Tehnici Speciale de Finantare. Leasing Ul

TEHNICI SPECIALE DE FINANTARE : LEASING-UL

Capitolul I. Generalitati privind leasing-ul

1.1.Scurt istoric privind leasing-ul

Leasingul sau închirierea reprezintă dreptul de a folosi sau de a ocupa o proprietate personală sau fizică, dat de un locator unei alte persoane (numită, în general, utilizator sau chiriaș), pentru o perioadă de timp fixă sau nedeterminată, prin intermediul căruia locatarul obține posesie exclusivă a proprietății în schimbul plății către locator a unei sume fixe sau determinabile. 

Operațiunile de leasing sunt elemente relativ noi, iar primele operațiuni de leasing au avut loc în Statele Unite ale Americii în cursul anului 1954, acestea marcând înființarea companiei American Leasing Corporation. În perioada ce a urmat, activitățile legate de leasing au înregistrat o dezvoltare rapidă, extinzându-se în toate țările dezvoltate ale lumii, constituind un element important al economiei. 

În România, prima companie de leasing a fost înființată în 1994 – SC Mister D Leasing SRL, iar cele mai importante societăți de pe piață la acea vreme erau: Demir Romlease (actuala companie UniCredit Leasing), DRT Leasing și Romlib Leasing.

In tara noastra, primele cadre legislative privind leasingul au fost alcătuite în 1995, iar pe parcursul anului 1997, ca o consecință a dezvoltării rapide a activităților de leasing, a fost emisă prima Lege a Leasing-ului – OG51/1997, aceasta fiind ratificată în 1998.  Având drept scop promovarea activităților de leasing și a avantajelor acestora pe piața românească de resort, trei companii de leasing au înființat în Februarie 1996 “Uniunea Națională a Societăților de Leasing”.

Piața de leasing din România a cunoscut o dezvoltare cu adevărat dinamică de-a lungul întregii sale istorii din ultimii zece ani, cu o creștere anuală constantă de aproximativ 50% din punct de vedere al volumului de finanțare în leasing.  Anul 2006 a fost primul an în care o adevărată analiză cantitativă și calitativă a putut fi realizată în acest domeniu de activitate, pe baza pachetului legislativ ce a fost implementat în vederea guvernării pieței de leasing.De asemenea, anul 2006 a adus multe schimbări legale. Spre exemplu, Codul Fiscal aduce nu numai modificări în bine, ci elimină și unele prevederi legate de impozite, prevederi ce se aplicau tranzacțiilor de leasing atunci când bunuri corelate cu contracte de leasing erau importate, sau legea TVA-ului care aduce și ea modificări ce vor avea un impact semnificativ asupra activității de zi cu zi a companiilor de leasing.   

Pentru prima dată, legea specială a leasing-ului definește în mod clar termenii comerciali ai unui contract de leasing și ai relației bazate pe contract între părțile semnatare ale unui contract de leasing.  Termeni precum valoarea reziduală sunt definiți corespunzător în vederea eliminării confuziei cu valoarea taxelor vamale, ce apare în practică.

Rata de leasing a contractului de leasing financiar și chiria la care se face referire în contractul de leasing operațional sunt descrise într-o formă clară ce nu mai permite confuzia și trecerea de la o categorie de leasing la alta.   Legea nu doar certifică anume produse și sub-diviziuni ale acestora ce sunt specifice leasing-ului precum sub-închirierea, leasing sindicalizat, leasing extern, vânzare prin răscumpărare, ci și impune un anumit număr de norme de audit intern și extern, și norme de conduită, ce sunt necesare oricărei instituții financiare ne-bancare.   

Fiind o premieră în istoria brokeraj-ului financiar, Legea nr. 266/2006, care modifică Ordonanța Guvernamentală Nr. 28/2006, aduce o definiție a “instituției financiare nebancare” al cărei principal obiect de activitate este acțiunea de creditare.  Legea recunoaște instituția de leasing financiar drept o instituție financiară ne-bancară ce acordă credite exact ca oricare altă instituție similară (credite de consum, factoring, fonduri de garanții). Acest tip de recunoaștere plasează Banca Națională a României în postura de autoritate competentă în domeniul autorizării, monitorizării și supravegherii companiilor de leasing financiar și a altor activități definite ca instituții financiare ne-bancare.   

În consecință, Legea nr. 226/2006 impune Băncii Naționale a României obligația de a emite legislație secundară, necesară în vederea autorizării, monitorizării și ținerii sub observație a acestei piețe specifice de servicii nebancare, pentru a institui un mediu de afaceri bazat pe principii prudențiale sănătoase.

1.2.Etapele derulării operațiunii de leasing

Leasing-ul constituie o activitate complexă care presupune existența a numeroase operațiuni și documente prin care se reglementează condițiile economico-juridice în care se desfașoară și parcurgerea unor etape succesive.Anterior inițierii operațiunii de leasing este foarte importantă cercetarea piețelor externe și desfășurarea unei activități promoționale prin forme adecvate.

Operațiunea de leasing se deosebește de alte tehnici comerciale, iar domeniile de aplicare sunt relativ restrânse față de volumul total al pieței mondiale. În acest context, promovarea leasing-ului presupune o atentă cercetare a pieței prin programe de marketing promoțional, precum și o reclamă comercială adecvată care să informeze potențialii clienți despre avantajele ce le conferă această tehnică comercială.

De asemenea, este necesar ca înaintea inițierii operațiunii, clientul să fie cercetat cu atenție cu privire la capacitatea sa tehnică, probitatea morală pentru că acestuia i se dau în folosință bunuri de valori ridicate care rămân in proprietatea și pe riscul furnizorului sau a societății de leasing. Ulterior cercetării piețelor externe are loc negocierea și contactarea partenerilor.

Contactarea partenerilor și declanșarea negocierilor se realizează fie ca urmare a inițiativei societații de leasing care lansează oferta de mărfuri spre închiriere, fie din inițiativa beneficiarului care întocmește o cerere de obținere a unor bunuri in sistem leasing.

Cererea de ofertă prin leasing cuprinde o serie de date precum
identitatea societății, marfa dorită, furnizorii preferați, prețul echipamentelor (fără taxe), durata de amortizare, etc. Societatea de leasing examinează cererea clientului și dacă este de acord cu operațiunea comercială respectivă remite acestuia un contract prealabil care cuprinde angajamentul societății de leasing de a "utiliza în folosul…" sau operațiunea unilaterală acordată de furnizor chiriașului cu privire la utilajul ales și promisiunea de a da cu chirie bunul respectiv, si are loc încheierea contractului de leasing și livrarea bunurilor.

O etapă importantă ce nu poate fi omisă de către participanți înaintea încheierii contractului de leasing este analiza eficienței operațiunii de leasing. în acest sens, participanții la operațiunea de leasing, în primul rând utilizatorul echipamentelor, trebuie să facă o analiză comparată a costurilor operațiunii de leasing cu sursele tradiționale de finanțare.

Ca o sinteza, putem spune ca o operațiune tipică de leasing are, de regulă, următoarele etape de derulare:

Se încheie o convenție între furnizor și beneficiar, prin care se stabilește că societatea de leasing preia finanțarea operațiunii;

Încheierea contractului de leasing între beneficiar și societatea de leasing în calitate de finanțator;

După finalizarea operațiunilor de încheiere și aprobare a contractului de leasing, societatea de leasing va face comanda obiectului de leasing la furnizor;

Livrarea bunului de investiții ce constituie obiectul leasing-ului;

Intocmirea protocolului de preluare-recepție în care se consemnează că mașinile/utilajele sunt pregătite pentru punerea în funcțiune;

Începutul derulării contractului: se consideră data încheierii
protocolului de preluare-recepție. Pentru efectuarea plății de către societatea de leasing către fumizor se va avea în vedere aceeași dată;

Plățile ratelor de leasing se pot efectua astfel: rate anuale, semestriale, trimestriale, toate acestea achitate înăuntrul termenului scadent. Plătibil înăuntrul termenelor înseamnă că prima rată de leasing devine scadentă în momentul recepției echipamentului, iar restul ratelor se vor plăti la intervale egale de timp (trimestru, semestru, an), calculate din momentul protocolului de recepție;

La sfârșitul contractului, utilizatorul poate opta pentru reînnoirea contractului, cumpărarea echipamentului sau înapoierea lui ca urmare a expirării contractului.

1.3.Mecanismul tranzactiei de leasing

Finanțarea prin leasing s-a dezvoltat ca o formă importanta de creditare după 1970. Pe măsura extinderii operațiunilor de leasing, suntem martorii unei diversificări a acestora prin conturarea unor forme specifice de organizare, comercializare și finanțare, forme ce permit constituirea unui set de criterii bine definit, în funcție de care se poate efectua o clasificare a operațiunilor de leasing.

In ceea ce priveste mecanismul acestor operatii, putem defini 2 cazuri de leasing:

Cazul in care exista 3 participanti la operatiunea de leasing;

Cazul in care exista mai mult de 3 participanti la operatiunea de leasing.

1.Cazul existenței a trei participanți la operatiunea de leasing

In acest caz, beneficiarul inițiază operațiunea și se adresează societății de leasing cu o cerere de ofertă. Societatea de leasing acceptă cererea de ofertă, care devine comandă, iar apoi are loc stabilirea contractului dintre producător și beneficiar (participarea beneficiarului la operațiunea de vânzare-cumparare).

Pasul urmator este incheierea contractului de leasing dintre finanțator și beneficiar iar apoi cumpărarea bunului de către societatea de leasing, punerea bunului la dispoziția beneficiarului urmand sa se realizeze intr-un timp scurt.

Beneficiarul plătește societății de leasing costul sub formă de rate eșalonate pe perioada de valabilitate a contractului

2. Cazul existenței a mai mult de trei participanți la operațiunea de leasing

In acest caz, are loc lansarea cererii de ofertă pentru închirierea unui echipament si contractarea producătorului în vederea achiziționării bunului.Urmeaza urmatorul pas si anume transmiterea ofertei comerciale și tehnice beneficiarului iar concomitent are loc vânzarea echipamentului de către producător și încheierea contractului de leasing între societatea de leasing și beneficiar.

Dupa faza de transmitere a echipamentului, are loc finanțarea operațiunii de către producător, societatea de leasing sau bancă (mobilizarea creditului prin cambii sau bilete la ordin), iar beneficiarul solicită băncii sale garantarea operațiunii de leasing prin avalizarea cambiilor sau biletelor la ordin, prin transmiterea titlurilor de credit avalizate.

1.4.Formele de leasing

Formele de leasing diferă în funcție de modul de contractare și
acordurile de leasing, fiecare formă are caracteristici proprii care determină conținutul contractual. Exista mai multe criterii in functie de care se clasifica tipurile de leaing.

1.Din punct de vedere al rezidenței partenerilor de contract, întâlnim leasing național (numai cu partenerii din țară) și leasing extem (cu parteneri din țări diferite). Fiecare din cele două forme de leasing, la rândul ei se clasifică:

A.Din punct de vedere al poziției furnizorului în contractul de leasing, se disting următoarele forme:

Leasing direct – contractul este încheiat între producătorul exportator și utilizatorul bunului, primul având rol de finanțator, neexistând o terță persoană cu rol de intermediar.

Leasing indirect – presupune existența societății de leasing care preia și funcția de finanțator al operațiunii (cumpără de la fumizor echipamente și le închiriază beneficiarului). De asemenea, societatea de leasing preia funcția de prestare de servicii și își asumă toate riscurile ce decurg din operațiunea de leasing.

B. Din punct de vedere al raportului rată de leasing -preț de export, se întâlnesc următoarele tipuri de operațiuni de leasing:

Leasing financiar – presupune ca în perioada de bază (prima închiriere, care, de regulă, este mai mică decât durata de folosință a bunului) să se realizeze întregul preț de export al obiectului contractat, inclusiv costurile auxiliare, precum și un beneficiu. La rândul lui, leasing-ul financiar poate fi:

cu plată integrală: ratele sunt astfel calculate încât după încheierea perioadei de baza întreprinzătorul să-și poată acoperii cheltuielile efectuate (de producție și comerciale), cheltuielile suplimentare, să-și încaseze dobânda, plus un anumit beneficiu.

cu plată parțială – la sfârșitul perioadei de închiriere se determină valoarea reziduală a bunului folosit, iar utilizatorul va plăti diferența dintre prețul de achiziție, valoarea reziduală și dobânda aferentă.

Leasing funcțional (operațional) – se caracterizează prin faptul că în perioada de bază se realizează doar o parte din prețul de export al obiectului contractului, ratele sunt mai mari, termenul este mai scurt decât în cazul leasing-ului financiar, iar riscul crește odată cu creșterea uzurii morale a echipamentelor, risc asumat de societatea de leasing.

In acest caz, accentul cade pe serviciile furnizate de societatea de leasing,
neexistând, de regulă, o legătură directă între prețul achiziționării obiectului (prețul de export) și chirie. Societatea de leasing răspunde de furnizarea pieselor de schimb, de efectuarea reparațiilor, de asigurarea echipamentului și de plata diverselor taxe și impozite. Este practicat pentru bunuri ce acționează independent și nu într-un ansamblu de producție.

Leasing-ul funcțional este reziliabil la cererea beneficiarului, formulată în avans față de data expirării contractului. Ambele părți au dreptul ca după expirarea perioadei de bază să prelungească perioada de închiriere, lucru ce se realizează, de regulă, în mod tacit.

2. Din punct de vedere al conținutului ratelor de leasing, acesta poate fi:

Leasing brut – presupune includerea în chirie, pe lângă prețul de vânzare al mărfii (în totalitate sau parțial) și cheltuielile de întretinere, reparații și service. În cadrul acestei forme de leasing, uneori furnizorii asigură și instruirea și specializarea personalului utilizatorului în vederea bunei utilizări a echipamentului.

Leasing net – rata de leasing conține numai prețul de export al echipamentului închiriat.

3.Din punct de vedere al duratei de închiriere, întâlnim:

Leasing pe termen lung – circa 8 ani, putându-se ajunge până la 15 ani;

Leasing pe termen mediu – sub 8 ani;

Leasing pe termen scurt – bazat pe contracte succesive.

4.Din punct de vedere al rezidenței participanților la operațiune, acesta poate fi:

Leasing national – finanțatorul și utilizatorul sunt rezidenți ai aceluiași stat;

internațional – partenerii sunt rezidenți a două state diferite

5.În categoria formelor speciale de leasing, care se disting mai ales prin unele particularități ale tehnicii de realizare, intră următoarele operațiuni:

Lease-back – sunt operațiuni prin care proprietarul, care are nevoie urgentă de fonduri bănești, își vinde întreprinderea (bunurile) unei societăți de leasing, de la care o închiriază apoi printr-un contract obișnuit.

După expirarea perioadei primare, în timpul căreia societatea de leasing reintră în posesia fondurilor investite, proprietarul inițial are dreptul să răscumpere întreprinderea la un preț dinainte stabilit, în Alpha la un nivel destul de scăzut. De regulă, obiectul operațiunilor de lease-back îl constituie bunurile imobiliare, dar uneori și cele mobile. Aceste operațiuni de lease-back permit o finanțare pe termen lung în condiții mai simple decât prin procedeele tradiționale, cum ar fi emisiunile de valori mobiliare sau împrumuturi ipotecare.

Time-sharing – este utilizat pentru bunurile sau serviciile foarte scumpe sau caracterizate printr-o uzură foarte rapidă. Această operațiune presupune sistemul închirierilor de timpi partajați, simultan mai multor beneficiari, pe perioade distincte, în scopul folosirii integrale a capacității lor.

Obiectul acestei operațiuni îl constituie, de regulă, echipamente
electronice de calcul, avioane moderne de transport, etc. După unele aprecieri, prin time-sharing un computer de mare capacitate ar putea fi folosit concomitent de peste 300-400 de întreprinderi astfel încât taxa lunară plătită de fiecare beneficiar ajunge să fie de 3-4 ori mai redusă decât cea percepută prin leasing-ul obișnuit.

Sistemul time-sharing a fost lansat abia în 1965 de către firma Alpha Electronic, iar în circa două decenii s-a extins în peste 100.000 de întreprinderi. După unele date statistice, peste 80% din parcul mondial de mari computere sunt exploatate prin acest sistem.

Master leasing – este forma specială practicată pentru închirierea containerelor. La această forma de leasing recurg expeditorii de mărfuri și carăușii pentru care închirierea containerelor este mai avantajoasă decât achiziționarea lor, ceea ce ar duce la mari investiții și organizarea unei exploatări eficiente a utilajelor, a întreținerii și reparării lor, a pregătirii unui personal calificat. Aceasta formă de leasing apare în două variante:

term leasing: închirierea pe un termen dat;

trip leasing :închirierea pe timpul călătoriei.

Acest tip de contract a fost pus în practică pentru prima dată de
compania C.T.I. din S.U.A. în anii '60. Celui căruia i se dau în chirie containerele i se acordă dreptul să lase containerele goale, iar aducerea lor în punctele unei noi încărcări se face de către compania proprietară. Cel care ia în arendă containerele trebuie să plătească o anumită taxă care este mai mică decât cheltuielile suportate de cărăuși pentru transportul propriilor containere goale deoarece unele companii de navigație nu dispun de rețele largi, de puncte de colectare a containerelor dispersate pe tot globul, pe când companiile de leasing, da.

Leasing experimental (de probă, de garanție) – este utilizat în scopul promovării exporturilor sau a unor produse noi închiriate în vederea testării pe perioade scurte, de câteva luni. După expirarea perioadei de testare, beneficiarul poate opta fie pentru achiziționarea echipamentelor, dacă sunt corespunzătoare cerințelor, fie pentru restituirea acestora, dacă prezintă unele neajunsuri.

Operatiuni hire, renting – sunt operațiuni de leasing pe termen scurt sau foarte scurt și cuprind închirierile cu ora (renting) sau cu ziua (hire) în special a mijloacelor de transport sau a unor utilaje de construcție: macarale, escavatoare, etc.

Având în vedere perioada foarte scurtă de închiriere și simplitatea acestei operațiuni, unii specialiști le consideră ca fiind forme de trecere de la închirierea obișnuită la leasing.

Leasing acționar – reprezintă o tehnica financiară pusă la punct de Groupement Francais D'Entreprises și definită credit-bail d'actions, care a fost inventată pentru a răspunde exigențelor tot mai mari ale întreprinderilor mici și mijlocii în ceea ce privește atragerea de fonduri.

1.5.Leasing-ul extern

Operatiunile de leasing avand ca obiect utilizarea bunurilor mobile corporale fac parte dintre operatiunile pentru care locul prestarii este situat in tara in care beneficiarul isi are stabilit sediul activitatii economice sau un sediu permanent ori, in lipsa unui astfel de sediu, domiciliul sau resedinta sa obisnuita, pentru care serviciile sunt prestate.

Aceasta regula constituie o exceptie de la prevederile art. 133 alin. (1) din Codul fiscal potrivit careia pentru prestarile de servicii legea aplicabila in materie de taxa pe valoarea adaugata este cea a tarii in care prestatorul isi are stabilit sediul activitatii economice sau un sediu permanent de la care serviciile sunt efectuate ori, in lipsa acestora, domiciliul sau resedinta sa obisnuita, si este denumita “taxare inversa”.

Conform prevederilor Codului fiscal, pentru operatiunile de leasing contractate cu un prestator stabilit in strainatate, denumite in continuare operatiuni de leasing extern, taxa pe valoarea adaugata devine exigibila la fiecare din datele specificate in contract pentru plata ratelor. Daca se efectueaza plati in avans, exigibilitatea taxei pe valoarea adaugata intervine la data efectuarii platii.

Operatiunile de leasing extern se autofactureaza de catre beneficiarii din Romania, inregistrati ca platitori de taxa pe valoarea adaugata, la data stabilita prin contract pentru plata ratelor de leasing si/sau la data platii de sume in avans. Autofacturarea se realizeaza prin emiterea unei facturi fiscale al carei regim fiscal este stabilit prin Normele metodologice de aplicare a Codului fiscal. Potrivit acestora, facturile fiscale emise prin autofacturare au un regim fiscal special si nu genereaza venituri in contabilitatea persoanei emitente.

Leasingul extern se prezintă în cele mai multe situații sub forma celor doua forme clasice, și anume:

Leasing extern operațional

Leasing extern financiar.

Spre deosebire de cel intern, principalele puncte care trebuie avute în vedere se refera la diferențele de curs valutar și la faptul că decontarea redevențelor se realizează în valuta finanțatorului, ținând cont de faptul că cele două părți contractuale fac parte din state diferite și sunt guvernate de jurisdicții diferite.

Organizarea contabilității leasingului operațional asigură transmiterea către utilizator a dreptului de folosință pe toată perioada contractual. În acest sens, trebuie în vedere urătoarele aspecte:

bunul care face obiectul leasingului operațional este proprietatea finanțatorului pe toată durata contractuală;

pe perioada contractuală, finanțatorul facturează redevențele utilizatorului și contabilizează amortizarea bunului;

la expirarea contractului de leasing, finanțatorul poate vinde bunul sau îl poate angaja într-un nou contract de leasing operațional.

Organizarea contabilității leasingului financiar asigură transmiterea dreptului de folosință

și posesie căre utilizator pe toată perioada contractuala:

bunurile care fac obiectul contractului de leasing financiar aparțin finanțatorului pe toată perioada contractuală, iar la sfârșitul acesteia se poate face transferul dreptului de proprietate către utilizator;

în baza contractului de leasing financiar se efectuează predarea bunului către utilizator, iar creanța rezultată este considerată pe termen mediu sau lung în funcție de perioada contractuală;

la expirarea contractului de leasing financiar are loc transferul dreptului de proprietate la

facturarea ultimei rate contractuale. În ambele variante ale contractului de leasing, trebuie să se țină cont la facturare și la plata redevențelor de diferențele de curs valutar.

Capitolul II. Leasing-ul – alternativă la creditarea bancară

Decizia asupra folosirii leasing-lui trebuie luată abia după studierea posibilității obținerii unui credit bancar. Creditele pe termen lung și mediu au la bază criteriul duratei. Din punct de vedere al obiectului creditării, ele sunt credite pentru investiții și pentru cunoașterea lor trebuie să pornim de la activul imobilizat al bilanțului agentului economic ce solicită creditul.

Pentru a acorda credite pentru investiții, banca are în vedere structura financiară a firmei, deci echilibrele importante ale bilanțului. Cu cât durata creditului este mai mare, cu atât asocierea băncii cu agentul economic va fi mai lungă și mai dificilă.

Creditele pentru investiții presupun studiul autofinanțării, banca anlizând cifra de afaceri a agentului economic, costurile, profiturile, toate în evoluția lor viitoare. Este de asemenea necesară cunoașterea elementelor de autofinanțare și anume: amortizarea, rezervele, provizioanele și profitul net după impozitare.

În mod obișnuit, acordarea creditelor pe termen mediu și lung are în vedere limita de 60% din necesarul total de investiții, diferența de 40% fiind acoperită din fonduri proprii. Ponderea creditelor poate merge însă până la 80 – 90%.

Dezvoltarea operațiunilor de leasing pe plan internațional a fost
impulsionată de avantajele pe care acestea le oferă părților implicate în operațiune, avand o serie de avantaje fata de alte forme de cretitare.

2.1.Avantajele leasing-ului

Astfel, leasing-ul asigură finanțarea în proporție de până la 100%, linia de credit se disponibilizează, nefiind nevoie la început de nicio cotă de participare cu fonduri proprii. Deci, chiria, în comparație cu prețul de cumpărare al produsului, nu necesită capital propriu, acesta putând fi investit mai rentabil în alte sectoare.

De asemenea, costurile totale sunt mai reduse în comparație cu alte variante de finanțare iar plata unui avans sau în avans a chiriei nu este obligatorie. Bunurile achiziționate în sistem leasing nu sunt evidențiate în bilanț ca fonduri fixe decât în momentul transferului proprietății iar chiria poate fi considerată ca o cheltuială a societății.

Un alt avantaj este faptul ca durata perioadei de închiriere poate fi stabilită astfel încât
întreprinderea să fie dotată permanent cu mașinile necesare activității ei cele mai moderne și cu cel mai bun randament iar costurile și veniturile din investiții se desfășoară în paralel, accesul la anumite utilaje care, în mod normal, sunt supuse restricțiilor tarifare și netarifare sunt scutite de plata taxelor vamale.

Economia importantă care se realizează în perioada relativ scurtă de utilizare a mașinilor și pentru care nu s-ar justifica cumpărarea iar asistența tehnică asigurată de firma de leasing, cât și asistența tehnicii-contabile în unele cazuri. Furnizorii de leasing permit folosirea în continuare, după încheierea perioadei de închiriere a echipamentelor, solicitând chirii mai reduse.

Prestarea de servicii din partea societății de leasing care facilitează beneficiarului nu numai obținerea unui preț mai avantajos, ci și condiții de plată foarte avantajoase. Astfel putem spune ca avantajele societății de leasing sunt:

Obținerea de venituri in urma operațiunii: chiria pentru utilizarea bunului în perioada dării în folosință, dobânda pentru finanțarea pe termen mijlociu/lung, costul serviciilor oferite de societatea de leasing beneficiarului, prima pentru utilizare intensivă, prima de risc, etc.;

Acoperirea tuturor costurilor prin prețul de export;

Stimularea unor ramuri prin finanțare;

Leasing-ul reprezintă pentru societatea de leasing o modalitate de plasament profitabilă a fondurilor de care dispune;

Reducerea riscurilor investiției prin păstrarea dreptului de proprietate asupra bunurilor date utilizatorului.

Avantajele de care beneficiază furnizorul în cadrul acestei modalități de finanțare sunt următoarele:

Promovarea și creșterea exporturilor, precum și creșterea debușeelor pentru produsele sale;

Încasarea, de regulă, imediată și sigură, fără riscuri, a prețului produselor;

Lărgirea zonei geografice de desfacere și lărgirea cercului de clienți.

Leasing-ul are posibilitatea să ofere clienților, pe lângă vânzarea cash și vânzarea pe credit. În cazul vânzărilor pe credit se atrag noi beneficiari care nu pot plăti întregul preț. Câștigarea de noi clienți se realizează, de asemenea, prin faptul că un anumit echipament este mai întâi închiriat pentru a-l convinge pe client de randamentul său, iar în cazul unui rezultat pozitiv, acesta va achiziționa echipamentul;

Accesul rapid la surse de finanțare;

Obținerea unor câștiguri suplimentare prin revânzarea sau
reînchirierea mașinilor și utilajelor care au fost returnate după expirarea perioadei de închiriere de bază;

Transferul unor riscuri de export (leasing indirect) noului proprietar;

Bilanțul furnizorului nu este afectat de datorii, în ciuda refinanțării, deoarece vânzarea creanțelor nu presupune o cerere de credit, ci reprezintă realizarea unor câștiguri de închiriere, câștiguri care nu au ajuns la scadență;

Rata profitului este, de regulă, mai ridicată în cazul leasing-ului decât în cazul vânzărilor tradiționale.

Leasing-ul ca forma de evaluare în vederea privatizării prezintă
avantaje atât pentru stat, deoarece se conservă temporar proprietatea asupra unităților economice, ele putând fi definitiv privatizate după ce clientul și-a dovedit calitățile manageriale și întreprinderea are șanse reale de progres, cât și pentru clienții respectivi, putând astfel să fie atrași în această operațiune de mare complexitate social-economică manageri capabili care neavând capital nu ar fi putut spera la asemenea afaceri economice.

Aceste operațiuni de leasing prezintă și unele dezavantaje concretizate în anumite limite și riscuri, atât pentru client, cât și pentru furnizor.

2.2.Dezavantajele leasing-ului

Limitele si riscurile pe care leasing-ul le prezintă pentru utilizator sunt:

Sistemul este valabil numai în condițiile în care se poate exploata obiectul contractului de leasing în toată perioada de închiriere;

Înaintea încheierii contractului de leasing este necesară examinarea posibilității de a obține un credit în vederea plății cash, ceea ce ar putea fi mai avantajoasă decât operațiunea de leasing;

Unele operațiuni sunt posibile numai prin societăți specializate în leasing financiar. În acest caz, contractele de leasing sunt relativ costisitoare, iar opțiunea pentru o astfel de operațiune se justifică numai dacă sumele eliberate pot fi investite în alte domenii rentabile;

Neplata impozitului este valabilă numai pentru contractele de leasing de scurtă durată;

Pentru importator, leasing-ul poate fi, uneori, o formă destul de costisitoare, taxa de leasing fiind mult mai ridicată decât amortizarea;

Operațiunea devine cu adevarat rentabilă în situații limitate ca număr, în special în cazul leasing-ului financiar. Aceasta înseamnă că leasing-ul are limite în ceea ce privește posibilitățile de a oferi importatorului avantaje economice certe.

Pentru furnizor (exportator) leasing-ul comportă următoarele riscuri si limite:

Bunurile furnizorului pot fi deteriorate prin utilizarea
necorespunzătoare a mașinilor de către beneficiar;

După prima închiriere este posibil ca utilajul să nu-și mai găsească noi utilizatori.

În cazul în care apare societatea de leasing ca intermediar și cumpără echipamentele, devenind, astfel, proprietara lor, aceasta preia riscurile furnizorului mai sus menționate.

Aprobarea sau respingerea cererii de creditare se face după efectuarea analizei îndeplinirii condițiilor de creditare și bancile țin seama și de bonitatea agentului economic și garanțiile asiguratorii. Documentația de creditare este mai riguros întocmită, întrucât angajează banca și agentul economic pe o perioadă mai lungă și deci pot interveni mai multe perturbări ale procesului micro și macro economic.

Pentru agentul economic, creditarea comportă următoarele riscuri și limite:

nu asigură finanțarea în proporție 100%, agentul economic fiind nevoit să participe cu fonduri proprii;

bunurile achiziționate în urma unui credit bancar sunt evidențiate în bilanț ca fonduri fixe;

posibilitatea neobținerii creditului în timp util (procedura de aprobare a dosarului poate fi greoaie);

neacordarea împrumutului de către bancă determinată de garantarea incertă a rambursării;

Pentru bancă , creditarea comportă următoarele riscuri și limite:

riscul de creditare, denumit și risc de insolvabilitate a debitorilor, risc de nerambursare sau risc al deteriorării calității activelor bancare, care exprimă probabilitatea neîncasării efective, la scadență a fluxului de venituri anticipat la încheierea contractului de credit;

riscul de lichiditate sau riscul de finanțare, ce exprimă probabilitatea finanțării efective a operațiunilor bancare, posibilitatea de a nu le realiza;

riscul de piață sau de variație a valorii activelor financiare apare ca risc de variație a ratei dobânzii, risc valutar și risc de variație a cursului activelor financiare. Exprimă probabilitatea ca o modificare a condițiilor de piață să afecteze negativ profitul bancar;

riscul de faliment, riscul de capital sau riscul de îndatorare ce exprimă probabilitatea ca fondurile proprii ale băncii să fie insuficiente pentru a acoperi pierderile rezultate din activitatea curentă.

Selecția surselor de finanțare a investițiilor este complexă, întrucât pe lângă criteriul principal costul procurării capitalurilor acționează o serie de restricții privind accesul la piața capitalurilor, legislația greoaie, decizia instituțiilor abilitate a aproba utilizarea acestor surse de finanțare, situația financiară a întrepriderii.

Capitolul III. Aspecte bancare si juridice privind leasing-ul

Leasing-ul este o formula de finantare in care inchirierea bunurilor este insotita de optiunea de cumparare a acestora, la o anumita data si la un pret prevazut in contract si , de asemenea, este o tehnica contractuala de credit pe termen mediu sau termen lung, in care este implicat un partener nebancar sau societatea de leasing.

Operatiunile de leasing si societatile de leasing dobandesc o reglementare speciala relativ recent in legislatia comerciala romaneasca prin Ordonanta Guvernului nr. 51/1997, republicata in Monitorul Oficial nr. 9/12.01.2000, conform caruia, la sfarsitul perioadei de leasing locatorul/finantatorul se obliga sa respecte dreptul de optiune al utilizatorului de a cumpara bunul, de a prelungi contractul de leasing ori de a inceta raporturile contractuale. Utilizatorul poate opta pentru cumpararea bunului inainte de sfarsitul perioadei de leasing, daca partile convin astfel si daca utilizatorul achita toate obligatiile asumate prin contract.

3.1.Aspecte juridice privind leasing-ul

Obiect al operatiunilor de leasing pot fi bunuri imobile, precum si bunuri mobile de folosinta indelungata, aflate in circuitul civil, cu exceptia inregistrarilor pe banda audio si video a pieselor de teatru, manuscriselor, brevetelor si a drepturilor de autor, insa legea exclude in mod expres din obiectul leasingului drepturile de autor, astfel ca piata economica romaneasca este privata de unul dintre cele mai usor de folosit si mai avantajoase sisteme de finantare : leasingul pentru achizitiile de software.

Contractul de leasing cuprinde o suma de acte juridice, marcate de interdependenta dintre ele. Nu exista o juxtapunere, ci un tot unitar, de sine-statator, in care se contopesc o vanzare (in cazul in care furnizorul difera de finantator), un mandat (precedat de o promisiune bilaterala de locatiune, in sensul ca finantatorul promite ca va da in locatie lucrul pe care il cumpara, iar utilizatorul promite ca il va lua ca locator) si o promisiune unilaterala de vanzare (presupune recunoasterea optiunii de cumparare a utilizatorului).

Achizitionarea bunului de catre societatea finantatoare (societatea de leasing) presupune urmatoarele:

Restituirea treptata de catre beneficiar a creditului primit, folosind resursele financiare obtinute din exploatarea investitiei ;

Dreptul beneficiarului ca la expirarea contractului sa-si exprime optiunea de a achizitiona bunul cu achitarea valorii reziduale (diferenta dintre pretul platit de investitor si sumele restituite periodic de catre beneficiar).

Pentru efectuarea unei operatiuni de leasing, orice persoana fizica sau juridica trebuie sa trimita unei societati de leasing o oferta ferma insotita de lista cu bunurile ce vor constitui obiectul contractului si de acte din care sa rezulte situatia financiara a solicitantului finantarii. Societatea de leasing, analizand oferta, va putea fie sa accepte finantarea, fie sa o respinga.

La incetarea perioadei de inchiriere, utilizatorul are urmatoarele posibilitati:

sa restituie bunul finantatorului, contractul luand astfel sfarsit;

sa reinnoiasca locatiunea pentru o noua perioada si cu chirie redusa;

sa cumpere bunul la un pret rezidual.

Exista posibilitatea ca utilizatorul sa cumpere bunul si inainte de expirarea termenului de leasing, cu conditia indeplinirii tuturor obligatiilor contractuale si a incheierii unui acord in acest sens cu locatorul.

In cadrul leasingului se utilizeaza termeni si notiuni specifice, definite si in art. 2 din Ordonanta Guvernului nr. 51/1997, republicata, astfel:

valoarea de intrare ;

valoarea de achizitie a bunului de catre finantator (cost de achizitie);

valoarea totala :valoarea totala a ratelor de leasing plus valoarea reziduala; ;

valoarea reziduala;

valoarea de achizitie a bunului de catre utilizator la momentul expirarii contractului de leasing.

3.2.Aspecte bancare privind leasing-ul

Aparent, leasingul are natura locatiunii, insa din punctul de vedere al utilizatorului este un procedeu de finantare a investitiilor productive, mobiliare si imobiliare, fiind o cale de remobilizare a investitiilor deja efectuate.

Spre deosebire de chirie, in cazul contractului de locatiune, redeventa in cazul contractului de leasing cuprinde si ratele de amortizare a bunului.

In cadrul leasingului are loc transferul catre utilizator a tuturor riscurilor si responsabilitatilor, care in cazul locatiunii apartin proprietarului. Prin faptul ca utilizatorul nu este proprietarul bunului, leasingul se aseamana cu locatiunea, desi utilizatorul se comporta ca un bun proprietar.

Leasingul se aseamana cu un credit de investitii, chiar daca beneficiarul nu devine imediat proprietarul acesteia. In practica, bancile nu efectueaza operatiuni de leasing in mod direct, ci prin intermediul unor societati specializate. In cazul creditului, institutia este grevata de sarcini reale (gaj, ipoteca), iar la leasing garantia este chiar dreptul de proprietate.

Asemanarea rezulta din faptul ca leasingul presupune obligatia de restituire integrala a finantarii, obligatie ce are aproximativ acelasi continut ca si in cazul imprumutului.

Contractul de vanzare cu plata in rate se foloseste in special in situatia achitarii ratelor din veniturile salariale ale persoanelor fizice. In cazul leasingului, finantatorul pastreaza proprietatea, utilizatorului revenindu-i celelalte obligatii si riscuri, spre deosebire de contractul de vanzare-cumparare cu plata in rate unde dreptul de proprietate si riscurile se transmit in momentul incheierii contractului, cu unele restrictii ce revin cumparatorului, convenite sau stabilite prin acte normative, respectiv interdictia de a instraina bunul si obligatia de a-l asigura pe durata platii ratelor.

Asa cum am mentionat, in cazul leasingului, finantatorul pastreaza proprietatea bunului, iar toate celelalte obligatii, inclusiv riscurile, revin utilizatorului, ceea ce constituie o derogare de la regula potrivit careia proprietarul bunului suporta riscul pieirii fortuite a bunului. Redeventele nu au natura juridica a ratelor, respectiv de plata a pretului, insa vor fi deduse in cazul in care utilizatorul isi manifesta dorinta de a cumpara bunul folosit.

3.3.Obiectul contractului de leasing

O parte din contractele de leasing incheiate, in functie de clauze, pot fi incadrate la contractele de vanzare-cumparare cu plata in rate. In cazul contractelor de leasing financiar, partile pot insera o clauza irevocabila de vanzare la expirarea termenului contractual, situatie in care contractul de leasing se aseamana cu contractul de vanzare-cumparare cu plata pretului in rate, in care partile au amanat transferul proprietatii bunului vandut la un moment ulterior realizarii acordului de vointa.

Operatiunile de leasing pot avea ca obiect utilizarea atat a bunurilor mobile, cat si a celor imobile, daca acestea se afla in circuitul civil, inclusiv:

– valori mobiliare;

– bunuri de folosinta indelungata;

– echipamente industriale (utilaje, masini, instalatii);

– constructii cu destinatie comerciala sau industriala;

– elemente corporale ale fondului de comert, etc.

Insa nu pot constitui obiect al unor operatiuni de leasing:

-inregistrarile pe banda audio si video;

-piesele de teatru;

-manuscrisele, brevetele si drepturile de autor;

-alte bunuri/ drepturi nesusceptibile de apropiere ( dobandire).

Conform art. 22, din Ordonanta Guvernului nr. 51/1997, republicata, se aplica si cazului in care o persoana juridica isi vinde echipamentul industrial unei societati de leasing pentru a-l utiliza ulterior in sistem de leasing, cu obligatia de rascumparare.

De asemenea, echipamentele industriale sau constructiile pot fi utilizate in sistem de leasing de catre mai multe societati comerciale in conditiile in care intre acestea s-a incheiat un contract pentru realizarea unei investitii sau pentru folosinta comuna.

Calitatea de finantator in cadrul operatiunilor de leasing o poate avea societatea de leasing, persoana juridica romana sau straina. Societatile de leasing , persoane juridice romane se infiinteaza si functioneaza potrivit Legii nr. 31/1990, privind societatile comerciale, republicata. Acestea pot functiona ca societati specializate, care au ca obiect unic de activitate operatiunile de leasing, sau ca societati care cuprind in obiectul de activitate si leasingul diferitelor grupe de bunuri (de exemplu: leasingul de echipament industrial, de bunuri de folosinta indelungata s.a.).

Capitolul.IV. Studiu de caz: ALPHA LEASING ROMANIA IFN

4.1.Istoricul societatii Alpha Leasing Romania IFN

Alpha Leasing Romania IFN a fost infiintata la inceputul anului 1998 cu scopul de a oferi servicii de finantare prin leasing si a reusit sa se impuna, de-a lungul timpului, gratie serviciilor de calitate oferite, drept o prezenta constanta in mediul economic romanesc.

Alpha Leasing Romania IFN a evoluat datorita promovarii unei strategii de parteneriat inovatoare si flexibila cu clientii sai, detinand in prezent un portofoliu important de clienti, societati comerciale si persoane fizice autorizate din Romania. De asemenea, Alpha Leasing Romania IFN este membra Alpha Bank Grup, unul dintre cele mai puternice grupuri bancare private din Grecia, cu filiale in Romania, Bulgaria, FYROM, Albania, Cipru, Serbia, Ucraina si Marea Britanie, ce ofera o gama larga de servicii financiare.

Societatea Alpha Leasing Romania IFN ofera clientilor grupului Alpha Bank solutii alternative de finantare, iar clientilor proprii ofera oportunitatea de a-si dezvolta afacerile prin colaborarea cu celelalte societati membre ale grupului Alpha Bank, astfel:

Alpha Bank Romania;

Alpha Finance Romania;

Alpha Insurance Brokers.

Totodata, Alpha Leasing Romania IFN este membru fondator al Asociatiei Societatilor Financiare – ALB Romania din anul 2004, si prima companie companie inregistrata in Registrul General si Registrul Special al BNR drept o institutie financiara nebancara (IFN), in anul 2006. Acesta a avut o implicare activa prin reprezentanti dedicati in Comitetele de lucru ale Asociatiei Societatilor Financiare sprijinind intotdeauna initiativele si eforturile asociatiei si contribuind astfel la dezvoltarea si reglementarea pietei de leasing din Romania.

Produsele oferite de Alpha Leasing Romania sunt urmatoarele:

Echipamente pentru industria tipografica

Echipamente birou

Masini de constructii

Echipamente audio-video

Echipamente medicale

Alte tipuri de echipamente si utilaje

Autoturisme

Autoutilitare

Utilaje pentru constructii.

În condițiile în care în mare parte furnizorii externi ai echipamentelor nu au dezvoltat rețele care să permită satisfacerea unor asemenea necesități, societatea Alpha Leasing Romania IFN, cu sprijinul acestora, a reușit constituirea unui departament tehnic eficient cu personal bine pregătit și dotare logistică corespunzătoare.

Activitatea firmei se desfășoară prin intermediul unor diferite locații, proprietăți ale societății, situate în București unde este sediul administrativ precum si sedii in diferite zone ale tarii, infiintate cu scopul realizării unei mai bune organizări și coordonări a activității care să răspundă necesităților clienților locali.

Mediul de lucru în care activează organizația nu este lipsit de concurență, identificându-se atât firme care au aceleași preocupări din punct de vedere al activității cât și agenți economici și instituții bancare care satisfac într-o altă formă aceleași nevoi ale consumatorilor. Pornind de la această constatare putem realiza o grupare a concurenței în două categorii:

concurența directă cuprinzând societăți de leasing similare ce activează pe piața internă și societăți de leasing străine care oferă același tip de serviciu, respectiv finanțarea achiziționării de echipamente cu randamente ridicate în vederea realizării lucrărilor specifice la timp. Referitor la acest aspect putem spune ca firma Alpha Leasing Romania IFN a fost prima organizație care a promovat realizarea unor asemenea operațiuni, chiar și în condițiile inexistenței unui cadru legal care să normalizeze. În acest moment, din statisticile existente la nivelul Uniunii Naționale a Societăților de Leasing din România, Alpha Leasing Romania IFN reprezintă societatea cu activitatea cea mai amplă în acest domeniu, utilizând pentru aceasta un personal calificat cu îndelungată experiență.

concurența laterală care vizează satisfacerea unor necesități similare și care fac referire la:

instituții bancare care acordă credite pentru achiziționarea de echipamente , aceasta fiind o alternativă a operațiunilor de leasing. Creditul bancar cu o asemenea destinație s-a diminuat foarte mult în ultima perioadă în special datorită imposibilității acestor instituții de a controla fluxurile financiare;

societăți de prestări servicii care urmăresc furnizarea de servicii unităților în scopul realizării la timp a lucrărilor.

societăți producătoare interne și externe de echipamente care prin intermediul a diferite aranjamente (chiar și cu sprijinul unor subvenții bugetare) oferă clienților posibilitatea satisfacerii acelorași necesități.

Societatea Alpha Leasing Romania IFN a abordat cu mare atenție concurența, în permanență urmărindu-se evitarea așa numitei “miopii competitive”, conform căreia o organizație este mai probabil să fie înlăturată de concurența potențială decât de cea curentă. Față de ofertele altor firme ce acționează în acest domeniu, organizația s-a implicat în promovarea unor modalități care să permită o creștere a atractivității concomitent cu o acțiune susținută asupra problemelor generate de frecventele situații de neplată ale utilizatorilor.

4.2.Cadrul legal utilizat si serviciile oferite

In Romania, operatiunile de leasing sunt definite si tratate in principal de dispozitiile O.G. nr. 57/1997, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare. Astfel, leasingurile sunt definite ca fiind operatiunile prin care o parte, denumita locator/finantator, transmite pentru o perioada determinata dreptul de folosinta asupra unui bun al carui proprietar este, celeilalte parti, denumita utilizator, la solicitarea acesteia, contra unei plati periodice, denumita rata de leasing, iar la sfarsitul perioadei de leasing locatorul/finantatorul se obliga sa respecte dreptul de optiune al utilizatorului de a cumpara bunul, de a prelungi contractul de leasing ori de a înceta raporturile contractuale.

Legislatia in vigoare se bazeaza pe urmatoarele:

Legea 93/2009, privind institutiile financiare nebancare – M.OF. nr. 259/21.04.2009

Norme, Ordine si Regulamente emise de Banca Nationala a Romaniei ca autoritate de supraveghere si control, aplicabile institutiilor financiare nebancare

L. 571/2003 privind Codul Fiscal cu modificarile si completarile ulterioare – M.OF. nr. 927/23.12.2003

H.G. 44/2004 pentru aprobarea Normelor metodologice de aplicare a L 571/2003 privind Codul Fiscal – M.OF. nr. 112/06.02.2004.

Tipurile de contracte oferite de Alpha Leasing Romania IFN sunt :

Contract de leasing financiar

Conform Legii nr. 571/2003 – Codul Fiscal, contractul de leasing financiar este un contract de leasing care indeplineste cel putin una dintre urmatoarele conditii:

riscurile si beneficiile dreptului de proprietate asupra bunului – obiect al contractului – sunt transferate utilizatorului la momentul la care contractul de leasing produce efecte;

prevede expres transferul dreptului de proprietate asupra bunului, catre utilizator la momentul expirarii contractului;

perioada de leasing depaseste 75% din durata normala de utilizare a bunului, perioada de leasing incluzand orice perioada pentru care contractul de leasing poate fi prelungit.

Contract de leasing operational

Contractul de leasing operational este definit ca fiind orice contract de leasing incheiat intre locator si locatar, care nu indeplineste conditiile contractului de leasing financiar.

Contract de leasing intern: contractul de leasing, financiar sau operational, incheiat intre doi rezidenti.

Contract de leasing extern (cross-border): contractul de leasing, financiar sau operational, incheiat intre un locator/finantator non-rezident si un utilizator rezident.

Termenii specifici utilizati in contractele de leasing oferite de Alpha Leasing Romania IFN sunt:

Locatar/Utilizator – persoana fizica sau juridica, romana sau straina, parte in contractul de leasing, caruia i se transfera, pe durata contractului de leasing, dreptul de folosinta asupra unui bun, contra unei plati periodice.

Locator/ Finantator – persoana juridica romana sau straina, parte in contractul de leasing, care transmite utilizatorului, pe durata contractului de leasing si contra unei plati periodice, dreptul de folosinta asupra unui bun al carui proprietar este.

Furnizor/Vanzator – persoana fizica sau juridica, romana sau straina, ales de catre utilizator cu acordul finantatorului, care vinde catre finantator bunul ce va face obiectul contractului de leasing.

Garant – persoana fizica sau juridica, romana sau straina, care se obliga sa preia obligatiile de plata ale utilizatorului ce decurg din contractul de leasing, in cazul in care acesta nu le-a indeplinit el insusi fata de finantator.

Asigurator – societate de asigurare, aleasa de catre utilizator cu acordul finantatorului, care asigura bunul ce face obiectul contractului de leasing, in favoarea finantatorului.

Avans – suma platita de utilizator la semnarea contractului de leasing care acopera intr-o proportie negociata valoarea achizitiei.

Comision/taxa de administrare – suma de plata in sarcina utilizatorului care acopera cheltuielile de initiere, analiza si pregatire a contractului de leasing.

Durata contractului de leasing – perioada de timp, ce nu poate fi mai mica de 12 luni, in care contractul de leasing produce efecte asupra partilor.

Rata de leasing – suma platita periodic de catre Utilizator in schimbul dreptului de utilizare a bunului finantat.

Valoare de intrare – valoarea la care a fost achizitionat bunul de catre finantator, respectiv costul de achizitie.

Valoare reziduala – valoarea stabilita de partile contractante, la care, dupa achitarea tuturor ratelor de leasing prevazute in contract, se face transferul dreptului de proprietate asupra bunului de la finantator catre utilizator.

4.3.Obiectul leasingului acordat

Autoturismele reprezinta o optiune rentabila in aceasta perioada, mai ales in conditiile in care se ofera posibilitatea de achizitionare a acestora in sistem leasing.
La Alpha Leasing Romania IFN se gaseste cel mai bun raport calitate-pret in ceea ce priveste achizitia de autoturisme second hand.

Parcul auto pune la dispozitie o larga varietate de marci si modele, astfel incat se va putea gasi masina care sa se potriveasca cel mai bine nevoilor si preferintelor consumatorului.
Astfel, sunt oferite autoturismele second hand de calitate, fiabile, cu un pret accesibil, si cu posibilitatea de a fi platite in rate, fie ca este vorba despre un sedan, hatchback sau SUV, atunci, cea mai buna optiune o constituie autoturismele second hand oferite de Alpha Leasing – divizia de autorulate.

Utilaje de constructii sigure, de calitate si cu un pret accesibil pot fi achizitionate prin Alpha Leasing Romania.Acesta ofera performante utilaje de constructii, cele mai sigure materiale si cei mai pregatiti profesionisti. Utilajele sunt modele iesite din liniile de fabricatie a celor mai cunoscuti producatori din lume si poarta garantia calitatii oferite de ei.

In functie de bugetul alocat pentru achizitionarea acestor utilaje de constructii sunt oferite numeroase modele de echipamente si utilaje diversificate ca an de fabricatie si ore de functionare. Aceste utilaje de constructii pentru lucrari de diferite dimensiuni pot fi achizitionate atat de catre o persoana fizica autorizata cat si de o persoana juridica. Un avantaj al achizitionarii acestor utilaje de constructii de la Alpha Leasing Romania, il reprezinta posibilitatea de plata in rate, in sistem leasing.

Pentru a se asigura ca nu vor exista probleme de functionare a utilajelor de constructii si pentru a garanta siguranta muncii, se pun la dispozitia consumatorului diverse informatii, ca de exemplu numarul de ore de functionare pentru fiecare utilaj in parte. Alpha Leasing Romania IFN are deja o traditie in ceea ce priveste comercializarea utilajelor de constructii, bucurandu-se de colaborarea cu cei mai renumiti producatori in domeniu.

Leasingul auto

Alpha Leasing finanteaza o gama variata de vehicule noi (autoturisme, vehicule comerciale etc.) insa ofera posibilitatea de a achizitiona si vehicule second-hand din parcul propriu la preturi promotionale. Durata contractului de leasing variaza intre 12 si 60 de luni, avansul minim porneste de la 10%, iar dobanda se calculeaza in functie de Euribor la 3 luni + marja care poate varia in functie de proiect si de bonitatea clientului.

Leasingul echipamente

Alpha Leasing finanteaza achizitionarea celor mai noi tehnologii in materie de aparatura medicala, industriala, electronica, etc. Compania a stabilit si mentinut relatii de colaborare apropiate cu principalii furnizori de echipamente, astfel incat clientii companiei sa beneficieze de cele mai bune produse din domenii diverse de activitate.

Referitor la structura de leasing, se ofera posibilitatea unui avans pornind de la 10%, perioada leasing-ului fiind de maximum 60 de luni. Exista si optiunea unei perioade de gratie la capital, pentru proiectele care prezinta o justificare in acest sens.

Leasingul imobiliar

Alpha Leasing vine in intampinarea partenerilor sai cu o oferta de finantare avantajoasa de tipul sale-and-lease-back care asigura lichiditati imediate clientului in vederea crearii de noi oportunitati de investitii; durata de finantare poate ajunge pana la 120 de luni, iar oferta se adreseaza finantarii de cladiri de birouri, centre logistice, hale industriale, centre comerciale sau alte spatii comerciale. De la caz la caz, in urma analizei, se poate lua in calcul un proiect de refinantare. Alpha Leasing promoveaza transparenta si flexibilitate in relatia cu clientii, astfel incat intreg procesul de finantare este explicat in detaliu inainte de stabilirea unei relatii contractuale.

4.4.Politica de acordare a leasing-ului

Societatea Alpha Leasing Romania IFN are o politica de acordare care se bazeaza pe urmatoarele puncte exacte de care se tine cont:

A.Valoarea bunului

Valoarea initiala reprezinta valoarea de intrare a bunului si cuprinde pretul de achizitie al bunului conform facturii emise de furnizor sau declaratiei vamale, dupa caz, la care se adauga toate costurile aferente importului, plati vamale, taxe si impozite stabilite conform dispozitiilor legale, cheltuieli de transport si alte cheltuieli accesorii, daca ele nu sunt suportate separat de catre utilizator, sau de catre o terta persoana, in baza unei conventii separate.

B.Modalitatile de plata a ratelor de leasing

Platile se efectueaza lunar, conform scadentarului anexa la contractul de leasing. Plata se efectueaza prin ordin de plata sau bilete la ordin.

C.Achitarea in avans a ratelor de leasing

Se pot face plati anticipate a ratelor de leasing. Pentru aceasta se intocmeste un act aditional la contractul de leasing si se intocmeste un nou scadentar al ratelor de leasing ramase de plata.

D.Achizitionarea bunului inainte de expirarea contractului de leasing

Utilizatorul are dreptul, in baza unui acord scris al Alpha Leasing Romania IFN, chiar inainte de expirarea contractului, sa achizitioneze bunul, dar nu mai devreme de 12 luni, asa cum prevad dispozitiile legale in vigoare. In acest caz costul acestei tranzactii va fi egal cu suma viitoarelor rate, la care se aplica rata de discount asa cum este definita in anexa aferenta bunului pentru care se exercita dreptul de achizitie, plus valoarea reziduala corespunzatoare la expirarea contractului de leasing.

E.Durata unui contract de leasing

La cererea utilizatorului se poate modifica durata contractului de leasing prin reducerea sau prelungirea acesteia si re-scadentarea ratelor de leasing in consecinta.

F.Cazul furtului sau distrugerii totale a bunului finantat

Daca bunul este pierdut, furat, distrus sau sufera deteriorari iremediabile din indiferent ce motive, utilizatorul il va informa prompt pe finantator asupra situatiei survenite si va plati finantatorului intreaga suma reprezentand daune rezultate din aceasta cauza. Utilizatorul va putea recupera daunele de la societatea de asigurare.

G.Circularea cu autoturismul in afara tarii pe perioada desfasurarii contractului de leasing

La cererea clientului Alpha Leasing Romania IFN elibereaza o declaratie prin care isi exprima acordul ca utilizatorul sa paraseasca temporar tara cu autoturismul respectiv. Conditiile pe care trebuie sa le indeplineasca utilizatorul sunt: sa nu aiba rate de leasing restante si sa aiba incheiata si valabila pe perioada deplasarii asigurarea autoturismului pentru strainatate (pentru avarii si furt).

H.Procedura in cazul in care clientul nu este din Bucuresti

Clientul trebuie sa contacteze oricare dintre sucursalele Alpha Bank din teritoriu unde va primi toate informatiile necesare si unde pot avea loc toate formalitatile in vederea semnarii contractului de leasing.

I.Avantajele unui leasing imobiliar

Principalele avantaje in cadrul contractarii unui leasing imobiliar sunt urmatoarele:

activul finantat constituie, in general, singura garantie a tranzactiei

nu intra in finantareTVA-ul aferent valorii proprietatii

din rata de leasing sunt deductibile: valoarea amortizarii, a dobanzii si a TVA-ului.

4.5.Modalitatile de finantare in cadrul Alpha Leasing Romania IFN

În cadrul surselor proprii, gestiunea financiară are de ales între autofinanțare sau capitalui intern și aporturi noi la capital sau surse proprii externe. Autofinanțarea este, la rândul ei, determinată de coordonatele politicii de dividend adoptată de conducerea întreprinderii.

Capacitatea de autofinanțare este determinată de mărimea amortizărilor și provizioanelor, calculate și neconsumate încă, și de mărimea profiturilor nerepartizate încă și de veniturile din dezinvetiții. În cea mai mare parte, capitalul intern din autofinanțare este oneros. Amortizarea nu este altceva decât recuperarea trepatată, prin cifra de afaceri, a capitalului alocat în active fixe.

În funcție de sursa de proveniență, capitalul inițial este remunerat fie prin dividende in cazul capitalului social, fie prin dobânzi in cazul capitalului împrumutat. Autofinanțarea din amortizare are un cost egal cu costul mediu ponderat al întregului capital al întreprinderii.

Amortizarea și provizioanele sunt cheltuieli calculate care se exonerează de la plata impozitului pe profit. Economiile fiscale rezultate din această deductibilitate fac să scadă costul autofinanțării, profitul net, după deducerea impozitului pe profit, rămâne o sursă gratuită de finanțare până la încorporarea, în capitalul social, a rezervelor astfel constituite. După distribuirea de acțiuni gratuite, autofinanțarea devine în întregime generatoare de costuri pentru remunerarea, prin dividende, a capitalului intern, convertit în capital social.

Dezinvestiția oferă și ea o sursă internă de capital neimpozitată. În țările occidentale se impozitează doar jumătate din plusvaloarea obținută din cesiunea activelor fixe dezinvestite, economiile fiscale astfel obținute determină diminuarea corespunzătoare a costului autofinanțării. Rezultatul reportat la sfârșitul exercițiului anului 2012 înregistrează valoarea profitului nerepartizat aferent anilor anteriori după utilizarea unei părți pentru majorarea capitalului social și a înregistrat o creștere cu aproximativ 85% față de anul precedent.

Profitul net a fost repartizat parțial la sfârșitul exercițiului pentru:

completarea rezervelor legale;

constituirea altor reserve;

diferența a reprezentat profit nerepartizat.

Provizioanele pentru riscuri și cheltuieli înregistrate pe seama rezultatului reportat sunt constituite exclusiv din provizioane pentru pierderile din diferențe de curs valutar, iar această poziție bilanțieră nu are influență in cadrul rezultatului reportat deoarece este contrabalansata de diferentele de conversie pasiv inregistrate la acelasi nivel, dar cu semn negativ.

În cursul anului 2013 această poziție bilanțieră nu a mai fost afectată de operațiuni datorită schimbării legislației în materie contabilă (Ordinul Ministerului de Finanțe 306) care presupune un alt tratament pentru diferențele de curs valutar aferente datoriilor și creanțelor în valută, respectiv recunoașterea lor ca venituri, respectiv cheltuieli, după caz. Cheltuielile sunt deductibile fiscal.

Fiind o sursă internă cu un cost mai mic decât cel mediu, autofinanțarea este cea mai eficientă soluție de acoperire a nevoilor permanente de capitaluri. Însă capacitatea de autofinanțare este adesea insuficientă, de aceea se apelează la surse externe de capital:

capitaluri proprii, prin noi aporturi de capital (în numerar și/sau în natură) sau prin subvenții de la bugetul statului;

împrumutate, prin emisiunea și vânzarea de obligațiuni și/sau prin contractarea de credite bancare pe termen mediu și lung;

închiriate, cu posibilitatea cumpărării ulterioare, la un preț prestabilit, a activelor fixe (leasing).

Selecția și combinarea acestor surse formează conținutul deciziei de finanțare pe termen lung, iar criteriul de optimizare îl constituie valoarea actualizată netă ce rezultă din fiecare variantă de finanțare.

4.6. Contractele de leasing interne si externe

Societatea Alpha Leasing Romania IFN a avut și are încheiate contracte de leasing atât cu parteneri interni, cât și cu parteneri externi pentru utilaje și pentru autoturisme, contracte de leasing pentru autoturisme cu diverși parteneri, printre care EURIAL INVEST sau PORSCHE BANK, costul de achiziție și costul total compus din cost de achiziție la care se adauga cheltuielile cu dobânziles si asigurarea CASCO a autoturismului diferind de la un caz la altul.

De regula, atat finanțatorii cât și furnizorii sunt și ei diverși, prețul utilajelor diferind de la furnizor la furnizor, de la un finanțator la altul în funcție de dobânzile percepute. În activitatea desfășurată până acum, societatea a încheiat contracte cu dobânzi ce au variat între 5% și 12% pe an la valută. O dobândă mai mare, adică o finanțare mai scumpă, determină o creștere a cheltuielilor cu dobânzile și implicit un preț mai mare al utilajelor oferite de Alpha Leasing Romania IFN în leasing.

În ceea ce privește calculul costurilor totale ale finanțării trebuie făcută distincție între contractele de leasing încheiate la intern și cele la extern, înregistrările contabile diferind și ele de la caz la caz.

4.6.1.Contractul de leasing financiar încheiat cu un nerezident

Dacă acel contract care se încheie este pe o perioadă mai mare de un an, trebuie ca utilizatorul să-l notifice la Banca Națională a României, iar acesta să-l înregistreze în Registrul Datoriei Private Externe.

Plata impozitului pe venitul persoanelor nerezidente aferent dobânzilor achitate la extern conform prevederilor din convențiile de evitare a dublei impuneri, încheiate de România cu alte state, sau potrivit prevederilor Codului Fiscal privind impunerea unor venituri realizate din România de persoane fizice și juridice nerezidente, ceea ce pentru beneficiarul leasing-ului se traduce în costuri. Acest impozit se achită Administrației Financiare, în lei, la cursul de schimb valabil la data respectivă, iar scadența acestuia este cel târziu 25 ale lunii următoare plății la extern a dobânzii.

Utilajele sau autoturismele sunt aduse în regim de import temporar, adică nu se plătesc taxe vamale, taxa pe valoare adăugată sau comision vamal. Societatea va plăti taxe vamale și taxa pe valoarea adăugată numai la finalul contractului de leasing dacă își exprimă opțiunea de cumpărare a utilajului și numai la valoarea rămasă (valoarea reziduală) și nu la cea inițială a utilajelor sau autoturismelor.

Amortizarea imobilizărilor corporale achiziționate conform contractelor de leasing se face potrivit duratelor normale de funcționare legale în vigoare. Utilizatorul are posibilitatea de a opta pentru metoda de amortizare liniară, degresivă sau accelerată. Societatea a optat pentru metoda amortizării liniare; conform legislației în vigoare, dacă ar fi optat pentru metoda amortizării accelerate, societatea ar fi avut obligația de a păstra în patrimoniu acele mijloace fixe amortizabile cel puțin o perioadă egală cu jumătate din durata lor normală de utilizare.Amortizarea se înregistrează începând cu luna următoare celei de achiziționare a bunurilor.

4.6.2.Contract de leasing financiar încheiat cu un rezident

Indiferent de durata contractului, acesta nu trebuie notificat la Banca Națională a României. contractul fiind încheiat cu o persoană juridică rezidentă, utilizatorul nu mai plătește impozit pe venitul persoanelor nerezidente.

Spre deosebire de contractul de leasing financiar extern, la contractul de leasing financiar intern facturile emise de finanțator sunt purtătoare de taxă pe valoare adăugată și se înregistrează în contabilitate ca atare.

Societatea Alpha Leasing Romania IFN oferă în leasing atât utilaje si autotursme noi, cât și utilizate, prețurile lor diferind în mod evident. Prețul utilajelor diferă în funcție de prețul de achiziție de la extern, costul finanțării plătit de Alpha Leasing și avansul acordat de client.

Pentru utilajele oferite în regim de leasing societatea asigură service și se ocupă, de asemenea, cu aprovizionarea cu piese de schimb, în baza unei comenzi primite de la utilizator.

La expirarea contractului de leasing, o dată cu facturarea ultimei rate, se consemnează și transferul dreptului de proprietate pe baza contractului de vânzare-cumpărare.În momentul în care beneficiarul unei operațiuni de leasing emite cereri de închiriere de echipamente către anumite societați de leasing (cereri în care specifică intenția de-a intra în posesia bunului dorit, destinația bunului, caracteristicile, “coordonatele” furnizorului, prețul de livrare, data estimată a livrării), întocmește și un dosar cu informații relative la activitatea firmei sale și un plan de afaceri.

4.7. Documentatia necesara pentru dosarul de finantare

Printre documentele necesare a fi incluse în dosarul de finanțare a achiziției unui bun în sistem de leasing se numără urmatoarele componente:

scurt istoric al firmei;

copii după actele legale de constituire a firmei (contract de societate, statut, Certificat Unic de Înregistrare);

bilanț contabil vizat de Ministerul Finanțelor (cu anexele și raportul de gestiune) pe ultimii 2 – 3 ani;

balanța de verificare a ultimei luni calendaristice;

situația patrimoniului și rezultatele financiare;

studiul de fezabilitate sau planul de afaceri aferent proiectului de finanțare;

situația angajamentelor de plată și a creanțelor de încasat la zi, defalcate în lei și valută acolo unde este cazul;

situația creditelor angajate la bănci. Se va menționa: tipul creditului, valoarea, data acordării, scadența, modalitatea de rambursare, nivelul dobânzii, garanții materiale aferente creditului acordat;

situația băncilor la care societatea are deschise conturi;

situația exporturilor și importurilor de completare aferente anului curent (exprimate cantitativ și valoric) și estimari pentru anul viitor (pe bază de contracte ferme);

situația livrărilor realizate la intern în anul curent și estimări pentru anul viitor;

lista clienților către care se realizează exporturi, pe tip de produs și valori;

identificarea exactă a tuturor echipamentelor dorite în leasing, în conformitate cu cataloagele furnizorului;

oferta furnizorului echipamentelor, plus un contract tip al acestuia. Detalii privind alte facilități pe care le oferă împreună cu echipamentul (service, piese de schimb, etc.);

fluxul de numerar previzionat pe durata locației (dacă nu este explicitat în planul de afaceri).

4.8. Paralela intre situatia in care se opteaza pentru leasing

si contractarea de credit

Pentru a evidenția avantajele leasing-ului în comparație cu creditarea bancară am pornit de la analizarea celor două variante de finanțare pentru o societate.

4.8.1. Incheierea unui contract de leasing

In cazul in care se incheie un contract de leasing financiar extern cu firma straina pe o perioadă de trei ani, tinem cont de condițiile împrumutului care sunt avantajoase:

dobandă la valută 5% pe an;

nu se solicită achitarea unui avans;

prima plată este la șase luni de la data recepției.

Obținerea finanțării este relativ facilă deoarece firma straina rămâne proprietarul bunurilor ce fac obiectul contractului de leasing. Alpha LEASING este obligată să asigure bunurile la AlphaI ASIGURĂRI, acesta fiind un cost suplimentar .

Societatea plătește în plus peste prețul de achiziție si costul finanțării pe perioada contractului : dobânzi la ratele de leasing si impozit pe venitul persoanelor nerezidente conform legislației în vigoare, ratele de leasing nu au valori fixe fiind crescătoare, iar dobânzile sunt descrescătoare.

Utilajele sau autoturismele sunt aduse în regim de import temporar și societatea nu plătește taxa pe valoare adăugată, taxe vamale sau comision vamal. Singurele costuri vor fi cele legate de operațiunile de import, cele cu plata comisionarilor vamali ce efectuează formalitățile vamale.

Alpha Leasing nefiind proprietara utilajelor sau autoturismelor, poate opta la finalul contractului fie rezilierea lui, caz in care va înpoia finanțatorului utilajele, fie pentru cumpărarea utilajelor și achitarea valorii reziduale, aceasta implicând și plata în vamă a taxei pe valoare adăugată și a taxelor vamale la valoarea rămasă și nu la valoarea inițială.

4.8.2. Contractarea unui credit bancar

Obținerea împrumutului bancar de regula este mai greoaie deoarece:

banca solicită situații financiare (bilanț contabil , balanță la ultima lună, situația fluxului de numerar etc.) pe care urmează să le analizeze, ceea ce înseamnă timp, timp pe care, uneori, agentul economic nu îl are;

pentru a obține un împrumut în valută trebuie ca societatea să aibă încasări în valută;

indicatorii de profitabilitate, solvabilitate, lichiditate, trebuie să se încadreze în limitele solicitate de bancă, ceea ce nu este posibil întotdeauna;

societatea trebuie să vină cu garanții solide, cu bunuri pe care banca va pune gaj pe toată perioada derulării contractului; aceste bunuri gajate vor fi obligatoriu asigurate de firma beneficiară a împrumutului.

se percepe un comision de analiză dosar și un comision de gestiune;

în cazul neutilizării creditului se percepe un comision de neutilizare de 1% până la o lună și 1,5% peste o lună.

La finele studierii dosarului se decide acordarea împrumutului in procent de 100%. Acest fapt înseamnă că societatea poate achiziționa utilajele sau autoturisme, iar în momentul în care acestea ajung în țară societatea trebuie să aibă la dispoziție sume importante de bani pentru a achita taxa pe valoare adăugată în vamă ( valoarea utilajelor x curs de schimb valabil la momentul respectiv x 24%) si eventual taxele vamale pentru utilajele din afara Uniunii Europene.

Daca stam sa analizam datele de mai sus, putem afirma următoarele aspecte:

dintre cele doua variante de finanțare cea mai facilă și mai ieftină este contractul de leasing financiar extern ;

din punct de vedere al costurilor cu dobânzile și comisioanele pe ani este evident avantajul încheierii unui contract de leasing extern

dacă firma ar opta pentru un împrumut bancar ar trebui să aibă diponibilă și o mare sumă de bani pentru plata taxei pe valoarea adăugată în vamă, ceea ce se traduce în posibila lipsă de lichidități pentru o perioadă;

în cazul încheierii unui contract de leasing extern, societatea va achita taxa pe valoarea adăugată în vamă la finalul contractului;

în cazul unui împrumut bancar, societatea aduce gaj bunuri care se află în proprietatea sa și pe care nu le va putea înstrăina pe durata contractului, în timp ce în cazul încheierii unui contract de leasing societatea poate subînchiria utilajele aflate sub contract;

Pe de altă parte, este mult mai rentabil să se achiziționeze utilajele în leasing pentru că în acest mod nu-și blochează importante sume de bani, urmând a le recupera ulterior din vânzarea sau închirierea utilajelor sau autoturismelor respective.

n CUPRINS

Introducere

Capitolul I. Generalitati privind leasing-ul

1.1.Scurt istoric privind leasing-ul

1.2.Etapele derulării operațiunii de leasing

1.3.Mecanismul tranzactiei de leasing

1.4.Formele de leasing

1.5.Leasing-ul extern

Capitolul II. Leasing-ul – alternativă la creditarea bancară

2.1.Avantajele leasing-ului

2.2.Dezavantajele leasing-ului

Capitolul III. Aspecte bancare si juridice privind leasing-ul

3.1.Aspecte juridice privind leasing-ul

3.2.Aspecte bancare privind leasing-ul

3.3.Obiectul contractului de leasing

Capitolul.IV. Studiu de caz: ALPHA LEASING ROMANIA IFN

4.1.Istoricul societatii Alpha Leasing Romania IFN

4.2.Cadrul legal utilizat si serviciile oferite

4.3.Obiectul leasingului acordat

4.4.Politica de acordare a leasing-ului

4.5.Modalitatile de finantare in cadrul Alpha Leasing Romania IFN

4.6. Contractele de leasing interne si externe

4.6.1.Contractul de leasing financiar încheiat cu un nerezident

4.6.2.Contractul de leasing financiar încheiat cu un resident

4.7. Documentatia necesara pentru dosarul de finantare

4.8. Paralela intre situatia in care se opteaza pentru leasing si contractarea unui credit bancar

4.8.1. Incheierea unui contract de leasing

4.8.2. Contractarea unui credit bancar

Concluzii si propuneri

Bibliografie

Anexe