Strategia DE Țintire Directă A Inflației Adoptată DE Banca Națională A României

CUPRINS

INTRODUCERE …………………………………………………………………………………….. 5

LISTA ABREVIERILOR …………………………………………………………………………. 6

LISTA TABELELOR ȘI A GRAFICELOR ……………………………………………………… 7

CONȚINUTUL ȘI CARACTERISTICILE INFLAȚIEI ……………………………….. 8

Conceptul de inflație și caracteristicile acesteia ……………………………………………………….. 8

Teorii cu privire la inflație …………………………………………………………………………………… 10

Teoria monetaristă a inflației ……………………………………………………………………… 11

Teoria cantitativă a inflației ……………………………………………………………………….. 14

Teoria modernă a inflației ……………………………………………………………………………14

Efectele inflației și politicile inflaționiste ………………………………………………………………..15

Principalele efecte ale inflației ……………………………………………………………………..15

Cele mai importante politici antiinflaționiste ………………………………………………….16

Interdependența dintre transformările suferite de sistemele bănești și inflație ……………17

Inflația în România ………………………………………………………………………………………………20

CONSIDERAȚII CU PRIVIRE LA ȚINTIREA INFLAȚIEI …….………….23

Conceptul de țintire a inflației și motivația adoptării acestei strategii ……….…………23

Precondițiile țintirii directe a inflației și capacitatea de acțiune a băncii centrale ………….25

Argumente pro și contra țintirii inflației. Performanțe economice obținute în urma aplicării acestui regim ……………………………………………………………………………………………………….28

Țintirea directă a inflației în România …………………………………………………………………….33

Avantajele majore pe care le conferă strategia de țintire directă a inflației …………35

Pregătirea introducerii strategiei de țintire directă a inflației și îndeplinirea precondițiilor trecerii la această strategie …………………….……………….…..35

Stabilirea caracteristicilor tehnice majore ale strategiei de țintire a inflației adoptate de BNR …………………………………………………………………………….39

Crearea și adaptarea structurilor instituționale necesare implementării strategiei de țintire a inflației …………………………………………………………………….43

Dezvoltarea capacității de prognoză și instrumentele de comunicare utilizate ….45

Ciclurile trimestriale experimentale de analiză și prognoză pentru țintirea inflației……………………………………………………………………………….45

Importanța așteptărilor inflaționiste …………..………………………………………..46

STRATEGIA DE ȚINTIRE DIRECTĂ A INFLAȚIEI ADOPTATĂ DE BANCA NAȚIONALĂ A ROMÂNIEI-STUDIU DE CAZ 2011-2014 ………………………… 49

Obiective cu privire la inflație …………………………………………………….…….. 49

Țintele inflației ……………………………………………………………………………..51

Instrumente monetare ……………………………………………….…………………….52

Operațiunile de piață monetară …………………………………………………………………….53

Facilitățile permanente acordate instituțiilor de credit ……………………………………..55

Rezervele minime obligatorii ……………………………………………………………………….59

Caracteristicile strategiei de țintire a inflației și comunicarea publicului larg ………….60

Evaluarea de politică monetară ……………………………………………………..….61

CONCLUZII ……………………………………………………………………………………..73

BIBLIOGRAFIE …………………………………………………………………………..…….74