Specializare: MANAGEMENT FINANCIAR [626346]

UNIVERSITATEA EUROPEANA DRAGAN
Specializare: MANAGEMENT FINANCIAR

Gestiunea portofoliului de actiuni la
BRD – GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.
Numele cadrului didactic supervizor: Prof. Univ. Dr. Melania Miculeac
Numele masterantului: Paulescu Roxana-Alina
-2020-
1

Cuprins
1. Introducere…………………………………………………………………………………3
2. Cercetare teoretica……………………………………………………………………….4
3. Cercetare aplicativa………………………………………………………………………6
3.1. Prezentare firma – istoric……..………………………………………………………7
3.2. Structura actionariatului………………………………………………………………9
3.3. Structura capitalului social…………………………………………………………..10
3.4. Evolutia dividentelor………………………………………………………………….11
3.5. Evolutia principalilor indicatori financiari pe 3 ani de analiza……………………12
3.6. Evolutia actiunilor la BRD – Groupe Societe General S.A………………….……24
4. Concluzii……………………………………………………………………………….….27
5. Bibliografie…………………………………………………………………………….….28
6. Raport antiplagiat…………………………………………………………………………29
2

1. Introducere
Am ales sa studiez portofoliul de actiuni al BRD – Groupe Societe Generale, societate
care in momentul inceperi proiectului (dec.2019) a fost in top 10 tranzactionare in cadrul bursei
de valori Bucuresti (locul11)
BRB – Groupe Societe Generale este una dintre primele banci din sistem, cu o retea
nationala, extinsa de agentii si ATM-uri, BRD, este o banca diversificata, adresandu-se atat
clientilor persoane fizice/retail, si intreprinderilor dar functionand si ca banca de investitii. BRD
– Groupe Societe Generale, este prezenta in toate judetele Romaniei printr-o retea de peste
800 de agentii si peste 1300 ATM-uri. In luna iunie 2008 BRD, numara 2,5 milioane clienti
activi individuali si corporativi si peste 2,2 millioane de carduri.
Societatea este listata la Bursa de Valori Bucuresti , actiunile BRD, fiind tranzactionate la
categoria I.
BRD – Groupe Societe Generale a fost infiintata in 1923 sub numele de Societatea
Nationala de Credit Industrial si intre anii 1957-1990 a detinut in Romania monopolul pentru
finantarea pe termen mediu si lung a tuturor sectoarelor industriale cu exceptia agriculturii, si
industriei alimentare. Dupa privatizare, catre Societe Generale, in 1998 , BRD s-a dezvoltat ca
parte a unui grup de servicii financiare, ce includ filialele BRD Sogelease – leasing, BRD
Securities – Intermediere tranzactii cu valori mobiliare, BRD/SG Corporate Finance – consiliere
in domeniul privatizarilor, fuziunilor si achizitiilor, IFN BRD Finance – credite de consum, ALD
Automotive – gestiunea flotelor de vehicule si SGAM BRD – gestiunea activelor.
3

2. Cercetare teoretica
Actiunile sunt instrumente  de investitie pe termen mediu si lung, evolutia lor fiind corelata cu 
evolutia situatiei financiare a companiei in care ai plasat banii. Poti alege companiile din cele mai 
performante  sectoare, iar evolutia lor se va reflecta in timp in cresterea valorii portofoliului  tau. Fiind unul din
proprietarii companiei, ai dreptul de a participa la deciziile privind emitentul si de a incasa dividend, daca 
firma decide sa-l aloce. Statistic, se constata ca randamentul  pietei actiunilor se situeaza semnificativ  peste 
cel al instrumentelor  monetare, riscul fiind proportional.
Actiunile BRD – Groupe Societe Generale, reintroduse la tranzactionare in data de
03.01.2020, au tinut capul de afis al Bursei de Valori, cu un rulaj total de 10,871 miliarde lei.
Titlurile bancii au reintrat in piata dupa ce au fost operate majorarea de capital si modificarea
valorii nominale a actiunilor de la o valoare de 15.60 lei la una de 1 leu. Pana la formarea
libera, pe baza cererii si a ofertei, a unui nou pret de referinta, Bursa a suspendat limita de pret
pentru actiunile BRD. Acestea au crescut cu 58.01% fata de ultima sedinta in care au fost
tranzactionate la data de 03.01.2016. Daca atunci titlurile BRD inchideau la o cotatie de 9.97
lei/actiune, la finele sesiunii bursiere din 03.01.2020 aveau un pret de 15.60 lei. Bursa a
anuntat ca titlurile BRD, pe perioada suspendarii limitei de pret, nu vor fi incluse in
componenta indicilor BET si BET-C.
Valoarea totala tranzactionata in data de 03.01.2020 la Bursa s-a apropiat de 156,538
milioane lei, care reprezinta si cel mai inalt nivel de dupa denominare. Toti indicii bursieri au
inchis pe crestere, cea mai semnificativa fiind aferenta lui BET-FI, care a urcat cu peste 8%.
Asa cum a intrat deja in obisnuinta, cea mai mare crestere de pret a fost inregistrata de actiuni
mai putin lichide.
Obligatiunile sunt valori mobiliare care dau dreptul detinatorului  sa primeasca o dobanda in mod 
regulat(cupon)  precum si la rambursarea  principalului  la scadenta. Detinatorii de obligatiuni sunt creditori 
pentru entitatea emitenta,spre  deosebire de detinatorii de actiuni (actionari) care sunt proprietari ai unei parti
din aceasta (in functie de detinere). Obligatiunile  pot fi emise de companii, entitati financiare sau de 
autoritati centrale (numite si titluri de stat) sau locale ale unui stat.
Obligatiunile  sunt incadrate in categoria titlurilor finanicare cu risc mai scazut deoarece investitorul 
primeste dobanda aferta obligatiunilor  detinute chiar daca dinamica afacerii are evolutii oscilante, conditia 
de baza fiind ca emitentul sa nu intre in incapacitate  de plata.

4

EX: Investitie 1.000Lei
1. Cheltuieli unice %
Comisioane subscriere 0%0
Comisioane răscumpărare 0%0
2. CHELTUIELI CURENTE
Comision de administrare 1,00%10,00
– Din care comision plătit Distribuitorului 0,60%6,00
Comisioane pentru servicii asigurate Fondului (comisioane depozitare și
custodie, comisioane audit, comisioane către Autoritatea de Supraveghere
Financiară) 0,33%3,30
3. COMISIOANE DE TRANZACȚIONARE 0,01%0,10
Total costuri și cheltuieli de fond 1,34%13,40
Costuri serviciu primire și transmitere de ordine de către BRD – Groupe
Societe Generale 0%
0
1: Fondul Deschis de Investiții BRD Obligațiuni a fost autorizat prin Decizia C.N.V.M.
(actual A.S.F.) nr.3455/21.12.2005 și este înscris în Registrul A.S.F. cu nr.
CSC06FDIR/400025/21.12.2005.
2: Informațiile referitoare la costuri și cheltuieli au fost calculate și furnizate de BRD
Asset Management S.A.I. S.A., în calitate de Administrator al Fondului, în baza datelor
înregistrate în anul 2018 și reprezintă costuri estimate anuale. Costurile în lei sunt aferente
unei investiții de 1,000 lei.
3: Comisionul plătit Distribuitorului nu este suportat de investitor.
5

3. Cercetare aplicata
BRD SocieteGeneral (un simbol bursier ), a treia cea mai mare instituție de credit locală
după active, a înregistrat în primele nouă luni ale anului venituri nete bancare de 2,39 miliarde
lei, în creștere cu 8,5%, și un profit net de 1,2 miliarde lei, cu 11% peste nivelul din perioada
similară a anului trecut, potrivit raportului financiar al băncii.
Primele noua luni ale anului 2019 au fost dinamice din punct de vedere comercial. Prin
intensificarea creditarii, atat pe segmentul retail, cat si pe cel corporate, si-au pastrat
angajamentul de finantare a economiei romanesti in mod responsabil, printr-o oferta
imbunatatita si echilibrata. Evolutia activitatii pe piata fondurilor mutuale a fost, de asemenea,
remarcabila, in linie cu strategia noastra de a surprinde potentialul pietei solutiilor alternative
de economisire. In acelasi timp, sa continuat implementarea modelului personal de afaceri
"phygital", ce combina experienta digitala superioara si expertiza umana.
Valaorea activelor băncii a crescut cu 2,2% față de septembrie 2018, la 54,1 miliarde
lei.
Portofoliul total de credite s-a majorat la finele lunii septembrie cu 2,9%, la 29 miliarde
lei, în timp ce depozitele totalizau 44 miliarde lei, în urcare cu 0,9%. Rețeaua de sucursale
includea 674 unități, cu 71 mai puține decât în septembrie 2018.
La nivelul Grupului BRD, veniturile nete s-au majorat cu 6,9%, la 2,44 miliarde lei, iar
profitul net cu 7,4%, la 1,2 miliarde lei, susținut de generarea solida de venituri și de un cost al
riscului pozitiv.
6

3.1 Prezentare firma – istoric
BRD – Groupe Société Générale
Domeniu de activitate: Alte activitati de intermedieri monetare
Cod CAEN: 6419
BRD – Groupe Société Générale a început odată cu fondarea în anul 1923, a Societății
Naționale de Credit Industrial, devenită după război Banca de Investiții, iar apoi Banca
Română pentru Dezvoltare.
Societatea Națională de Credit Industrial era o instituție publică, din care statul deținea
20% din capitalul social, Banca Națională a României 30%, iar restul era deținut de particulari,
dintre care un grup de foști directori ai Marmorosch, Blank & Co ), prima bancă modernă
din România.
Misiunea acestei noi instituții era finanțarea primelor etape ale dezvoltării sectorului
industrial din România.
După Al Doilea Război Mondial , conform Legii Naționalizării din iunie 1948, Societatea
Națională de Credit Industrial a fost naționalizată, devenind Banca de Credit pentru Investiții.
În 1958, după reorganizarea sistemului financiar, Banca de Credit pentru Investiții a obținut
monopolul în România pentru finanțarea pe termen mediu și lung a tuturor sectoarelor
industriale, cu excepția agriculturii și industriei alimentare. Ea a primit un nou nume, devenind
Banca de Investiții. În această perioadă, cea mai mare parte a finanțărilor acordate de Banca
Mondială au fost derulate prin Banca de Investiții.
Société Générale este prezentă în România din anul 1979, când activitatea micii
sucursale se baza pe finanțarea sectorului de petrol și gaze prin emiterea de acreditive și
scrisori de garanție.
În 1990, monopolul de care beneficiau băncile specializate în domeniul lor de activitate a
luat sfârșit. Banca Română pentru Dezvoltare s-a constituit ca bancă comercială și a preluat
activele și pasivele Băncii de Investiții. Băncii i s-a acordat o autorizație de funcționare
generală.
După 1990, sucursala a dezvoltat activități bancare atât pentru persoane juridice, cât și
pentru persoane fizice. Cu ajutorul altor două entități (Société Générale Finance
7

Developpement și Société Générale European Emerging Markets), Société Générale
București a avut mijloacele necesare pentru a-și dezvolta activitățile pe trei axe de
competență: banca comercială, piețe de capital și banca de investiții. Fosta sucursală a
Société Générale se regăsește astăzi în structura BRD sub forma unui grup (Mari Clienți
Corporativi).
Perioada anilor 1997-1999 marchează încheierea primei faze a privatizării. Experiența
dobândită din încercările anterioare de privatizare a băncii, poziția acesteia în sistemul bancar
românesc, precum și apariția cadrului legislativ specific în 1997 au constituit factorii esențiali în
derularea fără sincope a procesului privatizării.
În decembrie 1998, s-a semnat un acord între Société Générale și Fondul Proprietății de
Stat (autoritatea ce se ocupa de participațiile statului), prin care Société Générale a subscris o
majorare de capital de 20% și a cumpărat un pachet de acțiuni care i-a permis să devină
proprietara a 51% din capitalul majorat al BRD. Un alt punct al programului de privatizare este
îndeplinit în noiembrie 1999, prin intrarea în structura acționariatului Băncii Române pentru
Dezvoltare, ca investitor instituțional, a Băncii Europene pentru Reconstrucție și Dezvoltare,
care cumpără un pachet reprezentând 4,99% din acțiuni.
În anul 2001, BRD a fost listată la Bursa de Valori București, în prima categorie,
devenind rapid una dintre cele mai tranzacționate societăți. În urma unei campanii de
redenumire care a avut loc în 2003, Banca Română pentru Dezvoltare a devenit BRD – Groupe
Société Générale. Noua identitate a băncii avea drept scop consolidarea poziției sale și
sensibilizarea publicului la identitatea companiei-mamă. În 2004, Société Générale a cumpărat
pachetul rezidual de acțiuni deținut de statul român în capitalul BRD; astfel, participația sa a
crescut de la 51% la 58,32%.
BRD este prima bancă din România care a introdus în oferta sa, în 1993, operațiunile de
factoring, afiliindu-se în același an la Factors Chain International. În anul 2004, banca a
devenit membru cu drepturi depline în această organizație, iar din 2011 este membru fondator
al Asociației Române de Factoring și membru în Comitetul Director al acesteia.
În anul 2013, BRD lansează o aplicație care permite utilizatorilor să transfere sume de
bani, să plătească facturile și să obțină informații despre contul bancar direct de pe telefonul
mobil.
BRD și-a majorat profitul cu 110 milioane lei în trimestrul al treilea al anului 2015, față
de trimestrul al treilea al anului 2014.
8

3.2 Stuctura actionriatului
Incepand cu 15 ianuarie 2001, actiunile Bancii sunt listate la categoria Premium a
Bursei de Valori Bucuresti si sunt incluse in indicii BET, BET Plus, BET-XT, BET-XT-TR , BET-
BK , BET-TR si ROTX. Actiunile Bancii sunt actiuni ordinare, nominative, dematerializate si
indivizibile. Actiunile Bancii sunt liber tranzactionabile pe pietele de capital stabilite de
Adunarea Generala a Actionarilor („AGA”) in conformitate cu prevederile art. 17, lit. k din Actul
Constitutiv, cu respectarea legislatiei referitoare la tranzactionarea actiunilor emise de
societatile bancare.
Structura actionariatului
9

3.3. Evolutia capitalului social
Pretul de inchidere pentru actiunea BRD la data de 31 decembrie 2019, a fost de 15,60
RON/actiune ( cu o scadere de 1.52%). La aceeasi data, capitalizarea bursiera a fost de
7.944,7 milioane RON.
In cursul anului 2019 nici Banca, nici filialele sale nu au rascumparat propriile actiuni.
La data 31 decembrie 2019, nici Banca nici filialele sale nu detineau actiuni proprii.

Consolidarea actiunii. Consolidarea actiunii. Majorarea s-a efectuat prin incorporarea
diferente aferente disponibilitatilor în devize si prin incorporarea rezervelor din profitul net.
Majorare capital social + divizare + consolidare. Divizarea. fiecarei act. de 5.000 lei in 5
actiuni de 1.000 lei + Maj. capital in conditiile art.41 din Legea Bancara nr. 58/1998 si
acordarea unei actiuni gratuite pentru fiecare act. de 1.000 lei (la D.R.) + grup a 3 act. de
1.000 lei in una de 3.000 lei.
N/A. Majorare de capital , in conditiile art.41 din Legea Bancara nr. 58/1998, prin
acordarea unei actiuni gratuite pentru fiecare actiune detinuta de actionarii inregistrati in
Registrul Actionarilor la data de referinta 20.03.2002.
10

3.4. Evolutia dividendelor
Dividendul este cota parte din profitul societății ce se plătește acționarilor. Valoarea sa
este propusă de Consiliul de Administrație și aprobată de Adunarea Generală a Acționarilor.
Dividendele sunt distribuite acționarilor proporțional cu numărul de acțiuni deținute, raportat la
capitalul social.
In conformitate cu legislatia romana si Actul Constitutiv, dividendele se platesc din
fondurile constituite in acest scop dupa aprobarea AGA, in termen de maxim 6 luni de la data
Adunarii Generale a Actionarilor de stabilire a dividendelor. In cazul in care Adunarea Generala
a Actionarilor nu stabileste data platii dividendelor, acestea se vor plati in termen de 30 de zile
de la data publicarii Hotararii Adunarii Generale a Actionarilor de stabilire a dividendelor in
Monitorul Oficial al Romaniei, Partea a IV-a, data de la implinirea careia societatea este de
drept in intarziere.
Evolutia dividendelor aprobate si distribuite efectiv in ultimii trei ani este prezentata mai jos:
Distribuirea dividendelor se face conform hotararii AGA, la propunerea Consiliului de
Administratie si depinde de valoarea profitului distribuibil si de nevoile viitoare de capitalizare
ale Bancii.
Pentru exercitiul financiar 2018, Consiliul de Administratie a decis sa propuna Adunarii
Generale a Actionarilor, distribuirea unui dividend de 1,64 RON pe actiune, ce corespunde
unei rate de distributie de 74% din profitul net al bancii pe 2018.
Numarul de actiuni a ramas neschimbat în ultimii 3 ani.
Plata dividendelor.
Dividendele sunt distribuite actionarilor proportional cu cota lor de participare la capitalul
social. Venitul generat de dividende este supus impozitarii la sursa.
Plata dividendelor se realizeaza in conformitate cu prevederile legale si a Hotararii
Adunarii Generale a Actionarilor privind repartizarea profitului, fixarea dividendului si a
procedurii de plata a dividendelor pusa la dispozitia actionarilor pe site-ul Bancii.
Dividendele nesolicitate se prescriu in 3 ani de la data inceperii platii acestora, potrivit
dispozitiilor legale.
11

3.5. Evolutia principalilor indicatori financiari pe 3 ani de analiza.
201620172018
Active financiare disponibile in vederea vanzarii 11.585.000.00012.113.692.000
Capital socoal 2.515.622.0002.515.622.0002.515.622.000
Cheltuieli cu dobanzi 207.735.000130.611.000151.126.000
Cheltuieli operationale 1.309.677.0001.387.568.0001.399.639.000
Depozite de la clienti 42.290.738.00044.387.308.00045.315.556.000
Depozite de la banci 531.601.000885.970.000297.817.000
Imobilizari corporale 825.393.000825.645.000794.585.000
Imprumutiri de la banci si alte institutii financiare 138.451.000 48.530.00016.582.000
Imprumuturi si creante 27.384.110.00029.011.925.00028.893.343.000
Numerar si echivalente in numerar 7.139.966.0007.682.141.0006.021.509.000
Rezultat brut 863.319.0001.629.618.0001.827.553.000
Rezultat net 728.281.0001.380.384.0001.545.989.000
Total active 50.657.583.00053.490.923.00054.089.354.000
Total capitaluri proprii 6.367.183.0007.028.387.0007.327.409.000
Total datorii 44.290.400.00046.462.536.00046.761.945.000
Venituri din dobanzi 1.689.231.0001.734.967.0002.020.548.000
Venituri nete din comisioane 737.021.000726.290.000759.301.000
Venituri nete din dobanzi 1.481.496.0001.604.356.0001.869.332.000
Venituri operatoinale 2.634.172.0002.641.499.0002.980.916.000
12

Abaterea absoluta a activelor imobilizate
•∆Ai= Ai2018 – Ai2017 = ±
•∆Ai – Ai2017 – Ai2016 = ±
1.∆AF = AF2017 – AF2016 = 12.113.692.000 – 11.585.000.000= +258.692.000.000
Observam ca activele financiare au crescut in 2017 fata de 2016 cu 258.692.000.000lei.
2.∆CS = 2.515.622.000 – 2.515.622.00 = 0
∆CS = 2.515.622.000 – 2.515.622.000 = 0
Capitalul social a stagnat in perioada celor trei ani.
3.∆CD = 151.126.000 – 130.611.000 = +20.515.000
∆CD = 207.735.000 -130.611.000 = +77.124.000
Cheltuielile cu dobanzi au inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 20.515.000lei, iar in
cea de-a doua perioada de analiza cu 77.124.000lei.
4.∆CP = 1.399.639.000 – 1.387.568.000 = +12.071.000
∆CP = 1.387.568.000 – 1.309.677.000 = +77.891.000
Cheltuielile operationale au inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 77.891.00lei, iar in
cea de-a doua perioada de analiza cu 12.071.000lei.
5.∆DC = 45.315.556.000 – 44.387.308.000 = +2.096.570.000
∆DC = 44.387.308.000 – 42.290.738.000 = +2.096.570.000
Depozitele de la clienti au inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 2.096.570.000lei, iar in
cea de-a doua perioada de analiza cu 2.096.570.000lei
6. ∆DB = 297.817.000 – 885.970.000 = -588.153.000
∆DB = 885.970.000 – 531.601.000 = +354.369.000
Depozitele de la banci au inregistrat o scadere in prima perioada de analiza cu 2.096.570.000lei, iar in
cea de-a doua perioada de analiza a inregistrat o crestere de 354.369.000lei.
7. ∆IC = 794.585.000 – 825.645.000 = -31.060.000
∆IC = 825.645.000 – 825.393.000 = +252.000
Imobilizarile corporale au inregistrat o scadere in prima perioada de analiza cu 31.060.000lei, iar in cea
de-a doua perioada de analiza a inregistrat o crestere 252.000lei.
13

8. ∆IB = 16.852.000 – 48.530.000 = -31.678.000
∆IB = 48.530.000 – 138.451.000 = -89.921.000
Imprimuturile de la banci si alte institutii financiare au inregistrat o scadere in prima perioada de analiza
cu 31.678.000lei, iar in cea de-a doua perioada de analiza cu 89.921.000lei
9. ∆IC = 28.893.343.000 – 29.011.925.000 = -118.582.000
∆IC = 29.011.925.000 – 27.384.110.000 = +1.627.815.000
Imprumutirile si creantele au inregistrat o scadere in prima perioada de analiza cu 118.582.000lei, iar in
cea de-a doua perioada de analiza o crestere de 1.627.815.000lei.
10. ∆NE = 6.021.509.000 – 7.682.141.000 = -1.660.632.000
∆NE = 7.682.141.000 – 7.139.966.000 = +542.175.000
Numerarul si echivalentele in numerar au inregistrat o scadere in prima perioada de analiza cu
1.660.632.000lei, iar in cea de-a doua perioada de analiza o crestere de 542.175.000lei.
11. ∆RB = 1.827.553.000 – 1.629.618.000 = +197.935.000
∆RB = 1.629.618.000 – 863.319.000 = +766.299.000
Rezultatul brut a inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 197.935.000 lei, iar in cea de-a
doua perioada de analiza cu 766.299.000 lei.
12. ∆RN = 1.545.989.000 – 1.380.384.000 = +165.605.000
∆RN = 1.380.384.000 – 728.281.000 = +652.103.000
Rezultatul net a inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 165.605.000 lei, iar in cea de-a
doua perioada de analiza cu 652.103.000lei.
13. ∆TA = 54.089.354.000 – 53.490.923.000 = +598.431.000
∆TA = 53.490.923.000 – 50.657.583.000 = +2.833.340.000
Activele totale au inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 598.431.000 lei, iar in cea de-a
doua perioada de analiza cu 2.833.340.000lei.
14. ∆TC = 7.327.409.000 – 7.028.387.000 = +299.022.000
∆TC = 7.028.387.000 – 6.367.183.000 = +661.204.000
Totalul capitalurilor proprii au inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 299.022.000lei, iar
in cea de-a doua perioada de analiza cu 661.204.000lei.
15. ∆TD = 46.761.945.000 – 46.462.536.000 = +299.409.000
∆TD = 46.462.536.000- 44.290.400.000 = +2.172.136.000
Totalul datoriilor au inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 299.409.000lei, iar in cea de-a
doua perioada de analiza cu 2.172.136.000lei.
14

16. ∆VD = 2.020.548.000 – 1.734.967.000 = +285.581.000
∆VD = 1.734.967.000 – 1.689.231.000 = +45.736.000
Veniturile din dobanzi au inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 285.581.000lei, iar in
cea de-a doua perioada de analiza cu 45.736.000lei.
17. ∆VNC = 759.301.000 – 726.290.726 = +33.011.000
∆VNC = 726.290.000 – 737.021.000 = -10.731.000
Veniturile nete din comisioane au inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 33.011.000lei,
iar in cea de-a doua perioada de analiza o scadere de 10.731.000lei.
18. ∆VND = 1.869.332.000 – 1.604.356.000 = +264.976.000
∆VND = 1.604.356.000 – 1.481.496.000 = +122.860.000
Veniturile nete din dobanzi au inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 264.976.000lei, iar
in cea de-a doua perioada de analiza cu 122.860.000lei
19. ∆VO = 2.980.916.000 – 2.641.499.000 = +339.417.000
∆ VO = 2.641.499.000 – 2.634.172.000 = +7.327.000
Veniturile operationale au inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 339.417.000lei, iar in
cea de-a doua perioada de analiza cu 7.327.000lei.

15

Indicele activelor imobilizate
•YAi= x 100
•YAi= x 100

1. YAF= x 100 YAF =1,0456 x 100 YAF = 104,56%
Observam ca activele financiare arata o valoare de 104,56% pe perioada 2017 – 2016
2 YCS= x 100 YCS = 1 x100 YCS = 100%
YCS = x 100 YCS = 1 x 100 YCS = 100%
Capitalul social a inregistrat o stagnare in perioada celor trei ani.
3. YCD = x 100 YCD = 1,1570 x 100 YCD = 115,70%
    YCD = x100 YCD = 0,6287 x 100 YCD = 62,87%
Cheltuielile cu dobanzi a inregistrat o valoare de 115,70% in prima perioada de analiza, iar in cea de-a
doua perioada o valoare de 62,87%
4. YCO = x 100 YCO = 1,0086 x 100 YCO = 100,86%
YCO = x100 YCO = 1,0594 x100 YCO = 105,94%
Cheltuielile operationale au inregistrat o valoare de 100,86% in prima perioada de analiza, iar in cea
de-a doua perioada o valoare de 105,94%
16Ai 2017
Ai 2016
Ai 2018
Ai 2017
AF12.113.692.000AF11.585.000.000
CS2.515.622.000
CS2.515.622.000
CS2.515.622.000
CS2.515.622.000
CD151.126.000
CD130.611.000
CD207.735.000 CD130.611.000
CO1.399.639.000
CO1.387.568.000
CO1.387.568.000
CO1.309.677.000

5. YDC = x 100 YDC = 0,0010 x 100 YDC = 0,1%
YDC= x 100 YDC = 1,0495 x100 YDC = 104,95%
Depozitele de la clienti au inregistrat o valoare de 0,1% in prima perioada de analiza, iar in cea de-a
doua perioada o valoare de 104,95
6. YDB = x 100 YDB = 0,3361 x100 YDB = 33,61%
YDB = x 100 YDB = 1,6666 x 100 YDB =166,66%
Depozitele de la banci au inregistrat o valoare de 33,61% in prima perioada de analiza, iar in cea de-a
doua perioada o valoare de 166,66%
7. YIC = x 100 YIC = 0,9627 x100 YIC = 96,27%
YIC = x 100 YIC = 1,0003 xx 100 YIC = 100.03%
Imobilizarile corporale au inregistrat o valoare de 96,27%% in prima perioada de analiza, iar in cea de-
a doua perioada o valoare de 100,03%
8. YIB = x 100 YIB = 0,3416 x 100 YIB = 34,16 %
YIB = x 100 YIB = 0,3525 x 100 YIB = 35,25%
Imprumuturile de la banci si alte institutii financiare au inregistrat o valoare de 34,16% in prima
perioada de analiza, iar in cea de-a doua perioada o valoare de 35,25%
17DC45.315.556.000
DC44.387.308.000
DC44.387.308.000
DC42.290.738.000
DB297.817.000
DB885.970.000
DB885.970.000
DB531.601.000
IC794.858.000
IC825.645.000
IC825.645.000
IC825.393.000
IB16.582.000
IB48.530.000
IB48.530.000
IB138.451.000

9. YIC = x 100 YIC = 0,9959 x 100 YIC = 99,59%
YIC = x 100 YIC = 1,0594 x100 YIC = 105.94%
Imprumuturile si creantele au inregistrat o valoare de 99,59% in prima perioada de analiza, iar in cea
de-a doua perioada o valoare de 105,94%
10. YNE = x 100 NE = 0,7838 x100 NE = 78,38%
YNE = x 100 NE = 1,0759 x100 NE = 107,59%
Numerarul si echivalentele in numerar au inregistrat o valoare de 78,38% in prima perioada de
analiza, iar in cea de-a doua perioada o valoare de 107,59%
11. YRB = x 100 RB = 1,1214 x 100 RB = 112,14%
YRB = x 100 RB = 1,8876 x 100 RB = 188,76%
Rezultat brut a inregistrat o valoare de 112,14% in prima perioada de analiza, iar in cea de-a doua
perioada o valoare de 188,76%
12. YRN = x 100 RN = 1,1199 x 100 RN = 111,99%
YRN = x 100 RN = 1,8954 x 100 RN = 189,54%
Rezultatul net a inregistrat o valoare de 111,99% in prima perioada de analiza, iar in cea de-a doua
perioada o valoare de 189,54%
18IC28.893.343.000
IC29.011.925.000
IC29.011.925.000
IC27.384.110.000
NE6.021.509.000
NE7.682.141.000
NE7.682.141.000
NE7.139.966.000
RB1.827.553.000
RB1.629.618.000
RB1.629.618.000
RB863.319.000
RN1.545.989.000
RN1.380.384.000
RN1.380.384.000
RN728.281.000

13. YTA = x 100 TA = 1,0111 x 100 TA = 101,11%
YTA = x 100 TA = 1,0559 x 100 TA = 105,59 %
Totalul de active a inregistrat o valoare de 101,11% in prima perioada de analiza, iar in cea de-a doua
perioada o valoare de 105,59%
14. YTC = x 100 TC = 1,0425 x 100 TC = 104,25%
YTC = x 100 TC = 1,1038 x 100 TC = 110,38%
Total capitaluri proprii au inregistrat o valoare de 104,25% in prima perioada de analiza, iar in cea de-
a doua perioada o valoare de 110,38%
15. YTD = x 100 TD = 1,0064 x 100 TD = 100,64%
YTD = x100 TD = 1,0490 x 100 YD = 104,90%
Totalul de datorii au inregistrat o valoare de 100,64% in prima perioada de analiza, iar in cea de-a
doua perioada o valoare de 104,90%
16. YVD = x 100 VD = 1,1646 x 100 VD = 116,46%
YVD = x 100 VD = 1,0270 x 100 VD = 102,70%
Veniturile din dobanzi au inregistrat o valoare de 116,46% in prima perioada de analiza, iar in cea de-
a doua perioada o valoare de 102,70%
19TA54.089.354.000
TA53.490.923.000
TA53.490.923.000
TA50.657.583.000
TC7.327.409.000
TC7.028.387.000
TC7.028.387.000
TC6.367.183.000
TD46.761.945.000
TD46.462.536.000
TD46.462.536.000
TD44.290.400.000
VD2.020.548.000
VD1.734.967.000
VD1.734.967.000
VD1.689.231.000

17. YVNC = x 100 VNC = 1,0454 x 100 VNC = 104,54%
YVNC = x 100 VNC = 0,9854 x 100 VNC = 98,54%
Veniturile nete din comisioane au inregistrat o valoare de 104,54% in prima perioada de analiza, iar
in cea de-a doua perioada o valoare de 98,54%
18. YVND = x 100 VND = 1,1651 x 100 VND = 116,51%
YVND = x 100 VND = 1,0829 x 100 VND = 108,29%

Veniturile nete din dobanzi au inregistrat o valoare de 116,51% in prima perioada de analiza, iar in
cea de-a doua perioada o valoare de 108,29%
19. YVO = x 100 VO = 1,1284 x 100 VO = 112,84%
YVO = x 100 VO = 1,0027 x 100 VO = 100,27%
Veniturile operationale au inregistrat o valoare de 112,84% in prima perioada de analiza, iar in cea
de-a doua perioada o valoare de 100,27%.
20VNC759.301.000
VNC726.290.000
VNC726.290.000
VNC737.021.000
VND1.869.332.000
VND1.604.356.000
VND1.604.356.000
VND1.481.496.000
VO2.980.916.000
VO2.641.499.000
VO2.641.499.000
VO2.634.172.000

Abaterea indicelui
•ΔYAi2017-2016 = YAi – 100 = ± (prima perioada de analiza)
•ΔYAi2018-2017 = YAi – 100 = ± (a doua perioada de analiza)
1.∆YAF = 104,56 – 100 = 4,56%
Activele financiare disponibile in vederea vanzarii au crescut cu 6 procente in perioada
analizata
2. ∆YCS = 100 – 100 = 0
∆YCS = 100 – 100 = 0
Capitalul social a stagnat in perioada analizata
3. ∆YCD = 115,70 – 100 = 15,70%
∆YCD = 62,87 – 100 = -37,13%
Cheltuielile cu dobanzi au inregistrat cresteri in prima perioada de analiza cu 15,70 procente si
s-a diminuat in cea de a doua perioada de analiza cu -37,13 procente.
4. ∆YCO = 100,86 – 100 = 0,86%
∆YCO = 105,94 – 100 = 5,94%
Cheltuielile operationale au inregistrat o crestere in cele doua perioade de analiza cu 0,86
procente, respectiv 5,94 procente
5. ∆YDC = 0,1 – 100 = -99,9%
∆YDC = 104,95 – 100 = 4,95%
Depozitele de la clienti au inrgistrat o diminuare in prima perioada de analiza cu 99,9 procente,
iar in cea de-a doua perioada o crestere de 4,95 procente.
21

6. ∆YDB = 33,61 – 100 = -66,39%
∆ YDB = 166,66 – 100 = 66,66%
Depozitele de la banci au inrgistrat o diminuare in prima perioada de analiza cu 66,39
procente, iar in cea de-a doua perioada o crestere de 66,66 procente.
7. ∆YIC = 96,27 – 100 = -3,73%
∆ YIC = 100,03 – 100 = 0.03%
Imobilizarile corporale au inrgistrat o diminuare in prima perioada de analiza cu 3,73 procente,
iar in cea de-a doua perioada o crestere de 0,03 procente
8. ∆YIB = 34,16 – 100 = -65,84%
∆ YIB = 35,25 – 100 = -64,75%
Imprumuturile de la banci au inregistrat o diminuare in cele doua perioade de analiza cu 65,84
procente, respectiv 64,75 procente
9. ∆YIC = 99,59 – 100 = -0,41%
∆ YIC = 105,94 – 100 = 5,94%
Imprumuturile si creantele au inrgistrat o diminuare in prima perioada de analiza cu 0,41
procente, iar in cea de-a doua perioada o crestere de 5,94 procente
10. ∆YNE = 78,38 – 100 = -21,62%
∆YNE = 107,59 – 100 = 7,59%
Numerarul si echivalentele in numerar au inrgistrat o diminuare in prima perioada de analiza
cu 21,62 procente, iar in cea de-a doua perioada o crestere de 7,59 procente
11. ∆YRB = 112,14 – 100 = 12,14%
∆ YRB = 188,76 – 100 = 88,76%
Rezultatul brut a iregistrat o crestere in cele doua perioade de analiza cu 12,14 procente,
respectiv 88,76 procente
22

12. . ∆YRN = 111,99 – 100 = 11,99%
∆YRN = 189,54 -100 = 89,54%
Rezultatul net a iregistrat o crestere in cele doua perioade de analiza cu 11,99 procente,
respectiv 89,54 procente
13. ∆YTA = 101,11 – 100 = 1,11%
∆YTA = 105,59 – 100 = 5,59%
Totalul de active au iregistrat o crestere in cele doua perioade de analiza cu 1,11 procente,
respectiv 5,59 procente

14. ∆YTC = 104,25 – 100 = 4,25%
∆ YTC = 110,38 – 100 = 10,38%
Totalul de capitaluri proprii au iregistrat o crestere in cele doua perioade de analiza cu 4,25
procente, respectiv 10,38 procente
15. ∆YTD = 100,64 – 100 = 0,64%
∆YTD = 104,90 – 100 = 4,90%
Totalul din datorii au iregistrat o crestere in cele doua perioade de analiza cu 0,64 procente,
respectiv 4,90 procente.
16. ∆YVD = 116,46 – 100 = 16,46%
∆ YVD = 102,70 – 100 = 2,70%
Veniturile din dobanzi au iregistrat o crestere in cele doua perioade de analiza cu 16,46
procente, respectiv 2,70 procente
17. ∆YVNC = 104,54 – 100 = 4,54%
∆ YVNC = 98,54 – 100 = -1,46%
Veniturile nete din comisioane au inregistrat o crestere in prima perioada de analiza cu 4,54
procente, iar in cea de-a doua perioada o diminuare de 1,46 procente.
23

18. ∆YVND = 116,51 – 100 = 16,51%
∆ YVND = 108,29 – 100 = 8,29%
Veniturile nete din dobanzi au iregistrat o crestere in cele doua perioade de analiza cu 16,51
procente, respectiv 8,29 procente.
19. ∆YVO = 112,84 – 100 = 12,84%
∆ YVO = 100,27 – 100 = 0,27%
Veniturile operationale au iregistrat o crestere in cele doua perioade de analiza cu 12,84
procente, respectiv 0,27 procente.

3.6. Evolutia actiunilor la BRD – Group Societe Generale S.A.
Evolutia actiunilor pe 3ani
Actiunile BRD – Groupe Societe
Generale, introduse la
tranzactionare in data de
01.01.2016 au fost de 10,0460 la
una de 1leu, fata de tranzactiile
din data de 01.01.2020 ce au fost
in valoare de 15,8398 la una de
1lei.
Valaorea activelor băncii a
crescut cu 30.07% pe perioada
celor 3 ani.
24

Evolutia actiunilor pe 1an.
Actiunile BRD – Groupe Societe
Generale, introduse la
tranzactionare in data de
01.01.2019 au fost de 10,0091
la una de 1leu, fata de
tranzactiile din data de
01.01.2020 ce au fost in valoare
de 15,8398 la una de 1lei.
Evolutia actiunilor pe 6luni.
Actiunile BRD – Groupe Societe
Generale, introduse la
tranzactionare in data de
03.06.2019 au fost de 11,4830 la
una de 1leu, fata de tranzactiile din
data de 01.01.2020 ce au fost in
valoare de 15,8398 la una de 1lei.
25

Evolutia actiunilor pe o luna.
Actiunile BRD – Groupe Societe
Generale, introduse la
tranzactionare in data de
03.12.2019 au fost de 15,2950 la
una de 1leu, fata de tranzactiile
din data de 01.01.2020 ce au fost
in valoare de 15,8398 la una de
1lei.
Evolutia actiunilor pe o saptamana.
Actiunile BRD – Groupe Societe
Generale, introduse la
tranzactionare in data de
19.12.2019 au fost de 15,4585 la
una de 1leu, fata de tranzactiile
din data de 01.01.2020 ce au fost
in valoare de 15,8398 la una de
1lei.
26

4. Concluzii
In 2018, BRD a inregistrat crestere, pe toate principale categorii de venituri, ce se
reflecta in avansul creditelor si al depozitelor. Trendul pozitiv, al performantei operationale, a
dus la o profitabilitate solida, datorita totodata, gestiunii prudente a riscului si bunei calitati a
portfofoliul de credite.
In 2019, se preconizeaza ca sistemul bancar va trebui sa faca fata unor conditii de piata
inrautatite, ca urmare a incetinirii cresterii economice si a incertitudinii legislative ce scade
increderea investitorilor. In mod deosebit, se estimeaza ca taxa pe activele financiare ale
bancilor va restrictiona accesul la creditare pentru toti actorii economici din Romania si va
afecta puternic profitabilitatea sistemului bancar, in cazul in care Ordonanta de Urgenta a
Guvernului nr. 114/2018 ramane in forma actuala.
In acest context, BRD isi pastreaza angajamentul de a-si mentine prezenta pe piata,
oferind in continuare servicii bancare de inalta calitate catre clientii sai si concentrandu-se pe
atingerea obiectivelor sale strategice pentru 2020. Dupa cum se stie, la inceputul anului 2018,
BRD a anuntat ca initiaza un program de transformare bazat pe patru piloni :
•Retail,
•Corporate,
•Operatiuni
•Sisteme Informatice & Proiecte.
Anul trecut, banca a pus bazele planului de transformare, iar in 2019 va accelera
implementarea acestuia, concentrandu-se, in continuare, pe imbunatatirea experientei
clientului prin adaptarea ofertei de produse si servicii in functie de nevoile si profilul acestuia,
pe construirea unei platforme omnichannel complete pe segmentul retail, eficientizarea
proceselor, si implementarea, prin metoda Agile, a proiectelor in relatie cu liniile de business.
Cu siguranta se merita sa se investeasca in actiunile acestei societati.
27

5. Bibliografie
1. http://www.bvb.ro/?fbclid=IwAR1VFRbck8SEBa-AOoP_3bFr3dQwTafbo-
k_YrLmyjD9qwE8EIxj4q5O-kY
2. https://www.brd.ro/_files/pdf/2.2%20BoD%20report%202018%20RO.pdf
3. https://financialintelligence.ro/top-3-brokeri-de-la-bvb-au-facut-aproape-60-din-rulajul-
anului-2018/
4. https://www.tradeville.eu/actiuni/actiuni-BRD/dividende
5. Ziarul Financiar – Banci si Asigurari
28

Raport antiplagiat
29