Seminar 11 – Gestiunea trezoreriei si costul creditelor de trezorerie [611692]

Seminar 11 – Gestiunea trezoreriei si costul creditelor de trezorerie
Obiectivul urm ărit este minimizarea costului gestiunii de trezorerie prin asigurarea unui
sold optim al trezoreriei astfel:
– Plasarea eficient ă, sigur ă și cu grad mare de lichiditate a excedentului de trezorerie;
– Acoperirea deficitului de trezorerie cu un cost minim al capitalurilor împrumutate.

Bugetul de trezorerie
Bugetul de trezorerie este documentul de previziune a înc asărilor și a pl ăților în func ție de
veniturile și cheltuielile planificate a fi încasate/pl ătite anul viitor. Elaborarea bugetului de
trezorerie este ultima etap ă a procesului de bugetare a întreprinderii deoarece trezoreria este
rezultanta previziunilor din celelalte bugete. În consecin ță, elaborarea bugetului de trezorerie
se face pe baza urm ătoarelor documente de eviden ță și previziune :
– Bilan țul de deschidere a perioadei (bilan țul exerci țiului financiar încheiat);
– Contul previzional de profit și pierdere;
– Planul de investi ții și de finan țare;
– Bilan țul previzional de la sfâr șitul perioadei.

Elaborarea bugetului de trezorerie se face în două faze:
1. Previziunea încas ărilor, a pl ăților și a soldului minim permanent de cash;
2. Determinarea și acoperirea soldului de trezorerie cu trei subfaze:
a) Determinarea excedentului/deficitului de trezorerie;
b) Plasarea excedentului/acoperirea deficitului;
c) Elaborarea bugetului final de trezorerie.

Aplicatia 1. O intreprindere isi esaloneaza incasarile de la clienti astfel: 30% in luna vanzarilor,
50% in luna urmatoare vanzar ilor si 20% in luna a doua de la vanzare. Datoriile catre furnizori se
achita 80% in luna aprovi zionarilor si resul in luna urmatoare cumparare. Preziviunea vanzarilor
si cea a cumpararilor pentru trimestul I al anului de plan (exercitiul N+1) este urmatoarea (mil
lei):
Explicatii Ianuarie Februarie Martie
Vanzari 250.000 450.000 365.000
Cumparari 150.000 400.000 400.000
Din bilantul exercitiului incheiat (exercitiul 2016 ) rezulta urmatoarele solduri: clienti in suma de
500.000 lei , incasabili in luna februarie ; disponibilitati banesti in suma de 690.000 lei; furnizori
in suma de 250.000 lei, jumatate platibili in ianuarie , restul in martie. In aceste conditii
determianti soldul trezor eriei la sfarsitul lunii martie.

Fundamentarea costului creditelor pe termen scurt

1. Creditele de trezorerie

Costul creditelor de trezorerie cuprinde dobânda și comisioanele aplicate și se decontează
trimestrial pe baza a două documente: Scara dobânzilor și Decontul de dobânzi și comisioane.
Notând cu Ct valoarea cr editului (sold debitor) la momentul t, cu Nt numărul de zile pentru care
s-a înregistrat acest sold și cu Rd rata de dobândă, se poate calcula valoarea dobânzii datorate ca:

Costul total al creditelor de trezorerie (cuprinzând atât dobânzile, cât și comisioanele) va fi egal
cu:

2. Creditel e de scont

Costul creditelor de scont (scontul – S) este egal cu:

Costul total al creditelor de scont include, pe lâng ă scont (c are este predecontat), și num ărul de
zile pentru care s -a acordat efectiv creditul (se scad zilele de decontare Zd), precum și
comisioanele bancare:

Aplicația 2. O întreprindere a andosat la banca sa efecte comerciale în valoare de 125000 lei cu
scaden ța peste 90 zile. Știind c ă rata scontului este de 8%, n umărul de zile de decontare este de
3, determina ți:
a) M ărimea scontului predecontat de banc ă;
b) Costul total al creditului de scont cu luarea în considerare a comisioanelor (în valoare de 50,3
lei) și a zilelor de decontare;
c) Rata de dobând ă trimest rială propor țional ă, respectiv echivalent ă și rata de dobând ă anual ă
capitalizat ă trimestrial aferent ă ratei propor ționale;
d) Costul total real al creditului de scont.