Ro Raport Anual 2018 Full File [308883]

O Med Life

CUPRINS

PAG 2 GRUPUL MEDLIFE ÎN CIFRE

PAG 3 DECLARAȚIA DIRECTORULUI GENERAL

PAG 4 EVENIMENTE SEMNIFICATIVE ÎNREGISTRATE ÎN ULTIMELE 12 LUNI

PAG 6 ANGAJAMENTUL MEDLIFE

PAG 7 PREZENTAREA COMPANIEI

PAG 13 CONSILIUL DE ADMINISTRAȚIE ȘI COMITETUL EXECUTIV

PAG 19 OBIECTIVELE ȘI DIRECȚIILE STRATEGICE MEDLIFE

PAG 22 STATUTUL DE GUVERNANȚĂ CORPORATIVĂ

PAG 25 MANAGEMENTUL RISCULUI ȘI CONTROLUL INTERN

PAG 26 ACȚIUNILE MEDLIFE

PAG 27 POLITICA PRIVIND DIVIDENDELE

PAG 29 [anonimizat] a contului de profit sau pierdere

Analiza principalelor elemente ale situației consolidate a poziției financiare

Lichiditate și Resurse de Capital

PAG 57 EVENIMENTE ULTERIOARE BILANȚULUI

PAG 58 [anonimizat] 12 luni încheiată la 31 decembrie 2018 Grupul MedLife

Situații financiare consolidate pentru anul încheiat la 31 decembrie 2018 Grupul MedLife

Raportul administratorilor pentru anul încheiat la 31 decembrie 2018 Grupul Medlife

Situații financiare individuale pentru anul încheiat la 31 decembrie 2018 Med Life S.A.

Raportul administratorilor pentru anul încheiat la 31 decembrie 2018 Med Life S.A.

Declarația de Guvernanță Corporativă

GRUPUL MEDLIFE ÎN CIFRE

Situația Consolidată a [anonimizat] a Contului de Profit și Pierdere

Indicatori operaționali pentru anul financiar 2018

[anonimizat] 2018 a [anonimizat]. Am urmat strategia de dezvoltare și extindere pe care am anunțat-o încă de la începutul anului către investitorii și acționarii noștri și am reușit să obținem rezultate financiare remarcabile.

[anonimizat], operator din top 10 cele mai mari companii din sistemul medical privat din România. Polisano include o [anonimizat] – [anonimizat], un centru de fertilizare in vitro și cea mai mare maternitate privată din Transilvania.

[anonimizat]: Ghencea Medical Center (București), Solomed (Pitești) și Transilvania Imagistică (Oradea), [anonimizat] o acoperire foarte bună a țării.

Anul 2018 a [anonimizat]. Brandul Sfânta Maria a [anonimizat] o [anonimizat] o paletă largă de analize. [anonimizat] 100.000 [anonimizat], românii să aibă acces la servicii medicale de calitate.

Totodată, [anonimizat] a făcut un pas important pentru o noua etapă de digitalizare a businessului prin adăugarea în portofoliu a [anonimizat].ro. Înfințat în urmă cu 16 ani, sfatulmedicului.[anonimizat] de sănătate din România. Platforma înregistrează o medie lunară de peste 3,2 milioane de utilizatori unici, respectiv peste 12 milioane de afisări. Adițional serviciului de informare, utilizatorii accesează pe această platformă serviciul de autoevaluare medicală și interpretarea online a analizelor.

Pentru 2019, ne propunem să menținem ritmul de dezvoltare. Compania a început anul prin anunțarea achiziției pachetului majoritar din grupul de firme Rozsakert Medical Center din Ungaria, fiind singurul operator român de servicii medicale private care se extinde peste hotare.

Evenimente semnificative înregistrate în ultimele 12 luni

Dezvoltări 2018

Creștere organică

MedLife continua planul de extindere si anunta deschiderea primei hyperclinici in Oradea

În decursul anului 2018, Med Life S.A. (“Societatea”) a anunțat deschiderea primei hyperclinici în Oradea, care pune la

dispoziția orădenilor servicii integrate de ambulator, imagistică și analize de laborator, toate sub același acoperiș.

Hyperclinica MedLife este rezultatul unei investiții de 1.2 milioane euro, se întinde pe o suprafață de 1.100 mp și este dispusă pe 3 nivele. Unitatea cuprinde un punct de recoltare, cinci săli de investigații (gastroenterologie, obstetrică- ginecologie, pediatrie, urologie, cardiologie), un salon post-anestezic și 12 cabinete, destinate consultațiilor clinice și paraclinice. Pacienții pot accesa servicii medicale multidisciplinare și tratamente pentru 19 specialități. Divizia de imagistică include ecografe performante, ce oferă o acuratețe deosebită a diagnosticului, dar și sisteme endoscopice complete. Echipa este formată din peste 60 de medici, asistente și personal de suport.

În prezent, MedLife funcționează în Oradea cu un laborator de analize, două puncte de recoltare, centrul de imagistica Transilvania Imagistica achizitionat in 2018 și noua hyperclinică Oradea.

Se deschide prima clinica medicala sub brandul Sfanta Maria, parte a grupului MedLife

Brandul medical Sfânta Maria este lansat în România de doi ani și operează pe piața serviciilor medicale cu peste 60 de unități medicale proprii la nivel national. Bazele acestui brand au fost puse odată cu integrarea unora dintre companiile achiziționate care fac parte din grupul mamă, precum rețeaua de laboratoare Diamed și Ultratest, clinicile și laboratoarele Anima, Ghencea Medical Center precum și clinica Polisano din București. Sfânta Maria vine în întâmpinarea nevoilor românilor cu venituri mici și medii.

Prima clinică medicală deschisa prin dezvoltare organica sub brandul Sfânta Maria a fost inaugurata la Bacău. Noua clinică pune la dispoziție pacienților servicii de ambulator și analize de laborator, aceștia beneficiind de investigații și tratamente pentru 20 de specialități medicale. Unitatea medicală se întinde pe o suprafață de 770 metri pătrați și cuprinde 17 cabinete și un laborator. Echipa medicală este formată din 25 de medici și asistente, plus personal de suport.

Deschiderea de la Bacău este cel de al treilea proiect dezvoltat organic sub brandul Sfânta Maria, după alte două laboratoare dezvoltate în Brașov și Târgu Jiu.

Achizițiile finalizate în anul 2018

În decursul anului 2018 Societatea a finalizat următoarele achiziții:

Solomed Clinic (“Solomed”) : În martie 2018 Medlife a anunțat achiziționarea pachetului majoritar, în proporție de 80,00%, din Solomed, grup de clinici de servicii medicale prezente pe piața din Pitești, Costești și Curtea de Argeș. Grupul Solomed a fost înființat în 1997 și este unul dintre cei mai importanți operatori medicali locali din regiune. Grupul are în componență cinci clinici – trei în Pitești, celelalte două în Costești și Curtea de Argeș

– și un laborator (Pitești), oferind pacienților o gamă largă de investigații de la consultații multidisciplinare pentru o gama de peste 15 specialități medicale și servicii de laborator, la investigații CT, ecografii, servicii de recuperare medicală și mici intervenții cu laser. Toate unitățile medicale sunt dotate cu echipamente medicale performante și au la dispoziție o echipă medicală cu peste 90 de specialiști.

Tranzacția a fost finalizată pe 14 mai 2018 odată cu indeplinirea condițiilor suspensive.

Ghencea Medical Center (“Ghencea”): În februarie 2018 Medlife a anunțat achiziționarea pachetului majoritar, în proporție de 90,00%, al companiei Ghencea Medical Center din București. Furnizorul de servicii medicale are în componență două clinici, în București și Măgurele, si un laborator, fiind operate de 135 de angajați, cadre medicale și angajați de suport, oferind pacienților o gamă diversificată de investigații pentru zonele de laborator si imagistică, tratament specializat în recuperarea medicală și medicina alternativă. Tranzacția a fost finalizată pe 24 mai 2018 odată cu indeplinirea condițiilor suspensive.

Clinica Polisano (“Polisano”) : În octombrie 2017 Medlife a anunțat achiziționarea întregului pachet de acțiuni al diviziei de servicii medicale Polisano, unul dintre cei mai mari operatori medicali privați din România. Înființat în anii ’90, Polisano este primul grup complet integrat în domeniul medical din România. Acesta include o serie de patru clinici si doua laboratoare proprii situate în București și Sibiu, un spital privat – Spitalul European Polisano din Sibiu -recunoscut ca fiind unul dintre cele mai moderne și mai performante unități spitalicești din România, un centru de fertilizare în vitro și cea mai mare maternitate privată din Transilvania. Tranzacția a fost finalizată pe 4 aprilie 2018 odată cu indeplinirea condițiilor suspensive si aprobarii obtinute de la Consiliul Concurentei.

Platforma medicala Sfatul medicului: Medlife a achizitionat in proportie de 100% platforma medicala SfatulMedicului.ro, cel mai mare hub de informatii medicale din Romania. Înființat în urmă cu 15 ani, sfatulmedicului.ro este în topul site-urilor dedicate segmentului de sănătate din România. Platforma înregistrează o medie lunară de peste 3,2 milioane de utilizatori unici, respectiv peste 12 milioane de afisări. Adițional serviciului de informare, utilizatorii accesează pe această platformă serviciul de autoevaluare medicală și interpretarea online a analizelor. Ca urmare a acestei tranzacții, Sfatulmedicului.ro va păstra echipa care a derulat proiectul în toți acești ani, iar pentru a păstra independența și imparțialitatea față de piață, managementul va fi integral independent de Med Life și de actualii administratori. Tranzactia a fost finalizata in 14 august 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Centrul Transilvania Imagistica, Oradea: Medlife a preluat integral Centrul Transilvania Imagistica din Oradea, furnizor de servicii medicale de diagnostic, imagistica si radiologie, unul dintre cei mai importanti jucatori din nord-vestul tarii pe acest segment. Centrul este dotat cu aparatura medicala de inalta performanta, iar investigatiile sunt realizate de catre o echipa de specialisti.

Planuri de expansiune ale unitatilor medicale existente

Planurile de expansiune ale unitatilor medicale existente vizeaza marirerea numarului de paturi si sali de operatie disponibile in cadrul spitalelor Grupului. Astfel, in 2018, Spitalul LMH din Bucuresti s-a extins cu 57 de paturi si 2 sali de operatii, iar Spitalul Humanitas din Cluj s-a extins cu 21 de paturi si o sala de operatii, acestea din urma fiind autorizate ulterior datei de raportare.

Initierea programului de rascumparare de actiuni

Prin Hotararea Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor ce a avut loc în data de 8 octombrie 2018, s-a aprobat rascumpararea din piata a unui numar maxim de 868.000 actiuni proprii, pentru o perioada maxima de 18 luni de la data publicarii hotararii in Monitorul Oficial al Romaniei. Astfel, MedLife va rascumpara maxim 868.000 de actiuni cu o valoare nominala de 0.25 lei / actiune, nedapasind pragul de 10% din capitalul social al Societatii. Actiunile proprii dobandite in cadrul Programului vor fi oferite fostilor sau actualilor membri ai conducerii sau fostilor sau actualilor angajati ai unora din filialele Societatii in schimbul actiunilor /partilor sociale detinute de acestia in respectivele filiale ale Societatii.

Medlife a anuntat, prin Hotararea Consiliului de Administratie adoptata in data de 18 octombrie 2018, initierea, incepand cu data de 9 noiembrie 2018, a programului de rascumparare de actiuni.

Pana la data de 31 decembrie 2018, MedLife a rascumparat un numar de 224.046 actiuni la o valoare totala de

6.056.105 RON.

Facilități de credit contractate de Societate în decursul anului 2018

Facilitate nouă în cadrul împrumutului sindicalizat

In noiembrie 2018 Consiliul de Administrație MedLife a semnat o noua facilitate de credit sindicalizat cu Banca

Comercială Română, Raiffeisen Bank, BRD Groupe Société Générale și Banca Transilvania, pentru refinanțarea

facilităților existente, prelungirea perioadei de finanțare, rearanjarea termenelor și condițiilor aferente, precum și

pentru majorarea limitei de finanțare până la un prag de aproximativ 66 de milioane de euro.

Consiliul de Administratie MedLife a fost autorizat și delegat pentru acest demers în cadrul Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor ce a avut loc în data de 8 octombrie 2018.

Angajamentul MedLife

MedLife este compania care își dedică toate resursele pentru a asigura fiecărui client servicii medicale profesioniste la cele mai înalte standarde, bazate pe un suport tehnologic de ultimă generație, în condiții impecabile de siguranță și confort.

Ne-am dezvoltat în permanență din dorința de a satisface cele mai exigențe și mai complexe solicitări din domeniul medical. Sănătatea este profesia și pasiunea noastră, iar obiectivul nostru este să îmbunătățim calitatea vieții fiecărui pacient care ne trece pragul. Accesul la serviciile noastre este facilitat de sistemul integrat pe care îl aplicăm: ambulatoriu, spital, laborator de analize, farmacie, imagistică, stomatologie și abonamente corporate.

În beneficiul dumneavoastră aducem experiența celor peste 22 ani de activitate pe piața serviciilor medicale private din România. Ne angajăm să oferim servicii unice prin profesionalismul, grija și responsabilitatea personalului nostru medical, prin echipamentele și facilitățile ultramoderne pe care le punem zilnic la dispoziția fiecăruia.

PREZENTAREA COMPANIEI

Fondată în 1996, MedLife este cel mai mare furnizor de servicii medicale private din România. Societatea ocupă poziții de vârf pentru o serie de indicatori cheie, incluzând vânzările, numărul de clinici, numărul de paturi de spital și numărul de abonați la pachete de prevenție medicală (“PPM”). Totodată, se numără printre cele mai mari societăți de servicii medicale private din Europa Centrală și de Est după criteriul vânzărilor, după cum rezultă din analiza realizată de către Grup pe baza informațiilor publice.

Grupul este lider de piață la nivelul liniilor sale principale de afaceri: Corporate (care oferă pachete PPM), Clinici, Spitale și Laboratoare. Societatea și-a dezvoltat linia de afaceri Stomatologie, deschizând o clinică de sine stătătoare în 2015 și achiziționând în 2016 pachetul majoritar de acțiuni în grupul Dent Estet, cea mai mare rețea de clinici dentare din România. De asemenea, Grupul este prezent și în linia de afaceri Farmacii, administrând un număr de farmacii ce operează în clinicile proprii sau in proximitatea acestora.

Participarea MedLife pe toate aceste domenii de servicii medicale esențiale stă la baza modelului Grupului de captare a veniturilor, oferind pacienților o gamă completă de servicii, de la prevenție până la diagnosticare și tratament.

Grupul deține cele mai multe unități medicale din România. Acestea includ 50 de unități medicale în București, reprezentând astfel cea mai mare rețea de

servicii medicale private din oraș, precum și 79 de unități medicale în restul țarii, în orașe precum Arad, Craiova, Ploiești, Cluj Napoca, Brașov, Galați, Iași, Timișoara, Sibiu, Constanța, Târgoviște, Brăila, Pitesti si Oradea, dar nu numai. Grupul deține imobilele în care se află principalele sale unități medicale spitalicesti din București, precum și cele în care se află spitalele sale din Arad, Brașov si Sibiu. Alte unități medicale sunt folosite în baza unor contracte de închiriere pe termen lung.

Grupul își oferă serviciile prin intermediul celei mai numeroase echipe de medici și asistenți medicali ce lucrează în mediul privat din România, numărând la 31 decembrie 2018 aproximativ 2.500 de medici și 1.800 de asistenți medicali. Grupul angajează specialiști cu norma intreaga pentru marea majoritate a specialitatilor oferite, dar si cu normă redusă pentru specialități sau funcții specifice, sau lucreaza cu personal medical in regim de colaborare. În plus, având în vedere angajamentul său de a furniza servicii medicale de calitate, Grupul a investit în mod constant în echipamente medicale, ceea ce a contribuit la susținerea poziției sale de lider de piață în domeniul tehnologiei imagisticii de diagnostic.

În decursul celor peste 22 de ani de activitate a Societății pe piața din România, peste 5 milioane de pacienți individuali au beneficiat de servicii în cadrul unităților medicale ale Grupului, ceea ce înseamnă aproximativ unul din patru români, conform datelor demografice.

Model de afaceri

Modelul de afaceri MedLife este axat pe furnizarea de servicii corporațiilor și clienților persoane fizice. Societatea încearcă să capteze sumele cheltuite pentru serviciile medicale private de către acești clienți în toate etapele unei probleme medicale: prevenție, diagnostic și tratament, oferind o gamă variată de servicii medicale prestate în cadrul unor unități medicale moderne, de înaltă calitate, de echipe profesioniste de medici, asistenți și personal auxiliar.

Activitățile Grupului sunt împărțite în șase linii de afaceri:

Corporate: Linia de afaceri Corporate oferă PPM clienților corporativi pe bază de abonament ca parte din pachetele de beneficii acordate salariaților acestora. Aceste programe, care sunt concentrate pe prevenție prin intermediul examenelor medicale periodice și accesul la serviciile de diagnostic, completează serviciile de medicina muncii impuse de lege pe care clienții corporativi le contractează de asemenea de la MedLife în baza ofertei PPM. MedLife deține un portofoliu de peste 650.000 de abonați la programele sale din peste

5.000 de societăți diferite. Grupul dispune de cea mai extinsă bază de persoane care beneficiază de PPM din România, conform Raportului PMR pe 2018.

Clinici: Linia de afaceri Clinici include serviciile de tratament ambulatoriu și de imagistică de diagnostic ale Grupului. Clinicile oferă consultații de medicină generală și specializată și includ serviciile de imagistică de diagnostic în ambulatoriu ale Grupului. Unele dintre clinicile sale oferă, de asemenea, servicii de spitalizare de zi. La data de 31 decembrie 2018, Grupul MedLife era alcatuit din 67 de unitati apartinand liniei de afaceri Clinici, dintre care 20 de Hiperclinici si 47 de clinici.

Laboratoare : Linia de afaceri Laboratoare vizează efectuarea de analize de laborator biochimice, hematologice, imunologice, microbiologice, toxicologice, de anatomie patologica (citologie si histologie) si de biologie moleculara si genetica. În cadrul liniei de afaceri de Laboratoare s-au efectuat un număr total de 5.666.665 analize de laborator în anul 2018. La data de 31 decembrie 2018, Grupul procesa probele prelevate în 33 de laboratoare și opera aproximativ 200 de centre de recoltare pe întregul teritoriu al țării.

Spitale: Linia de afaceri Spitale acoperă activitățile de spitalizare ale Grupului, care constau într-o gamă variată de specializări medicale și chirurgicale. Grupul deține 7 autorizații de spitalizare, care cuprind activitățile aferente liniei de afaceri. Una dintre autorizații a fost emisă pentru un spital și alte 3 secții externe, contând pentru cele 10 spitale ale Grupului. În plus față de acestea, Grupul a obținut suplimentar autorizații de spitalizare de zi pentru trei unități care operează în locațiile unor Clinici și furnizează numai servicii de spitalizare de zi (și anume, Iași, Craiova și Timișoara). Rezultatele financiare obținute din aceste trei servicii de spitalizare de zi sunt înregistrate în secțiunea Clinici. Grupul consideră aceste unități drept părți funcționale ale hiperclinicilor situate în Iași, Craiova și Timișoara.

Cele 10 spitale ale Grupului și cele 3 unități suplimentare de spitalizare de zi dispun de un număr total de 893 de paturi autorizate și 31 de blocuri operatorii la data de 31 decembrie 2018, formând cel mai mare lanț de spitale private din România.

Farmacii: Linia de afaceri Farmacii oferă produse pe bază de rețetă, produse în vânzare liberă și alte produse medicale asociate în 10 farmacii deschise în cadrul clinicilor Grupului, dar si in proximitatea acestora.

Stomatologie: Linia de afaceri Stomatologie furnizează o gamă diversă de servicii stomatologice care variază de la examinări simple până la operații chirurgicale complexe. La data de 31 decembrie 2018, cele 9 cabinete stomatologice în funcțiune includeau 3 clinici axate pe servicii stomatologice pentru copii în Timișoara și București, o clinică axată pe servicii stomatologice pentru adolescenți și 5 clinici pentru adulți.

Structura grupului MedLife la 31 decembrie 2018

Schema de mai jos indică structura corporativă simplificată a Grupului, inclusiv filialele importante ale Grupului.

Scurtă descriere a celorlalte societăți din Grupul MedLife Accipiens

Accipiens S.A. („Accipiens”) este o societate care acționează în Arad și care operează spitalul Genesys din Arad prin intermediul societății Genesys Medical Clinic S.R.L. ("Genesys"), pe care o deține în procent de 99,83%. În iunie 2017, MedLife și-a majorat deținerea în capitalul social al Accipiens la 58,00%, restul de 42,00% din acțiunile societății sunt deținute de acționari minoritari, care sunt foștii proprietari ai Accipiens. Genesys deține o participație de 99,95% din Bactro S.R.L. (“Bactro”), restul de 0,05% fiind deținut de Accipiens, si de 90% din Biofarm Farmec S.R.L. (“Biofarm Farmec”), restul de 10% fiind detinut de Accipiens.

RUR Medical

RUR Medical S.A. („RUR Medical”) este o societate care desfășoară activități de asistență spitalicească, care operează maternitatea și clinica Eva din Brașov, România. MedLife controlează 100% din capitalul social al RUR Medical (direct și indirect prin Bahtco) după achiziția finalizată în octombrie 2011.

PDR

Policlinica de Diagnostic Rapid S.A. ("PDR") este o societate care desfășoară activități medicale specializate, care operează, în mod direct și prin intermediul societăților pe care le controlează, spitalul PDR al Grupului – spital multidisciplinar, Hiperclinica PDR, Hiperclinica Livada, un centru de pediatrie, sase centre medicale si patru laboratoare de analize

medicale (Brașov și Sf. Gheorghe). MedLife a achiziționat 80,01% din capitalul social al PDR în august 2010, restul participațiilor de 19,99% fiind deținute de acționarii minoritari, care sunt foștii proprietari ai PDR. In ianuarie 2019, MedLife dobândește încă 3 procente din grupul PDR Brașov, Societatea deținând la momentul actual pachetul de 83.016%.

De asemenea, Grupul deține prin PDR o participație de 60,00% în Histo S.R.L., de 80,00% în Policlinica de Diagnostic Rapid Medis S.R.L. si de 100% în Medapt S.R.L.

Bahtco

Bahtco Invest S.A. („Bahtco”) este o societate de dezvoltări imobiliare și acționează totodată ca societate de tip holding în raport cu diferite alte societăți din cadrul Grupului. MedLife controlează 100% din capitalul social al Bahtco (direct și indirect, prin PharmaLife Med) după achiziția finalizată în 2011.

Centrul Medical SAMA

Centrul Medical SAMA S.A. („CM Sama”) este o societate care desfășoară activități medicale specializate, care operează, în mod direct sau prin intermediul societăților controlate de ea, hiperclinica MedLife Craiova, care poate oferi servicii de spitalizare de zi, precum și serviciile obișnuite oferite de clinici, și o rețea de laboratoare din Craiova și din alte orașe din zona de sud-vest a României. MedLife a finalizat achiziția a 55,00% din capitalul social al CM Sama în februarie 2015, iar restul de 45,00% este deținut de acționarii minoritari care sunt foștii proprietari ai CM Sama. In ianuarie 2019, MedLife dobândește încă 35% de procente din grupul Sama din Craiova, Societatea deținând la momentul actual pachetul de 90%.

CM Sama controlează 60,00% din capitalul social al Ultratest S.A. ("Ultratest"), societate care desfășoară activități de laborator, în care MedLife deține 22,00%, iar restul participației de 18,00% este deținută de acționarii minoritari ai Ultratest.

Vital Test

Vital Test S.R.L. ("Vital Test") este o societate controlată 100% de Grup, deținută în proporție de 60,00% de Societate și

40,00% de Bathco.

Biotest Med

Biotest Med S.R.L. ("Biotest Med") este o societate controlată 100% de Grup, deținută în proporție de 75,00% de Societate

și 25,00% de Bathco.

PharmaLife

PharmaLife Med S.R.L. („PharmaLife”) este o societate care desfășoară activități farmaceutice, care operează împreună cu Biofarm Farmec S.R.L. (societate controlată prin Accipiens) farmaciile Grupului. MedLife a înființat PharmaLife și este asociat unic, deținând 100% din capitalul social.

MedLife Broker de Asigurări

Med Life Broker de Asigurare și Reasigurare S.R.L. („MedLife Broker de asigurări”) este o societate care desfășoară activități de intermediere în asigurări. MedLife Broker de asigurari este controlată integral de MedLife, care deține o participație de 99,16% în capitalul social al MedLife Broker de asigurari, restul participației de 0,84% fiind deținută de Dorin Preda (care este membru în Consiliul de Administrație al MedLife).

MedLife Ocupațional

Med Life Ocupațional S.R.L. („MedLife Ocupațional”) este o societate care desfășoară activități de asistență medicală generală. MedLife Ocupațional este controlată integral de MedLife, care deține o participație de 95,00% în capitalul social al MedLife Ocupațional, restul participației de 5,00% fiind deținută de PharmaLife.

Prima Medical

Prima Medical S.R.L. („Prima Medical”) operează ca un centru imagistic în Craiova, România. MedLife a finalizat achiziția

a 100% din capitalul social al Prima Medical (deținut direct și indirect prin Bahtco) în luna martie 2016.

Diamed Center

Diamed Center S.R.L. („Diamed Center”) operează două clinici, o unitate de recuperare medicală, o rețea de laboratoare (inclusiv puncte de recoltare) în București și în diverse alte orașe din Sud-Estul României. MedLife a finalizat achiziția a 100% din capitalul social al Diamed Center (deținut direct și indirect, prin Bahtco) în luna martie 2016.

Stem Cells Bank

Stem Cells Bank S.A. („Stem Cells Bank”) operează ca bancă de celule stem în București și Timișoara, România. MedLife a finalizat achiziția a 60,06% din capitalul social al Stem Cells Bank în luna martie 2016, restul de 39,94% fiind deținut de acționarii minoritari care sunt foștii proprietari ai Stem Cells Bank. Societatea a achiziționat in luna iunie 2017, alaturi de Bahtco Invest S.A., și restul pachetului de 39,94% din capitalul social, deținând astfel 99,97% din capitalul social al Stem Cells Bank, iar societatea Bahtco Invest S.A. detinand restul de 0,03% din capitalul social al societatii Stem Cells Bank S.A..

Dent Estet

Dent Estet Clinic S.A. („Dent Estet”) este o societate care activează în domeniul serviciilor stomatologice, operând în mod direct și prin intermediul societăților în care deține un pachet majoritar de acțiuni 9 clinici dentare în București și Timișoara și un laborator de tehnică dentară. MedLife a finalizat achiziția a 60,00% din capitalul social al Dent Estet în iulie 2016, restul de 40,00% fiind deținut de fondatorul Dent Estet.

Dent Estet deține participații majoritare în diferite societăți implicate în domeniul serviciilor stomatologice, după cum urmează 75,00% în Aspen Laborator Dentar S.R.L., 51,61% în Dent A Porter S.R.L., 52,94% Dentestet Kids S.R.L, 52,00% Dentist 4 Kids S.R.L. și 51,00% Green Dental Clinic S.R.L..

Centrul Medical Panduri

Centrul Medical Panduri S.A. („CM Panduri”) este o societate care oferă asistență medicală specializată în două clinici și un laborator din București. MedLife a finalizat achiziția a 90,00% din capitalul social al CM Panduri în octombrie 2016, restul de 10,00% fiind deținut de un acționar minoritar care este proprietarul anterior al CM Panduri.

Almina Trading

Almina Trading S.A. ("Almina") este o societate care oferă servicii medicale integrate de ambulatoriu, imagistică și analize de laborator, prezentă pe piața din Dâmbovița și Ilfov cu 7 centre medicale (5 în Târgoviște și 2 în Pucioasa) și două laboratoare (Târgoviște și Buftea). Cele șapte unități sunt dotate cu echipament medical performant și au la dispoziție o echipa medicală cu peste 125 de specialiști. MedLife a finalizat achiziția a 80,00% din capitalul social al Almina în martie 2017, restul de 20,00% fiind deținut de acționarii minoritari fondatori ai societății.

Anima Specialty Medical Services

Anima Specialty Medical Services S.R.L. ("Anima") este o societate care oferă servicii medicale, fiind unul dintre cei mai mari furnizori privați de servicii medicale de ambulatoriu în contract cu CASMB, acoperind peste 15 specialități, printre care medicină de familie, obstetrică – ginecologie, ORL, endocrinologie, oftalmologie, dermato – venerologie, cardiologie, psihiatrie, reumatologie, gastroenterologie, alergologie și imunologie clinică. Anima are în componență 7 policlinici ca urmare a ultimei clinici deschise la Bacau, și un laborator, peste 200 de angajați, specialiști medicali și personal de suport, fiind prima rețea de medicină privată cu rețea proprie de medicină de familie din România. MedLife a finalizat achiziția a 100% din capitalul social al Anima în mai 2017.

Anima Promovare și Vânzări

Anima Promovare și Vânzări S.R.L. ("Anima Promovare") este o societate care desfășoară activități de închiriere și subînchiriere de spații pentru societăți din industria medicală și farmaceutică, subînchiriind inclusiv anumite locații către clinicile Anima. MedLife a finalizat achiziția a 100% din capitalul social al Anima Promovare în mai 2017.

Valdi Medica

Valdi Medica S.R.L. ("Valdi") este o societate care deține Spitalul Humanitas din Cluj. Acesta oferă o gama de servicii medicale axate cu precădere pe tratamente chirurgicale, dar deține în portofoliu și specialități medicale acordate în regim ambulatoriu care susțin activitatea chirurgicală prin consultații multidisciplinare preoperatorii, tratamente și urmărire postoperatorie. MedLife a finalizat achiziția a 55,22% din capitalul social al Valdi în septembrie 2017, restul de 44,78% fiind deținut de 3 acționari minoritari care sunt proprietarii anteriori ai Valdi.

Polisano

MedLife a semnat in octombrie 2017 achiziționarea in proportie de 100% a diviziei de servicii medicale Polisano, unul dintre cei mai mari operatori medicali privați din România. Înființat în anii ’90, Polisano este primul grup complet integrat în domeniul medical din România. Acesta include o serie de patru clinici cu laboratoare proprii situate în București și Sibiu, un spital privat – Spitalul European Polisano din Sibiu -recunoscut ca fiind unul dintre cele mai moderne și mai performante unități spitalicești din România, un centru de fertilizare in vitro și cea mai mare maternitate privată din Transilvania. Tranzacția a fost finalizată în aprilie 2018 odată cu validarea acesteia de către Consiliul Concurenței și a îndeplinirii condițiilor suspensive.

Ghencea Medical Center

În februarie 2018 MedLife a anunțat achiziționarea pachetului majoritar, în proporție de 90,00%, al companiei Ghencea Medical Center din București. Furnizorul de servicii medicale are în componență două clinici, în București și Măgurele si un laborator, fiind operate de 135 de angajați, cadre medicale și angajați de suport, oferind pacienților o gamă diversificată de investigații pentru zonele de laborator si imagistică, tratament specializat în recuperarea medicală și medicina alternativă. Tranzacția a fost finalizată pe 24 mai 2018.

Solomed Clinic

În martie 2018 MedLife a anunțat achiziționarea pachetului majoritar, în proporție de 80,00%, din Solomed Clinic, grup de clinici de servicii medicale prezente pe piața din Pitești, Costești și Curtea de Argeș. Grupul are în componență cinci clinici – trei în Pitești, celelalte două în Costești și Curtea de Argeș – și un laborator (Pitești), oferind pacienților o gamă largă de investigații de la consultații multidisciplinare pentru o gamă de peste 15 specialități medicale și servicii de laborator, la investigații CT, ecografii, servicii de recuperare medicală și mici intervenții cu laser. Toate unitățile medicale sunt dotate cu echipamente medicale performante și au la dispoziție o echipă medicală cu peste 90 de specialiști. Tranzacția a fost finalizata pe 14 mai 2018. Solomed Clinic deține o participație de 100,00% în Solomed Plus.

Sfatul Medicului

Medlife a achizitionat in proportie de 100% platforma medicala SfatulMedicului.ro, cel mai mare hub de informatii medicale din Romania. Înființat în urmă cu 15 ani, sfatulmedicului.ro este în topul site-urilor dedicate segmentului de sănătate din România. Tranzactia a fost finalizata pe 14 august 2018.

Transilvania Imagistica

Transilvania Imagistica S.A. este un furnizor de servicii medicale de diagnostic, imagistica si radiologie, unul dintre cei mai importanti jucatori din nord-vestul tarii pe acest segment. Transilvania Imagistica este o societate controlata 100% de Grup, detinuta de Genesys.

Rozsakert Medical Center Ungaria

Medlife a anuntat prima tranzactie internationala: achizitionarea pachetului majoritar de 51% al grupului de companii Rozsakert Medical Center din Ungaria. Rozsakert Medical Center este in top 10 operatori de servicii medicale private din Ungaria. Compania are in componenta o clinica multidisciplinara care include un compartiment dotat cu o sala de mici interventii chirurgicale si un centru de stomatologie. Cei peste 40.000 de pacienti acceseaza o serie diversificata de servicii si investigatii clinice si paraclinice de ambulator, dar si o gama complexa de interventii in regim de spitalizare de zi. Tranzactia a fost efectuata ulterior datei de raportare de 31 decembrie 2018, si finalizata pe 8 martie 2019.

CONSILIUL DE ADMINISTRAȚIE

MedLife este administrată în sistem unitar de către Consiliul de Administrație format din 7 membri numiți de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor pentru un mandat de 4 ani, cu posibilitatea de a fi realeși. Dintre cei 7 membri ai Consiliului de Administratie, 2 membri sunt membri independenti. Consiliul de Administrație este responsabil pentru conducerea MedLife, acționând în interesul societății și protejând interesele generale ale acționarilor acesteia prin asigurarea unei dezvoltări sustenabile a societății. Conform Actului Constitutiv, Consiliul de Administrație este responsabil pentru toate actele utile și necesare în vederea îndeplinirii obiectului de activitate al MedLife, inclusiv cu privire la administrarea filialelor sau a investițiilor MedLife, cu excepția atribuțiilor care sunt prin lege atribuite Adunării Generale a Acționarilor.

Componența consiliului de administrație MedLife

Mihail Marcu (30 septembrie 1970)

Mihail Marcu este președintele Consiliului de Administrație al MedLife din August 2006. Mihail Marcu a absolvit Universitatea din București, Facultatea de Matematică și Informatică, în 1995 și o serie de studii postuniversitare și cursuri de specializare oferite de Institutul Bancar Român, the Open University, DC Gardner training sau Codecs, atât în România cât și în străinătate. Anterior deținerii funcției de membru în Consiliul de Administrație al MedLife, între ianuarie 2004 și august 2006 Mihail Marcu a fost Director General al MedLife, iar anterior a deținut funcția de vice-președinte al RoBank

S.A. (în prezent, OTP Bank Romania S.A.), fiind autorizat în această calitate de către Banca Națională a României. Anterior, Mihail a ocupat diverse funcții în Credit Bank Romania S.A., respectiv RoBank S.A., inclusiv inspector de credite, șef de serviciu de credite, directorul departamentului de credite și director al departamentului corporativ.

Nicolae Marcu (26 octombrie 1968)

Nicolae Marcu este membru al Consiliului de Administrație din decembrie 2016. Nicolae Marcu este absolvent al Universității de Medicină și Farmacie Carol Davila din București, Facultatea de Medicină (1996), iar din 2000 este doctorand în psihiatrie. Nicolae Marcu a absolvit o serie de studii post- universitare în domeniul psihiatriei din țară și din străinătate. Înainte să se alăture echipei MedLife, Nicolae Marcu a fost medic specialist în psihiatrie, în cadrul Spitalului Clinic de Psihiatrie "Dr. Al Obregia".

Dimitrie Pelinescu-Onciul (11 august 1947)

Dimitrie Pelinescu-Onciul este membru în Consiliul de Administrație al MedLife din 2008. Este absolvent al Universității de Medicină și Farmacie Carol Davila din București, Facultatea de Medicină (1972), specializându-se în obstetrică și ginecologie (rezidențiat 1978-1981) și Doctor în Științe Medicale din 1994. Dimitrie Pelinescu-Onciul este membru în 11 societăți științifice din România și în 7 societăți științifice din străinătate, ocupând între altele funcția de președinte al Asociației Române de Medicină Perinatală (2006- 2008). Anterior alăturării echipei MedLife în 2004, Dimitrie Pelinescu-Onciul și-a desfășurat activitatea în cadrul Spitalului Clinic Filantropia, București (1994- 2004), Spitalului Clinic Titan, București (1986-1991), Spitalului Clinic Brâncovenesc (1978-1981) și spitalului rural Sinești, județul Vâlcea (1972- 1978), ocupând pe rând funcția de medic primar de obstetrică-ginecologie, șef de clinică sau director de spital.

Dorin Preda (3 aprilie 1976)

Dorin Preda este membru în Consiliul de Administrație al MedLife din 2008. Este absolvent al Academiei de Studii Economice, București, Facultatea de Finanțe, Asigurări, Bănci și Burse de Valori (1998). Anterior alăturării echipei MedLife, Dorin Preda a deținut funcția de director executiv (CEO) în cadrul Asilife Insurance Broker S.R.L. (2007-2008), director de sucursală în cadrul HVB –Țiriac Bank S.A. (2006-2007), HVB Bank S.A. (2005-2006), al Băncii

Comerciale Ion Țiriac (2004-2005) și al Băncii Comerciale RoBank S.A. (2003- 2004). De asemenea, a deținut funcția de director al Departamentului de Împrumuturi și Marketing în cadrul Băncii Comerciale RoBank S.A. (2001- 2002), analist de credite în cadrul aceleiași bănci (2000-2001) și director al Departamentului de Împrumuturi în cadrul Băncii Dacia Felix S.A. (1999-2000).

Leonard Gherghina (21 februarie 1964)

Leonard Gherghina este membru în Consiliul de Administrație al MedLife din 2009. Este absolvent al Universității Politehnice din București, Facultatea de Inginerie Aerospațială (1988), al unui program de Masterat în Administrarea Afacerilor (MBA) cu „magna cum laude” în cadrul Universității din Quebec Montreal, Canada, si al programelor International Directors Programme și Managing Partnerships and Strategic Alliances din cadrul INSEAD, Fontainebleau, Franța. De asemenea, Leonard Gherghina este absolvent al cursului Changing Minds, Behaviors and Decisions din cadrul Universitatii London School of Economics din Marea Britanie. Înainte să se alăture echipei MedLife, Leonard a deținut funcția de partener pentru Europa Centrală în cadrul Value4Capital Eastern Europe Holding V Limited (2006-2012), partener pentru Europa Centrală în cadrul Baring Private Equity Partners (1998-2006)

și senior investment officer în cadrul Romanian-American Enterprise Fund (1995-1998). In prezent, Leonard Gherghina este si membru independent in Consiliul de Administratie al SC Prutul SA.

Ion Nicolae Scorei (22 decembrie 1974)

Ion Nicolae Scorei este membru în Consiliul de Administrație al MedLife din 2006. Este avocat, membru al Baroului București și coordonator în cadrul societății civile profesionale Scorei și Asociații. Ion Nicolae Scorei este absolvent al Universității Româno-Americane, Facultatea de Drept (1998).

Ana Maria Mihaescu (29 iulie 1955)

Ana Maria Mihăescu este membru în Consiliul de Administrație al MedLife din 2017. În ultimii 20 ani, Ana Maria Mihăescu a condus misiunea IFC din România, divizie a Băncii Mondiale și cel mai mare finanțator al sectorului privat în țările emergente. În perioada 2011 – 2016, Ana Maria Mihăescu a avut rol decizional în ceea ce privește proiectele IFC din mai multe țări europene, inclusiv România. Anterior a ocupat funcții de top management în sectorul bancar. Începând din anul 2016, face parte din Consiliul de Supraveghere Raiffeisen Bank ocupând funcția de membru independent, pentru un mandat de 4 ani. De asemenea, este membru independent in Consiliul de Administratie al Black Sea Oil and Gaz si ICME ECAB SA.

COMITETUL EXECUTIV

Echipa Societății de management executiv este condusă de dl. Mihail Marcu, presedinte al Consiliului de Administrație și Director General, de dl. Nicolae Marcu, membru al Consiliului de Administrație și Director de Sănătate și Operațiuni și de dl. Dorin Preda, membru al Consiliului de Administrație și responsabil de Finanțe și Trezorerie. Sub îndrumarea managerilor cheie menționați mai sus se află un grup de manageri executivi, mulți dintre aceștia având o experiență solidă în cadrul Grupului, care gestionează funcțiile, liniile de afaceri și unitățile centrale. Acești profesioniști au un grad semnificativ de independență și libertate în implementarea bugetelor stabilite pentru unități și liniile de afaceri. Componența comitetului executiv este detaliată mai jos :

Mihail Marcu, Director General

Nicolae Marcu, Director Sănătate si Operațiuni Dorin Preda, Director Finanțe si Trezorerie

Adrian Lungu, Director Financiar

Adrian Lungu este directorul financiar al Societății. Adrian Lungu a absolvit în 2008 Academia de Studii Economice din București, fiind licențiat în administrarea afacerilor. Și-a început activitatea în MedLife în 2011, în calitate de director al departamentului de Business Controlling. Anterior, Adrian Lungu și-a desfășurat activitatea în cadrul Ernst & Young Romania (2007-2010), în departamentul Tranzacții și Servicii de Consultanță, în calitate de consultant senior, și în cadrul KPMG Romania (2007) în departamentul Servicii Financiare (de Audit), în calitate de stagiar.

Radu Petrescu, Director de Resurse Umane

Radu Petrescu este director al departamentului de Resurse Umane din septembrie 2017. Radu Petrescu are o experință extinsă în sfera resurselor umane din industriile farma și FMCG, coordonând proiecte de recrutare pe scară largă și proiecte de management al performanțelor. A ocupat funcția de HR Manager, Europa Centrală și de Est, pentru Danone. Anterior a profesat în domeniul farmaceutic unde a deținut poziția de Operations Manager, HR Operations Europe, în cadrul companiei Pfizer, dar și în domeniul serviciilor de consultanță și audit, unde a activat pentru PricewaterhouseCoopers (PWC). Absolvent al facultății de sociologie, din cadrul Universității București, Radu Petrescu a urmat și un program de masterat în cadrul aceleiași instituții.

Geanina Durigu, Director Divizia de Laboratoare

Geanina Nicoleta Durigu este director al departamentului Vânzări Retail / Divizia de Laboratoare, din anul 2008 având mandate succesive în această funcție. Geanina Nicoleta Durigu a absolvit în 2004 Universitatea de Medicină și Farmacie Gr. T. Popa din Iași, Facultatea de Bioinginerie Medicală, și în 2005 Universitatea de Medicină și Farmacie Carol Davila din București, Facultatea de Medicină Generală. De asemenea, Geanina a absolvit în 2005 studiile de masterat în biotehnologie ale Universității Politehnice din București și în 2008 programul de Masterat în Administrarea Afacerilor (MBA) oferit de Codecs. Geanina Nicoleta Durigu face parte din echipa MedLife din 2004, când și-a început activitatea în calitate de reprezentant medical în cadrul Societății, iar din 2006 până în 2008 a deținut funcția de reprezentant medical coordonator în cadrul Societății.

Mariana Brates, Director de Aprovizionare

Mariana Ilea-Brateș este director al departamentului de Aprovizionare al Societății din noiembrie 2004. Mariana Ilea-Brateș a absolvit în 1992 Institutul Politehnic București, Facultatea de Tehnologie Chimică – Anorganică. Pe durata studiilor universitare, și-a desfășurat activitatea în calitate de laborant chimist în cadrul Institutului Național al Lemnului (1986-1992), iar după absolvirea acestora a fost inginer chimist în cadrului aceleiași instituții (1992-2000). Înainte de a se alătura echipei MedLife în 2004, a deținut funcția de administrator de achiziții și gestiune în cadrul Medicover S.R.L. (2000-2004). Mariana Ilea-Brateș este absolventă a mai multor cursuri de perfecționare în

domenii precum: vânzări, management și contabilitate, fiind contabil autorizat din 1992. Mirela Dogaru, Director Corporate

Mirela Dogaru este director al departamentului Corporate la nivelul Grupului din anul 2014. Mirela Dogaru este absolventă a Universității Politehnice din București, Facultatea de Biochimie (2003) și a programului de Masterat Executiv în Administrarea Afacerilor (EMBA)/ASEBUSS al Universității Kenesaw din Atlanta, Georgia, SUA. Mirela s-a alăturat echipei MedLife in 2005, în calitate de coordonator al echipei de vânzări corporative (Corporate Sales Manager), funcție pe care a deținut-o până în 2011, când a fost numită în funcția de director de vânzări (Sales Manager) pentru sectorul de dezvoltarea afacerii (New Business). Înainte să se alăture echipei MedLife, Mirela Dogaru a deținut funcția de director vânzări în cadrul Petchim S.A. (2004-2005) și responsabil de client (Key Account Manager) în cadrul Freshtex Textile Finishing S.R.L. (2003- 2004).

Vera Firu, Director Economic

Vera Firu ocupă funcția de directorul economic. Vera Firu a absolvit în 1985 Academia de Studii Economice, Facultatea de Economia Industriei, Construcțiilor și Transporturilor. Înainte să se alăture echipei MedLife, Vera Firu a deținut funcția de director economic al Unicom Holding S.A. (1996-2005), iar anterior a fost contabil șef în cadrul Romquartz S.A.

Mihai Vârciu, Director Medical (până la 30 aprilie 2018)

Mihai-Stelian Vârciu a fost director medical al Grupului pana la data de 30 aprilie 2018. Mihai a absolvit Universitatea de Medicină și Farmacie Cluj Napoca, Facultatea de Medicină, fiind licențiat ca medic, iar în 2000 a obținut titlul de Doctor în științe medicale de la Universitatea de Medicină și Farmacie Carol Davila, București. Mihai are experiență didactică, din 2003 fiind cadru universitar în Universitatea Transilvania, Facultatea de Medicină, unde ocupă din 2013 funcția de Șef de lucrări. Mihai este autorul mai multor lucrări, comunicări științifice și articole de specialitate și este membru al Colegiului Medicilor, al Societății Române de Endocrinologie și al Societății Române de Psihoneuroendocrinologie. Experiența sa profesională include funcția de medic primar, șef de secție în cadrul Spitalului Clinic Județean de Urgență Brașov, ocupată în perioada 1998-2011.

Larisa Chiriac, Director Medical (începând cu 01 mai 2018)

Larisa Chiriac este director medical al Grupului incepand cu data de 01 mai 2018. Larisa a absolvit Universitatea Titu Maiorescu București, Facultatea de Medicină și Farmacie, fiind licențiată ca medic în anul 1998. Larisa a activat în cadrul Centrului Clinic de Urgență de Boli Cardiovasculare al Armatei, din București. Experiența sa profesională include funcția de medic specialist în medicina familiei, cu competențe de management al serviciilor medicale și ultrasonografie generală, șef birou triaj al Centrului Clinic de Urgență de Boli Cardiovasculare al Armatei, din București, ocupată în perioada mai 2003 – iunie 2016.

CONDUCEREA SOCIETĂȚII

Managementul Societății este structurat pe doi piloni. Managementul operațional este asigurat de o echipă de manageri seniori care își desfășoară activitatea sub conducerea directorilor executivi ai Grupului, cunoscută sub denumirea de grupul de manageri „40+". Acest organism include managerii funcționali ai departamentelor suport, diferitele categorii de superiori ierarhici și manageri ai altor unități mai ample. Grupul 40+ se reunește săptămânal sub forma unui comitet de management având ca obiectiv identificarea și gestionarea riscurilor care pot apărea, precum și a oportunităților în cadrul activității comerciale desfășurate, precum și revizuirea performanței bugetului. Membrii grupului 40+ din afara Bucureștiului participă, de obicei, la aceste întâlniri prin conferință telefonică.

Grupul își gestionează activitatea în funcție de un buget anual, aprobat inițial, împreună cu grupul 40+, pe baza unei abordări ascendente și care este ulterior confirmată de Comitetul Executiv al Grupului și de Consiliul de Administrație. Bugetul include indicii principali de performanță operațională, precum și obiectivele financiare, prezintă planul operațional și financiar al Societății pe exercițiul financiar în curs și stabilește

obiectivele operaționale și financiare la nivel de unitate. Remunerația membrilor din cadrul grupului 40+ este în mare măsură raportată la îndeplinirea obiectivelor din buget. În cadrul unităților acestora, managerii beneficiază de o autonomie suficientă pentru a-și desfășura activitatea în conformitate cu obiectivele stabilite în buget.

Pe lângă managementul operațional, Grupul implementează un sistem de management medical având ca obiectiv principal asigurarea calității și managementul riscurilor medicale. Managementul medical la nivel de Grup este asigurat de managerul medical al Grupului. Managerii medicali sau coordonatorii stabiliți la nivel de unitate se reunesc în mod periodic în scopul revizuirii cazurilor pacienților, identificării aspectelor medicale curente și viitoare, precum și planificării resurselor medicale. Fiecare unitate medicală are un coordonator medical, iar, în cadrul structurilor complexe ale spitalelor, structura managementului medical include un Director Medical, un Consiliu Medical și un Consiliu de etică. Derularea unor proceduri medicale noi sau modificarea protocoalelor existente este de obicei condiționată de aprobarea grupurilor de management medical.

RESURSE UMANE ȘI ALTE RESURSE

Serviciile oferite de Grup pacienților săi sunt asigurate de cel mai mare grup privat de medici și asistenți din România. La data de 31 decembrie 2018, Grupul avea colaborări cu un număr de aproximativ 2.500 de medici și 1.800 asistenți calificați în toate liniile de afaceri, incluzând atât angajați care lucrează pentru Grup prin contracte individuale de munca, cât și colaboratori, care oferă servicii în regim de profesionisti independenți. De asemenea, la data de 31 decembrie 2018, mai mult de

1.500 de angajați cu normă întreagă își desfășurau activitatea în funcții de personal suport și personal administrativ.

Tipul de acord contractual încheiat de Grup cu personalul său medical depinde de numeroase criterii, cum ar fi contextul profesional sau timpul pe care respectivul personal medical îl poate aloca serviciilor prestate Grupului. Personalul medical angajat în baza unor

contracte de prestări servicii este considerat de către Grup ca fiind un partener comercial care prestează servicii în beneficiul Grupului în calitate de contractant independent, în conformitate cu legislația aplicabilă.

Grupul urmărește să ofere un nivel de remunerare sau de beneficii adecvat atât medicilor, cât și altor membri din personalul medical în schimbul prestării unor servicii medicale de calitate, precum și în schimbul angajamentului de a promova modelul de afaceri al MedLife. Pachetul de compensare obișnuit oferit de Grup salariaților săi include o remunerație fixă, la care se adăugă și o remunerație variabilă stabilită în baza unui mecanism de distribuire a profitului determinat în funcție de numărul de programări și de consultații. Colaboratorii sunt recompensați în funcție de numărul de programări și de consultații al acestora.

Grupul nu operează planuri de pensie sau planuri de acordare de beneficii pe termen lung.

In ceea ce priveste relatia cu colegii, Grupul asigura un mediu de lucru sigur, in care angajatii sunt tratati in mod corect si cu respect, iar diferentele intre angajati sunt acceptate. Grupul se angajeaza sa ofere colegilor posibilitatea de a excela si de a-si atinge intregul potential si ii va recompensa strict pe baza de merit.

Grupul nu tolereaza niciun fel de discriminare, intimidare sau hartuire a colegilor sau intre acestia. Grupul incurajeaza comunicarea clara si deschisa cu si intre colegi. Acestia pot si trebuie sa exprime prompt orice preocupare vis-à-vis de orice comportament neetic sau ilegal prin prezentarea acestor preocupari departamentului de resurse umane competent din cadrul Grupului. Grupul se angajeaza sa investigheze astfel de preocupari aduse la cunostinta de buna credinta, mentinand confidentialitatea acestori demersuri.

OBIECTIVELE ȘI DIRECȚIILE STRATEGICE MEDLIFE

Strategia MedLife se axează pe menținerea poziției de lider. Grupul încearcă să își extindă portofoliul de unități și servicii, asigurând o acoperire națională profitabilă pentru a răspunde nevoilor clienților existenți și noi ai Grupului.

MedLife urmărește oportunități de captare a unor venituri suplimentare și de realizare a unor sinergii în cadrul rețelelor și serviciilor sale actuale. Grupul va continua sa atinga acest obiectiv prin creștere organică și prin cumpărarea unor furnizori mai mici de servicii medicale private ce opereaza atat pe piata locala din Romania, cat si in afara granitelor. Totodată, Societatea își menține angajamentul de a asigura clienților tratamente medicale sigure și de calitate, asigurând un echilibru între riscurile și oportunitățile medicale și obiectivele comerciale ale Grupului.

Puncte forte competitive

Lider în sectorul serviciilor medicale private din România și unul dintre cei mai mari furnizori de servicii medicale private din Europa Centrală și de Est;

Un model de activitate echilibrat și puternic, care include toate liniile de afaceri cheie ale sectorului serviciilor

medicale private;

Un model de activitate care generează oportunități semnificative de a capta venituri;

Vânzări generate în mod predominant de plăți pentru serviciu prestat și de pachetele de prevenție, cu un nivel scăzut de dependență față de fondurile CNAS;

Cel mai mare număr de clienți care beneficiază de pachete de prevenție din România;

Management experimentat, capabil să genereze și gestioneze creșterea activității atât prin dezvoltare organică, cât și prin achiziții;

Situație financiară puternică și bilanț cu active numeroase;

Accesul la finanțarea necesară pentru extindere.

Direcții de dezvoltare

Creștere organică

În perioada 2014 – 2018, Grupul a deschis o serie de clinici și alte unități medicale, în special unități de recoltare pentru linia de afaceri Laboratoare. Multe dintre aceste unități au capacitatea de a deservi un număr mai mare de pacienți, ceea ce ar permite creșterea veniturilor și a contribuției lor la profit, pe măsură ce se atinge o capacitate mai mare de utilizare. Totodată, Grupul continuă să își optimizeze mixul de servicii oferite în cadrul altor unități ale sale în funcție de condițiile specifice ale pieței locale, încercând să îmbunătățească venitul și marja de profit pentru fiecare unitate medicală. Prin urmare, se anticipează că o dezvoltare constantă, accelerată a acestor unități medicale va îmbunătăți marjele de profit și va genera creșteri suplimentare ale vânzărilor. Societatea valorifică adesea bazele unităților medicale achiziționate pentru a dezvolta în mod organic activitățile societății achiziționate.

Achizițiile recente menționate mai jos oferă noi platforme pentru o extindere organică a activităților. De exemplu, în 2016, Grupul a achiziționat Diamed Center, care controlează o rețea de laboratoare și centre de recoltare situate, în principal, în București. Pe baza acestei achiziții, Grupul a dezvoltat a doua marcă de laboratoare sub marca „Sfânta Maria" care ofera clienților ce beneficiază de servicii medicale în regim PPS

analize de laborator la prețuri mai mici față de prețurile din laboratoarele marca MedLife. De asemenea, Grupul continua contractele existente dintre Diamed Center și CNAS, fapt ce nu a generat o modificare semnificativă a expunerii generale a Grupului față de contractele CNAS, ca procent din vânzările sale totale.

La data de 31 decembrie 2018, Grupul avea deschise aproximativ 40 de centre de recoltare sub marca laboratoarelor „Sfânta Maria", consolidând astfel achiziția printr-o creștere organică.

Achiziții selective și integrarea altor operatori de pe piață

Grupul intenționează să își extindă în continuare oferta de servicii și nivelul de acoperire geografică prin achiziții strategice. Strategia de achiziții a Grupului constă în urmărirea unor societăți regionale sau a altor societăți cu o poziție geografică sau o gamă de servicii complementare portofoliului existent al Grupului sau care oferă oportunitatea abordării unor noi specialități medicale, care ar putea genera sinergii cu activitățile existente ale Grupului și oferi activităților existente potențialul de a capta venituri noi. După realizarea achizițiilor, în general Grupul introduce specialități și servicii MedLife pe care nu le oferea anterior sau îmbunătățește serviciile oferite de societatea achiziționată pentru a atinge standardele Grupului. În numeroase cazuri, Grupul reinvestește fluxul de numerar al societății achiziționate, precum și resursele suplimentare, în scopul extinderii activității noii filiale.

Strategia de achiziții a Grupului se bazează pe încurajarea acționarilor fondatori ai societății achiziționate să rămână implicați în activitatea integrată, după achiziție, și să dețină un pachet minoritar în societatea respectivă. Deși Grupul a avut și achiziții care au vizat 100% din capitalul societăților preluate, conducerea Grupului consideră că această abordare corespunde în general obiectivelor vânzătorilor și extinde negocierile dincolo de aspecte legate de preț, oferind Grupului un avantaj față de strategiile bazate pe preluarea a 100% din capitalul societăților țintă. Drepturile acționarilor minoritari sunt atent negociate pentru a asigura conformitatea cu cadrul general de guvernare al Grupului.

Strategia de achiziții a Grupului are în vedere integrarea completă a unităților achiziționate în sistemul MedLife, asigurând uniformitatea serviciilor, mărcii și a altor standarde la nivelul întregii afaceri. Funcțiile suport ale Grupului, precum managementul resurselor umane, contabilitate, marketing, relații cu publicul și achiziții sunt centralizate, reducând în acest mod costurile și sporind eficiența în cadrul acestor funcții. Grupul acordă o atenție deosebită soluțiilor IT, un element critic pentru îmbunătățirea serviciilor cu clienții, și încearcă să își transfere know-how-ul acumulat către societatea achiziționată. Cele 21 de achiziții și integrări efectuate in cadrul Grupului pana la data de 31 decembrie 2018 oferă o foaie de parcurs clară pentru achizițiile ulterioare.

Prin achiziționarea de clinici și laboratoare, Grupul poate să răspundă în mod direct nevoilor pacienților cu pachete de prevenție. Profitul care mergea înainte la partenerii NetLife care ofereau servicii pacienților PPM ai Grupului în zona de servicii a societății achiziționate este obținut acum direct de Grup. NetLife este o rețea de clinici partenere cu care Grupul a negociat tarife pentru serviciile prestate clienților săi PPM.

Pentru îndeplinirea acestei strategii, în perioada de 12 luni încheiată la 31 decembrie 2018, Societatea a finalizat

următoarele achiziții:

Solomed Clinic – grup de clinici de servicii medicale prezente pe piața din Pitești, Costești și Curtea de Argeș, fiind unul dintre cei mai importanți operatori medicali locali din regiune. Aceasta achizitie asigura prezenta grupului intr- o noua regiune.

Ghencea Medical Center – cu o activitate de peste 10 ani pe piata de servicii medicale private, Ghencea Medical Center este unul dintre furnizorii relevanți de servicii medicale în contract cu Casa de Asigurări de Sănătate a Municipiului București (CASMB), acoperind peste 25 de specialități. Aceasta achizitie contribuie la extinderea marcii “Sfanta Maria”, initial dezvoltata ca marca de laboratoare pe baza retelei de laboratoare si centre de recolatare ale sociatetii Diamed Center, iar ulterior extinsa si pe linia de afaceri Clinici prin achizitia grupului Anima in 2017.

Polisano – companie din top 10 cei mai mari operatori de servicii medicale private din Romania, ce include pe langa clinici si laboratoare, Spitalul European Polisano din Sibiu – recunoscut ca fiind unul dintre cele mai moderne si performante unități spitalicești din România, un centru de fertilizare in vitro și cea mai mare maternitate privată din Transilvania. În aproximativ 25 ani de activitate pana la momentul achizitiei, Polisano a deservit cca 2,1 milioane de pacienți concentrați atât pe segmentul de retail, cât și corporate. Prin aceasta achizitie Grupul si-a marit baza de abonati corporate si si-a asigurat prezenta intr-o noua regiune. Mai mult decat atat, Grupul s-a extins mai ales pe linia de afaceri Spitale, preluand prin această tranzacție o echipă extraordinară de medici care se alătură sistemului MedLife pentru a contribui la consolidarea celei mai puternice platforme medicale private de diagnostic și tratament chirurgical din România. Totodată se consolideaza un ciclu de transformare a companiei într-o organizație națională de anvergură ce poate acoperi multidisciplinar cea mai mare parte a serviciilor medicale de bază.

Sfatul medicului – cel mai mare hub de informatii medicale din Romania. Platforma înregistrează o medie lunară de peste 3,2 milioane de utilizatori unici, respectiv peste 12 milioane de afisări. Adițional serviciului de informare, utilizatorii accesează pe această platformă serviciul de autoevaluare medicală și interpretarea online a analizelor. Din ce în ce mai frecvent, apar noi oportunități în sfera de digitalizare precum implementarea de servicii de tip e-health în zonele izolate, oferirea de servicii de diagnosticare la distanță și multe altele. În acest context, Grupul MedLife urmareste să fie primul operator medical care are cel mai dinamic ritm de adaptare și transformare la era medicinei digitale, iar achiziția platformei SfatulMedicului.ro reprezintă încă un pas important în acest demers. Avand la baza achiziția platformei SfatulMedicului.ro, Grupul va face alte investiții în digitalizare, investiții care vor configura noi comportamente în rândul pacienților români.

Centrul Transilvania Imagistica – situat in Oradea, este unul dintre cei mai importanți jucători din nord-vestul țării pe

segmentul de servicii medicale de diagnostic, imagistică și radiologie.

Societatea menține o bază activă cu posibile societăți care ar putea fi achiziționate și analizează piața, în mod periodic, în căutare de astfel de oportunități. Având o poziție de lider și o marcă puternică, Societatea este abordată în mod frecvent de consultanți și reprezentanți ai unor societăți care ar putea fi vizate de o achiziție. Odată cu accelerarea consolidării pieței și cu dispunerea de finanțări suplimentare, Societatea anticipează că va realiza în continuare achiziții pentru a complementa creșterea sa organică.

Perspective

Grupul se așteaptă ca rezultatele financiare să continuă să crească, având în vedere faptul că volumul serviciilor medicale prestate în unitățile sale continuă să crească, iar rezultatele financiare ale afacerilor achiziționate recent continuă să fie consolidate în rezultatele financiare ale Grupului. De asemenea, Grupul estimează că va continua să analizeze achiziția unor potențiale afaceri, ceea ce va rezulta într-o extindere a serviciilor în zone în care are deja prezență sau va permite Grupului să se extindă în zone geografice noi, atat nationale, cat si internationale. Grupul dezvoltă, de asemenea, oportunități de creștere organică în linia de afaceri Spitale prin intermediul proiectelor de expansiune ale unitatilor medicale existente.

STATUTUL DE GUVERNANȚA CORPORATIVĂ

Guvernanța corporativă în MedLife se desfășoară în conformitate cu prevederile Legii societăților nr. 31/1990, republicată, cu modificările și completările ulterioare, ale Legii nr. 297/2004 privind piața de capital cu modificările și completările ulterioare și ale legislației secundare adoptate de Autoritatea de Supraveghere Financiară ("ASF") pentru aplicarea Legii nr. 297/2004, ale Codului Bursei de Valori București ("BVB") și ale Codului de Guvernanță Corporativă al BVB ("Legislația Aplicabilă"), precum și în conformitate cu prevederile Actului Constitutiv în vigoare al MedLife și a regulamentelor interne aplicabile. Statutul MedLife de Guvernanță Corporativă a fost adoptat de către Consiliul de Administrație în martie 2017.

Adunarea Generală a Acționarilor

Organul suprem de conducere al MedLife este Adunarea Generală a Acționarilor ("AGA"). Atribuțiile AGA ordinare și extraordinare sunt prevăzute în Actul Constitutiv și în Legislația Aplicabilă. AGA se organizează și se desfășoară în conformitate cu prevederile relevante din Legislația Aplicabilă, Actul Constitutiv și Procedura de organizare și desfășurare a adunărilor generale ale acționarilor MedLife.

MedLife se angajează să respecte toate drepturile acționarilor săi și să le asigure un tratament echitabil și, în acest scop a creat și implementează următoarele proceduri, sisteme și reguli pentru înlesnirea exercitării de către acționari a drepturilor conferite de deținerile acestora în MedLife:

a creat, pe pagina sa de web, în secțiunea de relații cu investitorii, un sistem de comunicare efectivă și activă cu acționarii săi;

a creat o structură corporativă internă, adecvată pentru relația cu acționarii săi, cât și cu investitorii, în general;

a publicat pe pagina de web un Cod de organizare și desfășurare a adunărilor generale ale acționarilor care:

facilitează participarea acționarilor la lucrările AGA și exercitarea drepturilor acestora în legătură cu AGA, inclusiv participarea prin reprezentare sau prin corespondență;

indică setul de documente care va fi pus la dispoziția acționarilor de către MedLife pentru fiecare AGA, inclusiv dar fără a se limita la materiale informative cu privire la fiecare punct de pe ordinea de zi a AGA;

prezintă în mod exhaustiv drepturile acționarilor în legătură cu AGA;

prezintă procedura de vot în AGA.

Consiliul de Administrație

MedLife este administrată în sistem unitar, de către Consiliul de Administrație ("CA") format din 7 membri numiți de AGA ordinară pentru un mandat de 4 ani, cu posibilitatea de a fi realeși. CA este responsabil pentru conducerea MedLife, acționând în interesul societății și protejând interesele generale ale acționarilor acesteia prin asigurarea unei dezvoltări sustenabile a societății. Conform Actului Constitutiv, CA este responsabil pentru toate actele utile și necesare în vederea îndeplinirii obiectului de activitate al MedLife, inclusiv cu privire la administrarea filialelor sau a investițiilor MedLife, cu excepția atribuțiilor care sunt prin lege atribuite AGA.

CA se întrunește ori de câte ori este necesar dar cel puțin o dată la 3 luni.

Anual, CA evaluează performanța sa și a comitetelor sale și include măsurile cheie și schimbările rezultate din această evaluare în declarația privind conformarea cu prevederile Codului de Guvernanță Corporativă al BVB.

CA a aprobat și publicat pe pagina de web a societății un Cod de Etică și Conduită, care instituie standarde de comportament care trebuie respectate în cadrul MedLife și în filialele sale la toate nivelurile: administrator, directori executivi, directori, angajați, furnizori și subcontractori sau consultanți, indiferent dacă sunt angajați sau își desfășoară activitatea în mod permanent sau temporar.

Comitetele consultative

Potrivit Actului Constitutiv, CA poate înființa comitete consultative din cel puțin 2 membri CA, care să formuleze recomandări pentru CA în diverse domenii.

Comitetul de Audit

CA a înființat un Comitet de audit și a aprobat regulamentul de funcționare a acestuia. Comitetul de audit are, în principal, următoarele atribuții:

de a examina și revizui situațiile financiare anuale și propunerea de distribuire a profitului;

de a efectua evaluări anuale ale sistemului de control intern;

de a evalua eficiența sistemului de control intern și a sistemului de gestiune a riscului;

de a monitoriza aplicarea standardelor legale și a standardelor de audit intern general acceptate;

de a evalua conflictele de interese în tranzacțiile cu părțile afiliate;

de a analiza și revizui tranzacțiile cu părțile afiliate care depășesc sau se poate aștepta să depășească 5% din activele nete ale societății în anul financiar anterior;

de a face recomandări CA.

Comitetul de Invesțitii

CA a înființat un Comitet de investiții și a aprobat regulamentul de funcționare a acestuia. Comitetul de investiții are, în principal, următoarele atribuții:

de a defini cadrul de reglementare pentru proiectele de investiții;

de a aviza proiectele de investiții;

de a monitoriza și raporta către CA stadiul proiectelor de investiții în curs.

Comitetul de nominalizare si remunerare

CA a infiintat un Comitet de nominalizare și remunerare format din membri neexecutivi ai CA care, printre altele, va conduce procedura nominalizărilor de noi membri CA, va face recomandări CA și va conduce procesul de evaluare a activității CA. Comitetul de nominalizare si remunerare are, în principal, următoarele atribuții:

va aproba o descriere a rolului și condițiilor de eligibilitate cerute pentru o anumită poziție în CA sau în Comitetul

Executiv;

va identifica candidați pentru poziția de administrator, dacă este cazul;

va asigura o politică de remunerare corespunzătoare, compatibilă cu strategia și interesele pe termen lung ale

MedLife;

va asigura publicarea remunerației directe și indirecte a administratorilor și directorilor executivi în raportul anual, făcând distincția între componentele fixe și variabile ale remunerației.

Comitetul Executiv

CA a delegat conducerea MedLife către directorii acesteia, iar delimitarea atribuțiilor dintre CA și directorii societății, inclusiv pragurile valorice de competență pentru actele juridice pe care le încheie societatea, este inclusă în regulamentul intern al CA.

CA numește un număr de maxim 10 directori pe o perioadă de 4 ani și decide prin regulament sau decizie asupra competențelor și atribuțiilor directorilor. Directorii sunt în general responsabili pentru desfășurarea de zi cu zi a activității MedLife în limitele stabilite de CA, Actul Constitutiv și Legislația Aplicabilă.

Directorii MedLife formează Comitetul Executiv. Deciziile care necesită o hotărâre a Comitetului Executiv, deciziile care pot fi luate de un director și modalitatea de organizare și funcționare a Comitetului Executiv sunt stabilite prin regulamentul de organizare și funcționare a Comitetului Executiv aprobat de CA.

MANAGEMENTUL RISCULUI ȘI CONTROLUL INTERN

Managementul riscului

Grupul își administrează capitalul pentru a se asigura că va putea să își continue, cu prioritare, maximizarea randamentului pentru deținătorii de interese prin optimizarea echilibrului dintre datorii și capitaluri proprii.

Riscul valutar

Grupul este expus volatilității RON prin raportare la, în principal, EUR. Alte valute au doar un impact limitat asupra rezultatelor și fluxurilor de numerar ale Grupului. Efectul riscului valutar asupra fluxurilor de numerar este monitorizat in permanenta. Pentru o analiză mai detaliată privind managementul riscului valutar, va rugăm consultați Nota 27 (g) din Situațiile Financiare Anuale.

Riscul operațional

Riscul operațional este riscul de pierdere generat de disfuncționalități în sisteme, eroare umană, fraudă și evenimente externe. Când sistemele de control nu mai sunt operative, riscurile operaționale ar putea aduce prejudicii de reputație, consecințe juridice și de reglementare negative și ar putea duce la pierderi financiare. Conducerea nu poate elimina toate riscurile operaționale, însă, prin instituirea unui sistem de control și prin monitorizarea și reacționarea la potențiale riscuri, Grupul poate administra aceste riscuri. Sistemele de control includ: segregarea eficientă a sarcinilor, proceduri de acces, de autorizare și reconciliere, educarea personalului și proceduri de evaluare, inclusiv utilizarea controlului intern.

Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca o contraparte să nu își îndeplinească obligațiile ce derivă dintr-un instrument financiar sau dintr-un contract comercial, ducând la pierderi financiare. Grupul încearcă să limiteze riscul de credit față de clienți prin stabilirea unor limite de credit pentru clienții individuali și monitorizarea creanțelor restante.

Grupul a constituit o procedură de evaluare a calității creditului pentru a identifica timpuriu posibile schimbări în bonitatea contrapărților, inclusiv prin analiză regulată a serviciului datoriei, duratei creanțelor etc.. Limitele de contraparte sunt stabilite în concordanță cu termenii creditului. În ceea ce privește creditul de risc generat de alte active financiare are Grupului, inclusiv numerar și

echivalente de numerar, expunerea Grupului la riscul de credit este generată de neîndeplinirea de către contraparte a obligațiilor, cu o expunere maximă egală cu valoarea contabilă a respectivelor instrumente. Grupul limitează riscul de credit cu privire la alte instrumente financiare prin colaborarea cu bănci pe care le consideră reputabile.

Riscul de lichidități

Responsabilitatea finală pentru managementul riscului de lichidități revine Consiliului de Administrație, care a creat un cadru adecvat de management al riscului de lichidități pentru gestionarea cerințelor de finanțare pe termen scurt, mediu și lung și ale lichidităților Grupului. Grupul administrează riscul de lichidități prin menținerea de rezerve, monitorizarea continuă a fluxurilor de numerar estimate și efective și reconcilierea scadențelor activelor și pasivelor financiare.

Riscul de rată a dobânzii

Riscul de rată a dobânzii apare din posibilitatea ca schimbările în ratele dobânzii să afecteze valoarea justă a instrumentelor financiare sau a fluxurilor de trezorerie viitoare pe instrumente financiare.

Controlul intern

Sistemul de control intern al MedLife, în ansamblu, este

bine integrat în structura organizațională și operează cu

departamentul juridic și cel financiar, pentru stabilirea standardelor de control intern și monitorizarea diverselor măsuri de control și (2) departamentele de control al costurilor interne, pentru implementarea măsurilor de control.

Aranjamente extra-bilanțiere

La data de 31 decembrie 2018, cu excepția angajamentelor privind leasing-urile operaționale și a cheltuielilor de capital angajate (astfel cum sunt prezentate mai sus), Grupul nu era parte la nici o altă obligație sau angajament extra-bilanțier.

Schimbări în politicile contabile

Din cunoștințele Societății, nu există standarde importante de contabilitate aplicabile Grupului care ar impune o potențială schimbare în politicile contabile ale Grupului.

ACȚIUNILE MEDLIFE

Capitalul social subscris și vărsat

Capitalul social al Societății este integral subscris și vărsat și are o valoare de 5.536.270,5 RON, din care 4.015.500 RON și echivalentul în RON al 362.161,1 USD, care reprezintă aport în numerar, 2.935,5 RON reprezintă aportul în natură al domnilor Marcu Mihai și Marcu Nicolae, în calitate de acționari, iar 513.270,5 RON reprezintă contribuția la capitalul social ca urmare a operațiunii de majorare de capital social încheiată cu succes în decembrie 2017.

Capitalul social al Societății este împărțit în 22.145.082 acțiuni ordinare, nominative, liber transferabile, vărsate integral, fiecare având o valoare nominală de 0,25 RON, emise în formă dematerializată, prin înscriere în registrul acționarilor Societății. Nu există acțiuni emise care să nu reprezinte capitalul social al Societății. Societatea a emis o singură clasă de acțiuni: ordinare. Societatea nu a emis valori mobiliare convertibile, valori mobiliare de schimb sau valori mobiliare având asociate asigurări.

Istoricul capitalului social al Societății

În perioada 2013-2016 nu au existat modificări de capital social al Societății.

La data de 11 noiembrie 2016 s-a înregistrat la registrul comerțului divizarea valorii nominale a acțiunilor emise de Societate de la 10 RON/acțiune la 0,25 RON/acțiune, în baza hotărârii Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor Societății adoptată în data de 1 noiembrie 2016. Ca urmare a divizării valorii nominale, numărul de acțiuni emise de Societate s-a modificat din 502.300 acțiuni în 20.092.000 acțiuni. Capitalul social al Societății era de 5.023.000 RON, împărțit în 20.092.000 acțiuni, fiecare acțiune având o valoare nominală de 0,25 RON.

În data de 19.12.2017 s-a finalizat procesul de ridicare de capital prin emisiune de acțiuni. Astfel 753.082 de acțiuni au fost subscrise ca urmare a exercitării dreptului de preferință al acționarilor înscriși în registrul acționarilor la data de 27 octombrie 2017. La acestea se adaugă 1.3 mil. de acțiuni oferite în cadrul unui plasament privat. Data înregistrării acțiunilor nou emise a fost 11 ianuarie 2018. Astfel capitalul social al Societății a devenit de 5.536.270,5 RON, împărțit în

acțiuni, fiecare acțiune având o valoare nominală de 0,25 RON.

La data de 9 noiembrie 2018 Societatea a initiat programul de rascumparare de actiuni. Pana la data de 31 decembrie 2018, MedLife a rascumparat un numar de 224.046 la o valoare totala de 6.056.105 RON. Ulterior datei de raportare, parte din aceste actiuni au fost oferite fostilor sau actualilor membri ai conducerii sau fostilor sau actualilor angajati ai unora din filialele Societatii in schimbul actiunilor /partilor sociale detinute de acestia in respectivele filiale ale Societatii.

Structura acționariat Med Life S.A. la 31 decembrie 2018

La 31 decembrie 2018, MedLife S.A. avea următoarea structură a acționariatului: Familia Marcu (45,80%), International Finance Corporation (4,54%), iar cota rămasă se tranzacționează la categoria Premium a Bursei de Valori Bucuresti (BVB). Aproximativ 100 de persoane juridice, atât din România, cât și din străinătate, și peste 1.100 de persoane fizice dețineau aproximativ 49,66% din acțiunile tranzacționate liber.

POLITICA PRIVIND DIVIDENDELE

Acțiunile deținute de acționarii Societății, altele decât acțiunile proprii, deținute de Societate, sunt purtătoare de drepturi egale și depline cu privire la dividende.

Exercițiul financiar al Societății începe la 1 ianuarie și se încheie la 31 decembrie. Conform Legii Societăților, dividendele pot fi distribuite doar dacă Societatea înregistrează profit, opțional trimestrial pe baza situațiilor financiare interimare și anual, după regularizarea efectuată prin situațiile financiare anuale, aprobate de Adunarea Generală a Acționarilor, astfel potrivit legislației din România, pot fi distribuite și dividende intermediare. Profitul Societății după plata impozitului pe profit va fi distribuit conform hotărârii adunării generale a acționarilor. Societatea are obligația de a constitui rezerve și alte fonduri prevăzute de legile aplicabile.

Adunarea generală a acționarilor Societății este liberă să decidă cu privire la distribuirea dividendelor, pe baza propunerii Consiliului de Administrație. In cazul nepropunerii din partea Consiliului de Administratie, acționarii care dețin individual sau împreună cel puțin 5% din drepturile de vot în Societate pot, de asemenea, să solicite suplimentarea ordinii de zi a adunării cu un nou punct privind distribuirea dividendelor, specificând inclusiv cota de distribuire. Dividendele pot fi distribuite numai din profitul determinat potrivit legii, proporțional cu cota de participare în capitalul social vărsat, opțional trimestrial pe baza situațiilor financiare interimare și anual, după regularizarea efectuată prin situațiile financiare anuale.

Adunările Generale ale Acționarilor, care aprobă situațiile financiare anuale, stabilesc, de asemenea,

valoarea brută a dividendului pe acțiune, cât și procesul de plată. Potrivit Legii 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, Adunarea Generală a Acționarilor care aprobă distribuirea dividendelor trebuie, totodată, să decidă și data în care dividendele vor fi plătite efectiv acționarilor. Aceasta data nu va fi stabilită mai târziu de 6 luni de la data Adunării Generale a Acționarilor de stabilire a dividendelor. Dacă Adunarea Generală a Acționarilor nu ia o decizie cu privire la data de plată a dividendelor, acestea vor fi plătite într-un termen de 30 de zile de la data publicării hotărârii Adunării Generale a Acționarilor de stabilire a dividendelor în Monitorul Oficial al României, Partea a IV-a. La expirarea acestei perioade, Societatea este considerată pusă de drept în întârziere.

Dividendele se pot plăti în mod opțional trimestrial în termenul stabilit de adunarea generală a acționarilor, regularizarea diferențelor rezultate din distribuirea dividendelor în timpul anului urmând să se facă prin situațiile financiare anuale. Plata diferențelor rezultate din regularizare se face în termen de 60 de zile de la data aprobării de către Adunarea Generala a Acționarilor a situațiilor financiare anuale aferente exercițiului financiar încheiat. În caz contrar, Societatea sau acționarii, în funcție de rezultatul regularizării, datorează după acest termen dobândă penalizatoare calculată conform prevederilor legale aplicabile, dacă hotărârea adunării generale a acționarilor care a aprobat situațiile financiare aferente exercițiului financiar încheiat nu a stabilit o dobândă mai mare. În cazul distribuirii parțiale a dividendelor între acționari în cursul unui an financiar, situațiile financiare anuale vor evidenția dividendele atribuite parțial și vor regulariza diferențele rezultate, în mod corespunzător.

Plata dividendelor se face doar către acționarii înregistrați în registrul acționarilor Societății la data de înregistrare, stabilită de Adunarea Generală a Acționarilor care aprobă distribuirea dividendelor. Data de înregistrare trebuie stabilită cu cel puțin 10 zile lucrătoare ulterior datei Adunării Generale a Acționarilor. De asemenea, legea românească prevede că data de plată stabilită de Adunarea Generală a Acționarilor trebuie stabilită astfel încât sa fie ulterioara cu cel mult 15 zile lucrătoare datei de înregistrare, însă nu mai târziu de șase luni de la data Adunării Generale a Acționarilor care aprobă repartizarea dividendelor.

Potrivit reglementărilor aplicabile, Societatea trebuie să publice, înainte de data de plată a dividendelor, un comunicat, pe care îl transmite ASF și operatorului de piață, care va specifica cel puțin (i) valoarea dividendului pe acțiune,(ii) data ex dividend, (iii) data de înregistrare și (iv) data de plată a dividendelor, conform celor aprobate de Adunarea Generală a Acționarilor, precum și (i) modul de plată al dividendelor și (ii) informațiile de identificare ale agentului de plată.

Dividendele care nu sunt revendicate în termen de trei ani de la data scadenței plății acestora pot fi păstrate de Societate.

Conform Legii Societăților, repartizarea dividendelor din profituri fictive sau din surse care nu pot fi distribuite, în cursul exercițiului financiar pe baza situației financiare interimare și anual, pe baza situațiilor financiare anuale, sau contrar celor rezultate din acestea, atrage răspunderea penală a administratorilor, directorilor, membrilor directoratului sau ai consiliului de supraveghere sau a reprezentanților legali ai Societății și se pedepsește cu închisoarea de la un an la 5 ani. De

asemenea, în cazul în care Societatea constată o pierdere a activului net, capitalul social trebuie reîntregit sau redus înainte de a se putea face vreo repartizare sau distribuire de profit. În plus, dacă Societatea înregistrează pierderi istorice, aceasta nu poate plăti dividende până când pierderile nu sunt acoperite.

Obiectivul Consiliului de Administrație este de a crea valoare pentru acționarii Societății. Pentru a menține tendința curentă de creștere al profitabilității, Grupul are nevoie atât de resursele sale interne, cât și de cele externe. Astfel, Consiliul de Administrație, axat pe continua extindere a profitabilității Grupului în beneficiul acționarilor, intenționează sa propună nedistribuirea dividendelor către acționari, atâta timp cât randamentul de creștere al Grupului este conform cu istoricul.

În cazul în care Consiliul de Administrație va propune distribuirea dividendelor în viitor, vor trebui avute în vedere mai multe aspecte, respectiv: condițiile generale de afaceri, rezultatele financiare ale Grupului, cerințele de investiții, restricțiile legale și contractuale de plată a dividendelor și orice alți factori pe care Consiliul de Administrație îi poate considera relevanți. Orice parte de profit care nu este atribuită planurilor de creștere ale Societății sau care nu este grevată de restricții contractuale, legale sau de altă natură, va fi, de principiu, plătită sub formă de dividende acționarilor, cu excepția cazului în care este necesară pentru orice alt scop corporativ, inclusiv investițiile în oportunitățile de creștere a profitului.

ANALIZA ECONOMICO-FINANCIARĂ

Analiza de mai jos a situației noastre financiare și a rezultatelor operaționale ale Grupului la data de și pentru exercițiile financiare încheiate la 31 decembrie 2016, 2017 și 2018 trebuie citită împreună cu Situațiile Financiare și informațiile referitoare la activitatea Grupului incluse în alte secțiuni ale prezentului Raport Anual. Informațiile financiare selectate din această secțiune au fost extrase din Situațiile Financiare, în fiecare caz fără ajustări semnificative, cu excepția cazului în care se menționează altceva. Investitorii ar trebui să citească Raportul anual impreună cu Situațiile Financiare și celelalte rapoarte emise de către Grup și nu ar trebui să se bazeze doar pe informațiile prezentate în mod rezumat.

Următorul tabel conține situația consolidată a contului de profit sau pierdere și a rezultatului global al Grupului pentru anul încheiat la data de 31 decembrie 2016, 2017 și, respectiv, 2018:

Prezentare generală a fluxurilor de vânzări ale Grupului

Activitățile principale ale grupului sunt desfășurate prin intermediul a șase linii de afaceri, care oferă un portofoliu echilibrat de activități, acoperind toate segmentele-cheie ale pieței serviciilor medicale private.

Cifra de afaceri a exercitiul financiar 2018 s-a ridicat la 794.562.861 RON, în creștere față de cifra de afaceri obținută în exercițiul financiar 2017 cu 171.342.912 RON sau 27.5%. Creșterea s-a datorat, în principal, creșterii semnificative din toate liniile de afaceri ale Grupului, cu preponderență în Clinici, Spitale, Vanzari Corporative și Laboratoare, precum și achizițiilor finalizate de Grup în 2017 si 2018.

Următorul tabel prezintă cifra de afaceri pentru 2018 comparativ cu cifra de afaceri înregistrată în 2017 și 2016 pentru fiecare dintre liniile de afaceri ale Grupului:

Din vânzările totale consolidate ale Grupului în valoare de 794.562.861 RON în exercitiul financiar 2018, vânzările aferente liniei de afaceri Clinici au reprezentat 29% din totalul vânzărilor, vânzările realizate de linia de afaceri Spitale au reprezentat 21% din totalul vânzărilor pentru aceeași perioadă, vânzările liniei de afaceri Corporate au reprezentat 21% din totalul vânzărilor pentru aceeași perioadă, vânzările liniei de afaceri Laboratoare au reprezentat 17% din totalul vânzărilor pentru aceeași perioadă, vânzările liniei de afaceri Stomatologie au reprezentat 6% din totalul vânzărilor pentru aceeași perioadă, iar vânzările liniei de afaceri Farmacii au reprezentat 5% din totalul vânzărilor pentru aceeași perioadă. Alte vânzări în perioada de doisprezece luni încheiată la data de 31 decembrie 2018 au reprezentat 1% din totalul vânzărilor consolidate.

Evolutia fluxurilor de vânzări ale Grupului

Model de afaceri inedependent de finanțarea CNAS

Modelul de afaceri și de venituri al Grupului se axează pe puterea de cumpărare a societăților și a persoanelor fizice cu privire la serviciile medicale, în timp ce contribuția statului prin CNAS reprezintă un supliment, și nu venitul de bază al activităților MedLife. În 2018, 81% din veniturile Grupului au provenit de la societăți și persoane fizice. În aceeași perioadă, numai 19% din veniturile Grupului au provenit din furnizarea de servicii pacienților asigurați prin programele de stat. În anii 2016 și 2017, veniturile Grupului provenite de la pacienții cu asigurare de stat au reprezentat 13%, și, respectiv, 14% din vânzările totale ale Grupului.

Clinici

Elementul esențial al operațiunilor Grupului îl constituie rețeaua de clinici ambulatorii din România. Linia de afaceri este formată dintr-o rețea de 67 de unități, care oferă o gamă extinsă de servicii ambulatorii acoperind o largă serie de specialități medicale. Serviciile de imagistică din cadrul Grupului prestate altor clienți decât pacienții spitalizați fac parte de asemenea din domeniul de activitate al Grupului.

Clinicile Grupului oferă o gamă largă de servicii prestate în principal sub două forme:

Hiperclinici, format introdus în România de MedLife, constituit din unități mari cu cel puțin 20 de cabinete medicale și suprafețe de peste 1.000 mp. Acestea sunt centre de servicii medicale integrate pentru examinări clinice și imagistică. Acest format este creat pentru zone urbane mai mari, cu populația de peste 175.000 locuitori. Hiperclinicile includ frecvent o gamă largă de servicii de imagistică locale, inclusiv radiologie, densitate osoasă – DEXA, CT, MRI 3T, 2D-4D ultrasunete și mamografie; în cazul unităților nou deschise, serviciile respective pot fi incluse în oferta hiperclinicilor treptat. În locațiile hiperclinilor sunt prestate, de asemenea, servicii din alte domenii de activitate, cum ar fi farmacii sau puncte de recoltare pentru laboratoare. La data de 31 decembrie 2018, Grupul deținea 20 de hiperclinici pe teritoriul României.

Clinicile oferă o gamă de tratamente de la medicină generală la specialiști, în scopul satisfacerii nevoilor principale ale pacienților PPM din cadrul Grupului și clienților PPS. Clinicile Grupului cuprind în mod obișnuit între 5 și 12 cabinete medicale, deși funcționează și clinici satelit mai mici pentru a soluționa situații specifice din piață. Clinicile sunt concepute pentru orașe mai mici sau deservesc anumite categorii de pacienți. Clinicile, având capacitate limitată și îndeplinind, în general, servicii limitate de imagistică, acționează ca rețele sursă pentru serviciile mai specializate aflate în Hiperclinici. Anumite clinici sunt complet specializate, cum ar fi Mindcare, Obor și Spitalul de pediatrie, care dețin de asemenea unități ambulatorii dedicate.

Distribuire nationala retea clinici

Analiză evoluție 2018 linia de afaceri Clinici

Veniturile din Clinici au crescut în 2018 cu 66.688.523 RON sau 40,0%, de la 166.650.648 RON în 2017 la 233.339.171 RON în 2018. Creșterea s-a datorat creșterii cu 28,2% a numărului de vizite, de la aproximativ 1.153.000 în 2017 la aproximativ 1.478.000 în 2018. Creșterea în numărul de vizite s-a datorat creșterii continue a numărului de clienți în clinicile Grupului deschise înainte de 2018, precum și ca urmare a achizițiilor efectuate in cursul anului. Prețul mediu pe vizită a inregistrat o creștere de 9% de la 144,5 RON/vizită în 2017 la 157,9 RON/vizită în 2018. Creșterea a fost cauzată atat de modificarea mixului de servicii accesat de către clienții grupului, cat si de o crestere a preturilor.

Vânzările liniei de afaceri nu reflectă vânzările de servicii prestate pacienților PPM ca parte din pachete, dar includ vânzările plătite ca PPS în clinicile Grupului de pacienții PPM.

Defalcarea veniturilor pentru Clinici evidențiază creșterea continuă a vânzărilor susținută de clinicile existente și de cele

nou deschise.

Sectorul clinicilor obține venituri predominant din partea clienților PPS. Tratamentul pacienților asigurați de stat prin CNAS, în principal cu referire la serviciile de imagistică de diagnostic, au constituit 10% ,14% și 23% din vânzările liniei de afaceri în 2016, 2017 si 2018.

Corporate

Linia de afaceri Corporate oferă pachete de preventie si profilaxie medicala pe bază de abonament, în general, clienților corporate, ca parte din pachetele de beneficii acordate de aceștia salariaților lor. Aceste programe, care se axează pe prevenție, cum ar fi examenele medicale periodice și accesul la serviciile de diagnostic, completează serviciile de medicina muncii impuse de lege pe care clienții corporate la contractează de la MedLife sub forma PPM „Standard”.

MedLife deține un portofoliu de peste 650.000 pacienți PPM provenind de la aproximativ 5.000 de societăți diferite. Grupul deține cea mai mare bază de persoane care beneficiază de PPM din România, conform Raportului PMR pe 2018.

PPM oferite de Grup constau din următoarele:

Servicii obligatorii de medicina muncii, care includ, în principal, examenele medicale anuale ale angajaților și servicii specifice, în funcție de domeniul de activitate al clientului. Multe societăți încep prin a achiziționa servicii de medicina muncii în baza abonamentului PPM „Standard” și, ulterior, adaugă beneficii în cadrul unor PPM mai cuprinzătoare de la același furnizor pentru anumiți sau toți angajații acestora, oferind o oportunitate de vânzare suplimentară pentru furnizorul de servicii de medicina muncii.

Planuri de sănătate generale, „în scop de prevenție”, oferind acces extins la medicii de medicină generală și anumiți specialiști din clinicile Grupului, precum și analize de laborator specifice și servicii de imagistică de diagnostic pentru pachete de servicii mai sofisticate. Serviciile respective variază în funcție de tipul de pachet.

Analiză evoluție 2018 linia de afaceri Corporate

Pentru anul financiar încheiat la data de 31 Decembrie 2018, MedLife a înregistrat o majorare a veniturilor sale din PPM cu 17%, prin raportare la anul financiar precedent. Această majorare a fost obținută prin creșterea constantă a numărului de clienți corporate și, implicit, a numărului de abonați persoane fizice, concentrându-se în același timp pe fidelizarea și realizarea de vânzări suplimentare către clienții existenți. Valoarea medie anuală a PPM a înregistrat o usoara crestere de 2,4% sau 6 RON în 2018 comparativ cu 2017.

Extinderea zonei de acoperire a Grupului în afara Bucureștiului a permis accesul la clienți potențiali noi, întrucât Clinicile Grupului purtând marca proprie și alte unități ale acestuia oferă o soluție locală direct sub brandul MedLife. Grupul și-a extins echipele de vânzări regionale ale acestuia pentru a răspunde acestei piețe.

Stomatologie

În anul 2015 Grupul a inaugurat prima sa clinică autonomă de servicii de stomatologie sub marca DentaLife în București în cadrul unui spațiu închiriat, intenția fiind aceea de a continua extinderea rețelei atât în București, cât și în țară. În data de 11 iulie 2016, Grupul a finalizat achiziția Dent Estet, cel mai important jucător de pe piața serviciilor stomatologice din România. Grupul Dent Estet avea deja în exploatare un număr de 7 clinici, inclusiv două clinici specializate în servicii stomatologice pentru copii dezvoltate sub marca Dentestet 4 Kids, precum și o unitate destinată serviciilor stomatologice pentru adolescenți.

Achiziția Dent Estet a propulsat Grupul într-o poziție de lider pe piață serviciilor stomatologice, care continuă să fie o piață foarte fragmentată. După achiziția Dent Estet, Grupul a continuat să își extindă acest segment sub marca Dent Estet, consolidându-și poziția deja bine definită deținută pe piață. Linia de afaceri Stomatologie din cadrul Grupului oferă o gamă completă de servicii, care include de la examene medicale până la intervenții chirurgicale, implanturi sau servicii de ortodonție. Din luna mai 2017 s-a deschis o nouă clinică stomatologică sub marca Dentestet. Clinica dispune de 10 săli

de diagnostic și tratament și este cel mai mare centru Planmeca Digital Academy din România, distincție ce atestă integrarea tehnologiei revoluționare în toate procesele medicale din clinică. Activitățile specifice desfășurate în această linie de afaceri sunt realizate în unități închiriate.

Analiză evoluție 2018 linia de afaceri Stomatologie

Veniturile din Stomatologie au crescut în 2018 cu 7.167.878 RON sau 19,1%, de la 37.565.681 RON în 2017 la 44.733.559 RON în 2018. Linia de afaceri Stomatologie nu face obiectul unor decontări realizate prin intermediul CNAS, majoritatea vânzărilor în acest domeniu sunt în regim de plată pentru serviciu (PPS).

Laboratoare

Grupul deține o poziție de lider în domeniul laboratoarelor, domeniu în care acesta își desfășoară activitatea încă din 1999. În prezent, Grupul deține cel mai important lanț de laboratoare care oferă servicii medicale în sectorul privat, în conformitate cu Raportul PMR pe 2018. Linia de afaceri Laboratoare oferă o gamă largă de servicii în care sunt incluse următoarele:

biochimie, anatomie patologica (citologie si histologie), biologie moleculara si genetica, hematologie, imunologie, microbiologie si toxicologie.

Grupul operează un număr de 33 de laboratoare atat sub marca MedLife, cat si sub marca Sfanta Maria, care includ atât unități mai ample, cu dotări de ultimă generație cum este unitatea aferentă laboratorului Grivița, cât și unități regionale, mai mici. La 31 Decembrie 2018, Grupul operează un număr de aproximativ 200 de puncte de recoltare dispuse în întreaga țară, sub ambele marci ale grupului. Punctele de recoltare sunt unități în care Grupul realizează recoltări de sânge și alte probe de la pacienți.

În anul 2016, Grupul a achiziționat Diamed Center, un lanț de cinci laboratoare, dintre care două sunt situate în București, iar celelalte trei în alte orașe din România. Grupul a folosit această achiziție ca o platformă pentru lansarea unei a doua mărci pentru laboratoarele sale, și anume marca „Sfânta Maria", anterior mentionata. Această rețea este poziționată ca un laborator cu un nivel mai redus al prețurilor față de prețurile practicate de laboratoarele cunoscute sub marca MedLife și ofera pacienților o alternativă competitivă în situațiile în care prețul reprezintă un element cheie în decizia de a achiziționa servicii medicale. Începând din data de 30 septembrie 2016 și până în prezent, sub brandul de Laborator

„Sfânta Maria" se afla 8 laboratoare și aproximativ 40 de puncte de recoltare. De asemenea, Grupul se așteaptă ca activitatea laboratoarelor „Sfânta Maria” să contribuie la extinderea volumului de servicii CNAS contractate, extinzându- și astfel baza existentă de servicii CNAS. Cu toate acestea, nu se așteaptă o schimbare semnificativă a expunerii generale a liniei de afaceri aferentă Laboratoarelor față de contractele cu CNAS.

Distributie nationala retea Laboratoare si Puncte de recoltare

Analiză evoluție 2018 linia de afaceri Laboratoare

Veniturile din Laboratoare au crescut în 2018 cu 19.421.549 RON sau 16,9%, de la 115.259.329 RON în 2017 la 134.680.878 RON în 2018. Creșterea s-a datorat atat creșterii cu 6,5% a numărului de analize de laborator realizate în 2018 comparativ cu 2017, de la 5.320.695 analize de laborator în 2017, la 5.666.665 analize de laborator în 2018, cat si cresterii cu 9.7% a prețul mediu pe analiza, de la 21,7 RON/analiză în 2017 la 23,8 RON/analiză în 2018. Modificarile in pretul mediu s-au datorat schimbarilor in mixul de analize de laborator efectuate de pacienti, precum si cresterii preturilor anumitor analize.

Linia de afaceri aferentă Laboratoarelor își obține cea mai importantă parte din veniturile realizate din partea clienților PPS. În anii 2016, 2017 și 2018, doar 16% din veniturile obținute de această linie de afaceri au rezultat din oferirea de servicii pacienților care au contract cu CNAS.

160.000.000 8.000.000

140.000.000

134.680.878

7.000.000

120.000.000

100.000.000

96.725.937

115.259.329

5.666.665

5.320.695

6.000.000

5.000.000

80.000.000

60.000.000

4.223.840

4.000.000

3.000.000

Venituri Analize

40.000.000 2.000.000

20.000.000 1.000.000

0 0

2016 2017 2018

38 Raport anual 2018 │Grupul MEDLIFE

Spitale

MedLife a creat sectorul de Spitale în completarea clinicilor și laboratoarelor, creând o ofertă de servicii complete. Primul spital al Grupului, Life Memorial Hospital ("LMH"), deschis în anul 2007, a fost unul dintre primele și încă se numără printre cele mai mari spitale private din România. Dezvoltarea ulterioară a făcut ca Grupul să devină cel mai mare operator privat de unități pentru pacienți spitalizați din România, după numărul de paturi autorizate și blocuri operatorii.

Între anii 2010-2018, Grupul a dezvoltat cinci noi spitale și a cumpărat și integrat

patru spitale existente:

Spitalul de Pediatrie MedLife din București, deschis în anul 2011. Spitalul are ca obiect îngrijirea pacienților spitalizați și chirurgie pentru pacienții de pediatrie și găzduiește o clinică de specialitate, o farmacie și un laborator (care operează conform domeniilor lor de activitate). Spitalul are autorizație pentru 132 paturi și are 2 blocuri operatorii. În această unitate sunt instalate echipamente de imagistică de diagnostic care includ echipament de ecografie și de RX. Spitalul a fost o dezvoltare brownfield pe un teren deținut de către Grup.

Genesys Arad a fost cumpărat în anul 2011 și funcționează ca spital general în Arad, în partea de vest a României. Spitalul are autorizație pentru 77 paturi și are 3 blocuri operatorii. Spitalul în sine a fost înființat în anul 2009 și deține terenul și clădirea în care funcționează.

Eva Brașov a fost cumpărat în anul 2011 și funcționează ca maternitate în Brașov, în centrul României. Spitalul are autorizație pentru 35 paturi și include 3 blocuri operatorii. Terenul și clădirea în care funcționează aparțin Grupului.

Spitalul PDR din Brașov a fost dezvoltat și extins de către Grup după achiziția PDR în anul 2011, care a inclus terenul și clădirea în care funcționează spitalul. Acest spital general are autorizație pentru 82 paturi și are 3 blocuri operatorii.

Spitalul de Ortopedie Obor, situat în centrul Bucureștiului într-un spațiu închiriat, a fost deschis în anul 2012. Este autorizat ca secție externă a LMH cu 36 paturi și 3 blocuri operatorii. Secția este specializată în chirurgie ortopedică și din 2016 a devenit centrul dezvoltării Grupului a unui centru de excelență în chirurgie neurologică.

Unitatea de zi pentru Pacienți Titan a fost înființată în anul 2015 în spații închiriate deasupra clinicii MedLife Titan existente. Aceasta este autorizată ca secție externă a LMH și are 29 paturi și un bloc operator.

Centrul de cardiologie intervențională a fost înființat ca secție externă a LMH în spații închiriate adiacente locației LMH. Deschis în anul 2015, centrul are 9 paturi autorizate și un bloc operator și se axează pe tratamentul afecțiunilor cardiovasculare prin proceduri laparoscopice.

Spitalul Humanitas a fost cumpărat în anul 2017 și funcționează ca spital general în Cluj. La 31 decembrie 2018 Spitalul avea autorizație pentru 13 paturi și avea 2 blocuri operatorii, iar ulterior datei de raportare s-a extins cu 21 de paturi si o sala de operatii.

Spitalul Polisano din Sibiu a fost cumparat in anul 2018 – include Spitalul European Polisano – recunoscut ca fiind unul dintre cele mai moderne si performante unități spitalicești din România și cea mai mare maternitate privată din Transilvania. Spitlul are autorizatie pentru 210 paturi si are 3 blocuri operatorii.

Dezvoltarea Centrului de cardiologie interventionala reflectă atenția continuă a Grupului la oportunitățile de nișă unde echipe medicale de specialitate pot fi recrutate pentru a deservi baza de pacienți a Grupului.

Tabelul de mai jos cuprinde o repartizare a paturilor pe spital și specialitate.

Distributie nationala retea spitale

Analiză evoluție 2018 linia de afaceri Spitale

Veniturile din linia de afaceri Spitale au crescut în 2018 cu 48.214.498 RON sau 40,5%, de la 119.106.274 RON în 2017 la 167.320.772 RON în 2018. Creșterea din 2018 s-a datorat in marte parte achizitiei Polisano, de unde a rezultat o majorare cu 29% a numărului de pacienți de la aproximativ 58.000 în 2017 la aproximativ 75.000 în 2018. De asemenea, în 2018 s- a înregistrat o majorare a prețului mediu pe pacient cu 9.7% sau 198 RON de la 2.032 RON în 2017 la 2.230 RON în 2018. Majorarea prețului mediu pe pacient este cauzată atat de creșterea complexității intervențiilor chirurgicale realizate, cat si de cresterea preturilor pentru anumite interventii.

Linia de afaceri Spitale obține venituri predominant din partea pacienților PPS. Tratamentul pacienților asigurați de stat prin CNAS, în general în sectorul maternitate, ginecologie, cardiologie si oncologie, a reprezentat 27%, 27% și 33% din vânzările liniei de afaceri în anii 2016, 2017 și 2018.

Farmacii

În anul 2010 Grupul și-a lansat marca de farmacii PharmaLife în scopul de a capta venituri suplimentare din traficul de pacienți existent în clinicile din cadrul Grupului. PharmaLife operează farmacii doar în unitățile proprii ale Grupului, unde spațiul, autorizația și potențialul de vânzare permit, dar si in proximitatea unitatilor.

La 31 decembrie 2018 exista un număr de 10 farmacii funcționale, oferind pacienților atât produse pe bază de rețetă, cât și produse care nu necesită rețetă, precum și alte produse de îngrijire a sănătății aferente.

Analiză evoluție 2018 linia de afaceri Farmacii

Veniturile liniei de afaceri Farmacii au crescut în 2018 cu 6.585.230 RON sau 22,3%, de la 29.526.655 RON în 2017 la 36.111.885 RON în 2018. Creșterea din 2018 s-a datorat, în principal, majorării cu 22,1% a valorii medii pe fiecare tranzacție de la 109,7 RON pe tranzacție la 133,9 RON pe tranzacție.

În anul 2018, 41% din vânzările PharmaLife au fost vânzări pe bază de numerar, spre deosebire de cel reprezentat de vânzările subvenționate de CNAS. În anul 2017 procentul de vânzări pe bază de numerar a fost de 48%, iar in anul 2016 de 60%.

Alte venituri

Alte venituri includ, în principal, veniturile din comisioanele de brokeraj aferente asigurărilor intermediate de brokerul de asigurare al Grupului și de veniturile din vânzarea serviciilor de recoltare și stocare celule stem al Stem Cells Bank. Alte venituri au scazut în 2018 cu 1.284.321 RON sau 12,2%, de la 10.489.646 RON în 2017 la 9.205.325 RON în 2018.

Analiza celorlalte elemente ale contului de profit și pierdere

Alte venituri operaționale

Alte venituri operaționale au crescut în 2018 cu 2.348.184 RON sau 31,3%, de la 7.496.681 RON în 2017 la 9.844.865 RON în 2018. Această categorie include în principal venituri din subventii de exploatare in valoare de 4.803.137 RON, costurile capitalizate ale imobilizarilor necorporale in valoare de 3.053.412 RON ca urmare a investițiilor Grupului a resurselor proprii și a dezvoltării continue a platformei de IT a Grupului, precum si alte venituri operationale in valoare de

1.988.316 RON.

Cheltuieli operaționale

Cheltuielile operaționale includ cheltuieli fixe și variabile, precum și cheltuieli cu bunuri și materiale utilizate de Grup pentru prestarea serviciilor. Cheltuielile operaționale ca pondere în cifra de afaceri au reprezentat 97,2% în 2016, 95,6% în 2017 și 96,4% în 2018. Principalele categorii de cheltuieli operaționale sunt descrise mai jos.

Evoluția cheltuielilor operaționale 2016, 2017 și 2018

Cheltuieli salariale și de altă natură și contribuții sociale

Aceste cheltuieli includ cheltuielile cu salariile brute și cheltuielile cu impozitele aferente salariilor pentru personalul propriu al Grupului, inclusiv doctori, asistenți medicali, personal de laborator, farmaciști și persoane din administrație din sediul central și din unitățile operative. Cheltuielile cu doctorii care prestează servicii pentru Grup pe baze independente sunt incluse în categoria Cheltuielile cu terții (inclusiv contractele cu medicii), descrise mai jos.

Cheltuielile Grupului cu salarii și contribuții sociale au crescut în 2018 cu 66.263.805 RON sau 35,4%, de la 187.011.487 RON în 2017 la 253.275.292 RON în 2018, în principal, datorită efectului achizițiilor finalizate în 2018 precum și datorită creșterii salariilor pentru anumite categorii de personal medical, ca răspuns al creșterilor salariale în sectorul public de sănătate.

Această categorie de cheltuieli, ca pondere în cifra de afaceri a Grupului, a reprezentat 27,7% în 2016, 30,0% în 2017 și 31,9% în 2018.

Consumabile, materiale și materiale de reparații

Aceste cheltuieli includ diverse consumabile medicale și alte active utilizate de liniile de afaceri ale Grupului, inclusiv reactivi de laborator, consumabile sterile pentru intervenții chirurgicale și consultații și articole de curățenie. Cheltuielile Grupului pentru consumabile și materiale de reparații au crescut în 2018 cu 28.074.580 RON sau 28,7%, de la 97.974.250 RON în 2017 la 126.048.830 RON în 2018. Creșterea s-a datorat, în general, creșterii de volum, având în vedere extinderea numărului de unități prin deschideri și achiziții, precum și ca urmare a creșterii activității acestora.

Această categorie de cheltuieli ca pondere în cifra de afaceri a Grupului a reprezentat 16,6% în 2016, 15,7% în 2017 și 15,9% in 2018.

Chirii și utilități

Aceste cheltuieli includ cheltuielile cu chiriile pentru locațiile Grupului aferente unităților medicale și sediului central care sunt operate de Grup, însă care nu sunt în proprietatea acestuia, cheltuielile cu leasing-urile operaționale și cheltuielile cu utilitățile pentru toate unitățile. Cheltuielile Grupului pentru chirie și utilități au crescut în 2018 cu 6.187.197 RON sau 13,8%, de la 44.855.387 RON în 2017 la 51.042.584 RON în 2018. Creșterea în cheltuielile cu chiria de la 2017 la 2018 s- a datorat extinderii numărului de unități deschise în locațiile închiriate. Această categorie de cheltuieli ca pondere în cifra de afaceri a Grupului a reprezentat 6,6% în 2016, 7,2% în 2017 și 6,4% în 2018.

Cheltuieli cu mărfuri

Aceste cheltuieli includ, în principal, cheltuielile cu produsele farmaceutice vândute de farmaciile Grupului. Cheltuielile cu mărfurile au crescut în 2018 cu 5.252.023 RON sau 21,8%, de la 24.115.025 RON în 2017 la 29.367.048 RON în 2018. Creșterea s-a datorat in principal creșterii vânzărilor de produse farmaceutice, dar si cresterii costurilor cu respectivele produse, ca urmare a schimbărilor în regimul de reglementare care a avut impact asupra prețului medicamentelor.

Această categorie de cheltuieli ca pondere în cifra de afaceri a Grupului a reprezentat 3,8% în 2016, 3,9% în 2017 și 3,7% în 2018.

Cheltuieli de promovare

Aceste cheltuieli includ cheltuielile Grupului cu campaniile de publicitate în diverse mijloace media, cu activitățile de relații publice și alte cheltuieli de marketing. Cheltuielile cu promoțiile au crescut în 2018 cu 4.034.437 RON sau 36,8%, de la

10.976.803 RON în 2017 la 15.011.240 RON în 2018. Creșterea s-a datorat deciziei Grupului de a majora cheltuielile de marketing pentru a sprijini creșterea de încasări în numerar și pentru a dezvolta gradul de conștientizare a brandului la nivel național.

Această categorie de cheltuieli ca pondere în cifra de afaceri a Grupului a reprezentat 2,1% în 2016, 1,8% în 2017 și 1,9% în 2018.

Cheltuieli cu primele de asigurări și cu comunicațiile

Aceste cheltuieli includ cheltuieli cu comunicațiile (internet, telefon) și primele de asigurare atât medicale, cât și non- medicale, inclusiv polițe de malpraxis, răspundere civilă, răspundere civilă pentru autovehicule obligatorie și facultativă și asigurări de proprietate. Aceste cheltuielile pentru prime de asigurare și comunicații au crescut în 2018 cu 857.086 RON sau 15,8%, de la 5.429.173 RON în 2017 la 6.286.259 RON în 2018. Creșterea s-a datorat creșterii în general a operațiunilor Grupului (creșteri în flotă, număr de unități, abonamente de telefon, etc.). Această categorie de cheltuieli ca pondere în cifra de afaceri a Grupului a reprezentat 1,0% în 2016, 0.9% în 2017 respectiv 0,8% în 2018.

Cheltuieli cu terții (inclusiv contractele cu medicii)

Cheltuielile cu terții includ, în principal, cheltuielile cu doctorii contractați de Grup ca furnizori independenți de servicii. Cheltuielile cu terții includ, de asemenea, alte tipuri de cheltuieli angajate cu terțe părți, precum consultanți juridici și financiari și costurile cu rețeaua "NetLife", care deservește abonații HPP ai Grupului în zone în care Grupul nu are prezență.

Cheltuielile Grupului cu terții au crescut în 2018 cu 40.439.018 RON sau 24,4%, de la 165.638.063 RON în 2017 la 206.077.081 RON în 2018. Această creștere s-a datorat, în principal, creșterii în serviciile furnizate de doctorii contractați de Grup ca furnizori independenți de servicii, reflectând extinderea activităților Grupului, precum și ca rezultat al achizițiilor Grupului finalizate în 2018.

Amortizarea și pierderile din depreciere recunoscute în contul de profit și pierdere

Cheltuielile cu amortizarea și deprecierea au crescut în 2018 cu 13.903.624 RON sau 32,3%, de la 43.078.621 RON în 2017 la 56.982.245 RON în 2018. Creșterea se datorează majorării investițiilor în activele imobilizate și achizițiilor finalizate în 2018.

EBITDA PRO-FORMA

EBITDA Ajustată, prezentată în situația privind Informațiile Financiare Pro Forma pentru anul încheiat la 31 decembrie 2018, a înregistrat o creștere de 32.7%, sau 25.498.845 RON, comparativ cu EBITDA pentru anul încheiat la 31 decembrie 2017, de la 77.937.407 RON la 103.436.252 RON. Vă rugăm consultați anexa "Informații financiare pro-forma pentru perioada de 12 luni încheiată la 31 decembrie 2018", pentru mai multe detalii în legătură cu informațiile financiare pro- forma.

Evoluție EBITDA si marja EBITDA perioada 2016-2018 (in care cifrele pentru 2018 sunt Pro Forma)

Profitul operațional

Profitul operațional a crescut în 2018 cu 3.534.523 RON sau 10,1%, de la 34.858.786 RON în 2017, la 38.393.309 RON în 2018.

Rezultatul financiar

Ca urmare a factorilor prezentați mai jos, pierderea financiară înregistrată în 2018 a scazut cu 6.022.814 RON sau cu 29,3%, de la 20.582.241 RON în 2017, la 14.559.427 RON în 2018.

Cost net de finanțare – cheltuieli cu dobânzile

Costul net de finanțare, a crescut în 2018 cu 3.366.130 RON sau 23,7%, de la 14.201.686 RON în 2017, la 17.567.816 RON în 2018. Creșterea în costul net de finanțare s-a datorat majorării datoriilor purtătoare de dobândă de la o perioadă la cealaltă.

(Pierderi)/câștiguri nete din cursul valutar

Pierderile nete din cursul valutar au scazut în 2018 cu 5.700.304 RON sau 80,2%, de la 7.109.598 RON în 2017, la

1.409.294 RON în 2018.

Alte (cheltuieli)/venituri financiare nete

Veniturile financiare nete au crescut cu 3.688.640 RON sau 506%, de la venituri financiare nete de 729.043 RON în 2017, la venituri financiare nete de 4.417.683 RON în 2018. Cresterea a fost in principal datorata unei reduceri financiare de

milioane RON aferenta companiilor achizitionate in 2018.

Rezultatul înainte de impozitare

Ca urmare a factorilor prezentați mai sus, rezultatul înainte de impozitare a crescut în 2018 cu 9.557.337 RON, de la

14.276.545 RON în 2017, la 23.833.882 RON în 2018. Impozitul pe profit

Impozitul pe profit a crescut în 2018 cu 1.506.325 RON, sau 27,2%, de la 5.544.920 RON în 2017, la 7.051.245 RON în 2018, ca rezultat al creșterii profitului operational într-un ritm mai alert decât celalte elemente ale performanței financiare.

Rezultatul net

Rezultatul net inregistrat in 2018 a crescut cu 8.051.012 RON, comparativ cu 2017, sau cu 92.2%, de la un profit de 8.731.625 RON in 2017 la un profit de 16.782.637 RON in 2018. Cresterea reprezinta translatarea cresterii profitului operational in rezultatul net si diminuarea cheltuielilor financiare.

Situația consolidată a poziției financiare

Următorul tabel conține situația consolidată a poziției financiare a Grupului pentru anul încheiat la data de 31 decembrie 2016, 2017 și, respectiv, 2018.

Analiza principalelor elemente ale situației consolidate a poziției financiare

Active imobilizate

Active imobilizate insumeaza 590.174.447 RON la 31 decembrie 2018, inregistrand o crestere de 157.831.780 RON sau 36,5% comparativ cu 31 decembrie 2017. Cresterea este in principal influentata de achizitiile societatilor Polisano, Solomed si Ghencea.

Imobilizarile corporale ale Grupului includ clădiri și terenuri, care sunt utilizate în beneficiul rețelei private de servicii de sănătate. Societățile din Grup dețin în proprietate o parte din aceste active. Societățile din Grup dețin un drept de proprietate exclusiv asupra celor mai multe dintre activele în proprietatea acestuia. O altă parte din aceste active sunt deținute în coproprietate cu alte persoane fizice.

De asemenea, Grupul utilizează un număr mare de proprietăți în baza unor contracte de închiriere, iar unele proprietăți

sunt folosite în baza unor contracte de comodat sau unor contracte de concesiune, care sunt reînnoite periodic.

Cea mai mare parte din imobilele aflate în proprietatea Grupului sunt grevate cu ipoteci imobiliare care garantează

rambursarea împrumuturilor acordate Grupului de creditori.

La 31 decembrie 2018, imobilizările corporale și necorporale ale Grupului erau următoarele:

Cheltuielile de capital

Cheltuielile totale de capital (pentru active corporale și necorporale), inclusiv active achiziționate ca parte din combinările de întreprinderi, au crescut cu 170.558.124 RON sau 198,1%, de la 86.091.978 RON în 2017, la 256.650.102 RON în 2018.

Această creștere în cheltuielile de capital a fost generată mai ales de creșterea în suma de 139.922.548 RON a activelor achiziționate ca parte din combinările de întreprinderi în 2018 comparativ cu 2017, dar și de o creștere în sumă de 30.635.576 RON a achizițiilor efectuate de către Grup, altele decât cele din combinările de întreprinderi în 2018 comparativ cu 2017.

Active circulante

Activele circulante scad cu 7.083.061 RON sau 4,1% de la 171.002.820 RON la 31 decembrie 2017 la 163.919.759 RON la 31 decembrie 2018.

Stocurile

Stocurile sunt înregistrate la minimul dintre cost și valoarea netă realizabilă. Costul stocurilor cuprinde toate costurile suportate pentru a aduce stocurile în starea și în locul în care se găsesc în prezent, și sunt evaluate prin metoda primul intrat, primul ieșit (FIFO). Valoarea realizabilă netă este prețul de vânzare estimat pentru stocuri minus costurile estimate pentru finalizare și costurile estimate necesare efectuării vânzării.

Creanțele comerciale

Incepand cu 1 ianuarie 2018, Grupul a aplicat pentru prima data noul standard IFRS 9 “Instrumente financiare”. IFRS 9 introduce noi cerinte pentru clasificarea si evaluarea activelor si datoriilor financiare, deprecierea activelor financiare si contabilitatea generala impotriva riscurilor.

Pentru Grup, efectul adoptarii IFRS 9 la 1 ianuarie 2018 asupra valorilor contabile ale activelor financiare se refera numai la noile cerinte privind deprecierea. Fiind permis de standard, Grupul a adoptat IFRS 9 incepand cu 1 ianuarie 2018, folosind metoda retrospectiva modificata, cu ajustarile cumulate din aplicarea initiala recunoscute in capitalurile proprii si fara a modifica cifrele din perioada anterioara.

In ceea ce priveste deprecierea activelor financiare, IFRS 9 impune un model de pierderi de credit preconizate, spre deosebire de un model al pierderilor de credit efective in conformitate cu IAS 39. Modelul de pierderi de credit preconizate impune Grupului sa inregistreze pierderile de credit preconizate si modificarile pierderilor de credit preconizate la fiecare data de raportare, pentru a reflecta modificarile riscului de credit de la recunoasterea initiala a activelor financiare. Cu alte cuvinte, nu mai este necesar ca un eveniment legat de credit sa fi avut loc inainte de recunoasterea pierderilor din credite.

Pentru categoriile de active financiare ale Grupului, nu exista diferente semnificative intre metoda de evaluare initiala in conformitate cu IAS 39 si noile criterii de evaluare in conformitate cu IFRS 9. De asemenea, nu exista diferente semnificative intre ajustarile pentru deprecierea creantelor comerciale in conformitate cu IAS 39 si ajustarile pentru deprecierea creantelor comerciale in conformitate cu IFRS 9.

Creanțele sunt evaluate în bilanț la valoarea estimată a fi realizată. Creanțele Grupului acoperă o gamă largă de clienți.

Principalul client la bugetul de stat este Casa Națională de Asigurări de Sănătate.

Perioada medie de încasare a creanțelor pentru serviciile oferite este de 90 de zile. Nu se percepe dobândă la creanțele

comerciale în primele 90 de zile de la data emiterii facturii.

Datorii Curente

Datoriile curente (excluzand datoriile purtatoare de dobanda) au crescut cu 56.479.813 RON, sau 44,9%, de la 125.743.573 RON la 31 decembrie 2017, la 182.223.386 RON la 31 decembrie 2018.

Furnizorii Grupului

Grupul achiziționează materialele de natură medicală sau de altă natură de la furnizori de top de pe piață, inclusiv de la firme internaționale și societăți locale de prestigiu. Grupul a încheiat contracte de achiziții cu principalii săi furnizori de consumabile medicale, substanțe utilizate în activitățile de laborator, farmaceutice, echipamente medicale și alte achiziții care nu sunt de natură medicală. Aceste contracte sunt negociate la nivel de Grup în scopul obținerii unor condiții mai avantajoase de achiziție la nivel de Grup. Departamentul de achiziții constituie un element esențial pentru generarea unei cooperări în privința costurilor, imediat după încheierea unui contract de achiziție de către Grup și pentru redirecționarea fluxurilor de achiziții ale noilor unități dobândite prin intermediul departamentului centralizat al Grupului. Grupul își selectează furnizorii în funcție de criterii de calitate, preț și de capacitatea acestora de livrare și urmărește să stabilească cu furnizorii săi relații solide pe termen lung.

Printre cei mai importanți furnizori ai Grupului se numără societățile Abbott, Diamedix Impex, Grupul Medist, Roche România și Novaintermed, care furnizează reactivi și alte consumabile utilizate în activitatea medicală, precum și anumite echipamente necesare pentru desfășurarea activităților medicale, care sunt furnizate în vederea utilizării acestora ca produse conexe. Furnizorii de echipamente de imagistică de diagnostic sunt, printre alții, General Electric și Siemens.

Grupul își achiziționează produsele farmaceutice de la distribuitori locali de produse farmaceutice, iar principalii săi furnizori în 2018 au fost Mediplus Exim S.R.L., Farmexpert D.C.I. S.R.L., Farmexim S.A., Romastru Trading S.R.L. și Farmaceutica Remedia S.A..Cei mai importanți furnizori ai Grupului de materiale de natură nemedicală sunt Telekom România pentru soluții de comunicații și pentru închirierea unor bunuri mobile, precum și societatea Capital Fleet Management pentru leasing operațional. Alte achiziții de natură nemedicală includ achiziția de tehnologii informatice și de sisteme informaționale hardware și software, echipamente de birotică, articole de papetărie și mobilier. De asemenea, anumite servicii, cum ar fi serviciile de eliminare a deșeurilor medicale, curățare și spălătorie, securitate și serviciile de livrare mâncare sunt externalizate de Grup unor societăți terțe.

Datoriile comerciale au crescut cu 35,8% in 2018 comparativ cu 2017, de la 103.839.523 RON la 2017, la 140.970.528

RON la 2018.

Datorii financiare

Datoriile purtatoare de dobanda au crescut cu 81.818.255 RON, sau cu 27,8%, de la 294.743.321 RON la 31 decembrie 2017 la 376.561.576 RON la 31 decembrie 2018.

La 31 decembrie 2018, societățile din cadrul Grupului erau parte într-un număr de contracte de finanțare, fondurile fiind utilizate pentru finanțarea cheltuielilor de investiții ale Grupului, precum și pentru finanțarea capitalului circulant.

Tabelul de mai jos prezintă în rezumat situația datoriilor purtătoare de dobândă ale Grupului la data de 31 decembrie 2016, 2017 și, respectiv 2018 :

La data de 31 decembrie 2018, facilitățile de finanțare ale Grupului, trase și netrase, includeau urmatoarele:

In 31 octombrie 2018 Med Life SA (impreuna cu co-debitorii Policlinica de Diagnostic Rapid SA. Bahtco Invest SA si Accipiens SA) a semnat cu Banca Comerciala Romana, Raiffeisen Bank, BRD Groupe Societe Generale si Banca Transilvania refinantarea facilitatilor existente, prelungirea perioadei de finantare, rearanjarea termenelor si conditiilor aferente, precum si pentru o limita suplimentara de credit de 10 milioane euro va fi sub forma unei facilitati la termen si va fi folosita de Medlife, impreuna cu alte lichiditati proprii ale Societatii, pentru eventuale noi oportunitati de achizitii in piata. La 31 decembrie 2018, soldul acestor facilitati este de 265.482.480 RON;

o facilitate de overdraft garantat incheiata intre Garanti Bank S.A. si Med Life S.A., suma trasa la 31 decembrie 2018 este de 9.327.800 RON;

4 contracte de imprumut garantate, incheiate intre Banca Transilvania S.A. si Centrul Medical Sama S.A. pentru achizitia de echipament medical si construirea unei clinici, in suma totala de 797.148 RON, la data de 31 decembrie 2018;

o facilitate de overdraft incheiata intre Banca Transilvania S.A. si Centrul Medical Sama S.A. din septembrie 2016, avand in sold la 31 decembrie 2018 suma de 900.000 RON;

3 contracte de imprumut garantat incheiate intre Banca Transilvania S.A. si Genesys Medical Center S.R.L., avand la data de 31 decembrie 2018 un sold al sumei imprumutate de 2.118.487 EUR si 349.515 RON; o facilitate de overdraft cu un sold la 31 decembrie 2018 de 268.010 RON;

o facilitate de overdraft incheiata intre Unicredit Tiriac Bank si Prima Medical S.R.L., avand o limita maxima a creditului de 800.000 RON, trasa in totalitate la 31 decembrie 2018;

o facilitate de credit incheiata intre Garanti Bank S.A. si Dent Estet Clinic S.A. avand suma ramasa de rambursat la 31 decembrie 2018 de 589.272 RON;

o facilitate de credit incheiata intre Marfin Bank Romania si Dent Estet Clinic S.A. avand suma ramasa de rambursat la 31 decembrie 2018 de 2.800.000 RON;

10 facilitati de imprumut garantate incheiate intre Garanti Bank S.A. si Anima Specialty Medical Services S.R.L; soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este de 4.621.906 RON;

o facilitate de overdraft incheiata intre Garanti Bank S.A. si Anima Specialty Medical Services S.R.L in limita a

1.500.000 RON; la 31 decembrie 2018 suma trasa este de 1.000.000 RON;

un contract de imprumut garantat, incheiat intre Banca Transilvania S.A. si Almina Trading S.A., avand un sold nerambursat la 31 decembrie 2018 in valoare de 381.162 RON;

un imprumut garantat incheiat intre Bancpost si Med Life Ocupational S.R.L. in valoare de 225.000 EUR; soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este in valoare de 458.785 RON;

3 contracte de imprumut garantat incheiate intre Libra Internet Bank si Valdi Medica S.R.L., soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este de 1.305.792 RON;

2 contracte de imprumut garantat incheiate intre Banca Transilvania S.A. si Ghencea Medical Center, soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este de 783.037 RON;

un contract de imprumut si o facilitate de overdraft garantat incheiate intre CEC Bank S.A. si Clinica Polisano S.R.L., soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este de 40.710.343 RON.

La data de 31 decembrie 2018, nici unul dintre membrii Grupului nu incalcase termenii facilitatilor de finantare.

Lichiditate și Resurse de Capital

Următorul tabel prezintă un rezumat al situației consolidate a Grupului privind fluxurile de trezorerie pentru perioada

încheiată la 31 decembrie 2016, 2017 și 2018:

Numerar net generat din activități de exploatare

Numerarul net generat din activități de exploatare a crescut în 2018 cu 15.918.936 RON, sau 44,4%, de la 35.846.795 RON in 2017 la 51.765.731 RON in 2018. Această crestere s-a datorat, în principal, creșterii activitatii grupului atat prin dezvotare organica, cat si prin achizitii.

Grupul își desfășoară activitatea cu capital circulant net negativ, îmbunătățind in 2018 fata de 2017 generarea de capital din operațiunile desfășurate. Ponderea mare a plăților în numerar făcute de către clienții PPS și termenii de plată înregistrați de linia de afaceri Corporate pentru PPM rezultă într-o viteză de rotație, calculată în zile, a soldului de creanțe, mai redusă decât viteza de rotație, calculată în zile, a soldului de datorii către furnizorii Grupului. În consecință, creșterea activității Grupului a condus la o generare suplimentară de numerar și lichidități din poziția de capital circulant al Grupului.

Numerar net folosit în activitatea de investiții

Numerarul net folosit în activitatea de investiții a scazut cu 4.645.855 RON sau 6,3%, de la 73.951.320 RON în 2017, la

69.305.465 RON în 2018. Scaderea se datoreaza in principal scaderii in investitii in combinari de intreprinderi de la

29.388.050 RON în 2017, la 16.985.373 RON în 2018. Pe de alta parte, in 2018, ieșirile de numerar pentru investiții în active imobilizate (necorporale, proprietăți și echipamente) au însumat 52.320.092 RON, crescând cu 10.158.574 RON față de 2017.

Numerar net utilizat în activitatea de finanțare

Numerarul net utilizat în activitatea de finanțare a crescut cu 124.112.314 RON, de la intrări de numerar în sumă de

96.630.441 RON în 2017, la iesiri de numerar în sumă de 27.481.873 RON în 2018. În 2018, ieșirile de numerar ale Grupului pentru rambursarea împrumuturilor și pentru leasingul financiar au însumat 67.816.306 RON în timp ce intrările de numerar din tragerile de împrumuturi pentru finanțarea achizițiilor și pentru majorarea capitalul circulant pentru sprijinirea creșterii de activitate au însumat 46.683.462 RON.

EVENIMENTE ULTERIOARE BILANȚULUI

Majorarea participatiei in grupurile Sama Craiova si PDR Brasov

Medlife a anuntat achizitionarea unui nou pachet de 35% din grupul de firme Sama din Craiova, in felul acesta Medlife ajungand sa fie actionarul cu 90% din actiunile grupului de firme din Oltenia (de la 55% pachetul initial). De asemenea, Medlife dobandeste inca 3 procente din grupul PDR Brasov (Policlinica de Diagnostic Rapid), compania detinand la momentul actual pachetul de 83% (de la 80% pachetul initial). Pachetele suplimentare de actiuni ale grupurilor Sama si PDR au fost dobandite de Medlife ca urmare a unui schimb cu pachetele de actiuni proprii Medlife, decizie luata de Consiliul de Administratie al Societatii, imputernicit de AGEA (Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor) in data de 8 octombrie 2018. Aceasta operatiune are drept scop alinierea la nivel de grup, dar si concordanta cu strategia de achizitii, care recunoaste si incurajeaza contributia fondatorilor filialelor la activitatea integrata a grupului Medlife.

Achizitia Rozsakert Medical Center Ungaria

Medlife a anuntat prima tranzactie internationala: achizitionarea pachetului majoritar de 51% al grupului de companii Rozsakert Medical Center din Ungaria. Rozsakert Medical Center este in top 10 operatori de servicii medicale private din Ungaria. Compania are in componenta o clinica multidisciplinara care include un compartiment dotat cu o sala de mici interventii chirurgicale si un centru de stomatologie. Cei peste 40.000 de pacienti acceseaza o serie diversificata de servicii si investigatii clinice si paraclinice de ambulator, dar si o gama complexa de interventii in regim de spitalizare de spitalizare de zi, vizand specialitatile oftalmologie, ginecologie, proctologie, dermatologie, chirurgie plastica.

Nu au existat alte evenimente semnificative ulterioare datei de 31 decembrie 2018.

ANEXE

GRUP MED LIFE INFORMATII FINANCIARE PRO FORMA

PENTRU PERIOADA DE 12 LUNI INCHEIATA LA 31 DECEMBRIE 2018

Introducere

Prezentul Cont de Profit si Pierdere Consolidat Pro-Forma al Contului de Profit si Pierdere Consolidat este intemeiat pe Situatiile Financiare Consolidate auditate ale Grupului din perioada de 12 luni incheiate la 31 decembrie 2018, ajustate cu rezultatele financiare istorice ale societatilor achizitionate de catre Grup in perioada de la 1 ianuarie 2018 pana la 31 decembrie 2018 ("Societati Achizitionate"). Detalii asupra Societatilor Achizitionate sunt prezentate mai jos.

Situatia Contului de Profit si Pierdere Consolidat Pro-Forma pentru perioada de 12 luni incheiata la 31 decembrie 2018 transpune (i) achizitia Societatilor Achizitionate, ca si cum achizitia ar fi avut loc la 1 ianuarie 2018, prin combinarea rezultatelor financiare ale Societatilor Achizitionate pentru aceasta perioada cu cele ale Grupului si (ii) eliminarea anumitor cheltuieli incluse in Situatia Consolidata a contului de profit si pierdere si a altor elemente ale rezultatului global a Grupului pe care Grupul le considera neoperationale si/sau de natura nerecurenta.

Contul de Profit si Pierdere Consolidat Pro-forma ofera o ilustrare ipotetica a impactului unei/unor tranzactii asupra castigurilor Societatii. Contul de Profit si Pierdere Consolidat Pro- forma a fost pregatit pentru Grup pentru perioada de 12 luni incheiate la 31 decembrie 2018. Contul de Profit si Pierdere Consolidat Pro-forma trebuie citit impreuna cu Situatiile Financiare Consolidate auditate ale Grupului pentru perioada incheiata 31 decembrie 2018.

Scopul Contului de Profit si Pierdere Consolidat Pro-forma

Contul de Profit si Pierdere Consolidat Pro-forma prezentat mai jos a fost pregatit pentru (i) a ilustra efectul achizitiilor efectuate in 2018 asupra Grupului; si (ii) eliminarea anumitor cheltuieli nerecurente si/sau neoperationale pentru a oferi o estimare a EBITDA recurenta a Grupului.

EBITDA Pro-forma consolidata ajustata neauditata a Grupului este de asemenea utila cand se analizeaza datoria curenta a Grupului alaturi de capacitatea de castig a acestuia. Chiar daca Situatia Consolidata a Pozitiei Financiare in Situatiile Financiare include intreaga valoare a datoriei realizate pentru finantarea achizitiilor efectuate pana la data de 31 decembrie 2018, Situatia contului de profit si pierdere si a altor elemente ale rezultatului global consolidat include doar o parte din veniturile anuale ale Societatilor Achizitionate. Folosind EBITDA pro-forma consolidata ajustata neauditata pentru astfel de comparatii permite includerea unei estimari, pe intreaga perioada, a rezultatelor care vor contribui la finantarea serviciului datoriei realizate pentru achizitionarea acestora.

In 12 luni 2018 Societatea a efectuat urmatoarea achizitie pe baza unei strategii de consolidare cu scopul de a diversifica oferta de servicii a Grupului, marindu-si notorietatea nationala si consolidandu-si pozitia pe piata:

80% din capitalul social al Solomed Clinic SA

90% din capitalul social al Ghencea Medical Center SA

100% din capitalul social al Clinica Polisano SRL

100% din capitalul social al platformei medicale Sfatul medicului

100% din capitalul social al Centrului de Imagistica Transilvania Oradea prin intermediul Genesys Medical Clinic SRL.

Contul de Profit si Pierdere Consolidat Pro-forma a fost pregatit doar in scop informativ si,

financiare actuale ale Grupului. Contul de Profit si Pierdere Consolidat Pro-forma nu reflecta neaparat care ar fi fost situatiile sau rezultatele financiare combinate ale Grupului, luand in considerare ca achizitiile ar fi avut loc la datele indicate in estimarile pro forma. De asemenea ele nu se pot dovedi folositoare in anticiparea viitoarelor situatii si rezultate financiare ale operatiunilor Grupului cu Societatile Achizitionate. Pozitia financiara actuala si rezultatele operatiunilor pot diferi substantial de sumele pro forma reflectate mai jos datorita unei varietati de factori.

Contul de Profit si Pierdere Consolidat Pro-forma

De la Rezultat Net la EBITDA Ajustata

Cifra de afaceri pe linii de afaceri

*In ajustarile de normalizare au fost retratate subventiile primite de la Casa Nationala de Asigurari ce se refera la Programului National de Sanatate si prin urmare au fost reclasificate veniturile cu cheltuielile aferente.

Baza pentru Contul de Profit si Pierdere Consolidat Pro-forma

Contul de Profit si Pierdere Consolidat Pro-forma pentru perioada de 12 luni incheiate la 31 decembrie 2018 a fost pregatit incepand de la Contul de Profit si Pierdere Consolidat pentru perioada incheiata la 31 decembrie 2018 ale Grupului. Contul de Profit si Pierdere Consolidat Pro-forma a fost pregatit in concordanta cu politicile contabile adoptate de Grup din Situatiile Financiare Consolidate ale Grupului pentru perioada incheiata la 31 decembrie 2018.

Contul de Profit si Pierdere Consolidat Pro-forma pentru perioada 12 luni incheiate la 31 decembrie 2018 transpun achizitiile Societatilor Achizitionate ca si cum acestea au avut loc la 1 ianuarie 2018. De asemenea, anumite cheltuieli realizate de Grup in perioada relevanta, dar considerate ca fiind neoperationale si/sau nerecurente in natura, asa cum este detaliat in notele tabelelor, sunt reflectate in Situatia Consolidata Pro forma a Contului de Profit si Pierdere, ca ajustari de costuri nerecurente, bazate pe aprecierea managementului Grupului, fara a tine seama de Societatile Achizitionate.

AJUSTARI ALE CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE CONSOLIDAT PRO-FORMA

Ajustari de normalizare

Ajustarile de normalizare sunt facute pentru a include rezultatele financiare ale Societatilor Achizitionate in rezultatele financiare ale Grupului pentru perioada relevanta. Ajustarea reprezinta situatia neauditata a elementelor contului de profit si pierdere pentru perioada de timp relevanta anterioara, incluzand in aceasta, luna achizitiei societatii.

Societatile care au fost normalizate si lunile incluse in normalizare sunt prezentate mai jos:

Ajustari de Costuri Nerecurente

Ajustările de cheltuieli nerecurente reprezintă cheltuieli care au fost incluse în Situația Consolidată a Contului de Profit și Pierdere și a altor elemente ale rezultatului global a Grupului dar care, în opinia Grupului, reprezintă costuri nerecurente și/sau neoperaționale. Aceste cheltuieli se referă în principal la costuri realizate în legătură cu achiziția Societăților Achiziționate care au fost mai degrabă înregistrate în cheltuieli, decât capitalizate, ca parte a costului de achiziție a companiei, incluzând si costurile proceselor de achiziție la care s-a renunțat sau care sunt în desfășurare, precum si amenda de la Consiliul Concurentei aplicata ca urmare a deciziei Consiliului Concurentei nr. 19/11.04.2018.

Cheltuielile nerecurente sunt prezentate mai jos. Suma calculată pentru fiecare categorie de cheltuieli a fost majorată pentru a include impozitul pe profit aplicabil.

Nota A

Costul achizitiilor include cheltuielile realizate in legatura cu rapoartele externe de due dilligence efectuate pentru societatile tinta, acoperind situatii financiare, taxele si situatia legala, costurile in relatie cu raporturile specializate necesare pentru calculele cu pretul alocat achizitiei, cat si costurile cu serviciile de consultanta juridica in relatie cu semnarea si incheierea tranzactiilor incheiate in aceste perioade. Costurile externe ale achizitiilor abandonate sunt de asemenea incluse.

Aceste cheltuieli sunt considerate ca fiind nerecurente si neoperationale deoarece ele nu au legatura cu activitatea operationala in desfasurare a Grupului.

Nota B

Prin decizia Consiliului Concurentei nr. 19/11.04.2018, Consiliul Concurentei a aplicat MedLife

S.A. si unora dintre societatile din grup amenzi dupa cum urmeaza: 755.926 RON catre MedLife S.A., 86.617 RON catre Genesys Medical Clinic S.R.L. si 22.577 RON catre Rur Medical S.A.

Restul sumei de 351.331 RON reprezinta cheltuielile de consultanta juridica in relatie cu amenda aplicata de Consiliul Concurentei.

Aceste cheltuieli sunt clasificate ca nerecurente, neavand legatura cu activitatea operationala in desfasurare a Grupului.

Nota C

Include alte cheltuieli considerate nerecurente, neavand legatura cu activitatea operationala in desfasurare a Grupului.

Nota D

Costul finantarii include cheltuielile realizate in legatura cu asistenta juridica cu privire la finantarea Grupului, acoperind costurile in relatie cu ipoteca si taxele aferente cartii funciare.

Aceste cheltuieli sunt considerate ca fiind nerecurente si neoperationale deoarece ele nu au legatura cu activitatea operationala in desfasurare a Grupului.

EVOLUTIE EBITDA

MED LIFE S.A.

SITUAJII FINANCIARE CONSOLIDATE PENTRU ANUL iNCHEIAT 31 DECEMBRIE 2018

iNTOCMITE iN CONFORMITATE CU STANDARDELE INTERNATIONALE DE RAPORTARE FINANCIARA

ADOPTATE DE UNIUNEA EUROPEANA

{Impreuna cu raportul auditorului independent si raportul administratorilor)

CONTINUT: PAGINA:

RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT SITUATIA CONSOLIDATA A POZITIEI FINANCIARE

SITUATIA CONSOLIDATA A REZULTATULUI GLOBAL SITUATIA CONSOLIDATA A FLUXURILOR DE TREZORERIE

SITUATIA CONSOLIDATA A MISCARILOR IN CAPITALUL PROPRIU NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE CONSOLIDATE

RAPORTUL ADMINISTRATORILOR

1 – 5

6

7

8-9

10 – 11

12 – 49

1 – 21

Deloitte Audit S.R.L

;;os N,co!ae Titule scv nr 4 8

lnt<areade est,

!: tajul 2-zon a Deloitte ; etajul 3 Sector 1. 01114 1. Bucure t Romania

TeL: +40 21 222' 16 61

FaK: .;.40 21 222 16 60

www.deloille.n,

RAPORTULAUDITORULUIINDEPENDENT

Catre Aqlonarii, Med Life S.A.

Raport cu prlvlre la situatiile financiare consolidate Oplnle

Am audftat situatille financlare consolidate ale Societatii Med Life S.A si ale filialelor sale ("Grupul"), cu sedtul social In Calea Grlvitel 365, Bucure ti, sector 1, identificata prin codul unic de inregistrare fiscal 8422035, care cuprind situatia consolldata a pozitiel financlare la data de 31 decembrie 2018

$1 sltuatia consolidatiS a rezultatuiul global, situatia consolidatl a modificarilor capitalurilor proprli $i situatia consolidatl a fluxurilor de trezorerie aferente exercitlului incheiat la aceasti datl, precum !;I un sumar al politicilor cantabile semnificative $1 notele explicative.

Situaime financiare consolidate la 31 decembrle 2018 se identlficl astfel:

Activ net/ Total capitaluri proprii:

Profltul net al exercltlului financlar:

178.872.902 Lei

16.782.637 Lei

in opinia noastra, situatiile financiare consolidate anexate prezlnt fidel, sub toate aspectele semnificative pozitia financiara consolidatl a Grupului la data de 31 decembrie 2018, $i performanta sa flnanciarl consolldatl§ $1 fluxurile sale de trezorerle consolidate aferente exercitiului incheiat la data respectivlS, in conformitate cu Ordinul Ministrulul Flnantelor publlce nr. 2844/2016,pentru aprobarea Reglernentarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financlara adoptate de Unlunea Europeana cu modiflcarile ulterioare.

Baza pentru opinie

Am desfa$urat auditul nostru in conformitate cu Standardele Internationale de Audit ("ISA"),

Regulamentul UE nr. 537 al Parlamentului $i al Consiliului European (in cele ce urmeazi.l

,,Regulamentul") $1 Legea nr. 162/2017 (,,Legea"). Responsabllitltile noastre in baza acestor standarde sunt descrlse detaliat in sectiunea "Responsabilitatlle auditorului intr-un audit al situatillor financiare" din raportul nostru. Suntem independenti fata de Societate, conform Codulul Etlc al Profesionl!;tilor Contabili emis de Consiliul pentru Standarde Internationale de Etic pentru Contabili (codul IESBA), conform cerlntelor etlce care sunt relevante pentru auditul situatlilor financlare in Romania, inclusiv Regulamentul I Legea, $1 ne-am indepllnit responsabllitatlle etlce conform acestor

cerinie $i conform Codului IESBA. Credem ca probele de audit pe care le-am obtinut sunt suficiente I adecvate pentru a furniza o baza pentru opinia noastr!.

Aspectele cheie de audit

Aspectele cheie de audit sunt acele aspecte care, in baza rationamentului nostru profesional, au avut

Gea mai mare impcrtar:itli pentrn a11diti1I siti,atiiloc floaociare consolidate din perjoada curen.t.!IL,. _ _ _ _ _

Aceste aspecte au fos.t abordate in conte.xt I auditului !iltuatlifor finandare consolidate in ansamblu i

– – – – – –1"Hr'nf"fWo'ml'l"1He:wree-epiniet-noasue-asu pr.a..aEe&tG …ofer::im -<>-opiAle.e pai:a pr.M r..e.l.a a.-c._e-s.t.e.., _

aspecte.

1

Na meit OtiOllt• w ttter• 41Of fl'\l' l!ll o,;o».:e Touc:'14! Tohll\ltSu• rn,tllfl, o cor,1(>1!11,t cu r pue, r \ln t. tti Ma•·•• B<tt,l<lie. I firm<!,-, ,.,,,mbre Ji<! ac'!!lt,ia. ,n taON cr ;e ., fic,:ra n! m.l

membrl s,r O otrs na ,ur 1ci i,Mrp not-nt Pitnuu .• dan r -tof @ a :Hu,.10 \ 1 a •.H'uctufi- iega· • O.kl1U f- Twt e Tohmatsu Umitf'd $t a fi.rm iO" m.:mbrit

• , .. a1.- • I ,…,.u;;i,9, ,._ A-"11111 t"tftllf rtJrll>'in 1l

Deloitte

Alte informain – Raportul consolidat al adminlstratorllor

Admlnistratorii sunt responsablll pentru intocmlrea sl prezentarea altor lnforma li. Acele alte 1nformai11 cuprind Raportul consolldat al admlnistratorllor, care Include $1 declaratia nefinanclarl, dar nu cuprlnd sltuatille financlare consolidate $1 raportul auditorului cu prlvire la acestea.

Oplnla noastr cu privire la sttuatiile flnanclare consolidate nu acopera $1 aceste altc lnformatil $1 cu exceptla ca2ulul in care se mentloneaz explicit in raportul nostru, nu exprlmam nlcl un fel de concluzle de aslgurare cu prlvire la acestea.

In legaturii cu audltul sltuatlllor flnanclare consolidate pentru exercltlul flnanciar inchelat la 31 decembrle 2018, responsabllitatea noastr5 ested cltim acele alte informatll $1, in acest demers, apreciem dad! acele alte lnforma ii sunt semnlflcativ tnconsecvente cu sltuatllle flnanclare consolidate, sau cu cuno$tlntele pe care no! le-am obtlnut in tlmpul auditului, sau daca ele par a fl

denaturate semnificatlv.

2

in ceea ce priveste Raportul consolidat al adminlstratorilor, am cltlt si raport5m dac5 acesta a fost intocmit, in toate aspectele semniflcative, in conformltate cu Ordinul Mlnistrului Finantelor publice nr. 2844/2016, cu modificarile ulterioare, pentru aprobarea Reglementarllor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Flnanciarl adoptate de Unlunea European!§ cu modificlrile ulterioare.

in baza exclusiv a activitltllor care trebuie desf!surate in cursul auditului sltuatiilor flnanciare consolidate, in opinia noastrl!i:

Jnformaiille prezentate in Raportul consolldat al adminlstratorllor pentru exercl iul financiar pentru care au fost intocmite situaime financiare consolidate sunt in concordanta, in toate aspectele semnlficative, cu situatiile flnanciare consolidate;

Raportul consolidat al Adminlstratorllor, a fost intocmit, in toate aspectele semnificative, in conformltate cu Ordlnul Ministrului Flnantelor publice nr. 2844/2016, cu modlfic6rlle ulterioare, pentru aprobarea Reglementarilor contablle conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiari adoptate de Unlunea Europeani cu modlficirile ulterioare.

in plus, in baza cuno$tlntelor $1 intelegerli noastre cu privlre la Grup $i la mediul acestuia, dobandlte in cursul auditulul sltuatlllor finandare consolidate pentru exercitlul financlar inchelat ta data de 31 decembrie 2018, nl se cere sa raportam daca am identiflcat denaturirl semnificative in Raportul consolidat al administratorilor. Nu avem nimic de raportat cu privire la acest aspect.

Responsabilititlle conducerli $1 ale persoanelor responsabile cu guvernania pentru situatlile flnanciare consolidate

Conducerea este responsabili pentru intocmirea $1 prezentarea fidela a situatiilor financiare consolidate in conformltate cu Ordlnul Ministrului Finantelor Publice nr. 2844/2016 pentru aprobarea Reglementlirilor cantabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financtari adoptate de Uniunea Europeana, cu modifidirile ulterloare $i pentru acel control Intern pe care conducerea ii considera necesar pentru a permite intocmirea de situatii financiare consolidate lipsite de denaturari semnificatlve, cauzate fie de fraudli, fie de eroare.

in intocmirea situatillor financlare consolidate, conducerea este responsablla pentru aprecierea capacitltil Grupulul de a-$1 continua actlvitatea, prezentAnd, daca este cazul, aspectele referitoare la contlnuitatea activltatli $1 utillzand contabllltatea pe baza continuititil activititli, cu exceptia cazului in care conducerea fie intentioneaza s6 lichideze Grupul sau sa opreasca operatiunile, fie nu are nlcio altl altematlva realist in afara acestora.

Persoanele responsabile cu guvemanta sunt responsabile pentru supravegherea procesului de raportare financiara al Grupului.

Responsabilltitlle audftorufui intr-un audit al sltuatiilor flnanclare consolidate

Obiectivele noastre constau in obtlnerea unei asigur ri rezonabile privind m5sura in care situatiile financiare consolidate, in ansamblu, sunt lipsite de denaturari semnificative, cauzate fie de frauda, fie de eroare, precum $i tn emlterea unui raport al auditorulul care lndude oplnia noastra. Asigurarea rezonabili!s reprezint un nivei ridlcat de asigurare, dar nu este o garantie a faptului di un audit desfa$urat tn conformitate cu Standardele Internationale de Audit va detecta intotdeauna o denaturare semnificativ!, dac! aceasta exist!, Denatur!rile pot fi cauzate fie de fraud!, fie de eroare

!;!I sunt considerate semniflcatlve dad§ se poate preconlza, in mod rezonabil, ca acestea, individual sau cumulat, vor lnfluenta deciziile economice ale utilizatorilor, luate in baza acestor situatii financlare consolidate.

ca parte a unui audit in conformltate cu Standardele Internationale de Audit, exercltam rationamentul profesional i mentinem scepticismul profeslonal pe parcursul auditulul. De asemenea:

Identifidlm i evaluam riscurlle de denaturare semnificativa a sltuatiilor financiare consolidate, cauzata fie de frauda, fie de eroare, prolectam i executam proceduri de audit ca raspuns la respectivele riscuri i obtinem probe de audit suficiente i adecvate pentru a furniza o baza pentru opinia noastra. Riscul de nedetectare a unei denaturari semnificative cauzate de frauda este mai ridlcat decat eel de nedetectare a unei denaturari semniflcative cauzate de eroare, deoarece frauda poate presupune intelegerl secrete, fals, omisiuni lnteniionate, declaratii false i evitarea controlului intern.

intelegem controlul intern relevant pentru audit, in vederea prolectaril de proceduri de audit adecvate circumstantelor, dar flira a avea scopul de a exprima o opinie asupra eficacitatii controlului intern al Grupulul.

Evaluam gradul de adecvare a politicilor contabile utillzate $i caracterul rezonabil al estimarilor contabile $i al prezentarllor aferente de informatii reallzate de catre conducere.

Formullm o concluzie cu prlvire la gradul de adecvare a utillzarii de catre conducere a contablllt tii pe baza continultatii actlvitatii $i determinam, pe baza probelor de audit obtlnute, daca exista o incertitudine semnlflcativa cu privire la evenimente sau conditli care ar putea

genera indoieli semnificative privind capacitatea Grupulul de a·$i continua activitatea. in cazul in care concluzionam ca exista o incertltudine semniftcativa, trebuie sa atragem atentia in raportul auditorului asupra prezentl!irilor aferente din situatiile financiare consolidate sau, in cazul in care

aceste prezentari sunt neadecvate, sa ne modlflcam opinla. Concluziile noastre se bazeaza pe

probele de audit obtinute pana la data raportului auditorului. Cu toate acestea, evenimente sau conditii viitoare pot determina Grupul sa nu i$i mai desfa$oare activitatea in baza principlului

continuitatii activitatll.

Evaluam prezentarea, structura $i continutul general al situatiilor flnanciare consolidate, inclusiv al prezentarllor de informatii, $1 masura in care situatiile financiare consolidate reflectl§ tranzactiile $i evenimentele de baza intr-o manlera care realizeaza prezentarea fidela.

Obpnem, probe de audit suficlente $i adecvate cu privire la informatiile financiare ale entitatilor sau actlvitatllor de afaceri din cadrul Grupului, pentru a exprima o oplnie cu prlvlre la situatiile financiare consolidate. Suntem responsabili pentru coordonarea, supravegherea si executarea auditului grupului. Suntem singurii responsabili pentru opinia noastra de audit.

Comunicam persoanelor responsabile cu guvernanta, prlntre alte aspecte, aria planificata $i programarea in timp a auditului, precum $i principalele constatari ale auditului, inclusiv orice deficiente semnificative ale controlului intern, pe care le identlfld§m pe parcursul audltului.

De asemenea, furnizl:\m persoanelor responsabile cu guvernanta o declaratie ca am respectat cerintele etice relevante privind independenta $1 ca le-am comunicat toate relatlile i alte aspecte despre care s-ar putea presupune, in mod rezonabll, di ne afecteaza independenta $i, acolo unde este cazul, masurile de protectie aferente.

Dintre aspectele comunicate cu persoanele responsabile cu guvernanta, stabilim care sunt aspectele cele mai importante pentru audltul situatillor flnanciare consolidate din perloada curent $1 care reprezlnta, prin urmare, aspecte cheie de audit. Oescriem aceste aspecte in raportul auditorulul, cu exceptia cazului in care legile sau reglementarlle interzic prezentarea publlca a aspectului sau a cazulul in care, in circumstante extrem de rare, determlnam c! un aspect nu ar trebui comunicat in

raportul nostru deoarece se preconizeaz in mod rezonabil ca beneficllle interesului public sa fie

depa$ite de consecintele negative ale acestei comunicari.

Raport cu privire la alte dispozitil legale fi de reglementare

Am fost numitl de Adunarea Generala a Actionarilor la data de 28 aprilie 2018 sa auditam situatiile financlare ale Med Life S.A. pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2018. Durata totala neintrerupta a angajamentului nostru este de 1 an, acoperind exercitlul financiar incheiate la 31 decembrie 2018.

Confirmam ca:

Opinla noastra de audit este in concordanta cu raportul suplimentar prezentat Comltetului de Audit al Societatii, pe care I-am emls in aceea$1 data in care am emis $i acest raport. De asemenea, in desfa$urarea auditului nostru, ne-am pastrat independenta fatA de entitatea auditata.

Nu au fost furnizate serviciile non audit interzlse, mentionate la artlcolul 5 alineatul (1) din Regulamentul UE nr. 537/2014.

Partenerul de misiune al auditului pentru care s-a intocmit acest raport al auditorului independent este Madeline Alexander.

Madeline Alexander, Parte r Audit

inregistrata la Autoritatea pentru Supravegherea Pub/lea a Actlvltatii de Audit Statutar cu numarul 36

in numele:

DELOITTE AUDIT S.R.L.

!nregistrata la Autorltatea pentru Supravegherea Publica a Activitatii de Audit Statutar cu numarul 25

Sos. Nicolae Tltulescu nr. 4- 8, America House, Intrarea de Est, Etajul 2 – zona Deloitte $i Etajul 3, sector 1,

8UC\JrC$ti, Romania

21 martie 2019

s

SITUATIA CONSOUDATA A POZITIEI FINANCIARE LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in RON, daca nu este specificat altfel)

ACTIVE

ACTIVE IMOBILIZATE

Nota

31 decembrie

2018

1 ianuarie

2018

Fond cornercial Irnobilizari necorporale lmobilizari corporale Alte active financiare

TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE ACTVE CIRCULANTE

Stocuri

Creante Alte active

Numerar !;ii echivalente de numerar

Active clasificate ca destinate vanzarii

CHELTUIELI IN AVANS TOTAL ACTIVE CIRCULANTE TOTAL ACTIVE

CAPITALURI SI DATORII

DATORII CURENTE

4

5

s

5.5

6

7

8

9

10

82.378.647 66.035.963

39.647.014 34.299.738

458.033.010 325.845.288

10.115.776 6.161.678

590.174.447 432.342.667

31.070.480 20.325.330

78.957.879 58.450.406

13.117.114 5.549.527

34.206.159 79.227.766

157 .351.632 163.553.029

381.665 381.665

6.186.462 7.068.126

163.919.759 171.002.820

754.094.206 603.345.487

Datorii comerciale 11

Descoperire de cont 14

Portiunea curenta a datoriei din leasing financiar 13

Portiunea curenta a datoriilor pe termen lung 14

Datorii cu impozitul pe profit curent Provizioane

Alte datorii 12

Datorii asociate cu active destinate vanzarii 9

TOTAL DATORII CURENTE DATORII PE TERMEN LUNG

140.970.528 103.839.523

30.911.018 2.013.469

8.949.472 3.177.961

23.162.490 36.642.740

729.572 1.112.707

2.458.957

37.605.544 20.232.973

458.785 558.370

245.246.366 167.577.743

Datorii din leasing financiar

Datorii pe termen lung

TOTAL DATORII PE TERMEN LUNG

Datorii cu irnpozitul amanat TOTAL DATORII CAPITALURI

Capital emis

Actiuni proprii Rezerve

Rezultat reportat

Capitaluri atribuibile proprietarilor Grupului

Interese care nu controleaza

TOTAL CAPITALURI

TOTAL CAPITALURI SI DATORII

13 26.525.231 10.111.452

14 287.013.365 242.797.699

313.538.596 252.909.151

25 16.436.342 15.196.634

575.221.304 435.683.528

15 81.495.470 81.495.470

(6.056.105)

17 93.906.109 93.181.880

(9.994.660) (22.640.779}

159.350.814 152.036.571

18 19.522.088 15.625.388

178.872.902 167.661.959

754.094.206 603.345.487

y.

Mihail Marcu,

Administrator

Vera Firu,

Director Economic

{toate sumele sunt exprimate in RON, daca nu este specificat altfel)

Situatiile financiare consolidate au fast avizate de Consiliul de Administratie pentru a ti emise la 21 martie

2019 si semnate de:

Mihail Marcu

Administrator

Y-

Vera Firu

Director Economic

(toate sumele sunt exprimate in RON, daca nu este specificat altfel)

Anul incheiat la Anul incheiat la 31 decembrie 31 decembrie

Nota 2018 2017

Profit inainte de impozitare 25 23.833.883 14.276.545

Fluxuri de trezorerie din exploatare inainte

de modificarile in capitalul circulant 91.998.505 72.269.374

Numerar generat din exploatare 75.311.832 53.747.275

(toate sumele sunt exprimate in RON, daca nu este specificat altfel)

Nota

Anul incheiat la

31 decembrie

2018

Anul incheiat la

31 decembrie

2017

Fluxul de numerar din activitatile de finantare

Modificarea neta de numerar si echivalent de numerar

(45.021.607)

58.525.916

Numerar si echivalente de numerar la inceputul perioadei

Numerar si echivalente de numerar la sfarsitul perioadei

79.227.766 20.701.850

34.206.159 79.227.766

Situatiile financiare consolidate au fost avizate de Consiliul de Administratie pentru a fi ernise la 21 martie

2019 si semnate de: y

Mihail Marcu,

Administrat or

Vera Firu,

Director Econom ic

GRUPUL MED UFE

SITUATIA CONSOLIDATA A MODIFICARILOR CAPITALURILOR PROPRII PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in RON, daca nu este specificat altfel)

Capital social

Sold la 1 ianuarie 2018 5.023.000 513.271 75.959.199 10.920.039 82.261.841 ,22.640.7791 152.036.571 15.625.388 167.661.959

Recun oasterea de alte rezerve In

scop uri ftscale – 617.485 – (617.485)

Recunoasterea rezerv elor legate – 106 . 744 – (106.744)

Contr ibutie de capital social

Crestere in ceea ce priveste interesele care nu controleaza ca rezultat al combinari lor de

intreprinder i – – 77 7 . 335 777.335

Achiz itle de part iclpat ii

adit lonale

Dlstribut ie de divldende – (292.924) (292.924)

Achizitie de actluni proprll (6.056.105) (6.056.105) (6.056.l0Sl

Total rezultat global – – 13.370.348 13.370.348 3.412.289 16.782.637

I mpozit amanat pentru alte elemente ale rezultatu lui global

Corectii referitoa re la ani precedent i

Profitu l anu lui curent – – 13.370.348 13.370.348 3.412.289 16.782.637

Sold la 31 decembrie 2018 5.023.000 513.271 ,6.056.1051 75.959.199 11.644.268 82.261.841 ,9.994.6601 159.350,814 19.522.088 178.872.902

Nota*: Rezerva din reevaluare la 1 ianuarie 2018 si 31 decembrie 2018 in suma de 82.261.841 RON contine rezerve din reevaluare in suma de 97.438 .877 RON si impozit amanat calculat la rezerva din reevaluare in suma de (15.177.036) RON.

Nota **: In anul 2017, drept rezultat al Ofertei Publice Secunda re, Med Life a emis 2.053.082 actiuni noi, cu o valoare nominala de 0.25 RON pe actiune, marind capitalul social de la 5.023.000 RON la 5.536.271 RON. Actionarii care au subscris noile actiuni vor beneficia de drepturi depline in legatura cu actiunile achizitionate incepand cu data inregistrarii de catre Depozitarul Central. Actiunile au fast subscrise si platite in 2017. Depozitarul Central a inregistrat actiunile nou emise la data de 11 ianuarie 2018.

Situatiile financiare consolidate au fost avizate de Consiliul de Administratie pentru a fi emise la 21 martie 2019 si semnate de:

Cb.

Mihail Marcu,

Adm inist rator

Vera Firu,

Director Economic

GRUPUL MED LIFE

SITUATIA CONSOLIDATA A MODIFICARILOR CAPJTALURILOR PROPRII PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in RON, daca nu este specificat altfel)

Capital social

elemente ale rezultatului global Corectil referitoare la anl precedenti

Profitul anulul curent 4.38 2.702 4.382 .702 4.348.924 8.731.626

Sold la 31 decembrle 2017 5.023.000 S13.271 75.959.199 10.920.039 82.261.841 {22.640.7792 152.036.571 1S.625.388 167.661.959

Nota*: Rezerva din reevaluare la 1 ianuarie 2017 si 31 decembrie 2017 in suma de 82.261.841 RON contine rezerve din reevaluare in suma de 97.438.877 RON si impozit amanat calculat la rezerva din reevaluare in suma de (15.177.036) RON.

Nota **: In anul 2017, drept rezultat al Ofertei Publice Secundare, Med Life a emis 2.053 .082 actiuni noi, cu o valoare nominala de 0.25 RON pe actiune, marind capitalul social de la 5.023.000 RON la 5.536 .271 RON. Actionari i care au subscris noile actiuni vor beneficia de drepturi depline in legatura cu actiunile ach izitionate incepand cu data inregistrarii de catre Depozitarul Central. Actiunile au fost subscrise si platite in 2017. Depozitarul Central a inregistrat actiunile nou emise la data de 11 ianuarie 2018 .

Situatiile financiare consolidate au fost avizate de Consiliul de Administratie pentru a fi emise la 21 martie 2019 si semnate de:

.., y.

Mihail Marcu,

Adm inistrator

Vera Firu,

Director Economic

DESCRIEREA ACTIVITATII

Med Life S.A. ("Med Life", "Societatea-mama" sau "Societatea") este o societate pe actiuni fondata in anul 1996, in conformitate cu legislatia din Romania. Activitatea Societatii consta in prestarea de servicii medicale printr-o serie de centre medicale localizate in Bucuresti, Brasov, Braila, Sibiu, Cluj, Timisoara, Iasi, Galati si Constanta.

Grupul Medlife ofera o gama variata de servicii rnedicale avand deschise 20 hiperclinici in Bucuresti, Tirnisoara, Brasov, Arad, Iasi, Galati, Craiova, Braila, Sibiu, Cluj si Constanta, o hiperclinica inaugurata recent la Oradea, 47 de clinici, 10 spitale – localizate in Bucuresti, Arad, Sibiu si Brasov, 33 laboratoare, 10 farrnacii si 9 clinici dentare. Grupul are mai mult de 140 de parteneri reprezentati prin clinici private in Romania.

Medlife este unul dintre cei rnai rnari prestatori de servicii medicale din Romania, detinand o cota semnificativa de piata la nivel national. Medlife are sediul social in Bucuresti, Calea Grivitei nr 365.

Modelul de afaceri Medlife este axat pe furnizarea de servicii medicale clientilor persoane fizice si juridice .

Activitatile Grupului sunt irnpartite in !jase linii de afaceri:

Corporate: Linia de afaceri Corporate ofera clientilor persoane juridice pachete de preventie si profilaxie rnedicala (PPM) ca parte din pachetele de beneficii acordate salariatilor acestora.

Clinici: Linia de afaceri Clinici include serviciile de tratament ambulatoriu !?i de imagistica de diagnostic ale Grupului.

Laboratoare: Linia de afaceri Laboratoare vizeaza efectuarea de analize de laborator biochimice, hematologice, de coagulare, imunologice, microbiologice, anatornice, patologice, citologice, de biologie moleculara i toxicologice.

Spitale: Linia de afaceri Spitale acopera activitatile de spitalizare ale Grupului, care constau intr-o gama variata de specializari medicale i chirurgicale. Cele 10 spitale ale grupul se regasesc in Arad, Bucuresti, Brasov, Cluj si Sibiu.

Farrnacii: Linia de afaceri Farmacii ofera produse pe baza de reteta, produse in vanzare libera i alte produse medicale asociate in cele 10 farmacii deschise in cadrul clinicilor Grupului, sau in proximitatea acestora.

Stomatologie: Linia de afaceri Stomatologie turnizeaza o gama variata de servicii stomatologice care variaza de la examinari simple pana la operatii chirurgicale complexe.

1. DESCRIEREA ACTIVITATII (continuare)

Detaliile privind subsidiarele Societatii-marna la 31 decernbrie 2018 si 1 ianuarie 2018 sunt prezentate mai jos:

Pollclinica de Diagnostic Rapid Medis SRL Servlcll rnedlcale Sfantul Gheorghe, 64,01%

Romania

irnobiliara

DESCRIEREA ACTIVITATII (continuare)

Dent Estet Clinic SA, respectiv Solomed Clinic SRL si Genesys SRL detin la randul lor controlul asupra urrnatoarelor societati :

stomatologlce stomatologice stomatologice stomatologice stomatologlce

Solomed Clinic SA) (detinuta de Genesys SRL)

ADOPTAREA STANDARDELOR INTERNATIONALE DE RAPORTARE FINANCIARA (IFRS) NOI SI REVIZUITE

Aplicarea initiala a noilor amendamente ale standardelor existente $i interpretarilor valabile pentru perioada curenta

Urrnatoarele standarde si amendamente sau imbunatatiri la standardele existente emise de catre IASB si adoptate de catre Uniunea Europeana ("UE") au intrat in vigoare pentru perioada curenta:

Amendamente la IFRS 4 ,,Contracte de asigurare" – Aplicarea IFRS 4 Contracte de asigurare – adoptate de UE in 3 noiembrie 2017 (aplicabile pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018 sau la aplicarea pentru prima data a IFRS 9

,,Instrurnente financiare),

Amendamente la IFRS 1 $i IAS 28 in urma ,,imbunatatirilor IFRS (ciclul 2014- 2016}" care rezulta din proiectul anual de imbunatatire a IFRS (IFRS l, lFRS 12 i IAS 28) cu scopul principal de a elirnina inconsecventele i de a clarifica anumite formulari – adoptate de UE in 7 februarie 2018 (amendamentele la IFRS 1 i IAS 28 sunt aplicabile pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018).

Grupul anticipeaza ca adoptarea acestor amendamente noi la standardele existente nu va avea un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Grupului in perioada aplicarii initiale.

Amendamente la standardele existente emise de IASB si adoptate de UE, care au fost adoptate de Grup la 31 decembrie 2018

Urmatoarele standarde si arnendarnente sau irnbunatatiri la standardele existente emise de catre IASB si adoptate de catre Uniunea Europeana ("UE") au intrat in vigoare si au fost adoptate de Grup:

IFRS 9 ,,lnstrumente Financiare" – adoptat de UE in data de 22 noiembrie 2016 (in vigoare pentru perioade anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018),

IFRS 15 ,,Venituri din contracte cu clientii", inclusiv amendamentele la IFRS 15 ,,La data efectiva a IFRS 15"- adoptat de UE in data de 22 septernbrie 2016 (in vigoare pentru perioade anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018),

Amendamente la IFRS 15 ,,Venituri din contracte cu clientii" – Clanficari la IFRS 15 Venituri din contracte cu clientii – adoptate de UE in 31 octornbrie 2017 (aplicabile pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018).

La 31 decembrie 2018, Grupul a adoptat aceste standarde si amendam ente noi la standardele existente .

2. ADOPTAREA STANDARDELOR INTERNATIONALE DE RAPORTARE FINANCIARA (IFRS) NOI SI REVIZUITE (continuare)

Amendamente la standardele existente emise de IASB !}i adoptate de UE, care nu sunt inca in vigoare

La data aprobarii acestor situatii financiare consolidate, urmatoarele standarde $i modificari la standardele i interpretarile existente emise de IASB $i adoptate de UE erau emise, dar nu erau inca in vigoare:

IFRS 16 ,,Leasing" – adoptat de UE in 31 octombrie 2017 (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2019).

2,4 Standarde f}i amendamente noi la standardele existente emise de IASB, dar inca neadoptate de UE

In prezent, IFRS adoptate de UE nu difera semnificativ de regulamentele adoptate de Comitetul de Standarde Internationale de Contabilitate (IASB) cu exceptia urmatoarelor standarde, amendamente la standardele si interpretarile existente, care nu au fost avizate pentru a fi folosite in UE la data publicarii situatiilor tinanciare (datele de intrare in vigoare mentionate mai jos se refera numai la IFRS):

IFRS 14 ,,Conturi de amanare aferente activitatilor reglementate" (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2016) – Comisia Europeana a decis sa nu emita procesul de aprobare a acestui standard interimar $i sa a$tepte finalizarea acestuia,

IFRS 17 ,,Contracte de asigurare" (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2021),

Amendamente la IFRS 2 ,,Plata pe baza de actiuni" – Clasificarea $i evaluarea tranzactiilor cu plata pe baza de aq:iuni (aplicabile pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018),

Amendamente la IFRS 9 ,,Instrumente financiare" – Caracteristicile de plata in avans cu cornpensare negativa (aplicabile pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2019),

Amendamente la IFRS 10 ,,Situatii financiare consolidate" !}i IAS 28 ,,Investitii in entitati asociate !}i asocieri in participaiie" – Vanzarea de sau contributia cu active intre un investitor $i entitatile asociate sau asocierile in participatie ale acestuia $1 amendarnentele ulterioare (data intrarii in vigoare a fost arnanata pe perioada nedeterminata, pana cand se va finaliza proiectul de cercetare privind metoda punerii in

echivalenta),

Amendamente la IAS 19 ,,Beneficiile angajatilor" – Modificarea, reducerea sau decontarea unui plan (aplicabile pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2019),

Amendamente la IAS 28 ,,Investitii in entitati asociate $i asocieri in participatie" – Interese pe terrnen lung in entitati asociate !?i asocieri in participatie (aplicabile pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2019),

Amendamente la IAS 40 ,,lnvestiJii imobiliare" – Transferuri de investitii imobiliare (aplicabile pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018),

Amendamente la diverse standarde in urma ,,imbunatatirilor IFRS (ciclul 2015- 2017)" care rezulta din proiectul anual de imbunatatire a IFRS (IFRS 3, IFRS 11, IAS 12 $i IAS 23) cu scopul principal de a elimina inconsecventele $i de a clarifica anumite formulari (aplicabile pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2019),

2. ADOPTAREA STANDARDELOR INTERNATIONALE DE RAPORTARE FINANCIARA (IFRS) NOI SI REVIZUITE (continuare)

Standarde !;i amendamente noi la standardele existente emise de IASB, dar inca neadoptate de UE (conitnuare)

IFRIC 22 ,,Tranzaciii cu valuta !;i avansuri" (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018),

IFRIC 23 ,,Incertitudine cu privire la tratamentele aplicate impozitului pe profit"

(aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2019).

Grupul anticipeaza ca adoptarea acestor standarde !?i arnendamente noi la standardele existente nu va avea un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Grupului in perioada aplicarii initiale.

Conform estimarilor Grupului, aplicarea contabilitatii de acoperire privind portofoliul de active si datorii financiare potrivit !AS 39: ,,lnstrumente financiarc: recunoa!?tere $i evaluare" nu ar afecta semnificativ situatiile financiare, daca este aplicata la data bilantului.

PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE

Politicile cantabile semnificative adoptate pentru intocmirea prezentelor situatii financiare consolidate ale Grupului sunt mentionate rnai jos.

Declaraiia de conformitate

Situatiile financiare consolidate prezentate au fast elaborate in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara ("IFRS") adoptate de Uniunea Europeana.

Politicile cantabile aplicate in aceste situatii financiare sunt aceleasi cu cele aplicate in situatiile financiare consolidate anuale ale Grupului la si pentru anul incheiat la 31 decembrie 2017, cu exceptia adoptarii de noi standarde in vigoare de la 1 ianuarie 2018.

Incepand cu 1 ianuarie 2018, Grupul a aplicat pentru prirna data doua noi standarde, IFRS 9 "lnstrumente financiare" si IFRS 15 "Venituri din contracte cu clientii".

In plus, situatiile financiare consolidate au fast pregatite in conformitate cu cerintele Ordinului Ministrului Finantelor publice nr. 2844/2016 pentru aprobarea Reglementarilor cantabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de Uniunea Europeana cu modificarile ulterioare.

Bazele intocmirii

Situatiile financiare consolidate au fost intocmite la cost istoric, cu exceptia reevaluarii anumitor imobilizari i instrurnente financiare. Costul istoric se bazeaza in general pe valoarea justa a contra­ prestatiei acordate in schimbul activelor.

Aceste situatii financiare consolidate au fast intocmite pentru a servi Grupului Med Life drept situatii financiare statutare.

Grupul i$i tine contabilitatea in Lei romane ti (,,RON") $i intocme$te evidentele cantabile in conforrnitate cu reglementarile de contabilitate i raportare ernise de Ministerul Finantelor din Romania. Situatiile financiare consolidate ata$ate au la baza evidentele statutare individuale ale tuturor entitatilor consolidate i au fost ajustate astfel incat sa prezinte situatiile financiare consolidate in conforrnitate cu IFRS.

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

Continuitatea activitatii

Aceste situatii financiare consolidate au fost intocmite pe baza principiului continuitatii activitatii care presupune ca Grupul i$i va valorifica activele !;ii i!,>i va achita datoriile in cursul normal al activitatii. Grupul isi va continua in mod normal func.tionarea i ntr-un viitor previzibil fara a intra in irnposibilitatea continuarii activitatii sau fara reducerea semnificativa a acesteia.

Bazele consolidarii

Situatiile financiare consolidate includ situatiile financiare ale Societatii-mama {Med Life S.A.) $i ale entitatilor controlate de Societate (filialele sale). Controlul exista atunci cand Societatea are autoritatea de a guverna politicile financiare !,>i de exploatare ale entitatii respective in vederea obtinerii de beneficii din activitatile acesteia.

Rezultatele filialelor obtinute in timpul anului sunt incluse in situatia consolidata a rezultatului global incepand cu data efectiva a achizitiei.

Daca este necesar, situatiile financiare ale filialelor sunt ajustate pentru a pune in acord politicile lor cantabile cu cele folosite de alte societati membre ale Grupului.

Toate tranzactiile, soldurile, veniturile !,ii cheltuielile int ra-grup sunt eliminate in intregime la momentul consolidarii. Interesele minoritare in filiale sunt identificate separat de capitalurile proprii ale Grupului in acestea.

Interesele actionarilor minoritari sunt initial evaluate la partea proportionala a intereselor minoritare a valorii Juste a activelor nete identificabile ale entitatii dobandite.

Ulterior achizitiei, valoarea contabila a intereselor minoritare reprezinta valoarea acestor interese la recunoa!jiterea initiala, plus partea intereselor minoritare din modificarile ulterioare de capital propriu. Rezultatul global este atribuit intereselor minoritare daca rezultatul este ca interesele rninoritare inregistreaza un deficit de sold.

Combinarile de intreprinderi

Achizitiile de filiale i intreprinderi sunt contabilizate aplicand metoda achizitiei.

Plata pentru fiecare achizitie este evaluata la totalul valorilor juste (la data schimbului) ale activelor oferite, datoriilor suportate sau asumate, $i instrumentelor de capital emise de Grup in schirnbul obtinerii controlului asupra entitatii dobandite.

Activele identificabile, datoriile $i datoriile contingente ale dobanditorului, care indeplinesc conditiile de

recunoa!jitere conform IFRS 3, sunt recunoscute la valoarea justa la data achizitiei.

Fondul comercial este evaluat ca excesul sumei contravalorii transferate, valoarea oricaror interese care nu controle-iaza in achizitie si valoarea justa a participatiei in capitalurile proprii detinuta anterior de catre dobanditor (daca exista), care depaseste netul valorilor la data act1izitiei a activelor identificabile achizitionate si datoriile asumate. Daca, dupa reevaluare, netul valorilor la data achizitiei ale activelor identificabile achizitionate si ale datoriilor asumate depaseste suma cont.ravalorii transferate, suma oricaror interese care nu controleaza din achizitie si valoarea justa a participatiei in capitalurile proprii detinuta anterior de catre dobanditor (daca exista), excesul este recunoscut imediat in profit sau pierdere drept castig din cumparare in conditii avantajoase.

Interesele care nu controleaza constituie titluri de participare actuale $i dau dreptul titularilor la o parte proportionala din activele nete ale ent.itatii in situatia unei lichidari pot fi evaluate initial la valoare justa sau la partea proportionala a intereselor minoritare din sumele recunoscute ale activelor nete identificabile ale entitatii dobandite. Baza evaluarii este aleasa in functie de tranza<.."t;ie. Alte tipuri de interese minoritare sunt evaluate la valoarea justa sau, daca este cazul, pe alte baze rnentionate in alte standarde IFRS.

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

Fondul comercial

Fondul comercial rezultat la momentul achizitiei unei intreprinderi este evaluat la costul stabilit la data achizitiei intreprinderii (a se vedea pct. 3.5 de mai sus), minus pierderile din depreciere acumulate, daca exista.

in scopul efectuarii de teste de depreciere, fondul cornercial este alocat frecarei unitati generatoare de numerar a Grupului (sau fiecarui grup de unitati generatoare de nurnerar) care se estimeaza ca va beneficia de cornbinare.

Unitatea generatoare de numerar careia i s-a alocat fondul comercial este testata anual in scopuri de depreciere, sau ori de cate ori exista indicii ca unitatea poate suferi deprecieri. Dad'l valoarea recuperabila a unitatii generatoare de numerar este mai mica decat valoarea sa contabila, pierderea din depreciere este alocata in primul rand pentru a reduce valoarea contabila a oricarui fond comercial alocat unitatii !;,i apoi celorlalte active ale unitatii proportional cu valoarea contabila a fiecarui activ din unitate. Orice pierdere din depreciere aferenta fondului comercial este recunoscuta direct in contul de profit !;,i pierdere in situatia consolidata a rezultatului global/contul de profit $i pierdere consolidat. Pierderea din depreciere recunoscuta pentru fondul comercial nu este reluata in perioadele ulterioare.

La cedarea unitatii generatoare de numerar in cauza, valoarea atribuibila a fondului comercial este inclusa in stabilirea profitului sau pierderii la cedare.

Active imobilizate detinute in vederea vanzarii

Activele irnobilizate $i grupurile destinate cedarii sunt clasificate ca active detinute in vederea vanzarii daca valoarea contabila va ti recuperata in principal printr -o tranzactie de vanzare rnai degraba decat prin utilizare continua. Aceasta conditie este considerata indeplinita numai cand vanzarea este foarte probabila iar activul irnobilizat (sau grupul destinat cedarii) este disponibil pentru vanzare imediata in conditia in care se afla. Conducerea trebuie sa-$i ia angajamentul in vederea vanzarii, care ar trebui sa

fie recunoscuta drept vanzare completa in termen de un an de la data clasificarii.

Atunci cand Grupul se angajeaza pentru un plan de vanzare care implica pierderea controlului asupra unei filiale, toate activele $i datoriile filialei respective sunt clasificate ca active detinute in vederea vanarii atunci cand sunt indeplinite criteriile descrise mai sus, indiferent daca Grupul va mentine un interes rninoritar in fosta filiala ulterior vanzarii.

Activele imobilizate $i grupurile destinate cedarii clasificate ca active detinute in vederea vanzarii sunt evaluate la minimul dintre valoarea lor contabila anterioara $i valoarea justa, minus costurile de vanzare.

Estimari i judecati contabile

intocrnirea situatiilor financiare in conformitate cu IFRS cere conducerii Grupului sa faca estimari $i ipoteze care afecteaza valorile raportate ale activelor $i pasivelor, prezentarea activelor si datoriilor potentiale la data intocrnirii situatiilor financiare $i veniturile $i cheltuielile raportate pentru respectiva perioada. Estimarile $i ipotezele aferente se bazeaza pe experienta istorica $i alti factori care sunt considerati rezonabili in conditiile date, iar rezultatele acestora constituie baza pentru emiterea de judecati cu privire la valorile cantabile ale activelor $i datoriilor care nu sunt evidente cu U!;,Urinta din alte surse. Rezultatele efective pot fi diferite de estimari.

Estimarile !;,i ipotezele care stau la baza lor sunt revizuite periodic. Revizuirile estimarilor cantabile sunt recunoscute in perioada rn care estimarile sunt revizuite, daca revizuirea afecteaza doar acea perioada, cat i in perioada revizuirii sau in perioade viitoare daca revizuirea afecteaza atat perioada actuala, cat $i perioade viitoare.

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

Valute

Moneda funciionala fi de prezentare

Situatiile financiare consolidate ata!jiate sunt prezentate in leu Rornanesc (,,RON"), care este moneda folosita in mediul economic in care opereaza Grupul (,,moneda functionala").

Ratele de schimb valutar la 31 decembrie 2018 au fost de 4,0736 RON pentru 1 USD (31 decembrie 2017: 3,8915 RON pentru 1 USD), respectiv 4,6639 RON pentru 1 EUR (31 decembrie 2017: 4,6597 RON pentru 1 EUR). Ratele medii de schimb valutar pentru perioada de 12 luni incheiata la 31 decembrie 2018 au fost 3,941.6 RON pentru 1 USD (12 luni incheiate la 31 decembrie 2017: 4,0525 RON pentru l USD),

respectiv 4,6535 RON pentru 1 EUR (12 luni incheiate la 31 decembrie 2017: 4,5681 RON pentru 1 EUR).

Activele !;ii pasivele monetare in alte valute existente la data raportarii au fost convertite din EUR in RON la rata de schirnb anuntata de Banca Nationala a Romaniei.

Profitul $i pierderea suportate inainte de data achizitionarii intreprinderilor in 2018 si 2017 au fost eliminate.

Informatii comparative

Acolo unde este necesar, cifrele comparative au fast ajustate pentru a fi in conformitate cu modificarile de prezentare din anul curent.

Imobilizari corporale

Terenurile !;ii constructiile detinute in vederea vanzarii pentru furnizarea de servicii sau in scopuri administrative sunt inregistrate in bilant la valoarea reevaluata, care este valoarea justa la data reevaluarii, minus amortizarea acumulata !;ii pierderile din depreciere ulterioare acumulate.

Valoarea terenurilor !;ii construqiilor detinute prezentate in prezentele situatii financiare consolidate este stabilita pe baza rapoartelor de evaluare intocrnite la 31 decembrie 2016 de evaluatori independenti certificati ANEVAR. Reevaluarea este intocmita cu suficienta regularitate pentru a se asigura ca Grupul prezinta terenurile !;ii constructiile la valoarea justa in situatiile financiare consolidate. La 31 decembrie 2018, Grupul a efectuat reevaluarea unui esantion de cladiri pentru a vedea daca exista diferente sernnificative in ceea ce priveste valoarea justa. Avand in vedere ca valoarea justa rezultata nu a fost semnificativ diferita de valoarea neta contabila la 31 decernbrie 2018, exercitiul reevaluarii nu a fost extins la toate activele relevante si nu a fost inregistrata nicio reevaluare la 31 decembrie 2018.

Cheltuielile cu reparatiile !;ii intretinerea sunt recunoscute in contul de profit sau pierdere la data efectuarii lor. Costurile cu reparatiile capitale sunt incluse in valoarea contabila a activului cand este probabil ca beneficiile economice viitoare peste standardul evaluat initial de performanta al activului existent vor fi transferate Grupului. Renovarile capitale sunt amortizate in perioada utila ramasa a activului respectiv.

Terenurile nu se amortizeaza.

Instalatiile !;ii echipamentele sunt inregistrate la cost, minus amortizarea acumulata !;ii pierderile din depreciere acumulate.

Amortizarea este calculata la valorile imobilizarilor corporale prin metoda liniara pana la valorile reziduale estimate ale activelor. Duratele de viata utila estimate, valorile reziduale $i metoda de amortizare sunt revizuite la finalul fiecarui an, iar efectele modificarilor estimarilor sunt inregistrate retroactiv.

Sunt folosite urmatoarele durate de viata utile in calculul amortizarii:

Construct:ii

Instalatii tehnice $i echipamente Instalatii

Ani

10 – 50 ani

3 – 15 ani

3 – 15 ani

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

Active detinute in regim de leasing financiar

Activele detinute 7n regim de leasing financiar sunt arnortizate pe baza duratelor de viata estimate pe aceea$i baza ca activele detinute in proprietate.

Ca$tigurile sau plerderile care decurg din cedarea sau scoaterea din uz a unui element de imobilizare corporala sunt stabilite ca diferenta intre ca$tigurile din vanzari $i valoarea contabila a activului $i sunt recunoscute in contul de profit $i pierdere.

Active necorporale

Activele necorporale achizitionate sunt raportate la cost minus amortizarea cumulata $i pierderile din depreciere cumulate. Amortizarea este inregistrata prin metoda liniara pe baza duratelor de viata utila. Durata de viata utila !,>i metoda de amortizare sunt revizuite la sfar$itul fiecarei perioade de raportare anuala, iar efectele modificarilor estimarilor sunt inregistrate retroactiv.

Imobilizarile necorporale ale Grupului sunt reprezentate de licente software, care sunt amortizate prin metoda liniara pe o perioada de trei ani.

Active necorporale achizitionate intr-o combinare de intreprinderi

Activele necorporale achizitionate printr-o combinare de intreprinderi !;ii recunoscute separat de fondul comercial sunt initial recunoscute la valoarea justa de la data achizitiei (care este considerata cost). Ulterior recunoa!jterii initiale, activele necorporale achizitlonate printr-o combinare de intreprlnderi sunt raportate la cost minus amortizarea cumulata !;ii pierderile din depreciere cumulate, pe aceea!;ii baza ca activele necorporale achizitionate separat.

De-recunoa,;terea active/or necorporale

Un activ necorporal este de-recunoscut in momentul cedarii sau cand nu se mai a$teapta beneficii economice viitoare din utilizarea sau cedarea acestuia. Ca$tigurile sau pierderile care decurg din de­ recunoa!;jterea unui activ necorporal, evaluate ca diferenta dintre ca!jtigurile nete din cedare $i valoarea contabila a activului, sunt recunoscute in contul de profit $i pierdere cand activul este de-recunoscut.

Deprecierea altar active corporale ,;i necorporale decat fondul comercia/

La data fiecarei raportari, conducerea Grupului revizuie$te valorile cantabile ale activelor corporale !;ii necorporale pentru a stabili daca exista indicii ca activele respective au suferit pierderi din depreciere. Daca exista astfel de indicii, se estimeaza valoarea recuperabila a activului pentru a stabili valoarea pierderii din depreciere (daca exista). Acolo unde nu se poate estima valoarea recuperabila a unui anumit activ, Grupul estimeaza valoarea recuperabila a unitatii generatoare de numerar careia ii apartine activul. Acolo unde poate fi identificata o baza rezonabila $i constanta de alocare, activele grupului sunt de asemenea alocat:e unitatilor generatoare de numerar sau, in caz contrar, sunt alocate celui mai mic grup de unitati generatoare de numerar pentru care poate fi identificata o baza rezonabila !;ii constanta de alocare.

Activele necorporale cu durate de viata nedefinite $i actlvele necorporale care nu sunt inca disponibile pentru utilizare sunt testate pentru depreciere eel putin anual, $i ori de cate ori exista indicii ca activul poate fi depreciat.

Valoarea recuperabila reprezinta maxirnul dintre pretul net de vanzare a unui activ i valoarea sa in uz. Valoarea in uz este evaluata reducand fluxurile de numerar estimate viitoare la valoarea lor actuala utilizand o rata de actualizare inainte de impozitare care reflecta evaluarile actuale din piata ale valorii in tirnp a banilor !;ii riscurile specifice activului pentru care nu au fast ajustate fluxurile de nurnerar estimate viitoare.

Daca se estimeaza ca valoarea recuperabila a unui activ (sau a unei unitati generatoare de numerar) este mai mica decat valoarea sa contabila, atunci valoarea contabila a activului (sau a unitatii generatoare de numerar) este redusa la valoarea recuperabila. 0 pierdere din depreciere este recunoscuta imediat in contul de profit $i pierdere, cu exceptia cazului in care activul respectiv este inregistrat la o valoare reevaluata, caz in care pierderea din depreciere este tratata ca scadere din reevaluare.

3. PRINCIPII, POLITIC! SI METODE CONTABILE (continuare)

3.13 Active necorporale (continuare)

Deprecierea altar active corporate Ji necorporale decat fondul comercial (continuare)

Atunci cand se reia o pierdere din depreciere, valoarea contabila a activului (sau a unitatii generatoare de numerar) este scazuta la valoarea estimata revizuita a valorii recuperabile, dar in a a fel incat valoarea contabila crescuta sa nu depa easca valoarea contabila care ar fi fost stabilita dad§ nu ar fi fost recunoscuta nicio pierdere din depreciere pentru activ (sau unitatea generatoare de numerar) in anii anteriori. Reluarea pierderilor din depreciere este recunoscuta imediat in contul de profit i pierdere, cu exceptia cazului in care activul respec..tiv este inregistrat la o valoare reevaluat, caz in care reluarea pierderii din depreciere este inregistrata ca o cre?tere din reevaluare.

3,14 Investitii in filiale

Filialele sunt entitati, inclusiv entitati necorporative cum ar fi parteneriatul, care sunt controlate de o alta entitate (cunoscuta ca societatea – mama) . Controlul reprezinta capacitatea Grupului de a conduce politicile financiare i operationale ale unei societati pentru a obtine beneficii din activitatea ei.

0 societate–mama va prezenta situatiile financiare consolidate in care- i consolideaza investitiile in conforrnitate cu IAS 27 Situatii financiare consolidate ?i individuale.

3.15 Investitii in entitatl asociate

0 entitate asociata este o entitate, asupra careia Grupul are o influenta semnificativa i care nu este nicio filiala a acestuia, niciun interes intr-o asociere in participatie. Influenta semnificativa este capacitatea de a participa la luarea deciziilor de politica financiara ?i de exploatare a entitatii in care s-a investit, dar fara a avea control sau control comun asupra acestor politici.

Rezultatele $i activefe $i datoriile entitatilor asociate sunt incluse in situatiile financiare consolidate aplicand metoda punerii in echivalenta, cu exceptia cazului in care investit,ia este clasificata ca detinuta in vederea vanzarii, caz in care este contabilizata in conformitate cu IFRS 5 Active imobilizate detinute in vederea vanzarii !?i Activitati intrerupte. Potrivit metodei punerii in echivafenta, investitiile in entitatile asociate sunt inregistrate in situatia consolidata a pozitiei financiare la cost, ajustate la modificarile ulterioare achizitiei in partea Grupului in activele nete ale entitatii asociate, minus deprecierea valorii investitiilor individuale.

Pierderile unei entitati asociate care depa$esc interesuf detinut de Grup in acea entitate asociata (care include orice interese pe termen lung care, in fond, fac parte din investitia neta a Grupului in entitatea asociat.a) sunt recunoscute numai in masura in care Grupul are obligatii legale sau implicite sau a efectuat plati in numele entitatii asociate. Orice cost de achizitie care depa$este partea Grupului in valoarea justa neta a activelor identificabile, a datoriilor i a datoriilor contingente ale entitatii asociate recunoscute fa data achizitiei este recunoscut ca fond comercial. Fondul comercial este inclus in valoarea contabila a investitiei !ji este testata pentru depreciere ca parte din investitia respectiva. Partea Grupului din valoarea justa neta a activelor identificabile, a datoriilor Si a datoriilor contingente care depa?e!?te costul de achizitie in urma reevaluarii, este recunoscuta imediat in contul de profit Si pierdere. Cand o

entitate din grup tranzactioneaza cu o entitate asociata din Grup, profiturile $i pierderile sunt eliminate pe masura interesului Grupului in entitatea asociata respectiva.

3,16 Stocuri

Stocurile sunt inregistrate la rninimul dintre cost i valoarea neta realizabila. Costul stocurilor cuprinde toate costurile suportate pentru a aduce stocurile in starea i in locul in care se gasesc in prezent, !Ji sunt evaluate prin metoda primul intrat, primul iesit. Valoarea realizabila neta este pretul de vanzare estimat pentru minus costurile estimate pentru finalizare $i costurile estimate necesare efectuarii vanzarii. Grupul aplica metoda FIFO ca metoda de evaluare a costurilor .

3. PRINCIPII, POLITIC! SI METODE CONTABILE (continuare)

Creantele comerciale

Creantele sunt evaluate in bilant la valoarea estimata a fi realizata. Ajustarile pentru deprecierea creantelor comerciale sunt create atunci cand exista dovezi obiective ca Grupul nu va putea incasa toate sumele datorate la termenele de incasare. Dificultatile financiare ale debitorului, probabilitatea ca acesta sa intre in faliment sau reorganizare financiara, orice cazuri de neindeplinire a obligatiei de plata sunt considerate indicii ale deprecierii creantelor comerciale. Valoarea ajustarii de valoare este stabilita pe baza evaluarii de rise a conducerii cu privire la capacitatea de colectare a creantelor comerciale.

Numerar si echivalente de numerar

Numerarul !ji echivalentele de numerar sunt evidentiate in bilant la cost. Pentru situatia fluxului de numerar, numerarul !Ji echivalentele acestuia cuprind numerar in casa, conturi la banci cu scadente initiale de maximum trei luni.

Instrumente financiare

Instrumentele financiare nederivate includ participatii in capitalul propriu $i titluri de credit, creantele comerciale $i de alta natura, numerarul $i echivalentele de numerar, imprumuturile $i datoriile, datoriile comerciale $i de alta natura.

Instrumentele financiare nederivate sunt initial recunoscut la valoarea justa plus, pentru instrumentele care nu sunt evaluate la valoarea justa prin contul de profit $i pierdere, orice cost de tranzactie direct atribuibil. Valoarea justa este suma la care poate fi tranzaqionat un instrument, intre parti interesate !?i in cuno$tinta de cauza, in cadrul unei tranzactii desfa$urate in conditii obiec.tive.

Datorii

Datoriile sunt inregistrate la cost, care reprezinta valoarea justa a contraprestatiei de platit in viitor pentru bunurile !;i serviciile primite, indiferent daca au fost facturate Grupului.

Contracte de leasing

Leasing-ul este clasificat ca fiind leasing financiar atunci cand in termenii contractului de leasing se transfera in mare masura toate riscurile si avantajele aferente dreptului de proprietate asupra bunului. Toate celelalte leasing-uri sunt clasificate ca leasing-uri operationale.

Activele achizitionate in leasing financiar sunt recunosc:ute c:a active la valoare justa la data inceperii contractului sau, daca au o valoare mai redusa, la valoarea actualizata a ratelor minime de leasing. Datoria corespunzatoare catre locator este inclusa in bilant ca o obligatie financiara de leasing.

Platile minirne de leasing trebuie impartite in cheltuieli de finantare a leasingului $i reducerea datoriei astfel incat sa se obtina o rata periodica constanta a dobanzii la soldul datoriei ramase in fiecare perioada. Chiriile contingente trebuie inregistrate drept cheltuieli in perioadele in care sunt suportate.

Platile de leasing operational sunt recunoscute drept cheltuiala prin metoda liniara pe durata contractului de leasing. Chiriile contingente care rezulta din contractele de leasing operational sunt recunoscute drept cheltuiala in perioada in care sunt suportate.

Costurile indatorarii

Toate datoriile !,,i imprurnuturile sunt recunoscute initial la valoarea justa a contraprestatiei primite minus costurile de tranzactionare direct atribuibile. Costurile de tranzactionare suportate cu emiterea obligatiei sunt amortizate pe durata imprurnutului.

Dupa recunoa$terea initiala, imprumuturile $i datoriile purtatoare de dobanda sunt evaluate la costul amortizat aplicand metoda dobanzii efective; orice diferente intre valoarea justa a d $tigurilor (net de costurile de tranzactionare) $i valoarea de rascumparare sunt recunoscute drept cheltuieli cu dobanda in perioada irnprurnuturilor.

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

Impozitare

Cheltuielile privind impozitul pe profit reprezinta suma dintre impozitul curent i impozitul amanat.

Impozitul curent

Impozitul curent se bazeaza pe profitul impozabil al anului. Profitul impozabil difera de profitul raportat in situatia individuala a rezultatului global, deoarece exclude elementele de venituri i cheltuieli care sunt impozabile sau deductibile in alti ani i exclude, de asemenea, elementele care nu sunt niciodata irnpozabile sau deductibile. Datoria societatii privind impozitul curent este calculata utilizand ratele de impozitare care au fast adoptate sau in mare masura adoptate la finalul anului de raportare.

Impozitul amanat

Impozitul amanat este recunoscut asupra diferentelor dintre valoarea contabila a activelor §i datoriilor din situatiile financiare individuale §i bazele corespunzatoare de impozitare utilizate in calculul profitului impozabil i este determinat utilizand metoda pasivului bilantier. Datoriile cu impozitul amanat sunt in general recunoscute pentru toate diferentele temporare impozabile, iar activul de impozit amanat este in general recunoscut pentru toate diferentele temporare deductibile in masura in care este probabil sa existe profituri impozabile asupra carora sa poata fi utilizate acele diferente temporare deduc:tibile. Astfel de active !ii datorii nu sunt recunoscute daca diferenta temporara provine din fondul cornercial sau din recunoa terea initiala (alta decat dintr-o combinare de intreprinderi) a altar active i datorii intr-o tranzactie care nu afecteaza nici profitul impozabil i nici profitul contabil.

Valoarea contabila a activelor cu impozitul amanat este rcvizuita la data fiecaror situatii financiare i este redusa in masura in care nu rnai este probabil sa existe suficiente profituri irnpozabile pentru a permite recuperarea integrala sau par);iala a activului.

Activele $i datoriile cu impozitul amanat sunt masurate la ratele de impozitare estimate a fi aplicate in perioada in care datoria este decontata sau ac.tivul este realizat, pe baza ratelor de irnpozitare i a legilor fiscale care au fost adoptate sau in mare masura adoptate pana la finalul perioadei de raportare.

Evaluarea activelor i datoriilor cu impozitul amanat reflecta consecintele fiscale ale modului in care Grupul estimeaza, la data raportarii, ca va recupera sau va deconta valoarea contabila a activelor i datoriilor sale. Activele si datoriile cu impozitul amanat sunt compensate atunci cand exista un drept legal de a compensa activele si datoriile curente cu impozitul i cand acestea privesc impozitele pe venit impuse de aceea!ji autoritate fiscala, iar Grupul intentioneaza sa-$i deconteze activele de impozit amanat cu datoriile de impozit arrn1nat pe baza neta.

Impozitul curent §i eel amanat aferente perioadei

Impozitul curent !ffei impozitul amanat sunt recunoscute drept cheltuiala sau venit in contul de profit si pierdere, cu exceptia cazurilor in care se refera la elemente creditate sau debitate direct in capitalul propriu, caz in care impozitul este, de asemenea, recunoscut direct in capitalul propriu.

Capitalul social

Act:iunile ordinare sunt clasificate drept capital propriu. Dividendele la actiunile ordinare sunt recunoscute in capitalul propriu in perioada in care sunt declarate.

Primele de capital

Primele legate de capital sunt fonduri proprii constituite ca diferenta intre valoarea de emisie si valoarea norninala a actiunilor. Grupul a inregistrat prime de capital rezultate cu ocazia emisiunii de actiuni.

Rezerve din reevaluare

Cresterile in valoarea justa a terenurilor Si constructiilor sunt inregistrate in rezervele din reevaluare. Scaderile 'in valoarea justa a terenurilor Si constructiilor sunt scazute initial din rezervele din reevaluare iar apoi diferenta este inregistrata in contul de profit Si pierdere. Reevaluarea este efectuata cu suficienta regularitate astfel inc.at sa asigure ca Grupul prezinta terenurile Si constructiile la valoarea justa in situatiile financiare consolidate.

3. PRINCIPII, POLITIC! SI METODE CONTABILE (continuare)

Provizioane pentru riscuri i cheltuieli

Provizioanele sunt recunoscute in bilant atunci cand pentru Grup se na$te o obligatie legala sau constructiva legat de un evenirnent trecut si este probabil ca in viitor sa fie necesara consurnarea unor resurse economice care sa stinga aceasta obligatie. Provizioanele sunt revizuite la fiecare sfar$it de perioada si ajustate pentru a reflecta estimarea curenta adecvata.

Recunoa terea veniturilor

Veniturile sunt evaluate la valoarea justa a contraprestatiei prirnite sau de primit. Veniturile sunt reduse pentru retururile clientilor, reduceri estimate $i alte provizioane similare.

Furnizarea de servicii

Vanzarile de servicii sunt recunoscute in perioada contabila in care sunt furnizate, in functie de finalizarea tranzactiei analizate pe baza serviciului efectiv furnizat proportional cu serviciul total care trebuie furnizat. Grupul nu opereaza niciun program de fidelizare a clientilor.

Grupul furnizeaza servicii medicale clientilor persoane juridice $i fizice. Veniturile din servicii prestate pentru persoane juridice sunt recunoscute pe baza pact1etelor de preventie lunare, la sNfr$itul lunii la nivelul valorii agreate pentru pachetul de preventie. Veniturile din serviciile prestate pentru clientii persoane fizice sunt recunoscute atunci cand serviciile sunt efectiv prestate.

Veniturile din dobanzi

Veniturile din dobanzi sunt recunoscute periodic, raportat la principalul in sold $i rata dobanzii efective aplicabile, care este rata care actualizeaza incasarile viitoare estimate de numerar pe durata estimata a activului financiar la valoarea contabila neta a activului respectiv.

Beneficiile angajatilor

Beneficii/e angajatilor

in cursul activitatii, Grupul face plati catre Statul Roman in contul angajatilor sai pentru fondul de pensii, sanatate $i $Omaj. Valoarea acestor contributii este inregistrata in contul de profit i pierdere in aceea i perioada cu cheltuielile salariale aferente.

Toti angajatii Grupului sunt mernbri ai planului de pensii al statului roman. Grupul nu opereaza niciun alt plan de pensii.

Entitaiile aflate in relaiii speciale

Entitatile sunt considerate avand relatii speciale cu Societatea cand acestea au posibilitatea prin participatiile detinute, drepturi contractuale, relatii de familie sau altfel, direct sau indirect, sa controleze sau sa influenteze sernnificativ cealalta parte.

Entitatile aflate in relatii speciale includ de asemenea persoanele care sunt principali actionari, management si membri ai Consiliului de Administratie, precum si membri ai familiilor acestora.

Prezentele situatii financiare consolidate au fost intocmite plecand de la ipoteza ca partile au incheiat t ranzact ii obiective cu entitatile din grup, la preturi stabilite obiectiv.

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE {continuare)

Valoarea justa

Asa cum este prezentat in politicile cantabile precedente, anumite politici cantabile ale Grupului si cerinte de prezentare a informatiilor necesita determinarea valorii juste atat pentru activele si datoriile financiare cat si pentru cele nefinanciare.

In determinarea valorilor juste ale activelor si datoriilor, Grupului foloseste pe cat posibil valori de piata observabile. Valorile juste sunt clasificate pe mai multe niveluri in ierarhia valorilor juste pe baza datelor de intrare folosite in tehnicile de evaluare, dupa cum urmeaza:

Nivelul 1: preturi cotate (neajustate) de pe piete active pentru active si datorii identice;

Nivelul 2: date de intrare, altele decat preturile cotate incluse in nivelul .1, care sunt observabile pentru active sau datorii, fie in mod direct (ex: preturi) sau indirect (ex: derivate din preturi);

Nivelul 3: date de intrare pentru active si datorii care nu sunt bazate pe date din piata observabile.

Valorile juste au fost determinate in scopul evaluarii sj/sau prezentarii informatiilor in baza metodelor descrise mai jos.

Valoarea justa a fost evaluata pentru terenurile si cladirile detinute la 31 decembrie 2016 pe baza rapoartelor unor evaluatori independenti. Valoarea justa a cladirilor s-a bazat pe rnetoda costului de inlocuire.

IAS 29- Contabilitatea in economiile hiperinflationiste

Med Life SA a fost infiintata in anul 1996. Dezvoltarea Societatii si a Grupului a fost continua in cursul anilor. Aditiile semnificative in cadrul activelor pe termen lung si subscrierile semnificative de capital social si prime de emisiune au fost inregistrate dupa ce Romania a incetat sa mai tie o economie hiperinflationista. Prin urmare, nu au fast inregistrate ajustari de inflatare la capitaluri si Societatea nu a aplicat cerintele IAS 29 deoarece aplicarea nu ar avea un impact semnificativ asupra situatiilor financiare.

IFRS 8- Segmente operaiionale

Cerintele Standardului International de Raportare Financiara 8 (IFRS 8) sunt menite sa permita utilizatorilor situatiilor financiare sa evalueze natura !;ii efectele financiare ale activitatilor comerciale in care Societatea se angajeaza i mediile economice in care opereaza.

Un segment de operare este o componenta a unei entitati:

care se angajeaza in activitati de afaceri din care ar putea sa obtina venituri $i sa suporte cheltuieli (inclusiv venituri !;ii cheltuieli legate de tranzactiile cu alte componente ale aceleia!jii entitati);

ale diror rezultate de exploatare sunt revizuite periodic de catre factorul decizional principal al entitatii de luare a deciziilor, pentru a lua decizii cu privire la resursele care urmeaza sa fie alocate segmentului !;ii pentru a evalua performanta acestuia !;ii

pentru care sunt disponibile informatii financiare separate.

Grupul considera ca toate activitatile de afaceri din care ca!jitiga venituri sunt interconectate !jii ca activitatea principala reprezinta un singur segment – prestarea serviciilor medicale.

Pentru a permite utilizatorilor situatiilor financiare sa evalueze natura si efectele financiar e ale afacerii, Grupul a decis sa prezinte structura veniturilor in functie de liniile de business.

PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

IFRS 9 Instrumente financiare

incepand cu 1 ianuarie 2018, Grupul a aplicat pentru prima data noul standard IFRS 9 "Instrumente financiare". IFRS 9 introduce modificari privind recunoa terea $i evaluarea activelor financiare $i are ca rezultat recunoa$terea anterioara a indemnizatiilor cJatoriei neperformante pentru creante.

Fiind permisa de standard, Grupul a adoptat IFRS 9 incepand cu 1 ianuarie 2018, folosind rnetoda retrospectiva modificata, cu ajustari cumulate din aplicatia initiala recunoscuta in capitalurile proprii incepand cu 1 ianuarie 2018 $i fara a reda cifrele din perioada comparativa. ·

Pentru creantele comerciale ale Grupului, nu exista diferente sernnificative intre metoda de evaluare initiala 7n conforrnitate cu IAS 39 $i noile criterii de evaluare conform IFRS 9.

IFRS 15 "Venituri din contracte cu clieniii"

IFRS 15 "Venituri din contracte cu clientii" introduce un model cuprinzator pentru recunoa$terea $i rnasurarea veniturilor. Standardul inlocuie$te criteriile existente pentru recunoa$terea veniturilor, inlocuind standardele !AS 18 "Venituri", IAS 11 "Contracte de construqie" $i IFRIC 13 "Programe de f'idelizare a clientilor".

in conformitate cu noul standard, veniturile sunt recunoscute atunci cand clientul dobande$te controlul asupra bunurilor sau serviciilor prestate, la suma care reflecta pretul la care se a$teapta grupul sa ii prirneasca in schimbul acestor bunuri sau servicii.

Fiind permisa de standard, Grupul a adoptat IFRS 15 incepand cu 1 ianuarie 2018, folosind metoda retrospectiva modificata, cu ajustari cumulate din aplicarea initiala recunoscuta in capitalurile proprii incepand cu 1 ianuarie 2018 $i fara retratarea cifrelor din perioadele comparative. Aplicarea initiala nu are niciun impact asupra rezultatului reportat ale Grupului.

in ceea ce prive!jte momentul recunoa$terii veniturilor, toate serviciile furnizate de Grup sunt transferate clientului in momentul prestarii serviciilor. Pe baza evaluarii interne a impactului posibil care rezulta din aplicarea IFRS 15, nu a fost identificat niciun efect semnificativ in aceste situatii financiare consolidate.

De asemenea, o serie de alte amendamente $i interpretari au fost efective incepand cu 1 ianuarie 2018, dar nu au un efect semnificativ asupra acestor situatii financiare consolidate.

IFRS 16 "Contracte de leasing"

incepand cu 1 ianuarie 2019, Grupul va adopta noul standard IFRS 16 "Leasing". IFRS 16 este in vigoare pentru perioadele anuale care incep la sau dupa 1 ianuarie 2019. IFRS 16 inlocuie te instructiunile existente privind contractele de locatiuni, inclusiv IAS 17 Leasing, IFRIC 4 Determinarea daca o intelegere contine un contract de leasing, SIC-15 Leasing operational – Sti ulente $i SIC-27 Evaluarea fondului tranzactiilor care implica forma legala a unui contract de leasing. In prezent, Grupul a efectuat o evaluare detaliata a impactului rezultat din aplicarea IFRS 16. Recunoasterea unui drept de utilizare ca activ si a unei datorii privind leasingul pentru contractele existente la 31 decembrie 2018 va conduce la o crestere a valorii imobilizarilor corporale si a datoriilor de aproximativ 110 milioane Ron la 1 ianuarie 2019. Pe partea de venituri si cheltuieli, se vor raporta cheltuieli cu amortizarea si cheltuieli cu dobanzile, in loc de cheltuieli privind inchirierea. Acest lucru va conduce la o crestere a rezultatului din exploatare care va fi contrabalansata de cheltuieli mai mari cu dobanzile. In baza analizei efectuate impactul rezultat nu este semnificativ.

Evenimente ulterioare

Evenimentele ulterioare datei bilantului care ofera informatii suplirnentare despre pozitia Grupului i necesita ajustari sunt reflectate in bilant sau, daca este cazul, contul de profit $i pierdere. Evenimentele ulterioare datei bilantului care nu conduc la ajustarea situatiilor financiare sunt prezentate in note daca sunt semnificative.

FOND COMERCIAL

Grupul inregistreaza fond comercial rezultat din combinarile de intreprinderi.

Fondul comercial inregistrat la 31 decembrie 2018 si 1 ianuarie 2018 este prezentat mai jos:

In timpul anului incheiat la 31 decembrie 2018 Grupul a obtinut controlul asupra mai multor societati si a recunoscut fond comercial in suma de 16.342.684 RON . Pentru mai multe detalii privind combinarile de intreprinderi care au avut loc in perioada de doisprezece luni incheiata la 31 decembrie 2018 si pentru anul incheiat la 31 decembrie 2017 a se vedea nota 25.

Conducerea efectueaza teste de depreciere anual sau ori de cate ori exista indicii de depreciere, pentru a evalua recuperabilitatea valorii contabile a fondului comercial. Aceste teste sunt efectuate folosind modele bazate pe fluxurile de trezorerie.

Exista anumite rationamente esentiale pentru stabilirea datelor introduse in aceste modele, care includ:

cre$terea veniturilor

marjele operationale i

ratele de actualizare aplicate fluxurilor de trezorerie viitoare estimate .

Conducerea a contractat speciali!;jti pentru a oferi asistenta in stabilirea ratelor de actualizare pentru unitatile generatoare de numerar semnificative la care se refera fondul comercial. Nu a fost identificata depreciere de fond comercial la 31 decembrie 2018.

(toate sumele sunt exprimate in RON, daca nu este specificat altfel)

IMOBILIZARI CORPORALE $I NECORPORALE

La 31 decembrie 2018, imobilizarile corporale $i necorporale ale Grupului erau urmatoarele:

Pentru mai multe detalii privind intrarile din combinarile de intreprinderi – a se vedea Nota 25.

Reevaluare

Pierderi din depreciere recunoscute in contul de profit $i

pierdere

31 decembrie 2018 38,701.017 84.120 70.701.203 224.331.084 – 333,817.424

31 decembrie 2018 39.647.014 27.030.016 239.817.597 175.978.460 15.206.937 497.680.024

28

(toate sumele sunt exprimate in RON, data nu este specificat altfel)

5. IMOBILIZARI CORPORALE I NECORPORALE (continuare)

La 31 decembrie 2017, imobilizarile corporale i necorporale ale Grupului erau urmat oarele:

Pentru mai mult e detalii privind intrarile din combinarile de i ntreprinderi – a se vedea Nota 25.

Ie$iri (15.865) (1.564.250) – (1.580.115)

Intrari din combinari de intreprinderi 3.159.763 11.761 10.740.877 – 13.912.401

Ie$iri din combinari de intreprinderi Reevaluare

Pierderi din depreciere recunoscute in contul de profit $i pierdere

31 decembrie 2017 32.102.023 84.120 45.751.453 141.000.148 – 218.937.744

Valorl contabile nete

01 ianuarie 2017 26.512.923 27.030.016 191,374.399 76.513.181 9.939.797 331.370.316

31 decembrie 2017 34.299.738 27.030.016 197.807.396 88.918.249 12.089.627 360.145.026

29

IMOBILIZARI CORPORALE $1 NECORPORALE (continuare)

Terenuri i construc ii evaluate la valoare justa

Valoarea terenurilor $i constructiilor aferente Med Life, PDR, Accipiens, Rur Medical $i Bahtco Invest prezentate in prezentele situatii financiare consolidate au la baza rapoartele de evaluare intocrnite la 31 decembrie 2016 de evaluatori independenti certificati ANEVAR. La 31 decernbrie 2018, Grupul a efectuat reevaluarea unui esantion de cladiri pentru a vedea dac:a exista diferente semnificative in ceea ce priveste valoarea justa. Avand in vedere ca valoarea justa rezultata nu a fost semnificativ cliferita de valoarea

neta contabila la 31 decembrie 2018, exercitiul reevaluarii nu a fost extins la toate activele relevante si nu a fost inregistrata nicio reevaluare la 31 decernbrie 2018.

Terenurile care fac obiectul rapoartelor de reevaluare au fost evaluate aplicand metoda comparatiei la pretul pietei, precurn i rnetoda reziduala. Valoarea care a rezultat s-a bazat pe metoda comparatiei la nivelul pietei.

Constructiile au fost evaluate folosind atat abordarea prin cost, cat i abordarea bazata pe venituri (capitalizarea veniturilor nete din chirii). Valoarea finala care a rezultat este cea care deriva din aplicarea metodei prin cost.

Daca terenurile i constructiile Grupului ar fi fost evaluate la cost istoric, valoarea lor contabila ar fi fost cea prezentata mai jos:

Active gajate ca garaniii

Terenurile $i const:ructiile au fost gajate pentru a garanta imprumuturile Grupului (a se vedea Nota 14). Terenul $i constructiile au fost ipotecate pentru a garanta imprumuturile bancare. Grupul nu poate depune aceste active ca garantie pentru alte imprurnuturi i nici sa le vanda catre alte entitati.

Urrnatoarele garantii au fost solicitate:

ipoteca irnobiliara asupra terenului situat in Calea Grivitei nr 365 sector 1 Bucuresti Romania (nr . cadastral 13183/l) $i a constructiilor aferente

ipoteca imobiliara asupra terenului i a constructiilor care formeaza Spitalul de Pediatric din Bucure$ti. str. Zagazului nr. 7 – CF 218010

ipoteca imobiliara asupra terenului $i a constructiilor care formeaza Clinica $i Spitalul PDR situate in Brasov str. Turnului nr. 5 – CF 127854.

5.4. Active necorporale identificate drept urmare a combinarilor de intreprinderi

Grupul inregistreaza ca urrnare a cornbinarilor de intreprinderi active necorporale aditionale recunoscute initial la valoarea justa (care este tratata drept cost de achizitie). Valoarea Justa a acestor active necorporale a fast determinata de un evaluator independent la data achizitiei.

5. IMOBILIZARI CORPORALE $I NECORPORALE (continuare)

La 31 decembrie 2018, Grupul prezinta 8.581.006 RON drept creante pe termen lung pentru procesarea celulelor stem.

7. CREANTE

31 decembrie

2018

1 ianuarie

2018

TOTAL 78.957.879 58.450.406

Creantele comerciale la 31 decembrie 2018 si la 31 decembrie 2017 includ o creanta de 7.365.835 RON care reprezinta sume de incasat de la Casa de Asigurari de Sanatate a Municipiului Bucuresti, nefacturate inca. Grupul a demarat actiuni in instanta impotriva Casei de Asigurari de Sanatate a Municipiului Bucuresti. Conducerea Grupului are incredere ca surna va fi recuperata in final, dar avand in vedere deciziile nefavorabile ale tribunalelor in cazuri sirnilare, Grupul a decis sa inregistreze o ajustare de valoare pentru intreaga suma la 31 decembrie 2016.

Creantele comerciale prezentate mai sus sunt clasificate drept creante $i sunt prin urmare evaluate la cost amortizat.

Perioada medie de incasare a creantelor pentru serviciile oferite este de 90 de zile. Nu se percepe dobanda la creantele comerciale in primele 90 de zile de la data erniterii facturii.

La 31 decembrie 2018 si 31 decembrie 2017, conducerea grupului a efectuat o evaluare asupra recuperabilitatii creantelor – a ajustare de valoare de 17.408.878 RON (suma ce cuprinde si suma de 7.365.835 RON de incasat de la Casa de Asigurari de Sanatate a Municipiului Bucuresti amintita mai sus), aceasta fiind cea rnai buna estimare a conducerii cu privire la creantele care nu vor fi incasate.

7. CREANTE (continuare)

Evaluarea ia in considerare modelul de incasare al creantelor din ultimii doi ani. Grupul monitorizeaza calitatea creditului clientilor sai in mod recurent. Riscul de credit este disparat datorita unei populatii mari de clienti si Grupul nu este dependent de incasarea creantelor de la un numar limitat de clienti.

Creantele comerciale prezentate mai sus includ surnele (a se vedea mai sus analiza vechimii) care sunt restante la sfar itul perioadei de raportare, dar pentru care Grupul nu recunoscuse o ajustare de valoare pentru clienti incerti deoarece nu a existat o schimbare semnificativa in calitatea creditului iar sumele inca sunt considerate recuperabile. Grupul nu detine garantii colaterale sau alte majorari de credit asupra

acestor solduri i nici nu are un drept legal de compensare a sumelor datorate de Grup unei alte parti.

Creantele Grupului acopera o gama larga de clienti. Principalul client la bugetul de stat este: Casa

Nationala de Asigurari de Sanatate.

Mitdri in ajustarile de valoare pentru clienii incert:i Sold initial

Ajustari de valoare preluate ca parte din combinari de intreprinderi

Pierderi din depreciere i reluari recunoscute ale creantelor

TOTAL

31 decembrie 1 ianuarie

2018 2018

16.892.595 16.670.802

516.283 707.682

{485.889}

17.408.878 16.892.595

Pentru stabilirea recuperabilitapi creantelor comerciale, Grupul ia in calcul orice rnodificare in calitatea creditului, de la data la care acesta a fost acordat inipal, pana la sfar itul perioadei de raportare. Riscul de credit este limitat datorita faptului ca baza de clienti este larga, iar ace!?tia nu se afla in relatii speciale. Grupul nu depinde de incasarea creantelor de la un numar lirnitat de clienti.

31 decembrie 1 ianuarie Vechimea creanielor depreciate 2018 2018

270 365 de zile

Peste 365 de zile 10.043.043 9.526.760

TOTAL 10.043.043 9.526.760

Alte ajustari (descrise mai sus) 7 365 835 7 365 835

TOTAL 17.408.878 16,892,595

Echivalente de numerar

–1.599.715

587.700

TOTAL 34.206.159 79.227.766

La 31 decembrie 2017, soldurile de conturi la banci au crescut semnificativ ca rezultat al subscrierii actiunilor nou emise. Pentru mai multe detalii a se vedea nota 15.

9. ACTIVE DETINUTE IN VEDEREA VANZARII

31 decembrie

2018

1 ianuarie

2018

Apartament detinut de Medsanrom

TOTAL

381.665

381.665

381.665

381.665

Grupul intentioneaza sa cedeze activele mentionate mai sus in 12 funi. Cedarea apartamentului detinut de Medsanrom (Med Life Ocupational) are legatura directa cu avansul achitat de fo$tii actionari, inregistrat ca o datorie la 31 decembrie 2018 si la 1 ianuarie 2018 in situatiile financiare consolidate ale Grupului Med Life $i cu un imprumut de la Bancpost, contractat pentru achizitionarea acestui apartament.

Valoarea datoriilor direct legate de activele detinute in vederea vanzarii la 31 decembrie 2018 este 458.785 RON (1 ianuarie 2018: 558.370 RON).

10. CHELTUIELI IN AVANS

La 31 decembrie 2018, Grupuf a inregistrat avansuri in suma de 6.186.462 RON (7.068.126 RON la 1 ianuarie 2018). Cheltuielile in avans in sold la 31 decembrie 2018 constau in comisioane amanate pentru finantarea acordata prin imprumutul sindicalizat $i sumele aferente chiriei achitate in avans pentru imobilele inchiriate, precum $i alte sume cum ar fi polite din asigurare pentru profesionisti si pentru imobilizarile corporale detinute.

Facilitat ile de leasing se refera la echipamente medicale !;ii vehicule.

Valoarea just a a datoriilor din contractele de leasing financiar este aproximativ egala cu valoarea contabila a acestora.

14. DATORII FINANCIARE

Contracte de imprumut

Portiunea pe termen scurt a imprumuturilor Portiunea pe termen lung a imprumuturilor

TOTAL

31 decembrie 1 ianuarie

2018 2018

54.073.508 38.656.209

287.013.365 242.797.699

341.086.873 281.453.908

31 decembrie 1 ianuarie

Descoperire de cont 2017 2017

imprumut pe termen scurt

TOTAL

30.911.018 2.013.469

30.911.018 2.013.469

La data de 31 decembrie 2018, facilitatile de finantare ale Grupului, trase si netrase, includeau urmatoarele:

In 31 octornbrie 2018 Med Life SA (impreuna cu co-debitorii Policlinica de Diagnostic Rapid SA. Bahtco Invest SA si Accipiens SA) a semnat cu Banca Cornerciala Romana, Raiffeisen Bank, BRD Groupe Societe Generale si Banca Transilvania refinantarea facilitatilor existente, prelungirea perioadei de finantare, rearanjarea termenelor si conditiilor aferente, precum si pentru o limita suplimentara de credit de 10 milioane euro va fi sub forma unei facilitati la termen si va fi folosita de Medlife, impreuna cu alte lichiditati proprii ale Societatii, pentru eventuale noi oportunitati de achizitii in piata. La 31 decembrie 2018, soldul acestor facilitati este de 265.482.480 RON;

o facilitate de overdraft garantat incheiata intre Garanti Bank S.A. si Med Life S.A., suma trasa la 31 decembrie 2018 este de 9.327.800 RON;

4 contracte de imprumut garantate, incheiate intre Banca Transilvania S.A. si Centrul Medical Sama

S.A. pentru achizitia de echipament medical si construirea unei clinici, in suma totala de 797.148 RON, la data de 31 decembrie 2018;

o facilitate de overdraft incheiata intre Banca Transilvania S.A. si Centrul Medical Sama S.A. din septembrie 2016, avand in sold la 31 decembrie 2018 suma de 900.000 RON;

3 contracte de imprumut garantat incheiate intre Banca Transilvania S.A. si Genesys Medical Center S.R.L., avand la data de 31 decembrie 2018 unsold al sumei imprumutate de 2.118.487 EUR si 349.515 RON; o facilitate de overdraft cu un sold la 31 decembrie 2018 de 268.010 RON;

o facilitate de overdraft incheiata intre Unicredit Tiriac Bank si Prima Medical S.R.L., avand o limita maxima a creditului de 800.000 RON, trasa in totalitate la 31 decernbrie 2018;

o facilitate de credit incheiata intre Garanti Bank S.A. si Dent Estet Clinic S.A. avand suma ramasa de rambursat la 31 decembrie 2018 de 589.272 RON;

o facilitate de credit incheiata intre Marfin Bank Romania si Dent Estet Clinic S.A. avand suma ramasa de rambursat la 31 decembrie 2018 de 2.800.000 RON;

10 facilitati de irnprurnut garantate incheiate intre Garanti Bank S.A. si Anima Specialty Medical Services S.R.L; soldul nerarnbursat la 31 decembrie 2018 este de 4.621.906 RON;

o facilitate de overdraft: incheiata intre Garanti Bank S.A. si Anima Specialty Medical Services S.R.L in limita a 1.500.000 RON; la 31 decembrie 2018 suma trasa este de 1.000.000 RON;

un contract de imprumut garantat, incheiat intre Banca Transilvania S.A. si Almina Trading S.A., avand unsold nerambursat la 31 decembrie 2018 in valoare de 381.162 RON;

14. DATORII FINANCIARE (continuare)

un imprumut garantat incheiat intre Bancpost si Med Life Ocupational S.R.L. in valoare de 225.000

EUR; soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este in valoare de 458.785 RON;

3 contracte de imprumut garantat incheiate intre Libra Internet Bank si Valdi Medica S.R.L., soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este de 1.305.792 RON;

2 contrac.te de imprumut garantat incheiate intre Banca Transilvania S.A. si Ghencea Medical Center, soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este de 783.037 RON;

un contract de imprumut si o facilitate de overdraft garantat incheiate intre CEC Bank S.A. si Clinica Polisano S.R.L., soldul nerarnbursat la 31 decembrie 2018 este de 40. 710.343 RON.

La data de 31 decembrie 2018, nici unul dintre membrii Grupului nu incalcase termenii facilitatilor de finantare.

In anul 2017, drept rezultat al Ofertei Publice Secundare, Med Life a emis 2.053.082 actiuni noi, cu o valoare nominala de 0.25 RON pe actiune, marind capitalul social de la 5.023.000 RON la 5.536.271 RON. Actionarii care au subscris noile actiuni vor beneficia de drepturi depline in legatura cu actiunile achizitionate incepand cu data inregistrarii de catre Depozitarul Central. Actiunile au fost subscrise si platite in 2017. Depozitarul Central a inregistrat actiunile nou emise la data de 11 ianuarie 2018.

Structura actionariatului dupa finali zarea procesului de emisiune pentru noile actiuni, asa cum este prezentata in notificarea Depozitarului Central, datata 11 ianuarie 2018, este prezentata mai jos:

Numarul de actiuni 0/o

TOTAL 22.145.082 1000/o

16. REZULTATUL PE ACTIUNE

2018 2017

Profitul perioadei

Nurnarul de actiuni ordinare la inceputul si sfarsitul perioadei Rezultat de baza pe actiune (lei/ actiune)

16.782.637

22.145.082

0,76

8.731.625

20.092.000

0,43

La 31 decembrie 2014, Med Life S.A. a utilizat o facilitate fiscala disponibila din 2014 pentru profitul reinvestit $i $i-a rnajorat rezervele conform norrnelor fiscale, cu 4.933.776 RON pe baza profitului obtinut in 2014. La 31 decembrie 2015, Med Life S.A. a utilizat facilitatea fiscala pentru profitul reinvestit $i $i- a majorat rezervele cu 3. 705.398 RON. Aceste sume sunt inca in soldul altar rezerve la 31 decembrie 2017 si la 1 ianuarie 2017. Aceasta rezerva va fi impozitata atunci cand va fi folosita sub orice forrna.

Rezerva din reevaluarea bunurilor imobile rezulta din reevaluarea terenurilor $i a constructiilor. Cand sunt viindutc? tfirenul sau constructiile, portiunea din rezerva din reevaluarea bunurilor imobile care se refera la activul respectiv, $i care poate fi capitalizata efectiv, este transferata direct in rezervele generale.

Efectele irnpozitului pe profit , daca exista, rezultate din reevaluarea irnobilizarilor corporale sunt recunoscute $i prezentate conform IAS 12 Irnpozit pe profit (a se vedea Nota 24).

19. VANZARI

Cifra de afaceri reprezinta servicii medicale, inclusiv veniturile din pachete de preventie corporative si onorariile pentru serviciile prestate in cadrul clinicilor Med Life si al diverselor spitale din Romania.

Defalcarea veniturilor este prezentata mai jos.

21. CHELTUIELI DIN EXPLOATARE

31 decembrie

2018

31 decembrie

2017

TOTAL 766.014.417 595.857.844

Beneficiile pe termen scurt (cheltuielile salariale) acordate de Grup pe categorii de personal, sunt descrise mai jos:

REZULTATUL FINANCIAR NET

31 decembrie

2018

31 decembrie

2017

REZULTATUL FINANCIAR NET – PIERDERE (14.559.427) (20.582.241)

PARTILE AFLATE iN RELATII SPECIALE

P rtile aflate in relatii speciale identificate sunt: Nautic Life S.R.L., Marcu Nicolae (actionar) si Cristescu Mihaela – Gabriela (actionar).

IMPOZITARE

Med Life calculeaza irnpozitul pe profit la o rata 16% din profit, conform legislatiei fiscale din Romania.

Componentele impozitului amanat la 31 decembrie 201.8 sunt prezentate mai jos:

IMPOZITARE (continuare)

Componentele impozitului amanat la 31 decembrie 2017 sunt prezentate mai jos:

Modificari in

31 decembrie impozitul 01 ianuarie

Efectul net al rnodificarilor in soldurile de impozit amanat recunoscute la 31 decembrie 2018, cu exceptia impozitului amanat aferent rezervei din reevaluare care este recunoscut in capitaluri proprii, este reflectat in situatia rezultatului global pentru anul incheiat la acea data.

COMBINARI DE iNTREPRINDERI

Fillale achizitionate !Jiii contraprestatia transferata Filiale achizitionate in 2018

In 2018, Grupul a semnat contractul de vanzare cumparare de parti sociale pentru achizitionarea de parti sociale din capitalul urmatoarelor societati:

100% din capitalul social al Clinica Palisano SRL

80% din capitalul social al Solomed Clinic SA

90% din capitalul social al Ghencea Medical Center SA

100% din capitalul social al platformei medicale Sfatul medicului

100% din capitalul social al Centrului de Imagistica Transilvania Oradea prin intermediul Genesys Medical Clinic SRL

Clinica Palisano (,,Palisano") in octombrie 2017 Medlife a anuntat achizitionarea intregului pachet de actiuni a dlviziei de servicii medicale Palisano, unul dintre cei mai mari operatori medicali privati din Romania. Infiintat in anii '90, Palisano este primul grup complet integrat in domeniul medical din Romania. Acesta include o serie de patru clinici cu laboratoare proprii situate in Bucure$ti $i Sibiu, un spital privat – Spitalul European Palisano din Sibiu -recunoscut ca fiind unul dintre cele mai moderne $i mai performante unitati spitalice$ti din Romania, un centru de fertilizare in vitro $i cea mai mare maternitate privata din Transilvania. Tranzactia a fast finalizata pe 4 aprilie 2018 odat cu indeplinirea conditiilor suspensive.

COMBINARI DE iNTREPRINDERI (continuare)

Filiale achiziiionate i contraprestatia transferata (continuare)

Solomed Clinic (,,Solomed") in martie 2018 Medlife a anuntat achizitionarea pachetului majoritar, in proport:ie de 80,00%, din Solorned, grup de clinici de servicii medicale prezente pe p1ata din Pite$ti, Coste$t1 $1 Curtea de Arge$. Grupul Solomed a fast infiintat in 1997 $i este unul d1ntre cei rnai importanti operatori medicali locali din regiune. Grupul are in componenta cinci clinici – tre1 in P1te$ti, celelalte doua in Coste$ti $1 Curtea de Arge$ – $i un laborator (Pite!jti), oferind pacientilor o gama larga de investigatii de la consultatii multidisciplinare pentru o gama de peste 15 specialitati medicale $1 servicii de laborator, la investigatii CT, ecografii, serv1cii de recuperare medicala !ji mici 1nterventi1 cu laser. Toate un1tatile medicale sunt dotate cu echipamente medicale performante $i au la dispozitie o echipa medicala cu peste 90 de speciali$ti. Tranzactia a fost finalizata pc 14 mai 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Ghencea Medical Center (,,Ghencea") in februarie 2018 Medlife a anuntat achizitionarea pachetului majoritar, in proport:ie de 90,00%, al companiei Ghencea Medical Center din Bucure$ti. Furnizorul de servicii medicale are in componenta doua clinici, in Bucure!jti $i Magurele, cu 135 de angajati, cadre medicale $i angajati de suport, oferind pacientilor o gama diversificata de investigatii pentru zonele de laborator si imagistica, tratament specializat in recuperarea medicala $i medicina alternativa. Tranzactia a fost finalizata pe 24 rnai 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Sfatul medicului Medlife a achizitionat in proportie de 100% platforma medicala SfatulMedicului.ro, eel mai mare hub de informatii medicale din Romania. Infiintat in urma cu 15 ani, sfatulmedicului.ro este in topul site-urilor dedicate segmentului de sanatate din Romania. Platforma inregistreaza o medie lunara de peste 3,2 milioane de utilizatori unici, respectiv peste 12 rnilioane de afisari. Aditional serviciului de informare, utilizatorii acceseaza pe aceasta platforma serviciul de autoevaluare medicala $i interpretarea online a analizelor. Ca urmare a acestei tranzactii, Sfatulmedicului.ro va pastra echipa care a derulat proiectul in toti ace ti ani, iar pentru a pastra independenta !;ii impartialitatea fata de piata, rnanagementul va fi integral independent de Med Life $i de actualii administratori. Tranzactia a fast finalizata in 14 august 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Centrul Transilvania Imagistica Oradea Medlife a preluat integral Centrul Transilvania Imagistica Oradea, furnizor de servicii medicale de diagnostic, imagistica si radiologie, unul dintre cei mai importanti jucatori din nord-vestul tarii pe acest segment. Centrul este dotat cu aparatura medicala de inalta performanta, iar investigatiile sunt realizate de catre o echipa de specialisti.

Active achiziiionate !;i datorii recunoscute la data achiziiiei

Active si datorii recunoscute la data achizitiei 2018 2017

Grupul i$i gestioneaza astfel incat sa se asigure ca-$i va putea continua activitatea maximizand in acela$i timp veniturile actionarilor prin optimizarea balantei dintre datorii $i capitaluri proprii.

Structura de capital a Grupului consta in datorii, care includ imprumuturile de la banci prezentate la Nata 14, numerarul $i echivalentele de numerar prezentate la Nata 8 $i capitalul propriu format din capitalul emis rezerve $i rezultatul reportat prezentat la Nota 15 si Nota 16.

Conducerea Grupului revizuie$te structura de capital periodic. in aceasta analiza, conducerea ia in considerare costul capitalului $i riscurile asociate fiecarei clase de capital. Pe baza recornandarilor conducerii, Grupul i$i va echilibra structura de capital generala prin plata de dividende, noi actiuni emise

$i rascumparari de actiuni, precum $i prin emiterea de noi titluri de creanta sau rascumpararea datoriilor existente

Principii. po/itici !ii metode cantabile

Nota 3 la situatiile financiare consolidate prezinta detalii cu privire la politicile $i metodele cantabile relevante adoptate, inclusiv criteriile de recunoa$tere, bazele evaluarii $i bazele de recunoa$tere a veniturilor $i cheltuielilor, pentru fiecare clasa de activ financiar, datorie financiara $i instrument de capital propriu.

Obiectivele managementului riscurilor financiare

Funqia de Trezorerie a Grupului ofera servicii pentru desfi=i$urarea activitatii, coordoneaza accesul la pietele financiare nationale $i internationale, monitorizeaza $i gestioneaza riscurile financiare aferente operatiunilor Grupului prin raportarile interne privind riscul, care analizeaza expunerile in functie de gradul !ji magnitudinea riscurilor. Aceste riscuri includ riscul de piata (care include riscul valutar, riscul de rata a dobanzii la valoare justa $i riscul de pret), riscul de credit, riscul de lichiditati $i riscul de rata a dobanzii fluxului de numerar.

INSTRUMENTE FINANCIARE (IFRS 7) (continuare)

Riscul de piata

Activitatile Grupului ii expun in prirnul rand riscurilor financiare de curs valutar (a se vedea lit. (g) de mai jos).

Nu au existat modificari in expunerea Grupului la riscurile de piata sau in modul in care isi gestioneaz a si evalueaza riscul.

Managementul riscului de rata a dobanzii

Riscul de rata a dobanzii este riscul ca valoarea unui instrument financiar sa fluctueze din cauza rnodificarilor din piata in ratele dobanzii.

Managementul riscului de lichiditati

Responsabilitatea finala pentru rnanagementul riscului de lichiditati revine consiliului director, care a creat un cadru adecvat de management al riscului de lichiditati pentru gestionarea cerintelor de finantare pe termen scurt, mediu !;ii lung !;ii management al lichiditatilor. Grupul adrninistreaza riscul de lichiditati prin rnentinerea de rezerve, monitorizarea continua a fluxurilor de numerar estimate Si efective si reconcilierea scadentelor activelor si pasivelor financiare.

Valoarea justa a instrumentelor financiare

Instrumentele financiare bilantiere includ creantele comerciale Si de alta natura, numerarul !;ii echivalentele de numerar, imprumuturile pe termen scurt Si lung !,ii datoriile comerciale !;ii de alta natura, Valorile juste estimate ale acestor instrumente aproximeaza valorile lor cantabile. Valorile cantabile reprezinta expunerea maxima a Grupului la riscul de credit pentru creantele existente.

Valorile cantabile ale activelor !;ii pasivelor monetare ale Grupului exprimate in valuta la data raportarii sunt urmatoarele:

27. INSTRUMENTE FINANCIARE (IFRS 7) (continuare)

Grupul este expus in primul rand cursului valutar RON versus EUR. Tabelul de mai sus prezinta vulnerabilitatea Grupului la o cre!jitere $i o scadere de 10% a RON fat.a de EUR. 10% este rata de vulnerabilitate utilizata in raportarea interna a riscului valutar ditre personalul cheie de conducere $i reprezinta evaluarea conducerii cu privire la rnodificarile posibile rezonabile in cursul valutar. Analiza de vulnerabilitate include numai elementele monetare exprimate in valuta din sold $i ajusteaza conversia acestora la sfar$itul perioadei la o modificare de 10% in cursul valutar.

O valoare negativa indica o scadere a profitului. unde EUR se depreciaza cu 10% fata de RON. in cazul unei aprecieri de 10% a EUR fata de RON, impactul asupra profitului $i capitalului propriu ar fi egal !;ii opus, iar soldurile sub aceasta valoare ar fi pozitive. Modificarea este in primul rand atribuibila expunerii

existente asupra numerarului $i echivalentelor de numerar ale Grupului exprimate in RON la sfar itul anului

31 decembrie

2018

31 decembrie

2017

Profit sau pierdere 31.258.913 25.529.579

27. INSTRUMENTE FINANCIARE (IFRS 7) (continuare)

Va/oarea justa a instrumentelor financiare (continuare)

Tabelul de mai jos prezinta scadentele contractuale ale Grupului la 31 decembrie 2018 pentru datoriile financiare. Tabelul a fost intocmit pe baza fluxurilor de numerar neactualizate ale datoriilor financiare, in functie de cea mai recenta data la care Grupul trebuie sa faca plata. Tabelul include atat dobanda, cat i principalul.

Rata dobanzii efective

medii 2,onderate

Valoarea

contabila

Mai putin

de 1 an

1-5

ani

Peste

5 ani

Instrumente nepurtatoare de dobanda

Datorii comerciale 140.970.528 140.970.528

Instrumente purtatoare de dobanda

Datorii legate direct de active deiinute in vederea vanzar ii

Imprumuturi – altele Imprumut sindicalizat

Overdraft Banca Transilvania si altele

EURIBOR/ROBOR + marja aplicabila % EURIBOR/ROBOR + marja aplicabila %

458.785 458.785

44.693.375 5.828.289 33.650.457

265.482.480 17.334.201 248.148.279

30.91 1.018 30.911 .018

5.214.629

INSTRUMENTE FINANCIARE (IFRS 7) (continuare)

(g) Valoarea justa a instrumentelor financiare (continuare)

Tabelul de mai jos prezint a scadentele contractuale ale Grupului la 31 decembrie 2017 pentru datoriile financiare. Tabelul a fost intocmit pe baza fluxurilor de numerar neactualizate ale datoriilor financiare, in funct ie de cea mai recenta data la care Grupul trebuie sa faca plata. Tabelul include atat dobanda, cat i principalul.

Rata dobinzii efective medll

,e.onderate

Valoarea

contabila

Mai puJin

de 1 an

1-5

ani

Peste

5 ani

ANGAJAMENTE I CONTINGENTE

Datoriile contingente nu sunt recunoscute in situatiile financiare consolidate. Sunt prezentate doar daca exista probabilitatea ie!;,irii de resurse care irnplica beneficii economice. Un activ contingent nu este recunoscut in situatiile financiare consolidate, insa este prezentata atunci cand este probabila o intrare de beneficii economice.

Angajamente referitoare la imprumutul sindicalizat

Conform contractului de imprumut sindicalizat, Grupul trebuie sa se asigure ca nu va efectua investitii in active corporale cu exceptia investitiilor finantate prin facilitatea C si investitiilor in active corporale in lirnita sumelor agreate prin contract in anii 2016-2023.

Med Life nu va fi implic:ata in nic:i un acord care va modifica, nova, amenda sau varia clauzele Actului Constitutiv fara consirntamantul scris al creditorilor.

Alte angajamente

La 31 decembrie 2018 !;,i 31 decembrie 2017, Grupul are incheiate polite de asigurare a medicilor pentru c:azurile de malpraxis, precum !;ii c:ontracte de asigurare pentru cladiri i echipamentele medicale.

Conform contractului incheiat cu Casa Nationala de Asigurari de Sanatate, societatea trebuie sa furnizeze servic:ii medicale primare asiguratilor Casei Nationale.

BCR a emis scrisori de garantie in favoarea Med Life S.A. in valoare de 2.138.270 RON dintre care in EUR

332.046 la 31 decembrie 2018 (31 decembrie 2017 – 1,710,563 RON, din care in EUR 323.559).

Mediul fiscal

Sistemul de irnpozitare din Romania este intr-o etapa de dezvoltare continua $i este supus unor interpretari variate $i unor schimbari constante, care uneori sunt retroactive. De$i impozitul efectiv datorat pentru o tranzactie poate ti minim, dobanzile de intarziere pot fi semnificative, pentru ca ele pot fi calculate la valoarea tranzactiei $i la un procent de minimum 0,02%, pe zi (dobanda) si 0,01% pe zi (penalitati) in anul 2018.

In Romania, exercitiul fiscal ramane deschis pentru verificare fiscala timp de 5 ani. Conducerea Societatii considera ca obligatiile fiscale incluse in aceste situatii financiare sunt adecvate.

Preturile de transfer

Legislatia fiscala din Romania include principiul ,,valorii de piata", conform caruia tranzactiile intre partile afiliate trebuie sa se desrn$oare la valoarea de piata. Contribuabilii loc:ali care desfa oara tranzactii cu parti afiliate trebuie sa intocmeasca $i sa puna la dispozitia autoritatilor fiscale din Romania, la cererea scrisa a acestora, dosarul de documentare a preturilor de transfer. Neprezentarea dosarului de documentare a preturilor de transfer sau prezentarea unui dosar incomplet poate duce la aplicarea de penalitati pentru neconformitate; in plus fata de continutul dosarului de docurnentare a preturilor de transfer, autoritatile fiscale pot interpreta tranzactiile !ji circumstantele diferit de interpretarea conducerii i, ca urmare, pot impune obligatii fiscale suplimentare rezultate din ajustarea preturilor de transfer.

Conducerea Grupului este increzatoare ca va putea prezenta in timp util autoritatilor fiscale informatiile necesare, daca va fi nevoie. Tranzactiile cu partile afiliate $i societatile din grup se desfa!;ioara pe baza principiului valorii de piata.

Litigii

Grupul este implicat intr -o serie de litigii ca parte a activitatii de exploatare. Conducerea a evaluat situatia legala impreuna cu consultantii din punct de vedere legal ai Grupului si toate ajustarile necesare au fost reflectate in situatiile financiare consolidate.

ONORARII DE AUDIT

Auditorul Med Life S.A. este Deloitte Audit SRL.

Onorariul pentru auditul situatiilor financiare consolidate pregatite la 31 decembrie 2018 ale Grupului pregatite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de Uniunea Europeana si auditul situatiilor financiare individuale pregatite la 31 decembrie 2018 pregatite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de Uniunea Europeana ale Med Life SA este 11.5.500 EUR, excluzand TVA si alte cheltuieli.

Onorariul pentru alte servicii de asigurare efectuate in 2018 (in conformitate cu ISAE 3000 si ISAE 3240)

a fost EUR 8,000, excluzand TVA.

EVENIMENTE ULTERIOARE

Initierea programului de rascumparare de actiuni

Medlife a anuntat, prin hotarare a Consiliului de Administratie adoptata in data de 18 octombrie 2018, initierea incepand cu data de 9 noiembrie 2018, a programului de rascumparare de actiuni. Prin Hotararea AGEA din 8 octombrie 2018, s-a aprobat rascumpararea din piata a unui numar maxim de

868.000 actiuni proprii, pentru o perioada maxima de 18 luni de la data publicarii hotararii in Monitorul Oficial al Romaniei. Astfel, MEidlife va rascumpara maxim 868.000 de actiuni cu o valoare norninala de

0.25 lei / actiune, nedapasind pragul de 10% din capitalul social al Societatii. Actiunile proprii dobandite in cadrul Programului vor fi oferite fostilor sau actualilor membri ai conducerii sau fostilor sau actualilor angajati ai unora din filialele Societatii in schimbul actiunilor /partilor sociale detinute de acestia in respectivele filiale ale Societatii.

Majorarea participatiei in grupurile Sama Craiova si PDR Brasov

Medlife a anuntat achizitionarea unui nou pachet de 35% din grupul de firme Sama din Craiova, in felul acesta Medlife ajungand sa fie actionarul cu 90% din actiunile grupului de firme din Oltenia {de la 55% pachetul initial). De asemenea, Medlife dobandeste inca 3 procente din grupul PDR Brasov (Policlinica de Diagnostic Rapid), compania detinand la momentul actual pachetul de 83% {de la 80% pachetul initial). Pachetele suplimentare de actiuni ale grupurilor Sama si PDR au fost dobandite de Medlife ca urmare a unui schimb cu pachetele de actiuni proprii Medlife, decizie luata de Consiliul de Administratie al Soc:ietatii, imputernic:it de AGEA (Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor) in data de 8 octombrie 2018. Aceasta operatiune are drept scop alinierea la nivel de grup, dar si concordanta cu st:rategia de achizitii, care recunoaste si incurajeaza contributia tondatorilor filialelor la activitatea integrata a grupului Medlite.

Achizitia Rozsakert Medical Center Ungaria

Medlife a anuntat prima tranzactie internationala: achizitionarea pachetului majoritar de 51% al grupului de companii Rozsakert Medical Center din Ungaria. Rozsakert Medical Center este in top 10 operatori de servicii rnedic:ale privae din Ungaria. Cornpania are in componenta o clinica multidisciplinara care include un compartiment dotat cu o sala de mici interventii chirurgicale si un centru de stomatologie. Cei peste

40.000 de pacienti acceseaza o serie diversificata de servicii si investigatii clinice si paraclinice de ambulator, dar si o gama cornplexa de interventii in regim de spitalizare de spitalizare de zi, vizand specialitatile oftalmologie, ginecologie, proctologie, dermatologie, chirurgie plastica.

Nu au existat alte evenimente semnificative ulterioare datei de 31 decembrie 2018.

Aprobate de Consiliul de Administratie la 21 martie 2019 !;ii semnate in numele acestuia de c tre:

U2QQ

-Mi-ha-il M-a-rc-u, ––

Administrator

Vera Firu,

Director Economic

RAPORTUL ADMINISTRATORILOR •

GRUPUL MED LIFE

ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

Prezentarea Grupului

Med Life S.A. ("Med Life", "Societatea-mama" sau "Societatea") este o societate pe actiuni fondata in anul 1996, in conformitate cu legislatia din Romania. Activitatea Societatii consta in prestarea de servicii medicale printr-o serie de centre medicale localizate in toate marile orase ale tarii – orase cu peste 200.000 de locuitori.

Grupul Medlife ofera o gama variata de servicii medicale avand deschise 20 hiperclinici in Bucuresti, Timisoara, Brasov, Arad, Iasi, Galati, Craiova, Braila, Ploiesti, Cluj si Constanta, o hiperclinica inaugurata recent la Oradea, 47 de clinici, 10 spitale – localizate in Bucuresti, Arad, Sibiu, Brasov si Cluj, 33 laboratoare, 10 farmacii si 9 clinici dentare. Grupul are mai mull de 140 de parteneri reprezentati prin clinici private in Romania.

Grupul Medlife este eel mai mare prestator de servicii medicale din Romania dupa cifra de afaceri. Peste 5 milioane de pacienti unici au trecut pragul unitatilor medicale Medlife, iar peste 650.000 de angajati la nivel national beneficiaza de pachet:ele de preventie si profilaxie Medlife ca parte din beneficiile acordate de angajatorii acestora.

Nu in ultimul rand, Grupul Medlife se diferentiaza prin numarul semnificativ de analize medicale efectuate anual in laboratoarele Medlife – 5.6 milioane de analize efectuate in 2018.

Medlife are sediul social in Bucuresti, Calea Grivitei nr 365.

Detaliile privind subsidiarele Societatii-mama la 31 decembrie 2018 si 1 ianuarie 2018 sunt prezentate mai jos:

Numele subsidiarei Actlvitatea principala Locul de functionare 31 decembrie 1 ianuarie

2018 2018

SA 80.01.%

Comert cu amanuntul al

Pharmallfe Med SRL produselor farmaceutlce. Bucuresti, Romania

In magazine speciallzate 100% 100%

Med Life Broker de Aslgurare sl Broker de asigurari Bucuresti, Romania

(indirect) 58%

stomatologice

Numele subsidiarei Activitatea principala Locul de functionare 31 decembrie 1 ianuarie

2018 2018

25 SRL 100%

26

27

28

29

30

31

32

Dent Estet Clinic SA detine la randul ei controlul asupra urmatoarelor societati:

Loculde 31 1 ianuarie Numele subsidiarei Activitatea principala functionare decembrie

1 Green Dental Clinic SRL Servicii medicale Bucuresti,

stomatolog1ce Romania

Dentist 4 Kids SRL Servicii medicale Bucuresti, stornatologice Romania

3 Dent A Porter SRL Servicii medicale Bucuresti, Romania

Servicii medicale Bucuresti,

stornatologice Romania

5 Aspen Laborator Dentar Servicii medicale Bucuresti,

stomatologice Romania

Modelul de afaceri Medlife este axat pe furnizarea de servicii medicale clientilor persoane fizice si juridice. Societatea incearca sa capteze sumele cheltuite pentru serviciile medicale private de catre ace!}ti clienti in toate etapele unei probleme medicale: preventie, diagnostic i tratament, oferind o garna variata de servicii rnedicale prestate in cadrul unor unitati medicale moderne, de inalta calitate, de echipe profesioniste de medici, asistenti i personal auxiliar. Societatea pune un accent deosebit asupra calitatii serviciilor oferite clientilor, operand o infrastructura IT $i un centru de asistenta clienti $i de vanzari care a deservit peste 5 milioane de pacienti unici, reprezentand 1 din 4 romani.

Activitatile Grupului sunt impartite in $ase linii de afaceri:

Corporate: Linia de afaceri Corporate ofera clientilor persoane juridice pachete de preventie si profilaxie medicala (PPM) ca parte din pachetele de beneficii acordate salariatilor acestora. Aceste programe, care sunt concentrate pe preventie prin intermediul examenelor medicale periodice $i accesul la serviciile de diagnostic, completeaza serviciile de medicina muncii impuse de lege pe care clientii persoane juridice le contracteaza de asemenea de la Medlife in baza ofertei PPM.

Clinici: Linia de afaceri Clinici include serviciile de tratament ambulatoriu $i de imagistica de diagnostic ale Grupului. Clinicile ofera consultatii de medicina generala $i specializata, servicii de imagistica de diagnostic, iar unele dintre clinici ofera, de asemenea, si servicii de spitalizare de zi.

Laboratoare: Linia de afaceri Laboratoare vizeaza efectuarea de analize de laborator biochimice, hematologice, de coagulare, imunologice, microbiologice, anatomice, patologice, citologice, de biologie moleculara $i toxicologice.

Spitale: Linia de afaceri Spitale acopera activitatile de spitalizare ale Grupului, care constau intr-o gama variata de specializari medicale !jii chirurglcale. Cele 10 spitale ale grupul se regasesc in Arad, Bucuresti, Brasov, Cluj si Sibiu. Grupul detine 7 autorizatii de spitalizare, care cuprind activitatile aferente liniei de afaceri. Una dintre autorizatii a fost emisa pentru un spital !jii alte 3 sectii externe. in plus Fata de acestea, Grupul a obtinut suplimentar autorizatii de spitalizare de zi pentru trei unitati care opereaza in locatiile unor clinici $i furnizeaza numai servicii de spitalizare de zi !;ii anume: Ia!;;i, Craiova !jii Timi!jioara. Rezultatele financiare obtinute din aceste trei servicii de spitalizare de zi sunt inregistrate in sectiunea Clinici. Grupul considera aceste unitati drept parti funqionale ale hiperclinicilor situate in Ia$i, Craiova !;ii Timi!jioara.

Farmacii: Linia de ataceri Farmacii ofera produse pe baza de reteta, produse in vanzare libera !jii alte produse medicale asociate in cele 10 farmacii deschise in cadrul clinicilor Grupului, sau in proximitatea acestora.

Stomatologie: Unia de afaceri Stomatologie furnizeaza o gama variata de servicii stomatologice care variaza de la exarninari simple pana la operatii chirurgicale complexe.

Dezvoltari 2018

Achizitii efectuate in 2018

In 2018, Grupul a semnat contractul de vanzare cumparare de parti sociale pentru achizitionarea de parti sociale din capitalul urmatoarelor societati:

80% din capitalul social al Solomed Clinic SA

90% din capitalul social al Ghencea Medical Center SA

100% din capitalul social al Clinica Palisano SRL

1.00% din capitalul social al platformei medicale Sfatul Medicului

100% din capitalul social al Centrului de Imagistica Transilvania Oradea prin intermediul Genesys Medical Clinic SRL

Achizitionarea Solomed Clinic (,,Solomed")

in rnartie 2.01.8 Medlife a anuntat achizitionarea pachetului majoritar, in proportie de 80,00%, din Solomed, grup de clinici de servicii medicale prezente pe piata din Pite!_;ti, Coste ti $i Curtea de Arge$, Grupul Solomed a fost infiintat in 1997 !jii este unul dintre cei rnai irnportanti operatori rnedicali locali din regiune. Grupul are in componenta cinci clinici – trei in Pite$ti, celelalte doua in Coste$ti $i Curtea de Arge!j – $i un laborator (Pite$ti), oferind pacientilor o gama larga de investigatii de la consultatii multidisciplinare pentru o gama de peste 15 specialitati medicale $i servicii de laborator, la investigatii CT, ecografii, servicii de recuperare medicala i mici interventii cu laser. Toate unitatile medicale sunt dotate cu echipamente medicale performante !jii au la dispozitie o echipa medicala cu peste 90 de speciali!;iti. Tranzactia a fost finalizata pe 14 mai 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Achizitionarea Ghencea Medical Center (,,Ghencea")

In februarie 201.8 Medlife a anuntat achizitionarea pachetului majoritar, in proportie de 90,00%, al companiei Ghencea Medical Center din Bucure$ti. Furniz.orul de servicii medicale are in componenta doua clinici, in Bucure$ti $i Magurele, si un laborator, fiind operate de 135 de angajati, cadre medicale $i angajati de suport, oferind pacientilor o gama diversificata de investigatii pentru zonele de laborator si imagistica, tratarnent specializat in recuperarea medicala $i medicina alternativa. Tranzactia a fost finalizata pe 24 mai 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Achizitionarea societatii Clinica Polisano SRL (,,Polisano")

in octombrie 2017 Medlife a anuntat achizitionarea intregului pachet de actiuni al dlviziei de servicii medicale Polisano, unul dintrn c:ei rnai mari operatori medicali privati din Romania. Infiintat in anii '90, Polisano este primul grup cornplet integrat in domeniul medical din Romania. Acesta include o serie de patru clinici si doua laboratoare proprii situate in Bucure!jiti !;ii Sibiu, un spital privat – Spitalul European Polisano din Sibiu -recunoscut ca fiind unul dintre cele rnai rnoderne i rnai performante unitati spitalice!;iti din Romania, un centru de fertilizare in vitro !;ii cea rnai mare rnaternitate privata din Transilvania.

Tranzactia a fost finalizata pe 4 aprilie 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Achizitionarea platformei medicale Sfatul medicului

Medlife a achizitionat in proportie de 100% platforma rnedicala SfatulMedicului.ro, eel rnai mare hub de inforrnatii rnedicale din Romania. infiintat in urma cu 15 ani, sfatulmedicului.ro este in topul site-urilor dedicate segmentului de sanatate din Romania. Platforma inregistreaza o medie lunara de peste 3,2 milioane de utilizatori unici, respectiv peste 12 milioane de afisari. Aditional serviciului de inforrnare, utilizatorii acceseaza pe aceasta platforma serviciul de autoevaluare medicala !;ii interpretarea online a analizelor. Ca urmare a acestei tranzactii, Sfatulmedicului.ro va pastra echipa care a derulat proiectul in toti ace!;iti ani, iar pentru a pastra independenta !;ii irnpartialitatea fata de piata, managernentul va fi integral independent de Med Life !;ii de actualii administratori. Tranzactia a fost finalizata in 14 august 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Achizitionarea Centrului Transilvania Imagistica Oradea

Medlife a preluat integral Centrul Transilvania Imagistica Oradea, furnizor de servicii medicale de diagnostic, imagistica si radiologie, unul dintre cei mai importanti jucatori din nord-vestul tarii pe acest segment. Centrul este dotat cu aparatura medicala de inalta performanta, iar investigatiile sunt realizate de catre o echipa de specialisti.

Crestere organica Hiperclinica Oradea

Medlife a inaugurat in 2018 prirna hiperclinica din Oradea, care pune la dispozitia oradenilor servicii integrate de ambulator, irnagistic:a !;ii analize de laborator, toate sub acela!;ii acoperi!;i. Hiperclinica Medlife din Oradea este rezultatul unei investitii de 1.2 milioane euro, se intinde pe o suprafata de 1,100 mp !jii este dispusa pe 3 nivele. Unitatea cuprinde un punct de recoltare, cinci sali de investigatii, un salon post­ anestezic !;ii 12 cabinete, destinate consultatiilor clinice !;ii paraclinice. Echipa este formata din peste 60 de medici, asistente !;ii personal de suport.

Clinica Bacau

In 2018 a fast inaugurata prirna clinica medicala sub brandul Sfanta Maria la Bacau, parte din grupul Medlife. Brandul medical Sfanta Maria este lansat in Romania de doi ani !;ii opereaza pe piata serviciilor medicale cu peste 60 de unitati medicale proprii la nivel national.

Noua clinica pune la dispozitie pacientilor servicii de ambulator $i analize de laborator, ace$tia beneficiind de investigatii $i tratamente pentru 20 de specialitati rnedicale. Unitatea medicala se intinde pe o suprafata de 770 metri patrati $i cuprinde 17 cabinete $i un laborator. Echipa medicala este formata din 25 de medici $i asistente, plus personal de suport.

Planuri de expansiune ale unitatilor medicale existente

Planurile de expansiune ale unitatilor rnedicale existente vizeaza rnarirerea numarului de paturi si sali de operatie disponibile in cadrul spitalelor Grupului. Astfel, in 2018, Spitalul LMH din Bucuresti s-a extins cu 57 de paturi si 2 sali de operatii, iar Spitalul Humanitas din Cluj s-a extins cu 21 de paturi si o sala de operatii.

Initierea programului de rascumparare de actiuni

Prin Hotararea AGEA din 8 oc.tombrie 2018, s-a aprobat rascumpararea din piata a unui numar maxim de

868.000 actiuni proprii, pentru o perioada maxima de 18 luni de la data publicarii hotararii in Monitorul Oficial al Romaniei. Astf'el, Medlife va rascumpara maxim 868.000 de actiuni cu o valoare nominala de 0.25 lei / actiune, nedapasind pragul de 10% din capitalul social al Societatii. Actiunile proprii dobandite in cadrul Prograrnului vor fi oferite fostilor sau actualilor rnembri ai conducerii sau fostilor sau actualilor angajati ai unora din filialele Societatii in schimbul actiunilor /partilor sociale detinute de acestia in respectivele filiale ale Societatii.

Medlife a anuntat, prin hotarare a Consiliului de Administratie adoptata in data de 1.8 octombrie 2018, initierea incepand cu data de 9 noiembrie 2018, a prograrnului de rascumparare de actiuni. Pana la data de 31 decembrie 2018, Medlif'e a rascumparat un numar de 224.046 la o valoare totala de 6.056.105 RON.

Facilitaii de credit contractate de Societate

In noiembrie 2018 Consiliul de Administratie MedLife a semnat o facilitate de credit sindicalizat cu Banca Comerciala Romana, Raiffeisen Bank, BRD Groupe Societe Generale !;i Banca Transilvania, pentru refinantarea facilitatilor existente, prelungirea perioadei de finantare, rearanjarea termenelor $i conditiilor aferente, precum i pentru majorarea lirnitei de finantare pana la un prag de aproxirnativ 66 de rnilioane de euro. Consiliul de Administratie Medlife a fost autorizat !;i delegat pentru acest demers in cadrul Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor, ce a avut loc in data de 8 octombrie 2018.

La data de 31 decembrie 2018, facilitatile de finantare ale Grupului, trase si netrase, includeau urmatoarele:

o facilitate de credit sindicalizat incheiata intre Med Life SA (impreuna cu co-debitorii Policlinica de Diagnostic Rapid SA. Bahtco Invest SA si Accipiens SA} si Banca Comerciala Romana, Raiffeisen Bank, BRD Groupe Societe Generale !;ii Banca Transilvania, conform celor mentionate mai sus, soldul acestei facilitati fiind de 265.482.480 RON;

o facilitate de overdraft garantat incheiata intre Garanti Bank S.A. si Med Life S.A., suma trasa la 31 decembrie 2018 fiind de 9.327.800 RON;

4 contracte de imprumut garantate, incheiate intre Banca Transilvania S.A. si Centrul Medical Sama

S.A. pentru achizitia de echiparnent medical si construirea unei clinici, in suma totala de 797.148 RON, la data de 31 decembrie 2018;

o facilitate de overdraft incheiata intre Banca Transilvania S.A. si Centrul Medical Sarna S.A. din septembrie 2016, avand in sold la 31 decembrie 2018 suma de 900.000 RON;

3 contracte de imprumut garantat incheiate intre Banca Transilvania S.A. si Genesys Medical Center S.R.L., avand la data de 31 decembrie 2018 unsold al sumei imprumutate de 2.118.487 EUR si 349.515 RON; o facilitate de overdraft cu un sold la 31 decembrie 2018 de 268.010 RON;

o facilitate de overdraft incheiata intre Unicredit Tiriac Bank si Prima Medical S.R.L., avand o limita maxima a creditului de 800.000 RON, trasa in totalitate la 31 decembrie 2018;

o facilitate de credit incheiata intre Garanti Bank S.A. si Dent Estet Clinic S.A. avand surna rarnasa de rambursat la 31 decernbrie 2018 de 589.272 RON;

o facilitate de credit incheiata intre Marfin Bank Romania si Dent Estet Clinic S.A. avand suma ramasa de rambursat la 31 decembrie 2018 de 2.800.000 RON;

10 facilitati de irnprumut garantate incheiate intre Garanti Bank S.A. si Anima Specialty Medical Services S.R.L, soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 fiind de 4.621.906 RON;

o facilitate de overdraft incheiata intre Garanti Bank S.A. si Anirna Specialty Medical Services S.R.L in lirnita a 1.500.000 RON; la 31 decembrie 2018 suma trasa este de 1.000.000 RON;

un contract de irnprurnut garantat, incheiat intre Banca Transilvania S.A. si Almina Trading S.A., avand unsold nerambursat la 31 decembrie 2018 in valoare de 381.162 RON;

un imprumut garantat incheiat intre Bancpost si Med Life Ocupational S.R.L. in valoare de 225.000

EUR; soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este in valoare de 458.785 RON;

3 contracte de imprurnut garantat incheiate intre Libra Internet Bank si Valdi Medica S.R.L., soldul nerarnbursat la 31 decembrie 2018 este de 1.305.792 RON;

2 contracte de imprumut garantat incheiate intre Banca Transilvania S.A. si Ghencea Medical Center, soldul nerarnbursat la 31 decembrie 2018 este de 783.037 RON;

un contract de imprumut si o facilitate de overdraft garantat incheiate intre CEC Bank S.A. si Clinica Polisano S.R.L., soldul nerarnbursat la 31 decembrie 2018 este de 40. 710.343 RON.

La data de 31 decembrie 2018, nici unul dintre membrii Grupului nu incalcase termenii facilitatilor de finantare.

Analiza financiara a Grupului Medlife Analiza contului de profit sau pierdere consolidat

Cifra de afaceri a perioadei de 12 luni incheiate la 31 decernbrie 2018 s-a ridicat la 794.562.861 RON, in crestere Fata de cifra de afaceri obtinuta in primele 12 luni ale lui 2017 cu 27,5%. Cresterea s-a datorat, in principal, cresterii semnificative din toate liniile de afaceri ale Grupului, cu preponderenta in Clinici, Spitale, Vanzari Corporative si Laboratoare, precum si achizitiilor finalizate de Grup in 2018 si 2017.

Defalcarea veniturilor pe linii de afaceri este prezenata mai jos:

Principalii indicatori operationali ai Grupului sunt:

Alte venituri operationale ale Grupului aferente perioadei de 12 luni incheiate la 31 decembrie 2018 s-au ridicat la 9.844.865 RON, in crestere cu 31.3% fata de aceeasi perioada a anului 2017. Alte venituri operationale ale Grupului includ in principal venituri din subventii de exploatare in valoare de 4.803.137 RON, costurile capitalizate ale imobilizarilor necorporale in valoare de 3.053.412 RON, precum si alte venituri operationale in valoare de 1.988.316 RON.

Cheltuielile operationale includ c:t1eltuieli fixe si variabile, precurn si cheltuieli cu bunuri si materiale utilizate de Grup pentru prestarea serviciilor. Grupul a inregistrat cheltuieli operationale de 766.014.417 RON in perioada de 12 luni incheiata la 31 decernbrie 2018, reprezentand o crestere de 28,6%, sau 170 .156.573 RON, comparativ cu perioada corespunzatoare a lui 2017.

Cheltuielile operationale ca pondere in total venituri operationale au reprezentat 94.5% in 2017 si 95.2% in

2018.

Evolutia cheltuielilor operationale este prezentata mai jos:

31 31 Variatie

decembrie decembrie 2018/2017

2018 2017

TOTAL 766.014.417 595.857.844 28,6%

Profitul operational a inregistrat o crestere de 10,1% in perioada de 12 luni incheiata la 31 decernbrie 2018,

comparativ cu perioada de 12 luni incheiata la 31 decembrie 2017, de la 34.858.786 RON in 2017 la

38.393.309 RON in 2018.

Pierderea financiara a scazut in perioada de 12 luni incheiata la 31 decembrie 2018 cu 6.022.814 RON, sau cu 29.3%, de la o pierdere de 20.582.241 RON in 2017, la o pierdere de 14.559.427 RON in 2018.

Rezultatul net inregistrat in 2018 a crescut cu 8.051.012 RON, comparativ cu 2017, sau cu 92.2%, de la un profit de 8.731.625 RON in 2017 la un profit de 16.782.637 RON in 2018. Cresterea reprezinta translatarea cresterii profitului operational in rezultatul net si diminuarea cheltuielilor financiare.

Analiza situatiei pozitiei financiare consolidate

31 decembrie 31 decembrie Variatie

2018 2017 2018L2011

ACTIVE

Active imobilizate 590.174.447 432.342.667 36,5%

Active circulante 163.919.759 171.002.820 -4 1%

TOTAL ACTIVE 754.094.206 603.345.487 25100/o

CAPITALURI SI DATORII

Datorii curente (excluzand datoriile

purtatoare de dobanda) 182.223.389 125.743.573 44,8%

Datorii purtatoare de dobanda 376.561.576 294.743.321 27,8% Datorii cu irnpozitul amanat 16.436.342 15.196.634 82% TOTAL DATORII 575.221.304 435.683.528 3210%

Capitaluri atribuibile proprietarilor Grupului 159.350.814 152.036.571 4,8%

Interese care nu controleaza 19.522.088 15.625.388 24l 9%

TOTAL CAPITALURI 178.872.902 167.661.959 617%

TOTAL CAPITALURI SI DATORII 754.094.206 603,345.487 25,0%

Active imobilizate insurneaza 590.174.447 RON la 31 decembrie 2018, inregistrand o crestere de 157.831.780 RON sau 36, 5% cornparativ cu 31 decembrie 2017. Cresterea este in principal influentata de achizitiile societatilor Palisano, Solorned si Ghencea.

Activele c:irculante scad cu 7.083.061 RON sau 4,1% de la 171.002.820 RON la 31 decembrie 2017 la 163.919.759 RON la 31 decembrie 2018.

Datoriile curente (excluzand datoriile purtatoare de dobanda) au crescut cu 56.479.813 RON, sau 44,9%, de la 125.743.573 RON la 31 decembrie 2017, la 182.223.386 RON la 31 decembrie 2018.

Datoriile purtatoare de dobanda au crescut cu 81.818.255 RON, sau cu 27,8%, de la 294.743.321 RON la 31 decembrie 2017 la 376.561.576 RON la 31 decembrie 2018. Cresterea este datorata finantarii activitatii curente a grupului si refinantarii unor contracte de leasing.

Principalii indicatorii financiari ai Grupului

Indicatorul lichiditafii curente

Perioada incheiata la 31 Decembrie 2018

Active curente 163.919.759 =

0,67

Datorii curente

Indicatorul gradului de indatorare

245.246.366

Perioada incheiata la 31 Decembrie 2018

Capital imprumutat 313.538.596

= 175%

Capital propriu

Capital imprumutat Capital angajat

178.872.902

313.538.596

492.411.498

= 64%

Viteza de rotape a debitelor c/ienfii

Perioada incheiata la 31 Decembrie 2018

Sold mediu clienti 68.704.143

– 31,13

Cifra de afaceri

Viteza de rotafie a active/or imobilizate

794.562.861

Perioada incheiata la 31 Decembrie 2018

Cifra de afaceri 794.562.861

= 1,35

Active imobilizate 590.174.447

Informatii de natura non-financiara Imagine de ansamblu

Grupul Medlife isi dedica toate resursele pentru a asigura fiecarui client servicii medicale profesioniste la cele mai inalte standarde, bazate pe un suport tehnologic de ultima generatie, in conditii impecabile de siguranta si confort. Grupul s-a dezvoltat in permanenta din dorinta de a satisface cele mai exigente si mai complexe solicitari din domeniul medical. Obiectivul grupului de unitati rnedicale este acela de a imbunatati calitatea vietii fiecarui pacient care ii trece pragul. Accesul la serviciile grupului MedLife este facilitat de sistemul integrat pe care ii aplica: spital, ambulatoriu, laborator de analize, farmacie, imagistica si abonamente corporate. Ca rezultat, Medlife a devenit eel rnai mare operator privat de servicii medicale la nivel national din punct de vedere al cifrei de afaceri, si depune toate eforturile pentru a raspunde in continuare nevoilor pacientilor si pentru a le asigura calitatea si siguranta actului medical.

Medlife i i ofera serviciile prin intermediul celei mai numeroase echipe de medici $i asistenti medicali ce lucreaza in mediul privat din Romania, numarand aproximativ 2.500 de medici $i 1.800 de asistenti medicali. Grupul angajeaza speciali$ti cu norma intreaga pentru marea majoritate a specialitatilor oferite, dar si cu norma redusa pentru specialitati sau functii specifice, sau lucreaza cu personal medical in regim de colaborare. in plus, avand in vedere angajament:ul sau de a furniza servicii medicale de calitate, Grupul a investit in mod constant in echipamente medicale, ceea ce a contribuit la sustinerea pozitiei sale de lider de piata in domeniul tehnologiei imagisticii de diagnostic.

Grupul se bucura de un inalt grad de satisfac.tie in randul pacientilor, obtinand un punctaj mare pentru notorietatea marcilor sale in randul clientilor $i un numar tot mai mare de pacienti ii recornanda serviciile. Cel rnai recent studiu realizat de catre companie releva faptul ca Medlife este perceput ca un brand care se diferentiaza in special prin deschiderea si respectul pe care ii arata clientilor. Respectul oferit client:ului, si, totodata, eficacitatea si seriozitatea de care da dovada face ca Medlife sa fie perceput ca un partener de incredere, care ofera un sentiment de siguranta.

Grupul Medlife a prirnit titlul de "Most Trusted Brand" (marca cea rnai de incredere) din partea publicatiei Reader's Digest, la categoria Clinici Private din Romania, pentru !;iase ani consecutivi, in perioada 2009- 2015, patru distinctii Superbrand inclusiv in 2017, distinq;ia Qudal in 2016 $i 2017 $i se situeaza pe prima pozitie Fata de concurentii Grupului in sondajul realizat de Grupul Exac.t Cercetare $i Consultanta in 2017 pentru a evalua notorietatea spontana a marcilor.

Mai mult decat atat, Medlife a primit in anul 2018 certificarea ICERTIAS pentru ,,Superior Excellence" in urma unui studiu realizat de catre acestia.

Grupul realizeaza saptarnanal sondaje in randul pacientilor pentru a obtine parerea lor privind serviciile medicale furnizate, iar bianual se organizeaza Mystery Shopper la nivelul grupului.

Modelul de afaceri

Conceptul Medlife de Hiperclinici – clinici ambulatorii de dimensiuni mari, precum $i integrarea unor diverse segmente de servicii in cadrul Grupului ofera oportunitati importante de a capta venituri. De exemplu, unui client care beneficiaza de PPM care merge la o clinica a Grupului pentru un examen medical preventiv i se poate recomanda, dupa caz, sa faca analize suplimentare sau sa mearga la alte consultatii care nu sunt acoperite de PPM. Aceste servicii sau examinari medicale suplimentare sunt adesea disponibile in cadrul aceleia$i Hiperclinici, ceea ce incurajeaza clientul sa aleaga serviciile Grupului. Capacitatea Grupului de a raspunde nevoilor pacientilor in numeroase cazuri, de la preventie pana la diagnosticare $i tratament, asigura o continuitate in tratamentul pacientului $i permite totodata Grupului captarea de venituri din servicii rnedicale care implica plata pentru serviciu. Linia de afaceri Farmacii a Grupului este un alt exemplu de oportunitate de a capta venituri; atunci cand se elibereaza o reteta intr-unul din cabinetele Grupului, pacientii vor folosi adesea locul eel mai convenabil pentru a obtine medicamentele: o farmacie care se afla in aceea$i cladire in care a fost eliberata reteta sau in proxirnitatea acesteia. Nu in cele din urma, Grupul i­ a consolidat aceasta strategie si prin adaugarea liniei de afaceri Stomatologie. Anumite pachete PPM pot include controale stomatologice preventive, incurajand pacientii sa recurga la serviciile Grupului pentru continuarea tratamentului in calitate de client PPS (client care aduce ,,Plata pe Serviciu").

Vanzari generate in mod predominant de plati pentru serviciu prestat !;ii de pachetele de preventie cu un nivel scazut de dependenta fata de fondurile CNAS

Multi furnizori de servicii rnedicale private din Romania raman dependenti pentru o parte semnificativa din vanzarile lor de contractele atribuite de CNAS pentru asistarea pacientilor cu asigurare de stat. Acest fapt mare te expunerea lor la modificarile care pot interveni in legatura cu prioritatile CNAS in materie de servicii medicale, sistemul de stabilire a preturilor $i sistemul de alocari. Dat tiind ca doar 19% din vanzarile sale din anul 2018 rezulta din tratarea pacientilor asigurati in sistemul CNAS, Medlife i$i poate stabili in mod independent politicile i prioritatile.

Cel mai mare numar de clienti care beneficiaza de pachete de preventie din Romania

Avand la data de 31 decembrie 2018 peste 650.000 de abonati care beneficiaza de pachete de preventie, Grupul are acces la o baza extinsa de posibili clienti pentru activitatile sale care implica o plata pentru serviciu (PPS). Aceasta baza se extinde !;ii mai mult atunci cand abonatii care beneficiaza de pachete de preventie aduc membri ai familiei la clinicile Grupului sau recomanda altor persoane servicii medicale care implica o plata pentru serviciu (PPS). Baza de clienti PPM ofera de asernenea oportunitati de cre!;tere a vanzarilor deoarece numero i clienti PPM aleg la inceput un pachet de servicii medicale de baza i opteaza treptat pentru pachete care includ mai multe servicii medicale.

Investitiile constante ale Grupului in dezvoltarea unor unitati medicale noi creeaza conditiile necesare pentru atragerea unor noi clienti PPM, dat fiind ca abilitatea Grupului de a asista pacientii PPM in propriile unitati rnedicale reP.rezinta, adesea, un element esential in functie de care clientii iau decizia de a alege serviciile Grupului. In opinia Grupului, piat.a din afara Bucure tiului ramane subdezvoltata din perspectiva clientilor PPM $i, ca atare, ofera oportunitati de cre$tere prin achizitionarea $i integrarea furnizorilor locali !;ii regionali, extinzandu- i astfel influenta la nivel regional $i facand mai atractiva oferta sa pentru clientii PPM.

Management experimentat capabil sa genereze !Ji sa gestioneze cre,terea activitatii, atat prin dezvoltare organica, cat !iii prin achizitii

Istoricul cre$terii organice $i prin achizitii a Grupului se datoreaza 7n mare parte echipei puternice de conducere a Societatii. Grupul a dezvoltat sisteme de evaluare a oportunitatilor de achizitii, finalizand analizele $i procesele decizionale detaliate in timp util i implementand, dupa finalizarea tranz.actiei, un proces de integrare rapid $i eficient. Grupul $i-a creat pe piata reputatia de "achizitor amiabil", indeosebi datorita faptului ca fondatorii/proprietarii societatilor achizitionate au posibilitatea de a rarnane implicati in activitate ca actionari minoritari $i ca manageri ai filialei. Prin aceasta abordare, Medlife poate conta in continuare pe expertiza si cunostintele de piata acumulate de acestia, putand totodata sa integreze pe deplin achizitia in propriile sisteme $i oportunitati de captare a venitului.

De la momentul la care a fost fondata compania in anul 1996, MedLife a deschis sau a achizitionat pana la 31 decembrie 2018 un numar de 129 de unitati medicale, obtinand astfel expertiza $i cuno$tinte valoroase pentru Grup, care ii vor permite sa gaseasca cea mai buna metoda de extindere continua $i eficienta.

Strategie si realizari

Strategia Medlife se axeaza pe mentinerea pozitiei de lider. Grupul incearca sa isi extinda portofoliul de unitati $i servicii, asigurand o acoperire nationala profitabila pentru a raspunde nevoilor clientilor existenti $i noi ai Grupului. Totodata, Grupul i$i mentine angajamentul de a asigura clientilor tratamente medicale sigure $i de calitate, asigurand un echilibru intre riscurile $i oportunitatile medicale $i obiectivele comerciale ale Grupului. Prin urmare, reteaua de unitati medicale Medlife cuprindea la sfarsitul anului 2016 un numar de 18 hiperclinici, 21 de clinici, 8 spitale, 26 de laboratoare, 8 clinici dentare si 9 farmacii, iar la sfarsitul anului 2018 reteaua Medlife este formata din 20 hiperclinici, 47 de clinici, 10 spitale, 33 de laboratoare, 9 clinici dentare si 10 farmacii, MedLife fiind singurul operator medical prezent cu clinici de mari dimensiuni in toate orasele cu peste 200.000 de locuitori.

Grupul urrnare!;ite oportunitati de captare a unor venituri suplimentare $i de realizare a unor sinergii in cadrul retelelor $i serviciilor sale curente. Grupul urmareste sa atinga acest obiectiv prin cre$lere organica $i prin achizitia unor furnizori mai mici de servicii medicale de pe piata. Ca urmare a acestei strategii, in ultimii doi ani Grupul Medlife s-a caracterizat prin cresteri semnificative ale cifrei de afaceri de la o perioada de raportare la alta, dupa cum urmeaza: crestere de 24% in 2017 fata de 2016, ajungand la o cifra de afaceri de 623.219.949 RON, respectiv crestere de 27.5% in 2018 fata de 2017, ajungand la o cifra de afaceri de 794.562.861 RON.

Cresterea cifrei de afaceri a fost insotita si de o crestere a EBITDA in valoare absoluta, dar si a marjei de EBITDA: crestere de 43% a valorii absolute in 2017 fata de 2016, ajungand la 77.937.407 RON EBITDA si o marja EBITDA de 12.5% (in crestere fata de marja EBITDA de 10.9% in 2016), respectiv o crestere de 22.4% a valorii absolute in 2018 fata de 2017, ajungand la 95.375.554 RON EBITDA si o marja EBITDA de 12%.

Cre!!;tere organica

in perioada 2004 – decernbrie 2018, Grupul a deschis o serie de clinici $i unitati medicale, inclusiv unitati de recoltare pentru linia de afaceri Laboratoare. Multe dintre aceste unitati au capacitatea de a deservi un nurnar mare de pacienti, ceea ce ar permite cre!;jterea veniturilor $i a contributiei lor la profit, pe rnasura c;e se atinge o capacitate mai mare de utilizare. Totodata, Grupul continua sa i:;;i optirnizeze gama de servicii oferite in cadrul altar unitati ale sale, in functie de conditiile specifice ale pietei locale, incercand sa imbunatateasca venitul $i marja de profit pentru fiecare unitate rnedicala. Prin urmare, se anticipeaza ca dezvoltarea constanta :;;i accelerata a acestor unitati medicale va imbunatati marjele de profit !;ii va genera cre$teri suplimentare ale vanzarilor.

Resurse umane !?i alte resurse

Serviciile oferite de Societate pacientilor sai sunt asigurate de eel mai mare grup privat de medici $i asistenti din Romania. La data de 31 decembrie 2018, Grupul colabora cu un nurnar de aproximativ 2.500 de medici $i 1.800 asistenti calificati in toate liniile de afaceri, incluzand atat angajati care lucreaza exclusiv pentru Grup, cat $i colaboratori, care ofera servicii in regim de profesioni$ti independenti. De asernenea, la data de 31 decembrie 2018, mai rnult de 1.500 de angajati cu norrna intreaga i$i desfa:;;urau activitatea in functii de personal suport $i personal administrativ.

Tipul de acord contractual incheiat de Societate cu personalul sau medical depinde de numeroase criterii, cum ar fi contextul profesional sau timpul pe care respectivul personal medical ii poate aloca serviciilor prestate Grupului. Personalul medical poate fi angajat pe perioada nedeterminata in baza unui contract individual de munca, fie cu norma intreaga, fie cu norma redusa, in functie de aria de specializare.

Alternativ, personalul medical poate fi angajat in baza unor contracte de prestari servicii si este considerat de catre Grup ca fiind un partener comercial care presteaza servicii in beneficiul Grupului in calitate de contractant independent, in conformitate cu legislatia aplicabila.

Grupul urmare$te sa ofere un nivel de remunerare sau de beneficii adecvat atat medicilor, cat i altar membri din personalul medical, in schimbul prestarii unor servicii medicale de calitate, precum !;ji in schimbul angajarnentului de a promova modelul de afaceri MedLife. Pachetul de compensare obi!;,nuit oferit

de Societate salariatilor sai, include o remuneratie fixa, la care se adauga $i o remuneratie variabila stabilita in baza unui mecanism de distribuire a profitului determinat in functie de numarul de prograrnari $i de consultatii.

Colaboratorii sunt recompensati in functie de numarul de programari $i de consultatii al acestora. Grupul nu opereaza planuri de pensie sau planuri de acordare de beneficii pe termen lung.

Grupul investeste in programe de resurse umane precum Life Academy, Practica de bine- Scoala asistenti debutanti, Conferinta Nationala Medlife (in 2018 avand tema ,,Etiologia tratamentului si preventia erorilor medicale"). Aceste programe de formare sunt menite sa asigure continuarea profesionala a angajatilor acestuia, atata cei aflati in fum.tii de personal suport si administrativ, cat si cei din cadrul medical.

In ceea ce priveste relatia cu colegii, Grupul asigura un mediu de lucru sigur, in care angajatii sunt tratati in mod corect si cu respect, iar diferentele intre angajati sunt acceptate. Grupul se angajeaza sa ofere colegilor posibilitatea de a excela si de a-si atinge intregul potential si ii va recompensa strict pe baza de merit.

Grupul nu tolereaza niciun fel de discriminare, intimidare sau hartuire a colegilor sau intre acestia. Grupul incurajeaza comunicarea clara si deschisa cu si intre colegi. Acestia pot si trebuie sa exprime prompt orice preocupare vis-a-vis de orice comportament neetic sau ilegal prin prezentarea acestor preocupari departamentului de resurse umane competent din cadrul Grupului. Grupul se angajeaza sa investigheze astfel de preocupari aduse la cunostinta de buna credinta, mentinand confidentialitatea acestori demersuri.

Standarde de calitate

Medlife a implementat urmatoarele standarde pentru sistemele de management al Calitatii, Proteq:iei Mediului !ji Medicina !ji Securitatea Muncii:

ISO 9001:2015 (Sistemul de management al calitatii) prin care organizatia demonstreaza ca a identificat riscurile $i aq:ioneaza in vederea eliminarii sau limitarii efectelor acestora, ce pot avea un impact negativ asupra capacitatii sistemului de management al calitatii de a obtine rezultatele dorite, cat $i un impact negativ asupra gradului de satisfactie al clientilor.

ISO 14001:2015 (Sistemul de management de mediu) Implementarea acestui standard asigura managementul companiei $i angajatii acesteia, cat !ji partile implicate externe (aq:ionari, investitori, institutii, autoritati), ca impactul organizatiei asupra mediului este masurat $i imbunatatit constant.

OHSAS 18001:2007 (Sistem de management privind medicina i securitatea muncii) repreiinta un model de lucru pentru organizatiile care doresc un control mai bun asupra riscurilor profesionale.

Toate laboratoarele Grupului sunt acreditate de Asociatia de Acreditare din Romania cu standardul ISO 15189 pentru Sistemul de management al calitatii.

Sanatate, siguranfa, securitate i protectia mediului

Grupul i$i desfa!joara activitatea in conformitate cu prevederile !ji reglementarile legii romane privind sanatatea, siguranta, securitatea $i protectia mediului. Aceste legi $i reglementari fac referire in principal la gestionarea $i modalitatea de depozitare a substantelor periculoase $i a de$eurilor medicale, expunerea la materiale periculoase $i protectia sanatatii $i securitatii salariatilor. Grupul are obligatia de a obtine autorizatii de mediu, licente $i permise !;ii de a notifica autoritatile locale inainte de deschiderea unor noi unitati administrative $i medicale.

La 31 decembrie 2018, Grupul se afla in diferite stadii de obtinere sau de actualizare a autorizatiilor detinute de acesta cu privire la prevenirea $i stingerea incendiilor pentru unele dintre unitatile sale medicale, precum !ji pentru alte centre ale acestuia. Finalizarea acestor proceduri este conditionata de indeplinirea anumitor cerinte, precum realizarea anumitor lucrari !;ii imbunatatiri la centrele Grupului. Grupul estimeaza ca valoarea acestor investitii va fi nesemnificativa; cu toate acestea, finalizarea lucrarilor i imbunatatirilor necesare este, in anumite situatii, conditionata de obtinerea unor autorizatii $i aprobari suplimentare, sau de indeplinirea anumitor proceduri in care Grupul este angajat. La data de 31 decernbrie 2018, Grupul nu detine inca toate autorizatiile necesare cu privire la prevenirea !;i stingerea incendiilor.

Echipamente i tehnologii

Grupul achizitioneaza echipamente medicale pentru a asigura fiecarui client servicii medicale profesioniste la cele mai inalte standarde. Aceste echipamente includ, insa fara a se limita la: sisteme tomograf in coerenta optica, echipamente pentru investigatii prin rezonanta magnetica, echipamente pentru realiz.area tomografiilor computerizate, instrumente de masurare a densitatii osoase, sisteme de fotografiere $i identificare utilizate in realizarea dermatoscopiilor, echipamente de masurare a rigiditatii hepatice, laser, sisteme cu vacuum pentru reducerea depozitelor de grasime prin crioliza (LipoCryo), sisteme de endoscopie cu videocapsula.

De asemenea, laboratoarele Medlife sunt dotate cu aparatura ultramoderna, ca linia automata Abbot Accelerator a3600 din laboratorul Medlife Grivita, primul din Romania $i din Europa de Est. Contribuie semnificativ la cre terea acuratetii analizelor, la reducerea timpului de executie i la o rnai buna trasabilitate

$i urrnarire a probelor fiec:arui pacient.

Cu ajutorul acestor echipamente si tehnologii folosite de medicii Medlife, mai multe interventii chirurgicale au fast finalizate cu succes, devenind chiar premiere medicale in Romania.

Tehnologia informatiei

Pentru infrastructura sa hardware IT, Grupul colaboreaza cu furnizori internationali. In ceea ce prive$te comunicarea intre diversele locatii ale Grupului, acesta utilizeaza o retea virtuala privata care asigura eficienta, securitatea $i confidentialitatea comunicatiilor.

La nivelul tuturor spitalelor din Grup a fost implementata o structura IT solida, aceasta deservind sistemele de internare $i de programari pentru interventiile chirurgicale, procedurile medicale, internarea $i externarea pacientilor, utilizarea materialelor medicale $i managementul consumabilelor, sistemul de facturare pentru fiecare client individual $i generarea rapoartelor generale de management.

Linia de afaceri Laboratoare a fost dotata cu software-ul necesar gestionarii proceselor de realizare a analizelor medicale, inclusiv a procesului de gestionare a recoltarilor, fi$elor medicale ale pacientilor, sistemului de etichetare cu coduri de bare $i a procedurilor automatizate utilizate pentru comunicarea rezultatelor finale.

Principii privind respectarea drepturilor omului

Grupul se angajeaza sa isi trateze corect pacientii, concurentii si furnizorii. Toti colegii trebuie sa actioneze intotdeauna cu integritate si onestitate protejand continuu reputatia Grupului in relatia cu pacientii, concurentii si furnizorii.

Grupul cauta sa creeze si sa mentina relatii mutual benefice cu pacientii sai prin promovarea unui climat de incredere si transparenta dublat de inovatie si bune practici medicale. Grupul se asigura ca toti furnizorii sunt selectati si contractati pe baza de merit si de standarde obiective de business, astfel incat sa se evite favoritismul, real sau perceput.

Grupul este adeptul concurentei libere si corecte si nu are nici un fel de intelegeri cu concurentii sai. Grupul respecta toate legile si reglementarile din domeniul sau de activitate, impreuna cu standardele sectorului si practica international acceptata.

Principii privind combaterea coruptiei si a darii de mita

In conformitate cu Actul Constitutiv, toate platile facute de catre Medlife autoritatilor publice in jurisdic.tiile in care Medlife isi desfasoara activitatea respecta toate prevederile legale aplicabile si sunt realizate exclusiv in scopul de a asigura executarea unei actiuni guvernamentale de rutina.

Grupul are o politica de toleranta zero in ceea ce priveste mita si coruptia. Politica Grupului interzice promisiunea, oferirea sau plata mitei, cat si solicitarea, acceptarea sau primirea de mita.

Grupul de asemenea interzice colegilor sa accepte daruri, ospitalitate sau cadouri care au ca intentie influentarea deciziilor de afaceri.

Responsabilitate sociala corporativa

Valorile Medlife includ:

Responsabilitate: Grupul Medlife isi ghideaza actiunile in functie de ce este important pentru viata si sanatatea oamenilor;

Profesionalism: Grupul Medlife reuneste pentru 2.500 de medici, profesori, conferentiari, doctori in medicina care isi fac zi de zi meseria cu dedicare si profesionalism;

Inovatie: Grupul Medlife are o preocupare constanta pentru rnetode, tehnologie si organizare care sa aiba ca rezultat solutii medicale mai bune si mai eficiente;

Grija si respect: fiecare pacient este important si respectat, iar nevoile fiecaruia sunt tratate cu grija si atentie.

Mai multe progrese tehnologice au permis medicinei sa evolueze spre tehnici minim invazive, care expun pacientii la riscuri scazute $i permit o perioada de recuperare mai rapida. in tarile dezvoltate, este o practica obi$nuita de mai multi ani: pacientii sa poata pleca acasa fara a necesita spitalizare pe timpul noptii.

in 2005, Medlife a fost primul care a introdus acest concept pe piata romaneasdi. Medlife a creat spatiu in cadrul spitalelor, dar $i ai hyperclinicilor, unde pacienpi pot beneficia de tehnici minim invazive.

Conceptul Medlife ,,Facem Romania bine" a inceput cu dorinta de a aduce binele in Romania in cat mai rnulte forme, nu doar in sanatate si in sisternul medical. Astfel, Grupul Medlife a dezvoltat !;ii sustinut o serie

de proiecte, evenimente $i idei pentru binele angajatilor sau al cadrelor medicale aflate la inceput de drum. De asemenea, cornpania a organizat sau a participat constant la evenimente medicale la care medici din tara si strainatate au avut ocazia de a impartasi noi cunostinte, tehnologii sau proceduri.

Revista Infoline

Revista Infoline, ajunsa deja la a 90-a editie, vine in sprijinul pacientilor Grupului Medlife cu informatii si articole despre afectiuni des intalnite, despre tehnologii noi implementate in unitatile Grupului, dar si cu noi perspective si interviuri acordate de personalul medical.

Campania de donare de sange

Medlife a lansat un program national de donare de sange, prin care sa sprijine centrele de transfuzii care au nevoie de sange, dar !;ii sa promoveze acest comportament in societatea romaneasca.

inceput in urma cu cinci ani, programul se deruleaza in cele mai mari ora!)ie din tara.

Cazuri pro-bono

Angajamentul Medlife rarnane acela de a trata $i ajuta pacientii care au nevoie de interventii, indiferent de mediul din care vin sau de situatia lor financiara. Indiferent ca este vorba despre afectiuni U$Oare sau

grave, medicii Medlife vin in intampinarea cazurilor aduse de catre fundatii umanitare sau identificate de angajatii grupului.

Platforma MedLive

Pentru a reduce f'enomenul de autodiagnosticare si automedicatie $i a incuraja informarea corecta, direct de la medic, Medlife a lansat platforrna online Medlive.ro. Platforma Medlive este o platforrna de educare atat pentru pacientii MedLife, cat i pentru medici sau studenti la medicina. In cei opt ani de cand platforma a fost lansata, utilizatorii au avut posibilitatea nu doar sa fie la curent cu ultimele noutati legate de preventie sau intretinerea unui mod de viata sanatos, ci $i sa interactioneze direc.t cu medicii Medlife.

Sine in mediul inconjurator – Proiectul Facem Romania Verde

Facem Romania Verde insumeaza, la fel ca fiecare actiune intreprinsa de Medlife, esenta brandului. Iar de aceasta data, pe langa respectarea promisiunii unui act: medical de calitate $i a excelentei dovedite fiecarul pacient, campania reprezinta dorinta Medlife de a se irnplica $i mai mult in viitorul noilor generatii.

Prin urmare, proiectul presupune ca pentru fiecare copil nasc:ut in rnaternitatile Medlife, compania sa planteze un copacel intr-o zona defri$ata din muntii F gara , prin intermediul FCC (Fundatia Conservation Carpathia). Rezultatele 2017- 2018 includ 3 etape de impadurire, zeci de angajati Medlife si voluntari implicati, 40.000 de puieti plantati.

De asemenea, pentru mediul inconjurator, Grupul Medlife a creat o serie de reguli de bine pe care toti angajatii Medlife le respecta, precum: reducerea consurnului de electricitate; colecatarea selec.i:iva- hartie, plastic, electronice, deseuri; reducerea consumului de apa.

Guvernant:a corporativa Declara1:ia de guvernant:a corporativa

Societatea si membrii organelor de conducere ale acesteia respecta regimul de guvernanta corporativa stabilit prin Legea Societatilor, cu urrnatoarele e.xceptii:

Din cauza faptului ca unii membri ai Consiliului de Adrninistratie $i unii directori executivi detin diverse funqii in organele de adrninistratie, conducere sau control in filialele Societatii, orice acordare de imprumut de catre Societate filialelor respective poate fi considerata o creditare de catre Societate a administratorilor acesteia, ceea ce este interzis potrivit Legii Societatilor;

Din cauza faptului ca unii membri ai Consiliului de Administratie $i unii directori executivi detin diverse functii in organele de administratie, conducere sau control in filialele Societatii, precum $i alte functii in cadrul Societatii (e.g. directori executivi, consultanti juridici, angajati), exista posibilitatea aparitiei unor conflicte de interese.

Incepand cu 4 ianuarie 2016, un nou cod de guvernanta corporativa emis de Bursa de Valori Bucure ti a intrat in vigoare i este aplicabil pentru toti emitentii de valori mobiliare tranzactionate pe piata reglementata la vedere a Bursei de Valori Bucure$ti.

Medlife SA a aderat la Codul de Guvernanta Corporativa al Bursei de Valori Bucuresti avand in vedere calitatea de emitent pe piata de capital. Codul de Guvernanta Corporativa al BVB poate fi gasit pe website ­ ul oficial al Bursei (www.bvb.ro). Ase vedea in acest sens Declaratia privind conformitatea cu prevederile Codului de Guvernanta Corporativa ce retlecta stadiul conformarii Medlife la data de 31 decembrie 2018. Pe website-ul Med Life SA se regasesc de asemenea urmatoarele politici si proceduri: Politica de Organizare si Desf'asurare pentru Adunarile Generale ale Actionarilor, Codul de Etica si Conduita, Codul de Responsabilitate Soc:iala, Politica de Previzionare si Statutul de Guvernanta Corporativa.

Structura actionariatului

Structura actionariatului la 31 decembrie 2018 este:

Numarul de actiuni %

Marcu Mihail 4.119.320 18,60%

Cristescu Mihaela Gabriela 3.110.115 14,04%

Marcu Nicolae 2.913.800 13,16%

Others 12.001.847 54 20%

TOTAL 22.145.082 100%

Informatiile privind drepturile actionarilor sunt publice si pot fi gasite in Prospectele publicate ale Societatii.

Conducerea Societatii

Medlife este administrata in sistem unitar de catre Consiliul de Administratie format din 7 membri numiti de Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor pentru un mandat de 4 ani, cu posibilitatea de a fi reale!}i. Dintre cei 7 membri ai Consiliului de Administratie Medlife, 2 membri sunt membri independenti. Consiliul de Administratie este responsabil pentru conducerea Medlife, aqionand in interesul societatii si protejand interesele generate ale actionarilor acesteia prin asigurarea unei dezvoltari sustenabile a societatii. Conform Actului Constitutiv, Consiliul de Adrninistratie este responsabil pentru toate actele utile $i necesare in vederea indeplinirii obiectului de activitate al Medlife, inclusiv cu privire la administrarea filialelor sau a investitiilor Medlife, cu exceptia atributiilor care sunt prin lege atribuite Adunarii Generale a Aq:ionarilor.

Locul de desfa$urare a functiei de membru in Consiliu de Adrninistratie se afla la sediul Societatii. In cursul anul 2018 au avut lac 4 intruniri ale Consiliului de Adrninistratie la care toti cei 7 membri au f'ost prezenti personal.

Componenta Consiliului de Administratie Medlife

La data de 31 decembrie 2018, Consiliul de Administratie este compus din urmatorii membri:

Mihail Marcu este pre$edintele Consiliului de Administratie al Medlife din August 2006. Mihail Marcu a absolvit Universitatea din Bucure$ti, Facultatea de Matematica $i Informatica, in 1995 $i o serie de studii postuniversitare $i cursuri de specializare oferite de Institutul Bancar Roman, the Open University, DC Gardner training sau Codecs, atat in Romania cat $i in strainatate. Anterior detinerii functiei de membru in Consiliul de Administratie al Medlife, i'ntre ianuarie 2004 $i august 2006 Mihail Marcu a fost Director General al Medlife, iar anterior a detinut functia de vice-pre$edinte al RoBank S.A. (in prezent, OTP Bank Romania S.A.), fiind autorizat in aceasta calitate de catre Banca Nationala a Romaniei. Anterior, Mihail a ocupat diverse functii in Credit Bank Romania S.A., respectiv RoBank S.A., inclusiv inspector de credite, $ef de serviciu de credite, directorul depart:amentului de credite si director al departamentului corporativ.

In prezent, Mihail Marcu este si membru independent in Consiliul de Administratie al SC Prutul SA.

Ana Maria Mihaescu este membru in Consiliul de Administratie al Medlife din 2017. in ultirnii 20 ani, Ana Maria Mihaescu a condus misiunea IFC din Romania, divizie a Bancii Mondiale i eel rnai mare finantator al sectorului privat in tarile ernergente. in perioada 2011 – 2016, Ana Maria Mihaescu a avut rol decizional in ceea ce prive te proiectele IFC din mai multe tari europene, inclusiv Romania. Anterior a ocupat funqii de top management in sectorul bancar. incepand din anul 2016, face parte din Consiliul de Supraveghere Raiffeisen Bank ocupand functia de membru independent, pentru un rnandat de 4 ani. De asemenea, este membru independent in Consiliul de Administratie al Black Sea Oil and Gaz si !CME ECAB SA.

Ion Nicolae Scorei este membru in Consiliul de Administratie al Medlife din 2006. Este avocat, membru al Baroului Bucure!;ti si coordonator in cadrul societatii civile profesionale Scorei Si Asociatii. Ion Nicolae Scorei este absolvent al Universitatii Rornano-Americane, Facultatea de Drept (1998).

Dimitrie Pelinescu-Onciul este membru in Consiliul de Administratie al Medlife din 2008. Este absolvent al Universitatii de Medicina i Farmacie Carol Davila din Bucure ti, Facultatea de Medicina (1972), specializandu-se in obstetrica si ginecologie (rezidentiat 1978-1981) si Doctor in Stiinte Medicale din 1994. Dimitrie Peline scu-Onciul este membru in 11 societati stiintifice din Romania i in 7 societati tiintifice din strainatate, ocupand intre altele functia de presedinte al Asociatiei Romane de Medicina Perinatala (2006 – 2008). Anterior alaturarii echipei Medlife in 2004, Dimitrie Pelinescu-Onciul si-a desfa$urat activitatea in cadrul Spitalului Clinic Filantropia, Bucuresti (1994 -2004 ), Spitalului Clinic Titan, Bucure$ti (1986-1991), Spitalului Clinic Brancovenesc (1978-1981) $i spitalului rural Sinesti, judetul Valcea (1972 -1978 ), ocupand pe rand functia de medic primar de obstetrid -ginecologie, sef de clinica sau director de spital.

Dorin Preda este membru in Consiliul de Administratie al Medlife din 2008. Este absolvent al Academiei de Studii Ec:onomice, Bucuresti, Facult,itea de Finante, Asigurari, Banci si Burse de Valori (1998). Anterior alaturarii echipei Medlifo, Dorin Preda a detinut functia de director executiv (CEO) in cadrul Asilife

Insurance Broker S.R.L.. (2007-2008), director de sucursala in cadrul HVB -Tiriac Bank S.A. (2006-2007),

HVB Bank S.A. (2005 -2006), al Bancii Comerciale Ion Tiriac (2004-2005) si al Bancii Comerciale RoBank

S.A. (2003-2004). De asemenea, a detinut functia de director al Departamentului de imprumuturi $i Marketing in cadrul Bancii Comerciale RoBank .A. (2001-2002), analist de credite in cadrul aceleiasi banci (2000-2001) $i director al Departamentului de Imprumuturi 7n cadrul Bancii Dacia Felix S.A. (1999-2000).

Leonard Gherghina este membru in Consiliul de Administratie al Medlife din 2009. Este absolvent al Universitatii Politehnice din Bucure ti, Facultatea de Inginerie Aerospatiala ( 1988), al unui program de Masterat in Administrarea Afacerilor (MBA) cu ,,magna cum laude" in cadrul Universitatii din Quebec Montreal, Canada, si al programelor International Directors Programme !;ii Managing Partnerships and Strategic Alliances din cadrul INSEAD, Fontainebleau, Franta. De asemenea, Leodard Gherghina este absolvent al cursului Changing Minds, Behaviors and Decisions din cadrul Universitatii London School of Economics din Marea Britanie. inainte sa se alature echipei Medlife, Leonard a detinut functia de partener pentru Europa Centrala in cadrul Value4Capital Eastern Europe Holding V Limited (2006 -2012), partener pentru Europa Centrala in cadrul Baring Private Equity Partners (1998-2006) !,ii senior investment officer in cadrul Romanian-American Enterprise Fund (1995-1998).

Nicolae Marcu este membru al Consiliului de Adrninistratie din Decembrie 2016. Nicolae Marcu este absolvent al Universitatii de Medicina i Farmacie Carol Davila din Bucure ti, Facultatea de Medicina (1996), iar din 2000 este doctorand in psihiatrie. Nicolae Marcu a absolvit o serie de studii post-universitare in domeniul psihiatriei din tara $i din st:rainatate. inainte sa se alature echipei Medlife, Nicolae Marcu a fost medic specialist in psihiatrie, in cadrul Spitalului Clinic de Psihiatrie "Dr. Al Obregia".

Directori Executivi

Comitetul executiv este condus de di. Mihail Marcu, membru al Consiliului de Administratie $i Director General, de di. Nicolae Marcu, rnembru al Consiliului de Administratie !;ii Director de Sanatate !;ii Operatiuni

!;ii de di. Dorin Preda, membru al Consiliului de Administratie !;ii responsabil de Finante !;ii Trezorerie. Sub indrurnarea managerilor cheie mentionati mai sus se afla un grup de manageri executivi, multi dintre ace$tia avand o experienta solida in cadrul Grupului, care gestioneaza functiile, liniile de afaceri !;ii unitatile centrale. Ace!;iti profesioni!;iti au un grad semnificativ de independenta $i libertate in implernentarea bugetelor stabilite pentru unitati !;ii liniile de afaceri. Componenta comitetului executiv este detaliata mai jos:

Comitetul de audit

Comitetul de audit este format din trei membri:

Comitetul de audit are, in principal, urmatoarele atributii :

de a exarnina si revizui situatiile financiare anuale si propunerea de distribuire a profitului; de a efectua evaluari anuale ale sistemului de control intern;

de a evalua eficienta sistemului de control intern si a sistemului de gestiune a riscului;

de a monitoriza aplicarea standardelor legale si a standardelor c1e audit intern general acceptate; de a evalua conflictele de interese in tranzactiile cu part:ile afiliate;

de a analiza si revizui tranzac.tiile cu partile afiliate care depasesc sau se poate astepta sa depaseasca 5% din activele nete ale societatii in anul financiar anterior;

de a face recomandari CA.

. Control Intern – functia de Audit Intern

Medlife a implementat un sistem de control intern in cadrul Grupului. Controlul intern este o activitate de evaluare obiectiva si independenta cu scop consultativ desfasurata in vederea suplimentarii in cadrul Grupului a valorii adaugate si perfectionarii activitatii.

Controlul intern sprijina grupul sa atinga obiectivele trasate prin abordarea sistematica si disciplinata a carei tinta este aprecierea si imbunatatirea eficientei managementului riscului, a sistemelor de control si a managementului general.

Obiectivele controlului si auditului Intern sunt:

Analizarea si aprecierea acuratetei sarcinilor realizate;

Analizarea conformitatii societatii cu procedurile interne;

Depistarea cazurilor de lipsa de spirit economic, cazurilor de risipa, abuzuri si alte nereguli cu indicarea persoanelor/ posturilor raspunzatoare de ele;

Prezentarea Directorului General al societatii legata de informatiile obiective din sfera acoperita de control si inaintarea de propuneri in vederea eliminarii neregulilor constatate si urmarirea realizarii lor;

Prestarea de servicii in domeniul analizelor, aprecierilor, consultantelor pentru Consiliului de Adrninistratie.

Controlul Intern in cadrul Grupului a urmarit: conformitatea cu legislatia in vigoare; aplicarea deciziilor luate de conducerea entitatii; buna functionare a activitatii interne; utilizarea eficienta a resurselor; prevenirea i controlul riscurilor de a nu se atinge obiectivele fixate; asigurarea unei gestiuni cantabile §ii a unei urmariri financiare a activitatilor societatii.

Controlul intern se aplica:

anterior realizarii operatiunilor, cu ocazia elaborarii bugetului, ceea ce va permite, ulterior realizarii operatiunilor, controlul bugetar;

in timpul operatiunilor, cat si dupa finalizarea acestora, caz in care se analizeaza rentabilitatea operatiunilor i se c:onstata existenta conformitatii sau a eventualelor anornalii, care trebuie corectate.

Comitetul de investitii

Comitetul de investitii este format din urmatorii membri:

Leonard Ghergina, Administrator Independent Neexecutiv

Nicolae Marcu, Administrator Executiv

Dorin Preda,

Adrian Lungu, membru Comit:et Executiv

Mihai Virciu, membru Comitet Executiv

Cornitctul de invest it ii are unnatoarclc atrihutii :

de a defini cadrul de reglementare pentru proiectele de investitii; de a aviza proiectele de investitiile;

de a monitoriza si raporta catre CA stadiul proiectelor de investitiile in curs.

Comitetul de nominalizare si remunerare

Comitetul de nominalizare si remunerare este format din urmatorii membri:

Ana Maria Mihaescu, Administrator Independent Neexecutiv

Leonard Ghergina, Administrator Independent Neexecutiv

Radu Petrescu, membru Comitet Executiv

Com itd ul de norninaliz ire si n.:munerarc arc unnutoarclc utri buti i:

De a aproba o descriere a rolului si conditiilor de eligibilitate cerute pentru o anumita pozitie in CA sau in Cornitetul Executiv;

De a identifica candidati pentru pozitia de administrator, daca este cazul;

De a asigura o politica de remunerare corespunzatoare, compatibila cu strategia si interesele pe termen lung ale Medlife;

De a asigura publicarea remuneratiei directe si indirecte a administratorilor si directorilor executive in raportul anual, facand distinctia intre componentele fixe si variabile ale remuneratiei.

Expuneri la rise Riscul de capital

Grupul i$i gestioneaza activitatea astfel incat sa se asigure ca-$i va putea continua act ivitatea maximizand in acela$i timp veniturile actionarilor prin optimizarea balantei dintre datorii $i capitaluri proprii.

Structura de capital a Grupului consta in datorii, care includ imprumuturile de la banci si leasing financiar, numerarul $i echivalentele de numerar, $i capitalul propriu format din capitalul emis rezerve $i rezultatul report at .

Conducerea Grupului revizuie$te structura de capital periodic. in aceasta analiza, conducerea ia in considerare costul capitalului $i riscurile asociate fiecarei clase de capital. Pe baza recomandarilor conducerii, Grupul i$i va echilibra structura de capital generala prin plata de dividende, noi actiuni emise

$i rascurnparari de actiuni, precum $i prin erniterea de noi titluri de creanta sau rascumpararea datoriilor existente.

Obiectivele managementului riscurilor financiare

Functia de Trezorerie a Grupului ofera servicii pentru desfa$urarea activitatii, coordoneaza accesul la pietele financiare nationale $i internationale, monitorizeaza $i gestioneaza riscurile financiare aferente operatiunilor Grupului prin raportarile interne privind riscul, care analizeaza expunerile in funq;ie de gradul $i magnitudinea riscurilor . Aceste riscuri includ riscul de piata (care include riscul valutar, riscul de rata a dobanzii $i riscul de pret), riscul de credit, riscul de lichiditati/ riscul fluxului de numerar.

Riscul de piata

Activitatile Grupului ii expun in prirnul rand riscurilor financiare de curs valutar. Nu au existat modificari in expunerea Grupului la riscurile de piata sau in modul in care i$i gestioneaza $i evalueaza riscul.

Riscul valutar

Grupul i i desfa oara activitatea i efectueaza tranzaqii exprimate in diverse devize. Con ducerea analizeaza expunerea la riscul valutar si ia masurile ce se impun pentru a se proteja.

Riscul de rata a dobanzii

Conducerea Grupului analizeaza costurile financiare ce deriva din imprumuturile de la banci si leasing financiar si ia masurile ce se impun pentru a se proteja de riscul de rata a dobanzii.

Riscul de credit

Activele financiare, ce ar putea expune Grupul concentrarii riscului de credit, constau in principal in creante (clienti i creante asimilate). Dat fiind nurnarul mare de clienti ai Grupului, riscul de credit este destul de limitat.

De asemenea, Grupul a dezvolta t anumite proceduri menite sa evalueze clientii entitati juridice anterior semnarii de contracte ce au ca scop acordarea de pact1ete de preventie si profilaxie medicala (PPM) si sa monitorizeze capacitatea acestora de a onora platile pe perioada derularii contractelor.

Riscul de lichiditate/ riscul fluxului de numerar

Politica Grupului este de a mentine suficiente lichiditati pentru achitarea obligatiilor in momentul in care acestea devin exigibile.

Responsabilitatea finala pentru management:ul riscului de lichiditati revine consiliului director, care a creat un cadru adecvat de management al riscului de lichiditati pentru gestionarea cerintelor de finantare pe termen scurt, mediu $i lung $i management al lichiditatilor.

Grupul administreaza riscul de lichiditati prin mentinerea de rezerve, monitorizarea continua a fluxurilor de numerar estimate $i efective $i reconcilierea scadentelor activelor $i pasivelor financiare.

Mediul fiscal

Sistemul de impozitare din Romania este intr-o etapa de dezvoltare continua $i este supus unor interpretari variate $i unor schimbari constante, care uneori sunt retroactive. De!ji impozitul efec.tiv datorat pentru o tranzactie poate fi minim, dobanzile de intarziere pot fi semnificative, pentru ca ele pot fi calculate la valoarea tran:zactiei $i la un procent de minimum 0,02% pe zi (dobanda) si 0,01% pe zi (penalitati) in anul 2018.

in Romania, exercitiul fiscal r!imane deschis pentru verificare fiscala timp de 5 ani. Conducerea Societatii considera ca obligatiile fiscale incluse in aceste situatii financiare sunt adecvate.

Preturile de transfer

Legislatia fiscala din Romania include principiul ,,valorii de piata", conform caruia tranzaqiile intre partile afiliate trebuie sa se desfa$oare la valoarea de piata. Contribuabilii locali care desfa$oara tranzaqii cu parti afiliate trebuie sa intocmeasca si sa puna la dispozitia autoritatilor fiscale din Romania, la cererea scrisa a acestora, dosarul de documentare a preturilor de transf'er. Neprezentarea dosarului de documentare a preturilor de transfer sau prezentarea unui dosar incornplet poate duce la aplicarea de penalitati pentru neconformitate; in plus tata de continutul dosarului de documentare a preturilor de transfer, autoritatile fiscale pot interpreta tranzaqiile $i circumstantele diferit de interpretarea conducerii $i, ca urmare, pot impune obligatii fiscale suplimentare rezultate din ajustarea preturilor de transfer. Conducerea Grupului este increzatoare ca va putea prezenta in tirnp util autoritatilor fiscale informatiile necesare, daca va fi nevoie. Tranzaq:iile cu partile afiliate !ji societatile din grup se desfai;mara pe baza principiului valorii de piata.

Litigii

Grupul este implicat intr-o serie de litigii ca parte a ac.tivitatii de exploatare. Conducerea a evaluat situatia legala impreuna cu consultantii din punct de vedere legal ai Grupului si toate ajustarile necesare au fost retlectate in situatiile financiare consolidate.

Evenimente ulterioare

Majorarea participatiei in grupurile Sama Craiova si PDR Brasov

Medlife a anuntat achizitionarea unui nou pachet de 35% din grupul de firme Sama din Craiova, in felul acesta Medlife ajungand sa fie actionarul cu 90% din actiunile grupului de firme din Oltenia (de la 55% pachetul initial). De asemenea, Medlife dobandeste inca 3 procente din grupul PDR Brasov (Policlinica de Diagnostic Rapid), compania detinand la momentul actual pachetul de 83% (de la 80% pachetul initial). Pachetele suplimentare de actiuni ale grupurilor Sama si PDR au fost dobandite de Medlife ca urmare a unui schimb cu pachetele de actiuni proprii Medlife, decizie luata de Consiliul de Administratie al Societatii, imputernicit de AGEA (Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor) in data de 8 octombrie 2018.

Aceasta operatiune are drept scop alinierea la nivel de grup, dar si concordanta cu strategia de achizitii, care recunoaste si incurajeaza contributia fondatorilor filialelor la activitatea integrata a grupului Medlife.

Achizitia Rozsakert Medical Center Ungaria

Medlife a anuntat prima tranzactie internationala: achizitionarea pachetului majoritar de 51% al grupului de cornpanii Rozsakert Medical Center din Ungaria. Rozsakert Medical Center este in top 10 operatori de servicii medicale privae din Ungaria. Compania are in componenta o clinica multidisciplinara care include un compartiment dotat cu o sala de mici interventii chirurgicale si un centru de stomatologie. Cei peste 40.000 de pacienti acceseaza o serie diversificata de servicii si investigatii clinice si paraclinice de ambulator, dar si o gama complexa de interventii in regim de spitalizare de spitalizare de zi, vizand specialitatile oft:almologie, ginecologie, proctologie, dermatologie, chirurgie plastica.

Nu au existat alte evenimente semnificative ulterioare datei de 31 decembrie 2018.

Administratori

(_{2_

MED LIFE S.A.

SITUAJII FINANCIARE INDIVIDUALE PENTRU ANUL INCHEIAT 31 DECEMBRIE 2018

iNTOCMITE IN CONFORMITATE CU STANDARDELE INTERNATIONALE DE RAPORTARE FINANCIARA

ADOPTATE DE UNIUNEA EUROPEANA (,,IFRS")

(impreuna cu raportul auditorului independent i raportul administratorilor)

Deloitte Aud it S.R L.

os Nicola<> Titv!esru nr. 4-8 1ntra r1!ll d e est,

EtaJu t 2-zona Deloitte I etajul 3

Sector 1, 011141 , 8ucu re$fi

Rom nla

Tel.: ,..40 21 222 16 61

Fax: •40 21 222 16 6i'J

www.deloitte.fo

RAPORTULAUDITORULUIINDEPENDENT

Catre Ac ionarii, Med Life S.A.

Raport cu privlre la sltuatille financlare individuale

Oplnie

Am audltat situa lile flnanciare lndivlduale ale Socteta n Med Life S.A. (.,Societatea"), cu sedlul social in Calea Grlvitel 365, Bucur ti, sector 1, ldentlflcata prln codul unlc de inregistrare fiscal 8422035, care cuprind situaiia pozitlel financiare la data de 31 decembrie 2018 i situa a rezultatulul global, situai1a modlflclrilor capltalurilor propril $1 sltuat:ia nuxurllor de trezorerle arerente exerclt:lulul inche}at la aceasta data, precum i un sumar al politlcilor contablle semnlflcative I notefe explicative.

Sltuaime financiare la 31 decembrle 2018 se ldentlfldi astfel:

Activ net/ Total capitaluli proprii:

Profitul net al exerci ului financiar:

151.998.607 Lei

4.110.439 Lei

in oplnia noastra, situatiile financlare individuale anexate prezlnta fidel, sub toate aspectele semnlflcatlve pozltia financiara a Socletatii la data de 31 decembrie 2018, i performanta sa financiara $1 fluxurile sale de trezorerle aferente exercl lulul inchelat la data respect1V11, tn conformitate cu Ordlnul Mlnlstrului

Finan elor publice nr. 2844/2016 pentru aprobarea Reglementarllor contabile conforme cu Standardele Intema nale de Raportare Financiara adoptate de Unlunea Europeana cu modiflclirile ulterloare.

Baza pentru oplnle

Am desfa urat audltul nostru in conformitate cu Standardele Internationale de Audit ("ISA"), Regulamentul UE nr. 537 al Parlamentului JI al Consillului European (in cele ce urmeaza ,,Regulamentul") $i Legea nr. 162/2017 (,,Legea".) Responsabilitatile noastre ln baza acestor standarde sunt descrlse detallat in sectiunea "Responsabilititile auditorului intr-un audit al sltuatiilor financlare" din raportul nostru. Suntem lndependen raia de Socletate, conform Codulul Etlc al Profeslonl tttor Contablll emis de Consiliul pcntru Standarde Interna onale de Etlca pentru Contablli (codul IESBA}, conform cerln elor etice care sunt relevante pentru auditul sltua lllor financiare lndlvlduale in Romania, incluslv Regutamentul $1 Legea, $i ne• am indeplinit responsabllit tile etice conform acestor cerln $i conform Codulul IESBA. Credem c! probele de audit pe care le-am ob inut sunt suflciente $1 adecvate pentru a fumiza o bad pentru oplnla noastr .

Aspectele cheie de audit

Aspectete cheie de audit sunt acete aspecte care, in baza rai1onamentului nostru profeslonal, au avut cea mai mare importan pentru audltul situapilor flnanciare din perioada curent . Aceste aspecte au fost abordate in contextul audltulul situatiilor financiare in ansamblu i in formarea oplniei noastre asupra acestora $1 nu oferlm o opinie separati cu privlre la aceste aspecte.

1

Nsmele '<>rte! S1! ' !• c>t£1'1itlll'-1O.lc mo T<>u<ht TDhM.kSO tim.tod. occmpanie (II r Jndero hlllif.ltj i,;n M,,.,..e,,1.,11t.. ll1,rm,,c mcr.>ble le .Ct:lleta, in c ul c.a-. ecarf.

.,…,mb, ult O Pt<S-Ol /u•i!ld i c/ependeotl. ?tntru O <IC$C<iere am!nu l•t.1 itr1,1m1r egart a Pt•Ut T!llmi• Tonrna.,u Limited ti a t,rm,ior m«mt>rl'

v , ms.rl acnsa11._d<!\o,tfMOm1r01ots:,r•

ASPECTUL CHEIE DE AUDIT

Evaluarea investiliilor

Abordarea auditului cu prlvire la aspectul cheie de

audit

Partlclpa ille in alte socletati reprezinta 29% din, Testele privind depreclerea costului lnvestitiilor s-au axat

actlvele totale ale Societatii.

Conducerea efectueaza teste de depreclere anual sau ori de c6te ori exista indicii de depreciere, pentru a evalua recuperabilitatea valorli contabile pentru fiecare lnvesti le. Aceste

1 pe princlpalele ipoteze folosite de conducere.

I Procedurlle noastre de audit au lnclus:

> Implicarea speciali$tllor no trl lnternl pentru a oferi

aslstenta in:

teste sunt efectuate foioslnd modele bazate pe 1

I fluxurile de trezorerle. ,

Potrivit notei 4, exista anumlte rationamente esen iale pentru stabilirea datelor lntroduse in aceste modele, care includ:

>> cre terea venituriior a

> marjele operationale I

> ratele de actualizare aplicate fluxurilor de trezorerie viltoare estimate.

l Astfel, testul de depreciere in legatura cu aceste active este considerat un aspect cheie de audit.

, Conducerea a contractat speciali$tl pentru a

1 oferi asistenta in stablllrea ratelor de actualizare pentru unitatlle generatoare de numerar semnificative la care se refera costul investltlei.

– a evalua daca modelul foloslt de conducere pentru calculul valoril de utlliz.are a flecarei unitati generatoare de numerar respecta cerln ele IAS 36 Depreclerea activelor.

– – a evalua caracterui adecvat al ipotezelor folosite in calcularea I recalcularea ratelor de actualizare.

> >Evaluarea fluxurilor de trezorerle viltoare estimate folosite in modele pentru a stablli dad§ sunt rezonabile

$1 dadi sunt justificabile avand in vedere climatul economic actual $1 performanta esttmata in viitor a unltatil generatoare de numerar.

> >Efectuarea de anallze de senzitivitate pentru ipotezele chele.

>>Compararea fluxurilor de trezorerie estimate, inclusiv ipotezele legate de ratele de cre$tere a venlturilor i marjele opera onale, cu performanta lstorica pentru a evalua caracterul rezonabil al estlmariior conducerli.

Alte lnformafli – Raportul administratorilor

Administratorii sunt responsabili pentru intocmirea sl prezentarea aitor lnformatll. Acele alte informatil cuprind Raportul administratorilor, care Include $1 declaratia neflnanciar5, dar nu cuprind situa iile financiare individuale i;I raportul auditorului cu privire la acestea.

Opinia noastra cu privlre la sltuatiile financlare individuale nu acopera $1 aceste alte informatil $i cu exceptla cazului in care se men ioneaza explicit in raportul nostru, nu exprimam nlci un fel de concluzie de asigurare cu privire la acestea.

In legatura cu auditul situaimor flnanciarc lndlviduale pentru exercitiul financlar incheiat la 31 decembrie 2018, responsabllltatea noastra este sa citim acele alte lnformatii Si, in acest demers, sa apreciem daca acele alte lnformatii sunt semniflcatlv inconsecvente cu sltuatiile financiare indlviduale, sau cu cuno tintele pc care nol le-am obtlnut in timpul audltului, sau daca ele par a fl denaturate semniflcativ.

in ceea ce prlvei;te Raportul adminlstratorllor, am citit $i raportam daca acesta a fost intocmlt, in toate aspectele semnlflcative, fn conformltate cu Ordlnul Mlnlstrului Flnantelor publlce nr. 2844/2016, cu modifldirile ulterioare, pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financlara adoptate de Uniunea Europeana cu modificarlle ulterloare.

fn baza excluslv a acttvit:attlor care trebule desfasurate in cursul audttului situatlilor financiare lndividuale, in opinia noastr!:

Informatllle prezentate in Raportul admlnlstratorllor pentru exerciitul flnanclar pentru care au fost intocmlte situatlile financiare lndividuale sunt in concordan a, in toate aspecteie semnificatlve, cu situaime financlare lndividuale;

Raportul Admlnlstratorllor, a fost intocmit, in toate aspecteie semnlflcative, in conformitate cu Ordinul Minlstrului Finantelor publice nr. 2844/2016, cu modlficarile ulterioare, pentru aprobarea Reglementarllor contablle conforme cu Standardele Internatronale de Raportare Flnanciar adoptate de Unlunea Europeani cu modificarile ulterioare.

in plus, in baza cuno;;tin;elor $i in;elegerii noastre cu privlre la Societate $i la mediul acestela, dobandlte in cursul auditului situatlilor financiare lndivlduale pentru exercltlul financiar inchelat la data de 31 decembr1e 2018, ni se cere sli raportim daci am identificat denaturari semnificative in Raportul admlnistratorilor. Nu avem nimic de raportat cu privire la acest aspect.

Responsabilititlle conduceril r;i ale persoanelor responsabile cu guvernania pentru sltuatille

financiare individuale

Conducerea este responsablii pentru intocmlrea $i prezentarea fidell a sltuatiilor flnanciare individuate in conformitate cu cu Ordinul Mlnistrulul Finantelor publice nr. 2844/ 2016 pentru aprobarea Reglementirilor cantabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiari adoptate de Uniunea Europeani cu modiflclirlle ulterloare $1 pentru acel control Intern pe care conducerea ti conslder5 necesar pentru a permite intocmlrea de situatll financlare indlviduale llpsite de denaturirl semnlficative, cauzate fie de frauda, fie de eroare.

in intocmirea situatlilor financiare indivlduaie, conducerea este responsabila pentru aprecierea capacita ii Societatii de a-$i continua actlvitatea, prezentand, daca este cazul, aspectele referitoare la continuitatea actlvltit.11 $1 utmzand contabllitatea pe baza contlnultitll actlvltat.11, cu exceptla cazulul in care conducerea fie intentioneaza sa lichldeze Societatea sau sii opreascii opera unile, fie nu are niclo altil alternativa realista in afara acestora.

Persoanele responsablle cu guvemanta sunt responsabile pentru supravegherea procesulul de raportare financlara al Societlitii.

Responsabilitiine auditorulul intr-un audit al situaitilor flnanciare lndividuale

1O. Obiectivele noastre constau in obtlnerea unei aslgurarl rezonabile privind masura in care situatiile financiare indivlduale, in ansamblu, sunt lipsite de denaturari semnlficative, cauzate fie de frauda, fie de eroare, prec:um i in emiterea unui raport al audltorulul care include oplnia noastrli. Asigurarea rezonabi15 reprezlnta un ntvel rldlcat de aslgurare, dar nu este o garani1e a faptulul di un audit desfli$urat in conformitate cu Standardele Interna onale de Audit va detecta intotdeauna o denaturare semnificatMi, dacli aceasta exista. Denaturlirile pot fl cauzate fie de fraudli, fie de eroare $1 sunt considerate semnificative dadi se poate preconiza, in mod rezonabil, di acestea, individual sau cumulat, vor influenta deciziile economice ale utilizatortlor, luate in baza acestor situatii financiare individuale.

Ca parte a unui audit in conformitate cu Standardele Interna onale de Audit, exercitam ratlonamentul profesional si mentinem scepticismul profeslonat pe parcursul auditului. De asemenea:

Identlficl§m $1 evaluam riscurile de denaturare semnificativa a situatiilor financlare, cauzatli fie de frauda, fie de eroare, proiectim $1 executam proceduri de audit ca raspuns la respectivele riscurl $1 ob;inem probe de audit suficiente $i adecvate pentru a furniza o bazii pentru opinia noastra. Riscul de nedetectare a unei denaturlirl semnificative cauzate de frauda este mai ridicat dedt eel de nedetectare a unei denaturari semnlficatlve cauzate de eroare, deoarece frauda poate presupune intelegeri secrete, fals, omisiunl intentionate, declaratii false $i evltarea controlulul intern.

intelegem controlul intern relevant pentru audit, in vederea proiectarii de procedurl de audit adecvate circumstan elor, dar fara a avea scopul de a exprima o opinic asupra eficacitatli controlulul intern al Societatil.

Evaluam gradul de adecvare a pollticilor contabile utilizate $1 caracterul rezonabil al estimarilor contabile $1 al prezentarilor aferente de informatii realizate de tre conducere.

Formulam o concluzle cu prlvire la gradul de adecvare a utillzarii de catre conducere a contabilitlitii pe baza contlnuitaiii activitatii $1 determinam, pe baza probelor de audit obtinute, daca exista o

incertitudine semnificativa cu privire la evenimente sau conditii care ar putea genera indoieli semnlficatlve prlvind capacltatea Societ!til de a-$1 continua actlvitatea. .fn cazul in care concluzionlim ci exista o incertitudine semnificativa, trebule sa atragem atentia in raportul audltorului asupra

prezentarilor aferente din situatiile financlare sau, in cawl in care aceste prezentari sunt neadecvate, sa ne modlflcam oplnla. Concluzllle noastre se bazeazll pe probele de audit obtlnute p!na la data raportului audltorului. Cu toate acestea, evenimente sau condl I viitoare pot determlna Socletatea sa nu i$i mai desfa$oare activitatea in baza principiului continultatii activita;ii.

Evaluam prezentarea, structura ,1 coniinutul general al sltuaimor financlare, lncluslv al prezentarllor de lnformat,li, $i mlisura in care situatllle financlare reflectli tranzactllle $1 eventmentele de baza intr-o maniera care reallzeaza prezentarea fidela.

Comunicam persoanelor responsablle cu guvemanta, prlntre alte aspecte, aria planificata $1 programarea in timp a auditului, precum $1 prlncipalele constatari ale auditulul, incluslv orice deficiente semnificative ale controlului Intern, pe care le identifldim pe parcursul auditulul.

De asemenea, fumizam persoanelor responsabile cu guvernan a o declaratie di am respectat cerintele etice relevante privlnd lndependenta $1 ca le-am comunlcat toate relatlile $1 alte aspecte despre care s-ar putea presupune, in mod rezonabil, ca ne afecteaza independen I, acolo unde este cazul, masurile de

proteci-ie aferente.

Dintre aspectele comunicate cu persoanele responsablle cu guvernan a, stabillm care sunt aspectele cele mai importante pentru audltul sttuaiillor financlare din perioada curenta $1 care reprezlnt!, prln urmare, aspecte cheie de audit. Descriem aceste aspecte in raportul auditorului, cu exceptia cazului in care legile sau reglementarile interzlc prezentarea publlca a aspectului sau a cazului in care, in circumstan c extrem

de rare, determinam ca un aspect nu ar trebui comunicat in raportul nostru deoarece se preconizeazli in mod rezonabil ca bcneficiile lnteresulul public sa fie depa$ite de consecintele negative ale acestei comunicari.

Raport cu privire la alte dispozitll legale • de reglementare

Am fost numifi de Adunarea Generala a Aqionarilor la data de 28 aprille 2018 sa auditam sltuatiile flnanclare lndividuale ale Med life S.A. pentru exerclfiul flnanclar incheiat la 31 decembrie 2018. Durata totala neintrerupta a angajamentulul nostru este de 1 an, acoperlnd exerciflul flnanciar incheiat la 31 decembrie 2018.

Confirmam ca:

Opinia noastra de audit este in concordanta cu raportul suplimentar prezentat Comltetului de Audit al Societatli, pe care I-am emis in aceea i data in care am emls , acest raport. De asemenea, in

desfa urarea auditului nostru, ne-am pastrat lndependenta fata de entitatea auditata.

Nu au rost furnizate servlciile non audit interzlse, men onate ta artlcolul 5 allneatul (1} din Regulamentul UE nr. 537/2014.

Partenerul de misiune al auditului pentru care s-a intocmit acest raport al auditorului Independent este Madeline Alexander.

lnreglstrat:l la Autorltatea pentru Supravegherea Pub/lei a ArtlvltltJI de Audit Statutar cu nurnlrol 36

!n numele:

DELOITTE AUDIT S.R.L.

inreglstrata la Autorltatea pentru Supravegherea Publica

a Actlvitat,i de Audit Statutar cu numarul 25

Sos. Nicolae Titulescu nr. 4-8, America House, Intrarea de Est,

Etajul 2 – zona Deloitte i Etajul 3, sector 1,

Bucure ti, Rom nia

21 martie 2019

Situatiile financiare au fost avizate de Consiliul de Administratie pentru a fi emise la 21 martie 2019 si sernnate de:

Mihail Marcu,

Adm inist rat or

Vera Firu,

Director Econo mic

Situatiile financiare au fast avizate de Consiliul de Administratie pentru a fi emise la 21 martie 2019 si semnate de:

Mihail Marcu,

y

Vera Firu,

Ad ministrator

Director Economic

Notel e ata ate fac parte integranta din aceste situatii financiare individuale.

PENTRU ANUL iNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

Notele ata ate fac parte integranta din aceste situa ii financiare individu ale.

PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

Anul incheiat la Anul incheiat la

31 decembrie 31 decembrie

Nota 2018 2017

Numerar si echivalente de numerar la inceputul

anului 8 70.007.531 13.959.191

Numerar si echivalente de numerar la sfar!jitul

anului 8 21.758.563 70.007.531

Situatiile financiare au fost avizate de Consiliul de Administratie pentru a fi emise la 21 martie 2019 si semnate de:

Mihail Marcu,

y

Vera Flru,

Administrator

Director Economic

Notele ata§ate fac parte integranta din aceste situatii financiare individuale.

Platit, inregistrat dupa

Platit, finalul

inr!:iistrat anului

Sold la 1 ianuarie 2018 5.023.000 513.271 – 75.959.199 9.684.470 63.024.298 !259.965l 153.944.273

Contr ibutie la capita l social

Ach izitia de actiuni proprii (6.056. 105) (6,056.105)

Recunoasterea rezervelor 388.479 (388.479)

Total rezuilt at global – – – – – – 4 .110 .4 39 4.110.439

Cast ig din reevaluare

Sit uat iile financiare au fast avizate de Consiliul de Administratie pentru a fi emise la 21 martie 2019 si semnate de:

Lcz ' r

Mihail Marcu,

Administrator

Vera Firu,

Director Economic

Ca_eital subscris

Nota*: Soldul prezentat pentru rezerva din reevaluare la 31 decembrie 2016 in suma de 63.024.298 RON contine rezerve din reevaluare in suma de

75.068.354 RON si impozit amanat calculat la rezerva din reevaluare in suma de (12.044.056) RON.

Nota **: In anut 2017, drept rezultat al Ofertei Publice Secundare, Med Life a emis 2.053.082 actiuni noi, cu o valoare nominala de 0.25 RON pe actiune, marind capitalul social de la 5.023.000 RON la 5.536.271 RON. Actionarii care au subscris noile actiuni var beneficia de drepturi depline in legatura cu actiunile achizitionate incepand cu data inregistrarii de catre Depozttarul Central. Actiunile au fast subscrise si platite in 2017. Depozitarul Central a inregistrat actiunile nou emise la data de 11 ianuarie 2018.

Situatiile financiare au fast avizate de Consiliul de Administratie pentru a fi emise la 21 martie 2019 si semnate de:

C9, G2£;L_ y.

Mihail Marcu,

Administrator

Vera Firu,

Director Economic

1. DESCRIEREA ACTIVITATII

Med Life S.A. ("Med Life" sau "Societatea") este o societate pe actiuni fondata in anul 1996, in conforrnitate cu legislatia din Romania. Activitatea Societatii consta in prestarea de servic:ii medicale print r- o serie de centre rnedicale localizat:e in Bucuresti, Brasov, Cluj, Braila, Tirnisoara, Iasi, Galati si Constanta.

Med Life este unul dintre cei rnai rnari prestatori de servicii medicale din Romania. detinand o cota semnificativa de piata la nivel national. Med Life are sediul social in Bucuresti. Calea Grivitei nr 365.

Detalii privind participatiile detinute de Med Life S.A. la 31 decembrie 2018 si 1 ianuarie 2018 sunt prezentate mai jos:

DESCRIEREA ACTIVITATII {continuare)

Dent Estet Clinic SA, Solomed Clinic SA si Genesys SRL, detin la randul lor controlul asupra urmatoarelor

$OCietati:

Numele Activitatea Loculde 31 decembrie 1 ianuarie

subsidiarei principala functionare 2018 2018

Green Dental Clinic SRL

Dentist 4 Kid s SRL

Servicii medicale

stomatologice Bucuresti, Romania

Servicii medicale 52%

stomatologice Bucuresti, Romania

Servicii rnedicale 51,61%

51%

52%

Dent A Porter SRL stomatologice Bucuresti, Romania 51,61%

Servicii medlcale

Dentestet Kids stomatologice Bucuresti, Romania 52,94%

Servicii rnedicale 75%

Aspen Laborator Dentar stomatologlce Bucuresti, Romania 75%

Solomed Plus SRL (detinuta de Serv1cii medicale Pitesti, Romania 100% 0%

Transilva1111:1 Irnagistica SA Servicii medicale Oradea, Romania 100% 0%

ADOPTAREA STANDARDELOR INTERNATIONALE DE RAPORTARE FINANCIARA (IFRS) NOI SI REVIZUITE

2.1 Aplicarea initiala a noilor amendamente ale standardelor existente !iii interpretarilor valabile pentru perioada curenta

Urrnatoarele amendamente la standardele existente $i interpretari noi emise de Consiliul pentru standarde internationale de contabilitate (IASB) $i adoptate de UE sunt in vigoare pentru perioada de raportare curenta:

IFRS 9 ,,Instrumente financiare" – adoptat de UE in 22 noiembrie 2016 (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018);

IFRS 15 ,,Venituri din contracte cu clientii" $i arnendamentele la IFRS 15 ,,Data intrarii in vigoare a IFRS 15" – adoptate de UE in 22 septembrie 2016 (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018);

Amendamente la IFRS 2 ,,Plata pe baza de actiuni" – Clasificarea $i evaluarea tranzactiilor cu plata pe baza de aq:iuni – adoptat de UE in 27 februarie 2018 (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa l ianuarie 2018);

Amendamente la IFRS 4 ,,Contracte de asigurare" – Aplicarea IFRS 9 Inst:rumente financiare impreuna cu IFRS 4 Contracte de asigurare – adoptat de UE in 3 noiernbrie 2017 (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa l ianuarie 2018 sau la aplicarea pentru prima data a IFRS 9

,,lnst:rumente financiare"),

Amendamente la IFRS 15 ,,Venituri din contracte cu clientii" – Clarificari la IFRS 15 Venituri din contracte cu clientii – adoptate de UE in 31 octombrie 2017 (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018),

Amendamente la IAS 40 ,,Investitii imobiliare" – Transferuri de investitii imobiliare – adoptat de UE in 14 martie 2018 (aplicabil pentru perioadele anuale incepancl cu sau dupa 1 ianuarie 2018),

Amendamente Ia IFRS 1 i;i IAS 28 datorita ,,imbunata1;irilor IFRS (ciclul 2014-2016)" care rezulta din proiectul anual de imbunatatire a I FRS (IFRS 1, IFRS 12 $i IAS 28) cu scopul principal de a elimina inconsecventele Si de a clarifica anumite forrnulari – adoptate de UE in 7 februarie 2018 (Amendamentele la I FRS 1 $i IAS 28 se var aplica pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018),

2. ADOPTAREA STANDARDELOR INTERNATIONALE DE RAPORTARE FINANCIARA (IFRS) NOi SI REVIZUITE (continuare)

IFRIC 22 ,,Tranzactii cu valuta !?i avansuri" – adoptat de UE in 28 martie 2018 (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2018).

Societatea anticipeaza ca adoptarea acestor standarde si amendamente noi la standardele existente nu va avea un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii in perioada aplicarii initiale .

Standarde i amendamente la standardele existente emise de IASB !?i adoptate de UE, dar care nu au intrat inca in vigoare

La dat:a aprobarii acestor situatii financiare, urrnatoarele standarde noi i amendarnente la standardele ernise de IASB $i adoptate de UE nu sunt inca in vigoare:

IFRS 16 ,,Contracte de leasing" – adoptat de UE in 31 octombrie 2017 (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2019),

Amendamente la IFRS 9 ,,Instrumente financiare" – Caracteristici de plata in avans prin compensare negativa – adoptat de UE in 22 martie 2018 (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa l ianuarie 2019),

IFRIC 23 ,,Incertitudine cu privire la tratamentele aplicate pentru impozitul pe profit" – adoptat de UE in 23 octombrie 2018 (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2019).

Standarde si amendamente noi la standardele existente emise de IASB, dar inca neadoptate de UE

in prezent, IFRS astfel curn au fost adoptate de UE nu difera sernnificativ de reglernentarile adoptate de Consiliul pentru Standarde Internationale de Contabilitate (IASB), cu exceptia urmatoarelor standarde rwi, amendamente la standardele existente i interpretari noi, care nu au fost aprobate pentru utilizare in UE la 31 Decernbrie 2018 (datele de intrare in vigoare rnentionate mai jos sunt pentru standardele IFRS emise de IASB):

IFRS 14 ,,Conturi de amanare aferente activitatilor reglementate" (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2016) – Comisia Europeana a decis sa nu emita procesul de aprobare a acestui standard interimar $i sa a$tepte standardul final,

IFRS 17 ,,Contracte de asigurare" (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2021),

IAS 28 ,,Investitii in entitati asociate $i asocieri in participatie"- Vanzarea de sau contributia cu active intre un investitor i entitatile asociate sau asocierile in participatie ale acestuia $i amendamentele ulterioare {data intrarii in vigoare a fost amanata pe perioada nedeterrninata, pana cand se va finaliza proiectul de cercetare privind metoda punerii in echivalenta),

Amendamente la IAS l ,,Prezentarea situatiilor financiare" $i IAS 8 ,,Politici contabile, modificari ale estimarilor cantabile $i erori" – Definitia materialitatii (aplicabile pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2020),

ADOPTAREA STANDARDELOR INTERNATIONALE DE RAPORTARE FINANCIARA {IFRS) NOi SI REVIZUITE (continuare)

Amendamente la IAS 19 ,,Beneficiile angajatilor" – Modificarea, reducerea sau decontarea planului (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa l ianuarie 2.019),

Amendamente la IAS 28 ,,Investitii in entitati asociate !;i asocieri in participaiie" – Interese pe t:ermen lung in entitati asociate $i asocieri in participatie (aplicabil pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa l ianuarie 2019),

Amendamente la diverse standarde datorita ,,imbunitatirilor IFRS (ciclul 2015-2017)" care rezult:a din proiectul anual de imbunatatire a IFRS (IFRS 3, IFRS 11, IAS 12 ; IAS 23) cu scopul principal de a elimina inconsecventele i de a clarifica anumite formulari (aplicabile pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 iamiarie 2019),

Amendamente la Referintele la Cadrul Conceptual al Standardelor IFRS (aplicabil pentru perioadele ;,rnuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2020).

Societatea anticipeaza ca adoptarea acestor standarde i amendamente la standardele existente nu va avea un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale societatii in perioada de aplicare initiala.

Contabllitatea de acoperire impotriva riscurilor pentru un portofoliu de active i pasive financiare ale carei principii nu au fost adoptate de UE ramane nereglementata.

Conform estimarilor societatii, folosirea contabilitatii de acoperire impotriva riscurilor unui portofoliu de active $i pasive financiare conform IAS 39: ,,Instrumente financiare: recunoa tere i evaluare" nu ar afec.t.a semnificativ situa iile financiare, daca este aplicata la data bilantului.

PRINCIPII, POLITIC! SI METODE CONTABILE

Politicile cantabile semnificative adoptate pentru intocmirea prezentelor situatii financiare ale Societatii sunt mentionate mai jos.

3.l Declaratia de conformitate

Situatiile financiare individuale prezentate au fost elaborate in conforrnitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara ("IFRS") adoptate de Uniunea Europeana.

Politicile cantabile aplicate in aceste situatii financiare sunt aceleasi cu cele aplicate in situatiile financiare individuale anuale la si pentru anul incheiat la 31 decernbrie 2017, cu exceptia adoptarii de noi standarde in vigoare de la l ianuarie 2018.

Incepand cu 1 ianuarie 2018, Med Life a aplicat pentru prima data doua noi standarde, IFRS 9 "Instrumente financiare" si IFRS 15 "Venituri din contracte cu clientii".

In plus, situatiile financiare individuale au fost pregatite in conformitate cu cerintele Ordinului Ministrului Finantelor publice nr. 2844/2016 pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de Uniunea Europeana cu modificarile ulterioare.

Bazele intocmirii

Situatiile financiare au fost intocmite la cost istoric, cu exceptia reevaluarii anumitor imobilizari $i instrurnente financiare. Costul istoric se bazeaza in general pe valoarea justa a contra-prestatiei acordate in schimbul activelor.

Aceste situatii financiare au fost intocmite pentru a servi Med Life S.A. drept situatii financiare statutare.

Societatea i i tine contabilitatea in Lei romane ti (,,RON") $i intocme!;,te evidentele cantabile in conformitate cu reglementarile de contabilitate $i raportare emise de Ministerul Finantelor din Romania. Situatiile financiare ata!]ate au la baza evidentele statutare individuale i au fost ajustate astfel incat sa prezinte situatiile financiare in conformitate cu IFRS.

PENTRU ANUL iNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

{toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE {continuare)

Continuitatea activitatii

Aceste situatii financiare au fast intocmite pe baza principiului continuitatii activitatii care presupune ca Societatea i!;ii va valorifica activele $i i$i va achita datoriile in cursul normal al activitatii. Societatea isi va continua in mod normal functionarea intr-un viitor previzibil fara a intra in imposibilitatea continuarii

activitat ii sau fara reducerea semnificativa a acesteia.

Estimari $i judecati cantabile

intocmirea situatiilor financiare in conformitate cu IFRS cere conducerii Societatii sa faca estirnari !;ii ipoteze care afecteaza valorile raportate ale activelor $i pasivelor, prezentarea activelor si datoriilor potentiale la data intocmirii situatiilor financiare $i veniturile $i cheltuielile raportate pentru respectiva perioada. Estirnarile $i ipotezele aferente se bazeaza pe experienta istorica $i alti factori care sunt considerati rezonabili in conditiile date, iar rezultatele acestora constituie baza pentru emiterea de judecati cu privire la valorile cantabile ale activelor !,>i datoriilor care nu sunt evidente cu U$Urinta din alte surse. Rezultatele efective pot fi cliferite de estirnari.

Estimarile $i ipotezele care stau la baza lor sunt revizuite periodic. Revizuirile estirnarilor contabile sunt recunoscute in perioada in care estimarile sunt revizuite, daca revizuirea afecteaza doar acea perioada, cat $i in perioada revizuirii sau in perioade viitoare daca revizuirea afecteaza atat perioada actuala, cat $i perioade viitoare.

Valute

Moneda functionala $i de prezentare

Situatiile financiare ata!;iate sunt prezentate in leu Romanesc (,,RON"), care este moneda folosita in mediul economic in care opereaza Societatea (,,rnoneda functionala").

Ratele de sc:himb valutar la 31 decembrie 2018 au fast de 4,0736 RON pentru 1 USD (31 decembrie 2017: 3,8915 RON pentru 1 LJSD), respectiv 4,6639 RON pentru 1 EUR (31 decernbrie 2017: 4,6597 RON pentru 1. EUR). Ratele medii de schirnb valutar pentru perioada de 12 luni incheiata la 31 decembrie 2018 au fost 3,9416 RON pentru 1 USD (12 luni incheiate la 31 dec:ernbrie 2017: 4,0525 RON pentru 1 USD),

respectiv 4,6535 RON pentru 1 EUR (12 luni incheiate la 31 decembrie 2017: 4,5681 RON pentru 1 EUR).

Activele $i pasivele monetare in alte valute existente la data raportarii au fost convertite din EUR in RON la rata de schimb anuntata de Banca Nationala a Romaniei.

Informatii comparative

Acolo unde este necesar, cifrele comparative au fost ajustate pentru a fi in conformitate cu modificarile de prezentare din anul curent.

3. 7 Investitii in alte societati

Med Life detine investitii semnificative in alte societati. Investitiile sunt prezentate la cost minus ajustari de valoare pentru depreciere. Conduc:erea efectueaza anali ze anuale sau de c:ate ori exista o indicatie de depreciere pentru a evalua daca este necesara inregistrarea de ajustari de valoare pentru depreciere.

3.8 Imobilizari corporate

Terenurile $i construc iile detinute in vederea vanzarii pentru furnizarea de servicii sau in scopuri administrative sunt inregistrate in bilant la valoarea reevaluata, care este valoarea justa la data reevaluarii, minus amo rt izarea acumulata $i pierderile clin depreciere ulterioare acurnulate.

Valoarea terenurilor $i constructiilor detinute prezentate in prezentele situatii financiare est i stabilita pe b,na rapoartelor de evaluare intocmite la 31 decembrie 2016 de evaluatori independenti certiflcati ANEVAR. Reevaluarea este intocmita cu suficienta regularitate pentru a se asigura ca Societatea prezinta terenurile $i constructiile la valoarea justa in situatiile financiare.

SITUATIA INDIVIDUAL.A A FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

3.8 Imobi/izari corporale (continuare)

La 31 decernbrie 20.18, Societatea a efectuat reevaluarea principalelor cladiri pentru a vedca daca exista diferente semnificative in ceea ce priveste valoarea justa. Avand in vedere ca valoarea justa rezultat:a nu a fost sernnificativ diferita de valoarea neta contabila la 31 decernbrie 2018, exercitiul reevaluarii nu a fost extins la toate activele relevante si nu a fost inregistrata nicio reevaluare la 31 decernbrie 2018.

Cheltuielile c:u reparat.iile $i intretinerea sunt recunosc:ute in contul de profit sau pierdere la data efec:tuarii lor. Costurile cu reparatiile capitale sunt incluse in valoarea contabila a activului cand este probabil ca beneficiile econornice viitoare peste standardul evaluat initial de performanta al activului existent vor fi transferate Societatii. Renovarile capitale sunt amortizate in perioada utila ramasa a activului respectiv.

Terenurile nu se amortizeaza.

Instalatiile ?i echiparnentele sunt inregistrate la cost, minus amortizarea acumulata !;ii pierderile din depreciere acumulate.

Amortizarea este calculata la valorile imobilizarilor corporale prin metoda liniara pana la valorile reziduale estimate ale activelor. Duratele de viata utila estimate, valorile reziduale !;ii metoda de arnortizare sunt revizuite la finalul fiecarui an, iar efectele modificarilor estimarilor sunt inregistrate retroactiv.

Activele detinute in regim de leasing financiar sunt amortizate pe baza duratelor de viata estimate pe aceea!;ii baza ca activele detinute in proprietate.

Castigurile sau pierderile care decurg din cedarea sau scoaterea din uz a unui element de imobilizare corporala sunt stabilite ca diferenta intre ca!;itigurile din vanzari !;ii valoarea contabila a activului $i sunt recunoscute in contul de profit $i pierdere.

3.10 Active necorporale

Activele necorporale achizitionate sunt raportate la cost minus amortizarea cumulata $i pierderile din depreciere cumulate. Amortizarea este inregistrata prin rnetoda liniara pe baza duratelor de viata utila. Durata de viata utila $i metoda de amortizare sunt revizuite la sfar$itul fiecarei perioade de raportare anuala, iar efectele modificarilor estimarilor sunt inregistrate retroactiv.

Imobilizarile necorporale ale Societatii sunt reprezentate de licente software, care sunt amortizate prin metoda liniara pe o perioada de trei ani.

De-recunoa$terea active/or necorporale

Un activ necorporal este de-recunoscut in momentul cedarii sau cand nu se mai asteapta beneficii econornice viitoare din utilizarea sau cedarea acestuia. Ca$tigurile sau pierderile care decurg din de­ recunoa$terea unui activ necorporal, evaluate ca diferenta dintre ca!jtigurile nete din c:edare !;ii valoarea contabila a activului, sunt recunoscute in contul de profit $i pierdere cand activul este de-recunoscut.

Deprecierea a/tor active corporale $i necorporale decat fondul comercial

La data fiecarei raportari, conducerea Societatii revizuieste valorile contabile ale activelor corporale !;ii necorporale pentru a stabili daca exista indicii ca activele respective au suferit pierderi din depreciere. Daca exista astfel de indicii, se estimeaza valoarea recuperabila a activului pentru a stabili valoarea pierderii din depreciere (daca exista). Acolo unde nu se poate estima valoarea recuperabila a unui anumit activ, Societatea estirneaza valoarea recuperabila a unitatii generatoare de numerar careia ii apartine activul.

Acolo unde poate fi identificata o baza rezonabila $i constanta de alocare, activele Soc:ietatii sunt de asemenea alocate unitatilor generatoare de numerar sau, in caz contrar, sunt alocate celui mai mic grup de unitati generatoare de numerar pentru care poate fi identificata o baza rezonabila !;ii c:onstanta de alocare.

SITUATIA INDIVIDUALA A FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU ANUL iNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

Active necorporale (continuare)

Deprecierea a/tor active corporale $i necorporale decat fondul comercial

Act:ivele necorporale cu durate de viata nedefinite $i activele necorporale care nu sunt inca disponibile pentru utilizare sunt testate pentru depreciere eel putin anual, $i ori de cate ori exista indicii ca activul poate fi depreciat.

Valoarea recuperabila reprezinta rnaxirnul dintre pretul net de vanzare a unui activ i valoarea sa in uz. Valoarea in uz este evaluata reducand fluxurile de numerar estimate viitoare la valoarea lor actuala utilizand o rata de actualizare inainte de impozitare care reflecta evaluarile actuale din piata ale valorii in timp a banilor $i riscurile spc cifice activului pentru care nu au fost ajustate fluxurile de numerar estimate viitoare.

Daca se estirneaza ca valoarea recuperabila a unui activ (sau a unei unitati generatoare de numerar) este mai mica decat valoarea sa contabila, atunci valoarea contabila a activului (sau a unitatii generatoare de numerar) este redusa la valoarea recuperabila. 0 pierdere din depreciere este recunoscuta imediat in contul de profit $i pierdere, cu exceptia cazului in care activul respectiv este inregistrat la o valoare reevaluata, caz in care pierderea din depreciere este tratata ca scadere din reevaluare.

Atunci cand se reia o pierdere din depreciere, valoarea contabila a activului (sau a unitatii generatoare de nurnerar) este scazuta la valoarea estimata revizuita a valorii recuperabile, dar in a$a fel incat valoarea contabila crescuta sa nu depa$easca valoarea contabila care ar fi fost stabilita daca nu ar fi fost recunoscuta nicio pierclere din depreciere pentru activ (sau unitatea generatoare de numerar) in anii anteriori. Reluarea pierderilor din depreciere este recunoscuta imediat in contul de profit $i pierdere, cu exceptia cazului in care activul respectiv este inregistrat la o valoare reevaluat, caz in care reluarea pierderii din depreciere este inregistrata ca o cre$tere din reevaluare.

Stocuri

Stocurile sunt inregistrate la minirnul dintre cost §i valoarea neta realizabila. Costul stocurilor cuprinde toate costurile suportate pentru a aduce stocurile in starea i in locul in care se gasesc in prezent, i sunt evaluate prin metoda prirnul intrat, prirnul ie it. Valoarea realiz.abila neta este pretul de vanzare estimat pentru minus costurile estimate pentru finalizare $i costurile estimate necesare efectuarii vanzarii.

Societatea aplica metoda FIFO ca metoda de evaluare a costurilor.

Creantele comercia/e

Creantele sunt evaluate in bilant la valoarea estimata a fi realizata. Ajustarile pentru deprecierea creantelor comerciale sunt create atunci cand exista dovezi obiective ca Societatea nu v,l putea inc:asa toate sumele datorate la termenele de incasare. Dificultatile financiare ale debitorului, probabilitatea ca acesta sa intre in faliment sau reorganizare financiara, orice cazuri de neindeplinire a obligatiei de plata sunt considerate indicii ale deprecierii creantelor comerciale. Valoarea ajustarii de valoare este stabilita pe baza evaluarii de rise a conducerii cu privire la capacitatea de colectare a creantelor comerciale.

Numerar si echivalente de numerar

Numerarul i echivalentele de numerar sunt evidentiate in bilant la cost. Pentru situatia fluxului de nurnerar, nurnerarul i echivalentele acestuia cuprind numerar in casa, conturi la banci cu scadente initiale de rnaxirnurn trei luni.

Instrumente financiare

Instrumentele financiare nederivate includ participatii in capitalul propriu $i titluri de credit, creantele comerciale $i de alta natura, numerarul $i echivalentele de numerar, imprumuturile $i datoriile, datoriile cornerciale $i de alta natura.

Instrurnentele financiare nederivate sunt initial recunoscut la valoarea Justa plus, pentru instrumentele care nu sunt evaluate la valoarea justa prin contul de profit $i pierdere, orice cost de tranzactie direct atribuibil. Valoarea justa este suma la care poate fi tranzactionat un instrument, intre parti interesate $i in c1mo$tinta de cauza, in cadrul unei tranzactii desfa$urate in conditii obiective.

SITUATIA INDIVIDUAi.A A FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU ANUL iNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

{toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

Datorii

Datoriile sunt inregistrate la cost, care reprezinta valoarea justa a contraprestatiei de platit in viitor pentru bunurile $i serviciile prirnite, indiferent dad§ au fast facturate Societatii.

Contracte de leasing

Leasing-ul este clasificat ca tiind leasing financiar atunci cand in termenii contractului de leasing se transfera in mare masura toate riscurile si avantajele aferente dreptului de proprietate asupra bunului. Toate celelalte leasing-uri sunt clasificate ca leasing -uri operationale.

Activele achizitionate in leasing financiar sunt recunoscute ca active la valoare Justa la data inceperii contractului sau, daca au o valoare mai redusa, la valoarea actualizata a ratelor minime de leasing. Datoria corespunzatoare catre locator este inclusa in bilant ca o obligatie financiara de leasing.

Platile minime de leasing trebuie impartite in cheltuieli de finantare a leasingului $i reducerea datoriei astfel incat sa se obtina o rata periodica constanta a dobanzii la soldul datoriei ramase in fiecare perioada. Chiriile contingente trebuie inregistrate drept cheltuieli in perioadele in care sunt suportate.

Platile de leasing operational sunt recunoscute drept cheltuiala prin metoda liniara pe durata contractului de leasing. Chiriile contingente care rezulta din contractele de leasing operational sunt recunoscute drept cheltuiala in perioada in care sunt suportate.

Costurile indatorarii

Toate datoriile r;;i imprumuturile sunt recunoscute initial la valoarea justa a contraprestatiei primite minus costurile de tranzact:ionare direct atribuibile. Costurile de tranzactionare suportate cu erniterea obligatiei sunt amortizate pe durata imprumutului.

Dupa recunoa!;jterea initiala, imprurnuturile $i datoriile purtatoare de dobanda sunt evaluate la costul amortizat aplicand metoda dobanzii efective; orice diferente intre valoarea justa a dh;tigurilor (net de costurile de tranzaq:ionare) $i valoarea de rascumparare sunt recunoscute drept cheltuieli cu dobanda in perioada irnprurnuturilor.

Impozitare

Cheltuielile privind impozitul pe profit reprezinta suma dintre impozitul curent i impozitul amanat.

Impozitul curent

Impozitul curent se bazeaza pe profitul impozabil al anului. Profitul impozabil difera de profitul raportat in situatia individuala a rezultatului global, deoarece exclude elementele de venituri !;i ct1eltuieli care sunt impozabile sau deductibile in alti ani i exclude, de asernenea, elementele care nu sunt niciodata impozabile sau deductibile. Datoria Societatii privind impozitul curent este calculat utilizand ratele de irnpozitare care au fast adoptate sau in mare rnasura adoptate la finalul anului de raportare.

Impozitul amanat

I mpozitul amanat este recunoscut asupra diferentelor dintre valoarea contabila a activelor i datoriilor din situatiile financiare individuale i bazele corc spunzatoare de irnpozitare utilizate in calculul profitului impozabil i este determinat utiliz,1nd metoda pasivului bilantier. Datoriile cu impozitul amanat sunt in general recunoscute pentru toate diferentele temporare irnpozabile, iar activul de impozit amanat este in general recunoscut pentru toate diferentele temporare deductibile in masura in care este probabil sa existe prof1turi impozabile asupra carora sa poata fi ut ilizate acele diferente temporare deductibile. Astfel de active i datorii nu sunt recunoscute daca diferenta temporara provine din fondul comercial sau din recunoa terea initiala (alta decat dintr-o combinare de intreprinderi) a altar active i datorii i ntr-o tranzactie care nu afecteaz.a nici profitul impozabil i nici profitul contabil.

SITUATIA INDIVIDUALA A FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

Impozitare (continuare)

Valoarea contabila a ac:tivelor cu impozitul amanat este revizuita la data fiecaror situatii financiare i este redusa in rnasura in care nu mai este probabil sa existe suficiente profituri impozabile pentru a permite recuperarea integrala sau partiala a activului.

Activele !;ii datoriile cu irnpozitul arnanat sunt rnasurate la ratele de irnpozitare estimate a fi aplic:ate in perioada in care datoria este decontata sau activul este realizat, pe baza ratelor de irnpozitare i a legilor fiscale care au fost adoptate sau in mare masura adoptate pana la finalul perioadei de raportare.

Evaluarea activelor i datoriilor c;u irnpozitul arnanat reflecta c:onsec:intele fiscale ale rnodului in care Societatea estimeaza, la data raportarii, ca va recupera sau va deconta valoarea contabila a activelor i datorillor sale. Activele $i datoriile cu impozitul amanat sunt compensate atunci cand exista un drept legal de a compensa activele !;ii datoriile curente cu impozitul i cand acestea privesc impozitele pe venit irnpuse de aceea i autoritate fiscala, iar Soc:ietatea intentioneaza sa- i deconteze activele de impozit amanat cu datoriile de irnpozit amanat pe baza neta.

Impozitul curent $i eel amanat aferente perioadei

Jrnpozitul curent !;ii impozitul arnanat sunt recunoscute drept cheltuiala sau venit in contul de profit $i pierdere, cu exceptia cazurilor in care se refera la elemente creditate sau debitate direct in capitalul propriu, caz in care impozitul este, de asernenea, recunoscut direct in capitalul propriu.

Capitalul social

Actiunile ordinare sunt clasificate drept capital propriu. Dividendele la actiunile ordinare sunt recunoscute in capitalul propriu 7n perioada in care sunt declarate.

Primele de capital

Primele legate de capital sunt fonduri proprii constituite ca diferenta intre valoarea de emisie si valoarea nominala a actiunilor, Soc:ietatea a inregistrat prime de capital rezultate cu ocazia emisiunii de actiuni.

Rezerve din reevaluare

Cre$terile 1n valoarea justa a terenurilor $i constructiilor sunt 1nregistrate in rezervele din reevaluare. Scaderile in valoarea justa a terenurilor $i constructiilor sunt scazute initial din rezervele din reevaluare iar apoi diferenta este 7nregistrata in contul de profit !;ii pierdere. Reevaluarea este efectuata cu suficienta regularitate astfel incat sa asigure ca Societatea prezinta terenurile $i constructiile la valoarea justa in situatiile financiare.

Provizioane pentru riscuri $i cheltuieli

Provizioanele sunt recunoscute in bilant atunci cand pentru Societate se na$te o obligatie legala sau constructiva legata de un evenirnent trecut si este probabil ca in viitor sa fie necesara consurnarea unor resurse economice care sa stinga aceasta obligatie. Provizioanele sunt revizuite la fiecare sfar!;iit de perioada si ajustate pentru a reflecta estimarea curenta adecvata.

Recunoa$terea veniturilor

Veniturile sunt evaluate la valoarea justa a contraprestatiei primite sau de prirnit. Veniturile sunt reduse pentru retururile clientilor, reduceri estimate !;ii alte provizioane similare.

Furnizarea de servicii

Vanzarile de servic:ii sunt recunosCLJte in perioada contabila in care sunt furnizate, in funct.ie de finalizarea tranzactiei analizate pe baza serviciului efectiv furnizat proportional cu serviciul total care trebuie furnizat. Societatea nu opere, za niciun program de fidelizare a clientilor.

SITUATIA INDIVI UALA A FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

RecunoaJterea veniturilor (continuare)

Societatea furnizeaza servicii medicale clientilor persoane juridice i fizice. Veniturile din servicii prestate pentru persoane juridice sunt recunoscute pe baza pachetelor de preventie lunare, la sfar?itul lunii la nivelul valorii agreate pentru pachetul de preventie. Veniturile din serviciile prestate pentru client.ii persoane fizice sunt recunoscute atunci cand serviciile sunt efectiv prestate.

Veniturile din dobanzi

Veniturile din dobanzi sunt recunoscute periodic, raportat la principalul in sold ?i rata dobanzii efective aplicabile, care este rata care actualizeaza incasi:irile viitoare estimate de numerar pe durata estimat a activului financiar la valoarea contabila neta a activului respectiv.

Beneficii/e angajatilor Beneficiile angajatilor

in cursul activitatii, Societatea face plati catre Statul Roman in contul angajatilor sai pentru fondul de pensii, sanatate i !ffeOmaj. Valoarea acestor contributii este inregistrata in contul de profit i pierdere in aceea i perioada cu cheltuielile salariale aferente.

Toti angajatii Societatii sunt membri ai planului de pensii al statului roman. Societatea nu opereaza niciun alt plan de pensii.

Entitatile aflate in relatii speciale

Entitatile sunt considerate avand relatii speciale cu Societatea cand acestea au posibilitatea prin participatiile detinute, drepturi contract:uale, relatii de familie sau altfel, direct sau indirect, sa controleze sau sa influenteze sernnificativ cealalta parte.

Entitatile aflate in relatii speciale includ de asemenea persoanele care sunt principali actionari, management si membri ai Consiliului de Administratie, precurn si membri ai familiilor acestora.

Prezentele situatii financiare au fast intocmite plecand de la ipoteza ca part:ile au incheiat tranzactii obiective cu entita ile din grup, la preturi stabilite obiectiv.

Va/oarea .Justa

Asa cum este prezentat in politicile cantabile precedente, anumite politici cantabile ale Societatii si cerinte de prezentare a inforrnatiilor necesita determinarea valorii juste atat pentru ac:tivele si dat:oriile financiare cat si pentru cele nefinanciare. In determinarea valorilor juste ale activelor si datoriilor,Societatea foloseste pe cat posibil valori de piata observabile. Valorile juste sunt clasificate pe mai multe niveluri in ierarhia valorilor juste pe baza datelor de intrare folosite in tehnicile de evaluare, dupa cum urmeaza:

Nivelul 1: preturi cotate (neajustate) de pe piete active pentru active si datorii identice;

Nivelul 2: dat:e de intrare, altele decat preturile cotate incluse in nivelul 1, care sunt observabile pentru active sau datorii, fie in mod direct (ex: preturi) sau indirect (ex: derivate din preturi);

Nivelul 3: date de intrare pentru active si datorii care nu sunt bazate pe date din piata observabile.

Valorile juste au fast determinate in scopul evaluarii si/sau prezentarii informatiilor in baza metodelor descrise mai jos.

Valoarea justa a fost evaluata pentru terenurile si cladirile detinute la 31 decembrie 2016 pe baza rapoartelor unor evaluatori independenti. Valoarea justa a cladirilor s-a bazat pe metoda costului de inlocuire.

SITUATIA INDIVIDUALA A FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU ANUL iNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

3. PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare)

IAS 29

Med Life SA a fast infiintata in anul 1996. Dezvoltarea Societatii si a Grupului a fost continua in cursul anilor. Aditiile sernnificative in cadrul activelor pe terrnen lung si subscrierile sernnificative de capital social si prime de emisiune au fost inregistrate dupa ce Romania a incetat sa mai fie o economie hiperinflationista. Prin urrnare, nu au fost inregistrate ajustari de inflatare la capitaluri si Societatea nu a aplicat cerintele IAS 29 deoarece aplicarea nu ar avea un impact semnificativ asupra situatiilor financiare.

IFRSB

Cerintele Standardului International de Raportare Financiara 8 (IFRS 8) sunt rnenite sa perrnita utilizatorilor situatiilor financiare sa evalueze natura $i efect ele financiare ale activitatilor comerciale in care Societatea se angajeaza $i mediile economice in care opereaza.

Un segment de operare este o c:ornponenta a unei entitati:

care se angajeaza in activitati de afaceri din care ar putea sa obtina venituri $i sa suporte cheltuieli (inclusiv venituri $i cheltuieli legate de tranzactiile cu alte componente ale aceleia$i entitati);

ale caror rezultate de exploatare sunt revizuite periodic de catre factorul decizional principal al entitatii de luare a deciziilor, pentru a lua decizii cu privire la resursele care urrneaza sa fie alocate segmentului $i pentru a evalua performanta acestuia; $i

pentru care sunt disponibile informatii f'inanciare separate.

Med Life considera ca toate activitatile de afaceri din care dl$tiga venituri sunt interconectate $i ca activitatea principala reprezinta un singur segment – prestarea serviciilor medicale.

IFRS 9 Instrumente financiare

incepand cu 1 ianuarie 2018, Societatea a aplicat pentru prima data noul standard IFRS 9 "Instrumente financiare". IFRS 9 introduce modificari privind recunoa$terea $i evaluarea activelor financiare $i are ca re zult at recunoa!jterea anterioara a indemnizatiilor datoriei neperforrnante pentru creante. Fiind perrnisa de standard, Societatea a adoptat IFRS 9 incepand cu 1 ianuarie 2018, folosind metoda retrospectiva rnodific:ata, cu ajustari cumulate din aplicatia initiala recunoscuta in capitalurile proprii incepand cu 1 ianuarie 2018 $i fara a reda cifrele din perioada comparativa. Pentru creantele comerciale, nu exista diferente semnificative intre metoda de evaluare initiala in conforrnitate cu IAS 39 !;ii noile c:riterii.

IFRS 15 "Venituri din contracte cu clientii"

IFRS 15 "Venituri din contracte cu clientw' introduce un model cuprinzator pentru recunoa!;,terea $i rnasurarea veniturilor. Standardul inlocuie$te criteriile existente pentru recunoa$terea veniturilor, inlocuind standardele I.AS 18 "Venituri", IAS 11 "Contracte de constructie" $i IFRIC 13 "Programe de fidelizare a clientilor". In conformitate cu noul standard, veniturile sunt recunoscute atunci cand clientul dobande!;it:e controlul asupra bunurilor sau serviciilor prestate, la suma care reflecta pretul la care se a$teapta cornpania sa ii prirneasca in schimbul acestor bunuri sau servicii.

Fiind permisa de standard, Societatea a adoptat IFRS 15 incepand cu 1 ianuarie 2018, folosind metoda retrospectiva modificata, cu ajustari cumulate din aplicarea initiala recunoscuta in capitalurile proprii incepand cu l ianuarie 2018 $i fara retratarea cifrelor din perioadele comparative. Aplicarea initiala nu are niciun impact asupra rezultatului reportat ale Societatii.

In ceea ce prive$te rnornentul recunoa$terii veniturilor, toate serviciile furnizate de Societate sunt transferate clientului in momentul prestarii serviciilor. Pe baza evaluarii interne a impactului posibil care rezulta din aplicarea IFRS 15, nu a fost identificat niciun efect semnificativ in aceste situatii financiare individuale. De asemenea, o serie de alte amendarnente $i interpretari au fost efective incepand cu 1 ianuarie 2018, dar nu au un efect sernnificativ asupra acestor situatii financiare individuale.

SITUATIA INDIVI UALA A FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

{toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel}

PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE (continuare}

IFRS 1.6 "Contracte de leasing"

incepand cu 1 ianuarie 2019, Societatea va adopta noul standard IFRS 16 "Leasing". IFRS 16 este in vigoare pentru perioadele anuale care incep la sau dupa 1 ianuarie 2019. IFRS 16 inlocuie$te instructiunile existente privind contractele de locatiuni, inclusiv IAS 17 Leasing, IFRIC 4 Deterrninarea d,ica o intelegere contine un contract de leasing, SIC- 15 Leasing operational – Stimu ente $i SIC-27 Evaluarea fondului tranzactiilor care implica forma legala a unui contract de leasing. In prezent, Societatea a efectuat o evaluare detaliata a impactului rezultat din aplicarea IFRS 16. Recunoasterea unui drept de utilizare ca activ si a unei datorii privind leasingul pentru contractele existente la 31 decembrie

2018 va conduce la o crestere a valorii imobilizarilor corporale si a datoriilor de aproximativ 70 rnilioane Ron la 1 ianuarie 2019. Pe partea de venituri si cheltuieli, se vor raporta cheltuieli cu amortizarea si cheltuieli cu dobanzile, in loc de cheltuieli privind inchirierea. Acest lucru va conduce la o crestere a rezultatului din exploatare care va fi contrabalansata de ct1eltuieli mai mari cu dobanzile".

Evenimente ulterioare

Evenirnentele ulterioare datei bilantului care ofera informatii suplimentare despre pozitia Societatii $i necesita ajustari sunt reflectate in bilant sau, daca este cazul, contul de profit i pierdere. Evenimentele ulterioare datei bilantului care nu conduc la ajustarea situatiilor financiare sunt prezentate in note daca sunt semnificative.

Costul investitiilor in alte societati

Investitiile in alte societati detinute reprezint a 27% din totalul activelor Societatii.

Evolutia costului investitiilor

In 2017, respectiv 201.8, Societatea a semnat contractul de vanzare cumparare de parti sociale pentru achizitionarea de parti sociale din capitalul urmatoarelor societati:

100% din capitalul social al societatii Clinica Palisano SRL

80% din capitalul social al societatilor Solomed Clinic si Solomed Plus

90% din capitalul social al societatii Gt1encea Medical Center

100% din capitalul social al platformei rnedicale Sfatul medicului

100% din capitalul social al Centrului de Imagistica Transilvania Oradea prin interrnediul Genesys Medical Clinic SRL

PENTRU ANUL iNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

ACTIVE FINANCIARE (continuare)

Clinica Polisano {,,Polisano") in octornbrie 2017 Medlife a anuntat achizitionarea intregului pachet de actiuni a diviziei de servicii medicale Palisano, unul dintre cei rnai rnari operatori rnedicali privati din Romania. i nfiint .at in anii '90, Palisano este primul grup complet integrat in dorneniul medical din Romania. Acesta include o serie de patru clinici cu laboratoare proprii situate in Bucure$ti $i Sibiu, un spital privat – Spitalul European Palisano din Sibiu -recunoscut ca fiind unul dintre cele mai moderne $i mai performante unitati spitalice$ti din Romania, un centru de fertilizare in vitro $i cea mai mare maternitate privata din Transilvania. Tranzactia a fest finalizata pe 4 aprilie 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Solomed Clinic (,,Solomed") In martie 2018 Medlife a anuntat achizitionarea pachetului rnajoritar, in proportie de 80,00%, din Solomed, grup de clinici de servicii medicale prezente pe piata din Pite ti, Coste$ti !;ii Curtea de Arge$. Grupul Solomed a fest infiintat in 1997 $i este unul dintre cei mai irnportanti operatori medicali locali din regiune. Grupul are in componenta cinci clinici -· trei in Pite!;iti, celelalte doua in Coste$ti $i Curtea de Arge$ – !';i un laborator (Pite$ti), oferind pacientilor o gama larga de investigatii de la consultatii multidisciplinare pentru o gama de peste 15 specialitati medicale $i servicii de laborator, la investigatii CT, ecografii, servicii de recuperare medicala $i mici interventii cu laser. Toate unitatile medicale sunt dotate cu echiparnente medicale performante $i au la dispozitie o echipa rnedicala cu peste 90 de speciali$ti. Tranzactia a fost finalizata pe 14 mai 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Ghencea Medical Center {,,Ghencea") In februarie 2018 Medlife a anuntat achizitionarea pachetului majoritar, in proportie de 90,00%, al companiei Ghencea Medical Center din Bucure$ti. Furnizorul de servicii medicale are in componenta doua clinici, in Bucure!;iti $i Magurele, cu 135 de angajati, cadre medicale $i angajati de suport, oferind pacientilor o gama diversificata de investigatii pentru zonele de laborator si imagistica, tratament specializat in recuperarea medicala $i medicina alternativa. Tranzactia a fest finalizata pe 24 mai 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Sfatul medicului Medlife a achizitionat in proportie de 100% platforma medicala SfatulMedicului.ro, eel mai mare hub de informatii medicale din Romania. infiintat in urma cu 15 ani, sfatulmedicului.ro este in topul site-urilor dedicate segmentufui de sanatate din Romania. Platforma inregistreaza o medie lunara de peste 3, 2 milioane de utilizatori unici, respectiv peste 12 milioane de afisari. Aditional serviciului de informare, utilizatorii acceseaza pe aceasta platforma serviciul de autoevaluare medicala $i interpretarea online a analizelor. Ca urmare a acestei tranzactii, Sfatufmedicului.ro va pastra echipa care a derulat proiectul in toti ace$ti ani, iar pentru a pastra independenta $i impartialitatea fata de piata, managementul va fi integral independent de Med Life $i de actualii administratori. Tranzactia a fest finalizata in 14 august 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Centrul Transilvania Imagistica Oradea Medlife a anuntat preluarea integrala a centrului Transilvania Imagistica Oradea, furnizor de servicii medicale de diagnostic, imagistica si radiologie, unul dintre cei mai importanti jucatori din nord-vestul tarii pe acest segment. Centrul este dotat cu aparatura medicala de inalta performanta, iar investigatiile sunt realizate de catre o echipa de specialisti.

Conducerea efectueaza teste de depreciere anual sau ori de cate ori exista indicii de depreciere, pentru a evalua recuperabilitatea valorii cantabile pentru fiecare investitie. Aceste teste sunt efectuate folosind modele bazate pe fluxurile de trezorerie.

Exista anumite rationarnente esentiale pentru stabilirea datelor introduse in aceste modele, care includ:

cre$terea veniturilor

marjele operationale $i

ratele de actuali:z;are aplicate fluxurilor de trezorerie viitoare estimate.

Conducerea a contractat speciali$ti pentru a oferi asistenta in stabilirea ratelor de actuali:z:are pentru unitatile generatoare de numerar semnificative la care se refera costul investitie i.

Imprumuturi pe termen lung acordate societatilor din grup

La 31 decernbrie 2018, Societatea prezinta irnprumuturi pe termen lung acordate catre Bahtco I nvest SA si Med Life Ocupational SRL in suma de 11.191.914 RON (1 ianuarie 2018: 11.167.730 RON).

Alte active financiare

Alte active financiare contin in cea mai mare parte garantii pentru chirii cu o maturitate mai mare de un an.

(toate sumele sunt exprimate Jn "RON", dac nueste specificat altfel)

IMOBILIZARI CORPORALE I NECORPORALE

La 31 decembrie 2018, imobilizarile corporale i necorporale ale Societatii erau urmatoarele:

Imobilizari Masini si Constructii in

necoreorale Terenuri Constructii echieamente curs Total

Cost

1 ianuarie 2018 27.377.950 13.429.395 146.599.753 119.984.785 7.796.971 315.188.854

Intrari 3.816.397

Transferuri

Ie$iri –

Reevaluare –

31 decembrie 2018 31.194.347 13.429.395 153.078.974 152.453.145 8.310.154 358.466.015

Amortizare

1 ianuarie 2018 19.717.165 – 37.248.302 81.700.668 – 138.666.135

29.102.249

– (23.774)

Reevaluare –

31 decembrie 2018 23.493.103 – 47.435.376 96.816.131 – 167.744.610

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

5. IMOBILIZARI CORPORALE $I NECORPORALE (continuare)

La 31 decembrie 2017, imobilizarile corporale $i necorporale ale Societatii erau urmatoarele:

IMOBILIZARI CORPORALE $I NECORPORALE (continuare}

Terenuri !;i constructii evaluate la valoare justa

Valoarea terenurilor i constructiilor aferente Med Life prezentate in situatii financiare au la baza rapoartele de evaluare intocmite la 31 decembrie 2016 de evaluatori independenti certificati ANEVAR.

Terenurile care fac obiectul rapoartelor de reevaluare au fost evaluate aplicand metoda comparatiei la pretul pietei, precum i metoda reziduala. Valoarea care a rezultat s-a bazat pe metoda comparatiei la nivelul pietei.

Constructiile au fost evaluate folosind atat abordarea prin cost, cat i abordarea bazata pe venituri (capitalizarea veniturilor nete din chirii). Valoarea finala care a rezultat este cea care deriva din aplicarea metodei prin cost.

La 31 decembrie 2018, Societatea a efectuat reevaluarea principalelor cladiri pentru a vedea daca exista diferente semnificative in ceea ce priveste valoarea justa. Avand in vedere ca valoarea justa rezultata nu a fost semnificativ diferita de valoarea neta contabila la 31 decembrie 2018, exercitiul reevaluarii nu a fost extins la toate activele relevante si nu a fost inregistrata nicio reevaluare la 31 decernbrie 2018.

Daca terenurile !?i construq:iile Societatii ar fi fost evaluate la cost istoric, valoarea lor contabila ar fi fost cea prezentatli mai jos:

Active gajate ca garantii

Terenurile $i constructiile (imobilul de pe Calea Grivitei nr. 365) au fost gajate pentru a garanta imprumuturile Societatii (a se vedea Nota 13). Terenul i constructiile au fost ipotecate pentru a garanta

imprumuturile bancare. Societatea nu poate depune aceste active ca garantie pentru alte imprumuturi !;ii nici sa le vanda alte entita i.

CREANTE

31 decembrie

2018

1 ianuarie

2018

TOTAL 47.146.208 36.182.268

Creantele comerciale la 31 decembrie 2018 si la 31 decembrie 2017 includ o creanta de 7.365.835 RON care repre zinta sume de inc:asat de la Casa de Asigurari de Sanatate a Municipiului Bucuresti, nefacturate inca.

Societatea a demarat actiuni in instanta irnpotriva Casei de Asigurari de Sanatate a Mun icipiului Bucuresti. Conducerea Societatii are incredere ca suma va fi recuperata in final, dar avand in vedere deciziile nefavorabile ale tribunalelor in cazuri similare, Societatea a decis sa inregistreze o ajustare de valoare pentru intreaga suma la 31 decembrie 2018.

La 31 decembrie 2018 si 31 decembrie 2017, conducerea Societatii a efectuat o evaluare asupra recuperabilitatii creantelor – a ajustare de valoare de 16.196.650 RON (suma ce cuprinde si suma de

7.365 .835 RON de incasat de la Casa de Asigurari de Sanatate a Municipiului Bucuresti arnintita mai sus), aceasta fiind cea rnai lJuna estimare a conducerii cu privire la creantele care nu vor fi incasate.

Evaluarea ia in considernre modelul de incasare al creantelor din ultimii trei ani, analizate conform criteriilor stabilite de IFRS 9. Societatea monitorizeaza calitatea creditului clientilor sai in mod recurent. Riscul de credit este disparat datorita unei populatii mari de clienti si Societatea nu este dependent de incasarea creantelor de la un numar lirnita t de clienti.

Creantele comerciale prezentate mai sus sunt clasif'icate drept creante $i sunt prin urrnare evaluate la cost amortizat. Perioada medie de incasare a creantelor pentru serviciile oferite este de 90 de zile. Nu se percepe dobanda la creantel£ cornerciale in primele 90 de zile de la data emiterii facturii.

Creantele comerciale prezentate mai sus includ sumele (a se vedea rnai sus analiza vechimii) care sunt restante la sfar$itul perioadei de raportare, dar pentru care Societatea nu recunoscuse o ajustare de valoare pentru clienti incerti deoarece nu a existat o schimbare sernnificativa in calitatea creditului iar sumele inca

sunt considerate recuperabile. Societatea nu detine garantii colaterale sau alte majorari de credit asupra acestor soldliri !;ii nici nu are un drept legal de compensare a sumelor datorate de Societate unei alte parti.

PENTRU ANUL iNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

CREANTE (continuare)

Creantele Societatii acopera o gama larga de clienti. Principalul client la bugetul de stat este: Casa nationala de asigurari de sanatate.

Mi!;cari in provizioanele pentru clienti incerti

31 decembrie

2018

31 decembrie

2017

Sold initial 16.196.650 16.196.650

Pierderi din depreciere !;,i reluari recunoscute ale creantelor

TOTAL 16.196.650 16.196.650

Pentru stabilirea recuperabilitatii creantelor comerciale, Societatea ia in calcul orice modificare in calitatea creditului, de la data la care acesta a fost acordat initial, pana la sfar$itul perioadei de raportare. Riscul de credit este limitat datorita faptului ca baza de clienti este larga, iar ace$tia nu se afla in relatii speciale. Societatea nu depinde de incasarea creantelor de la un nurnar lirnitat de clienti.

Vechimea creantelor depreciate

31 decembrie

2018

1 ianuarie

2018

NUMERAR SI ECHIVALENTE DE NUMERAR

31 decembrie

2018

1 ianuarie

2018

TOTAL

21.758.563

70.007.531

CHELTUIELI IN AVANS

La 31 decembrie 2018, Societatea a inregistrat cheltuieli in avans in suma de 2.204.277 RON (2.559.451 RON la 1 ianuarie 2018). Cheltuielile in avans in sold la 31 dec:ernbrie 2018 constau in comisioane arnanate pentru finantarea acordata prin imprumutul sindicalizat $i surnele aferente chiriei achitate in

,wans pentru imobilele inchiriate, precum $i alte sume cum ar fi polite din asigurare pentru profesionisti si pentru imobilizarile corporale detinute.

DATORII

31 decembrie

2018

1 ianuarie

2018

Avansuri achitate clientilor

–

1.216.497

1.005.701

TOTAL 75.848.191 62.556.608

Soldul de furnizori consta in datorii aferente achizitiei de reactivi, echipament de laborator, echipament de birou, birotica, produse de curatenie $i alimente.

Valoarea justa a datoriilor din contractele de leasing financiar este aproximativ egala cu valoarea contabila a acestora.

SITUATIA INDIVIDUALA A FLUXURILOR DE TREZORERIE

PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel}

in 2010, Med Life S.A. a incheiat un al doilea contract de imprumut cu IFC in valoare totala de 10.000.000 EUR (Imprumutul A), iar ulterior, in 2011, Med Life impreuna cu c:o-debitorii (Accipiens SA, Bahtco Invest SA si Policlinica de Diagnostic Rapid SA) a semnat un sontract de imprumut rnodificat cu IFC !;ii Erst e Bank si s-au obtinut fonduri aditionale de 40.000.000 EUR (lmprumutul B).

in ,rngust 2014, Societatea a semnat un acord de refinantare cu BCR pentru suma totala de 30.398.901 EUR, forrnata din 28.298.901 EUR din Contractul de irnprumut modificat cu IFC $i 2.100.000 EUR reprezentand suma aferenta irnprumutului B initial disponibila la data acordului. In continuare gasiti detalii suplimentare cu privire la acordul de refi nantare.

In 31 decernbrie 2016, Med Life (impreuna cu co-debitorii – Policlinica de Diagnostic Rapid SA. Bahtco Invest SA si Accipiens SA) a semnat un nou acord de finantare cu IFC in suma de 10.000.000 EUR. Scopul acestei facilitati de a refinanta parte din irnprumutul sindicalizat mentionat mai sus privind finantarea ac:hizitiilor de ac:tiuni in societati noi. De asemenea, prin semnarea acestui acord de finantare cu IFC, Societatea a refinantat un imprurnut IFC anterior.

In 31 octombrie 2018 Med Life (impreuna cu co-debitorii Policlinica de Diagnostic Rapid SA, Bahtco Invest SA si Accipiens SA) a semnat cu Banca Comerciala Romana, Raiffeisen Bank, BRD Groupe Societe Generale si Banca Transilvania refinantarea facilitatilor existente, prelungirea perioadei de finantare, rearanjarea termenelor si conditiilor aferente, precum si pentru o lirnita suplimentara de credit de 10 milioane euro va ti sub forma unei facilitati la termen si va fi folosita de Medlife, impreuna cu alte lichiditati proprii ale Societatii, pentru eventuale noi oportunitati de achizitii in piata. La 31 decembrie 2018, soldul acestor fac:ilitati este de 219.651..491 RON;

Setul de indicatori financiari care trebuie mentinuti de Grup s-a modificat si vor ti calculati semestrial pe baza Capitalurilor Ajustate, Ratei de Acoperire a Datoriei Prospective Ajustate si EBITDA ajustata. Dobanda care va fl platita va fi bazata pe EURIBOR plus marja aplicabila.

Contractul de credit sindicalizat a acordat patru facilitati Grupului. La 31 decembrie 2018, sumele de plata pentru fiecare facilitate sunt prezentate mai jos:

La 31 decembrie 2018, sumele de plata de catre Med Life SA aferente facilitatilor sunt prezentate mai jos:

SITUATIA INDIVIDUAL.A A FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

DATORII FINANCIARE (continuare)

Grupul va rarnbursa facilitatea A si facilitatea C pro-rata cu surna disponibila in rate semestriale conform scadentarului agreat.

Grupul va rarnbursa fiecare suma trasa aferenta facilitatii B in ultima zi din perioada de dobanda. Fara a prejudicia obligatia Grupului, unul sau mai rnulte imprumuturi aferente facilitatii B vor fi disponibile Grupului in ac:eeasi zi cand este datorat:a respectiva surna, in intregime sau partial cu scopul refinantarii facilitatii B.

Rata dobanzii pentru fiecare imprumut pentru fiecare perioada de dobanda este rata pe an care este surna marjei aplicabile si in functie de valuta frecarui irnprumut, EURIBOR pentru sumele in EUR sau ROBOR pentru surnele in RON.

Urmatoarele garantii au fost solicitate:

ipoteca imobiliara asupra terenului situat in Calea Grivitei nr 365 sector 1 Bucuresti Romania (nr. cadastral 13183/1) i a constructiilor aterente

ipoteca imobiliara asupra terenului !;ii a constructiilor care formeaza Spitalul de Pediatrie din Bucure ti. str. Zagazului nr. 7 – CF 218010

ipoteca imobiliara asupra terenului !;ii a constructiilor care formeaza Clinica !]i Spitalul PDR situate in Brasov str. Turnului nr. 5 – CF 127854

ipoteca mobiliara asupra anumitor active rnobiliare (echipamente medicale masive) detinute de fiecare societate- Med Life, Bahtco Invest SA si Policlinica de Diagnostic Rapid SA

ipoteca rnobiliara asupra echipamentelor medicale viitoare care vor fi achizitionate de debitor si co­ debitori creata in favoarea Partilor Finantatoare in ceea ce priveste Med Life si Bat1tco Invest SA. obligatiile ale Med Life si Bahtco Invest SA cu privire la documentele de finantare

ipoteca rnobiliara asupra asigurarilor ale fiecare debitor cu privire la activele corporale ipotecate in favoarea Partilor Finantatoare

ipoteca asupra actiunilor detinute de Societate in capitalul social al debitorilor initiali si al societatilor Centrul Medical Sama SA, Ultratest SA, Rur Medical SA si orice alta societate semnificativa sau orice debitor viitor daca va fi cazul

ipoteca mobiliara asupra conturilor bancare ale debitorilor initiali

ipoteca asupra anumitor creante comerciale ale Med Life (inclusiv creante legate de Casa Nationala de Asigurari de Sanatate, Casa Asigurarilor de Sanatate a Apararii, Ordinii Publice, Slgurantei Nationale si Autoritatii Judecatoresti sau orice alte entitati similare si creantele care rezultat din contracte comerciale semnificative)

ipoteca mobiliara asupra actiunilor sponsorilor debitorului care va ti creata in baza unui contract de ipoteca mobiliara asupra actiunile care va fi incheiat intre sponsori si creditori.

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

CAPITALUL EMIS (continuare)

In anul 2017, drept rezultat al Ofertei Publice Secundare, Med Life a emis 2.053.082 actiuni noi, cu o valoare nominala de 0.25 RON pe actiune, marind capitalul social de la 5.023.000 RON la 5.536.271 RON. Actionarii care au subscris noile actiuni vor beneficia de drepturi depline in legatura cu actiunile achizitionate incepand cu data inregistrarii de catre Depozitarul Central. Actiunile au fost subscrise si platite in 2017. Depozitarul Central a inregistrat ac.tiunile nou emise la data de 11 ianuarie 2018.

Structura actionariatului la 31 decembrie 2017 este:

Numarul de

actiuni 0/o

TOTAL 20.092.000 1000/o

Struc.tura actionariatului dupa finalizarea procesului de em1s1une pentru noile actiuni, asa cum este prezentata in not:ificarea Depozitarului Central, datata 11 ianuarie 2018, este prezentata mai jos:

Numarul de

actiuni 0/o

others 11.668.070 52 69%

TOTAL 22.145.082 100%

La 31 decembrie 2014, Med Life S.A. a utilizat o facilitate fiscala disponibila din 2014 pentru profitul reinvestit i i-a majorat rezervele conform normelor fiscale, cu 4.933.776 RON pe baza profitului obiinut in 2014. La 31 decembrie 2015, Med Life S.A. a utilizat facilitatea fiscala pentru profitul reinvestit !;i !;i-a rnajorat rezervele cu 3.70S.398 RON. Aceste sume se regasesc in soldul altor rezerve la 31 decernbrie 2018 si la 1 ianuarie 2018. Aceasta rezerva va fi impozitata atunc:i c:and va fi folosita sub orice forma.

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

Rezerva din reevaluarea bunurilor imobile rezulta din reevaluarea terenurilor i a constructiilor. Cand sunt vandute terenul sau construq:iile, portiunea din rezerva din reevaluarea bunurilor irnobile care se refera la activul respectiv, $i care poate ti capitalizata efectiv, este transferata direc.t in rezervele generale.

Efectele irnpozitului pe profit, daca exista, rezultate din reevaluarea imobilizarilor corporale sunt recunoscute $i prezent ate conform IAS 12 Impozit pe profit (a se vedea Nota 22).

VANZARI

Cifra de afaceri aferenta 12 luni 2018 este 419.850.605 RON (pentru 12 luni 2017 379.664.697 RON), reprezentand servicii medicale, inclusiv veniturile din pachete de preventie si onorari ile pentru serviciile prestate in cadrul clinicilor Med Life si al diverselor spitale din Romania.

ALTE VENITURI DIN EXPLOATARE

Alte venituri din exploatare includ:

CHELTUIELI DIN EXPLOATARE

31 decembrie

2018

31 decembrie

2017

CHELTUIELI CU PERSONALUL CHEIE DE CONDUCERE

Structura personalului Med Life este descrisa mai jos:

Beneficiile pe termen scurt (ct1eltuielile salariale) acordate de Grup pe categorii de personal, sunt descrise mai jos:

REZULTATUL FINANCIAR NET

31 decembrie

2018

31 decembrie

2017

REZULTATUL FINANCIAR NET – PIERDERE (9.999.949) (14.072.948}

PARTILE AFLATE iN RELATII SPECIALE

P rtile aflate in relatii speciale identificate sunt toate societ:atile care fac parte din grupul Med Life, Nautic Life S.R.L., DR. CRISTESCU I. MI HAELA- GABRIELA i Marcu Nicolae (actionar).

Solduri de inchidere

31 decembrie

2018

1 ianuarie

2018

– 284.482

TOTAL

17.450.480

12.069.182

MED LIFE S.A,

SITUATIA I NDI VI DUALA A FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 20 18

(toate sumele sunt exprimate in "RON", daca nu este specificat altfel)

IMPOZITARE (continuare)

Med Life calculeaza impozitul pe profit la o rata 16% din profit, conform legislatiei fiscale din Romania. Componentele impozitului amanat la 31 decembrie 2018 sunt prezentate mai jos:

Componentele impozitului arnanat la 31 decembrie 2017 sunt prezentate mai jos:

Efectul net al modificarilor in soldurile de irnpozit amanat recunoscute la 31 decembrie 2018, cu exceptia impozitului amanat aferent rezervei din reevaluare care este recunoscut in capitaluri proprii, este reflectat in situatia rezultatului global pentru anul incheiat la ac:ea data.

40

STADIUL CONFORMARII CU CODUL DE GUVERNANTA CORPORATIVA AL BVB VALABIL LA DATA PUBLICARII ACESTUI RAPORT

PENTRU SOCIETATEA MED LIFE S.A.

( numita in continuare „Societatea”)

SECTIUNEA A. RESPONSABILITATI

Prevederi ce trebuie respectate:

Toate societatile trebuie sa aiba un regulament intern al Consiliului care include termenii de

referinta/responsabilitatile Consiliului și functiile cheie de conducere ale societatii, și care aplica, printre altele,

principiile Generale din aceasta Sectiune a Codului de Guvernanta Corporativa al BVB.

Medlife S.A. indeplineste aceasta prevedere. Statutul de Guvernanta Corporativa al societatii adoptat si publicat pe pagina de web a societatii la data de 28 Februarie 2017, se bazeaza pe prevederile Actului Constitutiv al societatii, care stabileste clar responsabilitatile Consiliului si pe cele ale Comitetului Executiv.

Consiliul de Administratie al societatii (numit in continuare „CA”) a aprobat regulamentul intern al Consiliul de Administratie la data de 28 Februarie 2017. Acest document este un document intern.

CA a aprobat si publicat pe pagina de web a societatii un Cod de Etica si Conduita la data de 28 Februarie 2017, cod la care face referinta si Statutul de Guvernanta Corporativa al Societatii si care instituie standarde de comportament care trebuie respectate in cadrul MedLife si in filialele sale la toate nivelele: administratori, directori executivi, directori, angajati, furnizori si subcontractori sau consultanti, indiferent daca sunt angajati sau isi desfasoara activitatea in mod permanent sau temporar.

Prevederi pentru gestionarea conflictelor de interese trebuie incluse in Regulamentul Consiliului.

Astfel de prevederi se gasesc in Codul de Etica si Conduita si in Regulamentul Intern al Consiliului de Administratie.

Consiliul de administratie trebuie sa fie format din cel putin cinci membri.

CA al MedLife S.A este format din 7 membri, in conformitate cu Actul Constitutiv publicat pe pagina de web a societatii.

Majoritatea membrilor Consiliului de administratie trebuie sa nu aiba functie executiva.

In cazul societatilor din Categoria Premium, nu mai putin de doi membri neexecutivi ai Consiliului de administratie trebuie sa fie independenti. Fiecare membru independent al Consiliului de administratie trebuie sa depuna o declaratie la momentul nominalizarii sale in vederea alegerii sau realegerii, precum si atunci cand survine orice schimbare a statutului sau, indicand elementele in baza carora se considera ca este independent din punct de vedere al caracterului si judecatii sale si dupa urmatoarele criterii:

nu este Director General/director executiv al societatii sau al unei societati controlate de aceasta si nu a detinut o astfel de functie In ultimii cinci (5) ani;

nu este angajat al societatii sau al unei societati controlate de aceasta si nu a detinut o astfel de functie In ultimii cinci (5) ani;

nu primeste si nu a primit remuneratie suplimentara sau alte avantaje din partea societatii sau a unei societati controlate de aceasta, in afara de cele corespunzatoare calitatii de administrator neexecutiv;

nu este sau nu a fost angajatul sau nu are sau nu a avut in cursul anului precedent o relatie contractuala cu un actionar semnificativ al societatii, actionar care controleaza peste 10% din drepturile de vot, sau cu o companie controlata de acesta;

nu are si nu a avut in anul anterior un raport de afaceri sau profesional cu societatea sau cu o societate controlata de aceasta, fie in mod direct fie in calitate de client, partener, actionar, membru al Consiliului de Administratie / administrator, director general / director executiv sau angajat al unei societati daca, prin caracterul sau substantial, acest raport ii poate afecta obiectivitatea;

nu este si nu a fost in ultimii trei ani auditorul extern sau intern ori partener sau asociat salariat al auditorului financiar extern actual sau al auditorului intern al societatii sau al unei societati controlate de aceasta;

nu este director general / director executiv al altei societati unde un alt director general/director executiv al societatii este administrator neexecutiv;

nu a fost administrator neexecutiv al societatii pe o perioada mai mare de doisprezece ani;

nu are legaturi de familie cu o persoana In situatiile mentionate mai sus.

MedLife S.A indeplineste aceasta cerinta. Conform Actului Constitutiv, majoritatea membrilor CA sunt neexecutivi, iar 2 membri sunt membri independenti.

Alte angajamente si obligatii profesionale relativ permanente ale unui membru al Consiliului, inclusiv pozitii executive si neexecutive in Consiliul unor societati si institutii non-profit, trebuie dezvaluite actionarilor si investitorilor potentiali Inainte de nominalizare si In cursul mandatului sau.

Biografiile membrilor CA sunt publicate pe website-ul societatii, fiecare membru avand responsabilitatea sa- si tina la zi biografia profesionala.

Orice membru al Consiliului trebuie sa prezinte Consiliului informatii privind orice raport cu un actionar care detine direct sau indirect actiuni reprezentand peste 5% din toate drepturile de vot.

MedLife indeplineste aceasta cerinta. Exista relatii profesionale cu Presedintele CA, care detine mai mult de 5% din drepturile de vot, insa aceasta nu afecteaza si nu a afectat pozitia membrilor CA cu privire la chestiuni decise de CA.

Societatea trebuie sa desemneze un secretar al Consiliului responsabil de sprijinirea activitatii Consiliului. MedlIfe indeplineste acesta cerinta. Societatea are un Secretar General, de profesie avocat, care raporteaza,

din punct de vedere functional, catre CA.

Declaratia privind guvernanta corporativa va informa daca a avut loc o evaluare a CA sub conducerea presedintelui sau a comitetului de nominalizare si, in caz afirmativ, va rezuma masurile cheie si schimbarile rezultate in urma acesteia. Societatea trebuie sa aiba o politica/ghid privind evaluarea Consiliului cuprinzand scopul, criteriile si frecventa procesului de evaluare.

Prevederea a fost respectata atat in anul 2015, 2016 si 2017.

MedLife S.A. indeplineste aceasta cerinta. Ca urmare, membrii CA au trecut printr-un proces de autoevaluarea pentru activitatea din anul 2018. In urma procesului de evaluare a CA, nu au rezultat masuri cheie sau schimbari.

Declaratia privind guvernanta corporativa trebuie sa contina informatii privind numarul de intalniri ale CA si ale comitetelor, in cursul ultimului an, participarea administratorilor (in persoana si in absenta) si un raport al CA si al comitetelor, cu privire la activitatile acestora.

In anul 2018 au avut loc 4 intruniri ale CA la care toti cei 7 membri au fost prezenti personal, precum si 3 intruniri ale comiteltului de audit. Comitetul de Investitii s-a intalnit cel putin o data pe luna, iar Comitetul de Nominalizare si Remunerare a fost infiintat in cursul anului 2018, iar procedura de funtionare aferenta a fost finalizata.

Declaratia privind guvernanta corporativa trebuie sa cuprinda informatii referitoare la numarul exact de membri independenti din Consiliul de administratie.

Dintre cei 4 (patru) membri CA neexecutivi, un numar de 2 (doi) membri sunt independenti.

Consiliul de Administratie al societatilor din Categoria Premium trebuie sa infiinteze un comitet de nominalizare, format din membri neexecutivi, care va conduce procedura nominalizarilor de noi membri in CA si va face recomandari CA-ului cu privire la numirea si revocarea Directorului General si a echipei de management. Majoritatea membrilor comitetului de nominalizare trebuie sa fie independenti.

MedLife indeplineste aceasta cerinta. Componenta acestui Comitet este publicata pe pagina de web a societatii. Doi din cei 3 membri ai acestui Consiliu sunt independenti.

Sectiunea B

Sistemul de gestiune al riscului si controlul intern

Consiliul trebuie sa infiinteze un comitet de audit, in care cel putin un membru trebuie sa fie administrator neexecutiv independent. Majoritatea membrilor, incluzand presedintele, trebuie sa fi dovedit ca au calificare adecvata relevanta pentru functiile si responsabilitatile comitetului. Cel putin un membru al comitetului de audit trebuie sa aiba experienta de audit sau contabilitate dovedita si corespunzatoare. ln cazul societatilor din Categoria Premium, comitetul de audit trebuie sa fie format din cel putin trei membri si majoritatea membrilor comitetului de audit trebuie sa fie independenti.

MedLife indeplineste aceasta cerinta. Actul Constitutiv al MedLife, coroborat cu Statutul de Guvernanta Corporativa prevad existenta acestui comitet, structura, precum si responsabilitatile sale. Comitetul cuprinde 3 membri neexecutivi, dintre care 2 sunt independenti. Consiliul de Administratie a aprobat Regulamentul de Functionare a acestui comitet.

Presedintele comitetului de audit trebuie sa fie un membru neexecutiv independent.

Presedintele Comitetului de audit este dl. Marius Leonard Gherghina, membru CA neexecutiv independent.

In cadrul responsabilitatilor sale, comitetul de audit trebuie sa efectueze o evaluare anuala a sistemului de control intern.

Departamentul de Audit lntern a evaluat eficacitatea sistemului de control intern pentru MedLife la data acestui raport, iar in prezent acorda consultanta in vederea cresterii eficacitatii acestui sistem.

Evaluarea trebuie sa aiba in vedere eficacitatea si cuprinderea functiei de audit intern, gradul de adecvare al rapoartelor de gestiune a riscului si de control intern prezentate catre comitetul de audit al Consiliului, promptitudinea si eficacitatea cu care conducerea executiva solutioneaza deficientele sau slabiciunile identificate in urma controlului intern si prezentarea de rapoarte relevante in atentia Consiliului.

Raportul de evaluare pentru anul 2018 a fost prezentat catre si discutat de catre membrii Comitetului de

Audit.

Comitetul de audit trebuie sa evalueze conflictele de interese in legatura cu tranzactiile societatii si ale filialelor acesteia cu partile afiliate.

Raportul de evaluare pentru anul 2018 a fost prezentat catre si discutat de catre membrii Comitetului de

Audit.

riscului. Audit.

Comitetul de audit trebuie sa evalueze eficienta sistemului de control intern si a sistemului de gestiune a Raportul de evaluare pentru anul 2018 a fost prezentat catre si discutat de catre membrii Comitetului de

Comitetul de audit trebuie sa monitorizeze aplicarea standardelor legale si a standardelor de audit intern general acceptate. Comitetul de audit trebuie sa primeasca si sa evalueze rapoartele echipei de audit intern.

Raportul de evaluare pentru anul 2018 a fost prezentat catre si discutat de catre membrii Comitetului de

Audit.

Ori de cate ori Codul mentioneaza rapoarte sau analize initiate de Comitetul de Audit, acestea trebuie urmate de raportari periodice (cel putin anual) sau ad-hoc care trebuie inaintate ulterior CA.

MedLife indeplineste aceasta cerinta.

Niciunui actionar nu i se poate acorda tratament preferential fata de alti actionari, in legatura cu tranzactii si acorduri incheiate de societate cu actionari si afiliatii acestora.

MedLife indeplineste aceasta cerinta. Societatea a adoptat un Cod de Etica la data de 28 Februarie 2017.

Consiliul trebuie sa adopte o politica prin care sa se asigure ca orice tranzactie a societatii, cu oricare dintre societatile cu care are relatii stranse, a carei valoare este egala cu sau mai mare de 5% din activele nete ale societatii (conform ultimului raport financiar) este aprobata de CA, in urma unei opinii obligatorii a comitetului de audit si dezvaluita in mod corect actionarilor si potentialilor investitori, in masura in care aceste tranzactii se incadreaza in categoria evenimentelor care fac obiectul cerintelor de raportare.

Aceasta politica este cuprinsa in Regulamentul Consiliului de Administratie.

Auditul interne trebuie efectuat de catre o divizie separata structural (departamentul de audit intern) din cadrul societatii sau prin angajarea unei entitati terte independente.

Auditul intern este efectuat de catre Departamentul de Audit Intern.

In scopul asigurarii indeplinirii functiilor principale ale departamentului de audit intern, acesta trebuie sa raporteze, din punct de vedere functional, catre CA, prin intermediul comitetului de audit. In scopuri administrative

si in cadrul obligatiilor conducerii de a monitoriza si reduce riscurile, acesta trebuie sa raporteze direct directorului general.

Departamentul de audit intern raporteaza Consiliului de Administratie din punct de vedere functional, prin intermediul Comitetului de Audit, si administrativ, catre Directorul General.

Sectiunea C. Justa recompensa si motivare

1. Societatea trebuie sa publice pe pagina sa de internet politica de remunerare si sa includa, in raportul anual, o declaratie privind implementarea politicii de remunerare in cursul perioadei anuale care face obiectul analizei.

Politica de remunerare trebuie formulata astfel incat sa permita actionarilor intelegerea principiilor si a argumentelor care stau la baza remuneratiei membrilor CA si a Directorului General, precum si a membrilor Directoratului, in sistemul dualist. Aceasta trebuie sa descrie modul de conducere al procesului si de luare a deciziilor privind remunerarea, sa detalieze componentele remuneratiei conducerii executive (precum salarii, prime anuale stimulente pe termen lung legate de valoarea actiunilor, beneficii in natura, pensii si altele) si sa descrie scopul, principiile si prezumtiile ce stau la baza fiecarei componente (inclusiv criteriile generale de performanta aferente oricarei forme de remunerare variabila). In plus, politica de remunerare trebuie sa specifice durata contractului directorului executiv si a perioadei de preaviz prevazutaiIn contract, precum si eventuala compensare pentru revocare fara justa cauza.

Raportul privind remunerarea trebuie sa prezinte implementarea politicii de remunerare pentru persoanele identificate in politica de remunerare, in cursul perioadei anuale care face obiectul analizei.

Orice schimbare esentiala intervenita in politica de remunerare trebuie publicata in timp util pe pagina de internet a societatii.

Cuantumul remuneratiei membrilor CA este publicat pe pagina de web a societatii, impreuna cu forma de contract de mandat.

Avand in vedere faptul ca Comitetul de Nominalizare si Remunerare a fost infiintat in cursul anului 2018, Politica de remunerare urmeaza sa fie formalizata in decursul anului 2019.

Sectiunea D Adaugand valoare prin relatiile cu investitorii

D1. Societatea trebuie sa organizeze un serviciu de Relatii cu lnvestitorii – indicandu-se publicului larg persoana/persoanele responsabile sau unitatea organizatorica. In afara de informatiile impuse de prevederile

legale, societatea trebuie sa includa pe pagina sa de internet o sectiune dedicata Relatiilor cu Investitorii, in limbile romana si engleza, cu toate informatiile relevante de interes pentru investitori, inclusiv:

Principalele reglementari corporative: actul constitutiv, procedurile privind adunarile generale ale actionarilor;

CV-urile profesionale ale membrilor organelor de conducere ale societatii, alte angajamente profesionale ale membrilor Consiliului, inclusiv pozitii executive si neexecutive In consilii de administratie din societati sau din institutii non-profit;

Rapoartele curente si rapoartele periodice (trimestriale, semestriale si anuale);

lnformatii referitoare la adunarile generale ale actionarilor;

lnformatii privind evenimentele corporative;

Numele si datele de contact ale unei persoane care va putea sa furnizeze, la cerere, informatii relevante;

Prezentarile societatii (de ex., prezentarile pentru investitori, prezentarile privind rezultatele trimestriale etc.), situatiile financiare (trimestriale, semestriale, anuale), rapoartele de audit si rapoartele anuale.

Societatea are atat un serviciu de Relatii cu Investitorii, cat si o sectiune dedicata relatiilor cu investitorii pe pagina sa de internet, atat in limba romana (www.medlife.ro/relatia-cu-investitorii), cat si in limba engleza (www.medlifeinternational.com/investor-relations). La categoria Investitori, de pe pagina de web a MedLife sunt cuprinse toate informatiile relevante de interes pentru investitori.

D2. Societatea va avea o politica privind distributia anuala de dividende sau alte beneficii catre actionari, propusa de Directorul General sau de catre Comitetul Executiv si adoptata de CA, sub forma unui set de linii directoare pe care societatea intentioneaza sa le urmeze cu privire la distribuirea profitului net. Principiile politicii anuale de distributie catre actionari va fi publicata pe pagina de internet a societatii.

Consiliul de Administratie nu propune dsitribuirea de dividende din profitul anului 2018.

D3. Societatea va adopta o politica in legatura cu previziunile, fie ca acestea sunt facute publice sau nu. Previziunile se refera la concluzii cuantificate ale unor studii ce vizeaza stabilirea impactului global al unui numar de factori privind o perioada viitoare (asa numitele ipoteze). Prin natura sa, aceasta proiectie are un nivel ridicat de incertitudine, rezultatele efective putand diferi In mod semnificativ de previziunile prezentate initial. Politica privind previziunile va stabili frecventa, perioada avuta in vedere si continutul previziunilor. Daca sunt publicate, previziunile pot fi incluse numai In rapoartele anuale, semestriale sau trimestriale. Politica privind previziunile va fi publicata pe pagina de internet a societatii.

Consiliul de Administratie a aprobat si publicat pe pagina de internet a societatii, la data de 28 Februarie 2017, Politica privind previziunile.

D4. Regulile adunarilor generale ale actionarilor nu trebuie sa limiteze participarea actionarilor la adunarile generale si exercitarea drepturilor acestora. Modificarile regulilor vor intra in vigoare, cel mai devreme, incepand cu urmatoarea adunare a actionarilor.

Regulile adunarii generale ale actionarilor sunt mentionate in fiecare convocator, publicat conform cerintelor legale, cu minim 30 de zile inainte de fiecare adunare. Regulile pentru organizarea adunarii generale au fost publicate pe pagina de web a societatii la data de 27 Aprilie 2017.

D5. Auditorii externi vor fi prezenti la adunarea generala a actionarilor atunci cand rapoartele lor sunt prezentate In cadrul acestor adunari.

Auditorii externi sunt invitati si participa la adunarile generale ale actionarilor societatii.

D6. Consiliul va prezenta adunarii generale anuale a actionarilor o scurta apreciere asupra sistemelor de control intern si de gestiune a riscurilor semnificative, precum si opinii asupra unor chestiuni supuse deciziei adunarii generale.

Societatea a indeplinit aceasta obligatie, cuprinsa in Raportul anual adus la cunostinta actionarilor, cu cel putin 30 de zile inainte de data tinerii AGA.

D7. Orice specialist, consultant, expert sau analist financiar poate participa la adunarea actionarilor, in baza unei invitatii prealabile din partea CA. Jurnalistii acreditati pot, de asemenea, sa participe la adunarea generala a actionarilor, cu acordul Presedintelui CA.

La adunarea actionarilor participa consultantii juridici externi ai Med Life, respectiv Narcisa Oprea, Partener Schoenherr si Asociatii.

D8. Rapoartele financiare trimestriale si semestriale vor include informatii atat in limba romana, cat si in limba engleza, referitoare la factorii cheie care influenteaza modificari in nivelul vanzarilor,al profitului operational, profitului net si al altor indicatori financiari relevanti, atat de la un trimestru la altul, cat si de la un an la altul.

MedLife indeplineste aceasta cerinta, aceste rapoarte sunt incarcate pe site-ul societatii, atat in limba romana, cat si in limba engleza.

D9. O societate va organiza cel putin doua sedinte/ teleconferinte cu analistii si investitorii In fiecare an. lnformatiile prezentate cu aceste ocazii vor fi publicate In sectiunea relatii cu investitorii a paginii de internet a societatii la data sedintelor/ teleconferintelor.

MedLife organizeaza trimestrial teleconferinte cu analistii si investitorii.

D10. In cazul in care o societate sustine diferite forme de expresie artistica si culturala, activitati sportive, activitati educative sau stiintifice si considera ca impactul acestora asupra caracterului inovator si asupra competitivitatii societatii fac parte din misiunea si strategia sa de dezvoltare, va publica politica cu privire la activitatea sa in acest domeniu.

Consiliul de Administratie are in dezbatere o Politica de responsabilitate sociala, elemente relevante urmand sa fie publicate pe pagina de web a societatii.

MED LIFE S.A.

Sediul social: București, Calea Griviței, nr. 365, sector 1, România

Codul de înregistrare fiscală: 8422035

Număr de ordine în Registrul Comerțului: J40/3709/1996 Capital social subscris și vărsat: 5.536.270,5 RON

DECLARAȚIA PERSOANELOR RESPONSABILE

Subsemnatul, Mihail Marcu, în calitate de președinte al consiliului de administrație și director general Med Life S.A., declar pe propria răspundere că, după cunoștințele mele, situația financiar-contabilă anuală care a fost întocmită în conformitate cu standardele contabile aplicabile oferă o imagine corectă și conformă cu realitatea a activelor, obligațiilor, poziției financiare, contului de profit și pierdere ale societății sau ale filialelor acesteia incluse în procesul de consolidare a situațiilor financiare și că raportul consiliului de administrație cuprinde o analiză corectă a dezvoltării și performanțelor societății, precum și o descriere a principalelor riscuri și incertitudini specifice activității desfășurate.

Mihail Marcu, Director General