Riscurile Inflatiei Si Deflatieidocx

=== Riscurile inflatiei si deflatiei ===

RISCURILE INFLATIEI SI DEFLATIEI

Stamkova Antonija

Goshatova Nora

grupa 1507, seria B, FABBV

2016

Bibliografie

1. Wikipedia- "Deflation"

2.Articole in site-uri bulgaresti

3. http://www.investinganswers.com/

4. http://www.which.co.uk/

5. https://www.boj.or.jp

Inflația

Inflația face parte din fenomenele economice cele mai exigente și mai complexe. Ea există în toate țările cu o economie de piață si în acele țări care sunt în tranziție. Existența și apariția ei datează de mult timp. Termenul de inflație provine din cuvântul latin inflație, care înseamnă o creștere. Într-o economie de piață, prețurile bunurilor și serviciilor se pot modifica oricând. Unele prețuri cresc, altele scad. Se poate vorbi de inflație atunci când se înregistrează o creștere generalizată a prețurilor bunurilor și serviciilor, nu doar ale unor articole specifice. În consecință, cu un euro se poate cumpăra mai puțin, respectiv un euro valorează mai puțin decât valora anterior.

În funcție de gravitate, inflația ar putea să apară ca:

inflație scăzută, când rata anuală a inflației variază de până la 3%.

inflație moderată, atunci când inflația este în intervalul de la 10% până la 50% pe an.

inflație ridicată, atunci când inflația depășește 50% anual atinge sau la nivel de trei cifre.

hiperinflația, definită ca rata medie a inflației de 50% pe lună, adică aproximativ 13.000% pe an.

La calcularea inflației, sunt luate în considerare toate bunurile și serviciile care intră în consumul gospodăriilor populației, inclusiv:

articole zilnice (cum ar fi alimentele, ziarele, benzina);

bunuri de folosință îndelungată (de exemplu, îmbrăcămintea, calculatoarele personale și mașinile de spălat);

serviciile (cum ar fi coaforul, asigurările și închirierea de locuințe).

De exemplu, în conformitate cu fondatorii teoriei cantitative a banilor, inflația în economie determină valoarea de bani, iar creșterea cantitatea de bani este o cauză majoră a inflației.

Această afirmație va confirma următorul afișaj, care prezintă date ale unor țări cu privire la hiperinflația, existentă încă din timpul anilor 1920 – în Austria, Ungaria, Germania și Polonia.

Imagina1.1

Fiecare grafic arată cantitatea de bani în economie și indicele nivelului prețurilor sau a ratei inflației. În topuri poate fi remarcat faptul că suma de bani în circulație și a ratei inflației sau nivelul prețurilor sunt aproape identice.

De ce țările se confruntă cu inflație sau hiperinflatie?

Acesta este motivul pentru băncile centrale care decid să imprime atât de mulți bani a căror valoare este cunoscută sa fie scăzuta în timp?

Unul dintre cele mai interesante răspunsuri la această întrebare este că guvernele acelor țări utilizează bani ca o modalitate de a plăti consumul lor. Și anume, atunci când guvernul vrea să construiască drumuri, să plătească salarii pentru administrația publică, aceasta trebuie mai întâi să strângă fondurile necesare. Acesta se realizează prin utilizarea impozitului pe venitul personal, a impozitului pe venit etc. Dar guvernul nu poate face acest lucru prin emiterea de obligațiuni de care are nevoie. Atunci când guvernul colectează venituri prin emiterea de obligațiuni, se spune ca acesta colectează taxa pe inflație. Și anume pentru că guvernul are costuri ridicate si se întoarce la practica de imprimare pentru a plăti consumul. Creșterile masive în cantitatea de bani duce la o inflație uriașă. Inflația se încheie în momentul în care guvernul va pune în aplicare reforme fiscale, cum ar fi reducerea cheltuielilor guvernamentale, care elimină nevoia de impozitare inflaționistă.

Riscurile inflatiei

Riscul de inflație constă în faptul că fluxurile de numerar generate de o investiție nu vor mai valora la fel de mult în viitor, din cauza modificărilor puterii de cumpărare (datorate inflației).

Cum funcționează

De exemplu, în cazul în care rata inflației este de 5%, de peste un an, iar rata de rentabilitate este de 3%, atunci investitorul a luat în mod eficient o pierdere, chiar dacă el / ea a făcut un profit în termeni absoluți. Risc de inflație se aplică în special la titlurile de randament de valoare fixă, deoarece nu există nici o posibilitate ca rata de rentabilitate să crească și să depășească inflația. Din acest motiv, unele titluri cu profit fix sunt indexate în funcție de inflație, ceea ce înseamnă că se randamentele lor nominale se schimbp, în timp ce randamentele lor reale rămân aceleași.

Risc de inflație la pensie

Inflația poate fi un risc în orice etapă a vieții tale, dar poate fi deosebit de dăunătoare atunci când s-a retras, așa cum ar fi în mod obișnuit și nu doresc să expună prea mulți bani pentru active mai riscante, cum ar fi acțiunile.

Există mai multe conturi indexate de economii și produse de investiții disponibile, care sunt construite pentru a bate riscul de inflație, cu toate că aveți nevoie de multe ori pentru a bloca banii pentru un număr de ani. Acestea pot funcționa bine dacă inflația rămâne ridicată, dar în cazul în care acesta scade pe durata contractului dvs., atunci s-ar putea pierde pe randamente mai mari în altă parte.

Cum să bată inflația, prin investiții

Investiția banilor pe piața de capital este adesea considerată ca fiind cea mai bună alternativă "speculativă" împotriva inflației. Asumarea riscului suplimentar cu economii poate oferi potentiale randamente care depasesc creșterea costurilor de bunuri și servicii. Cu toate acestea, având in vedere acest risc suplimentar înseamnă că ar putea pierde, de asemenea, bani.

Risc de inflație la economii

Cu excepția cazului în care în bani este într-o ISA (International Society of Automation) , sau un non-contribuabil, va plăti impozit pe economiile dumneavoastră, ceea ce înseamnă că aveți nevoie pentru a câștiga o rată a dobânzii chiar mai mare pentru a ține pasul cu inflația după ce impozitare a fost dedusă.

În cazul în care, de exemplu, inflația este la 2%, și veți plăti taxa de bază rata de 20% pe interesul dumneavoastră, banii ar trebui să fie într-un cont de plăți de 2,5% pentru valoarea reală a banilor să rămână la fel, și mai mare decât 2,5%, pentru ca aceasta să meargă în sus.

Acest lucru înseamnă că păstrarea toate economiile în numerar nu este de fapt soluția "fără risc", ci uneori se presupune a fi. În cazul în care randamentele banilor sunt în imposibilitatea de a cel puțin inflație meci, atunci banii vor pierde valoare în fiecare an.

DE CE CONTEAZĂ :

Deși inflația record din 1970 este istorie, riscul de inflație este în continuare o preocupare comună pentru investitorii de venit. Inflația determină bani să piardă valoare, precum și orice investiție care implică fluxuri de numerar în timp este expus la acest risc de inflație. Ramificațiile pot fi grave: investitorul câștigă un profit mai mic pe care el sau ea inițial de așteptat, în unele cazuri, cauzând investitorul să-și retragă o parte din principalului unui portofoliu în cazul în care el sau ea depinde de ea pentru venit.

Este important de remarcat faptul că riscul de inflație nu este riscul ca va exista inflație, este riscul ca inflația va fi mai mare decât era de așteptat. Acesta este unul dintre motivele pentru investitorii și analiștii speculează în mod considerabil cu privire la ratele inflației și a indicatorilor de studiu, cum ar fi curba de randament pentru a obține o simt pentru cazul în care sunt conduse rate ale inflației. De exemplu, mulți economiști cred că o curbă de randament normală abruptă înseamnă că investitorii se așteaptă ca o inflație viitoare mai mare și o curbă de randament brusc inversat înseamnă că investitorii se așteaptă la o inflație mai scăzută.

Declinul absolut a nivelului prețurilor este numit deflație. Ea poate fi cauzata de bunuri sau de bani.

Motivele pentru crearea de inflație de bunuri sunt supraproducție în industriile care sunt importante pentru economie în ansamblu, suprainvestițiile (indiferent dacă vor câștiga sau pierde) și randamentele record în țările cu monoculturi. Cand deflația este cauzată de bani, există mai multe motive principale – economii excesive care rezultă din evaluare foarte pesimistă a viitorului, taxele excesive, retragerea bruscă a multor comenzi de stat, fara sa se dea timp industriei să se reorganizeze.

Tendințele deflaționiste, de asemenea, poate fi privit din două părți:

1. In mod semnificativ mai mare decât economiile necesare care rezultă din procesul de evaluare pesimist cu privire la viitor.

2. În cazul în care există un surplus de bunuri – prețurile sunt în scădere. Prin urmare, sunt în scădere profiturilor și investitiile. Asta conduce la o reducere a venitului în ansamblu.

Din cauza faptului că veniturile sunt reduse, se reduce cererea pentru bunuri și servicii. Scad si prețurilor bunurilor de investiții.

Consecințele economice ale deflația sunt nefavorabile din cauza motivelor de mai sus, iar acestea sunt:

1. Declinul prețurilor, ceea ce duce la o creștere a valorii banilor;

2. Viteza cu care se creează cifra de afaceri – a scăzut;

3. Sunt prestații temporare pentru persoanele care au economii, dar aprecierea banilor aduce doar beneficii temporare pentru acele grupuri sociale, dat fiind că atunci când economia se prăbușește, îi va afecta;

4. Debitorii sunt tratați necorespunzător;

5. Creste șomajul ca urmare a previziunilor sumbre pentru viitor;

6. Scaparea de obiecte de valoare, deoarece acestea își pierd valoarea lor, toată lumea încearcă să le vândă în timp ce puteți obține cât mai mulți bani pentru ei;

7. În urma acestor etape au loc depresie generală în economie;

Deflația pe termen lung în economie înseamnă scăderea totală, tangibila și susținută în prețul bunurilor și serviciilor. Deflația se produce atunci când oferta de bani este cererea agregată insuficientă în piață este mai mică decât oferta agregată pe piață. Bunuri și servicii devin mai ieftine, rezultând în scaderea a așteptărilor de profit capitaliste. În consecință, scăderea profiturilor, capitaliștii isi subevalueaza investițiilor și încerc de a reduce costurile de producție – prin creșterea timpului de lucru, reduceri salariale, angajarea cu fracțiune de normă temporară sau. În consecință, crește șomajului și puterii lucrătorilor de a cumpăra scad.

Deflația este acum unul dintre riscurile cele mai de temut cu care se confruntă participanții la piețele financiare. In ultimii ani, presa financiară a ridicat din ce în ce îngrijorări cu privire la o spirală deflaționistă la nivel mondial și a folosit termeni ca "scenariu de coșmar" sau "dezastru profilează" pentru a descrie amenințarea tot mai mare. În plus, abordarea riscului de deflație este una dintre motivațiile principale în spatele unui număr de acțiuni întreprinse de Rezerva Federală în ultimii câțiva ani, cum ar fi programele de relaxare cantitativă. În ciuda efectelor potențiale grave ale deflației, relativ putin se stie despre cat de mare riscul de deflație este de fapt, sau despre factorii economici și financiari care contribuie la riscul de deflație. Motivul principal pentru acest lucru poate fi pur și simplu că riscul de deflație a fost in mod traditional foarte dificil de măsurat.

Deflația este în mod clar un risc de coadă economică și modificări ale riscului de deflație ar putea reflecta temerile de piață ale unui scenariu de colaps. Astfel, un pas firesc este de a examina dacă riscul deflația este legată de alte tipuri grave de risc coada pe piețele financiare sau în macroeconomia, în general. Concentrându-se în primul rând cu privire la tarifarea riscului deflației, constatăm că raportul dintre probabilitatea neutră la risc de deflație la probabilitatea obiectivă a deflația este de ordinul trei la unu. Acest raport este foarte similar cu cel al altor tipuri de risc coada.

Piața plasează o greutate surprinzător de mare asupra posibilității ca deflația pot să apară pe orizonturi extinse. În special, probabilitatea medie că rata inflației realizată va fi mai mică sau egală cu zero, este de 17,25 la sută pentru un orizont de un an, 11,44 la suta pentru un orizont de doi ani, 5,34 la suta pentru un orizont de cinci ani, 3,29 la suta pentru un orizont de zece ani, și variază de la două la trei la suta pentru orizonturi mai lungi. Ceea ce este, probabil, mai frapant este faptul că probabilitatea de dezumflare variază semnificativ în timp și ajunge la niveluri relativ ridicate în timpul perioadei de probă. De exemplu, probabilitatea de dezumflare ajunge la o valoare de 44,37 la suta pentru un orizont de un an, 23,04 la suta pentru un orizont de doi ani, și 11,39 pentru un orizont de cinci ani. În alte momente, piața evaluează probabilitatea deflației la orice orizont să fie numai pe ordinea de la unu la două procente. Această variație probabilitatea deflației se datorează nu numai modificări ale inflației de așteptat, dar, de asemenea, la modificări ale volatilității inflației.

ONU pentru deflația Exemplu este cazul, în Japonia:

Deflația a început la începutul anilor 1990. Banca Japoniei și guvernul a încercat să-l elimine prin reducerea ratelor dobânzilor și a "relaxare cantitativă", dar nu a creat o creștere susținută a masei monetare și a deflației persistat. În iulie 2006, politica ratei de zero, s-a încheiat.

Din motive sistemice pentru deflația din Japonia, se poate spune că pentru a include:

• condiții monetare strânse. Banca Japoniei a menținut politica monetara relaxata numai atunci când inflația a fost mai mic decât zero, ori de câte ori se termină de strângere dezumflare. [35]

• date demografice nefavorabile. Japonia are o populație de îmbătrânire (22,6% peste 65 de ani), care nu este în creștere și va începe în curând un lung declin. Rata de deces japonez a depășit recent rata natalității. utilizate pentru serviciul datoriei au avut deja. Acest proces continuu este cunoscut ca mentinerea unei "pierderi nerealizate", iar pana cand activele sunt complet reevaluate și / sau vândute (și pierderea realizat), acesta va continua să fie o forță deflaționistă în economie. Îmbunătățirea legii falimentului, legea de transfer a terenurilor, precum și dreptul fiscal au fost sugerate (The Economist) ca metode pentru a accelera acest proces și, prin urmare, se încheie deflația.

• Băncile: insolvabile Băncile cu un procent mai mare din creditele lor care sunt "non-performante", adică, ei nu primesc plăți pe ele, dar care nu au fost încă le-off scris, nu se poate împrumuta mai mulți bani; acestea trebuie să își sporească rezervele de numerar pentru a acoperi creditele neperformante.

• Teama de bănci insolvabile: Japonezii se tem că băncile se vor prăbuși, astfel că preferă să cumpere (Statele Unite ale Americii sau japoneză) obligațiuni de trezorerie în loc de a economisi bani într-un cont bancar. Acest lucru, de asemenea, înseamnă că banii nu sunt disponibile pentru împrumut și, prin urmare, o creștere economică. Acest lucru înseamnă că rata de economisire deprimă de consum, dar nu apare în economie într-o formă eficientă de a stimula noi investiții. De asemenea, oamenii economisi prin deținerea imobiliare, încetinirea creșterii în continuare, din moment ce acesta se va umfla prețurile terenurilor.

• dezumflare importate: Japonia importă bunuri de consum ieftine din China și alte țări (din cauza salariilor mai mici și o creștere rapidă în aceste țări) și materii prime ieftine, multe dintre care au atins cel in timp real, minimele de preț la începutul anilor 2000. Astfel, prețurile produselor importate sunt în scădere. producătorii interni trebuie să se potrivească aceste prețuri, în scopul de a rămâne competitive. Aceasta scade prețurile pentru multe lucruri în economie, și, astfel, este deflaționistă.

• Cheltuielile Stimul: Conform teoriei economice austriece și monetaristă, cheltuielile keynesiste "stimul" are de fapt un efect deprimant. Acest lucru se datorează faptului că guvernul concurează împotriva industriei private și uzurparea de dolari de investiții private. În 1998, de exemplu, Japonia a produs un pachet de "stimul" de mai mult de yeni 16trillion, mai mult de jumătate din ea lucrări publice, care ar avea un efect asupra casării o cantitate echivalentă de activitate economică privată, care să creeze bogăție. În general, pachetele de "stimulare" Japonia a adăugat până la peste o sută de trilioane de yeni, și totuși au eșuat. În conformitate cu aceste școli economice, că banii "stimul", a perpetuat de fapt problema sa intenționat să se întărească.

• Scazute prețuri activelor. În cazul Japoniei deflația a prețurilor activelor a fost o revenire medie sau corecție înapoi la nivelul prețurilor, care a prevalat înainte de bula a activelor. A existat un balon de preț destul de mare în stocuri și în special imobiliare în Japonia în anii 1980 (punctul maxim atins la sfârșitul anului 1989).

În noiembrie 2009, Japonia a revenit la deflație, potrivit Wall Street Journal. Bloomberg raportează că prețurile de consum au scăzut în luna octombrie 2009 de către un apropiat record de 2,2%.

În timpurile recente, ca termeni de împrumut au crescut în lungime și finanțarea creditului (sau utilizarea efectului de levier) este comună printre multe tipuri de investiții, costurile de deflație pentru creditori a crescut mai mare. Deflația poate descuraja investițiile private, deoarece se reduce așteptările privind profiturile viitoare, atunci când prețurile viitoare sunt mai mici. În consecință, cu investiții private reduse, poate provoca o spirală deflația prăbușirea cererii agregate. Fără a "riscul ascuns al inflației", aceasta poate deveni mai prudent ca instituțiile să dețină pe bani, și să nu cheltuiască sau să investească-l (îngropare bani). Prin urmare, acestea sunt recompensate prin deținerea de bani. Acest comportament "tezaurizarea" este văzută ca indezirabil de către cei mai mulți economiști, după cum subliniază Hayek:

Este de acord că tezaurizării bani, fie în numerar sau în solduri inactiv, este deflația și efectele sale. Nimeni nu crede că deflația este, în sine, de dorit.

– Hayek