. Raport de Evaluare (s.c. Xyz S.r.l.)

1. Rezumatul faptelor principale și al concluziilor importante

SC COMODIM SRL cu sediul în Râmnicu Vâlcea, înregistrată la Registrul Comerțului sub nr. J38/639/20.11.1997, cod fiscal nr. 10226740, cu sediul social în strada Henri Coandă, număru 35, bloc I11, scara B, apartament 16, judetul Vâlcea si cu sediul secundar aferent activității in Râmnicu Vâlcea, strada Calea lui Traian, număru 9, județul Vâlcea, cont curent număru RO38BTRL03901202530401xx deschis la Banca Transilvania Râmnicu Vâlcea, este reprezentată de Drăgușin Nicolae și Moldoveanu Gheorghe Daniel în calitate de asociați si administratori.

Pricipalul domeniu de activitate al societatii este reprezentat de grupa 361: “Producția de mobilier”, iar activitatea principală este codul CAEN 3614: “ Producția altor tipuri de mobilier”, pe langa care societatea se ocupă și de “ Producția mobilierului pentru birouri și magazine “ (cod CAEN 3612), “ Producția mobilierului pentru bucătarii “ ( cod CAEN 3613) și de “Comerțul cu amănuntul al mobilei, al articolelor de iluminat și al altor articole de uz casnic “ ( cod CAEN 5244).

În prezent, societatea dispune de un capital social în valoare de 4.420 RON și este divizat în 442 părți sociale.

Societatea și-a desfășurat activitatea pe parcursul a 9 ani, incepând cu anul 1997.

Evaluarea societații se va desfășura în perioada 3 noiembrie – 23 decembrie 2006.

Valoarea obținută prin abordarea patrimonială: 358,459 RON.

Valoarea obținută prin abordarea pe bază de venit: 3,044,505 RON (metoda goodwill – cea selectată pentru a reprezenta abordarea), 3,732,209 RON (metoda de evaluare prin randament).

Valoarea finală estimată: 3,044,505 RON.

2. Certificarea evaluatorului

Afirmațiile susținute în raport se referă la data 20 decembrie și s-au obținut în conformitate cu aplicarea standardelor internaționale de evaluare.

Analizele, opiniile și concluziile din raport se constituie ca elemente nepărtinitoare și respectă cerințele Standardelor ANEVAR.

Nu există nici un interes actual sau de perspectivă în proprietatea ce face obiectul evaluării, nu există interese personale din partea echipei de evaluatori și aceștia nu sunt părtinitori cu niciuna din părțile implicate în contract.

Menționăm că s-a efectuat personal inspecția în întreprinderea ce face obiectul evaluării la data menționată în raport de către echipa de evaluatori.

Evaluatorii dețin calitatea de membrii ANEVAR.

Nu există niciun motiv pentru care membrii echipei de evaluatori să nu fie competenți să efectueze un astfel de raport.

Călina Ana-Cristina

Gogonețu Anca-Maria

Mareș Alina-Camelia

20 decembrie 2006

3. Premisele evaluării

Obiectul și scopul evaluării: SC COMODIM SRL cu sediul în Râmnicu Vâlcea, înregistrată la Registrul Comerțului sub nr. J38/639/20.11.1997, cod fiscal nr. 10226740, cu sediul social în strada Henri Coanda, numărul 35, bloc I11, scara B, apartament 16, județul Vâlcea în vederea vânzarii.

Tipul valorii estimate: valoarea de piață.

Data inspecției întreprinderii: 10-11 noiembrie 2006

17-18 noiembrie 2006

24-25 noiembrie 2006

1-2 decembrie 2006

8-9 decembrie 2006

20 decembrie 2006.

Data estimării valorii: 20 decembrie 2006.

Data raportului final: 13 ianuarie 2007.

Moneda raportului: RON.

Sursele de informații utilizate: se prezinta pe larg în lista surselor de informare.

Clauza de nepublicare:

Acest raport de evaluare nu poate fi inclus parțial sau în întregime și nici ca referință într-un document publicat, circulară sau declarație, sub nici o formă, fără acordul scris și al evaluatorului asupra formei în care ar urma să apară. Acest raport este confidențial pentru dumneavoastră și consilierii dumneavoastră și poate fi utilizat numai pentru scopul menționat în raport. Nu acceptăm nici o altă responsabilitate față de o terță persoană care să poată face uz de el.

4. Descrierea întreprinderii

4.1. Fișa de generalități

SC COMODIM SRL cu sediul în Râmnicu Vâlcea, înregistrată la Registrul Comerțului sub nr. J38/639/20.11.1997, cod fiscal nr. 10226740, cu sediul social în strada Henri Coandă, număru 35, bloc I11, scara B, apartament 16, judetul Vâlcea si cu sediul secundar aferent activității in Râmnicu Vâlcea, strada Calea lui Traian, număru 9, județul Vâlcea, cont curent număru RO38BTRL03901202530401xx deschis la Banca Transilvania Râmnicu Vâlcea, este reprezentată de Drăgușin Nicolae și Moldoveanu Gheorghe Daniel în calitate de asociați si administratori.

Societatea a fost înființată în noiembrie 1997, de către Drăgușin Nicolae, ca asociat unic, cu sediul social în strada Henri Coanda, număru 35, bloc I11, scara B, apartament 16, conform Legii 31/1990, sub forma juridică de societate cu răspundere limitată. În septembrie 2000, în baza unui act adițional încheiat în fața unui notar public, s-a mai alaturat înca un asociat , Moldoveanu Gheorghe Daniel, și până în prezent societatea are 2 asociați.

Sediul exact al societații SC Comodim SRL este: județul Vâlcea, Râmnicu Vâlcea, strada Henri Coanda, numaru 35, bloc I11, scara B, apartament 16, și și-a mai deschis înca doua puncte de lucru:

Punct de lucru cu sediul pe Calea lui Traian, număru 9, Râmnicu Vâlcea, județ Vâlcea; acest punct de lucru funcționează în baza contractului de închiriere număru 87/2001 încheiat cu SC Agromec SA Râmnicu Vâlcea, începând cu data de 10/05/2001.

Spațiul comercial, situat în Râmnicu Vcea, strada General Magheru, bloc H, parter; acest magazin funcționează în baza contractului de închiriere numărul 521/26.03.2003 încheiat cu SC Univers SA Râmnicu Vâlcea, începand cu data de 01/04/2003.

Societatea are cuprins în obiectul de activitate urmatoarele domenii de activitate:

Producție

Comerț

Servicii

Import / export

Construcții

Pricipalul domeniu de activitate al societatii este reprezentat de grupa 361: “Producția de mobilier”, iar activitatea principală este codul CAEN 3614: “ Producția altor tipuri de mobilier”, pe langa care societatea se ocupă și de “ Producția mobilierului pentru birouri și magazine “ (cod CAEN 3612), “ Producția mobilierului pentru bucătarii “ ( cod CAEN 3613) și de “Comerțul cu amănuntul al mobilei, al articolelor de iluminat și al altor articole de uz casnic “ ( cod CAEN 5244).

Capitalul social a fost vărsat în data de 30 octombrie 1997 (1.000.000 lei, divizat în 10 de părți sociale) de către Drăgușin Nicolae. Pe data de 25 iunie 1998, capitalul social este majorat la 44.200.000 lei și este divizat în 442 părți sociale . Din septembrie 2000, societatea are doi asociati:

Drăgușin Nicoale : 221 parți sociale

Moldoveanu Gheorghe Daniel : 221 parți sociale.

Asigurarea cu utilități a punctului de lucru unde se desfășoară producția se face în baza contractului de închiriere numărul 87 / 10 mai 2006 cu SC AGROMEC SA. Pentru încălzirea halelor se folosesc sobe cu combustibil solid alimentate cu deșeurile rezultate din producția de mobilier.

Nu există mențiuni speciale privind asigurarea cu utilități a sediului social și punctului de lucru unde se desfășoară activitatea de comerț și a căilor de acces.

Marfa din depozite și magazin este asigurată de SC BT Asigurări Transilvania SA Râmnicu Vâlcea..

Evoluția numărului de salariați, a cifrei de afaceri și a profitului net reiese din tabelul următor:

SC Comodim SRL a fost premiata de Registru Comerțului Râmnicu Vâlcea atât în anul 2004 cât și în anul 2005, astfel:

În anul 2004 a ocupat locul al 2-lea în topul firmelor vâlcene;

În anul 2005 a ocupat locul 1 în topul firmelor vâlcene;

În anul 2005 a mai primit “Diploma de merit : Born for business”.

Pagina de Internet a firmei se poate accesa de la www.comodim.ro .

Societatea a implementat sistemul de managenent al calitații ISO 9001.

4.2. Diagnosticul întreprinderii

4.2.1. Diagnosticul juridic al societății

SC COMODIM SRL

1) Actele de constituire și funcționare

Societatea este legal constituită în temeiul dispozițiilor Legii numărul 31 / 1990 privind societățile comerciale, modificată și completată prin OUG numărul 32 / 1997 și a Legii numărul 26 / 1990 privind Registrul Comerțului, Hotărârea Judecătorească numărul 139 din 5 noiembrie 1997.

Societatea este înregistrată la Registrul Comerțului sub nr. J38 / 639 / 20.11.1997, și înregistrată la Direcția Generală a Finanțelor Publice sub codul fiscal nr. 10226740.

2) Acționari și capital social

Capitalul social a fost vărsat în data de 30 octombrie 1997 (1.000.000 lei, divizat în 10 de părți sociale) de către Dragușin Nicolae. Pe data de 25 iunie 1998, capitalul social este majorat la 44.200.000 lei și este divizat în 442 părți sociale . Din septembrie 2000, societatea are doi asociati:

Dragușin Nicoale : 221 parți sociale

Moldoveanu Gheorghe Daniel : 221 parți sociale.

Valoarea nominală a părții sociale în prezent: 100.000 .

3) Statutul societății

Statutul este întocmit în conformitate cu Legea numărul 31 / 1990 privind societățile comerciale, modificată și completată prin OUG numărul 32 / 1997 și a Legii numărul 26 / 1990 privind Registrul Comerțului.

4) Situația contractelor comerciale

Furnizorii de utilități

SC RCS & RDS SA furnizează servicii de Internet, telefonie fixă și fax pe baza contractului numărul 7507000722 / 2 octombrie 2006 încheiat pe perioadă nedeterminată.

SC ROBEX SRL (partener Telemobil – Zapp) furnizează servicii de telefonie mobilă pe baza contractului numărul 23909 / 21 martie 2003.

SC DISTINS SRL (partener Orange România SA) furnizează servicii de telefonie mobilă pe baza contractului din data 13 iunie 2005.

În baza contractului de închiriere numărul 87 / 10 mai 2006 cu SC AGROMEC SA, societatea plătește la sfârșitul lunii:

pentru SC ELECTRICA SA Râmnicu Vâlcea factura întocmită pe baza citirii consumului înregistrat de contuar.

pentru SC URBAN SA Râmnicu Vâlcea, serviciile privind colectarea , transportul, depozitarea controlată în rampa deșeurilor menajere și nemenajere rezultate din activitățile de gospodărire proprie conform contractului 2295 / 28 martie 2003.

pentru SC ACVARIM SA Râmnicu Vâlcea pentru furnizarea apei potebile, industriale, canalizarea apei uzate, menajere, industriale și meteorice, precum și epurarea acestora în vederea evacuării în emisar, conform contractului 253 / 19 februarie 1999.

SC BT ASIGURĂRI TRANSILVALNIA SA furnizează servicii de asigurare a bunurilor – conținutul clădirii ca și stoc de marfă – conform contractului de asigurare a bunurilor aparținând persoanelor juridice numărul A136485 / 3 martie 2006 (valabilitate un an).

Situația contractelor de închiriere

SC AGROMEC SA, în baza contractului de închiriere numărul 87 / 10 mai 2006, pune la dispoziția societății spațiul pentru activitățile de producție și depozitare (455,5mp), curte și căile de acces necesare (80 mp), situat în strada Calea lui Traian numărul 9 (platforma industrială a orașului). Contractul se va reînnoi în aprilie 2011.

SC UNIVERS SA în baza contractului de închiriere numărul 521 / 26 martie 2003, pune la dispoziția societății spațiul comercial situat în Râmnicu Vâlcea strada General Magheru bloc H parter, județul Vâlcea pentru o suprafață de 67 mp. Contractul se reînoiește anual.

Furnizorii de materii prime (plata la 30 de zile)

SC ARABESQUE SRL furnizează PFL, PAL și alte materii prime pentru producția de mobilier, precum și mărfuri de natură electrică (spot-uri) pe bază de factură (fără contract încheiat).

SC FOREST TRADING SRL aprovizionează pe bază de factură (fără contract încheiat).

SC MINERVA COM SRL aprovizionează pe bază de factură (fără contract încheiat).

SC SEA ROMÂNIA SRL aprovizionează pe bază de factură (fără contract încheiat).

Situația clienților (încasare la 30 de zile)

Bucuresti prin intermediul S.C. INEDIT MOB S.R.L. – 2003

Sibiu S.C. ICOTRADE S.R.L. – 2005

S.C. IULIANO MOB S.R.L. – 2005

S.C. IULFLOR S.R.L. – 2005

Slatina S.C. GENAROM S.R.L. – 2004

Rosiori de Vede S.C. MIRADI S.R.L. – 2004

Horezu S.C. RAMOSCOM S.R.L. – 2003

Craiova S.C. IUMCO S.R.L. – igurare a bunurilor aparținând persoanelor juridice numărul A136485 / 3 martie 2006 (valabilitate un an).

Situația contractelor de închiriere

SC AGROMEC SA, în baza contractului de închiriere numărul 87 / 10 mai 2006, pune la dispoziția societății spațiul pentru activitățile de producție și depozitare (455,5mp), curte și căile de acces necesare (80 mp), situat în strada Calea lui Traian numărul 9 (platforma industrială a orașului). Contractul se va reînnoi în aprilie 2011.

SC UNIVERS SA în baza contractului de închiriere numărul 521 / 26 martie 2003, pune la dispoziția societății spațiul comercial situat în Râmnicu Vâlcea strada General Magheru bloc H parter, județul Vâlcea pentru o suprafață de 67 mp. Contractul se reînoiește anual.

Furnizorii de materii prime (plata la 30 de zile)

SC ARABESQUE SRL furnizează PFL, PAL și alte materii prime pentru producția de mobilier, precum și mărfuri de natură electrică (spot-uri) pe bază de factură (fără contract încheiat).

SC FOREST TRADING SRL aprovizionează pe bază de factură (fără contract încheiat).

SC MINERVA COM SRL aprovizionează pe bază de factură (fără contract încheiat).

SC SEA ROMÂNIA SRL aprovizionează pe bază de factură (fără contract încheiat).

Situația clienților (încasare la 30 de zile)

Bucuresti prin intermediul S.C. INEDIT MOB S.R.L. – 2003

Sibiu S.C. ICOTRADE S.R.L. – 2005

S.C. IULIANO MOB S.R.L. – 2005

S.C. IULFLOR S.R.L. – 2005

Slatina S.C. GENAROM S.R.L. – 2004

Rosiori de Vede S.C. MIRADI S.R.L. – 2004

Horezu S.C. RAMOSCOM S.R.L. – 2003

Craiova S.C. IUMCO S.R.L. – 2001

Curtea de Arges S.C. SAPTE DIN SAPTE S.R.L. – 2002

Calafat S.C. COLȚEA PROD – 2005

5) Situația contractelor de muncă

Contractele sunt încheiate individual, pe perioadă nedeterminată, norma este de opt ore pe zi, patruzeci de ore pe săptămână, într-un schimb.

Angajații primesc echipamente de protecție și de lucru și alte drepturi reglementate prin dreptul muncii.

Perioada de preaviz în cazul concedierii sau demisiei este de 15 zile. Salariul se plătește pe datele de 15 și 30 ale lunii. Perioada de probă este de 15 zile.

Activitatea se desfășoară în conformitate cu prevederile Legii numărul 31 din 22 martie 1991 privind stabilirea duratei timpului de munca sub 8 ore pe zi pentru salariații care lucrează în condiții deosebite – vatamătoare, grele sau periculoase.

6) Dreptul mediului

Ca urmare a cererii adresate de societatea SC COMODIM SRL, în baza HG numărul 793 / 2003, privind organizarea și funcționarea Ministerului Agriculturii, Pădurilor, Apelor și Mediului, a Legii Protecției Mediului numărul 137 / 1995, republicată în 2000, a OUG numărul 91 / 2002 și a HG numărul 573 / 2002, s-a emis Autorizația de Mediu numărul 1244 din 17 decembrie 2003.

Autorizația este valabilă cinci ani de la data eliberării, dacă în această perioadă nu intervin schimbări în structura activității societății.

Activitatea prezintă un impact de mediu redus. Prin folosirea noilor utilaje, impactul asupra mediului va fi redus considerabil prin folosirea uni sistem de exhaustare de ultima generatie in conformitate cu prevederile normativelor impuse de U.E.

7) Drepturi de proprietate intelectuală

Societatea deține licențe pentru Microsoft Windows 2004 și XP Service Pack 2.

Design-ul mobilierului produs este realizat de un inginer proiectant, salariat al firmei.

8) Situația contractelor de împrumut

Societatea a angajat un credit în valoare de 150.000 RON de la Banca Transilvania SA Sucursala Vâlcea pentru achiziția unui teren (suprafață 2004,07 mp strada Drumul Câmpului).

Creditul se rambursează în rate egale, pe data de 25 ale lunii, valoarea ratei este de 4.167 RON. Până în prezent, noiembrie 2006, s-au achitat rate în valoare de 83.340 RON.

Creditul a fost garantat cu terenul cumpărat în valoare de 156.639 RON și stocuri de 60.000 RON. Totalul garanții la valoarea de piață este de 216.639 RON.

9) Diverse

Societatea a primit un credit nerambursabil acordat de Agenția Națională pentru Întreprinderi Mici și Mijlocii și Cooperație în valoare de 50.000 EURO.

Nu s-au constatat probleme majore în urma ultimului control financiar.

Societatea nu are litigii în curs de soluționare.

10) Puncte forte

statul corespunzător

relații contractuale conforme cu prevederile legale (furnizorii de utilități)

absența litigiilor de muncă

stocuri asigurate

contracte de închiriere încheiate pe termen lung

existeța vadului comercial

11) Puncte slabe

modelele de mobilier nu sunt înregistrate

punctele de lucru sunt închiriate

modernizările din spațiile închiriate sunt suportate în totalitate de societate și vor rămâne la dispoziția proprietarului fără deducere din chirie

contractele de muncă nu au clauză de neconcurență

4.2.2. Diagnosticul tehnic al societății

SC COMODIM SRL

Producția

Nomenclatorul de produse se prezintă în anexe.

Nu există produse care să înregistreze o pondere mare în structura cifrei de afaceri. Produsele sunt diversificate și se reînnoiesc la perioade scurte de timp (6 luni).

Vânzarea diferitelor grupe de produse înregistrează caracter sezonier.

Nu există reclamații privind deficiențe calitative.

2) Organizarea fluxului tehnologic

În punctul de lucru în care se desfășoară producția există două secții:

secția de producție propriu-zisă (măsurare, tăiere, frezare, găurire, căntuire)

secția de asamblare (se poate executa și la domiciliul clienților).

În punctul de lucru în care se comercializează produsele sunt prezentate modelele oferite spre vânzare.

Flux tehnologic:

inginerul proiectant realizează schița modelului și calculează necesarul de materiale;

se eliberează materialele necesare din depozit pentru prelucrarea acestora;

materialele se prelucrează cu ajutorul următoarelor utilaje:

Mașină aplicat folie (2 mașini la care lucrează câte un salariat);

Mașină de găurit (un salariat);

Mașină de debitat PAL (2 salariați);

Mașniă de formatizat PAL (un salariat);

Mașină debitat si frezat (un salariat

Mașină șlefuit (un salariat).

semifabricatele sunt asamblate (8 salariați);

produsele finite sunt trimise în depozit sau la clienți sau în magazin.

RON

3) Înzestrarea tehnică

Dezvoltarea tehnologică actuală face ca utilajele prezente să fie uzate moral. Se observă și o uzură fizică accentuată.

Descrierea tehnologiei utilizate

Datorită utilajelor moderne, timpul aferent operațiilor executate este redus.

Cererea pentru produsele firmei este din ce în ce mai ridicată și de aceea conducerea societății a dispus cumpărarea unor utilaje noi, mult mai performante, automatizate, pentru a crește productivitatea.

Aceste utilaje nu au fost introduse în producție, ele sunt achiziționate și vor fi puse în funcțiune începând cu anul viitor.

Fluxul tehnologic va fi schimbat după punerea în funcțiune a noilor utilaje, conform schemei din Anexa numărul 3, iar descrierea detaliată a utilajelor se găsește în Anexa numarul 4.

În 2007, se vor achiziționa încă o serie de utilaje de o valoare egala cu cele achiziționate în 2006.

Mijloacele de transport

Autoturismele utilitare servesc la întreaga activitate de desfacere a societății.

Clădiri

Societatea a modernizat spațiul închiriat pentru desfășurarea activităților de producție, creând condițiile necesare desfășurării activității în cele mai bune condiții. Cele două hale au fost recondiționate în mare parte.

O parte a unei hale a fost transformată în birouri pentru personalul administrativ, iar o baracă metalică a fost modificată în vestiare moderne cu dușuri.

Societatea deține un teren achiziționat prin credit, destinat construirii unei hale.

Puncte forte

producție diversificată

perioada de înnoire a produselor este scurtă

lipsa reclamațiilor pentru calitate

cerere în creștere pe piață pentru produsele firmei

timpul necesar producției este scurt

produse originale, proiectate în firmă

modernizarea în curs a tehnologiei

existența vehiculelor utilitare

flux tehnologic scurt

utilaje fiabile

Puncte slabe

vehicule utilitare insuficiente comparativ cu necesarul previzionat

utilaje uzate fizic și moral

4.2.3. Diagnosticul resurse umane al societății

SC COMODIM SRL

1) Existentul și dinamica numărului de salariați

Se observă o creștere a numărului de salariați, în conformitate cu dezvoltarea activității, fenomen demonstrat și de creșterea într-o proporție mai însemnată a salariaților operativi.

Societatea acumulează un număr mai mare de salariați cu experiență. Ponderea mare a salariaților sub treizeci de ani vor asigura în viitor menținerea capitalului uman.

2) Mobilitatea personalului

Se observă o valoare crescută a mobilității salariaților. Acest fenomen poate fi considerat un punct slab, societatea neputând să-și păstreze forța de muncă pe care a instruit-o.

3) Eficiența utilizării resurselor umane

Productivitatea, în ansamblu, a crescut, dar a scăzut indicele de creștere al productivității pe seama costurilor mai mari determinate de funcționarea utilajelor uzate și a angajării masive de personal (acomodarea noilor angajați).

Din analiza comparativă a tipurilor de productivitate, reiese că s-a diminuat timpul alocat producției (s-a utilizat mai puțin din acesta).

4) Tipul de management

Organigrama întreprinderii este prezentată ca anexă.

Se observă că structura organizatorică asigură conducerea unitară a activităților, ierarhizarea funcțiilor tehnico-administrative și transmiterea rapidă a informațiilor de la nivel ierarhic superior către nivelele ierarhice inferioare și invers.

Din punct de vedere administrativ, structura organizatorică asigură conducerea nemijlocită de către Directorul General a tuturor compartimentelor și activităților ce concură la realizarea lucrărilor efectuate.

În conformitate cu mărimea întreprinderii, managementul este centralizat, evidențiându-se o preponderență a legăturilor de tip colegial.

Nu există contracte de management încheiate, dar managerii sunt administratorii și asociații societății.

5) Puncte forte

personal calificat

personal tânăr

personal capabil să se adapteze la înnoire

absența manifestărilor de tip grevă

nu există litigii individuale de muncă

protecția muncii corespunzătoare

nu există accidente de muncă grave

echipă de conducere tânără

îmbunătățirea poziției firmei pe piață

oferirea de condiții de muncă bune angajațiilor pentru fidelizarea lor

6) Puncte slabe

productivitatea muncii în ușoară scădere

mobilitatea crescută a personalului

4.2.4. Diagnosticul comercial al societății

SC COMODIM SRL

Premisele efectuării diagnosticului comercial

Schimbările mediului politic nu influențeată activitatea. Societatea a întreprins toate demersurile pentru respectarea normelor europene la care va fi obligată după 1 ianuarie 2007.

Stilul de viață s-a modificat spre standarde occidentale, iar această modificare este susținută de creșterea puterii de cumpărare.

Inflația și rata dobânzii s-au menținut într-o plajă cu valori mici (rata inflației a scăzut de la 8,5 – trimestrul III al anului 2005 – la 5,5 în trimestrul III al anului 2006 ,iar rata dobânzii a crescut cu 1,25 puncte procentuale, de la 7,5% la 8,75%).

Prezentarea pe scurt a ramurii

În producția de mobilier, utilajele cumpărate în anul 2000 sunt considerate uzate moral. După aderarea la Uniunea Europeană, cerințele de producție europene vor fi respectate și în România (de exemplu, va fi necesară achiziția unor mașini pentru aplicat și frezat cant ABS).

Nerespectarea normativelor europene va elimina societățile cu o putere financiară mică și va oferi celorlalte oportunitatea de a desfășura activități de export.

Ramura prezintă un caracter de sezonalitate determinat de legătura strânsă cu activitățile de construcție și perioada în care cutuma românească presupune reînnoirea ambientului.

Salariații lucrează conform programului de lucru, efectuând și ore suplimentare (plătite în conformitate cu legislația în vigoare) pentru onorarea contractelor societății. Activitatea se desfășoară în secții sau la domiciliul clientului (pentru montaj).

Analiza societății

Producția societății se concretizează în piese de mobilier modern, de o calitate bună, cu o valoare estetică corespunzătoare trendului modern cerut de piață. Produsele sunt grupate pentru a se oferi ca soluții pentru mobilarea unei anumite camere (dormitor, bucătărie, birou). Produsele corespund nevoilor pe care le satisfac.

Produsele societății sunt destinate:

persoanelor fizice cu venituri medii;

persoanelor juridice (mobilier de birou);

instituții publice (Universitatea Craiova, Tribunalul Alexandria, Parchetul Vâlcea, Casa Județeană de Pensii, Camera de Comerț și Industrii Vâlcea etc).

Nomenclatorul de produse demonstrează o producție eterogenă, dupăcum se observă in anexa numărul 2. Distribuția se realizează prin parteneriatul stabil cu clienții – persoane juridice.

Sezonalitatea vânzărilor are un caracter anual, în funcție de construcția de case noi, sărbători legale, dorința de modernizare a clienților.

Structura furnizorilor care dețin cel puțin 15% din costurile materiei prime:

Structura principalilor clienți se prezintă astfel:

Se observă că niciun client nu are o pondere mai mare de 20% din cifra de afaceri. Principalii clienți analizați sunt parteneri tradiționali ai firmei, astfel încât desfacerea către ei este considerată asigurată.

Se previzionează pentru perioada următoare următoarea structură a principalilor clienți:

Având în vedere creșterea masivă a ramurii de construcții de locuințe și creșterea puterii de cumpărare, se poate previziona că ramura producției de mobilier va crește în continuare. Piața este deschisă pentru noi concurenți (atât timp cât aceștia au puterea financiară necesară pentru îndeplinirea normelor europene).

În prezent, piața țintă este cea națională, procentul deținut pe piața locală de producție mobilier din PAL melaminat este de aproximativ 30% (județul Vâlcea).

Pe piața locală și națională activează mai multe firme cu același profil: Mobexpert, Norvinia, Elvila, Alprom etc.

Firma se deosebește de concurență prin flexibilitate și adaptabilitate (datorită mărimii firmei), seriozitate și promptitudine în onorarea comenzilor, calitate și preț. Pentru a-și îmbunătăți poziția pe piață, societatea are în vedere:

continuarea politicii de distribuție adresată în special magazinelor de profil, persoanelor fizice și societăților de stat;

promovarea prețurilor rezonabile și a calitătii produselor;

mărirea cifrei de afaceri;

modernizarea fluxului tehnologic;

achiziția unui autofurgon nou.

Stratregia firmei:

Politica de preț: societatea practică prețuri scăzute întrucât se adresează unei pături sociale de mijloc

Politica de distribuție este realizată cu ajutorul:

magazinului propriu

partenerilor de afaceri răspândiți în partea de sud a țării.

Politica de promovare a produselor:

pe internet – www.comodim.ro

prin expunerea produselor în magazine de profil.

Puncte forte

piața este în creștere

societatea a achiziționat utilaje în conformitate cu normele europene

producție variată

deschidere spre piața națională

parteneriate de lungă durată cu clienții și furnizorii

activitatea nu e pusă în pericol de pierderea unui client

prospecte asupra pieții externe

preț

consiliere și proiectare pentru comenzi speciale

Puncte slabe

lipsa utilajelor și a mijloacelor de transport noi în funcțiune

concurență puternică pe piața internă

intrarea pe piața națională a marilor producători internaționali

4.2.5. Diagnosticul economico-financiar al societății

SC COMODIM SRL

Diagnosticul rentabilității:

Aprecierea generală a rentabilității afacerii pe baza datelor din Contul de Profit si Pierdere:

Creșterea profitului se datorează activității de exploatare, unde creșterea veniturilor din exploatare a depășit creșterea cheltuielilor aferente.

Creșterea marjei brute a acoperit creșterea cheltuielilor fixe și scăderea rezultatului financiar în 2005 față de 2004 și se datorează majorării veniturilor din exploatare și a scăderii într-o pondere mai mică a cheltuielilor variabile (cheltuieli cu materii prime, materiale, deplasări la domiciliul clientului pentru montaj).

Creșterea cheltuielilor fixe se datorează majorării fondului de salarii (angajați noi și creșterea remunerării) și a creșterii cheltuielilor cu amortizarea (achiziția a două utilaje necesare creșterii producției).

Scăderea rezultatului financiar în anul 2005 se datorează faptului că societatea a apelat la un credit bancar în vederea achiziționării unui teren.

Creșterea cotei altor venituri din exploatare se datorează în mare parte creșterii stocurilor (la sfârșitul anului 2004, acestea au înregistrat o valoare anormal de mare din cauza unui stoc necesar pentru onorarea unei comenzi importante la începutul anului 2005). Ponderea acestora este mică relativ la totalul veniturilor din exploatare (societatea are un volum redus de stocuri). Realizarea veniturilor din exploatare se datorează în cea mai mare parte realizării cifrei de afaceri.

Diagnosticul rentabilității relative

Se observă accentuarea ritmului de creștere a rentabilității pe baza depășirii creșterii cifrei de afaceri, activelor totale și capitalurilor proprii de cea a profitului net.

Creșterea rentabilității comerciale este pusă pe baza extinderii rețelei de desfacere în alte orașe. Creșterea rentabilității economice poate fi pusă pe seama reinvestirii perpetue a profitului în elemente de activ, activitate care s-a dovedit oportună având în vedere majorarea ritmului de creștere a ratei rentabilității financiare.

Diagnosticul echilibrului financiar:

Corelația fond de rulment – necesar fond de rulment – trezoreria netă

Valoarea negativă a fondului de rulment se datorează investițiilor masive realizate pe parcursul celor trei anii. Se observă că întreprinderea a fost capabilă să atragă finanțare din partea furnizorilor săi, evitând contractarea unor credite bancare pe termen scurt. Cu premisa continuității activității, capacitatea de plată a societății nu este afectată de programul ei de investiții.

Se observă că partenerii de afceri finanțează activitatea întreprinderii ceea ce conduce la o degajare de resurse atrase. Un alt factor care determină această situație este viteza mare de circulație a mărfurilor. Termenul de plată a furnizorilor și clienților persoane juridice este de 30 de zile, iar pentru marfa vândută clienților persoane fizice plata se realizează pe loc constituind o sursă permanentă de cash-flow.

Deficitul de fond de rulment este acoperit de degajarea rezultată din necesarul de fond de rulment rezultând o trezorerie pozitivă.

Diagnosticul lichidității și solvabilității

Valoarea mică a lichidității generale (sub valoarea optimă) poate fi pusă pe seama activității de investire care a dezechilibrat indicatorii societății.

Rata lichidității curente este în redresare. Această rată nu este relevantă pentru societate, datorită faptului că aceasta are o mare parte a desfacerii asigurată (are comenzi peste capacitatea de producție).

Rata lichiditatății imediate este un indicator învechit a carui valoare mare arată că întreprinderea își imobilizează resursele în conturi la bănci și casă în loc să le investească în exploatare. Relevanța acestui indicator este de asemenea afectată de lichiditatea crescută a stocurilor și de încasarea ritmică a clienților.

Rata solvabilității patrimoniale indică decizia societății de a se folosi de credite bancare în 2005.

Ultima rată indică o situație stabilă (valoarea ei, mai mare decât limita optimă fiind interpretată ca favorabilă).

Previziuni:

S-a considerat un indice de creștere al cifrei de afaceri egal cu 1,4, în corelație cu media creșterii cifrei de afaceri în anii analizați și cu posibilitățile întreprinderii de a susține vânzările pe baza creșterii capacității de producție.

S-a observat ca alte venituri au o pondere constantă în totalul veniturilor din activitatea de exploatare.

Rata cheltuielilor variabile scade cu aporximativ 4 puncte procentuale pe an.

Rezultatul financiar s-a stabilit pe baza informațiilor care se referă la creditele curente și cele care vor fi obținute de societate.

Rezultatul extraordinar se consideră egal cu zero.

Puncte forte

întreprinderea este rentabilă

marja brută are capacitatea de a acoperi nevoile firmei

Puncte slabe

valoarea mare a disponibilităților

5.Metodologia de evaluare

5.1. Metoda de evaluare pe baza activului net corectat

Terenul a fost reevaluat după prețul actual de pe piața imobiliară a orașului Râmnicul Vâlcea (60 EUR pe mp), având în vedere posibilitatea de a fi parcelat pentru construcția de locuințe sau folosit pentru activitatea industrială. Valoarea a fost calculată la 408.816 RON (2004 mp * 60 EUR/mp * 3,4 RON/EUR – se corectează imobilizările corporale cu + 218,816 RON).

Valoarea s-a calculat în funcție de piața activă a utilajelor second-hand similare sau care servesc acelorași funcții.

Societatea nu înregistrează stocuri greu vandabile, perisabile, care nu ar putea să fie valorificate într-un ciclu de producție.

Clienții nu au restanțe și nu sunt în imposibilitate de plată.

Disponibilitațile nu necesită corecții pentru că societatea nu deține valută.

Societatea nu înregistrează obligații în valută.

ANC = Active totale corectate – Datorii totale corectate = 1,190,741 – 832,282 = 358,459 RON

5.2.1. Metoda de evaluare prin randament

Am stabilit rata de actualizare (i) aplicabilă egală cu 20 puncte procentuale.

i = rata inflației + rata de referința a băncii naționale + coeficientul de risc

i = 5 + 8,75 + 6,25 = 20

Am calculat ponderea altor venituri din exploatare (AVE) în cifra de afaceri (CA) pentru anul 2005:

AVE2005 / CA2005 = 164,925.00/1,628,046.00 *100= 10%

Am calculat rata cheltuielilor variabile (RCV) în anii 2005, 2006, 2007, 2008 :

RCV2005 = CV2005 / CA2005 * 100 =

= 1,277,227.00 / 1,628,046.00 * 100 = 78.45 %

RCV2006 = RCV2005 – 4 = 78.45 – 4 = 74.45 %

RCV2007 = RCV2006 – 4 = 74.45 – 4 = 70.45 %

RCV2008 = RCV2007 – 4 = 70.45 – 4 = 66.45 %

Am calculat ponderea rezultatului financiar (RF) în rezultatul exploatarii (RE) pentru anul 2005:

RF2005 / RE2005 * 100 = -16,653.00 / 64,844.00 * 100 =

= -25.68 %

Am calculat profitul net mediu ( Pmed ) pe cei trei ani previzionați :

Pmed = (P2006 + P2007 + P2008) / 3 =

= (263,756.15 + 645,747.76 + 1,329,821.17) / 3 =

= 746,441.69 RON

Am calculat valoarea de rentabilitate (Vr) :

Vr = Pmed / i = 746,441.69 / 0.2 = 3,732,209 RON

5.2.2. Metoda de evaluare pe bază de Goodwill sau Supraprofit

Am calculat profitul net mediu ( Pmed ) pe cei trei ani previzionați :

Pmed = (P2006 + P2007 + P2008) / 3 =

= (263,756.15 + 645,747.76 + 1,329,821.17) / 3 =

= 746,441.69 RON

Calculăm Rata de plasament a disponibilităților sau Rata medie a rentabilității (r) aferentă anului 2005:

r2005 = P2005 / Kp2005 * 100 =

= 40,119.00 / 71,527.00 * 100 = 56.09 %

Presupunem Rata de actualizare (i) aplicabilă egală cu 20 puncte procentuale ce conține și prima de risc.

Calculăm Rata de medie a rentabilității previzionate, ținând cont de ritmul de creștere al capitalurilor proprii (2,28%) :

rpreviz = r2005 + 2.28 = 56.09 + 2.28 = 58.37 %

Calculăm Activul net corectat (ANC):

ANC = Active totale corectate – Datorii totale corectate

Calculăm Renta de Goodwill (GW):

GW = ( Pmed –ANC * rpreviz ) / i

= ( 746,441.69 – 358,459 * 0.5837 ) / 0.2

= 537.209,17 / 0,2

= 2,686,046 RON

Calculăm Valoarea de Goodwill (VGW):

VGV = ANC + GW

= 358,459 + 2,686,046

= 3,044,505 RON

5.3. Reconcilierea valorilor

Datorită următoarelor premise:

în valoarea imobilizărilor din bilanț nu s-a introdus valoarea unor echipamente cumpărate care urmează a fi recepționate, în valoare de 92035 EURO;

nu s-a putut stabili valoarea managementului și a personalului calificat;

nu s-a inclus în evaluare valoarea schițelor care aparțin firmei;

nu s-a putut estima valoarea clientelei formate de întreprindere;

întreprinderea folosește un teren și o hală pe care le închiriază de la o altă societate, deci capacitatea ei de producție se bazează pe bunuri care nu fac parte din patrimoniul ei;

Considerăm că evaluarea pe bază de active este deficitară.

Din acest motiv, valoarea reconciliată este cea obținută prin metoda goodwill.

Ca rezultat al cercetării și analizei pe care le-am realizat, în opinia noastră, valoarea de piață a întreprinderi SC COMODIM SRL cu sediul în Râmnicu Vâlcea, înregistrată la Registrul Comerțului sub nr. J38/639/20.11.1997, cod fiscal nr. 10226740, cu sediul social în strada Henri Coanda, numărul 35, bloc I11, scara B, apartament 16, județul Vâlcea, la data de 20 decembrie 2006 este de :

3,044,505 RON

(trei milioane patruzeci și patru de mii cinci sute cinci lei)

Anexa 2

COMODIM

Adresa: Râmnicu Vâlcea, Calea lui Traian, numărul 9

C.U.I.: R10226740 Registru Comerțului: J38/639/1997

Banca: Transilvania Râmnicu Vâlcea

Cont: RO38BTRL03901202530401

Tel/Fax: 0250-735683

6.2. Nomenclator de produse

Anexa 3

6.3. Flux tehnologic proiectat:

Fluxul tehnologic urmărește un reper sau un grup de repere de la depozitul de materiale spre zona de asamblare finală. În interiorul acestui flux tehnologic (utilajele care vor fi puse în funcțiune) există și alte etape intermediare care pot fi executate cu baza tehnică deja existentă. Acest flux este în linii mari identic pentru ambele secții de producție existente (producție mobilier serie și producție mobilier comenzi speciale – tipice.

.

Anexa 4

6.4. Descrierea utilajelor si caracteristici tehnice:

Masina automata pentru aplicat cant ABS

Descriere utilaj: utilaj folosit pe piata europeana care aplica banda plastificata ABS de aprox. 3mm pe cantul reperelor din placi aglomerate(PAL melaminat si MDF) prin sudare folosind un adeziv special oferind reperelor o rezistenta mecanica deosebita si in acelasi timp rezistenta deosebita in mediul umed(mobilier birotica, dormitoare, bucatarii, bai). Avantajele folosirii unui utilaj profesional sunt: – eliminarea a cel putin 5 utilaje clasice care insumate ca timp de lucru duc la un cost de productie foarte mare (masina de frezat cantul, masina de refilare, masina de slefuire, masina de aplicat adeziv, masina de debitat la capete) aceasta masina executand toate aceste operatii in acelasi timp. – Avansul de lucru creste de la aproximativ 3 m.l./min. la 15 m.l./min. – calitatea finisajului excelent

Caracteristici tehnice: – Grosime piesa 10-60mm – Grosime cant 15-63mm – Posibilitate aplicare cant 3mm – Avans prelucrare 15m.l./min. – Actionare aer 0,7 Mpa – Finisare orizontala grup freze 2 x 0,75Kw 12000rpm – Finisare fina grup freze 2 2 x 0,55Kw 12000rpm – Motor avans piesa 1 x 1,5Kw – Presiune aplicare adeziv 0,12Kw

2. Circular masa mobila cu incizor

2.1 Descriere utilaj: Circularul cu masa mobila alaturi de masina de aplicat cant ABS sunt piesele de rezistenta ale unei linii de productie mobilier performant. Acest utilaj este prevazut cu 2 sisteme de debitare (superior si inferior) care efectueaza o taiere foarte fina a foliei de melamina. Avantajele folosirii acestui utilaj sunt:

– posibilitatea de inclinare de la 0 – 45 de grade a ambelor capete de debitare;

– masa mobila generoasa – 3.600mm;

– posibilitatea de a regla distanta de taiere electronic;

– nivelul de zgomot foarte redus;

– avans de lucru de aproximativ 20m/min;

– sisteme de exhaustare atasate panzelor;

– marirea numerelor de repere debitate cu aproximativ 150% coreland avansul de lucru cu reglarea lejera a ansamblurilor.

2.2 Caracteristici tehnice: – diametru panza principala max 400 x 30 mm – diametru panza incizor max 120 x 20 mm – trepte turatii 3000/4000/5000 rpm – inclinabilitate panza incizoare 0-45 grade – turatie incizor 7000 rpm – lungime de taiere max 3600 mm – ajustaj exhaustare diametru 120mm – putere motor 5,5-7,5Kw – putere motor incizor 0,75Kw

3. Masina de frezat cu ax inclinabil

3.1 Descriere utilaj: este utilajul care precede operatiile de cantuire si este folosit in productia de mobilier, la efectuarea canalelor pentru sertare, fiind indispensabila unui atelier utilat mediu. Avantajul principal al acestui utilaj este ca axul principal poate fi inclinat automat la un unghi de la 0 la 30 de grade, renuntandu-se astfel la improvizatiile aplicate frecvent pe utilaje deja existente astfel diminuind riscurile cauzate de accidente si crescand foarte mult siguranta in exploatare.

3.2 Caracteristici tehnice: – diametru maxim freza 120mm – diametru ax 40mm – turatii 5500/7500/10000rpm – motor principal 4Kw – greutate 550Kg

4. Masina gaurit multiplu

4.1 Descriere utilaj: utilaj care poate executa printr-o simpla comanda pneumatica 21 de gauri intr-o singura trecere. Avantajul acestei masini este ca poate suplini singura activitatea a cel putin 5 operatori prin care s-ar presupune ca ar gauri cu bormasina clasica fiecare. Grupul de gaurire lucreaza cu 21 de mandrine interschimbabile in plan vertical sau orizontal aducand astfel un beneficiu substantial ca timp si calitate de executie. Productivitatea creste de cel putin 3 ori folosindu-se acest utilaj semiautomat.

4.2. Caracteristici tehnice: – grosime piesa 80mm – grup gaurire multiplu 21 capete – distanta intre gauri 32mm – motor antrenare 1,5 x 2Kw – viteza motor 2840rpm – greutate 600-800Kg

5. Compresor cu surub

5.1. Descriere utilaj: compresorul cu surub reprezinta inima unui sistem pneumatic al fabricii de mobilier, reusind sa genereze o presiune de 1300 de litri pe minut alimentand simultan toate utilajele comandate pneumatic. Avantajele utilizarii acestui echipament sunt: – consumul de energie electrica mic(raportat la faptul ca in situatia actuala folosim 5 compresoare a 3,5kw fiecare); – nivel de zgomot foarte redus 68 db; – posibilitatea de racordare a cel putin 25 de utilizatori simultan (utilaje si scule de mana); – renuntarea la bormasinile electrice clasice care generaza costuri mari in timp si pericol de electrocutare prin sectionarea accidentala a cablurilor.

5.2. Caracteristici tehnice: – presiune 1300 l/min – motor 7,5 Kw – zgomot 62 db – iesiri ¾ toli – greutate 180 Kg

6. Sistem exhaustare profesional

6.1. Descriere utilaj: este un utilaj care corespunde actualelor normative U.E. asigurand exhaustarea (absorbtia particulelor de praf si rumegus) generate de majoritatea utilajelor. Avantajul principal consta in faptul ca nu mai suntem nevoiti sa folosim mai multe exhaustoare individuale pentru fiecare utilaj care genereaza mult zgomot si consum ridicat de energie electrica.

6.2. Caracteristici tehnice: – capacitate absorbtie 8000 – 10000 c/h – motor principal 7,5 – 11 Kw – zgomot 85 db – sistem antivibratie – posibilitate atasare aspiratie pentru 6 – 8 utilaje

7. Autofurgon

7.1 Descriere: este foarte necesar pentru livrarea produselor de mobilier catre beneficiari, renuntand astfel la colaborari cu alti transportatori, care duc la cresterea rentabilitatii societatii prin faptul ca putem deveni mult mai flexibili si prompti in relatia beneficiar – furnizor si invers.

7.2. Caracteristici tehnice: – capacitate cilindrica 2229 cc – putere 120 Cp – sarcina totala maxima autorizata 3500Kg – combustibil diesel – volum util 13 mc

Anexa 6

6.6. Organigrama S.C. COMODIM S.R.L.

Bibliografie:

Statul societații

Actul constitutiv

Acte adiționale la Actul constitutiv

Hotărâri judecătorești

www.comodim.ro

Contractului numărul 7507000722 / 2 octombrie 2006 cu SC RCS & RDS SA

Contractului numărul 23909 / 21 martie 2003 cu SC ROBEX SRL (partener Telemobil – Zapp)

Contractului din data 13 iunie 2005 cu SC DISTINS SRL (partener Orange România SA)

Contractului de închiriere numărul 87 / 10 mai 2006 cu SC AGROMEC SA

Contractului 2295 / 28 martie 2003 cu SC URBAN SA Râmnicu Vâlcea

Contractului 253 / 19 februarie 1999 cu pentru SC ACVARIM SA Râmnicu Vâlcea

Contractului de asigurare a bunurilor aparținând persoanelor juridice numărul A136485 / 3 martie 2006 cu SC BT ASIGURĂRI TRANSILVALNIA SA

Contractului de închiriere numărul 521 / 26 martie 2003 cu SC UNIVERS SA

Registrul facturi

Situatia contractelor de munca

Autorizația de Mediu numărul 1244 din 17 decembrie 2003

Contract de imtrumut din 25 aprilie 2005

Nomenclatorul de produse

Situații financiare pentru 2004 și 2005

www.mfinante.ro

Situația mijloacelor fixe

Nomenclatorul de produse

Registru Facturi întocmite

Registru Facturi primite

Balanțe de verificare decembrie 2003, 2004, 2005.

http://semnal.onrc.ro/cgi-bin/intbilant.cgi – paginile 3586-3588

Analiza economico-financiară. Ed. a II-a revizuită și adaugită de Gheorghe Vâlceanu, Vasile Robu, Nicolae Georgescu, editura ăEconomica, 2006

Evaluarea Întreprinderii de Aurel Ișfănescu, Vasile Robu, Ion Anghel, Anca Tuțu, editura Tribuna Economică,1999

www.bnr.ro

Evaluarea Întreprinderii de Prof.univ.dr.Vasile ROBU, Lect.univ.dr.Ion ANGHEL, Lect.univ.drd.Claudia SERBAN, Lect.univ.drd.Daniela TUTUI

www.imobiliare-terenuri.ro

www.librom.ro

www.masini-de-vanzare.ro

www.masini.ro

www.stocuri.com

www.danibrum.ro