Programul de studii : Finanțe și Bănci [621627]

Universitatea din Craiova
Facultatea de Economie și Administrarea Afacerilor
Programul de studii : Finanțe și Bănci

LUCRARE DE LICENȚĂ

Conducător Științific,
Prof. Univ. dr. Siminică Marian

Absolvent: [anonimizat], 2018

Universitatea din Craiova
Facultatea de Economie și Administrarea Afacerilor
Programul de studii : Finanțe și Bănci

ANALIZA PRAGULUI DE
RENTABILITATE ȘI A RISCULUI LA
SC TMK -ARTROM SA

Conducător Științific,
Prof. Univ. dr. Siminică Marian

Absolvent: [anonimizat], 2018

Cuprins

Introducere

CAPITOLUL I
ASPECTE TEORETICE PRIVIND PRAGUL DE RENTABILITATE ȘI
RISCUL
1.1.Conceptul de prag de rentabilitate

Cei mai mulți specialiști apreciază pragul de rentabilitate ca fiind un indicator esențial
pentru o întreprindere, deoarece arată reperul decisiv, în funcție de care dezvoltarea activității
economice poate să fie productivă sau neproductivă.
Pragul de rentabilitate este un procedeu de determinare a riscului în raport cu
oscilațiile din mediul înconjurător.
Pragul de rentabilitate, cunoscut și sub denumirea de punct de echilibru sau punct
critic, este ace l nivel al activităț ii sau cifra de afaceri ce va fi realizată de o întreprindere
pentru creare a unor venituri care să accepte plata completă a cheltuielilor produse, și de la
care întreprinderea să nu obțină pierderi sau profit.
Compararea pragului de rentabilitate și a cifrei de afaceri, d etermină câteva concluzii
semnificative cu privire la natura rezultatelor activității unei întreprinderi, și anume :
1. Dacă cifra de afaceri este egală cu pragul de rentabilitate, atunci avem un rezultat
nul
2. Dacă cifra de afaceri este mai mare decât pr agul de rentabilitate, atunci avem un
beneficiu
3. Dacă cifra de afaceri este mai mică decât pragul de rentabilitate, atunci avem o
pierdere.
Cu ajutorul punctului critic, firma poate să :
– socoteasc ă dimensiunea cifrei de afaceri de la care firma devine rentabilă sau acel nivel al
activității la care nu ar trebui să ajungă
– stabilească data la care firma va fi rentabilă
– prețuiască securitatea firmei, în situația în care împrejurarea economică va fi devaforabilă ;
– aprecieze imediat rezultatele prevăzut e.

1.1.1. Analiza rentabilității pe produs e

În funcție de activitatea unei întreprinderi, pot să ia naștere situații când cererea este
mai mică decât oferta, ceea ce necesită scăderea nivelului producției. În această situație
trebuie să se stabilească acel nivel până la care frma va putea să scadă volumul de activitate,
pentru a nu avea pierderi. Din această cauză se obligă analizarea rentabilității pe fiecare
produs.
Pentru a prețui cât mai bine rentabilt atea pe produse, se apelează la doi indicatori,
precum :
1. Profitul pe categorii de produse ;
2. Rata rentabilității pe categorii de produse .

1. Profit ul pe categorii de produse
Analiza profitului pe categorii de produse trebuie să reprezinte un o țintă generală a
conducerii. Fiindcă profitul pe produs nu se păstrează invariabil în timp, din cauza aceasta,
analiza profitului pe produs trebuie consolidată cu alte elemente care influențează hotărâtor
dimensiunea lui, spre exemplu :
– capacitatea pieței ;
– organ izarea rivalității ;
– rezistența produsului;
– nivelul competițional al firmei;
– nivelul riscului pentru obținerea unei anumite categorii de produse bine definite.
Profitul pe produse poate să fie calculat pentru o unitate de produs, dar și pentru un
întreg sor timent.

Pe unitatea de produs, notat

1.1.2.Analiza pragului de rentabilitate

Măsurarea pragului de rentabilitate se realizeaza prin doua metode¸ și anume :
A. Metoda algebrică ;
B. Metoda grafică.

A.Metoda algebr ică presupune definirea punctului critic atât în unități fizice, cât și în
unități valorice, pentru un produs stabilit sau la nivelul întregii întreprinderi. Hotărârea
punctului critic pe fiecare produs se poate realiza numai la acele întreprinderi unde exist ă
capac itatea stabilirii cât mai exactă a cheltuielilor fixe pe fiecare produs.
Definirea punctului de echilibru în unități fizice presupune egalarea funcției încasărilor
cu cea a costurilor de exploatare . Formula de calcul a punctului critic este următoar ea:
qcr=Cf
mcv1

Legendă :
qcr – volumul produc ției dintr -un sortiment anume, conform punctului critic
Cf – cheltuieli fixe
mcv – marja chetuielilor variabile pe unitatea de produs
Marja cheltuielilor variabile pe unitatea de produs sau marja brută pe unitatea de produs
prezintă aportul fiecărei unități pe produs la plata cheltuielilor fixe și realizarea profitului de
exploatare.
În situația în care întreprinderea își dorește realizarea unui anumit nivel al profitului,
notat Pr0, pentru sortimentul dorit, volumul producției totale care trebuie vândut, notat qt,
pentru a obține profitul estimat se determina după următoarea formulă :
𝑞𝑡=𝐶𝑓+𝑃𝑟0
𝑚𝑐𝑣2
Definirea punctului de echilibru în unități valorice, notat CA cr , în această situație
purtând denumirea și de cifră de afaceri critică, și avem următoarele formule:
– pentru un sortiment, avem CA cr=Cf
rmv 3
– pentru volumul producției totale , avem CA cr=Cft
Rmv4
Legendă:
rmv – rata marjei cheltuielilor variabile pe unitatea de produs
Rmv – rata marjei cheltuielilor variabile totale

B.Metoda grafică – presupune reprezentarea pragului de rentabilitate printr -un grafic, în
care costurile și veniturile redate valoric sunt ilustrate pe ordonată, iar producția este ilust rată
pe abscisă. Funcția veniturilor totale, notată cu V, prezintă veniturile pe care întreprinderea le
realizeaza la fiecare nivel al producției, presupunând că se utilizează un preț de vânzare
invariabil, notat cu p. Funția costurilor totale de exploatar e, notată cu C, prezintă costurile
totale pe care întreprinderea le va susține la fiecare nivel al producției. Costurile totale se
referă la suma dintre costurile fixe, acestea nu depind de volumul producției și cele
variabile,acestea cresc pe unitatea de produs într -o rată invariabilă.

Figura 1.1 Reprezentarea punctului critic printr -un grafic

1 Marian Siminic ă, Dalia Simion, Daniel Cîrciumaru, Lucian Bușe, Mirela Ganea – Analiză economico –
financiară, Editura Universitaria Craiova, 2013 , p. 207
2 Marian Siminic ă, Dalia Simion, Daniel Cîrciumaru, Lucian Bușe, Mirela Ganea – Analiză economico –
financiară, Editura Universitaria Craiova, 2013 , p. 207
3 Marian Siminic ă, Dalia Simion, Daniel Cîrciumaru, Lucian Bușe, Mirela Ganea – Analiză economico –
financiară, Editura Universitaria Craiova, 2013 , p. 208
4 Marian Siminic ă, Dalia Simion, Dani el Cîrciumaru, Lucian Bușe, Mirela Ganea – Analiză economico –
financiară, Editura Universitaria Craiova, 2013 , p. 208

C,V
V
Profit

Pierderi Prag de C
rentabilitate
Cf

𝑄1 𝑄𝑐𝑟 𝑄2 Q
Sursa: Marian Siminic ă, Dalia Simion, Daniel Cîrciumaru, Lucian Bușe, Mirela Ganea – Analiză economico –
financiară, Editura Universitaria Craiova, 2013 , p. 210
În figură , în punctul Qcr , se găsește pragul de rentabilitate, deoarece se intersectează
funcțiile veniturilor totale cu cele ale costurilor totale. În situația în care veniturile totale sunt
mai mici decât costurile totale rezultă că întreprinderea are pierderi din exploatare, iar dacă
veniturile totale sunt mai mari decât costurile tota le rezultă că întreprinderea obține profit de
exploatare.
Analiza pragului de rentabilitate presupune existența unor avantaje indubitabile, și
anume :
 acceptă determinarea valorilor de producție pentru care nu se mai înregistrează
pierderi sau pentru care se realizează o valoare stabilită a profitului ;
 conturează legăturile între evoluția producției veniturilor și a costurilor, care sunt
grupate în costuri fixe și variabile ;
 acceptă determinarea nivelului de consumare a posibilităților de producție în vederea
realizării unui profit stabilit, precum și a modalităților sale de creștere ;
 acceptă efectuarea de ipoteze și simulări în ceea ce privește evoluția profitului ;
 acceptă luarea unor hotarâri despre dimensionarea potrivită a capacităților de producție
și realizarea unor investișii pentru evoluția și sistematizarea fiecărei întreprinderi.
Totodată, analiza pragului de rentabilitate sprijină în realizarea diagnosticului
financiar, precum și în analiza riscului.