PROGRAMUL DE STUDII: EXPLOATĂRI FORESTIERE [626668]

Anexa nr. 1 – Coperta ext erioară a proiectuluide diplomă

UNIVERSITATEA TRANSILVANIA DIN BRAȘOV
FACULTATEA DE SILVICULTURĂ ȘI EXPLOATĂRI FORESTIERE
PROGRAMUL DE STUDII: EXPLOATĂRI FORESTIERE

PROIECT DE DIPLOM Ă

ABSOLVENT: [anonimizat] ,
POPA BOGDAN

BRAȘOV 20 20

2 Anexa nr. 2 – Analiza cifrei de afaceri a unei firme de exploatare

UNIVERSITATEA TRANSILVANIA DIN BRAȘOV
FACULTATEA DE SILVICULTURĂ ȘI EXPLOATĂRI FORESTIERE
PROGRAMUL DE STUDII: EXPLOATĂRI FORESTIERE

ANALIZA CIFREI DE AFACERI A
UNEI FIRME DE EXPLOATARE

ABSOLVENT: [anonimizat] ,*
POPA BOGDAN

BRAȘOV 20 20

3 CUPRINS
Contents
CUPRINS ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……………………….. 3
LISTA TABELELOR ȘI FIGURILOR ………………………….. ………………………….. ……………. 4
1. INTRODUCERE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……….. 7
1.1. Sectorul exploatărilor forestiere în România ………………………….. ………………………….. …… 7
1.2. Analiza economico -financiară – cadrul teoretic ………………………….. ………………………….. .. 9
1.3. Declarațiile financiare ale unei societăți comerciale -cadru teoretic ………………………….. … 11
1.4. Scopul și obiectivele lucrării ………………………….. ………………………….. ……………………….. 13
1.5. Prezentarea societății comerciale ………………………….. ………………………….. …………………. 14
2. METODA DE LUCRU ………………………….. ………………………….. ………………………….. . 15
2.1. Sursa dat elor ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……………….. 15
2.2. Calculul și interpretarea indicatorilor economici ………………………….. ……………………….. 15
2.3. Analiza și prelucrarea informațiilor ………………………….. ………………………….. …………….. 20
3. REZULTATE ȘI DISCUȚII ………………………….. ………………………….. ……………………. 22
3.1. Analiza financiară pe baza bilanțului ………………………….. ………………………….. …………… 22
3.2. Analiza soldurilor intermediare de gestiune ………………………….. ………………………….. ….. 27
3.3. Determinarea capacității de autofinanțare ………………………….. ………………………….. ……. 29
3.4. Analiza financiară cu metoda ratelor ………………………….. ………………………….. …………… 32
3.4.1. Rate de rentabilitate ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………. 32
3.4.2. Rate de rentabilitate economică ………………………….. ………………………….. ………………….. 36
3.4.3. Rate de rentabilitate financiară ………………………….. ………………………….. ………………….. 38
3.4.4. Rate de echilibru financiar ………………………….. ………………………….. …………………………. 41
3.4.5 Rate de lichiditate si solvabilitate ………………………….. ………………………….. ………………… 42
3.4.6 Rate privind managementul datoriei ………………………….. ………………………….. …………… 46
3.4.7. Rate de structură ale activului și pasivului ………………………….. ………………………….. ….. 48
4 CONCLUZII ȘI RECOMANDĂRI ………………………….. ………………………….. ………….. 53
4. BIBLIOGRAFIE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………. 55
ANEXE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. 57

4 LISTA TABELELOR ȘI FIGURILOR

TABLE 2.1 DESCRIEREA INDICATORILOR FOLOSIȚI PENTRU ANALIZA ECONOMICO -FINANCIARĂ ………………………….. .. 17
FIGURE 2.2 CAPTURĂ DE ECRAN CU EXEMPLIFICAREA MODULUI DE ORGANIZARE A DATELOR -FOAIA DE LUCRU CU
DATELE DIN BILANȚURILE CONTABILE ANUALE ………………………….. ………………………….. ………………………….. …. 21
TABEL 3-1. TABEL DE CALCUL AL SITIEȚIEI NETE (SN) PENTRU SOCIETATEA SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 22
TABLE 3.1 TABEL DE CALCUL AL SITUAȚIEI NETE (SN) PENTRU SOCIETATEA SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 22
FIGURE 3.1 EVOLUȚIA SITUAȚIEI NETE (SN) PENTRU SOCIETATEA SC BYAMIR SRL ÎN PERIOADA 2014 -2018 (MII LEI )
………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………. 22
TABLE 3.2 TABEL DE CALCUL AL FONDULUI DE RULMENT NET PENTRU SOCIETATEA SC BYAMIR SRL ÎN PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 23
FIGURE 3.2 EVOLUȚI A FONDULUI DE RULMENT NET PENTRU SOCIETATEA SC BYAMIR SRL ÎN PERIOADA 2014 -2018
………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………. 23
TABLE 3.3 TABEL DE CALCUL AL NECESARUL DE FOND DE RULMENT PENTRU SOCIETATEA SC BYAMIR SRL ÎN
PERIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……….. 24
FIGURE 3.3 EVOLUȚIA NECESARUL DE FOND DE RULMENT PENTRU SOCIETAT EA BYAMIR SRL ÎN PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 24
TABLE 3.4 TABEL DE CALCUL TREZORERIA NETĂ PENTRU SOCIETATEA SC BYAMIR SRL ÎN PERIOADA 2014 -2018 .. 25
FIGURE 3.4 EVOLUȚIA TREZORERIEI NETĂ PENTRU SOCIETATEA SC BYAMIR SRL ÎN PERIOADA 2014 -2018 …………. 25
TABLE 3.5 TABEL DE CALCUL AL CAASH FLOW PENTRU SOCIETATEA SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 -2018
………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………. 26
TABLE 3.6 TABEL DE CALCUL PENTRU DETERMINAREA CAPACITĂȚII DE FINANȚARE AL SOCITĂȚII SC BYAMIR SRL ÎN
PERIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……….. 27
TABLE 3.7 TABEL DE CALCUL EXCEDENT BRUT DE EXPLOATARE AL FIRMEI SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 29
TABLE 3.8 TABEL DE CALCUL REZULTAT NET AL EXECIȚIULUI AL FIRMEI SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 30
FIGURE 3.5 EVOLUȚIA CAPACITĂȚII DE AUTOFINANȚARE AL FIRMEI SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 -2018
………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………. 31
TABLE 3.9 TABEL DE CALCUL RATA MAJEI COMERICALE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 32
FIGURE 3.6 EVOLUȚIA RATEI MARJEI COMERCIALE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 -2018 . 33
TABLE 3.10 TABEL DE CALCUL RATA MARJEI NETE DE EXPLOATARE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU
PERIOADA 2014 -2018 L ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……… 33
FIGURE 3.7 EVOLUȚIA RATA MARJEI NETE DE EXPLOATARE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 33
TABLE 3.11 TABEL DE CALCUL RATA RENTABILITĂȚII COMERCIALE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU
PERIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……….. 34
FIGURE 3.8 EVOLUȚIA RENTABILITĂȚII COMERCIALE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 -2018
………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………. 34
TABLE 3.11 TABEL DE CALCUL RATA DE RENTABILITATE ECONOMICĂ BRUTĂ PENTRU PERIOADA 2014 -2018 …………. 36
FIGURE 3.9 EVOLUȚIA RATEI DE RENTABILITATE ECONOMICĂ BRUTĂ AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU
PEIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………. 36
TABLE 3.12 TABEL DE CALCUL RATA DE RENTABILITATE ECONOMICĂ NETĂ AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU
PERIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……….. 37
FIGURE 3.10 EVOLUȚIA RATEI DE RENTABILITATE ECONOMICĂ NETĂ AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU
PEIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………. 37

5 TABLE 3.13 TABEL DE CALCUL RATA DE RENTABILITATE FINANCIARĂ A CAPITALURILOR PROPRII AL SOCIETĂȚII SC
MYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014-2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. …. 38
FIGURE 3.12 EVOLUȚIA DE RENTABILITATE FINANCIARĂ A CAPITALURILOR P ROPRII AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL
PENTRU PERIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………… 38
TABLE 3.14 TABEL DE CALCUL RATA DE RENTABILITATE FINANCIARĂ A CAPITALURILOR PERMANENTE AL SOCIETĂȚII
SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. …………………………. 39
FIGURE 3.12 EVOLUȚIA RATEI DE RENTABIL ITATE FINANCIARĂ A CAPITALURILOR PERMANENTE AL SOCIETĂȚII SC
BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 39
TABLE 3.15 TABEL DE CALCUL RATA DE FINANȚARE A IMOBILIZĂRILOR AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU
PERIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……….. 41
FIGURE 3.13 EVOLUȚIA RATEI DE FINANȚARE A IMOBILIZĂRILOR AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 41
TABLE 3.16 TABEL DE CALCUL RATE DE LICHIDITATE G ENERALĂ AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 42
FIGURE 3.14 EVOLUȚIA RATEI DE LICHIDITATE GENERALĂ AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 42
TABLE 3.17 TABEL DE CALCUL RATA DE LICHIDITATE REDUSĂ AL SOCIETĂȚI SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 42
FIGURE 3.15 EVOLUȚIA RATEI DE LICHIDITATE REDUSĂ AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 43
TABLE 3.18 TABEL DE CALCUL RATA DE LICHIDITATE IMEDIATĂ AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 43
FIGURE 3.16 EVOLUȚIA RATEI DE LICHIDITATE IMEDIATĂ AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 44
TABLE 3.19 TABEL DE CALCUL RATA SOLVABILITĂȚII GLOBALE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 44
FIGURE 3.17 EVOLUȚIA RATEI SOLVABILITĂȚII GLOBALE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 44
TABLE 3.21 TABEL DE CALCUL RATA AUTONOMIEI FINANCIARE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 45
FIGURE 3.18 EVOLUȚIA RATEI AUTONOMIEI FINANCIARE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 45
TABLE 3.22 TABEL DE CALCUL LEVIERUL AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 -2018 …………… 46
FIGURE 3.19 EVOLUȚIA LEVIER AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 -2018 …………………………. 46
TABLE 3.23 TABEL DE CALCUL RATEI CAPACIĂȚII DE RAMBURSARE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU
PERIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……….. 46
FIGURE 3.20 EVOLUȚIA RATEI CAPACIT ĂȚII DE RAMBURSARE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 47
TABLE 3.24 TABEL DE CALCUL RATA ACTIVELOR IMOBILIZATE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 48
FIGURE 3.21 EVOLUȚIA RATEI ACTIVELOR IMOBILIZATE AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 48
TABLE 3.25 TABEL DE CALCUL RATA IMOBILIZĂRILOR STOCURILOR AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENT RU
PERIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……….. 49
FIGURE 3.22 EVOLUȚIA RATEI IMOBILIZĂRILOR STOCURILOR AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 49
TABLE 3.26 TABEL DE CALCUL RATA CREANȚELOR AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 -2018 49
FIGURE 3.23 EVOLUȚIA RATEI CREANȚELOR AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 -2018 ……….. 50
TABLE 3.27 TABEL DE CALCUL RATA DISPONIBILITĂȚILOR AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 50
FIGURE 3.24 EVOLUȚIA RATEI DISPONIBILITĂȚILOR AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 -2018 51

6 TABLE 3.28 TABEL DE CALCUL RATA STABILITĂȚII FINANTĂRII AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 51
FIGURE 3.25 EVOLUȚIA RATEI STABILITĂȚII FINANȚĂRII AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA 2014 –
2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 51
TABLE 3.29 TABEL DE CALCUL RATA DATORIILOR PE TERMEN SCURT AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU
PERIOADA 2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……….. 52
FIGURE 3.26 EVOLUȚIA RATEI DATORIILOR PE TERMEN SCURT AL SOCIETĂȚII SC BYAMIR SRL PENTRU PERIOADA
2014 -2018 ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………. 52

7 1. INTRODUCERE

1.1. Sectorul exploatărilor forestiere în România

Tranziția către economia de piață, modificarea structurii proprietății asupra terenurilor
forestiere dar și reformele instituționale m ai ample din sectorul silvic au determinat schimbări majore
în sectorul exploatărilor forestiere din România. Înainte de anul 1990, întreg sectorul de exploatare și
procesare a lemnului era reprezentat de întreprinderi de stat, a căror activitate economic ă era strict
legată de planificarea centralizată.
Căderea regimului comunist a determinat un proces de privatizare a sectorului și de orientare
a acestuia către economia de piață. Astăzi, sectorul exploatărilor forestiere este în cvasitotalitate
privat, c u cea mai mare parte a agenților economici având capital privat.
Procesul de privatizare s -a desfășurat în paralel cu o serie de schimbări instituționale și
legislative care au consfințit sistemul actual a cărui pr incipale caracteristici sunt : i) cea mai mare parte
a lemnului pus pe piață de către structurile de administrare a pădurii este comercializat pe picior,
principalii cumpărători fiind companiile de exploatare a lemnului, ii) structurile de administrare care
gestionează păduri proprietate publică nu pot valorifica lemnul pe picior decât prin licitație, iii)
licitațiile organizate de entitățile publice sau private care administrează pădurea sunt, în general,
anuale, ceea ce permite o predictibilitate redusă în ceea ce privește activitatea societățil or comerciale
de exploatare, iv) structurile de administrare a pădurilor achiziționează și servicii de exploatare, fără
a valorifica lemnul pe picior, ci din platforma primară sau din depozite, după prestarea de către
companiile de exploatare a serviciului de exploatare a lemnului, v) în scopul desfășurării activității de
exploatare a lemnului, un agent economic trebuie să obțină un atestat de exploatare, emis de către
autoritatea centrală responsabilă de silvicultură, care permite recoltarea unei anumite c antități de masă
lemnoasă, în funcție de capacitățile de producție ale societății comerciale.
Cadrul actual de reglementare în sectorul exploatării lemnului este cons iderat a fi unul
prescriptiv , intervenția statului în ceea ce privește cerințele impuse ag enților economici din sector
fiind destul de ridicată. Sistemul actual de licitații nu reușește întotdeauna să ducă la o oglindire
corectă a raportului între cerere și ofertă pentru pi ața masei lemnoase pe picior .

8 În mod normal, după o perioadă de 30 ani , tendințele economice ar fi trebuit să fie cele legate
de diminuarea numărului de companii și de concentrarea capacităților de producție în cadru l
companiilor celor mai mari .
În cazul României însă, nu se constată prezența acestei tendințe, cauzele treb uind căutate
tocmai în cadrul foarte prescriptiv de reglementare.
Sectorul exploatărilor forestiere este considerat a fi subfinanțat, cu o dezvoltare tehnică foarte
redusă și dependent de intervenții ale statului .
De asemenea, inovațiile pătrund foarte greu la nivelul socie tăților comerciale de profil . Având
în vedere importanța acestei verigi din lanțul de utilizare a resursei lemn, este necesară realizarea de
studii care să încerce să pună în evidență care sunt cauzele ce determină o aparentă stagnare a
sectorului și să furnizeze soluții pentru îmbunătățirea situației.
Preocupările în a cest sens sunt încă timide , dar interesul pentru identificarea de soluții este
ridicat. 1

1 Larisa Nunvailera, Ciprian Negrua, Bogdan Popa, Sectorul exploatărilor forestiere din județul Suceava: provocări
economico -financiare, Revista Pădurilor 135(1) (2020) 001 -062.

9 1.2. Analiza economico -financiară – cadrul teoretic

Activitatea oricărei firme, în contextul reformei și al tranziției la economia de piață, se
desfășoară într -un mediu dinamic și agresiv. În general, tranziția, reprezintă o perioadă de așezare a
lucrurilor și conceptelor în ordinea lor firească, deci o sch imbare, cu grija firească privind adaptarea
noilor structuri la cerințele economiei de piață în condiții concurențiale tot mai aspre și mai bine
definite (legiferate).
Problemele fundamentale cu care se confruntă fiecare firmă vizează, în principal, stabi lirea și
consolidarea locului pe care aceasta îl ocupă în spațiul economic concret în care activează, obiectivul
major spre care se îndreaptă, costurile implicate și șansele de izbândă. În acest context, firma este
determinată să se raporteze permanent la cererea de piață, trebuie să anticipeze mișcările concurenței,
să-și autoevalueze resursele de care dispune și să acționeze în direcția creșterii eficienței utilizării
acestora etc. În abordarea sistemică a problematicii firmei un rol deosebit revine anali zei economico –
financiare, ca instrument de supraveghere a activității și performanțelor acesteia.
Analiza economico -financiară prin metodologia, procedeele și tehnicile specifice de care
dispune, concură la diagnosticarea stării diferitelor procese și fen omene, le descoperă structura,
stabilește relațiile de cauzalitate, factorii care le guvernează, descoperă legile formării și dezvoltării
lor, iar pe această bază oferă conducerii posibilitatea adoptării deciziilor privind îmbunătățirea
activității în viit or.
În spațiul socio -economic în care activează, întreprinderea trebuie să -și probeze permanent
viabilitatea, capacitatea de concurență și adaptare, performanța economico -financiară. Toate acestea,
își găsesc reflectarea în eficiența activităților care au la bază determinări cantitativ -calitative ale
factorilor producției, randamente maxime ale utilizării acestora etc. Natura și importanța întreprinderii
în economiile moderne, au constituit obiectul de studiu al numer oaselor lucrări de specialitate ) .
Apro ape în toate acestea, accentul nu mai este pus pe semnificația sociologică a întreprinderii,
ci pe interpretarea socio -economică, sistemică, vizând tehnici declarate operaționale. Întreprinderea
reprezintă o entitate socio -economică de sine stătătoare, cu o structură proprie delimitată în timp și
spațiu, astfel încât partenerii săi sunt considerați că fac parte din interiorul său, iar alții din exteriorul
său.
Pentru a fi viabile și pentru a putea desfășura o activitate continuă în mediul lor instituțional,
întreprinderile intră în relații de intercondiționare cu factorii existenți în mediul lor ambiant, fiind

10 susținute în demersul economic de clienți, furnizori , forță de muncă, bănci, instituții guvernamentale
și bugetare etc., cu intenția declarată să demonstreze că sunt capabile să desfășoare o activitate
eficientă.
Delimitarea obiectului de studiu, constituie o problemă esențială a oricărei științe sau
disci pline științifice și constă in determinarea conținutului fenomenelor pe care le studiază și a sferei
lor de acțiune, precum și în fixarea raporturilor de condiționare cu celelalte științe care cercetează
fenomene și procese din domenii de activitate conexe . Problema gestionării și administrării
întreprinderii, indiferent de obiectul de activitate și de scopul propus, este complexă.
Aprecierea diferențelor de performanță depinde de natura întreprinderii, de sistemul
instrumentelor utilizate în gestionarea p atrimoniului.2

2 Prof.univ.dr. Vasile ROBU Conf.univ.dr. Nicolae GEORGESCU, Analiză economico -financiară , ACADEMIA DE
STUDII ECONOMICE BUCUREȘTI Biblioteca digitală.

11
1.3. Declarațiile financiar e ale unei societăți comerciale -cadru teoretic

Contul de profit si pierdere (CPP) este o situație financiară parte integrantă a bilanțului
contabil , care rezumă modul de constituire al rezultatului din punct de vedere al veniturilor si
cheltuielilor pe o anumită perioadă de timp, de obicei șase luni sau un an.
Aceste inregistrări furnizează informaț ii despre capacitatea unei companii de a genera pro fit
pe baza rezultatului din exploatare (venituri din exploatare – cheltuieli din exploatare), a rezultatului
financiar (venituri financiare – cheltuieli financiare) ș i a rezultatului excepț ional (venituri
excepționale – cheltuieli excepț ionale).
Contul d e profit și pierdere se prezintă sub forma tabelară, î n partea superioară din fiecare
rezultat (exploatare, financiar si excepțional) aflâ ndu-se veniturile iar in partea inferioară cheltuielile.
Este important să se compare situația veniturilor din diferit e perioade contabile, deoarece variația
costurilor de exploatare, a cheltuielilor pentru cercetare și dezvoltare, a materiilor prime si altele
influențează rezultatul final al exercitiului financiar.
Veniturile din exploatare, care au de obicei cea mai ma re pondere in cadrul veniturilor totale
reprezinta de fapt cifra de afaceri netă, ce cuprinde vănzarea produselor finite, a semifabricatelor, a
mărfurilor si serviciile prestate.3
Bilanțul este unul dintre cele mai importante documente contabile care arat ă situația
financiară a unei companii, la un anumit moment, prezentând echilibrul dintre bunurile economice
și sursele de finanțare a acestora.
Principala ecuație a bilanț ului contabil este Activ = Pasiv , in care Activul reprezintă bunurile
economice in patrmoniul firmei (active fixe, circulante, disponibilități bănesti, stocuri, marfuri,
creanțe, investiț ii pe termen lung, etc) iar Pasivul reprezinta sursele de finantare (capital propriu +
datorii ).
Bilanțul contabil este principala sursa de informație care prezinta valoarea și structura
patrimoniului unei companii, pe baza caruia se pot calcula o serie de indicatori de rentabilitate ,
lichiditate, indatorare, capacitate de plata, etc reflectand astfel situatia financiara la un moment dat a

3 https://www.financialmarket.ro/terms/contul -de-profit -si-pierdere/

12 unei intrep rinderi. Informatiile din bilanț ul contabil sunt folos ite cu precadere de catre detinătorii
firmei (acț ionari, directori), dar si de catre instituțiile financiare ca bază de analiza si evaluare in
momentul î n care o companie solicita un imprumut si de organe le fiscale in vederea identifică rii
surselor de impozitare. Bilanțul se prezintă sub forma tabelară , cu doua coloane principale (Activ si
Pasiv) si se întocmeș te la jumatatea si la finalul anului. Contul de profit ș i pierdere impreuna cu
bilan țul și situaț ia fluxurilor de trezorerie (cash -flow statement) repre zinta cele mai importante situaț ii
financiare utilizate in analiza unei companii4.

4 https://www.financialmarket.ro/terms/bilant/

13
1.4. Scopul și obiectivele lucrării

Scop – analizarea activitatii SC BYAMIR SRL si elaborarea de recomandări pentru
viitor a firmei.
Obiective specifice :
• Calculul și interpretarea indicatorilor economico -financiari pe baza bilanțului contabil
• Calculul și interpretarea indicatorilor economico -financiari pentru analiza soldurilor
intermediare de gestiune
• Determinarea capacității de autofinanțare a SC BYAMIR SRL
• Analiza financiară a SC BYAMIR utilizând metoda ratelor

14

1.5. Prezentarea societății comerciale

Date de identificare: SC BYAMIR SRL
Sediul: Județul Bacău, Comuna Căiuți, Sat Popeni.
Formă de proprietate: 35 -Societate cu răspundere limitată.
Descrierea activității: Exploatarea forestieră
Puncte de lucru: Popeni , Onești.
Dată inceperii activității: 01/04/20 05
Înzestrare cu utilaje: 3 camioane de transport, 5 tafuri, 4 tractoare.
Angajați: 16
Zona (ocoalele silvice) unde prestează activitatea : Căiuți , Popeni , Pralea , Coțofănești , Bâlca.
Depozite: În curs de contrucție
Principalele probleme întâmpinate au fost:
• găsirea de angajați calificați
• defecțiuni dese la utilaje
Principalele realizări:
• creștere a numărului de angajați în fiecare an
• creșterea capacități de exploatare
• aprobarea planului pentru contruirea și amenajare a unei halei de producție.

15 2. METODA DE LUCRU

2.1. Sursa datelor

Pentru elaborarea lucrării de diplomă au fost utilizate declarațiile financiare ale SC
BYAMIR SRL și anume bilanțul , contul de profit și pierdere. (vezi anexa…..) . Pentru a surprinde
în evoluție caracteristicile economico financiare s -au analizat declarațiile financiare menționate
mai sus pentru următorii ani: 2014 , 2015 , 2016 , 2017 , 2018.

2.2. Calculul și interpretarea indicatorilor economici

Pe baza datelor din bilanturile contabile anuale și conturilor anuale de profit și pierdere au
fost efectuate următoarele analize:
– Analiza economico -financiară pe baza bilanțului contabil cu indicatorii:
• Situația netă,
• Fondul de rulment net, Situația netă (SN)
• Fondul de rulment net (FRN)/BC
• Necesarul de fond de rulment (NFR)/BC
• Trezoreria neta (TN)
• CASH – FLOW (CF)
• Rata marjei comerciale (RMC)
• Rata marjei nete de exploatare (RMN)
• Rata rentabilității comerciale
• Rata de rentabilitate economică brută (RMB)
• Rate de rentabilitate financiară a capitalurilor proprii (RFIN)
• Rata de rentabilitate financiară a capitalurilor permanente
• Rata de finanțare a imobilizărilor
• Rata de lichiditate generală

16 • Rata de lichiditate redusă
• Rata de lichiditate imediată
• Rata solvabilității globale
• Rata autonomiei financiare
• Levierul
• Rata capacității de rambursare
• Rata activelor imobilizate (RAI)
• Rata imobilizărilor necorporale (RIN)
• Rata imobilizărilor corporale (RIC)
• Rata imobilizărilor financiare
• Rata imobilizărilor stocurilor (RST)
• Rata creanțelor (RCR)
• Rata disponibilităților (RDB)
• Rata stabilității finantării (RSF)
• Rata datoriilor pe termen scurt (RDS)
• Durata de rotație globală a capitalurilor
• Coeficentul de rotație a capitalurilor (Kr)
• Rotație a capitalului circulant
• Rata de rota ție a stocurilor
• Rata de rotație a creanțelor
• Profitul pe parte socială
– Analiza soldurilor intermediare de gestiune
– Determinarea capacității de autofinanțare
– Analiza financiară cu metoda ratelor
– Rate de structură ale activului și pasivului.
– Rate de rotație a capitalurilor
– Rate ale valorii de plată.

Toți indicatorii calculați, modul de calcul al acestora precum și semnificația lor sunt redate
în tabelul 2.1.

17 Table 2.1 Descrierea indicatorilor folosiți pentru analiza economico -financiară
Nr.crt Indicator Mod de calcul Semnificație
1 Situația netă (SN ) Diferența dintre activele totale și
datoriile totale SN poate indica o îmbogățire în cazul realizării și reinvestirii de
beneficii sau o sărăcire în cazul închiderii exercițiului financiar
cu pierderi .
2 Fondul de rulment net
(FRN)/BC Diferența dintre capitalurile
permanente și nevoile
permanente FRN este surplusul de surse permanente.Sursele permanente
sunt formate din capitalurile proprii provenite de la asociați ,
apoi cele din reinvestiri ale acumulărilor anterioare (reverve) și
din surse publice (subvenții , provizioane reglementate)
3 Necesarul de fond de
rulment (NFR) Diferența dintre alocările ciclice
și sursele ciclice Nevoia de fond de rulment reprezinta expresia realizarii
echilibrului financiar pe termen scurt, a echilibrului dintre
necesarul si resursele de capitaluri circulante.
Daca aceasta diferenta este pozitiva, atunci ea semnifica un
surplus de nevoi temporare în raport cu sursele temporare
posibile de mobilizat.
Daca nevoia de fond de rulment este negativa, atunci ea
semnifica un surplus de surse temporare (ciclice) In raport cu
nevoile corespunzatoare de capitaluri circulante.
4 Trezoreria neta (TN) Diferența dintre fondul de
rulment financiar si nevoia de
fond de rulment Trezoreria neta pozitiva este rez ultatul întregului echilibru
financiar al intreprinderii. În cazul unei trezorerii nete pozitive
se poate vorbi chiar de o autonomie financiară pe termen scurt.
Înregistrarea unei trezorerii nete pozitive în cadrul mai multor
exerciții succesive demonstrea ză o rentabilitate economică
ridicată si posibilitatea plasării rentabile a disponibilităților
bănesti pentru întarirea poziției intreprinderii pe piață.
Trezoreria neta negativă (FR, NFR) semnifica un dezechilibru
financiar, un deficit monetar acoperit p rin angajarea de noi
credite pe termen scurt. Această situatie evidențiază dependența
intreprinderii de resursele financiare externe. In acest caz se
urmarește obținerea celui mai mic cost de procurare al noilor
credite, prin negocierea mai multor surse de astfel de capital.
5 CASH – FLOW (CF) Diferența dintre încasarile si
plațile generate de întreaga
activitate a intreprinderii Daca fluxul monetar net al exercițiului, respectiv cash -flow-ul
perioadei, este pozitiv, acesta semnifică o creștere a capacitării
reale de finanțare a investițiilor, o îmbogatire a activului net real,
o confirmare a majorării valorii proprietații.
Un cash -flow negativ sugereaza o diminuare a capacitatii reale
de autofinantare a investitiilor, o saracire a activului net re al, o
reducere a valorii intreprinderii.
6 Rata marjei comerciale
(RMC) Raportul dintre marja comercială
și cifra de afaceri Marja comercială este un indicator economic cu ajutorul căruia
se poate calcula în ce masură o companie este capabilă să
producă v aloare adaugată pentru acționari.
7 Rata marjei nete de
exploatare (RMN) Raportul dintre rezultat din
exploatare și cifra de afaceri Rata marjei nete de exploatare evidențiază rentabilitatea
exploatării. Ea arată eficiența întreprinderii din punct de vedere
industrial, administrativ și comercial.

18 8 Rata rentabilității
comerciale Raportul dintre profitul net și
cifra de afaceri Aceasta rată exprima corelația dintre profitul total obtinut din
vanzari si valoarea cifrei de afaceri. Valoarea sa indică procentul
din cifra de afaceri care s -a transformat in profit.
9 Rata de rentabilitate
economică brută (RMB) Raportul dintre excede nt brut din
exploatare și activ total Rata rentabilității brute/nete indică eficența întreprinderii , arată
capacitatea entității de a degaja profit.

10 Rate de rentabilitate
financiară a capitalurilor
proprii (RFIN) Raportul dintre profit net și
capitaluri proprii x 100 Reprezinta capacitatea întreprinderilor de a degaja profit net prin
capitalurile proprii angajate în activitatea sa.
11 Rata de rentabilitate
financiară a capitalurilor
permanente Raportul dintre profit net și
capita luri permanente x 100 Reprezinta capacitatea întreprinderilor de a degaja profit net prin
capitalurile permanente angajate în activitatea sa.
12 Rata de finanțare a
imobilizărilor Raportul dintre capitaluri
permanente și nevoi permanente Ratele de finanțare evidențiază modul de asigurare a finanțării
activității desfășurate de către întreprinderi.
13 Rata de lichiditate generală Raportul dintre active circulante
și datorii pe termen scurt Lichiditatea reprezinta proprietatea elementelor patrimonial e de
a se transforma in bani.Lichiditatea exprima capacitatea unei
entitatii economice de a face fata obligatiilor sale de plata pe
termen scurt.
14 Rata de lichiditate redusă Diferența dintre active circulante
și stocuri și raportul dintre datorii
pe termen scurt Rata lichiditatii reduse (rapide) exprima capacitatea
intreprinderii de a -si onora datoriile, pe termen scurt, din creante
si disponibilitati.
15 Rata de lichiditate imediată Raportul dintre disponibilități și
plasamente pe termen scurt și
datorii exigibile imediat Rata lichiditatii imediate numită și capacitate de plată, reflectă
capacitatea firmei de a achita datoriile exigibile imediat, pe baza
disponibilitaților bănesti (inclusiv a titlurilor de valoare).
16 Rata solvabilității globale Raportul dintre active totale și
datorii totale Rata solvabilitatii globale reflectă capacitatea unei intreprinderi
de a face fata tuturor scadentelor sale, atat pe termen scurt cat si
pe termen mediu si lung.
17 Rata autonomiei fin anciare Raportul dintre
capitaluri proprii și capitaluri
permanente Rata autonomiei financiare permite determinarea gradului de
acoperire a patrimoniului cu capital propriu. Acest indicator
exprimă independența financiara a societatii
18 Levierul Raportul dintre datorii totale și
capitaluri proprii Levierul financiar reprezintă raportul dintre datoriile financiare
și capitalurile proprii , reflectând capacitatea managerilor de a
atrage resurse externe pentru a dinamiza eficența capitalurilor
propii .
19 Rata capacității de
rambursare Raportul dintre datorii totale și
capacitatea de autofinanțare Reprezintă capacitatea de rambursare a datoriilor pe termen
lung.
20 Rata activelor imobilizate
(RAI) Raportul dintre active imobilizate
și total activ x 100 Rata de structura patrimoniala din categoria ratelor de structura
a activului. Reprezinta ponderea elementelor patrimoniale ce
servesc intreprinderea in mod permanent in totalul activului,
masurand gradul de investire a capitalului in intreprin derea
respectiva
21 Rata imobilizărilor
necorporale (RIN) Raportul dintre imobilizări
necorporale și total activ x 100 Rata imobilizărilor necorporale (Rin) a rată ponderea valorii
activelor intangibile (brevete,
licențe, mărci comerciale, fond comercial, etc.) în total activ.

19 22 Rata imobilizărilor
corporale (RIC) Raportul dintre imobilizări
corporale și total activ x 100 Rata imobilizărilor corporale (Ric) măsoară
ponderea capitalurilor fixe corporale (terenuri, clădiri, mașini și
echipamente) în cadrul activelor întreprinderii. Indirect reflectă
flexibilitatea întreprinderii la schimbările cerințelor pieței și a
tehnologiei.
23 Rata imobilizărilor
financiare Raportul dintre imobilizări
financiare și total activ x 100 Rata de structura patrimoniala ce face parte din categoria ratelor
activelor imobilizate. Marimea acestei rate reprezinta
intensitatea relatiilor financiare ale intreprinderii realizate cu alte
unitati.
24 Rata imobilizărilor
stocurilor (RST) Raportul dintre stocuri și total
activ x 100 Acest indicator înregistrează niveluri ridicate în cazul
întreprinderilor cu activitate de producție și ciclu lung de
fabricație, precum și în cazul firmelor de d istribuție care prin
specificul activității înregistrează un volum ridicat al stocurilor.
25 Rata creanțelor (RCR) Raportul dintre creanțe și total
activ x 100 Rata creanțelor (Rcr) reflectă ponderea creanțelor pe care le are
întreprinderea în total activ
26 Rata disponibilităților
(RDB) Raportul dintre disponibilități și
total activ x 100 Rata disponibilităților (Rdb) reflectă ponderea disponibilităților
în total active și măsoară
lichiditatea internă a întreprinderii.
27 Rata stabilității finantării
(RSF) Raportul dintre capital permanent
și total pasiv x 100 Rata stabilității financiare (Rsf) reflectă ponderea surselor pe
care le are întreprinderea pentru o
perioadă mai mare de un an, în totalul surselor de acoperire a
mijloac elor economice
28 Rata datoriilor pe termen
scurt (RDS) Raportul dintre datorii pe termen
scurt și total pasiv x 100 Rata datoriilor pe termen scurt (Rds) reflectă măsura în care
resursele curente participă la formarea resurselor totale și la
finanțarea a ctivității.
5

5 Adrian D ănet , Adriana Popa , Elenora Versess , Alina Dănet , Managementul resurselor financiare , Brașov:
Romprint 2002.

20 2.3. Analiza și prelucrarea informațiilor

Datele au fost introduse într -un fișier Microsoft Exel Worksheet . In prima foaie de lucru s –
au introdus datele bilanțului contabil pentru toți 5 ani.În a doua foaie s -au introdus datele contului
de profit și pierdere.
Calculul s -a realizat în a lte 6 foi de calcul prin introducerea de formule, pe baza definiției
și a modului de calcul pentru fiecare din indicatorii considerați.
Pe baza formulelor au fost calcul ate și analizate urmatoarel e: Analiza soldurilor
intermediare de gestiune , determinarea capacității de autofinanțare , analiza financiară cu metoda
ratelor , rate de struc tură ale activului și pasivului, rate de rotație a capitalurilor , rate ale valorii de
plată.
Pentru fiecare indica tor au fost elaborate tabele și grafice care să surprindă evoluția acestuia
în perioada analizată. Evoluția indicatorilor a fost interpretată și au fost elaborate concluzii și
recomandări.

21
Figure 2.2 Captură de ecran cu exemplificarea modului de organizare a datelor -foaia de lucru cu datele din bilanțurile
contabile anuale

22 3. REZULTATE ȘI DISCUȚII

3.1. Analiza financiară pe baza bilanțului

Situația netă (SN)
SITUATIA NETA = ACTIV -DATORII
Situația netă poate indica o îmbogațire în cazul realizării si reînvestirii de beneficii, sau
dimpotrivă, o sarăcire în cazul închiderii exercițiului cu pierderi .
Tabel 3-1. Tabel de calcul al sitieției nete ( SN) pentru societatea SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018
Table 3. 1 Tabel de calcul al situației nete (SN) pentru societatea SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018
Specificatii/an 2014 2015 2016 2017 2018
ACTIV TOTAL 1113.82 846.549 806.068 1435.91 929.17
DATORII TOTALE 470.421 207.721 67.469 409.506 451.466
SITUAȚIA NETĂ 643.396 638.828 738.599 1026.4 477.704

Figure 3. 1 Evoluția situației nete (SN) pentru societatea SC BYAMIR SRL în perioada 2014 -2018 (mii lei)
In perioada 2014 -2017 analizată situația netă este pozitiva si crescătoare, ca efect al unei
gestiuni economice sănătoase dar avem o scadere semnificativă de 46.5 % in anul 2018 comparativ
cu anul 2017.

Fondul de rulment net (FRN)
020040060080010001200
2014 2015 2016 2017 2018SITUAȚIA NETĂ

23 Alocarile permanente sunt, în principiu, acoperite din surse permanente. Cu cât sursele
permanente sunt mai mari decât alocarile permanente, cu atât întreprinderea dispune de o marjă
de securitate, care o protejează de evenimente neprevăzute.
FRN (an) = Capitaluri permanente (an) – Nevoi permanente (an)
Capitaluri permanente (an) = CAPITALURI PROPRII -TOTAL (an) + DATORII
(perioadă mai mare de un an) (an)
Nevoi permanente (an) = ACTIVE IMOBILIZATE (an)

Table 3.2 Tabel de calcul al fondului de rulment net pentru societatea SC BYAMIR SRL în perioada 2014 -2018
2014 2015 2016 2017 2018
CAPITALURI PERMANENTE 653.788 695.944 738.599 1177.09 528.044
NEVOI PERMANENTE 394.742 407.771 224.36 476.184 507.189
FONDUL DE RULMENT NET 259.046 288.173 514.239 700.908 20.855

Figure 3.2 Evoluția fondului de rulment net pentru societatea SC B YAMIR SRL în perioada 2014 -2018
Fondul de rulment este expresia realizării echilibrului financiar pe termen lung si a
contribuției acestuia la înfăptuirea echilibrului finanțării pe termen scurt. Din analiza efectuată
rezultă că întreprinderea dispune de o marja de sigurantă care să -i asigure o protecție împotriva
evenimentelor neprevazute. Fondul de rulment a crescut con stant din anul 2014 până in anul 2017
dar în anul 2018 avem un regres foarte mare de 3360.86% ceea ce ar putea pune firma in pericol
in cazul unor evenimente nepravăzute in viitor.
Nevoia de fond de rulment (NFR)
Nevoia de fond de rulment reprezinta expresia realizarii echilibrului financiar pe termen
scurt, a echilibrului dintre necesarul si resursele de capitaluri circulante Daca această diferență
este pozitivă, atunci ea semnifică un surplus de nevoi din exploatare în raport cu resursele din
exploatare posibile de mobilizat. Daca necesarul de fond de rulment este negativă, atunci ea
semnifică un surplus de resurse din exploatare în raport cu nevoile corespunzatoare de capitaluri 0100200300400500600700800
2014 2015 2016 2017 2018FONDUL DE RULMENT
NET

24 circulante.

NFR (an) = ( Nevoi temporare (an) – Active de trezorerie (an) ) – (Capitaluri temporare (an) –
Pasive de trezorerie (an) )= Nevoi din exploatare (an) – Resurse din exploatare (an)
Nevoi din exploatare (an) = STOCURI (an) + CREANTE (an)
Resurse din exploatare (an) = DATORII (până la un an) (an)

Table 3.3 Tabel de calcul al necesarul de fond de rulment pentru societatea SC BYAMIR SRL în perioada 2014 -2018
2014 2015 2016 2017 2018
NEVOI DIN EXPLOATARE 434.896 410.712 389.221 646.324 306.707
RESURSE DIN EXPLOATARE 460.029 150.605 67.469 258.816 401.126
NECESARUL DE FOND DE RULMENT -25.133 260.107 321.752 387.508 -94.419

Figure 3.3 Evoluția necesarul de fond de rulment pentru societatea BYAMIR SRL în perioada 2014 -2018

În anii 2014 și 2018 necesarul de fond de rulment este negativ ceea ce ne îndică un surplus
de resurse din exploatare posibil de mobilizat în raport cu de exploatare. În anii 2015, 2016 și
2017 necesarul de fond de rulment este pozitiv, observăm un surplus de nevoi din exploatare în
raport cu resursele din exploatare .

Trezoreria netă
Trezoreria netă pozitivă este rezultatul întregului echilibru financ iar al întreprinderii. În
cazul unei trezorerii nete pozitive se poate vorbi chiar de o autonomie financiară pe termen scurt. -200-1000100200300400500
2014 2015 2016 2017 2018NECESARUL DE FOND DE
RULMENT

25 Trezoreria netă negativă semnifică un dezechilibru financiar, un deficit monetar acoperit prin
angajarea de noi credite pe termen scurt. Chiar daca trezoreria netă negative evidențiază o anumită
dependență financiară, aceasta nu trebuie interpretată implicit ca o stare de insolvabilitate .

TN (an) = FONDUL DE RULMENT (an) – NECESARUL DE FOND DE RULMENT
(an)
Table 3.4 Tabel de calcul trezoreria netă pentru societatea SC BYAMIR SRL în perioada 2014 -2018
2014 2015 2016 2017 2018
FONDUL DE RULMENT 259.046 288.173 514.239 700.91 20.855
NECESARUL DE FOND DE RULMENT -25.133 260.107 321.752 387.508 -94.419
TREZORERIA NETĂ 284.179 28.066 192.487 313.4 115.274

Figure 3.4 Evoluția trezoreriei netă pentru societatea SC BYAMIR SRL în perioada 2014 -2018

Firma analizată înregistrează o trezorerie netă pozitivă pe toată perioada analizată, ceea ce
demonstrează o rentabilitate economică ridicată si posibilitatea plasarii rentabile a
disponibilitaților bănești pentru întarirea poziției întreprinderii pe piață. Societatea are o
independență economică semnificativă pe termen scurt, chiar dacă ea s -a diminuat ca urmare a
pierderilor înregistrate în anul 2018.
Fluxul de numerar (cash -flow)
Daca fluxul monetar net al perioadei, este pozitiv, acesta semnifică o creștere a capacităr ii
reale de finanțare a învestițiilor, o îmbogatire a activului net real, o confirmare a majorării valorii
proprietății. -300-200-1000100200300400
2014 2015 2016 2017 2018
TREZORERIA NETĂ CASH FLOW

26
CF = TN (an) – TN (an-1)
Table 3.5 Tabel de calcul al caash flow pentru societatea SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018
2014 2015 2016 2017 2018
TREZORERIA NETĂ 284.179 28.066 192.487 313.4 115.274
CASH FLOW -256.11
164.421 120.913 -198.13

În anul 2015 cash -flow-ul este negativ dar în anii 2016 -2017 cash -flow-ul este pozitiv ,
acesta semnifică o confirmare a majorării valorii proprietății. De altfel, societatea a pr ofitat de
perioada bună din anul 2016 și 2017 f ăcând o mărire de capital care se regăsește înt -o dublare a
activelor imobilizate din 2016 în 2017. În anul 2018 cash -flow-ul este negativ , avem o scădere cu
-163.86% comparativ cu anul 2017 ceea ce sugerează o diminuare a disponibilităților de plată,
inclusiv pentru realizarea de investiții.

27

3.2. Analiza solduri lor intermediare de gestiune

Soldurile intermediare de gestiune reprezintă, de fapt, etape succesive în formarea
rezultatului final. Construcția indicatorilor se realizează în cascada pornind de la cel mai
cuprinzător (producția exercițiului + marja comerciala) și încheind cu cel mai sintetic (rezultatul
net al exercițiului). Fiecare sold intermediar de gestiune reflectă rezultatul gestiunii financiare la
treaptă respectivă de acumulare.
Întocmirea tabloului soldurilor interm ediare de gestiune are ca scop: aprecierea creșterii
bogăției, generate de activitatea întreprinderii; descrierea repartizării bogăției create de
întreprindere între: salariați și organismele sociale, stat, acționari, întreprindere; înțelegerea
formării rezultatului net; studiul structurii activității cu ajutorul unor rate care permit analiza
evoluției în timp a acesteia (de exemplu, rata marjei comerciale, rata valorii adăugate, ponderea
exportului etc.); studiul mijloacelor de exploatare, folosind rate precum randamentul forței de
muncă, randamentul echipamentului industrial etc.; analiza rentabilității; analiza evoluției în timp
prin calcularea variației procentuale a principalelor solduri intermediare de gestiune, identificarea
cauzelor acestor variații și stabilirea, dacă es te cazul, de măsuri corectoare.6
Table 3.6 Tabel de calcul pentru determinarea capacității de finanțare al socității SC BYAMIR SRL în perioada 2014 -2018
Nr.
Crt. Indicatori Exercitiul financiar
2014 2015 2016 2017 2018
1 Venituri din vânzarea mărfurilor (ct. 707) 51.433 110.780 125.657 93.751 124.61
2 Cheltuieli privind mărfurile (ct.607) 23.448 58.802 96.8
58 65.6
49 103.6
86
3 Marjă comercială (1 -2) 27.985 51.978 28.799 28.102 20.924
4 Producția vândută
(ct.701+702+703+704+705+706+708) 2024.175 2737.95 3159.77 3963.25 4192.98
5 Variația stocurilor de produse finite și a
producției în curs de execuție (ct.711+712 -Sold
C)
6 Venituri din producția de imobilizări (ct.721+
722)
7 Producția exercițiului (4+5+6) 2024.175 2737.95 3159.77 3963.25 4192.98
8 Consumuri de la terți (gr.60 fără 607 și 609,
gr.61 și gr.62)1 2065.319 3009.52 2345.82 2940.92 3362.21
9 Valoare adăugată (3+7 – 8) -13.159 -219.593 842.756 1050.43 851.698
10 Venituri din subvenții de exploatare (ct.7411)

6 Asist. univ. drd. Olaru Gabriela -Daniela, PERFORMANȚELE ÎNTREPRINDERII ÎN TERMENI DE SOLDURI
INTERMEDIARE DE GESTIUNE, Universitatea „George Bacovia” Bacău,

28 11 Cheltuieli cu personalul (gr.64 ) 157.599 205.357 304.99 377.751 393.527
12 Cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsăminte
asimilate (ct.635) 15.191 26.915 27.623 29.437 37.544
13 Excedent brut de exploatare (9+10 – 11-12) -185.949 -451.86 510.143 643.246 420.627
14 Alte venituri de exploatare (ct.758+7417+7815)
+609 8.468 12.218 76.434 53.353
15 Ajustări de valoare privind imobilizările
corporale și necorporale (ct.6811+6813 –
ct.7813) 140.638 214.349 183.775 91.364 47.041
16 Ajustări de valoare privind activele circulante
(ct.654+6814 – ct.754 -7814)
17 Ajustări privind imobilizările provizioanele
(ct.6812 – ct.7812)
18 Alte cheltuieli de exploatare (ct.652+658)
+(ct.711+712 -Sold D) 106.599 375.324 470.398 508.539 269.969
19 Rezultatul din exploatare (13+14 – 15-16 -17 –
18) -433.186 -1033.07 -131.812 119.777 156.97
20 Venituri financiare monetare (gr.76) 5 237
21 Cheltuieli financiare monetare (gr.66) 9.907 7.054 3.348 11.302 12.218
22 Ajustări de valoare privind imobilizările
financiare și investiții deținute ca active
circulante (ct.686 -ct.786) 0 0 0 0 0
23 Rezultatul curent al exercițiului (19+20 – 21-
22) -438.093 -803.124 -135.16 108.475 144.752
24 Venituri extraordinare (ct.771)
25 Cheltuieli extraordinare (ct.671)
26 Rezultatul brut al exercițiului (23+24 – 25) -438.093 -803.124 -135.16 108.475 144.752
27 Impozit pe profit (ct.691)3 35.284 29.717 53.417 101.054 57.129
28 Rezultatul net al exercițiului (profit sau
pierdere) (26 – 27) -473.377 -832.841 -188.577 7.421 87.623

Indicator Valori obținute (lei) Dinamica Absolută
2014 2015 2016 2017 2018 2014 –
2015 2015 –
2016 2016 –
2017 2018 –
2017
Marjă comercială 2
7.985 5
1.978 2
8.799 2
8.102 2
0.924 2
3.993 –
23.17 –
0.697 –
7.178
Producția
exercițiului 2
024.17 2
737.95 3
159.77 3
963.25 4
192.98 7
13.775 4
21.82 8
03.47 2
29.73
Valoare adăugată –
13.15 –
219.59 8
42.75 1
050.43 8
51.69 –
206.43 1
062.34 2
07.67 –
198.73
Excedent brut de
exploatare –
185.94 –
451.86 5
10.143 6
43.246 4
20.62 –
265.92 9
62.00 1
33.10 –
222.61
Rezultatul din
exploatare –
433.18 –
1033.07 –
131.812 1
19.777 1
56.97 –
599.88 9
01.25 2
51.58 3
7.19
Rezultatul curent al
exercițiului –
438.09 –
803.12 –
135.16 1
08.475 1
44.75 –
365.03 6
67.96 2
43.63 3
6.27
Rezultatul net al
exercițiului (profitul sau
pierderea) –
473.37 –
832.84 –
188.577 7
.421 8
7.62 –
359.46 6
44.26 1
95.99 8
0.20

29 Marja comercială relative redusă a societății arată concentrarea activității acesteia pe partea
de producție și mai puțin pe partea de comercializare mărfuri. Doar în anul 2015 se observă o mai
intense activitate în domeniul comercializării mărfurilor.
În cee ace privește activitatea de producție, ea a avut o evoluție pozi tivă, observându -se
creșteri atâ t în cee ace privește excedentul brut din exploatare cât și rezultatul cu rent și net al
exercițiului. În mod evident, investițiile realizate în anul 2017 a u dus la creșterea valorii producției
vândute în condițiile în care cheltuielile cu materii prime și material consumabile nu au crescut
foarte mult. Aceasta poate să însemne fie o creștere a productivității (neindicată de creșterea
cheltuielilor salariale) fie o îmbunătățire a condițiilor de preț.

3.3. Determinarea capacității de autofinanțare

Capacitatea de autofinanțare reda potenț ialul financiar rezultat al activităț ii rentabile a
intrepr inderii, la sfârșitul exerciț iului financiar destinat să remunereze capitalurile proprii (prin
dividendele datorate) si sa finanțeze investiț iile de expansiun e (partea din profit repartizată pentru
constituirea rezervelor ș i a fondului de dezvoltare) si de menținere sau reînnoire din exercițiile
următoare. Capa citatea de autofinanțare este sursa financiară generată de activitatea industrială și
comercială a firmei după scăderea tuturor cheltuielilor plătibile la o anumita scadență .
Capacitatea de autofinanț are se determina pornind de la veniturilor si cheltuieli le gestiunii
curente susceptibile de a se transforma, imediat sau la termen, in fluxul de trezorerie7.
Table 3.7 Tabel de calcul excedent brut de exploatare al firmei SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

2014 2015 2016 2017 2018
Excedent brut de exploatare -185.94 -451.86 510.14 643.24 420.62
+ Alte venituri de exploatare ( cu excepția
ct.7583 "Venituri din vânzarea activelor
și alte operații de capital" și
ct.7584"Venituri din subvenții pentru
investiții") 8.46 12.21 76.43 53.35
– Alte cheltuieli de exploatare ( cu
excepția ct.6583" Cheltuieli privind 106.59 375.32 470.39 508.53 269.96

7 https://www.rasfoiesc.com/business/economie/Capacitatea -de-autofinantare48.php

30 activele cedate și alte operații de
capital")
+ Venituri financiare 5 237
– Cheltuieli financiare ( cu excepția ct.686
– ct.786 "Ajustări de valoare privind
imobilizările financiare și investiții
deținute ca active circulante") 9.90 7.05 3.34 11.30 12.21
+ Venituri extraordinare
– Cheltuieli extraordinare
– Impozit pe profit 35.28 29.71 53.41 101.05 57.12
= Capacitatea de autofinanțare -332.73 -618.49 -4.80 98.78 134.66

Table 3.8 Tabel de calcul rezultat net al execițiului al firmei SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

2014 2015 2016 2017 2018
Rezultat net al exercițiului -473.37 -832.84 -188.57 7.42 87.62
+ Ajustări de valoare privind
imobilizările corporale și necorporale 140.63 214.34 183.77 91.36 47.04
+ Ajustări de valoare privind activele
circulante
+ Ajustări privind provizioanele
+ Ajustări de valoare privind
imobilizări financiare și investiții
deținute ca active circulante
+ Cheltuieli privind activele cedate și
alte operații de capital
– Venituri din vânzarea activelor cedate
și alte operații de capital
– Venituri din subvenții pentru investiții

= Capacitatea de autofinanțare -332.73 -618.49 -4.80 98.78 134.66

31
Figure 3.5 Evoluția capacității de autofinanțare al firmei SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018
Capacitatea de autofinantare a avut o evoluție ascendentă începând cu anul 2015, ajungând
la o valoare semnificativă în anul 2018. Aceasta arată că societatea are o capacitate în creștere de
a-și autofinanța investițiile.
-700-600-500-400-300-200-1000100200
2014 2015 2016 2017 2018Capacitatea de autofinanțare

32
3.4. Analiza financiară cu metoda ratelor

3.4.1. Rate de rentabilitate

Analiza profitului poate o feri informaț ii cu pr ivire la rentabilitatea absolută a întreprinderii.
Atât pentru diagnosticul intern cât ș i pentru utilizatorii externi ai informației privind
întreprinderea, cunoașterea capacitaț ii de a produce profit absolut nu este suficient de
repre zentativă . Drept urmare, se im pune compar area masei profitului cu alte mărimi, în special cu
mărimile care exprima efortul depus pentru obținerea masei profitului, degâ jindu -se astfel rate ale
rentabilitaț ii care, din punct de vedere al analizei, au o mai mare capacitate informațională .8

Rata marjei comerciale=Marjă comercială/Cifra de afaceri

Este principalul indicator de apreciere a performanțelor unei activități comerciale,
permițând determinarea pragului de rentabilitate sau punctului critic al unei activitați comerciale.
Marja comercială este un indicator economic cu ajutorul căruia se poate calcula în ce masură o
companie este capabilă să producă valoare adaugată pentru acționari, din activități comerciale.

Table 3.9 Tabel de calcul rata majei comericale al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata marjei comerciale

2014 2015 2016 2017 2018
Marja comercială 27.985 51.978 28.799 28.102 20.924
Cifra de afaceri 2075.608 2848.73 3285.435 4056.994 4317.597
Rata marjei comerciale 1.35% 1.82% 0.88% 0.69% 0.48%

8 http://muhaz.org/4 -ratele -de-rentabilitate –expresie -relativa -a-rentabilitatii.html

33
Figure 3.6 Evoluția ratei marjei comerciale al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018
Rata marjei nete de exploatare=Rezultat din exploatare/Cifra de afaceri
Rata marjei nete de exploatare evidențiază rentabilitatea exploatării. Ea arată eficiența
întreprinderii din punct de vedere industrial, administrativ și comercial.
Table 3.10 Tabel de calcul rata marjei nete de exploatare al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2 014-2018l
Rata marjei nete de exploatare
2014 2015 2016 2017 2018
Rezultat din exploatare -433.186 -1033.07 -131.812 119.777 156.97
Cifra de afaceri 2075.608 2848.73 3285.435 4056.994 4317.597
Rata marjei nete de exploatare -20.87% -36.26% -4.01% 2.95% 3.64%

Figure 3.7 Evoluția rata marjei nete de exploatare al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018 0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%1.20%1.40%1.60%1.80%2.00%
2014 2015 2016 2017 2018Rata marjei comerciale
-40.00%-35.00%-30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%
2014 2015 2016 2017 2018Rata marjei nete de exploatare

34 Rata marjei nete de exploatare a avut un trend ascendent.

Rata rentabilității comerciale=Profit net/Cifra de afaceri
Aceasta rată exprima corelația dintre profitul total obtinut din vanzari si valoarea cifrei de
afaceri. Valoarea sa indică procentul din cifra de afaceri care s -a transformat in profit.
Table 3.11 Tabel de calcul rata rentabilității comerciale al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata r entabilității comerciale

2014 2015 2016 2017 2018
Profit net 185.241 180.673 280.444 523.447 299.927
Cifra de afaceri 2075.608 2848.73 3285.435 4056.994 4317.597
Rata rentabilitătii comerciale 8.92% 6.34% 8.54% 12.90% 6.95%

Figure 3.8 Evoluția rentabilității comerciale al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018
Rata marjei comerciale are o evoluție descrescătoare din anul 2014 de la 1.35% până la
0.48 % in anul 2018. Firma rămâne în continuare capabilă să producă valoare ada ugată, deși, așa
cum s -a arătat și la analiza soldurilor de gestiune, activitatea comercială a firmei este relative
redusă. Este, se pare, o alegere bună, atâta timp cât, în anul în care activitatea comercială a fost
mai ridicată (2015), rata rentabilități i comerciale a fost cea mai scăzută.
Rata marjei nete de exploatare în anii 2014 , 2015 și 2016 este negativă și arată eficența
scazută a firmei de exploatare.Chiar în condițiile creșterii cifrei de afaceri, rata marjei nete de
exploatare a crescut, datorită creșterii semnificative a eficienț ei activității de producție, activitatea
de bază a companiei. În anii 2017 și 2018 rata marjei de exploatare are o creștere semnificativă și
arată evoluția pozitivă a eficenței firmei de exploatare de la -20.87% și -36.26% în ani 2014 , 2015
la 2.95% și 3.64% în anii 2017 , 2018. 0.00%5.00%10.00%15.00%
2014 2015 2016 2017 2018Rata rentabilitătii comerciale

35 Rata rentabilității comerciale este pozitvă în toți anii, acesta ne îndică un procent destul de mare
din cifra de afaceri care s -a transformat în profit. Cea mai mare creștere a fost în anul 2017 de
12.90% .

36
3.4.2. Rate de rentabilitate economică

Aceste rate masoară eficiența mijloacelor materiale și financiare alocate intregii activitați
a întreprinderii.Ele se obțin prin raportarea soldurilor de gestiune la active.
Rata de rentabilitate economică brută=Excedent brut din exploatare/Activ total
Rata rentabilității brute/nete, indică eficiența globală a societății, adică arată capacitatea
acesteia de a genera profit din activitatea de producție. Rata rentabilității brute/nete indică eficența
întreprinderii , arată capaci tatea entității de a degaja profit.
Table 3.11 Tabel de calcul rata de rentabilitate economică brută pentru perioa da 2014 -2018

Rata de rentabilitate economică brută

2014 2015 2016 2017 2018
Excedent brut din exploatare -185.949 -451.865 510.143 643.246 420.627
Activ total* 1113.817 846.549 806.068 1435.908 929.17
Rata de rentabilitate
economică brută -16.69% -53.38% 63.29% 44.80% 45.27%

Figure 3.9 Evoluția ratei de rentabilitate economică brută al societății SC BYAMIR SRL pentru peioada 2014 -2018

Rata de rentabilitate economică netă= Rezu ltat din exploatare/Activ total -60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%
2014 2015 2016 2017 2018Rata de rentabilitate economică brută

37 Table 3.12 Tabel de calcul rata de rentabilitate economică netă al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata de rentabilitate economică netă

2014 2015 2016 2017 2018
Rezultat din exploatare -433.186 -1033.07 -131.812 119.777 156.97
Activ total 1113.817 846.549 806.068 1435.908 929.17
Rata de rentabilitate
economica netă -38.89% -122.03% -16.35% 8.34% 16.89%

Figure 3.10 Evoluția ratei de rentabilitate economică netă al societății SC BYAMIR SRL pentru peioada 2014 -2018
Rata de rentabilitate economică brută este negativă in anii 2014, 2015, dar avem o creștere
substanțială în anul 2016 de 63. 29% iar in anii 2017 , 2018 o regresie ușoară pană la 45.27%.
Capacitatea firmei de degaja profit a fost una treptată de la valori negative la valori positive
semnificative. Rata de rentabilitate econmică netă (incluzând și impozitul pe profit) în anii 201 4,
2015, 2016 reflectă același lucru. Un profit net de 16% din capital este destul de greu de realizat
în condițiile specifice ale sectorului exploatărilor forestiere.
-140.00%-120.00%-100.00%-80.00%-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%
2014 2015 2016 2017 2018Rata de rentabilitate economica netă

38

3.4.3. Rate de rentabilitate financiară

Rata de rentabilitate financiară a capitalurilor proprii=Profit net/Capitaluri proprii
x 100
Performanța unei întreprinderi este analizată prin raportarea rezultatelor obținute de aceasta
la capitalurile investite de investitori în afacere (acționari sau creditori). Se mai numește și
randam ent și măsoară practic efectul financiar raportat la efortul investițional.

Table 3.13 Tabel de calcul rata de rentabilitate financiară a capitalurilor proprii al societății SC MYAMIR SRL pentru perioada
2014 -2018

Rate de rentabilitate financiară a capitalurilor proprii

2014 2015 2016 2017 2018
Profit net 185.241 180.673 280.444 523.447 299.927
Capitaluri proprii 643.396 638.828 738.599 1026.402 477.704
Rata de rentabilitate
financiara a capitalurilor
proprii 0.29% 0.28% 0.38% 0.51% 0.63%

0.00%0.10%0.20%0.30%0.40%0.50%0.60%0.70%
2014 2015 2016 2017 2018Rata de rentabilitate financiara a
capitalurilor proprii
Figure 3.12 Evoluția de rentabilitate financiară a capitalurilor proprii al societății SC
BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

39
Rata de rentabilitate financiară a capitalurilor permanente
Rata de rentabilitate financiară a capitalurilor permanente=Profit net/Capit aluri
permanente x 100
Rata rentabilitatii financiare este un indicator semnificativ in aprecierea performantelor
economico –financiare ale intreprinderii atit in cadrul diagnosticului intern cit si in analizele
solicitate de partenerii externi.

Table 3.14 Tabel de calcul rata de rentabilitate financiară a capitalurilor permanente al societății SC BYAMIR SRL pentru
perioada 2014 -2018

Rata de rentabilitate financiară a capitalurilor permanente

2014 2015 2016 2017 2018
Profit net 185.241 180.673 280.444 523.447 299.927
Capitaluri permanente 653.788 695.944 738.599 1177.092 528.044
Rata de rentabilitate financiara a
capitalurilor permanente 0.28% 0.26% 0.38% 0.44% 0.57%

Figure 3.12 Evoluția ratei de rentabilitate financiară a capitalurilor permanente al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada
2014 -2018
Rata de rentabilitate financiar ă a capitalurilor proprii din anul 2014 până în anul 2018 este
în creștere de la 0.29% până la 0.63%. Aceasta ne indică randamentul pozitiv și in creștere pe care
firma la înregistrat în fiecare an. Trebuie însă șinut cont și de fapt ul că în anul 2018, capitalul 0.00%0.10%0.20%0.30%0.40%0.50%0.60%
2014 2015 2016 2017 2018Rata de rentabilitate financiara a
capitalurilor permanente

40 propriu al firmei s -a diminuat semnificativ, ceea ce a dus la o rata de rentabilitate financiară mare.
Daca sumele excluse din rezervele firmei au fost folosite la altcceva, aceasta a fost o decizie bună.
Rata de rentabilitat e financiară a capitalurilor permanente este intr -o creștere constantă din
2014 de la 0.28% până la 0.57% în 2018. Ea urmează îndeaproape rata de rentabilitate financiară
a capitalurilor, având în vedere că firma nu are de rambursat împrumutiri mari pe ter men lung.
Ratele de finanțare evidențiază modul de asigurare a finanțării activității desfășurate de
către întreprinderi.

41
3.4.4. Rate de echilibru financiar

Rata de finanțare a imobilizărilor = Capitaluri permanente/Nevoi permanente
Ratele de finanțare evidențiază modul de asigurare a finanțării activității desfășurate de
către întreprinderi.

Table 3.15 Tabel de calcul rata de finanțare a imobilizărilor al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata de finanțare a imobilizărilor

2014 2015 2016 2017 2018
Capitaluri permanente 653.788 695.944 738.599 1177.092 528.044
Nevoi permanente 394.742 407.771 224.36 476.184 507.189
Rata de finanțare a imobilizărilor 1.66 1.71 3.29 2.47 1.04

Figure 3.13 Evoluția ratei de finanțare a imobilizărilor al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018
Societatea a reușit pe toată perioada analizată să menșină un echilibru financiar precaut în
care capitalurile permanente au depășit nevoile permanente, așa cum a rezultat și din analiza pe
baza bilanțului contabil. Cu toate acestea, firma a contractat în 2017 un imprumut pe termen lung,
dar neinvestindu -l în nevoi permenente, a rambursat o mare parte din el (probabil anticipat) în anul
2018.
0.001.002.003.004.00
2014 2015 2016 2017 2018Rata de finanțare a imobilizărilor

42

3.4.5 Rate de lichiditate si solvabilitate

Rata de lichiditate generală = Active circulante/ Datorii pe termen scurt
Rata de lichiditatea generală este indicatorul care masoarp capacitatea frmei, la un moment
dat, de a -și acoperi datoriile pe termen scurt prin valorifcarea tuturor activelor curente ale frmei.
Table 3.16 Tabel de calcul rate de lichiditate generală al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata de lichiditate generală

2014 2015 2016 2017 2018
Active circulante 719.075 438.778 581.708 959.724 421.981
Datorii pe termen scurt 460.029 150.605 67.469 258.816 401.126
Rata de lichiditate generală 1.56 2.91 8.62 3.71 1.05

Figure 3.14 Evoluția ratei de lichiditate generală al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata de lichiditate redusă = Active circulante – Stocuri/ Datorii pe termen scurt
Table 3.17 Tabel de calcul rata de lichiditate redusă al societăți SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata de lichiditate redusă

2014 2015 2016 2017 2018
Active circulante 719.075 438.778 581.708 959.724 421.981
Stocuri 185.689 205.611 72.362 53.466 232.944
Datorii pe termen scurt 460.029 150.605 67.469 258.816 401.126 0.002.004.006.008.0010.00
2014 2015 2016 2017 2018Rata de lichiditate generală

43 Rata de lichiditate redusă 1.159 1.548 7.549 3.502 0.471

Figure 3.15 Evoluția ratei de lichiditate redusă al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata de lichiditate redusă este pozitivă în toți anii , valoarea cea mai ridicată se realizează
în anul 2016.

Rata de lichiditate imediată= Disponibilități și pla samente pe termen scurt/Datorii
exigibile imediat
Rata lichiditatii imediate numită și capacitate de plată, reflectă capacitatea firmei de a
achita datoriile exigibile imediat, pe baza disponibilitaților bănesti (inclusiv a titlurilor de valoare).
Table 3.18 Tabel de calcul rata de lichiditate imediată al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata de lichiditate imediată

2014 2015 2016 2017 2018
Disponibilități și plasamente pe
termen scurt 284.179 28.066 192.487 313.4 115.274
Datorii exigibile imediat 460.029 150.605 67.469 258.816 401.126
Rata de lichiditate imediată 0.62 0.19 2.85 1.21 0.29
0.0002.0004.0006.0008.000
2014 2015 2016 2017 2018Rata de lichiditate redusă

44
Figure 3.16 Evoluția ratei de lichiditate imediată al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata solvabilității globale=Active totale/Datorii totale
Rata solvabilitatii globale reflectă capacitatea unei intreprinderi de a face fata tuturor
scadentelor s ale, atat pe termen scurt cat si pe termen mediu si lung.
Table 3.19 Tabel de calcul rata solvabilității globale al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata solvabilității globale

2014 2015 2016 2017 2018
Active totale 1113.817 846.549 806.068 1435.908 929.17
Datorii totale 470.421 207.721 67.469 409.506 451.466
Rata solvabilității globale 2.37 4.08 11.95 3.51 2.06

Figure 3.17 Evoluția ratei solvabilității globale al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata autonomiei financiare = Capitaluri proprii/Capitaluri permanente
Rata autonomiei financiare permite determinarea gradului de acoperire a patrimoniului cu
capital propriu. Acest indicator exprima independenta financiara a societatii 0.001.002.003.00
2014 2015 2016 2017 2018Rata de lichiditate imediată
0.005.0010.0015.00
2014 2015 2016 2017 2018Rata solvabilității globale

45 Table 3.21 Tabel de calcul rata autonomiei financiare al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata autonomiei financiare

2014 2015 2016 2017 2018
Capitaluri proprii 643.396 638.828 738.599 1026.402 477.704
Capitaluri permanente 653.788 695.944 738.599 1177.092 528.044
Rata autonomiei financiare 0.98 0.92 1.00 0.87 0.90

Figure 3.18 Evoluția ratei autonomiei financiare al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata de lichiditate general ă a înregistrat valori supraunitare pe toată perioada luată în
considerare. Se dovede ște faptul c ă firma este capabil ă sa-și achite datoriile pe termen scurt
apelând la act ivele circulante deoarece acestea sunt insuficiente.
În ceea ce prive ște rata de lichiditate redus ă, dar și rata de lichiditate imediat ă, valorile
înregistrate sunt spraunitare, cu excepția anului 2018 fapt ce subliniaz ă situa ția favorabilă în care
se afl ă firma. Situația din 2018 este de natură a ridica unele semen de întrebare, dare le pot fi
reziolvate prin valorificarea stocurilor.
Rata solvabilit ății globale fiind supraunitar ă în toată perioada, reflect ă faptul c ă datoriile
totale pot fi acoperite de c ătre activul total al firmei și, în consecin ță, firma este capabil ă să-și
achite obliga țiile b ănești față de ter ți.
Pornind de la rata autonomiei financiare, se observ ă ponderea ridicată de ținută de
capitalurile proprii în totalul capitalurilor permanente; aceasta este o situație ideală.
0.800.850.900.951.001.05
2014 2015 2016 2017 2018Rata autonomiei financiare

46

3.4.6 Rate privind managementul datoriei

Levierul=Datorii totale/Capitaluri proprii
Levierul financiar reprezintă raportul dintre datoriile financiare și capitalurile proprii ,
reflectând capacitatea managerilor de a atrage resurse externe pentru a dinamiza eficența
capitalurilor propii.
Table 3.22 Tabel de calcul levierul al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Levierul

2014 2015 2016 2017 2018
Datorii totale 470.421 207.721 67.469 409.506 451.466
Capitaluri proprii 643.396 638.828 738.599 1026.402 477.704
Levierul 0.73 0.33 0.09 0.40 0.95

Figure 3.19 Evoluția levier al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata capacității de rambursare = Datorii totale/Capacitatea de autofinanțare
Table 3.23 Tabel de calcul ratei capaciății de rambursare al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata capacității de rambursare

2014 2015 2016 2017 2018
Datorii totale 470.421 207.721 67.469 409.506 451.466 0.000.200.400.600.801.00
2014 2015 2016 2017 2018Levierul

47 Capacitatea de autofinanțare -332.739 -618.492 -4.802 98.785 134.664
Rata capacității de rambursa re -1.41 -0.34 -14.05 4.15 3.35

Figure 3.20 Evoluția ratei capacității de rambursare al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

În toată perioada considerată, levierul a înregistrat valori subunitare, fapt datorat pe de o
parte surplusilui de capitaluri proprii, iar pe de alt ă parte, d atoriilor totale care sunt mai reduse
decât capitalurile proprii; în aceast ă situa ție, firma nu va depinde într -o foarte mare m ăsură de
creditori.

-20.00-10.000.0010.00
2014 2015 2016 2017 2018Rata capacității de rambursare 2

48
3.4.7. Rate de structură ale activului și pasivului

Rata activelor imobilizate = Active imobilizate/Total activ x 100
Rata de structura patrimoniala din categoria ratelor de structura a activului. Reprezinta
ponderea elementelor patrimoniale ce servesc intreprinderea in mod permanent in totalul activului,
masurand gradul de investire a capitalului in intreprinderea respectiva.
Table 3.2 4 Tabel de calcul rata activelor imobilizate al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata activelor imobilizate

2014 2015 2016 2017 2018
Active imobilizate 394.742 407.771 224.36 476.184 507.189
Total activ 1113.817 846.549 806.068 1435.908 929.17
Rata activelor imobilizate 35.44% 48.17% 27.83% 33.16% 54.59%

Figure 3.21 Evoluția ratei activelor imobilizate al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata activelor imobilizate a variat între 28% în anul 2016 și 55% în anul 2018, ceea ce
denotă o preocupare constantă a managementului pentru investițiile în mijlo ace fixe. Cu toate că
există evident o creștere a acestora de -a lungul perioadei luate în considerare, această rată depinde
și de variațiile capitalurilor proprii.

Rata imobilizărilor stocurilor = Stocuri/ Total activ x 100 0.00%20.00%40.00%60.00%
2014 2015 2016 2017 2018Rata activelor imobilizate

49 Acest indicator înregistrează niveluri ridicate în cazul întreprinderilor cu activitate de
producție și ciclu lung de fabricație, precum și în cazul firmelor de distribuție care prin specificul
activității înregistrează un volum ridicat al stocurilor.
Table 3.25 Tabel de calcul rata imobilizărilor stocurilor al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata imobilizărilor stocurilor

2014 2015 2016 2017 2018
Stocuri 185.689 205.611 72.362 53.466 232.944
Total activ 1113.817 846.549 806.068 1435.908 929.17
Rata imobilizărilor
stocurilor 16.67% 24.29% 8.98% 3.72% 25.07%

Figure 3.22 Evoluția ratei imobilizărilor stocurilor al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata imobilzărilor stocurile este are valori mai ridicate în anii 2015 și 2018. Blocarea
acestor valori în stocuri afectează lichiditatea firmei, dar, în condițiile date nu se poate vorbi de o
problemă deosebită, ci mai degrabă de fenomene conjuncturale .

Rata creanțelor = Creanțe/ Total Activ x 100
Rata de structura patrimoniala ce face parte din categoria ratelor activelor circulante.
Table 3.26 Tabel de calcul rata creanțelor al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata creanțelor

2014 2015 2016 2017 2018 0.00%10.00%20.00%30.00%
2014 2015 2016 2017 2018Rata imobilizărilor stocurilor

50 Creanțe 249.207 205.101 316.859 592.85 73.763
Total Activ 1113.817 846.549 806.068 1435.908 929.17
Rata creanțelor 22.37% 24.23% 39.31% 41.29% 7.94%

Figure 3.2 3 Evoluția ratei creanțelor al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata creanțelor este în creștere din anul 2014 până în anul 2017 de la 22.37% până la
41.29% și cu o scadere în anul 2018 până la 7.94%. După dezechilibrul din anul 2017, societatea
pare a fi aolicat politicile coresăpunzătoare în ceea ce privește recuperarea creanțelor.

Rata disponibilităților = Disponibilități/Total activ x 100
Rata de structura patrimoniala ce face parte din categoria ratelor activelor circulante.
Table 3.27 Tabel de calcul rata disponibilităților al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata disponibilităților

2014 2015 2016 2017 2018
Disponibilități 284.179 28.066 192.487 313.4 115.274
Total activ 1113.817 846.549 806.068 1435.908 929.17
Rata disponibilităților 25.51% 3.32% 23.88% 21.83% 12.41%
0.00%20.00%40.00%60.00%
2014 2015 2016 2017 2018Rata creanțelor

51
Figure 3.24 Evoluția ratei disponibilităților al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018
Rata disponibilităților este pozitvă în toți anii , valoarea cea mai mare realizată este în anul
2014.
Rata stalității finantării = Capital permanent / Total pasiv x 100
Acest indicator reflectă ponderea surselor de finanțare ce rămân la dispoziția societății
comerciale pentru o perioadă mai mare de un an în totalul surselor de acoperire a mijloacelor
economice.
Table 3.28 Tabel de calcul rata stabilității finantării al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata stalității finantării

2014 2015 2016 2017 2018
Capital permanent 653.788 695.944 738.599 1177.092 528.044
Total pasiv 1113.817 846.549 806.068 1435.908 929.17
Rata stalității finantării 58.70% 82.21% 91.63% 81.98% 56.83%

Figure 3.25 Evoluția ratei stabilității finanțării al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018
Rata stabilității finanțării este ridicată , valorea cea mai mare realizată este în anul 2016.
0.00%10.00%20.00%30.00%
2014 2015 2016 2017 2018Rata disponibilităților
0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%
2014 2015 2016 2017 2018Rata stalității finantării

52 Rata datoriilor pe termen scurt = Datorii pe termen scurt/ Total pasiv x 10 0
Prezintă ponderea datoriilor cu un termen de exigibilitate mai mic de un an în totalul
pasivelor societății sau al surselor de finanțare atrase, în totalul pasivelor societății
Table 3.29 Tabel de calcul rata datoriilor pe termen scurt al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018

Rata datoriilor pe termen scurt

2014 2015 2016 2017 2018
Datorii pe termen scurt 460.029 150.605 67.469 258.816 401.126
Total pasiv 1113.817 846.549 806.068 1435.908 929.17
Rata datoriilor pe termen
scurt 41.30% 17.79% 8.37% 18.02% 43.17%

Figure 3.26 Evoluția ratei datoriilor pe termen scurt al societății SC BYAMIR SRL pentru perioada 2014 -2018
Din calculele anterioare se poate observa faptul că datoriile pe termen scurt dețin o pondere
extrem de mare în totalul pasivelor agentului economic analizat , în anii 2014 și 2018. O asemenea
situație poate fi considerată ca fiind nefavorabilă societății, aceasta fiind supusă riscului de apariție
a unor dificultăți ulterioare ca urmare a concentrării scadențelor pentru diversele datorii într -un
termen foarte scurt (mai mic de un an). Rata datoriilor pe termen scurt în anii 2015 , 2016 , 2017
este scazută , această situație poate fi considerată o situație favorabilă .
…….
0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%
2014 2015 2016 2017 2018Rata datoriilor pe termen scurt

53 4 CONCLUZII ȘI RECOMANDĂRI

– Una din concluziile importante este acea că firma se găsește într -un echilibru
financiar stabil, pe toată perioada analizată. Activele imob ilizate sunt acoperite de
capitalurile proprii. Totuși, scăderea profitului din anul 2018 a diminuat mult capitalul
propriu, cee ace poate crea problem dacă lucrurile con tinua și în anii următori .
– Nevoile de capital circulant pe permen scurt sunt în general acoperite,
neexistând presiunea unor împrumuturi pe termen scurt pentru obâinerea de capital
circulant. Situația tinde să se înrăutățească pentru anul 2018, dar ea este încă sub
control.
– Capacitatea de autofinanțare a crescut odata cu beneficiile nedistribuite în
anii 2017 și 2018. Creșterea capacității de autofinanțare poate arăta o disponibilitate a
societății în cee ace privește investițiile. Este nevoie totuși de o a naliză atentă: dacă
există oportunitate de a investi efficient în creșterea productivității , atunci aceste
investiții trebuie realizate în cel mai scurt timp; dacă nu, se poate recurge la o distribuire
de dividend, cee ace nu s -a întâmplat pe parcursul per ioadei analizate.
– Profitul mai scăzut în anul 2018 nu poate fi pus pe seama eficienței
activității, ci mai degrabă pe creșterea stocurilor, cee ace a dus la un active circulant
mai redus și o viteză de circulație a capitalurilor mai mica.

Ca să completezi concluziile caută să raspunzi la următoarele întrabări :

1. Ce s-a inclus în categoria alte cheltuieli de exploatare de au crescut asa
mult in 2015, 2016 si ce a determinat scaderea lor in 2018?
2. Cum a evoluat numărul de angajati? A crescut semnific ativ valoarea
cheltuielilor salariale dar cifra de afaceri nu a crescut atat de mult.
3. Ce investitii s -au facut in 2017? Dac in 2018? In anul 2016 s -au vandut
mijloace fixe?
4. Ce s-a intamplat de au crescut asa crentele in 2017?

54 5. De ce sunt asa mari inventarel e in 2018?
6. Are firma un imprumut pe termen lung la banca? A rambursat din acest
imprumut anticipat ?

55 4. BIBLIOGRAFIE

Larisa Nunvailera, Ciprian Negrua, Bogdan Popa, Sectorul exploatărilor forestiere din județul
Suceava: provocări economico -financiare, Revista Pădurilor 135(1) (2020) 001 -062.
2 Prof.univ.dr. Vasile ROBU Conf.univ.dr. Nicolae GE ORGESCU, Analiză economico –
financiară, ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCUREȘTI Biblioteca digitală.
3 https://www.financialmarket.ro/terms/contul -de-profit -si-pierdere/
4 https://www.financialmarket.ro/terms/bilant/
5 Adrian D ănet , Adriana Popa , Elenora Versess , Alina Dănet , Managementul resurselor
financiare ,Brașov: Romprint 2002.
6 Asist. univ. drd. Olaru Gabriela -Daniela, PERFORMANȚELE ÎNT REPRINDERII ÎN
TERMENI DE SOLDURI INTERMEDIARE DE GESTIUNE, Universitatea „George Bacovia”
Bacău,
7 https://www.rasfoiesc.com/business/economie/Capacitatea -de-autofinantare48.php
8 http://muhaz.org/4 -ratele -de-rentabilitate –expresie -relativa -a-rentabilitatii.html

56

57 ANEXE

58