Planul de Redresare al Societatii Petrol Srl

planul de redresare al societatii petrol srl

2.1. Scurt istoric si prezentarea obiectului de activitate al SC PETROL SRL

S.C. Petrol S.R.L. este o persoana juridica romana cu capital social integral roman care a fost infiintata in anul 2003 de catre membrii fondatori Racz Peter Atilla si Merai Katalin. Capitalul social initial a fost de 200 lei, impartit in 20 de parti sociale cu valoarea nominal de 10 lei fiecare. La data constituirii, obiectul de activitate al societatii era “Fabricarea altor produse chimice organice de baza”, cod CAEN 2414.

In anul 2008 societatea Petrol S.R.L a achizitionat activul Rafinaria Crisana situat in localitatea Balc, strada Primaverii, numarul 46, judetul Bihor. Ulterior au fost efectuate lucrari de investitii pentru modernizarea si retehnologizarea instalatiilor de rafinare si distilare existente. Noul obiectul de activitate al societatii a devenit “Fabricarea produselor obtinute din prelucrarea titeiului”, cod CAEN 1920.

La sediul din localitatea Bihor societatea are o fabrica de biodiesel unde desfasoara activitatea de “Fabricare a altor produse chimice”, conform codului CAEN 2059.

In prezent societatea Petrol se afla sub incidenta Legii nr. 85/2014 privind procedurile de prevenire a insolventei, conform incheierii comerciale numarul 3842/F/2013, pronuntata in dosarul numarul 14.538/210/2013, aflat pe rol la Tribunalul Bihor, la data de 17.10.2013.

La data propunerii prezentului plan de redresare, capitalul social al societatii Petrol S.R.L. in valoare totala de 4.200.000lei este format din 420.000 parti sociale, la valoarea nominala de 10 lei fiecare.

La data deschiderii procedurii insolventei societatea Petrol S.R.L. avea cinci asociati, persoane fizice, fiecare detinand urmatoarele proportii din capitalul social:

Tabelul nr. 1 Structura actionaruatului la data deschiderii procedurii de insolventa

Sursa: Documente modificatoare ale actului constitutiv

Societatea detine o Autorizatie de Antrepozit Fiscal de productie din data de 12. 03.2010, suspendata in prezent; aceasta autorizatie ii permite sa detina, sa produca si sa expedieze (in regim suspensiv de la plata accizelor) motorina, pacura si alte produse energetic sub forma de materie prima si/sau produse finite.

Produsele oferite de societatea Petrol SRL au avut ca piata de desfacere atat piata externa cat si piata interna.

De pe piata interna a avut ca beneficiari diversi clienti din localitatile apropiate. Principalii parteneri de pe piata externa sunt:

BPP Group Italia Vero (Italia);

BS-Lubes SRL (Slovacia);

Margarit Oil Ltd (Bulgaria);

Petrol Mar Gmbh (Austria);

Room Greek Oil Atena (Grecia).

Conform informatiilor puse la dispozitie de catre conducerea societatii Petrol S.R.L. la dosarul de insolventa, in cursul anului 2010 societatea a desfasurat activitatea de rafinare a materiei prime in vederea obtinerii de produse finite, si a incheiat anul 2010 cu o cifra de afaceri de 246.618.932 lei si cu un profit net de 462.580 lei. In cursul anului 2011 nu au mai derulat activitatea de rafinare, autorizatia de functionare fiind suspendata.

Dupa deschiderea procedurii de insolventa, administratorul judiciar a solicitat numirea unui administrator special. In urma hotararii adunarii generale a asociatilor a fost numit administrator special domnul Balaj Calin Adrian, care va asigura managementul societatii pe durata de implementare a planului de redresare.

2.1.2. Studiu de piata referitor la piata petroliera din Romania

Piata petroliera este una dintre cele mai vechi industrii din tara noastra, petrolul fiind una din principalele resurse naturale folosite inca din prima jumatate a secolului al XIX-lea, cand au fost descoperite primele zacaminte.

Prima sonda petroliera comerciala a fost construita in anul 1840 in judetul Bacau. La acel moment extractia se facea manual iar productia era limitata; abia in cea de a doua jumatate a secolului al XIX-lea au intrat in functiune primele rafinarii industriale.

2.2. Analiza ratelor de structura pe baza bilantului la SC PETROL SRL

Pentru aprecierea corecta a pozitiei financiare a societatii Petrol S.R.L., voi utiliza metoda ratelor de structura patrimoniala. Acestea se stabilesc atat ca raport intre un post din activ, respectiv din pasiv, si totalul bilantier, cat si ca raport intre diferite component de active sau pasiv.

Metoda ratelor evidentiaza in marimi relative modul de structurare a mijloacelor economice din activul bilantier, atat in functie de rolul si destinatia lor in procesul de productie, cat si in functie de durata utilizarii acestora.

Aceasta metoda furnizeaza informatii relevante atunci cand se fac comparatii in dinamica in cadrul aceleiasi entitati sau cand se fac comparatii intre companiile din acelasi sector de activitate.

In cele ce urmeaza, voi prezenta o serie de indicatori relevanti pentru crearea unei imagini amanuntite cu privire la pozitia financiara a intreprinderii.

2.2.1. Analiza ratelor de structura ale activului la SC PETROL SRL

In tabelul de mai jos este prezentata evolutia activului total pe fiecare exercitiu financiar din perioada analizata, necesara pentru calcularea ratelor de structura ale activului:

Tabelul nr. Evolutia activului total in perioada analizata

Sursa: Date prelucrate pe baza bilanturilor Societatii Petrol S.R.L.

Cu ajutorul metodei ratelor voi analiza structura elementelor de activ si de pasiv din patrimoniul societatii Petrol S.R.L. Principalele rate de structura ale activului sunt:

rata activelor imobilizate;

rata activelor circulante;

rata cheltuielilor in avans.

Tabelul nr. Evolutia activelor imobilizate in perioada analizata

Sursa: Date prelucrate pe baza bilanturilor Societatii Petrol S.R.L.

Indicatorul rata generala a activelor imobilizate se calculeaza ca raport procentual intre activele imobilizate si totalul activului, conform formulei de mai jos:

Rai = (Active imobilizate / Activ total) * 100

Rai 2010 = (50.308.529 / 50.984.061) * 100, Rai 2010 = 98.68%;

Rai 2011 = (62.353.770 / 66.688.348) * 100, Rai 2011 = 93,58%;

Rai 2012 = (62.177.853 / 170.179.972) * 100, Rai 2012 =36,54%;

Rai 2013 = (58.537.152 / 136.017.066) * 100, Rai 2013 = 43,04%;

In structura ratei generale a activelor imobilizate se cuprind:

Indicatorul rata imobilizarilor corporale reflecta ponderea capitalurilor fixe in cadrul patrimoniului intreprinderii. Aceasta rata atinge valorile cele mai ridicate in cazul intreprinderilor din domenii precum: productia si distributia de energie electrica, transporturi feroviare, maritime, aeriene, industria grea), deoarece in aceste domenii se folosesc o infrastructura importanta sau echipamente costisitoare.

Pentru calcularea acestui indicator se foloseste urmatoarea formula:

Ric = (Imobilizari corporale / Activ total) * 100

Ric 2010 = (50.308.529 / 50.984.061) * 100, Ric 2010 = 98.68%;

Ric 2011 = (62.271.256 / 66.688.348) * 100, Ric 2011 = 93.38%;

Ric 2012 = (61.383.414 / 170.179.972) * 100, Ric 2012 = 36.34%;

Ric 2013 = (58.474.836 / 136.017.066) * 100, Ric 2013 = 42.99%;

Indicatorul rata imobilizarilor financiare reflecta ponderea imobilizarilor financiare in activul total al intreprinderii. De obicei acest indicator inregistreaza valori foarte mari in cazul holdingurilor al caror obiect de activitate consta in gestionarea unui portofoliu de participatii, si valori mici pentru intreprinderile care sunt putin axate pe investitii financiare. Formula acestui indicator se prezinta astfel:

Rif = (Imobilizari financiare / Activ total) * 100

Rif 2010 = 0;

Rif 2011 = 0;

Rif 2012 = (297.000 / 170.179.972) * 100, Rif 2012 = 0.17%;

Rif 2013 = 0;

Rata activelor circulante este complementara ratei activelor imobilizate si reflecta ponderea activelor circulante in totalul activelor intreprinderii. Pentru calculul ratelor se structura ale activelor circulante voi avea nevoie de datele din urmatorul tabel:

Tabelul nr. Evolutia activelor circulante in perioada analizata

Sursa: Date prelucrate pe baza bilanturilor Societatii Petrol S.R.L.

Formula acestui indicator este urmatoarea:

Rac = (Active circulante / Activ total) * 100

Rac 2010 = (675.532 / 50.984.061) * 100; Rac 2010 = 1.32%;

Rac 2011 = (4.331.433 / 66.688.348) * 100; Rac 2011 = 6.50%;

Rac 2012 = (102.224.066 / 170.179.972) * 100; Rac 2012 = 60,07%;

Rac 2013 = ( 71.035.122 / 136.017.066) * 100; Rac 2013 = 52,23%;

Rata stocurilor este un indicator in marime relative care exprima marimea stocurilor in totalul activelor intreprinderii. Formula cu ajutorul careia se calculeaza acest indicator este urmatoarea:

Rs = (Stocuri / Activ total) * 100

Rs 2010 = (513.109 / 50.984.061) *100, Rs 2010 =1,01%;

Rs 2011 = (1.029.674 / 66.688.348) *100, Rs 2011 =1,54%;

Rs 2012 = (35.758.039 / 170.179.972) *100, Rs 2012 = 21,01%;

Rs 2013 = (29.000.295 / 136.017.066) * 100, Rs 2013 =21,15%;

Rata creantelor este un indicator care reflecta importanta creantelor intreprinderii in activul total. Aceasta rata este determinata de natura clientelei. De exemplu, intreprinderile care au o clientela formata din “particulari” au in general o rata a creantelor mica, spre deosebbire de entitatile care au o clientele formata din intreprinderi si institutii. Aceasta rata are valori foarte scazute sau nule in comertul cu amanuntul si valori ridicate in cazul intreprinderilor industriale. Formula cu ajutorul careia se calculeaza acest indicator este urmatoarea:

Rc = (Creante / Activ total) *100

Rc 2010 = (147.666 / 50.984.061) *100; Rc 2010 =0.29%

Rc 2011 = (900.598 / 66.688.348) *100; Rc 2011 =1.35%

Rc 2012 = (63.808.477 / 170.179.972) *100; Rc 2012 =37.49%

Rc 2013 = (41.646.614 / 136.017.066) * 100; Rc 2013 = 30.79%

Rata disponibilitatilor este indicatorul care reflecta ponderea disponibilitatilor in patrimoniul firmei. Aceasta rata este puternic influentata de rata dobanzii si este punctul de intersectie dintre ratele de structura ale activului cu ratele de structura ale pasivului. Formula de calcul a acestui indicator are urmatoarea forma:

Rd = (Disponibilitati / Activ total) *100;

Rd 2010 = (14.757 / 50.984.061) * 100; Rd 2010 =0.03%;

Rd 2011 = (2.401.161 / 66.688.348) * 100; Rd 2011 =3.60%;

Rd 2012 = (2.657.550 / 170.179.972) * 100; Rd 2012 =1.56%;

Rd 2013 = (388.213 / 136.017.066) * 100; Rd 2013 =0.29%;

Datele necesare interpretarii rezultatelor sunt centralizate in tabelul urmator:

Tabelul nr. Centralizator al ratelor de structura calculate pe baza bilanturilor SC Petrol SRL:

Sursa: Prelucrari proprii

➔ Interpretarea rezultatelor analizei:

Rezultatul ratei generale a activelor imobilizate reprezinta ponderea activelor imobilizate in totalul activelor, sau gradul de investire al capitalului in intreprindere. Nivelul optim al acestei rate este de 60%; o pondere mai mare poate crea probleme de lichiditate pe termen scurt daca entitatea nu dispune de lichiditati suficiente pentru finantarea tranzactiilor curente.

La societatea Petrol SRL se observa o tendinta de ascensiune constanta a ratei activelor imobilizate de la 98,68% in anul 2010 la 93,58% in anul 2011, ajungandu-se in anul 2012 la un procent de 36,54. Aceasta tendinta se datoreaza in perioada 2010 -2011 in primul rand politicii de investitii privind modernizarea si retehnologizarea Rafinariei Crisana, dar si diminuarii progresive a activului total, determinate in special de involutia stocurilor. In perioada 2012 -2013 se constata ca rata activelor imobilizate scade sub pragul de 60%, ceea ce reprezinta ca entitatea a terminat procesul de retehnologizare.

Rata activelor circulante este complementara ratei activelor imobilizate. In perioada analizata acest indicator are o tendinta ascendenta, de la valorile de 1,01% respectiv 1, 54% inregistrate in perioada 2010 – 2011 la o crestere de pana la 60,07% in anul 2013, respectiv 52,23% inregistrat in avul 2013. Dinamica acestei rate este determinate de nivelul in crestere al activelor circulante, cu precarede in anul 2012 (60,07%) si de o descrestere accelerata in anul imediat urmator (52,23%). Potrivit rezultatelor analizei se observa ca atat rata creantelor cat si rata stocurilor au un trend oscilant ca o consecinta a structurii complementare pe care o au elementele ce compun activul circulant. Incepand cu anul 2011 se constata o crestere a ratei creantelor fata de anul precedent, pentru ca in anul 2012 sa inregistreze un maxim de 37,49%.

Rata disponibilitatilor evidentiaza ponderea pe care trezoreria o detine in totalul activului circulant. Se constata o crestere in anul 2011 fata de anul precedent cu 3,57% , dar si scaderi foarte mari in anii urmatori, de la 1,56% in anul 2012 la 0,29% in anul 2013. Din pacate si in cadrul trezoreriei entitatii se mentine acelasi trend oscilant care este descris in toata grupa activelor circulante. Se constata astfel ca in perioadele de crestere ale creantelor, 2012 respectiv 2013, scade rata disponibilitatilor, ceea ce inseamna ca in perioada in care creantele de recuperate sunt din ce in ce mai mari, societatea intampina mari probleme de lichiditate.

In literatura de specialitate se apreciaza ca la un nivelul optim al disponibilitatilor de 3-5% din totalul activelor, entitatea nu intampina probleme de lichiditate si ca platile imediate pot fi onorate la timp. Avand in vedere aceste considerente, putem constata ca aproape pe toata perioada analizata societatea Petrol S.R.L se confrunta cu probleme grave de lichiditate. Asadar, este evidenta incapacitatea de plata imediata a obligatiilor curente, inca din anul 2012.

Analiza ratelor de structura ale pasivului SC PETROL SRL

In continuare voi efectua o analiza a pasivului bilantier cu ajutorul ratelor de structura, care va oferi informatii cu privire la politica financiara a societatii Petrol S.R.L si va pune in evidenta aspecte referitoare la stabilitatea si la autonomia ei financiara.

Principalele rate de structura ale pasivului bilantier sunt:

Rata stabilitatii financiare;

Rata autonomiei financiare;

Rata indatorarii globale.

Rata stabilitatii financiare reflecta masura in care entitatea dispune de resurse financiare permanente fata de totalul surselor de finantare stabile. Capitalul permanent este format din capitalul propriu si capitalurile imprumutate pe o perioada mai mare de un an.

Acest indicator se calculeaza cu ajutorul formulei urmatoare:

Rsf = (Capital permanent / Pasiv total) * 100

Rsf 2010 = (48.654.741 /50.974.061) *100; Rsf 2010 = 95.45%

Rsf 2011 = (2.140.696 / 66.688.348) * 100; Rsf 2011 = 3.21%

Rsf 2012 = (4.577.841 / 170.179.972) * 100; Rsf 2012 = 2.69%

Rsf 2013 = (-10.731.746 / 136.017.066) * 100; Rsf 2013 = -7.89%

Tabelul nr. Calculul ratei stabilitatii financiare

Sursa: Prelucrari proprii pe baza bilantului societatii Petrol S.R.L.

Rata autonomiei financiare ne indica ce parte din patrimoniul intreprinderii este finantat din resursele proprii; cu cat sursele proprii au o pondere mai mare in totalul surselor de finantare, cu atat intreprinderea are o autonomie financiara mai ridicata.

Rata autonomiei financiare este de doua tipuri: autonomie financiara globala si la termen.

Rata autonomiei financiare globale se calculeaza cu ajutorul formulei:

Rafg = (Capital propriu / Pasiv total) *100

Rafg 2010 = (-122.293 / 50.974.061) * 100; Rafg 2010 = – 0.22%;

Rafg 2011 = (-5.183.204 / 66.688.348) * 100; Rafg 2011 = – 7.77%

Rafg 2012 = (-4.720.624 / 170.179.972) * 100; Rafg 2012 = – 2.77%

Rafg 2013 = (-15.557.884 / 136.017.066 ) * 100; Rafg 2013 = – 11.44%

Tabelul nr. Calculul ratei autonomiei financiare globale

Sursa: Prelucrari proprii

Rata autonomiei financiare la termen se calculeaza cu urmatoarea formula:

Raft = (Capital propriu / Capital Permanent) *100

Raft 2010 = (-122.293 / 48.654.741) * 100; Raft 2010 = -0.25%

Raft 2011 = (-5.183.204 / 2.140.696) * 100; Raft 2011 = -242.12%

Raft 2012 = (-4.720.624 / 4.577.841) * 100; Raft 2012 = -103.12%

Raft 2013 = (-15.557.884 / -10.731.746) * 100; Raft 2013 = 144.97%

Tabelul nr. Calculul ratei autonomiei financiare la termen

Sursa: Prelucrari proprii

In cazul societatii Petrol S.R.L se constata ca nivelul capitalurilor proprii au valori negative si in scadere de la un exercitiu financiar la altul. Mentionez ca in anul 2013 capitalul social a fost majorat de la 1000 lei la 4.200.000 lei, insa din cauza rezultatului exercitiului negativ (-15.557.884 lei), entitatea nu are o automonie financiara la termen in limite normale.

Tabelul nr. Structura capitalurilor proprii la societatea Petrol S.R.L.

Sursa: Date prelucrate pe baza bilanturilor Societatii Petrol S.R.L.

Rata indatorarii globale este indicatorul care arata in ce masura resursele imprumutate si atrase participa la finantarea activitatii. Se determina cu urmatoarea formula:

Rig = (Datorii Totale / Pasiv total) * 100

Rig 2010 = (51.096.354 / 50.974.061) * 100; Rig 2010 = 100.24%;

Rig 2011 = (71.871.552 / 66.688.348) * 100; Rig 2011 = 107.77%;

Rig 2012 = (174.900.596 / 170.179.972) * 100; Rig 2012 = 102,77%;

Rig 2013 = (151.574.950 / 136.017.066) * 100; Rig 2013 = 111.44%;

Tabelul nr. Calculul ratei indatorarii globale

Sursa: Prelucrari proprii

➔ Interpretarea rezultatelor analizei:

In urma analizei efectuate la societatea Petrol S.R.L, se constata ca in perioada 2010 – 2012 rata autonomiei financiare globale are un nivel foarte scazut, negativ, rezultat al pierderilor pe ca societatea le inregistreaza. Desi capitalul social a fost majorat in 2013 , pierderile foarte mari, nu pot fi acoperite. Se considera ca premisa esentiala pentru obtinerea unei autonomii financiare este reprezentata de conditia existentei uni capital propriu de cel putin egal cu 1/3 din pasivul bilantier.

Incepand cu anul 2011, in cadrul entitatii analizate, se observa o depreciere accelerata a ratei stabilitatii financiare, inregistrand valori din ce in ce mai scazute (3,21% in 2011 respectiv 2,69% in anul 2012). In anul 2013 acest indicator are valori negative (-7,89%), mult inferioara limitei minime acceptabile de 50%. Instabilitatea financiara a societatii Petrol S.R.L se datoreaza nivelului negative al capitalurilor proprii din ultimii trei ani, ca urmare a pierderilor foarte mari inregistrate in perioada 2010 – 2012.

Rata indatorarii globale arata limita pana la care entitatea Pertol S.R.L este finantata din fondurile atrase. Cu cat acest indicator are valori mai mici, cu atat entitatea este mai fiabila din punct de vedere financiar.Pentru a spori solvabilitatea intreprinderii, ar trebui ca in dinamica, aceasta sa scada; in cazul societatii analizate, valoarea acestui indicator este intr-o continua crestere. Pe toata perioada analizata valorile indicatorului depaseste pragul de 66%, maxim admis, ajungand la valori de peste 100%, ceea ce inseamna ca datoriile totale sunt mult mai mari decat pasivul total.

In urma analizei efectuate la societatea Petrol S.R.L pe baza celor trei indicatori determinati, se constata o situatie nefavorabila a societatii. Rezultatele obtinute in urma calcularii indicatorilor arata ca fondurile proprii ale societatii sunt insuficiente pentru a sustine activitatea, iar costul imprumuturilor pe termen scurt atrase in acest scop sunt destul de ridicate si depasesc valoarea totata a activului. In consecinta, Petrol SRL este o societate fara autonomie si stabilitate financiara, cu o rata a indatorarii globale foarte ridicata, si cu o situatie care s-a agravat pe perioada de observatie cauzate de nereluarea activitatii productive si de continuarea sporirii pierderilor.

Analiza tabloului fluxurilor de numerar al SC PETROL S.RL

In literatura de specialetate, analiza fluxurilor de numerar specifice activitatii operationale a entitatii este reprezentata de fluxurile de incasari din vanzarile catre clienti, precum si fluxurile de plati catre furnizorii de bunuri si servicii, plati privind salariile si pbligatiile fiscale. Este foarte important ca diferenta dintre incasari si plati sa fie pozitiva si suficient de mare incat sa asigure acoperirea deficitelor care apar in activitatile de investitii si de finantare.

Daca la soldul initial al disponibilitatilor din conturile bancare se adauga cele trei categorii de fluxuri de numerar, se obtine soldul final al banilor lichizi disponibili utilizati pentru continuitatea activitatii in perioada urmatoare.

In continuare voi trata analiza fluxurilor de numerar din activitatea de exploatare pentru perioada 2011 – 2013.

Tabel nr. Flux din activitatea de exploatare (A)

Sursa: Prelucrari priprii pe baza bilantului societatii Petrol S.R.L.

➔ Interpretarea rezultatelor analizei:

In urma analizei fluxurilor din activitatea de exploatare se observa ca in anul 2011 societatea a efectuat o serie de cheltuieli care au generat un rezultat brut negativ, de aproximativ 5 milioane lei; de asemenea, pe baza contului de profit si pierdere se poate observa ca cifra de afaceri are valori nesemnificative, ceea ce reprezinta ca in anul 2011 societatea inca nu demarase activitatea de exploatare. Usoara crestere a nivelului stocurilor, in aceeasi perioada, precum si a creantelor, influenteaza in mod negativ lichiditatile entitatii.

In anul 2012 societatea inregistreaza un rezultat net pozitiv care adunat cu suma valoarea amortizarilor conduce la o valoare de 3,9 milioane lei. Totusi, daca tinem cont de cheltuielile in avans (5,7 milioane lei) si de variatia spectaculoasa a stocurilor, care consuma lichiditati (34,7 milioane lei), acest rezultat pozitiv este nesemnificativ in raport cu necesitatile de finantare ale entitatii. In acelasi timp, entitatea inregistreaza o crestere a creantelor de incasat, ceea ce echivaleaza cu un consum de lichiditati de 62,9 milioane lei. In vederea finantarii deficitelor de numerar, entitatea apeleaza la majorarea datoriilor fata de bugetul statului si salariati cu 5,8 milioane lei, precum si la majorarea datoriilor fata de furnizori, cu 73 milioane lei.

Per total, in anul 2012, activitatea de exploatare genereaza un gol de finantare de 20.5 milioane lei.

In ansamblu, activitatea de exploatare a generat un flux de trezorerie negativ, de 5,5 milioane lei; pentru acoperirea acestui deficit, societatea a apelat la finantare bancara si la disponibilul de la inceputul perioadei, care a fost consumat aproape in intregime pana la sfarfitul anului.

In continuare voi analiza fluxurile de numerar din activitatea de investitii. Fluxurile de numerar din activitatea de investitii (a se vedea Tabelul nr.) sunt reprezentate de capitalurile (actiuni la alte entitati, certificate de trezorerie) sau numerarul (achizitii /vanzari de cladiri, terenuri, mijloace fixe, masini sau utilaje) utilizat in activitati pe termen lung a entitatii.

Tabel nr. Flux din activitatea de investitii (B)

Sursa: Prelucrari proprii pe baza bilantului societatii Petrol S.R.L.

➔ Interpretarea rezultatelor analizei:

In exercitiul financiar 2011 se constata o utilizare de numerar in valoare de 12 milioane lei in scopul achizitiei unor imobilizari. In anul urmator, activitatea de investitii consuma lichiditati in valoare de 3,2 milioane lei. Pentru acoperirea acestora societatea apeleaza atat la imprumuturi bancare cat si la imprumuturi fata de asociati. Asadar, in anul 2011, entitatea finanteaza pierderea inregistrata, achizitiile de imobilizari si rambursarile nete catre alti creditori, punandu-le pe seama majorarii semnificative a elementelor de datorii fata de furnizori.

Fluxurile de numerar rezultate din activitatea de finantare reprezinta banii primiti de la actionari sau asociati sau bani primiti sub forma imprumuturilor de la institutii financiare. Iesirile de numerar din activitatea de finantare sunt reprezentate de plata dividendelor, rascumpararea propriilor actiuni sau plata dobanzilor, a ratelor bancare si a comisioanelor aferente.

Tabel nr. Flux din activitatea de finantare (C)

Sursa: Prelucrari proprii pe baza bilantului societatii Petrol S.R.L.

➔ Interpretarea rezultatelor analizei:

Elementul patrimonial “datorii fata de salariati si bugetul statului” evidentiaza in anul 2011 un trend ascendent, ceea ce se traduce prin mai putine iesiri de numerar pentru achitarea acestor obligatii fata de personal si bugetul de stat. Se constata in zona activitatii de finantare o diminuare a pozitiei de imprumuturi si datorii asimilate, precum si o majorare a pozitiei creditori diversi si a imprumuturilor de la asociati; per total, in zona de finantare, entitatea pierde numerar in valoare de 3,5 milioane lei.

In exercitiul financiar 2013, chiar si dupa eliminarea efectului amortizarilor, entitatea realizeaza pierderi semnificative. Pierderile inregistrate sunt cauzate de scaderea abrupta a cifrei de afaceri; reducerea activitatii a generat diminuarea intr-o oarecare masura a pozitiilor de stocuri si creante, ceea ce a condus la eliberarea de lichiditati in suma de 28,9 milioane lei. Aceste resurse banesti au fost utilizate pentru diminuarea datoriilor catre furnizori, in suma de 17,7 milioane lei, precum si a datoriilor catre bugetul statului, in suma de 4,9 milioane lei.

In exercitiul financiar curent se observa intrari de numerar ca urmare a majorarii capitalului social al societatii. Efectul acestor intrari este anulat de diminuarea pozitiei de datorii fata de asociati si fata de creditori diversi.

Tabel nr. Flux de numerar total (A+B+C)

Sursa: Prelucrari proprii pe baza bilantului societatii Petrol S.R.L.

➔ Interpretarea rezultatelor analizei:

Analiza indicatorilor de lichiditate la SC PETROL SRL

Indicatorii de lichiditate sunt utilizati de catre manager pentru a masura capacitatea entitatii de a-si onora obligatiile pe termen scurt. Datele necesare pentru calculul acestor indicatori economico-financiari se regasesc in bilantul contabil. Valoarea optima a acestui indicator este 2, insa ea poate sa varieze in functie de sectorul de activitate.

Acesti indicatori se calculeaza pe baza activelor circulante – cele mai lichide active – si pe baza datoriilor cu scadenta mai mica de un an. Managerul societatii Pertol S.R.L. este interesat de rezultatele urmatorilor indicatori de lichiditate, pe care ii considera reprezentativi:

Lichiditatea generala (Current Ratio/Quick Ratio)

Lichiditatea imediata (Test acid)

Lichiditatea curenta se calculeaza ca raport intre activele circulante si datoriile curente ale intreprinderii, si exprima capacitatea entitatii de a face fata obligatiilor curente pe seama capitalului circulant.

In ceea ce priveste datoriile pe termen scurt ale societatii Petrol S.R.L., acestea sunt formate din credite bancare, alte imprumuturi pe termen scurt, sume datorate entitatilor afiliate, datorii fata de furnizorii de bunuri si servicii, buget de stat si local, salarii si asimilate, exclusiv impozit pe salarii.

Lc = (Active circulante / Datorii curente (<1 an))

Lc 2010 = (675.532 / 2.323.948); Lc 2010 = 0.29;

Lc 2011 = (4.331.433 /26.583.594); Lc 2011 = 0.17;

Lc 2012 = (102.224.066 / 129.569.722); Lc 2012 = 0.80;

Lc 2013 = (71.035.122 / 111.123.188); Lc 2013 = 0.65;

Spre deosebire de lichiditatea generala, indicatorul lichiditatii imediate elimina din activele circulante stocurile, care in unele situatii pot fi greu vandabile. Formula de calcul a acestui indicator este urmatoarea:

Li = (Active circulante – Stocuri) / Datorii curente.

Li 2010 = (675.532 – 513.109) / 2.323.948; Lc 2010 = 0.07;

Li 2011 = (4.331.433 – 1.029.674) /26.583.594; Lc 2011 = 0.13;

Li 2012 = (102.224.066 – 33.758039) / 129.569.722; Lc 2012 = 0.52;

Li 2013 = (71.035.122 – 29.000.295) / 111.123.188; Lc 2013 = 0.39;

Tabelul nr. Indicatori de lichiditate

Sursa: Date prelucrate pe baza bilantului societatii Petrol S.R.L.

➔ Interpretarea rezultatelor analizei:

In intervalul 2010 – 2013 indicatorul lichiditatea curenta are valori subunitare; acest lucru indica faptul ca societatea se confrunta cu dificultati in acoperirea datoriilor curente, intrucat valorile obtinute sunt mult inferioare pragului optim care oscileaza in jurul valorii 2.

Indicatorul lichiditatea imediata arata masura in care disponibilitatile banesti si plasamentele societatii pot acoperi datoriile pe termen scurt. In perioada supusa analizei se constata ca valorile obtinute sunt mai apropiate de valoarea zero decat de valoarea indicata, 1; acest fapt arata ca desi indicatorul are o tendinta usor crescatoare de la un exercitiu financiar la altul, societatea se confrunta cu o diminuare a capacitatii de onorare a obligatiilor de plata pe termen scurt din lichiditatile pe care le detine.

Analiza indicatorilor de solvabilitate la SC PERTOL SRL

Ca si lichiditatea, in literatura de specialitate, solvabilitatea este abordata multilateral; starea de solvabilitate a entitatii trebuie analizata atat din punct de vedere al functiilor sale, cat si din punct de vedere al orizontului de timp la care se refera. O apreciere acceptata este ca solvabilitatea financiara se refera la disponibilitatile de numerar pe o perioada mai lunga de timp in care urmeazasa se onoreze angajamentele financiare scadentesi ca reprezinta masura in care unitatile patrimoniale pot face fata obligatiilor de plata.

Indicatorul exprima ponderea surselor proprii in totalul pasivului si este considerat satisfacator atunci cand rezultatul obtinut depaseste 30%.

Principalii indicatori de solvabilitate calculati pe baza bilantului societatii Petrol S.R.L sunt: gradul de solvabilitate patrimoniala si gradul de solvabilitate patrimoniala la termen.

O entitate este considerata solvabila atunci cand suma activelor fixe si circulante este mai mare sau cel putin egala cu totalul datoriilor; acest lucru inseamna ca o agentul economic respectiv poate fi solvabil chiar daca la un moment dat ea nu are capacitate de plata si nu dispune de lichiditate financiara.

Acesta este motivul pentru care se sustine faptul ca solvabilitatea unei intreprinderi este generata de o activitate eficienta, iar lipsa disponibilitatilor se datoreaza unor situatii conjuncturale.

Tabelul nr. Solvabilitatea patrimoniala a entitatii Petrol S.R.L.

Sursa: Date prelucrate pe baza bilantului societatii Petrol S.R.L.

➔ Interpretarea rezultatelor analizei:

In ceea ce priveste solvabilitatea patrimoniala in perioada supusa analizei se inregistreaza valori foarte scazute, situate mult subnivelul minim acceptat de 100%.

Indicatorul solvabilitatea patrimoniala la termen a inregistrat valori mai apropiate de pragul de 100%, dar tot inferioare, si cu tendinta descendenta.

Analiza echilibrului patrimonial la SC PETROL SRL

Analiza patrimoniului reprezinta o abordare statica a echilibrului financiar al entitatii, avand ca obiectiv identificarea starii de echilibru financiar al firmei, la sfarsitul exercitiului.

Echilibrul patrimonial reprezinta finantarea activelor imobilizate pe seama capitalurilor proprii precum si pe seama capitalurilor atrase pe termen lung, si acoperirea datoriilor pe termen scurt pe seama activelor circulante.

Pe baza bilantului debitoarei Petrol S.R.L. am identificat urmatoarea situatie:

Tabel nr.

Se observa faptul ca nivelul datoriilor pe termen scurt formate din furnizori, buget de stat si salarii se situeaza peste nivelul activelor circulamte ale societatii. Acest dezechilibru se accentueaza si mai mult daca luam in considerare rezultatul analizei capitalului circulant la data ultimei balante, pe baza careia a rezultat ca o mare parte din aceste active au o lichiditate scazuta (de exemplu, exista creante care au o vechime mai mare de 120 de zile, de asemenea, se constata ca viteza de rotatie a stocurilor este redusa). Pe langa aceste considerente, se constata ca o parte importanta din datoriile bancare au ajuns la scadenta in perioada precedenta, sau sunt pe cale sa ajunga la scadenta in perioada imediat urmatoare. Creanta ANAF, care se afla in litigiu a influentat semnificativ datoriile societatii.

Per ansamblu, se sesizeaza ca exista un dezechilibru financiar major intre datoriile scadente si activele care pot fi lichidate in scopul acoperirii acestor datorii.

2.3. Analiza contului de profit sau pierdere la SC PETROL SRL