Mai Multe Lucrari de Semestru la Disciplina Management, Importante Pentru Nota din Sesiunea Ianuarie 2016

=== 3ffd70b9cb0f3af9d4255ef48eaee3a07a33284a_448506_1 ===

SISTEMUL DECIZIILOR FINANCIARE ALE UNEI SOCIETĂȚI COMERCIALE

În vederea evidențierii sistemului dedicat deciziilor financiare ale unei societăți financiare urmează a se analiza cazul întreprinderii SC ECO Papers SRL, în cadrul căreia au fost remarcate următoarele:

Necesități de finanțare (valorile sunt exprimate în mii lei), respectiv:

Imobilizări – 140

Terenuri – 240

Clădiri – 580

Echipamente, utilaje și mașini necesare în cadrul procesului de producție – 230

Diverse instalații – 145

Stocuri materii prime – 145

Creanțe – 220

Trezorerie – 85

Total – 1785

Surse de capital (valorile sunt exprimate în mii lei):

Capitalul propriu – 840

Diverse împrumuturi – 310

Datoriile dedicate exploatării directe – 400

Total – 1550

După cum se poate remarca, SC ECO Papers SRL dispune de capacitatea de a realiza echilibrul în domeniul deciziilor financiare, finanțarea diverselor necesități pemanente realizării activității de producție (respectiv clădirile, terenurile echipamentele, utilaje, mașinile, etc) putându-se realiza avându-se în vedere resursele financiare permanente ale firmei, incluzând capitalul propriu, ca și împrumuturile pe termne lung.

Se cunoaște faptul că în vederea realizării analizei sistemului deciziilor financiare ale unei societăți comerciale o importanță deosebită este reprezentată de calcularea capacității respectviei firme de a se îndatora pe termen lung.

Capacitatea de îndatorare a societății comerciale SC ECO Papers SRL pe termen lung poate fi calculată ca și raport (procentual) al valorii totale a împrumuturilor societății pe termen lung și valoarea totală a capitalurilor proprii, avându-se în vedere faptul că rezultanta trebuie să se situeze sub valoarea de 100%.

Respectiv, capacitatea de îndatorare, calculată după formula clasică, va avea forma :

310/840 x 100 = 36,9 %

După cum se remarcă, valoarea capacității de îndatorare a SC ECO Papers SRL este una favorabilă, coeficientul obținut poziționându-se sub limita maximă admisă.

Din analiza raportului obținut între valoarea aferentă capitalului proriu al societății comeciale și valoarea totală a imobilizărilor se poate sesiza cu ușurință faptul că un procent de 78.2 % dintre acestea au fost realizate avându-se în vedere numai sursele proprii, diferența fiind alcătuită din totalul imobilizărilor ce au fost realizate avându-se în vedere sursele externe, pe termen lung.

În domeniul dedicat necesităților de finanțare, aferente ciclurilor de exploatare ale societății comerciale, acestea sunt corespunzătoare datoriilor de exploatare, datorii care au ca și termen scadență, raportat ca termene ale creanțelor o valoare aferentă trezoreriei de 85 mii lei.

SC ECO Papers SRL și-a propus să realizeze o investiție în vederea construirii unor depozite ce în viitor urmează să fie închiriate unei multinaționale aflate în proximitatea sediului societății, suprafața totală fiind de 3000 mp, cu o înălțime de 14 m.

Luând în calcul prețul mediu/metru construit, care se situează în jurul valorii de 200 euro, se estimează un cost de construcție aproximativ de 600.000 euro, cost ce include toate comisioanele, cheltuielile dedicate transporturilor diverse, taxele aferente, taxele de asigurarea construcției, cheltuielile dedicate specializării personalului, ca și cheltuielile aferente punerii în funcțiune a respectivei construcții.

În ceea ce privește calculul costului privind oportunitatea acestei investiții, acesta se realizează prin intermediul formulei:

Kec = Kc x (CPR/(CPR+DAT) + Kd x (DAT/(CPR+DAT), respectiv egal cu KecU, care reprezintă costul capitalului în cazul societății comerciale fără datorii, unde:

Kec reprezintă costul oportunității capitalului, acesta fiind echivalentul rentabilității scontate de către acționariat

Kc – costul aferent capitalurilor proprii societății

Kd – reprezintă costul aferent capitalurilor împrumutate

Analizând investiția propusă, atât în cadrul mediului incert, cât și în mediul cert, cu realizarea analizei impactului complexului factorilor ce influențează respectiva investiție, se trage concluzia că aceasta merită a fi realizată, recuperarea investiției realizându-se într-un termen scurt, cu un indice al profitabilității acceptabil.

În ceea ce privește finanțarea acestei investiții, societatea comercială are în vedere atât metoda majorării capitalului social, cât și metoda finanțării combinate, implicând autofinanțarea societății comerciale, la care se adaugă majorarea capitalului social al întreprinderii, ca și accesarea unor noi credite.

Optând pentru finanțarea din surse proprii, atât interne, cât și externe, societatea comercială ia în calcul colaborarea de închiriere a spațiului viitor construit pe termen lung (respectiv peste 10 ani), cu plata chiriei în avans pe 12 luni, la o valoare de 10 euro/mp.

La un calcul simplu, chiria lunară încasată în avans de societatea comercială este de 10 x 3000 mp = 30.000 euro, astfel încat anual, în avans, se va încasa suma de 360.000 euro.

Restul cheltuielilor aferente realizării construcției urmează a fi acoperite prin intermediul resurselor proprii externe ale societății comerciale, respectiv printr-o majorare a capitalului social.