Impactul Evoluției Francului Elvețian Asupra Sistemului Bancar DIN România

UNIVERSITATEA DIN CRAIOVA

FACULTATEA DE ECONOMIE ȘI ADMINISTRAREA AFACERILOR PROGRAMUL DE STUDII: FINANȚE ȘI ADMINISTRAREA AFACERILOR

IMPACTUL EVOLUȚIEI FRANCULUI ELVEȚIAN ASUPRA SISTEMULUI BANCAR DIN ROMÂNIA

Masteranzi:

Neamțu Irina

Radomireanu Cristina

Craiova 2015

Cuprins

Introducere…………………………………………………………………………3

Metoda de cercetare……………………………………………………………….5

Analiza și interpretarea rezultatelor……………………………………………………………….5

Concluzii………………………………………………………………………………………………….11

Bibliografie…………………………………………………………………………………………….13

Impactul evoluției francului elvețian asupra sistemul bancar din România

REZUMAT: Obiectivul principal al acestei cercetări îl reprezintă analiza evoluției cursului valutar al francului elvețian, precum și impactul acestuia asupra sistemului bancar din România. În acest scop am folosit două metode: prima o reprezintă metoda analizei documentelor (articole din presă, date statistice si site-uri de specialitate) prin care a fost reliefată evoluția cursului valutar al francului și atitudinea băncilor din România privind aceasta, iar cea de-a doua metodă, și anume, a studiului de caz, prin care am dorit să evidențiem impactul evoluției cursului valutar al francului elvețian asupra unui credit contractat, în baza unei situații ipotetice.

CUVINTE CHEIE:

Franc elvețian

Sistemul bancar

IPOTEZA DE CERCETARE: “Evoluția cursului valutar al francului elvețian a avut și are un impact asupra sistemului bancar din România.”

INTRODUCERE

Francul elvețian (CHF – Confoederatio Helvetica Franc, în latină) este moneda oficială a Elveției. Aceasta a fost adoptată în anul 1850 ca monedă unică pe teritoriul statului elvețian.

Creditele în franci elvețieni au fost salvarea acelora care nu reușeau să se încadreze condițiilor impuse la credite în alte monede, în perioada de plin „boom” imobiliar. Acum, aceeași valută este cea care le crează probleme reale celor care au contractat un credit, lună după lună. În ultima perioadă ratele aproape s-au dublat, iar mulți proprietari au ajuns în situația de a nu îsi mai putea să își plătească locuințele.

Scopul cercetării este înțelegerea impactului evoluției cursului francului elvețian asupra sistemului bancar din România.

Obiectivul acestei cercetări îl reprezintă analiza evoluției cursului valutar al francului elvețian și impactul acesteia în sistemul bancar din România.

Stabilitatea valutară între francul elvețian și euro s-a încheiat brusc când banca centrală elvețiană a abandonat menținerea unei limite valorice a francului.Banca, inițial anunțase că urmărește să lase francul să cadă pană la un plafon maxim de 1.20 de la 1.21 față de euro. De îndată ce schimbarea a fost anunțată, prețul a scăzut brusc și a distrus imediat orice suport de preț, euro s-a devalorizat mult față de franc, coborând cu aproape 28%. Întărirea masivă a francului pe piețele valutare a fost impulsionată și de reducerea dobânzii de referință și așa negativă a Băncii Centrale Elvețiene de la -0.50% la -0.75%.

METODA DE CERCETARE

În cadrul analizei realizate am obținut rezultate folosind:

Metoda analizei documentelor (date statistice, presă, site-uri specializate);

Metoda studiului de caz.

Metoda analizei documentelor ne-a ajutat să evidențiem evoluția cursului valutar al francului și atitudinea băncilor din România privind aceasta, și a presupus colectarea de informații și analizarea acestora pentru a înțelege mai bine situația sistemului bancar din România în contextul evoluției cursului francului elvețian.

Metoda studiului de caz a presupus analiza impactului evoluției cursului valutar al francului elvețian asupra unui credit contractat, în baza unei situații ipotetice.

ANALIZA ȘI INTERPRETAREA REZULTATELOR

Metoda analizei documentelor (date statistice, presă, site-uri specializate)

Prin această metodă am dorit să găsim un răspuns la următoarea întrebare: Putea fi evitată criza creditelor acordate în franci elvețieni?

Următoarele grafice au fost în fața bancherilor comerciali și supraveghetorilor BNR în anii 2007-2008, când cele 11 bănci românești, în frunte cu Volksbank, s-au repezit să acorde credite în franci elvețieni. “Stabilitatea” francului este evidentă, așadar, reflectând ceea ce toată lumea știa, și anume ca în perioadele de crize economice, moneda exotică a țării cantoanelor se apreciază puternic.

“Aprecierile și deprecierile francului în raport cu monedele de referință ale lumii (dolarul american și euro) nu sunt deloc mici. Dimpotrivă, sunt destul de abrupte, ceea ce ar fi trebuit să-i pună pe gânduri pe supraveghetorii băncii centrale”, după cum repetă guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, băncile comerciale acționează întotdeauna prociclic, adică se uită la profitul imediat și nu la riscurile pe termen lung.

Să vedem însă istoria cursului euro/franc și USD/franc din 1985 până în 2008, în momentul marii crize financiare.

Criza bancară și bursieră din SUA în 1985-1987

Observăm că prima apreciere importantă a francului față de euro a avut loc după 1985, an în care a izbucnit prima mare criză a băncilor din SUA după “Black Thursday” din 1929, ca efect al dereglementării bancare din America anilor 80. Drept urmare, cooperativele locale de economii s-au implicat în produse financiare mai complexe, încercând să concureze marile bănci americane, consecință fiind ca începând din 1985 multe au intrat în faliment.

Doi ani mai tarziu, în 1987, a urmat o nouă criza pe Wall Street, când în 19 octombrie 1987 indicele Dow Jones Industrial și acțiunile celor mai mari companii americane s-au prabușit cu 22%, cu efecte și pe bursele din Europa și Japonia.

Consecința acestor crize se vede în evoluția cursului francului: dacă ne uităm la grafic, observăm că francul a coborât de la 1,85 pentru 1 euro în 1985 la 1,65 euro în 1988.

Însă impactul a fost mult mai mare, cum este și firesc, asupra dolarului american (a se vedea graficul de mai jos): de la 2,9 CHF pentru 1 dolar în 1985, cursul a coborât dramatic, la doar 1,3 CHF în doar trei ani, până în 1988.

A fost, cu alte cuvinte, o criza a cursului CHF/USD, dar și o depreciere a euro, și în perioada 1985-1988, din care economiștii și bancherii ar fi trebuit să învețe.

Criza din Asia, Rusia și Brazilia din 1997-1998

Francul elvețian a ramas întărit în urma crizei anilor 80 din America, fluctuând în jurul a 1,5 CHF pentru 1 dolar în următorii 10 ani, după care s-a întărit și mai mult în perioada crizei din Asia din 1997, raspândită în Rusia și Brazilia în 1998, coborând sub 1,2 CHF pentru un dolar în 1997-1998.

Criza din Asia, Rusia și Brazilia a avut impact la fel de mare și asupra cursului CHF/EUR, care a scăzut de la 1,9 CHF pentru 1 euro în 1992 la 1,55 CHF/1 euro în 1997, în plină criză.

În următorii 5 ani a urmat o depreciere importantă a francului, care a urcat de la 1,2 la 1,8 CHF pentru un dolar, iar față de euro a urcat la 1,7, de la 1,5.

Criza dot.com din 2000

În 2000-2002 a izbucnit însa o noua criză, cea denumită “dot.com” având ca efect o scădere a indicelui NASDAQ cu 78% în 2002.

A urmat, previzibil, și o noua întărire importantă a francului: cursul a coborât de la 1,8 la 1,1 franci pentru 1 dolar în 2006.

În cazul cursului euro/CHF, acesta a scăzut de la 1,6 în 2000 la 1,4 franci în 2003.

În următorii ani a urmat o noua depreciere a francului, odată cu stabilizarea economiei, cursul față de euro urcând de la 1,4 spre 1,7 franci în 2008, înaintea izbucnirii crizei financiare, când, după cum stim, a urmat o nouă apreciere abruptă.

O istorie de apreciere a francului

Dacă ne uităm la graficul cu evoluția istorică a francului în raport cu euro, vedem că din 1952 și până în 2015 a avut loc o apreciere constantă a monedei țării cantoanelor cu statut de țară nebeligerantă un safe heaven pentru cei care fug de crize, dar și pentru cei bogați.

Metoda studiului de caz: Credit în franci elvețieni – credit în lei contractat în 2007

Pentru un împrumut de 100.000 lei pe 25 ani, unul în lei și unul în franci elvețieni (50.000 CHF/echivalent 100.000 lei), au fost luate în calcul și comparate cele mai bune oferte din piață, valabile la începutul lunii februarie 2007.

DAE (costul total al creditului = dobânda + comisioane) pentru creditul în CHF era mai mică cu 2,4 puncte procentuale față de cea pentru creditul în lei, iar totalul de rambursat (dacă s-ar fi menținut aceeași dobândă și același curs valutar de la data acordării) ar fi trebuit să fie cu 39.361 lei mai mic decât pentru creditul contractat în lei – ceea ce explică decizia celor care s-au împrumutat în CHF, în detrimentul monedei locale.

În plus, o familie de două persoane ar fi trebuit să aibă un venit lunar de peste 2600 lei pentru a contracta un credit în lei (versus 2100 lei pentru creditul in CHF), deoarece prima rata – la care se calcula gradul de îndatorare maxim permis in 2007 (de 35%) era de 775 lei pentru creditul în lei și doar 673 lei pentru cel în CHF.

În 2007 majoritatea băncilor nu calculau dobânda variabilă transparent (nu era trecut în contract din ce este formată dobânda: indice LIBOR/ROBOR + marjă) ca să vedem cum au evoluat dobânzile celor două credite.

De exemplu, LIBOR a tot scăzut în această perioadă, dar dobânzile în contracte au rămas fixe (iar atunci când băncile au fost obligate să calculeze dobânzile în funcție de indice plus marjă au venit cu acte adiționale care introduceau valoarea LIBOR mică, plus o nouă marjă mai mare, ca să rezulte dobânda din contractul inițial).

Evoluția ratei lunare, presupunând că DAE (dobândă și comisioane) nu s-a modificat pe parcursul anilor februarie 2007-2015.

Practic este evoluția ratei lunare influențată doar de cursul de schimb, conform scadențarului fiecărui credit.

Până în octombrie 2008, ratele lunare la creditul în CHF au fost mai mici decât la cel în RON (cu o mică excepție în februarie 2008, când la creditul în CHF s-a plătit comisionul anual).

Începând cu noiembrie 2008 (curs 2,4787 RON/CHF) ratele la creditul în CHF au fost din ce în ce mai mari. De peste două ori mai mare este acum rata la creditul în CHF/echivalent în lei, față de rata la creditul în lei (1656 lei vs. 758 lei).

În ceea ce privește soldul celor două credite, dacă în februarie 2015 clientul ar vrea să facă o refinanțare, cel cu credit în CHF mai are de dat băncii 39.298 CHF (acum echivalent 166.776 lei), iar cel cu credit în lei doar 82.243 lei. De aceea refinanțarea nu este deloc benefică în acest moment, cum la fel nici conversia creditului din CHF în lei, la cursul actual.

În cele 97 de rate s-au plătit, la:

Creditul în lei: 74.452 lei (48.514 lei dobândă + 10.957 lei comisioane)

Creditul in CHF: 96.759 lei (47.189 lei dobândă + 15.550 lei comisioane)

INTERPRETAREA REZULTATELOR

Bancpost. Deține, o treime din totalul creditelor în franci. Bancpost nu ia in calcul nicio o solutie de tip discount aplicată întregului portofoliu care să ușureze povara clienților afectați de aprecierea acestei monede, așa cum s-a întâmplat în cazul Volksbank, ci susține în continuare varianta unor soluții individualizate, care să cuprindă conversia, restructurarea sau prelungirea perioadei de creditare. Bancpost a schimbat de la începutul crizei nu mai puțin de 5 directori generali în încercarea de redresare a instituției.Bancpost a redus dobânda cu 0,80 puncte procentuale pentru toți clienții săi persoane fizice cu credite în franci elvețieni cu dobândă variabilă. Această măsură s-a aplicat din data de 29 ianuarie 2015, fiind valabilă până la următorul termen de revizuire a dobânzii, conform clauzelor stipulate în contractul fiecărui client. În plus, Bancpost își sprijină clienții care întâmpină dificultăți la plata ratelor prin soluții individuale. Bancpost va continua să ofere și soluții pe termen lung, bazate pe opțiunile și nevoile fiecărui client. Aceste soluții au început să fie oferite de bancă încă din 2009, iar în prezent includ restructurarea, conversia de monedă și prelungirea perioadei de creditare. 

Banca Românească. Are 7% din totalul portofoliului de credite în chf. Banca Românească a decis să scadă dobânda pentru creditele în CHF cu circa 0,8 puncte, prin aplicarea indicelui LIBOR la 3 luni valabil luni, 26 ianuarie, care se situa la -0,954%. Bancpost a aplicat din 29 ianuarie reducerea dobânzii cu 0,8 puncte procentuale pentru clienții săi. Piraeus Bank reduce dobânda la creditele în franci elvețieni cu 0,8 puncte, prin actualizarea LIBOR.

Piraeus Bank. Are 20% din totalul împrumuturilor în CHF acordate în România. A redus în data de 5 februarie dobânzile la creditele în franci elvețieni cu 0,8 puncte procentuale față de nivelul de la sfârșitul lunii decembrie, prin actualizarea în avans a indicelui LIBOR la 3 luni, după ce anunțase că oferă soluții individuale clienților cu astfel de împrumuturi. De asemenea, banca invită clienții care au ridicat problema conversiei creditelor din franci în lei să vină la bancă să achieseze la o restructurare/rescadențare. Banca susține că debitorii și-au asumat prin contract rambursarea împrumuturilor în valuta în care au fost accesate. Totodata, Piraues susține că nu poate face o propunere privind conversia, pentru ca diferența de dobandă dintre lei și franci ar face costul creditului mai ridicat.

Raiffeisen Bank. Are un portofoliu relativ restrâns de clienți cu expunere în CHF, respectiv 8.800 de clienți, iar toate creditele oferite sunt garantate cu proprietăți imobiliare. Începând cu anul 2009, banca oferă soluții de restructurare pentru clienții cu credite în CHF sau EUR. Din 2012, Raiffeisen Bank oferă și soluții individualizate pentru clienții cu dificultăți financiare care doresc conversia creditelor din CHF sau EUR in RON. Raiffeisen Bank reduce dobânda pentru clienții săi cu credite în CHF, resetând-o anticipat, cu cinci luni înainte, conform ultimei scăderi anunțate de Banca Centrală a Elveției, de 0,5%. Noua dobândă a intrat în vigoare de vineri, 23 ianuarie. Operațiunea de resetare a dobânzilor trebuia facută abia la sfârșitul lunii iunie 2015, conform termenelor contractuale. Raiffeisen oferă pentru clienții cu dificultăți financiare care au credite în valută și care doresc să convertească creditul în lei dobânzi fixe pe perioada restructurării, cu reducerea semnificativă a ratei lunare (între 20 și 40%) și cu reduceri graduale ale datoriei (5% la fiecare doi ani pe perioadă de maximum șase ani ai restructurării, cu condiția că plata ratelor reduse să fie la zi). Astfel, cei care întâmpină dificultăți la rambursarea ratelor pot cere o restructurare a creditelor.

Banca Transilvania, care a preluat recent Volksbank (care deține un sfert din creditele în franci), a anunțat la începutul lunii aprilie că acordă un discount de 22,4% din sold clienților care acceptă conversia împrumutului în lei sau în euro. La aceasta se va adauga o reducere suplimentară echivalentă cu valoarea comisionului de risc achitat de clienți până acum, astfel că discountul ar putea ajunge în cazul anumitor clienți chiar și la 30%. 

CONCLUZII

Există soluții pentru cei care au contractat credite în franci elvețieni, dar niciuna nu permite o rezolvare imediată și o întoarcere radicală a situației. Realitatea este dură pentru cei care au astfel de credite: pentru a-și micșora simțitor costurile, nu pot decât să spere că perioada de avânt a monedei elvețiene va lua sfârșit cât mai repede.

Refinanțarea, o alegere mai mult păguboasă decât de ajutor

Specialiștii recomandă proprietarilor de credite în franci elvețieni să mai aștepte un an-doi până când să se gândească la o refinanțare printr-un credit în euro, dolari sau lei. În momentul acesta, o asemenea mișcare este chiar contraindicata.

„Refinanțarea este cea mai comună rezolvare pentru incapacitatea de plată a creditelor, dar asta atunci când creditul este scump. Acum însă, problema nu este costul creditului, ci evoluția cursului valutar. Leul s-a depreciat cu 70% în ultimii ani, în timp ce francul a continuat să se întărească.", spune Ana Sima, consultant financiar.

Drept dovadă, dacă în 2007 francul se tranzacționa la un curs mai mic de 2 lei, azi a atins un maxim istoric de 4 lei. Cu alte cuvinte, pentru a cumpăra o locuință de 50.000 euro în 2007, era nevoie de un împrumut de 80.000 de franci. Acum, aceeași sumă în franci valorează aproape 74.000 euro. deci rezultă o depreciere de 20.000 euro, care nu mai poate fi recuperată.

„Acum este la fel de greșit să îți refinanțezi creditul în franci, la fel cum a fost și în 2007 să contractezi un credit în această valută. Practic, clienții au luat acești bani pentru a cumpăra niște locuințe la niște prețuri astronomice, moment în care au marcat prima pierdere consistentă. Francul este acum extrem de bine evaluat, motiv pentru care refinanțarea împrumutului într-o altă monedă, le-ar aduce încă o dată un prejudiciu financiar. Practic, ar plăti de două ori mai mult decât trebuie.", arată Bogdan Craiu, broker de credite.

Există însă și un scenariu în care refinanțarea poate fi de ajutor.

„Singurul caz în care refinanțarea ar putea fi o soluție sănătoasă este acela în care clientul negociază cu banca refinanțarea, la un curs plafonat de instituție. Practic, banca ar trebui să lucreze puțin împotriva intereselor ei, pentru a nu se ajunge în situația executării silite, pe care niciuna dintre părți nu o dorește.", continuă Ana Sima.

Restructurarea face creditul mai ușor de suportat și pentru client, și pentru bancă

Înainte să se gândească la refinanțare, clientul cu credit în franci elvețieni ar trebui să ia în calcul restructurarea. Acest lucru presupune o discuție cu ofițerul de credit, care va încerca să afle motivele pentru care clientul nu își mai poate plăti ratele și, în funcție de capacitatea financiară a acestuia, își poate schimba condițiile contractuale. Astfel, perioada de creditare se poate prelungi, ceea ce duce automat și la o micșorare a ratelor lunare.

„De asemenea, băncile pot chiar să ofere perioade de grație, adică o perioadă de câteva luni, uneori poate ajunge și la un an, timp în care clientul nu trebuie să plătească rata, ci doar dobânda aferentă. Practic, banca acordă clientului un timp pentru a se pune pe picioare pentru a putea continua să plătească.", spune Bogdan Craiu.

Însă perspectivele optimiste ale analiștilor financiari arată că există șanse ca această prăpastie dintre monede să se diminueze sau chiar să dispară în timp, dacă criza datoriei publice din zona euro va fi rezolvată. Dar chiar și după această perioadă de timp, francul se va deprecia față de euro într-un ritm strâns legat de revenirea economiei europene. Între timp însă, parlamentul elvețian vrea să lanseze francul de aur, o monedă care ar trebui să intre în circulație alături de clasica hârtie. Acesta este un moment istoric pentru întreaga Europă, căci o asemenea decizie ar echivala cu revenirea la sistemul financiar bazat pe etalonul aur. Este prima oară când se discută oficial în Europa despre acest lucru și, în mod bizar, se întâmplă tocmai în țara a cărei monedă este considerată cea mai solidă valută și cel mai bun instrument de refugiu, față de fluctuațiile din întreaga lume. Tocmai de aceea, valutele din întreaga lume – în special dolarul – sunt supuse francului.

BIBLIOGRAFIE

***

Home

http://www.capital.ro/

http://www.curs-valutar-bnr.ro/

http://economie.hotnews.ro/

http://www.finzoom.ro/

http://media.imopedia.ro/

http://www.zf.ro/

http://www.ziare.com/

Acasă

http://www.despreinvestitii.ro/7198/evolutia-francului-elvetian-si-efectele-acesteia/

http://www.bnr.ro/Prezentarea-guvernatorului-BNR-sus%C8%9Binuta-in-fa%C8%9Ba-comisiei-de-specialitate-din-Parlament-cu-privire-la-situa%C8%9Bia-creditelor-in-franci-elve%C8%9Bieni-12013.aspx

http://incont.stirileprotv.ro/cursuri/banca-nationala-a-elvetiei-ne-asteptam-ca-francul-sa-ramana-la-actualul-nivel-sau-sa-se-deprecieze-usor.html

http://www.gandul.info/financiar/ce-ii-sfatuieste-bnr-pe-romanii-cu-credite-in-franci-elvetieni-vezi-daca-si-cat-ar-mai-putea-creste-rata-la-imprumutul-in-franci-8517081

http://www.hotnews.ro/stiri-opinii-19138367-banca-nationala-romaniei-nu-apara-francul-elvetian.htm