Efectele Globalizarii Financiare Asupra Diferitelor Grupe de Tari Cazul America

1. Introducere

În această lucrare s-a urmărit analiza efectelor globalizării financiare asupra diferitelor grupe de țări, în special în America. Pentru realizarea lucrării de licență studiul realizat a fost structurat în patru capitole. Utilizând o bibliografie diversificată am formulat aspecte teoretice legate de cadrul conceptului de globalizare financiară. Ulterior au fost analizate efectele globalizării financiare punând accent pe efecte decizionale, structurale și instituționale.

2. Literatura de specialitate

2.1 Conceptul de globalizare financiară

Globalizarea financiară este o noțiune care se referă la legăturile globale în creștere prin intermediul fluxurilor financiare innternaționale. Globalizarea este un termen foarte utilizat prezent în aproape toate fiscurisurile publice, în reclameleTV, în sloganurile publicitare, în parlamente, în sălile de conferință ale coprorațiilor. Cu toate acestea, sensul de bază al globalizării este cel economic, cu componența sa finaniară, care are în vedere o integrare accentuată a economiilor țărilor lumii prin intermediul schimbului și al fluxurilor financiare.

Globalizarea descrie un proces multicauzal care are drept rezultat faptul că evenimente care au loc într-o parte a globului au repercusiuni din ce în ce mai ample asupra societății și problemelor din alte părți ale globului.

Factorii determinanți ai globalizării sunt:

-creșterea continuă a numărului țărilor care au adoptat ideologia economiei de piață;

-mutarea centrului de greutate al activitățilot economice în plan mondial dinspre țările dezoltate înspre țările în curs de dezvoltare:

-progresele tehnologice care au permis îmbunătățirea constantă a comunicațiilor:

-intensificarea concurenței internaționale;

R. Boyer era de părere că prin globalizare, economiile naționale sunt descompuse și apoi rearticulate într-un sistem de tranzacții și procese, care operează direct la nivel mondial.

Concepul de globalizare financiară are în vedere crearea unei piețe mondiale a banilor, a unei piețe financiare globale, a unui sitem financiar global.

Începînd cu anii 1970, odată cu aplicarea politicilor de liberalizare a transferurilor de capital introduse inițial în SUA și Anglia au fost înlătirate obstacolele din calea expansiunii transnaționale a capitalurilor. Astefel, a început un proces de integrare progresivă a piețelor financiare, proces care a marcat apariția unei noi configurații financiare pe plan mondial. Liberalizarea finciară se bazează pe reulga celor trei D: dereglementare, dezintermediere, deschidere.

Globalizarea financiară presupune amplificarea fluxurilor financiare de capital și creșterea intensității acestora, procese a căror mărimime poate fi comensurată în funcție de gradul de integrare financiară.

Evenimente cheie în istoria globalizării:

– Constituirea agenției globale de reglementare (International Telegraph Union)

– Folosirea pentur prima dată a legăturii telegrafice transoceanice prin cablu

1884 – Implementarea la scară mondială a orei exacte

1891 – Primele convorbiri telefonice internaționale (între Londra și Paris)

1919 – Implementarea serviciilor aeriene internaționale regulate;

– Inițierea primelor aranjamente financiare off-shore (Luxemburg)

– Prima emisiune de radio recepționată global

1946 – Producerea primului calculator digital

1949 – Implementarea programelor de vacanță, ceea ce presupune trecerea la turismul global

1954 – Dezvoltarea zonei libere de prelucrare pentru export (Irlanda)

– Lansarea campaniei promoționale mondiale "Marlboro cow-boy"

– Inaugurarea primului restaurant McDonald's

– Încheierea primului împrumut în eurovalute de către o bancă sovietică;

1960 – Marshall McLuhan lansează sintagma „statul global”

Succesul globalizării financiare a fost asigurat de dezvoltarea accelerată a noilor tehnologii în domeniul informației și telecomunicațiilor, care au permis interconectarea piețelor fincanciare prin intermediul rețelelor de calculatoare, satelițiilor si a Internetului.

Analizată îndealug, globalizarea a devenit un fenomen obiectiv, fără precedent în istorie prin amploarea și evoluția sa. Criticată și apreciată în același timp ea iși urmează evoluția. Deși are aspecte negative, sunt însă și aspecte importante care asigură echilibrul și bunăstarea. Globalizarea a apărut și s-a dezvolat ca urmare a adâncirii fără precedent a concurenței la toate nivelurile: agenți economici, state, regiuni.

Pentru majoritate națiunilor globalizarea este un fenomen impus cu forța, căruia nu i se pot sustrage. Principiile acestui proces sunt stabilitate de marile puteri economice. Pentru Statele unite, gobalizarea este un prcoes pus în mișcare și susținut de elita politică și economică. Prin forța lor economică, au devenit un factor de ordine în haosul interdependenței globale. In contexul globalizării, Statele Unite dau tonul pe piața financiară și în contextul internațional, dețin toate mijloacele prin case pot să-și exercite atributele de superputer mondială.

2.2 Efectele actuale ale fenomenului de globalizare financiară

Categorii de efecte ale globalizării;

-efecte decizionale asupra politicii macroeconomice și a politicii cursului de schimb;

-consecințe instituționale și distribuționale (statul bunăstăarii);

-efecte structurale

a) Efectele decizionale presupun decizia guvernelor de a implementa politici macroeconomice vigilente, bazate pe rate scăzute ale inflației și pe o normă fiscală și monetară fermă. În cazul ascensiunii unor politici macroeconomice expansioniste, bazate pe deficite bugetare mari și pe o datorie publică ridicată, aceste guverne se confrunte cu creșterea inflației și a ratelor dobânzii interne, iar viziunea unei inflații ridicate duce la pierderea capitalurilor străine și la creșterea datoriei externe Efectele decizionale asupra politicii cursului de schimb se referă la faptul că o țară debitoare nu are posibilitatea menținerii pe termen lung un curs de schimb supraapreciat al monedei naționale, dacă acesta este nepotrivit. Favorizarea de către guvern a unui anumit curs de schimb conduce la o mărire brutală a dobânzii, iar această majorare poate influența negativ economia țării.

 b) Consecințe instituționale și distribuționale (statul bunăstării) sunt amintite de cei care se opun fenomenului de globalizare care presupune, afectarez beneficiarilor statului (organizațiile muncitorești, angajații din sectorul public, alte grupuri de stânga). Conform acestora, globalizarea obligă guvernele să adopte politici financiare și monetare limitate, caracterizate prin privatizarea sectorului public și nelegalizarea pieței muncii, aceste politici ducând iminent la creșterea bunăstării categoriilor sociale, la compromiterea protecției oferită de stat.

 c) Efectele structurale duc la riscuri pe care piață financiară globală le poate promova sistemelor financiare. Bursele naționale de valori sunt cele mai prjudiciate de scoaterea de pe piațp a capitalurilor străine pe termen scurt, iar acest lucru presupune provocarea în lanț a unor crize financiare mari la nivelul economiilor naționale. În acest sens, evoluția sistemului financiar global este influențată de natura puterii de stat, autonomia și suveranitatea națională.

3. Studiu de caz

3. Analiza efectelor globalizării asupra NYSE Euronext

NYSE Euronext este cel mai mare grup bursier, format în 2006, prin fuziunea dintre New York Stock Exchange si Euronext. Grupul este listat pe ambele piețe și are sediul principal în New York, iar cel sescundar la Paris.

NYSE oferă o gamă largă și în creștere de produse financiare și servicii în acțiuni de trezorierie, contracte futures, obligațiuni, date de piață și soluții tehnologice comerciale.

NYSE Euronext reprezintă mai mult de o treime din volumul de acțiuni în numerar din lume. Compania administrează, de asemenea, schimbul instrumentelor derivate European de valoarea de tranzacționare. NYSE Euronext este parte a indicelui S & P 500 și operatorul de schimb numai în indicele S & P 100.

Printre cele mai importante locații NYSE Euronext se numără:

Amsterdam, Olanda

Belfast, Irlanda de Nord

Bruxelles, Belgia

Chicago, Illinois, Statele Unite ale Americii

Lisabona, Portugalia

Londra, Marea Britanie

New York City, New York, Statele Unite ale Americii

Palo Alto, California, Statele Unite ale Americii

Paris, Franța

San Francisco, California, Statele Unite ale Americii

Structura companiei este formată din mai mulți derivați de tranzacționare și compensare, aceasta cuprinzând NYSE Liffe, NYSE Liffe Clearing, NYSE Liffe SUA,NYSE Amex Option, NYSE Arca Option, și date legate de piața instrumentelor derivate. 

NYSE Liffe 

NYSE Liffe cuprinde piața instrumentelor derivate operate de LIFFE, Euronext Amsterdam, Euronext Bruxelles, Euronext Lisabona, și Euronext Paris.Acesta oferă clienților avantajul celei mai dezvoltate platforme de tranzacționare, precum și una dintre cele mai variată gamă de produse de pe piașța instrumentelor derivate.

Printr-o singură platformă de tranzacționare electronică, NYSE Liffe oferă acces clientilor la o gamă largă de rata dobânzii, capitaluri proprii, indicele, mărfuri și produse derivate valutare. Această platformă a fost concepută pentru a gestiona fluxurile semnificative de ordine și a volumelor de tranzacționare. 

NYSE Amex Opion

NYSE Amex Option folosește un model hibrid care combină capacități pe bază de licitație electronice de tranzacționare, care este proiectat pentru a oferi o piață stabilă, lichidă și mai putin volatilă.

NYSE Arca Oprion

NYSE Arca Option folosește o structură de platofrme tehnologice și de piață concepute pentru a spori viteza și calitatea execuției comerciale pentru clienții sai, precum și prentru a atrage surse suplimentare de lichiditate. Strcutura sa permite formatorilor de piață accesul piețelor de la distanță și se integrează participanților primar, de asemenea.

Fuziuni și achiziții

NYSE și Arhipelagul Holdings 

Aprobată în anul 2005, cu o majoritate de 95% din vot membrii NYSE. Odată cu această achiziție a avut loc posesia unei tehnologii de piață foarte apreciată la acea vreme, destinată să aducă o creștere a eficienței. Pentru prima dată în istoria sa 213 de ani, la New York Stock Exchange a devenit o companie pentru-profit, și a început tranzacționarea public pe propria bursa de valori sub NYX.

Fuziunea NYSE Group și Euronext

În aprilie 2006, NYSE Group și Euronext au semnat un acord de fuziune, sub rezerva votului, aprobarea tranzacției din patea Euronext având loc în 19 decembrie 2006, și cea a Grupului NYSE a urmat o zi mai târziu. Fuziunea s-a produs la 4 aprilie 2007, și a semnalat crearea cel mai mare și cel mai lichid schimb grup- NYSE Euronext. 

NYSE Euronext și NYFIX 

NYSE Euronext, prin intermediul filialei sale detinuta in totalitate NYSE Technologies, Inc. a achizitionat NYFIX, Inc (Nasdaq: NYFX) pentru 144 milioane $ în noiembrie 2009. NYFIX este un furnizor de solutii care optimizează eficiența de tranzacționare. NYSE Euronext a încorporat software-ul de tranzacționare NYFIX lui în pachet de oferte pentru clienții companiei.

Încercarea de fuzionare dintre NYSE Euronext și Deutsche Börse 

În 2011, Bloomberg a raportat că operatorul de schimb german Deutsche Börse a fost in negocieri avansate pentru a cumpara NYSE Euronext pentru 9530000000 $ într-o afacere care ar crea cea mai mare centru de putere de tranzacționare din lume.  Acțiunile ambelor companii au fost înghețate temporar la știri, datorită riscului de mișcări mari ale prețurilor și clarificări ale acordului. Un acord de succes ar vedea noua companie devenind cel mai mare operator de Bursa de Valori din lume, cu o capitalizare de piață de companii listate egal cu 15000 miliarde $.

Grupul propusă ar fi avut două sedii, în Frankfurt,  Germania și în New York City. La 7 iulie 2011, acționarii NYSE Euronext au votat în favoarea fuziunii, iar actionarii Deutsche Boerse a aprobat acordul la 13 iulie 2011.

Fuziunea a fost supusă controlului atât în Statele Unite și cu Uniunea Europeană (UE) pentru preocupările ar putea crea un "monopol de facto".

La 1 februarie, 2012, Uniunea Europeană a blocat fuziunea planificată între NYSE Euronext și Deutsche Boerse. Comisia Executivă a UE a fost împotriva fuziunii, deoarece, au spus ei, schimbul fuziune ar controla mai mult de 90% din comerțul cu instrumente derivate europene. Raportul Comisiei Europene a declarat, "Fuziunea dintre Deutsche Boerse și NYSE Euronext ar fi condus la o aproape de monopol în instrumente financiare derivate europene în întreaga lume … Aceste piețe se află în centrul sistemului financiar și este crucial pentru întreaga economie europeană că rămân competitive ". 

4. Concluzii

Ca urmare a integrării financiare tot mai ridicate din ultimii ani a determinat o prezență mai atractivă a companiilor listate NYSE Euronext. Ca urmare a acestui fapt au fost create noi oportunități de finanțare, aducînd după sine numeroase risucir precum riscul de declanșare a creizelor financiare.

Lucrarea își propune să pună în evidență efectele pe care globalizarea financiară le poate avea, fiind analizat cel mai mare grup bursier NYSE Euronex.

Cel mai influentat mediu ca urmare a globalizării este binețeles piața muncii, fiind favorizat consumul de către țările a unor mărfuri mai ieftine provienite din țările mai puțin dezvoltate. Un efect mecanic al creșterii schimburilor cu țările cu salarii mici este, într-o primă etapă, faptul că numărul de locuri de muncă ale expușilor care se distruge este mai mare decât numărul de locuri de muncă ce se creează pentru competitivi, dar dacă ritmul de creare de locuri de muncă pentru competitivi în țările industrializate bogate compensează locurile de muncă desființate ale expușilor, atunci nu se vor înregistra creșteri semnificative ale șomajului sau inegalităților.

O alta consecință a globalizării este imigrarea. Ce trebuie reținut este faptul că globalizarea presupune mondializarea spațiilor de deplasare. Se înregistrează, de asemenea, mondializarea spațiilor de recrutare a mâinii de lucru și divizarea calitativă a fluxurilor.

Dispariția frontierelor este o altă consecință a globalizării financiare. Trăsătura centrală a globalizării presupune faptul că frontierele existente devin neclare și vagi. Ca urmare, este promovată eficiența piețelor și, prin aceasta, presiunea concurențială. Pe măsură ce piețele de capital sunt cele mai puternic integrate global, pentru piețele muncii este valabilă situația opusă, excepție făcând anumite grupuri restrânse de manageri, savanți, artiști, deci globalizarea se desfășoară desincronizat.

Toate aceste cauze ale globalizării financiare au impact direct asupra educației și a culturii. Globalizarea este un proces complex care are nevoie de prelucrarea unei mari cantități de informații și date, acestea necesitănd dezvoltarea capacităților multifuncționale.

Printre problemele care pot apărea în urma unei asemenea politici expansioniste, s-au menționat: creșterea xenofobiei în cazul respectării culturilor locale și a necesităților în educație ale tării respective, calitatea slabă a filialelor, comparată cu cea a instituției mamă, polarizarea țărilor lumii datorită concentrării instituțiilor de învățământ superior în anumite zone ale lumii.