Denumirea completă a programului de studii [628789]

UNIVERSITATEA BABEȘ -BOLYAI
Facultatea de Științe Economice și Gestiunea Afacerilor
Denumirea completă a programului de studii

Lucrare de licență

Absolvent: [anonimizat],
Conf. univ. dr. FĂNUȚA POP

2020

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
i
UNIVERSI TATEA BABEȘ -BOLYAI
Facultatea de Științe Economice și Gestiunea Afacerilor
Denumirea completă a programului de studii

Lucrare de licență

Analiza situației financiare a entității economice
MICROMATIC SRL Cluj Napoca

Absolvent: [anonimizat],
Conf. univ. dr. FĂNUȚA POP

2020

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
ii

Rezumat
Lucrarea de fața are scopul de a evidenția modul în care datele preluate din situațiile financiar –
contabile sunt utilizate pentru a compara performanțele entității în timp, pentru a evalua dacă
activitatea se îmbunătățește sau se deteriorează, pentru a compara pe viitor situația financiară
a entității analizate cu media altor companii care op erează în același sector de activitate.
Am ales această temă, deoarece consider analiza ca fii nd fundamentul oricărei afaceri de
success. Cercetarea temei s -a realizat pornind de la surse de date procurate de la societatea
MICROMATIC, entitate la care sunt angajată începând cu anul 2011. Sursele de date sunt
reprezentate de: situații financiare pen tru perioada 2016 -2019, balanțe de verificare ale lunii
Decembrie pentru aceeași perioadă, actul constitutiv al societății comerciale și alte dovezi ale
modificăr ilor ulterioare la acest nivel. Conform prevederilor legale, entitatea analizată
întocmește si tuații financiare simplificate. Pentru a se putea realiza o analiză mai detaliată am
sistemati zat datele din balanțele de verificare în vederea întocmirii unor si tuații financiare
standard.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
iii
Cuprins
Abrevieri ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. .. iv
Lista tabelelor și figurilor ………………………….. ………………………….. ………………………….. …….. v
Introd ucere, motivația și metodologia cercetării ………………………….. ………………………….. .. 1
1. Prezentarea entitații economice analizate ………………………….. ………………………….. ……… 3
1.1. Scurt istoric ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………… 3
1.2. Obiectul de activitate ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……. 3
1.3. R elațiile cu partenerii comerciali ………………………….. ………………………….. ……………….. 5
2.Analiza de ansamblu a poziției financiare ………………………….. ………………………….. ………. 8
2.1.Analiza evoluției (dinamicii) poziției financiare ………………………….. ………………………… 9
2.1.1.Analiza evoluției activelor ………………………….. ………………………….. ………………….. 10
2.1.2. Analiza evoluției dat oriilor și capitalurilor pro prii ………………………….. …………… 12
2.2. Analiza structurii poziției financiare ………………………….. ………………………….. …………. 15
2.2.2. Analiza structurii datoriilor și capitaluril or proprii ………………………….. ………….. 20
3. Analiza echilibrului financiar ………………………….. ………………………….. ……………………… 26
3.1. Analiza indicatorilor de activitate (viteza de rotație) ………………………….. ……………….. 26
3.2. Analiza lichidității și solvabilității ………………………….. ………………………….. ……………. 29
4. Analiza performanțelor financiare și a riscului la faliment ………………………….. ……….. 33
4.1. Analiza performanțelor pe nivele de activitate ………………………….. ……………………….. 33
4.2. Analiza perfo rmanțelor financiare cu ajutorul ratelor de rentabilitate …………………….. 39
4.3. Analiza riscului la faliment modelul Conan -Holder ………………………….. ………………… 42
Concluzii și propuneri ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……….. 44
Bibliografie ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……………………….. 46
Anexe ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……. 47

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
iv
Abrevieri
AB activ bilanțier
PB pasiv bilanțier
AI active imobilizate
AC active circulante
AC∗ active curente
ACP active imobilizate corporale
AF active fi nanciare
S stocuri
SMP stocuri de materii prime și materiale
SPF stocuri de produse finite și marfuri
CR creanțe
TR trezoreria
CAV cheltuieli în avans
CAN cifra de afaceri net ă
C capital
R rezerve
CPR capital propriu
CPM capital permanent
REP rezultatul r eportat
RNE rezultatul net al exercițiului
DT datorii totale
DTS datorii pe termen scurt
DC datorii comerciale
DFC datorii fiscale
LG lichiditatea generală
LI lichiditatea imediată
LE lichiditatea efectivă
SG solvabilitatea generală
ABr activ bilanțier recalculat

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
v
Lista tabelelor și figurilor
Tabele:
Tabel 1 Evoluția activelor pe baza calculului indicilor cu bază în lanț ………………………….. … 11
Tabel 2 Evoluția datoriilor și capitalurilor proprii pe baza calculului in dicilor c u bază în lanț
………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………. 13
Tabel 3 Analiza structurii activului cu ajutorul ratelor de structura ………………………….. ……. 16
Tabel 4 Analiza structurii datorilor și capitalurilor proprii cu ajutorul ratelor de structură,
grupa A ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……………………….. 20
Tabel 5 Analiza structurii datorilor și capitalurilor proprii cu ajutorul ratelor de structură,
grupa B ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……………………….. 23
Tabel 6 Analiza indicatorilor de activitate ………………………….. ………………………….. ………….. 27
Tabel 7 Analiza lichiditații și solvabilitații ………………………….. ………………………….. …………. 30
Tabel 8 Analiza performanțelor prin nivelul de exploatare ………………………….. ……………….. 34
Tabel 9 Analiza performanțelor prin nivelul financiar ………………………….. ………………………. 37
Tabel 10 Analiza performanțelor prin nivelul global ………………………….. ………………………… 38
Tabel 11 Analiza performanțelor financiare cu ajutorul ratelor de rentabilitate ………………… 40
Tabel 12 Analiza riscului la faliment modelul Cona n-Holder ………………………….. ……………. 43

Figuri:
Figura 1 Analiza corelativă a principalilor indicatori ………………………….. ………………………… 15
Figura 2 Analiza principalilor indicatori de activitate calculați în număr de zile ……………….. 29
Figura 3 Anali za lichidității și solvabilității ………………………….. ………………………….. …………. 32

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
1
Introducere , motivația și metodologia cercet ării
Analiza situațiilor financiare este maiestria de a analiza și de a interpreta informațiile prezentate
în diferitele rapo arte întocmite de o întreprindere. Indiferent că situațiile financiare sunt
analizate de managementul întreprinderii sau ale terților, scopul principal al analizei este
același: să se furnizeze o bază pentru luarea unor decizii raționale.
Elaborarea lucră rii de față a re prezentat un demers complex de st udiu, analiză și cercetare
a unor aspecte semnificative referitoare la activitatea companiei S.C. MICROMATIC S.R.L.,
în care îmi desfășor în prezent activitatea, și care prin aria sa de activitate, deosebit de extinsă
și diversă, s -a constituit ca un dome niu esențial de studiu pentru analiza activitatea societății,
pe parcursul anilor 2016, 2017, 2018 și 2019.
Organele de conducere au nevoie de informații detaliate pentru a evidenția și remedia
probleme spec ifice ale companiei. Analiza economico -financiară prin continutul s ău permite
realizarea obiectivului de baz ă al funcționarii intreprinderii, identificarea rezervelor interne și
antrenarea lor productivă pentru creșterea eficienței.
Situațiile financiare a le unei companii reprez intă cel mai important mij loc prin care
informația contabilă este pusă la dispoziția factorilor decizionali. În conformitate cu
referențialul contabil internațional situațiile financiare trebuie să permită aprecierea poziției
financi are, performanței entității precum și evoluția poziției financiare, pentru că investitorii să
poată lua deciziile lor de investire și de dezinvestire 1.
Lucrarea este sistematizată în patru capitole, în primul capitol am prezentat entitatea
economic ă, obiectul de activitate și relațiile cu p artenerii comerciali, entitatea analizat ă fiind
unul dintre principalii dezvotatori de sisteme de automatiz ări industriale din Cluj Napoca, o
piață dinamică și foarte competitivă.
În al doilea capitol am analizat princi palii indicatori și utilizarea acesto ra în contextul
analizei poziției financiare la MICROMATIC S.R.L. petru a obține informații cât mai utile și
corecte cu privire la poziția financiară a entității analizate bilanțul contabil a fost analizat pe
orizontală și pe verticală. Analiza a fost real izează cu ajutorul ratelor de structură care oferă
informații despre elasticitatea sau rigiditatea entității de a -și adapta politica de finanțare și
investiții modificărilor impuse de mediul de afaceri extern. Am analiz at ratele de structur ă doar
pentru ca re apar rulaje în cei patru ani de analiz ă, printre care cele mai importante: rata activelor

1 Feleag ă (Malciu) L, Feleag ă N– Contabilitate Financiară o abordare european ă și interna țional ă, Vol.II,
Editura InfoMega, Bucure ști, 2005, p.22

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
2
imobilizate, rata imobilizărilor corporale, rata activelor circulante, rata stocurilor, rata
creanțelor, rata trezoreriei, rat a autonomiei financiare, rata îndator ării globale, rata stabilității
financiare, rata autonomiei globale.
Analizând mai mulți ani consecuti vi am îmbinat analiza pe verticală cu analiza pe
orizontală oferind informații privind evoluația structurii bilanțu lui, sub aspectul impactului
schimbăr ilor interne și a interacțiunilor întreprinderii cu mediul de afaceri.
Capitolul al treilea are c a titlu „Analiza echilibrului financiar”. Acest capitol este format
din dou ă subcapitole. Pentru a analiza echilibrul fin anciar am comparat succesiv grupele d in
activul bilanțului financiar cu cele din pasivul bilanțului, calculând ratele de rotație ale
elementelor patrimoniale. Modul de gestionare și calitatea gestionării elementelor patrimoniale
a fost analizat prin interm ediul indicatorilor de activitate (de gestiune) care, la rândul lor, au
fost exprimate cu ajutorul vitezelor de rotație.
Tot în ca pitolul trei am analizat lichiditatea și solvabilitatea care exprimă capacitatea
entității de a face față plăților scadente. În baza datelor bilanțului contabil se înregistrează o
situație favorabilă, din punct de vedere al disponibilităților mijloacelor bănești, entitatea
MICROMATIC fiind capabilă să -și onoreze obligațiunile de plată față de creditor într -un timp
scurt.
Analiza poziției financiare a relevat, pe ce i patru ani de analiz ă, manifestarea echilibrului
financiar general la nivelul întreprinderii.
La sfârșitul lucrării sunt prezentate în capitalul patru , analiza performan țelor financiare
și a riscului la faliment, un as pect esențial al diagnosticului finan ciar.
Ultima parte din lucrare am alocat -o pentru redarea concluziilor care au rezultat în urma
interpretării indicatorilor financiari calculați. Materialele suport sunt reunite în cadrul
Anexelor.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
3
1. Prezentarea en titații economice analizate
1.1. Scurt istoric
Denumirea entității este societatea comercială MICROMATIC societate cu răspundere
limitat ă, cu personalitate juridică română, ale cărei obligații sociale sunt garantate cu
patrimoniul social, asociații răspund numai până la concurența capitalului social subscris.
Societatea este constituită potrivit dispozițiilor Legii 31/1990 privind înființarea societăților cu
răspundere limitat ă, își desfășoară activitatea pe teritoriul României, potrivit legislației din
Rom ânia și în conformitate cu statutul societății.
Sediul social al entității este în municipiul Cluj Napoca, strada Gr âului, nr. 13, județ Cluj.
SC MICROMATIC SRL este una din companiile cu experient ă bogat ă în domeniul sistemelor
de automatiz ări în industri e din județul Cluj, firma datând pe piață din anul 2006. Firma este
constituită din capital integral privat sub conducerea a doi acționari și are c a principal domeniu
de activitate conform CAEN 3320 instalarea mașinilor și echipamentelor industriale.
Societatea își are sediul social într-o clădire proprie, nou construită , dar acti vitatea este
desfășurată la sediul secundar din Cluj -Napoca, strada Tăbăcarilor, n umarul 2.
Firma are un capital social vărsat de 200 ron numerar care se divide în 20 părți so ciale
egale, o parte socială având valoarea de 10 lei și se compune din aportul asociaților după cum
urmează :
– Asociatul P ănăzan Florin, domiciliat în Cluj Napoca, persoană fizică de naționalitate
româna care deține 190 lei în numerar adică 19 părți soc iale (90%);
– Asociatul P ănăzan Mirela, domiciliat ă în Cluj Napoca, persoană fizică de naționalitate
româna, deține 10 lei în numerar adică 1 părte social ă (10%) .
Firma și -a dobândit r eputația prin calitatea lucrărilor executate, prin seriozitat ea cu care
a abordat fiecare angajament, indiferent de anvergură și gradul de dificultate al lucrării. În
perioada de la înființare și până în prezent, firma a avut o dezvoltare susținut ă, atât în ceea ce
privește realizarea panourilor electrice și a insta lațiilor de automatizare, cât și în
disponibilitatea de a realiza aplica ții software pentru sisteme complexe de automatizare, la
nivelul celor existente pe pia ța mondială.
1.2. Obiectul de activitate
Datorită mediului economic favorabil și dezvoltărilor d in sector, firma MICROMATIC pe
parcursul a 14 ani de activitate a reușit să obțină o poziție importantă pe piața soluțiilor electrice

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
4
și de automatizare, făcând față cu succes concurenței și căutând permanent diversificarea
activității sale prin deschiderea u nor linii de servicii precum:
– consultan ță tehnică și proiectare preliminar ă;
– proiectare de baz ă și în detaliu (EPLAN ) pentru instala ții electrice de distribuție (pâna la 1
kV) și de automatizare ;
– automatizări stații de tratare ap ă și stații epurare ;
– acționări electrice de curent alternativ și curent continuu – Micromaster, Sinamics, Simoreg ;
– tablouri complexe de automatizare .
Misiunea MICROMATIC caracterizează firma în ansamblul ei și se reflectă în cultura
organizațională a firmei. MICROMATIC s e remarcă de celelalte firme care acțione ază în
sectorul automatiz ărilor electrice prin conturarea misiunii de a se dovedi un adevărat partener
pentru toți beneficiarii lucrărilor , furnizându -le, cu a ceeași atenție, profesionalism și înalt
standard calitat iv, produse și servicii de proiectare se execu ție.
Firma MICROMATIC se angajează în furnizarea de servicii în domeniul automatiz ărilor
electrice industriale în condiții de deplină securitate atât pentru factorul uman cât și pentru
mediul înconjurător, la n ivelul cerințelor legale și de reglement are. Întreaga conducere a firmei
și personalul implicat se concentrează permanent în jurul asigurării unui proces de producție și
prestare servicii care să genereze o interfață constructivă, care transformă beneficia rii în
parteneri și colegi de drum pe o perioadă îndelungată.
Cultura organizațională a firmei se fundamentează pe principiul de a servi și de a fi în
permanență la dispoziția clienților, de a răspunde cu promptitudi ne cerințelor consumatorilor,
sprijinindu-se pe o structură solidă, care are la bază o bună interacțiune între angajați, dar și
între angajați și clienți. Toate acestea constituie o premisă pentru crearea unui nivel calitativ
optim al serviciilor prestate.
În centrul preocupărilor firmei SC MICR OMATIC SRL se află permanent:
– calitatea serviciilor oferite clienților în vederea creșterii încrederii și satisfacției acestora
– orientarea către angajați reprezintă o preocupare continuă pentru MICROMATIC. Firma
susține angajații prin training și dezvo ltare, oportunități egale și diversitate , remunerare
responsabilă și corectă;
– respectul ghidează firma de la cel mai mic pănă la cel mai înalt nivel, acceptând și prețuind
diversitatea opiniilor celorlalți și drept ul lor la individualitate;
– integritate a în luarea deciziilor este o garanție a MICROMATIC prin acțiuni etice și corecte
în activitatea de zi cu zi și în toate deciziile sale.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
5
Societatea MICROMATIC se bazează pe o structură organizatorică flexibilă și efi cace
pentru a răspunde cu promptitudine, rapiditate și eficiență la exigențele p ropriilor clienți –
parteneri.
Coordonarea activității este asigurată de directorul tehnic al firmei care are peste 25 de
ani experiență în domeniul proiectării și automatizărilo r electrice. Lucrările sunt realizate at ât
în atelierul propriu cât și la locația clientului, al ături de personal tehnic de specialitate cu
experiență în domeniu. Legătura funcțională între conducerea generală a firmei și personal este
asigurat ă de compart imente specializate pe domenii: producți e, aprovizionare tehnico –
materială, fina nciar contabilitate, personal administrativ.
O bună comunicare între angajați și manager are drept scop realizarea unei informări
corecte, eficiente și eficace, atât pe verticală, cât și pe orizontală, în vederea rea lizării în condiții
optime a solicitărilor atât ale clienților cât și ale angajaților, în concordanță cu obiectivele
manageriale și organizaționale stabilite.
Structura de personal cuprinde 10 angajați , cadre tehnice cu studii superioare, un
economist și u n contabil , majoritatea cu o bogată experiență în domeniu. De și este o entitate
de dimensiuni mici societatea face fa ță cu brio concuren ței în domeniu.
Strategia firmei a vizat extinderea și înglobarea unor activități conexe celei de bază pentru a
sprijini bunul mers al lucrărilor. Flexibilitatea reprezintă o valoare importantă în strategia
abordată de firmă și astfel se crează posibilitatea de a -și diversifica activitatea, venind în
întâmpinarea nevoi lor pieței românești de automatizări industriale.
1.3. Relațiile cu partenerii comerciali
Clienții entita ții analizate sunt perso ane juridice în cea mai mare parte. Sistemul actual de
distribuție a serviciilor și produselor firmei MICROMATIC se bazată pe c ontracte de servicii
încheiate cu partenerii de afaceri și ocazional vânzare marfă . Acest sistem are la bază activitatea
proactivă a conducerii manageriale care are nu numai rolul de a fi o interfață între firmă și
client, dar și de a colecta în mod oficia l informații despre strategiile de dezvoltare ale clien ților
și a le corela cu potențialul de dezvoltare al pi eței de specialitate, astfel încât firma să le ofere
soluții mulate special pe oportunitățile identificate pentru acel client.
Odată identificată oportunitatea, pasul următor este realizarea în colabo rare directă cu
reprezentanții clientului. Contractul încheiat între părți va conțin e o anexă privind serviciile
profesionale pe care firma le oferă în etapa de proiectare , execu ție, punere în funcțiun e și
mentenan ță.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
6
În cadrul compani ei o mare parte d in comenzi provin din partea companiilor mijlocii
și mari. Dintre beneficiarii serviciilor firmei amintim:
• Emerson România – companie multinațională care proiectează și furnizează tehnologie
și servicii de inginerie pe piețele industriale, comerciale și de consum ;
• OMV Petrom – cea mai mare companie de exploatare țiței și prelucrare produse
petroliere din Rom ânia;
• Compania de Ap ă Aquabis Bistri ța – unul dintre cei mai mari operatori regionali de
alimentare cu ap ă și colectare – epurare ape uzate din România ;
• Siemens Rom ânia – companie multina țional ă care activeaz ă în diverse domenii ale
ingineriei, printre care și automatiz ări industriale ;
• ArcelorMittal – companie multinațională, unul dintre cei mai mari producători de oțel
din lume.
Piața țintă a companiei MICROMATIC este așadar cea formată din persoanele juridice,
ei fiind principalii beneficiari ai lucrărilor și cei mai activi. Strategia firmei ar trebui îndreptată
către menținerea acestor a precum și către atragerea de noi clienți care să apeleze la servi ciile
firmei.
Piața concurențială este competitivă, dar MICROMATIC a demonstrat în decursul anilor
că deține o poziție importantă în domeniul automatizărilor industriale. MICROMATIC are
putere economică, datorată bunei prestații calitative, câștigând de -a lungul timpului
credibilitate pe piață, ceea ce reprezintă un atu î n domeniul automatizărilor, astfel devenind
încă din decursul primilor ani de funcționare un brand pe piață de afaceri din județ.
Rivalii din acest domeniu sunt puțini dar puternici, astfe l creându -se un cerc care domină
toata activitatea, dar to todată și dorința arzătoare de a se extinde, ceea ce duce la creșterea
competiției și ridicarea standardelor de afacere.
Dintre pr incipalii concurenți amintim:
• Electrogrup – oferă consultantă în in stalații electric e, constructor de infrastructură
energetică, telecom și civilă ;
• FSA Rom ânia – proiectează și produce linii automate de asamblare a mașinilor
personalizate ;
• Centra Plus Prod – proiectează , pune în funcțiune linii automatizate și ofer ă soluț ii de
integrare industrial ă.
Pe piața concurențială un atu pe care îl deține compania MICROMATIC și un mod prin
care ace asta poate dobândi un avantaj față de restul firmelor este acela de a ajunge primul la

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
7
informație, experiența din domeniu și relațiile d e încredere ce s -au clădit în timp cu partenerii
asigurându -i aces t privilegiu.
Conducerea managerială s -a dovedit a fi una eficientă de -a lungul timpului iar calitățile
managerilor de a fi buni speculatori ai fluctuațiilor economice, de pe urma acestui a vantaj firma
putându -și concentra resursele către crearea unui plan strategic în vederea îndeplinirii
obiectivelor vizate.
În privinț a furnizorilor în prezent societatea ar e în derulare contracte directe pentru
aprovizionare cu produse și echipamente spec ifice obiectului de activitate cu mai mulți
furnizori dintre care amintim pe cei ma i importanți:
• Elconet – distribuitor de produse și sisteme din domeniul instalațiilor de a utomatizare,
reprezintă principalul furnizor al societ ății;
• Schrack Technik – unul dintre cei mai apreciați furnizori de m ateriale electrice din
Europa ;
• Microelectronica – principal furnizor de componente electronice, rezistențe, module,
tranzistori, diode, conectice, circuite integrate ;
• Demean Mihai PFA – principalul colaborator al entității pe partea de CAD ( computer –
aided design ) electric ;
• Eldon Romania – producător de cofrete metalice pentru automatiz ări.
Valorile întreprinderii studia te, pun amprenta pe o cultur ă a încrederii partenerilor,
respect ându-și cuvântul față de aceștia, a p uterii de inovare, fiind implicați î n activitatea de
descoperire de metode noi care să eficientizeze munca, pe dorința de competența ținând seama
de deschi derea spre un mod de co mportament business liber, modern.
Ca urmare a aplicării acestei politici, de și activează pe o piață cu o concurență pu ternică,
MICROMATIC a fost desemnat cel mai bun furnizor de servicii și tablouri automatizate in
cadrul companiei Emer son Romania. În anul 2019 entitatea a fost supusă unui audit de calitate
care a constat în exami narea calitații produselor , proceselor și serviciile pe care le realizează
firma în calitate de furnizor . Emerson Romania desf ășoară regulat audit la furni zorii de top,
pentru a verifica gradul de conformitate a furnizorilor cu responsabilitățile etice, so ciale, de
mediu, așa cum este specificat, în clauzele de sustenabilitate pe care le -au semnat. Confor m
grilei de notare entitatea MICROMATIC a fost notat ă cu punctajul maxim, “capabil de
calitate ”.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
8
2.Analiza de ansamblu a pozi ției financiare
Poziția finan ciară a între prinderii reprezintă totalitatea activelor și capitalurilor asupra
cărora întreprinderea își exercită controlul. Pentru realizarea funcțiilor contabilității: de
informare, decizie și control, este necesar ca în urma lucrărilor curente de conta bilitate să se
sintetizeze periodic informațiile generate de conturi și calculele contabile, în documente de
sinteză expresiv și relevante, acce sibile nu numai specialiștilor, ci și celor interesați de
gestiunea unității patrimoniale în calitate de: invest itor, administrator, bancă, creditor,
fiscalitate și alte organisme economice și sociale. Aceste documente de si nteză redau o imagine
fidelă asu pra situației patrimoniale, rezultatelor și situației financiare a întreprinderii. Toți
agenții economici ( toat e persoanele juridice ) sunt obligați să întocmească bilanț contabil2
Putem defini bilanțul ca fiind documentul contabil de sinteză prin care se prezintă
elementele de activ, datorii și capital propriu ale entității la sfârșitul exercițiului financiar
precum și în alte situații prevăzute de lege3 (fuziune, încetarea activității etc).
Punctul de plecare în analiza financiară este studiul structu rii financiare a bilanțului, ceea
ce înseamnă studiul relațiilor care există între diferite posturi de activ, de c apital și de datorii,
care să definească condițiile de echilibru financiar al întreprinderii, altfel spus, capacit atea de
a asigura solvabilit atea sa pentru a preîntâmpina riscul de faliment.
Prin conținutul său bilanțul contabil oferă informațiile necesa re pentru aprecierea
gestiunii financiare a întreprinderii prec um și pentru stabilirea valorii acesteia, el caracterizând
mărimea resurselor ș i a utilizărilor la care a recurs un agent economic în cursul unei perioade
de gestiune. Deoarece reflectă starea patrimonială a întreprinderii, bilanțul se încheie la
sfârșitul perioadei de gestiune, pe elemente de activ respec tiv de capital propriu si da torii.
Structura bilanțului este prezentată în Anexa nr. 1.
Imaginea fidelă a patrimoniului unei întreprinderi est e asigurată de contabilitatea
generală, care oferă informațiile necesare analizei financiare prin documente de sinteză numite
Conturi anuale sau Situații de raportare financiară (IFRS) care se bazează pe un suport ce
răspunde exigențelor Reglementărilor românești armoni zate cu Standardele Internaționale de
Contabilitate (O.m.f.p. nr. 3055/2014), care cuprind următoarele documente:
– Bilanțul

2 Potrivit Legii 31/1990 privind societățile comerciale și a Legii Contabilității 82/1991 ,
3 O.M.F.P. nr. 1752/2005 pentr u aprobarea reglementărilor contabile conforme cu directivele europene, publicat
in Monitorul Oficial al României , Partea I, nr. 1080 din 30 noiembrie 2005

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
9
– Contul de profit și pierdere
– Situația modificărilor capitalurilor proprii
– Situația fl uxurilor de numerar
– Politicile contabile și notele explicative
Obiectivul situațiilor financiare este furnizarea de informații despre poziția financiară,
performan țele și modificările poziției financiare a întreprinderii în exercițiul financiar încheiat,
și se prezintă în rapor tul anual, alături de raportul administratorilor și raportul auditorilor
financiari (cenzorilor).
Informația contabilă oferită de aceste docu mente este adaptată și prelucrată în cadrul analizei
financiare în funcție de obiectivele vizate, trebuind să fie inteligibilă, relevantă, credibilă,
comparabilă, completă și să asigure eficiența necesară printr -un raport cost -beneficiu optim
utilizatorilo r.
Bilanțul este documentul contabil de sinteză care arată situația patrimonială și financiară
a intreprinderii . El redă, sub formă de tabel sau de listă, ansamblul resurselor de care dispune
întreprinderea la o anumită dată, ca și utilizările acestora la aceeași dată, indicând rezultatul pe
care 1 -a obținut întreprinderea în cursul exercițiului financiar. Din bilanț se desprind originea și
folosirea fondurilor de care dispune întreprinderea: originea fondurilor o constituie capitalurile
proprii (ce aparți n acționarilor și asociaților, provizioanele pentru riscuri și cheltuieli) și datoriile (de
exploatare, financiare) , și acestea sunt cuprinse în pasivul bilanțului.
Bilanțul reflectă poziția financiară a întreprinderii, respectiv capacitatea acesteia de a se
adapta schimbărilor mediului, oferind informații esențiale despre aptitudinea ei de a degaja
fluxuri viitoare d e numerar și echivalente de numerar, ca și despre necesitățile viitoare de
resurse.
2.1.Analiza evoluției (dinamicii) poziției financia re
Elementele direct legate de evaluarea poziției financiare sunt activele, datoriile și capitalurile
propri i. Acestea su nt definite dup ă cum urmează:
– un activ este o resursă controlată de entitate ca rezultat al unor evenimente trecute și de
la care se preconizează că vor decurge beneficii economice viitoare pentru entitate.
– o datorie este o obligație actuală a entități i, rezultată din evenimente trecute, a cărei
decontare se așteaptă să determine o ieșire de resurse încorporând benefici i economice din
entitate.
Capitalurile proprii reprezintă interesul rezidual în activele unei entități după
deducerea tuturor datoriilor sale. Definițiile unui activ și a unei datorii identifică toate

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
10
caracteristicile esențiale ale acestora, dar nu încearc ă să specifice criteriile ce trebuie
îndeplinite înainte de a fi recunoscute în bilanț .
O primă analiză asupra situației financiare a companiei MICROMATIC, o vom face
asupra poziți ei financiare, unde vom analiza în principal dinamica și strcutura bilanțu lui.
Analiza pe orizontal ă o vom realiza prin intermediul indicilor cu bază în lanț, iar analiza
pe verticală o vom realiza prin interm ediul ratelor de structură.
Analiza pe verticală a bilanțului corespunde cu analiza structurii acestuia și constă în
determinarea proporțiilor diferitelor posturi de activ în totalul activului, evidențiindu -se astfel
compoziția relativă a patrimoniului înt reprinderii și a ponderii elementelor de pasiv în totalul
capitalului întreprinderii, reliefându -se contribuția acestora la finanțarea întreprinderii.4 Altfel
spus, fiecare element din situații este exprimat ca procent dintr -un total: elementele de activ /
pasiv ca procent din total activ, respectiv pa siv, cheltuielile și veniturile ca procent din total
cheltuieli, respectiv venituri.
Analiza pe orizontală, este denumită și analiza de trend datorită faptului că reprezintă o
comparație în timp a informație i financiare, de -a lungul a mai multe perioade d e raportare, în
care cifrele perioadei de bază sunt considerate 100%. Pentru a fi eficientă, această analiză
trebuie să țină cont de faptul că informația financiară trebuie agregată conform acelorași
criterii , de la o perioadă la alta.
2.1.1.Analiza evolu ției activelor
Activul bilanțier cuprinde pe de o parte, valoarea netă a mijloacelor materiale și bănești, iar pe
de altă parte, creanțele pe care entitatea economică le are de încasat de la terți. Analiza pe
orizontal ă a acestor elemente de activ evidenți ază evoluția pe parcursul celor patru ani de
analiz ă conform tabelului 1.

4 Petrescu, S., Diagnostic economic – financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura SedcomLibris, I ași, 2004,
pag 193

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
11
Tabel 1 Evoluția activelor pe baza calculului indicilor cu baz ă în lanț
POSTURI BILANȚIERE 2016 2017 2018 2019
A.ACTIVE IMOBILIZATE
I.Imobilizări necorporale
TOTAL Imobilizări necorporale – 0.00% 0.00% 0.00%
II.Imobilizări corporale
Terenuri și construcții – 97.84% 97.79% 97.74%
Instalații tehnice și mașini – 68.31% 53.35% 21.40%
Alte instalații, utilaje și mobilier – 114.84% 124.13% 83.59%
TOTAL Imobilizări corporale – 95.00% 94.83% 94.41%
III.Imobilizări financiare
Alte împrumuturi – 100.00% 100.00% 100.00%
TOTAL Imobilizări financiare – 100.00% 100.00 % 100.00%
ACTIVE IMOBILIZATE – TOTAL – 95.00% 94.84% 94.41%
B.ACTIVE CIRCULANTE
I.Stocuri
Materii prime și materiale consumabile – 4302.06% 104.40% 0.00%
Produse finite și mărfuri – 3786.50% 0.00% 0.00%
TOTAL Stocuri – 4253.63% 95.70% 0.00%
II. CRE ANȚE
Creanțe comerciale – 39.58% 132.70% 93.19%
Alte creanțe – 100.00% 13.68% 0.00%
TOTAL Creanțe – 41.29% 127.76% 92.77%
III. Investiții pe termen scurt
TOTAL Investiții pe termen scurt – 0.00% 0.00% 0.00%
IV. Casa și conturi la bănci – 71.69% 162.1 6% 170.94%
ACTIVE CIRCULANTE – TOTAL – 56.60% 136.44% 118.75%
C. CHELTUIELI ÎN AVANS – 100.00% 100.00% 49.57%
Sume de reluat într -o perioadă de până la
un an – 100.00% 100.00% 49.57%

A. Interpretare analiză active imobilizate
I. Imobiliz ări neco rporale
Firma nu deține imobiliz ări necorporale .
II. Dinamica imobilizărilor corporale oferă un trend constant . Terenurile și construcțiile
înregistrează o constanta în toți anii de studiu . Firma a investit în achiziționarea de instalații
tehnice și mașin i în anii 2017 – 2018 fapt relevat de creșterea indicatorului, urmând ca în anul
următor să scadă indicii , datorat de amortizarea acestora . Indicatorul pentru alte instalații,
utilaje și mo bilier descrie un trend descrescător fapt datorat atât de amortizar ea liniară a
acestora cât și de punerea în vânzare a anumitor activ e.
III. Imobilizările financiare oferă un trend constant neexistând fluctuații în cei patru ani studiați .
Activele imobil izate urmează un trend relativ constant, cu excepția anului 20 19 când s-a sesizat
o scădere nesemnificativ ă a acestora.
B. Interpretare a ctive circulante

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
12
I.Stocuri
Materiile prime și materialele consumabile au fost în creștere în anii 2017 și 2018 față de
2019 urmând apoi un tr end descrescător fapt ce relevă o scădere a stocurilor pentru materia
primă utiliza tă. Stocurile de produse finite și mărfuri a scazut drastic începând cu 20 18 ceea ce
denotă că societatea nu deține stocuri semnificative, acestea a vând valoarea 0 în anii 2018 –
2019, firma ax ânduse mai mult pe ser vicii constand în proiectare. Stocurile variază în funcție
de cererea de pe piață cât și de contextul economic în care funcționează entitatea, per total
acestea urmând un trend descrescător.
II. Creanțele comerciale au crescut semnificativ începând cu anul 2018 fapt ce relevă o
dificul tate în a recupera capitalul bănesc de la partenerii de afaceri, acest trend fiind pe pant ă
invers ă la alte creanțe.
III. Investiții pe termen scurt
Firma nu deține investiții pe termen scurt .
IV. Casa și conturi la bănci
În 2018 se observă o creștere bruscă a acestui indicator , ceea ce semnific ă creșterea
stabilit ății financiare, semnific ând men ținerea unui echilibru monetar al entit ății, av ând loc
intărirea capacit ății de plat ă și autofinan țare a ei.
Active circulante total e au avut o cre ștere semnificat ivă în anul 2018 fa ță de anul 2017
cu un procent semnificativ de 62,16 %, acesta însemnând un fapt de bun augur pentru societate.
Activele circulante au suferit variații semnificative atât datorită scăderii stocurilor cât și
datorită creșterii crea nțelor față de parteneri.
C. Cheltuielile în avans indic ă aceia și valoare în perioada 2016 -2018, urm ând ca în anul 2019
sa aib ă o scădere de 50,43% fată de anii anteriori.
2.1.2. Analiza evolu ției datoriilor și capitalurilor proprii
Datoriile și capitalurile proprii formeaz ă sursele de finan țare ale entit ății economice și
sunt grupate în bilan ț după gradul lor de exigibilitate5.
În tabelul numarul 2 am analizat evoluția datoriilor și capitalurilor propri i pe baza
calculului indicilor c u baz a în lan ț, care ne arată cu cât a crescut sau a scăzut nivelul
indicatorului de la o perioad ă la alta .

5 Pop F., Analiză financiară. Suport de curs , cap. 1 Aspecte teoretice privind analiza economico -financiară

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
13
Tabel 2 Evoluția datoriilor și capitalurilor proprii pe baza calculului indicilor cu baz a în lanț
POSTURI BILANȚIERE 2016 2017 2018 2019
D. DATORII: Sume care trebuie platite într -o perioada de pâna la un an
Avansuri încasate în contul comenzilor – 88.42% 92.28% 56.78%
Datorii comerciale – furnizori – 9.88% 92.97% 150.46%
Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale și datori ile
privind asigurările sociale – 100.65% 105.11% 92.34%
TOTAL Datorii – 39.11% 102.79% 100.70%
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE /
DATORII CURENTE NETE – 269.63% 195.51% 135.06%
F. TOTAL A CTIVE MINUS DATORII
CURENTE – 119.12% 126.32% 114.08%
G. DATORII: Sume care trebuie plătite într -o perioada mai mare de un an
TOTAL Active minus datorii curente – – – –
H. PROVIZIOANE
TOTAL Peovizioane – – –
I. VENITURI ÎN AVANS
TOTAL Venituri în avans – – – –
J. CAPITAL ȘI REZERVE
I. CAPITAL
Capital subscris vărsat – 100.00% 100.00% 100.00%
TOTAL Capital – 100.00% 100.00% 100.00%
II. PRIME DE CAPITAL – – – –
III. REZERVE DIN REEVALUARE – – – –
IV. REZERVE
Rezerve legale – 100.00% 100.00% 100.00%
TOTAL Rezerve – 100.00% 100.00% 100.00%
V. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT(Ă)
SOLD C – 119.23% 119.75% 126.34%
SOLD D – – – –
VI.PROFITUL SAU PIERDEREA EX. FINANCIAR
SOLD C – 122.42% 159.61% 67.60%
SOLD D – – – –
Repartizarea profitului – – – –
CAPITALURI PROPRII – TOTAL – 119.74% 126.32% 114.08%
CAPITALURI – TOTAL – 119.74% 126.32% 114.08%

D. Datorii: Sumele care trebuie plătite într -o perioadă de până la 1 an
Avansurile încasate în contul comenzilor se află în scădere de la un an la altul, iar în
anul 2019 au o sc ădere semnificativă cu un procent de 43,22 % fată de anul 2018 , fapt ce
identifică o permisivitate a condițiilor de manufacturare pe baza comenzilor de la client.
Datoriile comerciale – furnizori sunt într-un trend crescător , firma a negociat s ă plătească la
scadente mai mari chiar și de 60 -180 zile . Datoriile fiscale și cele aferente asigurărilor sociale
sunt într -un trend constant cu o scădere nesemnificativă în anul 20 19 față de 20 18.
E. Activele circulante nete / datorii curente nete – Fondul de rulment.
Fondul de rulment arată gradul în care datoriile curente sunt acoperite de activele
curente. Fondul de rulment arată de asemenea măsura în care capitalurile permanente (F)

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
14
acoperă imo bilizările și finanțează activele cir culante. În cazul nostru fondul urmeaz ă o pant ă
ascendent ă, cre șterea cea mai mare fiind în anul 2017 fat ă de anul 2016 cu un procent
semnificativ de 169,63% , iar în a nii care urmeaz ă creșterea se men ține ridicat ă.
F. Total active minus Datorii curente – arată cât este valoarea activului finan țat exclusiv pe
baza resurselor pe termen lung (peste un an) și anume prin intermediul capitalurilor proprii și
a datoriilor pe termen lung. Indicatorii sunt constanți din primul an până în ultimul an de
analiză.
G. Datorii: sumele care trebuie plătite într -o perioadă de mai mare de 1 an sunt surse de
finan țare externe atrase de societate prin emisiunea de obliga țiuni, împrumuturi de la b ănci si
alte institu ții financiare sau sume puse la dispozi ția societ ății de ent ităti afiliate și furnizori
(datorii comerciale) și care trebuie restituite, de regul ă, într-un termen mai mare de 12
luni. Potrivit reglement ărilor contabile ( OMFP 1802/2014), o datorie este considerat ă ca fiind
pe termen lung atunci cand sumele trebuie platite într-o perioad ă mai mare de un an. Firma nu
a apelat la surse externe de finan țare în cei patru ani de analiz ă.
H. Provizioane sunt destinate să acopere datoriile a căror natură este clar definită și care la data
bilanțului este probabil să existe , sau este cert că vor exista, dar care su nt incerte în ceea ce
privește valoarea sau data la care vor apărea. Firma nu constituie provizioane în anii analizați.
I.Venituri în Avans
Entitatea nu înregistraz ă venitu ri în avans.
J. Capital și Rezerve
Capital ul nu suferă modificări, acesta înregistrând o valoare constantă în cadrul postului
bilanțier Capital subscris vărsat. Firma nu deține prime de capital iar rezervele sunt constante
formate din r ezerva legală consti tuita pe baza legal ă.
V. Profitul sau pie rderea reportată . Entitatea analizat ă are soldul pe Credit av ând o
creștere constant ă, arătând că profitul realizat în fiecare an se adaugă la profitul anilor anteriori,
ceea ce denotă că asociații nu ridică divide ndele care li se cuvin.
VI. Profitul sau p ierderea exerci țiului financiar
Firma a înregistrat profit în fiecare an analizat, dar cu o scadere consemnată în anul 20 19 fat ă
de anul precedent cu un procent semnificativ de 32,40 %. Capitalurile totale înregi strează un
trend constant .

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
15

Figura 1 Analiza corelativă a principalilor indicatori
2.2. Analiza structurii pozi ției financiare
Sursa principală de informații privind poziția financiară este reprezentată de bilanț. Bilanțul
contabil și notele explicative răspund multiplel or exigențe de ordin juridic și contabil fiind
stabilite pe baza reglementărilor legale.
Poziția financiară a unei înt reprinderi, potrivit alineatului 16 din Cadrul General de
Întocmire și Prezentare a Situațiilor Financiare, elaborat de Comitetul pentru S tandarde
Internaționale de Contabilitate, este influențată de resursele economi ce pe care le controlează,
de structura sa financiară, de lichiditatea și solvabilitatea sa și de capacitatea sa de a se adapta
schimbărilor mediului în care își desfășoară acti vitatea.
Analiza structurii patrimoniale are ca obiectiv stabilirea și urmărirea evoluției ponderii
elementelor patrim oniale. Metoda de analiză este metoda ratelor. Ratele de structură permit
“normalizarea” situației patrimoniului, permițând o comparație f acilă între întreprinderi de
dimensiuni diferite , precum și la observarea rapidă a unor modificări structurale în cadr ul unei
întreprinderi de -a lungul timpului.
Poziția financiar ă a entității analizate definește o anumit ă stare în care se gasește
intrepri nderea din punct de verere financi ar, conferind acesteia capacitatea de reacție la
schimb ările mediului în care își de sfășoară activitatea.
În subcapitolele care urmează voi analiza structur a patrimonial ă, ca parte componentă a
analizei poziției financiare , urmărind analiza ponderii diferitelor elemente patrimoniale în
totalul bilanțului, precum și raportul între diferite componente de activ, respectiv pasiv. Aceasta
completează studiul indicatorilor în mărimi absolute și permite efectuarea de comparații pe ntru
2016201720182019
020406080100120140
Indicele ACP
Indicele CAN
Indicele CM2016
2017
2018
2019

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
16
a situa mai corect întreprinderea în mediul său concurențial în spațiu sau pentru a -i aprecia
evoluția prin anali zele comparative în timp.
2.2.1. Analiza structurii activelor
Ratele de structură ale activului se determină fie ca ponderi ale grupelor d e activ în totalul
activului bilanțier, fie ca ponderi ale diferitelor eleme nte în cadrul fiecărei grupe . Ratele de
structură ale activului se structurează în:
• Rata generală a imobilizărilor (RI)
• Rata generală a activului circulant (RAC)
• Rata cheltuieli lor în avans (RCAV)
Tabel 3 Analiza structurii activului cu ajutorul ratelor de structura
RATELE DE STRUCTURĂ 2016 2017 2018 2019
TOTAL ACTIV 2.374.023 1.638.785 1.932.637 2.124.476
RATA GENERALĂ A ACTIVELOR
IMOBILIZATE 32,15% 44,24% 35,58% 30,56%
ACTIVE IMOBILIZATE – TOTAL 763.174 725.013 687.577 649.170
Rata imobilizărilor corporale 99,97% 99,97% 99,96% 99,96%
Imobilizări corporale – Total 762.931 724.770 687.334 648.927
Rata imobilizărilor financiare 0,03% 0,03% 0,04% 0,04%
Imobilizări financiare – Total 243 243 243 243
RATA GENERALĂ A ACTIVELOR
CIRCULANTE 67,66% 55,48% 64,19% 69,34%
ACTIVE CIRCULANTE – TOTAL 1.606.280 909.203 1.240.491 1.473.041
Rata stocurilor 0,16% 11,8% 8,28% –
Stocuri – Total 2.523 107.3 19 102.707 –
Rata stocuri de materii prime și materiale 90,61% 91,64% 100% –
Stocuri de materii prime și materiale
consumabile 2.286 98.345 102.707 –
Rata stocuri de produse finite și mărfuri 9,39% 8,36% – –
Stocuri de produse finite și mărfuri 237 8.974 – –
Rata creanțelor 71,4% 51,97% 48,67% 38,02%
Creanțe – Total 1.144.341 472.535 603.718 560.097
Rata trezoreriei 28,60% 36,20% 43,05% 61,98%
Trezorerie – Total 459.416 329.349 534.066 912.944
RATA CHELTUIELILOR ÎN AVANS 0,19% 0,28% 0,24% 0,11%
CHELTUIELI ÎN AVANS 4.569 4.469 4.569 2.265

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
17
Rata generală a imobilizărilor (R I) care se determină ca raport procentual între valoarea
activelor imobilizate și activul bilanțier și evidențiază ponderea pe care activele imobilizate o
dețin în tot alul activului bilanțier. Această rată evidențiază po nderea elementelor stabile care
vor produce beneficii economice într -o perioadă mai mare de un an. Acest indicator permite
aprecierea flexibilității f inanciare a ent ității în măsura în care evidențiază c omponența de
capital investit în active fixe.
RI=AI
AB∙100
În urma analizei ratelor constat ăm că rata general ă a activelor imobilizate în anul 2017 fat ă de
2016 cre ște de la 32,15% la 44,24% ceea ce evide nțiază că a crescut capitalul investit de
întreprindere în active imobilizate, urmată de o sc ădere în 2018 și în 2019 . Rata a scăzut de la
35,58%, în anul 2018 , la 30,56% în anul 2019, ce ea ce înseamn ă că gradul de inves țițe al
capitalului a sc ăzut de la o perioada la alta. Acest lucru s -a întâmplat de oarece valoarea absolut ă
a activelor imobilizate a sc ăzut, activul total a crescut, dar activele circulante au crescut, acest
lucru observându -se în rata activelor imobilizate. Scăderea gradului de inv estire a capitalului
în active a avut loc datorit ă nerealizării de investitii efective.
Rata imobilizărilor corporale (R IC) evidențiază ponderea pe care valoarea netă a acestor
active o dețin în totalul activului imobilizat.
RIC=ACP
AI∙100
Acestă rată e ste partea cea mai însemnată din cadrul activelor im obilizate, capitalul investit de
către entitatea MICROMATIC regăsindu -se în terenuri și construcții cât și instalații tehnice și
mașini neexist ând fluctua ții majore în cei patru ani de analiz ă. Rata imobiliz arilor corporale
fiind constantă în cei patru ani de analiză, valoarea de 99 % exprim ă faptul c ă intreprinderea
are o capacitate mare de transformare a patrimoniului sau în lichidități, iar capacitatea sa de
adaptare în conditii de criz ă este ridicat ă.
Rata imobilizărilor financiare (R IF) se determină ca raport procentu al între valoarea
imobilizărilor financiare și totalul activului imobilizat.

RIF=AF
AI∙100
Rata imobilizărilor financiare a ramas relativ constant ă. Relațiile financiare pe care societatea
le-a stabilit cu alte firme au r ămas constant e. Valoarea redusă a ratei imobilizărilor financiare
semnifică o activitate restrânsă de investiții financiare.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
18
Rata generală a activelor circulante (R AC) arată ponderea pe care ac tivele circulante o
dețin în totalul activului. Această rată reflectă ponder ea activelor circulante în t otalul activelor
întreprinderii, fiind o măsură a flexibilității financiare, care evidențiază importanța relativă a
activelor ușor de transformat în ban i.
RAC=AC
AB∙100
Rata activelor circulante a crescut de la 64,19 % în 20 18, la 69,34 % în 20 19, ceea ce înseamn ă
că gradul de imobilizare al capitalului în activitatea de exploatare a crescut de la o perioad ă la
alta. Acest lucru a fost posibil în conditiile în care valoarea absolut ă a activelor circulante a
crescut, în timp ce în ace eași perioad ă, a crescut și activul total. De asemenea a scăzut cu
12,18 % în anul 201 7 fată de anul 201 6 ceea ce arată scăderea ponderii activelor circulante în
totalu l mijloacelor economice .
Rata stocurilor (R S) se calculează ca raport procentual între mărimea stocurilor și
valoare a activelor circulante.
RS=S
AC∙100
Rata stocurilor totale a crescut cu 11,64% în anul 2017 fat ă de 2016 . În anul 2018 rata este de
8,28% în scădere faț ă de anul precedent, situație justificată de reducerea vitezei d e rotație a
acestora ca urmare a diminu ării lucrărilor executate ceea ce a determinat un consum sc ăzut de
materii prime și materiale, entitatea înregistr ând o sc ădere drastic ă pe sf ârșitul anului 2019
justificare dat ă de faptul c ă entitatea s -a axat mai mu lt pe servicii de proiectare .
Rata stocurilor de materii prime și materiale consumabile (R SMP) pune în evident ă
ponderea pe care aceste stocuri o dețin din totalul stocurilor.
RSMP =SMP
S∙100
Conform acestor date, ponderea cea mai însemnată în cadrul stocurilor o reprezintă materiile
prime și materialele cons umabile deoarece media ratei stocurilor este de peste 90% din totalu l
stocurilor în toti cei patru ani de analiză.
Rata stocurilor de produse finite și mărfuri (R SPF) pune în evidență ponderea pe care
stocurile de produse fini te și mărfuri o dețin în totalul stocurilor.
RSPF=SPF
S∙100
Se constată că rata produselor finite și marfuri are o pondere de 9 ,39% din totalul stocurilor,
iar începand cu anul 2018 entitatea nu mai de ține astfel de stocu ri.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
19
Rata creanțelor (R CR) pune în evidență ponderea pe care valoarea creanțelor o deține în
totalul activului circulant.
RCR=CR
AC∙100
Rata creanțelo r a scăzut de la o perioad ă de analiz ă la alta, de la 71,24% în 2016 la 51,97% în
2017 iar încep ând cu anul 2017 pâna în anul 2019 rata crean țelor scade în continuare ajungând
în anul 2019 la 38,0 2%, situație nefavorabilă pentru întreprindere datorită scăderii relațiilor
comerciale.
Rata trezoreriei (R TR) evidențiază ponderea pe care trezoreria o deține î n activul circulant .
RTR=TR
AC∙100
Rata a crescut semnificativ în fiecare an. Valorile ridicate înregistrate în anul 2017, 2018 și
2019 reflectă o situație favorabilă în termeni de echilibru financiar. Trezoreria este reprezentată
în acest caz doar d e Casa și conturile la bănci. Se observă o fluctuație ridicată a cuantumului
valoric aferent acestui post bilanțier . Acest indicator înregistrează deseori variații de mare
amplitudine datorită unor încasări sau plata unor datorii importante. Rata trezoreri ei ridicate
poate indica lipsa unei politici de plasamente care să asigure menținerea valorii banilor,
imobilizări de lichidități, neangajarea în afaceri.
Rata cheltuielilor în avans (R CAV) arată ponderea pe care cheltuielile de repartizat pe mai
multe exe rciții o dețin în totalul activului.
RCAV =CAV
AB∙100
Rata cheltuielilor în avans are o pondere relativ scazut ă în cei patru ani de analiz ă, cea mai
mare pondere fiind de 0 ,28% în anul 2017, ceea ce însemn ă ca entitatea nu utiliz ează rezervel e
monetar e în exercițiul curent pentru obținerea beneficii viitoare.
Dimensiunea tuturor acestor indi catori este influențată atât de factori generali care
afectează structura activului, cât și de politicile contabile ale întreprinderii, de specificul
activității și de dimensiunea entitatii, puterea de negociere cu partenerii comerciali și de
managementul întreprinderii.
Prin studiul ratelor de strictură a activului am evidențiat destinația economică a
capitalului, gradul de lichiditate al capitalului investit și cap acitatea entitatii MICROMATIC
de a-și modifica structura activului sub acțiunea factorilor c onjucturali. Cele mai importante
rate în structura activului a fost rata activelor imobilizate, ratea activelor circulante, rata
creanțelor și rata trezoreriei.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
20
2.2.2. Analiza structurii datoriilor și capitalurilor propri i
În mod similar ca și în cazul act ivelor , utilizând datele din bilanțul societății, am calculat
indicatorii privind pasivele.
Astfel, pasivele societății prezentate în bilanțul contabil pentru an ii 2016, 2017, 2018, 2019
pot fi sintetizate în tabelul numărul 4. Acestea sunt realizate pe baza datelor relative cu privire
la pasivele cuprinse în bilanțul societății.
Ratele de structură ale surselor de finanțare evidențiază două aspecte:
Grupa A – ponde rea pe care grupele de posturi de datorii și capitaluri proprii o dețin în to talul
datoriilor și capitalurilor proprii .

Tabel 4 Analiza structurii datorilor și capitalurilor proprii cu ajutorul ratelor de structur ă, grupa A
RATELE DE STRUCTURĂ 2016 2017 2018 2019
TOTAL CAPITALURI PROPRII
ȘI DATORII 2.374.023 1.638.785 1.932.637 2.124.476
RATA AUTONOMIEI
FINANCIARE TOTALE 37,11% 64,37% 68,94% 71,55%
Capitaluri propri i – TOTAL 880.935 1.054.848 1.332.435 1.520.091
Rata capitalul ui 0,02% 0,02% 0,02% 0,01%
Rata rezervelor 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Rata rezultatului reportat 83,85% 83,49% 79,15% 87,65%
Rata rezultatului exercițiului 16,13% 16,49% 20,83% 12,35%
RATA GENERALĂ A
SERVICIULUI DATORIEI 62,89% 35,63% 31,06% 28,45%
Datorii – TOTAL 1.493.088 583.937 600.202 604.385
Rata îndatorării la termen scurt 100% 100% 100% 100%
Rata datoriilor comerciale 68.54% 19,06% 17,23% 24,10%
Datorii comerciale – TOTAL 1.235.539 111.322 103.414 145.646
Rata datoriilor fiscale 31,45% 80,94% 82,77% 75,90%
Datorii fiscale -TOTAL 469.549 472.615 496.788 458.739

Rata autonomiei financiare totale (R AFT) evidențiază gradul în care entitatea poate face
față obligațiilor de plată. Rata se determină ca raport procentual între capitalurile proprii și
totalul datoriilor și capitalurilor proprii . Denumită și solvabilitate patrimonială.
RAFT =CPR
PB∙100

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
21
Solvabilitatea patrimonială evidențiază o condiție de creștere constantă, rata indic atorului fiind
de peste 71.55 % la finele anului 2019 , valoarea acestuia fiind considerată proprice dacă
depășește 30%. Faptul c ă în toti cei patru ani de analiză, rata autonomiei financiare este în
creștere, î nseamn ă că entitatea dispune de o marj ă de sigura nță bună, adic ă de resurse
permanente pe care le po ate utiliza pentru finan țarea ciclului de exploatare .
Rata capitalurilor (R C) arată ponderea pe care capitalurile entității o dețin în totalul
capitalurilor proprii.
R𝐶=𝐶
CPR∙100
Aceasta rata se menține constantă , care este dată de cuantumul capital urilor proprii. Rata
semnifică capacitatea de autofinanțare a companiei.
Rata rezervelor (R R) arată ponderea resurselor de finanțare constituite în conformitate cu
prevederile legale, î n totalul capitalurilor proprii.
R𝑅=𝑅
CPR∙100
In toti cei patru ani de analiz ă nu au fost constiuite rezerve, rezerva fiind constituit ă doar la
înfiin țarea entita ții.
Rata profitului reportat (R REP) arată ponderea pe care rezultatul reportat o deține în totalul
capitalului propriu.
RREP =REP
CPR∙100
Contast ăm că rata este cons tatăm cu o medie de 85% în anii de analiză, ceea ce arată că sporirea
acestei rate are un impact favorabil asupra finanțării într eprinderii, din surse proprii.
Rata profitului exercițiului financiar (R RNE) arată ponderea pe care rezultatul net al
exercițiului o deține în totalul capitalului propriu.
RRNE =RNE
CPR∙100
Aceasta rată are o pondere de 16,13% în anul 2016, crește în anul 20 18 la 20,83%, urmând ca
în anul 2019 să aiba valoarea cea mai mic ă din toți anii de analiză, valoare de 12,3 5%. Soldul
fiind pe credit entitatea înreg istraz ă profit ceea ce duce la sporirea capacității de autofinanțare
a acesteia.
Rata generală a serviciului datoriei (R SD) sau rata îndator ării globale evidențiază
ponderea pe care obligațiile totale față de terți o dețin în totalul capitalurilor proprii și a
datoriilor.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
22
RSD=DT
PB∙100
Rata îndatorării globale se situează în limitele acceptate, fiind s ub sau în dreptul pragului de
30% doar în perioada 2017 – 2019. În anul 2016 având o valoare de 62,89% depașeșt e limita
de 50%(limita maxim ă) scăde independența financiar ă.
Rata îndatorării la termen scurt (RSDS) se calculeaz ă după următoarea formulă :
RSDS=DTS
DT∙100
Observam că rata îndatorării la termen scurt, detine o pondere de 100% din totalul datoriilor,
ceea ce denot ă că entitatea nu are credite pe termen mediu și lung.
Rata datoriilor comerciale (R DC) evidențiază ponderea pe care obligaț iile față de
partenerii comerciali (clienți și furnizori) o dețin în totalul datoriilor entității.
RDC=DC
DT∙100
In cazul nostru această rat ă prezintă un trend descrescător , evidențiind achitarea datoriilor fat ă
de parteneri, în același timp ele fiind benefice doar dacă se realizează un volum de plăți mai
mare decât cel al încasări lor.
Rata datoriilor fiscale (R DFC) arată dimensiunile obligațiilor firmei față de bugetul de stat,
bugetul asigurărilor sociale, buge tele locale etc .
RDFC =DFC
DT∙100
Firma nu se află în incapacitate de rambursare a obligațiilor față de bugetele locale și fiscale,
deși o creștere a rate i semnifică, de r egulă, o incapacitate de rambursare a obligațiilor față de
bugetele respective . Deoarec e entitatea are doar datorii comerciale și alte datorii putem spune
în urma analizei c ă, o cre ștere a ratei datoriilor fiscale nu înseamn ă un dezechilib ru, deoarece
din ponderea de 100% a datoriilor totale, datoriile fiscale au o pondere mai ridicată decât
datoriile comerciale.
Putem concluziona c ă intreprinderea se afl ă într-o situatie favorabil ă în ceea ce prive ște
riscul de solvabilitate și de acces p e piata creditului. In dinamic ă, nivelul indicatorului este în
creștere , autonomia financiar ă crescând de la o perioad ă la alta .
În continuare vom analiza în tabelul num ărul 5 Grupa B – raportul în care se află rate ale
structurii datorii lor și capitalu lui propr iu, analizând rata stabilității financiare, rata autonomiei
financiare la termen, rata secutității financiare și gradul de dependență financiară.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
23
Tabel 5 Analiza structurii datorilor și capitalurilor proprii cu ajutorul rat elor de structur ă, grupa B
RATELE DE STRUCTURĂ 2016 2017 2018 2019

RATA STABILITĂȚII FINANCIARE 37,30% 64,37% 68,94% 71,55%
Capitalul permanent 885.504 1.054.848 1.332.435 1.520.091
RATA AUTONOMIEI FINANCIARE LA
TERMEN 99,48% 100% 100% 100%
Capital uri proprii – TOTAL 880.935 1.051.848 1.332.435 1.520.091
RATA SECURITĂȚII FINANCIARE >>>100% >>>100% >>>100% >>>100%
GRADUL DE DEPENDENȚĂ
FINANCIARĂ 169,49% 55,36% 45,05% 39,76%
Datorii – TOTAL 1.493.088 583.937 600.202 604.385

Rata stabilității financiare (R SF) reflectă ponderea surselor de finanțare aflate în utilizare
pe perioade medii și lungi în totalul surselor deținute de entitatea economică pentru acoperirea
mijloacelor economice . Rata se calculează conform formulei:
RSF=CPM
PB∙100
În anul 2016 putem observa c ă rata stabilitatii financi are s -a aflat sub nivelul asiguratoriu de
50%, însă în anul 2017 acesta urcă la 64,37% depășind nivelul asiguratoriu de 50%. Faptul c ă
în trei din patru ani de analiză aproximativ 68% din totalul resurs elor societ ății reprezint ă surse
permanente , înseamn ă că intreprinderea dispune de o marj ă de siguran ță bună, adic ă de resurse
permanente pe care le poate utiliza pentru finan țarea ciclului de exploatare. Având în vedere
că în dinamica nivelul ratei prezin tă o tendin ță de creștere , concluzion ăm că a crescut și
ponderea capitalului permanent în totalul surselor de finan țare, în cazul societa ții
MICROMATIC aceast ă creștere a CPM se datoreaz ă profitului aferente exerci țiului finaciar
precedent. Entitatea depăș ind pragul recomandat de 50% denotă o capacit ate investițională
sporită.
Rata autonomiei financiare la termen (R AFTM) arată contribuția capitalului propriu la
formarea capitalului permanent.
RAFTM =CPR
CPM∙100
Rata autonomiei financiare oferă un trend stabil, situându -se peste pragul de 50%, fapt ce
sugerează o autonomie sporită la termen.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
24
Entitatea nu deți ne capital împrumutat astfel rezultând o independeță financiară crescută,
intervalul de siguranță fiind în tre 0 -50%, de asemenea nu deține împrumut uri financiare pe
termen mediu și lung rezultând o independență financiară la termen.
Rata securității financiare (R SFIN) reflectă gradul în care capitalurile proprii asigură
finanțarea activității. Se determină ca raport procentual între capitalul propri u și
împrumuturile financiare pe termen mediu și lung .
RSFIN =CPR
CTL∙100
Firma neavând împrumuturi financiare pe termen mediu și lung, capitalurile proprii asigură
finanțarea activității. Securitatea fin anciară este asigurată.
Gradul de dependență financiară (G DF) evidențiază proporția finanțării datoriilor totale
ale entității din capitalurile proprii.
GDF=DT
CPR∙100
Acest grad de dependență financiară în cazul nostru s e prezintă ca având o evoluție stabilă, cu
o scădere apreciabilă în anul 2 019. Firma deține capacitatea de autofinanțare a întreprinderii
pe termen scurt, mediu și lung, deoarece indicatorul indică un procent mult sub pragul de 200%.
O legătură între rata stabilității financiar e (RSF), rata autonomiei financiare la termen
(RAFTM ) și rata autonomiei financiare totale (RAFT), poate fi stabilită astfel:
RAFT =CPM
PB∙CPR
CPM100 =RSF ∙RAFTM
100
Cuantificarea influen ței celor dou ă rate asupra ratei autonomiei financiare totale se poate
realiza cu ajutorul pro cedeului subs tituțiilor înlanțuite.
Exemplu cifric anul 2017 comparativ cu anul 2016
Modificarea absolută a fenomenului analizat:
∆𝑅AFT = 𝑅AFT1 – 𝑅AFT0 = 64,37% – 37,11% = +27,26%
Determinarea influen țelor factorilor :
∆RAFT(RSF)=RSF1 ∙RAFTM0
100− RSF0 ∙RAFTM0
100 = ∆RSF ∙RAFTM0
100
= 64,37% −37,30% )∙99,48%
100= +26,93%
∆RAFT(RAFTM )=RSF1 ∙RAFTM1
100− RSF1 ∙RAFTM0
100 = RSF1 ∙∆RAFTM
100
= 64,37% ∙(100% −99,48% )
100= +0,33%

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
25
Relația de adev ăr:
∆𝑅𝐴𝐹𝑇 = ∆𝑅𝐴𝐹𝑇(𝑅𝑆𝐹) + ∆𝑅𝐴𝐹𝑇(𝑅𝐴𝐹𝑇𝑀 )
+27,26% = +26,93% + 0,33%
Exemplu cifric anul 2018 comparativ cu anul 2017
Modificarea absolută a fenomenului analizat:
∆RAFT = RAFT1 – RAFT0 = 64,94% – 64,37% = +4,57%
Determinarea inf luențelor factorilor :
∆RAFT(RSF)=RSF1 ∙RAFTM0
100− RSF0 ∙RAFTM0
100 = ∆RSF ∙RAFTM0
100
= 68,94% −64,37% )∙100%
100= +4,57%
∆RAFT(RAFTM )=RSF1 ∙RAFTM1
100− RSF1 ∙RAFTM0
100 = RSF1 ∙∆RAFTM
100
= 68,94% ∙(100% −100% )
100= +0,69%
Relația de adev ăr:
∆RAFT = ∆RAFT(RSF) + ∆RAFT(RAFTM )
+4,57% = +4,57% + 0,69%
Exemplu cifric anul 2019 co mparativ cu anul 201 8
Modificarea absolută a fenomenului analizat:
∆RAFT = RAFT1 – RAFT0 = 71,55% – 68,94% = +2,61%
Determinarea influen țelor factorilor :
∆RAFT(RSF)=RSF1 ∙RAFTM0
100− RSF0 ∙RAFTM0
100 = ∆RSF ∙RAFTM0
100
= 71,55% −68,94% )∙100%
100= +2,61%
∆RAFT(RAFT M)=RSF1 ∙RAFTM1
100− RSF1 ∙RAFTM0
100 = RSF1 ∙∆RAFTM
100
= 71,55% ∙(100% −100% )
100= +0,72%
Relația de adev ăr:
∆RAFT = ∆RAFT(RSF) + ∆RAFT(RAFTM )
+2,61% = +2,61% + 0,72%

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
26
3. Analiza echilibrului financiar
Echilibrul financiar reprezintă egalitatea dintre sursele finan ciare și mijloacele economice
necesare desfășurării activității de exploatare, financiare și extraordinare pe termen lung și
scurt. Menținerea echilibrului financiar este un obiectiv permanent al politicii financiare și
poate fi considerat atins c ând exerc ițiul financiar se încheie cu trezorerie pozitiv ă.
Aprecierea echilibrului financiar se poate realiza prin analiza fondului de rulment, a
necesarului de fond de rulment și a trezoreriei. În cel e mai multe cazuri nu este suficientă
egalitatea pentru a carac teriza starea de echilibru , de aceea trebuie marcată printr -o inegalitate,
ca de exemplu: Venituri > Cheltuieli, iar diferența o reprezintă profitul ca rezultat al unei
afaceri. Inegalitatea Fond de rulment net > Nevoia de fond de rulment , atestă o stare d e
echilibru, într ucât o valoare mai mare a fondului de rulment net față de nevoia de fond de
rulment asigură existența disponi bilităților care mențin capacitatea de plată a entității.
3.1. Analiza indicatorilor de activitate (viteza de rota ție)
Realizarea consecventă a obiectivului major al unei intreprinderi, adică maximizarea valorii
sale patrimoniale, poate avea loc numai în condițiile unei activități profitabile și de menținere
a echilibrului financiar6.
Mai departe, vom calcula și interpret a principalii indicatori financiari ai intreprinderii
pentru a putea înțelege mai bine modul în care entitatea își gestionează resursel e de care
dispune, pentru a obține beneficii cât mai mari și cât mai satisfăcătoare atât pentru ea, cât și
pentru părțile interesate.
Modul de gestionare și calitatea gestionării elementelor patrimoniale se reflectă prin
intermediul indicatorilor de activi tate, care se exprimă cu ajutorul vitezelor de rotație.
Viteza de rotație calculată ca număr de rotații, arată de câte or i respectivul element (de activ
sau de pasiv) se recuperează într -un exercițiu financiar, de regulă un an. Viteza de rotație se
accele rează dacă numărul de rotații crește și se încetinește dacă numărul de rotații scade.
Viteza de rotație calculată ca du rată în zile a unei rotații, arată numărul de zile în care
respectivul element (de activ sau de pasiv) se recuperează, sau în câte zile se efectuează o
rotație. Viteza de rotație se accelerează dacă durata de recuperare se reduce, și se încetinește
dacă du rata de recuperare se mărește.

6 Pop F., Analiză financiară. Suport de curs , Aspecte teoretice privind analiza economico -financiară

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
27
Tabel 6 Analiza indicatorilor de activitate
INDICATORI DE ACTIVITATE 2016 2017 2018 2019
CIFRA DE AFACERI NETĂ 1.815.811 762.972 884.033 970.347
ACTIVE IMOBILIZATE – TOTAL 763.174 725.01 3 687.577 649.170
Viteza de rotație
număr de rotații 𝐾𝐴𝐼=𝐶𝐴𝑁
𝐴𝐼 2,38 1,05 1,29 1,50
durata în zile a unei rotații 𝑫𝒛𝑨𝑰=𝐴𝐼
𝐶𝐴𝑁 ∙𝑇
(T = 365 zile) 153,30 346,75 283,97 244,19
ACTIVE CIRCULANTE – TOTAL 1.606.280 1.240.491 1.473.041 1.473.041
Viteza de rotație
număr de rotații 𝐾𝐴𝐶=𝐶𝐴𝑁
𝐴𝐶 1,13 0,84 0,71 0,66
durata în zile a unei rotații 𝑫𝒛𝑨𝑪=𝐴𝐶
𝐶𝐴𝑁 ∙𝑇
(T = 365 zile) 323,03 435,08 512,10 240,43
STOCURI – TOTAL 2.523 107.319 102.707 0.00
Viteza de rotație
– număr de rotații 𝐾𝑆=𝐶𝐴𝑁
𝑆 719,70 7,11 8,61 0.00
durata în zile a unei rotații 𝑫𝒛𝑺=𝑆
𝐶𝐴𝑁 ∙𝑇
(T = 365 zile) 0,37 51,17 42,34 0.00
CREANȚE – TOTAL 1.144.341 472.535 603.718 560.097
Viteza de rotație
– număr d e rotații 𝐾𝐶𝑅=𝐶𝐴𝑁
𝐶𝑅 1,59 1,62 1,46 1,73
durata în zile a unei rotații 𝑫𝒛𝑪𝑹=𝐶𝑅
𝐶𝐴𝑁 ∙𝑇
(T = 365 zile) 229,95 225,94 249,26 210,68
CREANȚE COMERCIALE 1.144.341 452.953 601.047 560.097
Viteza de rotație
– număr de rotații 𝐾𝐶𝑅𝑐𝑜𝑚 =𝐶𝐴𝑁
𝐶𝑅𝑐𝑜𝑚 1,59 1,68 1,47 1,73
durata în zile a unei rotații 𝑫𝒛𝑪𝑹𝒄𝒐𝒎 =
𝐶𝑅𝑐𝑜𝑚
𝐶𝐴𝑁 ∙𝑇(T = 365 zile) 229,95 216,81 248,20 210,68
DATORII PE TERMEN SCURT 1.493.088 583.937 600.202 604.385
Viteza de rotație
– număr de rotații 𝐾𝐷𝑇𝑆 =𝐶𝐴𝑁
𝐷𝑇𝑆 1,21 1,31 1,47 1,61
durata în zile a unei rotații 𝑫𝒛𝑫𝑻𝑺 =𝐷𝑇𝑆
𝐶𝐴𝑁 ∙𝑇
(T = 365 zile) 300,03 279,23 247,84 227,36
DATORII COMERCIALE –
FURNIZORI 1.010.523 99.813 92.793 139.615
Viteza de ro tație
– număr de rotații 𝐾𝐹𝑧=𝐶𝐴𝑁
𝐹𝑧 1,80 7,64 9,53 6,95
durata în zile a unei rotații 𝑫𝒛𝑭𝒛=𝐹𝑧
𝐶𝐴𝑁 ∙𝑇
(T = 365 zile) 203,31 47,82 38,33 52,52

Analizând viteza de rotație a activelor imobilizate (ca num ăr de zile) putem o bserva că
aceast ea înregistreaza valori fluctuante, cu o usoar ă încetinire în 2017 fată de 20 16.
Activele circulante totale au o viteză de rotație în scădere de la 1,13 la 0,66, însă trebuie
precizat că societatea nu deține stocuri pe finele anului 2019, deci activele curente sunt formate
din creanțe și disponibilități de numerar, elemente care au o viteză mare de circulație.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
28
Viteza de rotație a activel or circulante (ca num ăr de zile) înregistreaz ă valori fluctuante,
cu o accelerare semnificativ ă în anul 2 018 față de 20 17 pe baza unei sc ăderi a activelor
circulante și a sc ăderii mai pu țin accentuate a CAN. Activele circulante înregistreaza sc ăderi
import ante datorit ă încăsării de la clien ți mai pu ține, pl ăți mai mari catre furnizori și angaja ți.
În ceea ce privește viteza de rotație a stocurilor se observă o accelerare în anii 20 17 și
2018, (de la 0,37 la 51 zile, respectiv 42 zile) urm ând ca la finele anului 2019 entitatea să nu
detină stocuri, datorită consumului total de materii prime și materiale, societ atea axânduse mai
mult pe partea de servicii.
Viteza de rotație a creanțelor este constant ă în cei patru ani de analiză. Se observă că
termenul de recuperare a creanțelor este foarte mare și anume în medie 230 zile fiind cu mult
peste limita minimă recoman dată în literatura de specialitate de 30 – 40 de zile. Rezultat ul
creanțelor totale poate fi corelat și cu rezultatul indicatorului viteza de rotație a debitelor clienți,
care arată că firma nu reușește să își încaseze creanțele de la clienți . În situa ția de față durata
în zile a unei rota ții dep ășeste 30 de zile, înseamn ând că entitatea MICROMATIC se confrunt ă
cu probleme în ceea ce prive ște încasarea facturilor.
Viteza de rotație a datoriilor către f urnizori este descrescătoare, astfel încât în prima
perioadă comparată scade de la 203 zile în 2016 la 48 zile în anul 2017, p ăstrându -se un num ăr
de zile relativ sc ăzut de 38 zile în 2018, respectiv 5 3 zile în anul 2019.
Rata de gestiune a datoriilor curente exprim ă durata medie în zile de plata a contravalo rii
datoriilor pe termen scurt ( împrumuturi pe termen scurt, furnizori, clienti -creditori, alte datorii).
Ea ar ată de câte ori, respectiv în câte zile, s -ar putea restitui datoriile pe seama cifrei de afaceri.
Valoarea minim ă care asigur ă o stare acceptabi lă a gestiunii datoriilor curente este de 6
rotații, care corespunde unei durate medii de plat ă a datoriilor de 60 de zile. Valoarea optim ă a
perioadei de decontare este de maxim 30 de zile.
Dacă analizăm corela ția dintre viteza de rotație a creanțelor com erciale și cea a datoriilor
comerciale – furnizori putem observa faptul că viteza de rotație a datoriilor o surclasează pe
cea a creanțelor, ceea ce denotă o gestionare nu tocmai adecvată a creanțelor societății pe
perioada analizată.
În ultimul an de anal iză datoriile furnizori se roteau prin cifra de afaceri de 6,95 ori,
recuper ându-se sub form ă băneasc ă inițială într-un termen mediu de 53 de zile. Constatăm că
entitatea merge într -o directie bună privind plata datoriilor către furnizori, constatând că
numărul de rota ții a crescut de la 1,8 rotații în anul de baz ă, la 6,95 rotații în anul 2019, iar
durata medie de recuperare a datoriilor a scăzut de la 203 zile în 2016 la 53 zile în 20 19.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
29
Creșterea vitezei de rota ție a datoriilor înseamn ă scăderea duratei de creditare comercial ă și
financiar ă a societ ății, fapt ce a generat efecte pozitive asupra firmei .

Figura 2 Analiza principalilor indicatori de activitate calcula ți în număr de zile

3.2. Analiza lichidității și solvabilității
Analiza lichidității bilanțului contabil ocupă un loc central în aprecierea situației financiare a
entității. Importanța deosebită a lichidității decurge din natura economică a acestui indice. În
cadrul echilibrului financiar capacitatea de plată, caracte rizează una dintre cele mai impo rtante
condiții de existență a întreprinderii pe piață, adică posibilitatea entității de a -și onora
obligațiile de plată la termenele scadente.
Lichiditatea se refer ă la capacitatea entității de a -și acoperi datoriile curent e din activele
curente, fiind o formă a capacității de plată , iar s olvabilitatea financiară reprezintă capacitatea
unei entități economice de a rambursa la scadență ratele și dobânzile aferente creditelor
angajate față de bănci, pe termen mediu și lung. So lvabilitatea financiară este specifică mai
multor circuite financiare derulate pe parcursul mai multor exerciții financiare.
Indicatorii de lichiditate caracterizează calitatea activității economico -financiare, care
scade atunci când mijloacele bă nești sun t avansate în elemente de active circulante cu o rotație
încetinită sau întreruptă (mărfuri greu vandabile, clienți neîncasați la timp, materii prime
degradate) 7.

7 Pop F., Analiză financiară . Suport de curs , Aspecte teoretice privind analiza economico -financiară
2016201720182019
0100200300400500
Active
ImobilizateActive
CirculanteCreanțe
ComercialeDatorii
Furnizori2016
2017
2018
2019

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
30
Tabel 7 Analiza lichiditații și solvabilitații
INDICATORI 2016 2017 2018 2019
LICHIDITATEA CURENTĂ
(GENERALĂ ) 122.330 329.835 644.858 870.921
Rata lichiditații curente (generale) 107,89% 156,48% 207,44% 244,10%
LICHIDITATEA IMEDIATĂ 155.238 222.516 542.151 870.921
Rata lichiditații imediate
(intermediare) 107,72% 138,11% 190,33% 244,10%
LICHIDITATEA EFECTIVĂ -1.033.672 -254.588 -66.136 308.559
Rata lichiditații effective 30.77% 56.40% 88.98% 151.05%
SOLVABILITATEA GENERALĂ 885.504 1.054.848 1.332.435 1.520.091
AB – activul bilanțier recalculat sa u
Capitalul permanent (CPM) 885.504 1.054.848 1.332.435 1.520.091
Rata solvabilitații generale >>>100% >>>100% >>>100% >>>100%

Lichiditatea generală (curentă) (LG) reflectă capacitatea activelor curente de a se
transforma în disponibilități bănești car e să acopere datoriile scadente ale entității. De cele mai
multe ori se consideră că rata lichidității generale (curente) reflectă o situație bună dacă are
valori cupri nse între [120% – 200%], limita minimă a sa fiind de 100%.
Indicatorul se poate calcula în două modalități:
– în formă absolută LG= AC∗- DTS∗
– în form ă relativă RLG=AC∗
DTS∗∙100
De-a lungul celor patru ani de analiz ă, lichiditatea curent ă (generală) a manifestat o tendint ă
crescătoare . În anul de baza 2016 indicatorul a înregistrat un nivel de 107,89% , urmat în anul
2017 să crească la 156,48%, iar în ceilalti doi ani valorile ob ținute au fost peste valoarea
optimului de 200%. S ituația intrep rinderii în trei din patru ani de analiză, reflect ă o situa ție
bună, limita încadr ându-se în limitele de 120% – 200%. În anul 2019 se depășește semnificativ
limita superioară a intervalului de siguranță financiară, ceea ce reflectă un nivel prea mare al
activelor curente comparativ cu datoriile curente de achitat. Există un nivel prea m are de active
curente care nu sunt valorificate în direcția obținerii de beneficii viitoare.
Lichiditatea intermediară (imediată, test acid) (LI) evidențiază capacitatea acti velor
curente, altele decât stocurile (S), de a participa la finanțarea datoriilor curente ale
întreprinderii. Intervalul de siguranță pentru R LI este [50% -100%→150%].
Indicatorul se poate calcula în două modalități:

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
31
– în formă absolută LI = ( AC∗-S) – DTS∗
– în form ă relativă RLI=AC∗−S
DTS∗∙100
În cazul lichiditații imediate putem spune că în toti cei patru ani de anali ză entitatea se situează
peste pragul de siguranță de 100% -150% cee ce evidențiază capacitatea activelor curente, altele
decât stocurile (S), de a participa la finanțarea datoriilor curente. Se înregist rează o acoperire
excedentară în cre ștere în cei patru ani analizați, îns ă în anul 2018 și 2019 valorile sunt cu mult
peste limita superi oară a intervalului de sigurantă financiară. Putem aprecia și în acest caz că
exista un nivel mult prea mare al activel or foarte lichide pentru a acoperi nevoile de finan țare
pe termen scurt.
Lichiditatea efectivă (LE) măsoar ă gradul în care trezoreria aco peră plățile scadente ale
entității. Valoarea optimă a acestei rate este cuprinsă între [40% – 60%].
Indicatorul se po ate calcula în două modalități:
– în formă absolută LE = TR – DTS∗
– în form ă relativă RLE=TR
DTS∗∙100
Lichiditatea efectivă se află în anii 2017, 2018 și 2019 peste pragul de 40% – 60%. Trezoreria
devine puternic excedentară depă șind limita su perioară a intervalului de sigurantă financiară și
aceasta datorită creșterii mai accentuate a trezoreriei comparativ cu creșterea mai puțin
accentu ată a datoriilor curente. Per ansamblu putem aprecia c ă entitatea deține lichidit ăti prea
mari comparativ cu datoriile imediate de acoperit, situa ție ce poate avea în viitor repercursiuni
în vederea obtinerii de beneficii economice viitoare.
Solvabilitatea financiară reflect ă capacitatea intreprinderii de a -și onora obligatiile pe
termen mediu și lung, de a asig ura sursele b ănesti capabile s ă sustin ă continuitatea exploatarii
pe termen lung. Indicatorul prin care se poate reflecta starea de solvabilitate fi nanciară este
Solvabilitatea financiară generală (SG). Unii analiști, sunt de părere că starea de solvabilit ate
este pusă în evidență și prin intermediul ratelor de dependență financiară . Intervalul de
siguranță financiară pentru acest indicator este cuprins între [0% – 50%].
Indicatorul se poate calcula în două modalități:
– în formă absolută SG = ABr – RC
– în formă relativă RSG=ABr
RC∙100
Entitatea nu dispune de resurse atrase pe termen mediu și lung și de a semenea nu dispune de
credite bancare . Neexist ând credite contractate de către societate , rata solvabilității în amb ele

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
32
sale forme se află cu mult mai mult peste 100%. În consecin ță toate nevoile de finan țare vor fi
puse pe seama datoriilor curente și de alt ă natur ă decât cele bancare și a capitalurilor proprii.
Se poate constata c ă lipsa îndatorarii genereaz ă un nivel al lichiditatii și solvab ilității extrem
de confortabil.

Figura 3 Analiza lichidității și solvabilității

2016201720182019
0.00 lei200,000.00 lei400,000.00 lei600,000.00 lei800,000.00 lei1,000,000.00 lei1,200,000.00 lei1,400,000.00 lei
Lichiditatea
generalăLichiditatea
imediată Solvabilitatea
generală2016
2017
2018
2019

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
33
4. Analiza performanțelor financiare și a riscului la faliment
În teoria și practica economico -financiară se folosește atât singularu l cât și pluralul atunci când
se abordează problematica performanței. Astfel se vorbește de performanța întreprinderi dar
foarte adesea sunt analizate performanțele economico -financiare ale întreprinderii.
Punctul meu de vedere este că modalitatea cea mai facilă de reflectare a performanțelor
unei întreprinderi este prin intermediul rezultatelor acesteia, indiferent dacă rezultatele sunt
exprimate în mărimi absolute (profit) sau în mărimi relative (rentabilitate).
În sensul celor menționate mai sus performa nța trebuie înțeleasă ca fiind capacitatea
comportamentală a unui sistem de a obține un rezultat situat valoric la nivele de referința care
să îl definească și comparabile cu realizări reprezentative din mediul economic în care acest
sistem se manifestă.
Contul de profit și pierdere oferă utilizatorilor de informație contabilă datele inițiale
referitoare la veniturile și cheltuielile unei societ ăti, date a căror prelucrare ulterioară va releva
nivelul performanțelor financiare înregistrate de societate.
Analiza performanțelor sau a rentabilității financiare a entit ății analizate descrise în
subcapitopele care urmeaz ă, a fost analizată prin :
– o analiză de ansamblu a acestora pe nivele (de exploatare, financiar și global) ;
– un studiu al performanțelor financ iare cu ajutorul ratelor de rentabilitate (ratele rentabilității
economice și ratele rentabilității capitalurilor proprii) ;
– un model străin de analiză, analiz a riscului la faliment modelul Conan -Holder.
4.1. Analiza performanțelor pe nivele de activitate
a) Nivelul de exploatare este segmentul principal al activității oricărei societăți și cuprinde
operațiuni economice cu caracter specific, obișnuit și repetiti v. Măsura exactă a performanței
înregistrate de această activitate este dată de indicatorul denu mit rezultatul exploatării, format
prin apelarea la soldurile intermediare de gestiune.
În acest segment de activitate am prezentat indicatorii care permit eval uarea performanțelor la
nivelul activității de baz ă, adic ă activitatea de exploatare. Marimea ab solută a rentabilității
activității de exploatare este reprezentată de rezultatul de exploatare.
Analiza performanțelor prin nivelul de exploatare este calculată în tabelul numarul 8.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
34

Tabel 8 Analiza performanțelor prin nivelul de exploatare
INDICATORI VALORI ABSOLUTE INDICI CU BAZA ÎN LANȚ
2016 2017 2018 2019 2
0
1
6 2017 2018 2019
a) NIVELUL DE EXPLOATARE
Venituri din exploatare 1.815.811 762.972 893.263 974.388 – 42,02% 117.08% 109,08%
Cheltuieli de
exploatare -total 1.648. 582 565.367 603.651 777.833 – 34,29% 106,77% 128,85%
Rezultatul din
exploatare
RExpl = VExpl –
CExpl 167.227 197.605 288.612 196.555 – 118,16% 146,56% 68,10%
Producția vanduta (Qv) 1.026.328 728.579 873.566 967.832 – 70,99% 119,90% 110,79%
Venituri din vânzarea
mărfurilor (𝑉𝑉𝑀) 789.483 34.393 10.467 2.515 – 4,36% 30,43% 24,03%
Cifra de afaceri netă
CAN=Qv+Vvm -Ra+Vse 1.815.811 762.972 884.033 970.347 – 42,02% 115,87% 109,76%
Producția
exerciuțiului(Qex)
Qex=Qv -Ra±∆Qs+Qi 1.026.328 728.579 873.566 967.832 – 70,99% 119,90% 110,79%
Cheltuieli privind
mărfurile (Ca) 784.534 29.039 9.159 2.063 – 3,7% 31,54% 22,52%
Marja comercială (MC)
MC= 𝑉𝑉𝑀-Ca 4.949 9.354 1.308 452 – 108,18% 24,43% 34,56%
Cheltuieli materiale –
total (CM) 646.674 307.825 412.951 530.525 – 47,6% 134,15% 128,47%
Cheltuieli privind
presta țiile externe (Lt) 78.878 147.292 97.929 145.594 – 186,73% 66,35% 148,98%
Marja industrială (MI)
MI=Qex -(CM+Lt) 300.776 273.462 362.886 291.713 – 90,72% 113,07% 80,39%
Valoarea adaugat ă
(VA) VA=MC+MI 305.725 278.816 364.194 292.165 – 91,20% 130,62% 80,22%
Cheltuieli din
exploatare privind
amortizările (Cexpl/a) 45.768 41.522 40.898 38.407 – 90,72% 98,50% 93,91%
Alte cheltuieli(ACexpl) 11.686 1.759 2.000 9.974 – 15,05% 113,70% 498,70%
Alte venituri din
exploatate (AVexpl) 0 0 8.230 4.041 0,00% 100.00% 49,10%
Rezultatul brut al
exploat ării(RBEexpl)
EBE=RExpl+Cexpl/a
+ACexpl -Vexpl/p –
AVexpl 224.683 240.886 323.280 240.895 – 107,21% 134,20% 74,52%
Cheltuieli cu
personalul (CP) 79.360 36.152 39.641 49.965 – 45,55% 109,65% 126,04%
Cheltuieli cu alte
impozite, taxe si
vărsăminte asimilate 1.682 1.778 1.273 1.305 – 105,71% 71,60% 102,51%

Rezultatul exploatării (RExpl) este evidențiat prin scaderea din veniturile totale realizate
din activitate a de bază a cheltuielilor totale aferente.
În cazul entității studiate acest indicator înregistrează fluctuații marcante de la un an la altul, în
toți anii studiați. În anul 2018, rezultatul exploatării a cres cut cu peste 46,56% față de anul

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
35
precedent. Soc ietatea a reușit să își diminueze cheltuielile față de anul precedent în timp ce
veniturile totale înregistrate au crescut. Se observ ă că în anul 2019, rezultatul exploatării a
scăzut cu 31,90% față de anul pr ecedent. Această reducere a performanțelor soci etății a fost
cauzată de o scădere a veniturilor încasate concomitent cu o majorare a cheltuielilor realizate.
Cifra de afaceri netă (CAN) sold intermediar de gestiune, evidențiază mărimea activității
unei soc ietăți ca urmare a angajării acesteia în relați i cu diferiți parteneri. Indicatorul însumează
veniturile aferente livrărilor de bunuri, prestărilor de servicii și altor resurse obținute ca urmare
a angajării în relații cu terți, excluzând rabaturile și red ucerile comerciale acordate clienților.
În peri oada analizată, indicatorul înregistrează fluctuații. Astfel, în anul 2017, cifra de afaceri
netă scade semnificativ, cu 57,98% față de anul anterior. În condițiile în care societatea nu a
înregistrat subvenți i de exploatare aferente cifrei de afaceri nete și nu a acordat reduceri
comerciale clienților în perioada supusă analizei, evoluția cifrei de afaceri nete este dată într -o
proporție de peste 95,49% de veniturile din producția vândută. În 2018, cifra de afaceri netă a
societății s -a majorat cu 15,87% față de anul anterior. Tendința s -a menținut și în 2019, însă cu
un ritm de creștere mai lent de 9,76%.
Prin intermediul unui alt sold intermediar de gestiune, Producția exercițiului (Q ex), vom
analiza dimensiunea activității de producție atât în relația c u terții, prin volumul producției
vândute, nivelul producției stocate cât și în relație cu ea însăși, pr in producția realizată în
scopuri proprii și capitalizată. În perioada 2016 – 2019, la entitatea analizată producția
exercițiului este echivalentă cu pr oducția vândută. Societatea a decis prin politicile contabile
ca metoda prin care se realizează tablouri le electrice să fie mai simplistă, însemnând c ă materia
primă este dat ă în consum în momentul ansamblării tablourilor urmând ca ulterior facturarea
să se realizeze pe contul 704 venituri din lucr ări executate și servicii prestate.
Marja comercială (MC) este extrem de redusă, nivelul indicatorului fluctuează în
perioada analizată. După o scădere de 75,57% a marjei în anul 2018 față de 2017 marja
comercială nu are valori semnificative, deoarece nu este domeniul de activitate al societ ății,
valorile provenind din comercializarea piselor de schimb.
Marja industrială (MI) este un indicator al valorii noi create de o entitate din sfera
producției pe durata unui exercițiu financiar. Se determină pornind de la veniturile înregistrate
din valorificarea producției exe rcițiului din care se deduce consumul intermediar (achiziția
materiilor prime și cheltuielile privind lucrările și serviciile executate de terți). Anali zând
indicatorul, observ ăm o creștere a acestuia cu 30,62% în anul 2018 față de 2017, datorită
cheltuie lilor materiale care au crescut, cheltuielile cu lucrările și serviciilor prestate de terți au
scăzut și veniturile din producția exercițiului s -au majo rat. În anul 2019, marja industrială a

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
36
scăzut cu 19,78% față de 2018, ceea ce arat ă că încetinirea accen tuată a ritmului de creștere a
veniturilor din producția exercițiului a condus la scăderea ritmului de creștere a marjei
industriale.
Valoarea adăugată (VA) este o măsură a plusul ui de valoare realizat de societate ca
urmare a utilizării factorilor de prod ucție în cadrul unui exercițiu financiar. Aceste resurse
bănești sunt ulterior utilizate pentru a remunera partenerii interni sau externi (personalul, s tatul,
acționariatul și creditorii) sau pentru autofinanțare. Pe perioada celor patru ani anliza ți, tren dul
indicatorului valoarea adaugat ă este dat într -o proporție de 100% de evoluția marjei industriale.
Rezultatul brut al exploatării (RBExpl) sau exced entul brut al exploatării (EBE) reflectă
rezultatul economic brut al entității, fiind considerat primul sold intermediar de gestiune cu
semnificație în termeni de rentabilitate . Este considerat totuși un rezultat parțial deoarece nu
ține cont de volumul am ortizărilor și al provizionelor legate de această activitate, precum și
excluderea acestor elemente just ificate prin faptul că sunt aferente altor perioade de gestiune
decât exercițiul financiar curent. Acest indicator evidențiază performanțele economice a le
întreprinderi i legate de activitatea de exploatare însemnând operații legate de producție, de
activi tatea comercială sau prestări de servicii . În anul 2017 rezultatul brut al exploatarii crește
cu 7,21% față de anul precedent, creștere care este cauz ată în cea mai mare parte de o creșterea
a rezultatului exploatării, influențat la rândul său de evoluți a veniturilor respectiv a
cheltuielilor. În 2018, rezultatul brut se majorează cu 34,20% față de valoarea înregistrată în
2017. Am analizat indicatorul ținând cont de un alt mod de calcul, majorarea este explicată de
creșterea semnificativă a nivelului val orii adăugate, într -un ritm mai alert decât creșterea
cheltuielilor cu personalul, evoluția chetuielilor cu impozite, taxe și vărsăminte asimilate este
neglijabilă. În 2019 excedentul brut al exploat ării scade cu 25,48% față de anul anterior.
In concluzie excedentul brut al exploatării este independent de de politica financiară a
entității sau de politica de dividend , reflect ând rezultatul exploatării obț inut doar din efortul
propriu al întreprinderii analizate .
b) Nivelul financiar evidențiază operațiunile economice care se referă la activitatea financiară
și care au un caracter obișnuit, repetitiv și specific . Rezultatul financiar este determinat ca
diferență în veniturile financiare totale și cheltuielile totale aferente acestora. Nivelul financiar
îl vom evidenția în tabelul num ărul 9.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
37

Tabel 9 Analiza performanțelor prin nivelul financiar
INDICATORI VALORI ABSOLUTE INDICI CU BAZA ÎN LANȚ
2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019
b). NIVELUL FINANCIAR
Venituri financiare – total
(VE) 211 15 22 649 – 7,11% 146,67% 2950.00%
Cheltuieli financiare -total
(CF) 215 16.150 2.125 787 – 7511,63% 13,16% 37,04%
Rezultatul financiar (R F)
RF=VF -CF -4 -16.035 -2,103 -138 – (403 375%) (13,03%) (6,56%)
Alte cheltuieli financiare
(ACfin) 215 16.150 2.125 787 – 7511,63% 13,16% 37,04%
Alte venituri financiare
(AVfin) 0 5 20 643 100,00% 400,00% 3215,00%
Rezultatul brut financiar
RBF=RF+C fin/a,p+ACfin –
Vfin/p -AVfin 211 10 2 6 – 4,74% 20,00% 300,00%

În perioada 2016 – 2019, nivelul indicatorului analizat fluctuează semnificativ de la un
an la altul. Astfel, în anul 2017, rezultatul financiar a inregistrat o pierdere(valoare negativă)
foarte mare față de anul precedent, datorit ă cheltuielilor financiar e care sunt cu mult mai mari
decât veniturile financiare.
Rezultatul brut financiar (RBF) este un sold intermediar de gestiune care exprimă de
asemenea eficiența activității financiare, neți nând însă cont de volumul amortizărilor și
provizioanelor specific e. Putem spune că în cadrul entității analizate acest indicator nu este
semnificativ, avand valori foarte scazute. Specialiștii considera că un indicator cu valori așa
scazute nu este justif icat sa fie calculat.
c) Nivelul global evidențiaz ă rezultatul brut total (RBT) și rezultatul brut al exercițiului (RBE)
care însumează valorile aferente pe cele dou ă subnivele, de exploatare respectiv financiar ale
activității unei societăți.
Așa cum am p rocedat la nivelul de exploatare si financiar voi an aliza rezultat ele brute ,
voi studia tipul rezultatului global obținut și voi analiza capacitatea de a utofinanțare neta , în
tabelul numărul 10 .

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
38

Tabel 10 Analiza performanțel or prin nivelul global
INDICATORI VALORI ABSOLUTE INDICI CU BAZA ÎN LANȚ
2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019
c). NIVELUL GLOBAL
Rezultatul brut – total
(RBT)
RBT=RBExpl+RBF 224.894 240.896 323.282 240.901 – 107,12% 134,20% 74,52%
Rezultatul brut al
exerci țiului
RBE=RExpl+RF 167.225 181.470 286.509 196.417 – 108,52% 157,88% 68,56%
Rezultatul brut
înainte de deducerea
dobânzilor și
impozitelor (RBDI)
RBDI=RBE + CHD 167.225 181.470 286.509 196.417 – 108,52% 157,88% 68,56%
Impozitul pe venit 25.161 7.557 8.922 8.761 – 30,03% 118,06% 98,20%
Rezultatul net al
exerci țului
RNE = RBE – IP 142.064 173.913 277.587 187.656 – 122,42% 159,61% 67,60%
Capacitatea de
autofinan țare (CAF)
CAF = EBE + AVexpl
– ACexpl + VF –
Vfin/p – CF +
Cfin/a,p – IP 187.832 215.4 35 318.485 226.063 – 114,7% 147,83% 70,98%
Capacitatea de
autofinan țare net ă
(CAFN)CAFN = CAF
– DIV 187.832 215.435 318.485 226.063 – 114,7% 147,83% 70,98%

La entitatea MICROMATIC, rezultatul brut total (RBT) crește cu 7,12% în anul 2017
față de 2016, î n schimb , în 2018, indicatorul crește cu 34,20% față de anul anterior. Valoarea
scade în anul 2019 comparativ cu 2018, cu 25,48%.
Rezultatul brut al exercițiului (RBE) este echivalent cu profitul sau pierderea brută din contul
de profit și pierdere. Nivelu l acestuia crește în 2017 față de 2016 cu 8,52%, în anul următor cu
57,88% față de anul precedent, pentru ca în 2019 să înregistreze o scădere cu 31,44%
comparativ cu anul anterior.
Rezultatul brut înainte de deducerea dobânzilor și impozitelor (RBDI) evidențiază
capacitatea societății de a face față serviciului datoriei față de instituția de credit finanțatoare
din resurse proprii. În cazul entității analizate rezultatul este identic cu rezultatul brut al
exerci țiului, deoarece societatea nu a apelat l a credite, prin urmare nu plătește cheltuieli cu
dobânzile.
Rezultatul net al exercițiului (RNE) se determină ca urmare a diminuării rezultatului brut
cu valoarea impozitului pe profit de plată. În cazul entității analizate, acesta crește cu 22,42%

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
39
în 201 7 față de 2016 și cu 59,61% în 2018 comparativ cu anul anterior. În 2019, pe fondul unei
scăderi atât a rezultatului brut cât și a impozitului pe profit de plată, rezultatul net al exercițiului
a scăzut cu 3,40% față de anul 2018.
Capacitatea de autofinanț are (CAF) este indicatorul care reflectă potențialul financiar al
unei societăți, cuprinzând activitatea de exploatare și cea financiar ă. Acest indicator
evidențiază capacitatea firmei de a -și remunera acționariatul prin dividende, de a -și reînnoi
activele corporale și de a -și dezvolta pe viitor activitatea . De asemenea reprezintă surplusul
monetar net global, efectiv sau potențial, neafectat de ansamblul operațiunilor de gestiune în
cadrul unei anumite perioade, care rămâne la dispoziția entității pe terme n lung. În cazul
MICROMATIC, indicatorul înregistrează fluctuații semnificative. În 2017, acesta crește cu
14,70% față de anul anterior, în 2018, nivelul capacității de autofinanțare a societății a crescut
cu 47,83% față de anul anterior, iar în anul 2019 scade cu 29,02% fata de anul anterior.
Capacitatea de autofinanțare netă (CAFN) sau autofinanțarea reflectă puterea reală a
firmei de a se finanța din resurse proprii, după remunerarea acționariatului prin intermediul
dividendelor. În cazul entitații anali zate indicatorul este identic cu capacitatea de autofinanțare
deoarece acționariatul nu a ridicat dividende în cei patru ani de analiză.
4.2. Analiza performanțelor financiare cu ajutorul ratelor de rentabilitate
Prin această analiză doresc să se evidențiez eficiența activității firmei prin confruntarea
efectelor (de natura profitului) cu efortul realizat (exprimat ca un flux de activitate ). Datele
obținute sunt introduse în tabelul num ărul 11.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
40
Tabel 11 Analiza performanțe lor financiare cu ajutorul ratelor de rentabilitate
INDICATORI 2016 2017 2018 2019
a) RATELE RENTABILITĂȚII ECONOMICE
Activele tota le (AB) AB=A + B + C 2.374.023 1.638.785 1.932.637 2.124.476
Rezultatul brut al exercițiului (RBE) 167.225 181.470 286.509 196.417
Rata rentabilității economice 𝐑𝑹𝑬=RBE
AB∙100 7.04% 11.07% 14.82% 9.25%
Rezultatul din exploatare (Rexpl) 167.229 197.605 288.612 196.555
Rata rentabilității exploatării 𝐑𝑹𝑬𝒙𝒆 =RExpl
AB∙100 7.04% 12.06% 14.93% 9.25%
Rezul tatul net al exercițiului (RNE) 142.064 173.913 277.587 187.656
Rata rentabilității activelor totale
𝐑𝑹𝑶𝑰=RNE
AB∙100 5.98% 10.61% 14.36% 8.83%
Rezultatul brut înainte de deducerea dobânzilor și a
impozitelor (RBDI) RBDI = RBE + CHD 167.225 181.470 286.509 196.417
Rata profitului activelor 𝐑𝑷𝑨=RBDI
AB∙100 7.04% 11.07% 14.82% 9.25%
Cifra de afaceri netă (CAN) 1.815.811 762.972 884.033 970.347
Rata rentabilității comerciale brută (Rata marjei
brute)
𝐑𝑹𝑩=RBE
CAN∙100 9.21% 23.78% 32.41% 20.24%
Rata rentabilității comerciale netă (Rata marjei
nete)
𝐑𝑹𝑵=RNE
CAN∙100 7.82% 22.79% 31.40% 19.34%
Cheltuieli totale ale exercițiului (CTE) 1.648.797 581.517 605.776 778.620
Rata rentabilității generale 𝐑𝑹𝑮=RNE
CTE∙100 8.62% 29.91% 45.82% 24.10%
b) RATELE RENTABILITĂȚII CAPITALURILOR PROPRII
Capitaluri proprii 880.935 1.054.848 1.332.435 1.520.091
Rata rentabilității capitalului propriu
𝐑𝑹𝑪𝑷𝑹 =RBE
CPR∙100 18.98% 17.20% 21.50% 12.92%
Rata rentabilității fi nanciare 𝐑𝑹𝑭=RNE
CPR∙100 16.13% 16.49% 20.83% 12.35%

a) Ratele rentabilității economice
Această rată măsoară, performanța activului total al entității fără a ține seama de modul
de procurare a capitalurilor, eficiența politicii comerciale (a procesului de aprovizionare,
stocare și vânzare) precum și eficiența resurselor consumate.
Rata rentabilității economice (R RE) evidențiază contribuția elementelor patrimoniale la
obținerea rezultatelor. În c azul entitații analizate, indicatorul urmează un trend ascendent până
în anul 2018, de la 7,04% la 14,82%. Cauza principală este creșterea mai rapidă a rezultatului
brut al exercițiului comparativ cu creșterea valorii activelor totale. Anul 2019 marchează o
scădere a ratei rentabilității economice până la 9,25%.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
41
Rata rentabilității exploatării (R Rexp) reflectă eficiența cu care sunt utilizate activele
societății în activitatea operațională. Asemănător indicatorului prezentat anterior, rentabilitatea
activității de exploatare este în creștere în perioada 2016 – 2018, de la 7,04% la 14,93%, iar în
anul 2 019, deși valoarea activului bilanțier a crescut ușor, scăderea într -un ritm mult mai rapid
a rezultatului exploatării a condus la scăderea de 9,25% a ratei rentabilității exploatării.
Rata rentabilității ac tivelor totale (ROA) sau rata rentabilitații inve stiției, măsoară gradul
de eficiență a întregului capital investit în societate. În perioada analizată rata are trend în
creștere pâna în anul 2018 ajungând la valoarea de 14,93% urmând sa scadă în anul 2019 la
valoarea de 8,83%. Acestă scădere se datoreaz ă diminuării rezultatului net al exercițiului și
fluctuației valorii activelor totale ale entității.
Rata profitului activelor (R PA) calculată ca un raport procentual dintre rezultatul brut
înainte de deduc erea dobânzilor și impozitelor și activele totale ale entității. Diferența între
acest indicator și rata rentabilității economice este dată de cheltuielile cu dobânzile suportate
de entitate, care sunt luate în plus în considerare fată de rata rentabilit ății economice. Întrucât
dobânzile de plată reprezi ntă sume extrem de reduse comparativ cu valoarea celorlalte
elemente considerate, nivelul celor două rate și trendul urmat de acestea sunt aproape identice,
drept urmare nu vom concluziona această rată.
Rata rentabilității comerciale brute (R RB) evidențiaz ă capacitatea societății de a genera
profit respectiv eficiența globală a entității. Se determină ca raport între rezultatul brut al
exercițiului și cifra de afaceri netă. În perioada 2016 – 2018, nivelul ra tei crește de la 9,21% la
32,41%, rezultatul brut al exercițiului a crescut într -un ritm mai alert decât cifra de afaceri netă,
iar în anul 2019 scade la 20,24% pe fondul fluctuării în același sens însă în proporții diferite a
elementelor componente.
Rata rentabilității comerciale nete (R RN) reflectă ef iciența globală a societății, influențată
de nivelul impozitului pe profit. Asemănatoare ca și valori cu rata rentabilită ții brute, este în
creștere în perioada 2016 – 2018 urmând să scadă la 19,34% în anul 2019, rata fiind influențată
de fluctuațiile semn ificative ale nivelului impozitului pe profit coroborate cu cele ale
rezultatului brut și ale cifrei de afaceri.
Rata rentabilității generale (R RG) evidențiază eficiența consumului de resurse care se
determ ină ca raport între rezultatul net al exercițiulu i și cheltuielile totale ale exercițiului. Rata
este în creștere pană în anul 2018 ajungând la 45,82%, urmând ca în anul 2019 sa scadă la
24,10% scădere datorată nivelului rezultatului net al exercițiului co relat cu majorarea
cheltuielilor totale.
b) Ratele rentabilității capitalurilor proprii

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
42
Rata rentabilității capitalului propriu (R RCPR) evidențiază eficiența capitalului investit
într-o afacere. Se determină ca raport între rezultatul brut al exercițiului și volumul capitalurilor
proprii ale entităț ii. În perioada analizată rata este în creștere de la 18,98% în anul 2016, la
21,50% în 2018, urmând să scadă în anul 2019 la 12,92%. Scăderea ratei este influențată de
diminuarea într -un ritm alert a rezultatulu i brut corelat cu fluctuațiile nivelului cap italurilor
proprii ale societății.
Rata rentabilității financiare (ROE) reflectă gradul de eficiență a investiției realizate de
acționari în activitățile operațională și financiară ale societății. De asemenea indicatorul reflectă
rentabilitatea capitalulu i acționarilor constituind o măsură a capacității întreprinderii de a plăti
dividendele cuvenite acestora . Se prezintă sub forma unui raport între rezultatul net al
exercițiului și capitalurile proprii ale firmei . Crește nivelul ratei de la 16,13% în anul 2016, la
20,83% în anul 2017, urmat de anul 2018 tot cu o creștere de 20,83% cauzată de evoluțiile
fluctuante ale factorilor de influență și de relația dintre acestea.
Concluzionând, ratele de rentabilitate înre gistrează în principal în perioada 2016 – 2018
creșteri pentru ca în anul următor să remarcăm scăderi.
4.3. Analiza riscului la faliment modelul Conan -Holder
Analiza performanței constituie, un aspect esențial al diagnosticulu i financiar, dar
trebuie luat in considerare și un alt aspect al analizei financiare și anume riscul. Evaluarea
riscului intrării și menținerii în afaceri a firmei pe o piață concurențială presupune utilizarea
unor metode statistice, între care pe termen s curt menționăm metoda scoruri lor sau „credit –
scoring”. Scopul acestei metode este de a stabili pentru firmă un indicator numit „scor”, care
să permită estimarea stării de faliment a firmei. Între modelele straine cele mai cunoscute
amintim: Modelul Conan -Holder, Modelul Altman, Modelu l Centralei Bilanțurilor Băncii
Franței , Modelul Taffler.
In lucrarea de fața vom analiza Modelul strain Conan -Holder care are la baza funcția
Z = 16X1 + 22X2 – 87X3 – 10X4 + 24X5 , unde:
X1 reprezintă rata solvabilitații inte rmediare
X2 reprezint ă rata s tabilit ății financiare
X3 reprezintă gradul de finanțare a vânzărilor din surse externe
X4 reprezintă gradul de remunerare a personalului
X5 reprezint ă ponderea rezultatului exploatării în valoarea adăugată
Riscul la faliment depinde de valoare scorului. Astfel, se disting 3 nivele în funcție de scorul
“Z”:

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
43
– nivelul I: firme solvabile (Z > 9)
– nivelul II: firme cu dificultăți financiare temporare, care pot fi remediate dacă se aplică
strategia adecvată situației (4 < Z < 9)
– nivelul III: firme falimen tare (Z < 4)
Tabel 12 Analiza riscului la faliment modelul Conan -Holder
MODELUL CONAN -HOLDER
INDICATORI 2016 2017 2018 2019
X1- rata lichidit ății intermediare
X1=AC∗−S
DTS∗ 1.0772 1.2811 1.9033 2.4410
Active curente ( AC∗) AC∗=AC + CAV 1.610.849 913.772 1.245.060 1.475.306
Stocuri (S) 2.523 107.319 102.707 0
Datorii curente ( DTS∗) DTS∗=
DTS+ SI<1an+Vav <1an+Vavc <1an 1.493.088 583.937 600.202 604.385
X2- rata stabilității financia re
X2=CPM
PB 0.3730 0.6437 0.6894 0.7155
Capitalul permanent (CPM)
CPM=CPR+DTML+PV+ SI<1an+Vav <1an+
Vavc <1an+PUB+PRV 885.504 1.054.848 1.332.435 1.520.091
Pasiv total (PB)
PB=DTS+DTML+PV+VAV+CPR+PUB+PRV 2.374.023 1.638.785 1.932.637 2.124.476
X3- gradul de finan țare a v ânzărilor din surse
externe X3=CF
CAN 0.0001 0.0212 0.0024 0.0008
Cheltuieli financiare (CF) 215 16.150 2.125 787
Cifra de afaceri netă (CAN) 1.815.811 762.972 884.033 970.347
X4- gradul de re munerare al personalului
X4=CP
VA 0.2596 0.1278 0.1088 0.1710
Cheltuieli cu personalul (CP) 79.360 36.152 39.641 49.965
Valoarea adăugată (VA) 305.725 282.816 364.194 292.165
𝑋5-ponderea rezultatului exploat ării în
valoarea adaugat ă X5=RExpl
VA 0.5470 0.6987 0.7903 0.6728
Rezultatul exploatării (RExpl) 167.229 197.605 288.612 196.555
Valoarea funcției scor "Z" Conan -Holder 35.9741 49.9054 63.2639 69.1646

Potrivit modelului Conan – Holder starea financiar ă a entita ți de-a lungul celor patru ani
se prezint ă mult mai consolidat ă decât nivelul cel mai ridicat . Valorile lui Z sunt cu mult peste
limita de demarca ție a intervalelor de siguran ță financiar ă. Cele mai bune performan țe se
înregistreaz ă în anul 20 19 cu o valoare de 69,1 646, iar în anul 20 16, scorul performantelor este
cel mai sc ăzut cu valoarea de 35,9741 . Situa ția financiar ă a entita ții apare că este una
favorabil ă, fără dificult ăți financiare.

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
44
Concluzii și propuneri
În această lucrare am studiat modul în care entitate a MICROMATIC SRL își gestionează
resursele, își monitorizează, controlează și măsoară activitatea, pentru a oferi clienților,
furnizorilor (calitatea respectării angaja mentelor de plată ), instituțiilor publice (calitatea
asumării și îndeplinirii responsabil ității sociale ), băncilor și altor părți interesate (siguranța
calității prin calitatea produselor și serviciilor ), precum și calitatea îndeplinirii misiunii și
obiectivelor stabilite , pentru conducere. Prin urmare, lucrarea prezintă, în linii generale,
entitatea economică, pentru a o putea poziționa în cadrul pieței și o evoluție a principalilor
indicatori financiari, pentru a înțelege modalitatea în care entitat ea valorifică anumite resurse
limitate în scopul obținerii de beneficii financiare cât mai mari.
Prin analiza financiară a entitatii am evidențiat dacă gradul lichidității activelor
întreprinderii este suficient de ridicat pentru a -i permite acesteia să facă față în orice moment
angajamentelor pe care și le -a asumat, respectiv pentru a -i asigura sol vabilitatea.
Modalit ățile folosite au fost analiza pe orizontal ă, urmărind dacă firma a avut o evolu ție
favorabil ă și pe vertical ă, analiz ând dac ă firma a fost profitabil ă, precum și ce factori au
influen țat pozitiv sau negativ profitul .
Consider c ă profitul unei firme este un indicator important în succesul unei afaceri
sustenabile și probabil cel mai urm ărit indicatori de performan ță financiar ă. Entitatea analizat ă
este o firm ă profitabil ă care își gestioneaz ă corespunz ător banii .
Am analizat Contul de profit și pierdere care ne arat ă performan ța realizat ă de firm ă pe
parcursul un ui an, analizând patru ani consecutivi . Prin analiz ă am arătat că profitul anual al
firme i nu este acela și lucru cu banii încasa ți dup ă cum, pierderea nu reprezint ă banii ie șiti din
afacere, altfel spus urmărind profitabilita tea firmei pe diferite nivele (exploatare , financiar ,
global ) am oferit informa ții utile managementului în analiza rezultatelor.
Sunt de părere că profitabilitatea realizat ă trebuie continuu monitorizat ă și controlat ă prin
intermediul rapoartelor de profitabilitate atat la nivel global c ât și analiza profitabilit ății interne.
Performan ța firmei analizate am urmarit -o prin diversi indicatori de profitabilitate care
identific ă evolu ția profitului în timp. Pentr u ca firma s ă poată să-și maximizeze rezultatele
financiare este important s ă planifice și să monitorizeze constant prof itabilitatea firmei și să
targeteze cre șterea ei în timp.
Prin analiza evolu ției veniturilor, cheltuielilor și a profitului în anul cu rent versus
precendent am urmari t evolu ția firmei. Firma având profit în cei patru ani de analiz ă, este un

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
45
indiciu c ă firmă are o performan ță bună. Prin aceast ă analiz ă putem identifica arii cu
probleme sau cu profitabilitate slab ă pentru care se pot lua din timp măsuri de optimizare.
Deși este o firm ă profitabil ă, am identificat unele probleme, drept urmare pe viitor
propun să se monitorize ze constant evolu ția capitalului circulant (a soldurilor crean țelor)
putând evita unele nepl ăceri. Detecta rea din tim p a întarzie rii transform ării în bani a crean țelor
care vor deveni scadente p oate evita posibilitatea de a nu avea cash suficien t. La entitatea
MICROMATIC s caden ța facturilor emise clien ților este de 30 – 60 zile, dar din diverse motive
nu a fost m onitoriz at lunar soldul de client. Propun a se analiza lunar soldul pe vechimi a
clien ților neîncasa ți peste 60 zile, deoar ece la finele anului 2019, durata de încasare a crean țelor
era de 210 zile. De asemenea propun implementarea politicii de credit control pent ru vânzari.
Un prim pas ar fi inițierea discuțiilor cu clienții pentru încasarea creanțelor , iar e tapa imediat
următoare ar fi stoparea livrarilor noi către clien ți pâna nu se recupereaz ă soldurile restante.
Elaborarea prezentei lucrări a reprezentat un im portant beneficiu personal și
profesional, deoarece mi -a oferit prilejul unei familiarizări depline cu compania în care îmi
desfășor activitatea , și i-am putut urmări poziția financiar ă prin analiza efectuat ă pe baza
situațiilor financiare, nu doar pe baza unor simple cifre de raportări statistice oficiale, ci și pe
baza efortului propriu de analiză, cunoaștere și deta liere a unor aspecte semnificative din
compania MICROMATIC .

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
46
Bibliografie
Achim, M. V., Analiză economico -financiară , Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2009
Dumbravă, M., Analiza performanțelor firmei: metode și modele, Editura Economică,
București, 2010
Feleag ă (Malciu) L, Feleag ă N– Contabilitate Financiara o abordare europeană și
internațională, Vol.II, Editura InfoMega, Bucure ști, 2005
Petrescu, S., Analiză și diagnostic financiar – contabil: ghid teoretico – aplica tiv, Editura
CECCAR, București, 2010
Petrescu, S., Diagnostic economic – financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura
SedcomLibris, Iași, 2004
Pop F., Analiză financiară. S uport de curs , Aspecte teoretice privind analiza economico –
financiară, 2019
*** Ordinul ministrului finanțelor publice nr. 1.802/2014 pentru aprobarea Reglementărilor
contabile privind situațiile financiare anuale individuale și situațiile financiare anual e
consolidate, publicat în Monitorul Oficial nr. 963/30.12.2014, cu modificările ș i completările
ulterioare.
*** Legea nr. 82/1991, Legea contabilității, republicată în Monitorul Oficial al României,
Partea I, nr. 454 din 18.06.2008
*** Legea nr. 31/1990 L egea societăților comerciale, modificată prin Legea nr. 284/2008,
publicată în Monitorul Oficial nr. 778 din 20.11.2008
*** Cadrul General Pentru Intocmirea Si Prezentarea Situatiilor Financiare Elaborat de IASB
*** Revista Română de Statistică – Supliment nr. 8 / 2019
*** Revista Română de Statistică – Supliment nr. 3 / 2019
***https://www.ceccarbusinessmagazine.ro/analiza -pozitiei -financiare -a-intrepri nderii –
a5050/
***https://mf.gov.md/sites/default/files/documente%20relevante/cadrul_general_conceptual_
de_raportare_financiara .pdf.
*** https://www.ceccarbusinessmagazine.ro/analiza -rentabilitatii -si-riscul -intreprinderii –
a5226/
*** https://www.tradeville.eu/educatie/articole -bursiere/Analiza -verticala -si-orizontala -a-
situatiilor -financiare
*** https://www.ceccarbusinessmagazine.ro/studiu -de-caz-privind-evaluarea -performantei –
entitatilor -ii-a5896/

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
47
Anexe
Anexa 1 Bilanț Micromatic
BILANȚ
Lei
DENUMIREA ELMENTULUI 2016 2017 2018 2019
A. ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZARI NECORPORALE
1. Cheltuieli de constituire (ct. 201 -2801) 0 0 0 0
2. Cheltuieli d e dezvoltare (ct. 203 -2803 -2903) 0 0 0 0
3. Concesiuni, brevete, licențe, mărci comerciale, drepturi și active
similare alte imobilizări necorporale (ct. 205+208 -2805 -2808 -2905 –
2908) 0 0 0 0
4. Fondul comercial (ct. 2701 -2807) 0 0 0 0
5. Active necorpor ale de exploatare și evaluare a resurselor minerale
(ct. 206 -2806 -2906) 0 0 0 0
6. Avansuri (ct. 4094) 0 0 0 0
TOTAL (rd. 1 la 6) 0 0 0 0
II. IMOBILIZĂRI CORPORALE
1. Terenuri și construcții (ct. 211+212 -2811 -2812 -2911 -2912) 678,918 664,222 649,522 634,825
2. Instalații tehnice și mașini (ct. 213+223 -2813 -2913) 77,232 52,761 28,146 6,022
3. Alte instalații, utilaje și mobilier (ct. 214+224 -2814 -2914) 6,781 7,787 9,666 8,080
4. Investiții imobiliare (ct. 215 -2815 -2819) 0 0 0 0
5. Imobilizări corpora le în curs de execuție (ct. 231 -2931) 0 0 0 0
6. Investiții imobiliare în curs de excuție (ct. 235 -2935) 0 0 0 0
7. Active corporale de exploatare și evaluare a resurselor minerale (ct.
216-2816 -2916) 0 0 0 0
8. Active biologice productive (ct. 217+227 -2817 -2917) 0 0 0 0
9. Avansuri (ct. 4093) 0 0 0 0
TOTAL (rd. 8 la 16) 762,931 724,770 687,334 648,927
III. IMOBILIZĂRI FINANCIARE
1. Acțiuni deținute la filiale (ct. 261 -2961) 0 0 0 0
2. Împrumuturi acordate entităților din grup (ct. 2671+2672 -2964) 0 0 0 0
3. Acțiuni deținute la entitățile asociate și la entitățile controlate în
comun (ct. 262+263 -2962) 0 0 0 0
4. Împrumuturi acordate entităților asociate și entităților controlate în
comun (ct. 2673+2674 -2965) 0 0 0 0
5. Alte titluri imobilizate (c t. 265+266 -2963) 0 0 0 0
6. Alte împrumuturi (ct. 2675+2676+2677+2678+2679 -2966 -2968) 243 243 243 243
TOTAL (rd. 18 la 23) 243 243 243 243
ACTIVE IMOBILIZATE – TOTAL (rd. 7 + 17 + 24) 763,174 725,013 687,577 649,170
B. ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
1. Materii prime si materiale consumabile (ct. 301+302+303+/ –
308+321+322+323+328+351+358+381+/ -388-391-392-3951 -3958 –
398) 2,286 98,345 102,707 0

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
48
2. Producția în curs de execuție (ct. 331+332+341+/ -348-393-3941 –
3952) 0 0 0 0
3. Produse finite și mărfuri (ct. 327+345+346+347+/ –
348+354+356+357+361+326+/ -368+371+/ -378-3945 -3946 -3947 –
3953 -3954 -3955 -3956 -3957 -396-397) 237 8,974 0 0
4. Avansuri (ct. 4093) 0 0 0 0
TOTAL (rd. 26 la 29) 2,523 107,319 102,707 0
II. CREANȚE (Sumele care urmează să fie încasate după o perioadă mai mare de un an trebuie prezentate separat
pentru fiecare element)
1. Creanțe comerciale (ct. 2675+2676+2678+2679 -2966 –
2968+4092+411+413+418+491) 1,144,341 452,953 601,047 560,097
2. Sume de încasat de la entitățile afiliate (ct. 451 -495) 0 0 0 0
3. Sume de încasat de la entitățile asociate și entitățile controlate în
comun (ct. 453 -495) 0 0 0 0
4. Alte creanțe
(ct.425+4282+431+437+4382+441+4424+4428+444+445+446+447+4
482+4582+ 4662+461+473 -496+5187) 0 19,582 2,671 0
5. Capital subscris și nevărsat (ct. 456 -495) 0 0 0 0
TOTAL (rd. 31 la 35) 1,144,341 472,535 603,718 560,097
III. INVESTIȚII PE TERMEN SCURT
1. Acțiuni deținute la entitățile afiliate (ct. 501 -591) 0 0 0 0
2. Alte investiții pe termen scurt (ct. 505+506+507+din ct. 508 -595-
596-598+5113+5114) 0 0 0 0
TOTAL (rd. 37 + 38) 0 0 0 0
IV. CASA ȘI CONTURI LA BĂNCI (din ct.
508+5112+512+531+532+541+542) 459,416 329,349 534,066 912,944
ACTIVE CIRCULANTE – TOTAL (rd. 30 + 36 + 39 + 40) 1,606,280 909,203 1,240,491 1,473,041
C. CHELTUI ELI ÎN AVANS (ct. 471) (rd. 43+44) 4,569 4,569 4,569 2,265
Sume de reluat într -o perioadă de până la un an (din ct. 471) 4,569 4,569 4,569 2,265
Sume de reluat într -o perioadă mai mare de un an (din ct. 471) 0 0 0 0
D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLĂTI TE ÎNTR -O PERIOADĂ DE PÂNĂ LA UN AN
1. Împrumuturi din emisiunea de obligațiuni, prezentându -se separat
împrumuturile din emisiunea de obligațiuni convertibile (ct. 161+1681 –
169) 0 0 0 0
2. Sume datorate instituțiilor de credit
(ct.1621+1622+1624+1625+16 27+1682+5191+5192+5198) 0 0 0 0
3. Avansuri încasate în contul comenzilor (ct. 419) 13,016 11,509 10,621 6,031
4. Datorii comerciale – furnizori (ct. 401+404+408) 1,010,523 99,813 92,793 139,615
5. Efecte de comerț de plătit (ct.403+405) 0 0 0 0
6. Sum e datorate entităților din grup (ct. 1661+1685+2691+451) 0 0 0 0
7. Sume datorate entităților asociate și entităților controlate în comun
(ct. 1663+1686+2692+2693+453) 0 0 0 0
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale și datoriile privind asigurările
sociale
(ct.1623+1626+167+1687+2695+421+423+424+426+427+4281+431+
437+4381+441+4423+4428+444+446+447+4481+445+456+457+458
1+462+4661+473+509+5186+5193+5194+5195+5196+5197)….+4551 469,549 472,615 496,788 458,739
TOTAL (rd. 45 la 52) 1,493,088 583,937 600,20 2 604,385
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE / DATORII CURENTE NETE
(rd. 41 + 43 – 53 – 70 – 73 – 76) 122,330 329,835 644,858 870,921

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
49
F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd. 25 + 44 +
54) 885,504 1,054,848 1,332,435 1,520,091
G. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE P LĂTITE ÎNTR -O PERIOADĂ MAI MARE DE UN AN
1. Împrumuturi din emisiunea de obligațiuni, prezentându -se separat
împrumuturile din emisiunea de obligațiuni convertibile (ct. 161+1681 –
169) 0 0 0 0
2. Sume datorate instituțiilor de credit
(ct.1621+1622+1624+16 25+1627+1682+5191+5192+5198) 0 0 0 0
3. Avansuri încasate în contul comenzilor (ct. 419) 0 0 0 0
4. Datorii comerciale – furnizori (ct. 401+404+408) 0 0 0 0
5. Efecte de comerț de plătit (ct.403+405) 0 0 0 0
6. Sume datorate entităților din grup (ct. 1 661+1685+2691+451) 0 0 0 0
7. Sume datorate entităților asociate și entităților controlate în comun
(ct. 1663+1686+2692+2693+453) 0 0 0 0
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale și datoriile privind asigurările
sociale
(ct.1623+1626+167+1687+2695+421 +423+424+426+427+4281+431+
437+4381+441+4423+4428+444+446+447+4481+445+456+457+458
1+462+4661+473+509+5186+5193+5194+5195+5196+5197) 0 0 0 0
TOTAL (rd. 56 la 63) 0 0 0 0
H. PROVIZIOANE
1. Provizioane pentru beneficiile angajaților (ct.1515+1517) 0 0 0 0
2. Provizioane pentru impozite (ct. 1516) 0 0 0 0
3. Alte provizioane (ct. 1511+1512+1513+1514+1518) 0 0 0 0
TOTAL (rd. 65 la 67) 0 0 0 0
I. VENITURI ÎN AVANS
1. Subvenții pentru investiții (ct. 475) (rd.70+71), din care: 0 0 0 0
Sume de reluat într -o perioadă de până la un an (din ct. 475) 0 0 0 0
Sume de reluat într -o perioadă mai mare de un an (din ct. 475) 0 0 0 0
2. Venituri înregistrate în avans (ct. 472) – total (rd. 73 + 74), din care: 0 0 0 0
Sume de reluat într -o perioadă de până la un an (din ct. 472) 0 0 0 0
Sume de reluat într -o perioadă mai mare de un an (din ct. 472) 0 0 0 0
3. Venituri în avans aferente activelor primite prin transfer de la clienți
(ct. 478) (rd. 76+77), din care: 0 0 0 0
Sume de reluat într -o perioadă de până la un an (din ct. 478) 0 0 0 0
Sume de reluat într -o perioadă mai mare de un an (din ct. 478) 0 0 0 0
Fond comercial negativ (ct. 2075) 0 0 0 0
TOTAL (rd. 69 + 72 + 75 + 78) 0 0 0 0
J. CAPITAL ȘI REZERVE
I. CAPITAL
1. Capital subscris vărsat (ct. 1012) 200 200 200 200
2. Capital subscris nevărsat (ct. 1011) 0 0 0 0
3. Patrimoniul regiei (ct. 1015) 0 0 0 0
4. Patrimoniul institutelor naționale de cercetare -dezvoltare (ct. 1018) 0 0 0 0
5. Alte elemente de capitaluri proprii (ct. 1031) SOLD C 0 0 0 0
TOTAL (rd. 80 la 84) 200 200 200 200
II. PRIME DE CAPITAL (ct. 104) 0 0 0 0

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
50
III. REZERVE DIN REEVALUARE (ct. 105) 0 0 0 0
IV. REZERVE
1. Rezerve legale (ct. 1061) 40 40 40 40
2. Rezerve statutare sau contractuale (ct.1063) 0 0 0 0
3. Alte rezerve (ct .1068) 0 0 0 0
TOTAL (rd. 88 la 90) 40 40 40 40
Acțiuni proprii (ct.109) 0 0 0 0
Câștiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct. 141) 0 0 0 0
Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct. 149) 0 0 0 0
V. PROFITUL SAU PIERDER EA REPORTAT(Ă)
SOLD C (ct. 117) 738,631 880,695 1,054,608 1,332,435
SOLD D (ct. 117) 0 0 0 0
VI.PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCIȚIULUI FINANCIAR
SOLD C ( ct. 121) 142,064 173,913 277,587 187,656
SOLD D ( ct. 121) 0 0 0 0
Repartizarea profitului (ct. 129) 0 0 0 0
CAPITALURI PROPRII – TOTAL (rd. 85+86+87+91 -92+93 –
94+95 -96+97 -98-99) 880,935 1,054,848 1,332,435 1,520,091
Patrimoniul public (ct. 1016) 0 0 0 0
Patrimoniul privat (ct. 1017) 0 0 0 0
CAPITALURI – TOTAL (rd. 100 + 101 + 102) 880,935 1,054 ,848 1,332,435 1,520,091

INDICATORI (TOTALURI BILANȚ) 2016 2017 2018 2019
TOTAL ACTIV (A + B + C) 2,374,023 1,638,785 1,932,637 2,124,476
TOTAL DATORII ȘI CAPITALURI PROPRII (D + G + H + I + J
+ PUB + PRV) 2,374,023 1,638,785 1,932,637 2,124,476
DATORII TOTALE (D + G) 1,493,088 583,937 600,202 604,385
ACTIVE CURENTE (B + C/rd.43) (AC*) 1,610,849 913,772 1,245,060 1,475,306
DATORII CURENTE (D + I/rd.70 + I/rd.73 + I/rd.76) (DTS*) 1,493,088 583,937 600,202 604,385
TREZORERIA (rd.39 + rd.40) 459,416 329,349 534,066 912,944

Anexa 2 Contul de profit și pierdere Micromatic

CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE
Lei
DENUMIREA INDICATORULUI Nr.
rd. 2016 2017 2018 2019
1 Cifra de afaceri netă (rd. 2+3 -4+5+6) 1 1,815,811 762,972 884,033 970,347
Producția vândută (ct. 701+702+703+704+705+706+708) 2 1,026,328 728,579 873,566 967,832
Venituri din vânzarea mărfurilor (ct. 707) 3 789,483 34,393 10,467 2,515
Reduceri comerciale acordate (ct. 709) 4 0 0 0 0

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
51
Venituri din dobânzi înregistra te de entitățile radiate din Registrul
general și care mai au în derulare contracte de leasing (ct. 766) 5 0 0 0 0
Venituri din subvenții de exploatare aferente cifrei de afaceri nete (ct.
7411) 6 0 0 0 0
2 Venituri aferente costului producției în curs de execuție (ct. 711+712) 0 0 0 0
SOLD C 7 0 0 0 0
SOLD D 8 0 0 0 0
3 Venituri din producția de imobilizări necorporale și corporale (ct.
721+722) 9 0 0 0 0
4 Venituri din reevaluarea imobilizărilor corporale (ct. 755) 10 0 0 0 0
5 Venituri din producția de investiții imobiliare (ct. 725) 11 0 0 0 0
6 Venituri din subvenții de exploatare
(ct.7412+7413+7414+7415+7416+7417+7419) 12 0 0 0 0
7 Alte venituri din exploatare (ct. 751+758+7815) 13 0 0 8,230 4,041
-din care, venituri din fondul comer cial negativ (ct. 7815) 14 0 0 0 0
-din care, venituri din subvenții pentru investiții (ct. 7584) 15 0 0 0 0
VENITURI DIN EXPLOATARE -TOTAL (rd. 1+7-8+9+10+11+12+13) 16 1,815,811 762,972 892,263 974,388
8 a) Cheltuieli cu materiile prime și materialele consumabile (ct.
601+602) 17 624,821 276,830 384,855 499,823
Alte cheltuieli materiale (ct. 603+604+606+608) 18 16,533 26,652 22,490 25,235
b) Alte cheltuieli externe (cu energie și apă) (ct. 605) 19 5,320 4,343 5,606 5,467
c) Cheltuieli privind mă rfurile (ct. 607) 20 784,534 29,039 9,159 2,063
Reduceri comerciale primite (ct. 609) 21 0 0 0 0
9 Cheltuieli cu personalul (rd. 23 + 24), din care: 22 79,360 36,152 39,641 49,965
a) Salarii și indemnizații (ct. 641+642+643+644) 23 64,121 28,499 33,90 0 47,394
b) Cheltuieli cu asigurările și protecția socială (ct. 645) 24 15,239 7,653 5,741 2,571
10 a) Ajustări de valoare privind imobilizările corporale și necorporale
(rd. 26 – 27) 25 45,768 41,522 40,898 38,407
a.1) Cheltuieli (ct. 6811+6813+6814 ) 26 45,768 41,522 40,898 38,407
a.2) Venituri (ct. 7813) 27 0 0 0 0
b) Ajustări de valoare privind activele circulante (rd. 29 – 30) 28 0 0 0 0
b.1) Cheltuieli (ct. 654+6814) 29 0 0 0 0
b.2) Venituri (ct. 754+7814) 30 0 0 0 0
11 Alte cheltuiel i de exploatare (rd. 32 la 38) 31 92,246 150,829 101,002 156,873
11.1. Cheltuieli privind prestațiile externe
(ct.611+612+613+614+615+621+622+623+624+625+626+627+628) 32 78,878 147,292 97,729 145,594
11.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsămin te asimilate,
cheltuieli reprezentând transferuri și contribuții datorate în baza unor
acte normative speciale (ct. 635+6586) 33 1,682 1,778 1,273 1,305
11.3. Cheltuieli cu protecția mediului înconjurător (ct. 652) 34 0 0 0 0
11.4. Cheltuieli din reev aluarea imobilizărilor corporale (ct. 655) 35 0 0 0 0
11.5. Cheltuieli privind calamitățile și alte evenimente similare (ct.
6587) 36 0 0 0 0
11.6. Alte cheltuieli (ct. 651+6581+6582+6583+6588) 37 11,686 1,759 2,000 9,974
Cheltuieli cu dobânzile de r efinanțare înregistrate de entitățile radiate
din Registrul general și care mai au în derulare contracte de leasing 38 0 0 0 0
Ajustări privind provizioanele (rd. 40 – 41) 39 0 0 0 0
– Cheltuieli (ct. 6812) 40 0 0 0 0
– Venituri (ct. 7812) 41 0 0 0 0
CHELTUIELI DE EXPLOATARE – TOTAL (rd. 17 la 20 – 21 + 22 + 25 +
28 + 31 + 39) 42 1,648,582 565,367 603,651 777,833
PROFITUL SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE

ANALIZA SITUAȚIEI FINANCIARE A ENTITĂȚII ECONOMICE MICROMATIC S.R.L.
52
Profit (rd. 16 – 42) 43 167,229 197,605 288,612 196,555
Pierdere (rd. 42 – 16) 44
12 Venituri din interese de participare (ct. 7611+7612+7613) 45 0 0 0 0
– din care, veniturile obținute de la entitățile afiliate 46 0 0 0 0
13 Venituri din dobânzi (ct. 766) 47 211 10 2 6
– din care, veniturile obținute de la entitățile afiliate 48 0 0 0 0
14 Venituri din subvenții de exploatare pentru dobânda datorată (ct.
7418) 49 0 0 0 0
15 Alte venituri financiare (ct. 7615+762+764+765+767+768) 50 0 5 20 643
din care, venituri din alte imobilizări financiare (ct. 7615) 51 0 0 0 0
VENITUR I FINANCIARE – TOTAL (rd. 45 + 47 + 49 + 50) 52 211 15 22 649
16 Ajustări de valoare privind imobilizările financiare și
investițiile deținute ca active circulante (rd. 54 – 55) 53 0 0 0 0
– Cheltuieli (ct. 686) 54 0 0 0 0
– Venituri (ct. 786) 55 0 0 0 0
17 Cheltuieli privind dobânzile (ct. 666) 56 0 0 0 0
– din care, cheltuielile în relația cu entitățile afiliate 57 0 0 0 0
Alte cheltuieli financiare (ct. 663+664+665+667+668) 58 215 16,150 2,125 787
CHELTUIELI FINANCIARE – TOTAL (rd. 53 + 56 + 58) 59 215 16,150 2,125 787
PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIAR(Ă):
Profit (rd. 52 – 59) 60 0 0 0 0
Pierdere (rd. 59 – 52) 61 4 16,135 2,103 138
VENITURI TOTALE (rd. 16 + 52) 62 1,816,022 762,987 892,285 975,037
CHELTUIELI TOTALE (rd. 42 + 59 ) 63 1,648,797 581,517 605,776 778,620
18 PROFITUL SAU PIERDEREA BRUT(Ă):
Profit (rd. 62 – 63) 64 167,225 181,470 286,509 196,417
Pierdere (rd. 63 – 62) 65
19 Impozitul pe profit (ct. 691) 66 25,161 7,557 8,922 8,761
20 Alte impozite nepr ezentate la elementele de mai sus (ct. 698) 67 0 0 0 0
21 PROFITUL SAU PIERDEREA NET(Ă) A EXERCIȚIULUI
FINANCIAR:
Profit (rd. 64 – 66 – 67) 68 142,064 173,913 277,587 187,656
Pierdere (rd. 65 + 66 + 67);(rd. 66 + 67 – 64) 69