DATE GENERALE PRIVIND INVE STIȚIILE STRĂINE DIRECTE [613375]

CAPITOLUL I
DATE GENERALE PRIVIND INVE STIȚIILE STRĂINE DIRECTE

1.1 Principalele concepții și definiții ale ISD -urilor

Investițiile străine directe (ISD) reflectă obiectivul stabilirii unui interes durabil de
către o întreprindere rezidentă într -o singură economie (investitor direct) într -o întreprindere
(invest iție direct întreprindere) care este rezidentă într -o altă economie , decât aceea a
investitorului direct. Interesul de durată implică existența unei relații pe termen lung între
investitorul direct și investitorul directîntreprinderea de investiții directe și un grad
semnificativ de influență asupra administrării întreprinderii. Proprietatea directă sau indirectă
de 10% sau mai mult din puterea de vot a unei într eprinderi rezidente într -o economie de
către un investitor rezident într -o altă economie este dovada unei astfel de relații .
Investițiile străine directe reprezintă un termen folosit pentru a desemna achiziția în
străinătate a activelor fizi ce, cum ar fi instalațiile și echipamentele, cu controlul operațional în
ultimă instanță locatând împreună cu societatea -mamă din țara de origine. Pot să ia o serie de
forme:
– înființarea unei întreprinderi în străinătate , fie ca s ucursală, fie ca filială ;
– extinderea unei sucursale sau a unei filiale existente în străinătate ;
– achiziționarea unei întreprinderi de afaceri d in străinatate sau a activelor sale.
Investițiile străine directe sunt reprezentate de o companie care deține o altă companie
dintr -o țară diferită . Investițiile străine directe sunt diferite de atunci când companiile își pun
banii în active într -o altă țară – ceea ce economiștii numesc investiții de portofoliu. Cu ISD,
companiile străine sunt implicate direct în operațiunile de zi cu zi în cealaltă țară. Aceasta
înseamnă că ei nu doar aduc bani cu ei, ci și cunoștințe, aptitudini și tehnologie care se
reflectă foarte bine asupra economiei . O mulțime de economiști consid eră că ISD-urile sunt
binevenite , mai ales atunci când acestea vin din țările dezvoltate în țări în curs de dezvoltare .
Conceptul este că, atunci când vin companii internaționale, ele pot fie să falimenteze o
industrie existentă, deoarece acestea intră în concurență cu companiilor naționale care există
deja, fie pot crea noi industrii. Investițiile străine directe pot, de asemenea, să consolideze
economiile locale prin crearea de noi locuri de muncă și prin stimularea veniturilor din
impozitele guvernamenta le.1
Un investitor străin direct este o entitate (o unitate instituțională) rezidentă într -o
singură economie care a dobândit, direct sau indirect, cel puțin 10% din puterea de vot a unei

1 M.Robbins and Robert B., Money in The International Relations ,Inc.Publishers New York, 1973 , p. 34 -35

societăți (întreprindere) sau echivalent pentru o întreprindere în străinătate . Un investit or
direct ar putea fi din diferite secto are ale economiei și ar putea fi oricare dintre următoarele 2:
a) un individ;
b) un grup de persoane înrudite;
c) o întreprindere publică sau privată;
d) un grup de întreprinderi afiliate;
e) un organism guvernamental.
În sens mai restrâns, termenul de investiții este utilizat de multe ori pentru a sugera un
angajament care e relativ fără riscuri sau pierderi. Obligațiile și stocurile de calitate înaltă
spun despre ‘’gradul investi ției’’. Diferite tipuri de investiții servesc diferite scopuri.
Investitorii ce caută randamente ridicate sau câștiguri mari de capital , în primul rând,
părăsesc investițiile prin speculații. Speculațiile reprezentând presupunerile deliberate ale
riscului în asociații care oferă speranța unor câștiguri viitoare. Cel mai probabil, speculatorul
își dorește ca investiția sa să crească foarte mult pe piața prețurilor, câștigul de putere fiind
mai sigur.Aici nu e nimic imoral despre o speculație rezonabilă. Difere nța între o investiție și
o speculație este caracterizată doar de gradul riscului asumat.
Investițiile într -o economie străină percep riscurile associate cu investițiile în
economia națională plus riscuri adiționale. Investitorul se așteaptă să primească cash flows, în
viitor, din securitatea străină. De altfel, acest cash flows va fi în valută străină , astfel va avea
o importanță relativ redusă, în caz în care nu va fi posibilă convertirea acestora în moneda
națională. Aceasta reprezintă unul din riscurile primare ale investiției străine directe.3
……………de completat!

1.2 Investițiile străine directe: tendințe, strategii și tipuri

Obiectivul investitorului e de a investiti și de a câștiga profit 4. Există o tendință
semnificativă cu un flux de investiții străine directe în ultimii ani, în conformitate cu
UNCTAD . În primul rând, valoarea investi țiilor străine directe scade în țările dezvoltate și se
mută în țările în curs de dezvoltare, contribuind la creșterea acesteia. După cum arată datele
UNCTAD 5 China este acum citată drept țara de destinație preferată pentru investiții. O altă
tendință imp ortantă în raportul global privind investițiile este că eforturile țărilor pentru
promovarea investițiilor străine s -au dublat; criza financiară globală care a avut loc în 2008 a
condus la această intensificare. De fapt, turbulențele de pe piețele financia re, perspectivele
nesigure privind creșterea economică viitoare au făcut ca multe țări să promoveze investițiile
străine în sprijinul creșterii și dezv oltării economice .
Problema amplasării ISD este studiată din perspectiva companiilor multi naționale.
Potrivit lui D unning6, alegerea locației este determinată de o varietate de factori care iau în
considerare și obiectivele companiei. De exemplu, o companie poate căuta câștiguri de
productivitate sau costuri reduse. Atragerea de companii multin aționale se bazează în
principal pe capacitatea de a spori avantajul competitiv în consecință7. Mai precis, factori
precum rețeaua de transport și comunicații (infrastructura fizică), forța de muncă calificată

2 OECD BENCHMARK – DEFINITION OF FOREIGN DIRECT INVESTMENT: FOURTH EDITION, OECD 2008
3 G. J.Alexander, W. F. Sharpe, J.V.Bailey, Fundamentals of Investments , p.803 -804
4 World Investment Report 2017: UNCTAD, 2017
5 UNCTAD, 2017
6 Dunning, J. J Int Bus Stud, Volumul 29, Issue 1, p 45 –66
7 Porter Company, 1990; 1998; 1985

(factorul uman) și oportunitățile de învățare susținute de prezența fluxului de cunoștințe sunt
esențiale pentru selectarea obiectului investi ției.
Potrivit Irlandei, diferiți actori joacă un rol diferit în atragerea ISD; ele sunt
subregiuni, entități regionale și naționale, cum ar fi agenții de dezvoltare regională, instituții
de învățământ, furnizori privați de servicii, camere de comerț și altele.8
Potrivit lui Mucchielli9, strategia ISD propusă este folosirea diferitelor țări pentru
atragerea instituțiilor naționale și promovarea investițiilor. Potrivit autorului, aceste instituții
au trei obiective: îmbunătățirea imaginii țării gazdă în comunitatea internațională de
investiții; accesarea investitorilor locali și străini; oferă o serie de servicii, cum ar fi
ospitalitat ea pentru potențialii investitori și construirea eficientă a capacităților. Pentru a
atinge aceste obiective, ar trebui să se abordeze diversitatea mijloacelor de informare în masă,
publicitate, târguri, telemarketing și să se monitorizeze procesul de impl ementare. Pe această
temă, Kalamovay și Konradz10 au constatat că diferența dintre imaginea reală a unei țări și
stereotipul despre țară are și un impact asupra fluxurilor de investiții străine directe.
Stereotipul citat ca "Calitate germană excelentă" subl iniază calitatea germană, dar, în același
timp, prin impactul său pozitiv crește capacitatea Germaniei de a atrage investiții străine
directe. Dacă o companie din SUA dorește să producă un produs de înaltă calitate pentru
piața europeană, există o mare pro babilitate ca Germania să fie luată în considerare în
comparație cu alte țări.
Pentru a atrage mai multe țări de investiții trebuie să genereze un climat investițional
favorabil. Reformele menite să creeze un climat pentru investiții politice decizionale joacă un
rol important în această privință. Pe lângă faptul că climatul investițional este esențial pentru
creșterea economică, este, de asemenea, important un factor determinant pentru modul în care
globalizarea afectează clienții locali. Circ umstanțele specifice și practicile de executare au
fost citate în articole. În plus, beneficiile investițiilor străine directe au fost clar ilustrate.
Inovația acestui studiu este că se bazează pe cercetările anterioare și sintetizează strategii
menite să atragă investiții străine directe. Constatările sugerează că funcționarii
guvernamentali care lucrează în domeniul ISD ar trebui să creeze și să implementeze politici
care facilitează investițiile străine directe. Împreună cu ceilalți determinanți pe care studiul a
identificat un mediu favorabil pentru investițiile străine directe poate fi creat. Vă sugerăm să
realizăm un studiu care să testeze impactul acestor determinanți și strategii asupra investițiilor
străine directe într -un context specific al unei ț ări, regiuni sau orașe .11

Figura nr. 1. Tipuri de Investiții străine directe

8 Johanson, J., & Wiedersheim‐Paul, FThe i nternationalization of the firm -four swedish cases 1. Journal of Ma nagement
Studies, 1975, p.123 -125
9Alex Mucchielli, Je an-Antoine Corbalan, Valérie Ferrandez, Armand Colin, Théorie des processus de la communication
(1998) , p.117 -119
10 Margarita M. Kalamovay and Kai A. Konradz , Nation Brands and Foreign Direct Investment , New York ,September
(2009) , p.57
11https://researchleap.com/
Tipuri
ISD
Orizontală
Verticală
Conglomerată

Investițiile străine directe sunt de obicei clasificate ca fiind orizontale, verticale sau
conglomerate. O investiție directă orizontală se referă la investit orul care înființează același
tip de operațiune într -o țară străină pe măsură ce operează în țara sa de origine, de exemplu
un furnizor de telefonie mobilă cu sediul în Statele Unite, care deschide magazine în China.
O investiție verticală este una în care se stabilesc sau se achiziționează într -o țară străină
activități de afaceri diferite, dar legate de activitatea principală a investitorului, cum ar fi
atunci când o companie producătoare dobândește un interes într -o companie străină care
furnizează compo nente sau materii prime necesare societății de producție pentru a -și face
produsele. Un tip de investiție străină directă în conglomerată este acela în care o companie
sau o persoană face o investiție străină într -o afacere care nu are legătură cu afacerea sa
existentă din țara sa de origine. Deoarece acest tip de investiție implică intrarea într -o
industrie, investitorul nu are experiență anterioară, adesea ia forma unei societăți mixte cu o
companie străină care operează deja în industrie.

1.3 Factorii de influență ai ISD

Investițiile străine directe nu numai că aduc capital, ci aduc și tehnologii moderne și
practici de management. Astfel de investiții au o importanță crucială pentru ca industria
fiecărei țări să fie capabilă să creeze în viit or produse și servicii care pot fi vândute pe piețele
internaționale. Fiind astfel de ISD importante nu doar pentru țările în curs de dezvoltare, dar
și pentru națiunile dezvoltate. Industriile sunt printre cei mai mari beneficiari ai ISD. În
economie, I nvestițiile Străine Directe sunt influențate de anumiți factori care au impact
pozitiv atât asupra eficienții și rezultatelor financiare cât și sociale pentru economia ambelor
țări. În tabelul nr.2, urmăresc să evidențiez acești factori cât și să analizez influențele lor.

Tabelul nr. 2 Factorii de influență direct a ISD -urilor

Factori Influența
1. Competențe le de muncă Unele industrii necesită o forță de muncă mai
înaltă, de exemplu produse farmaceutice și
electronice. Prin urmare, companiile
multinaționale vor investi în aceste țări cu o
combinație de salarii mici, dar cu o productivitate
ridicată a muncii și aptitudin
2. Fiscalitatea Multe companii multinaționale, cum ar fi Apple,
Google și Microsoft, au cău tat să investească în
țări cu rate mai mici ale impozitului pe profit.
3. Transportul și infrastructură O țară poate avea costuri scăzute ale forței de
muncă, însă dacă există costuri de transport mari
pentru a obține bunurile pe piața mondială, acesta
repre zintă un dezavantaj
4. Stabilitatea politică / drepturile
de proprietate Țările cu o situație politică incertă vor fi un
demers major. De asemenea, criza economică
poate descuraja investițiile.
5. Rata de schimb Un curs de schimb slab în țara gazdă poate atrag e
mai multe investiții străine directe, deoarece va fi
mai ieftină achiziționarea de active
multinaționale. Cu toate acestea, volatilitatea

cursului de schimb ar putea descuraja investițiile.
6. Mărfurile Un motiv pentru investițiile străine este existența
mărfurilor. Acesta a fost un motiv major pentru
creșterea investițiilor străine directe în Africa –
adesea de către firmele chineze care caută o
aprovizionare sigură cu produse de bază.

Sursa: documentare personală

Analiz ând acești factori putem previziona direcțiile ISD în economia unui stat.
‘’Cercetările empirice de până acum care au avut drept scop investigarea diverșilor
determinanți ai ISD din perspectiva avantajelor de localizare ale țării gazdă sunt numeroase și
variate în funcție de perioadele de timp analizate, de metodologiile utilizate, de țările care au
făcut obiectul studiilor etc. ’’12 Astfel putem concluziona faptul c ă analiza factorilor ce
influențează ISD e nevoie de actualizare continuă, îvtrucât creșterea sau scăderea unui factor
influențează direct ISD.

1.4 Avantajele și dezavantajele ISD

Investițiile străine directe (ISD) sunt transformate într -o afacere sau sector de către o
persoană fizică sau o companie dintr -o altă țară. Este diferit de investițiile de portofoliu, care
se fac mai indirect în economia unei alte țări prin util izarea instrumentelor financiare, cum ar
fi obligațiunile și acțiunile.Există diferite niveluri și forme de investiții străine directe, în
funcție de tipul de societăți implicate și de motivele investițiilor. Un investitor străin direct ar
putea achizițion a o companie în țara țintă prin intermediul unei fuziuni sau achiziții,
înființarea unei noi societăți sau extinderea operațiunilor unei întreprinderi existente. Alte
forme de ISD includ achiziționarea de acțiuni într -o întreprindere asociată, înființarea unei
societăți sau a unei filiale aflate în proprietate deplină, precum și participarea la o asociere în
participațiune de capitaluri proprii în limitele internaționale.
Pentru implicarea în astfel de afacere , ar trebui să se determine mai în tâi dacă
investițiile oferă beneficii maxime. O modalitate bună de a face acest lucru este evaluarea
avantajelor și dezavantajelor sale.

Tabelul nr. 1. Avantaje și dezavantaje ale ISD -urilor
Nr.
crt Avantaje Dezavantaje
1. Stimularea dezvoltării economice.
Investițiile străine directe pot stimula
dezvoltarea economică a țării țintă,
creând un mediu mai favorabil pentru
dumneavoastră ca investitor și beneficii
pentru industria locală. Limitarea investițiilor interne.
Pe măsură ce își concentrează resursele în altă parte
decât țara de origine a investitorului, investițiile
străine direc te pot împiedica uneori investițiile
interne.

12 https://fic.ro/

2. Comerț internațional facil.
În mod obișnuit, o țară are propriul tarif
de import și acesta este unul dintre
motivele pentru care tranzacționarea
este destul de dificilă. De asemenea,
există industrii care de obicei necesită
prezența lor pe piețele internaționale
pentru a -și asigura vânzările și
obiectivele vor fi îndeplinite în
totalitate. Cu ISD, toate acestea vor fi
mai ușor implimentate. Influența negativă a cursurilor de schimb
Investiți ile străine directe pot fi afectate ocazional
ratele de schimb în avantajul unei țări și în
detrimentul altora.
3. Facilități fiscale.
Intreprinderile -mamă oferă, de
asemenea, investiții străine directe
pentru a obține expertiză suplimentară,
tehnologie și produse. În calitate de
investitor străin, puteți primi facilități
fiscale care vor fi extrem de utile în
orice domeniu de activitate. . Riscul de schimbări politice.
Deoarece problemele politice din alte țări se pot
schimba in stantaneu, investițiile străine directe sunt
foarte riscante.
4. Productivitate crescută
Facilitățile și echipamentele furnizate
de investitorii străini pot spori
productivitatea forței de muncă în țara
țintă. Costuri mai mari.
Dacă investițiile sunt orientate spre unele țări
străine, s -ar putea să fie mai scump decât atunci
când e realizat exportul de bunuri. Deci, este foarte
important să se stabileasca costul operațiunilor din
timp.
Sursa: documentare personală

Investițile în economia unei alte țări, cumpărarea într -o companie străină sau
extinderea în alt mod a afacerii. În străinătate poate fi extrem de profitabilă din punct de
vedere financiar și poate oferi un impuls necesar pentru a ajunge la un nou nivel de succes.
Cu toate acestea, investițiile străine directe generează și riscuri și este foarte important pentru
investitori să evalueze temeinic climatul economic înainte de a face o investiție. De
asemenea, este esențial să angajarea unui expert financiar care este obișnuit să lucreze pe plan
internațional, deoarece poate oferi o imagine clară asupra peisajului economic predominant
din țara țintă. El poate ajuta, de asemenea, chiar la monitorizarea stabilitații pieței și la
anticiparea unei creșteri viitoar e. Trăind într -o economie din ce în ce mai globalizată, astfel
investițiile străine directe vor deveni o opțiune mai accesibilă pentru toți atunci când vine
vorba de afaceri. Cu toate acestea, ar trebui să analizăm avantajele și dezavantajele mai întâi
pentru a face alegerea corectă.
……………de completat!

1.5 Efectele investiționale ale ISD

Pentru a putea structura efectele ISD e nevoie de o analiză micro și macroeconomică.
Până la efecte, însă e un process complex de determinare a obiectivului, eforturilor
investiției,etc. Cu toate acestea, efectele sunt caracterizate la început de o marjă de
probabilitate urmând ca efectele lor să determine atât influențe microeconomice, cât și
macroeconomice. Nu întodeauna aceste efecte pot fi benefice, acestea pot avea și impacte
negative asupra economiei țării naționale cât și pentru țara gazd ă.

1.5.1 Efectele investițiilor străine directe din perspectivă microeconomică

Filialele străine sunt încorporate nu numai în IMN -uri, ci și în mediile loc ale ale
țărilor gazdă. În plus, deoarece există presiuni de reglementare din partea guve rnului gazdă și
a comunității internaționale de afaceri, filialele sunt dispuse să se angajeze să ofere mite
funcționarilor guvernamentali din țările gazdă. Acesta este un efect de reglementare.
În al doilea rând, concurența provenind din investițiile str ăine directe permite țărilor gazdă să –
și modeleze în mod strategic tehnologia de producție și să introducă stiluri de management de
ultimă oră pentru a obține competitivitate. În plus, firmele din țările gazd ă pot învăța de la
filialele IMN prin formar ea de relații între ele. La fel, IMN -urile pot pregăti angajați ai
firmelor locale din țările gazdă. Acestea se numesc efecte demonstrative. În cele din urmă,
efectele de profesionalizare se referă la educația terțiară formală și specializată și la
proliferare a rețelelor profesionale în țările gazdă. IMN oferă oportunități de angajare pentru
țările gazdă; cu toate acestea, în țara gazdă, se așteaptă ca lucrătorii să adopte practici globale
de afaceri pentru a -și dobândi locurile de muncă în instituțiile de învă țământ superior.
Efectele investițiilor străine directe sunt explicate și prin conceptul de efecte de
extindere, care este o perspectivă micro. Efectele de extindere apar atunci când eficiența
firmelor locale se îmbunătățește ca urmare a inve stițiilor străine directe, iar firmele străine nu
internalizează avantajele sau când firmele locale obțin beneficii de cunoștințele superioare ale
IMN fără a suporta costuri ridicate. Blomström și Kokko au oferit două forme de efecte de
extindere.
Primul este extinderea productivității. Potrivit lui Blomström și a lui Kokko13, se
spune că "se înregistrează scurgeri de productivitate atunci când intrarea sau prezența
afiliaților IMN conduce la beneficii de productivitate sau eficien ță în firmele locale ale țării
gazdă, iar IMN nu sunt capabili să internalizeze întreaga valoare a aceste avantaje.
Al doilea este efect ul de acces pe piață. Principalele obstacole în calea crește rii economice
locale în țările în curs de dezvoltare sunt piețele de export. IMN permit firmelor locale să
depășească aceste bariere prin asigurarea accesului la rețelele de distribuție, accesul la
punctele de vânzare și informații despre preferințele cons umatorilor și standardele de
reglementare.14

1.5.2 Efectele investițiilor străine directe din perspectivă macroeconomică

Influențele investițiilor străine directe (ISD) asupra țării gazdă este nu doar
interpretabilă, dar și delicată, din punct de vedere al diversității efectelor cât și potențialului
de generare de efecte benefice sau negative. Astfel, în practică s -a demonstrat că țările
dezvoltate, în calitate de principalele receptoare de ISD , primesc beneficii semnificativ mai
mari decât cele în curs de dezvoltare, ceea ce explică rezerva specialiștilor în a critica
caracterul benefic sau negativ al fluxurilor de ISD receptate de o țară gazdă. Din punct de
vedere conceptual, implicațiile pozi tive la nivel macroeconomic se referă, în principal, la
următoarele aspect;
-susțin creșterea economică , unul din cele mai importante aspecte ale investi ției.
Aceasta este caracterizată de crearea unor locuri de muncă, capacitate de producție inovativă,

13 M.Blomström , A.Kokko,Multinational Corporations and Spillovers,Jurnal of economic surveys, New York,1998, vol.12,
p.89
14 Watanabe Nobuo ,Yasuda Naoki , Macro and Micro Perspectives on Foreign Direct Investment(FDI): Effects of FDI, and
Competitive Advantage of MNEs, Josai Kokusai University , Japonia, 2012, p.44

plătitor de taxe nou. În contextual privatizării, creșterea economică rezultă din creșterea
competivității agentului economic și creșterea eficienței activită ții, înterprinderea privatizată
reușind să supraviețuiască pe un termen îndelungat.
-stimulează investițiile interne , reprezentând un impuls adresat producatorilor
autohtoni spre a -și îmbunătăți calitatea produselor, cât și efiecientiza activi tatea pentru a
putea concura cu investitorii străini în același sector de activitate sau doar pentru a primi
calitatea de furnizor pentru investitorul strain.
-sprijină restructurarea și privatizarea , acest aspect este reprezentativ statelor din
centrul și estul Europei, pentru înterprinderile ce necesită un vilum considerant de capital și
eficientizarea activității. Astfel, ISD contribuie atât privatizare cât și la eficientizarea rapidă a
interprinderii.
-susțin creșterea investițiilor de capital , potrivit accesului la surse externe de capital al
investitorilor străini. În situația în care investitorii locali nu dispun de suficiente resurse
financiare pentru implimentarea unor proiecte importante , ISD pot fi soluția de acoperire a
acestui deficit national. Având efecte pozitive semnificative asupra balanței de plăți.
-susțin creșterea veniturilor la bugetul statului datorită fap tului creșterii numărului de
contribuabili în viața economică a țării gazde. Chiar și în momentul oferirii anumitor
facilități fiscale, veniturile bugetare înregistrează o creștere drept urmare a încasărilor din
impozitele pe venit.
Precum am observant, ISD pot genera o listă de efecte positive la nivelul țării gazde,
putem înregistra când e posibilă apariția efectelor negative, atât la nivel microeconomic, cât
și la nivel macroeconomic. Câteva dintre aceste efecte negative sunt manifestat e, de obicei,
pe termen scurt, cauza apariției fiind legată de către modul implimentării investiției curente,
ca de exemplu:
-creșterea importurilor , reflec tată negativ asupra soldului balanței comerciale, se
datorează importului de mașini și utilaje finanțat de investitorul străin, fără de care
implementarea investiției nu ar fi posibilă. Pe termen lung, în măsura în care retehnologizarea
activității se conc retizează în creșterea productivității și a competitivității, se poate înregistra
o diminuare a deficitului comercial, în principal, atunci când investitorul străin este orientat
preponderent către export sau substituirea importurilor;
-crește rea șomajului în urma restructurării întreprinderilor privatizate cu scopul
eficientizării rapide a activității. Este evident că, în acest caz, se poate înregistra o reducere a
numărului locurilor de muncă în întreprinderile privatizate. Pe termen lung, ac est dezavantaj
este nesemnificativ în situația în care întreprinderile restructurate beneficiază de creșterea
eficienței și competitivității activității, caz în care, prin efecte de antrenare, pot genera noi
locuri de muncă (prin dezvoltarea unor activităț i aflate în amonte sau în aval);
-impact negativ asupra bugetului , cauzat, pe de o parte, de facilitățile fiscale acordate
investitorilor străini (politica de stimulente), facilități care au ca efect imediat reducerea
veniturilor bugetare. Pe de altă parte, creșterea numărului șomerilor, ca urmare a privatizării
și restructurării întreprinderilor de stat, generează cheltuieli suplimentare la buget, întrucât
forța de muncă disponibilizată de sectoarele restructurate nu este imediat absorbită de
activitățile aflate în dezvoltare. Pe termen lung, pe măsură ce investițiile realizate ajung la
maturitate, se poate înregistra o creștere a veniturilor la bugetul statului datorită impozitelor și
taxelor plătite de noii contribuabili (firme și salariați). ’’15

15 dr. Mihail Vincențiu IVAN , dr. Viorela IACOVOIU, ROLUL INVESTIȚIILOR STRĂINE DIRECTE ÎN C ONTEXTUL
OBLIGATIVITĂȚII ÎNDEPLINIRII CRITERIILOR DE CONVERGENȚĂ, 2008,București p.75 -77