Cryptomoneda Universala, O Noua Paradigma Economica

=== 18b11923eeeee42c1ec20b24d70c2a68ec71bd5f_667990_1 ===

Cuprins

Introducere 2

Capitolul 1. CryptoMoneda Universală, o noua paradigmă economică 4

1.1. Evoluții ale cryptomonedelor 4

1.2. Ce sunt banii 12

1.3. Avantaje și dezavanataje le cryptomonedelor comparativ cu monedele clasice 13

Capitolul 2. Bitcoin – o nouă monedă universală 18

2.1. Apariția monedei virutale 18

2.2. Creșterea popularității Bitcoin 21

2.3. Raportarea la Bitcoin a investitorilor 25

Capitolul 3. Studiu de caz: Evoluția Bitcoin și provocările impuse de acesta pe piețele financiare 29

Concluzii 39

Bibliografie 40

Introducere

În societatea bazată pe cunoaștere, atunci când există o tehnologie a informației care evoluează rapid, piețele virtuale, și anume tranzacțiile online, au creat apariția premiselor și dezvoltarea de noi tehnologii de utilizare a finanțelor, și anume moneda virtuală (Bitcoin). Utilizarea acestei monede apare ca o alternativă la monedele tradiționale, dar ele nu sunt sub controlul nici unui organism, sunt lipsite de inflație și mențin anonimatul utilizatorilor. Urmărind evoluția acestui nou tip de monedă, am propus în această lucrare să prezentăm câteva aspecte generale ale acestei monede concentrându-ne asupra controverselor globale privind utilizarea Bitcoin.

Am analizat mai multe mituri care au apărut odată cu dezvoltarea și pătrunderea acesteia pe piață și pentru că este o monedă volatilă poate genera câștiguri uriașe dar și pierderi uriașe, am studiat fluctuația și implicațiile pentru utilizatori și investitori.

La finalul lucrării, pe baza analizei am încercat să evidențiem viitorul acestui sistem modern de plăți. Astfel, am constatat că, în ultimul timp, valoarea sa a fluctuat puternic și a sporit încrederea cumpărătorilor, dar au apărut și au crescut atacurile cibernetice și temerea că, dacă statul nu are niciun rol în protejarea cetățenilor în situații de fraudă. Experții financiari cred că dacă băncile mondiale ar rezolva împreună toate problemele, iar banii virtuali vor avea o șansă reală de viață.

În epoca globalizării, a societății cunoașterii, lumea banilor trebuia să se adapteze continuu, fiind în continuă transformare. Evoluția tehnologiilor informaționale și dezvoltarea piețelor virtuale au condus la dezvoltarea unui nou mod de a tranzacționa în mediul online, mai rapid, mai sigur și mai accesibil.

În acest fel, tranzacțiile de numerar palpabile au fost înlocuite în primul rând cu o serie de carduri inteligente, pentru ca în ultimii ani să se dezvolte moneda virtuală, Bitcoin, o tehnologie modernă care se așteaptă să aibă un potențial imens în viitoarele afaceri. Moneda digitală nu este tangibilă, este în esență un număr secret transferat dintr-o parte în alta, prin intermediul unui software de rețea, bazat pe parole criptate.

Pe parcursul acestei lucrări ne vom concentra pe analiza sistemului monetar clasic, comparativ cu sistemul cryptomonedelor. În acest sens, vom prezenta avantajele și dezavantajele pe care le oferă cryptomonedele compartiv cu sistemul clasic monetar.

Un alt obiectiv al lucrării de față este acela de a include în cadrul acestor comparații următoarele aspecte: viteza de circulație a banilor, definirea banului, prezentarea aspectelor care guverneazaăsistemul monetar clasic, precum și raportaera sistemului de cryptomonede la aceste aspecte.

Contribuția personală la lucrarea de față este constiuită de capitolul 3 al lucrării care va prezenta evoluția Bitcoin și modul în care este perceput Bitcoin din punct de vedere economic.

Capitolul 1. CryptoMoneda Universală, o noua paradigmă economică

1.1. Evoluții ale cryptomonedelor

În 2011, BCE a început să analizeze apariția schemelor de valută virtuală, anticipând o acoperire sporită a mass-mediei și ca răspuns la solicitările publicului, ale presei și ale autorităților publice. Analiza a condus la publicarea, în octombrie 2012, a unui raport al BCE privind schemele de monedă virtuală, unul dintre primele rapoarte cuprinzătoare publicate pe această temă. Analiza a plasat fenomenul într-o revizuire istorică a banilor, adică ca instrument creat și marcat de evoluția societății, care a avut întotdeauna o mare capacitate de a evolua și de a se adapta la caracterul timpului.

S-a considerat surprinzător faptul că banii au fost afectați de evoluțiile tehnologice recente și în special de utilizarea pe scară largă a internetului. În cadrul comunității lor de utilizatori, monedele virtuale seamănă cu banii. Pentru a funcționa, aceștia vin în mod necesar și cu propriile reguli și procese care permit transferul valorii, ca și în cazul sistemelor de plată.

Prin urmare, termenul de bani virtuali a fost introdus în raport pentru a descrie atât aspectul monedelor virtuale, cât și mecanismele care asigură procesarea tranzacțiilor financiare în mod sigur. Lucrarea propune introducerea schemelor de monedă virtuală în trei categorii:

1) scheme de monedă virtuală închise, care nu au nici o legătură cu economia reală;

2) scheme de monedă virtuală cu fluxuri unidirecționale, în care unitățile pot fi achiziționate utilizând o monedă reală la un curs de schimb specific, dar nu pot fi schimbate și nu este permisă tranzacționarea cu alți utilizatori; și

3) scheme de valută virtuală cu fluxuri bidirecționale, în care unitățile pot fi cumpărate și vândute în funcție de cursurile de schimb (plutitoare).

După publicarea raportului BCE în octombrie 2012, atenția mass-media asupra monedelor virtuale și, în special, Bitcoin, a rămas la un nivel crescut în perioada crizei bancare din Cipru (martie-aprilie 2013), în perioada premergătoare, Bitcoin a crescut (1,240 USD la 4 decembrie 2013), chiar dacă a avut o serie de faze de volatilitate ridicată a cursurilor de schimb și, din nou.

Poate datorită atenției sporite a mass-media, mai multe autorități financiare din întreaga lume, inclusiv unele bănci centrale naționale ale Eurosistemului (BCN), au avertizat până la sfârșitul anului 2013 utilizatorii despre riscurile legate de deținerea și tranzacționarea monedelor virtuale. Mai mult, mai multe autorități au început să reglementeze anumite aspecte ale monedelor virtuale sau au emis o interdicție absolută privind utilizarea acestora. Cu toate acestea, monedele virtuale au rămas în mare parte în afara normelor legislative, în special în UE.

În contrast puternic cu situația din 2012, există un număr tot mai mare de monede virtuale, denumite și ,,cripto-valute. Cu toate acestea, Bitcoin continuă să fie cel mai important dintre aceste monede virtuale, deoarece reprezintă mai mult de 80% din capitalizarea de piață a celor aproximativ 500 de monede virtuale cunoscute. Cu excepția Bitcoin, s-au găsit puține dovezi despre orice utilizare a monedelor virtuale pentru plăți și au apărut unele îndoieli cu privire la scopul propus.

Schemele de monedă virtuală au cunoscut evoluții remarcabile în ultimii doi ani. După cum s-a anunțat în raportul BCE din octombrie 2012. BCE examinează aceste evoluții, în parte pentru a înțelege potențialul lor pentru plățile cu amănuntul.

Deși termenul ,,monedă virtuală’’ este folosit în mod obișnuit – într-adevăr, acesta apare adesea în acest raport – BCE nu consideră monedele virtuale, cum ar fi Bitcoin, ca forme complete de bani, așa cum sunt definite în literatura economică.

Moneda virtuală nu este nici resursă financiară, nici nu este acceptată ca monedă din perspectivă juridică. În sensul acestei lucrări, aceasta este definită ca o reprezentare digitală a valorii financiare, care nu este emisă de o bancă centrală, instituție de credit sau instituție de bani electronici, care, în anumite circumstanțe, poate fi utilizată ca alternativă la bani. Termenul ,,schemă de valută virtuală’’ este utilizat în întreg acest subcapitol pentru a descrie atât aspectul valorii materiale, cât și cel al mecanismelor inerente sau construite, care asigură că valoarea ce poate fi transferată.

Ecosistemul monedelor virtuale constă în principal din categorii noi și specifice de actori care nu au mai fost prezenți în mediul financiar. În plus, la nivel mondial cei care utilizează astfel de monede, au drept scop: obținerea, stocarea, accesarea și transferul unităților de monedă virtuală. De-a lungul timpului, au apărut multe scheme, iar altele au dispărut din nou, dar în prezent există aproximativ 500. Acest lucru este în contrast puternic cu situația de acum cinci ani, când doar Bitcoin era cunoscut.

Unele dintre aceste monede virtuale noi sunt proiectate cu caracteristici tehnice ușor diferite, care ar putea îmbunătăți funcționalitatea sau anumite elemente ale mediului virtual. Pentru mulți, totuși, nu este clar care este scopul lor, deoarece se pare că doar câteva sunt folosite sau sunt destinate a fi utilizate pentru plăți. Acceptarea monedelor virtuale pentru plăți nu pare răspândită, deși unii comercianți e-commerce proeminenți anunțau că vor începe să accepte plăți cu Bitcoin.

Datele privind utilizarea VCS ca metodă de plată nu sunt ușor disponibile. Bitcoin este utilizat pentru aproximativ 69.000 de tranzacții pe zi în întreaga lume, în comparație cu un total de 274 milioane de tranzacții de plată cu amănuntul fără numerar pe zi numai pentru UE.

Monedele virtuale prezintă mai multe dezavantaje pentru utilizatori: lipsa de transparență, claritate și continuitate; dependență ridicată de IT și de rețele; anonimatul actorilor implicați; și volatilitatea ridicată.

În plus, utilizatorii se confruntă cu riscuri asemănătoare sistemului de plăți datorate participării lor directe la creșterea utilizării monedelor virtuale, precum și riscurile asociate anumitor caracterstici intrinseci ale monedelor virtuale, respectiv riscul asociat anonimatului beneficiarului, riscul cursului de schimb asociat cu riscul ridicat al volatilității și riscul de fraudă în materie de investiții, asociate, printre altele, cu lipsa de transparență. În prezent nu există garanții pentru a proteja utilizatorii împotriva acestor riscuri.

Cu toate acestea, moneda virtuală prezintă unele avantaje percepute de utilizatori. Acestea ar putea reprezenta o provocare pentru instrumentele de plată cu amănuntul și soluțiile inovatoare de plată în ceea ce privește costurile, acoperirea globală, anonimatul plătitorului și viteza de decontare. O monedă virtuală nou sau îmbunătățit, dacă depășește barierele actuale de utilizare pe scară largă, ar putea avea mai mult succes decât cele existente, în special pentru plățile din cadrul "comunităților virtuale" / medii cu buclă închisă (de exemplu, platformele de internet) și pentru plățile transfrontaliere.

O serie de autorități internaționale și-au manifestat interesul față de monedele virtuale, inclusiv Grupul de acțiune financiară (FATF), având în vedere potențialele riscuri pentru integritatea sistemului financiar internațional. Mai multe bănci centrale și autorități financiare și de supraveghere din întreaga lume au avertizat utilizatorii asupra riscurilor legate de deținerea și tranzacționarea monedelor virtuale, cu condiția clarificărilor cu privire la statutul juridic. În acest sens, în unele țări a început reglementarea anumitor activități sau s-a emis o interdicție totală. Cu toate acestea, răspunsurile diferă, depinzând într-o oarecare măsură zonele geografice și de politica țării respective.

Pe baza unei analize suplimentare efectuate de băncile centrale ale UE, în cursul anului 2014, au fost furnizate informații care confirmau luarea în considerare a sistemelor de valută virtuală (2012), care, deși puteau avea aspecte pozitive în ceea ce privește inovația financiară și furnizarea alternativelor de plată suplimentare pentru consumatori, este clar că acestea implică și riscuri.

În ceea ce privește sarcinile BCE în ceea ce privește politica monetară și stabilitatea prețurilor, stabilitatea financiară, promovarea bunei funcționări a sistemelor de plăți și supravegherea prudențială, materializarea acestor riscuri depinde de volumul de monede emise, de legătura lor cu economia reală prin instituțiile supravegheate implicate în volumul tranzacționat și acceptarea de către utilizatori. Pentru moment, toți acești factori de risc au sunt scăzuți, ceea ce înseamnă că nu ridică probleme și sarcini dificile de rezolvat pentru băncile centrale.

Cu toate acestea, un incident major care implică monedele virtuale și o pierdere ulterioară de încredere în acestea ar putea să submineze încrederea utilizatorilor în instrumentele de plată electronică, în banii electronici și / sau în soluții specifice de plată, cum ar fi cele existente pentru comerțul electronic. Prin urmare, UE intenționează să continue monitorizarea evoluțiilor legate de plăți în schemele de monedă virtuală.

Peste doar doi ani, Bitcoin ar putea fi văzut ca unica monedă virtuală. În prezent există aproximativ 500 de astfel de cripto-valute, iar numărul a crescut în mod constant.

Alternative la Bitcoin sunt denumite în mod obișnuit "altcoins", adică monede alternative. Având în vedere că Bitcoin este un proiect cu sursă deschisă, este relativ simplu să fie lansat un o nouă monedă virtuală bazată pe protocolul său. Din acest motiv, multe dintre alternative sunt identice din punct de vedere tehnic cu Bitcoin, dar unele sunt proiectate cu caracteristici tehnice ușor diferite, care ar putea îmbunătăți funcționalitatea sau anumite elemente ale monedei virtuale.

O parte dintre posibilele motivele care au dus la apariția monedelor virtuale sunt:

1) îmbunătățirea unor puncte slabe ale Bitcoin (de exemplu, o viteză mai mare de validare a tranzacțiilor, o mai bună eficiență energetică și un algoritm mai robust);

2) furnizarea alternativelor la rețeaua existentă (dat fiind faptul că exploatarea Bitcoin necesită în prezent hardware specializat pentru calculatoare, camere adecvate pentru amplasarea unor astfel de echipamente și cantități considerabile de energie, inclusiv pentru răcirea calculatoarelor);

3) oferirea unor alternative pentru stocarea resurselor în cazul în care Bitcoin se confruntă cu o anumită problemă, cum ar fi înghețarea (temporară) a resurselor respective;

Este prea devreme pentru a prezice viitorul monedelor virtuale. Multe dintre ele ar putea fi ineficiente și nesigure. De pildă, ar putea fi create monede virtuale cu scopul principal de a înșela cumpărătorii.

Există însă persoane care își doresc să îmbunătățească Bitcoin și nu se poate exclude posibilitatea ca această monedă să fie dezvoltată într-o platformă mai completă dacă vor fi furnizate servicii suplimentare, soluții de plată, soluții de tranzacționare pentru alte active, mesaje securizate etc.

În ceea ce privește clasificarea diferitelor tipuri de monede virtuale, abordarea cea mai comună este de a face distincția între centralizat (de exemplu, Dolby Linden Dollar) și descentralizat (Bitcoin, Litecoin, Peercoin și Namecoin).

Există trei dezavantaje principale care trebuie subliniate, astfel încât să putem oferi o imagine de ansamblu a ceea ce ne putem aștepta de la Bitcoin.

Astfel, printre dezavantajele lui Bitcoin putem enumera lipsa de notificare și înțelegere. Mulți oameni încă nu știuexistența monedelor digitale și Bitcoin. Oamenii trebuie să fie informați cu privire la ce înseamnă Bitcoin pentru a utiliza această monedă. Rețeaua este cea mai bună modalitate de a promova Bitcoin.

Unele companii acceptă plata în Bitcoin datorită beneficiilor, dar lista este relativ scurtă în comparație cu monedele fizice. Companiile precum TigerDirect, Dell, NewEgg și Overstock acceptă Bitcoin ca formă de plată, ceea ce este minunat. Angajații trebuie instruiți pe Bitcoin pentru a-și ajuta clienții. Acest lucru va necesita cu siguranță timp și efort.

Riscul și volatilitatea sunt două elemente care prezintă un dezavantaj important pentru Bitcoin. Această monedă este volatilă, mai ales pentru că există o cantitate limitată de monede și cererea pentru ele care crește cu fiecare zi care trece.

Cu toate acestea, se așteaptă ca volatilitatea să scadă odată cu trecerea timpului. Având în vedere că multe companii, centre media și centre comerciale au început să accepte Bitcoin. În prezent, prețul Bitcoin sare de la o zi la alta, în special datorită evenimentelor asociate cu monedele digitale.

Bitcoin este încă în fază incipientă, cu funcții incomplete, dar în curs de dezvoltare. Pentru a face moneda digitală mai sigură și mai accesibilă, în prezent se dezvoltă noi funcții, instrumente și servicii noi.

Bitcoin nu a crescut până în momentul în care își atinge întregul potențial. Acest lucru se datorează faptului că Bitcoin tocmai a început și trebuie să-și gestioneze problemele la fel ca orice altă monedă de la început.

Cunoscând ambele părți ale lui Bitcoin, concluzionăm că această monedă nu este perfectă. Are multe avantaje pe care banii fizici nu le oferă utilizatorilor, dar are și dezavantaje. Asta pentru că Bitcoin este încă o monedă relativ tânără. Oamenii încep să perceapă existența sa tot mai mult.

Cunoscând ambele părți ale lui Bitcoin, concluzionăm că acest lucru nu este perfect. Are multe avantaje pe care banii fizici nu le oferă utilizatorilor, dar are și dezavantaje. Asta pentru că Bitcoin este încă o monedă relativ tânără. Oamenii încep să perceapă existența lor tot mai mult. Pentru ca Bitcoin să aibă succes, mai mulți oameni ar trebui să înțeleagă ce este acesta și să nu lase noțiunile preconcepute să distorsioneze conceptul de monedă digitală.

Diferențele se întâlnesc între diverse schițe virtuale descentralizate

Principalele diferențe tehnice și funcționale dintre diferitele monde virtuale descentralizate pot fi grupate în următoarele categorii:

Există, de asemenea, exemple de monede virtuale care nu concurează cu Bitcoin, ci mai degrabă completează / îmbunătățesc acea monedă, prin oferirea de servicii care pot fi efectuate utilizând protocolul Bitcoin.

Exemplele includ Mastercoin, care permite utilizatorilor să transfere proprietățile inteligente în cadrul rețelei Bitcoin și Zerocoin, care sunt proiectate ca o construcție integrată de e-cash în protocolul Bitcoin, pentru a asigura anonimatul.

Bitcoin și conceptul de monede digitale în general a devenit unul dintre cele mai populare subiecte din ultimii ani. Dacă acum câțiva ani discutam dacă este sau nu o bulă care se va sparge, în prezent ne concentrăm în primul rând asupra modului în care ar trebui să fie reglementată, combinată cu sistemele monetare tradiționale și cum să se adapteze la acest fenomen. Scepticismul față de Bitcoin s-a diminuat în timp. În plus, cresc și o serie de susținători ai criptomonedelor. Un asemenea nivel de incertitudine și o creștere a valorii monedelor virtuale a făcut acestea să devină un nou trend.

Conceptul inovator aduce beneficii proprii, cum ar fi protocoale descentralizate, tranzacții fără limită, taxe mai mici și timp de tranzacționare, cu toate acestea, unicitatea sistemului are și propriile probleme. În mod specific, există furturi, încălcări ale securității, probleme de scalabilitate și schimbări de protocol – aceste probleme au devenit preocupările cheie în ceea ce privește banii digitali.

Bitcoin a fost introdus în 2009 ca prima criptomonedă. Utilizează tranzacțiile peer-to-peer și se bazează pe software-ul Bitcoin Core, cu sursă deschisă. Codul open source al Bitcoin a stimulat creșterea rețelei de criptomonede, prin urmare, există numeroase alternative la Bitcoin în aceste zile. Cele mai cunoscute sunt Litecoin, Ethereum, Ripple – toate încercând să îmbunătățească conceptul criptomonedelor prin implementarea unor caracteristici suplimentare specifice.

Cryptomonedele au devenit principala alternativă digitală față de banii tradiționali existenți, deci nu este numai software, ci o abordare complet digitalizată a conceptului de bani. În ultimii ani, această abordare a fost susținută de comunitatea entuziastă și chiar de ideologia, care se dezvoltă rapid. Analiza prezintă motivele dezvoltării rețelei, precum și efectele acesteia asupra clientului final.

Criptomonedele au devenit un fenomen al secolului actual. Câteva variante ale Bitcoin au apărut începând cu anul 2008, au surprins și au intrigat publicul, în timp ce instabilitatea monedei i-a făcut pe oameni mai sceptici față de aceasta. Boom-ul Bitcoin a provocat o creștere a rețelei de monede virtuale. Cu toate acesta, au apărut noi ,,monede’’ – aducând în același timp noi caracteristici, dar având aceeași bază.

Bitcoin și Ethereum aparțin valutelor convertibile virtuale (CVC). Acesta este un subset de valute virtuale, dar stabilit cu intenție universală. Schimburile online sunt folosite pentru a converti monedele virtuale. CVC se referă la schemele de valută virtuală cu flux bidirecțional. Cu alte cuvinte, pot vi cumărate sau vidute CVC în funcție de cursul de schimb; valoarea monedei virtuale depinde de activitățile digitale efectuate de utilizatori.

Pe lângă faptul că sunt CVC, Bitcoin și Ethereum se încadrează într-un grup de criptomonede. Cryptomonedele sunt tipul de valute virtuale care folosesc criptografie. Pot fi înțelese ca monede virtuale, care au un mecanism de codificare ce au ca rol securitatea tranzacțiilor efectuate de utilizatori.

Abordarea privind reglementarea Bitcoin și Ethereum este aceeași datorită clasificării sale comune. Prin urmare, înțelegerea regulilor stabilite cu privire la Bitcoin și Ethereum va arăta tendința comună de a trata CVC-urile în ceea ce privește impozitarea, utilizarea personală și practicile comune.

Bitcoin este un protocol de comunicare ce permite un sistem de plăți și utilizarea monedei virtuale. Bitcoin a fost introdus în 2008 de un grup de dezvoltatori anonimi sau un singur dezvoltator numit Satoshi Nakamoto. Deși conceptul de criptomonede a fost descris și utilizat pentru prima dată în 1998, Bitcoin a devenit prima dovadă practică a termenului Începând cu anul 2009, când prețul Bitcoin a fost mai mic de 1 cent, criptomonedele au început să crească în mod vizibil, prețul de 15000 de dolari pe Bitcoin.

Bitcoin este o monedă digitală descentralizată în cazul căreia toate tranzacțiile sunt înregistrate și afișate în registrul digital distribuit public. Oferă transferuri rapide de bani la nivel mondial și costuri de tranzacție relativ scăzute.

După cum am spus, Bitcoin este o monedă descentralizată, cu alte cuvinte, nu există o autoritate centrală care să înregistreze noi utilizatori și să înregistreze tranzacțiile. Bitcoinul intră în circulație prin procesul de extracție, cu alte cuvinte, ,,mineritul” asigură furnizarea de Bitcoin în rețea.

Criptomonedele și, mai ales, Bitcoin pot fi văzute ca răspuns la crizele din 2008 și la eșecul băncilor centrale de a gestiona banii. Datorită faptului că Bitcoin este anonim și descentralizat, au apărut amenințări la adresa dezvoltării sale, cum ar fi speculațiile, spălarea banilor, furturile etc. Prin urmare, pentru a reglementa cripto-rețeaua, guvernele din întreaga lume au introdus un set de reglementări. Reglementările variază în funcție de regiune: în timp ce unele state au interzis complet utilizarea criptomonedelor, altele au decis să le trateze ca mijloc de schimb de bani.

1.2. Ce sunt banii

Întrucât societățile au trecut de la o economie de tip barter la folosirea banilor ca mijloc de schimb, indivizii au încercat să elaboreze sisteme care să permită modalități raționale de schimb al valoarii. Pentru a contribui la compararea bunurilor și serviciilor, filozoful grec Aristotel a venit cu patru criterii care ajută la definirea a ceea ce este considerat bani: trebuie să fie durabili, trebuie să fie portabili, trebuie să fie divizibili, trebuie să aibă o valoare intrinsecă.

Inițial, mijlocul de schimb preferat a fost aurul, deoarece a reușit să îndeplinească toate aceste patru criterii. Pe măsură ce economiile au crescut și cererea pentru un mediu de schimb a crescut, guvernele au fost forțate să creeze un mediu de schimb mai accesibil pe care să-l poată controla și reglementa. Aceasta a fost factorul care a dus la nașterea monedei. Acest mediu de schimb a fost adoptat la nivel mondial, însă a venit cu o serie de probleme.

Pentru a ajuta la rezolvarea unora dintre aceste probleme, în 2009 au început să apară criptomonedele, utilizând o tehnologie perturbatoare numită blockchain. O criptare este o monedă digitală care utilizează criptografia pentru securitate. Blockchain se ocupă în mod specific de modul în care datele sunt structurate și permit existența unor registre digitale descentralizate, în care organizațiile unice nu pot efectua tranzacții. În prezent, două dintre cele mai utilizate criptomonede, pe scară largă sunt Bitcoin și Ether, moneda care este utilizată pentru a alimenta blocul Ethereum.

1.3. Avantaje și dezavanataje le cryptomonedelor comparativ cu monedele clasice

Bitcoin, Ethereum și Blockchain au devenit parte a ciclului hype tehnologic în 2017. Bitcoin continuă să stabilească maxime de zi cu zi, în timp ce Ethereum promite să utilizeze Blockchain pentru a întrerupe aproape toate instrumentele financiare și procesele de afaceri.

Digitalizarea banilor trebuie să faciliteze o nouă lume a tranzacțiilor ieftine instantanee între toți oamenii.

Costurile tranzacțiilor

În 2015, utilizarea în numerar a reprezentat 2,35 miliarde USD, în timp ce cecurile, cardurile de credit / debit și transferurile ACH au reprezentat 178 de bilioane. Nu este surprinzător că atât cardurile de credit, cât și cele de debit sunt utilizate în cel mai mare număr de tranzacții (103,3 miliarde), reprezentând cea mai mică valoare (5,72 miliarde dolari). Prin urmare, pentru a începe discuția despre costul banilor, vom analiza plățile cu carduri de credit, modul în care funcționează și costurile asociate acestora.

Carduri de credit

Deși mulți din comunitatea celor care utilizează cryptomonede vorbesc despre faptul că tranzacțiile cu carduri de credit pot costa comerciantul oriunde de la 2-3%, într-o tranzacție tipică cu carduri de credit există de fapt 5 părți care sunt implicate: consumatorul, comerciantul, emitentul, achizitorul și firma care pune la dispoziție sistemul de acceptare a plăților.

Consumatorul va cumpăra în mod obișnuit un bun sau serviciu de la comerciant, iar tranzația este facilitată de către emitent, cumpărător și comutator. Emitentul este banca de la care consumatorul a primit cardul de debit sau de credit. Achizitorul este banca utilizată de comerciant pentru a procesa tranzacțiile de debit / credit, cum ar fi Stripe, Square și Paypal. Apoi, în cele din urmă, comutatorul, Visa sau Mastercard, leagă Emitentul și Achizitorul împreună pentru a finaliza tranzacția.

Comutatorul joacă rolul intermediarului care este capabil să conecteze toate băncile sau cumpărătorii către toate bancile clienților sau emitenții de carduri. Acest lucru facilitează acestor bănci să permită tranzacțiile să circule între ele fără a trebui să aibă relații bilaterale specifice.

Consumatorul plătește 100 USD comerciantului pentru bunuri, comerciantul trebuie să plătească o taxă de 2% și o taxă de tranzacționare de 0,25 USD. Acest lucru înseamnă că comerciantul este acum lăsat cu 97,76 $, după ce a plătit taxa de discount pentru comercianți de 2,24 $. Suma de 2.24 dolari este împărțită între emitent, achizitor și comutator.

Din acest exemplu, putem observa că majoritatea taxei de tranzacție este păstrată de băncile comerciale și de clienți, iar numai aproximativ 0,1% din tranzacție este transmisă către Visa sau Mastercard. În timp ce o parte din comisionul plătit de banca clientului (Emitentul) merge la plata unor chestiuni cum ar fi frauda (~ 0,12 dolari), majoritatea este pentru servicii cu valoare adăugată scăzută, cum ar fi publicitatea, inclusiv recompensele clienților.

Plățile electronice au avut doar 23,5 miliarde de tranzacții, dar au reprezentat o valoare de peste 145,3 bilioane. Plățile electronice sunt cea mai eficientă metodă tradițională de a transfera bani în mod electronic în SUA. Plata electronică medie costă 0,27 $ și durează 2-3 zile pentru procesare. În mod mai interesant este faptul că o sumă medie de 6,193 de dolari este blocată în tranzit timp de 2-3 zile, face ca valoarea reală a unei tranzacții electronice să fie mult mai mare.

Dacă ne asumăm o sumă de timp de 5% pe an și vom folosi numerele de mai sus pentru a determina pierderea dobânzii la bani atunci când este blocată în tranzit timp de 3 zile, aceasta adaugă o medie de 1,69 dolari pentru fiecare tranzacție. Aceasta înseamnă că, în medie, costul unei tranzacții electronice este de 1,96 USD, dar poate fi dramatic mai mare în funcție de suma trimisă.

Bitcoin

În cele din urmă, cât costă să faci o tranzacție de tip bitcoin? Dimensiunea unei tranzacții Bitcoin simplă este de aproximativ 250 de octeți, astfel încât tranzacția Bitcoin să aibă loc în mai puțin de o oră, costă în prezent în jur de 0,000625 BTC sau ~ 4,5 USD.

Ethereum

Rețeaua Ethereum este capabilă să gestioneze un număr mai mare de tranzacții pe secundă, la un cost mai mic decât Bitcoin. În prezent, costul unei tranzacții confirmate este de 1 gwei sau 0,007 USD.

Bitcoin este în mod clar mai bun și este doar oarecum mai costisitor pentru media plăților electronice când se ia în considerare valoarea de timp a banilor. Cu toate acestea, cu cât dimensiunea tranzacției plăților electronice este mai mare, cu atât Bitcoinul mai competitiv devine. În plus, Bitcoin, de asemenea, pare a fi mai ieftin decât cardurile de credit pentru plăți mai mari de 200 de dolari.

Ethereum este de departe cel mai puțin costisitor și mai rapid mod de a trimite bani cu taxe de tranzacționare de sub 0,01 dolari și procesarea plății în mai puțin de 2 minute. Cu toate acestea, în mod similar, schimbarea lichidității și a funcționalității pentru Bitcoin în raport cu dolarul în ultimii ani, cu adoptarea continuă, se va schimba și pentru compania Ethereum.

Costuri de inflație

Celălalt cost major pentru bani pe care îl vom lua în considerare este inflația cauzată de schimbarea ofertei de bani. Banii sunt folosiți ca mijloc de tranzacționare și cei mai mulți oameni dețin bani mai degrabă decât un bun fizic sau o investiție anticipând că vor trebui să participe la comerț. Cu toate acestea, există un cost implicit pentru a avea bani mai degrabă decât pentru alte active care se datorează scăderii puterii de cumpărare în timp, cauzate de creșterea ofertei de bani sau a inflației.

Din nefericire, datorită unui număr de trucuri contabile realizate de către rezerva federală, este dificil să se stabilească cu precizie diferențele dintre Bitcoin și Ethereum. Rezerva federală folosește acest lucru pentru a încerca să reflecteze faptul că calitatea bunurilor pe care îi achiziționăm crește peste orele suplimentare. Deși o mașină devine mai scumpă, se datorează îmbunătățirii calității, nu doar a inflației. Există unele merite pentru acest argument, cu toate acestea, este extrem de dificil să se creeze o modalitate bună de a măsura schimbările calitative.

Prin urmare, este într-adevăr o pârghie, care nu are nimic de-a face cu banii, pe care rezerva federală o poate folosi într-un mod practic nelimitat și necunoscut de a raporta inflația reală din cauza schimbării ofertei de bani.

Băncile comerciale pot folosi depozitele pentru a crea noi împrumuturi. Acest lucru înseamnă că, dacă o bancă primește un depozit de 100 de dolari, acum, conform regulilor de rezervă federală, poate primi 1000 de dolari în noi împrumuturi. Mai mult, depozitele au o garanție implicită garantată de FDIC sau guvernul federal. Prin urmare, din moment ce cerințele privind rezervele sunt dictate de rezerva federală, iar depozitele sunt asigurate de către guvern, depozitele totale reprezintă schimbarea efectivă a ofertei monetare și nu a bazei monetare.

În prezent, rata anuală de schimbare a ofertei de bani pentru dolar, Bitcoin și Ethereum este de 6,2, 4,0 și, respectiv, 7,8%. Politica monetară Bitcoin este deterministă și fixă ​​ca parte a protocolului Bitcoin. Prin urmare, știm exact ce va fi rata inflației în viitor, deoarece în cele din urmă se va apropia de zero când vor fi exploatate toate cele 21M Bitcoin. Din acest motiv, putem observa că Bitcoin va fi cu mult sub rata medie de schimbare a ofertei monetare în dolari americani de 5,2% până la 1,7% în luna iunie a anului 2020. Politica monetară a lui Ethereum este puțin mai clară și este schimbarea bazată pe consensul comunității.

S-a afirmat că obiectivul este de a aduce rata de inflație a lui Ethereum la 0,5% în viitor, după punerea în aplicare a dovezii de participare, care se va întâmpla probabil în următoarele 18 luni.

Prin urmare, de astăzi, Bitcoin este câștigătorul clar în ceea ce privește costul inflației. Cu toate acestea, în următorii 2,5 ani, atât Bitcoin, cât și Ethereum vor avea o rată a inflației mult mai scăzută decât dolarul, făcându-l mai puțin costisitoar pentru cei care îl dețin.

Capitolul 2. Bitcoin – o nouă monedă universală

2.1. Apariția monedei virutale

Ideea unei monede digitale nu este nouă, monedele virtuale sunt folosite de mai mult timp de fanii jocurilor video (World of Warcraft sau Second Life) sau pe platformele de tranzacționare online (Amazon). Obiectivul general al utilizării acestei monede a fost de a sprijini economia globală, marile corporații și persoanele foarte bogate să evite plata impozitelor.

Aceste probleme ne-au instigat la un studiu mai aprofundat și astfel, în această lucrare, ne-am propus să evidențiem unele controverse apărute în urma utilizării Bitcoin la nivel mondial. Pentru aceasta am analizat mai multe mituri care au apărut odată cu dezvoltarea pieței. Pentru că este o monedă volatilă poate genera câștiguri uriașe și pierderi uriașe.

În zilele noastre, oamenii sunt obișnuiți să-și adăpostească banii prin intermediul băncilor, în timp ce pentru Bitcoin dispare protecția oferită de bănci, astfel că sunt în orice moment în pericolul de a fi jefuiți.

Cu toate acestea, succesul monedelor virtuale Bitcoin a inspirat o mulțime de programatori anonimi pentru a crea alte valute virtuale, iar experții financiari consideră că, dacă băncile mondiale ar rezolva împreună toate problemele, banii virtuali vor avea o șansă reală de viață. Deși dezvoltatorii consideră că, în ultimii ani, una dintre cele mai interesante și provocatoare probleme ale informaticii, ambele sunt interesate și intrigate de Bitcoin.

Tehnologia nouă a schimbat complet modul de utilizare a finanțării, oferind o multitudine de opțiuni de tranzacționare, atât pentru utilizatori individuali, cât și pentru investitori și guverne.

La nivel guvernamental, acestea pot fi oportunități de reducere a costurilor, de simplificare a proceselor și de apropiere de cetățeni. Noile sisteme de finanțare nu sunt încă pregătite pentru a le înlocui cele deja existente, mai complexe, dar tendința lor este în continuă creștere, în special datorită anonimatului și costurilor de operare scăzute.

Moneda virtuală Bitcoin este o alternativă la monedele tradiționale, deoarece nu depinde de o anumită bancă sau stat, nu este controlată de nici un stat și este lipsită de inflație. În acest fel, Bitcoin este o monedă digitală care permite utilizatorilor să transfere capitalul din anumite portofele virtuale, fără a folosi băncile, ceea ce face ca tranzacțiile să fie dificil de urmărit. Software-ul, ține controlul cu privire la numărul de Bitcoin, spre deosebire de banii reali traanzacționați de bănci.

Când ne referim la Bitcoin, considerăm sistemul descentralizat de plată electronică pentru utilizarea monedelor și inventarul tranzacțiilor, care implică software cu sursă deschisă, ceea ce implică o investiție semnificativă (milioane de dolari).

Unii specialiști cred că prin realizarea acestor monede digitale a fost lansată prima rețea financiară globală, criptată și complet descentralizată (informația este transmisă criptată), în care este permisă păstrarea și transferarea titlurilor anonime. Alții avertizează însă că această monedă are toate caracteristicile unui balon speculativ, mai ales după ce Satoshi Nakamoto (numele creatorului Bitcoin) a dispărut din sfera internetului. Mulți sceptici, de la apariția monedei s-au întrebat de ce să folosească Bitcoin.

Investitorii atrași de noii tehnologii și de adepții monedelor virtuale, consideră că există o serie de avantaje care sprijină utilizarea acestora:

▪ asigurarea unei protecții maxime a vieții private a persoanelor;

deținătorii monedelor virtuale își pot menține anonimatul, ceea ce este foarte atractiv pentru investitori, având în vedere faptul că menținerea activelor offshore devine din ce în ce mai periculoasă;

▪ facilitează capacitatea oamenilor de a cumpăra oriunde în lume, indiferent de situația și restricțiile monetare locale;

– Tranzacțiile sunt mai ieftine de procesat și uneori mai rapide, astfel:

– Impozitele pe tranzacțiile pentru plățile monetare virtuale tind să fie în jur de un procent, comparativ cu cele solicitate procentul cardurilor de credit între 2 și 5 procente;

– nu se percepe nici o taxă pentru tranzacțiile în străinătate;

– deoarece plățile nu se efectuează cu băncile, transferurile de bani de la cumpărător la vânzător se fac în același zi;

– datele financiare sunt mai sigure decât atunci când se utilizează carduri de credit;

Sistemul nu permite confiscarea.

Deși piața Bitcoin este volatilă, ceea ce limitează oarecum comportamentul Bitcoin ca monedă, din ce în ce mai mulți utilizatori consideră că este o monedă de schimb care este tranzacționată instantaneu pe o piață liberă, prețul fiind determinat de raportul ofertă-cerere. Potrivit lui David Jones, analist la IG Markets, monedele Bitcoin dau un sentiment de stabilitate și siguranță, deoarece acestea au o limitare în ceea ce privește numărul lor, la fel ca aurul.

Faptul că monedele virtuale nu fac obiectul reglementărilor, le face foarte atractive. Acest lucru, totuși, poate, de asemenea să fie un dezavantaj mare, deoarece hackerii pot ataca și genera o mulțime de Bitcoin. Fiind o monedă virtuală este vulnerabilă la hackeri, dar moneda nu poate fi atacată, însă portofelele digitale în care sunt banii virtuali, da.

Chiar dacă Bitcoin este doar la începutul existenței, iar rapoartele anuale au arătat mari creșteri, economiștii nu au mare încredere în puterea monedei, care, spun ei, în absența unor reguli bine definite și a unei acoperiri clare, este mult prea instabilă și este condamnată pieire.

Este normal ca apariția acestei noi monede să ofere specialiștilor o nouă zonă de explorat și analizat și controverse specifice. Deoarece Internetul oferă informații foarte eronate, este firesc să avem o mulțime de neînțelegeri cu privire la moneda virtuală Bitcoin. Vom încerca să trecem peste niște mituri apărute pe utilizarea Bitcoin pe baza monedelor virtuale și încercăm să distrugem:

1. Bitcoin nu are valoare – unii specialiști cred că Bitcoin nu are valoare deoarece nu are nici un sprijin (bancă, guvern, etc.). În realitate, valoarea este determinată subiectiv, acționând într-o piață liberă, prețul este dictat de cerere și ofertă, având valoarea atasată de utilizatori;

Bitcoin este stabilit ca o schemă largă de piramide. Pentru a constitui un astfel de sistem, este necesar, totuși, ca o organizație să garanteze unui investitor un profit. Dar Bitcoin nu este palpabil, este o monedă virtuală care nu are o reglementare specifică și nimeni care să garanteze un anumit profit;

3. Bitcoin este creat pentru a desfășura activități ilegale. După cum s-a observat în ultimul timp din cauza unor evenimente neplăcute legate de traficul de droguri, utilizarea acestei monede a dobândit o reputație proastă. Dar nu trebuie să absoarbă modul de utilizare a monedei digitale, ar trebui evidențiate și alte mijloace de utilizare a monedelor și investitorii care au încredere în acest mod modern de plată;

4. Metoda directă de obținere a Bitcoin (minerit) este dăunătoare pentru mediu. Acest lucru se bazează pe utilizarea uriașă a energiei, dar comparând cantitatea de energie utilizată în alte industrii, acest consum este foarte mic și, prin urmare, este mai puțin dăunător mediului;

5. Imposibilitatea utilizării monedelor Bitcoin. Mitul s-a dezvoltat deoarece este relativ nou, moneda nu este folosită pe scară largă în sectorul bancar. Dar, la o simplă verificare pe Internet, se observă că există mai multe piețe online și offline, pe care se poate tranzacționa cu Bitcoin.

2.2. Creșterea popularității Bitcoin

Se poate observa că Bitcoin este o monedă volatilă care poate genera câștiguri uriașe pentru cei care pariau inițial pe aprecierea monedei, dar poate genera și pierderi masive datorate fluctuațiilor. De la primele tranzacții din 2009, Bitcoin a devenit o monedă relativ stabilă până în 2011, când prețurile au fluctuat foarte mult între cicluri de apreciere și depreciere, valoarea Bitcoin a crescut la un ritm de la 0,30 $ la 32 $, după care a scăzut la 2$. La sfârșitul anului 2012, Bitcoin a fost tranzacționat aproape cu 13 dolari înainte de a fi acceptat pe scară largă, când speculatorii su îinceput să crească prețurile.

2011 și 2012 sunt considerate perioade de consolidare Bitcoin. La sfârșitul anului 2012, Bitcoin a fost tranzacționat aproape cu 13 dolari, înainte de a fi acceptat pe scară largă și înainte ca prețurile să fie crescute de către speculatori. Chiar dacă au existat multe fluctuații, acestea au fost puternic afectate de orice zvon care a prezis apocalipsa Bitcoin, moneda virtuală a rezistat tuturor atacurilor și a făcut din 2013.

Cea mai mare apreciere a monedelor a avut loc după intrarea sa pe piața chineză. Criza din Cipru a dus la dublarea valorii Bitcoin, care a atras mulți investitori din Spania și Grecia, care au căutat o investiție sigură. Un alt factor care a condus la creșterea prețului Bitcoin a fost investiția masivă în infrastructură și implicarea investitorilor de la WallStreet, printre cei mai renumiți fiind gemenii Winklevoss.

De asemenea, volatilitatea foarte ridicată a acestei monede îi determină pe bancheri și pe brokeri să le considere ca o speculație asemănătoare cu jocurile de noroc. La începutul lunii aprilie 2013, în doar două zile, monedă virtuală, Bitcoin s-a depreciat cu peste 70%, ceea ce s-a dovedit că majoritatea experților prevăd că moneda nu poate crește pe termen nelimitat. Astfel, în timpul crizei financiare cipriote, prețul Bitcoin a crescut, atingând un maxim de 266 dolari pe 10 aprilie 2013, apoi a scăzut la 50 USD / Bitcoin.

La începutul anului 2013, un Bitcoin a costat 20 de dolari, în doar trei luni și jumătate, a atins valoarea de 270 de dolari. Astfel, s-a apreciat la 1300%, și având în vedere că primii investitori au fost plătiți cinci cenți pentru Bitcoin, ne dăm seama că profiturile erau astronomice. Dar, după această creștere masivă, am avut o scădere drastică la aproximativ 70 de dolari. Cred că acest lucru a fost posibil din cauza lipsei unui organism de reglementare și a eșecului împotriva fluxurilor financiare puternice.

Până în noiembrie 2013 a fost pe piață aproximativ 12 milioane de Bitcoin, astfel încât noul preț a mărit capitalul Bitcoin pe piață, ajungând la 7,2 miliarde de dolari, începând cu 23 noiembrie 2013, pentru a depăși pragul de 10 miliarde de dolari.

Creșterea valorii Bitcoin la astfel de proporții, a generat optimism în utilizarea monedelor digitale, utilizatorii presupunând că în viitor va fi utilizat pe scară mai largă. În acest sens, în noiembrie 2013, agențiile de poliție și de securitate din cadrul audierilor Senatului Statelor Unite au subliniat faptul că Bitcoin ar putea fi un mijloc legitim de schimb (sfârșitul anului 2013, care a circulat pe internet peste 12 milioane de monede Bitcoin).

Creșterea prețului pentru monedele digitale a fost realizată în tăcere. Bitcoin fiind acceptat de comercianții pentru orice produs de pe internet. Zynga Inc. este unul dintre cei mai recenți comercianți care acceptă Bitcoin în schimbul vânzării de jocuri pe Internet și după ce reprezentanții companiei au declarant acest prețul pentru Bitcoin a depășit din nou 1.000 de dolari.

Prețul Bitcoin a atins la începutul lunii ianuarie 2014, 1.000 de dolari la agenția de schimb Mt. Gox, cu sediul în Japonia, care a făcut Overstock.com să accepte Bitcoin ca metodă de plată. Decizia Overstock (bazată în Salt Lake City) de a accepta Bitcoin, precum și interesul lui Zynga de a testa Bitcoin pe platforma sa au contribuit la creșterea interesului pentru monedele digitale și, astfel, pe 7 ianuarie prețul lui Gox a ajuns la 1041,99 $.

Dacă Bitcoin va fi acceptat de către companiile puternice, creșterile de preț ale companiei Bitcoin vor fi o realitate. Prețul contribuie în mod clar la sporirea interesului investitorilor.

În acest sens, Fortress Investments a planificat utilizarea unor fonduri semnificative în tranzacțiile cu Bitcoin. Un interes manifestat și Departamentul de Servicii Financiare din New York, care a desfășurat o anchetă cu privire la politica monetară virtuală și chiar posibilitatea de a emite unele licențe pentru utilizatorii de bani virtuali.

2014 a înregistrat o creștere a popularității monedei virtuale, dar o scădere masivă a valorii acestora. Bitcoin a înregistrat căderi spectaculoase, iar declinul nu a fost cauzat de atacurile cibernetice. Astfel, multe companii au fost forțate să-și lichideze rezervele deținute în monedă virtuală.

Până în 2015, orice discuție despre Bitcoin a fost contradictorie, din cauza controverselor care au apărut în urma utilizării sale. Dar, în 2015, poziția Bitcoin a fost consolidată, iar vocile sceptilor sunt tot mai puțin vehemente. Analizând evoluția prețurilor, vedem că în 2015 Bitcoin a început cu niveluri extrem de scăzute, care au apărut la prăbușirea virtuală a monedei începând din 2014.

2015 a însemnat o creștere continuă a volumului de tranzacții și a legitimizării de către un număr de lideri (Larry Summers, șeful Departamentului Trezoreriei SUA sub administrația Clinton și cancelarul britanic George Osborne) și instituțiile financiare. Astfel, oamenii din diferite domenii (de la politicieni la muzicieni) încearcă să găsească multiple modalități de utilizare a acestei monede virtuale.

Prețul Bitcoin la sfârșitul anului 2015 era de 434 USD, mult mai mic decât cel de la sfârșitul anului 2013, când acesta era de 1.216 USD. Dar este importantă nu numai prețul Bitcoin, ci și numărul de tranzacții zilnice.

În decembrie 2015 față de decembrie 2014, Adam White, vicepreședinte Coinbase, din San Francisco, a adus cea mai mare schimbare Bitcoin din lume (2,8 milioane Bitcoin) și aproximativ 20% din activitățile sale de rețea implicând plăți în Bitcoin.

Potrivit lui, anul 2015 a fost anul în care Bitcoinul a întrecut așteptările, analiștii considerând că banii digitali pot schimba în continuare lumea. Astfel, începutul anului 2016 marchează o atenție deosebită pentru Bitcoin, deoarece tehnologia de blocare erorilor este folosită pentru a reinventa schimbul de acțiuni și valori mobiliare. Blockchain este o bază de date care rulează pe stații independente, supraveghează schimbul Bitcoin, dar poate monitoriza și schimba valori (acțiuni, obligațiuni, case, autoturisme).

Faptul că Bitcoin este cea mai populară monedă virtual, cu siguranță va duce la o creștere uriașă a prețului Bitcoin. Astfel, dacă în 2015 Bitcoin a avut un ritm relativ calm, se așteaptă ca anul 2016 să fie mai agitat. Specialiștii consideră că prețul lui Bitcoin în 2016 va marca o creștere semnificativă în acest sens. Daniel Masters, co-fondator al Global Advisors, prezicea că prețul Bitcoin ar putea crește până la 4.400 dolari până la sfârșitul anului 2017.

Previziunea de preț Bitcoin pentru 2016 a depins depinde de modul în care sunt rezolvate problemele de scalabilitate și de utilizare a platformelor viabile Bitcoin pentru a atrage investitorii.

2.3. Raportarea la Bitcoin a investitorilor

În general, investitorii au marcat achiziționarea monedei Bitcoin, o dată cu criza bancară din Cipru (martie 2013, când depozitele mai mari de 100.000 de dolari ar fi impozitate la aproximativ 60%), ceea ce a dus la o anumită frică pe piețele financiare, în raport cu intervențiile băncilor în monedele tradiționale.

Potrivit "The Economist", cei mai mulți proprietari Bitcoin nu cheltuiesc monedele, ele sunt păstrate în speranța că valoarea lor va crește. Deoarece principalul mijloc de a deține aceste monede (portofel Bitcoin) a fost preferat pentru o perioadă destul de lungă, Coinbase (decembrie 2013 avea peste 650.000 de utilizatori), care procesează plăți în moneda digitală Bitcoin în numele comercianților. La începutul lui 2014 a primit 25 de milioane de dolari din fonduri de la un grup de investitori condus de Andreessen Horowitz.

Compania BitMonet a fost concentrată pe construirea unor sisteme care interzic utilizatorilor să efectueze micro-tranzacții fără să plătească un abonament, dar din 2014 s-au transformat în plăți mobile. Microplațiile ar putea deveni o afacere importantă pentru moneda digitală Bitcoin. Proiectele cu sursă deschisă, cum ar fi BitMonet și TipperCoin, au promovat utilizarea Bitcoin în valută digitală pentru plăți mici.

Acum, din ce în ce mai multe companii de profil, sunt orientate spre mobil, ca metodă de plată, iar moneda digitală Bitcoin poate juca un rol important în această schimbare. În acest sens, Android a venit să susțină utilizarea tranzacțiilor în valută digitală prin includerea unei aplicații care oferă colaborare open source cu portofelul digital BitMonet Coinbase. Cele două companii au colaborat la crearea unui pachet de dezvoltare software (SDP) pentru tranzacțiile realizate cu Bitcoin in-app pe Android, permițând utilizatorilor să trimită și să primească Bitcoin pe platformă, ceea ce va crește volumul tranzacțiilor.

Dezvoltatorul principal din spatele BitMonet, Ankur Nandwani, a declarat că, datorită utilizării acestui pachet, ar putea crește microîntreprinderile în moneda digitală Bitcoin, mai ales că este vorba de sume mici de plată, nu este relevantă pentru procesoarele cărților de credit datorită taxelor mici. De asemenea, interfața de programare a aplicațiilor permite dezvoltatorilor să trimită bani după ce au primit permisiunea consumatorului printr-un singur click, fără ca utilizatorii să intre în contul Coinbase ori de câte ori doresc să facă o anumită plată.

Creatorul de monede virtuale Bitcoin crede că Bitcoin este moneda deținătorilor de acțiuni mari, iar Coinye West este folosit pentru a facilita utilizarea cripto-monedei. După ce, în decembrie 2013, Mel B de la Spice Girls și-a vândut muzica pe Bitcoin, iar Snoop Dogg și-a exprimat interesul pentru utilizarea monedei virtuale pentru viitoarele lansări.

Dezvoltatorii sunt preocupați și intrigați de Bitcoin, considerând că acesta este una dintre cele mai interesante și provocatoare probleme din domeniul informaticii în acest moment.

În general, oamenii sunt obișnuiți să utilizeze Bitcoin pentru a adăposti bani, în timp ce pentru Bitcoin dispare protecția oferită de bănci, astfel că sunt în orice moment în pericol de a fi jefuiți.

Dar, în același timp, Bitcoin este o sursă deschisă și bazată pe echitate, care include economia, contabilitatea și multe alte piețe, este de fapt o alternativă la sistemul monetar actual. În acest fel, Bitcoin devine o provocare pentru guvern, sisteme politice și pentru companii.

În ceea ce privește sprijinul financiar, soldul monedelor a crescut, ajungând la 25 de milioane la începutul lunii ianuarie 2014, iar Circuitul financiar pe Internet, condus de fostul CEO Jeremy Allaire are un fond de 9 milioane de dolari pentru a stabili platforma de plată pentru consumatori și vânzători. Se estimează că pentru a avea succes, Bitcoin are nevoie de dezvoltare, mai mult decât orice.

Bitcoins și alte criptomonede pot fi cumpărate prin mai multe schimburi valutare digitale. Pentru cumpărarea de Bitcoin este necesară înregistrarea pe site-ul de schimb, de obicei urmat de procesul de autentificare – procesul de trimitere a Codului de identificare și detaliile adresei. După ce banii sunt transferați în balanța de cripto-schimb, persoana poate începe să vândă / cumpere valute digitale disponibile. Un astfel de proces este obligatoriu pentru majoritatea schimburilor, însă procesul de verificare variază în funcție de fiabilitatea schimbului etc.

Primele schimburi valutare au apărut în 2010 (la un an după ce Bitcoin a fost adus în folosință). Astfel, consilierul științific principal britanic a cerut guvernului să adopte tehnologia blocurilor pentru a rula Bitcoin în diverse servicii publice. În Japonia, a început să utilizeze Bitcoin în lumea jocurilor de noroc (în site-ul de jocuri online Gesoten) pentru plata abonamentelor și achizițiilor de jocuri.

În acest moment nu putem cunoaște suma totală a banilor virtuali de pe piață, însă se estimează că Bitcoin ar fi în valoare de aproape un miliard de dolari. Acest lucru face ca statele lumii, guvernele să fie din ce în ce mai îngrijorate de tranzacțiile Bitcoin, cu condiția să se adapteze constant la evoluțiile tehnologiei informației și comunicațiilor.

Astfel, în cadrul întâlnirii G8 au fost discutate tranzacțiile cu monede digitale – Bitcoin devenind o prezență incontestabilă pe piață. Consumatorii sunt expuși riscurilor semnificative care utilizează monedele digitale, în principal datorită fluctuațiilor majore, dar și pentru că nu beneficiază de reglementări pentru protejarea utilizatorilor.

Astfel, în câteva state americane, este pregătită legislația pentru Bitcoin, iar în octombrie 2015 a fost înființată Alianța Blockchain un forum public-privat (companiile Bitcoin, agențiile americane și străine, inclusiv Departamentul de Justiție, FBI și Commodity Futures Trading), care ajută la combaterea activităților criminale legate de Bitcoin și blockchain. De asemenea, în septembrie 2015, Curtea Europeană de Justiție a declarat că tranzacțiile Bitcoin vor fi scutite de impozitul pe consum, ceea ce ar putea duce la creșterea numărului de tranzacții în monedă virtuală.

Silicon Valley, deși este deschisă inovării, a primit cu scepticism noile tehnologii din sectorul financiar, Bitcoin, considerând că este dificil să rivalizeze băncile tradiționale. Deși sunt de acord că moneda digitală ar fi elementul care ar completa conceptul de comerț, consideră că piața valutară digitală se poate dezvolta pentru interesele nu numai legale.

Astfel, plățile monetare digitale pot fi făcute anonime (cum ar fi Internetul care permite interacțiuni anonime), ceea ce poate duce la fraudă. Cu toate acestea, sunt suficienți antreprenori care nu exclud posibilitatea utilizării schimbului digital și analizează explorarea unui astfel de instrument de plată.

Cea mai mare problemă este că utilizatorii Bitcoin nu știu cât de repede pot fi procesate tranzacțiile. Este sigur că Bitcoin rămâne popular și că există încă un interes enorm în dezvoltarea tehnologiilor destinate utilizării monedei virtuale.

Sistemul de plăți Bitcoin poate fi descentralizat, ceea ce înseamnă că plățile se efectuează direct între două părți fără o terță parte (spre deosebire de sistemul centralizat, în care tranzacțiile sunt efectuate de terți). Datorită automatizării complete a tranzacțiilor, costurile tranzacțiilor sunt mai mici decât sistemele de plată centralizate. În plus, plățile vor fi complet anonime și private – se efectuează între părți cu adrese Bitcoin generate aleatoriu, care nu pot fi urmărite, ci confirmate doar prin registrul de blocuri. În plus, datorită faptului că tranzacțiile sunt activate prin extracția de monede, plățile pot dura mai mult timp decât în cazul tranzacțiilor bancare.

Capitolul 3. Studiu de caz: Evoluția Bitcoin și provocările impuse de acesta pe piețele financiare

Odată cu creșterea recentă a popularității monedelor virtuale, mulți investitori încearcă acum să determine cum să investească în această nouă clasă de active. Ca și în cazul oricărei investiții într-o nouă tehnologie, există mai mulți factori care trebuie luați în considerare la evaluarea viitorului lor. Pentru a lua o decizie în cunoștință de cauză trebuie să se analizeze originile tehnologiei, precum și posibilele aplicații și limitări în viitorul apropiat.

Aceast capitol este un studiu de caz, care urmărește să evalueze prețul (în USD) al Bitcoin (BTC) și al eterului (ETH) în următorii 5 ani, utilizând o analiză cantitativă și calitativă aprofundată, care vizează o analiză comparativă a Bitcoin cu Ethereum. Din această evaluare se va lua o decizie privind alocarea corespunzătoare a investițiilor între cele două valute pentru acest cripto-portofoliu.

Bitcoin este cea mai cunoscuta si folosita criptomonedă din lume. Capitalizarea actuală a pieței este de peste 10 miliarde de dolari (USD). Bitcoin a fost inițial dezvoltată de Satoshi Nakamoto ca un sistem de plăți electronice strict peer-to-peer și o soluție la problema dublării cheltuielilor.

Este conceput în primul rând pentru a elimina necesitatea implicării instituțiilor financiare sau a entităților terțe. Bitcoin face acest lucru prin eliminarea posibilității de fraudă, creșterea eficienței și asigurarea unei dovezi obiective a muncii pentru a garanta valabilitatea și securitatea în orice tranzacție.

Până în prezent, cazurile de utilizare primară pentru Bitcoin se referă la sporirea eficienței și la eliminarea timpului și costurilor inutile care rezultă din utilizarea mai multor părți terțe pentru a facilita tranzacțiile.

Bitcoin este extrem de adoptabil pe piețele care nu au o infrastructură financiară tradițională, dar au acces la date mobile, precum și pe piețe cu monede instabile, care necesită instrumente care să permită mobilizarea și schimbul de valute. Controlul concurenței multiversion al Bitcoin este unic și permite tranzacții în condiții de siguranță concurente fără întârzieri semnificative.

În timp ce moneda de bază, Ether, se apreciază și se depreciază în valoare, valoarea lui Ethereum este în mare măsură determinată de utilitatea sporită și abilitatea de a elimina eventuala implicare a terților în stabilirea obligațiilor contractuale.

Principalul beneficiu al lui Ethereum poate fi găsit în convingerea că, atâta timp cât poate fi codificat în mod corespunzător, contractele inteligente ale lui Ethereum au o utilitate potențial nelimitată (deși contractele extrem de complexe s-ar putea dovedi a fi ilogice în acest moment).

Atât Ether și Bitcoin sunt exploatate prin rezolvarea problemelor computaționale foarte complexe. În plus, deoarece mai multe blocuri sunt minate, dificultatea de a găsi noi blocuri crește în ambele cazuri.

Tabel 3.1. Evoluția Bitcoin în ultimii 5 ani. Sursa buybitcoinworldwide.com, accesată la data de 10 iunie 2018.

Bitcoin nu a fost tranzacționat pe nici un schimb în 2009. Primul său preț înregistrat a fost în 2010. Din punct de vedere tehnic, Bitcoin a fost în valoare de $ 0 în 2009 în primul an de existență. Prețul lui Bitcoin nu a depășit 1 dolar în 2010. Cel mai mare preț pentru acest an a fost de doar 0,39 dolari!

Ce determină prețul lui Bitcoin?

Prețul Bitcoin este măsurat în funcție de moneda Fiat, cum ar fi dolarul american (BTCUSD), sau euro (BTCEUR). De aceea, Bitcoin pare superficial similar cu orice schimbol tranzacționat pe piețele valutare.

Ce factori determină prețul Bitcoin?

Cererea și oferta

Descoperirea prețurilor are loc la punctul de întâlnire dintre cererea cumpărătorilor și oferta vânzătorilor. Inspirat de raritatea aurului, Bitcoin a fost conceput pentru a avea o ofertă fixă ​​de 21 de milioane de monede, peste jumătate din care au fost deja produse.

Câțiva adoptatori timpurii au fost înțelepți sau suficient de norocoși pentru a câștiga, a cumpăra sau a miza cantități mari de Bitcoin înainte ca acesta să crească la o valoare mare. Cel mai faimos dintre acestea este creatorul Bitcoin, Satoshi Nakomoto. Satoshi deține un milion Bitcoin sau aproximativ 4,75% din totalul ofertei (de 21 de milioane). Dacă Satoshi arunca aceste monede pe piață, prețul Bitcoin ar scădea. Același lucru este valabil pentru orice deținător major. Cu toate acestea, orice persoană rațională care urmărește să-și maximizeze rentabilitatea își va distribui vânzările în timp, pentru a minimiza impactul asupra prețurilor.

Minerii produc în prezent în jur de 3600 bitcoins pe zi, o parte din aceștia în vând pentru a acoperi cheltuielile cu energia electrică și alte cheltuieli de afaceri. Costul zilnic de energie al tuturor activităților miniere este estimat la aproximativ 500.000 de dolari.

Alimentarea Bitcoin se umflă la aproximativ 4% anual. Această rată va scădea drastic în 2020, când va avea loc următoarea reducere la jumătate a recompenselor. Prețul Bitcoin crește, în ciuda unei inflații atât de ridicate (și că a crescut în trecut, când recompensa a fost de 50 BTC!) Indică o cerere extrem de puternică. În fiecare zi, cumpărătorii absorb mii de monede oferite de mineri și alți vânzători.

O modalitate comună de a măsura cererea Bitcoin este de a monitoriza datele despre tendințele Google (de la 2011 până în prezent) pentru termenul de căutare "Bitcoin". O astfel de reflectare a interesului public tinde să se coreleze puternic cu prețul.

Nivelurile ridicate de interes public pot exagera nivelurile de preț; rapoartele media ale prețurilor Bitcoin în creștere provin de la speculatori lacomi, neinformați. Acest lucru duce, de obicei, volatilitatea crescută a monedei. Bitcoin a experimentat cel puțin două astfel de cicluri și va avea probabil mai multe experiențe în viitor.

Probabil primul astfel de exemplu a fost blocarea bancară WikiLeaks din 2010, prin care VISA, MasterCard, Western Union și PayPal au încetat să proceseze donații către WikiLeaks. În urma unei solicitări din partea lui Satoshi, Julian Assange a refuzat să accepte Bitcoin până la mijlocul anului 2011.

Un portofel Bitcoin poate fi mult mai sigur decât un cont bancar. Ciprioții au învățat acest lucru în mod greu atunci când economiile lor au fost confiscate la începutul anului 2013. Acest eveniment a fost raportat ca provocând o creștere a prețurilor, deoarece sportivii au regândit riscurile relative ale băncilor față de Bitcoin.

Următoarea provocare a fost criza din Grecia, unde au fost impuse controale stricte de capital în 2015. Grecii au fost supuși unei limite de retragere zilnice de 60 EUR. Bitcoin și-a demonstrat din nou valoarea bani fără control central. Curând după criza din Grecia, în China a început să se devalorizeze yuanul. După cum s-a raportat la acea dată, deponenții chinezi s-au întors la Bitcoin pentru a-și proteja averea acumulată.

Un actual pozitiv influențator al prețului Bitcoin este situația argentiniană. Președintele nou-ales al Argentinei, Mauricio Macri, s-a angajat să pună capăt controalelor de capital, ceea ce ar elimina discrepanța largă dintre banii oficiali și cei ai pieței ngre.

Comparație

Dacă Bitcoin are în prezent un caz de utilizare clar definit, în care este posibilă perturbarea, posibilitățile de intrare pe piață a Ethereum sunt mult mai puțin distincte. Ethereum beneficiază de posibilitatea unui eventual impact mult mai mare. Bitcoin este în prezent mai bine poziționată pentru a pătrunde și a fi încorporată în inovațiile care apar în multe industrii, în timp ce Ethereum încearcă să conducă inovațiile. Ethereum are un risc mai mare de a se confrunta cu perturbări, deoarece rețeaua lor este principalul motor al valorii.

După analizarea monedei digitale, Bitcoin, am văzut că valoarea sa a fluctuat puternic, ceea ce a avut o influență semnificativă asupra încrederii cumpărătorului. Putem spune astfel că, deși banii digitali sunt o realitate pe care nu o putem ignora, dacă statul nu va încerca prin intermediul instituțiilor sale să joace un rol în protejarea cetățenilor de fraudă, ar fi posibil să se dezvolte scheme financiare extrem de periculoase.

Analiștii au fost sceptici, despre evoluția spectaculoasă a monedei Bitcoin și scepticismul lor a fost alimentat de suspendarea activității a doi dintre operatorii săi (BitFloor și Bitstamp).

Schimbul de case BitFloor, cu sediul în New York (una dintre cele mai mari piețe pentru Exchange Bitcoin), a anunțat în aprilie 2013, care oprește orice acțiune pe termen nelimitat, și intenționează să returneze fondurile implicate. Încetarea sa datorat unui atac al hackerilor din septembrie 2012, care a furat 24.000 Bitcoins (moneda a fost evaluată la 10,4 dolari), ceea ce a cauzat o pierdere de aproape un sfert de milion de dolari.

Accidentele pe piața virtuală de schimb valutar se caracterizează prin rapiditate și ar putea duce la pierderea a zeci de procente în mai puțin de o oră, de exemplu, la începutul lunii februarie 2014, pe una dintre bursele de valori în care tranzacționarea Bitcoin a pierdut mai mult de 8/10 din valoarea.

Pe 6 februarie 2014, Apple a retras aplicația care oferă o prezentare generală a tranzacțiilor Bitcoin din magazinul său online. În data de 10 februarie, una dintre bursele mari, care oferea tranzacționarea monedelor virtuale, a suspendat retragerile, la câteva zile după impunerea limitării. Cu toate acestea, pentru două dintre "burse", valoarea Bitcoin nu a avut prețuri mai mici de 500 USD pentru 1 Bitcoin, dar la una dintre ele a atins minimul 102 USD.

În ianuarie 2014, secretarul pentru servicii financiare și Trezoreria din Hong Kong, Caejer Chan Ka-keung, într-o declarație, a avertizat publicul că Bitcoin este o marfă foarte speculativă, care reprezintă multe riscuri. Riscurile de utilizare și / sau deținere a Bitcoin sunt foarte ridicate, deoarece nu au o valoare în interiorul lor și tind să aibă o fluctuație mare.

Cele mai recente probleme apărute pe piața Bitcoin, au fost cele ale Mt. Firma Gox, care este o firmă de schimb valutar pentru Bitcoin din Tokyo, Japonia. Compania a fost fondată în 2009, iar din 2010 a intrat în afaceri cu Bitcoin și pentru o perioadă lungă de timp a avut un profit semnificativ. Cu toate acestea, februarie 2014, a însemnat pentru Mt.Gox o perioadă întunecată, compania a înghețat conturile inițial pentru câteva zile datorită unor probleme de software.

După aceasta, Mark Karpeles, CEO Mt. Gox, a demisionat din consiliul Bitcoin Foundation și toate mesajele de pe contul său Twitter au fost șterse. În următoarele zile, compania Mt. Gox a suspendat toate tranzacțiile după ce site-ul său a fost deconectat. În aceeași zi, un blogger a postat un document care arată că societatea a intrat în insolvență, prin pierderea a 744 408 puncte Bitcoin (383 milioane dolari) după un jaf care a durat câțiva ani. Mark Karpeles a spus însă că banii nu au fost pierduți, ci doar temporar indisponibili.

Deoarece afacerea Bitcoin, nu orice reglementare în Japonia sau banca centrală japoneză, nici ministerul de finanțe nu poate acționa.

Un studiu realizat de cea mai mare firmă de consultanță pentru riscuri din lume, EurAsia Group, Ian Bremmer, specialist în risc global, spune că "în cele din urmă, jucătorii mai mari vor intra pe această piață și vor elimina deficiențele Bitcoin" și crede că va există Bitcoin și peste zece ani.

Așa cum se poate vedea în figura următoare, prețurile sunt schimbate în mod semnificativ, iar speculațiile față de valorile pentru fiecare monedă este scăzut cu 30%. Impactul deprimat al căutărilor Google a dus la o creștere a vitezei Bitcoin de aproximativ 300%, în timp ce Ethereum's este redusă la 506%. Deși importanța redusă a speculațiilor reduce această previziune, Ethereum a înregistrat în mod evident o creștere mai mare în trecutul recent.

Figura 3.1. Evoluția prețului Bitcoin și Ethereum.

Valorile (*) indică prețurile de închidere săptămânale, care sunt actualizate în funcție de traficul de căutare din acea perioadă. Deși Ethereum pare a fi o investiție mai bună bazată pe această analiză, rezultatele anterioare nu indică performanța viitoare. În plus, având în vedere natura extrem de volatilă a acestor două valute și lipsa unei istorii extinse, această previziune nu poate fi ponderată semnificativ în matricea decizională finală.

Pentru a face o analiză prospectivă puternică am recurs la interviuri. Interviurile au fost aplicate mai multor experți în blockchain, precum și utilizatorilor de cryptomonede Fiecare dintre acești indivizi a fost chestionat cu privire la probabilitatea apariției unor evenimente "macro" care ar putea afecta cererea pentru fiecare cryptomonedă, iar ei au fost rugați să evalueze nivelul probabil al impactului pe care fiecare eveniment l-ar putea avea asupra celor două cryptomonede

Potențialele piețe geografice în care criptarea poate fi influențată include țările cu infrastructură financiară mai puțin dezvoltată (mai puține bănci), dar este o utilizare crescută a smartphone-urilor. De exemplu, în Kenya, peste jumătate din PIB-ul națiounal este operat de o monedă digitală. Alte țări care au înregistrat o devalorizare semnificativă a monedei naționale ar putea, de asemenea, să aibă în vedere trecera la cryptomonede.

Adoptarea de către instituțiilor financiare

Instituțiile financiare au demonstrat disponibilitatea de a experimenta tehnologii de tip blockchain pentru a crește eficiența operațională și pentru a accesa piețele neexploatate anterior.

A existat o lipsă de dorință a marilor instituții financiare de a adopta monedele specifice fie Bitcoin, fie Ether, deoarece organizațiile încearcă să-și mențină controlul procesului de legalizare a tranzacțiilor, ceea ce ar putea fi provocat prin adoptarea Bitcoin sau Ether. Deși este probabil ca tehnologia blocurilor să fie adoptată de instituțiile financiare pe parcursul perioadei de cinci ani, este puțin probabil ca monedele Bitcoin sau Ether să fie adoptate pe scară largă de către instituțiile financiare majore.

Reglementări majore

Bitcoin a beneficiat de o reglementare în mare măsură permisivă în țările occidentale, însă a fost supusă mult mai multor restricții în Asia. Interzicerea lui Bitcoin în China a dus la o depresiune semnificativă în prețurile Bitcoin la nivel mondial, indicând importanța acceptării globale a Bitcoin pentru a stimula valoarea acestei monede.

Dimpotrivă, din numeroase surse a fost dedus că, pentru a se obține o răspândire largă adoptarea în rândul instituțiilor financiare, trebuie să existe o reglementare care să asigure tranzacții sigure.

Dereglarea globală ar afecta atât Bitcoin, cât și Eterul, în grade diferite. Bitcoin, tratat ca monedă, ar înregistra o creștere semnificativă a valorii ca rezultat al dereglementării, permițând accesul la numeroase piețe și facilitarea tranzacțiilor transfrontaliere.

Într-un ecosistem care promovează schimburi de date foarte complexe și anonime, posibilitatea unor compromisuri majore în rețea (adică "hacks") pare ridicată. Exemplul recent al atacului DAO, care provoacă 3,6 milioane de unități individuale de eter care trebuie transmis într-un DAO alternativ, indică posibilitatea și potențialul severității acestor hack-uri.

În timp ce posibilitatea unui atac asupra a 51% din majoritatea părțile interesate pot avea un impact semnificativ asupra valorii Bitcoin, posibilitatea unei hack-uri majore este puțin probabil datorită cadrului rigid al lui Bitcoin și lipsei relative de utilitate pe scară largă, singura excepție notabilă fiind eșecurile Bitcoin Exchange.

Dimpotrivă, Ether a experimentat deja o hack-uri semnificative, ducând la o divizare între Ethereum și Ethereum Classic. Mai multă libertate, mai multe noduri și mai multe riscuri sunt inerente rețelei Ethereum și, ca atare, riscul unei hack-uri majore este mult mai mare. Există un risc de hackuri majore în ceea ce privește diferitele schimburi în care sunt tranzacționate atât Bitcoin, cât și Ethereum. Aceste hack-uri, deși nu indică în mod tipic defectele codulului criptomonedelor, s-a arătat istoric că influențează prețul fiecărei monede.

Bitcoin are utilitate strict ca monedă digitală. Ca atare, este de așteptat ca Bitcoin să aibă o relație inversă cu starea economiei globale. Locurile care nu dispun de infrastructură financiară sau monede puternic inflaționate au mai multe șanse să identifice Bitcoin ca măsură alternativă de tranzacționare.

Deși Ether ar trebui să aibă și o relație inversă cu economia globală datorită acelorași factori, magnitudinea acestei relații ar fi probabil scăzută datorită gamei largi de utilizări și naturii mai inovatoare a rețelei Ethereum. În cazul în care valorile Bitcoin sunt susceptibile de a acționa în același mod ca produsele de bază, valoarea Ether trebuie să se coreleze mai mult cu adoptarea pe scară largă a rețelei și a contractelor inteligente.

Comerțul electronic

Există potențial pentru comerțul electronic să influențeze în mod pozitiv atât valoarea Bitcoin cât și a Ethereum, însă bitcoin este mai bine poziționat pentru a fi utilizat în aceste tranzacții. Sistemele curente de plată sunt create astfel încât să existe mai multe puncte de contact, ceea ce duce la tranzacții costisitoare (până la 10%) și timpi lungi de procesare.

Criptomonedele elimină necesitatea acestor proceduri de verificare și să reduc substanțial timpul tranzacției. Bitcoin pare util în mod special pentru a minimiza aceste costuri și, în timp ce potențialul sporit al problemelor de securitate, ca urmare a complexității Ethereum, probabilitatea și amploarea impactului ar fi mai puțin semnificativă pentru rețeaua versatilă a companiei Ethereum.

Aplicațiile de tip blockchain pentru fintech sunt mai favorabile pentru platforma Ethereum, deoarece este o platformă mai flexibilă pentru ca aceste instituții să își desfășoare operațiunile. Beneficiul obținut este o tranzacție sigură.

Datorită gamei mai largi de aplicații pentru contractele inteligente Ethereum, am dedus că impactul probabil al adopției Fintech ar fi mai mare pentru Ethereum, deoarece pot realiza aplicații în plus față de utilizarea beneficiilor Bitcoin ca și cryptomonedă.

Rezultatele sunt prezentate mai jos, Bitcoin depășind performanța Ethereum. Datorită caracterului în perspectivă al analizei Monte Carlo și abilității sale de a încorpora o multitudine de factori care ar putea juca potențial în următorii cinci ani.

În plus, pentru a spori rigoarea, am găsit trei sub-criterii diferite pentru rezultatele analizei. Primul a fost acela de a compara fiecare dintre cele 100 de simulări care au fost produse pentru a determina ce criptomonedă avut o rentabilitate mai mare așteptată și pentru a măsura numărul de ori că fiecare monedă avea o rentabilitate mai mare decât cea a celeilalte.

După cum se observă din rezultatele analizei, Bitcoinul este în mod constant cel mai performant, cu toate acestea, Ethereum a demonstrat că ar trebui să garanteze și o alocare a portofoliului. Toate aspectele considerate ar trebui să investim 69% în BTC și 31% în ETH, pentru a maximiza rentabilitatea noastră în următorii cinci ani.

Concluzii

Odată cu apariția blocurilor și a criptocurințelor fiind la fel de noi și revoluționare, prezicerea valorii proiectate pe cinci ani a Bitcoin și Ethereum necesită numeroși factori care trebuie luați în considerare. Printr-o combinație de cercetări calitative realizate prin interviuri cu profesioniști din industrie, se poate concluziona că Bitcoin poate influența baza sa de utilizatori existeți, iar cazul de utilizare dovedit este probabil să înregistreze o creștere mai mare în următorii cinci ani.

Ethereum, având o valoare mai mică așteptată, are o variație mult mai mare ca rezultat al corelării sale puternice cu speculațiile, știrile și hype-ul. Gama largă de rezultate ale companiei Ethereum, atât pozitive, cât și negative, indică faptul că ar trebui inclusă în portofoliul de investiții pentru a profita de acest fapt.

Bibliografie

Aldred, Peter: A Dummies Guide to Cryptocurrencies, CreateSpace Independent Publishing Platform, 2016;

Andreas M. Antonopoulos: Mastering Bitcoin: Unlocking Digital Cryptocurrencies, 1st Edition, by O'Reilly Media, 2014;

Antonopoulos A.M. (2014), Mastering Bitcoin – unlocking digital cripto-currencies, Ed. O’Reilly Media Inc, USA;

Badev, A. and Chen, M., Bitcoin: Technical background and data analysis. Federal Reserve Board Working Paper, 2014-104, 2014;

Cheah, E.-T. and J. Fry. Speculative bubbles in Bitcoin markets? An empirical investigation into the fundamental value of Bitcoin. Economics Letters, 130:32–36, 2015;

Franco P. (2015), Understanding Bitcoin – cryptography, engineering and economics, Ed.John Wiley and Sons Ltd;

Gustaf van Wyk: The Idiot’s Guide to Bitcoin, Chaos Publications;

Güring P., Grigg I. (2011), Bitcoin & Gresham's Law – the economic inevitability of Collapse, IMF Working Paper,oct –dec;

Nakamoto S. (2008), Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System;

Narayanan, Arvind; Joseph Bonneau, Edward Felten, Andrew Miller, Steven Goldfeder: Bitcoin and Cryptocurrency Technologies. Draft — Oct 6, 2015;

Plassaras N.P. (2013), Regulating digital currencies: bringing Bitcoin within the reach of IMF, Torhcoming 14, http://ssrn.com/abstract=2248419;

Popescu V. (2013), Bitcoin, moneda invizibilă care a îmbogățit internetul, revista Business Magazine, 16 aprilie;

Tim Harris: Bitcoin: Mastering Bitcoin & Cyptocurrency for Beginners – Bitcoin Basics, Bitcoin Stories, CreateSpace Independent Publishing Platform, 2016;

*** https://ro.xtb.com/hubfs/eBook-3-pasi-pentru-a-tranzactiona-monede-virtuale.pdf?t=1512633639588, *** http://www.cdep.ro/afaceri_europene/afeur/2016/szs_1902.pdf;

***https://www.nii.ac.jp/userdata/results/pr_data/NII_Today/69_en/all.pdf;

***https://www.bis.org/cpmi/publ/d137.pdf;

***https://www.bis.org/cpmi/publ/d137.pdf;

*** https://99bitcoins.com/price-chart-history/;