Caracteristici generale ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………… 3… [623560]

Ionescu Daniel Florin
Facultatea “Hyperion” – Afaceri internationale – ID
1

Bursa de valori Londra
Ionescu Daniel Florin

Facultatea „Hyperion” „Afaceri internationale” – ID
An universitar 201 6 -2017

Ionescu Daniel Florin
Facultatea “Hyperion” – Afaceri internationale – ID
2
Cuprins

Caracteristici generale ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………… 3
Definitie ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……. 3
Rolul bursei de valori în economie ………………………….. ………………………….. ……………………….. 3
Funcțiile ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……. 3
Clasificarea burselor ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……………….. 4
London Stock Exchange ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………….. 4
Istoric ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……….. 4
London Stock Exchange Board ………………………….. ………………………….. ………………………….. … 6
Strategie ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……. 7
Relația cu autoritățile fiscal ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 9
Cadrul de control ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………… 9
Bibliografie ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. … 10

Ionescu Daniel Florin
Facultatea “Hyperion” – Afaceri internationale – ID
3
Caracteristici generale
Definitie
Bursa se prezintă ca o instituție care dispune de spații pentru tranzacții unde se
concentrează cererea și oferta de valori mobiliare, realizându -se negocierea, contractarea și
executarea contractelor în mod deschis, în conformitate cu un regulament cunoscut. Acest mod de
organizare a activității bursiere presupune centralizarea tranzacțiilor prin intermediul unui
mecanism care asigură accesul direct și continuu al clienților la informațiile de piață și la efectuarea
operațiunilor, exclusiv în cadrul acestui mecanis m. În mod tradițional, acesta s -a realizat prin
concentrarea ordinelor de vânzare și cumpărare într -un spațiu special amenajat denumit sală de
negociere a bursei. În această incintă se efectuează tranzacțiile de către un personal specializat.
Rolul bursei de valori în economie
Rolul bursei este complex. Principalul rol al bursei îl constituie, efectuarea de tranzacții cu
hârtii de valoare emise de agenții economici și plasate de agenții de schimb, acestea punând fi
comercializate datorită caracterului lor negociabil. Activitatea pe piața bursieră este urm ărită prin
intermediul cursului valorilor mobiliare și indicelui bursier. Acești indicatori sunt considerați
barometre ale stării economice din țara respectivă. Bursa este sensibilă la toate evenimentele de
ordin economic, financiar -monetar, social, politi c. Ea pune în evidență, starea economiei naționale
în cadrul căreia funcționează bursa la un moment dat.
Funcțiil e
Funcțiile bursei de valori mobiliare în economie sunt:
• concentrarea cererii și ofertei de valori mobiliare pe o anumită piață la un moment dat;
• efectuarea tranzacțiilor cu valori mobiliare în conformitate cu ordinele adresate de clienți;
• urmărirea sistematică a cursului valorilor mobiliare înregistrate la cota bursei;
• reflectarea conjuncturii economice, într -o anumită perspectivă, determinată atât de factori
specifici pieței în cauză, cât și de factori externi.

Ionescu Daniel Florin
Facultatea “Hyperion” – Afaceri internationale – ID
4

Clasificarea burselor
a) După obiectul tranzacțiilor:
• burse de valori;
• burse de mărfuri;
• burse valutare sau de devize;
• burse complementare comerțului internațional.
b) În funcție de varietatea tranzacțiilor:
• burse generale;
• burse specializate.
c) După regimul juridic:
• burse private;
• burse publice.
d) Din punct de vedere al ac cesului la calitatea de membru :
• burse închise având un număr limitat de membri;
• burse deschise cu un număr nelimitat de membri.
London Stock Exchange

Istoric
Bursa de Valori din Londra (engleză London Stock Exchange,prescurtat LSE) este cea mai
importantă bursă din Europa în ceea ce privește capitalizarea companiilor listate. London Stock
Exchange este una din cele mai vechi burse din lume , datând încă din anul 1773. Aceasta se declară

Ionescu Daniel Florin
Facultatea “Hyperion” – Afaceri internationale – ID
5
a fi cea mai internațională deoarece vine în permanent în întâmpinarea clienților săi cu noi produse
și servicii, păstrându -și un loc fruntaș în ceea ce privește lichiditatea pentru bursele europene. În
preze nt, bursa londoneză listează 2,749 de companii, a căror valoare de piață la sfârșitul lui
octombrie 2007 era de 4,21 trilioane $.
Pentru anul fiscal 2007, care s -a încheiat la 31 martie 2008, LSE a raportat un profit de
173,8 milioane de lire sterline (23 6,4 milioane de Euro) comparativ cu 109,6 milioane de lir e
sterline în anul precedent.

Venitul grupului bursier britanic a crescut în anul 2007 cu 56%, la 546,4 milioane de lire
sterline (686,5 milioane de euro) .
London Stock Exchange se află în Pi ața Paternoster (Paternoster Square), aproape de
catedrala St. Paul, în zona comercială – City of London.
Bursa de Valori din Londra ( London Stock Exchange ), a avut o evoluție intere santă. Cum
prima societate pe acțiuni a fost fondată la Londra în 1553 (Compania Muscovy), acest tip de
companie a cunoscut treptat o largă dezvoltare în Anglia, ceea ce a dus la apariția unor persoane
specializate în tranzacționarea titlurilor emise de as tfel de societăți (acțiuni), adică a brokerilor,
acționând ca intermediari pentru investitori.
În 1760, un grup de 150 de brokeri au format un club la o cafenea din Londra, unde se
întâlneau pentru a tranzacționa titluri, iar în 1773, membrii clubului au v otat pentru schimbarea
numelui acestuia (Jonathan Coffee House) cu cel de Bursa de Valori (Stock Exchange).
Bursa de la Londra s -a dezvoltat rapid, impulsionată și de noile descoperiri ale științei și
tehnicii, deschizându -se mai mult de 20 de burse de valori în țară, care au operat independent până
în 1973, când a avut loc integrarea tuturor piețelor din Marea Britanie pe care se tran zacți onează
titluri de valoare.
Bursa de Valori din Londra ( London Stock Exchange ), grupeaza in prezent diverse piete
pentru listarea diferitelor titluri:

Ionescu Daniel Florin
Facultatea “Hyperion” – Afaceri internationale – ID
6
• cea principala, unde se tranzactioneaza cele mai imp ortante actiuni din Marea
Britanie precum si din lume,
• Alternative Investment Market, destinata pentru companiile tinere, aflate in faza de
crestere
• techMark, o noua piata pe care pot fi listate actiuni ale companiilor care activeaza
in domeniul tehnologiilor de varf.
Bursa de la Londra s -a dezvoltat rapid, impulsionata si de noile descoperiri ale stiintei si
tehni cii, s -au deschis mai mult de 20 de burse de valori in tara care au operat independent pana in
1973, cand a avut loc integrarea tuturor pietelor din Marea Britanie pe care se tranzactioneaza
titluri de valoare.
Din 1986, Bursa de la Londra a deven it o companie privata cu raspundere limitata, iar
sistemul de tranzactionare s -a schimbat, de la tranzactionarea in ringul Bursei trecandu -se la cea
prin intermediul telefonului si calculatorului din camere de tranzactionare separate.
In iunie 19 95, Bursa de la Londra a lansat o noua piata de tranzactionare -Alternative
Investment Market ( AIM ), accesibila si firmelor mai mici, nou infiintate sau aflate in accensiune,
care nu indeplinesc conditiile de listare impuse de piata principala. De la data infiintarii si pana in
prezent, peste 400 de companii si -au listat actiunile pe acesta piata alternativa, in timp ce peste 50
de societati, initial tranzactionate pe AIM, au trecut pe piata principala a Bursei de la Londra. In
prezent, la Bursa de la Lond ra exista sisteme de tranzactionare diferite, in functie de performantele
companiilor listate. Astfel, pentru actiunile incluse in indicele FTSE 100 (precum si actiunile de
rezerva ale indicelui FTSE 100 – cele care din diferite motive nu mai fac parte din cosul indicelui)
s-a introdus in octombrie 1997 sistemul SETS, care asigura o tranzactionare in intregime automata.
In cadrul acestui sistem, in momentul in care ordinele de vanzare si de cumparare se potrivesc sub
aspectul pretului si cantitatii, ele se executa automat.
London Stock Exchange Board
Consiliul de administratie al Bursei de la Londra este format din urmatorii:
• Donald Brydon CBE – Chairman of the Group and the Nomination Committee
• Xavier Rolet KBE – Group Chief Executive Officer

Ionescu Daniel Florin
Facultatea “Hyperion” – Afaceri internationale – ID
7
• David Warren – Group Chief Financial Officer
• Raffaele Jerusalmi – Executive Director, Chief Executive Officer of Borsa Italiana
and Director of Capital Markets
• Jacques Aigrain – Independent Non -Executive Director and Chairman of the
Remuneration Committee
• Paul Heiden – Senior Independent Non -Executive Director and Chairman of the
Audit Committee
• Andrea Sironi – Independent Non -Executive Director
• Stephen O'Connor – Indepen dent Non -Executive Director and Chairman of the Risk
Committee
• Mary Schapiro – Independent Non -Executive Director
• Lex Hoogduin – Non-Executive Director
• David Nish – Independent Non -Executive Director

Strategie
London Stock Exchange Group este o infrastructură internațională diversificată a pieței și
o afacere pe piețele de capital care se află în centrul comunității financiare mondiale. Grupul își
poate urmări istoria până în 1698.
Grupul operează o gamă largă de piețe internaționale de acțiuni, obligațiuni și instrumente
financiare derivate, inclusiv bursa de valori din Londra; Borsa Italiana; MTS, cea mai importantă
piață de venituri fixe din Europa; Și Turquoise, un MTF de acțiuni paneuropene. Este, de
asemenea, gazda uneia dintre cele mai importante piețe mondiale de creștere pentru IMM -uri,
AIM. Prin intermediul platformelor sale, Grupul oferă afacerilor internaționale și investitorilor un
acces de neegalat la piețele de capital din Europa.
Serviciile post -tranzacționare și gestionarea riscurilor reprezintă o parte semnificativă a
operațiunilor de afaceri ale Grupului. În plus față de proprietatea majoritară a operatorului PCC la
nivel global, LCH.Cl earnet Group, LSEG operează CC & G, casa de compensare italiană; Monte

Ionescu Daniel Florin
Facultatea “Hyperion” – Afaceri internationale – ID
8
Titoli, afacerea de decontare europeană pregătită pentru T2S; Și globeSettle, noul CSD al Grupului
cu sediul în Luxemburg.
Grupul este lider mondial în soluțiile de indexare și analiză. FTSE Russell oferă mii de
indici care măsoară și fac referințe pe piețele din întreaga lume. De asemenea, Grupul oferă
clienților o gamă largă de produse de date în timp real și de date de referință, inclusiv SEDOL,
UnaVista și RNS.
London Stock Exchange Group este un dezvoltator de frunte de platforme de tranzacționare
de înaltă performanță și de software pentru piețele de capital pentru clienți din întreaga lume. În
plus față de piețele proprii ale Grupului, peste 35 de alte organizații și schimburi util izează
tehnologia de tranzacționare, supraveghere și postcomercial a Grupului MillenniumIT.
"Construirea celor mai bune capabilități în clasă; Crearea unei afaceri globale; Și
dezvoltarea oportunităților. Extinderea prezenței noastre global e și amprenta de afaceri în timp ce
asigură o creștere, atât prin achiziție, cât și organic. "
Pe site -ul propriu, London Exchange declara urmatoarele:
“Viziunea și obiectivele noastre stabilesc ceea ce dorim să realizăm ca o afacere, iar
afacerile noastre fiscale vor fi gestionate pentru a le sprijini. Principi ile noastre descriu modul în
care lucrăm și se aplică în egală măsură felului în care gestionăm afacerile noastre fiscale, în
special fiind deschis și cinstit în relațiile noastre cu părțile interesate și asigurându -ne că ne
îndeplinim obiectivele, viziune a și obiectivele strategice.
Avem mari așteptări față de noi înșine și relațiile pe care le construim cu părțile interesate.
Vrem să realizăm succes și să ne dorim să creștem prin munca de echipă pozitivă și globală.
Avem un cadru robust de gestionare a ri scurilor în întreaga noastră afacere, iar această
abordare se va aplica și gestionării afacerilor noastre fiscale.
LSEG încearcă să controleze în mod legitim costurile fiscale, dar este un risc relativ
nefavorabil și ia sfaturi calificate acolo unde este c azul. Vom încerca să structurăm tranzacțiile
comerciale în maniera cea mai eficientă din punct de vedere fiscal.

Ionescu Daniel Florin
Facultatea “Hyperion” – Afaceri internationale – ID
9
Integritatea și reputația noastră este extrem de importantă pentru Grup și, prin urmare, luăm
în considerare foarte atent impactul reputațional al acțiunilor noastre în ceea ce privește impozitul.
În concordanță cu principiile de afaceri ale Grupului, căutăm să ne desfășurăm afacerile fiscale
într-o manieră care să respecte cerințele legale și de reglementare. ”
Relația cu autorități le fiscal

Politica generală a LSEG este să fie transparentă și pro -activă în toate interacțiunile cu
autoritățile fiscale. Echipele noastre fiscale din întreaga lume trebuie să funcționeze conform unui
set clar de comportamente, inclusiv acționând cu inte gritate și comunicând deschis. Aplicarea
acestui principiu ar trebui adaptată stilului și angajamentului fiecărui teritoriu. Fiecare echipă
fiscală este încurajată să promoveze în mod proactiv acest principiu.
Avem o relație de lucru deschisă, cinstită și pozitivă cu autoritățile fiscale din jurisdicțiile
în care operează Grupul. Ne -am angajat să promulgem cu autoritățile toate informațiile legate de
divulgarea și transparența în toate chestiunile fiscale. Recunoaștem că vor exista domenii de
interpretări j uridice diferite între noi și autoritățile fiscale și, acolo unde se întâmplă acest lucru,
ne vom angaja într -o discuție proactivă pentru a aduce lucrurile la o concluzie cât mai rapidă
posibil.
Cadrul de control

Vom pune în aplicare un cadru eficient de c ontrol fiscal, axându -ne pe crearea unui mediu
de control adecvat, identificarea riscurilor, activități de control, canale eficiente de comunicare și
monitorizarea respectării legislației relevante și a strategiei noastre. În acest context, vom dezvolta
poporul nostru și vom căuta să îmbunătățim în mod continuu modul în care guvernăm impozitele
în organizația noastră.

Ionescu Daniel Florin
Facultatea “Hyperion” – Afaceri internationale – ID
10
Bibliografie
1. http://conspecte.com/Bazele -Petii-de-Capital/bursa -de-valori.html – accesat 21.04.2017
2. https://ro.wikipedia.org/wiki/London_Stock_Exchange – accesat 21.04.2017
3. https://www.brkfinancialgroup.ro/uplo ads/tx_rkbrokeracademy/Istoria_Burselor_externe.pdf
– accesat 21.04.2017
4. http://www.scritub.com/economie/finante/SCURT -ISTORIC -AL-BURSELOR21422.php –
accesat 21.04.2017
5. http://www.lseg.com/about -london -stock -exchange -group/london -stock -exchange -group –
board – accesat 21.04.2017
6. http://www.lseg.com/about -london -stock -exchange -group/regulatory -strategy/london -stock –
exchange -tax-strategy – accesat 21.04.2017