Bpf Andries Ivascu Dinu Marian Mng. Riscului De Lichiditate [632102]

UNIVERSITATEA“ALEXANDRUIOANCUZA”IAȘI
FACULTATEADEECONOMIEȘIADMINISTRAREA
AFACERILOR
MASTERBĂNCIȘIPIEȚEFINANCIARE
LUCRAREDEDISERTAȚIE
Coordonatorștiințific
Conf.univ.dr.habil.MariusAlinAndrieș
Absolvent: [anonimizat]-Marian
2017

UNIVERSITATEA“ALEXANDRUIOANCUZA”IAȘI
FACULTATEADEECONOMIEȘIADMINISTRAREA
AFACERILOR
SPECIALIZAREAMANAGEMENT
Managementulrisculuide
lichiditateînactivitateabancară
dinRomânia
Coordonatorștiințific
Conf.univ.dr.habil.MariusAlinAndrieș
Absolvent: [anonimizat]-Marian
Iași,2017

3Listafigurilorșiatabelelor
Listafigurilor
Figura1.Modelulipotezelordezvoltatîncadrulstudiului………………………………………………14
Figura2.Dimensiunilebăncilor(activetotale)înperioada2005-2016…………………………….17
Figura3.EvoluțiaROAlanivelulsistemuluibancarromânescînperioada2005-2017……..18
Listatabelelor
Tabel1.Explicațiavariabilelor"dummy"…………………………………………………………………….16
Tabel2.Statisticidescriptive………………………………………………………………………………………19
Tabel3.Matriceacorelaților……………………………………………………………………………………….20
Tabel4.Influențacrizeiasupradecalajuluidelichiditate………………………………………………..20
Tabel5.Rezultateleregresieiînperioadaante-criză………………………………………………………21
Tabel6.Rezultateleregresieiînperioadapost-criză………………………………………………………22
Tabel7.Tabelcomparativante-criză/post-criză…………………………………………………………….23
Tabel8.Rezultateleregresieipentrubăncilemici………………………………………………………….24
Tabel9.Rezultateleregresieipentrubăncilemari………………………………………………………….25
Tabel10.Tabelcomparativbăncimicișibăncimari……………………………………………………..26
Tabel11.Rezultatulregresieipentrubănciledeficitare…………………………………………………..27
Tabel12.Rezultatulregresieipentrubăncileexcedentare……………………………………………….28
Tabel13.Tabelcomparativbăncideficitare/bănciexcedentare……………………………………..29
Tabel14.Rezultateleregresieimultiplepeîntreagaperioadă………………………………………….30

4CUPRINS
Abstract…………………………………………………………………………………………………………………….5
1.Introducere…………………………………………………………………………………………………………….6
2.Stadiulcunoașterii………………………………………………………………………………………………….8
2.1.Risculdelichiditate……………………………………………………………………………………………8
2.2.ManagementulRisculuidelichiditate…………………………………………………………………..9
2.3.Managementulrisculuidelichiditateîncondițiipost-criză……………………………………11
2.4.Impactullichiditățiiasupraprofitabilitățiibancare……………………………………………….11
3.Metodologiacercetării………………………………………………………………………………………….12
3.1.Ipotezelecercetării…………………………………………………………………………………………..12
3.2.Dateleutilizateîncercetare……………………………………………………………………………….14
3.3.Metodologia…………………………………………………………………………………………………….18
4.Rezultateșicomentarii………………………………………………………………………………………….19
5.Concluzii………………………………………………………………………………………………………………32
ReferințeBibliografice……………………………………………………………………………………………..33

5Abstract
Scop-Scopulacesteilucrăriestedeaexaminarisculdelichiditateîncadrulbăncilorcarefac
partedinsistemulbancarromânescșideaevaluaefectelerisculuiasupraprofitabilitătii
băncilor.
Metodologie-Datelesuntextrasedinbilanțurilecontabile,dindeclarațiiledevenit,aferente
primelor13debănciînperioada2005-2016.Suntutilizateregresiimultiplepentruaevalua
impactulrisculuidelichiditateasupraprofitabilitătiibăncilor.
Constatări-Rezultatelemaimultorregresiiaratăfaptulcărisculdelichiditatemanifestat
prindeficituldelichiditateșiratacreditelorneperformanteafecteazăsemnificativ
rentabilitateabăncii,deoarececeidoifactoriagraveazărisculdelichiditate.Aceștiaauo
relațienegativăcurentabilitatea.
Limitări/implicațiidecercetare-Perioadastudiatăînaceastălucrareeste2005-2016,
datorităniveluluidedisponibilitateadatelor.Cutoateacestea,perioadadeeșantionarenu
afecteazăconstatăriledineșantioncareinclude13bănci,careîmpreunăauocotădepiațăde
peste90%ceeaceconstituieparteaprincipalăasistemuluibancarromânesc.Înplus,doar
rentabilitateaprinindicatorulROAestefolosităcamăsurăaperformanței.
Originalitate-Aceastaesteprimalucrarecaresereferălarisculdelichiditatedin
perspecitivadepozitelorșiarateicreditelorneperformantecucareseconfruntăsistemul
bancarromânesc.Cercetătoriișipracticieniidintrecutnuauacordatatențiacorespunzătoare
risculuilichiditătii.Aceastălucrarecontribuielaînțelegereafactorilorderiscdelichiditateși
aimpactuluiacestoraasuprarentabilitățiisistemuluibancar.Prinaceststudiusesubliniază
faptulcăpentruaatenuarisculdelichiditate,suntnecesareresursesuficiențedenumerar.
Acesteavorreducedeficituldelichiditate,reducândastfeldependențadepiațarepo.
Cuvintecheie-România,Bănci,Managementulriscului,Risculdelichiditate,Creditele
neperformante,Deficituldelichiditate,Reducereariscurilor,performanțabăncii
Tipulstudiului-Studiudecercetare

61.Introducere
Încontextulactualalglobalizării,putereasistemuluibancardevineunfactorvital
pentruasigurareauneieconomiifavorabilebazatăpestabilitateșicreștereeconomică.O
cerințăesențialăpentruaasiguraocreștereeconomicăstabilăoreprezintăforțasistemului
bancar.Băncilereprezintăparteaprincipalăasectoruluifinanciarînoriceeconomie,ele
desfăsurândactivitătifoarteimportanteîncadrulunuisistemeconomicnațional.Înplus,
băncilestimuleazăbunafuncționareapiețelorbunurilorșiserviciilorșioferăposibilitateaca
membriipiețeisăfacăinvestițiiproductive.Caracterulvariataloperațiunilorexecutatede
cătrebăncileexpuneînfațarisculuidelichiditate-risculcaobancăsănu-șiindeplinească
obligațiiledeplatăcătredeponenți(Jenkinson,2008),deoareceaceștiaîșipotretrage
fondurileîntr-untimpfoartescurt(DiamondșiRajan,2001),faptceafecteazănegativ
rentabilitateabăncii(Chaplinetal.,2000).Înultimiianimanageriibăncilornuauacordato
atențiesporităriscululuidelichiditate,însăobservândrezultatelecrizei,manageriiauînceput
săconștientizezeimportanțamanagementuluirisculuidelichiditate.Băncilecaresebucură
deprofit,auunsistemfoartebineorganizatnunumaipentruevaluarea,cișipentru
gestionarearisculuidelichiditate.Sespunecărisculdelichiditateesteasasinulbăncilor(Ali,
2004).Aceastăafirmațieestesustinutădeeșeculmultorbăncidintrecutulrecent.Băncileși
autoritățiledereglementareauacumoperspectivăprofundăasuprapozițieidelichiditatea
băncilor.Risculdelichiditateafecteazănunumaiperformanțauneibănci,cișireputațiaei
(Jenkinson,2008).Obancăpoatepierdeîncredereadeponențilorsăiîncazulîncarefondurile
acestoranusuntoferiteîntimputil.Înplus,opozițiedelichiditatedeficitarăpoateprovoca
sancțiunidinparteaautoritătiidereglementare,înspețăBancaCentrală.Prinurmare,devine
imperativcaobancăsăpăstrezeunangajamentdelichiditatesolid.Băncileartrebuisăfie
pregătitepentruafacefațăpoliticiimonetareaflatăîntr-ocontinuăschimbare,care
modeleazătendințeleglobaledelichiditateșicerințeletranzacționalepropriialebăncilor,cât

7șirambursareaîmprumuturilorpetermenscurt.Totușiexistășialteriscuricucarese
confruntăbăncile,cumarfirisculdecredit,risculoperaționalșirisculrațeidobânzii,carepot
culminasubformarisculuidelichiditate.
Obiectivulcercetăriiesteaceladeaobservacummodificăniveluldepozitelor,ratacreditelor
neperformante,decalajuldelichiditate,nivelulrezervelorșifactoriimacroeconomiciPIBși
ratasomajuluiînperioada2005-2016,profitabilitateabăncilordinsistemulbancarromânesc.
Pentruafacilitaîndeplinireaobiectivului,s-aufixatcașiipotezeurmătoarelesubpoziții
precummajorareadepozitelorcreșteprofitabilitateabănciisauratacreditelorneperformante
împreunacurezerveleșideficituldelichiditatescadprofitabilitateabăncii.
Dateleutilizatesuntextrasedinbilanțurilecontabile,dindeclarațiiledevenita13debănciîn
perioada2005-2016.Suntutilizateregresiimultiplepentruaevaluaimpactulrisculuide
lichiditateasupraprofitabilitătiibăncilor.
Rezultatelemaimultorregresiiaratăcărisculdelichiditatemanifestatprindeficitulde
lichiditateșiratacreditlorneperformanteafecteazăsemnificativrentabilitateabăncii,
deoarececeidoifactoriagraveazărisculdelichiditate.Aceștiaauorelațienegativăcu
rentabilitatea.Pedealtăparte,depoziteleauinfluențatpozitivprofitabilitateabăncilor.
Lucrareaestestructuratăîncontinuarepepatrucapitoledistincte.Încapitoluldoivoianaliza
stadiulcunoașteriipunândaccentpeliteraturadespecialitateaferentămanagementului
risculuidelichiditate,încapitolultreiprezintdateleutilizateșimetodologiacercetării,în
capitolulpatruamprezentatrezultatelecercetării,iarînultimulcapitolulamprezentat
concluziișiremarciporninddelarezultateleobținute.

82.Stadiulcunoașterii
Încadrulstadiuluicunoașteriisevapuneaccentpesubdomeniideinterespentrutema
cecetării.Sevaanalizarisculdelichiditate,managementulrisculuidelichiditateșiimpactul
lichiditățiiasupraprofitabilitățiibăncilor.
2.1.Risculdelichiditate
Risculdelichiditateesteunrisccarerezultădinîncapacitateabănciidea-șiîndeplini
obligațiileatuncicânddevinexigibilefărăasuferipierderiintolerabile.Acestriscpoate
afectanegativatâtcâștigurilebăncii,câtșicapitalul.Prinurmare,devineprioritatea
principalăaconduceriiuneibăncideaasiguradisponibilitateafondurilorsuficientepentrua
satisfacecerințeleviitoarealefurnizorilorșidebitorilorlacosturiacceptabile.Băncilese
confruntăcurisculdelichiditate,dacănuîșilichideazăactivelelaunprețconvenabil.
Retragereapescarălargăadepozitelorpoatecreaocapcanăalichiditătiipentrubănci
(JeanneșiSvensson,2007,Kumar,2008),daracestlucrunupoatefiîntotdeaunaprincipală
sursăaaparițieirisculuidelichiditate(DiamondșiRajan,2005,HolmstromșiTirole,2000).
Existăalțifactoricareaugeneratmariproblemedelichiditatepentrubănci.Deexemplu,
angajamentulextinsșiîmprumuturilepetermenlungpotcreaproblemegravedelichiditate
(Kashyapetal.,2002).Băncilecareauangajamentemarisuntobligatesăleonorezeatunci
cânddevinexigibile.Înplus,băncilecareauoexpuneremareînîmprumuturilepetermen
lungsepotconfruntacuproblemedelichidareaacestoraînperioadelecuopresiuneimensă
delichiditate.PotrivitluiGoodhart(2008),existădouăaspectefundamentalealerisculuide
lichiditate:schimbareamaturitătii(scadențapasivelorșiaactiveloruneibănci)șilichiditatea
inerentăaactivuluiuneibănci(măsuraîncareunactivpoatefivândutfărăasuferiopierdere
semnificativăavaloriiînoricecondițiidepiată).Defapt,acestedouăelementealelichiditătii
uneibăncisuntinterconectate.Băncilenutrebuiesăfieîngrijoratedeschimbareascadenței
dacăauactivelecarepotfivândutefărăasuferipierderi.Întimpcebăncilecaredispunde

9activecareurmeazăafiscadențeîntr-operioadămaiscurtăpotaveanevoiemaipuțintimp
pentrupăstrareaactivelorlichide.Înafarădematuritateaasimetricămentionatăanterior,
risculdelichiditateaparedincauzacondițiiloreconomicerecesionare,producândogenerare
mairedusăaresurselor.Aceastacreștecerereadeponențilorfaptcecreeazăunriscde
lichiditate.Acestfaptpoatecauzaeșeculuneibăncisauchiaralîntreguluisistembancardin
cauzaefectuluidecontagiune(DiamondandRajan,2005).Lichiditatearidicatămăreste
efectuldelevieriarobancăcuoponderefoarteridicatăsepoatetransformaînconsumatorul
delichiditatedelafurnizor(Clementi,2001).Cercetărileanterioares-auconcentratasupra
risculuidelichiditateprovenitdinparteapasivăabilanțuluibăncii.Concomitent,maipuțină
atențieafostacordatăriscurilorcaredecurgdinparteaactivelor.Risculdelichiditatepoate
apăreacaurmareadefalcăriisauaîntârzierilorînfluxuriledetrezoreriealedebitorilorsaua
încetăriianticipateaproiectelor(DiamondandRajan,2005).Înplus,risculdelichiditate
poateproveni,deasemenea,dinînsășinaturabancară;Factoriimacrocaresuntexogeniși
politiciledefinanțareșideoperarecaresuntendogene(Ali,2004).Ocrizăseverăa
lichiditățiipoateprovocafalimentebancareenorme(Goodhart,2008),ceeaceducelaocriză
financiarădrastică(Mishkinetal.,2006)
2.2.ManagementulRisculuidelichiditate
Managementulrisculuidelichiditateesteocomponentăesențialăacadruluiglobalde
gestionareariscurilordinsectorulserviciilorfinanciare.Înmodideal,obancăbine
gestionatăartrebuisădispunădeunmecanismbinedefinitpentruidentificarea,măsurarea,
monitorizareașiatenuarearisculuidelichiditate.Unsistembinestabilitajutăbăncilesă
recunoascăîntimputilsurselederiscdelichiditatepentruaevitapierderile.Bilanțurile
băncilorcrescîncomplexitateșiîndependențăfațădebancă.
Piețeledecapitalaufăcutmaidificilăgestionarearisculuidelichiditate(Guglielmo,2008).
Guglielmo(2008)susțineîncontinuarecăbăncilecareaucrescutexpunereapepiețelede

10capitaltrebuiesăaibăoînțelegereprofundăariscurilorimplicate.Băncilemenționatear
trebuisădezvoltemecanismulnecesarpentrumăsurareașigestionareaadecvatăariscurilor.
Obancăartrebuisăaibăoconștientizarecontinuăcuprivireladefalcareadiverselorsale
sursedefinanțareînceeacepriveștepiețeleșiinstrumentelefinanciarealeclienților(de
exemplu,consumatoriiindividuali,angrosiștietc.)individuali(Falconer,2001).Înplus,
bancacentralăimpunecondițiadeasolicitarezerveledenumerarinvedereadepășirii
problemelordelichiditate.Obancăîncearcăîntotdeaunasăeviteinjecțiadecapitaldinpartea
guvernului,deoareceaceastapoateplasaobancalamânăguvernanților(JeanneșiSvensson,
2007).Prinurmare,bănciledeținunsoldminimdenumerarpentruaevitaproblemelede
lichiditate(Jenkinson,2008).Esteposibilcabăncilesăfienevoitesăseîmprumutedepe
piațăchiarșilaoratăexcepționalderidicatăîntimpuluneicrizedelichiditate.Acestlucru
determină,înceledinurmă,oscădereacâștigurilorbăncilor.Maimult,împrumutul
suplimentaraluneibăncipentruasatisfacecerereadeponențilorpoatepuneînjoccapitalul
băncii.Astfel,ratadatorieifațădecapitalvacrește,afectândefortulbănciideamențineo
structurăoptimădecapital.Risculdelichiditatepoatedeterminavânzareaactivelorbăncii
cares-arputeatransformaîntr-odepreciereabazeidecapitalabăncii(DiamondandRajan,
2001;Falconer,2001).Dacăoricaredintreinstituțiilefinanciareseconfruntăcuosituațieîn
caretrebuiesăvândăunnumărmaredeactivenelichidepentruarăspundecerințelorde
finanțare(probabilpentruareduceefectuldelevierînconformitatecucerințadeadecvarea
capitalului),risculdevânzarepoateapărea.Acestscenariupoatedictaoferireadereduceride
prețpentruatragereacumpărătorilor.Aceastăsituațievaaveaunimpactasuprabilanțurilor
altorinstituții,deoareceacesteavorfiobligatesăîșimarchezeactivelelaprețuldevânzareal
focului(Goddardetal.,2009).

112.3.Managementulrisculuidelichiditateîncondițiipost-criză
Băncilecomercialesealiniazălacerințelebănciicentrale,conformcărorafiecare
instituțiedecredittrebuiesăîșielaborezepropriulplandemonitorizareșilimitareariscului
delichiditate.Planulalternativdefinanțareesteoparteimportantăaprocesuluide
managementalrisculuidelichiditate,inclusivscenariicareseaplicăperioadeipost-crizăși
unsetdemăsuripentruîmbunătățireasituației.Acestplantrebuiesăfiepregătitșimenținut
defiecareinstituțiefinanciară,oferinduncadrupentrurezolvareaproblemelordelichiditate
atâtpetermenscurt,câtșipetermenlung.Utilizareaacestuiplanalternativdefinanțareeste
legatădeprocesuldegestionarealichiditățiișisereferălaaspectespecificeîncazurile
crizelelordelichiditate.Instituțiiledecreditauelaboratpropriileproceduridemonitorizareși
limitarearisculuidelichiditatecarecuprinddispozițiiprivindurmătoareleelemente:
limiteinternemairestrictiveîncazulrateidelichiditate;
indicatoriipropriiaibănciiînceeacepriveștelichiditatea;
creareaunuisisteminformaționalprivindlichiditateapentrumanagementulbancar.
Impactulcrizeidelichiditatedepindeînmaremăsurădedurataacesteia.Ocrizădelichiditate
prelungitădarmoderatăpoateaveaefectesimilareuneicrizeseveredarpetermenscurt.
2.4.Impactullichiditățiiasupraprofitabilitățiibancare
Lichiditateajoacăunrolvitalîndeterminareaeficiențeibăncilor.Astfel,estenecesar
cabăncilesămenținăunraportdelichiditateechilibratpentrua-șiîndepliniobligațiilepe
termenscurt.Datoritărelațieisalecuoperațiuniledezicuzi,esteimperativcaatâtanaliștii
interni,câtșiceiexternisăstudiezelichiditatea.(DiamondșiRajan,2005).Scopulgestionării
lichiditățilorestemenținereaschimburilorcomercialeîntrelichiditateșiprofitabilitate.
(Rahemanetall,2007).Walt(2009),princercetărilesaledemonstreazăcădatorită
convertibilitățiiînlichiditate,rentabilitateaestemaiimportantă,deasemenea,acestamai

12afirmăcăungradmaredeprofitabilitatenuînseamnătotodatășiungradmaredelichiditate.
Don(2009),comparativcuimportanțarelativăacelordoiindicatori,acestasustinecă
lichiditateaestemaiimportantădecâtprofitabilitatea,deoarececeadinurmădetermină
supraviețuireacompaniei.(Eljelly,2004)aconstatatprezențauneirelațiisemnificativ
negativăîntreprofitabilitateafirmeișilichiditateatuncicândestecuantificatăprinraportul
curent.Wang(2002),luânddatelepecincianidindouăzecișișasedebănci,aexaminat
relațiadintrelichiditateașiprofitabilitatea,șiaconstatatcăexistăorelațiepozitivăîntre
lichiditateafirmeișirentabilitateaacesteia.
3.Metodologiacercetării
3.1.Ipotezelecercetării
Risculdelichiditateaatrasoatențiesemnificativădinparteacercetătorilorșia
profesioniștilordindomeniulriscurilor,dupăcrizelebancaredeamploaredinultimavreme.
Risculdelichiditatepoateaveaunimpactdistorsionantasuprauneibăncicarepoateprovoca
șiorularebancară(DiamondșiRajan,2005).Acestriscprovinedindescriereaoperațiunilor
bancare(Chaplinetal.,2000).Aceastapoateafectanegativcapitalultotalșicâștigurilebăncii.
Bancasepoateconfruntacuconsecințegravedacănuestegestionatăcorespunzător.Băncile
șiautoritățiledereglementaredevindinceîncemaivigilentelapozițiiledelichiditateale
instituțiilorfinanciare.
Depozitelereprezintăliniadesalvareaactivitățiibancare.Majoritateaoperațiunilor
bancaresuntgestionateprindepozite.Încazulîncaredeponențiiîncepsăîșiretragă
depoziteledelabancă,vorcreaocapcanădelichiditatepentrubancă(JeanneșiSvensson,
2007;Kumar,2008)obligândbancasăîmprumutefonduridelabancacentralăsaupiața
interbancarălacosturimaimari(DiamondșiRajan,2001).Pedealtăparte,obancăcareare
suficientedepoziteînconturilesalenuvaaveaproblemelemenționatemaisus.Prinurmare,

13pentrua-șiîmbunătățiprofitabilitatea,esteimperativcaobancăsă-șimăreascădepozitele.
Discuțiiledemaisusdaunașterelaurmătoareleipotezealecercetării:
H1.Majorareadepozitelordeterminăocreștereaprofitabilitățiibăncii.
Fiecarebancăîncearcăsăpăstrezefondurisuficientepentruarăspundecerințelor
neașteptate(Majid,2003),darmenținereanumeraruluiesteextremdecostisitoare
(HolmstromșiTirole,2000).Băncilecarepăstreazăorezervădenumerarmarenupotpierde
doarnumăruldeoportunitățidepepiață,dar,deasemenea,trebuiesăsuportecostulridicat
asociatnumerarului.Aceastăsituațiedănașterelaadouaipoteză,dupăcumurmează:
H2.Creșterearezervelordenumerarscadeprofitabilitateabăncii.
Unadintrecauzeleprincipalealerisculuidelichiditateestenepotrivireascadențelor
dintreactiveșipasive.Însectorulbancar,majoritateaactivelorsuntfinanțatecudepozitedin
caremajoritateasuntpetermenscurt,cuposibilitateadeafiinvocateînoricemoment.
Aceastăsituațieestecunoscutădreptcaoneconcordanță(deficit)întreactiveșipasive.
Aceastăneconcordanțăpoatefimăsuratăcuajutoruldiferențeidematuritatedintreactiveși
pasive(Falconer,2001;Plochan,2007).Aceastasenumeșteșidecalajsaudeficitde
lichiditate(Plochan,2007).Deficituldelichiditatemaimarevacrearisculdelichiditate
(Plochan,2007;Goodhart,2008;Goddardetal.,2009),prinurmare:
H3.Creștereadecalajuluidelichiditatedeterminăoreducereaprofitabilitățiibăncii.
Multebănciseconcentreazăpeîmprumuturilecorporative,ceeacereprezintăo
provocarepentrumanagementuldeamenținepozițianecesarădelichiditate.Acestîmprumut
esteînceamaimarepartepetermenlung,ceeacepoatecreaproblemedelichiditatepentruo
bancă.Aceastăsituațiegenereazăcrediteneperformante(NPL).Atuncicândcreditele

14neperformanteînregistreazăocreștererapidă,crizadelichiditatedevineinevitabilă.În
aceastăsituatie:
H4.Provizionelemăritepentrucrediteleneperformantevadeterminaoscăderea
profitabilitățiibăncii
Figura1.Modelulipotezelordezvoltatîncadrulstudiului
3.2.Dateleutilizateîncercetare
Datelepreliminareaufostcolectatedindiversesursesecundare,utilizândjurnale,
cărțișirapoarteanualealebăncilor.Scopulafostdeaaveaoînțelegeregeneralăa
managementuluirisculuidelichiditateînsistemulbancarromânesc.
DatelepentruanalizăaufostpreluatedinrapoarteleanualealebăncilordinRomânia.Acest
studiuseconcentreazănumaiasuprabăncilorconvenționale.Dateleaufostcolectatepentru
unsetde13debăncipentruperioada2005-2016.Disponibilitateadateloradictatalegereaa
celor13debăncicarereprezintămajoritateaactivelortotalealesistemuluibancarromânesc.
Naturadatelorestereprezentatăîndatetip“panel”,obținându-se156deobservațiidepășind

15problemelealegraduluidelibertate.Băncileinclusesuntbăncilecomerciale,inclusivbăncile
deconsumșibăncilecorporative.
Toatevalorileluatepentruvariabileleselectatesuntexprimateînlei(RON).Dimensiunile
acestorvariabilesuntdupăcumurmează:
Depozite.Reprezintăconturilecliențilorbăncilor.Datelepentrudepozitesuntluatedin
parteadepasivabilanțurilorfărănicioclasificareaconturilorcurentesauaaltortipuride
conturidedepozit.
Numerar.Dateleprivindnumerarulsuntluatedinparteadeactivabilanțurilorbăncilor.
Acestaincludenumai"numerarulșisoldullaBancaCentrală"."Conturilelaaltebănci"nuau
fostîncorporatînnumerar.
Decalajuldelichiditate.Dateleprivinddecalajuldelichiditatesuntobținutedintabelulcu
scadențaactivelorșipasivelor.Decalajuldelichiditateafostcalculatluandincalculscadenta
activelorsipasivelorpanaintr-oluna,deoareceundecalajnegativîntr-olunăpoatecrea
dificultățipentrubancăinvedereasatisfaceriicereriicrescândealedeponenților.
NPL-uri.Ratacreditelorneperformanteafecteazăînmodnegativperformanțauneibănci.
Datelepentrucediteleneperformantesuntluatedin“RaporturileAnualedeActivitate”a
băncilordincadrulacestuistudiu.
Rentabilitatea.RentabilitateaestecuantificatăcuajutorulindicatoruluiROAdeoarece
reprezintăceamaifolosităratădincadrulratelorrentabilitatiieconomice.
Încadrulcercetariis-aumaifolositcavariabilealternativePIB-ulșiratasomajului
pentruaarătaimpactulacestorindicatorimacroeconomiciasupraevoluțieiprofitabilității,iar
pentruafacilitaocomparațiemaiamânunțităîntrebăncilemarișibăncilemici,înaintesau

16dupăcrizășicelecareauundeficitsauexedentdelichiditates-aucreatșitreivariabile
„dummy”numiteCriză,MărimeșiExcedent(vezitabel1).
Tabel1.Explicațiavariabilelor"dummy"
Variabile„dummy”Valoarevariabilelor
0 1
CrizăPerioadaante-criză
2005-2008Perioadapost-criză
2009-2016
MărimeBăncimici
dupăTotalActiveBăncimari
dupăTotalAcitve
Excedent Deficitdelichiditate Excedentdelichiditate
Pentruadeterminamărimeabăncilor,s-acomparattotalulactivelordinfiecareanal
băncilor,cumediatotalăaactivelor(15miliardelei).Astfelarezultatcăbăncileceau
înregistrattotalactivesubmedieaufostconsideratebăncimici,iarcelepestemediebănci
mari.
Totodatăîncazulvariabileidummy„excedent”s-aprocedatlafelcaîncazulvariabile
dummyprecedente.Băncilecareauînregistratvalorialedecalajuluidelichiditatesubmedie
(6miliardelei)aufostconsideratebăncideficitare,iarcelecareauînregistratvaloripeste
mediebănciexedentare.

17Figura2oferăoimagineadimensiunilorbăncilor,determinatăpebazaactivelortotale.
Figura2.Dimensiunilebăncilor(activetotale)înperioada2005-2016
Sursa:calculeleautoruluipebazadatelorbilanțierealebăncilor
Lanivelulîntreguluisistembancar,totalulactivelorînperioada2005-2016estede
3,096,976,519(miilei).Topulcelormaiimportanțicincijucătoridinsistemulbancarlocal
dupăactiveînperioadaanalizatăestecompusdinBCR,BRD,BancaTransilvania,UniCredit
BankșiRaiffeisenBank.Celecincibănciîsumeazăuntotalalactivelorde2,108,448,142mii
leiceeacereprezintă68%dintotalulactivelorsistemuluibancarromânescdinperioada
2005-2016.

18
Figura3.EvoluțiaROAlanivelulsistemuluibancarromânescînperioada2005-2017
Sursadatelelor:BNR
ÎnperioadaanalizatăseconstatăcăevoluțiaROA(RentabilitateaActivelor)esteuna
înscădereconformlinieidetrend.Maximulatinsafostînanul2005cândROAlanivelul
sistemuluibancareromânescafostde1.60%,întimppeminimulafostînregistratînanul
2014cânds-aînregistrat-1.32%.Totușidupăanul2014,ROAacunoscutocreșterebruscă
ajungânddela-1.32%la1.24%în2015datorităacțiuniiBNRdecurățareabilanțurilor.Din
2015pânăîn2016,ROAamaisuferitodiminuareminorădatoratălegiideconversiea
creditelorînfrancielvețieniadoptatădeParlamentulRomâniei.
3.3.Metodologia
Ecuațiautilizatăîncercetareadefațăeste:
ROA=β0+β1*Deficitdelichiditate+β2*Rezerve+β3*NPL+β4*Depozite+β5*PIB+
β6*Somaj+e,undeROAreprezintăvariabiladependentă,iardeficituldelichiditate,rezervele,
NPL,depozitele,PIB-ulșiratasomajulreprezintăvariabileleindependente.Metodade
regresiealeasăpentrustudiuafostregresiacelormaimicipătrate(OLS).MetodaOLSeste
folositănunumaipentruușurințacucarepoatefiutilizată,cișipentrucăareanumite

19proprietățiteoreticeputernice,caresuntrezumateînbinecunoscutateoremăGauss-Markov.
RegresiaOLSesteuninstrumentanaliticcomunîncercetareaștiințelorsocialeșiînipotezele
clasice.Metodaproducecelemaibuneestimăriliniareunice(Berry,1993).Dintreestimatorii
liniariimparțiali,estimatoriiOLSauceamaimicăvarianțăposibilă,astfelîncâtparametrul
adevăratpoatefiestimatcumaimultăpreciziedecâtprinestimărileconcurențialelineare
imparțiale.Pescurt,estimatoriiOLSsunteficienți.
4.Rezultateșicomentarii
Pentruatestamodelulsuntutilizateregresiimultiple.Înaintedetestareamodelului,s-
auobținutstatisticidescriptivepentruaconfirmanormalitateadatelor,iartestulADFafost
rulatpentruasatisfacecerințelederegresie.Tabelul2prezintăstatisticiledescriptive.
Tabel2.Statisticidescriptive
ROAREZERVENPLDEPOZITEDECALAJ
LICHIDITATEPIBSOMAJ
Mean0.98777428194200.1112481264404061168610.0303420.065833
Median0.83600014568840.096250738319562725.000.0363500.067000
Maximum6.426000140053690.3100004535490981349290.0846000.073000
Minimum-4.354000462350.01840033672.68-3336946-0.0707000.055000
Std.Dev.1.81786829824080.0722001192592215311750.0410500.005583
Skewness0.2213851.4989750.7032541.0187882.465173-0.923503-0.723309
Kurtosis3.9118854.9129462.6105842.98572310.685193.6914482.233679
Jarque-Bera6.67925982.2059113.8444326.98749541.908325.2819517.41970
Probability0.0354500.0000000.0009860.0000010.0000000.0000030.000165
Sum 154.09284.40070817.354701.977509954230654.73330010.27000
SumSq.Dev.512.21981.3885150.8079822.2004163.6336140.2611930.004832
Observations156 156 156 156 156 156 156
Sursa:calculeleautoruluipebazadatelordinEviews
Valoareamediearentabilitătii(ROA)estepozitivă(0.987%),arătandcăîntregul
sistembancarromânescsebucurădeorentabilitatesănătoasăînperioadaanalizată.Valoarea
medieadecalajuluidelichiditateestesemnificativpozitivfaptceindicăcăbăncilesebucură
deunexcedentdelichiditate.Înplus,ratamediaacreditelorneperformanteînperioada2005-
20016lanivelulcelor13băncianalizateestede11%.

20Matriceadecorelare(dupăcumsearatăîntabelul3)aratăcărentabilitatea(ROA)
estecorelatăpozitivcutoatevaribileleluateîncalcul.Semaipoateobservacăsingurele
corelațiinegativesuntîntrePIBșiDecalajuldelichiditateșiîntrePIBșișomaj.
Tabel3.Matriceacorelaților
ROAREZERVENPLDEPOZITEDECALAJ
LICHIDITATEPIBSOMAJ
ROA 1
REZERVE0.010 1
NPL 0.3970.320 1
DEPOZITE0.1870.648 0.179 1
DECALAJ
LICHIDITATE0.0050.005 0.3130.048 1
PIB 0.1850.041 0.3500.028 -0.218 1
SOMAJ0.2240.002 0.3000.115 0.138 -0.5231
Sursa:calculeaautoruluipebazadatelordinEviews
Cuajutorulprimuluimodelalstudiuluis-adoritsăsedetermineinfluențacrizei
exclusivasupradecalajuluidelichiditateînperioadaanalizată.Acestlucrus-arealizat
înmulțindceledouăvaribileindependente(DECALAJșiCRIZA)
Tabel4.Influențacrizeiasupradecalajuluidelichiditate
DependentVariable:ROA
Method:PanelEGLS(Cross-sectionweights)
Sample:20052016
Periodsincluded:12
Cross-sectionsincluded:13
Totalpanel(balanced)observations:156
Linearestimationafterone-stepweightingmatrix
Whitecross-sectionstandarderrors&covariance(d.f.corrected)
VariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.
NPL -5.88721.3660-4.30960.0000
DEPOZITE 0.00290.00161.81840.0712
DECALAJ*CRIZA0.50800.00411.95670.0524
CRIZA -5.43860.2991-1.80040.0740
REZERVE -6.01173.2876-1.82850.0696
PIB 1.77242.05480.86260.1099
SOMAJ -2.614520.0646-1.25320.2123
C 3.17421.38362.29400.0233
WeightedStatistics
R-squared 0.6325Meandependentvar1.1024
AdjustedR-squared 0.5843S.D.dependentvar 1.9522
S.E.ofregression 1.2629Sumsquaredresid 218.50
F-statistic 13.1046Durbin-Watsonstat 1.3406
Prob(F-statistic) 0.0000
Sursa:calculealeautoruluicuajutorulEviews

21Conformtabelului4,impactulcrizeiasupraprofitabilitățiipeîntreagaperioadăa
cercetăriiseconstatăcăestenegativ.Cuprobabilitatede99%,sepoateafirmacălaocreștere
cu1%aniveluluicrizei,ROAsemodificăînmediecu-5.43%.Pedealtăparte,sepoate
constatacăîntimpulcrizei,decalajuldelichiditateareunimpactpozitiv,darredusdedoar
0.5%fațădeROA.Cualtecuvinte,exedentulsaudeficituldelichiditatenuajucatunrol
importantasupraevoluțieiprofitabilitațiiîntimpulcrizei.
Înaldoileamodels-arealizatocomparațiearezultatelorînaintesipost-criză,pentru
aseobervaceinfluențăaavutcrizaasupratuturorvaribilelordinmodel.
Tabel5.Rezultateleregresieiînperioadaante-criză
DependentVariable:ROA
Method:PanelEGLS(Cross-sectionweights)
Sample:20052016IFCRIZA=0
Periodsincluded:4
Cross-sectionsincluded:13
Totalpanel(balanced)observations:52
Linearestimationafterone-stepweightingmatrix
Whitecross-sectionstandarderrors&covariance(d.f.corrected)
Variable CoefficientStd.Errort-StatisticProb.
NPL -2.41221.7609-1.36980.0800
DEPOZITE -0.00450.0023-1.92280.0632
DECALAJLIC. 1.81870.00365.19960.0000
REZERVE -1.55945.0880-3.05470.0044
PIB 3.42722.17665.63810.0000
SOMAJ -4.712513.5200-3.04180.0046
C 4.00630.85524.68450.0000
EffectsSpecification
Cross-sectionfixed(dummyvariables)
WeightedStatistics
R-squared 0.8722Meandependentvar 2.6324
AdjustedR-squared 0.8025S.D.dependentvar 2.7486
S.E.ofregression 0.9875Sumsquaredresid 32.1858
F-statistic 12.5160Durbin-Watsonstat 1.8277
Prob(F-statistic) 0.0000
Sursa:calculealeautoruluicuajutorulEviews

22Astfel,seconstatăcăînperioadaante-crizăcelmaimareimpactasupraprofitabilității
băncilorauavut-ofactoriimacroeconomici,înspețăratașomajuluișiPIB-ul.Sepoate
afirmacuoprobabilitatede99%,călaomodificarecu1%aPIB-ului,profitabilitatease
modificăcu3.42%,întimpcelaomodificarearateișomajuluicu1%,ROAscadecu-
4.71%.Înacelașitimp,șicrediteleneperformante,rezervele,depoziteleauinfluențatnegativ
profitabilitatea.Conformrezultatelor,întimpulcrizeibăncilecaredețineauunnivelridicatal
rezervelorausuferitpierderi.Bănciletrebuiausăintoarcăbaniiînpiațăprinacordareade
crediteînspecialpentrufinanțareadeinvestiții.
Tabel6.Rezultateleregresieiînperioadapost-criză
DependentVariable:ROA
Method:PanelEGLS(Cross-sectionweights)
Sample:20052016IFCRIZA=1
Periodsincluded:8
Cross-sectionsincluded:13
Totalpanel(balanced)observations:104
Linearestimationafterone-stepweightingmatrix
Whitecross-sectionstandarderrors&covariance(d.f.corrected)
Variable CoefficientStd.Errort-StatisticProb.
NPL -2.73071.9401-1.40740.1629
DEPOZITE 0.00670.00581.14880.2538
DECALAJLIC. 0.00380.00291.30110.1967
REZERVE 5.19643.35570.15510.0771
PIB 2.47101.5203-1.62520.1078
SOMAJ -3.263810.4472-0.31240.0555
C 0.85710.81191.05570.2941
EffectsSpecification
Cross-sectionfixed(dummyvariables)
WeightedStatistics
R-squared 0.7142Meandependentvar 0.7455
AdjustedR-squared 0.6537S.D.dependentvar 2.0621
S.E.ofregression 1.2222Sumsquaredresid 126.9860
F-statistic 11.8016Durbin-Watsonstat 1.4335
Prob(F-statistic) 0.0000
Sursa:calculealeautoruluicuajutorulEviews
Șiînperioadapost-crizăcașiînperioadaante-criză,factoriimacroeconomici
analizațiauunimpactsemnificativasupraprofitabilității.PIB-ulcașiînperioadaante-criză

23influențiazăpozitivprofitabilitatea,întimpceratasomajuluiaduceunimpactnegativ.După
criză,ratacreditelorneperformanteavândunimpactnegativ,joacăunrolprimordialîn
evoluțiaprofitabilității.Seconstatăcădecalajuldelichiditateînperioadapost-crizăareun
impactpozitivdarneimportantasupraprofitabilității.
Tabel7.Tabelcomparativante-criză/post-criză
VariabileAnte-criză Post-criză
Coef Prob Coef Prob
NPL -2.4122 0.0800 -2.7307 0.1629
DEPOZITE -0.0045 0.0632 0.0067 0.2538
DECALAJLIC. 1.8187 0.0000 0.0038 0.1967
REZERVE -1.5594 0.0044 5.1964 0.0771
PIB 3.4272 0.0000 2.4710 0.1078
SOMAJ -4.7125 0.0046 -3.2638 0.0555
Sursa:prelucrareaautoruluidupădateledinecuațiamodelului
Înambeleperioade,ratacreditelorneperfomanteinfluentiazănegativcuunprocentde
-2%profitabilitate,însăsemnificațiavariabileiscadeînperioadapost-criză.Efecteleratelor
neperfomantesuntmaimariînperioadapost-crizăcașiconsecințăacredităriifărăacoperire.
Depoziteleauunefectpozitivdiferitînceledouăperioade.Înperioadaante-criză,depozitele
influențiazănegativprofitabilitatea,întimpceînperioadapost-crizăauunefectpozitivdar
nesemnificativstatisticfațădeprofitabilitate.Decalajuldelichiditateareunimpactpozitivîn
ambeleperioade,însăînpost-crizăimpactulscadeînceeacepriveștegraduldesemnificație.
Înceeacepriveșterezervele,acesteasuferăceamaimareamplitutine(6.75%)dintretoate
varibilelefolositeînmodel.Rezerveleînperioadaante-crizăauunimpactnegativde-1.5%
asupraprofitabilității,întimpceînperioadapost-criză,auceamaimareinfluențăasupra
profitabilitățiide5%.Factoriimacroeconimiciutilizațiînmodelîsipăstreazasemnul
coeficentuluiînambeleperioade.PIB-ulînintervalulante-crizăareoinfluențăde3.42%
asupraROA,fațăde2.47%înperioadapost-criză,întimpceratasomajuluiinfluențiază
negativînambeleperioade.

24Odiferențăsemnificativădintreceledouăperioadeoreprezintăinfluențarezervelor
asupraprofitabilității.Înperioadaante-crizăseobservăcăacesteaauunimpactnegativ
asupraROA,întimpceînperioadapost-crizărezervelejoacăunrolimportantînevoluția
profitabilității.Influențanegativăavaribilelorindependenteasupraprofitabilitățiise
datoreazăfaptuluicăînperioadaante-criză(2005-2008)cerereadecreditareafostunafoarte
mare,stimulatăînprincipaldesectorulimobiliar,însăbăncilesi-auținutcapitalulinrezerve
laBancaNaționalăfaptcele-acreatproblemedeprofitabilitate.
Altreileamodelaconstatînrealizareauneicomparațiiarezultatelorecuațiepe
întreagaperioadăanalizatăîntrebăncilemicisibăncilemarialesistemuluibancarromânesc.
Tabel8.Rezultateleregresieipentrubăncilemici
DependentVariable:ROA
Method:PanelEGLS(Cross-sectionweights)
Date:05/30/17Time:16:40
Sample:20052016IFMARIME=0
Periodsincluded:12
Cross-sectionsincluded:11
Totalpanel(unbalanced)observations:77
Linearestimationafterone-stepweightingmatrix
Whitecross-sectionstandarderrors&covariance(d.f.corrected)
Variable CoefficientStd.Errort-StatisticProb.
NPL -0.07990.0230-3.47000.0010
DEPOZITE 0.00013.00054.35380.0001
DECALAJLIC. 1.03338.65531.19260.1377
REZERVE 2.03351.64481.23430.2219
SOMAJ -0.41430.1626-2.54730.0134
PIB 0.00010.01800.00830.1933
C 0.02920.01092.66960.0098
EffectsSpecification
Cross-sectionfixed(dummyvariables)
WeightedStatistics
R-squared 0.8206Meandependentvar 0.0179
AdjustedR-squared 0.7727S.D.dependentvar 0.0560
S.E.ofregression 0.0134Sumsquaredresid 0.0108
F-statistic 17.1548Durbin-Watsonstat 1.5410
Prob(F-statistic) 0.0000
Sursa:calculealeautoruluicuajutorulEviews

25Pentrubăncilemici,rezerveleșidecalajuldelichiditateauoinfluențăsemnificativ
pozitivăasupraprofitabilități,întimpceratasomajuluișiratacreditelorneperformante
modificănegativprofitabilitatea.
Tabel9.Rezultateleregresieipentrubăncilemari
DependentVariable:ROA
Method:PanelEGLS(Cross-sectionweights)
Date:05/30/17Time:16:40
Sample:20052016IFMARIME=1
Periodsincluded:12
Cross-sectionsincluded:9
Totalpanel(unbalanced)observations:79
Linearestimationafterone-stepweightingmatrix
Whitecross-sectionstandarderrors&covariance(d.f.corrected)
Variable CoefficientStd.Errort-StatisticProb.
NPL -0.05780.0171-3.36710.0013
DEPOZITE -5.44434.5056-1.20960.2309
DECALAJLIC. 9.16633.02863.03400.0035
REZERVE -9.66624.4001-2.19500.0318
SOMAJ 0.01620.27410.05930.9529
PIB 0.08750.02443.58620.0006
C 0.02560.01931.32490.1899
EffectsSpecification
Cross-sectionfixed(dummyvariables)
WeightedStatistics
R-squared 0.8160Meandependentvar 0.0164
AdjustedR-squared 0.7758S.D.dependentvar 0.0204
S.E.ofregression 0.0108Sumsquaredresid 0.0074
F-statistic 20.2849Durbin-Watsonstat 1.5633
Prob(F-statistic) 0.0000
Sursa:calculealeautoruluicuajutorulEviews
Înceeacepriveșteprofitabilitateabăncilormari,decalajuldelichiditate(9.1%)are
celmaimareaportasupramodificăriipozitiveaprofitabilității,iarpedealtăparteungrad
marealrezervelor(-9.6%)șialdepozitelor(-5.44%)aducunefectnegativasupra
profitabilitățiibăncilor,însăce-adinurmăareoprobailitatestatisticăscăzută.

26Tabel10.Tabelcomparativbăncimicișibăncimari
VariabileBăncimici Băncimari
Coef Prob Coef Prob
NPL -0.0799 0.0010 -0.0578 0.0013
DEPOZITE 0.0001 0.0001 -5.4443 0.2309
DECALAJLIC. 1.0333 0.1377 9.1663 0.0035
REZERVE 2.0335 0.2219 -9.6662 0.0318
PIB -0.4143 0.0134 0.0162 0.9529
SOMAJ 0.0001 0.1933 0.0875 0.0006
Sursa:prelucrareaautoruluidupădateledinecuațiamodelului
Seobservăcăatâtlabăncilemicicâtșilabăncilemari,ratacreditelorneperformante
areunimpactnegativasupraprofitabilitățiibăncilor.Larândulsău,depoziteleinfluențiază
nesemnificativprofitabilitateabăncilormici,întimpceîncazulbăncilormaridepozitele
afecteazaprofitabilitatea,apmplitudineafiindde-5.44%.Însărezultatulnuestesemnificativ
statistic.
Decalajuldelichiditateinfluențiazăpozitivatâtprofitabilitateabăncilormicicâtșia
băncilormari.Șiîncazuldecalajuluidelichiditateseobservăoamplitudinefoartemarede
8.13%fațădeceledouăipostaze.Încazuldecalajuluiafirmațiilesuntsemnificativstatistice.
Înceeacepriveșterezervele,eleaduceunaportlacreștereaprofitabilitățiibăncilormici,însă
încazulbăncilormarieleauunaportnegativ.Înambelecazurirezultatelenusunt
semnificativestatisticeîncadrulacestuimodel.PIB-ulareoinfluențănegativăasupra
profitabilitățiibăncilormici,fațădebăncilemaricaresebucurădeoinfluențăpozitivădar
nesemnificativăstatstic.EfectelecreșteriiPIB-uluiafecteazabăncilemicideoarceo
amplificareabunăstării,împingepopulațiasprecreditareadelabăncilemaripentru-că
acesteaauposibilitateadeaacordacreditelacosturimultmaimicifațădebăncilemici.La
rândulei,ratasomajuluiinfluențeazăprofitabilitatabăncilormiciîntr-oproporțiefoartemică
fiindomodificarenesemnificativădinpunctdevederestatistic.Pedealtăparteîncazul
băncilormari,somajuldeterminăocreștereaprofitabilității.

27Băncilemicisuntmaivulnerabilieînfațarisculuidelichiditateîncomparațiecu
băncilemari.Celedinurmă,datorităcoteidepiațăsivolumuluimaimaredetranzacțiisunt
maiacoperiteînfațariscurilor.Seobservăcăpentrubăncilemicidepoziteleșirezevelejoacă
unrolimportantînevoluțiaprofitabilității,spredeosebiredebăncilemaricareseconfruntă
cupierderidatoratăunorniveluriridicatealedepozitelorșiarezervelor.Acestlucruse
datoreazăfaptuluicăbăncilemarisuntmobilizatepeacordareadecrediteșinupeatragerea
dedepozite.
Alpatruleamodelarecascopcomparareadintrebănciledeficitareșibăncile
excedentaredinpunctdevederealichiditățiiiarpentruacestlucrus-aîmpărțitsample-ulin
douăsituațiidistincte.
Tabel11.Rezultatulregresieipentrubănciledeficitare
DependentVariable:ROA
Method:PanelEGLS(Cross-sectionweights)
Date:06/19/17Time:14:55
Sample:20052016IFEXCEDENT=0
Periodsincluded:12
Cross-sectionsincluded:13
Totalpanel(unbalanced)observations:80
Linearestimationafterone-stepweightingmatrix
Whitecross-sectionstandarderrors&covariance(d.f.corrected)
Variable CoefficientStd.Errort-StatisticProb.
NPL -8.88771.9223-4.62320.0000
DEPOZITE 0.01300.00235.46130.0000
DECALAJLIC -0.01600.0152-1.05590.1952
REZERVE -1.12225.6666-1.98320.0518
PIB -2.48902.6310-0.94600.1479
SOMAJ 6.137416.31850.37610.7081
C 1.03211.23280.83710.4058
EffectsSpecification
Cross-sectionfixed(dummyvariables)
WeightedStatistics
R-squared 0.7291Meandependentvar 1.0187
AdjustedR-squared 0.6491S.D.dependentvar 2.4006
S.E.ofregression 1.4106Sumsquaredresid 121.381
F-statistic 9.1214Durbin-Watsonstat 1.5812
Prob(F-statistic) 0.0000
Sursa:calculeleautoruluicuajutorulEviews

28Încazulbăncilorcareînregistreazăundeficitdelichiditate,profitabilitateaeste
afectatăderatacreditelorneperformante,decalajuldelichiditate,rezerveșidePIB.Totodată
variabilelecareinfluențiazăpozitivprofitabilitateasuntratasomajuluișidepozitele,însăîn
cazulsomajuluiapareproblemadenesemnficațiestatistică.
Tabel12.Rezultatulregresieipentrubăncileexcedentare
DependentVariable:ROA
Method:PanelEGLS(Cross-sectionweights)
Date:06/19/17Time:14:57
Sample:20052016IFEXCEDENT=1
Periodsincluded:12
Cross-sectionsincluded:12
Totalpanel(unbalanced)observations:76
Linearestimationafterone-stepweightingmatrix
Whitecross-sectionstandarderrors&covariance(d.f.corrected)
Variable CoefficientStd.Errort-StatisticProb.
NPL -8.28451.1483-7.21430.0000
DEPOZITE -0.00360.0047-0.75650.4524
DECALAJLIC. 0.02440.00564.33760.0001
REZERVE 3.40006.84440.49630.6215
PIB 3.83972.31961.65530.1033
SOMAJ -51.206616.5944-3.08570.0031
C 5.15731.13834.53060.0000
EffectsSpecification
Cross-sectionfixed(dummyvariables)
WeightedStatistics
R-squared 0.9334Meandependentvar 1.9188
AdjustedR-squared 0.9139S.D.dependentvar 5.6251
S.E.ofregression 0.9130Sumsquaredresid 48.3556
F-statistic 47.8441Durbin-Watsonstat 1.9320
Prob(F-statistic) 0.0000
Sursa:calculeleautoruluicuajutorulEviews
Înceeacepriveștebăncileexcedentaredinpunctdevedereallichidității,
profitabilitateaacestoraesteinfluențatăpozitivprindecalajuldelichiditate,deoareceo
creștereaexedentuluifacecabancasăfiemaiacoperităînfațarisculuidelichiditate.PIB-ul
larândulsăuinfluențiazăpozitivdeoarcesporeștecreditareapopulațieiceeaceduce
deasemenealaocreștereaprofitabilității.

29Totodatăratacreditelorneperformante,depoziteleșiratesomajuluiinfluențiază
negativprofitabilitatea.Seobservăcă51%dinvariațianegativăprofitabilitățiiestedatorată
rateisomajului.
Tabel13.Tabelcomparativbăncideficitarevs.bănciexcedentare
VariabileBăncideficitare Bănciexcedentare
Coef Prob Coef Prob
NPL -8.8877 0.0000 -8.2845 0.0000
DEPOZITE 0.0130 0.0000 -0.0036 0.4524
DECALAJLIC. -0.0160 0.1952 0.0244 0.0001
REZERVE -1.1222 0.0518 3.4000 0.6215
PIB -2.4890 0.1479 3.8397 0.1033
SOMAJ 6.1374 0.7081 -51.206 0.0031
Sursa:prelucrareaautoruluidupădateledinecuațiamodelului
Dintabelul13sepoateobservacăratacreditelorneperformanteafecteazăatâtbăncile
deficitarecâtșibăncileexcedentarecuacelașiprocentde-8%,deoarceimpactulratei
creditelorneperfomantenuținecontdedeficitulsauexedentuldelichiditate.Înceeace
priveștedepozitele,încazulbăncilordeficitare,acesteaexercităoinfluențăpozitivăfoarte
scăzutădarsemnificativădinpunctdevederestatistic.Încazulbăncilorexedentare,
depoziteleauoinfluențănegativădarnesemnificativăstatisticasupraprofitabilității.
Decalajuldelichiditateîncadrulbăncilordeficitareareoinfluențănegativăasupra
profitabilității,darîncazulbăncilorexcedentare,efectulesteunulpozitivșisemnificativ
statistic.Încazulrezervelor,acesteaafecteazănegativprofitabilitateabăncilordeficitare,iar
încazulbăncilorexedentareefectulseinverseazăcuoamplitudinede4,5%șidevinepozitiv
(3.4%)darnesemnficativstatistic.Înceeaceprivestefactoriimacroeconomici,aceștiaauo
influențăimportantăatâtîncazulbăncilordeficitatrecâtsiîncazulcelorexcedentare.În
cazulbăncilordeficitare,PIB-ulafecteazăprofitabilitateaîntr-unprocentde-2.48%,iarîn
cazulbăncilorexedentareinfluențiazăpozitivprofitabilitateacu3.83%.Acestefectse
datoreazăfaptuluicăPIB-ulsporeștebunăstareapopulațieiiarbăncilecareaulichidități

30excendentaresatisfacnevoiapopulațieprivindcreditele.Referitorlaratasomajului,aceasta
areunefectpozitivdarnesemnificativstatisticasupraprofitabilitățiibăncilordeficitare(6.13
%),însăîncazulbăncilorexecentaresomajulareoefectnegativșisemnificativstatistic
totodatăpentruprofitabilitate.Somajulîncazulbăncilorexcedentareinfluențiazănegativcu-
51%profitabilitateadeoarececliențiiîșilichideazăconturiledeeconomiiceeaceafectează
balanțadelichiditateabăncilor.
Tabel14.Rezultateleregresieimultiplepeîntreagaperioadă
DependentVariable:ROA
Method:PanelEGLS(Cross-sectionweights)
Date:06/19/17Time:14:57
Sample:20052016
Periodsincluded:12
Cross-sectionsincluded:12
Totalpanel(unbalanced)observations:156
Linearestimationafterone-stepweightingmatrix
Whitecross-sectionstandarderrors&covariance(d.f.corrected)
Variable CoefficientStd.Errort-StatisticProb.
NPL -6.11971.2738-4.80410.0000
DEPOZITE 3.00430.00212.00310.0471
DECALAJLIC.-1.01010.00422.40490.0175
REZERVE -9.19934.4260-2.07960.0394
PIB 3.73272.14711.73840.0844
SOMAJ -2.227016.370-1.23550.1088
C 2.54721.11862.27710.0243
EffectsSpecification
Cross-sectionfixed(dummyvariables)
WeightedStatistics
R-squared 0.7528Meandependentvar 1.1363
AdjustedR-squared 0.7062S.D.dependentvar 2.0117
S.E.ofregression 1.2460Sumsquaredresid 211.17
F-statistic 13.5627Durbin-Watsonstat 1.3584
Prob(F-statistic) 0.0000
Sursa:calculeleautoruluicuajutorulEviews
Tabelul14prezintărezultateleregresieiprincipaluluimodelallucrăriidecercetare
carecuprindeîntreagaperioadăanalizată.ValoarealuiR²estede0,7582faptceindicăcă
variațiavariabilelorindependentedinregresieexplicăîntr-oproporțiede75,8%variația
variabileledependente(ROA).Cump-value<0.05,modelulesteautentificatindicândo

31relațieputernicăîntrefactoriideriscailichiditățiișirentabilitateasistemuluibancar.Se
poateobservacăcelmaiputernicimpactpozitivînceeacepriveștevariațiaprofitabilitătiio
audepozitele.Valoarede3.004aratăcălegăturadintrerentabilitateșivaloaredepozitelor
esteunapozitivă,ceeaceinseamnăcă,dacăvaloareadepozitelorcreștecu1%,atunciROA
creșteînmediecu3%.AcestrezultatconfirmăipotezaH1precumcăomajorarea
depozitelordeterminăocreștereaprofitabilitățiibăncii.Cualtecuvinte,doânziledela
depozitfațădeceledelacreditsuntmaimicirezultândomarjădeprofitdestuldeconsistentă
pentrubancă.Pedealtăparte,celmaimareimpactnegativînceeacepriveștevariația
profitabilitătiioaurezervele.Valoarede-9.199aratăcălegăturadintreROAșirezerveeste
unanegativă,astfelputemafirmacuoprobabilitatede99%,călaocreșterecu1%a
revezervelor,ROAscadeînmediecu-9%.AcestlucruconfirmăipotezaH2conformcăreia
creșterearezervelordenumerarscadeprofitabilitateabăncii,traducându-seprinfaptulcă
băncileaufostreticienteînoperațiuniledecreditare,astefelși-auasumatopierdereținând
lichiditățilesubformădenumerarînconturiledeținutelaBancaCentrală.Înceeaceprivește
decalajuldelichiditate,acestaareoifluențănegativăasupraprofitabilității,faptceconfirmă
ipotezaH3conformcăreiaocreștereadecalajuluidelichiditatedeterminăoreducerea
profitabilitățiibăncii.Cualtecuvinte,deficituldelichiditateaducebancaînincapacitatede
platăadatoriilorșideanuficapabilădea-șionoracereriledecreditare.Menținereaunui
balanțepozitiveîntredeficitsiexedentdelichiditateestecheiasuccesuluiînceeaceprivște
managementulrisculuidilichiditate.Totcuunimpactnegativsisemnificativstatisticareși
ratacreditelorneperfomantecareinfluențiazănegativprofitabilitateaînproporțiede6.11%,
ceeaceconfirmășiultimaipotezăastudiului,H4potrivitcăreiacreșterearateicreditelor
neperformantevadeterminaoscădereaprofitabilitățiibăncii.Efectulestedestuldemarede
aceeaînultimaperioadăbăncileaufostobligatedecătreBancaCentalăsă-șicurețebilanțul
deacestecrediteneperfomante.

325.Concluzii
Problemeledelichiditatepotafectanegativcâștigurileșicapitaluluneibănci.Sub
circumstanțeextreme,poateprovocainsolvabilitateabănciisauchiarfalimentul.Obancă
careareproblemedelichiditatepoateîntâmpinadificultătiînîndeplinireacerințelor
deponenților.Cutoateacestea,acestriscdelichiditatepoatefiatenuatprinmenținereaunui
numerarsuficient,creștereadepozitelor,reducereadecalajuluidelichiditateșiapierderilor
obținuteprincrediteleneperformante.Rezerveleadecvatedenumerarvordiminua
dependențabănciidepiațarepo.Acestlucruvareducecostulasociatcuîmprumuturiledetip
“overnight”.Înplus,vaajutabancasăeviterisculdevânzarelaprețurisubcosturi.Este
imperativcamanagementulbănciisăcunoascăfoartebinepozițiasaînceeaceprivește
lichiditate.Acestlucruovaajutasă-șiconsolidezeportofoliuldeinvestițiișisăofereun
avantajcompetitivpepiată.Ceamaimareprioritateamanagementuluiuneibăncio
reprezintăacordareaatențieinecesareproblemelordelichiditate.Acesteproblemeartrebui
abordatepromptșiartrebuiluatemăsurideremediereimediatepentruaevitaconsecințele
lipseidelichiditate.Băncilebineorganizatetrebuiesădispunădeunmecanismdegestionare
alichidității,cualtecuvinte,prioritățilemanagerilorvortrebuisăfieidentificarea,măsurarea,
monitorizareașiatenuarearisculuidelichiditate.Bancacentralăarecapacitateașiobligațiaîn
acelașitimp,deaminimizacosturilerealealeproblemelordelichiditateșiprobabilitateaunei
crizeasistemuluifinanciar.Cutoateacestea,înperioadeleturbulente,măsurilebăncii
centraleprivindlichiditateasistemulnuaugarantatsuccesul,deoarecenupoateabordaîn
amănuntfactoriicedeterminăaparițiarisculuidelichiditate.Înesență,seconcentreazădoar
pestoparea(temporară)acerculuiviciosdintrefinanțareșilichiditateapieței.Cutoate
acestea,funcțiilesalepotfiîmpiedicatedeaceleașicauzealerisculuidelichiditate.Problema
constăînfaptulcăbancacentralănupoatedistingecucertitudinebăncilenelichideșicele

33insolvabile.Prinurmare,prinfurnizareadelichiditățiinstituțiilorcarenumerită,arputea
provocadaunesuplimentaresistemului.
Aceststudiudeschidecaleapentrustudiimaidetaliateprivindcontrolulrisculuide
lichiditateșiextindereamodeluluipropuspentruaincludeșialtecauzealerisculuide
lichiditate.Înplus,studiulactuals-aconcentratînprimulrândpeprofitabilitateabănciica
măsurăaperformanțeiacesteia.Cercetărileulterioarepotaveaoviziunemailargăasupra
performanțeișipotincludeșialțifactorimacroeconomici.
ReferințeBibliografice
1.Ali,S.S.(2004),“Islamicmodesoffinanceandassociatedliquidityrisks”,Conferința
privindsectorulmonetardinIran:structura,performanțașiprovocările,Teheran,pag.
20.
2.BerryWD.(1993).Understandingregressionassumptions.NewburyPark,CA:Sage.
3.Chaplin,G.,Emblow,A.șiMichael,I.(2000),“Bankingsystemliquidity:
developmentsandissues”,FinancialStabilityReview,Decembrie,pag.93-112.
4.Clementi,D.(2001),“Financialmarkets:implicationsforfinancialstability”,
ConferințaBancaItaliaprivindevoluțiașistabilitateasistemelorbancare
internaționaleșifinanciare,MCBUniversityPress,Bradford,pag.13-19.
5.Diamond,D.W.șiRajan,R.G.(2001),“Liquidityrisk,liquiditycreation,and
financialfragility:atheoryofbanking”,TheJournalofPoliticalEconomy,Vol.109
No.2,pag.287-327.
6.Diamond,D.W.șiRajan,R.G.(2005),“Liquidityshortagesandbankingcrises”,The
JournalofFinance,Vol.60No.2,pag.615-47.
7.Don,M.(2009):“Liquidityv/sprofitability-StrikingtheRightBalance”Journalof
MultinationalFinancialManagement,12,pag.139–149.

348.Eljelly,A.(2004).“Liquidity-ProfitabilityTradeoff:AnEmpiricalInvestigationinan
EmergingMarket.”InternationalJournalofCommerce&Management.Vol.14,No2,
pag.48-61.
9.Falconer,B.(2001),“Structuralliquidity:theworrybeneaththesurface”,Balance
Sheet,Vol.9No.3,pag.13-19
10.Goddard,J.,Molyneux,P.șiWilson,J.O.(2009),“ThefinancialcrisisinEurope:
evolution,policyresponsesandlessonsforthefuture”,JournalofFinancial
RegulationandCompliance,Vol.17No.4,pag.362-80.
11.Goodhart,C.(2008),“Liquidityriskmanagement”,FinancialStabilityReview,Vol.
11No.6.
12.Guglielmo,M.R.(2008),“Managingliquidityrisk”,BankAccounting&Finance,Vol.
8.
13.Holmstrom,B.șiTirole,J.(2000),“Liquidityandriskmanagement”,Journalof
MoneyCreditandBanking,Vol.32No.3,pag.295-319.
14.Jeanne,O.șiSvensson,L.O.(2007),“Crediblecommitmenttooptimalescapefroma
liquiditytrap:theroleofthebalancesheet”,TheAmericanEconomicReview,Vol.
97No.1,pag.474-90.
15.Jenkinson,N.(2008),“Strengtheningregimesforcontrollingliquidityrisk”,Euro
MoneyConferenceonLiquidityandFundingRiskManagement,BankofEngland,
London,pag.9.
16.Kashyap,A.K.,Rajan,R.șiStein,J.C.(2002),“Banksasliquidityproviders:an
explanationforthecoexistenceoflendinganddeposit-taking”,TheJournalof
Finance,Vol.57No.1,pag.33-73.
17.Kumar,V.(2008),“Whyliquidityisimportantforbanks”,disponibillaadresa:
www.gtnews.com/article/7362.cfm#request.location#(accesatpe2mai2017).

3518.Mishkin,F.S.,Stern,G.șiFeldman,R.(2006),“Howbigaproblemistoobigtofail?
AreviewofGarySternandRonFeldman’s‘toobigtofail’:thehazardsofbank
bailouts”,JournalofEconomicLiterature,Vol.44No.4,pag.988-1004.
19.Raheman,A.șiNasr,M.(2007):WorkingCapitalManagementandProfitability–A
CaseofPakistaniFirms.InternationalReviewofbusinessResearchPapers,Vol.3
No.1.Pag.279-300.
20.Walt(2009):„Whatismoreimportant?ProfitabilityorLiquidityofaCompany?”.
InternationalReviewofbusinessResearchPapers,Vol.1No.2.Pag.173-200.
21.WANG.(2002).Liquiditymanagement,operatingperformance,andcorporatevalue:
evidencefromJapanandTaiwan.JournalofMultinationalFinancialManagement,12,
pag.159–169.
22.Aebi,V.,Sabato,G.șiSchmid,M.(2012).‘Riskmanagement,corporategovernance,
andbankperformanceinthefinancialcrisis’,JournalofBankingandFinance,36(12),
pag.3213–3226.