Analiza Structurii Patrimoniale Si a Echilibrului Financiar (s.c. Xyz S.r.l., Ploiesti)

CAPITOLUL I

Cadrul general de intocmire a situatiilor financiare

Orice sistem contabil este influentat de mediul economic,politic,juridic,financiar si cultural al tarii in care activeaza.El evolueaza odata cu schimbarile acestui mediu si cu tendintele ce se manifesta pe plan mondial in contabilitate.

Incepand cu anul 1994 in Romania s-a elaborat si s-a pus in aplicare un sistem de reguli si de norme care au stat la baza noului sistem contabil,sistem adaptat cerintelor unei economii in tranzitie.Modelul care a stat la baza noului sistem contabil a fost cel francez,ce a permis racordarea contabilitatii romanesti la sistemul contabil european,in special la Directiva a IV-a.

Directiva a IV-a din iulie 1978 este unul din rezultatul eforturilor Comunitatii Europene,pe linia armonizarii sistemelor de contabilitate si a intocmirii rapoartelor societatilor comerciale,ce se aplica tuturor statelor membre ale acesteia.Aceasta directiva a vizat,”cu predilectie,coordonarea dispozitiilor nationale cu privire la structura si continutul conturilor anuale si ale raportului de gestiune,modurile de evaluare,cat si la publicarea acestor documente,in special pentru…societatile cu responsabilitate limitata si pe actiuni”.

In ciuda naturii prescriptive a Directivei a IV-a,aceasta nu a avut ca efect prezentarea identica a conturilor anuale a societatilor statelor membre.O explicatie se afla,mai intai,in faptul ca “directiva nu este o lege” si,deci,nu a avut un efect direct asupra societatilor interesate.In al doilea rand,statele membre au un numar de optiuni sau/si de dispozitii destul de mare.

In prezent,in Romania o serie de societati comerciale se supun Ordinului 94,publicat in M.O. in data de 20.02.2001,” Ordin pentru aprobarea Reglementarilor contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitatii Economice Europene si cu Standardele Internationale de Contabilitate”.In acest ordin s-a stabilit “Cadrul general de intocmire a situatiilor financiare”,cadru ce a fost elaborat de Comitetul pentru Standarde Internationale de Contabilitate.

Acest cadru se aplica tuturor societatilor comerciale cotate la Bursa de Valori Bucuresti,unor regii autonome,companii si societati nationale,altor intreprinderi de interes national,etc,impreuna cu reglementarile Legii Contabilitatii nr. 82/1991.

Societatile comerciale ce nu se incadreaza in criteriile de marime indicate vor aplica reglementarile din Ordinul 94/2001 numai dupa aprobarea prealabila din partea Ministerului Finantelor Publice pe baza solicitarii adesate Directiei de reglementari contabile.

Necesitatea stabilirii acestui cadru general de intocmire si prezentare a situatiilor financiare a aparut ca urmare a dezvoltarii relatiilor economico-financiare.Intreprinderile din toata lumea intocmesc situatii financiare pentru a fi prezentate utilizatorilor externi.Totusi,aceste situatii nu se aseamana intre ele,diferentele putand fi cauzate de factori economici,politici si financiari,precum si de faptul ca,in momentul stabilirii situatiilor financiare,au avut in vedere necesitatile diversilor utilizatori ai situatiilor financiare.

Comitetul pentru Standarde Internationale de Contabilitate (IASC) este angajat in atenuarea diferenelor ce au aparut la intocmirea situatiilor financiare,cautand sa armonizeze reglementarile,standardele si procedurile contabile intre ele.Astfel,se considera ca armonizarea se poate realiza cel mai bine punandu-se accent pe intocmirea “situatiilor financiare ce au ca scop furnizarea unor informatii utile pentru adoptarea deciziilor economice”.

Consiliul IASC considera ca situatiile financiare,intocmite in acest scop,satisfac necesitatile comune ale majoritatii utilizatorilor.Aceasta se datoreaza faptului ca,aproape toti utilizatorii iau decizii economice,cum ar fi:

● de a stabili cand sa se cumpere,sa se pastreze sau sa se vanda parti din capital;

● de evaluare a raspunderii sau gestionarii manageriale;

● de a evalua capacitatea intreprinderii,de a plati membrii personalului si de a le oferi alte avantaje;

● de a evalua garantiile pentru creditele acordate intreprinderii;

● de a determina politicile de impozitare;

● de a determina beneficiile distribuibile si dividendele;

● de a intocmi si de a utiliza statisticile venitului national;

● de a reglementa activitatile intreprinderii.

In acelasi timp IASC permite guvernelor sa formuleze dispozitii diferite sau suplimentare,dupa propriile lor nevoi,acest lucru rezolva problemele care apar in urma aplicarii Planului contabil general francez.Conform acestui plan contabil,conturile trebuie sa ofere o imagine care sa fie conforma regulilor si procedurilor in vigoare,iar contabilii trebuie sa respecte principiile generale ale contabilitatii si dispozitiile reglementare.

In opinia economistului francez Jacques Richard exista patru probleme principale legate de formularea din planul contabil general francez:

a)Ierarhia textelor juridice-atunci cand exista contradictii intre reglementarile contabile.In acest caz s-a stabilit o ierarhie a autoritatii acestora in ordine descrescatoare,astfel:

-tratate internationale(directive)

-texte legislative(legi si ordonante)

-texte reglementare(decrete si hotarari)

-jurisprudenta(deciziile tribunalelor)

-doctrina(alte surse)

Doctrina nu are caracter obligatoriu,dar ea poate juca un rol important cand nu exista solutii legislative.

b)Pozitia contabilului-atunci cand exista o situatie conflictuala intre regulile de evaluare impuse de fiscalitate pentru determinarea rezultatului impozabil,si reglementarile corespondente.

Majoritatea contabililor din tarile din Europa continentala se afla intr-o asemenea pozitie.

In legatura cu dificultatile intalnite de contabili se pot mentiona doua cazuri:

-atunci cand fiscalitatea impune regulile in contabilitate si intreprinderile trebuie sa efectueze o evaluare de tip fiscal in inregistrarile contabile,pentru a se obtine avantaje economice(in special in cazul amortizarilor si provizioanelor);

-in celelalte cazuri in care contabilului ii este interzis sa aplice regulile fiscale pentru determinarea rezultatului contabil,el va trebui sa se liniteze doar la utilizarea principiilor contabile.Totusi,pentru trecerea de la rezultatul contabil la rezultatul impozabil,contabilul trebuie sa intocmeasca,suplimentar, un tabel special in care sa se tina cont de regulile fiscale de evaluare.

c)Pozitia contabilului-atunci cand textele reglementare contabile lasa intreprinderii posibilitatea de a alega;alegera trebuie sa se faca in conformitate cu cerintele imaginii fidele.

d)Pozitia contabiluli atunci cand aplicarea reglementarilor contabile ar duce la o imagine deformata asupra realitatii economice a intreprinderii;si,in acest caz trebuie sa primeze cerintele unei imagini fidele.

Asadar,prin libertatea acordata guvernelor de a emite dispozitii si reglementari suplimentare se rezolva aceste probleme care inca mai sunt prezente in contabilitate.

Conform IASC ,obiectivul situatiilor financiare este furnizarea de informare in legatura cu”pozitia financiara,performantele si evolutia pozitiei financiare aferente unei intreprinderi”.Astfel,informarea este”utila pentru o gama larga de utilizatori potentiali,in vederea luarii deciziilor lor economice”,iar utilizarea informatiei este asigurata de cele patru caracteristici ale situatiilor financiare: inteligibilitatea,pertinenta(relevanta),fiabilitatea si comparabilitatea.

In cadrul unei intreprinderi,in scopul obtinerii celor mai bune rezultate economice si financiare este necesara luarea deciziilor in concordanta cu evolutiile trecute,prezente si de perspectiva ale situatiilor financiare,si cele mai bune rezultate economico-financiare sunt determinate de cunoasterea structurilor situatiilor financiare,a modului de evaluare a elementelor situatiilor financiare,etc.

Evaluarea elementelor situatiilor financiare

Procesul de evaluare al elementelor situatiilor financiare presupune determinarea marimii in expresie baneasca a acestora.Aceasta presupune alegarea unei conventii sau a mai multor conventii de baza care pot sa fie combinate.

Printre conventiile identificate de IASC,fara sa se specifice una in mod special,se pot enumera:

a)Conventia costului istoric,conform careia activele sunt contabilizate, fie la nivelul valorii lichiditatilor sau echivalentelor de lichiditati varsate,fie la nivelul valorii juste in momentul achizitionarii lor.Datoriile sunt inregistrate la nivelul lichiditatilor primite in schimbul obligatiei sau la nivelul echivalentelor de lichiditati ce se presupun ca vor fi varsate pentru achitarea obligatiei,in cursul normal al exploatarii.

b)Conventia costului actual,ce presupune ca activele sa fie inregistrate la nivelul lichiditatilor si echivalentelor de lichiditati ce ar trebui platite daca acelasi activ ar fi achizitionat astazi.Datoriile sunt inregistrate la nivelul neactualizat al lichiditatilor sau echivalentelor de lichiditati ce ar trebui in cazul in care s-ar achita obligatia astazi.

c)Conventia valorii realizabile (negociate),conform acesei conventii activele sunt inregistrate la nivelul lichiditatilor sau echivalentelor de lichiditati ce ar putea sa fie obtinute astazi,ca urmare a vanzarii acestora,in contextul unei cesiuni nelichidative.Datoriile sunt inregistrate la nivelul marimii neactualizate a lichiditatilor sau echivalentelor de lichiditati ce ar urma sa fie platite,pentru a achita datoriile,in cursul normal al exploatarii.

d)Conventia valorii actualizate,presupune inregistrarea activelor la valoarea actualizata a fluxurilor nete de lichiditati pe care sunt presupuse sa le genereze,in cursul normal al exploatarii.Datoriile sunt inregistrate la nivelul valorii actualizate a iesirilor de fonduri nete necesare,ce ar fi consimtite pentru achitarea obligatiilor,in cursul normal al exploatarii.

Normele contabile internationale au fost intocmite astfel incat sa se permita o evaluare,o prezentare si o comunicare a informatiilor ce compun situatiile financiare ale intreprinderilor.

Comitetul pentru Standarde Internationale de Contabilitate (IASC)a gandit pentru facilitarea utilizatorilor standardelor un cadru general pentru prezentarea situatiilor financiare,prezentand,pe urma, succint normele contabile internationale aplicabile de toti utilizatorii.

In prezenta lucrare,norma contabila 1 (IAS1),denumita “Prezentarea situatiilor financiare” prezinta un interes deosebit.

Obiectivul normei IAS1 este prezentarea unei baze a situatiilor financiare,astfel incat sa se permita comparabilitatea cu situatiile financiare ale intreprinderii din perioadele precedente,cat si situatiile financiare ale altor intreprinderi.

Prezentarea situatiilor financiare vizeaza satisfacerea nevoilor utilizatorilor care sunt pusi in situatia de a solicita rapoarte intocmite pentru realizarea cerintelor lor specifice.In acest scop,ele trebuie sa contina informatii despre:pozitia financiara,fluxuri de trezorerie ale unei intreprinderi,etc.

Responsabilitatea privind intocmirea si prezentarea lor revine consiliului de administratie sau altor organe de conducere echivalente,si in mod normal ar trebui sa cuprinda:

a)bilantul (bilance sheet);

b)contul de profit si pierdere (income statement);

c)o situatie referitoare la schimbarile ce au afectat capitalurile proprii sau la schimbarile in capitaluri,altele decat cele ce provin din tranzactiile de capital cu proprietarii si distribuirile in favoarea acestora;

d)tabloul fluxurilor de trezorerie (cash flow statement);

e)politicile contabile si notele explicative (accounting policies and explanatory notes).

Situatiile financiare trebuie sa prezinte in mod sincer pozitia financiara,performantele si fluxurile de trezorerie ale unei intreprinderi.

Conducerea intreprinderiiituatiilor financiare,prezentand,pe urma, succint normele contabile internationale aplicabile de toti utilizatorii.

In prezenta lucrare,norma contabila 1 (IAS1),denumita “Prezentarea situatiilor financiare” prezinta un interes deosebit.

Obiectivul normei IAS1 este prezentarea unei baze a situatiilor financiare,astfel incat sa se permita comparabilitatea cu situatiile financiare ale intreprinderii din perioadele precedente,cat si situatiile financiare ale altor intreprinderi.

Prezentarea situatiilor financiare vizeaza satisfacerea nevoilor utilizatorilor care sunt pusi in situatia de a solicita rapoarte intocmite pentru realizarea cerintelor lor specifice.In acest scop,ele trebuie sa contina informatii despre:pozitia financiara,fluxuri de trezorerie ale unei intreprinderi,etc.

Responsabilitatea privind intocmirea si prezentarea lor revine consiliului de administratie sau altor organe de conducere echivalente,si in mod normal ar trebui sa cuprinda:

a)bilantul (bilance sheet);

b)contul de profit si pierdere (income statement);

c)o situatie referitoare la schimbarile ce au afectat capitalurile proprii sau la schimbarile in capitaluri,altele decat cele ce provin din tranzactiile de capital cu proprietarii si distribuirile in favoarea acestora;

d)tabloul fluxurilor de trezorerie (cash flow statement);

e)politicile contabile si notele explicative (accounting policies and explanatory notes).

Situatiile financiare trebuie sa prezinte in mod sincer pozitia financiara,performantele si fluxurile de trezorerie ale unei intreprinderi.

Conducerea intreprinderii trebuie sa aplice un ansamblu de politici contabile astfel incat situatiile financiare sa corespunda cerintelor fiecarei norme si fiecarei interpretari a SIC.Printre aceste politici contabile se include:

a)Continuitatea activitatii – presupune continuarea activitatii de catre intreprindere in momentul intocmirii situatiilor financiare,exceptandu-se situatia in care conducerea are intentia sa intrerupa sau sa lichdeze intreprinderea.

b)Independenta exercitiilor – presupune ca situatiile financiare sa fie intocmite facandu-se abstractie de datele despre platile efectuate.Astfel,operatiile sunt inregistrate in momentul in care au loc ,fara sa se tina seama de data decontarii.

c)Permanenta prezentarii – ceea ce presupune ca prezentarea si clasificarea elementelor situatiilor financiare sa ramana aceleasi de la un exercitiu la altul,exceptand situatiile cand:

-o schimbare semnificativa in natura operatiilor intreprinderii sau o revizuire a prezentarii situatiilor financiare probeaza ca o schimbare va genera o prezentare mai adecvata a evenimentelor sau tranzactiilor;

-o schimbare in prezentare este solicitata de o norma contabila internationala sau de o interpretare SIC.

d)Importanta relativa si cumularea soldurilor – presupune ca,orice element semnificativ sa fie prezentat separat in situatiile financiare.Valorile semnificative pot sa fie cumulate cu valorile de o natura sau cu o functie similarasi nu trebuie sa fie prezentate separat.

e)Necompensarea – prin aceasta nu se permite compensarea intre un activ si un pasiv,sau intre venituri si cheltuieli,exceptand anumite situatii speciale in cazul activelor si pasivelor.

f)Informatii comparative

Exceptand situatiile in care o norma nu permite sau cere altceva,toate informatiile ce compun situatiile financiare trebuie sa fie comparabile cu cele care vizeaza perioada anterioara.Utilizarea informatiilor comparative permite intelegerea situatiilor financiare din perioada curenta.

Situatiile financiare trebuie sa fie intocmite cel putin o data pe an,si trebuie sa fie disponibile in limita unei perioade rezonabile,dupa data intocmirii bilantului.Cu cat conturile anuale sunt intocmit si publicate mai tarziu,cu atat utilizarea lor se reduce.Un termen maxim de 6 luni este o limita normala.

CAPITOLUL II

Prezentarea SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti

2.1 Scurt istoric

S.C. FIMPLAST IMPEX SRL a luat fiinta in anul 1990,fiind prima societate de ambalaj de polipropilena din Prahova.In cadrul intreprinderii,activitatile desfasurate au fost legate de producerea si comercializarea ambalajelor din polipropilena.Unic distribuitor al produselor din polipropilena biorientata (transparenta,metalizata si alba) a cunoscutei companii italiene Manuli Film spa pe piata romaneasca,societatea achizitioneaza echipamente si utilaje tehnologice necesare realizarii imprimarii (masina de imprimat in patru culori,MAAF de producte italiana) si confectionarea maselor plastice (masina de pliat,echipament de debitat folie,echipament de format pungi).Cu aceste utilaje se puteau realiza ambalaje sub forma de folie din polipropilena simpla sau imprimata si de pungi din propilena care puteau fi la randul lor simple sau imprimate.

Practicand preturi competitive si realizand produse de o buna calitate societatea stabileste relatii comerciale avand clienti ca:S.C. Adesgo Bucuresti,S.C. Excelent Bucuresti,S.C. Victoria Sibiu,Unilever South Central Europe SRL Ploiesti,Coca-Cola Romania,clienti cu care s-au pastrat relatii de afaceri bune pana in prezent.

In vederea maririi capacitatii de productie societatea achizitioneaza in 1995 un utilaj de imprimare Kleina – Cararro de productie italiana si utilaje de debitare si formatare de pungi.

Pentru a imbunatatii logistica in activitatea de distributie compania cumpara un depozit in zona Giurgiu cu scopul de a exporta marfa catre Bulgaria si Grecia.

In anul 1996 este achizitionat un utilaj de imprimare in sase culori Euroflex – Cararro care permite realizarea de imagini policrome venind astfel in intampinarea cresterii exigentelor clientilor firmei.

In anul 2001 este cumparat un utilaj nou care permite laminarea foliilor Nordmecanica Simplex.Are loc astfel diversificarea produselor realizate de catre companie prin executarea foliilor dublu laminate.Aceasta determina si implementarea unui nou mod de imprimare,cel retro.Dezvoltarea acestei noi game de produse a dus la o crestere economica puternica,societatea putand astfel sa modernizeze hala de productie si sa realizeze un nou sediu administrativ in anul 2002.

In anul 2006 societatea achizitioneaza un utilaj de ultima generatie de la societatea Schiavi Piacenta format din:

echipament de imprimat flexografic gearless model Sigma – reprezinta una din cele mai moderne utilaje de acest fel.El foloseste tehnologia de imprimare bazata pe utilizartea matritelor sub forma placilor polimerice.Echipata cu 8 grupuri de imprimare montate pe un tambur central,utilajul poate realiza o imprimare policroma de inalta calitate.

echipament de debitat Easy Slit vine in completarea echipamentului de imprimat.Este un echipament absolut necesar in fluxul tehnologic de realizare a ambalajelor datorita pe de o parte a performantelor echipamentului de imprimat in sensul volumului de folie necesar si gradului de acoperire al echipamentelor deja existente.

Acest sistem dispune de un sistem de cutite rotative,ceea ce-i permite o viteza de lucru marita ducand la cresterea cantitatii de folie debitata si in acelasi timpla o imbunatatire a calitatii prin obtinerea unor role perfect laminate.

echipament de montare a cliseelor flexografice Camis Italia – acesta reduce sesizabil timpul de montare a cliseelor flexografice si asigura precizia montarii cliseelor care este extrem de importanta in vederea realizarii unei imprimari calitative si competitive.

Odata cu modernizarea societatii si castigarii de numerosi clienti importanti de pe piata nationala si internationala,S.C. Fimplast IMPEX SRL,a incheiat un contract de reprezentanta cu Manuli film Italia,devenind reprezentant al estului Europei in ceea ce priveste folia din polipropilena.

Ca urmare a acestor eforturi,a atmosferei principale de lucru in societate,a colaborarilor eficiente intre colectivele de salariati ale firmei,S.C. Fimplast IMPEX SRL Ploiesti se prezinta astazi ca o firma puternica,moderna,dotata cu o tehnologie avansata,care dispune de:

-consultanta asupra materialelor utilizate;

-proiectul de design al ambalajelor:

-conceptia designului

-executarea cliseelor flexografice

-imprimarea;

-laminarea;

-formatare pungi;

– linie de fabricatie de masini pentru taierea foliei (taglierine) si a carei cifra de afaceri in anul 2006 a ajuns la 13946581 lei.

Prin investitiile realizate de S.C. Fimplast IMPEX SRL,pe langa marirea substantiala a capacitatii de productie,s-a ajuns la cresterea productivitatii muncii si a calitatii produselor realizate.

In prezent produsele realizate la S.C. Fimplast SRL sunt incadrate in cadrul parametrilor standardelor Uniunii Europene,societatea obtinand acreditarea ISO 9001 si certificatul de conformitate AERQ inca din 1994.

Eforturile facute in cadrul societatii ,pe linia imbunatatirii calitatii produselor,au dus la recunoasterea marcii,ca fiind o marca de prestigiu,atat pe piata romaneasca cat si pe pietele din Bulgaria,Grecia,Franta,Ungaria,Austria.

Politica manageriala de perspectiva a societatii include,printre altele,si patrunderea pe piata Rusiei si Ucrainei,cu o calitate superioara a produselor.

In prezent capitalul social al SC Fimplast IMPEX SRL este de 4746523 lei,impartit astfel:

-95% capital strain;

-5% capital autohton.

Acest nivel al capitalului este rezultatul majorarii acestuia in a doua etapa,ca urmare a achizitionarii de linii tehnologice automatizate de productie.

2.2Denumirea,forma juridica ,sediul si durata de functionare a societatii

Denumirea societatii este S.C. Fimplast IMPEX SRL Ploiesti.

Societatea este persoana juridica romana,avand forma juridica de societate cu raspundere limitata.Aceasta isi desfasoara activitatea in conformitate cu legile romane si cu statutul societatii.

Societatea nu are organizate filiale sau sucursale ,sediul societatii este in Romania,localitatea Ploiesti,strada Valeni,nr. 141.

Durata de functionare a societatii este nelimitata .

S.C. Fimplast IMPEX SRL este inregistrata la Oficiul Registrului Comertului al Municipiului Ploiesti,la numarul J 40/168/1990,din data 05.06.1990.

2.3Scopul si obiectul de activitate al societatii

Scopul societatii comerciale Fimplast SRL este producerea si comercializarea ambalajelor flexibile ,promovarea si punerea in aplicare a initiativelor de interes national in domeniul fabricatiei de ambalaje de polipropilena biorientata si confectionarii maselor plastice,dar si producerea de masini industriale pentru uz personal.

S.C. Fimplast SRL are ca obiect de activitate conform statutului:

-producerea si comercializarea ambalajelor de polipropilena biorientata (transparenta,metalizata,alba) si confectionarea maselor plastice;

-efectuarea operatiunilor de comert exterior,direct sau prin intermediul societatilor specializate,engeneering,colaborarea directa cu bancile de comert exterior,efectuarea operatiunilor de fond valutar putand participa si conveni la operatiuni de credit;

-desfasurarea activitatilor cu caracter social in favoarea salariatilor.

2.4Gama produselor si serviciilor realizate si comercializate de catre S.C. FIMPLAST IMPEX SRL

Ca distribuitor in Romania a produselor companiei MANULI spa societatea comercializeaza:

-film polipropilena biorientata:

●transparenta

●alba

●perlata

●metalizata

-film polipropilena CAST

-film polipropilena ambalaje flori-cadouri

Avand ca materie prima foliile mai sus prezentate cat si furnizorii interni pentru folie de polietilena,SC Fimplast SRL, produce si comercializeaza urmatoarele tipuri de ambalaje:

a)Folie de polipropilena transparenta,metalizata alba sau alb perlata,folie CAST,si polietilena imprimata in 1 pana la 6 culori.Utilizarea a 6 culori permite realizarea de policromii prin suprapunerea a 2 sau mai multe culori obtinandu-se astfel o intreaga paleta de culori si nuante.

b)Folie laminata in doua straturi.Se foloseste un strat de polipropilena transparenta(care poate fi si imprimata prin metoda retro in 1 pana la 6 culori),iar cel de-al doilea strat poate fi transparent,metalizat,alb sau alb perlat.Folosirea foliei metalizate la laminare determina obtinerea unui ambalaj care previne deteriorarea in timp a produselor cauzata de lumina.De asemenea cel de-al doilea strat poate fi si folie de polietilena (transparenta sau diferite culori) si folie CAST.Folia laminata care are CAST in compozitie se utilizeaza la ambalarea produselor pulverulente (zahar,malai,gris) datorita proprietatii acestora de a se suda mult mai bine decat folia de polipropilena biorientata reducandu-se astfel riscul desfacerii acestora in zona de lipire.Prin laminarea foliei de polipropilena cu folie de polietilena se obtine un ambalaj rezistent atat la medii cu temperaruri joase cat si ambalarea unor produse in cantitati mai mari.

c)Folie laminata in trei straturi.Se foloseste in cazul innobilarii foliei de aluminiu cu un strat de polietilena sau CAST si un strat de polipropilena.Stratul de aluminiu se afla intre cele doua straturi de polipropilena si polietilena sau CAST.Se foloseste pentru confectionarea de ambalaje pentru produse pulverulente si care se deterioreaza la lumina.Stratul de polipropilena poate fi imprimat prin metoda retro in 1 pana la 6 culori.Stratul de polietilena sau CAST se foloseste pentru realizarea unei bune lipiri.

d)Pungi care pot fi:

-Pungi din folie de polipropilena(transparenta,alba sau metalizata),polietilena sau CAST neimprimata.Acestea pot fi prevazute si cu clapeta auto-adeziva(produs similar plicului).Clapeta auto-adeziva se realizeaza prin atasarea unui fir de adeziv pe aceasta.De asemenea la baza pungii se poate confectiona un pliu care poate permite introducerea unei cantitati mai mari de produs ambalat.

-Pungi din folie de polipropilena (transparenta,alba sau metalizata),polietilena sau CAST imprimata.Se pot folosi atat folii simple cat si folii laminate in dublu strat.

SC Fimplast SRL presteaza urmatoarele servicii:

-consultanta aspra materialelor utilizate;

-proiectare si designal ambalajelor;

-laminare;

-formatare pungi,utilizand materiale puse la dispozitie de catre client.

2.5Etapele procesului de productie:

Realizarea unui ambalaj sub forma de folie imprimata presupune parcurgerea urmatoarelor etape:

a)Realizarea designului.

Designul este executat in cadrul biroului de grafica.Imaginile dorite a fi tiparite pot fi prelucrate cu ajutorul unor programe speciale precum:

-Adobe Photoshop 3.0;

-Corel 10.0;

Si utilizand echipamente moderne ca:

-Computer Pentium Intel

-Scanner

-Imprinante HP

-Monitor Philips

b)Executarea matritelor

Matritele sunt realizate de catre firme specializate in domeniu.Transmiterea designului de catre executant se realizeaza rapid prin intermediul internetului.Astfel timpul de executare si obtinere a matritelor este scurt de 24 ore in cazul unui design liniar si 48 ore in cazul unui design care necesita imprimare in policromie.

c)Imprimarea in conformitate cu urmatorul flux tehnologic:

●Debitarea foliei

●Imprimarea foliei(policromie 6 culori)

-Se fixeaza suportul de carton tubular pe axul pe care va fi bobinata folia imprimata;

-Se monteaza rola de folie ce urmeaza a fi imprimata pe axul principal;

-Se formeaza traseul foliei prin trecerea acesteia prin urmatoarele dispozitive:

○Dispozitivul de tratare CORONA care ionizeaza folia in vederea unei mai bune fixari a cernelurilor pe suprafata acesteia;

○Tamburii de dirijare;

○Tamburul central pe care sunt montate grupurile de imprimare;

○Tunelul de uscare;

-Se monteaza matrita pe tamburii de imprimare folosindu-se dublu adeziv;

-Se fixeaza tamburii de imprimare in grupurile de imprimare;

-Se monteaza anilox in grupurile de imprimare;

-Se alimenteaza cu cerneala si diluant bazinele grupurilor de imprimare;

-Se stabileste vascozitatea cernelii in functie de tipul de imprimare;

-Se efectueaza probele de suprapunere a culorilor realizandu-se ajustarile necesare;

-Se stabileste viteza de imprimare.

Folia trece prin dispozitivul de tratament CORONA,parcurge cele 6 grupuri de imprimare,fiecare dispozitiv permitand efectuarea transferului de cerneala prin cuva de cerneala pe folie.Transferul se realizeaza prin doi tamburi.Primul tambur- anilox datorita structurii sale preia doar o anumita cantitate de cerneala din cuva si o transfera pe cel de-al doilea tambur- pe care se afla montata matrita,aceasta din urma realizand imprimarea pe folie.Fiecare grup de imprimare este prevazut cu un sistem de uscare si evacuare a vaporilor de diluant.Uscarea finala a foliei se realizeaza prin tunelul de uscare prevazut cu rezistente electrice.

Folia poate fi imprimata pe una sau mai multe piste.In conditiile imprimarii pe mai multe piste rola de folie imprimata va trebui debitata la dimensiunea dorita.

Distributia

Sc FIMPLAST IMPEX SRL realizeaza distributia produselor sale prin doua canale:direct si prin intermediari.

Raportat la volumul vanzarilor noastre stocurile de marfa detinute sunt mici,politica de baza fiind aceea ca nu marfa sa astepte clientul ci clientul sa astepte.

Ambalarea,etichetarea si manipularea marfii sunt realizate cu personalul firmei,iar transportul este realizat de catre firma sau de catre client,in functie de clauzele convenite.

In cazul distributiei prin intermediari,transportul marfii este realizat de catre acestia.Firma colaboreaza in prezent cu patru intermediari din Bucuresti,Brasov,Sfantul-Gheorghe,respectiv Constanta si are in vedere realizarea unei colaborari cu o firma din zona de vest a tarii pentru o mai buna acoperire teritoriala a pietei.

In acelasi timp urmarim incheierea unui contract cu firma IMS Business Israel de distributie pe piata israeliana.In prezent aceasta societate efectueaza un studiu pentru identificarea potentialilor clienti.

Piata SC FIMPLAST IMPEX SRL

Piata ambalajelor flexibile cuprinde piata ambalajelor de hartie,a ambalajelor din folie de aluminiu si a ambalajelor din folie de plastic.

In momentul de fata firma actioneaza pe piata ambalajelor flexibile din plastic atat imprimate cat si neimprimate.Imprimarea se realizeaza flexografic (utilizand matrite din placi polimerice).Acest tip de ambalaj este folosit in:

-industri alimentara;

-industria chimica;

-industria textila;

-industria celulozei si hartiei.

Portofoliul de clienti:

Zona Bucuresti,jud. Ilfov:

SC KANDIA-EXCELENT SA,SC HEIDI SA, SC ADESGO SA,SC SPICUL SA, SC LUJERUL SA,SC COLONIAL SA,SC ORLANDO’S SA,SC FUCHS CONDIMENTE,PANIPAT,BON SWEET BON ,SC DINAMICA,etc.

Zona Muntenia si Dobrogea:

SC ROMMAC TRADE Teleorman,SC PIC SA Pitesti,SC EXTRAPAN SA,SC CORTEX Constanta,SC GALMOPAN Galati,DR. OETKER Arges,SC DUMALEX ICE CREAM Pitesti,KUBO DOMENICOS Targoviste,ROMCHIM Rm. Valcea,ELIO Valeni de Munte,SC CRISCO Ploiesti,UNILEVER SOUTH CENTRAL EUROPE SA Ploiesti,COCA-COLA Ploiesti,SC BOROMIR PROD Rm. Valcea,COMPAN Targoviste,etc.

●Zona Transilvania si Banat:

SC PREMIUM SRL Sibiu,SC VICTORIA SA Sibiu,SC EXTRASIB SA Sibiu,SC MOARA CIBIN,SC MONTE BIANCO,COLGATE PALMOLIVE Brasov,BRANDEMBURG Timis,SC AROMAS NATURALES Deva,AMYLON Sibiu,etc.

●Zona Moldova:

SC CROCO SRL Onesti,SC MOPAN Suceava,SC VANELLI Iasi

Furnizorii:

Furnizorii SC FIMPLAST IMPEX SRL sunt companii sau reprezentanti in Romania ai unor companii renumite ca:

MANULI FILM Italia -furnizor folie BOPP;

IFIS Italia -furnizor folie PP;

INDUSTRIAL MECANO Timisoara -furnizor folie PE;

DF COM ROMANIA Bucuresti -furnizor cerneluri flexografice;

ADIRAN Bucuresti -furnizor cerneluri flexografice;

HENKEL Brasov -furnizor adeziv laminare;

CARPAT GRAF Sf. Gheorghe -furnizor clisee flexografice;

REPROFLEX Brasov -furnizor clisee flexografice;

ETCO NETWORK Bucuresti -furnizor dublu-adeziv montare clisee flexografice .

Evolutia principalilor indicatori economici

Tabelul 2.1 – Evolutia principalilor indicatori la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti

CAPITOLUL III

Analiza structurii patrimoniale si a echilibrului financiar al SC FIMPLAST IMPEX SRL

Analiza structurii patrimoniale a intreprinderii are ca obiectiv stabilirea relatiilor dintre anumite elemente patrimoniale (de activ si de pasiv).In acelasi timp,se urmareste sa se puna in evidenta si evolutia ponderii diferitelor elemente patrimoniale,evolutie determinata de schimbarile interne ale intreprinderii si de interactiunea cu mediul economic si social(extern).

Pentru a-si atinge obiectivele,analiza financiara trebuie sa abordeze urmatoarele aspecte:

1.Caracterizarea generala a structurii patrimoniale a intreprinderii si factorii care actioneaza asupra ei;

2.Analiza ratelor de structura patrimoniala.

3.1Caracterizarea generala a situatiei patrimoniale a intreprinderii si factorii care actioneaza asupra ei

Prin caracterizarea generala a structurii patrimoniale a intreprinderii se intelege investigarea elementelor bilantiere de activ si de pasiv,prin prisma dimensiunii si ponderii lor in patrimoniul intreprinderii.

Aceasta caracterizare generala a situatiei patrimoniale a intreprinderii se face cu ajutorul marimilor absolute,a celor relative de structura si a corectiilor cu dinamica si structura activitatii.

Pentru ca aceasta analiza sa aduca un plus de valoare investigarilor efectuate sunt necesare date din bilanturile unor exercitii financiare succesive(bilantul contabil,inclusiv anexele la bilant)

Factorii care actioneaza asupra structurii financiare a unei intreprinderi sunt de natura:tehnica,economica,strategica,conjuncturala.

In figura urmatoare este prezentata influenta acestor factori asupra structurii patrimoniale a intreprinderii:

Figura 3.1 – Factorii care actioneaza asupra structurii patrimoniale a intreprinderii

“Pe baza datelor furnizate de bilantul patrimonial se formuleaza concluzii referitoare la pozitia particulara a firmei in raport cu situatia generala a ramurii din care face parte si a concurentei”.Astfel,fiecare pondere a elementelor patrimoniale si a surselor de finantare are o anumita semnificatie si importanta practica.

Structura patrimoniala a SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti este prezentata in tabelul urmator:

Tabelul 3.1 – Bilantul patrimonial la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti pe perioada 2002-2004

Corectii aduse bilantului 2004

●Imobilizarile financiare se majoreaza cu 330145 lei,suma reprezentand partea din activele circulante cu lichiditate mai mare de un an;

●Concomitent,se scade suma de 330145 lei din activele circulante;

●Se scade suma de 152652 lei,reprezentand “Cheltuieli inregistrate in avans”,din Activ si,concomitent,din capitalurile proprii,din “Fonduri”;

●Se scade suma de 488571 lei,reprezentand “Diferentele de conversie activ”,din Activ si,concomitent,din capitalurile proprii,din “Fonduri”;

●“Diferentele de conversie pasiv “ (186758 lei) se includ in capitalurile proprii,in “Fonduri”.

Corectii aduse bilantului 2005

●Imobilizarile financiare se majoreaza cu 356207 lei,suma reprezentand partea din activele circulante cu lichiditate mai mare de un an;

●Concomitent,se scade suma de 356207 lei din activele circulante;

●Se scade suma de 108743 lei,reprezentand “Cheltuieli inregistrate in avans”,din activ si,concomitent ,din capitalurile proprii,din “Fonduri”;

●Se scade suma de 344497 lei,reprezentand “Diferentele de conversie activ”,din activ si,concomitent,din capitalurile proprii,din “Fonduri”;

●“Diferentele de conversie pasiv” (664503 lei) se include in capitalurile proprii,in “Fonduri”.

Corectii aduse bilantului 2006

●Imobilizarile financiare se majoreaza cu 149264 lei,suma reprezentand partea din activele circulante cu lichiditate mai mare de un an;

●Concomitent ,se scade suma de 149262 lei din activele circulante;

●Se scade suma de 114616 lei,reprezentand “Cheltuieli inregistrate in avans”,din activ si,concomitent,din capitalurile proprii,din “Fonduri”;

●Se scade suma de 221074 lei,reprezentand “Diferentele de conversie activ”,din activ si ,concomitent,din capitalurile proprii,din “Fonduri”;

●“Diferentele de conversie pasiv” (55896 lei),se include in capitalurile proprii,in “Fonduri”;

●Partea din “Provizioane pentru riscuri si cheltuieli” cu exigibilitate mai mare de un an (4590 lei) se introduce la datoriile pe termen lung;

●Partea din “Provizioane pentru riscuri si cheltuieli” cu exigibilitate mai mica de un an (16954 lei) se introduce la datorii pe termen scurt.

Dinamica elementelor activului patrimonial

Tabelul 3.2 – Dinamica elementelor de activ patrimonial la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti pe perioada 2004 – 2006

-RON-

In anul 2005 are loc o crestere a activului total cu 26,04%,crestere ce marcheaza dezvoltarea activitatii in cadrul firmei.Aceast crestere a activului este pusa pe seama cresterii activelor circulante.

In anul 2006 dezvoltarea activitatii firmei este mai puternica.Aceasta este reflectata de dinamica accentuata a activului (o crestere fata de anul 2004 cu 113,6%),dinamica influentata de cresterea activelor imobilizate si de cea a activelor circulante.

In cadrul activului,activele imobilizate au ponderi mai ridicate decat activele circulante.

● In anul 2005,dinamica descrescatoare a activelor imobilizate este determinata de scaderea valorii imobilizarilor corporale.Cauza diminuarii valorii acestora este lipsa unor investitii noi care sa compenseze acumularea amortizarii mijloacelor fixe,si eventualele scoateri din functiune.In acelasi timp scaderea ponderii imobilizarilor corporale este rezultatul reevaluarilor acestora in conformitate cu prevederile legale.

●In schimb,in anul 2006 se inregistreaza o crestere a dinamicii activelor imobilizate,iar in cadrul acestora a imobilizarilor corporale si a celor financiare.Cresterea imobilizarilor corporale se datoreaza achizitionarii de noi linii de productie si a unor mijloace fixe noi.

● In anul 2005,cresterea activelor circulante cu 98,84% se datoreaza cresterii stocurilor (29,27%),dar mai ales a creantelor (au crescut de peste 20 de ori).Aceasta crestere puternica a creantelor,in paralel cu scaderea disponibilitatilor,este privita ca un “prim semnal” asupra solvabilitatii firmei.

● In anul 2006,activele circulante au crescut cu 44,9% fata de anul precedent,crestere pusa pe seama stocurilor (114,88%) si a disponibilitatilor (au crescut de peste 4 ori).

● Ponderea stocurilor in activele circulante este ridicata,nivelul lor fiind influentat de durata ciclului de exploatare (durata ridicata datorita faptului ca societatea produce ambalaje laminate flexibile din polipropilena ce presupun un proces complex de fabricatie).

Dinamica elementelor pasivului patrimonial

lei-

Tabelul 3.3 – Dinamica elementelor pasivului patrimonial la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti in perioada 2004-2006

Sursele proprii de acoperire a elementelor de activ au inregistrat o crestere continua(cresterea reala fiind numai in 2006,conform datelor exprimate in preturi comparabile,cresterea din anul 2005 fiind o crestere “inselatoare”).

In anul 2005 pasivul a crescut cu 26,3%,iar in anul 2006 s-a inregistrat o crestere dubla a acestuia,in comparatie cu anul 2005.

● In anul 2005,cresterea cu 36,48% a capitalurilor proprii este pusa pe seama cresterii profitului nerepartizat si a rezervelor.

●In anul 2006,cresterea de 87,95% a capitalurilor proprii se datoreaza cresterii tuturor componentelor sale,mai putin a rezervelor.

● Majorarea capitalului social in anul 2006,de la 2299899 lei la 4746523 lei,s-a efectuat pe fondul realizarii unor investitii si in achizitionarea de noi linii tehnologice de fabricatie.

●Inexistenta datoriilor pe termen lung in anii 2004 si 2005 a acordat societatii o imagine pozitiva privind autonomia financiara a unei activitati nesupusa riscului.

●In anul 2005 are loc o sporire a capitalurilor proprii cu 6,93%,sporire privita ca un fenomen pozitiv pe fondul scaderii datoriilor totale (pe termen scurt) cu 6,93% ceea ce sustine solvabilitatea societatii.

●In anul 2006 ponderea capitalurilor proprii a scazut cu 10,89% datorita faptului ca au crescut ponderile datoriilor pe termen scurt si s-au inregistrat datorii pe termen mediu si lung,societatea apeland la imprumuturi pentru finantarea activitatii.

3.2 Analiza ratelor de structura

3.2.1 Analiza ratelor de structura ale activului

Analiza ratelor de structura ale activului sunt influentate de caracteristicile tehnice,economice si juridice ale activitatii intreprinderii.

Cele mai frecvent recomandate si utilizate rate ale structurii sunt:

a)Rata activelor imobilizate (Rai) se determina ca raport intre activele imobilizate si totalul bilantului,si reprezinta ponderea elementelor patrimoniale ce sunt la dispozitia intreprinderii permanent,in totalul patrimoniului.

Din cauza ca activele imobilizate au un continut diferit,in teoria si practica economica se folosesc anumite rate complementare.

a1)Rata imobilizarilor necorporale(Rin):

Aceasta rata reflecta ponderea activelor intangibile (brevete,licente,marci,fond comercial,etc) in cadrul patrimoniului firmei.

a2)Rata imobilizarilor corporale (Ric):

Aceasta rata reflecta ponderea capitalurilor fixe in cadrul patrimoniului intreprinderii.Marimea acestei rate depinde,in primul rand,de natura activitatii si politica de amortizare practicata de intreprindere.

a3)Rata imobilizarilor financiare (Rif):

Cu ajutorul acestei rate se permite cunoasterea intensitatii legaturilor si relatiilor financiare pe care firma analizata le-a stabilit cu alte firme,cu ocazia operatiilor de crestere externa (participatii,investitii de portofoliu,credite acordate,etc).

b)Rata activelor circulante (Rac):

Aceasta rata reflecta ponderea activelor circulante in totalul mijloacelor economice ale intreprinderii.

Suma dintre rata activelor imobilizate si a activelor circulante este unitara.

Rai + Rac =1

Ca rate complementare se recomanda a fi utilizate:

b1)Rata stocurilor (Rs):

Aceasta rata ia valori diferite,in functie de sectorul de activitate,de natura activitatii si de durata ciclului de exploatare.

In interpretarea evolutiei in timp a stocurilor,cu ajutorul ratei stocurilor,este necesara efectuarea corelatiei cu nivelul activitatii ce se desfasoara.In acest sens,se are in vedere urmatoarea relatie intre indicele stocurilor,relatie ce trebuie sa asigure un echilibru minim de structura:

ICA IS

unde,ICA – indicele cifrei de afaceri.

IS – indicele stocurilor.

In componenta stocurilor intra o serie de elemente:materii prime,productie in curs de executie,produse finite,marfuri.Ponderea acestora in patrimoniul firmei si evolutia lor in timp constituie informatii indispensabile stabilirii politicii comerciale,pe termen scurt si lung.

In acest caz se calculeaza:

– Rata materiilor prime:

100

– Rata productiei in curs de executie (neterminate):

– Rata produselor finite:

– Rata stocurilor de marfuri:

b2)Rata creantelor comerciale (Rcc):

Cu ajutorul acestei rate se reflecta importanta portofoliului de creante comerciale in cadrul intreprinderii.Marimea ei depinde de durata in care se fac platile de catre clienti si de specificul activitatii desfasurate.Marimea acestei rate ia valori ridicate in cazul intreprinderilor industriale,iar in cazul firmelor ce au relatii de decontare cu clientela,aceasta rata are valori reduse.

b3)Rata disponibilitatilor (Rd):

Prin calculul acestei rate nu se permite o cunoastere detaliata a situatiei firmei din punc de vedere al disponibilitatilor deoarece nu intoteauna o pondere ridicata a disponibilitatilor in totalul activului semnifica o activitate buna a firmei.

Situatia ratelor de structura ale activului la SC FIMPLAST SRL Ploiesti este prezentata in tabelul urmator:

3.2.2 Analiza ratelor de structura ale pasivului

Prin analizarea ratelor de structura ale pasivului se apreciza politica financiara a intreprinderii,punandu-se in evidenta anumite aspecte privind stabilitatea si autonomia financiara a acesteia.

Principalele rate folosite sunt:

a)Rata stabilitatii financiare (Rsf):

unde,

Capitalul permanent=Capital propriu+Datorii pe termen lung (> 1 an)

Aceasta rata reflecta ponderea surselor ce raman la dispozitia intreprinderii pe o perioada mai mare de un an in totalul surselor de acoperire a mijloacelor economice.

b)Rata autonomiei financiare globale (Rafg):

Rafg=

Aceasta rata reflecta ponderea surselor proprii folosite in finantarea mijloacelor economice ale intreprinderii.

Nivelul acestei rate considerat de specialisti satisfacator pentru echilibru financiar este:Rafg > ⅓ .Deci,existenta unui capital propriu egal sau mai mare de o treime din pasivul firmei este o premisa a autonomiei financiare a acestuia.

Rata autonomiei financiare la termen (Raft) este mai segnifianta decat rata autonomiei financiare globale (Rafg),deoarece permite aprecieri mai exacte prin implicarea structurii capitalului permanent.

Aceasta rata se poate calcula in doua moduri:

( 1 )

Pentru a se asigura autonomia financiara,capitalul propriu trebuie sa prezinte cel putin jumatate din cel permanent.Deci,Raft ( 1 ) > 0,5.

( 2 )

In acest caz,raportul exprima gradul de independenta financiara a firmei,independenta asigurata cand capitalul propriu este egal sau mai mare cu datoriile pe termen lung..Deci,Raft ( 2 ) > 1.

Autonomia financiara este esentiala pentru o intreprindere,deoarece ii da posibilitatea de a lua decizii proprii si,in acelasi timp,de a gasi si de a contracta noi imprumuturi.

c)Rata de indatorare globala (rata datoriilor totale) (Rig):

Aceasta rata arata in ce proportie activele firmei sunt finantate pe seama datoriilor pe termen scurt,mediu si lung.

Marimea acestei rate trebuie sa fie subunitara,indepartarea de 1 reflectand o reducere a datoriilor firmei,deci o crestere a autonomiei financiare.

Rig < 1

Rata de indatorare la termen ( Rit )

Rata de indatorare la termen este necesara in fundamentarea politicii financiare a firmei si se determina prin raportarea datoriilor pe termen lung,fie la capitalul permanent,fie la capitalul propriu.

( c1 ) Rit=

Rit < 0,5

( c2 ) Rit =

Rit < 1

Oricum s-ar calcula,rata de indatorare caracterizeaza dependenta financiara a intreprinderii si gradul de risc al politicii sale financiare.

3.3 Analiza corelatiei dintre fondul de rulment,nevoia de fond de rulment si trezoreria neta

Dupa modul de structurare a elementelor bilantului functional se poate determina daca firma are asigurat echilibrul financiar.Acest fapt este pus in evidenta de cele patru niveluri ale bilantului functional,si anume:fond de rulment functional ( FRF ) sau nivelul finantarii stabile, nevoia de fond de rulment pentru exploatare ( NFRE ) si respectiv,nevoia de fond de rulment in afara exploatarii

( NFRAE ) si trezoreria neta (TN).

3.3.1 Analiza fondului de rulment

Fondul de rulment este considerat in teoria economica un indicator clasic,fiind utilizat frecvent in analizele financiare.

De-a lungul timpului acest indicator a avut continuturi si interpretari diferite,in functie de utilizatorul sau.In ciuda diferitelor calificative date fondului de rulment,in teoria economica s-au impus conceptele de fond de rulment net (sau fond de rulment patrimonial) si,respectiv,fond de rulment net global (sau fond de rulment functional).

Fondul de rulment patrimonial se calculeaza pe baza datelor furnizate de bilantul patrimonial,folosindu-se una din relatiile de mai jos:

1)FRpatrimonial = Capital permanent – Active imobilizate

“Fondul de rulment reprezinta partea din capitalul permanent care depaseste valoarea activului imobilizat ,destinata si utilizata pentru finantarea activelor circulante”.

Tabelul 3.1 – Fondul de rulment – partea din capitalul permanent care depaseste activul imobilizat

Fondul de rulment patrimonial poate fi descompus in fond de rulment propriu si fond de rulment imprumutat.

FRpatrimonial = FRpropriu + FRimprumutat

FRpropriu = FRp = Capital propriu – Active imobilizate

FRimprumutat = FRi = Datorii pe termen mediu si lung

2) FRpatrimonial = Active circulante – Datorii pe termen scurt

Fondul de rulment este excedentul activelor circulante peste valoarea obligatiilor pe termen scurt.

Tabelul 3.2 – Fondul de rulment – partea din activele circulante care depaseste datoriile pe termen scurt

Majoritatea analistilor financiari utilizeaza conceptul de fond de rulment net global,calculat pe baza bilantului functional.

Resursele utilizate pentru finantarea activelor trebuie sa ramana in intreprindere pentru o perioada de timp cel putin egala cu durata lor de viata.Astfel,resursele stabile servesc la finantarea activelor aciclice,in timp ce datoriile finanteaza activele circulante.

In realitate,in practica nu exista o simetrie intre datoriile exigibile si activele lichide.Astfel,pentru a se mentine securitatea finaciara,resursele stabile,brute,ale unei firme sunt utilizate,pe de o parte pentru finantarea unor nevoi ciclice legate de exploatare.

Fondul de rulment net global este definit ca parte din resursele stabile (aciclice) folosita pentru finantarea activelor ciclice.

Fondul de rulment net global ( FRNG ) poate fi calculat pornindu-se de la:

A)Activ:

FRNG = Active ciclice ( AC ) – Datorii de functionare ( DF )

respectiv:

Active ciclice din exploatare Resurse ciclice din exploatare

FRNG = ( + )Active ciclice din afara exploatarii ( – ) ( + )Resurse ciclice din afara

exploatarii

( + )Trezoreria de activ ( + )Trezoreria de pasiv

B)Pasiv:

FRNG = Resurse stabile ( RS ) – Active stabile (AS )

respectiv:

Capital propriu

( – ) Dividende

FRNG = ( + ) Rezultatul exercitiului ( – )Active ciclice stabile

( + ) Rezerve

( + )Cvasi-fonduri proprii

( + )Resurse imprumutate stabile

Pentru calcularea fondului de rulment se folosesc datele din bilantul patrimonial si cele din bilantul functional.

Tabelul 3.3 – Bilantul functional la SC FIMPLAST SRL pe perioada 2004-2006

FRp ( 2004 ) = Capital permanent ( 2004 ) – Active imobilizate ( 2004 )

= 5336171 lei – 4435722 lei = 9004489 lei

FRp ( 2005 ) = Capital permanent ( 2005 ) – Active imobilizate ( 2005 )

=7283056 lei – 4173570 lei = 3109486 lei

FRp ( 2006 ) = Capital permanent ( 2006 ) – Active imobilizate ( 2006)

= 14116937 lei – 11578176 lei = 2538760 lei

Tabelul 3.4 – Fondul de rulment pe perioada 2004-2006 la SC FIMPLAST SRL Ploiesti

FRNG ( 2004 ) = Resurse stabile ( 2004 ) – Active stabile ( 2004 )

=5315130 lei – 4545058 lei = 7700822 lei

FRNG ( 2005 ) = Resurse stabile ( 2005 ) – Active stabile ( 2005 )

=7417360 lei – 3957303 lei =3460057 lei

FRNG ( 2006 ) = Resurse stabile ( 2006 ) – Active stabile ( 2006)

= 16499985 lei – 11628788 lei = 4871197 lei

Specialistii in domeniu,in ciuda argumentelor pe care le-au adus in sustinerea unui nivel considerat “normal” al fondului de rulment,nu au ajuns la nici o valoare unanim acceptata.Astfel nivelul fondului de rulment trebuie analizat in functie de doua imperativeve contradictorii:solvabilitatea si eficianta.

Solvabilitatea obliga societatea sa-si asigure mijloacele financiare necesare in lichidarea datoriilor scadente.Deci,societatea tinde spre asigurarea unui fond de rulment mai ridicat,astfe incat sa-si onoreze in orice moment platile scadente.

Daca solvabilitatea ar fi singurul criteriu luat in calculul financiar,atunci societatea s-ar afla intr-o situatie “confortabila” daca fondul de rulment ar fi maxim.

De obicei,in practica economica,pentru determinarea fondului de rulment se utilizeaza urmatoarele metode:

-analiza in corelatie cu specificul domeniului de activitate;

-analiza prin metoda ratelor;

-analiza prin raportare la necesarul de fond de rulment.

In analiza prin metoda ratelor se determina (principalele rate ale FR):

a1)R1=

unde,FRNG – fond de rulment net global

CA – cifra de afaceri

Nivelul acestei rate ofera date despre “marja de securitate a intreprinderii”.

30 zile R1 90 zile

b) R2 =

Cu ajutorul acestei rate se determina partea activelor circulante care este finantata din resursele stabile.

R3 =

R3 = rata de acoperire a nevoii de fond de rulment ( NFR )

Tabelul 3.5 – Rate ale fondului de rulment la SC FIMPLAST SRL Ploiesti pe perioada 2004-2006

3.3.2 Analiza nevoii de fond de rulment

Nevoia de fond de rulment reprezinta suma necesara pentru finantarea decalajelor in timp intre fluxurile reale si fluxurile de trezorerie legate de activitatea de exploatare.

Dupa datele furnizate de bilantul patrimonial,nevoia de fond de rulment ( NFR )se poate determina astfel:

NFR = ( Active circulante – Disponibilitati ) –

( Datorii pe termen scurt – Credite pe termen scurt )

sau,

NFR = Stocuri + Creante –Obligatii pe termen scurt

In nevoia de fond de rulment se reflecta activele circulante de trezorerie de natura stocurilor si creantelor nefinantate pe seama obligatiilor pe termen scurt.

Obligatiile pe termen scurt,cum ar fi: cele fata de furnizori,salariati,bugetul de stat,etc.,pana la lichidarea lor reprezinta o sursa de finantare a activelor circulante.

Pe baza bilantului functional nevoia de fond de rulment se determina astfel:

NFR = Alocari ciclice – Surse ciclice

Nevoia de fond de rulment se imparte in:nevoia de fond de rulment din exploatare ( NFRE ) si nevoia de fond de rulment din afara exploatarii (NFRAE ).

NFR = NFRE + NFRAE

NFR = ( Active circulante – Disponibilitati ) –

(Datorii pe termen scurt – Credite pe termen scurt )

NFR ( 2004 ) = 1946303 lei – 641013 lei) –( 1045854 lei – 0 lei = 439435 lei

NFR (2005) = (3870100 lei – 144164 lei) – (760614 lei – 0 lei) = 2965322 lei

NFR (2006) = (5607746 lei – 642149 lei ) – (2899402 lei – 1429600 lei ) = 3495794 lei

Analiza nevoii de fond de rulment se mai poate face si prin metoda ratelor. Cele mai utilizate rate ale nevoii de fond de rulment sunt:

1) × 360

2)

Tabelul 3.6 – Ratele nevoii de fund de rulment la S.C. FIMPLAST IMPEX SRL pe perioda 2004/2006

3.3.3. Analiza trezoreriei nete

“Trezoreria neta ( TN ) este indicatorul care exprima corelatia dintre fondul de rulment si nevoia de fond de rulment,reflectand situatia financiara a firmei,atat pe termen mediu si lung,cat si pe termen scut”.

Trezoreria neta se determina:

Din punct de vedere patrimonial:

TN = FR – NFR

sau,

TN = Trezoreria de activ – Trezoreria de pasiv

Din punct de vedere functional:

TN = FRNG – NFR

TN ( 2004 ) = FR ( 2004 ) – NFR ( 2004 ) = 900448 lei – 439435 lei = 461013 lei

TN ( 2005 ) = FR ( 2005 ) – NFR ( 2005 ) = 3109486 lei – 2965322 lei

= 1441644 lei

TN ( 2006 ) = FR ( 2006 ) – NFR (2006 ) = 2538760 lei – 3495794 lei

= – 9570346 lei

Trezoreria neta este expresia desfasurarii unei activitati eficiente.

Inregistrarea unei trezorerii nete pozitive de-a lungul mai multor exercitii financiare succesive demonstreaza succesul firmei si posibilitatea plasarii ei in mod rentabil pentru intarirea pozitiei ei pe piata.

Inregistrarea unei trezorerii nete negative,in practica,nu reflecta dificultati financiare grave.

Cresterea trezoreriei nete pe perioada exercitiului contabil reprezinta cash-flow-ul fluxului monetar al exercitiului financiar .

Cash-flow ( CF ) = ∆TN = TN1 – TN0

CF( 2005/2004 ) = TN2005 – TN2004 = 1441644 lei – 461013 lei = -446597 lei

CF ( 2006/2005 ) = TN2006 – TN2005 = -9570346 lei – 1441644 lei

=-1101198 lei

● Valoarea ridicata a FR constituie premisa unei capacitati sporite de plata pe perioada analizata.

Pe perioada 2004 – 2005,fondul de rulment este pozitiv.Aceasta scoate in evidenta o situatie buna a intreprinderii (existenta echilibrului financiar).Astfel,capitalurile permanente sunt in masura de a acoperi o parte insemnata a capitalurilor circulante (46,3% in 2002, 80,35% in 2003 si 46,5 % in anul 2006 )dupa finantarea integrala a imobilizarilor nete.

Aceasta situatie este consecinta unei ajustari favorabile in termeni de solvabilitate,deoarece intreprinderea este in masura sa faca fata scadentelor de plata si sa dispuna in acelasi timp si de un “stoc tampon” de lichiditati,la care sa poata apela in situatii nefavorabile privind realizarea activelor circulante.

Indatorarea pe termen scurt,desi este oscilanta,are tendinta de crestere.

In anii 2004 si 2005,inexistenta datoriilor pe termen mediu si lung arata ca fondul de rulment este format in exclusivitate pe seama resurselor proprii,deci gradul de autonomie financiara a intreprinderii este foarte mare.

Analiza pe baza ratelor fondului de rulment arata ca marja de securitate a firmei oscileaza:de la 53,42 zile in 2004,ajunge la 123,86 zile in 2005,pentru ca apoi sa scada in 2006 la 65,53 zile.

Aceleasi oscilatii le inregistreaza si rata de acoperire a activelor circulante din resurse stabile:creste la 34,09 % in 2005,pentru ca apoi sa scada la 35,058%.

Pe totalul anilor analizati activele circulante finantate din capitalurile permanente au o medie de 57,72%.

● Nevoia de fond de rulment NFR este pozitiva si crescatoare,ceea ce semnifica un surplus de nevoi temporare in raport cu resursele temporare posibile de mobilizat.

Pentru o mai buna analiza se calculeaza viteza de rotatie a activelor circulante ( VrotAC ) si viteza de rotatie a datoriilor ( VrotD ).

Accelerarea vitezei de rotatie a activelor circulante,este apreciata pozitiv pentru societate,deoarece este mai mare decat viteza de rotatie a datoriilor (s-au urgentat incasarile si s-au relaxat platile).

×100

×100

Tabelul 3.7 – Vitezele de rotatie ale activelor circulante si ale datoriilor la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti pe perioada 2004 – 2006

Tabelul 3.8 – Analiza corelatiei FR – NFR – TN

– RON-

● Pe parcursul anilor analizati se constata o saracie a trezoreriei nete,deoarece firma nu dispune de lichiditati abundente necesare achitarii datoriilor pe termen scurt sau lung.

In anii 2004,2005 s-a inregistrat o trezorerie neta pozitiva (acest fapt denota un excedent de finantare,respectiv o imbogatire a trezoreriei).Acesta a fost rezultul echilibrului financiar existent in societate,fiind o dovada a desfasurarii unei activitati eficiente,prin existenta disponibilitatilor banesti in conturile bancare si in casa.

In termeni financiari se poate vorbi de o autonomie financiara buna pe termen scurt,deci de o activitate rentabila in cadrul societatii.

Existenta unei TN mai mici in 2005 fata de 2004 a fost faptul premergator contractarii de imprumuturi pe termen mediu si lung in anul 2006,in scopul dezvoltarii activitatii.

In anul 2006 TN a fost negativa,iar dezechilibrul financiar semnalat la inchiderea exercitiului financiar a semnificat un deficit monetar care a fost acoperit prin contractarea de noi credite pe termen scurt,deci prin apelarea la resurse financiare externe.Astfel,s-a ajuns la o limitare a autonomiei financiare pe termen scurt;totusi,aceasta situatie nu trebuie interpretata ca o stare de insolvabilitate a societatii.

Existenta in 2006 a unei trezorerii nete negative,pe fondul realizarii de catre SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti a unor produse rentabile,care respecta standardele europene de calitate (are implementat ISO 9001/1995),in conditiile in care dispune de piata de aprovizionare si de piata de desfacere ( asigurand peste 40% din cererea interna),si in conditiile unui NFR in crestere – nu scoate in evidenta o situatie financiara nefavorabila.Acest fapt este doar consecinta unui decalaj intre termenul mediu de transformare a stocurilor si creantelor in lichiditati,si durata medie de onorare a obligatiilor pe termen scurt.

CF ( cash-flow-ul )este negativ ,semnificand o scadere a capacitatii reale de finantare a investitiilor.

3.4Analiza corelatiei creante-obligatii

Cunoasterea evolutiei corelatiei dintre creante si obligatii prezinta o anumita importanta pentru activitatea financiara a firmei,deoarece acestea influenteaza capacitatea de plata.

In cadrul diagnosticului financiar se analizeaza in primul rand evolutia creantelor si obligatiilor in raport cu cifra de afaceri,pentru a evidentia raportul dintre imobilizarea capitalului firmei si cel care priveste folosirea surselor atrase.

Tabelul 3.9 – Evolutia creantelor,a obligatiilor si a cifrei de afaceri la SC FIMPLAST SRL Ploiesti pe perioada 2004-2005

– RON –

= in valori comparabile an precedent =

Pentru o analiza cat mai aprofundata a corelatiei dintre creante si obligatii se calculeaza durata de recuperare a creantelor si durata de rambursare a obligatiilor.

● Durata de imobilizare a creantelor ( Di ) se calculeaza astfel:

unde,Cr-sold mediu al creantelor

CA-cifra de afaceri

Durata de imobilizare a creantelor ( Di )este definita ca:numarul mediu de zile in care fondurile financiare sunt imobilizate in gestiunea clientului.

● Durata de rambursare a obligatiilor (Df ) (durata de folosire):

unde,Ob-soldul mediu al conturilor de obligatii

CA-cifra de afaceri

Df este definit ca numarul mediu de zile in care intreprinderea foloseste ca surse de finantare atrase ceea ce datoreaza tertilor.

Tabelul 3.10 – Durata de imobilizare a creantelor si de folosire a obligatiilor la SC FIMPLAST SRL Ploiesti in perioada 2004-2006

Tabelul 3.11 – Dinamica creantelor si a obligatiilor in corelatie cu dinamica cifrei de afaceri (valori comparabile an precedent)

In anul 2005,fata de anul 2004,pe fondul cresterii CA,s-a inregistrat o crestere puternica a creantelor si o diminuare a datoriilor cu 27,27%.

In anul 2006 s-a inregistrat o scadere a creantelor cu 40,58% si o crestere a datoriilor de 3,81 ori,pe fondul cresterii CA cu 54,31%.

In ceea ce priveste dinamica creantelor corectate cu indicele preturilor se observa o crestere puternica a acestora in anul 2005 fata de 2004 ( de 10,17 ori ). In conditiile care au existat si exista in economia romaneasca,acest nivel al creantelor indica o scadere al gradului de lichiditate imediata a societatii care ar putea duce la un blocaj financiar accentuat.

In anul 2006 fata de 2005 acest nivel insa,s-a redresat,recuperandu-se cea mai mare parte a creantelor din anul precedent (dinamica lor s-a redus cu 54,3%).

Ponderea creantelor cu lichiditate mai mare de un an in totalul creantelor este scazuta,acest lucru evidentiind faptul ca managementul societatii s-a indreptat si spre recuperarea creantelor vechi,pentru a elimina riscul de nerecuperare a acestora in conditiile unei inflatii puternice in tara noastra,neriscand,astfel,recuperarea unor “valori” mult mai reduse.

Creantele de la furnizori-debitori nu inregistreaza variatii prea mari pe parcursul anilor analizati.Mentinerea lor la un nivel relativ egal releva faptul ca societatea a mentinut ponderea de aprovizionare cu materii prime si materiale in contractele de aprovizionare.

Dinamica creantelor de la clienti este in crestere in 2006 fata de 2005,acest lucru reflectand o situatie favorabila,societatea imbunatatindu-si politica de urmarire si incasare a clientului.

In legatura cu nivelul obligatiilor corectate cu indicele preturilor,se constata o reducere a dinamicii acestora in 2005 fata de 2004 cu 49,8%,iar in 2006,fata de 2005 o crestere de 3,81 ori.

In 2006 societatea a apelat la imprumuturi financiare pe termen mediu si lung,si pe termen scurt pentru finantarea activitatii de exploatare (pana in acest an a folosit sursele proprii pentru finantarea activitatii).In cadrul imprumuturilor financiare totale se observa o pondere importanta a celor cu exigibilitate mai mica de un an,societatea fiind sigura de recuperarea creantelor si de cresterea vanzarilor si asigurarea fondurilor necesare achitarii creditelor pe termen scurt si a dobanzilor aferente.

Avansurile de la clienti au avut o pondere mica in totalul datoriilor,societatea utilizand aceasta valoare mica deoarece a avut la dispozitie sumele necesare achitarii datoriilor curente.

In anul 2005 se observa o reducere a ponderii furnizorilor cu 45,12%,firma ducand o politica de reducere a obligatiior catre acestia.

In analizele economico-financiare se cerceteaza evolutia creantelor si a obligatiilor in corelatie cu cifra de afaceri,pentru a pune in evidenta raportul dintre imobilizarea capitalurilor firmei si cel ce priveste folosirea surselor atrase.

In anul 2005,pe fondul unei cresteri a vanzarii cu 2,71% a avut loc o scadere a obligatiilor cu 49,8% si o crestere a creantelor de 10,17 ori.

In 2006 a avut loc cresterea vanzarilor cu 18,7%,cresterea datoriilor de3,81 ori si scaderea creantelor cu 54,3%.

Cresterea vanzarilor cu 18,7% in 2004,pe fondul scaderii creantelor este apreciata ca o situatie favorabila deoarece se inregistreaza o crestere a fluxului de disponibilitati.

In 2004 si 2005 se observa o devansare a ritmului de crestere a obligatiilor de catre cel al creantelor,aceasta reflectand o situatie favorabila din punct de vedere economic,in conditiile in care firma urmareste realizarea unui procent mai mare de productie (care duce la cresterea profitului).Acest aspect este realizat si de evolutia ponderii creantelor in obligatii (14% in 2004 si 42% in 2006).

Firma s-a preocupat de reducerea duratei de imobilizare a creantelor in 2006 (de la 91,36 zile a ajuns la 35,18 zile in 2004).

Durata de folosire a obligatiilor a inregistrat valori ridicate in 2004 si 2006 (62,04 zile si, respectiv,84,71 zile),societatea folosind sursele atrase in mod productiv.

Pentr o analiza mai profunda a politicii comerciale si de aprovizionare a societatii se utilizeaza analiza factoriala a celor doi indicatori:

I. Durata de recuperare a creantelor:

a)Pentru perioada 2004-2005:

∆ Di = Di2005 – Di2004 = 91,84 – 8,4 = 82,96 zile

– Influenta cifrei de afaceri asupra Di:

= 8,17 – 8,4 = -0,23 zile

– Influenta soldului mediu al creantelor asupra lui Di:

91,36 – 8,17 = 83,19 zile

b) Pentru perioada 2005-2006:

∆ Di = Di2006 – Di2005 = 35,18 – 91,36 = -56,18 zile

– Influenta cifrei de afaceri asupra Di:

=53,08 – 91,36 = -38,28 zile

– Influenta soldului mediu al creantelor asupra Di:

35,18 – 53,08 = -17,9 zile

II.Durata de rambursare a obligatiilor:

A)Pentru perioada 2004-2005:

∆Df = Df2005 – Df2004 = 30,3 – 62,04 = -31,74 zile

– Influenta cifrei de afaceri asupra Df:

60,4 – 62,04 = -1,64 zile

– Influenta soldului mediu al obligatiilor asupra Df:

30,3 – 60,4 = -30,1 zile

B)Pentru perioada 2005-2006:

∆Df = Df2006 – Df2005 = 84,71 – 30,3 = 54,31 zile

– Influenta cifrei de afaceri asupra Df:

=17,6 – 30,04 = -12,7 zile

– Influenta soldului mediu al obligatiilor asupra Df:

84,71 – 17,6 = 67,11 zile

Durata de imobilizare a creantelor a avut o evolutie nefavorabila in 2005,crescand cu 82,96 zile (a crescut numarul mediu de zile in care se recupereaza creanta).

In 2006 insa,acest aspect s-a imbunatatit,scazand numarul mediu de zile in care se recupereaza creantele cu 56,81 zile.Durata de imobilizare a creantelor este influentata direct de factorii componenti:cifra de afaceri si volumul creantelor.

Cifra de afaceri a avut o influenta pozitiva asupra Di,scazand cu 0,23 zile in 2005 si cu 38,28 zile in 2006numarul mediu de zile de recuperare a creantelor.

Ritmul de crestere al CA nu a depasit pe cel al creantelor in anul 2005,iar in 2006 a avut loc o scadere a creantelor pe fondul cresterii cifrei de afaceri,astfel se influenteaza direct,favorabil nivelul disponibilitatilor.

Influenta volumului creantelor a dus la o majorare a numarului mediu de zile pentru recuperarea creantelor cu 83,19 zile in 2005,iar in 2006 a dus la o scadere cu 17,9 zile.

3.5Analiza lichiditatii si solvabilitatii firmei

Lichiditatea reprezina proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma in bani.

Solvabilitatea reprezinta capacitatea firmei de onorare a obligatiilor banesti la termenul de scadenta.

In aceasta analiza sunt recomandate a fi utilizate urmatoarele rate:

a)Rata solvabilitatii globale:

Rlglobale,iar valoarea acestei rate trebuie sa fie mai mare ca 1.

b)Rata solvabilitatii generale (lichiditatea):

Rlg

Valoarea acestei rate poate varia intre 1,2 si 1,8 in conceptia unor specialisti.Din punctul de vedere al altor specialisti este cuprinsa intre 2,00 si 2,5.

c)Rata solvabilitatii (lichiditatii) immediate:

Rli

Valoarea acestei rate variaza intre 0,65 si 1.In cazul solicitarii de credite,bancile calculeaza si rata solvabilitatii patrimoniale (rata autonomiei financiare).

Valoarea minima acceptata a acestei rate este de 0,5.

Tabelul 3.12 – Rate ale lichiditatii si solvabilitatii la SC FIMPLAST IMPEX SRL pe perioada 2004-2006

● Rata lichiditatii generale indica masura in care drepturile creditorilor pe termen scurt sunt perfect acoperite de valoarea activelor,care pot fi transformate in lichiditati in decursul unei perioade,care corespunde perioadei de maturitate a datoriilor.

Rata lichiditatii generale (Rlg)are valori supraunitare,ceea ce indica un fond de rulment care poate face fata incidentelor (unor efecte negative),care pot aparea in miscarea activelor circulante.Societatea nu s-a aflat in situatia de a avea o trezorerie negativa,determinata de rambursarea datoriilor,in anii 2004 si 2005,iar in anul 2006 trezoreria neta negativa nu este considerata un fenomen negativ in conditiile in care intreprinderea are o cerere mare de produse din partea clientilor,recuperandu-se astfel o mare parte a sumelor – necesare achitarii datoriilor financiare – prin vanzarea produselor.

● Rata lichiditatii globale indica masura in care datoriile totale sunt acoperite de activele societatii.

Aceasta rata are valori mari mai ales in anii 2004 si 2005,iar in 2006 este de 1,6 depasind nivelul considerat minim acceptabil.Inregistrarea unor niveluri ale ratelor de solvabilitate globala peste 1,5 arata faptul ca SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti este in situatia de a-si achita obligatiile banesti,pe termen scurt sau mediu si lung,pe parcursul perioadei analizate.

● Rata lichiditatii imediate arata capacitatea intreprinderii de a rambursa datoriile imediat exigibile utilizand disponibilitatile existente.Acasta rata are valori reduse,indicand mentinerea unui echilibru financiar,in conditiile in care societatea inregistreaza un nivel redus al disponibilitatilor si un nivel ridicat al creantelor,stocurilor,etc.

● Rata solvabilitatii patrimoniale este incadrata in limitele considerate normale,depasind valoarea de 0,5.

3.6Analiza vitezei de rotatie a activelor circulante

Activele circulante sunt formate din:stocuri,creante si disponibilitati,reprezentand astfel partea din patrimoniul societatii care are cel mai mare grad de mobilitate.Folosirea eficienta a acestor active duce la o crestere a profitului,dar si la eliberarea unor fonduri care pot fi replasate in vederea obtinerii de noi venituri.

Viteza de rotatie a activelor circulante este un indicator de eficienta care releva modificarile care au avut loc in activitatea intreprinderii,mai ales in activitatea de exploatare.

Viteza de rotatie a activelor circulante ofera o serie de date in legatura cu:procesul de aprovizionare si de productie,reducerea costurilor,perioada dintre momentul producerii si cel al desfacerii,etc.

“Viteza de rotatie a activelor circulante coreleaza cifra de afaceri sau o componenta a acesteia cu totalul activelor circulante sau un anumit element al acestora” .

Viteza de rotatie a activelor circulante se determina:

a)ca numar de rotatii ( n ):

unde: CA – cifra de afaceri

AC – soldul mediu al activelor circulante.

b)ca durata in zile ( V ):

unde: T – numarul de zile al perioadei analizate

T = 360 zile

Analiza factoriala a vitezei de rotatie a activelor circulante

Analiza factoriala a vitezei de rotatie a activelor circulante se realizeaza pe baza modelului ca durata de zile ( V ).

Tabelul 3.13 – Analiza factoriala a vitezei de rotatie a activelor circulante la SC FIMPLAST SRL Ploiesti in perioada 2004-2006

Sistemul de factori este urmatorul:

CA

V

= + +….+

I)Pentru perioada 2004-2005

∆V = V2005 – V2004 = 154,15 – 115,46 = 38,69 zile

a)Influenta modificarii cifrei de afaceri:

∆CA = – =77,52 – 115,46 = 37,94 zile

b)Influenta modificarii soldului mediu al activelor circulante:

∆CA = – = 154,15 – 77,52 = 76,63 zile

din care:

b1)Influenta modificarii soldurilor stocurilor medii ():

∆= – = 71,67 – 55,44 = 16,23 zile

b2)Influenta modificarii soldului mediu al creantelor ():

∆= – =76,73 – 3,71 = 73,02

b3)Influenta modificarii soldului mediu al disponibilitatilor ():

∆=- = 5,74 – 18,36 = -12,62 zile

II)Pentru perioada 2005-2006

∆V= V2006 – V2005 = 144,75 – 154,15 = -9,4 zile

1)Influenta modificarii cifrei de afaceri:

∆CA = – 99,89 – 154,15 = -54,26 zile

2)Influenta modificarii soldului mediu al activelor circulante:

∆==144,75 – 99,9 = 44,85 zile

din care:

2.1)Influenta modificarii stocurilor medii ():

∆==99,81 – 46,45 = 53,56 zile

2.2)Influenta modificarii soldului mediu al creantelor():

28,36 – 49,73 = -20,37 zile

2.3)Influenta modificarii disponibilitatilor medii ():

16,58 – 3,72 = 12,85 zile

Efectul direct al modificarii vitezei de rotatie a activelor circulante este:

– o imobilizare de capital,pentru perioada 2004-2005,cand are loc o scadere a vitezei de rotatie a activelor circulante:

I=(V2005 – V2004)×

– o eliberare de capital,pentru perioada 2005-2006,cand are loc o crestere a vitezei de rotatie a activelor circulante:

E = (V2006-V2005)×=- 435443 lei

Capitolul IV

Analiza rentabilitatii economice si financiare a SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti

Ratele de rentabilitate sunt incluse in categoria indicatorilor de eficienta exprimati ca:efect / efort.

Efectul este reprezentat de profitul obtinut,care poate fi exprimat sub diverse forme:brut,net,din exploatare,curent,etc.

Efortul poate fi reprezentat de capital (propriu sau imprumutat),de resurse consumate (costuri),de active totale sau de parti din acestea,de venituri,etc.

Determinarea ratelor de rentabilitate sub diferite forme ofera o informatie variata,in care se oglindeste activitatea economico-financiara a societatii.

4.1 Analiza ratei rentabilitatii economice

Rata rentabilitatii economice ( Re ) caracterizeaza “eficienta elementelor materiale angajate in activitatea firmei”.

Ca efect in cadrul acestei rate se poate utiliza rezultatul exploatarii sau rezultatul brut din exploatare,iar ca efort activul total sau o parte din acesta.

Utilizarea acestei rate ia in considerare ca tot capitalul folosit de societate este investit in elemente de activ,care contribuie direct sau indirect la obtinerea profitului.

Aceasta rata nu depinde de structura financiara ( gradul de indatorare ),de politica fiscala de impozitare a profitului,etc.

sau,

unde:RE – rezultatul exploatarii

At – active totale

EBE – excedent brut din exploatare

O analiza factoriala a ratei rentabilitatii economice se poate realiza pe baza urmatorului model de analiza,model ce pune in evidenta si eficienta utilizarii mijloacelor economice de natura activelor circulante,care reprezinta o conditie esentiala pentru sporirea rentabilitatii economice.

unde:

– rata rentabilitatii comerciale

– randamentul activelor imobilizate

– viteza de rotatie a activelor circulante

Sistemul de factori este urmatorul: Re

Tabelul 4.1 – Sistemul factorilor la SC FIMPLAST IMPEX SRL pe perioada 2004-2006

I )Pentru perioada 2004-2006

∆Re =Re – Re = 30,97 – 15,22 = 15,75%

1.Influenta modificarii randamentului activelor imobilizate:

20,53 – 15,22 = 5,31%

2.Influenta modificarii vitezei de rotatie a activelor circulante:

17,98 – 20,53 = – 2,56%

3.Influenta modificarii ratei rentabilitatii comerciale:

=30,97 – 17,98 = 12,99%

II )Pentru perioada 2005-2006

∆Re = Re – Re = 20,20 – 30,97 = – 10,77%

1.Influenta modificarii randamentului activelor imobilizate:

∆22,22 – 30,97 = – 8,75%

2.Influenta modificarii vitezei de rotatie a activelor circulante:

3.Influenta modificarii ratei rentabilitatii comerciale:

In anul 2005,comparativ cu anul 2004, se observa o crestere a rentabilitatii economice cu 15,75%,inregistrandu-se astfel o crestere a eficientei elementelor materiale angajate in activitatea societatii.Aceasta este efectul evolutiei favorabile a ratei rentabilitatii comerciale in crestere (avand o influenta favorabila de 12,99%),dar si a randamentului activelor imobilizate in crestere,avand o influenta pozitiva de 5,31%.

Imobilizarea de stocuri de materii prime si materiale,dar si de produse finite in valoare de 972256 lei,a avut ca efect scaderea vitezei de rotatie a activelor circulante de la 3,13 rotatii la 2,34 rotatii,care a dus la scaderea nivelului ratei rentabilitatii economice cu 2,56%.

Astfel,in anul 2005 a avut loc o crestere a rentabilitatii economice,crestere ce se pune pe seama desfasurarii unei activitati comerciale eficiente dar si pe seama cresterii randamentului activelor imobilizate,in conditiile unei cresteri a cifrei de afaceri cu 48,93%.

In anul 2006,comparativ cu anul 2005,s-a constatat o scadere a ratei rentabilitatii economice cu 10,77%,deci o scadere a eficientei elementelor materiale angajate in activitatea societatii.Aceasta se datoreaza in mare parte scaderii randamentului activelor imobilizate ( de la 2,17 la 1,2 ),care are o influenta nefavorabila de 8,75%.

In anul 2006 s-a inregistrat o usoara crestere a vitezei de rotatie a activelor circulante,crestere ce a avut ca efect o eliberare de capital de 435443 lei si care a avut o influenta pozitiva asupra ratei rentabilitatii economice de 0,54%.

O influenta negativa asupra ratei rentabilitatii economice a avut-o si rentabilitatea comerciala ( de 2,56% ).

In anul 2006,scaderea ratei rentabilitatii economice s-a datorat in cea mai mare parte scaderii randamentului activelor imobilizate,pe fondul cresterii imobilizarilor financiare intr-un ritm net superior cresterii cifrei de afaceri (s-au efectuat investitii financiare importante).

O influenta pozitiva asupra ratei rentabilitatii economice a avut-o desfasurarea unei activitati comerciale eficiente si implicit,cresterea vitezei de rotatie a activelor circulante,eliberandu-se astfel 435443 lei.

4.2 Analiza ratei rentabilitatii financiare a capitalurilor proprii

Rata rentabilitatii financiare a capitalurilor proprii exprima corelatia dintre profitul net si capitalurile proprii,in calitatea lor de surse de finantare ale activitatii firmei.

Rata rentabilitatii financiare a capitalurilor proprii ( Rf )se determina astfel:

Analiza factoriala a ratei rentabilitatii financiare a capitalurilor proprii se poate realiza cu ajutorul urmatorului model:

Sistemul de factori este urmatorul:Rf

unde: – viteza de rotatie a activului total (ca numar de rotatii)

– factor de multiplicare a capitalului propriu

– rentabilitatea neta a venitului total

Factorul de multiplicare a capitalului propriu reflecta gradul de indatorare al firmei:

unde:D – datorii

Pt – pasivul total

– gradul de indatorare (parghia financiara)

Tabelul 4.2 – Analiza factoriala a ratei rentabilitatii la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti pe perioada 2004-2006

I .Pentru perioada 2004-2005

∆Rf = Rf2005 – Rf2004= 28,4830 – 8,3267 = 20,1563%

1.Influenta modificarii vitezei de rotatie a activului total:

2.Influenta modificarii factorului de multiplicare al capitalului propriu:

= 9,3896 – 10,1180 = -0,7284%

3.Influenta modificarii rentabilitatii nete a veniturilor totale:

II.Pentru perioada 2005-2006

∆Rf = Rf2006 – Rf2005 = 19,4053 – 28,4830 = -9,0777%

1.Influenta modificarii virezei de rotatie a activului total:

2.Influenta modificarii factorului de multiplicare al capitalului propriu:

= 22,5711 – 19,9533 = 2,6178%

3.Influenta modificarii rentabilitatii nete a veniturilor totale:

● In anul 2005,comparativ cu anul 2004,se constata o crestere a castigului financiar de la 8,3267% la 29,4830%,deci are loc o crestere a eficientei capitalului propriu cu 20,1563%.Aceasta evolutie favorabila este efectul cresterii rentabilitatii nete a veniturilor (sau marja veniturilor – factor calitativ),care a afectat pozitiv Rf cu 19,0934%.

In conditiile unei cresteri nete a profitului cu 0,067% si a veniturilor totale,o influenta favorabila (de 1,7913% ) asupra ratei rentabilitatii financiare a capitalurilor proprii a avut-o si viteza de rotatie a activului total.

Factorul de multiplicare a capitalului propriu a avut o influenta negativa de 0,7284% asupra ratei rentabilitatii financiare a capitalurilor proprii,cu toate ca ponderea capitalului propriu a crescut in pasiv,micsorandu-se indatorarea.

● Analizand comparativ anul 2006 cu 2005,se observa o pierdere financiara de 9,0777%,deci o scadere a eficientei capitalului propriu de la 28,48830% la 19,4053%.

Aceasta evolutie negativa s-a datorat:

– scadrii rotatiei activelor circulante (prin cresterea puternica a imobilizarilor financiare),care a avut o influenta nefavorabila de 8,5297%;

– scaderii rentabilitatii nete a veniturilor totale,care au avut o influenta nefavorabila de 3,1658%.

● Deci,situatia financiara a firmei pe perioada 2004-2006 a fost buna,veniturile inregistrate fiind suficiente pentru a acoperii cheltuielile,neinregistrandu-se pe totalul activitatii pierderi.In ceea ce priveste factorul de multiplicare a capitalului propriu,in 2005 acesta a scazut,in conditiile cresterii capitalurilor proprii,iar in 2006 a crescut,in conditiile contractarii de imprumuturi pentru finantarea activitatii.Cresterea factorului de multiplicare a capitalului propriu nu constituie un semnal in ceea ce priveste solvabilitatea firmei,deoarese societatea dispune de piata de distributie a produselor sale,recuperandu-se astfel o parte din investitiile activitatii de exploatare.Astfel,capitalurile proprii cat si cele imprumutate au fost folosite eficient pe perioada 2004-2006.

Tabelul 4.1 – Nivelul stocurilor pe perioada 2004-2006 la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti

Nota: datele sunt exprimate in RON

Graficul 4.1 – Evolutia stocurilor de marfuri pe perioada 2004-2006 la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti

Tabelul 4.2 – Evolutia datoriilor totale la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti

Nota – Datele sunt exprimate in RON

Graficul 4.2 – Evolutia datoriilor totale la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti pe perioada 2004 – 2006

Capitolul V

Concluzii si propuneri

Prin analiza situatiei financiar-patrimoniale se permite o reflectare a starii capitalului,din punct de vedere al existentei sale,a componentelor materiale si a rezultatelor obtinute.

Situatia financiar-patrimoniala este,in acelasi timp,premisa si consecinta desfasurarii proceselor care formeaza obiectul de activitate al firmei,dar si cadrul financiar al acesteia,respectiv fluxurile de numerar pe care le implica si le degaja.

Prin analiza situatiei financiar-patrimoniale la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti se observa ca se inregistreaza o crestere continua a activului societatii pe perioada analizata si implicit,are loc o dezvoltare a activitatii desfasurate.

Totusi,prin analiza datelor furnizate de bilantul patrimonial exprimate in preturi comparabile,se observa ca activul societatii a inregistrat o crestere reala numai in anul 2006.

Cresterea activului se datoreaza in primul rand cresterii activelor imobilizate,care au ponderi mai mari in activ decat activele circulante.

Gradul ridicat al imobilizarii activului reflecta o dotare tehnica puternica,obiectivul de activitate al societatii (producerea de ambalaje din polipropilena) fiind subordonat acestei dotari tehnice.Aceeasi subordonare tehnica se va inregistra si in cazul in care ar avea loc eventuale modificari in structura productiei sau in cererea pietei de desfacere.

Cresterea ponderii activelor imobilizate in activ in anul 2006 (cu 177,4%) s-a inregistrat pe fondul efectuarii unor investitii importante.S-au achizitionat noi linii tehnologice moderne,mai performante,iar valoarea terenurilor,a constructiilor si a mijloacelor de transport s-a mentinut aproape la acelasi nivel in urma reevaluarii.

Efectuarea unor investitii importante in noi linii tehnologice de productie a dus la cresterea gradului de innoire a mijloacelor fixe,neuzate fizic sau moral,la imbunatatirea structurii mijloacelor fixe direct productive in cadrul societatii,dar si la imbunatatirea calitatii produselor obtinute,influentand astfel gradul de valorificare al productiei si implicit a cifrei de afaceri.

Fabricarea in cadrul firmei a produselor din polipropilena se face cu linii tehnologice complexe.Acest fapt este indicat si de un nivel ridicat al ratei imobilizarilor corporale.Inregistrarea unei rate a imobilizarilor corporale in scadere evidentiaza faptul ca politica manageriala a SC FIMPLAST SRL Ploiesti,pe parcursul perioadei analizate,este indreptata spre extinderea capacitatii de productie,in sensul rezistarii in cazul unor crize economice,spre adaptarea la schimbarile bruste ale pietei si ale tehnologiei.

Fiind increzatoare in fortele proprii,societatea a decis efectuarea unor investitii importante in imobilizari financiare in anul 2006,fapt relevat de inregistrarea unei rate a imobilizarilor financiare crescute (39,41% in anul 2004) – rata ce este strans legata de marimea intreprinderii.

Cresterea activelor circulante se datoreaza cresterii stocurilor si creantelor in 2005,si stocurilor si disponibilitatilor in 2006.

Inregistrarea unei rate a activelor circulante oscilante se traduce printr-o capacitate mai mare de conversie a activului societatii in disponibilitati.

Stocurile au o pondere insemnata in activele circulante si ele inregistraza o crestere continua.Media de 22,22% pe totalul anilor analizati a ratei stocurilor este in corelatie cu specificul activitatii,cu durata ciclului de exploatare,cu piata de desfacere.

Cresterea stocurilor de materii prime si materiale,dar si de produse finite a dus la inregistrarea unui indice al stocurilor mai mare decat cel al cifrei de afaceri in 2006.Cresterea stocurilor intr-un ritm superior cresterii cifrei de afaceri s-a datorat formarii unor stocuri de materii prime si materiale pentru protejarea de eventualele cresteri surprinzatoare ale preturilor,dar in mod special datorita realizarii de stocuri pentru perioada de iarna.Cresterea stocurilor de produse finite este rezultatul deciziei firmei de a patrunde pe noi piete de distributie,in special pe piata Europei de Est.

In ceea ce priveste aprovizionarea cu materii prime si materiale,aceasta s-a desfasurat normal,neexistand nerespectari ale contractelor incheiate,din punct de vedere calitativ si/sau cantitativ.

In legatura cu creantele se poate spune ca societetea a intrat in contact direct cu clientela in 2004care si-a achitat cumparaturile in numerar fapt ce se reflecta printr-un procent de 1,46% al ratei creantelor comerciale.Inregistrarea unui nivel foarte ridicat al creantelor in 2005 in paralel cu scaderea disponibilitatilor,a constituit un semnal asupra solvabilitatii firmei.Totusi,acasta stare “alarmanta”a fost eliminata prin politica intensa de recuperare a creantelor in 2005,care a dus la cresterea disponibilitatilor.

Politica economica de recuperare a creantelor societatii de la client dusa in 2006,vine sa completeze modul de desfasurare eficienta a activitatii economice in cadru SC FIMPLAST SRL Ploiesti,fapt ce a dus la o crestere a lichiditatii curente.

Desfasurarea unei activitati comerciale eficiente in cadrul firmei contribuie la mentinerea ratei rentabilitatii economice la un nivel ridicat ,cu toate ca inregistreaza o evolutie fluctuanta de-a lungul perioadei analizate.Aceasta fluctuatie este rezultatul modificarilor inregistrate de viteza de rotatie a activelor circulante,care depinde de marimea stocurilor de materii prime,materiale,productie finita,etc.

Lichiditatea redusa a patrimoniului,reflectata prin nivelul redus al disponibilitatilor,este rezultatul politicii de dezvoltare a societatii,acesta imobilizand lichiditati in stocuri de materii prime,materiale,produse finite,dar si in investitii financiare.

In legatura cu capitalurile societatii,acestea sunt suficiente pentru ca in societate sa existe o autonomie financiara buna (capitalurile proprii au o medie de 84,6% in total pasiv,pe perioada analizata).

Societatea apeleaza la finantare externa incepand cu anul 2006.Contractarea de imprumuturi financiare pe termen scurt,mediu si lung nu afecteaza autonomia financiara a firmei,acesta aflandu-se in situatia de a decide singura in cazul contractarii de noi credite,in vederea dezvoltarii activitatii.

Inregistrarea unui nivel al capitalurilor proprii ridicat (capitalul permanent il depaseste pe cel propriu in limite normale),este privita ca un fenomen pozitiv in conditiile unei profitabilitati ridicate pe parcursul anilor analizati.

Cresterea gradului de indatorare al firmei in anul 2006,pe fondul unei cresteri a vanzarilor de produse finite ,nu este privita ca un fenomen negativ deoarece prin vanzarile produselor finite obtinute s-au recuperat o parte din sumele necesare achitarii creditelor.

In viitor,in conditiile unei politici de crestere a activitatii desfasurate,pe fondul mentinerii autonomiei financiare,societatea va putea recurge la credite pentru finantarea activitatii numai daca va valorifica eficient elementele patrimoniale (reducerea stocurilor de produse finite,accelerarea procesului de recuperare a creantelor si cresterea disponibilitatilor in vederea achitarii datoriilor).

Pe perioada analizata fondul de rulment patrimonial a inregistrat valori ridicate,aceasta evidentiind un echilibru financiar pe termen scurt.

Activitatea rentabila a societatii se traduce printr-o trezorerie neta pozitiva in anii 2004 si 2005.Inregistrarea unei trezorerii nete negative in anul 2006 semnifica un deficit monetar care a fost acoperit de noi credite pe termen scurt,fapt ce a dus la cresterea gradului de indatorare a societatii.

Inregistrarea unei trezorerii nete negative in anul 2006 nu este privita ca o situatie alarmanta,deoarece societatea dispunea si dispune in continuare de piata de aprovizionare si de desfacere pentru produsele realizate.Acesta este rezultatul decalajului dintre termenul mediu de transformare a stocurilor si creantelor in disponibilitati si durata medie de onorare a obligatiilor pe termen scurt.

Inregistrarea unui fond de rulment patrimonial suficient de mare ca sa acopere eventualele deteriorari ale valorilor activelor circulante este sustinuta de inregistrarea unor rate de lichiditate si solvabilitate in limitele considerate normale.

Pe fondul utilizarii integrale a capacitatii de productie pe perioada analizata,se observa o crestere a cifrei de afaceri intr-un ritm superior cresterii ratei inflatiei,neinregistrandu-se pe totalul activitatii din exploatare pierderi.

In cadrul firmei se desfasoara o activitate economica eficienta,care este si rezultatul utilizarii unui program informatic.Cu ajutorul acestuia se permite o programare si o realizare a activitatilor in mod eficient.

Implementarea unui sistem informatic a dus la optimizarea activitatii desfasurate in cadrul SC FIMPLAST IMPEX SRL.In acelasi timp a dus si la prelucrarea eficienta a datelor de intrare si la obtinerea situatiilor de iesire necesare.

In vederea cresterii vitezei de rotatie a activelor circulante trebuie sa se urmareasca:

-reducerea pierderilor de materii prime,materiale,produse finite,prin imbunatatirea conditiilor de depozitare si de pastrare a acestora;

-mentinerea unui “stoc tampon” (de materii prime si materiale) in limitele stabilite in cadrul societatii,in vederea asigurarii necesarului de consum;

-orientarea societatii catre formele de decontare cele mai avantajoase,in vederea sporirii ritmului de incasare a productiei livrate;

-aplicarea de sanctiuni economice si financiare,in cazul nerespectarii clauzelor contractuale.

In vederea imbunatatirii si perfectionarii relatiilor cu piata de desfacere,si implicit in vederea cresterii cifrei de afaceri,se propune cautarea de noi piete de distributie,in special in exterior (in conditiile in care ambalajele produse de societate indeplinesc conditiile de calitate ISO 9001/1995).In prealabil,ar trebui sa se desfasoare o puternica campanie pubicitara prin intermediul mass-mediei si,de ce nu prin intermediul INTERNET-ului,care ofera o alta posibilitate de a face reclama si de a efectua vanzari.

In viitor,se propune pentru dezvoltarea activitatii,si implicit pentu cresterea profitabilitatii,o investitie de 5000000 $,investitie materializata prin achizitionarea si montarea de noi linii tehnologice.De asemenea,o alta propunere de investitii este si cea care vizeaza achizitionarea unei linii de productie a unui nou sortiment de produs,si anume pungi dublu laminate cu inchidere pentru mentinerea prospetimii alimentelor,care inca nu se fabrica in Romania,dar care la exterior are o foarte mare cautare.O asemenea investitie presupune insa costuri mult mai ridicate,deoarece s-ar implementa o tehnologie diferita fata de cea existenta ,ce presupune noi costuri la fiecare nivel al sau,inclusiv cele legate de recalificarea personalului existent sau/si angajarea unor noi specialisti,etc,pe cand achizitionarea unei linii noi de ambalaje ar presupune decat costuri legate de obtinerea si montarea ei.

In vederea unei cunoasteri a perspectivelor unor asemenea investitii SC FIMPLAST IMPEX SRL va trebui sa efectueze un studiu de fezabilitate.

Achizitionarea unei linii de fabricatie de ambalaje dublu laminate este considerata cea mai usoara si cea mai fiabila investitie si acest fapt se justifica prin:

-echilibrarea productiei de ambalaje dublu laminate cu productia ambalajelor de polipropilena (in conditiile in care in prezent in societete sunt doua linii de ambalaje de polipropilena si una de ambalaje dublu laminate);

-folosirea in mod eficient a utilitatilor (energie electrica,gaze) si spatiilor existente;

-cresterea cifrei de afaceri si,implicit a rentabilitatii economice;

-investitia intra in fluxul tehnologic existent nefiind necesar utilizarea unui flux diferit.

Se presupune ca viitoarea linie de fabricatie de ambalaje dublu laminate se va amortiza liniar pe parcursul a 5 ani (cu o reevaluare la inceputul anului al patrulea,rezultand o valoare de reevaluare de 3566200$ care se va amortiza in urmatorii 2 ani).

In tabelul 5.1 sunt prezentate datele previzionate ale unor elemente din contul de profit si pierdere tinand cont de o eventuala investitie in valoare de 500000$ intr-o noua linie de fabricatie de ambalaje dublu laminate.

Potrivit previziunilor activului,a veniturilor si cheltuielilor din exploatare,a rezultatului net si luand in considerare ca investitia de 5000000 $ s-ar amortiza in 5 ani,s-ar ajunge la o rata a rentabilitatii economice de 29,58% in 2009,respectiv aceasta ar creste cu 9,38% pe parcursul anilor previzionati.In acelasi timp,s-ar inregistra o crestere a productiei fizice cu 17699056 $.Deci,pe total activitati s-ar obtine cresterea productiei,a profitului si a ratei rentabilitatii economice.

Noua linie de ambalaje dublu laminate (F2) ar avea aceleasi venituri si cheltuieli ca si cea existenta (F1),respectiv:

9255088 $/an venituri

7098361 $/an cheltuieli

1617544 $/an profit din exploatare

si ar avea acelasi volum deproductie ca si F1,respectiv 1750000 m2 /an.

Tabelul 5.1 – Previzionarea unor elemente din contul de profit si pierdere pe perioada 2007-2011

Tabelul 5.2 – Previzionarea ratei rentabilitatii economice la SC FIMPLAST SRL Ploiesti pe perioada 2007-2011

Pe parcursul perioadei analizate se constata o crestere a productivitatii muncii in societate,pe fondul scaderii numarului mediu de salariati si al folosirii capacitatii totale de productie.

Ca urmare a investitiilor efectuate in cadrul firmei,a atmosferei principale de lucru in societate,a colaborarilor eficiente intre colectivele de salariati ale firmei,SC FIMPLAST SRL Ploiesti se prezinta astazi ca o firma puternica,moderna cu o tehnologie avansata,care dispune de trei linii de fabricatie ambalaje din polipropilena simpla,imprimata,simplu laminata sau dublu laminata,si a carei cifra de afaceri se estimeaza a fi in 2007 la 17869070 mii lei.

Calitatea productiei realizate cu tehnologie de varf,productivitatea ridicata a muncii,modul in care isi promoveaza si desface produsele fac astazi din SC FIMPLAST SRL o firma respectata in productia de ambalaje din polipropilena,nu numai in Romania dar si in afara ei.

Graficul 5.1 – Evolutia ratei rentabilitatii economice la SC FIMPLAST IMPEX SRL pe perioada 2007-2011 conform datelor previzionate din bilant si contul de profit si pierdere

Graficul 7.2 – Previzionarea unor elemente din din contul de profit si pierdere pe perioada 2007-2011 la SC FIMPLAST IMPEX SRL Ploiesti,tinand cont de o eventuala investitie de 5000000 $ intr-o noua linie de fabricatie a ambalajelor

Bibliografie

■Bucur Ion – “Economie politica” – Editura Universitatii,Ploiesti,2005

■O.Calin,M. Ristea,I. Vaduva,H. Neamtu – “Bazele contabilitatii” – Editura Didactica si Pedagogica,Bucuresti,2002

■ ■C – tin Ciutacu – “Piata muncii” Editura Expert,Bucuresti,2000

■C – tin Ciutacu – “Reforma si metareforma”,Editura Expert,Bucuresti 2000

■N. Dobrota – “Tratat de economie politica” – Editura Economica,Bucuresti 2004

■Dusmanescu Dorel – “Informatica manageriala” – Editura UPG,Ploiesti,2004

■N. Feleaga,I. Ionascu – “Tratat de contabilitate financiara” – volumul I,Editura Economica Bucuresti,1999

■N. Feleaga,I. Ionascu – “Tratat de contabilitate financiara” – volumul II,Editura Economica,Bucuresti,1999

■N. Feleaga – “Sisteme contabile comparate”,Editia a II-a,volumul II,Editura economica,Bucuresti,2003

■N.Georgescu – “Analiza bilantului contabil” – Editura Economica,Bucuresti,1999

■N.Georgescu,V. Robu – Analiza economico-financiara” – Editura ASE,Bucuresti 2004

■Ion Iarca – “Sisteme economice,modelare si clasificare”,Editura Imprimeria,1999

■Ion Iarca – “Principii ale modelelor economice”,Ploiesti

■A.Isfanescu (coordonator) – “Ghid practic de analiza economico-financiara” – Editura Tribuna Economica,Bucuresti,1999

■Lazar Cornel – “Demografie si statistica sociala”,Editura Printeuro,Ploiesti,2002

■Dr. Marius Gust – “Analiza economico financiara” – Editura Universitatea Constantin Brancoveanu,2003

■Cristian Marinoiu – “Limbaje de programare”,Editura Universitatii,Ploiesti 2000

■Nicolae Moroianu,Ioan Done – “”Economie comparata”,Editura Universitatii,Ploiesti 2004

■M. Niculescu – “Diagnostic global strategic” – Editura Economica,Bucuresti,2003