Analiza Rentabilitătii LA Sc Hotel Club Estival 2002 Sa Neptun

UNIVERSITATEA DIN CRAIOVA

FACULTATEA DE ECONOMIE ȘI ADMINISTRAREA AFACERILOR

ANALIZA RENTABILITĂȚII LA SC HOTEL CLUB ESTIVAL 2002 SA NEPTUN

Conducător științific:

Conf. Univ. dr. Daniel Cîrciumaru

Absolvent: Peret Raluca Elena

CRAIOVA

2016

CUPRINS

Capitolul 1.

PREZENTAREA SOCIETĂȚII HOTEL CLUB ESTIVAL 2002 SA NEPTUN…………..3

1.1. Scurt istoric al societății………………………………………………………………………………………….3

1.2. Descrierea activității………………………………………………………………………………………………4

1.3. Acționariatul și conducerea societății…………………………………………………………………4

1.4. Cota de piață și principalii competitori……………………………………………………………………..7

1.5. Factori de risc………………………………………………………………………………………………………..8

Capitolul I

PREZENTAREA SOCIETĂȚII HOTEL CLUB ESTIVAL 2002 SA NEPTUN

1.1. Scurt istoric al societății

Informațiile generale:

Nume emitent: SC HOTEL CLUB ESTIVAL 2002

Domeniu de activitate: Hoteluri și alte facilități de cazare

Cod CAEN: 5510 Cod fiscal / CUI: 14662369

Număr înregistrare la Registrul Comerțului: J 13/1240/2002

Adresa: Hotel Slatina, loc. Neptun jud. Constanța

Telefon, Fax, E-mail : 0241.491.073, [anonimizat]

Codul ISIN: ROCLUBACNOR7

Societatea a fost înființată în anul 2002, ca urmare a divizării societății Neptun Olimp SA, societate la care acționar majoritar a fost statul român prin Ministerul Turismului. Activitatea principală a societății este cea de cazare și alimentație publică.

În patrimoniu, societatea deține două hoteluri (Hotel Craiova și Hotel Slatina) clasificate la 2, construite în anii ‘70, situate în stațiunea Neptun – Olimp de pe litoralul Mării Negre, stațiune renumită pentru plaja spațioasă și spațiile verzi.

Figura nr. 1.1.

Hotel Craiova – Olimp

Sursa: www.litoralulromanesc.ro

Hotelurile fac parte din așa numita parte rustică a stațiunii Neptun, împreună cu hotelurile Terra, Bâlea, Prahova, cu restaurantele aferente și două galerii comerciale. Toate hotelurile din această parte rustică a stațiunii Neptun, au fost construite pe baza proiectelor arhitecților Andrei Solari Grimberg, Liliana Belea, Anca Borgovan și Alexandru Popescu-Necșești, arhitecți renumiți ai perioadei ’70-’80, care au făcut parte din elita de intectuali ai anilor ‘70.

Arhitectura este similară cu ceeea ce s-a realizat aproximativ concomitent și în stațiunea Saturn, având linii drepte, disciplinate, înscriindu-se în stilul postmodernist Art Deco, al perioadei, stil reflectat și în partea de design interior.

Hotelurile sunt apreciate în special de clienții care doresc petrecerea unui sejur liniștit pe malul mării, într-o zonă deosebit de frumoasă, înconjurată de spații verzi și copaci, având beneficiul unor servicii de calitate. Hotelurile au o capacitate totală de 776 locuri, dispuse în 388 camere duble cu suprafețe generoase, o sală de conferințe și un restaurant de 2*

( restaurantul Craiova) cu o capacitate de 760 locuri.

Figura nr. 1.2.

Hotel Slatina – Neptun

Sursa: www.litoralulromanesc.ro

Hotelul Slatina dispune și de două piscine descoperite, pentru adulți și copii. Ambele hoteluri au baruri de zi, terase și parcare proprie. Ambele hoteluri au o structură de de parter și trei etaje. Camerele dispun de frigider, televizor, grup sanitar propriu.

1.2. Descrierea activității

Activitatea principală a companiei constă în servicii de cazare și activități aferente serviciilor de restaurant. Suplimentar, turiștilor le sunt puse la dispozitie spații de agreement. Activitatea societății se desfășoară cu personal calificat, care asigură servicii de bună calitate, în conformitate cu normele metodologice de clasificare în vigoare și cu standardele Uniunii Europene.

Restaurantul hotelului vine în întâmpinarea turiștilor cu un meniu bogat, cuprinzând preparate tradiționale și specialități din bucătăria internațională. Valorificarea locurilor de cazare se face în proporție de 65 % prin agenții de turism, diferența fiind acoperită de cazarea la liber (la recepția hotelului).

Societatea participă în fiecare an la programele guvernamentale naționale de servicii de cazare de tip “Litoralul pentru toți” și “O săptămână de refacere”. De asemenea compania participă la programele Agenției Naționale de Turism “ Înscrieri Timpurii” și “ Zile Gratuite de Vacanță”.

1.3. Acționariatul și conducerea societății

Conform informațiilor furnizate de Oficiul Național al Registrului Comerțului prin certificatul constatator nr. 9726/11.02.2015, structura acționariatului era următoarea:

– S.C. STAR S.A. – 54,025%

– CERTINVEST SRL – 39,65%

– ALȚI ACȚIONARI – 6,325%

Numărul total de acțiuni este de 7.583.302 acțiuni, cu valoarea nominală de 0,1000 lei/acțiune iar valoarea capitalului social este de 758.330,20 lei.

Capitalizarea bursieră la data de 14.01.2014 a fost de 758.330,20 lei. Capitalizarea anticipată nu a fost determinată deoarece ultima tranzacție cu acțiunile emitentului a fost la data de 14.01.2014. În ultimii cinci ani, nu au avut loc fuziuni sau reorganizări ale societății.

Free float: Conform prevederilor Codului Bursei de Valori București, free-float-ul reprezintă numărul de acțiuni emise de o societate și aflate în circulație, care sunt disponibile la tranzacționare.

Free-float-ul exprimat în valoare absolută este estimat ca fiind numărul total de acțiuni emise de o societate, din care se elimină următoarele:

– Acțiunile la dispoziția societății (treasury stock);

– Acțiunile deținute de către stat și alte agenții guvernamentale, investitori strategici, acționari majoritari;

– Deținerile de cel puțin 30% ale societăților de asigurări, fondurilor de pensii, organismelor de plasament colectiv;

– Deținerile de cel puțin 5% ale altor categorii de investitori.

Nivelul de free-float este raportul procentual dintre numărul de acțiuni inclus în free-floatul exprimat în valoare absolută și numărul total de acțiuni emise și înregistrate în registrul acționarilor.

În cazul emitentului, calculul free float la data de 31.03.2015, este prezentat mai jos:

– Actiuni la dispoziția societății 0% ;

– Acțiuni deținute de către stat și alte agenții guvernamentale, investitori strategici, acționari majoritari 0%;

– Deținerile de cel puțin 30% ale societăților de asigurări, fondurilor de pensii, organismelor de plasament colectiv 0%;

– Deținerile de cel puțin 5% ale altor categorii de investitori: SC STAR SA – 54,0250%; CERTINVEST SRL – 39,65%

Free-float-ul la data de 23.04.2015 este de 6,3171%.

Conducerea societății este asigurată de către un Consiliul de Administrație compus din trei membrii, administratori neexecutivi. Durata mandatului administratorilor este de patru ani, fiecare dintre administratori fiind reeligibili.

Membrii în funcție ai Consiliului de Administrație sunt:

Dl. Argeșanu Victor;

D-na Elekes Simona Florina Vasilica;

Dl. Pustan Mirel.

Conducerea executivă a societății este asigurată de către o echipă de directori compusă din directorul general și contabilul șef. La data întocmirii prezentului memorandum, conducerea executivă este asigurată de:

d-na Durbac Maria – director general;

d-na Trandafir Liliana Angela – contabil șef.

Membrii conducerii societății nu dețin acțiuni ale companiei.

Persoane responsabile: SC HOTEL CLUB ESTIVAL 2002, cu sediul în Neptun, Hotel Slatina, jud. Constanța, înmatriculată la ORC Constanța sub nr. J13/1240/2002, CUI 14662369, reprezentată de d-na DURBAC MARIA, în calitate de director general al societații.

Detalii cu privire la angajați: Agentul economic își respectă angajații recunoscându-le devotamentul și profesionalismul. Acesta oferă condiții de angajare corecte, bazate pe competență și creează un mediu de lucru în care sunt cultivate respectul reciproc, implicarea și încrederea.

Contribuția fiecărei persoane la efortul echipei constituie o parte esențială din managementul performanței. Deoarece angajații reprezintă una dintre resursele cele mai valoroase ale companiei, emitentul investește în pregătirea lor.

Numărul mediu al angajaților societății în anul 2014 a fost de 25 de persoane, din care patru cu studii superioare, șapte cu studii medii și paisprezece muncitori necalificati. Raporturile dintre managementul societății și angajați sunt cele reglementate de legislația muncii.

Pe parcursul anului 2014 nu s-au înregistrat elemente, stări conflictuale de natura afectării raporturilor dintre angajator și angajați, între conducere și personalul din societate există o relație bazată pe disciplină, încredere și întelegere reciprocă.

La nivelul societății nu este organizat un sindicat.

1.4. Cota de piață și principalii competitori

Principala piață pe care concurează emitentul este cea a serviciilor turistice de cazare și masă. Agentul economic este în competitie cu alte societăți de profil active pe plan național și local. Principalii competitori sunt hotelurile și restaurantele din stațiunea NEPTUN, dar și din stațiunile MAMAIA, SATURN, EFORIE NORD.

Ponderea pe piață a serviciilor Segmentele de piață sunt segmentul turismului de recreere și odihnă și segmentul turismului de afaceri. Piață segmentului de odihnă și recreere este o piață stabilă, cu o perioadă de maxim în lunile de vară. Cererea pe acest segment depășește în fiecare an capacitățile de cazare pe toate segmentele de clasificare hotelieră.

Cât privește segmentul turismului de afaceri pe litoral, acesta înregistrează constant în ultimii ani creșteri, în special în lunuile mai și septembrie, piața acestui segment ar putea înregistra o creștere de circa 30% în perioada următoare, fapt ce ar duce la o creștere implicit și a cifrei de afaceri.

Graficul nr. 1.1.

Evoluția cifrei de afaceri și a profitului

Sursa: www.listafirme.ro

În anul 2014, cifra de afaceri a fost de 1.257.574 lei, cu o scădere de 4% față de 2013, ca urmare a scăderii vânzărilor din alimentația publică. Veniturile din cazare reprezintă 67% din cifra de afaceri, în timp ce veniturile din servicii de masă reprezintă 33% din cifra de afaceri.

Societatea nu are dependențe semnificative față de un singur client. Având în vedere obiectul de activitate al societății, locurile de cazare sunt valorificate prin agenția TURIST CENTER, direcțiile județene de turism pentru tineret ( fostele direcții BTT) sau diverse societăți comerciale pentru cazarea de personal.

Stabilirea unor indicatori de performanță operaționali permite o analiză coerentă cantitativă și calitativă a activității operaționale, ceea ce apoi ușureaza identificarea cauzelor pentru neperformanță.

Tabelul nr. 1.1

Principalii indicatori operaționali

Sursa: www.bvb.ro

Datorită caracterului sezonier al activității, rezultatele financiare pentru primele șase luni ale anului 2014, reflectă diminuarea consiatentă de venituri aferentă perioadei de iarnă – primăvară.

Datorită diminuării sezoniere a activității, implicit și cheltuielile aferente exploatării s-au diminuat. În afara reducerii de cheltuieli datorate restrângerii extrasezoniere a activității, conducerea a urmărit și optimizarea celorlate cheltuieli aferente exploatării. Astfel raportat la perioada similar din anul 2013, cheltuielile din exploatare s-au diminuat de la 1.661.141 lei la 1.526.233 lei.

1.5. Factori de risc

Riscurile sunt clasificate în două categorii principale, în funcție de posibilitatea diminuării sau evitării lor de către agentul economic sau de către investitori.

Riscurile sistematice sunt cele inerente întregii piețe sau întregului segment al pieței pe care acționează emitentul și nu pot fi evitate de investitori prin diversificarea portofoliului.

Riscul de piață constă în posibilitatea ca portofoliul investitorului să se diminueze datorită fluctuațiilor zilnice ale prețurilor. Acțiunile sunt oprite de la tranzacționare în cazul în care emitenții raportează evenimente deosebite. Un asemenea eveniment poate limita posibilitatea investitorilor de a vinde acțiunile în orice moment dorit și induce riscul unei pierderi de valoare după reluarea tranzacționării.

Riscul politic constă în posibilitatea ca guvernul țării să-și schimbe brusc și neașteptat politicile. Acest risc include și riscul de țară, care vizează posibilitatea ca aceasta să nu-și poată onora angajamentele financiare, afectând toate instrumentele financiare interne, cât și unele instrumente externe. Totuși, datorită faptului că în prezent România este membru al Uniunii Europene, iar tendința în materie legislativă este de a se ralia la legislația europeană, se diminueaza acest risc.

Conformarea la cadrul legislativ și modificări ale cadrului legislativ: Agentul economic se află sub incidența cadrului legislativ din România. Autoritățile de reglementare sunt preocupate mai ales de protecția consumatorilor și nu atât de cea a acționarilor sau creditorilor.

Agentul economic depune toate eforturile pentru a respecta cadrul de reglementare aplicabil. În plus, legile, regulamentele și politicile se modifică periodic, iar asemenea modificări pot afecta activitatea desfășurată de acesta.

Riscul de inflație și riscul dobânzii afectează costul de oportunitate. Este necesar ca deținătorii de acțiuni să ia în considerare faptul că rata inflației poate fluctua și că operațiunile, condițiile financiare și rezultatele emitentului pot fi afectate. De asemenea, investitorii trebuie să țina seama de aceste riscuri în calculul profitului real, neinflatat.

Globalizare. Factorii globali variabili, uneori imposibil de prevăzut sau de controlat, precum schimbările tehnologice radicale, concurența, evenimentele catastrofice sau condițiile economice generale, pot să influențeze activitatea emitentului sau cursul acțiunilor.

Riscurile nesistematice afectează numai anumite companii sau active (riscuri specifice).

Riscul de preț este specific acțiunilor listate și constă în posibilitatea ca unele titluri să intre în declin în viitor. Prețul de piață al acțiunilor poate fi volatil și poate înregistra scăderi semnificative și bruște, în consecință, investițiile acționarilor emitentului pot fi afectate în mod negativ. Scăderile de preț pot fi determinate de o multitudine de factori cum ar fi: diferența dintre rezultatele anunțate de emitent și estimările analiștilor, parteneriate strategice, contracte importante, precum și ca urmare a volatilității generale care poate caracteriza Bursa de Valori București la un moment dat.

Riscurile operaționale însumează toate riscurile pe care compania și le asumă în demersul de a opera într-un domeniu sau industrie. Este riscul rămas după eliminarea celui financiar și a celor sistematice. El ține cont de posibilitatea eșecului privind procedurile interne, staff-ul și sistemul intern. Este un risc determinat de posibilitatea ratării afacerilor datorită erorilor umane.

Atragerea și păstrarea angajaților calificați. Nereușita în a atrage un număr suficient de mare de personal calificat corespunzator, migrarea, neadaptarea sau scăderea pieței de personal, dar și creșterea costurilor cu personalul, sunt riscuri care ar putea afecta activitatea desfășurată de emitent. Concurența în privința atragerii de personal calificat este ridicată.

Riscuri legate de strategia de dezvoltare a emitentului. Orice dezvoltare implică riscuri, legate de eficiența proiectelor, dezvoltarea viitoar fiind în strlegațură cu condițiile macroeconomice naționale.

Riscul de lichiditate: Managementul prudent al riscului de lichiditate implică menținerea de numerar suficient și a unor facilități de descoperiri de cont disponibile. Datorită naturii activității desfășurate, societatea urmărește să aibă flexibilitate în menținerea de astfel de posibilități de finanțare.

Tabelul nr. 1.2.

Sinteza rezultatelor financiare (contul de profit și pierdere)

Sursa: www.bvb.ro