Analiza Patrimoniala a Companiei S.c. Eleconstructia Elco Timisoara S.a

CUPRINS:

1.DESCRIEREA COMPANIEI

1.1 Istoricul companiei

1.2 Dotarile companiei

1.3 Obiect de activitate

1.4 Servicii

2. ANALIZA PATRIMONIALA A COMPANIEI

2.1 Bilantul contabil

2.2 Contul de profit si pierdere

3.ANALIZA PERFORMANTELOR FIRMEI

3.1 Indicatori patrimoniali

3.2 Indicatorii rentabilitatii si solvabilitatii

4.CONCLUZII SI PROPUNERI

5.BIBLIOGRAFIE

1.DESCRIEREA COMPANIEI

S.C. ELECTOCONSTRUCTIA ELCO TIMISOARA S.A.

Societatea comercialã Electroconstrucția “ELCO TIMISOARA” S.A. constituie una din entitãțile importante și dinamice în infrastructura sistemului energetic național, sector prioritar în economie, cu o evoluție spectaculoasã în segmentul de piațã al execuției lucrãrilor de investiții pentru alimentarea cu energie electricã a consumatorilor din industrie, domeniul public, fiind în același timp principalul realizator al investițiilor și reparațiilor pentru rețelele și instalațiile aparținând S.C. F.D.F.E.E. „Electrica Muntenia Sud” S.A..

Societatea noastră are implementat un sistem al calității în conformitate cu SR EN ISO 9001:2001 si SR EN ISO 14001:2005.

Astfel, existã elaborat la nivelul societății un Manual al Calității, precum și toate procedurile de sistem asociate aplicabile.

Pe baza Sistemului de Management Integrat Calitate-Mediu aplicat, societatea a primit certificări atât naționale cât și internaționale și a fost atestatã de către Agenția Națională de Reglementare în domeniul Energiei (A.N.R.E.) pentru a executa lucrări în cadrul sistemului energetic.

Prin strategia, politica și obiectivele sale, S.C. ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” S.A. urmărește:

– conformarea Sistemului de Management Integrat la cerintele legale si de reglementare privind protectia mediului

– satisfacerea cerintelor clientilor

– cresterea eficientei proceselor realizate in cadrul societatii

– prevenirea riscurilor poluarii

– mentinerea autorizatiei de mediu

1.1 Istoricul companiei

Istoricul societății comerciale ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” S.A. cunoaște o dinamicã atât în planul dezvoltãrii societãții, cît și al lãrgirii obiectului de activitate.

Astfel, actuala societate comercialã ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” S.A. a fost înființatã la 15 aprilie 1953 ca șantier de construcții-montaj al Întreprinderii Electrodistribuția TIMISOARA (care a preluat activitatea de distribuție a energiei electrice în Oras).

Urmare a ritmului rapid de dezvoltare a sistemului energetic național, unitatea s-a dezvoltat continuu, asimilând un numãr tot mai mare de produse și tehnologii, reușind sã-și menținã stabilitatea și capacitatea de producție.

La 1 aprilie 1963 se creeazã, în urma unui proces anterior și succesiv de dizolvãri și fuziuni, Întreprinderea de Distribuție a Energiei Electrice Timisoara (I.D.E.T.), al cãrui antreprenor, specializat și tradițional, de construcții-montaj în domeniul rețelelor electrice, rămâne unitatea noastrã.

În decursul timpului, unitatea cunoaște o serie de reorganizãri urmãrind, în perfectã similitudine, evoluția și dezvoltarea I.D.E.T., sub diferite denumiri:

– S.C.M. (Șantier de Construcții-montaj)

– A.C.M.R.E. (Antrepriza de Construcții-montaj Rețele Electrice)

– U.R.L.N. (Uzina de Reparații și Lucrãri Noi)

În temeiul legii nr. 15/1990 privind reorganizarea unitãților economice ca regii autonome și societãți comerciale prin Hotărârea Guvernului nr. 322 / 05.08.1992 a fost înființatã societatea comercialã ELECTROCONSTRUCȚIA “ELCO” TIMISOARA S.A., având ca formã juridicã de organizare societate comercialã pe acțiuni, prin desprinderea activitãților de proiectare, execuție și reparații rețele electrice. din cadrul S.D.F.E.E. TIMISOARA.

Durata societății este nelimitatã, fiind înmatriculatã la Oficiul Registrului Comerțului Timisoara sub nr. J40 / 10065 / 07.04.1993.

1.2 Dotarile companiei

Societatea comercialã ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” S.A. dispune de o importantã dotare tehnicã capabilã sã satisfacã cele mai exigente cerințe în ce privește calitatea și rapiditatea serviciilor prestate:

1. Parc propriu de transport, cu o mare diversitate de tipuri auto, de la autoturisme, camioane și autobasculante de 25t, până la autoutilitare, autolaboratoare mobile, autospeciale pentru transport ciment si stâlpi;

2. Ateliere de reparații auto, tinichigerie, banc pentru centicubare pompe de injecție.

3. Parc propriu de utilaje specifice lucrãrilor de construcții:

– încãrcãtoare,

– buldoexcavatoare multifuncționale (încărcător, săpător, foreza);

– macarale 12,5-18t;

– autobetoniere;

– motocompactoare pentru șanțuri;

– motocompresoare cu pickhamere pneumatice și electropickhamere

– picoane acționate hidraulic pe excavator;

– mașinã pentru tãiere asfalt și betoane;

– grup electrogen 38 kVA;

4. Baze proprii de producție:(Timisoara,strada Cerna nr.5)

– atelier de confecții metalice, cu preponderențã pentru tablouri și dulapuri electrice;

– laborator de verificări și reglaje relee, încercări cu tensiune mărită

– stație de preparare betoane dotatã cu laborator, realizare de prefabricate din beton;

– stație de preparare asfalt, dotatã cu laborator;

5. Depozite de materiale proprii în diferite zone ale orasului, aprovizionarea făcându-se periodic cu o gamã largã de materiale necesare în procesul de producție.

– depozitul este racordat la calea feratã cu posibilitãți de descãrcare ciment vrac în silozuri proprii, rampã de descãrcare stâlpi și alte materiale de masã.Este dotat cu posibilitãți de depozitare ciment vrac și agregate de balastierã.

1.3 Obiectul de activitate

Obiect de activitate, pe domenii:

Lucrări de construcții-montaj:

– linii electrice subterane 1÷110 kV; linii electrice aeriene 1÷20 kV; puncte de alimentare, stații și posturi de transformare 110 kV/medie și joasă tensiune (circuite primare și secundare);

– iluminat public; branșamente electrice, instalații electrice interioare și de distribuție la consumatori; lucrări pentru alimentarea cu energie electrică a consumatorilor industriali și casnici etc.

Modernizări, reparații curente și capitale, remedieri în caz de avarii, lucrări de întreținere și prestări servicii:

– reparații curente și remedieri pentru iluminat public, rețele electrice, stații și posturi de transformare; prestări servicii pentru reparații/remedieri instalații electrice la consumatori; turnare asfalt și betoane pentru terți.

Verificări și probe electrice la instalații de joasă, medie și înaltă tensiune

Fabricarea și montarea de produse industriale și construcții metalice: construcții și confecții metalice pentru echipamente primare și secundare la rețele electrice și stații / posturi de transformare.

Prepararea betonului, asfaltului și confecționarea produselor de beton de mic volum: preparare betoane și asfalt; confecționare dale, canivouri, plăci etc.

Principala piață a afacerilor: Municipiul Timisoara

1.4 Servicii

Posturi de transformare

S.C. ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” S.A. dispune de echipe specializate pentru realizarea “la cheie” a posturilor de transformare, având capacitatea de a executa:

– lucrãri de construcție ale fundațiilor pentru transformatoare și aparate, cabine de zid, încãperi subterane, adaptãri de încãperi pentru posturi de transformare din incinta consumatorilor, etc.;

– lucrări de montare a transformatoarelor și aparatelor de comutație;

– lucrări de montare a circuitelor de joasã tensiune;

– lucrări de circuite secundare, instalații de protecție, comandã și semnalizare, automatizări, telecomenzi, telecomunicații;

– verificări și probe PRAM.

Linii electrice subterane

Formațiile de lucru ale S.C. ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” S.A. specializate în realizarea rețelelor electrice subterane trateazã cu cea mai mare atenție fiecare fazã de execuție, pornind de la respectarea proiectelor și instrucțiunilor furnizorilor pentru montarea materialelor și echipamentelor până la probele și încercãrile ce se efectueazã înaintea punerii în funcțiune.

Dificultățile și problemele care apar în timpul desfãșurãrii lucrãrilor sunt rezolvate cu profesionalism de specialiștii noștri.

Societatea noastră acordã o mare atenție lucrãrilor finale de refacere a trotuarelor șî drumurilor astfel încât acestea sã fie aduse la starea inițialã.

Realizarea lucrărilor de mare rãspundere legate de execuția manșoanelor și cutiilor terminale este tratatã de formațiile de lucru ale S.C. ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” S.A. la un înalt nivel tehnic. Au fost formați în cursul anilor specialiști, care cunosc și aplicã tehnologiile fabricilor furnizoare, pentru execuția manșoanelor și terminalelor cu maximum de exigențã

Lucrari electroenergetice

Societatea comercialã ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” S.A. are o activitate îndelungatã în realizarea lucrărilor electroenergetice și, pe parcursul anilor, s-a specializat pentru execuția celor mai diverse tipuri de instalații:

– linii electrice aeriene și subterane de joasã tensiune până la 1 kV;

– linii electrice subterane de medie și înaltã tensiune 20÷110 kV;

– posturi de transformare în cabine de zid sau metalice, aeriene, subterane și pe stâlpi, clasice sau prefabricate;

– rețele de iluminat public stradal, a parcurilor, grădinilor sau fațadelor unor clădiri;

– rețele pentru alimentare cu energie electricã a noilor consumatori;

– branșamente aeriene sau subterane pentru populație și instalații interioare;

– circuite secundare, instalații de protecție și automatizare;

– reparații capitale și modernizarea rețelelor electrice aeriene și subterane de 1÷110 kV;

– modernizarea, retehnologizarea, reabilitarea posturilor și stațiilor de transformare;

– reabilitarea pavajelor și a îmbrăcăminții asfaltice ale aleilor și drumurilor.

Linii electrice aeriene

Societatea comercialã ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” SA dispune de dotări corespunzătoare și formații de lucru specializate pentru execuția liniilor electrice aeriene de joasã tensiune pentru alimentarea consumatorilor, precum și pentru iluminatul public.

Specialiștii din cadrul S.C. ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” S.A. acordã o mare importanțã examinării proiectelor de execuție ale liniilor electrice și contribuie direct la stabilirea soluțiilor concrete de adaptare la teren a acestora.

Montarea stâlpilor, indiferent de natura lor (lemn, metal sau beton armat), montarea izolatoarelor și armãturilor, desfășurarea și întinderea conductoarelor la săgeată, fixarea conductoarelor pe izolatoare și alte operații se executã cu înaltã profesionalitate de formațiile S.C. ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” S.A.

Societatea noastră acordã toatã importanța operațiilor de verificări și probe după montaj în vederea punerii în funcțiune. Se verificã traseul și zona de siguranțã a liniei, se verificã și se probează instalațiile de legare la pământ, stâlpii și fundațiile.

Iluminat public

Gradul de civilizație al unui oraș este dat, printre altele, și de nivelul de iluminare al strãzilor și bulevardelor sale pe timpul nopții. De asemenea, punerea în valoare a unor clãdiri sau monumente istorice se poate face prin realizarea așa-numitelor iluminate arhitecturale.

În dorința de a rãspunde acestor necesitãți, de-a lungul timpului S.C. ELECTROCONSTRUCTIA „ELCO TIMISOARA” S.A. și-a format specialiști și s-a dotat corespunzãtor, astfel încât în prezent executã toatã gama de lucrãri legate de realizarea unei instalații moderne de iluminat public:

– canalizãri electrice subterane pentru alimentarea cu energie electricã a corpurilor de iluminat;

– confecționarea și montarea stâlpilor metalici de iluminat public;

– montarea corpurilor de iluminat pentru necesitãți stradale sau pentru realizarea unui iluminat special;

– execuția instalațiilor de iluminat pentru monumente istorice, sedii de societãți comerciale, clãdiri administrative, etc.

Statii electrice

Am modernizat stații electrice executând lucrări de ționarea și montarea stâlpilor metalici de iluminat public;

– montarea corpurilor de iluminat pentru necesitãți stradale sau pentru realizarea unui iluminat special;

– execuția instalațiilor de iluminat pentru monumente istorice, sedii de societãți comerciale, clãdiri administrative, etc.

Statii electrice

Am modernizat stații electrice executând lucrări de montare echipamente noi și modificări complete ale unor celule de 110 kV.

Capacitatea noastră și modul de realizare a acestei game foarte importante și sensibile de lucrări s-a dovedit cu brio la înlocuirea completă a instalațiilor de 110 kV cu instalații noi cu izolație în SF6.

2. ANALIZA PATRIMONIALA A COMPANIEI

2.1 Bilantul contabil

Situatia patrimoniala reprezinta averea firmei, respectiv totalitatea drepturilor materiale si a obligatiilor financiare si care se regasesc la randul lor in necesitati permanente si ciclice si in surse financiare permanente si imprumutate pe termen scurt.

Evidenta drepturilor materiale si a obligatiilor financiare se realizeaza cu ajutorul unor documente financiar-contabile si cu ajutorul unor registre si a unor balante de verificare.

Documentele economice se identifica cu bilantul contabil, anexele la bilant si documentele justificative de modificare a lucrarilor care trebuie realizate, a volumului stocurior si a valorii capitalurilor proprii si imprumutate.

Bilantul contabil reprezinta documentul care arata alocatiile sau necesitatile permanente si ciclice impreuna cu sursele financiare permanente.

ACTIV:

1.Imobilizarile: mijloace economice care au durata de functionare mai mare de un an, iar valoarea de inventor mai mare decat cea stabilita de legea amortizarii din Romania= °imobilizari corporale(se pot masura/cantari=utilaje, instalatii) ;

°imobilizari necorporale(mijloace economice care au durata de folosire mai mare de un an, dar nu au existent materiala; intra la cercetarea stiintifica a firmei = licente, marci de fabricatie) °imobilizari financiare(participatiile la capitalurile altor societati= >titluri de capital=actiuni, obligatiuni cumparate de la alte firme sau prin bursa de valori)

2.Activele circulante:mijloacele economice cu durata de exploatare mai mica decat un an , cu valoare de inventor mai mica decat cea stabilita de legea amortizarii din Romania °stocurile- materii prime si materiale, piese de schimb si semifabricate, stocuri de energie si combustibili folositi

°lucrarile executate in avans- creantele firmei-drepturi de incasat de la clienti

°disponibilitatile banesti (lichiditatile) reprezinta masa monetara existent la un moment dat in :casieria firmei, in conturi bancare si in valori mobiliare de plasament (polite, certificate de asigurare, cecuri). Imobilizarile reprezinta alocatiile permanente, iar stocurile si creantele reprezinta alocatiile ciclice, disponib. Banesti=trezoreria.

PASIV:totalitatea obligatiilor financiare formate din:

1.Capitalurile proprii reprezinta surse financiare permanente si care cuprind:

– capitalul social;

– beneficiul nerepartizat;

– rezervele financiare.

2.Capitalurile imprumutate sunt surse financiare atrase de pe piata de capital, permanente sau ciclice, ele cuprind:

– datorii financiare;

– datorii de exploatare.

Datoriile financiare reprezinta imprumuturile pe termen lung, imprumuturi care se fac la institutiile bancare si pentru care se plateste o rata de dobanda de catre banca respectiva, care onoreaza imprumutul.

Datoriile de exploatare sunt surse financiare caracterizate prin imprumuturile pe care le face firma la furnizori si la beneficiari. Reprezinta imprumuturi pe termen scurt. Aceste imprumuturi se fac cu bancile si cu clientii. Clientii pot fi furmuziori de produse sau beneficiari.

3.Provizioanele sunt destinate acoperirii de riscuri si cheltuieli pe care evenimentele survenite sau in curs de desfasurare le fac probabile. Astfel de evenimente privesc cazuri precise, dar realizarea lor este nesigura. Provizioanele reflecta politica de prudenta economica, de anihilare sau de reducere a riscurilor care apar in activitatea firmei.

4.Venituri in avans se refera la: veniturile inregistrate in avans, ce reprezinta: sumele facturate sau incasate din chirii, abonamente, asigurari; dobanda aferenta bunurilor cedate in regim de leasing financiar; subventii pentru investitii – subventiilor guvernamentale si alte resurse primite pentru finantarea investitiilor, precum si a imobilizarilor primite cu titlu gratuit. Suma veniturilor incasate in avans creste prin extinderea activitatilor pentru care se solicita avansuri (practic credite pentru productia sau serviciile viitoare) si scade prin livrarea produselor pentru care s-a incasat avansul sau restituirea lui.

2009:

2010:

2011:

2012:

2.2 Contul de profit si pierdere

Cifra de afaceri (CA) – reprezintă producția realizată, vândută și încasată, care alături de

producția imobilizată și producția stocată formează producția realizată de firmă într-un an

calendaristic.

Valoarea adăugată (VA) – reprezintă valoarea nou creată de firmă peste valoarea

materialelor, a materiilor prime, a pieselor de schimb, a semifabricatelor, a energiei și a

combustibililor cumpărați de la furnizori.

VA = Producția realizată – Consumuri externe de la terți

Valoarea adăugată exprimă creșterea de valoare rezultată din utilizarea factorilor de

producție, îndeosebi a factorilor: muncă și capital. Ea reprezintă sursa de acumulări bănești din

care se face remunererea participanților direcți și indirecți la activitatea economică a

întreprinderii:

Personalul – prin salarizare, indemnizații, prime și alte cheltuieli;

Statul – prin impozite, taxe și vărsăminte asimilate ( fără subvenții pentru

exploatare);

Creditorii – prin dobânzile aferente;

Acționarii – prin dividendele plătite;

Întreprinderea – prin capacitatea de autofinanțare.

Excedentul brut de exploatare (EBE) – reprezintă profitul obținut de firmă, rezultat din

influența valorii amortizărilor și valorii rezervelor financiare asupra VA. Acesta este direct

influențat de domeniul activității de bază și deci de valoarea salariilor și a impozitelor și

taxelor plătite de firmă către stat.

EBE = VA + Subvenții de exploatare – Cheltuieli de personal – Impozite și taxe

Excedentul brut de exploatare exprimă acumularea brută din activitatea de exploatare,

știind că amortizarea și provizioanele sunt doar cheltuieli calculate, nu și plătite. De aceea, până

la solicitarea lor (pentru investiții, riscuri sau cheltuieli), amortizarea și provizioanele calculate se

regăsesc în acumulările bănești ale întreprinderii. Excedentul brut de exploatare exprimă

capacitatea potențialului de autofinanțare a investițiilor (din amortizări, provizioane și profit), de

achitare a datoriilor către bugetul statului și de remunerare a investițiilor de capital (acționari și

creditori).

Profitul din exploatare (Pexpl) – reprezintă indicatorul care definește activitatea de bază a firmei, fiind influențat de nivelul dobânzilor pe care firma le plătește la creditele pe care le

are.

Pexpl = EBE – Rezerve financiare – Amortizare și provizioane calculate – Alte cheltuieli de

exploatare

Profitul din exploatare exprimă mărimea absolută a rentabilității activității de exploatare,

prin deducerea tuturor cheltuielilor (plătibile și calculate) din veniturile exploatării (încasabile și

calculate). Pentru calculele financiare de rentabilitate se calculează profitul înainte de dobânzi și

de impozite (EBIT-earning before interests and taxes). Aceasta este diferența dintre veniturile

totale și cheltuielile totale (de exploatare, financiare și exceptioanale) cu excepția dobânzilor și a

impozitului pe profit. Foarte adesea, EBIT se consideră a fi egal cu profitul din exploatare,

deoarece celelalte elemente din afara profitului din exploatare sunt nesimnificative.

Profitul înainte de dobânzi și de impozite are, după deducerea impozitului pe profit

(EBIT-Impozit), o semnificație deosebită. Acesta exprimă potențialul (contabil) de remunerare a

acționarilor cu dividende și creditelor (a băncilor) cu dobânzi. Mărimea reală a acestei

remunerări este dată de cash-flow-ul disponibil după operațiunile de capital, de creștere

economică a întreprinderii.

Profitul curent (Pc) – reprezintă indicatorul care finalizează activitatea financiară a firmei și

este influentat de impozitul pe profit și de rezultatele activității extraordinare, dacă este

cazul. El constituie în fapt baza de calcul a impozitului pe profit.

Pc = Pexpl + Venituri financiare – Cheltuieli financiare (dobânzi)

Profitul net (PN) – este indicatorul cel mai sintetic al acitivitații firmei și definește prin

nivelul său, eficiența economică. Acesta exprimă mărimea absolută a rentabilității

financiare, cu care sunt remunerați acționarii pentru capitalurile proprii subscrise, sub formă

de dividende, sau care se reinvestește în întreprindere.

Pn= Pc + Venituri extraodinare – Cheltuieli extraordinare – Impozitul pe profit

Contul de profit si pierdere reprezinta situatie financiara care reflecta veniturile si cheltuielile intreprinderii, in functie de natura acestora : din exploatare, financiare, exceptionale (extraordinare), precum si rezultatul fiecarei activitati (exploatare, financiara, exceptionala) si pe total intreprindere, impozitul pe profit si rezultatul (net) al exercitiului.

2009:

2010:

2011:

2012:

3.ANALIZA PERFORMANTELOR FIRMEI

3.1 Indicatori patrimoniali

1 .Fondul de rulment (FR)- reprezintă excedentul de surse financiare permanente rezultate din capitalurile proprii și creditele bancare pe termen lung, diminuate de imobilizările firmei la sfârșitul anului calendaristic sau la sfârșitul lucrărilor executate.

Fondul de rulment este indicatorul care ne arată starea de echilibru sau dezechilibru a unei firme pe termen lung.

FR=Surse financiare permanente-Alocații permanente

FR=(Capitaluri proprii+Datorii pe termen lung+Venituri in avans)-Active fixe

Dacă FR>0 -marjă de securitate.

Dacă FR<0-poziție deficitară în bilanț, de dezechilibru, trezoreria întreprinderii fiind vulnerabilă.

2.Nevoia de fond de rulment (NFR)-reprezintă deficitul de surse financiare ciclice față de nevoile firmei privind stocurile ci creanțele firmei. NFR este expresia realizării echilibrului financiar pe termen scurt dintre necesarul și resursele de capitaluri circulante (ale exploatării).

NFR=Alocatii cliclice-Surse financiare cliclice

NFR=(Stocuri + Creanțe+Cheltuieli in avans)-Datorii pe termen scurt

Dacă NFR >0-poate fi o situație normal, dacă există o politică de investiții privind creșterea stocurilor și creanțelor, astfel NFR poate evidential un decalaj nefavorabil între lichiditatea stocurilor și a creanțelor și exigibilitatea datoriilor de exploatare (s-au încetinit încasările și s-au urgentat plățile).

Dacă NFR<0-poate fi apreciată ca o situație favorabilă, dca întreprinderea a accelerat rotația activelor circulante și a angajat datorii cu scadențe mai relaxate, astfel va evidential consecința unor întreprinderi tempoare în aprovizionarea și reînnoirea stocurilor.

3.Trezoreria neta (TN)-reprezintă disponibilitățile bănești sau lichiditățile existențe la un moment dat în conturile bancare, în casieria firmei și în valorile mobiliare de plasament. Se determină ținând cont de alocațiile permanente, surse permanente, valoarea stocurilor și a lucrărilor în avans, precum și de datoriile pe care firmă le are la un moment dat față de furnizori și față de beneficiari.

TN=FR-NFR

Dacă TN>0-reflectă un surplus de monetar, expresia concretă a profitului net din pasivul bilanțului și a altor acumulări bănești.

Dacă TN<0-reflectă un dezechilibru financiar la încheierea exercițiului.Deficitul monetar astfel constat a fost acoperit prin angajare de noi credite (de trezorerie sau de scont).

2009:

2010:

2011:

2012:

3.2 Indicatorii rentabilitatii si solvabilitatii

Rentabilitatea poate fi definită ca fiind capacitatea unei întreprinderi de a obține profit prin utilizarea factorilor de producție și a capitalurilor, indiferent de proveniența acestora.

Rentabilitatea este una dintre formele cele mai sintetice de exprimare a eficienței întregii activități economico-financire a întreprinderii, respectiv a tuturor mijloacelor de producție utilizate și a forței de muncă, din toate stadiile ciurcuitului economic: aprovizionare, producție și vânzare.

Rentabilitatea apare ca un instrument hotarâtor în mecanismul economiei de piață, în vederea orientării producției în raport cu cerințele consumatorilor. Aceasta presupune ca veniturile obținute în urma vinderii și încasării producției fabricate să fie mai mare decât cheltuielile efectuate.

1.Rata rentabilitatii economice masoara eficienta capitalului economic alocat activitatii productive a intreprinderii. Este independent de structura financiara, gradul de indatorare, politica de impozitare a profitului precum si alte elemente exceptionale.

Rec=

Rec=*

2.Rata rentabilitatii financiare reprezinta capacitatea intreprinderii de a angaja profit net prin capitalurile proprii angajate in activitatea sa. Este de dorit ca rata rentabilitatii financiare sa fie mai mare decat rata medie a dobanzii de piata pentru a face mai attractive actiunile intreprinderii si a creste cursul lor bursier.

Indicatorii prezentati anterior se constituie in instrumente de baza ale analizei financare folosite pentru caracterizarea performantelor economico-financiare ale unei intreprinderi.

Rfin=*100

Rfin=**

Analiza lichidității societății urmărește capacitatea acesteia de a-și achita obligațiile curente (de exploatare) din active curente, cu diferite grade de lichiditate, precum și evaluarea riscului incapacității de plată.

Lichiditatea se referă la proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma în bani. Așadar, trebuie să existe un raport între elementele de activ în sensul că se poate stabili cât din valoarea activului se află sub formă lichidă în conturile de disponibilități bănești și cât pot să devină lichide imediat ( stocurile, creanțele ).

Solvabilitatea se referă la capacitatea firmei de a face față obligațiilor bănești și de a își onora plățile la termenele scadente. În acest caz, intervine comparația între elementele de activ și pasiv respectiv disponibilități și obligații.

Ratele de lichiditate sau trezorerie măsoară capacitatea de plată a întreprinderii, respectiv solvabilitatea pe termen scurt. Analiză ratelor rezultate prin compararea ansamblului lichidităților potențiale (active transformabile în monedă pe termen scurt), constituie o metodă rapidă și ușor de utilizat pentru aprecierea gradului în care întreprinderea face față obligațiilor pe termen scurt.

Totodată, caracterizând capacitatea de plată a societății, ratele de lichiditate ilustrează și posibilitatea de acces a intreprinerii la creditele de trezorerie. Calculul se realizează cu următorii indicatori:

1.Rata lichidității generale (RLG) sau rată capacității de plată a ciclului de exploatare, reflectă măsură în care activele circulante se transformă într-un termen scurt în lichidități, pentru a satisface obligațiile de plată exigibile. Lichiditatea globală se apreciază favorabilă atunci când rata lichidității generale are o mărime spraunitara cuprinsă între 2 și 2.5.

R LG=

2.Rata lichidității rapide (RLr)- exprimă capacitatea întreprinderii de a-și onora datoriile pe termen scurt din creanțe, învestirii finaciare pe termen scurt și disponibilități. Valorile favorabile sunt cuprinse între 0,8 și 1.

RLr=

3.Rata lichidității imediate (RLI)- sau rata capacității de plată imediată este cunoscută și sub de numirea de “rata rapida” sau “test acid de sovabiliatte” potrivit teoriei economice. Rata exprimă capacitatea de rambursare instantanee a datoriilor, ținând cont de disponibilitățile existențe.

RLim=

4.Rata solvabilității generale (RSG ), care compară ansamblul lichidităților potențiale asociate activelor circulante cu ansamblul obligațiilor scadențe sub un an.

Se calculează astfel:

RSG = Total activ / Total datorii

RSG permite aprecierea gradului de acoperire a obligațiilor pe termen scurt de către activul circulant. O rata unitară arată o corespondența deplină între activele circulante și sursele corespunzătoare. O valoare supraunitară a acestei rate indică existența unor active mai mari decât obligațiile pe termen scurt și, prin urmare, utilizarea unei părți din capitalul permanent pentru finanțarea exploatării.

Rata solvabilității generale este echivalentă cu așa-zisă rata a fondului de rulment”( RFR) calculată că raport între capitalul permanent și activul imobilizat:

RFR = (Capitalul permanent) / (Activ imobilizat)

Această rată este supranumitară când la acoperirea activelor circulante a concurat, pe lângă obligațiile pe termen scurt, și capitalul permanent.

Rata solvabilității generale nu permite o judecată definitivă asupra solvabilității pe termen scurt. Semnificația să are o marjă sporită de aproximare, datorită numărului mare de variabile ale solvabilității: natura sectorului de activitate, structura activelor circulante, rata de rotație a activelor și a stocurilor, intensitatea sezonalității activității.

5.Rata de îndatorare (Ri)-reflectă ponderea datoriilor totale în patrimoniul firmei.Această rată arată în ce măsură sursele împrumutate și atrase participă la finanțarea activității.

Ri=Datorii pe termen lung/Capital propriu

2009:

2010:

2011:

2012:

4.CONCLUZII SI PROPUNERI

Analiza financiară a urmărit să evidențieze pe de o parte modalitățile de realizare a echilibrului financiar pe termen lung și termen scurt, precum și rentabilitatea firmei din punct de vedere economic, din punct de vedere financiar și din punct de vedere financiar al gradului de îndatorare. Astfel Rec 2009 = 0,0% , Rfin2009 = -0,02,

Rec 2010=-0,03% Rfin2010=-0,05%

Rec2011=0,03% Rfin2011=0,03%

Rec2012=-0,03% Rfin2012=-0,04%

Propuneri: Îmbunătățirea sistemului de promovare și publicitate la nivel național; recuperarea la timp a datoriilor pentru a nu fi nevoiți să apeleze la credite pe termen scurt, credite care sunt purtătoare de dobânzi.

Pentru realizarea unui profit in ceea ce priveste imobilizarile financiare este necesara inregistrarea actiunilor si partilor sociale emise de alte societati comerciale si achizitionate intr-o asemenea proportie incat sa permita exercitarea unui control sau a unei influente notabile asupra unitatilor emitente.

In ceea ce priveste creantele societatii comerciale, acestea trebuie sa fie de valori cat mai mici, sa se stinga cat mai repede, la termenele stabilite astfel incat s anu creeze pierderi.

Disponibilitatile banesti trebuie sa fie, in ceea ce priveste numerarul, conform legii, iar disponibilitatile din banca sa fie alimentate in mod preferential astfel incat sa se obtina si pe aceasta cale o dobanda.

Cu privire la dobanzile datorate pentru imprumuturi pe termen lung, este de preferat ca returnarea datoriei sa se realizeze prin contracte pe termen cat mai redus pentru ca dobanzile sa scada.

5.BIBLIOGRAFIE

Margulescu D., Niculescu M., Robu V.-“Analiza economic-financiară a societății comerciale”, Supliment la Revista Tribuna economică, București, 1994;

Ristea M.-“Contabilitatea societăților comerciale”, Editată de C.E.C.C.A.R, București, 1995;

Stancu D.-“Finanțe și contabilitate pentru ingineri”, Ed. Economică, București, 2004;

Toma N.-“Evaluarea întreprinderii în condițiile restructurării Economiei românești”, Ed. Didactică și Pedagogică, București, 2007;

Vasilescu I., Romanu V.,-“Managementul investitiilor”, Ed. Mărgăritar,București, 1997;

Vintilă G.-“Eficienta economică a investitiilor ”,Ed. Didactică și Pedagogică, București, 1994;

Vintilă G.-“Gestiunea financiară a întreprinderii”, Ed. Didactică și Pedagogică, București, 2005;

www.contabilitate.ro, www.prefab.ro;

Note de curs

5.BIBLIOGRAFIE

Margulescu D., Niculescu M., Robu V.-“Analiza economic-financiară a societății comerciale”, Supliment la Revista Tribuna economică, București, 1994;

Ristea M.-“Contabilitatea societăților comerciale”, Editată de C.E.C.C.A.R, București, 1995;

Stancu D.-“Finanțe și contabilitate pentru ingineri”, Ed. Economică, București, 2004;

Toma N.-“Evaluarea întreprinderii în condițiile restructurării Economiei românești”, Ed. Didactică și Pedagogică, București, 2007;

Vasilescu I., Romanu V.,-“Managementul investitiilor”, Ed. Mărgăritar,București, 1997;

Vintilă G.-“Eficienta economică a investitiilor ”,Ed. Didactică și Pedagogică, București, 1994;

Vintilă G.-“Gestiunea financiară a întreprinderii”, Ed. Didactică și Pedagogică, București, 2005;

www.contabilitate.ro, www.prefab.ro;

Note de curs