Analiza fluxurilor de numerar [615999]

Analiza fluxurilor de numerar

Tabloul de finanțare (Tabloul nevoi-resurse)

UTILIZĂRI RESURSE
Utilizări pe termen > de 1 an Resurse pe termen > 1 an
/checkbld Dividende
/checkbld Achiziție de active imobilizate
/checkbld Reducere de capital social
/checkbld Rambursare de datorii financiare /checkbld CAF
/checkbld Cesiune/reducere de active imob.
/checkbld Majorare cap.soc. prin noi aporturi
/checkbld Contractare de datorii financiare
∆FR
Utilizări pe termen < de 1 an Resurse pe termen < 1 an
/checkbld ↑ Stocuri
/checkbld ↑ Creanțe
/checkbld ↓ Datorii de exploatare /checkbld ↑ Datorii de exploatare
/checkbld ↓ Stocuri
/checkbld ↓ Creanțe
∆NFR
∆TN = ∆FR – ∆NFR

Exemplu privind determinarea fluxurilor de numerar

Bilanțul exercițiului N:
Activ N-1 N CPR + DAT N-1 N
Active imobilizate
Active circulante
– Materii prime
– Creanțe-clienți
– Alte creanțe
– Casa și conturi la bănci 1.250
2.100
800
1.050
150
100 1.440
2.650
1.150
1.300
40
160 Capitaluri proprii
Credite pe termen lung
Datorii curente
– Furnizori
– Alte datorii (TVA de plată,
creditori diverși) 600
900
1.850
1.200
650 980
1.180
1.930
1.330
600
3.350 4.090 3.350 4.090

Contul de profit și pierdere al exercițiului N:
/circle5 Cifra de afaceri = 5.330
/circle5 Ch. materii prime = 1.250
/circle5 Ch. energia și apa = 400
/circle5 Ch. personalul = 1.860
/circle5 Ch. prestații externe = 300
/circle5 Ch. impozite, taxe, vărsăminte = 50
/circle5 Ch. cu amortizarea = 750
/circle5 Ch. privind dobânzile = 220
/circle5 Impozit pe profit = 16%
Se cer:
A) Fluxurile de numerar din tabloul fluxurilor de numerar (C F expl, CF inv și CF fin)
B) Tabloul de finanțare
C) Fluxurile de numerar disponibile (CFD)

CA 5.330
-Ch.materii prime 1.250
-Ch.energia și apa 400
-Ch.personal 1.860
-Ch.prestații externe 300
-Ch.I,T,V 50
= EBITDA (EBE) 1.470
-Ch.amortizarea 750
= EBIT (RE) 720
-Ch.dobânzi 220
=EBT (RB) 500
-Impozit pe profit 80
=PN (dividende = 40) 420

A) Tabloul fluxurilor de numerar

CF din activitatea de exploatare:
a) Metoda directă
Încasări din vânzări = 5.330 – (1.300 – 1.050) = 5.08 0
Plăți pentru furnizori=1.250 + (1.150 – 800) + 400 – ( 1.330 – 1.200) = 1.870
Plăți pentru salarii = 1.860
Plăți pentru alte ch. de exploatare = 300 + 50 + (- 110) – (-50) = 290
Plăți pentru dobânzi = 220
Plăți privind impozitul pe profit = 80
= CF expl = 760

b) Metoda indirectă
RN + Cheltuieli cu amortizarea – ∆NFR = 420 + 750 – 4 10 = CF expl = 760

CF din activitatea de investiții:
-∆AI (valoare brută) = – (1.440 – 1.250 + 750) = CF i nv = – 940

CF din activitatea de finanțare:
∆Capitaluri proprii – RN + ∆Împrumuturi pe termen lung = (980 – 600) – 420 + (1.180 – 900) = 240 = CF fin = 240

CF = 760 + (- 940) + 240 = 60 = ∆TN

B) Tabloul de finanțare
UTILIZĂRI RESURSE
Utilizări suplim. pe termen > de 1 an Resurse suplim. pe termen > 1 an
/checkbld Dividende
/checkbld Achiziția de active imobilizate
/checkbld Reducerea capitalului social
/checkbld Rambursare de dat. financiare 40
940 /checkbld CAF
/checkbld Cesiunea / reducerea activelor
imobilizate
/checkbld Majorarea capitalului social prin noi
aporturi
/checkbld Contractare de datorii financiare 1.170
280
∆FR = 1.170+ 280 – 940 – 40 = 470
Utilizări suplim. pe termen < de 1 an Resurse suplim. pe termen < 1 an
/checkbld ↑ Stocuri
/checkbld ↑ Creanțe-clienți
/checkbld ↓ Alte datorii 350
250
50 /checkbld ↑ Furnizori
/checkbld ↓ Stocuri
/checkbld ↓ Alte creanțe 130
110
∆NFR=350 + 250 + 50 – 130 – 110 = 410
∆TN = ∆FR – ∆NFR = 470 – 410 = 60

C) Cash-flow-ul pentru evaluarea întreprinderii

CFD după origine:
CFD = 1.390 – 1.410 = – 20
CF gestiune = 420 + 750 + 220 = 1.390
Creșterea economică = 940 + 470 = 1.410
∆ AI = 1.440 – 1.250 + 750 = 940
∆ACRnete = (2.650 – 1.930) – (2.100 – 1.850) = 470

CFD după destinație:
CFD = 40 + (- 60) = – 20
CFD acționari = 420 – (980 – 600) = 40
CFD creditori = 220 – (1.180 – 900) = – 60