Analiza Financiară pe Bază de Bilanț a Activității Societăților de Comerț Exterior

=== Cuprins_capitolul_4 ===

Capitol 4. Analiza financiară a companiei SERICO S.A. București

4.1. Diagnostic juridic………………………………………………………………………………………….

4.2. Diagnostic tehnic…………………………………………………………………………………………….

4.3. Diagnostic comercial………………………………………………………………………………………….

4.4. Diagnosticul mediului de afaceri………………………………………………………………………….

4.5. Diagnosticul resurselor umane………………………………………………………………………………

4.6. Diagnosticul financiar …………………………………………………………………………………………

=== Anexa_1_-_Galerie_foto ===

Mobilier instituțional:

Mobilier birouri:

Mobilier grădinițe și școli:

Mobilier casă și grădină:

Mobilier restaurante, hotel:

Mobilier special:

=== Capitolul_4 ===

Capitol 4. Analiza financiară a companiei SERICO S.A. București

Figura 4.1. SERICO S.A.

Sursă: http://www.serico.ro/despre.html

Obiectul prezentei analize financiare constă în evaluarea situației actuale a companiei SERICO S.A. (vezi figura 4.1), cu scopul de a verifica în cea stadiu se regăsește aceasta în prezent, comparativ cu anii precedenți. Evaluarea este una independentă și reflectă inclusiv perspectivele de dezvoltare a societății în contextul economic actual, raportându-se la rezultatele obținute într-un termen mediu de trei ani, mai exact perioada exercițiilor financiare 2011-2013.

Formularea concluziilor diagnosticării firmei sunt conforme cu standardele impuse de evaluările afacerilor. Aceste concluzii exprimă o opinie total sau parțial obiectivă și imparțială asupra situației firmei SERICO S.A.

Această analiză financiară poate fi utilă pentru marketing și reclamă, în modificarea strategiilor pentru îmbunătățirea performanțelor financiare, în comparațiile cu alte societăți comerciale sau în concretizarea anumitor relații de afaceri cu furnizori sau clienți.

Datele și informațiile puse la dispoziție ce constituie fundamentul studiului de față sunt atât de natură internă cât și externă. Dintre cele interne fac parte bilanțurile, conturile de profit și perdere, balanțele sintetice de verificare, date privind situația activelor imobilizate, situația provizioanelor, situația creanțelor și datoriilor. Dintre cele externe fac parte diverse publicații în reviste de calitate și expertize. Societatea este evaluată în ipoteza existenței unei depline respectare a tuturor legilor și reglementărilor naționale și locale în vigoare, cât timp nu se specifică a fi altfel și nu se definește abaterea, iar toate documentele se consideră a fi legale dacă nu s-a specificat altfel.

Societatea analizată este, după cum am precizat mai sus, compania SERICO. A fost înființată în anul 1973 în București, prin respectarea prevederilor Legii Societăților Comerciale nr. 31/1990, ca societate cu răspundere limitată (S.R.L.), sub denumirea de ”Centrala de Prelucrare a Lemnului”. Scopul acesteia era de a produce mobilier și a-l comercializa pe piața internă și internațională. Începând din anul 1990, compania funcționează ca societate pe acțiuni (S.A.).

Vom realiza analiza diagnostic pentru această companie. Diagnosticul strategic constituie ”un ansamblu de concepte, de tehnici și instrumente ce asigură formularea unor judecăți de valoarea calitative sau cantitative privind starea actuală, dinamica, perspectivele unei întreprinderi, evidențierea punctelor tari și a slăbiciunilor acesteia, precum și a capacității de dezvoltare într-o manieră cât mai profitabilă.”

4.1. Diagnostic juridic

Firma SERICO S.A. este organizată așadar ca societate pe acțiuni și este constituită pe o durată nelimitată în timp. Obiectul de activitate este Comerț cu amănuntul al mobilei, al articolelor de iluminat și al articolelor de uz casnic n.c.a., în magazine specializate, cod CAEN 4759.

SERICO S.A. a emis un număr total de 3395050 acțiuni cu valoare nominala 0,1000.

Societatea este persoană juridică română care activează ca instituție având atribuțiile următoare: planificare, coordonare, repartiție, urmărire, control asupra marilor producători de mobilier din România.

Compania SERICO S.A. este înregistrată la Oficiul Registrului Comerțului cu numărul J40/285/1991, cod fiscal/CUI 906.

Capitalul social la înființare a fost de 200 lei, subscris și vărsat la data constituirii. Capitalul în ultimii trei ani a fost de 339505 lei. Capitalul este împărțit în acțiuni (tranzacționabile) deținute de acționarii societății, fiind integral privat.

Sediul principal al firmei se află în București, pe Șoseaua Pipera, nr.46, sector 2. Aici, compania deține spații pentru depozitare, pentru birouri, precum și spații comerciale. Există trei magazine de mari dimensiuni.

SERICO S.A. activează împreună cu compania MULTI MOBILA, constituind împreună un grup de societăți comerciale specializate în producția și comercializarea de mobilier și alte produse din lemn. Sediul MULTI MOBILA este în Curtea de Argeș, localitatea Valea Danului, nr.114, județul Argeș.

Pentru contact sunt disponibile numărul de telefon (021) 2305955 – SERICO și (024) 8723890 – MULTI MOBILĂ și adresele de e-mail [anonimizat] și [anonimizat]. Societatea pune la dispoziție și site-ul oficial www.serico.ro, care există din 2009 și care conține un mesaj de întâmpinare corelat cu prezentarea succintă a firmei, o clasificare a produselor și serviciilor oferite, precum și avantajele lor, informații despre acționari (întrebări frecvente, ședințe A.G.A., votare), date de contact, precum și o relatare cronologică a noutăților în ceea ce privește activitatea, produsele de pe piață, evenimente A.G.A. etc.

Calitatea produselor rezultate este garantată de experiența angajaților – unii dintre ei având o vechime de 15 ani în firmă – și dedicarea acestora, precum și de dotările moderne ale spațiului. Totodată, se folosește materie de cea mai bună calitate, de la furnizori cu care sunt stabilite deja relații de colaborare și chiar prietenie, de lungă durată. Pentru unele produse mai deosebite, s-a importat materie primă rară din Rusia. Nu au fost aduși însă specialiști din exterior pentru a certifica această calitate. Pentru toți angajații se întocmesc contracte individuale de muncă pe o perioadă determinată sau nedeterminată.

Autorizațiile de constucții, precum și normele PSI se consideră a fi respectate, deoarece nu se precizează nicăieri că fiind altfel. Același lucru vom spune și despre normele de protecție a mediului, întrucât nu s-a efectuat nicio analiză de mediu sau vreo evaluare a impactului unor posibile acțiuni trecute de degradare a mediului. S-a considerat că solul și mediul înconjurător nu ridică probleme și nici nu vor genera costuri viitoare. În același timp, acest raport nu ia în considerare posibilitatea existenței vreunei substanțe toxice sau explozive, nici costul de anihilare al acesteia, evaluatorii nefiind calificați pentru acest domeniu.

Verificând documentele puse la dispoziție, nu s-au identificat litigii cu alte persoane ori cu statul, nici procese în instanță și nici restanțe la bugetele naționale sau locale. Se consideră astfel informațiile ca fiind valide.

În cadrul firmei există licențe pentru programul informatic și nu există brevete. Informațiile sunt protejate prin intermediul unui program care permite recuperarea datelor în cazul în care computerul utilizat suferă vreun șoc, necesită formatare forțată sau în alte circumstanțe nefericite. Toată activitatea de operare se desfășoară pe fondul unor parole.

4.2. Diagnostic tehnic

Diagnosticul tehnic presupune analiza factorilor tehnici și a tehnologiilor existente la nivelul SERICO S.A. Se urmărește:

Starea de funcționare a echipamentelor;

Posibilitatea de a utiliza în viitor activele companiei;

Analiza investițiilor în curs de execuție;

Concordanța situației din teren cu planul de construcție;

Schimbările intervenite în destinația clădirilor și posibilități de utilizare a acestora în viitor;

Gradul de reînnoire a mijloacelor de transport de care dispune compania;

Situația tehnică a mijloacelor de transport și gradul de uzură etc.

Spațiile companiei SERICO S.A. se află într-o permanentă modernizare. Starea clădirilor este foarte bună, toate birourile au fost reamenajate în perioada 2009-2011 și tot atunci, s-a făcut și o extindere a halei de producție creându-se și un corp nou, dotat cu instalații noi. Pentru cel vechi s-au menținut aceleași instalații. De asemenea, odată cu extinderea respectivă, au fost schimbate și utilajele în totalitate. Toate aceste utilaje noi beneficiază de garanție pe termene de 1 până la 3 ani, avarii prea mari însă nu s-au produs până în prezent, conform spuselor managerului, aceste cazuri fiind foarte rare datorită standardului de calitate obligatoriu pentru care se optează la achiziționarea oricăror produse – criteriu care a fost contorizat mult timp până la alegerea finală a furnizorilor proprii care acum au “vechime”.

Se dețin aproximativ 6 camioane proprii, autoturisme și utilaje. Pentru utilaje și mijloacele de transport s-a optat pentru o amortizare accelerată, pe când pentru imobilizări se face amortizare liniară.

Gradul de folosință al terenurilor și construcțiilor este maxim.

Investițiile se realizează periodic, în funcție de necesitățile și de disponibilitățile firmei SERICO S.A.

Dotările firmei sunt moderne și conforme cu standardele europene. Din moment ce funcționează ca și o fabrică, respectarea acestor standarde este un lucru esențial, riscurile în acest caz depășindu-le numeric pe cele din rândul magazinelor care distribuie doar produsele.

Ca și completare, compania SERICO S.A. este amplasată într-o zonă care permite conectarea la toate utilitățile necesare: apă, energie electrică etc., fără ca acestea să creeze vreo dificultate. Birourile sunt dotate cu calculatoare noi, conectate la internet, cu fax și telefon. Managerul precizează că un lucru esențial era să meargă foarte bine telefoanele, semnalul să fie foarte bun, deoarece acestea constituie un element de bază în realizarea propice a comenzilor cu furnizorii și în comunicarea cu magazinele în care firma își distribuie produsele, nefind posibilă și eficientă întotdeauna o deplasare până în orașul în care acestea își fac prezența. Semnalul este bun și în incinta halei de producție, ceea ce facilitează transmiterea informațiilor importante de către angajați, la superiori, la personalul direct responsabil etc. Totuși, aici nu este permis accesul cu telefoane mobile, ci există telefoane fixe în dotarea halei, pentru cazuri deosebite.

În ceea ce privește programele informatice folosite, acestea sunt următoarele: Microsoft, programe de design și programe contabile și de facturare, program de supraveghere – controlul camerelor video amplasate prin clădire și la ieșire. Toate sunt licențiate, iar siguranța datelor este garantată în procent de peste 90 %.

Programul de supraveghere informatizat la care au acces managerii, este completat și de existența unui personal calificat pentru a verifica bună desfășurare a activității – desfășurarea procesului tehnologic – , pentru a identifica posibile defecțiuni, erori, sau chiar conflicte între angajați. Aceștia sunt șefii de tură desemnați și apoi instruiți special cu acest scop. Toate problemele detectate se vor comunica superiorului direct, și, ulterior, dacă este nevoie se aduc specialiști în domeniu care se ocupă de remedierea acestora. În cazul utilajelor, în funcție de mărimea acestora sau de gravitatea situației, utilajul defect este transportat la un service specializat.

Tehnologiile prezente deja în cadrul firmei sunt schimbate în momentul în care gradul lor de uzură este ridicat. Extinderea mai sus menționată a fost cazul care a generat și alte schimbări.

Compania SERICO S.A. urmărește eficiența prin faptul că produce atât cât să asigure aprovizionarea cu mobilier a tuturor magazinelor, iar producție suplimentară se face doar la comandă.

Accesul în clădire se face pe baza unei legitimații deținute de către fiecare dintre angajați. Persoanele străine pot intra doar cu acordul managerului. În depozite își defasoara activitatea gestionării, doar acestora și personalului administrativ fiindu-le permis accesul. În schimb, magazinele sunt deschise pentru toată lumea, pentru orice potențial consumator, indiferent dacă dorește să comande/cumpere produsele, sau doar studiază oferta în vederea unei posibile achiziții în viitor.

Personalul calificat din firmă deține atestate de competență profesională (spre exemplu atestat de inginer în silvicultură); întregul personal din administrație deține certificate de competență lingvistică – limba engleză.

Un concurent principal al companiei SERICO S.A. este reprezentat de S.C. KARMENIKA DESIGN S.R.L. cu sediul localizat tot în sectorul 2, pe Strada Sălciilor, nr.5. Cu toate acestea, tehnologiile firmei evaluate sunt mult mai performante și mai moderne decât ale concurenței, acestea din urmă fiind chiar în imposibilitatea de a se ridica la nivelul standardului european. În plus, firma concurentă este mai redusă ca suprafață, ca număr de angajați și ca echipament tehnologic în folosință. Diferențele menționate generează în același timp o diferență și în mărimea segmentului de cumpărători. Au existat și cazuri de fluctuații ale personalului de la compania mai mică la cea mare, adică de la KARMENIKA DESIGN S.R.L. la SERICO S.A. Un alt concurent este magazinul TAMOS de pe Strada Morarilor, nr.2. Celelalte firme concurente sunt toate firmele de mobilă din țară – mai ales din București – care pretind la un renume de producător de mobilier de calitate, eventual și la prețuri avantajoase. Aici, diferențierea se poate face prin gradul de mulțumire al clienților, frecvența de revenire a acestora, câștigarea de noi clienți, durata de viață a mobilierului creat, volumul de vânzări, confortul asigurat, precum și prin notorietatea câștigată cu o promovare corectă și eficientă.

4.3. Diagnostic comercial

Diagnosticul comercial trebuie să permită conducerii firmei să aprecieze în ce măsură activitatea din sectorul comercial reușește să valorifice pe piață rezultatele activității desfășurate, activități concretizate în produse, lucrări și servicii. Prin acest diagnostic sunt analizate produsele companiei SERICO S.A. din punct de vedere al poziției pe piață, al clienților și al furnizorilor, dar și prin aspectele care pot fi relevante în compartimentele de resort ale companiei.

Obiectivul diagnosticului comercial este de a stabili piața actuală și de perspectivă a firmei, precum și a poziției acesteia pe piață. În aceste sens, se analizează factorii interni și cei externi care influențează activitatea comercială a companiei SERICO S.A.

Analiza mediului intern poate identifica amenințările și oportunitățile pe care le are firma, dar și factorii care pot ajuta la realizarea obiectivelor companiei sau, din contră, cei care pot constitui bariere în realizarea lor.

Analiza mediului extern se referă la forțele economice, tehnologice, politice, socio-culturale care pot acționa asupra firmei. În ceea ce privește factorii externi care pot acționa asupra firmei, aceștia sunt:

Concurența;

Clienții;

Furnizorii;

Substituenți.

Diagnosticul comercial presupune, de asemenea, analiza pieței, a prețului, produselor și serviciilor, precum și a promovării lor pe piață.

Piața este, în termeni tradiționali, locul de întâlnire al cererii cu oferta. Produsele firmei SERICO S.A. se adresează unei piețe globale, în special consumatorilor cu venituri medii și mari (prețurile sunt justificate de oferirea calității). Oferta poate fi adaptată fiecărui segment de piață.

Acțiunile de marketing sunt și ele adaptate fiecărui segment de piață vizat, oferindu-se produse tradiționale, moderne sau de lux, iar mixul de marketing al SERICO S.A. fiind constituit în funcție de această alegere.

Compania SERICO S.A. își cunoaște segmentele de piață, motiv pentru care analiza diagnostic comercială este necesară doar pentru menținerea și descrierea succint a acestora, cu scopul de a fi utilizate ulterior la calcule previzionale.

Un indicator important al contului de profit și pierdere, determinat de volumul și valoarea vânzărilor, îl constituie cifra de afaceri. Cifra de afaceri netă a companiei SERICO S.A. a prezentat un trend crescător pe durata celor trei ani studiați, observându-se și în tabelul de mai jos:

Tabel 4.3.1. Cifra de afaceri netă în perioada 2011-2013 (lei)

Evoluția cifrei de afaceri a fost următoarea:

Figura 4.3.1. Evoluția cifrei de afaceri nete în perioada 2011-2013

Observăm din tabelul și graficul de mai sus faptul că cifra de afaceri netă realizată de SERICO S.A. prezintă un trend crescător. În anul 2013, aceasta a crescut cu peste 750000 lei față de cea înregistrată în exercițiul financiar precedent.

Cifra de afaceri este indicatorul fundamental pe baza căruia se apreciază capacitatea companiei de a obține venituri din operațiuni comerciale curente. Cea mai mare pondere în cifra de afaceri a firmei SERICO S.A. o constituie vânzarea gamei de mobilier. Clienții sunt reprezentați de persoane fizice și juridice cu venituri medii și peste medii.

Creditul comercial este acordat cu termen scadent de 30-60 de zile, iar depășirea acestui termen cu mai mult de 10 zile generează penalizări de 0,15 %. Firma apelează la patru furnizori de bază, cu care lucrează de mai bine de 10 ani și cu care stabilesc relații foarte bune, bazate pe încredere.

Produsele pe care SERICO S.A. le pune la dispoziție sunt următoarele:

Mobilier instituțional;

Mobilier pentru birouri;

Mobilier pentru grădinițe și școli;

Mobilier pentru casă și grădină;

Mobilier pentru restaurante și hoteluri;

Mobilier special.

O galerie foto a acestor produse de mobilier oferite de SERICO S.A. puteți urmări în anexa 1 – Galerie foto.

Prețul mobilierului este unul accesibil, care acoperă cheltuielile de producție, manopera și distribuția și se stabilește la departamentul de contabilitate.

Promovarea se face prin intermediul publicității, la radio, panouri publicitare, promovare la locul vânzării, presă și internet. Se realizează cataloage și pliante la tipografii.

Distribuția se face cu atovehiculele proprii către magazinele firmei. Se oferă discount-uri la prețuri în funcție de fidelitate (pe baza tichetelor de fidelitate), de cantitatea cumpărată și în funcție de valoarea acesteia.

Performanța în vânzare a anumitor categorii de persoane se verifică la sediul magazinelor către care sunt distribuite produsele, în funcție de comenzi, de profitul adus, de fluctuația numărului de clienți și, totodată, prin interviuri luate clienților magazinelor. O analiză a clienților permite realizarea unei imagini globale privind dimensiunea cererii pe piață și anticiparea posibilităților noi de dezvoltare sau riscurile majore la care firmele se pot supune. Această analiză se realizează prin metode de marketing pentru studiul consumatorilor.

Concurenții sunt reprezentați de ceilalți producători de mobilă din țară și din străinătate, dar cel mai temut concurent este cel menționat anterior, având sediul în aceeași localitate. Este necesară adâncirea analizei concurenței prin evaluarea principalilor competitori, întrucât succesul unei companii sau eșecul acesteia pe piață depinde, în mare parte, de deciziile strategice pe care aceștia le pot lua. Trebuie analizate punctele tari și cele slabe în raport cu concurența, cu scopul de a determina potențialul de luptă cu aceasta și de a evalua opțiunile care se deschid.

4.4. Diagnosticul mediului de afaceri

Strategia și politicile de produs, prețurile, promovarea și distribuția permit o conectare dinamică la cerințele mediului de marketing.

Analiza diagnostic a mediului companiei SERICO S.A. pornește de la analiza mediului general, care are două componente, mediul intern și cel extern, care sunt caracterizate de elemente specifice și modalități proprii de a acționa în cadrul firmei (vezi figura 4.4.1.)

Figura 4.4.1. Mediul general

Sursa: http://www.scrigroup.com/management/marketing

Mediul extern este format din micromediu și macromediu. Micromediul desemnează forțe societale cu rază de acțiune mare, precum:

Mediul demografic – persoanele care fac parte din raza de acțiune a firmei SERICO S.A. sunt desemnate de cetățeni români, dar și străini datorită externalizării produselor de mobilier; Mediul economic – mediu esențial la nivel național și internațional, întrucât influențează funcționarea și dezvoltarea firmei. Factori care influențează organizația analizată sunt:

inflația (în recuperarea creanțelor);

ratele de schimb (importuri și exporturi pe diferite monede – EUR, USD etc.);

circuitul veniturilor (cheltuieli făcute de populație proporțional cu creșterea economică);

natura cererii (în țările mai dezvoltate, piața este mai mare).

Mediul tehnic și tehnologic – este influențat de:

factori ecologici cu un impact mare asupra modului în care acționează legislația, informarea și angajații (tăierea lemnului din păduri, ambalare și marcare, mașini care să polueze cât mai puțin etc.);

cadrul juridic – sistemul legislativ se aplică în funcție de spațiul în care compania își desfășoară activitatea, de legile piețelor externe, de sistemul instituțional românesc și internațional.

Micromediul companiei SERICO S.A. este constituit din participanții la mediul cel mai apropiat al firmei, care afectează posibilitățile de a-și deservi clienții. Este reprezentat de agenții economici cu care firma intră de obicei în relații în mod direct, cum ar fi companiile care furnizează materialele și serviciile necesare (inclusiv consumabile sau curierul rapid), firmele cu care colaborează (MULTI MOBILA) și concurenții din vânzările de mobilier.

Macromediul se referă la climatul în care se desfășoară activitatea. Mediul este stabil și este influențat de mediul economic, cel tehnologic, socio-cultural și politico-juridic.

Mediul intern se referă la analiza capabilității firmei SERICO S.A. cu scopul de a depista punctele tari și cele slabe ale acesteia, reflectând:

capacitatea comercială a companiei – compania oferă termene de plată avantajoase, oferte speciale ocazionale, deține o gamă diversificată de produse de mobilier, deține un serviciu de comenzi prin telefon și online, comenzile sunt tratate cu atenție și corectitudine, frecvența de vizitare a magazinelor și de livrare a mărfii sunt medii, reprezentantul de vânzări trebuie să dea dovadă de profesionalism;

capacitatea de producție – companie oferă discount-uri și unele condiții financiare, produsele sunt de import sau export ;

capacitatea financiară – compania atrage finanțări, își recuperează creanțe și contactează uneori credite bancare;

capacitatea managerială (organizatorică) – departamentul de vânzări ocupă cel mai important rol, nu există un departament de comunicare sau gestionare a relațiilor cu angajații, transmiterea informațiilor în cadrul companiei SERICO S.A. se face în principal prin email, telefon, fax și curier rapid.

Compania SERICO S.A. își prezintă pe site-ul oficial o listă de puncte tari, care sunt:

deținerea a trei magazine mari;

spațiu pentru închiriere de 10000 mp;

spațiu pentru producție de 50000 mp;

calitate în producție și certificate de standarde ISO;

flexibilitate în producție în funcție de cerințele consumatorilor;

folosirea unor tehnologii de ultimă generație;

utilizarea unor materii prime naturale.

4.5. Diagnosticul resurselor umane

Acest diagnostic vizează stabilirea caracteristicilor resurselor umane din cadrul companiei SERICO S.A., modul de organizare a acestei firme în condițiile economiei actuale, calitatea managementului, a conducerii manageriale, toate cu scopul de a estima adaptarea acestora la cerințele unei dezvoltări viitoare.

Performanțele unei firme și capacitatea acesteia de a răspunde la exigențele pieței sunt influențate de gradul de asigurare cu resurse umane, de organizarea și modul de conducere a firmei. În cadrul acestui tip de analiză diagnostic se evaluează structura, evoluția, comportamentul și eficiența resurselor umane din cadrul SERICO S.A.

La firma SERICO S.A. nu există un departament separat de resurse umane. Organigrama societății este formată din trei departamente și anume contabil, administrativ și de producție. Din departamentul administrativ face parte directorul general și directorii economici, din departamentul de producție fac parte inginerii, șefii de tură și vânzătorii (magazine). Inginerii coordonează activitatea muncitorilor calificați iar șefii de tură a personalului necalificat. În această firmă contabilii sunt liberi profesioniști.

Să urmărim următoarea evoluția a numărului mediu de angajați:

Figura 4.5.1. Evoluția numărului de angajați în perioada 2011-2013

Observăm o creștere cu 2 angajați permanenți în 2013 față de anii precedenți. Compania are încă 21 muncitori cu durata de muncă determinată.

Majoritatea personalului are vârstă cuprinsă între 18-35 de ani (58 %) ceilalți având peste 35 de ani (42 %) de unde rezultă că în această societate comercială forța de muncă este reprezentată de personalul tânăr (vezi figura 4.5.2.):

Figura 4.5.2. Vârsta angajaților

În compania SERICO S.A. lucrează aproximativ 60 % bărbați și 40% femei. Dintre aceștia 33 % sunt calificați, iar restul de 67 % sunt necalificați (vezi figura 4.5.3. și 4.5.4.).

Figura 4.5.3. Sexul angajaților

Figura 4.5.4. Pregătirea angajaților

Studii superioare are doar 26 % din personal, ceilalți 74 % având studii profesionale și medii/liceale (vezi figura 4.5.5.).

Figura 4.5.5. Nivelul studiilor angajaților

Salariul se stabilește în funcție de calificarea fiecăruia și totodată în funcție de vechimea acestuia. Penalizările la salariu se fac în cazul nerespectării regulamentului de ordine interioară (de exemplu: 10 % pentru întârziere, pentru încălcarea normelor de protecție a muncii, prezentarea la locul de muncă în stare de ebrietate etc.).

Există bonificații care se stabilesc în funcție de performanță și remunerații în cadouri de sărbători. Începând din 2008 s-au introdus tichetele de masă.

Personalul este angajat cu carte de muncă pe perioadă determinată sau nedeterminată în funcție de opțiunile acestuia. În cazul întreruperii acestuia înainte de data limită se recurge la aplicarea regulilor prevăzute de lege și totodată prevăzute ca și clauze în contract. Societatea are contracte de prestări servicii cu service-urile de utilaje și auto cu care colaborează încă de la înființare.

Cum am menționat și mai sus, la firmă există persoane fizice autorizate pentru funcțiile de contabilitate, dar și avocați.

Pentru categoria de personal cu o situație financiară precară se oferă ajutor bănesc, bunuri sau oferte promoționale la mobilierul produs. Până în prezent nu s-au organizat cursuri de specializare sau training-uri pentru instruirea personalului deoarece nu s-a considerat necesar. Nu s-au întocmit chestionare și nici evaluări superiorilor deoarece legătura dintre angajați și superiori este una foarte bună, distanța față de putere fiind mică, prin urmare se vorbește liber și deschis pentru orice problemă, indiferent de natura acestuia și indiferent de cine este reclamată, prin urmare este întotdeauna bine venită orice sugestie sau propunere.

Programul de lucru este de 8h/zi, 40h/săptămână, în 2 schimburi, de la 7:30-15:30 și de la 16:00-24:00 cu pauzele de masă cuvenite. În perioada sărbătorilor se lucrează 12h/zi, schimb de noapte și schimb de zi. Concediile însumează 21 de zile pe an pentru odihnă, maxim 3 luni pe an pentru concediile de boală iar o lună se oferă concediu fără plată. Pentru toate posturile există câte o fișă a postului și totodată contract de muncă iar contribuțiile la stat sunt plătite întotdeauna la timp. Normele de protecție a muncii sunt respectate cu strictețe, acest lucru fiind garantat și de prezența penalizărilor la salar în caz de abatere.

4.6. Diagnosticul financiar

Diagnosticul financiar presupune identificarea punctelor tari și a punctelor slabe din mediul intern al companiei SERICO S.A., prin intermediul principalilor indicatori economico-financiari, precum si prin identificarea oportunităților și riscurilor care pot să apară ca influență a mediului extern asupra companiei.

Diagnosticul financiar urmărește confirmarea celorlalte diagnostice din cadrul societății pe acțiuni. Presupune o analiză pe baza bilanțului cu scopul studierii modalității de realizare a echilibrului pe termen scurt său lung. Este utilă și o analiză a contului de profit și pierdere pentru stabilirea rentabilității firmei.

Analiza economico-financiară reprezintă prin definiție „un complex proces de cunoaștere a situației economic-financiare a unei entități economice, a unei ramuri sau chiar a economiei naționale per ansamblu, în anumite condiții de loc și timp concrete, având la bază metode adecvate și indicatori specifici cu scopul de a dimensiona și individualiza cauzele și factorii cu influență pozitivă ori negativă, care au stabilit o condiție economico-financiară, dar și reglarea prin anumite decizii strategice și tactice a echilibrului între lichiditatea elementelor de activ și exigibilitatea celor de pasiv, a echilibrului funcțional între nevoi curente și resurse implicate și a corelației la nivel global dintre costul resurselor și randamentul întrebuințărilor.”

Analiza financiară reprezintă diagnosticarea echilibrului financiar pe termen lung și termen scurt și a performanței financiare a firmei. Are ca și scop identificarea punctelor tari și a celor slabe ale managementului pentru fundamentarea unei strategii noi de menținere sau de dezvoltare, obiectivele diagnosticului financiar fiind orientate spre evidențierea rentabilității firmei și a riscului la care se supune aceasta.

Situația economică a companiei per ansamblu (rata creșterii economice, inflație, șomaj etc.), dar și tarifele pe care compania trebuie să le suporte, riscurile financiare pe care și le asumă, cât și tendințele economice locale influențează în mod evident firma și cheltuielile pe care aceasta le va suporta pentru a produce și comercializa produsele de mobilier. Aceasta determină în mod hotărâtor dezvoltarea cererii și a ofertei precum și comportamentul consumatorilor potențiali pe fiecare piață în parte.

În cele ce urmează vom prezenta și interpreta situația performanțelor financiare ale societății comerciale SERICO S.A., pe baza datelor din anexa 2 – Informații financiare.

Pentru început, pe baza bilanțului, vom lua în vedere ponderea activelor imobilizate și circulante în totalul activelor tot pe o perioadă de trei ani consecutive (2011-2013).

Pentru această analiză am folosit următorul model de calcul:

ponderea (rata) activelor imobilizate:

ponderea (rata) activelor circulante:

Tabel 4.6.1. Elemente din componența activului bilanțier în perioada 2011-2013 (Lei)

Rezultatele obținute pe baza acestor elemente sunt următoarele (conform formulelor de mai sus, exemplu: rata activelor circulante 2013 = 1193188 / 32757776 * 100 = 3,64 %):

Tabel 4.6.2. Ratele de structură ale activului

Reprezentarea grafică aferentă evoluției este următoarea:

Figura 4.6.1. Evoluția ratelor de structură ale activului

Concluzionăm următoarele:

Rata activelor imobilizate scade în 2012 cu aproximativ un procent și crește în anul următor cu circa jumătate de procent față de anul 2011. O scădere a ponderii activelor imobilizate înseamnă că gradul de învestire al capitalului a scăzut din 2012 față de 2011. Această scădere a avut loc deoarece valoarea absolută a activelor imobilizate s-a diminuat, activele totale au crescut, dar activele circulante au crescut prea mult. Scăderea din 2012 a avut loc din cauza nerealizării de investiții efective.

Rata activelor circulante crește cu circa un procent în 2012 față de 2011, apoi scade în anul următor mai jos decât valoarea din 2011, ceea ce înseamnă că în 2012 gradul de imobilizare al capitalului în exploatare a crescut față de 2011. Un volum de mijloace circulante mai mare conduce la o creștere a cifrei de afaceri. Cu toate acestea, o creștere a ponderii activelor circulante poate fi determinată de mărirea stocurilor. O creștere a creanțelor indică o gestionare defectuoasă a acestora. Creșterea creanțelor poate fi determinată de mărirea volumului de activitate, de acordarea unor termene de plată mai confortabile clienților, dar și de apariția unor creanțe incerte.

Valorile procentuale sunt foarte mici ale ponderii activelor imobilizate în activele totale comparativ cu cele circulante.

Putem determina totodată, ponderea datoriilor în activele circulante, ca și raport procentual între cele două, astfel:

Rata datoriilor:

Datoriile se determină ca sumă între datoriile pe termen scurt (termen scadent mai mic de un an), cele pe termen lung (termen scadent mai mare de un an) și venituri în avans.

Rata datoriilor se va calcula astfel:

2011: (719201 + 160212 + 104251) / 962673 = 983664 / 962673 = 1,02%

2012: (607185 + 160975 + 78424) / 639776 = 846584 / 639776 = 1,32%

2013: (1000400 + 161780 + 64568) / 1193188 = 1226748 / 1193188 = 1,03%

Tabel 4.6.3. Rata datoriilor

Reprezentarea grafică este conform figurii de mai jos:

Figura 4.6.2. Evoluția ratei datoriilor

Concluzionăm următoarele:

În toți cei trei ani, datoriile au depășit valoric activele circulante, înregistrându-se o pondere a datoriilor maximă în 2012 de 1,32%;

Rata datoriilor a crescut în 2012 și a scăzut din nou în anul următor. Această scădere constituie un avantaj pentru firmă, însemnând că datoriile s-au apropiat mai mult de valoarea activelor circulante însă încă nu pot fi acoperite de acestea.

Indicatorii de solvabilitate sunt meniți să identifice cât de protejați sunt creditorii în caz de lichiditate sau faliment al firmei prin rata calculată dintre datoriile totale și activele totale (solvabilitatea generală: ), respectiv capacitatea companiei de a-și achita dobânzile pentru împrumuturile contractate prin raportarea cheltuielilor cu dobânzile la profitul existent înainte de plata dobânzilor și impozitelor.

Solvabilitatea este invers proporțională cu gradul de protecție garantat creditorilor în caz de lichiditate sau faliment. Cu cât valoarea acestui indicator este mai scăzută, cu atât aceștia sunt mai protejați.

Situația netă a firmei (egală cu capitalurile proprii) se determină ca diferență între totalul activelor și totalul datoriilor din firmă:

Active totale – Datorii

Indicatorul lichidității curente l-am calculat că și raport între activele curente ale societății și datoriile curente: . Valoarea acceptabilă a acestui indicator este în jur de 2. Activele curente se calculează prin însumarea activelor imobilizate și a activelor circulante.

Lichiditatea imediată am calculat-o ca diferență dintre activele curente și stocuri, raportată la datoriile curente: . Valoarea acceptabilă a acestui indicator este în jur de 1.

Tabel 4.6.4. Elemente din bilanț (Lei)

Rezultatele obținute sunt după cum urmează:

Solvabilitatea generală

2011: 983664 / 30892381 *100 = 3,18%

2012: 846584 / 30576089 *100 = 2,77%

2013: 1226748 / 32757776 *100 = 3,74%

Situația netă

2011: 30892381 – 983664 = 29908717 Lei

2012: 30576089 – 846584 = 29729505 Lei

2013: 32757776 – 1226748 = 31531028 Lei

Lichiditatea curentă

2011: 30892381 / 719201 = 42,95

2012: 30576089 / 607185 = 50,36

2013: 32757776 / 1000400 = 32,74

Lichiditatea imediată

2011: 30467216 / 719201 = 42,36

2012: 29927228 / 607185 = 49,39

2013: 32077730 / 1000400 = 32,06

Sintetizarea rezultatelor se face în tabelul de mai jos:

Tabel 4.6.5. Ratele de lichiditate și solvabilitate

Solvabilitatea generală prezintă evoluția conform graficului din figura de mai jos:

Figura 4.6.3. Evoluția solvabilității generale (%)

Situația netă prezintă următoarea evoluție:

Figura 4.6.4. Evoluția situației nete (Lei)

Evoluția ratelor de lichiditate a fost următoarea:

Figura 4.6.5. Evoluția ratelor de lichiditate (%)

Din figurile 4.6.3., 4.6.4. și 4.6.5. concluzionăm că:

Valoarea maximă a indicatorului de solvabilitate generală este de 3,74% în 2013, iar cea minimă de 2,77% în 2012, așadar cea mai favorabilă poziție a societății comerciale analizate este înregistrată în 2012. Scăderea indicatorului arată că aceasta își poate finanța mai ușor datoriile din active.

Situația netă este cea mai mare în 2011, de aproape 230000000 lei, cu mult mai mare decât valorile din anii următori. Valoarea ridicată a situației nete a semnificat o îmbogățire a întreprinderii, o maximizare a capitalurilor proprii și a activului net finanțat din acestea în acea perioadă. Scăderea nivelului din 2012 și 2013 arată o diminuare ulterioară a patrimoniului ca rezultat al unei gestiuni mai puțin eficiente a firmei.

Lichiditatea curentă măsoară ”capacitatea societății comerciale de a-și acoperi la un moment dat datoriile pe termen scurt, prin valorificarea activelor curente ale firmei”. Lichiditatea curentă atinge cea mai ridicată valoare în 2012 (50,36) și cea mai mică în 2013 (32,74). Creșterea valorii indicatorului indică o poziție favorabilă a firmei, pe când în 2013 scad ușor activele disponibile curente ce s-ar putea transforma în disponibilități bănești pentru acoperirea datoriilor pe termen scurt.

Valorile lichidității curente arată că activele circulante depășesc datoriile pe termen scurt ale firmei și oferă astfel garanția acoperirii datoriilor curente din aceste active curente. Poziția firmei este cu atât mai favorabilă cu cât valoarea minimă a fost de peste 5, în situația în care valoarea recomandată este de 2.

Lichiditatea imediată atinge valoarea maximă în 2012 de 49,39 și cea minimă în 2013, de 32,06. Indicatorul verifică dacă este capabilă compania să-și plătească datoriile exigibile pe termen scurt prin transformarea activelor circulante în disponibilități bănești.

Cu cât este mai mare valoarea indicatorilor de lichiditate, cu atât este mai favorabilă situația pentru firmă, deci cea mai bună situație se prezintă în 2012. Calculul lichidității la vedere se poate determina ca raport între activele de trezorerie și datoriile curente, iar valoarea recomandată este 0,2.

Analiza rentabilității se realizează pe baza contului de profit și pierdere. Indicatorii de profitabilitate (rentabilitate) exprimă eficiența entității în realizarea de profit din resursele disponibile.

Rentabilitatea economică măsoară remunerarea capitalurilor investite pe termen lung, proprii și împrumutate. Această rată trebuie să fie la nivelul celei minime de randament din economie și al riscului economic și financiar pe care creditorii și/sau acționarii societății.

Tabel 4.6.6. Elemente din contul de profit și pierdere (Lei)

Rentabilitatea economică se determină ca raport între profitul brut și activul total, astfel:

2011: 100*(-236548) / 30892381 = -0,76 %

2012: 100*56254 / 30576089 = 0,18 %

2013: 100*(-579717) / 32757776 = -1,77 %

Tabel 4.6.7. Ratele de rentabilitate (%)

Reprezentarea grafică aferentă este următoarea:

Figura 4.6.6. Evoluția ratelor de rentabilitate economică (%)

Concluziile sunt următoarele:

Observăm că atât în anul 2011, cât și în 2013, valorile ratelor de rentabilitate economică sunt negative;

Cea mai scăzută valoare a indicatorului de rentabilitate economică se înregistrează în 2013, de -1,77 %. Scăderea valorii indicatorului indică o diminuare a performanțelor totale ale activității firmei, independent de modul de finanțare sau de sistemul fiscal. Rentabilitatea economică este pozitivă doar în 2012, de 0,18%. Această urcare față de 2011 reprezintă dovada unei mici îmbunătățiri a activității firmei prin creșterea ușoară a profitului din exploatare. Valorile sunt totuși foarte mici și indică rezultatul economic obținut de firmă raportându-ne la mijloacele economice utilizate pentru obținerea acestuia.

Analiza cash-flow-ului presupune calcularea indicatorului astfel:

CFG = Rezultatul net + cheltuieli privind dobânda + cheltuieli cu amortizarea.

Acest indicator exprimă capacitatea societății de a remunera acționarii și creditorii ca urmare a activităților de gestiune (exploatare, investiții, financiare) și se prezintă conform tabelului 4.6.9. de mai jos:

Tabel 4.6.9. Cash-flow (%)

Reprezentarea grafică aferentă este următoarea:

Figura 4.6.7. Evoluția ratelor de rentabilitate (%)

Concluzionăm că cea mai scăzută valoare a indicatorului de cash-flow se înregistrează în anul 2012, de 0,1. Cea mai ridicată valoare este de 0,4 în anul 2013.

Determinarea necesarului de fond de rulment presupune următorul calcul:

NFR = (Active circulante – trezorerie) – Datorii curente

Sau

NFR = stocuri + creanțe – datorii pe termen scurt.

Fondul de rulment propriu se determină astfel:

FR propriu = Capitaluri proprii – Active imobilizate.

Dacă fondul de rulment este pozitiv se certifică un echilibru financiar la nivelul companiei. Necesarul de fond de rulment exprimă resursele necesare pentru a finanța activitatea curentă a firmei. Un echilibru financiar apare atunci când nu este nevoie de alte surse pentru finanțarea activității curente. Sursele sunt reprezentate de datoriile curente.

Tabel 4.6.9. Elemente din contul de profit și pierdere (Lei)

Fondul de rulment propriu se determină astfel:

2011: 29911147 – 29929708 = 18561

2012: 29731940 – 29936313 = 204373

2013: 31532854 – 31564588 = 31734

Necesarul de fond de rulment se determină astfel:

2011: 962673 – 531016 – 719201 = 287544

2012: 639776 – 119498 – 607185 = -86907

2013: 1193188 – 627398 – 1000400 = -434610

Tabel 4.6.10. Fond de rulment propriu și necesar de fond de rulment (Lei)

Reprezentarea grafică aferentă a evoluției celor doi indicatori este următoarea:

Figura 4.6.9. Evoluția fondului de rulment propriu și a necesarului de fond de rulment (Lei)

Concluziile sunt următoarele:

Valoarea maximă a fondului de rulment propriu este atinsă în 2012, de 204373 lei;

Cea mai scăzută valoare a necesarului de fond de rulment este înregistrată în 2013, de -434610 lei. Atât în 2012, cât și în 2013, acest indicator are valori negative, ceea ce indică un aspect favorabil. O valoare mult mai mare este înregistrată însă în primul an analizat, 2011, de peste 250000 lei, mai exact 287544 lei, deci societatea și-a îmbunătățit poziția ulterior.

Trezoreria netă se determină ca diferență între activele de trezorerie și pasivele de trezorerie. O trezorerie pozitivă înseamnă echilibru financiar la nivelul companiei. De asemenea, trezoreria netă se poate determina ca diferență FR – NFR. Valorile aferente perioadei 2011-2013 sunt următoarele:

Tabel 4.6.8. Elemente din contul de profit și pierdere (Lei)

Trezoreria netă din activitatea de exploatare prezintă următoarea evoluție:

Figura 4.6.8. Evoluția trezoreriei nete în perioada 2011-2013

Observăm că cea mai mare scădere a valorii trezoreriei nete s-a înregistrat în anul 2012, cu mai mult de 400000 lei față de exercițiul financiar precedent.

Capacitatea de autofinanțare exprimă capabilitatea societății de a-și asigura dezvoltarea prin mijloace proprii financiare, în termeni monetari, de încasări și plăți. Aceasta se poate determina în mai multe moduri:

CAF = Venituri încasabile – Cheltuieli plătibile

Sau

CAF = Excedentul brut din exploatare + Alte venituri din exploatare – Alte cheltuieli din exploatare + Venituri financiare – Cheltuieli financiare + Venituri extraordinare – Cheltuieli extraordinare – Impozit pe profit

Sau

CAF = Profit net – Venituri calculate + Cheltuieli calculate

Sau

CAF = Rezultatul exercițiului + Cheltuieli cu amortizările + Cheltuieli cu provizioanele – Venituri din provizioane + Valoarea netă contabilă a imobilizărilor cedate – Venituri excepționale din vânzarea imobilizărilor – Cota parte a subvențiilor pentru investiții virate la venituri.

Primele două metode de calcul constituie metoda substractivă, iar următoarele două constituie metoda adițională de determinare a capacității de autofinanțare.

Obținem astfel:

2011: CAF = -303635 – 2348705 + 2585253 = – 67087

2012: CAF = -179207 – 4387598 + 4331344 = – 235461

2013: CAF = -608493 – 3161698 + 3741415 = – 28776

Tabel 4.6.9. Elemente din contul de profit și pierdere (Lei)

Trezoreria netă din activitatea de exploatare prezintă următoarea evoluție:

Figura 4.6.9. Evoluția capacității de autofinanțare în perioada 2011-2013

Concluzionăm următoarele:

Societatea înregistrează valori negative ale acestui indicator, cea mai mică valoare fiind de – 235461, înregistrată în 2012. La sfârșitul fiecărui exercițiu financiar aferent celor cei trei ani analizați, societatea a înregistrat pierdere.

Capacitatea de autofinanțare ne arată cât de puternică este societatea. Valorile scăzute confirmă faptul că aceasta nu poate acoperi cu ușurință investițiile necesare.

În ceea ce privește indicatorii de gestiune, putem determina:

Viteza de rotație a activelor imobilizate – ca raport între cifra de afaceri și activele imobilizate , indică numărul de rotații pe care activele imobilizate le-au făcut pentru realizarea cifrei de afaceri;

Viteza de rotație a activelor totale – ca raport între cifra de afaceri și activele totale , evaluează eficiența managementului activelor totale raportată la cifra de afaceri realizată;

Viteza de rotație a stocurilor – ca raport între costul vânzărilor și stocul mediu , arată de câte ori stocul a fost rulat de-a lungul exercițiului financiar. Stocul mediu se determină după formula: (Stoc inițial + Stoc final) / 2 .

Raportându-ne la datele din bilanț menționate în calculele următoare, obținem valorile indicatorilor de gestiune ai SERICO S.A. expuse în tabelul 4.6.11. de mai jos:

Tabelul 4.6.10. Indicatorii de gestiune ai SERICO S.A. în perioada 2011-2013

Evoluția indicatorilor de gestiune a fost așadar următoarea:

Figura 4.6.10. Evoluția indicatorilor de gestiune

Concluzionăm următoarele:

Viteza de rotație a activelor imobilizate permite evaluarea eficienței managementului activelor imobilizate prin examinarea cuantumului cifrei de afaceri realizate prin exploatarea acestora. Valorile obținute în perioada analizată sunt mici (maxim 0,09 în 2013);

În perioada 2011-2012, valorile indicatorului de viteză de rotație a activelor totale sunt, de asemenea, mici. În schimb, în 2013, a fost atinsă o valoare record, de 32,74;

Viteza de rotație a stocurilor prezintă un trend crescător, înregistrând cea mai ridicată valoare în anul 2013 (4,93). O creștere a acestui indicator indică o situație favorabilă a societății.

Constatăm existența unor indicatori economico-financiari cu nivel procentual peste optim, dar și rezultate care ar putea fi îmbunătățite.