Analiza Economico Financiara a Firmei

Introducere

Societatea modernă este și reprezintă un ansamblu de activități economice și sociale. Prin lucrarea de față, ne-am propus să prezentăm aspecte privind obiectivele, caracteristicile, conținutul și modalitățile de utilizare a principalelor metode și tehnici de planificare, în cadrul planului de afaceri.

În actuala conjunctură economică mondială, organizațiile funcționează într-un mediu concurențial dinamic și imprevizibil la scara globală, care a suportat mutații profunde și continue pe mai multe planuri, forțând organizațiile să se adapteze, să sesizeze toate transformările, oportunitățile sau constrângerile.

Entitățile economice acționează împreună cu clienții, furnizorii, experții financiari, experții tehnologici pentru a stăpâni și valorifica schimbarea.

Este necesară orientarea în domeniul cultural spre valori mai consistente și durabile. Planificarea strategică cere personalului participare și de aceea utilizează creativitatea acestora pentru avantajul firmei și al consumatorilor. Deseori, starea de spirit a personalului este foarte tradițională, iar acesta nu ezită să pună obstacole tuturor tentativelor care i-ar determina înspre mobilitate, creativitate, responsabilitate și muncă complexă.

Motivația alegerii acestei teme are la bază importanța pe care o are planul de afaceri în dezvoltarea și crearea unei societăti comerciale competitive pe piață, o societate care să dea randamente și profit cât mai mare.

Scopul aplicației este acela de a realizează un plan financiar corect într-un mod cât mai simplu pentru utilizator

Acest plan se vrea a fi un instrument complet și util în planificarea eficientă a afacerii și în vederea obținerii profitului dorit de către manageri.

Am certitudinea că această lucrare repezintă o îmbinare a aspectelor teoretice și practice, iar claritatea și abordarea sistematică va veni în ajutorul celor care doresc să inițieze sau să-și perfecționeze cunoștințele cu privire la această temă.

Deasemenea cred că lucrarea va fi utilă întreprinzătorilor actuali sau persoanelor care vor să deschidă o afacere, instituțiilor de finanțare, consultanților în afaceri, tuturor celor care vor să afle secretele planificării unei afaceri.

Cap. I. Prezentarea firmei S.C. Laromet S.A.

1.1. Scurt istoric al S.C. Laromet S.A.

Înca din anul 1937 Laromet este un important furnizor de soluții tehnologice pentru produse din cupru și aliaje de cupru, sub formă de bare, profile, țevi extrudate, sârmă, piese forjate și componente precum produse din aliaje speciale și produse forjate din otel. Produsele Laromet sunt bazate pe tehnologii de turnare continua, extrudare, tragere și forjare.

S.C.Laromet S.A. este o unitate economică de stat apărută și organizată din necesitatea de fabricație și desfacere a unor produse ca : țevi, bare, sârme – din materiale dificil de realizat calitativ și cantitativ la scară industrială – aceste produse intrând în specificul unei întreprinderi de microproducție.

Avantajul pe care îl are societatea rezidă în faptul că are o mare flexibilitate în fabricație, putând realiza o mare varietate de produse (calitativ, cantitativ și game dimensionale), ceea ce îi permite să aibă relații comerciale cu peste 400 de firme din toată țara . Laromet are ca principal actionar Trip materials Inc., Switzerland.

1.2. Obiectul de activitate

Societatea S.C. Laromet S.A. este persoană juridică română. În conformitate cu statutul societății comerciale, referitor la scopul și obiectul de activitate, se regăsesc următoarele:

Art. 5 – Scopul societății este producerea și comercializarea produselor metalurgice deformate plastic la cald și la rece în domeniul metalurgiei.

Art. 6 – Obiectul de activitate constă în producerea și comercializarea produselor metalurgice deformate plastic la cald și la rece.

Din anul înmatriculării societății și până la data efectuării proiectului s-au aduc modificării în nomenclatorul de activități și anume realizarea de produse, activități și servicii și comercializarea acestora în țară și la export, cu respectarea dispozițiilor legale astfel:

Produse din oteluri aliate și înalt aliate, aliaje rezistive, suber aliaje pe bază de NI, Co, cu grad de puritate și proprietăți fizico-chimice garantate, destinate industriei electronice, electrotehnice, chimice, aeronautice, centrelor nuclearo-electrice, sub formă de bare și blocuri forjate, bare și țevi extrudate, sârmă, țevi, benzi și profile complexe prelucrate la rece;

Produse din metale și aliaje sub formă de blocuri turnate static, țevi și bare turnate continuu, bare, sârme, țevi, benzi și profile complexe prelucrate la rece;

Produse de prelucrări mecanice, metalice și din sârmă, piese de schimb și SDV- uri;

Reparații de mașini, utilaje, instalații și echipamente mecanice și electrice;

Activități de cercetare, proiectare și consulting;

Activități de reprezentanță, coparticipare, intermediere, aprovizionare și vânzare, import-export;

Desfacere în țară și în străinătate, prin unitățile proprii sau prin terți a produselor proprii și a altor produse aprovizionate din țară și străinătate;

Activitatea de practică medicală de specialitate (desfășurată de activități medico-sanitare prin cabinete de medicină generală și de specialitate).

Obiectul de activitate se realizează pe bază de contracte, încheiate în conformitate cu Codul Civil și Codul Comercial Român, cu excepțiile prevăzute de lege.

Principalele produse

Profilul de fabricație al S.C. Laromet S.A. cuprinde o gamă largă de produse metalurgice iar principalele grupe de produse fabricate și comercializate în prezent sunt următoarele:

Blocuri, bare și table forjate – rotundate și pătrate;

Țevi, bare și profile extrudate la cald;

Țevi laminate și /sau trase la rece;

Bare și profile trase;

Sârme trafilate.

După metodologia de fabricație, produsele se împart în:

Produse prelucrate la rece:

Sârme din oțel inoxidabil și refractar;

Sârme din aliaje rezistive;

Bare, profile complexe din oțel inoxidabil și refractar;

Țevi din oțel carbon și aliat;

Produse cu secțiuni complexe cum este hexagonul cu gaură, dreptunghi, triunghi, semioval.

Produse prelucrate la cald:

Țevi extrudate din oțel de scule și rapid;

Bare extrudate din oțel de scule și rapid.

1.3. Structura organizatorică

Structura organizatorică a firmei reprezintă o expresie atât a resurselor umane, materiale, financiare și informaționale încorporate, cât și a caracteristicilor mediului în care acestea își desfășoară activitățile.

Prin hotărârea AGA nr. 78/13.12.2002 privind modificarea prevederilor statutului S.C Laromet S.A. referitoare la administrarea societății, s-a adoptat modificarea Actului Constitutiv astfel:

Art. 7 – Societatea este administrată de către persoane fizice sau juridice, române sau străine în baza unui Contract de Administrare. Principalele atribuții ale administratorilor sunt cele prevăzute în contractul de administrare.

Începând cu data de 25.05.2003, prin Hotărârea nr. 83 a Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor, în baza mandatului special acordat de comitetul de Direcție al FPS, nr. 1/3746, se atribuie calitatea de administrator al societății D-lui Ion Gheorghe.

Administratorul Unic al Societății are obligația de a duce la îndeplinire obiectivele și criteriile de performanță ale societății comerciale, prevăzută în “Sinteza Obiectivelor și criteriilor de performanță”, în conformitate cu prevederile Contractului de Administrare.

În acest scop administratorul are următoarele responsabilități:

Concepe și aplică strategii și /sau politici de dezvoltare a societății comerciale;

Organizează selectarea, angajarea și conducerea personalului, cu respectarea prevederilor legislației muncii și a contractului colectiv de muncă;

Negociază contractul colectiv de muncă și contractele individuale de muncă;

Reprezintă societatea comercială în relațiile cu terțe persoane fizice sau juridice;

Încheie actele juridice, în numele și pe seama societății comerciale;

Asigură convocarea adunărilor generale ordinare și extraordinare ale acționarilor;

Asigură realizarea obiectivelor și criteriilor de performanță;

Promovează și asigură întocmirea în termen a documentațiilor de privatizare, în conformitate cu prevederile programului de guvernare și al FPS;

Se constituie garanțiile bănești stabilite de AGA în condițiile prevăzute de lege.

Să nu transmită sau să substituie contractul de administrare altei persoane.

În cadrul procesului de privatizare, în perioada dintre aprobarea de către FPS, a notei de privatizare pentru vânzarea pachetului de acțiuni deținute de FPS și achitarea sumei prevăzute prin contractul de vânzare-cumpărare de acțiuni, administratorul este obligat să nu efectueze vânzarea de active, încheierea de contracte de leasing imobiliar, gajarea de active, angajarea de credite (în afara celor necesare pentru desfășurarea activității curente) sau orice alte activități de natură să împieteze asupra acestui proces. În intervalul acesta, administratorul va putea efectua operațiunile amintite, numai cu mandat special din partea FPS.

Tabel 1.1. Componența echipei de conducere a societății S.C. Laromet S.A.

Repartizarea activităților între membrii echipei de conducere:

Administrator

Organizarea și gestionarea activității societății;

Asigurarea convocărilor adunărilor generale ale acționarilor ordinare și extraordinare;

Reprezentarea societății în relațiile cu terțe persoane;

Încheierea actelor juridice, în numele și pe seama societății comerciale, conform legii nr. 31/2004 republicată.

Consilier – Activități coordonate

Activitate planificare economică;

Privatizare acționariat;

Secretariat organe colective de conducere;

Relații cu sindicatele societății.

Director Economic – Activități coordonate

Serviciu Financiar – Contabilitate generală și de gestiune, postcalcul.

Director Comercial – Activități coordonate

Serviciul marketing, vânzări, contractări, programări coordonate, antecalcul (depozite, produse finite – livrări);

Serviciul aprovizionare, depozite transporturi manipulări;

Activitate administrativă, P.S.I., social;

Comisia de Cenzori

Gestiunea societății este controlată de acționari și de cenzori, comisie formată din trei membrii: Todor Ana, Mocanu Ion, Iordache Elena.

Comisia de Cenzori poate convoca Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor, dacă aceasta nu a fost convocată de Administrator, în cazul în care capitalul social s-a redus cu mai mult de 10 % timp de 2 ani consecutiv, sau ori de câte ori consideră necesar pentru alte situații privind încălcarea dispozițiilor legale și statutare. Cenzorii și Cenzorii supleanți se numesc pe o perioadă de minimum 3 ani și pot fi realeși; numărul cenzorilor trebuie să fie impar.

Numărul salatiaților, al colaboratorilor externi și structura acestora pe activități

Tabel 1.2. Evolutia numărului mediu de salariați

După cum se observă din tabelul ”Evoluția numărului mediu de salariați”, nr.1.2., numărul de personal a cunoscut o permanentă dinamică, în sensul ajustării numărului de salariați în anii precedenți. La baza acestui proces a stat programul de restructurare care s-a desfășurat în doua etape, precum și decizia de închidere operațională parțială a societății.

Tabel 1.3. Structura personalului din punct de vedere al pregătirii profesionale în anul 2011

Din totalul de 183 de salariați, 39 au la bază studii superioare, aceștia ocupând funcții de conducere în diferite departamente sau servicii. Ponderea acestora este de 21 %. Salariații cu studii medii au o pondere de 12 %, restul reprezentând maiștrii și muncitorii (67 %).

Tabel 1.4. Structură personal încadrat pe studii la locul de muncă

1.4. Poziția firmei pe piață

În anul 2006, societatea s-a confruntat cu probleme legate de aprovizionarea cu materii prime de la principalii furnizori:

COS Târgoviște

Oțelinox SA Târgoviște

Industria Sârmei SA Câmpia Turzii

Dacă la COS SA Târgoviște timpii de răspuns la solicitări au fost eau fost extrem de mari pentru șarje de RPS și W1.4841, oțelul s-a primit la o diferență de 3-6 luni de la punerea la dispoziție a deșeurilor și feroaliajelor necesare.

Siderurgica SA Hunedoara nu a executat nici o șarjă de oțel în anul 2006 pentru S.C. Laromet S.A. , iar Oțelinox SA Târgoviște a creat mari probleme datorită calității laminării și a condițiilor contractuale exagerate.

Începând cu anul 2008 Laromet a construit și pus în funcțiune o fabrica nouă și modernă la Brasov unde produce bare, profile, țevi, sârmă, piese forjate și componente.

Piața externă

În prognoza întocmită de Banca Mondială privind perspectivele pieței oțelului în intervalul 2005-2015, se estimează un ritm anual de creștere de 1.6 % pentru producția de profile, luând ca bază de comparare anul 2004. De asemenea, se prognozează că, în cea mai mare parte, creșterea se va realiza de către țări în curs de dezvoltare.

În țările industrializate, nivelul producției va rămâne aproximativ constant. În țările est-europene, după scăderile inerente fazei de tranziție, cursul ascendent al producției ar putea fi reluat. Siderurgia românească are capacități de producție pentru a realiza cantități mai mari de produse finite decât necesarul intern, permițând o participare activă a României la comerțul mondial cu oțel.

Firme străine concurente:

Thyssen France SA – Franța

Domeniul de activitate : comerț cu hale metalice industriale prefabricate , demontabile, transportabile și remontabile

Firth Rixon P.L.C. – Marea Britanie

Domeniul de activitate : este o societate cunoscută pe piața mondială, în domeniul metalelor, aliajelor, în special este renumită pentru furnizarea produselor de înaltă calitate în industriile aerospațiale.

Rautaruukki Sverige AB – Suedia

Domeniul de activitate : societatea produce produse din oțel, aluminiu, dar în același timp oferă și soluții în domeniul construcțiilor, infrastructurii sau lucrărilor inginerești.

Inpol-Krak Sp.z.o.o. – Polonia

Domeniul de activitate : se ocupă cu distribuția de filme PET.

Orvento-Metal Trading Ca

Domeniul de activitate : societatea cu sediul în Chișinău se ocupă cu comercializarea laminatelor din otel, profilurilor și producerea țevilor.

IM Moldo-Engleză – Republica Moldova

Domeniul de activitate : depozit de metale, constructii metalice, lucrari de aerisire, sudura în mediu de argon. Deasemenea firma produce diferite tipuri de țevi, produse din inox.

Triton Engineering – Australia

Domeniul de activitate : este o companie privată în domeniul produselor din oțel.

Ets. Gantois – Franța

Domeniul de activitate : este compania cu cea mai largă gamă de produse perforate, țesute și sudate de pe piața franceză, activitatea sa de distribuție include:tipuri de sârme, plase sudate și carton ondulat.
     Brown McFarlane Ltd. – Marea Britanie

Domeniul de activitate : este unul dintre cei mai importanți distribuitori de specialitate din oțel plat.

Abram Pulman&Sons Ltd – Marea Britanie

Domeniul de activitate : societatea are o istorie de succes si de lungă durată de stocare de oțel datând din 1830.

Vestfold Jenlager As – Norvegia

Domeniul de activitate : societatea se ocupă cu producerea si distribuirea produselor sin oțel si metale fine.

Karyt Rolls – India

Domeniul de activitate : firma este una dintre cele mai importante din India în domeniul metalurgiei.

C. Roberts Steel Service Ltd. – Marea Britanie

Domeniul de activitate : este unul din lideri, care au o gamă largă de oțel și au acces la peste 50.000 de tone de oțel disponibil pentru următoarea zi.

Piața internă

Politica Laromet este de a furniza produse și soluții cu standard ridicat de calitate pentru a îndeplini cerintele cele mai sofisticate ale clienților nostri. Sortimentul variat de produse acoperă un spectru larg de aplicații.

Specialiștii Laromet împreună cu clienții formează o echipa cu scopul de a dezvolta solutii ingenioase și eficiente dedicate aplicațiilor fiecărui client.

Până în anul 2008, în economia românească centralizată, problema concurenței era practic inexistentă. Produsele întreprinderilor producătoare își gaseau desfacere, chiar dacă nu raspundeau unei cereri reale a pieței. Prin eforturi investiționale deosebite, au fost create mari capacități de producție, adeseori supradimensionate, mari consumatoare de materii prime și energie, ce înglobau cantități enorme de oțel prelucrat.

Concurența

Începând din anul 2009 s-au produs transformări importante pe piața internă, concurența fiind în creștere, în general datorită restrângerii pieței reale de utilizare.

Societatea comercială Laromet are prin dotarea sa posibilitatea de fabricare a unei game foarte largi de produse cantitativ, sortotipodimensional și calitativ, astfel, societatea și-a orientat fabricația spre acele produse (în special sârme din aliaje rezistive și țevi din oțeluri inoxidabile și înalt aliat) ce acoperă segmente mici de piață, deficitare, datorită condițiilor sporite de calitate a produselor precum și a cantităților mici solicitate.

Printre fabricanții de asemenea produse se nominalizează următoarele societăți comerciale, ce pot fi considerate ca potențiali concurenți:

pentru sârmă: S.C. Industria Sârmei S.A. Câmpia Turzii, S.C. COS S.A. Târgoviște;

pentru țevi carbon: Silcotub Zalău, Petrotub Roman, Republica București;

pentru țeavă aliată: Silcotub Zalău, Petrotub Roman, Republica București, Tubinox București;

pentru țeavă inox: Tubinox București.

S.C. Industria Sârmei SA Câmpia Turzii este una dintre cele mai cunoscute firme în domeniul metalurgiei feroase și prelucrarea metalelor. Este cea mai mare producătoare de sârmă și cuie, și a treia de laminare după Reșița și Titan-Nădrag.

COS S.A. Târgoviște care a fost privatizat în 2002 este o companie din industria siderurgică, este fostul combinat de oțeluri speciale din Târgoviște.

Silcotub Zalău este o companie din industria metalurgică din România. Firma are unitățile la Zalău și are o capacitate anuală de 180.000 de tone de țevi fără sudură. Firma este o parte a companiei Tenaris, care este cea mai mare producătoare de țevi la nivel mondial.

Petrotub Roman este singura firmă care produce țevi fără sudură pentru gama de la 6 milimetri.

Republica București este o fabrică de țevi : țevi petroliere, țevi fierbătoare și de fum pentru locomotive, țevi de instalații și țevi trase la rece pentru construcții.

Tubinox Bucureșt este o societate producătoare de țevi din inox. Este singura firma de acest tip din România si a treia din Europa.

Alți producători interni de produse similare sunt:

Galfinband Galați

Forsev Mehedinți

Helitube București

Cablul Românesc

Sârme și Cabluri Hârșova

Trefo Galați.

Galfinband Galați este o firmă producătoare de benzi din oțel laminate la rece, de benzi de legat din oțel protejate anticoroziv și cleme corespunzătoare pentru legat, de tub din oțel umplut cu SiCa, grafit, sulf și fero-titan pentru tratamentul oțelului în oala de turnare, de profile din tablă zincată pentru sisteme de gips-carton și nu în ultimul rând este o societate de cercetare-proiectare, dezvoltare, execuție și punere în funcțiune instalații tehnologice, sisteme de automatizări industriale și de comunicații.

Forsev Mehedinți are ca principală activitate producția și comercializarea pieselor forjate în matriță și a pieselor forjate liber, tratate termic și prelucrate.

Helitube București este o societate producătoare de țevi metalice , fiind cea mai mare producătoare de țeavă sudată elicoidal din România.

Cablul Românesc este cel mai mare producător de orice tip de cabluri de oțel și cabluri de legatură din România și printre cei mai importanți din Europa. Societatea se laudă cu o gamă variată de modele și mărimi de cabluri de oțel galvanizate și negalvanizate, conductori de oțel zincat și cabluri de oțel cu ocheți îmbinate și securizate.

Sârme și Cabluri Hârșova este unul din cei mai renumiți producători europeni de cabluri de tracțiune, sârme trefilate și produse din oțel cu conținut scăzut de carbon.

Trefo Galați este o prezență marcantă atât în industria metalurgica a Romaniei, cât și a Europei de est și se numară printre primii producători din țară, în domeniul fabricării sârmelor din oțel și a produselor din sârmă. Are o capacitate actuală de producție de cca. 30.000 tone/an. Trefo S.A. produce și livrează o bogată gamă dimensională de: sârmă tare mată, sârmă moale neagră, sârmă moale zincată la cald, sârmă moale zincata cu PVC, bobinuțe cu sârmă moale albă, cuie construcții, cuie speciale, plasă împletită zincată, plasă împletită cu PVC, plasă Rabit, fibră metalică.

Un segment important al concurenței îl constituie firmele importatoare care aduc produse la prețuri mult mai mici decât prețurile care ar acoperi costurile de producție ale produselor fabricate la intern.

1.5. Mijloacele fixe și utilajele aflate în proprietate

Terenuri și clădiri

Prin certificatul de Atestare a dreptului de proprietate asupra terenurilor seria MO3 nr. 1157 Societatea Laromet București a obținut dreptul de folosință exclusivă a unui teren având suprafața totală de 164.511,74 mp din care suprafața construită de 91.801,24 mp.

S.C. Laromet S.A. are sediul social în București, B-dul Bucurestii Noi Nr.166, central de vânzăre București pe Str. Macului nr. 21-25, Sat Rudeni , Oras Chitila, Jud Ilfov, iar centrul de producție și vânzare Brașov, Str.Carpatilor Nr.60.

Drumurile uzinale au fost dimensionate corespunzător mijloacelor auto utilizate tehnologic, cât și pentru intervenția mijloacelor de stingere a incendiilor. Sistemul rutier adoptat este din beton pe fundație din balast. Societatea nu are un racors feroviar. Halele de fabricație sunt în totalitate construite pe un singur nivel, cu diferite înălțimi în funcție de destinația fiecăreia, fiind deservite în majoritate de poduri rulante.

Structura de rezistență a construcțiilor este diferită de la o hală la alta;astfel se regăsesc hale cu stâlpi din beton armat sau metalici, grinzi de rulare metalice, acoperișuri din prefabricate sau metalice, în funcție de destinația halelor.

Utilajele cele mai importante ale societății

Atelierul de extruziune (utilaje în funcțiune)

Tabel 1.5 Utilajele atelierului de extruziune.

Celelalte utilaje auxiliare aflate în funcțiune în secția de extruziune au un grad de uzură de 25-35%.

Atelierul de prelucrări la rece (utilaje în funcțiune):

Tabel 1.6. Utilajele atelierului de prelucrări la rece

Celelalte utilaje aflate în funcțiune în secția de prelucrări la rece au un grad de uzură de 25-35%.

În atelierul elaborare-forjă (utilaje în conservare)

Tabel 1.7. Utilajele atelierului elaborare – forjă

Celelalte utilaje auxiliare aflate toate în conservare în secția de elaborare forjă au un grad de uzură de 25-35%.

1.6. Furnizorii principali

Principalii furnizori de materie primă, lingouri și tagle din oțel inox și aliat, sârmă laminată, teavă ebos, refractare, feroaliaje ai societății sunt prezentați în tabelele următoare în care se regăsesc valorile, ponderile și ierarhizarea acestora. Colaborarea cu firmele de la care se aprovizionează societatea comercială, se desfășoară în condiții bune pe bază de negocieri și se finalizează prin contracte ce se încheie între părți.

Tabel 1.8. Situația furnizorilor interni ai societății

Figura 1.1. Raportului furnizorilor interni în ultimii trei ani

Tabel 1.9. Situația furnizorilor externi

1.7. Clienți principali

Produsele fabricate de Laromet S.A. Brașov sunt destinate pieței interne, fiind livrate atât în stare finală rezultată din produsele tehnologice specifice forjei, liniilor de laminare la rece sau tragatorie cât și în stare de prelucrare finisare prin operații de tratamente termo-chimice, prelucrări mecanice, protecție, etc., operații realizate în cadrul secțiilor de bază, în funcție de cerințele clienților.

Figura 1.2. Clienții principali al Laromet

Principalii beneficiari ai societății sunt micii/marii consumatori industriali din țară. Distribuția produselor societății se realizează printr-un sistem mixt de metode precum:

distribuție directă prin servicile funcționale de specialitate ale societății;

distribuție prin intermediul unor societăți de profil (autorizate și specializate pe probleme de comerț internațional cu produse siderurgice);

distribuție prin reprezentanțe comerciale proprii.

Atât aprovizionarea cât și desfacerea se realizează corelat cu necesitățile procesului de producție și cu cele de întreținere și reparații, se face cu mijloace auto, societatea având acces la drumuri naționale.

Portofoliul de clienți ai produselor societății s-a micșorat considerabil în ultimii ani datorită reducerii activității economice la nivel național, regresiunea economică afectând principalii beneficiari ai societății Laromet S.A. În aceste condiții valoarea contractelor și comenzilor s-a micșorat fiind preluate chiar de comenzi foarte mici.

Promovarea produselor societății constituie un obiectiv principal al activității comerciale și anume lărgirea gamei modalităților de desfacere prin extinderea rețelei de dealeri specializați în vânzarea produseloe metalurgice. Se va continua livrarea produselor și prin încheierea de noi contracte de distribuție cu firme specializate în astfel de activități.

Figura 1.3. Ponderea pricipalilor clienți în totalul cifrei de afaceri în anul 2011

Cap. II. Diagnosticul economico – financiar al societății Laromet S.A.

Prezentul capitol își propune să soluționeze probleme referitoare la sfera de cuprindere a situației financiar – patrimoniale, categoriile de subiecți interesați în cunoașterea acesteia și modalitățiile practice prin care se pot face investigațiile necesare.

Scopurile analizei financiare sunt multiple și se personalizează în funcție de subiect și scopul urmărit.

2.1. Analiza patrimoniului firmei

Una din teoriile bilanțului este cea patrimonială, potrivit căruia, bilanțul este un inventar al averii intreprinderii.

În acest scop se utilizează ultimul bilanț al firmei:

Tabel 2.1. Bilanțul societății

Pe baza acestror date, se formulează concluzii referitoare la poziția particulară a întreprinderii în raport de situația generală a ramurii metalurgice și a concurenței.

Concluzii:

În primul rând, trebuie subliniat faptul că s-a înregistrat o creștere a activului întreprinderii, ceea ce în principiu constituie un rezultat pozitiv, aceasta marcând și dezvoltarea activității.

În anul 2009 indicele inflației a fost de 42,9%, în anul 2010 indicele inflației a fost de 44,7%, iar în anul 2011 acest indice a fost de 34,7%.

Dacă se ține cont de inflație creșterea activului a fost de :

Formulă: Creștere activ = Total activ 1/ Total activ0 *indicele inflației

Creșterea activului în anul 2009 față de anul 2010 a fost de 4,97%

Creșterea activului în anul 2009 față de anul 2010 a fost de 1,71%

Creșterea activului în anul 2010 față de anul 2011 a fost de 1,48%

Creșterea activului în cei trei ani este relativ mică.

Referitor la elementele specifice întreprinderii se poate spune că s-au format modificări semnificative în structura elementelor financiare.

În cadrul activului s-au produs următoarele schimbări: în anul 2011 a scăzut ponderea activelor imobilizate ca urmare a scoaterii din funcțiune a unor active fixe datorită deprecierii și/sau vânzării lor. Ponderea activelor circulante a crescut în anul 2011 ca urmare a creșterii disponibilităților (încasare valoare active fixe vândute) în condițiile în care stocurile s-au diminuat, ceea ce pentru întreprindere constituie un aspect pozitiv.

În ceea ce privește pasivul, ca efect pozitiv poate fi marcată creșterea fondurilor proprii. Dar, în contrapondere se înregistrează o majorare a datoriilor.

Dată fiind situația întreprinderii, în activitatea practică se impune folosirea disponibilităților pentru achitarea datoriei.

2.2. Analiza patrimoniului net (propiu) și a surselor financiare

Analiza acestuia, se referă la realizarea lui pe bază de bilanțului și înțelegerea modificărilor produse prin prisma elementelor componente potrivit datelor din tabelul ”Analiza patrimoniului net”, nr.2.2.

Tabel 2.2. Analiza patrimoniului net mil.lei

Totalul patrimoniului net de –10.530 în perioada 2009 – 2010 se datorează gradului de îndatorare al firmei. În anii 2009 – 2010 averea întreprinderii a scăzut și nu există posibilitatea acoperirii (chiar și scriptică) a datoriilor pe care le are.

În anii 2010 – 2011 se înregistrează o creștere a patrimoniului net cu 2.010 mil.lei datorită majorării elementelor de activ, dar gradul de îndatorare al întreprinderii diminuându-se semnificativ.

Patrimoniul net a crescut în 2010 fată de 2009 dar a scăzut în 2011 față de 2010 (creștere semnificativă a activelor circulante) și s-a creat posibilitatea de acoperire a datoriilor care, la rândul lor au crescut foarte mult.

În ceea ce privește modul de finanțare al patrimoniului net (propriu) acesta se prezintă astfel:

Tabel 2.3. Modul de finanțare al patrimoniului net

Din tabel rezultă că între anii 2009 – 2010 întregul patrimoniu este finanțat de capitalul propriu, în cadrul căruia s-au produs modificări structurale considerate normale în sensul creșterii fondurilor proprii și altor surse asimilate.

Între anii 2010 – 2011 se înregistrează modificări structurale tot în creșterea fondurilor proprii și alte surse asimilate, capitalul social diminuându-se semnificativ de la an la an.

2. Analiza corelației fond de rulment, nevoia de fond de rulment, trezoreria netă

Fondul de rulment este definit ca fiind secțiunea din capitalul destinat și utilizat pentru subvenționarea activității curente de exploatare. Astfel se formează un fond de rulment normativ și unul existent.

În aceste condiții se poate face o comparație între fondul de rulment existent FRși fondul de rulment destinat sau prevăzut prin bugetul de venituri și cheltuieli FRp.

Fondul de rulment existent se calculează ca diferență între capitalul permanemt și activele imobilizate.

Din comparația + excedent (surplus)

deficit (lipsă)

Situația normală este cea de excedent, mai ales dacă s-a creat pe seama capitalului propriu.

Nevoia de fond de rulment (NFR) este o componentă de activ și reprezintă activele circulante care trebuiesc finanțate din fondul de rulment. NFR = active circulante fără disponibilități, din care se scad datoriile curente.

Trezoreria netă (TN) reprezintă secțiunea din fondul de rulment care depășește nevoia de fond de rulment, constituie activele circulante lichide, care staționează între două rotații.

TN = FR1 – NFR

În analiza corelației dintre aceste categorii, se are în vedere situația existentă și evoluția ei în perioada studiată în vederea stabilirii politicii de finanțare a activității firmei.

În cazul întreprinderii se prezintă astfel:

Tabel 2.4 . mil.lei

Tabel 2.5. Fondul de rulment mil.lei

Tabel 2.6. Trezoreria netă

FR2010 – FR2009 = + (excedent)

– (deficit)

FR – FRrd = 5.395 – 6000 = – 65 deficit pe anul 2009

FR – FRrd = 2.037 – 8000 = – 5.963 deficit pe anul 2010

FR – FRrd = 10.388 – 12.000 = – 8.388 deficit pe anul 2011

Situația normală este cea de excedent neîntâlnită și la Laromet S.A., pe cei 3 ani studiați fiind de:

2009 fiind de –65

2010 fiind de –5.963

2011 fiind de –1.612

NFR = Active circulante – Datorii curente

NFR2009= 23.365 – 17.431 = 5.934

NFR2010= 21.911 – 19.874 = 12.037

NFR2011= 40.648 – 30.260 = 10.388

Nevoia de fond de rulment reprezintă active circulante care trebuie să fie finanțate din acest fond.

Între 2008 – 2009 s-a înregistrat o scădere de finanțare a activelor circulante urmând ca în perioada 2009 – 2010 să se înregistreze o creștere semnificativă a fondului de rulment.

TN = FR1 – NFR

TN2009= 5.934 – 5.680 = 254

TN2010= 2.955 – 1.831 = 1.124

TN2011 = 10.266 – (-8.042) = 18.268

Dacă se iau în vedere realizările celor trei perioade, situația este diferită astfel: din 2009 situația fondului de rulment scade, în 2010 urmând apoi să crească considerabil în 2011.

Disponibilitățile înregistrate în cei trei ani sunt rezultatul neonorării obligaților ce le are întreprinderea la finele fiecărui an. Aceste disponibilități servesc la acoperirea datoriilor ce trebuie achitate, ceea ce implică disponibilități bănești suplimentare.

Privind situația curentă o asemenea stare financiară este alarmantă necesitând în anii următori o creștere a disponibilităților bănești pentru acoperirea datoriilor.

În cazul în care întreprinderea dorește finanțarea unor activițăți de exploatare trebuie făcute estimări ale nevoii de fond de rulment, iar aceste estimări trebuie să fie pozitive.

2.3. Analiza corelației creanțe – obligații

Creanțele sunt drepturile bănești care sunt realizate în termene diferite și se formează în directă legătură atît cu rotația capitalului, dar și cu etapele pe care le realizează în procesul de schimbare a formei capitalului.

Obligațiile se realizează între relația dintre întreprindere cu furnizorii, salariații firmei, bugetul statului, bănciile, acționarii, etc.

Tabel 2.7. Analiza corelației creanțe- obligații

Conform tabelului ”Analiza corelației creanțe- obligații”, nr.2.7. rezultă că în perioada 2009 – 2010 creanțele înregistrează o scădere în timp ce obligațiile cresc într-un ritm mult inferior cifrei de afaceri, ceea ce influențează fluxul de disponibilități.

În perioada 2010– 2011 creanțele cresc într-un ritm semnificativ dar inferior cifrei de afaceri în timp ce obligațiile cresc într-un ritm net superior, ceea ce influențează nefavorabil fluxul de disponibilități.

Această influență nu poate fi atenuată de raportul dintre creanțe și obligații care este în scădere. Această scădere nu poate compensa pozitiv gradul de imobilizare al capitalului firmei.

Durata de imobilizări a creanțelor

în care:

Sd = soldul mediu al creanțelor;

Durata de folosire a surselor atrase

în care:

Sc = soldul mediu al conturilor de obligații;

În cazul dat situația se prezintă astfel:

Tabel 2.8. Durata de imobilizări a creanțelor și durata de folosire a surselor atrase zile

Notă: Calculul a fost făcut pe baza cifrei de afaceri

Având în vedere mărimea și evoluția indicatorilor calculați în tablel, pute spune că, creanțele indică creșteri substanțiale.

Aceste aspecte sunt necesare pentru a putea previziona necesarul de surse pentru o eventuală finanțare a exploatării în perioada viitoare.

Creanțele și datoriile trebuie să fie analizate și în raport de gradul de vechime. Intervalele de vechime folosite nu sunt la fel, în mod normal se consideră că acestea ar trebui să fie până la 30 zile, între 30 – 90 zile și peste 90 zile.

Intervalul folosit în țara noastră este de până la 90 zile, între 90 zile și 1an.

Prezentarea firmei pe ultimii trei ani :

Tabel 2.9. Creanțele și datoriile în raport cu intervalele de vechime

Conform tabelului rezultă că pe anul 2009 ponderea principală o determină creanțele cu o vechime între 90 zile și un an și obligațiile o vechime între 90 zile și un an. Pe anul 2010 ponderea principală este determinată de creanțele cu o vechime între 90 zile și un an și obligațiile peste un an. Pe anul 2011 ponderea principală este determinată de creanțele cu o vechime între 90 zile și un an și obligațiile peste un an.

2.4. Analiza lichidității și solvabilității firmei

Lichiditatea este raportată la componentele patrimoniale a se transforma în bani. Aceasta se redă prin rapoarte între componentele de activ, în sensul în care se poate fixa cât din capacitatea elementelor de activ este sub formă lichidă, și cât se pot transforma rapid în lichide.

La nivelul unei întreprinderi se consideră ca valori acceptate următoarele valori:

Solvabilitatea se poate define ca fiind capacitatea unei întreprinderi de a rezista față de datoriile sale bănești, și mai ales de a-și respecta ratele la termenele scadente.

În studiile de bonitate efectuate de bănci, în cazul solicitării de credite se folosesc indicatorii:

Se apreciază că valoarea minimă trebuie să fie 0,3, iar peste 0,5 poziția firmei este una normală, avându-se în vedere și raportul dintre rata rentabilității financiare a capitalului permanent și procentul de dobândă.

În cadrul studiilor de evaluare economică practica recomandă folosirea următorilor indicatori:

a)

Se apreciază că valoarea minimă admisă poate varia între 1,2 – 1,8.

b)

Intervalul care poate fi acceptat ca fiind satisfăcător este 0,65 – 1.

c)

În cadrul întreprinderii Laromet S.A. situația indicatorilor menționați se prezintă astfel:

Tabel 2.10. Indicatorii de solvabilitate

Mărimea și evoluția indicatorilor indică faptul că în anul 2009, societatea din punct de vedere al solvabilității generale se încadrează în valoarea minimă admisă, pe când solvabilitatea imediată se încadrează în intervalul acceptat ca fiind satisfăcător.

Pe anul 2010 solvabilitatea generală se află la limita inferioară minimă admisă, iar solvabilitatea imediată nu se încadrează în intervalul satisfăcător.

Pe anul 2011 solvabilitatea generală se încadrează în limita admisă, iar solvabilitatea imediată se încadrează la limita inferioară dar fără a fi alarmantă.

2.5. Analiza echilibrului economico – financiar

În această etapă se folosesc următorii indicatori:

a)

b)

c)

d) Rata datoriilor = 1- Rata de autofinanțare

La societatea comercială Laromet rezultatele sunt următoarele :

Tabel 2.11. Analiza echilibrului economico – financiar

În intervalul cercetat 2009 – 2011 echilibrul cunoaște o evoluție constantă astfel ca la finele perioadei evoluția parametrilor este în creștere către parametrii ce pot fi considerați normali.

2.6. Analiza situației financiare prin metoda scorurilor

Menționarea echilibrului economico – financiar, care atestă situația firmei este condiționată de corelația dintre factorii de succes și cei care conduc spre faliment.

Printre factorii de succes dependenți de activitatea firmei se menționează:

controlul cât mai strict al activității;

stabilirea cu claritate a obiectivelor pe termen lung și scurt;

calitatea și credibilitatea în afaceri;

personal pregătit și atașat al firmei;

autonomie și responsabilitate la toate structurile firmei;

conducerea operativă bazată pe valori.

În grupa factorilor care constituie amenințări pentru viitorul firmei sunt:

expansiune necontrolată;

slaba gestionare a patrimoniului și capitalului propriu;

utilizarea necorespunzătoare a creditului;

calificarea nesatisfăcătoare a personalului pe toate structurile;

politică salarială necorespunzătoare;

fuga profesioniștilor;

lipsa de mobilitate în orientarea afacerilor.

Pentru caracterizarea a stării de sănătate a firmei și poziția pe care o ocupă față de situația critică la intrarea în zona falimentului s-au conturat în practica economică două grupe de modele de analiză și evaluare a situației:

Modele contabile, bazate pe analiza economico – financiară;

Modele bancare, care folosesc informațiile furnizate de analiză economico – financiară, dar completate cu o serie de metode, statistico matematice, care pun în ecuație anumiți indicatori.

Se utilizează un anumit ansamblu de rate, cuprinzând un sistem de ecuații care să permită aprecierea situației întreprinderii față de un scor”Z”.

Ecuația generală este:

în care:

a=coeficientul de pondere a fiecărei rate;

x= ratele folosite în calcul.

Conform modelului lui Cannon și Holder situația întreprinderii se prezintă astfel:

unde:

dacă “Z”<4, firma este într-o zonă nefavorabilă;

dacă “Z” este între 4 – 9, firma este într-o zonă de incertitudine;

dacă “Z”>9, firma este solvabilă, fiind într-o zonă favorabilă.

Pentru întreprinderea Laromet se folosesc următoarele date:

În cei trei ani analizați “Z”>9 rezultă că firma se află într-o zonă favorabilă.

Dacă coeficientul întreprinderii este egal sau mai mare decât cel al băncii, situația este favorabilă, în sensul că unitatea poate să primească credite, ea prezentând garanția necesară pentru rambursarea acestora.

În cazul invers, prin prisma metodei de apreciere a stării financiare a întreprinderii, aceasta nu poate beneficia de credite. În activitate se iau în considerare și alți factori.

Primul coeficient se determină în baza unei ecuații similare celor precedente, în care se folosesc alți coeficienți de pondere și respectiv rate.

Pentru a arăta cum se determină se folosesc datele din tabelul “Analiza situației financiare prin metoda scoruruilor“ nr. 2.12.

Tabel 2.12. Analiza situației financiare prin metoda scoruruilor

2009

2010

2011

Nivelul coeficientului întreprinderii (1,70) nu se încadrează în nivelul coeficientului normative ceea ce atestă o situație financiară nefavorabilă.Acest coeficient este necesar pentru a obține creditul de finanțare al firmei, iar pentru obținerea acestor credite întreprinderea trebuie să negocieze clauzele contractului și să prezinte studii credibile pentru evoluția pozitivă pe viitor a evoluției indicatorilor.

2.7. Analiza vitezei de rotație a activelor circulante

Viteza de rotație a activelor circulante poate să fie personalizată și ca o problemă distinctă în cadrul analizei economico – financiare datorită funcțiilor pe care le îndeplinește, respectiv ca un fel de a defini eficiența folosirii activelor circulante și ca instrument practic de dimensionare a fondului de rulment normativ.

Pentru caracterizarea vitezei de rotație a activelor circulante, de regulă se folosesc indicatorii.

numărul de rotații (n), exprimat prin relația

, în care : Ac = activele circulante (ca sold mediu).

durata în zile a rotației (Dz)

, (T=360 zile, 180 zile sau 90 în funcție de perioada pentru care se face calculul).

Analiza vitezei de rotație a activelor circulante vizează în principal următoarele probleme:

dinamica indicatorilor vitezei de rotație;

analiza factorială a accelerării sau încetinirii vitezei de rotație;

evidențierea căilor posibile de accelerare a vitezei de rotație a activelor circulante. Dinamica vitezei de rotație poate fi urmărită atât în raport de prevederile din BVC cât și față de realizările perioadei anterioare sau alte criterii care pot constitui mărimi normative sau orientative specifice domeniului în care activează firma respectivă.

Tabel 2.13. Analiza vitezei de rotație mil.lei

În cei trei ani analizați s-a prevăzut o viteză se rotație accelerată a activelor circulante, dar această viteză nu s-a realizat. În concluzie nu s-a îndeplinit obiectivul propus. Factorul care a influențat aceste rezultate este cifra de afaceri.

Pe anul 2009

Influența modificării cifrei de afaceri

Influența modificării soldului mediu al activelor circulante

52,52 – 44,71 = 7,81 zile

Din calcule rezultă că în anul 2008 încetinirea vitezei de rotație cu 7,81 zile se datorează în exclusivitate creșterii soldului de active circulante într-un ritm superior cifrei de afaceri.

Urmărind acest proces pe elementele activelor circulante rezultă că este localizat la producția în curs de execuție ceea ce implică orientarea posibilei cercetări în această direcție.

Influența modificării cifrei de afaceri

Influența modificării soldului mediu al activelor circulante

Pe 2010

Din calcule rezultă că în anul 2009 încetinirea vitezei de rotație cu 198,01 zile se datorează în exclusivitate creșterii duratei în zile a unei rotații realizându-se în mai multe zile decât în cele prevăzute și datorită deficienței întâlnite la nerealizarea cifrei de afaceri prevăzute în comparație cu soldul mediu al activelor circulante, diferența dintre acestea fiind semnificativă.

Influența modificării cifrei de afaceri

Pe 2011

Din calcule rezultă că în anul 2010 încetinirea vitezei de rotație cu 363,56 zile se datorează creșterii clienților și alte creanțe într-un ritm mai avansat față de soldul mediu al activelor circulante. Urmărind acest proces și analiza lui rezultă că orientarea posibilei cercetări spre aceste direcții și anume clienți și alte creanțe și soldul mediu al activelor circulante, acestea fiind prioritare. Pentru a pune în evidență influența acestor doi indicatori se va urmării evoluția lor în timpul imediat următor.

Pentru a pune în evidență influența elementelor activelor circulante se urmărește evoluția acestora pe stadiile circuitului economic al acestora.

În acest scop se determină influența:

ponderii cheltuielilor cu resursele materiale în totalul costurilor de producție;

ponderii producție în curs de execuție în producția exercițiului;

ponderii producției stocate în costurile aferente veniturilor din exploatare;

raportului dintre venituri din exploatare și cifra de afaceri.

În acest scop se ține seama de momentele circuitului economic din cadrul întreprinderii în care se găsesc elementele activelor circulante, utilizându-se relațiile următoare:

pentru rezervele materiale de producție

pentru producția în curs de execuție

pentru produse finite și semifabricate destinate livrării

pentru clienți și alte creanțe

unde:

Sm=soldul mediu al elementului respectiv

T=360 zile

rezerve materiale

2009

2010

2011

producția în curs de execuție

2009

2010

2011

produse finite și semifabricate destinate livrării

2009

2010

2011

– clienți și alte creanțe

20092010

2011

Tabel 2.14. Influența activelor circulante

Rezerve de materiale de producție – la un sold minim și o cheltuială medie de achiziționare a materialelor de producție.

Anul 2009 este anul cu cele mai multe rezerve de materiale de producție

În anul 2010 se reușește o creștere a rezervelor materiale de producție cu un procent de 137,29 față de anul 2009, datorită acumulării de sold și de reducerea cheltuielilor din materialele pentru producție. Această creștere este semnificativă datorită faptului că este singura creștere, înregistrare pozitivă pe parcursul celor trei ani analizați.

Respectiv pe anul 2011 se înregistrează o scădere la stadiul inițial analizat din anul 2009, diferența fiind nesemnificativă. În anul 2011 această situație se datorează faptului că deși în anul 2011 se acumulează cel mai mare sold mediu, se fac și cele mai mari cheltuieli cu materiale.

Producție în curs de execuție

În anul 2009 soldul mediu de producție înregistrează o cotă maximă pe parcursul celor trei ani acumulați și o producție cu a exercițiului exprimată în costuri, astfel acest an înregistrează cea mai ridicată cotă a producției în curs de execuție.

În anul 2010 se atinge cota minima a celor trei ani, această scădere datorându-se faptului că soldul mediu al producției este cel mai mic înregistrat în cei trei ani la o producție medie a exercițiului exprimată în costuri.

2.8. Analiza gradului de îndatorare a firmei

În activitatea pe care o întreprinde, pentru finanțarea pe termen scurt Laromet apelează la împrumuturi bancare.

Ca instrumente operaționale, teoria și practica economică recomandă în principal următorii indicatori:

a) rata generală a îndatorării =

Rata de îndatorare globală =

b)rata datoriilor financiare = , nivel maxim normal 0,5- 1,0

rata de îndatorare a activității de exploatare =

rata capacității de rambursare = a datoriilor

În cazul întreprinderii Laromet mărimea și evoluția acestor indicatori se prezintă astfel:

Tabel 2.15. Analiza gradului de îndatorare a firmei

Prin nivelul indicatorilor firma prezintă o stare defavorabilă atât în ceea ce privește gradul de îndatorare cât și de rambursare a datoriilor firmei.

În consecință dacă s-ar pune problema contractării de noi împrumuturi firma nu prezintă suficiente garanții pentru acordarea de noi împrumuturi bancare.