Analiza Echilibrului Economico Financiar LA Condmag S.r.l

CUPRINS

INTRODUCERE

CAPITOLUL 1. ABORDĂRI CONCEPTUALE PRIVIND ANALIZA ECHILIBRULUI ECONOMICO-FINANCIAR

1.1. Bilanțul- sursă de informații pentru analiza echilibrului economico-financiar

1.2.Analiza activului net

1.3. Analiza structurii patrimoniale

1.4. Analiza corelației dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment și trezoreria netă

1.5. Analiza lichidității și solvabilității

CAPITOLUL 2. STUDIU DE CAZ- ANALIZA ECHILIBRULUI ECONOMICO- FINANCIAR LA CONDMAG S.R.L.

2.1. Prezentarea generală a societății CONDMAG S.R.L.

2.2. Analiza echilibrului economico-financiar pentru CONDMAG S.R.L.

CONCLUZII ȘI PROPUNERI

BIBLIOGRAFIE

I N T R O D U C E R E

Problema gestionării și administrării întreprinderii, indiferent de obiectul de activitate și de scopul propus este complexă. Aprecierea diferențelor de performanță și poziție financiară depind de natura întreprinderii, de sistemul instrumentelor utilizate în gestionarea patrimoniului.

Pentru a putea supraviețui, orice întreprindere are nevoie de informații, fără de care procesul decizional prin care se conduce întreprinderea nu ar putea avea loc. Pentru a obține aceste informații este necesară o analiză a situațiilor financiare anuale care permit aflarea poziției financiare și a performanțelor acesteia. De aceste informații beneficiază atât întreprinderea (ca factor intern) a căror situații financiare sunt analizate cât și furnizorii, clienții, potențialii investitori și orice altă persoană care dorește să afle informații despre întreprindere (ca factori externi).

Deciziile economice care sunt luate de utilizatorii situațiilor financiare necesită evaluarea capacității unei întreprinderi de a genera numerar sau echivalente ale numerarului și a perioadei și siguranței generării lor. În ultimă instanță de aceasta depinde, de exemplu, capacitatea ei de a-și plăti angajații și furnizorii, de a plăti dobânzi, de a rambursa credite și de a realiza programele administrative. Utilizatorii sunt mai în măsură să evalueze această capacitate de a genera numerar sau echivalente ale numerarului dacă le sunt oferite informații concentrate asupra poziției financiare, performanței și modificărilor poziției financiare a întreprinderii.

Bilanțul contabil, împreună cu celelalte documente de sinteză anuale, are rolul de a generaliza periodic datele contabilității curente și de a stabili pe această cale o serie de indicatori economico-financiari, ceea ce îi conferă caracterul de model contabil și informațional, dar și model de gestiune a valorilor materiale și bănești delimitate patrimonial. El furnizează informații de reflectare și control asupra relațiilor de echilibru privind starea și mișcarea patrimoniului.

Lucrarea este structurata pe doua capitole. El prezintă situațiile financiare anuale, modele de analiză a acestora, analiza concretă a stării patrimoniului societății și concluziile la care am ajuns în urma acestei analize.

Primul capitol evidențiază redactarea situațiilor financiare, supuse respectării principiilor de bază ale contabilității, legislației naționale dar și prevederilor cuprinse în Standardele Internaționale de Contabilitate, rolul elementelor cuprinse în situațiile financiare în activitățile economice ale întreprinderii, modul acestora de prezentare și cunoaștere. Am făcut o analiză a poziției financiare, adică bilanțul contabil, bilanțul financiar, bilanțul funcțional, am analizat structura activului și pasivului, a lichidității și solvabilității. Am arătat corelațiile care trebuie să existe între fond de rulment, nevoia de fond de rulment și trezoreria netă.

Capitolul doi este destinat studiului de caz, unde plecând de la situațiile financiare ale SC „CONDMAG” SRL, am analizat poziția financiară a entității pe perioada anilor 2012-2014, scoțând în evidență mari probleme în special în privința lichidităților.

În ultimul capitol sunt prezentate concluziile care s-au desprins în urma acestei analize precum și propuneri concrete prin care să se îmbunătățească situația patrimonială a firmei.

CAPITOLUL 1. ABORDĂRI CONCEPTUALE PRIVIND ANALIZA ECHILIBRULUI ECONOMICO-FINANCIAR

Bilanțul- sursă de informații pentru analiza echilibrului economico-financiar

Patrimoniul unei societăți comerciale, care desfășoară o activitate economico – socială, constituie „sursa” de reflectare în contabilitatea financiară. Cuantificarea patrimoniului, la nivel global și structural, se realizează prin bilanțul contabil, asigurându-se, pe baza lui, cunoașterea situației financiare și a rezultatului exercițiului.

Bilanțul poate fi definit ca un document contabil de sinteză oficial, un instrument utilizat pentru finalizarea unui exercițiu financiar cu ajutorul căruia sunt prezentate sistematizat, în expresie bănească, într-o structură, de regulă impusă de reglementările contabile, activele și pasivele patrimoniale.

Într-un sistem economic concurențial, obiectivul fundamental al întreprinderii îl constituie maximizarea valorii sale patrimoniale. Acest obiectiv implică desfășurarea activității economice în condiții de maximă rentabilitate și, totodată, menținerea echilibrului financiar. Desfășurarea unei activități rentabile și menținerea echilibrului financiar sunt condiționate de adoptarea unor decizii corespunzătoare situației economice în care se află întreprinderea. Pentru aceasta este necesar să se țină seama de activitatea trecută a întreprinderii și de rezultatele obținute, precum și de obiectivele acesteia.

În ceea ce privește rezultatele obținute de întreprindere la sfârșitul unui exercițiu contabil, acestea sunt evidențiate în bilanțul contabil și în contul de profit și pierdere.

Rolul bilanțului contabil este de a asigura o imagine fidelă și completă a patrimoniului, a situației financiare și a rezultatelor unei întreprinderi.

Pe de altă parte, orice întreprindere, pantru a desfășura o activitate profitabilă, trebuie să țină seama de obiectivele propuse și să tindă spre realizarea acestora.

Studiul efectuat asupra bilanțului contabil constituie aspectul esențial al orientării deciziei manageriale.

Deci, importanța bilanțului contabil constă în orientarea deciziei manageriale, aceasta având la bază studierea și analiza rezultatelor obținute de întreprindere, evidențiate în bilanț.

Bilanțul financiar se construiește prin transformarea bilanțului contabil din forma listă în forma cont, punând față în față activul cu pasivul și retratarea elementelor de activ/pasiv pentru a elimina distorsiunile existente între realitatea prezentată în documentele de sinteză și cea economico-financiară din activitatea întreprinderii.

Din acest motiv, în activitatea practică de analiză, raționamentul profesional∗ va determina adăugarea/eliminarea anumitor elemente de corecție aplicate diverselor poziții din bilanț. Logica bilanțului financiar se bazează pe criteriul lichidității crescătoare a activului și exigibilității crescătoare a pasivului. Lichiditatea crescătoare a posturilor de activ este disponibilitatea din ce în ce mai mare a acestora de a deveni “lichide” și de a acoperi nevoile întreprinderii, în fruntea activului aflându-se valorile imobilizate, cele mai puțin “lichide”, iar la sfârșit disponibilitățile, cele mai “lichide”.

Bilanțul contabil este principalul instrument de sinteză și raportare. Realizarea practică a obiectivelor sale impune structurarea informației, astfel încât să pună în evidență următoarele funcții:

funcția de investiții;

funcția de exploatare;

funcția de ajustare financiară.

1) Funcția de investiții poate fi ilustrată reprezentativ prin indicatorul fond de rulment net (FRN), calculat că diferență între capitalurile permanente și imobilizările nete. Acest indicator reflectă resursele disponibile pentru investiții.

2) Funcția de exploatare este ilustrată prin indicatorul necesar de fond de rulment (NFR), calculat că diferență între activele circulante (cu excepția celor de trezorerie) și împrumuturile pe termen scurt. Acest indicator reprezintă mărimea resurselor de finanțare a activului circulant necesar desfășurării normale a activității de exploatare.

3) Funcția de ajustare financiară poate fi ilustrată reprezentativ de indicatorul trezorerie netă (TN) calculat că diferență între fondul de rulment net (FRN) și necesarul de fond de rulment (NFR) sau că diferență între disponibilitățile bănești și datoriile financiare pe termen scurt. Dacă acest indicator are o valoare pozitivă, atunci el reflectă un excedent de rezerve de finanțare, iar dacă are o valoare negativă, reprezintă necesarul de finanțare.

Din punctul de vedere al informațiilor furnizate de bilanțul contabil, acesta poate îndeplini două funcții:

1) Funcția de generalizare a informaților contabile conferă bilanțului calitatea de instrument principal de analiză și control a situației patrimoniale, respectiv a situației economico – financiare a unității patrimoniale. Această funcție se caracterizează și prin centralizarea la nivel ierarhic, până la nivelul național.

2) Funcția de informare conferă bilanțului calitatea de principală sursă de informare asupra activității economico – financiare a unității patrimoniale. Această funcție se realizează atât prin bilanțul contabil, cât și prin anexele sale.

Astfel, putem spune că îndeplinirea funcțiilor bilanțului contabil este necesară în vederea realizării obiectivelor propuse, respectiv determinarea situației patrimoniale, a lichidității și solvabilității întreprinderii.

În modelul de contabilitate din România, bilanțul contabil este alcătuit din: bilanțul propriu-zis, contul de profit și pierdere, anexa la bilanț și raportul de gestiune.

Bilanțul este documentul oficial folosit pentru finalizarea încheierii exercițiului financiar, care permite o cunoaștere a stării financiare a patrimoniului, la un moment dat, indicînd și mărimea rezultatului. Bilanțul contabil se întocmește obligatoriu anual, precum și în alte situații prevăzute de art. 27 din Legea Contabilității nr. 82/1991, respectiv la încheierea exercițiului financiar.

Atât activul, cât și pasivul bilanțier suportă un dublu criteriu de ordonare:

– criteriul major: pentru active, natura economică a acestora, iar pentru elementele de pasiv, natura lor juridică;

– criteriul minor: pentru active, lichiditatea acestora, iar pentru elementele de pasiv, exigibilitatea lor.

Bilanțul contabil se poate întocmi în două variante: sistem de bază și sistem simplificat. Modelul de bază este întocmit de întreprinderile mari, iar cel simplificat de întreprinderile mici și mijlocii.

Datele de bilanț sunt prezentate atât referitor la data avută în considerare (exercițiul încheiat), cât și la un moment anterior (exercițiul precedent).

Bilanțul contabil nu explică, însă, proveniența rezultatului economico – financiar și cauzele care au generat sau generează performanțele activității unui agent economic. Apare, deci, necesitatea utilizării unui alt instrument de modelare contabilă care să explice aceste lucruri. Acest instrument este contul de profit și pierdere sau contul de rezultate.

Contul de profit și pierdere se întocmește la sfârșitul exercițiului financiar, o dată cu bilanțul sau la sfârșitul fiecărei luni, prin închiderea conturilor de cheltuieli și de venituri prin contul 121 „Profit și pierdere”. El are un conținut îndeosebi economic, deoarece oferă informații asupra activității industriale, comerciale sau financiare a întreprinderii, a modului cum acesta își gestionează afacerile prin dimensiunea veniturilor, cheltuielilor și rezultatelor pe care le generează.

Deci, informațiile din contul de profit și pierdere (contul de rezultate) pleacă de la activitatea întreprinderii, care se identifică cu operațiunile economico – financiare desfășurate de un titular de patrimoniu într-o perioadă de gestiune.

În această optică, întreprinderea – titulară a unui patrimoniu – devine și un centru de calcul economic, calcul ce are la bază, la nivelul cel mai general, comparații între:

– valorile produse și vândute pe piață clienților num, comerciale sau financiare a întreprinderii, a modului cum acesta își gestionează afacerile prin dimensiunea veniturilor, cheltuielilor și rezultatelor pe care le generează.

Deci, informațiile din contul de profit și pierdere (contul de rezultate) pleacă de la activitatea întreprinderii, care se identifică cu operațiunile economico – financiare desfășurate de un titular de patrimoniu într-o perioadă de gestiune.

În această optică, întreprinderea – titulară a unui patrimoniu – devine și un centru de calcul economic, calcul ce are la bază, la nivelul cel mai general, comparații între:

– valorile produse și vândute pe piață clienților numite, generic, venituri;

– valorile utilizate pentru obținerea acestor venituri care sunt constituite din costuri angajate pe alte piețe și care sunt denumite cheltuieli.

Din compararea celor două mărimi valorice se obțin ecuațiile:

REZULTAT = VENITURI – CHELTUIELI

VENITURI = CHELTUIELI +/- REZULTAT

Rezultatul poate fi o mărime valorică pozitivă, denumită profit sau beneficiu, atunci când veniturile sunt mai mari decât cheltuielile, sau o mărime valorică negativă, denumită pierdere, în situația inversă. Profitul și pierderea mai sunt cunoscute și sub denumirea de rezultat beneficiar, respectiv rezultat deficitar. Acest rezultat financiar mai poate fi calculat și după următoarea relație bilanțieră:

REZULTAT = CAPITALURI PROPRII – CAPITALURI PROPRII

la începutul perioadei la sfârșitul perioadei

Ca formă, contul de profit și pierdere se poate prezenta astfel:

– sub formă de tablou bilateral sau formă de cont;

– sub formă de listă (schemă verticală).

În ambele cazuri, cheltuielile și veniturile sunt clasificate în trei categorii: – cheltuieli și venituri de exploatare;

– cheltuieli și venituri financiare;

– cheltuieli și venituri extraordinare.

Ele se referă la operațiunile curente legate de activitatea industrială și/sau comercială, la operațiunile financiare sau cele cu caracter extraordinar.

Structura generală a contului profit și pierdere sub forma tabloului bilateral este:

Prezentarea contului de profit și pierdere sub formă de listă oferă avantajul de a delimita partea de rezultat aferentă activității curente (de exploatare și financiară) de rezultatul aferent activității extraordinare, acesta din urmă fiind, în general, caracterizat printr-o variație semnificativă de la un an la altul și de la o întreprindere la alta. Delimitarea este necesară și pentru faptul că rezultatul curent este un indicator important în aprecierea activității oricărei întreprinderi.

Contul de profit și pierdere în formă de listă se prezintă astfel:

În România, contul de profit și pierdere, ca piesă componentă a documentelor contabile de sinteză, se întocmește în mod obligatoriu de către toate unitățile patrimoniale, indiferent de proprietar. Forma de prezentare este lista, informația fiind prezentată atât la nivelul exercițiului financiar încheiat, cât și la nivelul exercițiului financiar precedent.

Anexa la bilanț reprezintă un set de situații financiare care aduce completări și explicații pe baza datelor înscrise în bilanț și în contul profit și pierdere. Ea cuprinde informații cu privire

la situația financiară și rezultatul aferent exercițiului financiar încheiat. Anexa îndeplinește, deci, un dublu rol:

– unul explicativ, pentru a permite o mai bună înțelegere a bilanțului;

– altul de instrument complementar bilanțului și contului de profit și pierdere.

Conform Regulamentului de aplicare a Legii contabilității, anexa este compusă din informații complementare ce susțin prezentarea unei imagini fidele a patrimoniului, a situației financiare și a rezultatului exercițiului. Anexa la bilanț se prezintă și ea în două variante: în sistem de bază și în sistem simplificat.

Anexa la bilanț în varianta sistem de bază se întocmește sub forma următoarelor situații:

Situația stocurilor și a producției în curs de execuție prezintă informații privind valoarea contabilă brută a stocurilor cumpărate și celor fabricate. Aceste informații sunt complementare în raport cu valoarea netă redată în formularul de bilanț;

Situația creanțelor și datoriilor cuprinde, în prima parte, creanțele la active imobilizate, creanțele la active circulante și cheltuielile înregistrate în avans. Partea a doua cuprinde situația tuturor datoriilor aranjate în ordinea inversă a exigibilității lor;

Situația altor provizioane cuprinde alte provizioane decât cele pentru deprecierea imobilizărilor, respectiv provizioane pentru riscuri și cheltuieli, provizioane reglementate și provizioane pentru deprecieri;

Repartizarea profitului conține distribuirea rezultatului exercițiului financiar încheiat pe destinațiile prevăzute de dispozițiile legale în vigoare;

Situația activelor imobilizate reflectă existentul și mișcările de imobilizări, precum și elementele corectoare aferente acestora (amortizări, provizioane pentru depreciere) și cuprinde trei părți: valoarea brută, amortizările și provizioanele pentru depreciere.

Alte informații privind regulile, metodele contabile și date complementare reprezintă partea descriptivă a anexei și cuprinde două categorii de informații:

informații obligatorii cu privire la:

– angajamente financiare reflectate în conturile din afara bilanțului;

– modificarea capitalului;

– analiza unor conturi cu conținut economic special, cum ar fi: acțiuni proprii, cheltuieli și venituri ale exercițiului financiar anterior constatate în exercițiul financiar curent etc.;

– numărul mediu de salariați folosiți în timpul serviciului;

informații semnificative asupra cifrei de afaceri, evenimente posterioare închiderii exercițiului, dar constatate și contabilizate în exercițiului financiar în curs, alte informații pe care echipa managerială a unității patrimoniale le consideră necesare sau utile beneficiarilor externi și completării informației publicate prin documentele anuale de sinteză contabilă.

Raportul de gestiune este documentul bilanțier care conține informații privind activitatea unității patrimoniale.

Conform Regulamentului de aplicare a Legii contabilității, raportul de gestiune cuprinde:

– prezentarea situației unității patrimoniale și evoluția sa previzibilă;

– evenimente deosebite intervenite în activitatea unității patrimoniale după închiderea exercițiului;

– participațiile de capital la alte unități;

– activitatea și rezultatele de ansamblu ale sucursalelor și ale altor subunități proprii;

– activitatea de cercetare-dezvoltare;

– alte referiri cu privire la activitatea desfășurată care sunt considerate necesare a fi înscrise în raportul de gestiune.

1.2.Analiza activului net

Activul net poate fi determinat pe baza a două metode:

a) Metoda sintetică

în care:

– reprezintă activul net;

– active totale;

– datorii totale.

b) Metoda aditivă

Activul net, în acest caz, se determină prin însumarea surselor proprii de finanțare a întreprinderii: capital social (), rezerve (), rezultat reportat () și rezultatul exercițiului () corectat cu repartizările efectuate din acesta în cursul exercițiului respectiv ().

1.3.Analiza structurii patrimoniale

Analiza structurii patrimoniale urmărește analiza ponderii diferitelor elemente patrimoniale. Metoda de analiză este metoda ratelor.

1. Analiza structurii activului

Principalele rate ale structurii activului sunt:

a) Rata activelor imobilizate

Ca urmare a conținutului diferit al componentelor activului imobilizat, se pot utiliza următoarele rate complementare:

b) Rata activelor circulante

Ca rate complementare de analiză, în acest caz se au în vedere următoarele:

3. Analiza structurii surselor de finanțare

Ratele de structură ale surselor de finanțare ale întreprinderii analizează importanța relativă și evoluția în timp a diferitelor surse de finanțare utilizate de către firmă.

Principalele rate de structură ale surselor de finanțare sunt:

a) Rata stabilității financiare

Capitalul permanent reflectă toate sursele de finanțare pe termen lung, indiferent de proveniența acestora (capital propriu și credite pe termen lung). Acest indicator evidențiază importanța relativă a surselor de finanțare pe termen lung și trebuie corelată cu mărimea activelor pe termen lung.

b) Rata autonomiei globale

Reprezintă o măsură mai conservatoare de analiză a finanțării activelor întreprinderii, evidențiind ponderea surselor proprii pe termen lung în totalul activelor. Aprecierea generală este că un nivel de peste 33% reprezintă o situație de normalitate, însă trebuie reținut că indicatorul este influențat sensibil de specificul firmei și de politica financiară promovată de management.

c) Rata datoriilor pe termen scurt

d) Rata datoriilor totale

1.4. Analiza corelației dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment și trezoreria netă

Fondul de rulment patrimonial este indicatorul care exprimă în mărime absolută lichiditatea unei întreprinderi (pe termen scurt).

FR = Capitaluri permanente – Active imobilizate =

(Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung ) – Active imobilizate

sau

FR = Active circulante – Datorii pe termen scurt

Nevoia de fond de rulment reprezintă un element având natură de activ și reprezintă acea parte a activelor circulante care trebuie finanțate pe seama fondului de rulment:

NFR = (Active circulante – Disponibilități – Investiții financiare) – Obligații pe termen scurt

sau

NFR = (Stocuri + Creanțe) – (Datorii pe termen scurt – Credite pe termen scurt)

Trezoreria netă reprezintă indicatorul care pune în corelație fondul de rulment cu necesarul de fond de rulment și exprimă:

dacă este pozitivă, excedentul de numerar la sfârșitul unui exercițiu financiar;

dacă este negativă, nevoia de numerar la finalul unui exercițiu financiar, acoperită pe seama creditelor de trezorerie (pe termen scurt).

II. În accepțiune funcțională

Fondul de rulment funcțional este denumit și fondul de rulment net global (FRNG) și reprezintă un element de pasiv, practic, resursa de finanțare stabilă destinată să acopere activele stabile (imobilizările).

FRNG = Resurse stabile – Active stabile

(aciclice) (aciclice)

Fondul de rulment net global poate fi:

a) pozitiv (FRNG > 0 ↔ RS > AS)

În acest caz, din desfășurarea activității întreprinderii se degajă un surplus de resurse stabile (permanente) care poate fi utilizat pentru finanțarea altor nevoi ale întreprinderii.

În cazul întreprinderilor industriale, cazul ideal este atunci când FRNG > 0, întrucât acestea au active stabile (imobilizări) de valori foarte mari, fiind necesară finanțarea durabilă și sigură a acestora.

b) negativ (FRNG < 0 ↔ RS < AS)

Este cazul când fondul de rulment poate fi denumit insuficiență de fond de rulment.

Nevoia de fond de rulment (NFR) funcțională se calculeaza dupa relatia:

NFR = Active ciclice – Resurse ciclice

TN = FRNG – NFR = TA – TP

Trezoreria netă poate fi:

a) TN > 0 – pozitivă, caz în care din activitatea întreprinderii se degajă un surplus monetar.

b) TN < 0 – negativă, caz în care întreprinderea apelează pentru finanțarea dezechilibrului la un credit de trezorerie.

1.5. Analiza lichidității și solvabilității

Lichiditatea semnifică:

abilitatea unui activ de a fi transformat în bani rapid și cu o pierdere minimă de valoare. Această definiție este cunoscută și ca lichiditate externă atunci când este analizată o întreprindere și se referă la posibilitatea investitorului de a transforma în bani plasamentul în acțiuni la întreprinderea respectivă;

abilitatea unei întreprinderi de a-și onora la scadență obligațiile de plată asumate pe seama activelor curente. Această definiție este cunoscută și sub denumirea de lichiditate internă.

Solvabilitatea reprezintă capacitatea unei întreprinderi de a acoperi datoriile totale.

Principalele rate de lichiditate și solvabilitate operaționale în analiza financiară a întreprinderii sunt:

a) Rata lichidității curente (generală)

Aprecierea generală este că un nivel de 1,5 – 2,0 reprezintă un nivel asigurator al acestei rate, iar un nivel mai mic de 1,0 poate fi un semnal de alarmă privind capacitatea întreprinderii de a-și onora obligațiile scadente pe termen scurt.

b) Rata lichidității intermediare (rapidă, redusă)

Un nivel de 0,8 – 1,0 al acestei rate este apreciat drept corespunzător, în vreme ce un nivel mai mic de 0,5 poate evidenția probleme de onorare a plăților scadente.

c) Rata lichidității la vedere

d) Rata solvabilității generale

Valoarea minimă a ratei solvabilității globale se consideră 1,4 (în cazul în care ponderea minimă a capitalului propriu în cadrul totalului surselor de finanțare este de 30%).

În cazul în care rata solvabilității globale este mai mică decât 1, atunci firma este insolvabilă.

e) Rata solvabilității patrimoniale

În general, un nivel bun depășește valoarea de 0,5, în vreme ce un nivel între 0,3 – 0,5 evidențiază o situație satisfăcătoare. De regulă, o rată a solvabilității patrimoniale sub 0,3 este apreciată ca riscantă de către finanțatori.

CAPITOLUL II

ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR LA S.C. „CONDMAG” SRL PE BAZA BILANȚULUI CONTABIL

2.1 Scurt istoric privind SC „CONDMAG” SRL

1. Scurt istoric

Evoluția dezvoltării societății și structura actuală a acționariatului

Societatea comercială CONDMAG SA Brașov provine din Întreprinderea De Montaje și Construcții Petroliere Ploiești înființată prin Decizia nr.723 / 29.11.1950 a Ministerului Minelor și Petrolului prin divizarea întreprinderii de stat Flacăra Păcii Brașov.

De la înființare până în prezent societatea a avut mai multe denumiri în funcție de perioada traversată:

Prin reorganizare, conform Legii nr.15/1990 și în baza H.G. nr.1327/1990 se înființează societatea comercială CONDMAG S.A. prin preluarea integrală a activului și pasivului Intreprinderii Antrepriză de Montaj Conducte Magistrale.

Societatea a fost înmatriculată la Oficiul Registrului Comerțului Brașov, în Registrul privind înregistrarea comercianților, persoane juridice sub numărul J 08 /35/1991. Societatea își are sediul în Brașov, str. Avram Iancu nr. 52.

Capitalul social înregistrat al societății este de 16.278.692.000 lei împărțit în 16.278.692 acțiuni nominative în valoare nominală de 1.000 lei fiecare, în întregime subscrise de acționari. Acțiunile nominative al SC CONDMAG SA sunt dematerializate, evidența acestora se va ține prin Registrul Român al Acționarilor precum și de societate în sistem computerizat.

O structură a acționariatului se prezintă cu 7981 persoane – acționari persoane fizice, reprezentând 6.482.266 – nr. acțiuni – 39,82 % din capital, Flowtex Service Romania SA cu număr de acțiuni 3.399.704 reprezentând 20,88% din capital, SIF Transilvania cu număr de acțiuni 810.932 – 4,98% din capital.

În decursul a cca. 50 ani societatea a executat peste 12.000 km conducte magistrale și principale, în cadrul Sistemul Național de transport al gazului metan pe care l-a realizat aproape în întregime – 90% din rețeaua de conducte magistrale de transport gaze naturale din România. În afara acestora a executat numeroase conducte pentru alte fluide ( țiței, apă, etilenă, propilenă, CO2) care depășesc și ele 3.000 km și a executat numeroase traversări de ape mari, dintre care unele aeriene rezemate pe pile sau suspendate pe cabluri, altele subterane, toate cu soluții tehnologice originale.

S-a perfecționat în execuția traversărilor de obstacole (căi de comunicații și ape ) dintre care fluviul Dunărea a fost traversat de opt ori cu grupuri de conducte de gaze și țiței, și s-a specializat un șantier pentru execuția de drumuri în schelele de gaze (drumuri fără îmbrăcăminte asfaltică).

În anul 1994 a fost atestată de către firma TUV că este capabilă să execute lucrări după normele internaționale, ulterior obținând acreditare RENAR și atestare de la Intenațional PIPE LINE.

Pe plan extern, prin Rompetrol București ca și Contractor General, S.C.CONDMAG S.A Brașov a executat ca Antreprenor de Specialitate lucrări de instalare de circa 620 km conducte de petrol, gaze, etilena si propilena, cu diametre cuprinse între 4” si 28” pentru diverși parteneri externi în Iordania, fosta Iugoslavie si Turkmenistan, asumându-și întreaga responsabilitate tehnică și funcțională. Începând cu august 2002, SC.CONDMAG SA lucrează ca subcontractor la execuția unei conducte de apa de 44”, în Arabia Saudită.

Din decembrie 1998 SC CONDMAG SA., este o companie privată pe acțiuni și operează în același profil de bază, la care se adaugă profilul de furnizor de componente și constructor de sisteme de alimentări cu gaze a localităților. În prezent asigurându-se servicii la cheie-proiectare, execuție, puneri în funcțiune – atât pentru conducte magistrale cît și pentru sisteme de alimentare a localităților pornind de la stații de reglare gaze, rețele de conducte de branșamente și instalații de utilizare pentru consumatori industriali sau casnici.

2. Obiect de activitate

Obiectul de activitate al SC CONDMAG SA Brașov îl constituie în principal montarea de conducte destinate transportului și distribuției de gaze naturale și a instalațiilor necesare bunei exploatări a acestuia, (Stații de reglare, măsurare, uscare, comprimare), construcții civile și industriale, drumuri., acesta cuprinzând și alte activități  :

– executarea în țară și în străinătate a rețelelor de conducte magistrale, de distribuție pentru transportul gazelor, inclusiv a instalațiilor de măsurare, reglare, tratare, odorizare, uscare, comprimare, lichefiere, depozitare, vaporizare, predarea gazelor, a branșamentelor și instalațiilor de utilizare de orice fel ;

– executarea în țară și în străinătate a conductelor de transport țiței și a produselor rafinate inclusiv stații de pompare, măsurare,curățire și montarea echipamentelor aferente ;

– modernizarea și reparația capitală a conductelor și instalațiilor existente pentru transportul fluidelor de orice natură ;

– executarea rețelelor de termoficare de la sursă până la utilizator, cu toate instalațiile aferente ;

– executarea lucrărilor de construcții și instalațiilor pentru canalizare, pentru epurarea apelor reziduale și instalații destinate irigațiilor în agricultură ;

– executarea lucărilor de instalare a centralelor termice destinate clădirilor și organizațiilor proprii de șantier ;

– executarea tuturor lucrărilor de instalații sanitare ;

– achiționarea și comercializarea produselor industriale, a centralelor termice industriale și de apartament, a contoarelor de joasă și înaltă presiune;

– proiectarea și execuția rețelelor magistrale, de distribuție pentru transportul gazelor, inclusiv a instalațiilor de măsurare reglare, tratare, odorizare, uscare, comprimare, lichefiere, depozitare, vaporizare, predarea gazelor, a branșamentelor și a instalațiilor de utilizare de orice fel;

– proiectarea instalațiilor electrice interioare și exterioare aeriene și subterane de orice fel până la tensiuni de 20 KW ;

– proiectarea centralelor termice destinate organizărilor proprii de șantier cât și pentru terțe persoane ;

– consulting, asistență tehnică pentru persoane fizice și juridice în domeniul obiectului de activitate al societății ;

– organizarea de cursuri de calificare și perfecționare ;

– executarea traversărilor aeriene de orice fel a căilor ferate, a cursurilor de apă, precum și a oricăror obstacole naturale și artificiale cu conducte de transport fluide, inclusiv al gazelor și a cablurilor electrice.

3.Misiune și viziune

Performanțele SC CONDMAG SA, forța și capacitatea acesteia de răspunde la cerințele și reacțiile pieței sunt dependente de gradul de asigurare cu resurse umane, materiale și financiare, precum și de eficacitatea folosirii lor. Factorul uman reprezintă coordonata esențială a dimensiunii și mai ales a calității activității.

La nivelul societății, analiza gestiunii resurselor vizează atât aspectele cantitative, referitoare la dinamica personalului per total și pe anumite categorii, utilizarea timpului de muncă, cât și aspectele calitative referitoare la calificare, organizare și impactul asupra productivității, precum și efectele creșterii acesteia. S-a urmărit să se stabilească adevăratele cauze ale insuficiențelor și să se adopte remedii imediate și de perspectivă.

Pentru menținerea firmei in stare de funcționare normală, dar, mai ales, pentru creșterea a performanțelor acesteia, este necesară o adaptare permanentă la schimbările ce au loc în cadrul mediului extern în care funcționează. O astfel de adaptare presupune permanente schimbări în cadrul firmei. Desfășurarea activităților firmei în condiții de performanță trebuie să reprezinte o preocupare generală.

Studiul politicilor și metodelor de gestiune, al resurselor, organizării și rezultatelor activității funcțiunii de resurse umane – în corelație cu caracteristicile mediului extern – permite evidențierea aspectelor forte și a insuficiențelor din domeniu și, pe această bază, formularea recomandărilor referitoare la corectarea punctelor slabe și la dezvoltarea punctelor forte.

În vederea optimizării activității societății analizate, se recomandă:

– adoptarea acelei structuri de finanțare a mijloacelor economice care să permită realizarea obiectivelor pe termen lung și a celor pe termen scurt cu cheltuieli financiare cât mai scăzute;

– valorificarea activelor la valori cât mai scăzute;

– realizarea produselor, serviciilor prestate și lucrărilor executate cu respectarea criteriului eficienței economice.

În constituirea și desfășurarea profitabilă a activității din cadrul societății un loc aparte îl deține procesul de planificare și alocare a resurselor umane. Pentru abordarea lui pe baze științifice și eficiente este nevoie să se apeleze la numite instrumente și proceduri.

Procedura trebuie să conțină foarte precis modul de executare a anumitor activități și, de regulă, mai multe proceduri corespund unei politici, așa încât, de exemplu, corespunzător unei politici de angajare, putem avea o procedură de recrutare, alta de selecție și una de completare a formelor necesare angajării.

Într-un anume sens putem spune că procedurile corespund atribuțiilor subdiviziunii organizatorice.

S-a observat că la SC CONDMAG SA în regulamentul intern sunt cuprinse politicile și procedurile, strategiile și regulile de desfășurare a activităților din cadrul organizației.

Politicile au un grad de generalitate mai ridicat, lăsând o mai mare libertate celui care execută activitățile descrise, enunțurile politicilor sunt de fapt ghiduri generale pentru personal.

În general, politicile descriu principalele activități ale organizației, iar procedurile se elaboreaza pentru atribuțiile înglobate în aceste activități, ele fiind folosite de organizațiile mari și foarte mari, ca și în cazul firmei analizate, și au o aplicabilitate pentru procesele tehnologice și pentru activitățile de rutină.

În cadrul SC CONDMAG politicile s-au stabilit pe domenii de activitate și reflectă modul în care este gândită acea activitate de către conducerea organizației și de către managerul din domeniul respectiv.

SC CONDMAG SA Brașov prin obiectul său de activitate și modul în care își realizează obiectivele reușește să obțină rezultate care, de cele mai multe ori, alte societăți nu le pot obține oricât de mult ar lupta pe o piață într-o continuă expansiune și schimbare.

Deși în anul 1998 a fost nevoită să treacă printr-o disponibilizare în masă, dat fiind faptul că se privatiza, modificându-și capitalul prin reorganizarea întregii activități, s-a păstrat totuși o forță de muncă aptă să-și desfășoare activitatea în condiții de eficiență.

Relațiile cu partenerii au fost de bună colaborare și înțelegere, aceștia devenind parte constitutivă a programului de cercetare și inovație a întreprinderii.

În prezent, societatea se bucură de o bună prestanță pe piața internă dar și internațională, făcând totuși cu greu față concurenței.

Echipa de conducere este formată din profesioniști care au capacitatea de a înțelege noile condiții economice și implicațiile acestora asupra activității firmei.

Modul de abordare al resurselor umane s-a schimbat mult în ultima perioadă, acestea fiind considerate principala resursă a firmei, o resursă primordială. Astfel se deschide calea pentru practicarea unui management al resurselor umane performant care să asigure realizarea eficientă a obiectivelor propuse.

În cadrul SC CONDMAG SA s-au analizat condițiile de mediu cu ajutorul analizei diagnostic a activității de resurse umane, insistându-se pe: culegerea, selectarea și sistematizarea datelor necesare, sublinierea punctele tari și slabe, stabilirea cauzelor unor insuficiențe și a măsurilor de eradicare.

În primul rând, programul de motivare trebuie să cuprindă, pe de o parte, motivare pozitivă, cât și una negativă (atât materială, cât și normală). În ceea ce privește motivarea pozitivă, se va aplica o premiere a personalului de execuție și apoi a celui managerial în funcție de rezultatele directe.

În ceea ce privește motivarea negativă, trebuie procedat cu mare atenție, însă strâns legat de gravitatea abaterilor, astfel putând fi utilizate:

– discuția directă în care se explică salariatului exact ce a greșit (pentru abateri minore);

– mustrarea în fața colectivului din care face parte salariatul(pentru abateri mai grave);

– rețineri din salariu proporțional cu gravitatea abaterilor (abateri grave și repetate);

– rezilierea contractului de muncă (în cazul abaterilor foarte grave).

Toate programele care vizează valorificarea optimă a resurselor umane trebuie corelate cu obiectivele firmei SC CONDMAG SA pe termen scurt, mediu și lung, în așa fel încât firma să își consolideze poziția pe o piață tot mai competitivă și performantă.

4.Mediul intern

  Societatea noastra este o companie specializata in constructia conductelor magistrale de gaze, petrol, titei, apa si alte fluide si a instalatiilor tehnologice aferente acestora, cu experienta de peste 50 de ani in domeniu.

     Firma noastra este o societate privata pe actiuni, care asigura servicii la cheie pentru proiectare, constructii de conducte magistrale, constructii de instalatii de procesare gaze si petrol si facilitatile tehnologice aferente acestora,incercari nedistructive realizate de propriul laborator acreditat, etc.Investitiile pentru dotarea cu echipamente noi si tehnologie avansata cât si pentru asigurarea unei inalte calificari a personalului, au condus la crestereacompetitivitatii, atat pe piata interna cat si pe cea externa.

    CONDMAG este actionar majoritar la:

    – S.C. TIMGAZ S.A. Buzias specializata in distributia de gaze naturale in orasul Buzias, in regim de concesiune pe 49 de ani.

     Actiunile CONDMAG sunt cotate la Bursa de Valori Bucuresti. Capitalul social actual al firmei este de 38.133.575,1 RON (peste 9 milioane EUR).

Structura organizatorică

Organigrama SC CONDMAG SA- SECTOR COMERCIAL, aprobată de Adunarea Generală a Acționarilor este tipică unei societăți integrate de dimensiuni mari de profil industrial.

Se poate observa că firma este organizată pe principiul structurii ierarhice, structură ce cuprinde :

– conducerea superioară asigurată de adunarea generală a asociaților care decide asupra activităților firmei și asigură politica ei economică și socială;

– conducerea executivă organizată pe direcții de specialitate și componente funcționale care îndeplinesc funcțiile principale ale firmei.

Conform statutului, controlul gestiunii este asigurat de către Adunarea Generală a Acționarilor și de către Comisia de Cenzori.

Comisia de cenzori poate convoca adunarea generală extraordinară a acționarilor dacă aceasta nu a fost convocată de administratori, în cazul în care capitalul social s-a diminuat cu mai mult de 10% timp de doi ani consecutiv sau, ori de câte ori consideră necesar pentru alte situații privind încălcarea dispozițiilor legale și statutare. Cenzorii și cenzorul extern se aleg pe o perioadă de maximum 3 ani și pot fi realeși.

Structura organizatorică a s.c.condmag s.a. este stabilită și aprobată de Consiliul de Administrație al societății fiind concepută pe 4 module organizatorice.

– Administrația Centrală cu sediul la Brașov Str. Avram Iancu nr.52, care cuprinde conducerea executivă a societății și compartimentele funcționale la nivel de societate ;.

– Sucursala Brașov cu sediul în Brașov Str. Cristianului nr.11 care cuprinde conducerea executivă a sucursalei, compartimentele funcționale la nivel de sucursală și partea de producție formată din 3 secții de producție, 2 Stații de izolare și 3 Loturi de construcții instalații.

– Sucursala Mediaș cu sediul în Mediaș Str. Gloriei nr.10, care cuprinde conducerea executivă a Sucursalei, compartimentele funcționale, la nivel de sucursală și partea de producție formată dintr-un Lot, o Stație de izolare și trei Secții de producție.

– Sector Comercial cu sediul în Brașov Str.Avram Iancu nr.54 având drept scop prospectarea pieței interne și externe în vederea obținerii de lucrări pentru societate. Vezi anexa nr.1.

Organele care exercită conducerea societății comerciale CONDMAG S.A. Brașov sunt următoarele :

1.Adunarea generală a acționarilor – este organul de conducere al societății care decide asupra activității acesteia și asigură politica ei economică și comercială. Adunările generale sunt de 2 feluri: ordinare și extraordinare, iar atribuțiile acestora sunt stabilite prin Actele constitutive ale societății.

2.Consiliul de Administrație – este compus de regulă din 5 administratori aleși de Adunarea Generală a Acționarilor, pe o perioadă de 4 ani , aceștia putând avea și calitatea de acționari .

Consiliul de administrație este condus de un Președinte care nu este și Director General al societății.

3. Conducerea executivă – aceasta este formată din directorul general, directorul gen. adj. , directorul cercetare dezvoltare și directorul economic.

Directorul General se subordonează direct Președintelui Consiliului de Administrație de la care primește sarcinile ce trebuie îndeplinite, urmare a hotărârilor Consiliului de Administrație.

Ceilalți directori se subordonează Directorului General față de care răspund pentru sarcinile primite.

5. Mediul extern

Condmag SA este o companie specializată în construcția conductelor magistrale de gaze, produse petroliere, țiței, apă și alte fluide și a instalațiilor tehnologice aferente acestora, cu experiență de peste 56 de ani în domeniu. Până în 1990, SC Condmag SA a fost unicul constructor specializat al fostei Companii Naționale de Gaze din România. Aflându-se în această poziție, Condmag a construit mai mult de 90% din rețeaua de conducte magistrale de transport gaze naturale din România (aproximativ 12.000 km) și mai mult de 1000 km din conductele magistrale de țiței și produse petroliere. Peste hotare, Condmag a realizat împreuna cu Rompetrol S.A. Bucuresti lucrari de instalare de circa 620 km conducte de petrol, gaze, etilena si propilena, cu diametre cuprinse între 4” si 28”. Aceste lucrari au fost executate de catre Condmag ca si contractor specializat (având responsabilitati atât tehnice cât si functionale) în Iordania, fosta Iugoslavie si Turkmenistan, Rompetrol S.A. fiind Contractor General. Condmag SA presteaza servicii de montare de conducte magistrale pentru transportul de gaze și alte fluide de joasă, medie și înaltă presiune, inclusiv a instalațiilor tehnologice aferente; executa modernizări și reparații capitale la conducte și instalații existente; construcții civile, industriale și drumuri legate de activitatea de bază; consulting, asistență tehnică si prestări service în domeniile: proiectare, informatică, control nedistructiv, autoutilaje specifice, confecții metalice, prefabricate din beton. Societatea detine sucursale la Brasov si Medias, o reprezentanta la Bucuresti si un sector comercial in Brasov. De asemenea Condmag este distribuitor autorizat al produselor firmelor: Georg Fischer, Viessmann, Baxi, Immergas, Flonidan. Condmag detine actiuni la S.C. Flowtex Technology S.A. Medias, specializata în forajul orizontal dirijat, ce opereaza cu 9 sisteme de tip Flowtex, provenienta Germania si actiuni la S.C. Timgaz S.A. Buzias specializata in distributia de gaze naturale in orasul Buzias, in regim de concesiune pe 49 de ani. Detaliat, domeniile de activitate ale societății sunt: – construcția de conducte : conducte colectoare în câmpurile de gaze; magistrale de transport gaze; magistrale transport petrol / produse petroliere; conducte pentru alimentarea cu apă / canalizări; subtraversări si supratraversări susținute pe cabluri, autoportante, etc.; rețele de distribuție gaze (oțel și PE) – izolare material tubular : in cele două variante bitum si bandă PE – constructia de instalatii : stații de tratare gaze; stații de comprimare gaze; stații de pompare; instalații de stocare produse petroliere; stații de reglare măsurare (SRM) gaze; lucrări instalații sanitare și încălzire centrală – constructii civile :construcții civile si industriale; drumuri fără îmbrăcăminte asfaltică – proiectare : instalații, SDV -uri pentru construirea conductelor; sisteme de alimentare cu gaze a localităților; reparații capitale conducte magistrale și SRM –uri – comerț: alimentație publică Actionariat. Compania era deținută in proporție de 43,66% de către Dafora Mediaș, care a participat si la majorarea de capital realizata in acest an cu suma de circa 2,5 milioane lei. In actionariatul societatii mai exista o serie de fonduri straine raportate cu detineri importante: 10,61% este in posesia societatii olandeze O.G.B.B.A. Van Herk BV, Julius Baer International Equity Fund a trecut sub pragul de 5% din acțiuni dupa ce a detinut circa 10%, iar fondul olandez de investiții MEI Roemenie & Bulgarije Fonds NV deține circa 5 % din capital.

Structura veniturilor.

Ponderea fiecarei categorii de produse sau venituri in totalul cifrei de afaceri se prezinta astfel:

Denumire activitate 2012 2013 2014

Lucrări construcții montaj conducte 81,15% 92,95% 96,47%

Vânzări marfă (comerț) 15,98% 5,20% 1,90%

Închirieri Auto-utilaje la terți 2,23% 1,07% 1,33%

Administrarea imobilelor 0,64% 0,78% 0,30%

Sursa: www.mfinante.ro

Furnizori.

Principalii furnizori ai societatiii sunt: Metal Distribusion Cluj, Zimtub Zimnicea(țeavă), Termoenergia Bistrita (robineti), Pro Auto Ind.Bucuresti (banda izolat teava), Lafarge Romcim București (ciment), Metabras Brașov (plase sârmă, electrozi).

Clienti.

Societatea este dependentă de principalii clienți SNTGN Transgaz Mediaș, Romgaz Mediaș, Distrigaz București, datorită specificului activității. In anul 2008 societatea a realizat lucrări de construcții conducte magistrale pentru SNTGN Transgaz Mediașreprezentand circa 47% din cifra de afaceri, pentru SNGN Romgaz Mediaș circa 33% din cifra de afaceri si distribuție gaze pentru Distrigaz Bucuresti de doar 1% din cifra de afaceri. Lucrările promovate de acești clienți se execută pe baza licitațiilor, organizate în conformitate cu legislația specifică investițiilor publice.

Concurenti.

Principalii competitori ai societatii sunt: Inspet Ploiesti, TMUCB București , Petroconst Constanța AMI Baia Mare , IMI Baia Mare, TIM Cluj.

Denumire firma Capitaluri proprii Cifra afaceri Profit ROE

NPM INSPET S.A. Ploiesti 47.185.231 169.631.301 10.040.259 21,28% 5,92%

TIM Cluj Napoca 21.896.490 109.841.134 260.417 1,19% 0,24%

PETROCONST S.A. Constanta 37.498.649 90.348.097 9.578.282 25,54% 10,60%

ANTREPRIZA MONTAJ INSTALATII 8.462.865 54.812.955 1.570.072 18,55% 2,86%

INTREPRINDERE MONTAJ-INSTALATII 12.804.984 53.523.262 3.438.457 26,85% 6,42% CONDMAG Brasov 89.499.628 203.488.284 13.722.466 15,33% 6,74%

Sursa: www.mfinante.ro

Dupa cum se vede din tabel profitabilitatea societatii din ultimele patru trimestre este putin peste media concurentei.

6. Analiza Swot

Cel mai cunoscut instrument de analiză a situației strategice ca rezultat al acțiunii simultane a factorilor interni SW și externi OT, este modelul SWOT:

Ca urmare a analizei efectuate la SC CONDMAG SA au rezultat aprecierile sintetizate în tabelul 4.2.

Tabel 4.2. Analiza punctelor tari și a celor slabe

SURSĂ: SC CONDMAG SA

Concluzii

S.C. Condmag S.A. are în vedere o dezvoltare a serviciilor și lucrărilor având ca obiectiv creșterea cotei pe piață și realizarea de lucrări de calitate superioară după cum urmează: – mărirea cotei de piață cu lucrări de construcții și instalații pentru clientul Romgaz Mediaș, vizând modernizări de stații de comprimare gaze, conducte colectoare de gaze, stații de uscare, curățire gaze; – atragerea unui client important Petrom-OMV prin execuția lucrărilor de conducte țiței și produse petroliere, modernizare stații de reglare gaze la nivelul exigențelor deosebite privind calitatea și securitatea muncii impuse de caietele de sarcini ale OMV; – asocierea cu antreprenori de specialitate de prestigiu din Europa pentru executarea de lucrări în profil pe piețe internaționale; în acest sens S.C. Condmag S.A. are certificări de firme cu recunoaștere europeană privind managementul calității, protecției mediului și siguranței/igienei muncii. De asemenea, S.C. Condmag S.A. este membru cu drepturi depline al Asociației Internaționale a Antreprenorilor de Conducte – IPLOCA din ianuarie 2002; – în domeniul perfecționării forței de muncă, S.C. Condmag S.A. are ca strategie alocarea de fonduri importante, suplimentare, față de anii precedenți, pentru perfecționări ale specialiștilor din firmă-muncitori, tehnicieni, ingineri, juriști. Potrivit estimarilor, constructiile de conducte in România vor inregistra un boom in anii ce vor urma, datorita, in principal, proiectelor de conducte care e foarte probabil sa traverseze România – respectiv conducta de petrol Constanta – Trieste in lungime de 1.360 kilometri si conducta de gaz Nabucco in lungime de 3.282 kilometri – nevoii de extindere a retelelor de gaze naturale, care va fi puternic sustinuta prin finantarea europeana pentru infrastructura si iminentei inlocuiri sau modernizari a conductelor existente de petrol si gaze, majoritatea având durata de functionare depasita.

2.2 PREZENTAREA SITUAȚIEI ECONOMICO-FINANCIARE

Cunoașterea profundă a evoluției performanțelor economico-financiare ale întreprinderii, al procesului formării lor, însușirea unui ansamblu de metode și tehnici de analiză, și mai ales, identificarea măsurilor pentru evoluția normală a fenomenelor și proceselor economice și reducerea riscului operațional și financiar , presupune o analiză economico – financiară permanentă și temeinică.

O analiză orientată spre studiul riscurilor de faliment sau de solvabilitate se face cel mai adesea prin studierea bilanțului (analiză statică) și a tabloului de finanțare (analiza fluxurilor). Bilanțul prescurtat al societății analizate arată astfel:

Tabelul 2.1 – Bilanț prescurtat

Sursa: S.C. CONDMAG S.R.L.

Concluzii:

1) Activele imobilizate au crescut de la an la an, de la 1.176.580 lei în 2012 la 4.938.055 lei în 20010, fapt ce denotă investițiile efectuate de firmă.

2) Capitalurile proprii au crescut în 2013 față de 2012, iar ulterior s-au redus, arătând că anul 20011 a fost cu probleme datorate crizei financiare.

3) Datoriile pe termen scurt au o pondere însemnată, fiind mai mari decât activele curente, fapt ce arată că firma are unele probleme cu lichiditățile.

O analiză orientată spre studiul performanțelor se face în principal prin studierea contului de profit și pierdere, pentru a aprecia formarea soldurilor intermediare de gestiune și a le compara cu fluxul de activitate sau cu mijloacele utilizate de întreprindere.

Indicatorii de analiză integrează în același timp studiul performanțelor și al fluxurilor și echilibrelor financiare și permit măsurarea surplusului monetar din exploatare (excedentul din exploatare) sau al surplusului monetar global (capacitatea de autofinanțare sau cash-flow global).

În analiza economico – financiară unul din indicatorii importanți ai contului de profit și pierdere este cifra de afaceri.

Cifra de afaceri este indicatorul fundamental pe baza căruia se apreciază capacitatea unei întreprinderi de a obține venituri din operațiuni comerciale curente. În termeni concreți, ea face parte din categoria indicatorilor de rezultate economico-financiare, contribuind la diagnosticarea și evaluarea economică a întreprinderii, la estimarea eficienței managementului practicat.

Structura contului de profit și pierdere la societatea analizată se prezintă astfel:

Tabelul 2.2 – Indicatori din contul de profit și pierdere

Sursa: S.C. CONDMAG S.R.L.

Concluzii:

1) Cifra de afaceri a cunoscut o majorare semnificativă de 7.194.639 lei în 2013 față de 2012, o creștere procentuală de 515 %, extrem de mare. Din păcate, în 2014 cifra de afaceri s-a redus la 5.174.860 lei, procentual cu 40%, din cauza reducerii cererii de produse realizate de către SC „CONDMAG” SRL.

2) Profitul brut s-a micșorat de la 153.960 lei în 2012, la 108.518 lei în 2013 (s-au realizat investiții), respectiv 23.859 lei în 2014.

3) Și profitul net a avut aceiași tendință de scădere, de la 128.719 lei în 2012, la 86.668 lei în 2013, respectiv 5.664 lei în 2014.

Fig. 2.2 Evoluția cifrei de afaceri în perioada 2012 – 2014

În continuare prezentăm câțiva indicatori obținuți de societate:

Tabelul 2.3 – Indicatori derivați din bilanț

Concluzii:

1) Rata solvabilității generale are valori mici, de abia este supraunitar, în condițiile în care valoarea minimă solicitată este 1,4.

2) Și rata lichidității generale are valori sub nivelul minim de 1, ea situându-se la 0,79 în anul 2012, scăzând la 0,29 în 2013, respectiv 0,27 în 2014, ceea ce arată fie un nivel restrâns al activelor curente, fie datorii curente foarte mari.

3) Rata globală de îndatorare are un nivel de 0,91 în 2012, ajungând la 0,94 în 2013 și 2014, în condiții de normalitate valoarea indicatorului fiind de 0,5 – 0,7.

Tabelul 2.5 – Indicatori de profitabilitate

ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE

Analiza structurii patrimoniale are ca obiect stabilirea și urmărirea evoluției ponderii diferitelor elemente patrimoniale (de activ și de pasiv). Ratele de structură patrimonială oferă posibilitatea exprimării bilanțului în procente și permite identificarea caracteristicilor majore ale structurii bilanțului oferind de asemenea posibilitatea realizării de analize comparative în timp și spațiu.

Datele după care s-au calculat indicatorii din acest capitol sunt preluate din Bilanțul Contabil al întreprinderii SC „CONDMAG” SRL întocmit la data de 31.12.2014

1 Analiza structurii activului

A) Rata activelor imobilizate (Rai):

Rai2013 =

Rai2014 =

Concluzii:

Rata activelor imobilizate a crescut cu 1,5%, aspect care arată preocuparea firmei de reînnoire dar ținând cont de faptul că activele circulante sunt cele care aduc profit, creșterea ratei nu e benefică.

Fig. 2.3 Evoluția ratei activelor imobilizate

B) Rata activelor circulante (Rac):

Rac =

Rac2013 =

Rac2014 =

Concluzii:

Rata activelor circulante a scăzut cu 1,5 %, aspect negativ, ea fiind cea care aduce profit la întreprindere.

Fig. 2.4 Evoluția ratei activelor circulante

Ca rate complementare avem:

B1) rata stocurilor (Rs):

Rs =

Rs2013 =

Rs2014 =

B2) rata creanțelor comerciale (Rcr):

Rcr =

Cr – nivelul creanțelor

Rcr2013 =

Rcr2014 =

B3) rata disponibilităților bănești și a plasamentelor (Rdp):

Rdp

Rdp2013 =

Rdp2014 =

2 Analiza structurii surselor de finanțare

Analiza ratelor de structură a bilanțului permite studiul structurii financiare a întreprinderii prin examinarea modului în care sunt repartizate sursele de finanțare a activelor între capitaluri proprii și aporturile externe, de unde rezultă autonomia (independența) financiară a întreprinderii.

Principalele rate de structură ale surselor de finanțare sunt:

a) Rata stabilității financiare (Rsf):

Rsf2008 =

Rsf2012 =

Concluzii:

Rata stabilității financiare a scăzut de la 9,15% la 8,11%, aspect negativ întrucât arată micșorarea capitalului permanent al firmei.

Fig. 2.5 Evoluția ratei stabilității financiare

b) Rata autonomiei globale (Rag):

Rag =

Rag2013 =

Rag2014 =

Concluzii:

Rata autonomiei globale s-a majorat cu 0,16%, de la 5,57% la 5,71%, creștere datorată sporirii capitalului propriu de la 370.167 la 375.831.

Fig. 2.6 Evoluția ratei autonomiei globale

c) Rata datoriilor pe termen scurt (Rdts):

Rdts =

Rds2013 =

Rds2014 =

Concluzii:

Și rata datoriilor pe termen scurt s-a majorat de la 90,85% la 91,88%, aspect negativ, întrucât denotă o creștere a datoriilor curente, cu implicații asupra nevoii de fond de rulment.

Fig. 2.7 Evoluția ratei datoriilor pe termen scurt

d) Rata datoriilor totale (Rdt):

Rdt =

Rdt2013 =

Rdt2014 =

Concluzii:

Această rată se menține cam la aceiași valoare ridicată arătând ca firma are probleme cu datoriile totale, adică și pe termen scurt și lung.

Fig. 2.8 Evoluția ratei datoriilor totale

EVALUAREA PATRIMONIALĂ

Întrucât firma nu are subvenții din exploatare sau provizioane situația netă (SN) este egală cu capitalurile proprii (CPR).

Situația netă poate fi determinat pe baza relației:

SN = AT – DT

AT – active totale;

DT – datorii totale.

Situația netă este mai restrictivă decât capitalurile proprii. Relația de calcul este următoarea:

SN = Capitaluri proprii – subvenții pentru investiții – provizioane

SN2013 = 6.643.256 – 6.273.089 = 370.167

SN2014 = 6.580.299 – 6.204.468 = 375.831

Concluzii:

Situația netă a crescut în 2014 față de 2013 cu 5.664 lei, adică 1,53 % ca urmare a majorării imobilizărilor, care au devansat datoriile firmei, aspect pozitiv.

Fig. 2.9 Evoluția situației nete

Activul net contabil (ANC) se calculează în două moduri:

ANC = Total activ – active fictive – datorii totale din pasiv – provizioane

ANC = Capital propriu – active fictive (de exemplu cheltuielile de constituire)

ANC este egal în acest caz cu situația netă, întrucât imobilizări necorporale nu sunt.

CONCLUZII ȘI PROPUNERI

În urma studiului de caz realizat la SC „CONDMAG” SRL am ajuns la următoarele concluzii:

Activele imobilizate au crescut de la an la an, de la 1.176.580 lei în 2012 la 4.938.055 lei în 20010, fapt ce denotă investițiile efectuate de firmă.

Capitalurile proprii au crescut în 2013 față de 2012, iar ulterior s-au redus, arătând că anul 20011 a fost cu probleme datorate crizei financiare.

Datoriile pe termen scurt au o pondere însemnată, fiind mai mari decât activele curente, fapt ce arată că firma are unele probleme cu lichiditățile.

Cifra de afaceri a cunoscut o majorare semnificativă de 7.194.639 lei în 2013 față de 2012, o creștere procentuală de 515 %, extrem de mare. Din păcate, în 2014 cifra de afaceri s-a redus la 5.174.860 lei, procentual cu 40%, din cauza reducerii cererii de produse realizate de către SC „CONDMAG” SRL.

Profitul brut s-a micșorat de la 153.960 lei în 2012, la 108.518 lei în 2013 (s-au realizat investiții), respectiv 23.859 lei în 2014.

Profitul net a avut aceiași tendință de scădere, de la 128.719 lei în 2012, la 86.668 lei în 2013, respectiv 5.664 lei în 2014.

Rata solvabilității generale are valori mici, de abia este supraunitar, în condițiile în care valoarea minimă solicitată este 1,4.

Rata lichidității generale are valori sub nivelul minim de 1, ea situându-se la 0,79 în anul 2012, scăzând la 0,29 în 2013, respectiv 0,27 în 2014, ceea ce arată fie un nivel restrâns al activelor curente, fie datorii curente foarte mari.

Rata globală de îndatorare are un nivel de 0,91 în 2012, ajungând la 0,94 în 2013 și 2014, în condiții de normalitate valoarea indicatorului fiind de 0,5 – 0,7.

Rata activelor imobilizate a crescut cu 1,5%, aspect care arată preocuparea firmei de reînnoire dar ținând cont de faptul că activele circulante sunt cele care aduc profit, creșterea ratei nu e benefică.

Rata activelor circulante a scăzut cu 1,5 %, aspect negativ, ea fiind cea care aduce profit la întreprindere.

Rata stabilității financiare a scăzut de la 9,15% la 8,11%, aspect negativ întrucât arată micșorarea capitalului permanent al firmei.

Rata autonomiei globale s-a majorat cu 0,16%, de la 5,57% la 5,71%, creștere datorată sporirii capitalului propriu de la 370.167 la 375.831.

Rata datoriilor pe termen scurt s-a majorat de la 90,85% la 91,88%, aspect negativ, întrucât denotă o creștere a datoriilor curente, cu implicații asupra nevoii de fond de rulment.

Situația netă a crescut în 2014 față de 2013 cu 5.664 lei, adică 1,53 % ca urmare a majorării imobilizărilor, care au devansat datoriile firmei, aspect pozitiv.

BIBLIOGRAFIE

A. Buglea, Analiză economico-financiară, editia a II-a, Editura Mitron, Timișoara, 2011

A. Ișfănescu, C. Stănescu, A. Băicuși, Analiză economico-financiară, Ediția a II-a, Editura Economică, București, 1999

A. Ișfănescu, V. Robu, A.M. Hristea, C. Vasilescu, Analiză economico-financiară, Editura ASE, București, 2002

D. Mărgulescu și colectiv, Diagnostic economico-financiar, Editura Romcart, București, 1994

G. Vâlceanu, V. Robu, N. Georgescu (coord.), Analiză economico-financiară, ediția a doua, Editura Economică, București, 2005

G. Vintilă, Gestiunea financiară a întreprinderii, Ediția a V-a, Editura Didactică și Pedagogică, București, 2010

L. Bușe, Analiză economico-financiară, Editura Economică, București, 2005

L. Spătaru, Analiza economico- financiară, ediția a doua, Editura Economică, București, 2010

L. Troie, O. Zaharia, M. Roman, M. Hurduzeu, Analiza statistică a activității economice și a gestiunii financiare a întreprinderii, Editura ASE, București, 2001

S. Petrescu, Analiză și diagnostic financiar-contabil, Editura CECCAR, București, 2006

V. Ilie, M. Teodorescu, Finanțele întreprinderii, Editura ASE, București, 2003

V. Robu, I. Anghel, E. Șerban, Analiza economico-financiară a firmei, Editura Economică, București, 2014

W. Păvăloaia, M.D. Paraschivescu, Gh. Lepadatu, L. Pătrașcu, F. Radu, D.G. Bordeianu, A. Darie, Analiza economico-financiară, Editura Economică, București, 2010

BIBLIOGRAFIE

A. Buglea, Analiză economico-financiară, editia a II-a, Editura Mitron, Timișoara, 2011

A. Ișfănescu, C. Stănescu, A. Băicuși, Analiză economico-financiară, Ediția a II-a, Editura Economică, București, 1999

A. Ișfănescu, V. Robu, A.M. Hristea, C. Vasilescu, Analiză economico-financiară, Editura ASE, București, 2002

D. Mărgulescu și colectiv, Diagnostic economico-financiar, Editura Romcart, București, 1994

G. Vâlceanu, V. Robu, N. Georgescu (coord.), Analiză economico-financiară, ediția a doua, Editura Economică, București, 2005

G. Vintilă, Gestiunea financiară a întreprinderii, Ediția a V-a, Editura Didactică și Pedagogică, București, 2010

L. Bușe, Analiză economico-financiară, Editura Economică, București, 2005

L. Spătaru, Analiza economico- financiară, ediția a doua, Editura Economică, București, 2010

L. Troie, O. Zaharia, M. Roman, M. Hurduzeu, Analiza statistică a activității economice și a gestiunii financiare a întreprinderii, Editura ASE, București, 2001

S. Petrescu, Analiză și diagnostic financiar-contabil, Editura CECCAR, București, 2006

V. Ilie, M. Teodorescu, Finanțele întreprinderii, Editura ASE, București, 2003

V. Robu, I. Anghel, E. Șerban, Analiza economico-financiară a firmei, Editura Economică, București, 2014

W. Păvăloaia, M.D. Paraschivescu, Gh. Lepadatu, L. Pătrașcu, F. Radu, D.G. Bordeianu, A. Darie, Analiza economico-financiară, Editura Economică, București, 2010