Proiect Finanțe Eu(1) [625842]

PROIECTFINANȚE
”ANALIZASURSELORDEFINANȚAREA
ÎNTREPRINDERILOR,,
PROFESORCOORDONATOR:
SAVAANCA
STUDENTA:
ARNĂUTUCAMELIANICOLETA
GRUPA:1224
ANUNIVERSITAR:2016-2017

2
CUPRINS
CAPI.PREZENTAREAGENERALĂASC.KAUFLANDS.C.S.1
1.1Cadrulgeneraldeorganizareșidesfășurareaactivității2
1.2Piațașiconcurența3
CAPII.STRUCTURASURSELORDEFINANȚARE-ULTIMELE3
EXERCIȚIIFINANCIARE4
2.1DescriereasurselordefinanțareSC.KauflandS.C.Spentruperioada2012-
20155
2.2EvoluțiiînstructurasurselordefinanțareSC.KauflandS.C.Sînperioada
2012-20156
CAPIII.ANALIZAMUTAȚIILORÎNSTRUCTURACAPITALURILOR
PROPRIIȘIAFACTORILORDEINFLUENȚĂ–ULTIMELE3EXERCIȚII
FINANCIARE4
3.1StructuracapitalurilorpropriilaSC.KauflandS.C.Sînperioada2012-
20155
3.2Analizaevoluțieistructuriicapitalurilorpropriișiaprincipalilorfactoride
influență6
CAPIV.ANALIZAMUTAȚIILORÎNSTRUCTURARESURSELOR
ÎMPRUMUTATE-ULTIMELE3EXERCIȚIIFINANCIARE4
4.1StructuraresurselorîmprumutatelaSC.KauflandS.C.Sînperioada2012-
20155
4.2Analizaevoluțieistructuriiresurselorîmprumutateșiaprincipalilorfactori
deinfluență6
CONCLUZII20
BIBLIOGRAFIE21

3
CAPI.PREZENTAREAGENERALĂASC.KAUFLANDS.C.S.
1.1Cadrulgeneraldeorganizareșidesfășurareaactivității
A.Obiectuldeactivitate
RădăcinilefirmeiseaflăînGermania,loculîncareesteunadintrecelemaimari
companiiîndomeniuldecomerțen-detail.1984afostanulîncareaceastăcompanieși-afăcut
debutul;sediulcentralfiindstabilitînNeckarsulm,Germania.Înoctombrie2005aapărutprimul
magazinKauflanddeschisînRomânia,încapitalămaiexact,cutoatecă2003afostanulîncare
afostînființatăsocietatea.
Obiectuldeactivitatealhipermarketului,caredețineînjurde83delanțuridemagazine
întoatățara,estecomerțulcuamănuntulînmagazinenespecializate,cuvânzarepredominantăde
produsealimentare,băuturișitutun.Deasemenea,putemprecizafaptulcăoproporțiede80%
dintotalulproduselorcompanieistăsubmarcaromânească,întimpcerestulprocentelorde20%
suntreprezentatedeproduseleimportate,înspecialproduseleaflateîncategorianon-food.
B.Structuraacționariatului
ÎnRomânia.societateaareîncomponențădoiacționaricedeținîntr-unprocentajegal
număruldeacțiunișiunsinguradministrator.
1.2.Piațașiconcurența
Kauflandoferăogamăvariatădeprodusecareacoperănecesarulzilnicalclienților.
Acesteasepotclasificadupă:
•marcaproprie:K-Classic,BestFarm(carneadepui),Vitastar(pâine),VitaeD’oro,
Grande(cafea),SunGold,Stilla(müsli)etc.
•producătoriiregionali
•produsedemarcă

4
EstedemndeprecizatfaptulcăSC.KAUFLANDS.C.Sacreatpânăînmomentul
actual5650denoilocuridemuncăînRomâniainvestindpeste338mil.lei.Deschiderea
demagazineatransformatsocietateaînunadincelmaimariangajatoridințarădupăcum
urmează:
Fig.nr.1:TopulprincipalelorcompaniiangajatoaredinRomânia
RemarcămfaptulcăSCKauflandS.C.Ssepoziționeazăpeloculaltreileaîntopulcelor
maimariangajatoriprivațidințară.Anul2015fiindanulîncarecompanias-aclasatînfața
companieiromâneștiproducătoaredeautomobile,Daciaînceeacepriveștenumărultotalde
angajărirealizate.

5
Piațațintăahipermarketuluigermanestesegmentuldepopulațieceareovârstă
cuprinsăîntre30-75deanicareauveniturimicișimedii,predominantfeminindeoarece
produseleKauflandsuntlaprețuriscăzuteiarlocațiilehipermarketuluisuntamplasateîn
proximitateacartierelor.Cutoateacestea,Kauflandstudiazăîndeaproapecelecincitipuri
depiețedeclienți,dupăcumurmează:
SC.KauflandS.C.Sîșistudiazăatâtconcurențiicâtșicliențiipentrupregătireaceleimai
optimestrategiidemarketing.Aceastăacțiunetrebuiesăurmăreascăidentificareadeobiective,
atuuri,slăbiciunișitiparedereacțiealeconcurenților.Lideruldepiață,dupăcumsugereazăși
denumirea,dețineceamaimarecotădinpiațaprodusuluirespectiv.Înacestsens,afirmămcă
hipermarketulîșidoreștesădevinăînviitorulapropiatliderdepiață,aceastăacțiunenupoate
ducedecâtcătreunscopprincipalalcompaniei,acela”deaseproteja”deprincipalii
competitoriprecum:Carrefour,Selgros,Auchan,Metro,Billaetc.PIEȚE
DECONSUM
(indiviziși
gospodării/familii)DEAFACERI
(preluarea
bunurilor/serviciilor)
INTERNAȚIONALE
(toatecategoriilede
cump.aflateînțări)
GUVERNAMENTALE
(cumpărăb.șiserv.pt.prod.
serviciilorpublice)DEVÂNZARE
(revânzareabunurilor
cumpărate)

6
CAPII.STRUCTURASURSELORDEFINANȚARE-ULTIMELE3
EXERCIȚIIFINANCIARE
2.1DescriereasurselordefinanțareSC.KauflandS.C.Spentruperioada
2013-2015
Pentruaputeafuncționa,osocietatearenevoiedefinanțare.Ansambluloperațiilor
desfășuratedeosocietatepentruprocurarearesurselornecesarerealizăriiobiectuluideactivitate,
încondițiioptime,estereliefatdeconceptuldefinanțare.Existențașiutilizareademijloace
economiceesteocondițieesențialăînoricetipdeactivitatedesfășurată.Capitaluldevine
principalasursădeproveniențăamijloaceloreconomice.Acestaînglobeazătoatesurselede
finanțare,careprintr-olegăturădirectăcufactoriideproducție(naturașimunca)iapartela
realizareaunornoibunurieconomicecuscopuldeaobțineprofit.
Deasemenea,capitalulpoateasigurafinanțareaactivitățiiuneientitățideoareceacesta
areuncaracterstabil,deaiciprovenindșidenumireagenericădecapitalpermanent.Sursade
finanțareacapitaluluiesteșieaunfactordecisivîntr-oorganizație,aceastaîmbracădouăforme
distinctedupăcumurmează:
CAPITALUL
PROPRIU
STRĂIN
(împrumutat/atras)
Resursă
propriede
finanțare
Înglobeazătoate
datoriilepecarele
areoentitatefațăde
terțipetermenlung
sauscurt
Reflectă
rezultatul
finanțării
străine
Iaforma:
•aporturilordecapital
•primelordecapital
•rezervelor
•rezultatuluireportat
•rezultatuluiexercțiului

7
Laconstituireasocietățilorcomercialecapitalulsocialcorespundeunoranumitestructuri
aactivelorsocietății,structurăcepoatefideterminatăînfuncțiedeformaaportuluilacapital,
carepoatefiînlichiditățisauînnatură.Peduratafuncționăriiuneientități,mărimeacapitalului
poaterămâneconstantă,întimpcebunurileșivalorilecareprovindinacestasepottransforma
înaltemijloaceeconomice.Trebuieprecizatfaptulcă,laanumiteintervaledetimppotinterveni
șimodificăriînsensulmajorăriisaureduceriicapitaluluicuimplicațiidirecteșiasupratuturor
mijloaceloreconomice.
Atâtsurseledefinanțareinternecâtșiceleexterneauanumiteavantajeșidezavantaje
dupăcumurmează.Unuldintreavantajelefinanțăriiinterneîlpoateconstituifaptulcăbuna
cunoaștereafluxurilordetrezoreriecerezultădinactivitateadeexploatarepermitemăsurarea
permanentăacapacitățiipecareoaresocietateadeadegajaresursenecesarerambursării
creditelor.Înconsecință,putemafirmacădiagnosticulfinanciaralentitățiistălabazafinanțării
pecaleproprie.
Surseleexternedefinanțareprezintășiele,atâtavantajecâtșidezavantaje.Primulși
poateunuldintreprincipaleleavantajeestefaptulcă,însocietateaactuală,accesibilitateaunui
creditestenecondiționată,acestaputândficontractatoricândînfuncțiedegraduldenecesitate.
Unaltavantajîlreprezintăvolumulderesursefinanciarecareesteunulfoartevariat.
Nusuntdeneglijatnicidezavantajelefinanțăriidinsurseexterne,deaceeavoiaminti
câtevadinele.Odatăculuareaacesteidecizii,deacontractaunîmprumut,neasumămo
obligațiesuplimentară,cumsuntdobânzileșigaranțiile.Totodatăvatrebuisăneconformăm
tuturorformalitățilorobligatoriicetrebuieîndeplinite,aiciincluzându-sedocumentațiile,
rapoarteleperiodiceșialtedocumentecontractuale.

8
ANREFERINȚĂ: 2013 2014 2015
DATORIIPE
TERMENLUNG2.712.579.9392.901.281.569 2.633.612.379
PROVIZIOANE
69.319.58174.993.727 75.613.419
CAPITAL
2.698.544.7963.176.312.739 3.825.230.918
REZERVE
154.745.751286.134.655 412.616.083
REZERVEDIN
REEVALUARE 11.6236 10.1951 9.9694
Fig.nr.2:StructurasurselordefinanțarealeSCKauflandS.C.Sînperioada
2013-2015

9
Dupăcumobservămdingrafic,principalasursădefinanțareacompanieieste
reprezentatădecapital,acestaocupândopondereimportantăînultimele3exercițiifinanciare.
Ceamaimicapondereesteceaadatoriilorpetermenscurtșiarezervelordinreevaluare.De
asemenea,trebuiesăținemcontșidefaptulcăînanul2013datoriilecompanieisuntaproapede
nivelulîntreguluicapitalsocial.
SURSEDEFINANȚAREPEANII2013-2015

10
2.2Evoluțiiînstructurasurselordefinanțarepentruanii2013-2015
Finanțareainternăvareprezentaresursaceamaisigurădefinanțareîntr-osocietate,
indiferentdedomeniuldeactivitatealacesteia.Deaceea,încontinuare,voiprezenta
principalelesursedefinanțarealesocietățiipecareamales-o:
Fig.nr.3:SurseleinternedefinanțareaSCKauflandS.C.SAnreferință: 2013 2014 2015
PROVIZIOANE
69.319.58174.993.72775.613.419
CAPITAL
2.698.544.7963.176.312.7393.825.230.918
REZERVE
154.745.751286.134.655412.616.083
REZERVEDIN
REEVALUARE 11.6236 10.1951 9.9694

11
Dinacestgrafic,observămcăînanii:2013,2014și2015pondereamajoritarăo
reprezintăcapitalulsocial,careestecomponentaprincipalaasocietățiiincluzândsubscripțiile
efectuatedecătreacționari.Odatacuvărsareacapitaluluiseasigurăresurselefinanciare
necesaredesfășurăriiactivitațiloreconomice.
Finanțareaexternăjoacășieaunroldestuldeimportantîneconomiedeoareceesteunul
dintreprincipalelefluxurideprocurarearesurselorbănești.
ANREFERINȚĂ: 2013 2014 2015
DATORIIPE
TERMENLUNG2.712.579.9392.901.281.569 2.633.612.379
DATORIIPE
TERMENSCURT 1.0052 0.9134 0.6885
Fig.nr.4:SurseleexternedefinanțareaSCKauflandS.C.S

12
Analizândgraficul,putemafirmacăprocentulcelmaiscăzutînceeaceprivește
împrumuturiledinafaraentității,esteestimatcafiindunulde32%înregistratînanul2015.Acest
faptconduceindirectlamențiuneacăentitateanuestedispusăsăîșiiaangajamenteatâttimpcât
sepoatefolosidepropriilesurse.
CAPIII.ANALIZAMUTAȚIILORÎNSTRUCTURACAPITALURILOR
PROPRIIȘIAFACTORILORDEINFLUENȚĂ–ULTIMELE3EXERCIȚII
FINANCIARE
Înacestcapitolurmărimevoluțiacapitalurilorșiadinamiciiacestora.Bunafuncționarea
companieianalizate”SCKAUFLANDS.C.S”esteevidențiatăînurmaanalizeibilanțuriledin
ultimele3exercițiifinanciareanalizate:2013,2014și2015.Așacumamșiprezentat,pe
parcursulcelortreiexerciții,companiaaînregistratocreștereacapitaluluipropriudelaanlaan.
Înacestsens,entitateacapătăcredibilitateaînochiiinvestitorilordarșiacreditorilorfinanciari.
Înconsecință,vomîncepeprinaanalizașiinterpretafiecarecomponentăacapitaluluisubdouă
aspect:mărimearelativeșimărimeaabsolută.
ANDEREFERINȚĂ 2013 2014 2015

13
Fig.nr.5:PrincipalelecomponentealecapitaluluipropriulaSCKauflandS.C.S
Reprezentaregrafică:
Înurmaacesteireprezentărireiesefaptulcă,majoritarîncadrulsurselorde
finanțarealecompaniei,capitalulesteprincipalasursăaacestora,fiindurmatderezervele
propriișiderezultateleexercițiilorfinanciare.
PROVIZIOANE 69.319.581 74.993.72775.613.419
CAPITAL 2.698.544.7963.176.312.7393.825.230.918
REZERVEDINREEVALUARE
11,6236 10,1951 9,9694
REZERVE 154.745.751286.134.655412.616.083
REZULTATRAPORTAT
14.6771 15.1594 19.5331
PROFIT/PIERDERE
331.021.465409.734.083648.918.179

14
Analizamutațiilorînstructuracapitaluluisocialînmărimiabsoluteșirelative:
=3176312739-2698544796=477767943 =- D2014-2013V2014V2013
3825230918-3176312739=648918179 =- D2015-2014V2015V2014=
3825230918-2698544796=1126686122 =- D2015-2013V2015V2013=
= *100=17.70% ∆2014/2013176312739-2698544796
2698544796
= *100=20.43% ∆2015/20143825230918-3176312739
3176312739
∆
= *100=41.75%2015
20133825230918-2698544796
2698544796
Anulde
referințăMărimiabsolute Mărimirelative
2014-2013477767943 17.70%
2015-2014648918179 20.43%
2015-20131126686122 41.75%
Fig.nr.6:Mutațiileînstructuracapitaluluisocialînmărimiabsoluteși
relativelaSCKauflandS.C.S
Mărimirelative

15
Reprezentareagrafică:
Prinprismadiagramelorprezentateanteriorobservămodiminuareacapitaluluiinanul
2013fațădeanul2014cu17,70%(înmărimirelative)saucu477767943lei(înmărime
absolută).Următorulannuvaaduceomajorareconsiderabilăprecumceldin2013-2015încare
capitalulesteaproapedublu.Acestfaptcontribuielaîncredereașisustenabilitateacompanieiîn
vedereaobțineriidecreditesauînprocesuldeautofinanțare.

16
CAPIV.ANALIZAMUTAȚIILORÎNSTRUCTURARESURSELOR
ÎMPRUMUTATE-ULTIMELE3EXERCIȚIIFINANCIARE
Momentulîncaresocietateanudeținesuficientelichiditățiînvedereafinanțăriiactivității
desfășurateindicăînmodcertcătredirecțiaresurselorexternedefinanțare,acelorîmprumutate.
Indiferentcăsuntdelabancă,asociațisaualteentități,împrumuturileauaceeașidestinație:
finanțareainvestițiilor.Înacestcapitolvomurmărimutațiileceaulocînstructuradatoriilorpe
termenlung(ceauoduratăderambursare>5ani)șiacelorpetermenscurt(duratăcuprinsă
între1-5ani).
Anreferință: 2013 2014 2015
DATORIIPE
TERMENLUNG2.712.579.939 2.901.281.569 2.633.612.379
DATORIIPE
TERMENSCURT1.0052 0.9134 0.6885
Fig.nr.7:DatoriilepetermenlungșiscurtaSCKauflandS.C.S

17
Graficele:
Dinpunctdevedereeconomic,împrumuturilereprezintăresurseeterogenececontribuie
ladezvoltareasocietății.ÎncompaniaKauflandacesteași-aupusînmodevidentamprenta.
Observămcăexistăopondereegală,de45%întredatoriilepetermenscurtșicelepetermen
lung,ambelefiindînregistrateînanul2014.Progreseleseresimtdelaunexercițiulaaltul,ceea
cenufacedecâtcafirmasăaibăocredibilitateridicatăînfațaterților.
Analizamutațiilorînstructuradatoriilorpetermenlungînmărimiabsoluteși
relative.
= =-=2.901.281.569-2.712.579.939 D2014-2013V2014V2013 188701630
-2.712.579.939=-78967560 =-=2.633.612.379 D2015-2013V2015V2013
-2.901.281.569=-267669190 =-=2.633.612.379 D2015-2014V2015V2014

18
6.95% = *100= ∆2014-20132.901.281.569-2.712.579.939
2.712.579.939
-2.91% = *100= ∆2015-20132.633.612.379-2.712.579.939
2.712.579.939
-9.22% = *100= ∆2015-20142.633.612.379-2.901.281.569
2.901.281.569
Anul Mărimiabsolute Mărimirelative
2014-2013 188701630 6.95%
2015-2013 -78967560 -2.91%
2015-2014 -267669190 -9.22%
Fig.nr.8:DatoriilepetermenlungînmărimiabsoluteșirelativeaSCKauflandS.C.S
.Reprezentareagraficăamutațiilordatoriilorpetermenlung:

19
,
Dinaceastăanalizăefectuată,reiesefaptulcăanul2013-2014afostunuldeficitarpentru
companiedeoareceniveluldatoriiloracesteias-aridicatla188701630lei(mărimeabsolută)sau
6.95%(mărimerelativă).Sesizămînsăodiminuareadatoriilorîn2015,ceamaievidențiatăfiind
scădereaconsiderabilăadatoriilorînultimulexercițiufinanciar.Acestfaptducelapremisacă
societateaaavutunprofitmaximiarstrategiaabordatăaavutsucces.
Analizamutațiilorînstructuradatoriilorpetermenscurtînmărimiabsoluteșirelative.
= =-=0.9134-1.0052 D2014-2013V2014V2013 -918
– =-3167 =-=0.6885 D2015-2013V2015V2013 1.0052
– =-2249 =-=0.6885 D2015-2014V2015V2014 0.9134
-9.13% = *100= ∆2014-20130.9134-1.0052
1.0052
-31.5% = *100= ∆2015-20130.6885-1.0052
1.0052
-24.62% = *100= ∆2015-20140.6885-0.9134
0.9134

20
Anul MărimiabsoluteMărimirelative
2014-2013 -918 -9.13%
2015-2013 -3167 -31.5%
2015-2014 -2249 -24.62%
Fig.nr.9:DatoriilepetermenscurtînmărimiabsoluteșirelativeaSC
KauflandS.C.S
Reprezentareagraficăamutațiilordatoriilorpetermenscurt:

21

22
CONCLUZII….TOBECONTINUED
BIBLIOGRAFIE
•Bistriceanu,“Finanțeleagențiloreconomici”,2004
•Onofrei,”FinanțeleÎntreprinderii”,2004
•Toma,”Contabilitatefinanciară”,2016
•Suportdecurs,anulII,profilȘtiințeEconomice,învățănântzi,anul
universitar2015-2016.Autori:prof.dr.GheorgheFilip,lect.Dr.Bogdan
Zugravu
•http://doingbusiness.ro/
•www.kaufland.ro
•Anexe