Raport ul anual al Consiliului de Administratie [617490]

Raport ul anual al Consiliului de Administratie
Pentru exercitiul financiar 2017

Data raportata : 31.12. 2017

 S.C. ZENTIVA S.A.
 Sediul social: Bd. Theodor Pallady nr.50, Bucuresti
 Tel. / Fax: 304.72.00 , 304.75.00 / 345.40.04
 Nr. si data inregistrarii la Oficiul Registrului Comertului: J/40/363/1991
 Cod de inregistrare fiscala : RO 336206
 Clasa, tipul, nr. si principalele caracteristici ale valorilor mobiliare: 416.961. 150 actiuni
dematerializate, clasa I;
 Piata reglementat a pe care se tranzactioneaza: Bursa de Valori Bucuresti
 Valoarea de piata: 3,44 RON /actiune, reprezinta pretul de referinta al ultimei zile de
tranzactionare din anul 2017.
Capitalizarea bursiera la 31.12. 2017: 1.434,35 milioane de RON .

2
1. ACTIUNI SI ACTIONARI

ZENTIVA S.A. („Societatea”) a fost infiintata in 1962 ca Intreprinderea de Medicamente Bucuresti (“IMB”).
Sediul actual al Societatii este B -dul Theodor Pallady nr. 50, Bucuresti.

In 1990, Compania a incorporat si a preluat intregul patrimoniu al fostei IMB in concordanta cu Decizia
Guvernului.

In Noiembrie 1999, pachetul majoritar de actiuni a fost preluat de catre grupul de investitori institutionali
format din Banca Europeana de Reconstr uctie si Dezvoltare, Fundatia Post -Privatizare, GED Eastern
Fund, Euromerchant Balcan Fund, Black See Fund si Galenica North East prin intermediul companiei
cipriote Venoma Holdings Limited.

In 27.06.2002 Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor a a probat majorarea capitalului social cu
suma de 277.974.100.000 RON vechi (echi valentul a 27.797. 410 RON ), respectiv de la valoarea de
138.987.050.000 RON vechi (echivalentul a 13.898. 705 RON) la valoarea de 416.961.150.000 RON
vechi (echivalentul a 41.696. 115 RON), prin acordarea de 2 actiuni gratuite pentru fiecare actiune
detinuta de actionarii inregistrati in Registrul Actionarilor la data de referinta 30.05.2002.

In 12.10.2005 a avut loc achizitia actiunilor Venoma de catre Zentiva N.V., o companie olandeza cu
sediul in Ámsterdam, Olanda, avand sucursale in mai multe tari europene.

In Octombrie 2005, Zentiva NV a facut o oferta publica de cumparare a actiunilor emitentului Sicomed
SA, denumit ulterior Zentiva SA, la valoarea de 1,37 RON/actiune, in perioada 09.11.2005 -12.01.2006.

In martie 2009, Sanofi -Aventis Europe a anuntat faptul ca a devenit actionar al Zentiva N.V. cu o detinere
de aproximativ 96,8% din actiuni.

In august 2009, Sanofi -Aventis Europe a facut o oferta publica de cumparare a act iunilor emitentului
Zentiva SA, la valoarea de 0,7 RON/actiune, in perioada 12.08.2009 -22.09.2009.

Structura sintetica a actionarilor la data de 31.12. 2017 comparativ cu structura la data de 31.12. 2016 este
urmatoarea:

Structura actionarilor 31.12.201 6 31.12.201 7

Venoma Holdings Limited 50,981% 50,981%
ZENTIVA NV 23,928% 23,928%
Sanofi Aventis Europe 6,684% 6, 684%
Alti actionari minoritari 18,407% 18,407%
Total 100% 100%

Sursa: Depozitarul Central

Actiunile Societatii sunt tranzactionate la Categoria Standard a Bursei de Valori Bucuresti incepand cu
anul 1998.

Din numarul total de 416.961.150 actiuni, pe piata de capital se tranzactioneaza un numar de
416.777.259 actiuni, restul de 183.891 actiuni fiind detinute de Zentiva S.A.

Societatea nu a efectuat tranzactii cu propriile actiuni in cursul anului 201 7.

3
1. ACTIUNI SI ACTIONARI (continuare)

Capitalizarea bursiera a actiunilor Zentiva S.A. la data de 31 Decembrie 201 7 este de 1.434,35 milioane
de RON.

La 31 decembrie 201 7 pretul pe actiune a fost de 3,44 RON/actiune.

La 31 decembrie 20 17 societatea are active nete in suma de 368.094.969 RON ceea ce reprezinta mai
mult de 50% din capitalul social de 41.696.115 RON (la data de 31 decembrie 2016 societatea are active
nete in suma de 305.801.651 RON ceea ce reprezinta mai mult de 50% din capitalul social de 41.696.115
RON), care este in conformitate cu cerintele din Legea societatilor comerciale romanesti (Legea 31/1990
si modific arile ulterioare).

Fuziuni si r eorganiza ri ale societatii comerciale

In cursul anului 2017 si respectiv 201 6 nu au avut loc fuziuni sau reorgan izari ale societatii comerciale .

2. MEDIUL ECONOMICO -FINANCIAR

Evolutia indicatorilor macroeconomici ai Romaniei

Rata inflatiei a cunoscut f luctuatii semnificative de la 5, 8% in 2011 la o inflatie de 1,3% in 2017 . In anul
2017 moneda nationala s -a depreciat fata de Euro cu 2,6%, de la 4,5 411 RON/EUR la 31 decembrie
2016 la 4,6597 RON/EUR la 31 decembrie 201 7.

Sursa: Institutul National de Statistica si BNR

Industria farmaceutica

Piata farmaceutica romaneasca a totalizat in anul 201 7 valoarea de 3.053 milioane EUR (la nivelul
pretului de producator), cu o crestere 5.3% fata de anul 201 6 (conform datelor furnizate de firma de
cercetare de piata IMS in decembrie 2017).

06%
03%04%
01%
-01%-02%01%01%03%04%
00%01%00%03%
-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017Evolutia Inflatiei si
a devalorizarii RON/ EUR
Perioada 2011 -2017
Inflatia (%) Rata de schimb RON/EUR la sf. an

4
3. ACTIVITATEA SOCIETATII IN ANUL 2017

Rezultatele obtinute de Zentiva S.A. in anul 201 7 se datoreaza atat performantei din zona industriala, cat
si unei strategii comerciale adecvate.

In anul 201 7 planul de producti e realizat a fost mai mare cu 14,53 milioane de unitati comerciale fata de
cel realizat in anu l 201 6, respectiv mai mare cu 19%.

Astfel, societatea a incheiat anul 201 7 cu un profit net de 89.642.756 RON.

Cele mai importante realizari ale anului 201 7 au fost:

 Finalizarea cu succes a transferului a inca 7 produse pentru export, fabricate local ;
 Exportul a reprezentat 51% din planul de productie realiza t (46,09 milioane unitati comerciale)
pentru piata din Europa (Germania, Franta, Cehia, Slovacia, Rusia, etc) in timp ce raportat la
nivelul vanzarilor realizate in an acestea reprezinta 43% din totalul ci frei de afaceri ( 426.814 mii
RON cifra de afaceri din care 185.113 mii RON reprezinta vanzarile externe)
 Investitii in suma de 16,9 milioane RON (equivalentul a 3,7 milioane EUR) in noi echipamente de
productie si i n modernizarea celor existente.

3.1. Baza de raportare

La 31 decembrie 201 7 Zentiva SA a intocmit situatii financiare in concordanta cu Ordinul Ministerului de
Finanate 2844/ 2016 ce aproba reglementarile contabile in conformitate cu Standardele Internationale de
Raportare Financiara, aplicabile societatilor comerciale ale caror valori mobiliare sunt admise la
tranzactionare pe o piata reglementata, cu toate modificarile si clarifi carile ulterioare in vigoare.

a.Vanzari – Volume si valori

Cifra de afaceri neta este de 458.377.04 5 RON la 31 decembrie 201 7 (2016: 420.004.308 RON)

Pretul mediu al produselor Zentiva (produse finite si marfuri) pe unitatea f armaceutica vanduta a fost de
4,46 RON in 2017 (4,64 RON in 201 6), scaderea datorandu -se mix -ului de produse si forme de ambalare .

Vanzarile nete de p roduse finite au crescut cu 10.05%, de la 386 milioane RON in 201 6 la 414 milioane
RON in 201 7; volumul vanzarilor Societatii a crescut cu 23%, de la la 83.6 mil. unitati in 201 6 la 95.6 mil.
unitati in 201 7.

2016 2017

Venit net din vanzari produse finite (milioane RON) 386 414
Cantitate vanduta (milioane unitati) 83,6 95,6
Pret mediu de vanzare (RON / unitate vanduta) 4,61 4,33

Sursa: Zentiva, Raport Anual Financiar

5
3. ACTIVITATEA SOCIETATII IN ANUL 201 7 (continuare)

Activitatea de export a produselor finite si marfurilor a reprezentat in anul 201 7 46% din total venituri din
vanzari (203 milioane RON) , fata de 4 8% in 201 6 (204 milioane RON ). Exporturile de medicamente au
fost realizate printr -o societate din cadrul Grupului Sanofi (Sanofi Winthrop) pe piata din Uniunea
Europeana si au fost destinate in principal pietelor din Germania ( 82 milioane RON ), Franta ( 34 milioane),
Polonia ( 13,4 milioane RON ), dar si in Cehia, Slovacia, Rusia (53.6 milioane RON)

Ponderea produselor OTC in Zentiva SA (medicamente vandute fara prescriptie) in vanzari a fost de 14%
in 201 7 fata de 1 2% in anul precedent. Vanzarile pe tipuri de produse in anii 2016–2017 sunt prezentate
mai jos:

Tipuri produse 2016 2017

Etice 88% 86%
OTC 12% 14%

b. Cheltuieli de exploatare

Descriere Milioane RON Variatia
01.01 –
31.12.2016 01.01 –
31.12.2017 % Milioa
neRON

Cheltuieli din exploatare, din care: 337.2 361.3 7.2% 24.1
Materii prime,materiale si marfuri (incluzand si
consumabile) 167.2 196.6 17,6% 29.4
Cheltuieli cu personalul 50.5 59.1 17,0% 8.6
Cheltuieli cu amortizari si provizioane pentru imobilizari
corporale si necorporale 14.1 21.4 51,8% 7.3
Alte cheltuieli de exploatare 105.4 189.6 (20.11) % (21.2)
Cifra de afaceri 420.0 458.4 9,1% 38.4

Cheltuielile cu materii le prime, materiale si marfuri au crescut cu 17,6 % in cursul anului 201 7
comparativ cu anul 201 6. In aceasta categorie sunt incluse in prinicipal cheltuielile cu materiile prime care
reprezinta 117 milioane RON (201 6: 97 milioane), materialele de ambalat 40,7 milioane RON (201 6:
38,9 milioane) precum si costul marfurilor vandute in suma de 14,5 milioane RON (201 6: 8.6 milioane
RON) .

In anul 2017, costul materiilor prime a reprezentat 4 3% din total venituri din vanzari, fata de 4 0% in anul
precedent , cresterea fiind datorata impactului din cursul valutar RON/USD cat si mixului de produse .

Prin politica Zentiva se cauta in permanenta furnizori care ofera materii prime de calitate. Departamentul
Asigurarea Calitatii evalueaza permanent producatorii p otentiali, dar si producatorii existenti. Se au in
vedere atat documentatia de calitate furnizata de catre acestia, care este necesara pentru autorizare, cat
si calitatea produselor furnizate si comportarea acestora in procesul tehnologic.

Cheltuielile c u personalul au crescut cu 17% in 201 7, respectiv cu 8.6 milioane RON; numarul de
angajati a fost 548 la sfarsitul anului 201 7 si 513 de angajati la sfarsitul anului 201 6. Cresterea costurilor
salariale a fost determi nata si de indexarea anuala a salariilor angajatilor conform politicii Societatii.

6
3. ACTIVITATEA SOCIETATII IN ANUL 2017 (continuare)

Alte cheltuieli de exploatare au scazut cu 21.2 milioane RON fata de nivelul inregistrat in anul 201 6, in
principal datorita reversarilor de provizioane de risc pentru taxa clawback si impozit pe profit urmare
finalizarii controlului efectuat de ANAF in cursul anului 2017 pentru perioada 2011 -2016.

Cheltuielile de cercetare -dezvoltare constand in activitati legate de transferul unor produse repatriate in
cadrul Grupului, efectuate in anul 201 7, au fost in valoare de 935.412 RON (2017) si 1 .568.748 RON
(2016)

c. Disponibilitatile banesti ale Societatii la sfarsitul anului 2017 au fost de 160.8 milioane RON in timp ce
la 31 decembrie 201 6 acestea erau in suma de 127,9 milioane RON si este format in principal din:
depozite – cont de cash pooling in suma de 154.5 milioane RON (201 6: 121.4 milioane RON) precum si
avansuri pentru plata de dividende facute catre Depozitarul Central in suma de 6.1 milioane RON (201 6:
5.5 milioane RON) si numerar la banca si in casierie in suma de 0,2 milion (201 6: 1 milion).

Incepand cu septembrie 2013, Socie tatea a incheiat un contract de cash pooling cu Sanofi SA Franta
(Societatea mama). Conform prevederilor contractuale, nivelul de dobanda aplicat reprezinta ROBOR +
15bp in cazul in care Societatea se imprumuta si de respectiv ROBOR – 5bp, in cazul in care aceasta
face depozite. Dobanda incasata pentru tranzactiile cash -pooling in cursul anului sunt in suma de
910.643 RON (201 6: dobanda incasata in suma de 2 88.927 RON si respectiv dobanda platita in suma de
5.863 RON) si sunt prezentate in Nota 6.3 Cheltuieli financiare si respectiv Nota 6.4 Venituri financiare.

3.2. Portofoliul de produse si piata de desfacere

Portofoliul de produse al Zentiva S.A. include 130 de produse de uz uman, in forme solide (comprima te,
capsule, peleti) si solutii injectabile .

a. Activitatea de distributie pe piata locala a fost asigurata in anul 2017 de Sanofi Romania SRL, unic
distribuitor pe piata din Romania din Groupul Sanofi.

Portofoliul local se comercializeaza pe piata locala ( 54%) si pe pietele externe ( 46%); procentele
reprezinta ponderea din valoarea totala a vanzarilor nete din portofoliul local .

b. Firma este parte a grupului Zentiva, care are unitati de productie in Cehia, Slovacia, Romania si
Turcia. Grupul Zentiva este parte a grupului Sanofi . Activitatea de export a Zentiva SA pe piata din
Uniunea Europeana este asigurata prin Sanofi Wintrop car e este o societate din cadrul Grupului Sanofi
din care face parte si Zentiva SA.

Pentru anul 201 8 sunt prevazute investitii in imobil izari corporale in valoare de 4,1 milioane E UR pentru
cresterea capacitatii de productie, asigurarea respectarii normelor de buna practica de fabricatie si
modernizarea echipamentelor de productie.

7
3. ACTIVITATEA SOCIETATII IN ANUL 2017 (continuare)

3.3 Politica de selectare a furnizorilor de materii prime

Prin politica Zentiva S.A. se cauta in permanenta furnizori care ofera materii prime de calitate.

Departamentul Asigurarea Calitatii evalueaza permanent producatorii potentiali dar si producatorii
existenti. Se au in vedere atat documentatia de calitate furnizata de catre acestia, care este necesara
pentru autorizare, cat si calitatea produselor furnizate si comportarea acestora in procesul tehnologic.

3.4. Principalii competitori ai Zentiva SA pe piata locala

Zentiva S.A. este unul dintre principal ii producator i locali de medicamente.

Conform datelor statistice furnizate de IMS, pretul mediu al produselor Zentiva, la achizitia de catre
farmacii, se situeaza mult sub pretul celorlalti producatori, fiind in anul 2017 de 6.82 RON (2016: 6.61
RON ). Prin comparatie, pretul mediu pe intreaga piata farmaceutica din Romania este de 25.27 RON
(2016: 22,28 RON )

Alti producatori locali cu traditie pe piata medicamentelor sunt: Ranbaxy (Terapia) Cluj, Antibiotice Iasi,
Labormed, Biofarm.

Principalii importatori de produse farmaceutice sunt: Sanofi, Hoffmann la Roche, Novartis, Pfizer, Glaxo
SmithKline.

3.5. Informatii privind personalul

Numarul angajatilor Zentiva S.A. 31.12. 2017 era de 548 (31 decembrie 2016: 513 angajati ).
Drepturile angajatilor si alte raporturi de munca sunt reglementate prin Contractul Colectiv de Munca.
Pentru 49% din angajati aceste drepturi sunt sustinute de catre Sindicatul Zentiva S.A.

3.6. Informatii despre politica Societatii privind protectia mediului inconjurator

Documentele de reglementare aplicabile din punct de vedere al protectiei mediului in anul 201 7 au fost
urmatoarele:

– Autorizatia de mediu 234/7.5.2012 valabila 10 ani
– Acordul de preluare a apelor uzate 1521/31.08.2012 valabil pe perioada nedeterminata
– Autorizatia de Gospodarire a Apelor 83B /15.03.2016, valabila pana la 31.03.2018

A fost mentinut procesul de management al deseurilor prin aplicarea de solutii de eliminare a acestora.
Auditurile de supraveghere Lloyd's Register Romania pentru Sistemule de management de mediu
implementat conform EN ISO 14001:2004 si Sistemul de management al energiei au confirmat ca
acestea sunt corect mentinute .

8
3. ACTIVITATEA SOCIETATII IN ANUL 2017 (continuare)

3.7. Activitatea de cercetare –dezvoltare

Pentru activitatea de cercetare -dezvoltare bugetul pe anul 201 8 este de 5,71 milioane RON . Cheltuielile
de cercetare -dezvoltare efectuate in anul 201 7 au fost in valoare de 6,13 milioane RON , constand in
activitati le gate de transferul unor produse repatriate in cadrul Grupului.

3.8. Activitatea de investitii

In anul 2017 Societatea a realizat investitii in valoare de 13.9 mil RON milioane Euro . Obiectivele
programului de investitii, ce vor continua si in anul 2018, sunt mentinerea Regulilor de Bun a Practic a in
Fabricatie si actualizarea tehnologiilor la standarde internationale de calitate si de mediu, precum si
pentru extinderea portofoliului de produse si de noi forme de ambalare.

Finantarea programului de inve stitii in anul 2017 s-a realizat exclusiv din surse le propri i ale Societatii.

4. ACTIVELE CORPORALE ALE COMPANIEI

4.1. Activitatea operationala a Zentiva S.A. se desfasoara in Bd. Theodor Pallady nr. 50, pe platforma
industriala Dudesti, in zona de sud-est a municipiului Bucuresti. Capacitatile de productie sunt Sectia
Tableta si Sectia Fiola.

4.2. Metodele de calculul al amortizarii mijloacelor fixe utilizate de catre Societate sunt urmatoarele :
 metoda liniara pentru cladiri, mijloace fixe achizitionate in leasing financiar si pentru mijloacele fixe
existente in functiune la 31 decembrie 1997.
 metoda degresiva pentru mijloace fixe puse in functiune incepand cu data de 1 ianuarie 1998.

Durata de viata si metoda de amortizare sunt revizuite p eriodic astfel incat sa existe o concordanta cu
asteptarile privind beneficiile economice aduse de respectivele active.

Valoarea bruta si valoarea amortizarii in 2017 se regasesc in tabelul urmator comparativ cu anul 201 6:

9
IMOBILIZARI CORPORALE

Teren Cladiri Masini, utilaje
si
echipamente Constructii
in curs de
executie Total

Valoare bruta la 1 ianuarie 2016 11.421.897 47.575.975 147.791.637 7.898.683 214.688.192
Aditii – – – 11.480.257 11.480.257
Iesiri – – (310.700) – (310.700)
Transferuri – – 6.970.558 (6.970.558) –
Valoare bruta la 31 decembrie
2016 11.421.897
47.575.975
154.451.495
12.408.382
225.857.749

Amortizare si depreciere de
valoare la 1 ianuarie 2016 (991.003)
(2.070.059)
(111.920.178)
(1.051.649)
(116.032.889)
Amortizare in an – (1.811.242) (12.123.677) – (13.934.919)
Iesiri – – 272.707 – 272.707
Amortizare si depreciere de
valoare la 31 decembrie 2016 (991.003)
(3.881.301)
(123.771.148)
(1.051.649)
(129.695.101)
Valoare neta 31 decembrie 2016 10.430.894 43.694.674 30.680.346 11.356.734 96.162.648

Teren Cladiri Masini,
utilaje si
echipamente Constructii
in curs de
executie Total

Valoare bruta la 1 ianuarie 2017 11.421.897 47.575.975 154.451.495 12.408.382 225.857.749
Aditii – – – 16.828.276 16.828.276
Iesiri (991.003) – (769.075) (950.108) (2.710.186)
Impact in rezerva din reevaluare 32.072.782 12.349.217 45.250.864
Impact din reevaluare in contul de
profit si pierdere (43.661)
(8.982.716)

(9.026.317)
Anulare amortizare in urma
reevaluariii (785.264)
(5.547.078)

(6.332.342)
Transferuri – 2.082.203 11.283.745 (13.365.948) –
Valoare bruta la
31 decembrie 2017 42.503.676
47.477.601
164.966.165
14.921.285
269.868.727

Amortizare si depreciere de
valoare la 1 ianuarie 2017 (991.003)
(3.881.301)
(123.771.148)
(1.051.649)
(129.695.101)
Amortizare in an – (2.438.066) (9.794.197) – (12.232.263)
Iesiri (991.003) – (508.010) (1.051.649) (2.550.662)
Anulare amortizare in urma
reevaluariii
(6.332.342)

(6.332.342)
Amortizare si depreciere de
valoare la 31 decembrie 2017 –
(12.975)
(133.057.335)
–
(133.044.360)
Valoare neta 31 decembrie 2017 42.503.676 47.490.576 31.908.830 14.921.285 136.824.367

Activele Societatii nu sunt gajate sau ipotecate in favoarea unei banci sau a altei institutii financiare.

10
5. CONDUCEREA SOCIETATII COMERCIALE

5.1. Consiliul de Administratie

Componenta Consiliului de Administratie la 31.12.201 7 era urmatoarea:

Emmanuelle Fouchs Valentin
Presedinte al Consiliului de Administratie – incepand cu luna Ianuarie 2016

Nascuta in anul 1967 Emmanuelle Fouchs Valentin a absolvit IESEG School of Management in anul
1990, IMD Business School in anul 2005 si ESSEC Business School in anul 2013.

Incepand cu anul 1996 a ocupat diverse pozitii in cadrul grupului Sanofi ultimele pozi tii detinute fiind acea
de VP Operational Excellence Eu rope, respectiv Country Chair Romania&Moldova.

Simona Cocos
Membru al Consiliului de Administratie – incepand cu luna Aprilie 2010

Nascuta in anul 1967 Simona Cocos a absolvit Facultatea de Chimie in anul 1992. In anul 2006 a obtinut
o diploma in Management in cadrul Open University (Marea Britanie)/Codecs Romania iar in anul 2008 a
absolvit un program MBA in Afaceri/Economie in cadrul Open University (Marea Britanie).

Incepand cu anul 1995 a ocupat diverse pozitii in cadrul Sanofi Romania ultimele pozitii detinute fiind
acelea de Marketing Manager , respectiv Director Marketing.

Margareta Tanase
Membru al Consiliului de Administratie – incepand cu luna Aprilie 2010

Nascuta in anul 1960 Margareta Tanase a absolvit Facultatea de Chimie din Cadrul Institutului Politehnic
Bucuresti in anul 1989 .

Incepand cu anul 2000 a ocupat diverse pozitii in cadrul companiei Sicomed/Zentiva ultimele pozitii
detinute fiind acelea de: Regulatory Affairs Manager, respectiv Regulatory Affairs and Medical Director.

Christophe Courcelle
Membru al Consiliului de Administratie – incepand cu luna Februarie 2016

Nascut in anul 1973 Christophe Courcelle a absolvit NEOMA Business School in anul 1999 si a urmat un
program MBA in cadrul Universitatii Santa Clara (USA).

Incepand cu anul 2002 a ocupat diverse pozitii in cadrul grupului Sanofi ultimele pozi tii detinute fiind
acelea de: Controlling Director Europe si de Direc tor Financiar Sanofi Columbia respectiv Sanofi
Romania.

Francois Marchand :
Membru Independent al Consiliului de Administratie – incepand cu luna 20 Februarie 2017

Este absolvent de Management la EDHEC Lille (France) si este director de Resurse Umane la Auchan
Romania – o societate cu o cifra de afaceri de EUR 1.1 miliarde, 33 de magazine si un numar de 10,000
angajati .

Societatea nu are cuno stinta de vreun membru al Consiliului de Administratie care s a detina in anul
financiar relevant ac tiuni emise de Societate.

11
5. CONDUCEREA SOCIETATII COMERCIALE (continuare)

Membrii Consiliului de Administratie sunt numiti in cadrul Adun arii Generale Ordinare a Ac tionarilor pe
baza votului ac tionarilor si in conformitate cu cerin tele legale referitoare la cvorum si majoritate. Ca
urmare, Societatea nu are cuno stinta de existen ta vreunui acord, intelegere specifica sau leg atura
familial a care s a fie prezentate.

5.2. Conducerea executiva

Membrii conducerii executive la 31 Decembrie 2017:

Simona Cocos – Director General
Simona Cocos ocupa functia de Director General incepand cu luna Octombrie 2009 si raporteaza catre
Consiliul de Administ ratie si este responsabila cu coordonarea activitatii Zentiva SA.

Margareta Tanase – Director de Operatiuni Industriale
Margareta Tanase ocupa functia de Director de Operatiuni Industriale incepand cu luna mai 2008 si este
responsabila cu coordonarea activitatii Diviziei Operatiuni Industriale a Zentiva SA si a departamentelor
aferente acestei divizii.

Societatea nu are cuno stinta de vreun membru al conducerii executive care s a detina in anul financiar
relevant ac tiuni emise de Societate.

Societatea nu are cuno stinta de existen ta vreunui acord, intelegere specifica sau leg atura familial a intre
membrii conducerii executive si alte persoan e, in baza carora persoana respectiv a a fost numit a in
conducerea executiv a.

In raport de informatiile disponibile, mentionam ca nu exista litigii sau proceduri administrative in care sa
fie imp licati membri i Consiliului de Administratie sau cei ai conducerii executive, referitoare la activitatea
sau capacitatea acestora de a -si indeplini atribu tiile in cadrul Societatii.

6. SITUATIA FINANCIARA

Situatia comparativa a principalilor indicatori de bilant si din contul de profit si pierder e pe ultimii doi ani
este prezentata astfel :

BILANT (RON) 31.12.201 6 31.12.201 7
Total imobilizari corporale si necorporale 96.922.176 137.593.342
Total stocuri 42.093.203 40.549.376
Total creante comerciale si similare 173.143.655 158.176.809
Casa si conturi la banci 127.910.418 160.792.774
Total active minus datorii curente 317.273.170 381.493.387
Total capitaluri proprii 305.801.651 368.094.969

Contul de profit si pierderi (RON) 01.01
– 31.12.201 6 01.01 –
31.12.201 7
Cifra de afaceri neta 420.004.308 458.377.046
Cheltuieli de exploatare -Total 337.170.206 361.374.257
Profitul / (pierdere) din exploatare 89.946.312 106.061.521
Profitul / (pierdere) net 73.026.646 89.642.756
Dividende declarate pentru 2015 si platite in 2016 , declarate
2016 si platite in 2017 40.000.000 65.000.000

12
6. SITUATIA FINANCIARA (continuare)

Repartizarea profitului aferent exercitiului financiar incheiat la data de 31 decembrie 201 7 in suma de
89,642,756 RON va fi decisa si aprobata in luna aprilie 201 8 cand va avea loc Adunarea Generala a
Actionarilor.

7. EXPUNEREA SOCIETATII LA RISCURI

Riscul de pret

Produsele etice din portofoliul local vandute pe baza de prescriptie in Romania si care au pretul
reglementat de Ministerul Sanatatii reprezinta 37,8% din totalul vanzarilor; pretul produselor vandute fara
prescriptie este stabilit pe baza cererii si ofert ei pietei.

Nu am identificat riscuri potentiale care sa afecteze lichiditatea Societatii. Disponibilitatile banesti ale
Societatii la sfarsitul anului 201 7 au fost de 127,9 milioane RON.

Societatea nu a achizitionat actiuni proprii.

Societatea nu a emis obligatiuni sau alte titluri de creanta .

Riscul de piata

Riscul de piata este riscul ca valoarea justa a fluxurilor de trezorerie viitoare ale unui instrument sa
fluctueze din cauza modificarilor preturilor de piata. Preturile de piata prezinta urmatoar ele tipuri de
riscuri: riscul ratei dobanzii si riscul valutar. Instrumentele financiare afectate de riscul de piata includ
credite si imprumuturi, depozite, investitii disponibile pentru vanzare.

Riscul ratei dobanzii

Riscul referitor la rata dobanzii este riscul ca valoarea justa sau viitoarele fluxuri de trezorerie ale unui
instrument financiar sa fluctueze din cauza modificarilor ratelor dobanzii de pe piata. Expunerea Societatii
la riscul de modificare a ratelor dob anzii de pe piata nu este semnificativ, deoarece Societatea nu
utilizeaza imprumuturi ca sursa de fnantare.

La 31 decembrie 201 7, Societatea nu are imprumuturi acordate pe termen scurt catre Societatea mama;
incepind cu luna septembrie 2013 a fost inchei at un contract de cash polling cu societatea mama,
contract care are o dobanda variabila asa cum este prezentat in nota 11, 14. Expunerea societatii la riscul
de modificare a reti dobanzii de pe piata nu este semnifcativ.

Senzitivitatea ratei dobanzii

Considerand faptul ca societatea are doar imprumuturi acordate, pe termen scurt, expunerea la riscul de
rata de dobanda nu este semnificativ.

Riscul valutar

Riscul valutar este riscul ca valoarea justa sau viitoarele fluxuri de trezorerie ale unui instrume nt financiar
sa fluctueze din cauza modificarilor cursurilor de schimb valutar. Expunerea Societatii la riscul
modificarilor cursului valutar se refera in principal la activitatile de exploatare ale Societatii (atunci cand
veniturile sau cheltuielile sunt denominate intr -o alta moneda decat moneda functionala a Societatii).

Societatea are tranzactii in alte monede decat moneda sa functionala (RON).

13

7. EXPUNEREA SOCIETATII LA RISCURI (continuare)

Expunerea la riscul de curs valutar (datorat mai ales monedelor EUR si USD) nu este semnificativ, astfel
societatea nu utilizeaza instrumente de acoperire de riscuri.

Administrarea capitalului

Capitalul include capitaluri proprii atribuibile deținatoril or de capitaluri proprii. Obiectivul principal al
Managementului Companiei este de a se asigura că menține un rating de credit puternic și ratele de
capital stabile pentru sprijinirea afacerii sale și a maximiza valoarea actiunilor.

Compania gestioneaza s tructura de capital și face ajustari în privinta adaptarilor la condițiile economice
actuale. Nu au fost efectuate modificări în obiectivele, politicile sau procesele de gestionare a capitalului
în perioadele incheiate la 31 decembrie 2017 și 2016 .

Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca o contrapartida sa nu isi indeplineasca obligatiile conform unui instrument
financiar sau conform unui contract de client, ducand astfel la o pierdere financiara. Societatea nu este
expusa riscului de credit din activitatile sale de exploatare in principal pentru ca cea mai mare parte a
creantelor comerciale sunt cu parti afiliate; expunerea la riscuri din activitatile sale de finantare, inclusiv
depozitele la banci nu este semnificativa deoarece aceste depozite s unt overnight sau sub 3 luni.

Creante comerciale

Riscul de credit al clientilor este gestionat de catre Societate, subiect al politicii stabilite; cu toate acestea
Societatea considera ca riscul de credite asupra creantelor este mic (in principal creante intra-grup).

Soldul creantelor este monitorizat la sfarsitul fiecarei perioade de raportare si orice livrare majora catre un
client este analizata.

Cerinta privind deprecierea este analizata la fiecare data de raportare, pe intervale. Expunerea maxima la
riscul de credit la data raportarii reprezinta valoarea contabila a fiecarei clase de active financiare
prezentate in nota 13 – Creante comerciale si alte creante/curente la situatiile financiare . Societatea
evalueaza concentrarea riscului cu privire la creantele comerciale drept scazuta.

Instrumentele financiare si depozitele de numerar

Riscul de credit rezultat din soldurile la banci si institutii financiare este gestionat de departamentul de
trezorerie al Societatii, conform politicilor Societatii. Expunerea maxima a Societatii la riscul de credit
pentru componentele situatiei pozitiei financiare la 31 decembrie 201 7 este reprezentata de valorile
contabile ilustrate in Nota 14 – Numerar si depozite pe termmen scurt la situatiile financiare.

Riscul d e lichiditate

Societatea isi monitorizeaza riscul de a se confrunta cu o lipsa de fonduri folosind un instrument recurent
de planificare a lichiditatilor.

Societatea nu are finantare pe termen lung (nici de la partenerii comerciali, nici datorii catre institutii
financiare).

Toate datoriile Societatii vor fi scadente in mai putin de 1 an.

14
8. OBIECTIVELE ANULUI 201 8

Pentru 2018, obiectivul nostru este sa ne mentinem ca un lider in sanatate, concentrandu -ne pe
identificarea de oportunitati de crestere si pe diversificarea activitatilor, conform standardelor europene de
calitate; sa mentinem o organizatie eficienta si profitabila. Totodata, ne reconfirmăm an gajamentul față de
clienții și partenerii noștri, pe care îi asigurăm că vom livra aceleași servicii de cea mai bună calitate,
răspunzând cu aceeași dedicare nevoilor pacienților din România

Prioritatile majore pentru 2018 sunt:

 Mentinerea profitabilitatii producatorului local, in conditiile de crestere a costurilor la utilitati,
cresterea continua a costurilor de materiale (materii prime, excipienti, materiale de ambalare), etc
 Cresterea capacitatii de productie, prin implementarea planulu i de investitii pentru anul 2018;
 Diversificarea si cresterea prezentei Zentiva pe diverse piete prin exporturi si prin transferul de
alte produse noi care sa fie fabricate local;
 Mentinerea nivelului vanzarilor de produse pe piata locala;
 Consolidarea p ortofoliului de produse prin noi lansari .

9. CONTROLUL INTERN

Sistemul de controlul intern este implementat de Grup si are ca scop asigurarea rezonabila cu privire la
atingerea obiectivelor in urmatoarele arii:
 Eficienta si eficacitatea operatiunilor
 Acuratetea si fiabilitatea situatiilor financiare si a raportarii financiare
 Respectarea legilor si a regulamentelor.

Obiectivele controlului intern sunt autorizarea (toate tranzactiile sunt autorizate), inregistrarea (toate
tranzactiile sunt inregistrate ), accesul (accesul la informatii si active numai persoanelor autorizate),
responsabilitatea cu privire la gestiunea activelor (asigurarea ca inregistrarile contabile reflecta active
reale), protectia activelor si prevenirea actelor de frauda.

15
9. CONTROL UL INTERN (continuare)

Elementele cheie care asigura un sistem de control intern eficient si eficace sunt:

Codul de Etica si respectarea
legislatiei locale si
internationale din domeniu Industria farmaceutica este supusa unei legislatii stricte atat loca l cat si la
nivel international. Compania aplica politici interne si standarde derivate din
cerintele legislative.
Un sistem bine definit de
politici si proceduri Cerintele de lucru si o definire clara a rolurilor si responsabilitatilor sunt de o
importanta vitala precum si comunicarea lor catre toate partile interesate.
Procedurile bine documentate imbunatatesc semnificativ responsabilizarea si
transparenta si sunt fundamentale pentru asigurarea calitatii si pentru
implementarea programelor de imb unatatire a calitatii.
Delegarea autoritatii si
reprezentarea legala Operatiunile sunt gestionate corect atunci cand reprezentarea legala, delegarea si
limitele de aprobare sunt clar stabilite si cunoscute de catre toti angajatii.
Segregarea
responsabili tatilor Scopul este de a asigura ca erorile si actele de frauda sunt prevenite sau detectate
intr-un stadiu incipient. Segregarea responsabilitatilor presupune ca un angajat nu
are control asupra a doua sau mai multor etape ale unui proces. Pentru aceasta
sunt implementate:
 Alocarea responsabilitatilor in raport cu structura organizationala
 Verificarea si supervizarea tranzactiilor cu risc crescut
 Implementarea controalelor compensatorii atunci cand sunt identificate
conflicte
Prevenirea si detectia
fraudelor Prevenirea fraudelor este printre primele prioritati ale controlului intern.
Training Toti angajatii trebuie sa aiba competentele relevante pentru pozitia lor si de
asemenea sa inteleaga politicile si procedurile care intra in aria lor de
respon sabilitate.
Instruirea/ trainingurile sunt dezvoltate astfel incat sa promoveze principiile de
control inten catre toti angajatii.
Evaluare si monitorizare
periodica Anual se evalueaza riscurile specifice cat si activitatile, controalele care au fost
stabilite de management pentru a gestiona riscurile.
Monitorizarea periodica este alt instrument prin care se testeaza eficienta
controalelor identificate si evaluate anterior si sunt adresate eventualele deficiente.

10. RAPORTUL ANUAL PRIVIND GUVERNANTA CORPORATIVA

Societatea Zentiva SA este administrata intr -un sistem unitar, conducerea fiind asigurata de catre
Directorul General sub supravegherea Consiliului de Administratie.

Principalele aspecte de guvernanta corporativa sunt cuprinse in cadrul unor documente/politici emise atat
la nivel local cat si la nivel de grup. Acestea asigura cadrul intern necesar pentru a defini structurile de
guvernanta corporativa, principiile si regulile de activitate, responsabilitatile si competentele Consili ului de
Administratie si ale conducerii executive a Societatii.

Societatea disemineaza pe website -ul sau informatii cu privire la structurile sale de guvernanta
corporativa precum si lista membrilor CA, cu mentionarea membrilor care sunt independenti si/s au
neexecutivi, diverse rapoarte si documente mentionate in Codul de Guvernanta – precum Regulamentul
de Guvernanta Corporativa, Drepturile actionarilor si regulile procedurale AGA, Actul Constitutiv.

16
10. RAPORTUL ANUAL PRIVIND GUVERNANTA CORPORATIVA (c ontinuare)

Adunarea Generala a Actionarilor

Principalele reguli si proceduri ale AGA sunt prev azute in cadrul documentului Drepturile Actionarilor si
Regulile Procedurale AGA, publicat pe website -ul Societatii.

Adunarea General a a Actionarilor este organul suprem de conducere al Societ atii cu competenta
general a de a decide asupra activit atii acesteia si asupra politicii sale economice, comerciale si de
dezvoltare.

Adunarea General a a Actionarilor poate fi Ordinar a si Extraordinar a. Hot ararile Adun arii Generale a
Actionarilor se adopta conform prevederilor legii si ale actului constitutiv sunt obligatorii pentru to ti
actionarii.

Convocarea si Organizarea Aduna rilor Generale ale Actionarilor

Adunarea General a a Actionarilor este convocat a de catre Consiliul de Administra tie, pe baza deciziei
sale si in condi tiile legii, pentru o data care nu este mai devreme de 30 (treizeci) de zile de la publicarea
convocarii in Monitorul Oficial al Rom aniei, Partea a IV -a. De asemenea, Consiliul de Administra tie este
obligat sa convoace Adunarea General a a Actionarilor la cererea ac tionarilor reprezent and cel pu tin 10%
din capitalul social, la cererea auditorilor financiari, precum si in cazul in care in urma unor pierderi,
activul net determinat ca diferen ta intre totalul activelor si datoriilor Societ atii reprezint a mai pu tin de
jumatate din capitalul social al Societ atii.

Convocarea Adun arii Generale a Ac tionarilor se va face in forma si cu respectarea condi tiilor de
publicitate prev azute de reglement arile pietei de capital si ale Legii nr. 31/1990 .

Adunarea Generala este prezidat a de un Pre sedinte al adun arii, care este Presedintele Consiliului de
Administra tie, sau, in absen ta acestuia, un alt membru al Consiliului de Administra tie desemnat de
acesta. Pre sedintele Adun arii va numi un secretar de sedinta dintre actionarii prezenti si unul sau mai
multi secretari tehnici.

Secretarul de sedinta va intocmi un proces verbal men tionand problemele dezb atute si hotararile
adoptate, prezentarea dezbater ilor in rezumat, iar la cererea actionarilor, consemnarea declaratiilor
facute de acestia in sedinta. Procesul verbal va fi semnat de Presedintele Adun arii si de Secretar.

Regulile si procedurile de participare la Adu narea Generala ale Actionarilor

Actionarii inregistrati la data de referinta pot participa si vota la Adunarea Generala personal sau pot fi
reprezentati si prin alte persoane decat actionarii, cu exceptia administratorilor, pe baza de procura
speciala.

Procura speciala se va intocmi in tre i exemplare originale, unul pentru Societate, cel de -al doilea
exemplar va fi inmanat reprezentantului, cel de -al treilea exemplar ram anand la ac tionar. Dup a
completare si semnare exemplarul din procura special a destinat Societatii, insotit de o copie a actului de
identitate sau a certificatului de inregistrare al actionarului reprezentat, va fi depus in original la sediul
Societ atii cel tarziu 48 de ore inainte de Adunarea Generala sub sanc tiunea pierderii exerc itiului dreptului
de vot in acea Adunarea Generala. Procura va putea fi transmisa si in format electronic, prin e -mail la
adresa de e -mail indicata in convocatorul aferent Adunarii Generale, insotita de o copie a actului de
identitate sau a certificatului de inregistrare al actionarului reprezentat, cu conditia ca originalul sa fie
transmis Societatii cel tarziu 48 de ore inainte de Adunare.

17
10. RAPORTUL ANUAL PRIVIND GUVERNANTA CORPORATIVA (continuare)

Procurile vor fi re tinute de Societate, f acandu-se m entiune despre aceasta in procesul -verbal.

Accesul actionarilor la Adunarea Generala se face prin proba identitatii acestora, facuta in cazul
actionarilor persoane fizice cu actul de identitate, iar in cazul actionarilor persoane juridice si a actionarilor
persoane fizice reprezentate, cu procura speciala data persoanei fizice care ii reprezinta precum si actul
de identitate al reprezentantului.

Actionarii inregistrati la data de referinta in registrul actionarilor au posibilitatea de a vota pr in
corespondenta inainte de data Adunarii Generale, prin utilizarea formularului de vot prin corespondenta.
Formularul de vot prin corespondenta cu legalizare de semnatura de catre un notar public impreuna cu o
copie a actului de identitate sau certificatu lui de inregistrare al actionarului vor fi transmise Societatii in
original la sediul acesteia cel tarziu 48 de ore inainte de Adunare sub sanctiunea nel uarii in considerare a
votului.

Formularul de procur a special a, formularul de vot prin corespondenta, proiectul de hotarare, precum si
materialele informative supuse aprobarii pe ordinea de zi a Adun arii Generale se pot ob tine atat de la
sediul Societãtii cat si de pe pagina de internet a Societatii, pe toata perioada care incepe cu cel putin 30
de zile in ainte de data Adunarii Generale.

Unul sau mai multi actionari care detin individual sau impreuna cel putin 5% din capitalul social au dreptul
de a introduce noi puncte pe ordinea de zi a Adunarii Generale, cu conditia ca fiecare punct sa fie insotit
de o justificare sau de un proiect de hotarare propus spre aprobare de Adunarea Generala, care vor fi
transmise in scris la sediul Societatii in termen de cel mult 15 zile de la data publicarii convocatorului
aferent Adunarii Generale.

In cazul in care pe ordi nea de zi a Adunarii Generale se afla alegerea membrilor Consiliului de
Administratie, candidaturile pentru func tia de membri ai Consiliului de Administra tie al Societatii pot fi
depuse, conform art. 1171 din Legea nr. 31/1990, republicat a, cu modific arile si complet arile ulterioare, la
sediul Societ atii cel t arziu data indicata in convocatorul aferent Adunarii Generale. Pentru fiecare candidat
propus se va include un CV, care s a mentioneze cel pu tin numele, localitatea de domiciliu si calificarea
profesional a a candidatului.

Lista cuprinz and informa tii cu privire la numele, localitatea de domiciliu si calificarea profesional a ale
persoanelor propuse pentru func tia de administrator se afl a la dispozi tia ac tionarilor, put and fi consultat a
si complet ata de ace stia in condi tiile de mai sus.

Toate documentele transmise Societatii in legatura cu Adunarea Generala vor fi transmise in plic inchis,
cu mentiunea scrisa pe plic: “Pentru Adunarea Generala a Actionarilor”, mentionandu -se si data/ora
Adunarii Generale precum si felul Adunarii Generale (Ordinara sau Extraordinara).

Sedinta Adunarii Generale va incepe la ora fixata in convocatorul aferent. Accesul actionarilor in cadrul
sedintei Adunarii Generale se va face incepand cu 30 de minute anterior orei de incepere a sedintei.

Intrebari adresate de actionari

Actionarii Societatii pot adresa intrebari in scris privind punctele de pe ordinea de zi a Adunarii Generale,
acestea urmand a fi depuse la sediul Societatii impreuna cu copii ale documentelor de identitate care sa
permita identificarea actionarului (copie carte de identitate in cazul actionarilor persoane fizice si certificat
de inmatriculare insotit de documentul oficial care atesta dreptul calitatea de reprezentant legal al
actionarului, in cazu l actionarilor persoane juridice) pana cel tarziu data indicata in convocatorul aferent
Adunarii Generale.

18
10. RAPORTUL ANUAL PRIVIND GUVERNANTA CORPORATIVA (continuare)

Divulgarea informa tiilor sensibile din punct de vedere comercial, care ar putea crea un prejudiciu sau un
dezavantaj competitiv pentru Companie, va fi evitat a in cadrul comunic arii raspunsurilor, cu scopul de a
proteja interesele Societatii si a actionarilor sai.

Raspunsurile vor fi disponibile pe pagina de internet a Societatii la secti unea intrebari si raspunsuri, in
format intrebare -raspuns. Societatea poate formula un raspuns general pentru intrebarile cu acelasi
continut.

Atributiile Aduna rilor Generale ale Actionarilor

Adunarea General a Ordinar a se intrune ste cel pu tin o dat a pe an, in cel mult 4 luni de la incheierea
exerci tiului financiar pentru:
a) Discutarea, aprobarea sau modificarea situa tiilor financiare anuale aprobate de Consiliul de
Administra tie, pe baza rapoartelor Consiliului de Administra tie si auditorilor, urmate d e
fixarea valorii dividendelor si a termenului de distribuire a acestora;
b) Identificarea ac tionarilor c arora urmeaz a a li se distribui dividende;
c) Alegerea si revocarea administratorilor, fixarea remunera tiei acestora si a valorii minime a
sumei asigurate p rin asigurarea de r aspundere civil a profesional a, precum si limitele
generale de remunerare ale administratorilor si directorilor cu delegare de atributii de
conducere ai Societ atii;
d) Desemnarea auditorului financiar precum si a persoanei imputernicite pent ru semnarea, in
numele Societ atii, a contractului de prest ari servicii incheiat cu auditorul;
e) Aprobarea raportului de gestiune al administratorilor;
f) Aprobarea si modificarea planului de afaceri, a bugetului anual de venituri si cheltuieli si a
programului de activitate ale Societ atii, propuse spre aprobare de catre administratori;
g) Infiintarea sau desfiin tarea uneia sau mai multora dintre sucursalele, reprezentan tele,
agen tiile, punctele de lucru si/sau al altor sedii secundare, precum si infiintarea sau
desfiintarea filialelor Societ atii;
h) Aprobarea oric arei alte hot arari aflate in competen ta sa.

Adunarea General a Extraordinar a a Actionarilor se intrune ste ori de cate ori este necesar a adoptarea
unei hotarari referitoare la:
a) Modificarea capitalului social al Societ atii;
b) Schimbarea obiectului de activitate al Societ atii;
c) Schimbarea formei juridice a Societ atii;
d) Schimbarea sediului social al Societ atii;
e) Fuziunea cu alte societ ati comerciale sau divizarea Societ atii;
f) Dizolvarea anticipat a a Societ atii;
g) Emisiunea de obliga tiuni;
h) Contractarea de credite pe termen lung sau scurt a c aror valoare dep aseste jum atate din
valoarea contabil a a activelor Societ atii la data incheierii actului juridic;
i) Aprobarea tuturor actelor de dob andire, instrainare, schimb, sau de constituire in garan tie a
unor active din categoria activelor imobilizate ale Societ atii, a c aror valoare dep aseste,
individual, pentru fiecare act juridic, sau cumulat, pe durata unui exerci tiu financiar, 20% din
totalul activelor im obilizate ale Societ atii, mai pu tin crean tele, la data incheierii actului juridic;
j) Aprobarea actelor juridice privind inchirierea de active corporale ale Societ atii incheiate
pentru o perioada mai mare de 1 an, a c aror valoare individual a sau cumulat a fata de acela si
co-contractant sau persoane implicate ori care ac tioneaz a in mod concertat, dep aseste 20%
din valoarea activelor imobilizate ale Societ atii, mai pu tin crean tele la data incheierii actului
juridic;

19
10. RAPORTUL ANUAL PRIVIND GUVERNANTA CORPORATIVA (continuare)

k) Aprobarea contractelor de asociere care urmeaz a a fi incheiate de c atre Societate, dac a
aceste contracte se incheie o perioada mai mare de 1 an, a c aror valoare individual a sau
cumulat a fata de acela si co-contractant sau persoane implicate ori care ac tioneaz a in mod
concertat, dep aseste 20% din valoarea activelor imobilizate ale Societ atii, mai pu tin
crean tele la data incheierii actului juridic;
l) Aprobarea oric arei modific ari a Actului constitutiv al Societ atii. In acest caz, inainte de
convocarea Adun arii Generale Extraordinare a Ac tionarilor pentru modificarea Actului
constitutiv al Societ atii, proiectul de modificare va fi comunicat ASF si pietei reglementate pe
care sunt tranzactionate ac tiunile Societ atii.
m) Adoptarea oric arei alte hot arari pentru care este necesara aprobarea Adun arii Generale
Extraordinare a Ac tionarilor.

Hotararile Aduna rilor Generale ale Actionarilor

Hotararile Adun arilor Generale ale Ac tionarilor se adopt a, de regul a, prin vot deschis.

La propunerea Pre sedintelui Adun arii sau a unui grup de ac tionari prezen ti in adunare (personal sau prin
reprezentare), ce de tin cel pu tin ¼ din capitalul social, se va putea decide ca votul sa fie secret.

Votul secret este obligatoriu pentru alegerea si revocarea membril or Consiliului de Administra tie si a
auditorului financiar, precum si pentru adoptarea hot ararilor referitoare la gestiunea si raspunderea
administratorilor.

Hotararile Adun arii Generale Ordinare a Ac tionarilor sunt valabil adoptate in urm atoarele condi tii:
 la prima convocare: este necesar a prezen ta actionarilor reprezent and cel pu tin ½ din capitalul
social al Societ atii, iar hot ararile trebuie adoptate cu votul pozitiv al ac tionarilor ce de tin
majoritatea absolut a a capitalului social prezent sau reprezentat in adunare;
 la a doua convocare: hotararile pot fi adoptate indiferent de partea de capital prezent a
/reprezentat a in adunare, cu votul favorabil al majorit atii capitalului social prezent sau
reprezentat in adu nare;

Hotararile Adun arii Generale Extraordinare a Ac tionarilor Societ atii, sunt valabil adoptate in urm atoarele
condi tii:
 la prima convocare: este necesar a prezen ta actionarilor reprezent and cel pu tin ¾ din capitalul
social, iar hot ararile trebuie sa fie luate cu votul favorabil exprimat de ac tionarii ce de tin cel
putin ½ din capitalul social, cu excep tia cazului prev azut la art. 8.1.5. de mai inainte ;
 la a doua convocare : este necesar a prezen ta actionarilor reprezent and cel pu tin ½ din capitalul
social, iar hot ararile trebuie sa fie luate cu votul pozitiv al ac tionarilor ce de tin cel pu tin 1/3 din
capitalul social, care in cazul hot ararilor de modificare a obiectului principal de activitate al
societ atii, de reducere sau majorare a capitalului social, de schimbare a formei juridice, de
fuziune, divizare sau de dizolvare a Societ atii nu poate fi mai mic de dou a treimi din drepturile
de vot de tinute de ac tionarii prezen ti sau reprezenta ti in Adunare.

Hotararile Adun arii Generale adoptate in limitele legii si ale actului constitutiv sunt obligatorii chiar pentru
actionarii absen ti la adunare, precum si pentru cei care au votat impotriv a.

Consiliul de Administratie

Consiliul de Administra tie se intrune ste in sedinta Ordinar a cel pu tin o dat a la trei luni sau ori de c ate ori
este necesar, la sediul Societ atii sau in alt loc, indicat in convocare.

Sedintele se vor tine prin prezenta fizica a administratorilor la locul desfasurarii sedintei sau prin
intermediul mijloacelor de comunicare la dist anta (telefon, teleconferin ta, videoconferin ta, telefax).

20
10. RAPORTUL ANUAL PRIVIND GUVERNANTA CORPORATIVA (continuare)

Consiliul de Administra tie va fi convocat de c atre Pre sedinte, din proprie initiativa sau la cererea motivat a
a cel pu tin doi dintre administratori sau a Directorului General, prin orice mijloace de comunicare de
natur a a dovedi recep tionarea convocatorului de c atre destinatar: convorbire telefonic a urmat a de
confirmarea scris a a destinatarului, fax cu confirmare de primire, scrisoare r ecomandat a cu confirmare de
primire, po sta electronic a (e-mail).

In cazul in care to ti membrii Consiliului de Administra tie sunt prezen ti si sunt de acord cu desf asurarea
sedintei consiliului si cu adoptarea unor decizii, se poate renun ta la formalit atile de convocare.

Sedintele Consiliului de Administra tie sunt prezidate de Pre sedintele Consiliului, iar in lipsa acestuia, de
catre un membru al Consiliului de Administra tie desemnat de acesta. Pre sedintele nume ste un secretar
fie dintre membrii consiliului , fie din afara acestuia.

Consiliul de Administra tie poate delibera in mod valabil in prezen ta a cel pu tin trei membri si poate adopta
decizii cu o majoritate de cel pu tin jum atate plus unu dintre membrii prezen ti. In caz de paritate a voturilor
presedint ele Consiliului de Administra tie va avea votul decisiv, cu excep tia cazului in care este, in acela si
timp, si director al Societ atii.

Procesul verbal va fi semnat de c atre Pre sedintele de sedinta, de catre cel putin un alt administrator si de
catre secretarul de sedinta, iar la cerere, de c atre ceilal ti membri Consiliului de Administra tie care au luat
parte la dezbateri.

Atribu tiile Consiliului de Administra tie

Consiliul de Administra tie are in principal urm atoarele atribu tii:

a) Intocme ste si actualizeaz a registrele Societ atii, potrivit prevederilor legale;
b) Angajeaz a si concediaz a directorii Societ atii, stabilind drepturile si obliga tiile acestora;
c) Alege Pre sedintele Consiliului de Administra tie;
d) Contracteaz a societatea de registru independent care va tine eviden ta actiunilor Societ atii ;
e) Aprob a trecerea pe costuri a unor crean te nerec uperabile pana la valoarea de 0, 5% din cifra de
afaceri;
f) Aprob a casarea mijloacelor fixe;
g) Aprob a metoda de calcul a amortiz arii mijloacelor fixe conform legii;
h) Aprob a programul de cercetare dezvoltare a Societ atii si aloca resursele financiare necesare;
i) Aprob a programul anual de investi tii al Societ atii;
j) Supune anual aprob arii Adun arii Generale a Ac tionarilor, in termen de 4 luni de l a incheierea
exerci tiului financiar, raportul cu privire la activitatea Societ atii, situa tia financiara anual a a Societ atii,
intocmita pentru anul precedent, in conformitate cu cerin tele specifice ale Ministerului de Finan te si ale
ASF precum si proiectul programului de activitate si al bugetului Societ atii pentru anul in curs;
k) Aprob a incheierea de c atre Societate a contractelor de asociere, cu respectarea competen telor
exclusive ale Adun arii Generale a Ac tionarilor.
l) Alte atribu tii stabilite de lege in competen ta sa.

Administratorii Societ atii sunt obliga ti sa raporteze de indata BVB/ASF orice act juridic incheiat intre
Societate si administratorii, angaja tii, actionarii acesteia, care de tin controlul asupra Societ atii, precum si
cu persoanele implica te cu ace stia, a c arui valoare reprezint a cel pu tin echivalentul in lei a valorii de
50.000 EUR .

Prin grija Consiliului de Administra tie, Societatea va asigura toate facilit atile si informa tiile necesare
pentru a permite Ac tionarilor s a-si exercite drept urile conferite de ac tiunile de tinute.

21
10. RAPORTUL ANUAL PRIVIND GUVERNANTA CORPORATIVA (continuare)

In acest sens, Consiliul de Administra tie este obligat, potrivit legii, s a:
1. Informeze ac tionarii cu privire la organizarea Adun arilor Generale a Ac tionarilor, cu respectarea
procedurilor aplicabile;
2. Informeze publicul cu privire la alocarea si plata dividendelor, emiterea de noi ac tiuni, inclusiv
opera tiunile de distribuire, subscriere, renun tare la conversie;
3. Desemneze ca agent de plata al Soci etatii o institu tie financiar a prin care ac tionarii s a-si poat a
exercita drepturile financiare, cu excep tia situa tiei in care Societatea asigur a ea insasi aceste servicii.
Mandatele membrilor Consiliului de Administratie ai Societatii sunt de patru ani, cu respectarea normelor
legale in vigoare.

In cursul anului 201 7 in structura Consiliului de Administratie al Societatii a figurat 1 administrator
independent din totalul de 5 administratori.

Structura desemnata a Consiliului de Administratie permite o co ordonare eficienta a managementului
executiv pe toate directiile de activitate – management general, financiar, management de productie si
coordonarea activitatii comerciale.

In cursul anului 201 7, Consiliul de Administratie s -a intrunit in 6 sedinte si una in 2018 , in prezenta a 3-4
dintre membrii sai – si a adoptat decizii care ii permit sa isi indeplineasca atributiile de o maniera efectiva
si eficienta. Astfel, la intrunirile sale, Consiliul de Administratie a analizat in detaliu rezultatele finan ciare
obtinute in perioada de raportare si cumulat de la inceputul anului, ca si performanta economica in raport
cu bugetul si cu perioada similara a anului trecut. Consiliul a solicitat in functie de situatie explicatii
amanuntite managementului executiv in legatura cu planurile de crestere a eficientei productiei, planurile
de investitii, provizioanele constituite, scoaterea din gestiune a stocurilor expirate, administrarea
lichiditatilor, profitabilitatea operationala si generala a activitatii. In urma a nalizei in detaliu a rezultatelor
perioadei, Consiliul a decis aprobarea acestora in vederea publicarii si trimiterii catre BVB.

In ceea ce priveste politica de remunerare a administratorilor , administratorii cu functii in cadrul grupului
au avut mandat gratuit, mandat remunerat avand doar administratorul independent, pe baza propunerilor
facute de Consiliul de Administratie si aprobate/validate de catre actionarii companie i in cadrul Adunarilor
Generale.

Remunerarea administratorului independent include o componenta fixa lunara, fara alte elemente sau
componente fixe sau variabile. In aplicarea acestor principii nu a fost necesara constituirea unui Comitet
de Remunerare, atributiile de propunere a remuneratiei ramanand in sarcina Consiliului de Administr atie.

In 2017 s -a decis constituirea unui Comitet de Audit, in vederea sprijinirii Consiliului de Administratie in
ceea ce priveste supravegherea sistemului de control intern si, in mod particular, eficacitatea raportarii
financiare, avand urmatoarea componenta:
– François Marchand – Presedinte al Comitetului de Audit (membru independent);
– Emmanuelle Valentin – Membru al Comitetului de Audit;
– Christophe Courcelle – Membru al Comitetului de Audit.

In cursul anului 2017, Comitetul de Audit s -a intr unit in cadrul unei sedinte, cu participarea membrilor sai
in care a analizat teme specifice activitatii de control si identificare a riscurilor in cadrul companiei .

22
10. RAPORTUL ANUAL PRIVIND GUVERNANTA CORPORATIVA (continuare)

Conducerea executiva – Directorul General

Consiliul de Administra tie a incredintat conducerea Societ atii, in conformitate cu prevederile legale
aplicabile, unui Director Executiv, care are calitatea de director cu delegare de conducere in sensul art.
143 din Legea nr. 31/1990, numit Director General.

Societatea este reprezentat a si angajat a in mod valabil in rela tiile cu ter tii, de catre Consiliul de
Administra tie, prin Pre sedinte si/sau Directorul General.

Directorul General beneficiaz a de un mandat general de reprezentare a Societ atii in raporturile cu ter tii.

Directorul General a submandatat parte dintre aceste atribu tii, in mod expres, unor directori tehnici
imputernici ti sa reprezinte Societatea pe baza de mandate speciale. conformitate cu politicile aplicabile la
nivel de Societate.

Directorul General al Societatii raporteaza Consiliului de Administratie.

Drepturile detinatorilor de instrumente financiare

Prin intermediul unei sectiuni speciale pe pagina proprie de web, u sor identificabila si accesibila,
Societatea pune la dispozitie rapoarte curente, comunicate, calendarul financiar, rapoarte anuale,
semestriale si trimestriale. De asemenea, Societatea aloca resurse interne in vederea relatiei cu actionarii
si in scopul i nformarii actionarilor cu privire la intrebarile adresate in scris sau telefonic.

Societatea si -a insusit in permanenta obligatia de a respecta drepturile detinatorilor de instrumente
financiare emise de Societate si de a le asigura actionarilor un tratam ent echitabil. Societatea depune
toate eforturile pentru a realiza o comunicare efectiva si activa cu actionarii sai si pentru facilitarea
participarii actionarilor la lucrarile adunari lor generale ale actionarilor (AGA ), precum si a exercitarii
depline a drepturilor acestora. Participarea actionarilor la sedintele AGA este pe deplin incurajata,
actionarii care nu pot participa avand la dispozitie posibilitatea exercitarii votului in absenta, pe baza de
procura speciala. In cadrul AGA este incurajat dialogul intre actionari si membrii Consiliului de
Administratie si/sau ai conducerii.

Societatea aplica reguli privind circuitul intern si diseminarea catre terti a documentelor si informatiei
referitoare la emitent, acorda nd o importanta speciala informatiei care poate influenta evolutia pretului de
piata al valorilor mobiliare emise de acesta. Societatea a adoptat proceduri in scopul identificarii si
solutionarii adecvate a situatiilor de conflict de interese, ca si proced uri specifice in scopul asigurarii
corectitudinii procedurale (criterii de identificare a tranzactiilor cu impact semnificativ, de transparenta, de
obiectivitate, de ne -concurenta etc.) in scopul identificarii tranzactiilor cu parti implicate. In cursul an ului
2017, Societatea a diseminat un numar de 6 rapoarte curente avand ca subiect raportarea unor tranzactii
incheiate cu parti implicate (constand in acte juridice /incheiate cu parti implicate existente).

Actionarii participa la profiturile si pierderil e Societatii in functie de participare a acestora la capitalul social.

Responsabilitatea Sociala si de Mediu

Societatea are preocupari constante privind Responsabilitatea Sociala si de Mediu, incluzand multiple
componente intre care informarea si educarea publicului si pacientilor ocupa un loc major. Societatea a
participat si s -a implicat continuu in programe si campanii care pun accentul pe importanta vitala a
constientizarii factorilor de risc si pe cea reprezentata de efectuarea cu regularitate a contr oalelor
medicale. Astfel, Zentiva a deruleaza campanii si programe destinate preventiei cardiovasculare, a
hipertensiunii si a osteoporozei, adresandu -se direct pacientilor prin oferirea de testari gratuite si
interpretare a rezultatelor de catre personal medical specializat.

23
10. RAPORTUL ANUAL PRIVIND GUVERNANTA CORPORATIVA (continuare)

In acelasi timp, Societatea acorda o importanta majora altor componente ale Responsabilitatii Sociale si
de Mediu precum farmacovigilenta, conduita etica in desfasurarea activitatii si in relatiile cu organizatiile si
profesionistii din domeniul sanitar, dialogul social si protectia sociala a angajatilor, protectia la locul de
munca, recunoasterea diversitatii de valori si opinii, evaluarea profesionala corecta si dezvolta rea
carierei, preocuparea pentru controlul riscului industrial, protejarea solului si a resurselor naturale,
protectia mediului si a biodiversitatii. Suplimentar, Societatea acorda o importanta majora si obligatiilor de
transparenta, angajandu -se sa respec te dispozitiile legale aplicabile si sa asigure transparenta
interactiunilor cu profesionistii si organizatiile din domeniul medical.

Codul de Guvernanta Corporativa

Societatea a aderat pentru prima dat a la Codul de Guvernan ta Corporativ a emis de Bursa de Valori
Bucure sti in 2010. In 2015, Societatea a continuat s a aplice principiile de guvernan ta corporativ a
prevazute in cadrul noului Cod de Guvernan ta Corporativ a publicat de Bursa de Valori Bucure sti la data
de 22 septembrie 2015. In ace st sens, Societatea a publicat pe 4 ianuarie 2016 un raport curent ce
prezint a prevederile noului Cod de Guvernan ta Corporativ a la care Societatea nu a aderat la data de 31
decembrie 2015, explic and pe scurt motivele acestor devieri.

Societatea a depus si va depune eforturile profesionale, legale si administrative necesare pentru a
asigura intr -o masura cat mai mare alinierea la prevederile Codul de Guvernan ta Corporativ a al Bursei de
Valori Bucure sti

Detalii despre conformarea cu principiile si recomand arile prev azute in Codul de Guvernan ta Corporativ a
al Bursei de Valori Bucure sti sunt prezentate in declara tia de guvernan ta corporativ a, care este parte
integrant a a prezentului raport anual.

Prevederile Codului
Respect a Nu
respect a
sau
respect a
partial
Comentarii
Sectiunea A – Responsabilitati
A1 Toate societ atile trebuie s a aiba un
regulament intern al Consiliului care
include termenii de
referin ta/responsabilit atile Consiliului si
functiile cheie de conducere ale societ atii,
si care aplic a, printre altele, Principiile
Generale din Sec tiunea A X Principalele aspecte in legatura cu
functionarea/atributiile Consiliului
de Administratie sunt identificate in
cadrul Actului Constitutiv al
Societatii publicat pe site -ul
Societatii in cadrul sectiun ii
dedicate Relatiilor cu Investitorii.
A2 Principalele aspecte in legatura cu
functionarea/atributiile Consiliului de
Administratie sunt identificate in cadrul
Actului Constitutiv al Societatii publicat pe
site-ul Societatii in cadrul sectiunii dedicate
Relatiilor cu Investitorii. X Principalele aspecte in legatura cu
conflictele de interese sunt
identicate si solutionate in
conformitate cu procedurile locale
sau de grup aplicabile (e.g. Politica
Conflictelor de Interese, Codul
etic). Totodata, managementul
situatiilor de conflicte de interese
este realizat de catre Ofiterul de
Conformitate.
A3 Consiliul de Administra tie sau Consiliul
de Supraveghere trebuie s a fie format din
cel pu tin cinci membri. X

24

Prevederile Codului
Respect a Nu
respect a
sau
respect a
partial
Comentarii

A4 Majoritatea membrilor Consiliului de
Administra tie trebuie s a nu aib a functie
executiv a. Cel pu tin un membru al
Consiliului de Administra tie sau al
Consiliului de Supraveghere trebuie s a fie
independent in cazul societ atilor din
Categoria Standard. In cazul societ atilor
din Categoria Premium, nu mai pu tin de
doi membri neexecutivi a i Consiliului de
Administra tie sau ai Consiliului de
Supraveghere trebuie s a fie independen ti.
Fiecare membru independent al
Consiliului de Administra tie sau al
Consiliului de Supraveghere, dup a caz,
trebuie s a depun a o declara tie la
momentul nominaliz arii sale in vederea
alegerii sau realegerii, precum si atunci
cand survine orice schimbare a statutului
sau, indic and elementele in baza c arora
se consider a ca este independent din
punct de vedere al caracterului si
judec atii sale. x
A.5. Alte angajamente si obliga tii
profesionale relativ permanente ale unui
membru al Consiliului, inclusiv pozi tii
executive si neexecutive in Consiliul unor
societ ati si institu tii nonprofit, trebuie
dezv aluite ac tionarilor si investitorilor
poten tiali inainte de nominalizare si in
cursul mandatului s au. X
A.6. Orice membru al Consiliului trebuie s a
prezinte Consiliului informa tii privind orice
raport cu un ac tionar care de tine direct sau
indirect ac tiuni reprezent and peste 5% din
toate drepturile de vot. X
A.7. Societatea trebuie s a desemneze un
secretar al Consiliului responsabil de
sprijinirea activit atii Consiliului. X
A8 Declara tia privind guvernan ta
corporativ a va informa dac a a avut loc o
evaluare a Consiliului sub conducerea
Presedintelui sau a comitetului de
nominalizare si, in caz afirmativ, va
rezuma m asurile cheie si schimb arile
rezultate in urma acesteia. Societatea
trebuie s a aiba o politic a/ghid privind
evaluarea Consiliului cuprinz and scopul,
criteriile si frecven ta proces ului de
evaluare. X Cea mai mare parte a membrilor
Consiliului de Administartie ocupa
in prezent diverse pozitii de
management in cadrul grupului,
dovedind competente/capabilitati
solide in aria lor de activitate.
Performanta acestora este evaluata
in mod regulat in conformitate cu
regulile/politicile interne.

25

Prevederile Codului
Respect a Nu
respect a
sau
respect a
partial
Comentarii

A9 Declara tia de guvernan ta corporativ a
trebuie s a contina informa tii privind num arul
de intalniri ale Consiliului si comitetelor in
cursul ultimului an, participarea
administratorilor ( in persoan a si in absen ta)
si un raport al Consiliului si comitetelor cu
privire la activit atile acestora. X
A.10. Declara tia de guvernan ta corporativ a
trebuie s a cuprind a informa tii referitoare la
numarul exact de membri independen ti din
Consiliul de Supraveghere. X
A11 Consiliul societ atilor din Categoria
Premium trebuie s a infiinteze un comitet
de nominalizare format din membri
neexecutivi, care va conduce procedura
nominaliz arilor de noi membri in Consiliu
si va face recomand ari Consiliului.
Majoritatea membrilor comitetului de
nominalizare trebuie s a fie independent a X Societatea este in categoria
Standard.

Section B – Sistemul de gestiune a riscului si control intern
B1 Consiliul trebuie sa infiinteze un
comitet de audit in care cel putin un
membru trebuie sa fie administrator
neexecutiv independent. Majoritatea
membrilor, incluzand presedintele, trebuie
sa fi dovedit ca au calificare adecvata
relevanta pentru functiile si
responsabilitatile comitetului. Cel putin un
membr u al comitetului de audit trebuie sa
aiba experienta de audit sau contabilitate
dovedita si corespunzatoare. In cazul
societatilor din Categoria Premium,
comitetul de audit trebuie sa fie format
din cel putin trei membri si majoritatea
membrilor comitetulu i de audit trebuie sa
fie independenti. X
B2 Presedintele comitetului de audit
trebuie sa fie un membru neexecutiv
independent. X Comitet de Audit constituit in cursul
anului 2017 este prezidat de catre
administartorul neexecutiv
independent
B3 In cadrul responsabilit atilor sale,
comitetul de audit trebuie s a efectueze o
evaluare anual a a sistemului de control
intern. X

26

Prevederile Codului
Respect a Nu
respect a
sau
respect a
partial
Comentarii

B4 Evaluarea trebuie s a aiba in vedere
eficacitatea si cuprinderea func tiei de
audit intern, gradul de adecvare al
rapoartelor de gestiune a riscului si de
control intern prezentate c atre comitetul
de audit al Consiliului, promptitudinea si
eficacitatea cu care conducerea
executiv a solutioneaz a deficien tele sau
slabiciunile id entificate in urma controlului
intern si prezentarea de rapoarte
relevante in aten tia Consiliului. X Ariile mentionate in cadrul
recomandarii sunt acoperite in
cadrul evaluarii anuale realizate de
Comitetul de Audit cat si de functii
dedicate de control intern
organizate la nivel local si de grup..
B5 Comitetul de audit trebuie s a evalueze
conflictele de interese in leg atura cu
tranzac tiile societ atii si ale filialelor
acesteia cu p artile afiliate.
X Evaluarea conflictelor de interese in
cadrul tranzactiilor incheiate de
Societate cu afiliatii este avuta in
vedere in cadrul documentaiei
interne aferente .
B6 Comitetul de audit trebuie s a evalueze
eficien ta sistemului de control intern si a
sistemului de gestiune a riscului. X Eficienta sistemului de control
intern si a sistemului de gestiune a
riscului este acoperita in cadrul
evaluarii anuale realizata de
Comitetul de Audit precum si de
functia dedicate de control intern
organizata la nivel local impreuna
cu functiunea de c ontrol intern
organizata la nivel de grup.
B7 Comitetul de audit trebuie s a
monitorizeze aplicarea standardelor
legale si a standardelor de audit intern
general acceptate. Comitetul de audit
trebuie s a primeasc a si sa evalueze
rapoartele echipei de audit intern.
X Aplicarea standardelor legale si a
standardelor de audit intern general
acceptate este monitorizata de
functia dedicata de control intern
organizata la nivel local impreuna
cu functiunea de audit intern
organizata la nivel de grup.
Suplimentar, in vederea
monitorizarii aplicarii standardelor
legale si a standardelor de audit
intern general acceptate Consiliul
de Administratie a avut in vedere
constituirea unui Comitet de Audit,
in cursul anului 2017. In aces t
sens, Comitetul de audit primeste si
evalue aza rapoartele functiei
dedicate de control intern.
organizata la nivel local
B8 Ori de c ate ori Codul men tioneaz a
rapoarte sau analize ini tiate de Comitetul
de Audit, acestea trebuie urmate de
raport ari periodice (cel pu tin anual) sau
adhoc care trebuie inaintate ulterior
Consiliului. X Ca si regula, rapoa rtele/analizele
specifice realizate de functiunile
relevante sunt comunicate
Consiliului de catre Comitetul de
Audit impreuna cu functia dedicata

27

Prevederile Codului
Respect a Nu
respect a
sau
respect a
partial
Comentarii
de control intern organizata la nivel
local.
B9 Niciunui ac tionar nu i se poate acorda
tratament preferen tial fa ta de al ti actionari
in leg atura cu tranzac tii si acorduri
incheiate de societate cu ac tionari si afilia tii
acestora. X
B10 Consiliul trebuie sa adopte o politic a
prin care s a se asigure c a orice tranzac tie
a societ atii cu oricare dintre societ atile cu
care are rela tii stranse a carei valoare
este egal a cu sau mai mare de 5% din
activele nete ale societ atii (conform
ultimului raport financiar) este aprobat a
de Consiliu in urma unei opinii obligatorii
a comitetului de audit al Consiliului si
dezv aluita in mod corect ac tionarilor si
poten tialilor investitori, in masura in care
aceste tranzac tii se incadreaz a in
categoria evenimentelor care fac obi ectul
cerin telor de raportare. X Compania aplic a o politic a de
preturi de transfer conform a cu
Ghidul OCDE privind pre turile de
transfer pentru companiile
multina tionale si administra tiile
financiare precum si cu legisla tia
national a din Rom ania. Toate
tranzac tiile semnificative sunt
evaluate de exper ti locali interni si
de la nivelul corpora tiei pentru a ne
asigura c a sunt conforme cu
ghidurile si reglement arile externe
privind pre turile de transfer si cu
politicile interne privind pre turile de
transfer . Acolo unde se impune, se
apeleaza la consiliere/sprijin din
partea unor consultan ti din afara
companiei. Conformitatea cu
reglement arile in vigoare privind
preturile de transfer asigur a
respectarea principiului deplinei
echitati in stabilirea pre turilor in
cadrul tranzac tiilor cu afiliatii.

In ceea ce prive ste determinarea
unei rentabilit ati/marje a profitului
echitabile, utiliz am baze de date
externe pentru a determina
rentabilitatea/marja profitului
incasate de companii cu func tii,
riscuri si active asem anatoare.

Tranzac tiile semnificative incheiate
cu companiile afiliate sunt
documentate si inregistrate in
documentele financiare ale
societatii. Compania nu poate face
comentarii ce privesc procedurile
aplicate de auditori. Compania
intocmeste, in co nformitate cu
Regulamentul 1/2006, un raport al
tranzactiilor semnificative incheiate
in perioada relevanta. Acest raport

28

Prevederile Codului
Respect a Nu
respect a
sau
respect a
partial
Comentarii
este subiectul procedurilor
indeplinite de catre auditorul extern,
un raport fiind intocmit si comunicat
catre ASF si fiind disponibil pe site –
ul societatii.
B11 Auditurile interne trebuie efectuate de
catre o divizie separat a structural
(departamentul de audit intern) din cadrul
societ atii sau prin angajarea unei entit ati
terte independente. X Auditurile interne sunt efectuate de
functiunea de audit intern
organizata la nivel de global/grup,
respectiv Departamentul de Audit
Intern.
B12 In scopul asigur arii indeplinirii
functiilor principale ale departamentului
de audit intern, acesta trebuie s a
raporteze din punct de vedere func tional
catre Consiliu prin intermediul comitetului
de audit. In scopuri administrative si in
cadrul obliga tiilor conducerii de a
monitoriza si reduce riscurile, acesta
trebuie s a raporteze direct directorului
general X Functiunile relevante nu sunt
integra te/subordonate formal in
cadrul Consiliului de Administratie,
fiind organizate in mod distinct la
nivel local/grup.

Section C – Justa recompensa si motivare
C1 Societatea trebuie s a publice pe
pagina sa de internet politica de
remunerare si sa includ a in raportul anual
o declara tie privind implementarea
politicii de remunerare in cursul perioadei
anuale care face obiectul analizei.
Politica de remunerare trebuie formulat a
astfel incat sa permit a actionarilor
intelegerea principiilor si a argumentelor
care stau la baza remunera tiei membrilor
Consiliului si a Directorului General,
precum si a membrilor Directoratului in
sistemul dualist. Aceasta trebuie s a
descrie modul de conducere a procesului
si de luare a deciziilor privind
remunerarea, sa detalieze c omponentele
remunera tiei conducerii executive
(precum salarii, prime anuale, stimulente
pe termen lung legate de valoarea
actiunilor, beneficii in natura, pensii si
altele) si sa descrie scopul, principiile si
prezum tiile ce stau la baza fiec arei
componente (inclusiv criteriile generale
de performan ta aferente oric arei forme de
remunerare variabil a). In plus, politica de
remunerare trebuie s a specifice durata
contractului directorului executiv si a
perioadei de preaviz prev azuta in X Remuneratia administratorului
independent este fixa. Ceilalti
membri ai Consiliului de
Administratie au mandate gratuite.
La acest moment nu se
intentioneaza sa se implementeze
schimbari in ceea ce priveste
modalitatea de remunerare a
membrilor Consiliului de
Administratie.

29

Prevederile Codului
Respect a Nu
respect a
sau
respect a
partial
Comentarii
contract, precum si eventuala
compensare pentru revocare f ara justa
cauz a.
Raportul privind remunerarea trebuie s a
prezinte implementarea politicii de
remunerare pentru persoanele identificate
in politica de remunerare in cursul
perioadei anuale care face obiectul
analize i.

Orice schimbare esen tiala intervenit a in
politica de remunerare trebuie publicat a
in timp util pe pagina de internet a
societ atii.

Section D – Crearea de valoare prin serviciul de Relatii cu Investitorii

D1 Societatea trebuie s a organizeze un
serviciu de Rela tii cu Investitorii –
indic andu-se publicului larg persoana/
persoanele responsabile sau unitatea
organizatoric a. In afar a de informa tiile
impuse de prevederile legale, societatea
trebuie s a includ a pe pagina sa de
internet o sec tiune dedicat a Rela tiilor cu
Investitorii, in limbile rom ana si englez a,
cu toate informa tiile relevante de interes
pentru investitori, inclusiv: X Principalele informatii relevante de
interes publicate in cadrul sectiunii
Relatii cu Investitorii sunt
diseminate si in limba engleza (e.g.
rapoartele curente, materiale
informative, decizii ale Adunarilor
Generale).
D.1.1 Principalele reglement ari corporative:
actul constitutiv, procedurile privind
adun arile generale ale ac tionarilor; X

D.1.2. CV-urile profesionale ale
membrilor organelor de conducere ale
societ atii, alte angajamente profesionale
ale membrilor Consiliului, inclusiv pozi tii
executive si neexecutive in consilii de
administra tie din societ ati sau din institu tii
non-profit. X Diseminarea CV -urilor profesionale
ale membrilor Consiliului precum si
alte angajamente profesionale ale
acestora vor fi avute in vedere.
D.1.3. Rapoartele curente si rapoartele
periodice (trimestriale, semestriale si
anuale); X
D.1.4. Informa tii referitoare la adun arile
generale ale ac tionarilor;
X
D.1.5. Informa tii privind evenimentele
corporative; X
D.1.6. Numele si datele de contact ale unei
persoane care va putea s a furnizeze, la
cerere, informa tii relevante; X

30

Prevederile Codului
Respect a Nu
respect a
sau
respect a
partial
Comentarii
D.1.7. Prezent arile societ atii (de ex.,
prezent arile pentru investitori, prezent arile
privind rezultatele trimestriale etc.), situa tiile
financiare (trimestriale, semestriale,
anuale), rapoartele de audit si rapoartele
anuale. X
D2 Societatea va avea o politic a privind
distribu tia anual a de dividende sau alte
beneficii c atre ac tionari, propus a de
Directorul General sau de Directorat si
adoptat a de Consiliu, sub forma unui set
de linii directoare pe care societatea
inten tioneaz a sa le urmeze cu privire la
distribuirea profitului net. Principiile
politicii anuale de distribu tie catre
actionari vo r fi publicate pe pagina de
internet a societ atii X Adoptarea si diseminarea unei
politici privind distributia anuala de
dividende sau a altor beneficii catre
actionari vor fi evaluate.
D3 Societatea va adopta o politic a in
legatura cu previziunile, fie c a acestea
sunt f acute publice sau nu. Previziunile
se refer a la concluzii cuantificate ale unor
studii ce vizeaz a stabilirea impactului
global al unui num ar de factori privind o
perioad a viitoare (a sa numitele ipoteze):
prin natura s a, aceasta proiec tie are un
nivel ridicat de incertitudine, rezultatele
efective put and diferi in mod semnificativ
de previziunile prezentate ini tial. Politica
privind previziunile va stabili frecven ta,
perioada avut a in vedere si con tinutul
previziunilor. Daca sunt publicate,
previziunile pot fi incluse numai in
rapoartele anuale, semestriale sau
trimestriale. Politica privind previziunile
va fi publicat a pe pagina de internet a
societ atii. X Adoptarea si diseminarea unei
politici in leg atura cu previziunile
vor fi subiect de evaluare.
D4 Regulile adun arilor generale ale
actionarilor nu trebuie s a limiteze
participarea ac tionarilor la adun arile
generale si exercitarea drepturilor acestora.
Modific arile regulilor vor intra in vigoare, cel
mai devreme, incep and cu urm atoarea
adunare a ac tionarilor. X
D5 Auditorii externi vor fi prezen ti la
adunarea general a a actionarilor atunci
cand rapoartele lor sunt prezentate in
cadrul acestor adun ari. X
D6 Consiliul va prezenta adun arii generale
anuale a ac tionarilor o scurt a apreciere cu
privire la sistemele de control intern si de X

31

Prevederile Codului
Respect a Nu
respect a
sau
respect a
partial
Comentarii
gestiune a riscurilor semnificative, precum
si opinii asupra unor chestiuni supuse
deciziei adun arii generale.

D7 Orice specialist, consultant, expert
sau analist financiar poate participa la
adunarea ac tionarilor in baza unei invita tii
prealabile din partea Consiliului.
Jurnali stii acredita ti pot, de asemenea, s a
participe la adunarea general a a
actionarilor, cu excep tia cazului in care
Presedintele Consili ului hot araste in alt
sens. X Accesul specialistilor,
consultantilor, expertilor sau
analistilor financiari in cadrul
Adunarilor Generale ale se va face
pe baza invitatiei prealabile a
Presedintelui Consiliului de
Administratie.
D8 Rapoartele financiare trimestriale si
semestriale vor include informa tii atat in
limba rom ana, cat si in limba englez a
referitoare la factorii -cheie care
influen teaza modific ari in nivelul v anzarilor,
al profitului opera tional, al profitului net si al
altor indicatori financiari relevan ti, atat de la
un trimestru la altul, c at si de la un an la
altul. X
D9 O societate va organiza cel pu tin dou a
sedinte/teleconferin te cu anali stii si
investitorii in fiecare an. Informa tiile
prezentate cu aceste ocazii vor fi
publicate in sec tiunea rela tii cu investitorii
a paginii de internet a societ atii la data
sedintelor/teleconferin telor. X Organizarea unor asfel de
evenimente va fi evaluata in raport
principille interne aplicabile
D10 In cazul in care o societate sus tine
diferite forme de expresie artistic a si
cultural a, activit ati sportive, activit ati
educative sau stiintifice si consider a ca
impactul acestora asupra caracterului
inovator si competitivit atii societ atii fac
parte din misiunea si strategia sa de
dezvoltare, va publica politica cu privire la
activitatea sa in acest domeniu. X

32
11. ANGAJAMENTE SI CONTINGENTE

Pretentii de natura juridica (inclusiv valoarea estimata)

La data de 31 decembrie 2017 , Societatea este implicata in mai multe litigii, dintre care cele mai
semnificative sunt prezentate mai jos:

 Litigiul cu Agentia Nationala a Medicamentului care a dispus sancti onarea Societatii ca urmare a
identificarii intr -o farmacie independenta a unor materiale publicitare cu viza de publicitate
expirata ; In cursul anului 2017 contestatia a fost respinsa, litigiul fiind in apel. Impactul financiar al
acestui litigiu este nesemnificativ, suma in discutie fiind de 5.000 RON (amenda aplicata Societatii
de ANMDM). ;
 Litigiul cu ANAF pentru contestarea taxei de claw back precum si a penalitatilor calculate pentru
perioada verificata Q4 2009 -Q3 2011 . In anul 2016 in urma unui control avand ca obiect taxa de
claw back pentru perioada Q4 2009 -Q3 2011, ANAF a emi s o decizie de impunere in suma de
RON 18.457.107 RON , reprezentand diferenta claw -back si penalitati aferente, pentru care
Societatea a constituit un provizion pentru intreaga suma la data de 31 decembrie 2016. In cursul
anului 2016, la contestatia formul ata de catre Societate, ANAF a anulat decizia de impunere
privind plata taxei aditionale de claw back si a penalitatilor aferente si a dispus reverificarea in
cursul anului 2017 a acestei obligatii fiscale pentru perioad a Q4 2009 -Q3 2011 . Ca urmare a
anula rii de catre ANAF a propriei decizii de impunere cu privire la taxa claw -back si penalitatilor
aferente Q4 2009 -Q3 2011, in valoare de 18.457.107, in cursul anului2017 Societatea a facut
obiectul unui noi investigatii avand ca obiect taxa claw -back pentru Q4 2009 -Q3 2011. In urma
acestei noi investigatii, ANAF a emis o noua decizie de impunere in suma de 8.356.150 RON.
Societatea a decis contestarea acesteia la nivelul ANAF, contestatia fiind respinsa. Urmeaza
contestarea in contencios administrativ.

De asemenea, Societatea este implicata in mai multe litigii cu Casa Nationala de Asigurari de Sanatate
ca urmare a contestarii TVA platita aferenta taxei de claw back pentru perioada Q1 2012 -Q4 2012 in
suma de 944 mii RON precum si a modului de calcul a consu mului individual comunicat pentru
determinarea taxei de claw back pentru perioada Q1 2013 – Q3 2013 cerand anularea Notificarilor primite
de la CNAS aferente perioadelor mentionate anterior. In prezent, Socieatatea a castigat in instanta
recuperarea TVA afe renta taxei de claw back pentru Q4 2012 in suma de 164 mii RON si urmeaza sa
investigheze posibilitatile de recuperare sau compensare cu alte obligatiile fiscale a acestei sume.
Celelalte litigii sunt in curs de desfasurare in prezent.

In cursul anului 20 16, KJK Fund II, Fondul de pensii facultative NN Activ,Fondul de pensii Facultative NN
Optim si Fondul de Pensii Administrat Privat NN in calitate de actionari ai Zentiva SA au introdus cerere
de efectuare a unei expertize cu privire la anumite operatiuni ale Societatii, cerere bazata pe articolul 136
din Legea 31/1991 a societatilor comerciale. Actiunea reclamantilor a fost respinsa de Tribunalul
Bucuresti. Reclamantii, au formulat apel (. La sfarsitul amului 2017 litigiul se afla in apel.

Conducerea Soci etatii considera ca aceste litigii nu vor avea un impact semnificativ asupra operatiunilor
si pozitiei financiare a Societatii si ca a constituit provizioane suficiente acolo unde a existat un risc
semnificativ.

33
11. DECLARATIA NEFINANCIARA

Conform reglementărilor legale referitoare la divulgarea informațiilor nefinanciare, Societatea va
întocmi un raport separat, care include informațiile cerute a fi inc luse in declarația nefinanciară . Acest
raport va fi publicat, pe site -ul Societatii, pană la data de 30 iunie 2018.

12. CONTINUAREA ACTIVITATII

Prezentele situatii financiare au fost intocmite in baza principiului continuitatii activitatii care presupune ca
Societatea isi va continua activitatea si in viitorul previzibil. Pentru a evalua aplicabilitatea acestei
prezumtii conducerea analizeaza prev iziunile referitoare la intrarile viitoare de numerar.

La 31 decembrie 2017 activele curente ale Societatii depasesc datoriile curente cu 243.900.045 RON (la
31 decembrie 2016 activele curente depaseau datoriile curente cu 220.350.994 RON). La aceeasi da ta,
Societatea a inregistrat un rezultat global de 89.241.756 RON (2016: 73.026.646 RON).

Bugetul pregatit de conducerea Societatii si aprobat de catre Consiliul de Administratie pentru anul 2018,
indica fluxuri de numerar pozitive din activitatile de exp loatare, o crestere in vanzari si profitabilitate.

La sfarsitul lunii octombrie 2016, Grupul Sanofi a anuntat, dupa o analiza a tuturor optiunilor disponibile,
initierea procesului de separare a diviziei sale de medicamente generice din Europa.

Zentiva SA va fi inclusa in acest proces de separare. Obiectivul principal al Grupului Sanofi este acela de
a identifica un potential cumparator dispus sa garanteze o crestere sustenabila a acestei afaceri pe
termen mediu si lung. La data aprobarii acestor situat ii financiare acest proces este in desfasurare.

In cadrul acestui proces de eliminare a diviziei generice din cadrul grupului Sanofi, care se astepta a fi
finalizat in ultima parte a anului 2018, Zentiva va continua sa isi desfasoare activitatea in mod n ormal,
respectand in acelasi timp angajamentul de a oferi medicamente accesible, de inalta calitate, sigure si
eficace pacientilor si clientilor nostri.

Conducerea considera ca Societatea va putea sa -si continue activitatea in viitorul previzibil si, prin
urmare, aplicarea principiului continuitatii activitatii in intocmirea situatiilor financiare este justificata.

34

13. EVENIMENTE ULTERIOARE PERIOADEI DE RAPORTARE

La data de 14 decembrie 2017, Zentiva SA a fost informata de catre actionarul sau majoritar Zentiva NV,
actionand in mod concertat cu Venoma Holdings Limited si Sanofi Aventis Europe in legatura cu actiunile
La data de 14 decembrie 2017 Zentiva SA, a anuntat cu privire la faptul ca Zentiva NV, ca urmare a
desfasurarii unei proceduri de sondare a pietei, a primit angajamente de vanzare a actiunilor detinute in
cadrul Zentiva SA de actionari minoritari reprezentand impreuna un procent de 10,4478 % din capitalul
social al Zentiva SA, elemente principale ale acestor angajamente de vanzare a actiunilor fiind
urmatoarele:

i. Subscrierea in cadrul unei oferte publice de cumparare, in intregime, cu titlu exclusiv si liber de
orice sarcini si orice alte drepturi ale unor terte parti, a dreptului de proprietate asupra tuturor actiunilor
detinute de acestia in cadrul Zentiva SA precum si cu privire la orice alte actiuni suplimentare emise de
Zentiva SA si pe care actionarii minoritari le pot detine la data ofertei publice de cumparare, cu conditia
ca pretul de cumparare oferit in cadrul ofertei pu blice de cumparare sa fie 3,50 RON/actiune precum si
ca oferta publica de cumparare sa fie lansata in cel mult 60 de zile lucratoare de la data de 14 decembrie
2017 (“Perioada de Angajament”);
ii. Se vor abtine de la transferul si constituirea unor sarcini sau a oricaror altor drepturi ale unor terti
asupra actiunilor Zentiva SA pe durata Perioadei de Angajament.

De asemenea, Zentiva SA a fost informata de catre Zentiva NV cu privire la urmatoarele aspecte:
• intentia de a demara actiunile premergatoare lansarii ofertei publice de cumparare;
• lansarea ofertei publice de cumparare de catre Zentiva NV si/sau de catre o persoana actionand
in mod concertat cu aceasta este conditionata de indeplinirea unor condit ii prealabile certe, parte din
aceste conditii fiind in afara controlului Zentiva NV;
• faptul ca pretul de cumparare oferit in cadrul ofertei publice de cumparare va fi stabilit cu
respectarea prevederilor legale aplicabile.

Oferta publica a fost lansata la data de 20.02.2018 si se incheie in data de 05.04.2018.

Emmanuelle Valentin
Presedintele Consiliului de Administratie
Simona Cocos Georgeta Danu
Director General Contabil Sef

Zentiva S.A.

Situatii financiare

PENTRU ANUL INCHEIAT LA
31 DECEMBRIE 201 7

Pregatite in conformitate cu
Ordinul Ministerului Finantelor Publice 2844/2016 ,
ce aproba reglementarile contabile in conformitate cu
Standardele Internationale de Raportare Financiara

ZENTIVA SA
SITUATII FINANCIARE pregatite in conformitate cu
Ordinul Ministerului Finantelor Publice 2844/2016 pentru exercitiul financiar incheiat la
31 decembrie 2017

CUPRINS

SITUATIA REZULTATULUI GLOBAL ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……………………. 3
SITUATIA POZITIEI FINANCIARE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………… 4
SITUATIA MODIFICARILOR CAPITALULUI PROPRIU ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………….. 5
SITUATIA FLUXURILOR DE TREZORERIE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………… 7
1. INFORMATII DESPRE SOCIETATE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………….. 8
2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………………….. 8
3. RATIONAMENTE, ESTIMARI SI IPOTEZE CONTABILE SEMNIFICATIVE ………………………….. ………………………….. ……….. 22
4. STANDARDE, AMENDAMENTE SI INTERPRETARI NOI ALE STANDARDELOR ………………………….. ……………………….. 23
5. VANZARI DE BUNURI SI SERVICII SI CHELTUIELI CU MATERII PRIME SI MATERIALE CONSUMABILE ……….. 28
6. ALTE VENITURI / CHELTUIELI SI AJUSTARI ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. .. 30
7. IMPOZITUL PE PROFIT CURENT SI AMANAT ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………………………. 33
8. REZULTAT PE ACTIUNE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………. 35
9. IMOBILIZARI CORPORALE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …. 35
10. IMOBILIZARI NECORPORALE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……………………… 38
11. ALTE ACTIVE FINANCIARE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. 38
12. STOCURI ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ….. 39
13. CREANTE COMERCIALE SI ALTE CREANTE / CURENTE ………………………….. ………………………….. ………………………….. …. 40
14. NUMERAR SI DEPOZITE PE TERMEN SCURT ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………………….. 41
15. CAPITALUL EMIS SI REZERVE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ……………………. 42
16. DIVIDENDE PROPUSE SI PLATITE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………….. 43
17. PROVIZIOANE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………………….. 44
18. PLANURI DE PENSII SI DE ALTE BENEFICII POSTANGAJARE ………………………….. ………………………….. ……………………. 46
19. DATORII COMERCIALE SI ALTE DATORII (CURENTE) ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………. 48
20. PREZENTAREA PARTILOR AFILIATE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………… 49
21. ANGAJAMENTE SI CONTINGENTE ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …………….. 52
22. OBIECTIVELE SI POLITICILE PENTRU GESTIONAREA RISCURILOR FINANCIARE ………………………….. ……………. 54
23. CHELTUIELI CU AUDITORUL STATUTAR ………………………….. ………………………….. ………………………….. ………………………….. …. 58
24. EVENIMENTE ULTERIOARE PERIOADEI DE RAPORTARE ………………………….. ………………………….. ………………………….. . 58

ZENTIVA SA
SITUATIA REZULTATULUI GLOBAL
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
3 SITUATIA REZULTATULUI GLOBAL Note 2017 2016
RON RON

Venituri din vanzare de bunuri 5.1 426.814.358 387.798.794
Prestare de servicii 5.1 30.403.034 31.088.107

Alte venituri 1.159.653 1.117.407
Cifra de afaceri 5.1 458.377.045 420.004.308

Alte venituri din exploatare 6.1 5.209.947 5.440.103
Modificari in cadrul stocurilor de bunuri finite si productie in curs 3.848.785 1.672.107
Materiile prime si consumabilele folosite 5.2 (196.642.714) (167.175.858)
Cheltuieli cu beneficiile angajatilor 6.5 (59.063.423) (50.517.563)
Depreciere, amortizare si pierderi de valoare (21.416.471 ) (14.091.815)
Cheltuieli de marketing si publicitate 6.6 (23.010.539) (19.729.003)
Cheltuieli cu chiriile (3.976.678) (3.579.357)
Reversari din/ (cheltuieli cu) provizioane 17 13.569.445 (1.782.408)
Alte cheltuieli de exploatare 6.2 (70.833.877 ) (80.294.202)
Profit operational 106.061.521 89.946.312

Venituri financiare 6.4 8.826.225 1.940.954
Cheltuieli financiare 6.3 (7.961.716) (2.425.172)
Profit inainte de impozitul pe venit 106.926. 030 89.462.094

Cheltuiala cu impozitul pe profit 7.1 (17.283.274 ) (16.323.448)
Profit / (pierdere) net / (a) (A) 89.642.756 73.138.646

Alte elemente ale rezultatului global:
Castiguri/pierderi actuariale in legatura cu beneficiile angajatilor (401.000 ) (112.000)
Impact din reevaluarea terenurilor si cladirilor 45.250.865 –
Impact impozit pe profit amanat aferent reevaluarii recunoscut in
capitaluri proprii
(7.160.364) –
Alte elemente ale rezultatului global, net de impozite (B) 37.689.501 (112.000)

Profitul / (pierderea) exercitiului financiar (A) + (B) 127.332.257 73.026.646

Numar de actiuni 416.961. 150 416.961.150

Profit / (pierdere) neta pe actiune (RON/actiune) 0,21499 0,17514

Situatiile financiare de la pagin a 3 la pagina 58 au fost aprobate de catre Consiliul de Administratie si au
fost autorizate pentru a fi emise in conformitate cu rezoluti a Administratorilor din data de 2 2 martie 2018.

Administrator, Intocmit ,
Numele si prenumele:
Emmanuelle Valentin Numele si prenumele: Georgeta Danu
Calitatea: Sef Contabil

Semnatura Semnatura
Stampila unitatii Nr. de inregistrare in organismul profesional

ZENTIVA SA
SITUATIA POZITIEI FINANCIARE
la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
4 SITUATIA POZITIEI FI NANCIARE Note 31 decembrie
2017 31 decembrie
2016

Active
Active imobilizate
Imobilizari corporale 9 136.824.367 96.162.648
Imobilizari necorporale 10 768.975 759.528
137.593.342 96.922.176
Active circulante
Stocuri 12 40.549. 376 42.093.203
Creante comerciale si alte creante curente 13 158.176.809 173.143.655
Alte imobilizari financiare – 2.023
Numerar si depozite pe termen scurt 14 160.792.774 127.910.418
359.518.959 343.149.299

Total active 497.112.301 440.071.475

Capital propriu si datorii
Capital social, din care 15.1 41.696.115 41.696.115
Capital subscris 41.696.115 41.696.115

Prime de capital, din care: 15.1 24.964.506 24.964.506
Prime de capital la valoare nomin ala 9.863.684 9.863.684
Ajustare la hiperinflatie a primelor de capital 15.100.822 15.100.822
Rezerve legale si alte rezerve 15.2 112.745.368 104.718.721
Rezerva din reevaluare 40.198.377 2.107.876
Rezultat reportat / (Pierdere cumulata) 15.2 148.490.60 3 132.314.433
Total capital propriu 368.094.96 9 305.801.651

Datorii pe termen lung
Datorii privind beneficiile angajatilor 18 1.813.000 1.176.000
Alte datorii pe termen lung – 8.675
Datorii privind impozitele amanate 7.2 6.494.406 922.288
Provizioane 17 5.091.012 9.364.556
Total datorii pe termen lung 13.398.418 11.471.519

Datorii curente
Datorii comerciale si asimilate 19 61.076.772 64.189.638
Datorii privind impozitul pe profit 3.486.826 4.071.379
Alte datorii curente 19 36.010.639 30.196.709
Provizioane (curente) 17 15.044.677 24.340.579
Total datorii curente 115.618.914 122.798.305

Total datorii 129.017.332 134.269.824

Total capital propriu si pasive 497.112.301 440.071.475

Situatiile financiare de la pagina 3 la pagina 5 8 au fost aprobate de catre Consiliul de Administratie si au
fost autorizate pentru a fi emise in conformitate cu rezolutia Administratorilor din data de 2 2 martie 201 8.

Administrator, Intocmit ,
Numele si prenumele:
Emmanuelle Valentin Numele si prenumele: Georgeta Danu
Calitatea: Sef Contabil

Semnatura Semnatura
Stampila unitatii Nr. de inregistrare in organismul profesional

ZENTIVA SA
SITUATIA MODIFICARILOR CAPITALULUI PRO PRIU
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
5 SITUATIA MODIFICARILOR CAPITALULUI PRO PRIU

2017

Capital social Prime de
emisiune Rezerve Rezerve din
reevaluare Rezultat
reportat Total

Sold initial 41.696.115 24.964. 506 104.718.721 2.107. 876 132.314.433 305.801.651
Profitul exercitiului – – – – 89.642.756 89.642.756
Alte elemente ale rezultatului global – – – – (401.000 ) (401.000)
Impact din reevaluare terenuri si cladiri 45.250.865 45.250.865
Impact impozit pe profit amanat aferent reevaluarii (7.160.364) (7.160.364)
Total alte elemente ale rezultatului global – – – 38.090.501 (401.000 ) 37.689.501
Repartizare profit – – 8.026.647 – (8.026.647) –
Distribuire de dividende – – – – (65.000.000 ) (65.000.000 )
Corectie rezultata reportat (38.939) (38.939)
Sold final 41.696.115 24.964. 506 112.745. 368 40.198.377 148.490.603 368.094.969

La 1 ianuarie 2017, valoarea primei de emisiune include efectul ajustarilor de hiperinflatie, asa cum este cerut de aplicarea IAS 29 . Societatea a adoptat pentru
prima oara Standardele Internationale de Raportare Financiara (IFRS) adoptate de catre Uniunea Europeana, cu exceptia prevederilor IAS 21 Efectele variatiei
cursurilor de schimb valutar cu privire la moneda functionala si pregateste situatii financiare in conformitate cu aceste standarde , de la data tranzitiei, 1 ianuarie
2011. Adunarea Gene rala a Actionarilor din 27 aprilie 201 7 a decis distribuirea de dividende in suma de 65.000.000 RON din profitul aferent exercitiului financiar
incheiat la 31 decembrie 201 6 iar diferenta de 8.026.646 RON a fost repartizata la categoria rezerve – pentru mai multe detalii a se vedea Nota 16 Dividende
propuse si platite . La 31 decembrie 2017, Societata a efectuat evaluarea terenurilor si cladirilor existente in patrimoniul acesteia la aceasta d ata ceea ce a
generat a crestere a rezervei din reevaluare cu su ma de 45.250.864 RON – pentru mai multe detalii privind impactul inregistrat din reevaluarea terenurilor si a
cladirilor a se vedea Nota 9: Imobilizari corporale.

Situatiile financiare de la pagina 3 la pagina 5 8 au fost aprobate de catre Consiliul de Adm inistratie si au fost autorizate pentru a fi emise in conformitate cu
rezolutia Administratorilor din data de 22 martie 201 8.

Administrator, Intocmit ,
Numele si prenumele: Emmanuelle Valentin
Semnatura Numele si prenumele: Georgeta Danu
Calitatea: Sef Contabil
Stampila unitatii Semnatura
Nr. de inregistrare in organismul profesional

ZENTIVA SA
SITUATIA MODIFICARILOR CAPITALULUI PRORIU
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
6 SITUATIA MODIFICARILOR CAPITALULUI PRORIU

2016

Capital
social Prime de
emisiune Rezerve Rezerve din
reevaluare Rezultat
reportat Total

Sold initial 41.696.115 24.964.506 98.513.760 2.107.876 105.476.271 272.758.528
Profitul exercitiului – – – – 73.138.646 73.138.646
Alte elemente ale rezultatului global – – – – (112.000) (112.000)
Total alte elemente ale rezultatului global – – – – (112.000) (112.000)
Repartizare profit – – 6.204.961 – (6.204.961) –
Acoperire pierdere ajustare hiperinflatie – – – – – –
Distribuire de dividende – – – – (40.000.000) (40.000.000)
Impact net din reevaluare mijloace fixe – – – – – –
Deferred tax impact – – – – 16.477 16.477
Sold final 41.696.115 24.964.506 104.718.721 2.107.876 132.314.433 305.801.651

La 1 ianuarie 2016, valoarea primei de emisiune include efectul ajustarilor de hiperinflatie, asa cum este cerut de aplicarea IAS 29. Societatea a adoptat pentru
prima oara Standardele Internationale de Raportare Financiara (IFRS) adoptate de catre Uniunea Europeana, cu exceptia prevederilor IAS 21 Efectele variatiei
cursurilor de schimb valutar cu privire la moneda functionala si pregateste situatii financiare in conformitate cu aceste standarde, de la data tranzitiei, 1 ianuarie
2011. Adunarea Generala a Actionarilor din 28 aprilie 201 6 a decis distribuirea de dividende in suma de 40.000.000 RON din profitul aferent exercitiului financiar
incheiat la 31 decembrie 2015, iar diferenta de 6.204.961 RON a fost repartizata la categoria rezerve – pentru mai mult e detalii a se vedea Nota 16 Dividende
propuse si platite.

Situatiile financiare de la pagina 3 la pagina 5 8 au fost aprobate de catre Consiliul de Administratie si au fost autorizate pentru a fi emise in conformitate cu
rezolutia Administratorilor din da ta de 22 m artie 2018.

Administrator, Intocmit ,
Numele si prenumele:
Emmanuelle Valentin Numele si prenumele: Georgeta Danu
Calitatea: Sef Contabil

Semnatura Semnatura
Stampila unitatii Nr. de inregistrare in organismul profesional

ZENTIVA SA
SITUATIA FLUXURILOR DE TREZORERIE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
7 SITUATIA FLUXURILOR DE TREZORERIE Nota 31 decembrie
2017 31 decembrie
2016

Fluxuri de numerar din activitatea de exploatare:
Profit inainte de impozitare 106.926. 030 89.462.094
Depreciere si amortizare 9,10 21.416.471 14.091.815
Miscare in deprecierea creantelor comerciale 13 (244.81 4) (34.129)
Miscare in deprecierea stocurilor 12 626.453 2.293.970
Miscare in provizioane pentru riscuri si cheltuieli 17 (13.569.44 6) 1.782.408
(Castig) / pierdere din vanzarea de mijloace fixe 6.1 159.722 (37.288)
Cheltuieli privind datorii de pensii si similare 236.000 (36.000)
Venituri din dobanzi 6.4 (910.643 ) (289.497)

Profit din exploatare, inainte de modificarea elementelor
de capital circulant
114.639.77 3 107.233.373
Variatia stocurilor 917.375 5.688.999
Variatia in creante comerciale si alte creante 15.211.660 56.945.998
Variatia in datorii comerciale si alte datorii (1.226. 754) 16.419.838
Numerar generat (utilizat) in activitatea operationala 129.5 42.05 4 186.288.208
Impozit pe profit platit 7.1 (19.456.07 4) (16.720.713)
Datorii beneficii angajati platite (152.000) (153.000)
Numerar generat (utilizat) in activitatea operationala 109.9 33.980 169.414.495

Fluxuri de numerar din activitatea de investitii
Incasarea din vanzarea de mijloace fixe 31.325 75.282
Plati pentru achizitii de mijloace fixe 9,10 (16.828.959 ) (11.547.122)
Dobanzi incasate 910.643 289.497
Numerar net utilizat in activitatea de investitii (15.886.99 1) (11.182.343)

Numerar utilizat in activitatile de finantare
Dividende platite 16 (60.574.115 ) (37.395.831)
Numerar transferat pentru dividendele de plata, catre
Depozitarul Central
(590.518 ) (298.659)
Numerar din (utilizat) in activitatea de finantare (61.164.633 ) (37.694.490)

Crestere (descrestere) neta in numerar 32.882. 356 120.537.662

Numerar la inceputul perioadei 1 ianuarie 127.910.418 7.372.756

Numerar la sfarsitul perioadei 31 decembrie 160.792.774 127.910.418

Situatiile financiare de la pagina 3 la pagina 5 8 au fost aprobate de catre Consiliul de Administratie si au
fost autorizate pentru a fi emise in conformitate cu rezolutia Administratorilor din data de 22 martie 201 8.

Administrator, Intocmit ,
Numele si prenumele:
Emmanuelle Valentin Numele si prenumele: Georgeta Danu
Calitatea: Sef Contabil

Semnatura Semnatura
Stampila unitatii Nr. de inregistrare in organismul profesional

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
8 1. INFORMATII DESPRE SOCIETATE

Aceste situatii financiare ale Zentiva S.A. ("societatea") pentru an ul incheiat la 31 decembrie 201 7 sunt
autorizate pentru publicare in conformitate cu Hotararea Consil iului de Administratie din data 22 martie
2018.

Societatea, denumita anterior SICOMED S.A. Bucuresti (“Sicomed ”) a fost infiintata in 1962 ca
Intreprinderea de Medicamente BUCURESTI (“IMB”). Sediul actual al Societatii este B -dul Theodor
Pallady nr. 50, Bucuresti. Societatea este inregistrata la Registrul Comertului cu numarul J40/363/1991.

In 1990 Sicomed a devenit societate pe actiuni, prin incorporarea si preluarea intre gului patrimoniu al
fostei IMB in conformitate cu Decizia Guvernului. Capitalul social initial a fost rezultatul diferentei dintre
active, inclusiv evaluari specifice a terenului si cladirilor donate de catre Stat Societatii , in conformitate cu
Decizia Guv ernului, si pasivele detinute la aceeasi data.

In octombrie 2005, pachetul majoritar de actiuni al societatii a fost achiz itionat de catre Zentiva Group (un
grup din industria farmaceutica ce opereaza in Europa Centrala si de Est),prin achiz itia actiunilor in
entitatea Venoma Holdings Limited. Grupul Zentiva (prin detinerea Venoma Holdings Limited Holding si
Zentiva NV) are control asupra ope ratiunilor Societatii .

Incepand cu 24 ianuarie 2006, Societatea si -a schimbat numele din Sicomed SA in Zen tiva SA.

Incepand cu 11 martie 20 09 s–a produs o modificare in s tructura actionariatului la nivel de grup (Sanofi
Aventis a achizitionat 97% din actiunile Zentiva NV – parinte al Societatii ).

Obiectul principal de activitate al Societatii este producti a si comercializarea de preparate si medicamente
pentru uz uman.

Incepand cu anul 2007, a fost luata o decizie la nivel de Zenti va Group, in urma careia Societatea si-a
inceput operatiunile de comercializare prin subsidiara din Romania si anume Zentiva In ternational
(entitate in corporata in Slovacia) (“ZIRO”) iar ca rezultat, piata roman easca (i.e. distribuitorii) a fost
aprovizionata cu produsele Societatii prin ZIRO. Incepand cu 1 octombrie 2011 vanzarile sunt efectuate
direct prin entita tea Sanofi Romania SRL iar dupa aceasta data , Ziro a devenit o entitate fara activitate
care urmeaza a fi lichidata .

Societatea are actiunile listate la Bursa de Valori Bucuresti.

Societatea nu are investitii in subsidiare sau in entitati asoci ate la data de 31 d ecem brie 201 7. Societatea
face parte dintr -un grup si este la randul sau consolidata in Situatiile financiare ale grupului, societatea
mama la nivel consolidat fiind Sanofi.

2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE

Declaratie de conformitate

Situatiile financiare ale Societatii au fost intocmite in conformitate cu prevederile Ordinului nr.2844/2016
pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare
Financiara, aplicabile societatilor comerciale ale c aror valori mobiliare sunt admise la tranzactionare pe o
piata reglementata, cu toate modificarile si clarificarile ulterioare. Aceste prevederi sunt in conformitate cu
prevederile Standardelor Internationale de Raportare Financiara adoptate de catre Uniun ea Europeana,
cu exceptia prevederilor IAS 21 Efectele variatiei cursurilor de schimb valutar cu privire la moneda
functionala. In scopul intocmirii acestor situatii financiare, in conformitate cu prevederile legislative din
Romania, moneda functionala a S ocietatii este considerata a fi Leul Romanesc (RON).

Pentru toate perioadele pana la anul incheiat la 31 decembrie 2011, inclusiv, Societatea a pregatit
situatiile financiare in conformitate cu standardele de contab ilitate romanesti (GAAP local).

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
9 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

2.1 Continuarea activitatii

Prezentele situatii financiare au fost intocmite in baza principiului continuitatii activitatii care presupune ca
Societatea isi va continua activitatea si in viitorul pre vizibil. Pentru a evalua aplicabilitatea acestei
prezumtii conducerea analizeaza previziunile referitoare la intrarile viitoare de numerar.

La 31 decembrie 201 7 activele curente ale Societatii depasesc datoriile curente cu 243.900.045 RON (la
31 decembrie 201 6 activele curente depaseau datoriile cure nte cu 220.350.994 RON). La aceeasi data,
Societatea a inregistrat un rezultat global de 89.241.756 RON (201 6: 73.026.646 RON ).

Bugetul pregatit de conducerea Societatii si aprobat de catre Consiliul de Administratie pentru anul 2018,
indica fluxuri de numerar pozitive din activitatile de exploatare, o crestere in vanzari si profitabilitate .

La sfarsitul lunii octombrie 2016, Grupul Sanofi a anuntat, dupa o analiza a tuturor optiunilor disponibile,
initierea procesului de separare a diviziei sale de medicamente generice din Europa.

Zentiva SA va fi inclusa in acest proces de separare. Obiect ivul principal al Grupului Sanofi este acela de
a identifica un potential cumparator dispus sa garanteze o crestere sustenabila a acestei afaceri pe
termen mediu si lung. La data aprobarii acestor situatii finan ciare acest proces este in desfasurare.

In cadrul acestui proces de eliminare a diviziei generice din cadrul grupului Sanofi, care se astepta a fi
finalizat in ultima parte a anului 2018, Zentiva va continua sa isi desfasoare activitatea in mod normal,
respectand in acelasi timp angajamentul de a o feri medicamente accesible, de inalta calitate, sigure si
eficace pacientilor si clientilor nostri.

Conducerea considera ca Societatea va putea sa -si continue activitatea in viitorul previzibil si, prin
urmare, aplicarea principiului continuitatii activitatii in intocmirea situatiilor financiare este justificata .

2.2 Principii, politici si metode contabile

In cele ce urmeaza sunt descrise politicile contabile semnificative, aplicate de catre Societate in
pregatirea situatiilor sale financiare:

 Conversii valutare

Situatiile financiare ale Societatii sunt prezentate in RON, care este si moneda functionala.

Tranzactiile in valuta sunt convertite in RON folosind cursul de schimb valabil la data tranzactiei. Activele
si datoriile monetare exprimate in valuta la sfarsitul perioadei, sunt evaluate in RON folos ind cursul de
schimb valabil la data incheierii exercitiului financiar . Castigurile si pierderile realizate sau nerealizate
sunt inregistrate in contul de profit si pierdere. Cursul de s chimb RON – USD la 31 decembrie 201 7 si 31
decembrie 201 6 a fost 4,6597 RON/USD si 4,3033 RON/USD . Cursul de schim b RON – EUR la 31
decembrie 201 7 si 31 decembrie 201 6 a fost 3,8915 RON/EUR si 4,5411 RON /EUR.

Diferentele de curs valutar , favorabile sau nefavorabile, intre cursul de la data inregistrarii creantelor sau
datoriilor in valuta sau cursul la care au fost raportate in situatiile financiare anterioare si cursul de schimb
de la data incheierii exercitiului financiar, se inregistreaza, la venituri sau cheltuieli financiare, dupa caz.

 Recunoasterea veniturilor

Veniturile sunt recunoscute in masura in care este probabil sa fie generate beneficiile economice si
veniturile pot fi evaluate in mod fiabil, indiferent de momentul in care se realizeaza plata . Veniturile sunt
evaluate la valoarea justa a contraprestatiei primite sau de primit, luand in considerare termenii de plata
contractuali si excluzand taxele si impozitele.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
10 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

Societatea evalueaza veniturile contractuale conform criteriilor de recunoastere a veniturilor pentru a
determina daca societatea este intermediar sau nu. Societatea a hotarat ca actioneaza in calitate de
mandatar in cadrul tututor angajamentelor de venit ale sale , cu exceptia celor prezentate mai jos . Inainte
de recunoasterea veniturilor trebuie indeplinite si criteriile de recunoastere specifice descrise in
continuare.

Sumele colectate de catre Societate in numele unor terte parti care au la baza contracte de intermediere,
agent, mandat comercial, incheiate potrivit legii, nu reprezinta venit din activitatea curenta deoarece
fluxurile brute de beneficii economice includ sumele colectate in numel e proprietarului (beneficiarului). In
schimb, reprezinta venituri doar comisioanele aplicate, acestea rep rezentand adevaratele venituri din
activitatea curenta.

Venituri din vanzare

Veniturile din vanzarea bunurilor sunt recunoscute in momentul in care a u fost transferate cumparatorului
riscurile si beneficiile semnificative aferente dreptului de proprietate asupra bunurilor, de obicei, la livrarea
bunurilor. Veniturile din vanzarea bunurilor sunt evaluate la valoarea justa a contravalorii primite sau de
primit, net de randament si provizioane, reduceri comerciale si rabaturi de volum .

Venituri din prestarea de servicii

Veniturile din prestarea de servicii sunt recunoscute in perioada in care au fost prestate si in
corespondenta cu stadiul de executie. Veniturile din vanzarea bunurilor sunt evaluate la valoarea justa a
contravalorii primite sau de primit, net de reduceri comerciale si rabaturi de volum.

Veniturile din dobanzi

Pentru toate instrumentele financiare evaluate la cost amortizat si activele financiare purtatoare de
dobanda clasificate ca disponibile in vederea vanzarii, veniturile sau cheltuielile aferente dobanzilor sunt
inregistrate utilizand metoda dobanzii efective, reprezentand rata care actualizeaza exact platile si
incasarile viitoare in numerar pe durata de viata preconizata a instrumentului financiar sau, acolo unde
este cazul, pe o durata mai scurta, la valoarea contabila neta a activului financiar sau a datoriei
financiare. Veniturile din dobanzi sunt incluse in contul de profit si pierdere la venituri financiare.

 Impozite

Impozitul pe profit curent

Creantele si datoriile privind impozitul pe profit curent pentru perioada curenta sunt evaluate la valoarea
care se asteapta a fi recuperata de la sau platita catre autoritatile fiscale. Ratele de impozitare si legile
fiscale utilizate pentru calcularea sumelor sunt cele adoptate sau in mare masura adoptate la data de
raportare de legislatia romaneasca .

Impozitul pe profit curent aferent elementelor recunoscute direct in capitalu rile proprii este recunoscut
direct in capitalul propriu, nu in contul de profit si pierdere. Conducerea evalueaza periodic pozitiile
prezentate in declaratiile fiscale cu privire la situatiile in care reglementarile aplicabile referitoare la
impozitare su nt supuse interpretarii si constituie provizioane daca este cazul.

Impozitul amanat

Impozitul amanat e ste prezentat aplicand metoda ra portului variabil privind diferentele temporare dintre
bazele de impozitare ale activelor si datoriilor si valoarea cont abila a acestora in scopul raportarii
financiare la data de raportare.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
11 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

Datoriile privind impozitul amanat sunt recunoscute pentru toate diferentele temporare impozabile, cu
exceptia cazului in ca re:

 Datoria privind impozitul amanat provine din recunoasterea initiala a fondului comercial sau a
unui activ sau a unei datorii nete intr -o tranzactie care nu este o combinare de intreprinderi si, la
data tranzactiei, nu afecteaza nici profitul contabil, nici profitul sau pierderea impozabila.
 Creantele privind impozitul amanat sunt recunoscute pentru toate diferentele temporare
deductibile, pentru amanarea creditelor fiscale neutilizate si orice pierderi fiscale neutilizate, in
masura in care este probab il sa fie disponibil un profit impozabil fata de care sa poata fi utilizate
diferentele temporare deductibile si amanarea creditelor fiscale neutilizate si orice pierderi fiscale
neutilizate, cu exceptia cazului in care:
 Creanta privind impozitul amanat a ferenta diferentelor temporare deductibile provine din
recunoasterea initiala a unui activ sau a unei datorii intr -o tranzactie care nu este o combinare de
intreprinderi si, la data tranzactiei, nu afecteaza nici profitul contabil, nici profitul sau pierde rea
impozabila.

Valoarea contabila a creantelor privind impozitul amanat este revizuita la fiecare data de raportare si
redusa in masura in care nu mai este probabil sa fie disponibil suficient profit impozabil pentru a permite
utilizarea beneficiului une i parti a creantei privind impozitul amanat sau al totalitatii acesteia. Creantele
privind impozitul amanat nerecunoscute sunt reevaluate la fiecare data de raportare si se recunosc in
masura in care a devenit probabil faptul ca profitul impozabil viitor v a permite recuperarea creantei privind
impozitul amanat .

Creantele si datoriile privind impozitul amanat sunt evaluate la ratele de impozitare preconizate a fi
aplicate pentru perioada in care activul este realizat sau datoria este decontata, pe baza rat elor de
impozitare (si a reglementarilor fiscale) care au fost adoptate sau in mare masura adoptate pana la data
de raportare.

Impozitul amanat privind elementele recunoscute in afara profitului si pierderii este recunoscut in afara
profitului si pierderii. Elementele privind impozitul amanat sunt recunoscute in corelatie cu tranzactia
suport la alte elemente ale rezul tatului global sau direct in capitalurile proprii.

Creantele si datoriile privind impozitul amanat sunt compensate daca exista un d rept legal de
compensare a creantelor privind impozitul curent cu datoriile privind impozitul pe profit curent si
impozitele amanate se refera la aceeasi entitate impozabila si la aceeasi autoritate fiscala.

Taxa pe valoare adaugata

Veniturile, cheltuielile si activele sunt recunoscute la valoare neta de TVA, cu exceptia:

 Cazului in care taxa de vanzare aplicabila unei achizitii de active sau servicii nu este recuperabila
de la autoritatea fiscala, in acest caz taxa de vanzare fiind recunoscuta ca parte a costului de
achizitie a activului sau ca parte a elementului de cheltuiala, dupa caz.
 Creantelor si datoriilor prezentate la o valoare incluzand taxa de vanzare.

Valoarea neta a taxei de vanzare recuperabila de la sau de plata catre autoritate a fiscala este inclusa ca
parte a creantelor si datoriilor in situatia pozitiei financiare.

 Imobilizari corporale

Evaluare initiala

Imobilizarile corporale sunt prezentate la cost, net de amortizarea acumulata si /sau pierderile din
depreciere acumulate, daca este cazul.

Acest cost include costul de inlocuire a imobilizarii corporale re spective la momentul inlocuirii si costul
indatorarii pentru proiectele de constructie pe termen lung, daca sunt indeplinite criteriile de recunoastere.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
12 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

Cand parti semnificative ale imobilizarilor corporale trebuie sc inlocuite la anumite intervale, Societatea
recunoaste partile respective ca active individuale cu durata utila de viata specifica si le amortizeaza
corespunzator. De asemenea, la desfasurarea unei inspectii generale, costul acesteia es te recunoscut in
valoarea contabila a imobilizarii corporale ca o inlocuire, daca sunt indeplinite cri teriile de recunoastere.
Toate celelalte costuri cu reparatiile si intretinerea sunt recunoscute in contul de profit si pierdere cand
sunt efectuate. Val oarea prezenta a costurilor preconizate pentru casarea activului dupa utilizarea sa este
inclusa in costul activului respectiv daca sunt satisfacute criteriile de recunoastere a unui provizion.

Costul unei imobilizari corporale este format din:

 pretul s au de cumparare, inclusiv taxele vamale si taxele de cumparare nerambursabile, dupa
deducerea reducerilor comerciale si a rabaturilor.
 orice costuri care se pot atribui direct aducerii activului la loc atia si starea necesara pentru ca acesta
sa poata functiona in modul dorit de conducere.
 estimarea initiala a costurilor de demontare si de mutare a elementului si de reabilitare a
amplasamentului unde este situat, obligatia pe care o suporta entitatea la dobandirea elementului sau
ca o consecinta a utilizarii elementului pe o perioada anumita in alte scopuri decat cele de a produce
stocuri in timpul acelei perioade.

Costul presupus la data tranzitiei la IFRS (1 ianuarie 2011)

Societatea a utilizat drept cost presupus la data t ranzitiei (31 decembrie 2010), reevaluarile anterioare
inregistrate in conformitate cu standardele de contabilitate romanesti la acele moment, pentru terenuri si
cladiri, iar pentru echipamente a folosit costul istoric ajustat pentru hiperinflatie .

Evalua rea ulterioara

Terenurile si cladirile sunt evaluate la valoarea justa din care se scade amortizarea cladirilor precum si
deprecierile de valoare recunoscute la data evaluarii. Evaluarile sunt efectuate periodic pentru a asigura
ca valoarea justa a active lor evaluate nu difera semnificativ de valoarea contabila neta.

Un surplus din reevaluare este inregistrat la alte elemente ale rezultatului global si astfel creditat in
rezerva din reevaluarea activelor, in cadrul capitalurilor proprii. Totusi, in masura in care acesta reia un
deficit din reevaluarea aceluiasi activ recunoscuta anterior in contul de profit si pierdere, cresterea este
recunoscuta in contul de profit si pierdere. Un deficit din reevaluare este recunoscut in contul de profit si
pierdere, dac a nu compenseaza un surplus existent inregistrat anterior pentru acelasi activ, recunoscut in
rezerva din reevaluare. In plus, amortizarea cumulata la data reevaluarii este eliminata din valoarea
contabila a activului si suma neta este retratata la valoare a reevaluata a activului. Rezerva din reevaluare
care se refera la un activ vandut sau casat este transferata la rezultatul reportat in respectivul exercitiu .

Societatea a contractat specialisti in evaluare independenti in vederea stabilirii valorii juste la 31
octombrie 2005, 31 decembrie 2008, 31 decembrie 201 1, 31 decembrie 2014 si 31 decembrie 2017.

Celelalte imobilizari sunt evaluate la cost istoric din care se deduce amortizarea si eventualele ajustari
pentru depreciere.

Amortizarea imobilizarilor

Amortizarea este calculata utilizand:
 metoda liniara pentru cladiri, mijloace fixe achizitionate in leasing financiar si pentru mijloace fixe
existente in functiune la 31 decembrie 1997;
 metoda degresiva pentru mijloace fixe puse in functiune incepand cu data de 1 ianuarie 1998,
exceptie cladirile care se amortizeaza liniar.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
13 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

Durata de utilizare

Durata de utilizare economica este perioada de timp in care este asteptat ca activul sa fie folosit de catre
o societate. Durata de utilizare economica pentru imobilizarile corporale a fost determinata de angajati
specializati. Amortizarea este calculata aplicand metoda liniara sau degresiva, pe intreaga durata de
utilizare a activului.

Terenurile nu se a mortizeaza.

Duratele medii de viata pe categorii de imobilizari, este dupa cum urmeaza:

 Cladiri 30-50 ani
 Masini de productie 5-20 ani
 Vehicule de transport 5 ani

Un element de imobilizari corporale este de recunoscut la cedare sau cand nu se mai asteapta niciun
beneficiu economic viitor din utilizarea sau cedarea acestuia. Orice castig sau pierdere care rezulta din
derecunoasterea unui activ (calculat(a) ca fiind diferenta dintre incasarile nete la cedare si valoarea
contabila a elementului) este inclusa in contul de profit si pierdere cand activul este derecunoscut.

Valorile reziduale, duratele de viata si metodele de amortizare a activelor imobilizate sunt revizuite la
sfarsitul fiecarui an financiar si ajustate corespunzator.

 Contracte de leas ing

Determinarea masurii in care un angajament este sau contine un contract de leasing se bazeaza pe
fondul economic al angajamentului la data inceperii acestuia. Angajamentul este evaluat pentru a stabili
daca indeplinirea angajamentului depinde de utili zarea unui anumit activ sau a anumitor active sau daca
angajamentul confera dreptul de utilizare a activului sau activelor, chiar daca dreptul respectiv nu este
mentionat in mod explicit intr -un angajament.

Societatea in calitate de locatar

Leasingurile financiare, care transfera Societatii in mod semnificativ toate riscurile si beneficiile aferente
dreptului de proprietate asupra elementului in regim de leasing, sunt capitalizate la inceputul contractului
de leasing la valoarea justa a elementului in regim de leasing sau, daca aceasta este mai mica, la rata de
actualizare a platilor minime de leasing. Platile de leasing sunt impartite in cheltuieli de finantare si
reducerea datoriei de leasing, astfel incat sa se obtina o rata constanta a dobanzii la soldul datoriei
ramas e. Cheltuielile de f inantare sunt recunoscute drept costuri de finantare in contul de profit si pierdere.

Un activ in regim de leasing este amortizat pe durata utila de viata a activului. Totusi, daca nu exista
certitudinea rezonabila ca societatea va obtine dreptul de propr ietate pana la sfarsitul duratei contractului
de leasing, activul trebuie amortizat pe perioada cea mai scurta dintre durata contractului de leasing si
durata de viata utila estimat a a acestuia .

Platile de leasing operational sunt recunoscute liniar drept cheltuieli de exploatare in contul de profit si
pierdere pe durata contractului de leasing.

Societatea in calitate de locator

Contractele de leasing care nu transfera Societatii in mod semnificativ toate riscurile si beneficiile
aferente dreptului de p roprietate asupra unui activ sunt clasificate drept leasinguri operationale. Costurile
directe initiale suportate pentru negocierea unui contract de leasing operational sunt adaugate la valoarea
contabila a activului dat in leasing si recunoscute pe perioa da contractului de leasing, pe aceeasi baza ca
venitul din leasing. Chiriile contingente sunt recunoscute ca venit in perioada in care sunt obtinute.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
14 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

Platile efectuate in cadrul leasingului operational sunt recunoscute liniar in contul de profit sau pierdere,
pe durata contractului de leasing. Stimulente le de leasing primite sunt recunoscute ca parte integranta,
facand parte din cheltuiala totala a leasingului, pe durata contractului de leasi ng.

Platile minime de leasing efectuate in temeiul contractelor de leasing financiar sunt repartizate intre
cheltuielile de finantare si reducerea soldului datoriei. Cheltuiala de finantare este alocata fiecarei
perioade in cursul duratei contractului de leasing, astfel incat sa se obtina o rata constanta a dobanzii
pentru soldul restant al datoriei.

 Imobilizari necorporale

Imobilizarile necorporale dobandite separat sunt evaluate la recunoasterea initiala la cost. Dupa
recunoasterea initiala, imobilizarile necorporale sunt contabilizate la cost minus orice amortizare cumulata
si orice pierderi din depreciere cumulate, daca exista. Imobilizarile necorporale generate intern, exclusiv
costurile de dezvoltare capitalizate, nu sunt capitalizate si c heltuiala este reflectata in contul de profit si
pierdere in momentul in care cheltuiala este efectuata.

Duratele de viata utila a imobilizarilor necorporale sunt evaluate ca fiind determinate sau nedeterminate.

Imobilizarile necorporale cu durata de viata utila determinata sunt amortizate pe durata de viata
economica si evaluate pentru depreciere ori de cate ori exista indicii ale deprecierii imobilizarii
necorporale. Perioada de amortizare si metoda de amortizare pentru o imobilizare necorporala cu o
durata de viata utila determinata sunt revizuite cel putin la sfarsitul fiecarei perioade de raportare.
Modificarile in duratele de viata utila preconizata sau in ritmul preconizat de consumare a beneficiilor
economice viitoare incorporate in active sunt contabilizate prin modificarea metodei sau perioadei de
amortizare, dupa caz, si sunt tratate ca modificari ale estimarilor contabile. Cheltuiala cu amortizarea
imobilizarilor necorporale cu durate de viata utila este recunoscuta in contul de profit si pie rdere in
categoria cheltuieli in conformitate cu functia imobilizarilor necorporale.

 Programe informatice 3 ani
 Cheltuieli de cercetare -dezvoltare 3 ani

Castigurile sau pierderile care rezulta din derecunoasterea unei imobilizari necorporale sunt calculate ca
diferenta dintre incasarile nete din cedare si valoarea contabila a elementului si este recunoscuta in
contul de profit si pierdere cand activul este derecunoscut.

Cheltuieli de cercetare – dezvoltare

Cheltuielile cu cercetarea sunt recunos cute drept cheltuiala atunci cand sunt suportate. Cheltuielile cu
dezvoltarea unui proiect individual sunt recunoscute ca imobilizari necorporale atunci cand Societatea
poate demonstra:

 Fezabilitatea tehnica necesara finalizarii imobilizarii necorporale astfel incat aceasta sa fie
disponibila pentru utilizare sau vanzare;
 Intentia sa de a finaliza imobilizarea necorporala si capacitatea de a o utiliza sau vinde;
 Modul in care imobilizarea necorporala va gene ra beneficii economice viitoare;
 Disponibilitate a resurselor pentru finalizarea imobilizarii;
 Capacitatea sa de a evalua fiabil cheltuielile din cursul dezvoltarii imobilizarii.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
15 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

Dupa recunoasterea initiala a cheltuielii cu dezvoltarea unui activ, este aplicat modelul bazat pe cost, care
prevede contabilizarea activelor la cost minus orice amortizare acumulata si orice pierderi din depreciere
cumulate. Amortizarea imobilizarilor in cepe atunci cand dezvoltarea este finalizata si activul este
disponibil in vederea vanzarii. Este amortizat pe perioada beneficiul ui viitor preconizat. Amortizarea este
recunoscuta in costul bunurilor vandute. In perioada de dezvoltare, activul este testat anual pentru
depreciere.

Brevete, licente, marci comerciale

Brevetele, licentele, marcile comerciale sunt recunoscute ca imobilizari necorporale si evaluate conform
perioadei utile de viata (determinata – se amortizeaza, perioada nedeterminata – se testeaza pentru
depreciere).

 Instrumente financiare – recunoastere initiala si evaluare ulterioara

1) Activele financiare

Recunoastere initiala si evaluare

La recunoasterea initiala, activele financiare sunt clasificate ca active financiare la valoarea justa prin
profit sau pierdere, imprumuturi si creante, investitii pastrate pana la scadenta, active financiare
disponibile in vederea vanzarii sau instrumente derivate desemnate ca instrumente de acoperire
impotriva riscurilor in cadrul unei acoperiri ef icace impotriva riscurilor, dupa caz. Toate activele financiare
sunt recunoscut e initial la valoarea justa plus, in cazul activelor care nu sunt inregistrate la valoarea justa
prin profit sau pierdere, costurile de tranzactionare care pot fi direct atribui te dobandirii activului financiar.

Cumpararile sau vanzarile de active financiare care impun livrarea intr -o perioada prevazuta printr -o
reglementare sau conventie de pe piata (tranzactii standard) sunt recunoscute la data tranzactiei, si
anume, data la care Grupul se angajeaza sa cumpere sau sa vanda activul.

Evaluarea ulterioara

Evaluarea ulterioara a activelor financiare depinde de clasificare a acestora, dupa cum este descris mai
jos:

Activele financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere

Activele financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere includ activele financiare detinute in vederea
tranzactionarii si activele financiare desemnate la recunoasterea initiala ca fiind la valoarea justa prin
profit sau pierdere. Activele financia re sunt clasificate ca fiind detinute in vederea tranzactionarii daca
sunt dobandite in scopul vanzarii sau reachizitionarii pe termen scurt . Instrumentele derivate, inclusiv
instrumentele derivate incorporate separate, sunt, de asemenea, clasificate ca de tinute in vederea
tranzactionarii daca nu sunt desemnate ca instrumente eficace de acoperire impotriva riscurilor conform
IAS 39.

Activele financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere sunt contabilizate in situatia pozitiei financiare
la valoarea justa, iar modificarile valorii juste sunt recunoscute in veniturile financiare sau costurile de
finantare din contul de profit si pierdere.

Active le financiare desemnate la recunoasterea initiala la valoarea justa prin profit sau pierdere sunt
desemnate la data lor initiala de recunoastere si numai daca sunt indeplinite criteriile conform IAS 39 .
Societatea nu a desemnat active financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
16 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

Imprumuturile si creantele

Imprumuturile si creantele sunt active financiare nederivate cu plati fixe sau determinabile si care nu sunt
cotate pe o piata activa. Dupa recunoasterea initiala, aceste active financiare sunt evaluate ulterior la cost
amortiz at utilizand metoda ratei dobanzii efective, minus deprecierea. Costul amortizat este calculat luand
in considerare orice reducere sau prima la achizitie si orice comisioane si costuri care fac parte integranta
din rata dobanzii efective. Amortizarea pe ba za ratei dobanzii efective este inclusa in contul de profit si
pierdere la venituri financiare. Pierderile care provin din depreciere sunt recunoscute in contul de profit si
pierdere in „Alte cheltuieli de exploatare ”.

Derecunoasterea

Un activ financiar (sau, daca este cazul, o parte a unui activ financiar sau o parte a unui grup de active
financiare similare) este derecunoscut atunci cand:

 Drepturile de a primi fluxurile de trezorerie decurgand din activ au expirat.
 Societatea si -a transferat drepturile de a primi fluxurile de trezorerie decurgand din activ sau si -a
asumat o obligatie de plata a fluxurilor de trezorerie incasate integral, fara intarzieri semnificative,
unei terte parti, in baza unui angajament cu fluxuri identice („pass -through ”); si (a) Societatea a
transferat in mod semnificativ toate riscurile si recompensele aferente activului sau (b) Societatea
nu a transferat si nu a pastrat in mod semnificativ toate riscurile si recompensele aferente
activului, dar a transferat controlul asupra act ivului.
 Cand Societatea si -a transferat drepturile de a primi fluxurile de trezorerie dintr -un activ sau a
incheiat un angajament cu fluxuri identice si nu a transferat si nici nu a pastrat in mod
semnificativ toate riscurile si recompensele aferente activ ului, dar nici nu a transferat controlul
asupra activului, activul este recunoscut proportional cu continuarea implicarii Societatii in activul
respectiv. In acest caz, Societatea recunoaste si o datorie asociata. Activul transferat si datoria
asociata sun t evaluate pe o baza care sa reflecte drepturile si obligatiile pe care le -a pastrat
Societatea. Continuarea implicarii care ia forma unei garantii privind activul transferat este
evaluata la valoarea cea mai mica dintre valoarea contabila initiala a activ ului si valoarea maxima
a contravalorii ca re i s -ar putea impune Societatii sa o ramburseze.

2) Deprecierea activelor financiare

Societatea e valueaza la fiecare data de raportare masura in care exista vreo dovada obiectiva ca un activ
financiar sau un grup de active financiare este depreciat. Un activ financiar sau un grup de active
financiare este considerat depreciat daca si numai daca exista dovezi obiective ale deprecierii ca rezultat
al unuia sau al mai multor evenimente care au aparut dupa recunoa sterea initiala a activului (un
„eveniment care ocazioneaza pierderi"), si daca acel eveniment care ocazioneaza pierderi are un impact
asupra viitoarelor fluxuri de trezorerie estimate ale activului financiar sau ale grupului de active financiare
care pot fi estimate fiabil. Dovezile de depreciere pot sa includa indicii ca debitorul sau un grup de debitori
se confrunta cu dificultati financiare semnificative, neindeplinirea obligatiei de plata a dobanzii sau a
principalului, probabilitatea sa intre in falim ent sau alta forma de reorganizare financiara si date
observabile indica faptul ca exista o scadere cuantificabila in fluxurile de trezorerie estimate, cum ar fi
intarzieri la plata sau variatii ale conditiilor economice corelate cu neplata.

Valoarea cont abila a activului financiar este redusa cu pierderea prin depreciere, direct pentru toate
activele financiare, cu exceptia creantelor comerciale, caz in care valoarea contabila este redusa prin
utilizarea unui cont de ajustare de depreciere. In cazul in ca re o creanta este considerata a fi
nerecuperabila, aceasta este eliminata si scazuta din ajustarea de depreciere. Recuperarile ulterioare ale
sumelor eliminate anterior sunt creditate in contul de ajustare de depreciere. Modificarile in valoarea
contabila a contului de ajustare de depreciere sunt recunoscute in „Alte cheltuieli de exploatare ”.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
17 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

3) Datorii financiare

Recunoasterea initiala si evaluare

Datoriile financiare sunt clasificate ca datorii financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere,
imprumuturi si credite sau instrumente derivate desemnate ca instrumente de acoperire impotriva
riscurilor in cadrul unei acoperiri eficace impotriva riscurilor, dupa caz. Societatea determina clasificarea
datoriilor financiare ale sale la recunoasterea initiala.

Evaluarea ulterioara

Evaluarea datoriilor financiare depinde de clasificare acestora, dupa cum este descris mai jos:

Datoriile financiare la valoare justa prin profit sau pierdere

Datoriile financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere includ datoriile financiare detinute in vederea
tranzactionarii si datoriile financiare desemnate la recunoasterea initiala ca fiind la valoarea justa prin
profit sau pierdere.

Datoriile fi nanciare sunt clasificate ca fiind detinute in vederea tranzactionarii daca sunt dobandite in
scopul vanzarii acestora in termenul cel mai apropiat. Aceasta categorie include instrumentele financiare
derivate incheiate de Societate care nu sunt desemnate c a fiind instrumente de acoperire impotriva
riscurilor in cadrul unei relatii de acoperire impotriva riscurilor conform definitei din IAS 39. Instrumentele
derivate incorporate separate sunt de asemenea clasificate ca fiind detinute in vederea tranzactionar ii
daca nu sunt desemnate ca instrumente eficace de acoperire impotriva riscurilor.

Castigurile sau pierderile aferente datoriilor detinute in vederea tranzactionarii sunt recunoscute in contul
de profit si pierdere.

Datoriile financiare desemnate la re cunoasterea initiala la valoarea justa prin profit sau pierdere sunt
desemnate la data lor initiala de recunoastere si numai daca sunt indeplinite criteriile conform IAS 39.

Societatea nu a desemnat datorii financiare la valoarea justa prin profit sau pi erdere.

Imprumuturile si creditele

Dupa recunoasterea initiala, imprumuturile purtatoare de dobanda sunt evaluate ulterior la costul
amortizat utilizand metoda ratei dobanzii efective. Castigurile si pierderile sunt recunoscute in contul de
profit si pie rdere atunci cand datoriile sunt derecunoscute, precum si pe perioada procesului de
amortizare la rata dobanzii efective.

Costul amortizat este calculat luand in considerare orice reducere sau prima la achizitie si orice
comisioane si costuri care fac pa rte integranta din rata dobanzii efective. Amortizarea la rata dobanzii
efective este inclusa in contul de profit si pierdere la costurile de finantare.

Contractele de garantie financiara

Contractele de garan tie financiara emise de Societate sunt contractele care impun efectuarea unor plati
pentru a despagubi detinatorul pentru o pierdere survenita deoarece un anumit debitor efectueaza o plata
conform termenilor unui instrument de datorie. Contractele de garantie financiara sunt recunoscute i nitial
ca o datorie la valoarea justa, ajustata la costurile aferente tranzactiei care sunt direct atribuibile emiterii
garantiei. Ulterior, datoria este evaluata la valoarea mai mare dintre cea mai buna estimare a cheltuielii
necesare pentru a deconta obl igatia prezenta la data de raportare si valoarea recunoscuta minus
amortizarea cumulata.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
18 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

Derecunoasterea

O datorie financiara este derecunoscuta atunci cand obligatia aferenta datoriei este stinsa, este anulata
sau expira. In cazul in care o datorie financiara este inlocuita cu o alta datorie provenind de la acelasi
creditor in conditii substantial diferite sau daca termenii unei datorii existente se modifica in mod
substantial, acest schimb sau modificare este tratata ca o derecunoastere a datoriei initiale si o
recunoastere a noii datorii. Diferenta dintre valorile contabile aferente este recunoscuta in contul de profit
si pierdere.

4) Compensarea instrumentelor financiare

Activele financiare si datoriile financiare sunt compensate si valoarea neta raportata in situatia pozitiei
financiare numai daca exista in mod curent atat un drept legal de a compensa sumele recunoscute , cat si
o intentie de decontare pe o baza neta sau d e valorificare a activelor si de decontare a datoriilor in mod
simultan.

5) Valoarea justa a instrumentelor financiare

Valoarea justa a instrumentelor financiare care sunt tranzactionate pe piete active la fiecare data de
raportare este determinata prin referire la preturile de piata cotate sau la pretul pe care il stabileste
agentul (pentru termen lung pretul se liciteaza, iar pe termen scurt se da pretul cerut), fara nicio deducere
pentru costuri aferente tranzactiei.

 Stocuri

Principalele categorii de stocuri sunt materiile prime, productia in curs de executie, semifabricatele,
produsele finite, marfurile, piesele de schimb, materialele consumabile si ambalajele.

Costul stocurilor cuprinde toate cheltuielile de cumparare, costurile de productie (inclusiv toate costurile
directe si indirecte imputabile activitatea operationala a productiei) si alte costuri suportate in aducerea
stocurilor la starea prezenta si in locatia lor.

Valoarea produse lor finite si a celor in curs de executie include costu l cu materia prima, manopera
directa, costurile de productie directe si cheltuielile indirecte de productie, inclusiv amortizarea. Costurile
finantarii (cheltuielile cu dobanda) nu sunt incluse in valoarea stocurilor.

Stocurile sunt evaluate la valoarea m ai mica dintre cost si valoarea realizabila neta. Valoarea realizabila
neta este pretul de vanzare estimat in conditiile functionarii normale a afacerii mai putin costurile estimate
de finalizare si costuri de vanzare.

La iesirea din gestiune stocurile s e evalueaza pe baz a costului mediu ponderat.

Societatea inventariaza periodic stocurile pentru a determina daca sunt deteriorate, invechite, au miscare
lenta sau daca valoarea realizabila neta a scazut, si face ajustarile necesare.

 Deprecierea activelor nefinanciare

Societatea evalueaza la fiecare data de raportare daca exista indicii de depreciere a unui activ. Daca
exista indicii sau daca este necesara o testare anuala pentru deprecierea unui activ, Societatea
estimeaza valoarea recuperabila a activului respectiv. V aloarea recuperabila a unui activ reprezinta cea
mai mare valoare dintre valoarea justa a unui activ (sau a unei unitati generatoare de numerar ) minus
costurile asociate vanzarii si valoarea sa de utilizare. Aceasta este determinata pentru un activ individ ual,
cu exceptia cazului in care activul nu genereaza intrari de numerar care sunt in mare masura
independente de acelea ale altor active sau grupuri de active. Cand valoarea contabila a unui activ sau a
unei unitati generatoare de numerar este mai mare de cat valoarea sa recuperabila, activul este
considerat depreciat si valoarea sa contabila este scazuta pana la valoarea sa recuperabila.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
19 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

La evaluarea valorii de utilizare, fluxurile de trezorerie viitoare estimate sunt actualizate la valoarea lor
actualizata utilizand o rata inainte de impozitare care sa reflecte evaluarile curente ale pietei privind
valoarea -timp a banilor si riscurile specifice activului. La determinarea valorii juste minus costu rile
asociate vanzarii sunt luate in considerare tranzactii recente de pe piata, daca exista. Daca nu pot fi
identificate astfel de tranzactii este utilizat un model de evaluare adecvat. Aceste calcule sunt coroborate
prin multipli de evaluare, preturi cot ate ale actiunilor pentru filialele listate sau alti indicatori disponibili
privind valoarea justa.

Pierderea din deprecierea activitatilor continue, inclusiv deprecierea stocurilor, este recunoscuta in contul
de profit si pierdere in categoria cheltuieli lor consecvent cu functia activului depreciat, cu exceptia unei
proprietati care a fost reevaluata anterior si reevaluarea a fost contabilizata la alte elemente ale
rezultatului global. In acest caz, deprecierea este, de asemenea, recunoscuta la alte eleme nte ale
rezultatului global pana la valoarea oricarei reevaluari anterioare.

In fiecare perioada de raportare se face o evaluare pentru a determina daca exista indicatori ca pierderi
din depreciere recunoscute anterior nu mai exista sau au scazut. Daca ex ista o astfel de indicatie,
Societatea estimeaza valoarea recuperabila a activului sau a unitatii generatoare de trezorerie. O
pierdere din depreciere recunoscuta anterior este reversata numai daca a existat o schimbare in
ipotezele uti lizate pentru determ inarea valo rii recuperabile a mijlocului. Reversarea este limitata, astfel
incat valoarea contabila a activului sa nu depaseasca valoarea sa recuperabila si sa nu depaseasca nici
valoarea contabila pe care ar fi avut -o activul daca nu ar fi fost depreciat anterior. Asemenea reversare
este recunoscut a in contul de profit si pierdere cu exceptia cazului in care activul a fost reevaluat, in acest
caz, reversarea este tratata ca o crestere de reevaluare.

 Numerarul si depozitele pe termen scurt

Numerarul si depozitele pe termen scurt din situatia pozitiei financiare cuprind disponibilul in casa si la
banci si depozitele pe termen scurt cu scadenta intr -o perioada de trei luni sau mai mica.

In scopul situatiei fluxurilor de trezorerie, numerarul si echivalent ele de numerar sunt formate din
numerarul si depozitele pe termen scurt definite mai sus, net de descoperirile de cont restante .

 Provizioanele

General

Provizioanele sunt recunoscute atunci cand Societatea are o obligatie curenta (legala sau implicita)
generata de un eveniment anterior, este probabil ca pentru decontarea obligatiei sa fie necesara o iesire
de resurse incorporand beneficii economice si valoarea obligatiei poate fi estimata credibil. In cazul in
care Societatea preconizeaza ca un provizion ii va fi rambursat integral sau partial, de exemplu, in baza
unui contract de asigurare, rambursarea este recunoscuta ca activ separat, dar numai in cazul in care
rambursarea este aproape sigura. Cheltuiala aferenta oricarui provizion este prezentata in c ontul de profit
si pierdere, net de orice rambursare.

Provizioanele sunt revizuite la data fiecarui bilant si ajustate pentru a reflecta cea mai buna estimare
curenta a conducerii in aceasta privinta. In cazul in care pentru stingerea unei obligatii nu mai este
probabila o iesire de resurse, provizionul trebuie anulat prin reluare la venituri.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
20 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

Provizioane pentru restructurare

Provizioanele pentru restructurare sunt recunoscute numai atunci cand sunt indeplinite criteriile generale
de recunoastere a provizioanelor si cand sunt indeplinite urmatoarele criterii:

 Societatea urmeza un plan oficial detaliat ce cuprinde: activitatea sau partea din activitate
respectiva, locul si numarul angajatilor af ectati, o estimare detaliata a costurilor asociate si un
calendar corespunzator.
 Societatea a creat asteptari ca va realiza restructurarea, incepand sa aplice planul in cauza sau
comunicandu -le persoanelor afectate principalele sale caracteristici.

Un provizion de restructurare trebuie sa includa numai costurile directe afe rente restructurarii, adica
acelea care sunt generate in mod necesar procesului de restructurare si nu sunt asociate activitatilor
normale ale entitatii.

Societatea are o obligatie i mplicita cand exista un plan detaliat formal care sa identifice partile afectate,
locatiile, numarul angajatilor, o estimare detaliata a costurilor asociate si o planificare corespunzatoare.
Mai mult, angajatii afectati de restructurare au fost instiintati de restructurare.

Daca efectul valorii -timp a banilor este semnificativ, provizioanele sunt actualizate utilizand o rata curenta
inainte de impozitare care sa reflecte, daca este cazul, riscurile specifice datoriei. Cand este aplicata
actualizarea, major area provizionului ca efect al trecerii timpului este recunoscuta drept cost de finantare.

Provizion de mediu

Provizionul de mediu este recunoscut cand se produce contaminarea apelor si a solului si exista o
obligatie legala de decontaminare, sau este re cunoscut cand exista o obligatie implicita, daca politica
Societatii este sa efectueze lucrari de decontaminare, chiar daca nu exista o obligatie legala (evenimentul
trecut este contaminarea, iar asteptarile publice s unt create de politica Societatii ).

Societate a are in plan sa efectueze remedieri ecologice care vor avea ca si efect monitorizarea solului si
a apei din subteran.

Provizioane pentru litigii

Provizioanele pentru litigii sunt recunoscute cand managementul estimeaza ca probabile iesiri de
numerar ca urmare a unor litigii nefavorabile.

 Pensii si alte beneficii postangajare

In cadrul activitatii curente pe care o desfasoara, Societatea efectueaza plati catre statul roman in numele
angajatilor sai pentru benficii post -angajare (pensionare). Toti salariatii societatii sunt inclusi in planul de
pensii al Statului Roman. Societatea nu opereaza nicio alta schema de pensii si, in consecinta, nu are
nicio obligatie in ceea ce priveste pensiile. In plus, societatea nu are obligatia de a furniza bene ficii
suplimentare fostilor sau actualilor salariati, altele decat cele descrise mai jos:

Conform contractului colectiv de munca, societatea acorda salariatilor la pensionare un numar variabil de
salarii in functie de vechimea in cadrul societatii. Acesta este un plan de beneficii definite post-angajare.

La data pensionarii angajatii primesc o prima in functie de vechimea in cadrul Societatii dupa cum
urmeaza:
 Pana la 20 de ani in cadrul Societatii , un salariu mediu brut la nivel de unitate;
 Intre 20 -30 de ani in cadrul Societatii , 1 si ½ din salariul mediu brut la nivel de unitate;
 Peste 30 de ani in cadrul Societatii , 2 salarii medii brute la nivel de unitate.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
21 2. BAZELE INTOCMIRII SITUATIILOR FINANCIARE (continuare)

Suplimentar, la data la care angajatii implinesc 50 de ani, primesc o prima in functie de vechimea in
cadrul Societatii dupa cum urmeaza (acestea fiind tratate ca si alte beneficii ale angajatilor pe termen
lung):

 Intre 10-20 de ani in cadrul Societatii , ½ din salariu de baza;
 Peste 20 de ani in cadrul Societatii , un salariu de baza;

Provizioanele pentru beneficiile post angajare si alte beneficii pe termen lung ale angajatilor se estimeaza
pe baza prevederilor contractului colectiv de munca al Societatii, de catre actuari externi.

Societatea utilizeaza metoda evaluare actuariala a factorului de credit proiectat pentru evaluarea
beneficiilor ulterioare angajar ii si costul serviciilor curent conexe. Acest lucru implica utilizarea de ipoteze
demogr afice despre angajatii viitori, actuali si despre fostii angajati care pot beneficia de beneficii (rata
mortalitatii, rata plecarilor din Societate , etc.), precum si de ipoteze financiare (rata inflatiei, rata de
crestere a salariului). In cazul in care su nt necesare modificari ale ipotezelor cheie, sumele beneficiilor
postangajare pot fi afectate semnificativ.

Castigurile si pierderile actuariale aferente planului de beneficii postangajare sunt recunoscute integral in
perioada in care apar, la alte elemen te ale rezultatului global. Aceste castiguri si pierderi actuariale sunt
recunoscute la rezultatul reportat si nu sunt reclasificate in profit sau pierdere in perioadele ulterioare.

Costurile serviciilor trecute sunt recunoscute pe cheltuieli liniar, pe d urata ramasa medie, pana cand
beneficiile devin legitime. Costurile serviciilor anterioare sunt recunoscute imediat in cazul in care
prestatiile au fost deja legitime, in urma introducerii sau modificarii planului de pensii.

Politica Societatii pentru alt e beneficii ale angajatilor pe termen lung este sa recunoasca castigurile si
pierderile actuariale integral in perioada in care apar, in cadrul contului de profit si pierdere.

 Parti afiliate

Partile sunt considerate afiliate atunci cand una dintre ele are capacitatea de a controla/influenta
semnificativ cealalta parte, prin detinere in proprietate, drepturi contractuale, relatii familiale sau prin alta
modalitate. Partile afiliate includ de aseme nea proprietarii principali ai S ocietati i, membrii conduce rii,
membrii consiliului de administratie si membrii a familiilor lor, partile cu care controleaza in comun alte
companii, planuri de beneficii ulterioare anga jarii pentru angajatii Societatii .

 Rezultatul reportat

Profitul contabil ramas dupa repartizare a cotei de 5% la rezerva legala, in limita a 20% din capitalul social
se preia in cadrul rezultatului reportat la inceputul exercitiului financiar urmator celui pentru care se
intocmesc situatiile financiare anuale, de unde urmeaza a fi repartizat pe celel alte destinatii legale.

Repartizar ea profitului este realizata in consecinta in anul financiar urmator, ulterior aprobarii re partizarii
in Adunarea Generala a Actionarilor , ex: valoarea dividendelor aprobate si alte rezerve conform
reglementarilor legale.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
22 3. RATIONAMENTE, ESTIMARI SI IPOTEZE CONTABILE SEMNIFICATIVE

Intocmirea situ atiilor financiare ale Societatii impune conducerii sa faca rationamente, estimari si ipoteze
care afecteaza valorile raportate pentru venituri, cheltuieli, active si datorii, precum si informatiile
prezentate care le insotesc, si sa prezinte datoriile contingente la sfarsitul perioadei de raportare. Totus i,
incertitudinea existenta in legatura cu aceste estimari si ipoteze ar putea rezulta intr -o ajustare viitoare
semnificativa a valorii contabile a activului sau a datoriei afectate in perioadele viitoare.

Rationamente

In cursul aplicarii pol iticilor con tabile ale Societatii , conducerea a facut urmatoarele rationamente, care au
cel mai mare efect asupra sumelor recunoscute in situatiile financiare:
 Managementul Societatii a con siderat ca nivelul provizioanelor recunoscute reflecta nivelul de
risc la care societatea este expusa;
 Managementul societatii a decis c a moneda functionala este RON, avand in vedere urmatoarele
aspecte:
 Costurile societatii sunt exprimate majoritar in RON;
 Veniturile societatii sunt exprimate majoritar in RON, desi unele venituri au la baza preturi
exprimate in EUR ;
 Managementul societatii a efectuat o analiza asupra prezentarii naturii taxei claw back si a
considerat ca ar fi mai potrivit sa fie clasificata ca si o reducere a veniturilor; alternativa ar fi fost
ca aceasta taxa sa fie considerata ca fiind o cheltuiala operatio nala. Conducerea a considerat ca
aceasta este asimilabila unui rabat, sau o ajustare contingen ta asupra vanzarilor efectuate.

Estimari si ipoteze

Ipotezele principale privind viitorul si alte cauze importante ale incertitudinii estimarilor la data de
raportare, care prezinta un risc semnificativ de a provoca o ajustare semnificativa a valorilor contabile ale
activelor si datoriilor in urmatorul exer citiu financiar, sunt prezentate in continuare.

Impozite , taxe si provizioane de taxe

Exista incertitudini cu privire la interpretarea reglementarilor fiscale complexe, a modificarilor legislatiei
fiscale si a valorii si plasarii in timp a profitului i mpozabil viitor.

Toate sumele datorate autoritatilor de stat au fost platite sau constatate la data inchiderii bilantului.
Sistemul fiscal romanesc sufera un proces de consolidare si este in proces de armonizare cu legislatia
europe ana. Interpretari dife rite pot exista la nivelul autoritatilor fiscale in raport cu legislatia fiscala care
poate duce la taxe suplimentare si penalizari . In cazul in care autoritatile de stat constata incalcari fiscale,
si a reglementarilor conexe, poate duce la: confiscarea s umelor in caz ; obligatii fiscale suplimentare;
amenzi si penalitati (care sunt aplicate la suma restanta). Ca rezultat sanctiunile fiscale care rezulta din
incalcarea dispozitiilor legale poate duce la o datorie semnificativa.

La sfarsitul fiecarui exer citiu financiar, Societatea face o estimare a potentialelor riscuri fiscale la care
poate fi supusa si determina nivelul de risc potential, utilizan d cele mai bune estimari disponibile, iar in
consecinta, daca este cazul, recunoaste un provizion specific in situatiile financiare.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
23 3. RATIONAMENTE, ESTIMARI SI IPOTEZE CONTABILE SEMNIFICATIVE (continuare)

Provizioane de mediu si pentru litigii

Societatea recunoaste provizioane pentru mediu in legatura cu reabilitarea ecologica , monitorizarea
solului si a apelor subterane.

Societatea recunoaste provizioane pentru litigii aferente riscurile identificate in legatura cu anumite
procese aflate pe rolul Instantelor, al caror rezultat nu este cert.

Duratele de viata pentru activele imobilizate si metoda de depreciere

Societatea estimeaza duratele de viata pentru elementele de imobilizari corporale in conformitate cu rata
de consum / uzura pentru activele respective.
Societatea considera si utilizeaza urmatoarele metode de depreciere:

 Liniara, pentru cladirile si activele achizitionate si puse in functiune anterior anului 1997;
 Accelerata / degresiva pentru activele achizitionate si puse in functiune dupa 1997.

Depreciere de valoare pentru client incerti:

Societatea estimeaza deprecierea pentru client ii incerti (mai putin pentru clientii din cadrul Grupului sau
pentru partile asociate ) ca o depreciere generala, tinand cont si analizand scadenta si depasirea
scadentei pentru creanta respectiva:

 Peste 36 0 zile: 100%

Reduceri din vanzari pentru retururi estimate, rabaturi, reduceri de pret

Retururile, discount -urile, stimulente si rabaturile aferente unor vanzari sunt recunoscute ca reduceri de
vanzari, in perioada in care vanzarile respective a f ost recunoscute. Acestea includ provizioane pentru
reduceri de pre t in cadrul Programelor de Stat Guv ernamentale, care se estimeaza pe baza termenilor
specifici si prevederilor legislative corespunzatoare si estimat conform tranzactiilor de vanzare respective.
Provizioanele sunt subiect al revizuirii continue si ajustarii corespunzatoare, bazate pe cele mai recente
informatii disponibile .

4. STANDARDE, AMENDAMENTE SI INTERPRETARI NOI ALE STANDARDELOR

A) Modificari ale politicilor contabile si ale informatiilor de furnizat
Politicile contabile adoptate sunt consecvente cu cele din exercitiul financiar anterior, cu exceptia
urmatoarelor IFRS -uri modificate, care au fost adoptate de Societate la 1 ianuarie 2017:

 IAS 12: Recunoasterea creantelor privind impozitele amanate afe rente pierderilor nerealizate
(modificari)
Obiectivul acestor modificari este sa clarifice cerintele referitoare la creantele privind impozitele
amanate aferente pierderilor nerealizate, pentru a aborda diversitatea existenta in practica in ceea ce
prives te aplicarea IAS 12 Impozitul pe profit. Problema specifica a faptului ca, in practica, exista
diversitate in aplicare, se refera la existenta unei diferente temporare deductibile la reducerea unei
valori juste, la recuperarea unui activ la o valoare mai m are decat valoarea sa contabila, la profituri
impozabile viitoare probabile si la evaluarea combinata comparativ cu evaluarea separata. Modificarile
nu au fost aplicabile pentru Societate .

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
24 4. STANDARDE, AMENDAMENTE SI INTERPRETARI NOI ALE STANDARDELOR (continuare)

 IAS 7: Initiativa de prezentare a informatiilor (modificari)
Obiectivul acestor modificari este sa furnizeze informatii care sa permita utilizatorilor situatiilor
financiare sa evalueze modificarile aparute in privinta datoriilor rezultate di n activitati de finantare,
incluzand modificari aparute atat din fluxuri de trezorerie, cat si din elemente nemonetare. Modificarile
specifica faptul ca o modalitate de indeplinire a cerintelor de prezentare este aceea de a furniza o
reconciliere tabelara intre soldurile initiale si cele finale in situatia pozitiei financiare in cazul datoriilor
rezultate din activitati de finantare, incluzand modificari din fluxurile de trezorerie aferente activitatii de
finantare, modificari rezultate din obtinerea sau pi erderea controlului asupra filialelor sau a altor
segmente, efectul modificarilor cursurilor de schimb, modificari ale valorii juste si alte tipuri de
modificari. Modificarile nu au fost aplicabile pentru Societate.

 IASB a emis Imbunatatirile Anuale ale I FRS – Ciclul 2014 – 2016 , care reprezinta o colectie de
modificari ale IFRS. Imbunatatirea anuala descrisa mai jos nu a fost inca adoptata de UE.
Modificarea nu a avut efect asupra situatiilor financiare ale Societatii

 IFRS 12 Prezentarea informatiilor privind interesele in alte entitati: Modificarea clarifica
faptul ca cerintele de prezentare din IFRS 12, cu exceptia celor din informatiile financiare
rezumate pentru filiale, asocieri in participatie si entitati asociate, se aplica intereselor unei entit ati
intr-o filiala, asociere in participatie si entitate asociata care sunt clasificate drept detinute in
vederea vanzarii, detinute in vederea distributiei sau activitate intrerupta conform IFRS 5.

B) Standarde emise, dar care nu sunt inca in vigoare si nu au fost adoptate de timpuriu
 IFRS 9 Instrumente financiare: clasificare si evaluare
Standardul intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2018 si aplicarea
timpurie este permisa. Versiunea finala a IFRS 9 Instrumente financiare reflecta toate fazele
proiectului privind instrumentele financiare si inlocuieste I AS 39 Instrumente financiare: recunoastere
si evaluare si toate versiunile anterioare ale IFRS 9. Standardul introduce cerinte noi privind
clasificarea si evaluarea, deprecierea si contabilitatea de acoperire impotriva riscurilor: Conducerea a
efectuat o e valuare a efectelor standardului si considera ca nu exista un impact semnificativ asupra
situatiilor financiare ale Societatii.

 IFRS 15 Venituri din contractele cu clientii
Standardul intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2018. IFRS 15
stabileste un nou model in cinci etape care se va aplica pentru veniturile provenind dintr -un contract
incheiat cu un client (cu exceptii limitate), indiferent de tipul tranzactiei sau de industrie. De asemenea,
cerintele standardului se vor aplica pentru recunoasterea si evaluarea castigurilor si pierderilor din
vanzarea anumitor active de alta natura decat cea financiara care nu sunt rezultatul activitatii obisnuite
a entitatii (de ex.: vanzare de imobilizari corporale si necorporale). Va f i prevazuta prezentarea extinsa
de informatii, inclusiv dezagregarea venitului total, informatii despre obligatiile de executie, modificari
ale soldurilor contractuale ale conturilor de active si datorii intre perioade si rationamente si estimari –
cheie. Conducerea a efectuat o evaluare a efectelor standardului si considera ca nu exista un impact
semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii.

 IFRS 15 Venituri din contractele cu clientii (clarificari)
Clarificarile se aplica pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2018 si aplicarea
timpurie este permisa. Obiectul clarificarilor este de a clarifica intentiile IASB atunci cand a elaborat
cerintele standardului IFRS 15 Venituri din contracte le cu clientii, in special contabilitatea identificarii
obligatiilor de performanta, modificand formularea principiului activelor „identificabile in mod distinct”, a
consideratiilor privind mandatarul si mandantul, inclusiv evaluarea faptului ca o entitate actioneaza in
calitate de mandatar sau de mandant, precum si aplicarea principiului de control si de licentiere,
furnizand indrumare suplimentara cu privire la contabilizarea proprietatii intelectuale si a redeventelor.
De asemenea, clarificarile prevad s olutii practice suplimentare disponibile entitatilor care fie aplica
IFRS 15 complet retrospectiv, fie aleg sa aplice abordarea retrospectiva modificata. Conducerea a
efectuat o evaluare a efectelor standardului (inclusiv clarificarile) si considera ca nu exista un impact
semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
25 4. STANDARDE, AMENDAMENTE SI INTERPRETARI NOI ALE STANDARDELOR (continuare)

 IFRS 16: Contracte de leasing
Standardul intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2019. IFRS 16
stabileste principiile pentru recunoasterea, evaluarea, prezentarea si furnizarea informatiilor despre
contractele de leasing ale celor doua parti la un contract, si anume, clientul („locatar”) si furnizorul
(„locator”). Noul standard prevede ca locatarii sa recunoasca majoritatea contractelor de leasing in
cadrul situatiilor financiare. Locatarii vor dispune de un singur model contabil pentru toate contractele,
cu anumite exceptii. Contabilitatea locatorului ramane in mod semnificativ neschimbata. Conducerea a
efectuat o evaluare a efectelor standardului si considera ca nu exista un impact semnificativ asupra
situatiilor financiare ale Societatii.

 IFRS 17: Contracte de asigurare
Standardul intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2021 si aplicarea
timpurie este permisa, daca au fost aplicate si standardele IFRS 15 Venituri din contractele cu clientii,
cat si IFRS 9 Instrumente financiare. IFRS 17 Contracte de asigurare stabileste principiile pentru
recunoasterea, evaluarea, prezentarea si furnizarea informatiilor despre contractele de asigurare
emise. De asemenea, standardul prevede aplicarea unor principii similare pentru contractele de
asigurare si contractele de investitii cu caracteristica de participare discretionara emise. Obiectivul
este de a asigura faptul ca entitatile furnizeaza informatii relevante intr -un mod care reprezinta in mod
fidel contractele respective. Aceste informatii ofera o baza pe care utilizatorii situatiilor financia re sa
evalueze efectele pe care contractele care intra in domeniul de aplicare al IFRS 17 le au asupra
pozitiei financiare, performantei financiare si fluxurilor de trezorerie ale entitatii. Standardul nu a fost
inca adoptat de UE. Standardul nu este aplicabil Societatii.

 Modificare la IFRS 10 Situatii financiare consolidate si IAS 28 Investitii in entitatile asociate si
asocierile in participatie: vanzare de sau contributie cu active intre un investitor si entitatea sa
asociata sau asocierea in parti cipatie
Modificarile se refera la o inconsecventa identificata intre cerintele IFRS 10 si cele ale IAS 28, in
legatura cu vanzarea de si contributia cu active intre un investitor si entitatea sa asociata sau
asocierea in participatie. Principala consecinta a modificarilor este aceea ca un castig sau o pierdere
totala este recunoscuta atunci cand tranzactia implica o intreprindere (indiferent daca este sau nu sub
forma de filiala). Un castig sau o pierdere partiala este recunoscuta atunci cand o tranzactie i mplica
active care nu reprezinta o intreprindere, chiar daca acestea sunt sub forma unei filiale. In luna
decembrie 2015, IASB a amanat pe termen nedeterminat data intrarii in vigoare a acestei modificari in
asteptarea rezultatelor unui proiect de cercetar e cu privire la contabilizarea prin metoda punerii in
echivalenta. Modificarile nu au fost inca adoptate de UE. Conducerea a efectuat o evaluare a efectelor
standardului si considera ca nu exista un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Soc ietatii.

 IFRS 2: Clasificarea si evaluarea tranzactiilor cu plata pe baza de actiuni (modificari)
Modificarile intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2018 si aplicarea
timpurie este permisa. Modificarile prevad cerintele d e contabilizare a efectelor conditiilor necesare
pentru a intra in drepturi si a efectelor conditiilor revocabile de intrare in drepturi asupra evaluarii
platilor pe baza de actiuni decontate in numerar, a tranzactiilor cu plata pe baza de actiuni cu
carac teristica de decontare neta a obligatiilor de impozitare la sursa, precum si pentru modificarile
aduse termenilor si conditiilor aplicabile unei plati pe baza de actiuni care schimba clasificarea
tranzactiei din tranzactie cu decontare in numerar in tranza ctie cu decontare prin emiterea de
instrumente de capitaluri proprii . Aceste modificari nu au fost inca adoptate de UE. Conducerea a
efectuat o evaluare a efectelor standardului si considera ca nu exista un impact semnificativ asupra
situatiilor financiare ale Societatii.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
26 4. STANDARDE, AMENDAMENTE SI INTERPRETARI NOI ALE STANDARDELOR (continuare)

 IFRS 4: Aplicarea IFRS 9 Instrumente financiare impreuna cu IFRS 4 Contracte de asigurare
(modificare)
Modificarile intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2018. Modificarile
se refera la preocuparile generate de implementarea noului Standard privind instrumentele financiare,
IFRS 9, inainte de implementarea noului standard privind contractele de asigurare pe care Consiliul il
dezvolta pentru a inlocui IFRS 4. Modificarile introduc doua optiuni pentru entitatile care emit
contractele de asigurare: exceptare temporara de la aplicarea IFRS 9 si o abordare de tip
suprapunere care ar permite entitatilor care emit contracte din sfera de aplicare a IFRS 4 sa
reclasifice, din contul de profit si pierdere in cadrul altor elemente ale rezultatului global, unele din
veniturile si cheltuielile generate de activele financiare desemnate. Standardul nu este aplicabil
Societatii.

 IAS 40: Trans feruri catre Investitii imobiliare (modificare)
Modificarile intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2018 si aplicarea
timpurie este permisa. Modificarile clarifica momentul in care o entitate trebuie sa transfere imobile,
inclusiv imobile in curs de constructie sau dezvoltare, in sau din cadrul investitiilor imobiliare.
Modificarile prevad ca o modificare de utilizare are loc atunci cand imobilul indeplineste sau nu mai
indeplineste definitia investitiilor imobiliare si exis ta dovezi cu privire la modificarea de utilizare. O
simpla schimbare a intentiei conducerii cu privire la utilizarea unui imobil nu furnizeaza dovezi cu
privire la o modificare de utilizare. Aceste modificari nu au fost inca adoptate de UE. Conducerea a
efectuat o evaluare a efectelor standardului si considera ca nu exista un impact semnificativ asupra
situatiilor financiare ale Societatii.

 IFRS 9: Caracteristici de plati in avans cu compensare negativa (Modificari)
Modificarea intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2019 si aplicarea
timpurie este permisa. Modificarea permite ca activele financiare cu caracteristici de plati in avans,
care permit sau necesita ca o parte la un contract fie sa plateasca, fie sa primeasca o compensatie
rezonabila pentru rezilierea timpurie a contractului (astfel incat, din perspectiva detinatorului activului,
este posibil sa existe o „compensare negativa”) să fie evaluate la cost amortizat sau la valoarea justa
prin alte elemente ale rezulta tului global. Aceste modificari nu au fost inca adoptate de UE.
Conducerea a efectuat o evaluare a efectelor standardului si considera ca nu exista un impact
semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii.

 IAS 28: Interese pe termen lung in aso ciati si asocieri in participatie (Modificari)
Modificarile intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2019 si aplicarea
timpurie este permisa. Modificarile se refera la faptul daca evaluarea si, in special, cerintele privind
deprecierea intereselor pe termen lung in asociati si asocieri in participatie care, in fond, fac parte din
„investitia neta” in respectivul asociat sau asociere in participatie, ar trebui guvernate de IFRS 9, de
IAS 28 sau de o combinatie a acestor doua st andarde. Modificarile clarifica faptul ca o entitate aplica
IFRS 9 Instrumente financiare inainte sa aplice IAS 28, acelor interesepe termen lung carora nu li se
aplica metoda punerii in echivalenta. In aplicarea IFRS 9, entitatea nu tine cont de ajustaril e valorii
contabile a intereselor pe termen lung care sunt generate de aplicarea IAS 28. Aceste modificari nu au
fost inca adoptate de UE . Conducerea a efectuat o evaluare a efectelor standardului si considera ca nu exista un impact semnificativ
asupra sit uatiilor financiare ale Societatii.

 INTERPRETAREA IFRIC 22: Tranzactii in valuta si sume in avans
Interpretarea intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2018 si
aplicarea timpurie este permisa. Interpretarea clarifica modul de contabilizare a tranzactiilor care
includ primirea sau plata unor sume in avans in valuta. Interpretarea acopera tranzactii in valuta
pentru care entitatea recunoaste un activ nemonetar sau o datorie nemonetara rezultate din plata sau
primirea unei sume in avans inainte ca entitatea sa recunoasca activul, cheltuiala sau venitul aferent.
Interpretarea prevede ca, pentru a determina cursul de schimb, data tranzactiei este data
recunoasterii initiale a activului nemonetar platit in avans sau a datoriei din venitul amanat. In cazul in
care exista mai multe plati sau incasari efectuate in avans, atunci entitatea trebuie sa determine o
data a tranzactiei pentru fiecare plata sau incasare a sumei in avans. Aceasta interpretare nu a fost
inca adoptata de UE. Cond ucerea a efectuat o evaluare a efectelor standardului si considera ca nu
exista un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
27 4. STANDARDE, AMENDAMENTE SI INTERPRETARI NOI ALE STANDARDELOR (continuare)

 IASB a emis Imbunatatirile Anuale ale IFRS – Ciclul 2014 – 2016 , care reprezinta o colectie de
modificari ale IFRS. Modificarile intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1
ianuarie 2018 in cazul IFRS 1 Adoptarea pentru prima data a Standardelor Internationale de Raportare
Financiara si pentru IAS 28 Investitii in entitatile asociate si in asocierile in participatie. Aplicarea
timpurie este permisa in cazul IAS 28 Investitii in entitatile asociate si in asocierile in participatie.
Aceste imbunatatiri anuale nu au f ost inca adoptata de UE. Conducerea a efectuat o evaluare a
efectelor imbunatatirilor si considera ca nu exista un impact semnificativ asupra situatiilor financiare
ale Societatii.

 IFRS 1 Adoptarea pentru prima data a Standardelor Internationale de Raportare
Financiara: Aceasta imbunatatire elimina exceptarile pe termen scurt cu privire la informatiile de
furnizat cu privire la instrumentele financiare, beneficiile angajatilor si entitatile de investitii,
aplicabile pentru entitatile care adopta pentru prima data Standardele Internationale de Raportare
Financiara.
 IAS 28 Investitii in entitatile asociate si in asocierile in participatie: Modificarile clarifica
faptul ca alegerea de a evalua la valoarea justa prin contul de profit si pierdere o inv estitie intr -o
entitate asociata sau intr -o asociere in participatie care este detinuta de o entitate care reprezinta
o asociere in participatiune sau de o alta entitate care se califica, este disponibila pentru fiecare
investitie intr -o entitate asociata sau intr -o asociere in participatie pentru fiecare investitie in parte,
la recunoasterea initiala.

 INTERPRETAREA IFRIC 23: Incertitudine cu privire la tratamentele aplicate pentru impozitul pe
profit
Interpretarea intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 ianuarie 2019 si
aplicarea timpurie este permisa. Interpretarea abordeaza contabilitatea impozitelor pe profit in situatia
in care tratamentele fiscale implica un grad de incertitudine care afecteaza aplicarea standardului IAS
12. In terpretarea furnizeaza indrumare cu privire la analizarea anumitor tratamente fiscale la nivel
individual sau impreuna, verificarile autoritatilor fiscale, metoda adecvata care sa reflecte
incertitudinea si contabilitatea modificarii evenimentelor si impre jurarilor. Aceasta interpretare nu a fost
inca adoptata de UE . Conducerea a efectuat o evaluare a efectelor standardului si considera ca nu
exista un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii.

IASB a emis Imbunatatirile Anuale ale IFRS – Ciclul 2015 – 2017 , care reprezinta o colectie de
modificari ale IFRS. Modificarile intra in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1
ianuarie 2019, aplicarea timpurie fiind permisa. Aceste imbunatatiri anuale nu au fost inca adoptate d e
UE. Conducerea a efectuat o evaluare a efectelor imbunatatirilor si considera ca nu exista un impact
semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii.

 IFRS 3 Combinari de intreprinderi si IFRS 11 Angajamente comune : Modificarile aduse
IFRS 3 clarifica faptul ca, atunci cand o entitate obtine controlul asupra unei intreprinderi care
este o opertiune in participatie, aceasta reevalueaza interesele detinute anterior in respectiva
intreprindere. Modificarile duse IFRS 11 clarifica faptul ca, atunc i cand o entitate obtine controlul
comun asupra unei intreprinderi care este o operatiune in participatie, entitatea nu reevalueaza
interesele detinute anterior in respectiva intreprindere.
 IAS 12 Impozitul pe profit : Modificarile clarifica faptul ca efect ele asupra impozitului pe profit ale
platilor privind instrumentele financiare clasificate drept capitaluri proprii, trebuie recunoscute
conform modului in care au fost recunoscute tranzactiile sau evenimentele din trecut care au
generat profit distribuibi l.
 IAS 23 Costurile indatorarii : Modificarile clarifica punctul 14 din standard conform caruia, atunci
cand un activ calificabil este disponibil pentru utilizarea sa dorita sau pentru vanzare si unele
dintre imprumuturile specifice aferente activului calif icabil respectiv raman restante la acel
moment, imprumutul respectiv trebuie inclus in fondurile pe care o entitate le imprumuta, in
general.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
28 5. VANZARI DE BUNURI SI SERVICII SI CHELTUIELI CU MATERII PRIME SI MATERIALE
CONSUMABILE

5.1 Cifra de afaceri

Pentru gestionare, Societatea este organizata in unitati de afaceri in functie de produsele si serviciile
sale. Societatea are un singur segment raportabil si anume productia de medicamente .

Conducerea Societatii monitorizeaza rezul tatele operationale ale unitatii ca un intreg in scopul luarii unor
decizii cu privire la alocarea resurselor si evaluarea performantelor. Performantele sunt evaluate pe baza
profitului sau pierderii d in exploatare, profitului sau pierderii brute si sunt c uantificate consecvent cu
profitul sau pierderea d in exploatare in situatiile financiare.

Societatea monitorizeaza vanzarile in functie de destinatie: vanzari interne si exporturi .

01.01 – 01.01 –
31.12.201 7 31.12.201 6

Vanzari interne 248.634.287 213.184.411
Vanzari externe 209.742.758 206.819.897
Total cifra de afaceri 458.377. 045 420.004.308

a) Venituri din prestari servicii 30.403.034 31.088.107

b) Vanzari de bunuri, din care: 426.814. 357 387.798.794
Produse finite 413.796.18 1 385.505.158
Marfuri 27.380.321 13.209.665
Produse reziduale 167.94 2 161.289
Taxa claw back (14.530.086 ) (11.077.317)

c) Alte venituri 1.159.65 3 1.117.407

Taxa Claw back

Incepand cu ultimul trimestru aferent exercitiului financiar incheiat la 31 decembrie 2009, in cadrul
industriei farmeceutice, pentru companiile detinatorare de Autorizatie de Punere pe Piata (APP) a
anumitor medicamente, s -a introdus o noua taxa denumita “ taxa claw back”.

Pentru scop ul finantarii cheltuielilor pub lice de sanatate, d etinatorii de APP inclusi in pro gramele nationale
de sanatate au obligatia platii taxei claw back trimestrial pentru vanzarile respective de medicamente
aferente trimestrului respectiv in baza notificarilor primite de catre Societate de la Fondul Casei Nationale
de Asigurari de Sanatate (CNAS) .

Contributia (taxa claw back) trebui e platita de catre detinatorii de APP, sau de catre reprezentantii lor
legali, daca aceste medicamente sunt:

 prescrise in sistemul de sanatate din Romania;
 utlizate in tratamentul ambulatoriu (cu sau fara contributia pacientului) pe baza retetei medicale si
disponibile in farmacii, in spitale, sau utilizate ca parte din tratamentul medical in clinicile de
dializa.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
29 5. VANZARI DE BUNURI SI SERVICII SI CHELTUIELI CU MATERII PRIME SI MATERIALE
CONSUMABILE (continuare)

Incepand cu 2011 metoda de calcul este detaliata in Ordonanta de Urgenta a Guvernului 77 (publicata in
decembrie 2011). Ca rezultat, contributia trimestrial a este calculat a prin aplicarea unui procent “p”
asupra vanzarilor efectuate de fiecare dintre detinatorii de A PP (platitorii de taxa), procentul p fiind
determinat prin referire la nivelul actual / valoarea consumului de medicamente, care este finantat de
catre Fondul Casei Nationale de As igurari de Sanatate (CNAS) si de catre bugetul Ministerului Sanatatii.
Valoa rea procentului “p” si consumul total de medicamente inregistrat in statistici in sistemul de sanatate
publica este comunicat catre platitori de catre CNAS la sfarsitul lunii urmatoare sfarsitului de trimestru.

Incepand cu anul 2012, calculul s -a modificat prin Ordonanta de Urgenta 110, publicata in septemb rie
2012 . Noua metoda de calcul se bazeaza pe informatii despre consumul efectiv din piata, care este primit
de catre fiecare contribuabil de la Casa Nationala de Sanatate.

Societatea a recunoscut aceasta taxa ca si o diminuare a valorii vanzarilor realizate de Societate in cursul
anului.

5.2. Materiile prime si consumabilele folosite

Materiile prime si consumabilele folosite Note 01.01 – 01.01 –
31.12.201 7 31.12.201 6

Materii prime 1 117.342.012 97.008.333
Marfuri 14.565.544 8.610.654
Materiale de ambalat 2 40.765.433 38.933.207
Materiale auxiliare 3 8.439.359 7.730.145
Utilitati 4 8.329.419 8.192.162
Alte cheltuieli materiale 5 7.200.947 6.701.357
Total 196.642.714 167.175.858

Sumele mentionate in tabelul de mai sus pe liniile cu referinta 1, 2, 3 reprezinta in principal cheltuieli cu
materii le prime si materiale le directe, ambalaje si material e auxiliare, ut ilizate in activitatea de productie .
Sumele mentionate la referinta cu numar 4 – utilitati – se refera in principal la cheltuieli le cu energia si apa.

5 – in aceasta categorie sunt inregistrate in principal cheltuielile cu materialele nestocate aferente sectiei
de certificare a produselor produse in Tur cia si India, ce urmeaza a fi distribuite pe piata statel or membre
din Uniunea Europeana, cat si pentru certificarea produselor existente in portofoliul Zentiva.

In cursul anului 2017, costul materiilor prime a crescut comparativ cu anul precedent datorita schimbarii
structurii produselor vandute in cursul anului curent cat si darorita cresterii unitatilor vandute in cursul
anului 2017 comparativ cu anul anterior ceea ce a generat o crestere total a a cifrei de afaceri – pentru
mai multe detalii a se vedea Nota 5.1 Cifra de afaceri.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
30 6. ALTE VENITURI / CHELTUIELI SI AJUSTARI

6.1 Alte venituri din exploatare

Alte venituri din exploatare 01.01 – 01.01 –
31.12.201 7 31.12.201 6

Castig /(pierdere) din vanzarea de active (159.722 ) 37.288
Servicii refacturate catre Sanofi Romania SRL 3.784.646 3.728.857
Alte venituri de exploatare 1.585.023 1.673.958
Total 5.209 .947 5.440.103

Societatea recunoaste venituri din refacturarea unor servicii prestate de catre angajatii Zentiva catre
Sanofi Romania SRL (companie sora) – MHR ( Manhour tarif angajat / ora).

In cadrul “Altor venituri din exploatare” Societatea recunoaste ca si servicii catre Sanofi Romania SRL,
anumite servicii referitoare la marketingul si promovarea unor produse sub brandul Sanofi Aventis.

6.2 Alte cheltuieli de exploatare

Alte cheltuieli 01.01 – 01.01 –
31.12.201 7 31.12.201 6

Cheltuieli cu servicii de la grup 9.725.537 8.433.430
Servicii de promovare/MHR de la Sanofi Romania SRL 10.157.357 10.212.483
Reparatii 6.234.767 7.081.525
Sponsorizari 24.053 82.946
Licenta – marca comerciala Zentiva 6.973.374 6.460.017
Deplasari 1.637.044 1.451.734
Casari stocuri 2.190.793 4.164.047
Taxe 728.538 5.305.491
Servicii profesionale 728.745 694.693
Servicii postale si de telecommunicatii 659.33 1 800.166
Amenzi si penalitati 41.839 154.766
Altele 31.304. 951 33.193.063
Valoarea neta a deprecierilor de valoare pentru stocuri si creante 427.547 2.259.841
Total 70.833.876 80.294.202

Cheltuielile cu servicii de la grup includ o varietate larga de servicii :

Servicii suport de management reprezentand managementul de portofoliu de produse si de dezvoltare
a acestora (monitorizare, asistenta privind transferurile, proiecte de optimizare a proceselor de productie
a Societatii), pentru procesul de achizitii (monitorizarea furnizorilor, negocierea principalelor contracte de
materii prime), suport juridic (revizuirea si sustinerea intern ationala/situatii complexe legate de mediul de
afaceri din Romania) si servicii financiare (monitorizarea vanzarilor, suport pentru planificarea si
optimizarea costului de productie , definirea fluxului de productie pentru capacitatea locala de productie ).

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
31 6. ALTE VENITURI / CHELTUIELI SI AJUSTARI (continuare)

Servicii de marketing si promovare a vanzarilor : suport pentru lansarea de noi produse, servicii de
monitorizare si imbunatatire a performantei pe piata locala, revizuirea planului de afaceri pe baza
deciziilor conducerii si in conformitate cu cele mai bune practici si politici ale Grupului.

Servicii de productie si logistica : suport pentru fluxurile de productie, de gestionare si optimizare a
costurilor de transport, de monitorizare si sprijin pentru optimizarea performantei capacitatii de productie
locale, schimb de bune practici intre societatile cu capacitati de productie ale Grupului.

Servicii suport IT : intreti nerea sistemelor IT (SAP si alte aplicatii comune utilizate de catre toate e ntitatile
din cadru grupului), servicii operationale si supo rt pentru activitatile de zi cu zi in ceea ce priveste
infrastructu ra IT si software -urile folosite, de management si exec utie a proiectelor de IT relevante la nivel
local.

Cheltuielile de promovare cuprind in principal contravaloarea serviciilor de promovare efectuate de
catre angajatii Sanofi Romania SRL pentru produsele existente in portofoliul Zentiva si distribuite de
aceasta pe piata locala . Aceste servicii sunt platite pe baza unui tarif orar (om / ora).

Taxele includ taxe locale si TVA -ul nedeductibl in legatura cu diverse costuri. Scaderea din anul curent
comparativ cu anul anterior este in principal datorita taxelor platite de catre Societate catre autoritatile
statului (de exemplu Ag entia Nationala a Medicamentului pentru inregistrarea de noi medicamente
produse de catre Societate ).

Alte cheltuieli includ: cheltuieli pentru studii si cercetare pentru domeniul farmaceutic, cheltuieli pentru
obtinere a autorizatie i pentru productie, cheltuieli cu intretinerea si reparatiile echipamentelor, transport,
securitate, servicii intranet si alte costuri diverse. In aceasta categorie sunt incluse si serviciile de
inchiriere personal in leasing de la Lugera & Makler Romania SRL si serviciile refacturate de catre Sanofi
Romania SRL in functie de rata orara a angajatilor care au prestat servicii pentru Zentiva SA altele decat
cele de promovare care sunt prezentate mai sus. Aceste costuri au crescut in 2017 comparativ cu 2016
avand in vedere ca sun t direct legate de activtatea de productie a Societatii care a crescut in anul cure nt
comparativ cu anul precedent .

Serviciile de reparatii includ: servicii de reparatii aferente echipamentelor de productie cat si reparatii
aferente parcului au to.

Societatea prezinta sumele in relatie cu cresterea si utilizarea pentru deprecierea de valoare pentru
stocuri si creante in cadrul “ Altor cheltuieli de exploatare” daca impactul net este cheltuiala. La 31
decembrie 2017, valoarea neta a deprecierilor de v aloare pentru stocuri si creante in suma de 381.639
RON (2016: 2.259.841 RON) este reprezentata in principal de descresterea provizionului pentru stocuri in
suma de 626.561 RON precum si de cresterea provizionului de depreciere a creantelor in suma de
244.814 RON – De asemenea in aceasta linie este prezentat si impactul creantelor care au fost trecute pe
cheltuiala si pentru care Societatea nu avea inregistrat un provizion pentru deprecierea valorii acestor
creante in suma de 45.910 RON – pentru mai multe det alii a se vedea comentariile incluse la Nota 12:
Stocuri precum si in Nota 13: Creante comerciale si alte creante/curente.

6.3 Cheltuieli financiare

Cheltuieli financiare 01.01 – 01.01 –
31.12.201 7 31.12.201 6

Cheltuieli cu diferente de curs valutar 7.961.716 2.419.309
Cheltuieli cu dobanda – 5.863
Total 7.961.716 2.425.172

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
32 6. ALTE VENITURI / CHELTUIELI SI AJUSTARI (continuare)

6.4 Venituri financiare

Venituri financiare 01.01 – 01.01 –
31.12.201 7 31.12.201 6

Castiguri din diferente de curs valutar 7.915.581 1.651.457
Venituri din dobanzi 910.644 289.497
Total 8.826.225 1.940.954

6.5 Cheltuieli cu beneficiile angajatilor

Cheltuieli cu beneficiile angajatilor 01.01 – 01.01 –
31.12.201 7 31.12.201 6

Salarii 46.411.780 39.860.880
Contributii sociale 10.875.28 9 9.602.556
Beneficii post angajare si alte beneficii pe termen lung –impact net 236.000 (36.000)
Alte beneficii pe termen scurt (*) 1.540.354 1.090.127
Total 59.063.423 50.517.563

(*) aceasta cheltuiala reprezinta contravaloarea tichetelor de masa acordate.

6.6 Cheltuieli de Marketing si publicitate

Societatea recunoaste ca si cheltuieli de marketing si publicitate cheltuielile generate de campan iile de
promovare pe TV si alte tipuri de publicitate media.

Societatea colaboreaza cu societati locale de productie media pentru aceste campanii.

In anul 201 7 pentru campaniile de promovare TV s-au incheiat contracte de publicitate in special cu
agenti a de publicitate Lion Communication Services , valoarea totala a acestor servicii fiind de 7.554.765
RON (201 6: 6.450.601 RON) cat si cu alte agentii de publicitate.

Produsele pentru care au fost c ampanii publicitare in anul 2017 sunt:

 Antinevralgic si Antinevralgic Forte
 Dicarbocalm
 Ibalgin
 Modafen

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
33 7. IMPOZITUL PE PROFIT CURENT SI AMANAT

Cheltuiala cu impozitul pe profit 01.01 – 01.01 –
31.12.2017 31.12.2016

Impozit pe proft curent 18.871.520 16.982.707
Impozit amanat (7.2 / cheltuiala (venit)) (1.588.246) (659.261)
Total 17.283.274 16.323.446

7.1 Impozit pe profit – curent

Principalele componente ale cheltuielilor cu impozitul pe profit si reconciliere a intre cheltuielile cu
impozitul si profitul contabil si fiscal, pentru exercitiile financiar e incheiate la 31 decembrie 201 7 si 201 6
sunt:

Reconciliere fiscala 01.01 – 01.01 –
31.12.201 7 31.12.201 6

Profitul contabil inainte de impozitare 106.926.030 89.462.094

La rata de impozit pe profit aplicata in Romania de 16% (2016: 16%) 17.108 .165 14.313.935
Venituri neimpozabile (2.403.231) (156.488)
Cheltuieli nedeductibile la calculul impozitului 2.602.393 2.248.945
Credit fiscal (24.053) (82.946)
Cheltuielile cu impozitul pe profit raportate in contul de profit si
pierdere 17.283.274 16.323.446

Miscare in impozitul pe profit curent in cursul anului 31.12.201 7 31.12.201 6

Sold la 1 ianuarie 4.071.379 3.809.385
Cheltuiala cu impozitul pe profit aferent anului curent 18.871.520 16.982.707
Plati de impozit pe profit efectuate in cursul anului (19.456.074 ) (16.720.713)
Sold la 31 decembrie 3.486.825 4.071.379

7.2 Impozit pe profit – amanat

Societatea compenseaza activul si datoria din impozit aman at daca si numai daca are un drept legal sa
compenseze aceste elemente de active si datorii curente si amanate de impozit pe profit si se refera la
impozit pe profit determinat si impus de ca tre aceeasi autori tate fiscala.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
34 7. IMPOZITUL PE PROFIT CURENT SI AMANAT (continuare)

Impozitul amanat se refera la urmatoarele:

Impozit pe profit amanat
Miscare in contul de profit
si pierdere si in capitaluri
/ Rezultat reportat
31.12.201 7 31.12.201 6 2017 2016

– Impozit amanat active
Datorii cu beneficiile angajatilor 290.080 188.160 101.920 12.160
Provizioane inclusiv deprecieri pentru active corporale 2.055.085 2.275.673 (220.588 ) 476.052
Intangibile – 8.551 (8.551) 7.516
Estimare provizion pentru prime angajati si pentru
concedii de odihna neefectuate 1.173.079 1.022.404 150.675 1.022.404
Total (a) 3.518.244 3.494.788 23.45 6 1.518.133

– Impozit amanat datorii
Imob ilizari corporale – recunoscut in contul de profit si
pierdere (2.435.252 ) (4.000.042 ) 1.564.790 (858.872 )
Imobilizari corporale – recunoscut in capitaluri (7.577.39 8) (417.034 ) (7.160.364 ) 16.477
Total (b) (10.012.650 ) (4.417.076) (5.595 .574) (842.395)
Impozit amanat Net (a) – (b) (6.494.406 ) (922.288) (5.572 .118) (675.738)

Impozitul amanat -datorii aferent imobilizarilor corporale este generat de diferenta temporara dintre baza
fiscala si valoarea contabila a acestora intrucat Societatea foloseste durate de viata si metod e de
depreciere diferite in registrul contabil fata de cel fiscal al mijloacelor fixe , precum si datorita reevaluarii .

Societatea recunoaste elem entele de impozit in contul de profit si pierdere si in capital, dupa cum
urmeaza:

2017 2016

Impozit amanat
Recunoscut in contul de profit si pierdere (7.1) (1.588.246 ) (659.261)
Recunoscut in capitaluri 7.160 .364 (16.477)
Total 5.572.118 (675.738)

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
35 8. REZULTAT PE ACTIUNE

Valorile rezultatului pe actiune de baza sunt calculate impartind profitul net al exercitiului atribuibil
actionarilor ordinari la numarul mediu ponderat de actiuni ordinare existente in circulatie in cursul
exercitiului.

Valorile rezultatului pe actiune diluat sunt calculate impartind profitul net atribuibil actionarilor ordinari din
cadrul entitatii (dupa ajustarea aferenta dobanzii pentru actiunile preferentiale convertibile) la nu marul
mediu ponderat de actiuni ordinare in circulatie in cursul exercitiului plus numarul mediu ponderat de
actiuni ordinare care ar fi emise la conversia tuturor actiunilor ordinare avand potential de dilutie in actiuni
ordinare.

Nu au existat alte tran zactii care sa implice actiuni ordinare sau actiuni potential ordinare intre data
raportarii si data finalizarii prezentelor situatii financiare.

9. IMOBILIZARI CORPORALE

Teren Cladiri Masini, utilaje
si
echipamente Constructii
in curs de
executie Total

Valoare bruta la 1 ianuarie 2016 11.421.897 47.575.975 147.791.637 7.898.683 214.688.192
Aditii – – – 11.480.257 11.480.257
Iesiri – – (310.700) – (310.700)
Transferuri – – 6.970.558 (6.970.558) –
Valoare bruta la 31 decembrie
2016 11.421.897
47.575.975
154.451.495
12.408.382
225.857.749

Amortizare si depreciere de
valoare la 1 ianuarie 2016 (991.003)
(2.070.059)
(111.920.178)
(1.051.649)
(116.032.889)
Amortizare in an – (1.811.242) (12.123.677) – (13.934.919)
Iesiri – – 272.707 – 272.707
Amortizare si depreciere de
valoare la 31 decembrie 2016 (991.003)
(3.881.301)
(123.771.148)
(1.051.649)
(129.695.101)
Valoare neta 31 decembrie 2016 10.430.894 43.694.674 30.680.346 11.356.734 96.162.648

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
36 9. IMOBILIZARI CORPORALE (continuare)

Teren Cladiri Masini,
utilaje si
echipamente Constructii
in curs de
executie Total

Valoare bruta la 1 ianuarie 2017 11.421.897 47.575.975 154.451.495 12.408.382 225.857.749
Aditii – – – 16.828.276 16.828. 276
Iesiri (991.003) – (769.075) (950.108) (2.710.186)
Impact in rezerva din reevaluare 32.072.782 12.349.217 45.250.864
Impact din reevaluare in contul de
profit si pierdere (43.661)
(8.982.716)

(9.026.317)
Anulare amortizare in urma
reevaluariii (785.264)
(5.547.078)

(6.332.342)
Transferuri – 2.082.203 11.283.745 (13.365.948) –
Valoare bruta la
31 decembrie 2017 42.503.676
47.477.601
164.966.165
14.921.285
269.868.727

Amortizare si depreciere de
valoare la 1 ianuarie 2017 (991.003)
(3.881.301)
(123.771.148)
(1.051.649)
(129.695.101)
Amortizare in an – (2.438.066 ) (9.794.197 ) – (12.232.263 )
Iesiri (991.003) – (508.010) (1.051.649) (2.550.662)
Anulare amortizare in urma
reevaluariii
(6.332 .342)

(6.332 .342)
Amortizare si depreciere de
valoare la 31 decembrie 2017 –
(12.975 )
(133.05 7.335 )
–
(133.044.360 )
Valoare neta 31 decembrie 2017 42.503.676 47.490.576 31.908.830 14.92 1.285 136.824.367

Valoare activelor complet amortizate la 31 decembrie 2017 este de 113.223.625 RON (2016: 94.645.636
RON).

Reevaluare terenuri si cladiri

La 31 decembrie 2017, Societatea a efectuat reevaluarea terenurilor si cladirilor existente in patrimoniul
Societatii. Reevaluarea a fost facuta de catre un evaluator independent in conformitate cu standardele
Internationale de Evaluare.

Impactul net in urma reevaluarii a fost in suma de 36.224.547 RON si a fost inregistrat astfel : 45.250.864
RON ca si crestere in rezerva din reevaluare (a s e vedea Nota privind „ Situatia Modificarilor Capitalului
Propriu ”) si respectiv suma de 9.026.317 RON impact in Sit uatia Rezultatului Global in linia de „
Depreciere, amo rtizare si pierderi de valoare” reprezentand pierderea din valoare aferenta cladilo r
rezultata in urma reevaluarii acestora de la 31 decembrie 2017.

Valoarea justa a fost determinata prin referire la informatii de piata, utilizand a bordarea prin cost ca
principal a abordare in evaluare Abordarea prin piata (metoda comparatiei directe) pentru evaluarea
terenurilor si Abordarea prin venit (metoda capitalizarii directe), ca metoda de evaluare secundara.
Tehnicile de evaluare sunt selectate de evaluatorul independent in conformitate cu Standardele
Internationale de Evaluare, tipul proprietatii si scopul evaluarii. Tehnicile si metodele de evaluare aplicate
sunt conforme cu practica comuna pentru tipul de active evaluate.

Valoarea justa este in general determinata prin utilizare de date de nivelul 2 si 3 in ierarhia de masurare
a valorii juste.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
37 9. IMOBILIZARI CORPORALE (continuare)

Datele utilizate in evaluare au fost:

 date de intrare de nivelul 2 pe baza clasificarii IFRS 13 (de exemplu, chiriile curente, preturile pe
mp, randamentele, gradul de ocupare etc. disponibile pe piata pentru active similare si alte date
corelate cu piata), sau
 date de intrare de nivel 3 (neobservabile) care reprezinta, de e xemplu, ipoteze cu privire la
costurile operationale, costurile de inlocuire, ajustarile de depreciere – majoritatea derivate pe
baza unor studii tehnice disponibile public (spre deosebire de datele preluate direct de pe piata),
cu ajustari efectuate de ev aluator.

Rezultatul evaluarii este influentat de principalele date de piata utilizate, acestea fiind in principal:
valoarea de piata pe metru patrat pentru teren (estimata la 120 Euro / mp), estimarea costurilor de
inlocuire brute (care au fost estimate folosind cataloage de cost recunoscute local) si estimarea
deprecierilor (care s -au bazat pe starea fizica a activelor la data evaluarii).

Estimarea valorilor juste prin abordarea prin venit si alocarea valorilor pe baza costurilor de inlocuire nete
ale c onstructiilor si cu respectarea standardului de evaluare specific evaluarii pentru scopuri contabile ar
fi condus la o valoarea identica alocata constructiilor si o valoare reziduala alocata terenului cu cca. 5%
mai mare.

Societatea nu a prezentat valoarea contabila neta a terenurilor si a cladirilor daca ar fi fost contabilizate
folosind metoda costului istoric intrucat aceste informatii nu sunt disponibile.

Investitii in curs de executie

In cadrul investitiilor in curs de executie la 31 decembrie 2017 in suma de 14.921.285 RON (2016:
12.408.382 RON) sunt incluse in principal cheltuieli efectuate pentru achizitii echipamente productie.

La 31 decembrie 2016, Societatea avea inregistrat un provizion pentru investitiile in curs in suma de
1.051.649 RON pentru investitiile efectuate in perioadele anterioare pentru SMB Laboratories si linia de
productie de siropuri care nu au fost finalizate pana la acea data.

In cursul anului 2017, conducerea Societatii a decis casarea a cestor investitii si a reversat provizionul
pentru deprecierea investitiiilor in curs existent la 31 decembrie 2016, impa ctul fiind inregistrat in
categoria de „ Castig/(pier dere) din vanzarea de active ”- pentru mai multe detalii a se vedea Nota 6.1.
„Alte venituri din exploatare”.

In cursul anului 2017 o parte din investitiile incepute in cursul anului cat si in perioadele anterioare au fost
finalizate, fiind transferat e din categoria de imobilizari corporal e in curs de executie in cea de cladiri si
respectiv de masini , utilaje si echipamente . Valo area to tala a acestora a fost de 13.365.948 RON (2016:
6.970.558 RON). In luna ianuarie 2018, Societatea a pus in functiune echipamente si ut ilaje in valoare de
5.669.505 RON din cele existente la 31 decem brie 2017 in categoria investi tiilor in curs de executie.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
38
10. IMOBILIZARI NECORPORALE
Cosuri de
dezvoltare Alte
imobilizari
necorporale Imobilizari in
curs de
executie si
avansuri Total

Costuri la 1 ianuarie 2016 63.532 3.885.411 902.091 4.851.034
Aditii – – 66.865 66.865
Iesiri – – – –
Transferuri – 242.491 (242.491) –
Costuri la 31 decembrie 2016 63.532 4.127.902 726.465 4.917.899

Amortizare si depreciere la 1 ianuarie 2016 63.532 3.507.377 430.583 4.001.492
Amortizare in an – 156.879 – 156.879
Iesiri – – – –
Amortizare si depreciere la 31 decembrie 2016 63.532 3.664.256 430.583 4.158.371

Valoare neta la 31 decembrie 2016 – 463.646 295.882 759.528

Costuri la 1 ianuarie 2017 63.532 4.127.902 726.465 4.917.899
Aditii – – 178.618 178.618
Iesiri – (11.280) – (11.280)
Transferuri – – – –
Costuri la 31 decembrie 2017 63.532 4.116. 622 905.081 5.085. 235

Amortizare si depreciere la 1 ianuarie 2017 63.532 3.664.256 430.583 4.158.371
Amortizare in an – 169.169 – 169.169
Iesiri – (11.280) – (11.280)
Amortizare si depreciere la 31 decembrie 2017 63.532 3.822. 145 430.583 –

Valoare neta la 31 decembrie 2017 – 294.477 474.498 768.975

11. ALTE ACTIVE FINANCIARE

Incepand cu septembrie 2013, Societatea a incheiat un contract de cash pooling cu Sanofi SA Franta
(Societatea mama). Conform prevederilor contractuale, nivelul de dobanda aplicat reprezinta ROBOR +
15bp in cazul in care Societatea se imprumuta si de respectiv ROBOR – 5 bp, in cazul in care aceasta
face depozite.

Contul de cash pooling la 31 decembrie 2017 prezinta un sold debitor de 154.410.514 RON (201 6:
121.358.219 RON).

Soldul debitor de la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 201 6 este prezentat in linia de “Depozite” in Nota
14 “Numerar si depozite pe termen scurt ”.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
39 12. STOCURI

Stocuri 31.12. 2017 31.12.201 6

Marfuri 5.713.379 6.744.607
Produse finite si semifabricate 10.162.250 16.737.416
Materii prime si materiale 29.263.929 20.661.901
Ambalaje 7.867. 036 9.780.044
Minus:
Deprecierea stocurilor (12.457.21 8) (11.830.765)
Total 40.549.37 6 42.093.203

Miscarea d eprecier ii stocurilor 31.12. 2017 31.12.201 6

Sold la 1 ianuarie (11.830.765 ) (9.536.795)
Intrari (626.45 3) (2.293.970)
Utilizari – –
Reversari – –
Sold la 31 decembrie (12.457.21 8) (11.830.765)

Prezentarea deprecierii pe c ategori e de stoc 31.12. 2017 31.12. 2016

Produse finite si semifabricate (7.594.157 ) (8.167.605)
Materii prime si materiale (3.062.254 ) (2.497.015)
Ambalaje (1.800.80 7) (1.166.145)
Total (12.457.21 8) (11.830.765)

Societatea recunoaste o depreciere de valoare pen tru stocurile cu miscare lenta in conformitate cu
politica Societatii. Astfel la 31 decembrie 2017 din totalul provizionului de 12.457.21 8 RON , suma de
5.085.597 RON este aferenta stocurilor cu miscare lenta. Diferenta de 7.371.621 RON reprezinta
provizion specific inregistrat de Societate la 31 decembrie 2017 pentru seriile pilot de medicamente care
sunt in faza de omologare pentru punerea pe piata in suma de 6.601.621 RON precum si un provizion
specific pentru ambalaje in suma de 770.000 RON (2016: din totalul provizionului de 11.830.765 RON
suma de 5.376.943 RON reprezenta provizion pentru stocuri cu miscare lenta , diferenta de 6.453.822
RON reprezinta provizion specific pentru seriile pilot de medicamente care sunt in faza de omologare
pentru punerea pe piata ).

Societatea nu detine stocuri ipotecate in favoarea tertilor la 31 decembrie 2017 si respectiv la 31
decembrie 201 6.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
40 13. CREANTE COMERCIALE SI ALTE CREANTE / CURENTE

Creante comerciale si alte creante 31.12. 2017 31.12.201 6

Creante comerciale (a se vedea vechimea mai jos) 2.427.390 2.534.658
Creante comerciale de la societati afiliate (a se vedea vechimea mai jos) 119.655.160 141.263.498
Avansuri platite 9.187.612 4.328.072
Taxe recuperabile 26.927.473 24.896.261
Debitori diversi 306.897 579.464
Cheltuieli in avans 298.838 413.077
Minus:
Depreciere de valoare pentru creante comerciale (626.561 ) (626.561)
Depreciere de valoare pentru debitori diversi – (244.814)
Total 158.176.809 173.143.655

Creantele comerciale nu sunt purtatoare de dobanzi si sunt scadente in general intre 60 –120 de zile
incepand cu 1 decembrie 2015 (2015: scadente intre 60 -240 de zile).

Miscarea ajustarilor de valoare:

Ajustari de valoare 31.12. 2017 31.12. 2016

Sold la 1 ianuarie (871. 375) (905.504)
Constituiri – –
Utilizari – –
Reversari 244.814 34.129
Sold la 31 decembrie (626.56 1) (871.375)

La 31 decembrie 2017, creante comerciale in valoare de 626.561 RON (201 6: 871.375 RON) au fost
provizionate in totalitate.

La 31 decembrie 2017, alte creante in legatura cu debitorii diversi in suma de 244.814 RON au f ost
ajustate in totalitate (201 6: 34.129 RON ).

Miscarea neta in provizionul pentru creante in suma de 244.81 4 RON reprezentand venit la 31
decembrie 2017 este prezentata in Nota 6.2: Alt e cheltuieli de exploatare (201 6: 2.259.841 RON). De
asemenea , in cursul anului 2017, Societatea a trecut pe cheltuiala creante comerciale in suma de 45.910
RON pentru care nu a avut inregistrat un provizion pentru deprecierea acestora – pentru mai multe detalii
privind impactul in situatia rezultatului global a se vedea Nota 6.2. Alte cheltuieli de exploatare .

Situatia creantelor comerciale pe baza clauzelor contractuale la 31 decembrie 2017, respectiv 31
decembrie 201 6:

Creante Creante neajunse la
scadente
Creante ajunse la scadenta si neprovizionate

1-30 zile 30-60 zile 60-180 zile >180 zile Total

2017 118.423.274 2.907.671 34.865 72.774 17.405 121.455.989
2016 139.482.205 3.014.674 243.114 324.712 106.890 143.171.595

A se vedea Nota 22 cu privire la riscul de credit al creantelor comerciale pentru a intelege modul in care
Societatea gestioneaza si evalueaza calitatea creditului pentru creantele comerciale care nu sunt nici
restante, nici depreciate.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
41 14. NUMERAR SI DEPOZITE PE TERMEN SCURT

31.12. 2017 31.12.201 6

Numerar la banca si in casierie 285.773 1.046.230
Avansuri pentru plata dividende 6.096.487 5.505.969
Depozite – cont de cash pooling 154.410.514 121.358.219
Total 160.792.774 127.910.418

Numerarul din banca este purtator de dobanda la rata de dobanda zilnica cand se constituie depozitele.
Depozitele pe termen scurt se fac pentru diferite perioade de timp intre 1 zi si 3 luni, depinzand de
necesitatile de numerar ale societatii si acumuleaza dobanzi la ratele de dobanda corespunzatoare.

La 31 decembrie 2017, Societatea avea emise scrisori de garantie in favoarea unor terti pentru care avea
depozite colaterale constituite in suma de 8.359.458 RON .

La 31 decembrie 2016, Societat ea avea emise scrisori de garantie in favoarea unor terti pentru care avea
depozite colaterale constituite in suma de 3.311 EUR si respectiv de 3.557 RON.

La data de 31 decembrie 2017 Societatea are numerar restrictionat in suma de 45.991 RON ( 2016:
45.834 RON ), reprezentand garantii ale gestionari lor.

Suma de 6.096.487 RON inclusa pe linia “ Avan suri pentru plata dividendelor “ se refera la un transfer
efectuat catre Depozitarul central pentru plata dividendelor catre actionarii minoritari (2016: 5.505.969
RON).

Incepand cu septembrie 2013, Societatea a incheiat un contract de cash pooling cu Sanofi SA Franta
(Societatea mama). Conform prevederilor contractuale, nivelul de dobanda aplicat reprezinta ROBOR +
15bp in cazul in care Societatea se impr umuta si de respectiv ROBOR – 5bp, in cazul in care aceasta
face depozite . Dobanda incasata si respectiv platita pentru tranzactiile cash -pooling in cursul anului sunt
in suma de 910.643 RON si respectiv zero (2016: dobanda incasata in suma de 288.927 RON si
respectiv dobanda platita in suma de 5.863 RON) si sunt prezentate in Nota 6.3 Cheltuieli financiare si
respectiv Nota 6.4 Venituri financiare.

Contul de cash pooling la 31 decembrie 2017 prezinta un sold debitor de 154.410.514 RON (201 6:
121.358.219 RON).

La 31 decembrie 2017 si respectiv 31 decembrie 201 6 Societatea are o facilitate de credit in valoare de
10.000.000 RON la banca BNP Parribas care este nefolosita. Rata dobanzii e 1 luna ROBOR+ 1, 30% pa .

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
42 15. CAPITALUL EMIS SI REZERVE

Actiuni autorizate 31.12. 2017 31.12. 2016

Actiuni ordinare de 0,1 RON fiecare 416.961.150 416.961.150

Actiuni ordinare emise si platite in intregime Numar Valoare

La 31 decembrie 201 6 416.961.150 41.696.115
La 31 decembrie 2017 416.961.150 41.696.115

Capital social 31.12. 2017 31.12.201 6

Capital social subscris 41.696.115 41.696.115
Total capital social 41.696.115 41.696.115

Prime de emisiune

31.12. 2017 31.12.201 6

Prime de emisiune inflatate
Prime de emisiune (valoare nominala) 9.863.684 9.863.684
Inflatarea primelor de emisiune 15.100.822 15.100.822
Total prime de emisiune inflatate 24.964.506 24.964.506

Pentru conversia la IFRS conform ordinului 1286/2012 , Soci etatea a inregistrat o ajustare pentru
hiperinflatie atat pentru capital social cat si pentru primele de emisiune pentru perioada 1992 -2003 cand
Romania a fost considerata stat cu economie hiperinflationista.

Actiuni rascumparabile : Societatea nu are actiuni rascumparabile la 3 1 decembrie 2017 (2016: nu are
actiuni rascumparabile ).

Rezerve

Rezerve si alte elemente de capital 31.12. 2017 31.12. 2016

Rezultat reportat / (Pierdere cumulata) 148.907.638 132.314.433
din care ajustare de hiperinflatie – –
Rezultat reportat, excluzand ajustarea de hiperinflatie 148.907.638 132.314.433

Total alte rezerve incluse in componentele de capitaluri: Note 31.12. 2017 31.12. 2016

Rezerve legale B 8.339.223 8.339.223
Alte rezerve (alte fonduri) D 104.406.145 96.379.499
Rezerve din reevaluare C 40.198.3 77 2.107.876
Rezultat reportat, excluzand ajustarea de hiperinflatie A 148.490.603 132.314.433
Total alte rezerve 301.434.348 239.141.031

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
43 15. CAPITALUL EMIS SI REZERVE (continuare)

A) Rezultat reportat, excluzand ajustarea de hiperinflatie cuprinde urmatoarele:

2017 2016

Reclasificarea rezervelor distribuibile la rezultatul reportat 45.837.619 48.854.083
Facilitati fiscale (din profitul cumulat) 917.664 917.664
Rezultat reportat 7.489.835 4.024.530
Ajustari la IFRS (2.059.066) (2.059.066)
Reevaluarea mijloacelor fixe utilizata ca si cost presupus , reclasificata la
rezultatul reportat 7.814.490 7.814.490
Rezultatul perioadei 89.642.756 73.138.646
Alte elemente de capitaluri proprii (1.152.695 ) (375.914)
Total 148.490.603 132.314.433

B) Rezerve legale

Societatea constitu ie rezerve le legale in conformitate cu legea societatilor Comerciale, care prevede ca
5% din profitul an ual inainte de impozit sa fie transfer ata la “R ezerve legale” pana cand rezerva atinge
pragul de 20% din capitalul social. Rezervele legale nu sunt distribuibile. La data de 31 decembrie 2017
si respectiv 31 decembrie 201 6, Societatea a re atins pragul de 20% din capital ul social .

C) Rezerve din reevaluare

Rezerva din reevaluare este considerata a fi realizata atunci cand activul cor espondent est e vandut sau
casat . Odata ce rezerva din reevaluare devine realizata, poate fi di stribuita. La 31 decembrie 2017
Societatea are inregistrat ca si rezerva din reevaluare suma de 42.250.864 RON ( 2016: 2.107.876 RON )
aferenta cresterii de valoare a terenurilor si cladirilor existente in patrimoniul Societatii – pentru mai multe
detalii a se vedea Nota 9: Imobilizari corporale.

D) Alte rezerve

In alte re zerve se includ repartizari ale profitu lui aferent anilor 2004 -2008 , 2012 -2013 si res pectiv 201 5 si
2016 . Aceste rezerve sunt disponibile pentru distribu ire sub forma de dividende.

E) Facilitati fiscale

In 2002, Societatea a benefic iat de faciliati fiscal e in suma de 25.280 RON pentru exporturi le efectuate
precum si pentru investitii efectuate din profitu l reinvestit in suma de 892.384 RON.

16. DIVIDENDE PROPUSE SI PLATITE

In cursul anului 2017, Societatea a distribuit ca dividende suma de 65.000.000 RON (2016: 40.000.000
RON) , aprobate de catre Adunarea Generala a Actionarilor din 27 aprilie 2017. Aceste dividende au fost
distribuite din rezultatul exercitiului financi ar incheiat la 31 decembrie 201 6. Pentru mai multe d etalii a se
vedea Situatia modif icarilor capitalului propriu.

Plati in suma de 61.164.633 RON (2016: 37.694.490 RON ) au fost efectuate in cursul exercitiului
financiar 2017 din care, catre actionari i majoritari s-a platit suma de 52.846.204 RON (2016: 32.637.320
RON ).

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
44 17. PROVIZIOANE
Alte provizioane 31.12. 2017 31.12.201 6

Provizioane pentru litigii (211.549 ) (411.549)
Provizioane pentru taxe (11.752.670 ) (24.353.670)
Alte provizioane (2.245.98 3) (3.014.429)
Provizioane de mediu (5.925.487 ) (5.925.487)
Total (20.135.6 89) (33.705.135 )

Provizioane
pentru litigii Provizioane
pentru taxe Provizioane de
mediu Alte
provizioane
Total

La 1 ianuarie 2016 1.452.665 23.053.670 5.925.487 1.490.905 31.922.727
Crestere – 1.300.000 – 2.164.874 3.464.874
Reversare (1.041.116) – – (641.350) (1.682.466)
La 31 decembrie 2016 411.549 24.353.670 5.925.487 3.014.429 33.705.135
Curent – 18.457.150 2.869.000 3.014.429 24.340.579
Pe termen lung 411.549 5.896.520 3.056.487 – 9.364.556

Provizioane
pentru litigii Provizioane
pentru taxe Provizioane de
mediu Alte
provizioane
Total

La 1 ianuarie 2017 411.549 24.353.670 5.925.487 3.014.429 33.705.135
Crestere – – – – –
Reversare (200.000) (12.601.000) – (768.446) (13.569.446)
La 31 decembrie 2017 211.549 11.752.670 5.925.487 2.245.983 20.135.689
Curent – 9.929.694 2.869.000 2.245.983 12.303.134
Pe termen lung 211.549 1.822.976 3.056.487 – 7.832.556

Provizioane pentru l itigii

Miscarile in provizioanele de litigii se refera la modificarea estimarilor in cursul anului in ceea ce priv este
litigiile in curs pe care Societa tea le are si care se refera in principal la :

La 31 decembrie 2016, Societatea avea constituite provizioane pentru litigii in suma de 411.549 RON
care se refereau in principal la :

 Provizion in suma de 200.000 RO N pentru litigiul pe care Socie tatea il avea cu Inspectoratul
Teritorial al M uncii care a fost solutionat in cursul anului 2017 in mod nefavorabil pentru aceasta.
In cursul anului 2017, acest provizion a fost reversat impactul fiind reflectat in Situatia
Rezultatului Global in linia „Venituri/Cheltuieli cu provizioanele”.
 Provizion in suma de 154.461 RON pentru litigiu pe care Societatea il are cu proprietarul unui
teren situat in preajma sediului Zentiva reprezentand costurile pe care aceasta ar trebui sa le
suporte pentru stramutarea unei tevi de canalizare care traverseaza terenul acestuia. In cursul
anului 2017, nu au avut loc schimbari in ceea ce priveste evolutia acestu i litigiu pe care il avea
Socie tatea la 31 decembrie 2016.
 Provizion in suma de 57.088 RON reprezentand drepturile compensatorii pe care urmeaza sa le
plateasca Societatea vaduvei unui fost angajat ca urmare a unui accident de munca care a avut
loc in anul 1994. In cursul anului 2017, nu au avut loc schimbari in ceea ce pri veste evolutia
acestu i litigiu pe care il avea Societate a la 31 decembrie 2016.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
45 17. PROVIZIOANE (continuare)

Provizioane pentru taxe

La 31 decembrie 201 6, Societatea are constituit un provizion pentru eventuale diferente de impozite si
taxe ce ar putea fi constatate de organele de control ca urmare a unui control de fond, in contextul
multitudinii de schimbari legislative , in suma de 24.353.670 RON din care 18.457.150 RON reprezentand
provizion pentru taxa de claw back .

In anul 2016 la contestatia formulata de catre Societate, ANAF a anulat decizia de impunere F -MC
2370/22.12.2015 si a dispus reverificarea taxei de claw back pentru perioada trimestrul 4 2009 – trimestrul
3 2011 , In urma acestei noi investigatii efectua ta in cursul anului 2017 ANAF a emis o noua decizie de
impunere in suma de 8.356.150 RON. Societatea a decis contestarea acesteia la nivelul ANAF,
contestatia fiind respinsa. Ulterior acestei decizii, Societatea a initiat procedurile pentru contestarea in
contencios administrativ a acestei sume impuse de catre autorita tile fiscale din Romania.

Pana la data pregatirii acestor situatii, acest litigiu nu a fost solutionat si prin urmare conducerea
Societatii a decis sa reverseze in cursul anul ui 2017 suma de 10.101.000 RON din provizionul constituit
la 31 decembrie 2016 pentru provizionul pentru riscurile fiscale aferente taxei de claw back (aceasta
suma fiind diferenta dintre provizionul constituit anterior si suma din decizia de impunere emis a de ANAF
in 2017) .

In curs ul anului 2017, incepand cu 22 mai 2017, autoritatile fiscale din Romania au efectuat un control
fiscal pentru perioada 2011 -2016 care au acoperit urmatoarele obligatii fiscale: impozitul pe profit si
nerezidenti, taxa pe valo are adaugata si dosarul preturilor de transfer.

In data de 9 martie 2018 a fost emis Raportul de Inspectie Finala nr.122224 in care este mentionat un
impozit pe profit suplimentar in suma de 743.874 RON si re spectiv taxa pe valoarea adaugata
suplimentara in suma de 80.522 RON. Mentionam ca aceste sume nu includ penalitatile si dobanzile
penalizatoare care vor fi comunicate ulterior de catre autoritatile fiscale din Romania si care sunt estimate
de catre conducerea locala a Societatii ca fiind in suma de 7 49.438 RON.

Conducerea locala a Societatii a luat decizia sa nu conteste din punct de vedere legal debitele
suplimentare impuse de catre autoritatile fiscale din Romania stabilite in urma acest ui control fiscal in
suma totala estimata de 1.573.834 RON si urmeaza sa le plateasca in luna aprilie 2018.

In urma finalizarii acestui control fiscal, conducerea Societatii a decis sa reverseze suma de 2.500.000
RON din provizionul constituit pentru eventualele diferente de impozite si taxe ce ar putea fi constatate de
organele de control ca urmare a unui control de fond , astfel incat la 31 decembrie 2017 provizionul
constituit este in suma de 3.396.520 RON. Acest provizion include pe langa debitele suplimentare in
suma de 1.573.834 RON impuse de catre auto ritatile fiscale din Romania si un provizion aditional pentru
posibil e riscuri fiscale aferente exer citiului financiar incheiat la 31 decembrie 2017 in suma de 1.822.686
RON.

Miscarea in provizioanele pentru taxe in suma de 12.601.000 RON reprezentand rev ersarea provizionului
de taxe constituit pent ru taxe de claw back in suma de 10.101.000 RON si respectiv reversarea
provizionului in suma de 2.500.000 RON pentru riscuri fiscale este reflectata in Situatia Rezultatului
Global in linia „Venituri/Cheltuieli cu provizioanele”.

Provizioanele pentru taxe se constituite pentru sumele datorate bugetului de stat, in conditiile in care
sumele respective nu apar reflectate ca datorie in relatia cu statul.

Provizioane pentru r estructurare

La 31 decembrie 2017 si respectiv la 31 decembrie 201 6, Societatea nu are inregi strate provizioane
pentru restructurare .

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
46 17. PROVIZIOANE (continuare)

Provizioane pentru m ediu

Provizioanele pentru mediu au f ost constituite in suma de 5.925.487 RON la data de 31 decembrie 2017
si 2016, reprezent and cheltuieli legate de remedierea ecologica si monitorizarea solului si a apei din
subteran . Aceste provizioane sunt calculate de specialisti.

Alte provizioane

In aceasta categorie Societatea a inregistrat alte provizione pentru riscuri si cheltuieli aferente activitatii
societatii in suma de 2.245.984 RON (201 6: 3.014.429 RON ) reprezentate in principal de provizionul
constituit pentru primele serii de produse fabricate, produse care au fost expo rtate pe alte piete din
Uniunea Europeana si pentru care managementul estimeaza un risc major de retragere a respectivelor
serii.

18. PLANURI DE PENSII SI DE ALTE BENEFICII POSTANGAJARE

Asa cum este detaliat in política contabila, Societatea aplica un plan definit de beneficii al angajatilor.
Planul impune societatii sa plateasca contributia asigurarilor sociale pentru salariati, in fondul public de
pensii.

In cadrul activitatii curente pe care o desfasoara, Societatea efectueaza p lati catre statul roman in
beneficiul angajatilor sai. Toti salariatii societatii sunt inclusi in planul de pensii al Statului Roman.
Societatea nu opereaza nicio alta schema de pensii sau plan de beneficii post -pensionare si, in
consecinta, nu are nicio o bligatie in ceea ce priveste pensiile. In plus, Societatea nu are obligatia de a
furniza beneficii suplimentare fostilor sau actualilor salariati.

Beneficii acordate la pensionare:

Conform Contractului Colectiv de Munca, Societatea acorda salariatilor un numar variabil de salarii in
functie de vechimea in cadrul Societatii.

Conform planului P 1, la data pensionarii angajatii primesc o prima in functie de vechimea in cadrul
Societatii dupa cum urmeaza:

 pana la 20 ani in cadrul Societatii , un salariu med iu brut la nivel de unitate;
 intre 20 -30 ani in cadrul Societatii , 1 si ½ din salariu mediu brut la nivel de unitate;
 peste 30 ani in cadrul Societatii , 2 salarii medii brute la nivel de unitate.

Conform planului P 2, suplimentar, la data la care angajatii implinesc 50 ani, primesc o prima in functie de
vechimea in cadrul Societatii dupa cum urmeaza:

 10-20 de ani in cadrul Societatii, ½ din salariu de baza;
 Peste 20 de ani in cadrul Societatii, un salariu de baza ;

Provizioanele pentru pensii si alte obligatii similare se estimeaza pe baza prevederilor contractului
colectiv de munca al Societatii de catre terta persoana specialist in domeniu.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
47 18. PLANURI DE PENSII SI DE ALTE BENEFICII POSTANGAJARE (continuare)

In cele ce u rmeaza, se sumarizeaza componentele beneficiului net recunoscut in contul de profit si pierdere:

Indemnizatii post angajare 31.12. 2017 31.12. 2017 Total 2017 31.12.201 6 31.12.201 6 Total 201 6
Indemnizatii
post angajare
(P1) Jubileu Plan
(P2) Indemnizatii
post angajare
(P1) Jubileu Plan
(P2)

Obligatia de beneficii la inceputul anului 743.000 433.000 1.176.000 680.000 420.000 1.100.000
Costul serviciului curent 37.000 27.000 64.000 32.000 25.000 57.000
Cost financiar – dobanda (asupra beneficiului) 26.000 15.000 41.000 29.000 17.000 46.000
Beneficii platite (57.000) (95.000) (152.000) (110.000) (43.000) (153.000)
Adaugiri / modificari ale Planului – – – – – –
Castig / pierdere actuariala – experienta 148.000 163.000 311.000 – – –
Castig / pierdere actuariala – variatia presupunerilor de ordin demografic 369.000 146.000 515.000 112.000 14.000 126.000
Castig / pierdere actuariala – variatia presupunerilor de ordin financiar (117.000) (25.000) (142.000)
Obligatia de beneficii la sfarsitul anului 1.149 .000 664.000 1.813.000 743.000 433.000 1.176.000

Datoria neta de beneficii recunsocuta in Situatia Pozitiei Financiare 1.149.000 664.000 1.813.000 743.000 433.000 1.176.000

Miscari in castigurile actuariale P1
31.12. 2017 P2
31.12. 2017 Total 2017 P1 31.12.201 6 P2 31.12.201 6 Total 201 6
Plan indemnizatii
pensionare (P1) Plan prime
jubiliare (P2) Plan
indemnizatii
pensionare (P1) Plan prime
jubiliare (P2)

Castiguri/pierderi actuariale acumulate la inceputul anului 502.000 221.000 723.000 390.000 207.000 597.000
(Castiguri) / pierderi actuariale in urma modificarii experientei angajatilor – – – – – –
(Castiguri) / pierderi actuariale in urma modificarii ipotezelor 369.000 146.000 515.000 112.000 14.000 126.000
astiguri/pierderi actuariale acumulate la sfarsitul anului 871.000 367.000 1.238 .000 502.000 221.000 723.000
Ipoteze pentru determinarea obligatiei de beneficii determinate
Rata de actualizare 4.25% 4.25% 3,50% 3,50%
Rata majorarii compensatiilor 3,50% 3,50% 3,50% 3,50%

Recunos cut in situatiile financiare, conform raport actuarial 31.12. 2017 Total 2017 31.12.201 6 Total 201 6

In contul de rezultate (236.000) (236.000) (36.000) (36.000)
In situatia rezultatului global (ca alt element de capital, recunoscut in Rezultatul reportat) 401.000 112.000 112.000 112.000

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
48 19. DATORII COMERCIALE SI ALTE DATORII (CURENTE)

Datorii comerciale si alte datorii 31.12. 2017 31.12.201 6

Datorii comerciale 39.802.237 47.484.167
Datorii comerciale de la societati afiliate 21.150.824 16.581.571
Avansuri primite 123.711 123.900
Total 61.076.772 64.189.638

Alte datorii curente 31.12. 2017 31.12.201 6

Salarii 7.806.345 7.126.500
Contributii si taxe salariale 1.285.002 1.233.582
Clawback tax (*) 4.032.072 3.270.392
Alte taxe 458.906 454.432
Dividende de plata 20.357.563 16.522.196
Alte datorii 2.070.751 1.589.607
Total 36.010.639 30.196.709

(*) Claw back 31.12. 2017 31.12.2016

Estimare init iala datorie de taxa catre bugetul de stat aferenta ultimului
trimestru 4.604.503 3.489.813
Regularizare taxa claw back aferenta ultimului trimestru conform
notificarii primite de la CNAS (572.431 ) (219.421)
Total 4.032.072 3.270.392

Termenii si conditiile datoriilor financiare mentionate mai sus:

Datoriile comerciale nu sunt purtatoare de dobanzi si sunt, de obicei, decontate in termen de 30 -90 de
zile.

Pentru termenii si conditiile referitoare la asocieri in participatie si la alte parti afiliate, a se vedea nota 20.

Pentru explicatii cu pri vire la procesele de gestionare a riscului de lichiditate al Societatii , a se vedea nota
22.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
49 20. PREZENTAREA PARTILOR AFILIATE

20.1 Natura tranzactiilor cu entitatile afiliate si alte parti legate

O entitate este „legata” de o alta entitate daca:
a) direct sau indirect, prin una sau mai multe entitati:
• controleaza sau este controlata de cealalta entitate ori se afla sub controlul comun al celeilalte
entitati (aceasta include societatile -mama, filialele sau filialele membre);
• are un interes in respectiva entitate, care ii ofera influenta semnificativa asupra acesteia; sau
• detine controlul comun asupra celeilalte entitati;
b) reprezinta o entitate asociata a celeilalte entitati;
c) reprezinta o asociere in participatie in care cealalta entitate este asociat;
d) reprezinta un membru al personalului -cheie din conducere al entitatii sau al societatii -mama a
acesteia;
e) reprezinta un membru apropiat al familiei persoanei mentionate la lit. a) sau d);
f) reprezinta o entitate care este controlata, controlata in comun sau influentata semnificativ ori p entru
care puterea semnificativa de vot intr -o asemenea entitate este data, direct sau indirect, de orice
persoana mentionata la lit. d) sau e); sau
g) entitatea reprezinta un plan de beneficii postangajare pentru beneficiul angajatilor celeilalte entitati
sau sau pentru angajatii oricarei entitati legata de o asemenea societate.

 Detaliile despre alte parti afiliate:

Nume societate Natura relatiei Tip tranzactii Tara de
origine Sediu social

Zentiva k .s., Praha Companie sub control comun Achizitii bunuri si servicii / Venituri
din servicii Cehia Praga
Zentiva Group Praha a.s. Companie sub control comun Achizitii servicii / Venituri din
servicii Cehia Praga
Zentiva International, a.s. Companie sub control comun Achizitii servicii Slovacia Bratislava
Zentiva International, a.s. –
Sucursala Bucuresti sucursala a Zentivei
International a.s. care este
companie sub control comun Vanzare bunuri si prestatii servicii Slovacia Romania
Zentiva a.s., Hlohovec Companie sub control comun Achizitii bunuri si servicii / Prestatii
servicii Slovacia Hlohovec
Zentiva Saglik Urunleri Companie sub control comun Achizitii bunuri si servicii / Prestatii
servicii Turcia Istambul
Sanofi Romania SRL Companie sub control comun Vanzare bunuri si pr estatii servicii Romania Bucuresti
Sanofi Winthrop Industries Companie sub control comun Achizitii bunuri si servicii / Prestatii
servicii Franta Gentilly Cedex
Carraig Insurance Limited Companie sub control comun Asigurari Irlanda Dublin
Sanofi SA Companie sub control comun Imprumut Franta Paris
Sanofi Aventis Bulgaria eood Companie sub control comun Prestatii servicii Bulgaria Sofia
Sanofi -Aventis Private Co. Ltd. Companie sub control comun Prestatii servicii Ungaria Budapesta
Sanofi Aventis Groupe Companie sub control comun Prestatii servicii si achizitii Franta Antony
Sanofi Aventis Spa Companie sub control comun Achizitii servicii Italia Milano
sanofi -aventis Deutshland Companie sub control comun Achizitii servicii Germania Frankfurt
Sanofi India Limited Companie sub control comun Prestatii servicii India Mumbai
Sanofi Chimie Companie sub control comun Achizitii servicii Franta Sisteron
Cedex
Sanofi Aventis S.p.z.o Companie sub control comun Achizitii de servicii Polonia Varsovia
FRM Merial S.A.S Companie sub control comun Vanzare bunuri Franta Lyon
Sanofi Aventis S.A.U Companie sub control comun Achizitii servicii Spania Barcelona
Francopia Companie sub control comun Achizitii bunuri Franta Antony Cedex
Sanofi Synthelabo LTD Companie sub control comun Achizitii echipamente Anglia Fawdon
Newcastel
Chinoin Private Co. LTD Companie sub control comun Vanzare bunuri , Achizitii bunuri Ungaria Budapeste

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
50 20. PREZENTAREA PARTILOR AFILIATE (continuare)

20.2 Sume datorate si de primit de la entitatile afiliate si alte parti legate

 Creante de la entitatile afiliate / alte parti legate:

Sold la
31 decembrie
2017 Sold la
31 decembrie
2016

Zentiva a.s Bratislava 175.043 –
Zentiva Saglik Urunleri 117.908 641.785
Sanofi Romania SRL 86.608.181 94.149.100
Sanofi India Limited – 134.210
Sanofi Winthrop Industrie 32.263.648 45.537.216
Zentiva ks – 170.053
Sanofi Aventis Groupe 490.380 631.134
Total 119.655.160 141.263.498

 Datorii catre entitatile afiliate / alte parti legate:

Sold la
31 decembrie
2017 Sold la
31 decembrie
2016

Zentiva A.S. Bratislava – 1.076.017
Zentiva KS Praga 29.412 299
Zentiva Group 3.871.519 3.211.481
Sanofi -Aventis Deutschland 36.617 4.519
Sanofi Winthrop Industries 11.325.220 9.362.666
Sanofi Romania SRL 6.458.108 2.749.545
Zentiva Saglik Urunleri 2.000 2.000
Sanofi Aventis Spa 27.951 166.286
Sanofi Aventis Private Co – 8.758
Total 21.750.827 16.581.571

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
51 20. PREZENTAREA PARTILOR AFILIATE (continuare)

20.3 Informatii cu privire la tranzactiile cu entitatile afiliate si alte parti legate

 Vanzari de bunuri si servicii si/sau active imobilizate

Exercitiul financiar
incheiat la
31 decembrie 2017 Exercitiul financiar
incheiat la
31 decembrie 201 6

Zentiva kS Praga 52.903 722.026
Zentiva AS Hlohovec 796.265 2.103.993
Zentiva Saglik Urunleri 3.459.334 3.698.710
Sanofi Romania SRL 259.606.687 218.350.517
Sanofi Winthrop Industrie 195.864.824 194.819.148
Sanofi India Limited 1.585.436 1.710.018
Zentiva Group 79.262 114.940
Sanofi -Aventis Deutschland 90.852 –
Sanofi Aventis Groupe 1.832.182 1.665.234
Chinoin Private Co Ltd – 20.907
Total 463.367.745 423.205.493

Din total vanzari catre grup sun t eliminate 34.588.474 RON (201 6: 48.761.696 RON) reprezentand
vanzari catre Sanofi Winthrop Industrie ale marfurilor produse in Turcia si certificate pentru exportul in
Uniunea Europeana pentru care Societatea actioneaza ca si agent. Vanzarile sunt compensate cu cost ul
marfurilor aferente.

Vanzarile prezentate mai sus nu includ impactul din taxa de claw back, asa cum este prezentat in nota
5.1 Cifra de afaceri.

 Achizitii de bunuri si servicii

Exercitiul financiar
incheiat la
31 decembrie 2017 Exercitiul financiar
incheiat la
31 decembrie 201 6

Zentiva AS Hlohovec 51.247 55.680
Zentiva Group 16.678.258 14.893.447
Sanofi Romania SRL 12.540.070 13.025.448
Sanofi Winthrop Industrie 42.350.968 40.795.720
Carraig Inssurance Limited 260.228 177.559
Sanofi Chimie 11.104 4.952
sanofi -aventis Deutshland 151.478 113.740
Zentiva k.s. 33.119 17.817
Sanofi Aventis Spa 170.429 80.263
Chinoin Private Co Ltd – 75.898
Sanofi Aventis Private Co – 190.091
Total 72.246.901 69.430.615

Din total achizitii de la grup sun t eliminate 34.588.474 RON (201 6: 48.761.696 RON) reprezentand
achizitii de la Sanofi Winthrop Industrie ale marfurilor produse in Turcia si certificate pentru exportul in
Uniunea Europeana pentru care Societatea actioneaza ca si agent. Vanzarile sunt compensate cu costul
marfurilor aferente.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
52 20. PREZENTAREA PARTILOR AFILIATE (continuare)

Societatea mama – finala

Societatea mama finala a Societatii este Sanofi si are sediul s ocial si este listata in Franta.

Nu exista alte tranzactii altele decat cele descrise intre Companie si Sanofi in anii financiari 2017 si 2016.

Termenii si conditiile tranzactiilor cu partile afiliate

Soldurile scadente la sfarsitul exercitiului financiar sunt neasigurate si fara dobanda. Nu au existat
garantii acordate sau primite pentru orice creante fata de entitatile afiliate sau pentru datorii le catre
acest ia.

Este efectuata o evaluare in fiecare exercitiu financiar prin examinarea pozitiei financiare a partilor afiliate
si a pietei in care opereaza partea afiliata.

20.4 Compensatii acordate personalului cheie de conducere din cadrul Societatii

Administratorii, directorii si comisia de supraveghere

In anul 2017 , Societatea a platit urmatoarele sume catre membrii Consiliului de Administratie pentru
participarea in cadrul sedintelor regulate ale consiliului:

Exercitiul financiar
incheiat la
31 decembrie 2017 Exercitiul financiar
incheiat la
31 decembrie 201 6

Membri ai C.A. 54.000 173.250
Total 54.000 173.250

La 31 decembrie 2017 Societatea nu avea nici o obligatie privind plata pensiilor catre fostii membri ai C.A.
si conducerii executive si a comisiei de supraveghere.

La incheierea exercitiului financiar nu exista garantii sau obligatii viitoare preluate de Societate in numele
administratorilor sau directorilor.

21. ANGAJAMENTE SI CONTINGENTE

Cheltuieli cu chirii si leasing

Angajamente (RON) Sub 1 an Intre 1 si 5 ani

ALD Automobile – leasing operational auto 353.738 5.234.417

Angajamente

Societatea are un contract de inchiriere spatiu pentru birourile din sediul din strada Gara Herastrau ,
pentru urmato rii 5 ani incepand cu 1 iunie 2015. Cheltuiala aferenta platilor viitoare este de 243.987 RON .

Societatea are scrisori de garantii bancare si depozite colaterale (nota 14).

Taxare

Toate sumele datorate Statului pentru taxe si impozite au fost platite sau inregistrate la data bilantului.
Sistemul fiscal din Romania este in curs de consolidare si armonizare cu legislatia europeana, putand

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
53 21. ANGAJAMENTE SI CONTINGENTE (continuare)

exista interpretari diferite ale autoritatilor in legatura cu legislatia fiscala, care pot da nastere la impozite,
taxe si penalitati suplimentare. In cazul in care autoritatile statului descopera incalcari ale prevederilor
legale din Romania, acestea pot determina dupa caz: confiscarea sumelor in cauza, impunerea
obligatiilor fiscale suplimentare, aplicarea unor amenzi, aplicarea unor majorari de intarziere (aplicate la
sumele de plata efectiv ramase). Prin urmare, sanctiunile fiscale rezultate din incalca ri ale prevederilor
legale pot ajunge la sume importante de platit catre Stat.

Societatea considera ca si -a achitat la timp si in totalitate toate taxele, impozitele, penalitatile si dobanzile
penalizatoare, in masura in care este cazul.

Autoritatile fi scale romane au efectuat controale referitor la calculul impozitului pe profit si TVA pana la
decembrie 2016 .

In Romania, exercitiul fiscal ramane deschis pentru verificari o perioada de 5 ani.

Pretul de transfer

In conformitate cu legislatia fiscala relevanta, evaluarea fiscala a unei tranzactii realizate cu partile afiliate
are la baza conceptul de pret de piata aferent respectivei tranzactii. In baza acestui concept, preturile de
transfer trebuie sa fie ajustate astfel incat sa reflecte preturile de piata care ar fi fost stabilite intre entitati
intre care nu exista o relatie de afiliere si care actioneaza independent, pe baza „conditiilor normale de
piata”.

In cursul anului 2017, Autoritatile Fiscale din Romania au efectuat doua inspectii fiscale pentru revizuirea
tranzactiilor cu partile afiliate dupa cum urmeaza:

(i) In perioada martie 2017 -aprilie 2017, autoritatile fiscale au revizuit tranzactiile cu partile
afiliate care au avut loc in perioada 2011 -2016 si a fost emis un raport in luna aprilie 2017
fara a fi mentionate probleme legate de aceste tranzactii;
(ii) In perioada 17 mai 2017 – martie 2018, autoritatile fiscale au efectuat un control fiscal taxa
care acopera taxa pe valoare adaugata, impozitul pe profit si dosarul preturilor de transf er
pentru perioada 2011 -2016 si au emis un raport in martie 2018 fara a fi mentionate probleme
legate de tranzactiile cu partile afiliate.

Este probabil ca verificari ale preturilor de transfer sa fie realizate in viitor de catre autoritatile fiscale,
pentru a determina daca respectivele preturi respecta principiul „conditiilor normale de piata” si ca baza
impozabila a contribuabilului roman nu este distorsionata.

Pretentii de natura juridica (inclusiv valoarea estimata)

La data de 31 decembrie 2017, Societatea este implicata in mai multe litigii, dintre care cele mai
semnificative sunt prezentate mai jos :

 Litigiul cu Agentia Nationala a Medicamentului care a dispus sanctionarea Societatii ca urmare a
identificarii intr -o farmacie independenta a uno r materiale publicitare cu viza de publicitate
expirata; In cursul anului 2017 contestatia a fost respinsa, litigiul fiind in apel. Impactul financiar al
acestui litigiu este nesemnificativ, suma in discutie fiind de 5.000 RON (amenda aplicata Societatii
de ANMDM);
 Litigiul cu ANAF pentru contestarea taxei de claw back precum si a penalitatilor calculate pentru
perioada verificata Q4 2009 -Q3 2011. In anul 2016 in urma unui control avand ca obiect taxa de
claw back pentru perioada Q4 2009 -Q3 2011, ANAF a em is o decizie de impunere in suma de
RON 18.457.107 RON, reprezentand diferenta claw -back si penalitati aferente, pentru care
Societatea a constituit un provizion pentru intreaga suma la data de 31 decembrie 2016. In cursul
anului 2016, la contestatia formu lata de catre Societate, ANAF a anulat decizia de impunere
privind plata taxei aditionale de claw back si a penalitatilor aferente si a dispus reverificarea in
cursul anului 2017 a acestei obligatii fiscale pentru perioada Q4 2009 -Q3 2011. Ca urmare, in
cursul anului 2017 Societatea a facut obiectul unui noi investigatii si ANAF a emis o noua decizie

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
54 21. ANGAJAMENTE SI CONTINGENTE (continuare)

de impunere in suma de 8.356.150 RON. Societatea a decis contestarea acesteia la nivelul ANAF,
contestatia fiind respinsa. Urmeaza contestarea in contencios administrativ – pentru mai multe
detalii privind acest litigiu a se vedea si comentariile incluse in Nota 17 : Provizioane.

 De asemenea, Societatea este implicata in mai multe litigii cu Casa Nationala de Asigurari de
Sanatate ca urmare a contestarii TVA platita aferenta taxei de claw back pentru perioada Q1
2012 -Q4 2012 in suma de 944 mii RON precum si a modului de calcul a co nsumului individual
comunicat pentru determinarea taxei de claw back pentru perioada Q1 2013 – Q3 2013 cerand

anularea Notificarilor primite de la CNAS aferente perioadelor mention ate anterior. In prezent,
Socie tatea a castigat in instanta recuperarea TVA aferenta taxei de claw back pentru Q4 2012 in
suma de 164 mii RON si urmeaza sa investigheze posibilitatile de recuperare sau compensare cu
alte obligatiile fiscale a acestei sume. Celelalte litigii sunt in curs de desfasurare la data pregatirii
acestor s ituatii financiare.

 In cursul anului 2016, KJK Fund II, Fondul de pensii facultative NN Activ,Fondul de pensii
Facultative NN Optim si Fondul de Pensii Administrat Privat NN in calitate de actionari ai Zentiva
SA au introdus cerere de efectuare a unei expertize cu privire la anumite operatiuni ale Societatii,
cerere bazata pe articolul 136 din Legea 31/1991 a societatilor comerciale. Actiunea reclamantilor
a fost respinsa de Tribunalul Bucuresti. Ulterior acestei decizii, re clamantii au facut contestatie. La
data semnarii aces tor situatii financiare litigiul a fost suspendat pe o perioada nedeterminata.

Conducerea Societatii considera ca aceste litigii nu vor avea un impact semnificativ asupra operatiunilor
si po zitiei financiare a Societatii si ca a constituit provizioane suf iciente acolo unde a existat un risc
semnificativ.

22. OBIECTIVELE SI POLITICILE PENTRU GESTIONAREA RISCURILOR FINANCIARE

Societatea este expusa la la riscul de credit , la riscul de lichiditate si la riscul de piata (in principal riscul
valutar) . Conducerea superioara a Societatea supravegheaza gestionarea acestor riscuri. Toate
activitatile privind instrumentele financiare derivate avand scopul de a gestiona riscurile sunt efectuate de
echipe de specialisti care au abilitatile, experienta si sup ravegherea corespunzatoare. Este politica
Societatii sa nu se efectueze tranzactii cu instrumente financiare derivate in scop speculativ.

Consiliul de administratie revizuieste si este de acord cu politicile de gestionare a fiecaruia dintre aceste
riscuri care sunt prezentate pe scurt mai jos.

Riscul de piata

Riscul de piata este riscul ca valoarea justa a fluxurilor de trezorerie viitoare ale unui instrument sa
fluctueze din cauza modificarilor preturilor de piata. Preturile de piata prezinta patru tipuri de riscuri: riscul
ratei dobanzii, riscul valutar, risc ul preturilor marfurilor si riscul altor preturi, precum riscul pretului
capitalurilor proprii. Instrumentele financiare afectate de riscul de piata includ credite si imprumuturi,
depozite, investitii disponibile pentru vanzare.

Analizele senzitivitatii din urmatoarele sectiuni se refera la pozitia la 31 decembrie 201 7 si 201 6.

Riscul ratei dobanzii

Riscul referitor la rata dobanzii este riscul ca valoarea justa sau viitoarele fluxuri de trezorerie ale unui
instrument financiar sa fluctueze din ca uza modificarilor ratelor dobanzii de pe piata. Expunerea Societatii
la riscul de modificare a ratelor dobanzii de pe piata nu este semnificativ, deoarece Societatea nu
utilizeaza imprumuturi ca sursa de f inantare.

La 31 decembrie 2017, Societatea nu are imprumuturi primite. Incepand cu luna septembrie 2013 a fost
incheiat un contract de cash polling cu societatea mama, contract care are o dobanda variabila asa cum

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
55 22. OBIECTIVELE SI POLITICILE PENTRU GESTIONAREA RISCURILOR FINANCIARE (continuare)

este prezentat in Nota 11, 14 si are sold debitor la 31 decembrie 2017 si 2016 . Expunerea societatii la
riscul de modificare a r atei dobanzii de pe piata nu este semnif icativ.

Riscul valutar

Riscul valutar este riscul ca valoarea justa sau viitoarele flu xuri de trezorerie ale unui instrument financiar
sa fluctueze din cauza modificarilor cursurilor de schimb valutar. Expunerea Societatii la riscul
modificarilor cursului valutar se refera in principal la activitatile de exploatare ale Societatii (atunci cand
veniturile sau cheltuielile sunt denominate intr -o alta moneda decat moneda functionala a Societatii ).

Societatea are tranzactii in alte monede decat moneda sa functional a (RON).

Expunerea la riscul de curs valutar (datorat mai ales monede lor EUR si USD) nu este semnificativ, astfel
societatea nu utilizeaza instrumente de acoperire de riscuri.

Detaliul instrumentelor financiare in monede straine este prezentat dupa cum urmeaza (sumele sunt
exprimate in echivalent RON):

31 decembrie 2017 EUR USD RON MDL GBP TOTAL

Creante comerciale 1.385.124 – 156.791.685 – – 158.176.809
Alte active financiare – – – – – –
Numerar si echivalente de numerar – – 160.621.774 171.000 – 160.792.774
Total active (1) 1.385.124 – 317.413.459 171.000 – 318.969.583

Datorii comerciale furnizori 15.782.997
2.031.122
43.259.505
–
3.148
61.076.772
Alte datorii curente – – 36.010.639 – – 36.010.639
Total datorii (2) 15.782.997 2.031.122 79.270.144 – 3.148 97.087.411
Diferenta (1)- (2) (14.397.87 3) (2.031.122 ) 238.143.315 171.000 (3.148 ) 221.882.17 2

22. OBIECTIVELE SI POLITICILE PENTRU GESTIONAREA RISCURILOR FINANCIARE (continuare)

31 decembrie 201 6 EUR USD RON MDL GBP TOTAL

Creante comerciale 2.483.494 – 141.022.751 – – 143.506.245
Alte active financiare – – – – – –
Numerar si echivalente de numerar – – 127.810.575 99.843 – 127.910.418
Total active (1) 2.483.494 – 268.833.326 99.843 – 271.416.663

Datorii comerciale furnizori 12.482.276 1.835.771 49.868.090 – 3.501 64.189.638
Alte datorii curente – – 30.196.709 – – 30.196.709
Total datorii (2) 12.482.276 1.835.771 80.064.799 – 3.501 94.386.347
Diferenta (1)- (2) (9.998.782) (1.835.771) 188.768.527 99.843 (3.501) 177.030.316

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
56 22. OBIECTIVELE SI POLITICILE PENTRU GESTIONAREA RISCURILOR FINANCIARE (continuare)

Senzitivitatea riscului valutar

Urmatorul tabel demonstreaza sensibilitatea la o rezonabil a posibila schimbare a cursului de schimb
valutar al dolarului SUA si EUR, toate celelalte variabile fiind mentinute constante, a profitului Societatii
inainte de impozitare (datorat modificarilor valorii activelor si datoriilor monetare ). Expunerea Societatii la
modificarile valutare ale oricaror altor valute nu este semnificativa.

Variata curs EUR (+10%) –
Efect in profitul inainte de
impozitare Variate curs USD (+10%) –
Efect in profitul inainte de
impozitare

2017 (1.729.855) (202.505)
2016 (999.878) (183.577)

Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca o contrapartida sa nu isi indeplineasca obligatiile conform unui instrument
financiar sau conform unui contract de client, ducand astfel la o pierdere financiara. Societatea este
expusa riscului de credit din activitatile sa le de exploatare (in principal pentru creante comerciale) si din
activitatile sale de finantare, inclusiv depozitele la banci si institutii financiare, tranzactii de schimb valutar
si alte instrumente financiare.

Creante comerciale

Riscul de credit al c lientilor este gestionat de catre Societate , subiect al politicii stabilite; cu toate acestea
Societatea considera ca riscul de credite asupra creantelor este mic ( in principal creante intra -grup).

Soldul creantelor este monitorizat la sfarsitul fiecarei perioade de raportare si orice livrare majora catre un
client este analizata.

Indicatorii de depreciere sunt analizat i la fiecare data de raportare.

Riscul de creditare al Societatii este in principal atribuit creantelor de la partile afiliate, pentru care
probabilitatea deprecierii aces tora este considerata scazuta. Expunerea maxima la riscul de credit la data
raportarii reprezinta valoarea contabila a fiecarei clase de active financiare prezentate in nota 13.

Societatea evalueaza concentrarea riscul ui cu privire la creantele comerciale drept scazuta.

Instrumentele financiare si depozitele de numerar

Riscul de credit rezultat din soldurile la banci si institutii financiare este gestionat de departamentul de
trezorerie al Societatii , conform politici lor Societatii . Expunerea maxima a Societatii la riscul de credit
pentru componentele situatiei pozitiei financiare este reprezentata de valorile contabile ilustrate in Nota
14.

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
57
22. OBIECTIVELE SI POLITICILE PENTRU GESTIONAREA RISCURILOR FINANCIARE (continuare)

Riscul de lichiditate

Societatea isi monitorizeaza riscul de a se confrunta cu o lipsa de fonduri folosind un instrument recurent de planificare a lichiditatilor.

Societatea nu are finantare pe termen lung (nici de la partenerii comerciali, nici datorii catre institutii financiare).

Toate datoriile Societatii vor fi scadente in mai putin de 1 an, cu exceptia impozitului amanat si a provizioanelor.

Tabelul de mai jos detaliaza profilul scadentelor creantelor comerciale in baza clauzelor contractuale si a datoriilor financiare ale Societ atii:

La 31 decembrie 2017 <30 zile 30-60 zile 60-180 zile 180-365 zile Total

Creante comerciale si alte creante 123.045.237 27.568.073* 4.995.833 2.567.666 158.176.809
Numerar si echivalente de numerar 155.007.064 – 5.787.710 – 160.792.774
Total active 278.052.301 27.568.073 10.781.543 2.567.666 318.969.583

Datorii comerciale furnizori 51.170.241 6.572.218 1.010.310 2.324.003 61.076.772
Total datorii 51.170.241 6.572.218 1.010.310 2.324.003 61.076.772

*Asa cum este prezentat in Nota 13: Creante comerciale si alte creante, Societatea are TVA de recuperat in suma de 26.169.848 RON care este
prezentata in tabelul de mai sus in categoria creantelor comerciale scadente intr -o perioada de 30-60 de zile.

La 31 decembrie 2016 <30 zile 30-60 zile 60-180 zile 180-365 zile Total

Creante comerciale si alte creante 142.805.917 243.113 324.712 132.503 143.506.245
Alte active financiare – – – – –
Numerar si echivalente de numerar 122.367.309 – 5.543.111 – 127.910.418
Total active 265.173.226 243.113 5.867.823 132.503 271.416.663

Datorii comerciale furnizori 47.695.046 5.345.225 6.035.187 4.093.843 63.169.301
Total datorii 47.695.046 5.345.225 6.035.187 4.093.843 63.169.301

ZENTIVA SA
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE
pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017
(toate sumele sunt prezentate in RON, cu exceptia cazurilor in care este precizat altfel)
58 22. OBIECTIVELE SI POLITICILE PENTRU GESTIONAREA RISCURILOR FINANCIARE (continuare)

Administrarea capitalului

Capitalul include actiuni si capitaluri proprii atribuibile actionarilor.Obiectivul principal al administrarii
capitalului Grupului este acela de a asigura mentinerea unui rating de credit puternic si a unor proportii de
capital normale pentru a -i sprijini afacerile si pentru a maximiza valoarea actionariatului.

Societatea isi administreaza structura capitalului si face modificari asupra acesteia conform modificarilor
conditiilor economice. Nu au fost efectuate modificari in cadrul obiectivelor, politicil or sau proceselor de
administrare a capitalului in exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2017 si 2016.

23. CHELTUIELI CU AUDITORUL STATUTAR

În 2017, auditorul statutar Ernst & Young Assurance Services S.R.L. a avut un onorariu contractual
pentru auditul statutar de 52.500 EUR (pentru auditul statutar al situațiilor financiare anuale individuale
ale Societății). Serviciile contractate cu auditorul statutar, altele decât serviciile de audit statutar au fost în
sumă de 25.500 EUR, reprezentând alte servicii de asigurare în legătură cu unele raportari obligatorii ale
Societatii. Nu au fost prestate si platite alte servicii decât cele de asigurare mentionate mai sus.

24. EVENIMENTE ULTERIOARE PERIOADEI DE RAPORTARE

La data de 14 decembrie 2017 Zentiva SA, a anuntat cu privire la faptul ca Zentiva NV, ca urmare a
desfasurarii unei proceduri de sondare a pietei, a primit angajamente de vanzare a actiunilor detinute in
cadrul Zentiva SA de actionari minoritari reprezentand impreuna un procent de 10,4478 % din capitalul
social al Zentiva SA, elemente principale ale acestor angajamente de vanzare a actiunilor fiind
urmatoarele:

(i) Subscrierea in cadrul unei oferte publice de cumparare, in intregime, cu titlu exclusiv si liber
de orice sarcini si orice alte drepturi ale unor terte parti, a dreptului de proprietate asupra
tuturor actiunilor detinute de acestia in cadrul Zentiva SA precum si cu privire la orice alte
actiuni suplimentare emise de Zentiva SA si pe care actionarii minoritari le pot deti ne la data
ofertei publice de cumparare, cu conditia ca pretul de cumparare oferit in cadrul ofertei
publice de cumparare sa fie 3,50 RON/actiune precum si ca oferta publica de cumparare sa
fie lansata in cel mult 60 de zile lucratoare de la data de 14 de cembrie 2017 (“Perioada de
Angajament”);
(ii) Se vor abtine de la transferul si constituirea unor sarcini sau a oricaror altor drepturi ale unor
terti asupra actiunilor Zentiva SA pe durata Perioadei de Angajament.

De asemenea, Zentiva SA a fost informata de catre Zentiva NV cu privire la urmatoarele aspecte:
(i) intentia de a demara actiunile premergatoare lansarii ofertei publice de cumparare;
(ii) lansarea ofertei publice de cumparare de catre Zentiva NV si/sau de catre o persoana
actionand in mod concertat cu ace asta este conditionata de indeplinirea unor conditii
prealabile certe, parte din aceste conditii fiind in afara controlului Zentiva NV;
(iii) faptul ca pretul de cumparare oferit in cadrul ofertei publice de cumparare va fi stabilit cu
respectarea prevederilor l egale aplicabile.

Oferta publica a fost lansata la data de 20 februarie 2018 si se incheie in data de 5 aprilie 2018.
De asemenea in data de 9 martie 2018, autoritatile fiscale din Romania au finalizat controlul fiscal pentru
perioada 2011 -2016, rezultate le acestuia fiind prezentat in Note 17: Provizioane.