ANALIZA TEH NICA: MODELELE G RAFICE 3.1.Obiectivele analizei tehnice: Misiunea analizei tehnice este de a determina directia predominanta a miscarii… [609949]

Lectia 3
ANALIZA TEH NICA: MODELELE G RAFICE
3.1.Obiectivele analizei tehnice:
Misiunea analizei tehnice este de a determina directia predominanta a miscarii pietei si de
a desfasura tranzactii conform acestui trend. Spre deosebire de instrumentele analizei
funda mentale care sunt folosite pentru prognoz area perspectivelor de dezvoltare a pietei, analiza
tehnica da o imagine vizuala despre situtia curenta si permite determinarea celui mai bun
moment pentru incheierea tranzactiei.
Recomandarile practice de aplicare a instrumentelor analizei nu pot fi percepute ca
axioma. In primul rand, piata este in permanenta schimbare. In al doilea rand, traiectoria
rezultatelor obt inute prin diferite metode ale analizei pietei este perfecta in fiecare caz individual.
Utilitatea instrumentelor si metodelor se determina doar pe calea aplicarii practice a acestora in
procesul de tranzactionare de pe piata:
Analiza tehnica se bazeaza pe trei postulate:
-pretul cuprinde influenta tuturor factorilor capabili sa afecteze cererea si oferta, de
aceea pentru prognoz area schimbarii cursurilor se recomanda studierea directa a
graficului de pret. Aceasta situatie sustine, intr-o limita oarecare, diferite teorii
inform ationale si luarea deciziilor. In baza teoriei efective a pietei, oamenii percep
diferit una si aceeasi inform atie care poate fi atat veridica, cat si falsa. Conform
teoriei “asimetriei” inform atiei, toti participantii pietei nu au acces concomitent la
toata inform atia, ceea ce atrage dupa sine aprecierea diferita a evenimentelor si
influenteaza oscilarea cursurilor.
-Miscarea pretului are caracter directionat, se supune tendintelor. Rezultatul aplicarii
acestui postulat poate fi sintetizat intr-o regula, folosita de majoritatea analistilor
tehnici:efectuati tranzactii dupa tendinta evidenta pana in acel moment, atata timp
cat aceasta se manifesta.
-Istoria se repeta. Aceasta inseamna ca tot ce se petrece acum, s-a mai petrecut intr-o
oarecare masura candva si, posibil, se va mai intampla si pe viitor. Acceptarea
acestui postulat ne permite sa efectuam si analiza statistica, nu num ai cea tehnica.
3.2 Ti purile de grafice si regulile de formare a ac estora.
Analiza graficelor reprezinta un element cheie in analiza tehnica, pentru ca aceasta este o
imagine vizuala a dinamicii de dezvoltare a pietei. Majoritatea participantilor percep inform atia
grafica mai usor de cat datele exprimate in cuvinte, texte sau cifre. Pentru un t rader este important
sa identifice directia miscarii cursului si sa determine pretul optim si timpul pentru incheierea
www.tranzactiiforex.ro1

tranzactiei profi tabile. Graficele se foloseau pentru analiza inca de la aplicarea instrumentelor
matematice.
Graficele reflecta schimbarea pretului care este provoc ata de prezenta pe piata a trei
grupuri de participanti:
-bulls – participantii care tranzactioneaza la cresterea cursului (cumparatorii);
-bears – pa rticipantii care tranzactioneaza la scaderea cursului (vanzatorii);
-square – traderii care asteapta cele mai potrivite momente pentru incheierea
tranzactiei.
Pentru form area graficelor se folosesc urmatoarele date:
-Pretul de deschidere (opening price) – cursul deschiderii unei perioade operationale
de timp determinata. Nu coincide mereu cu pretul de inchidere a perioadei
precedente. Decalajul de pret aparut se numeste gap. De obicei, decalajele apar la
aparitia stirilor cu caracter funda metal sau a evenimentelor de forta majora.
Decalajul de pret este considerat indicator al puterii trendului curent.
-Pretul de inchidere (closing price) – cursul inchiderii unei perioade operationale de
timp determinate; este considerata mult mai inform ativa decat pretul de deschidere.
-Pretul maxim (high) – valoarea maxima a cursului pentru o perioada determinata de
timp.
-Pretul minim (low) – valoarea minima a cursului pentru o perioada determinata de
timp.
Se disting trei tipuri principale de grafice (charts):
-Graficul liniar (Line Chart) – linia continua care uneste preturile de inchidere.
www.tranzactiiforex.ro2
1.3250
1.3200
1.3150
1.3100
11:0012:0013:00Timp, HCurs

-Graficul de bare (Bar Chart) – diagrama de bare care include pretul de deschidere,
inchidere si minime. In c onform itate cu acest lucru, se iau in considerare preturile de
deschidere sau nu si se disting doua tipuri de grafice de acest fel: OHLC Bar (4
preturi) si HLC (3 pre turi).
-Lumanarile japon eze (Can dlestick) – este o zona specifica a analizei tehnice, care a
aparut inca din sec. XVIII in Japonia. Acesta este un tip de grafic mult mai
inform ativ. Lumanarea japone za este compusa din “corpul lumanarii” (real body) si
“umbra sau coada lumanarii” (shadow). Corpul lumanar ii – un dreptunghi form at
din intervalul dintre pretul de deschidere si cel de inchidere. Culoarea alba a
corpului semnifica ca pretul de deschidere este mai mic decat cel de inchidere.
Culoarea neagra a corpului lumanar ii semnifica scaderea pretului intr-o perioada
determinata de timp (pretul de deschidere este mai mare decat pretul de inchidere).
Umbra (coada)l umanar ii – miscarea preturilor mai sus de corp spre valoarea
maxima (uppe r shadow) si mai jos de corp spre valoarea minima (lower shadow).
Exista un mare numar de combinatii ale lumanarilor japone ze care permit
prognoz area destul de precisa a evoluarii pietei.
www.tranzactiiforex.ro3
1.3200
1.3150
1.3100
11:0012:0013:00Timp, HHIGH
CLOSE
OPEN
LOW
1.3250
1.3200
1.3150
1.3100
11:0012:0013:00Timp, HHIGH
CLOSE
OPEN
LOWCurs
HIGH
OPEN
CLOSE
LOW1.3250

Trendurile. Tipurile de trend si caracteristica acestora. Ciclul de existenta a
trendurilor. Accelerarea si incetinirea trendurilor. Regulile de formare a trendurilor:
liniile de convergenta si divergenta.
Trendurile care arata directia miscarii pietei reprezinta un instrument cheie al analizei
grafice. Trebuie sa lucrati in trendul curent, cu exceptia situatiei cand acest trend incetineste si se
asteapta inversarea pietei. Pentru analiza trendului, in afara de propri ul grafic, se vor aplica
urmatorii indicatori ai anlizei tehnice: mediile simple si expone ntiale, MACD, benzile Bollinger,
indicatorul ADX. Directia corecta a trendului si stadiul de evolutie a acestuia se determina dupa
analiza tuturor fa ctorilor enumerati si la determinarea semnalelor false.
Pentru a deschide pozitiile la un curs optim, cat si pentru a le inchide, atat in cazul
profi tabilitatii cat si in cazul pierderilor, se vor determina din timp patru momente: Directia
curenta de miscare a cursului sau tipul de trend:
•Cresterea cursului – bullish trend, uptrend – fiecare apoge u consecutiv si fiecare
minim consecutiv este mai sus decat precedentul.
•Micsorarea cursului – bearish trend, down trend – fiecare apoge u consecutiv si
maxim sunt mai jos fata de precedentul.
•Cons olidarea pietei sau miscarea cursului in limitele canalului – miscarea
laterala (flat, range) – maximurile si minimurile cursului sunt aproxi mativ la
acelasi nivel.
-Perioada de actiune a trendului curent:
•Trendul primar sau trendul de lunga durata – trendul principal care dureza de
la sase luni pana la cativa ani. Se distind trei faze de dezvoltare a trendului
principal. Prima faza – faza de acumulare (accumulation) este inceputul
activitatii investitorilor de perspectiva in trendul nou. Faza a doua incepe atunci
cand in activitatea trendului se folosesc instrumentele analizei tehnice. Dinamica
cursului la aceasta etapa este mult mai activa. Faza a treia semnifica faptul ca in
trend lucreaza practic toti participantii. Anume la aceasta etapa investitorii care
au inceput sa lucreze primii in trend “se intorc” in directia opus a.
•Trendul secundar sau trendul pe termen mediu – trendul intermediar care este
unul de corectie in raport cu trendul de baza si dureaza de la cateva saptamani
pana la jumatate de an.
•Trendul mic sau trendul de scurta durata – nu dureaza mai mult de trei
saptamani si prezinta niste fluctuatii de scurta durata in limitele trendului
intermediar.
-Amplitudinea fluctuatiilor sau volatilitatea (volatility) cursurilor: este slaba sau
puternica. Amplitudinea fluctuatiilor cursurilor fiecarei valute are particularitatile
sale si se poate schimba in timpul zilei sau chiar in aceeasi ora, in cazul aparitiei
unor stiri funda mentale. Schimbarea cursului se poate aprecia comparand pretul de
inchidere al pietei in ziua precedenta cu maximul si minimul din timpul zilei.
www.tranzactiiforex.ro4

-Stadiul ciclului de existenta: este inceputul, “obos irea” sau incetarea trendului.
Pentru inceperea trendului este caracteristica cresterea numarului tranzactiilor,
fluctuatia cursului constituind o treime din totalul fluctuatiilor. La mijlocul ciclului
piata se “supraincalzeste”: se produc e scaderea activitatii, iar mai apoi fluctuatiile
pot fi mai semnificative ca la inceput, pentru ca in acest timp se mareste numarul
participantilor care lucreaza in trendul nou. In ultima perioada a ciclului de
existenta, amplitudinea fluctuatiilor se reduce (fluctuatiile se produc , in principiu in
zona extrema de pret) iar indicatorii scad treptat. Se recomanda incheierea
tranzactiilor la prima si a doua etapa a ciclului trendului, iar la stadiul incetarii
acestuia este posibil sa se lucreze cu poz itii foarte scurte.
Drept confirmare a aprecierii corecte a stadiului ciclului de existenta al trendului este
analiza de accelerare sau incetinire a trendului. In trendul ascendent accelerarea si incetinirea
trendului se va verifica in functie de linia de suport , iar in trendul descendent – dupa linia de
rezistenta. In cazul accelerarii trendului se mareste unghi ul pe piata bull si se micsoreaza pe piata
bear. Accelerarea trendului ne arata ca trendul va continua; incetinirea, dimpotriva, semnifica
posibilitatea ca piata sa intre in miscare laterala sau sa se inverseze.
Timpul are si el o semnificatie importanta, pentru ca este important in a astepta
momentul potrivit pentru a se intra pe piata pentru a avea rezultate mult mai bune .
Pentru identificarea trendului pe grafic se traseaza doua linii:
-Linia de rezistenta (resistance) – se traseaza prin cel putin doua punc te de maxim.
–Linia de suport (suppor t) – se traseaza prin cel putin doua punc te de minim.
Pentru trendul ascendent, linia de suport este cea care il caracterizeaza, iar in trendul
descendent – linia de rezistenta. Miscarea laterala prezinta, practic, miscarea pe canalul unde
liniile de rezistenta si sustinere sunt practic orizontale (nivele de suport si nivele de rezistenta).
3.3.Figurile analizei tehnice.
Cele mai semnificative figuri ale analizei tehnice sunt:
Figurile ce confirma inversarea pietei:
-Head and Shoul ders (cap si umeri). In trendul ascendent aparitia acestei figuri
semnifica proba bilitatea scaderii cursului, fapt ce se confirma in cazul in care al
doilea umar este mai sus decat primul. Pentru trendul descendent aceasta figura
este situata invers (Head and Shoul ders reverse) si semnifica proba bilitatea de
crestere a cursului in scurt timp. Semnalul se amplifica daca al doilea umar este
mai sus decat primul. Uneori, la iesirea din figura, cursul se reintoarce la linia
gatului. Verificarea veridicitatii figurii se poate face dupa indicatorii de volum:
daca numarul trazactiilor cresc din momentul intrarii in figura – semnalul este
corect. Deschiderea pozitiei se va face de la nivelul gatului. Implicit, cursul care
si-a modificat directia va parcurge distanta egala cu inaltimea de la extrema
capului pana la niveul gatului. Minusul principal al acestei figuri este dificultatea
www.tranzactiiforex.ro5

de recunoa stere oport una. Insa, chiar daca cursul a trecut de nivelul gatului,
exista increderea relativa ca trendul se va indrepta in cea mai apropi ata fractiune
de timp.
-Double Top, Double Bottom, Triple Top, Triple Bottom – Double top apare la
incheierea trendului ascendent. Avem doua maxime de pret aproxi mativ la
acelasi nivel. Trasam prin ele linia de rezistenta, iar paralel acesteia, prin minima
de pret dintre cele doua topuri , trasam linia de suport . Semnalul pentru vanzare
apare atunci cand preturile intersecteaza linia de suport . Avem si targhetul de
pret: distanta dintre rezistenta si suport . Se mai intalneste si triple top
(form atiunea celor 3 maxime consecutive) sau varfuri triple. Analiza pentru
triple top este aceeasi ca si pentru doubl e top.
www.tranzactiiforex.ro6

Figurile care confirma continuitatea trendului:
-Steag (Flag) – se form eaza din liniile paralele de rezistenta si suport . La intrarea
in figura, cursul face cinci miscari intre doua linii in interiorul figurii, iar apoi
iese din steag, pastrand directia precedenta a trendului. Drept confirmare se
foloseste intersectarea de catre curs a nivelurilor maximelor fluctuatiilor in
interiorul steagului. Daca liniile de rezistenta si suport nu sunt paralele, aceasta
figura se numeste steag descoperit. Iesirea din astfel de figura va fi mai puternica
decat din steagul clasic.
– Fanionul – are aceleasi caracteristici ca si steagul, dar se form eaza din liniile de
suport si rezistenta in triunghi ul conve rgent sau divergent.
www.tranzactiiforex.ro7

-Wedge – este acelasi cu fanionul dar este indreptat cu coltul ascutit intr-o parte.
Com portamentul trendului la iesirea din wedge este mai putin prognoz abila decat
pentru toate figurile din acest grup.
-Gap – cu toate ca nu e ste figura, se atribuie indicatorilor de confirmare a situatiei
trendului: este vizibil grafic atunci cand pretul de deschidere al urmatorului este
diferit de pretul inchiderii perioadei precedente. Daca decalajele apar in directia
opus a trendului curent, acestea, mai degraba apar in rol de corectie a cursului
valutar. Dupa un astfel de gap, dinamica cursului, de regula, acopera decalajul de
pret aparut.
Figurile care confirma probabi litatea atat a inversarii, cat si a continuitatii
trendului: triunghi ul (triangle) sau convergenta-divergenta liniei triunghi ului.
Iesirea graficului din triunghi in aceeasi directie este mult mai proba bila decat
inversarea in directia opus a. Triunghi ul ascendent ne inform eaza despre o
crestere proba bila a cursului, iar cel descendent – despre descendenta lui. In
primul caz, cursul va creste; in cazul al doilea – va scade. In triunghi ul clasic,
din momentul intrarii sunt de regula cinci linii. Cu cat mai multe linii sunt in
interiorul triunghi ului si cu cat mai aproape este de sfarsitul figurii, cu atat mai
puternica va fi miscarea cursului la iesire.
Pentru toate figurile si liniile de trend sunt caracteristice urmatoarele particularitati:
-semnalul apare in momentul intersectarii liniilor de rezistenta sau suport si se
confirma prin strapunge rea nivelului puternic sau a nivelului cheie – nivelul
preturilor maxime si minime, descris mai devreme;
-proba bilitatea ca trendul in interiorul caruia s-a form at figura sa continue, este mai
mare decat posibilitatea inversarii pietei (cu exceptia figurilor care dove desc acest
lucru);
-orice semnal se va confirma cu ajutorul altor instrumente;
-trendul in perioade mici de timp, indiferent de directia acestuia, este mai slab decat
trendul activ in perioada mai mare de timp.
www.tranzactiiforex.ro8