Fondurile de pensii necesitatea [601622]

1

Fondurile de pensii – necesitatea
introducerii în Romania, perspective

Profesor î ndrumă tor: Anton Sorin -Gabriel

Iurieț Cosmina Elena
Grupa 2/2

2

Cuprins

Introducere
Cap 1. Utilitatea introducerii fondurilor de pensii în România…………… ……..4
Cap 2. Fodurile de pensii administrate privat din România……………………….6
Cap 3. Fondurile de pensii private facultative din România……………….. …….9
Cap 4. Perspective și efecte ale introducerii sistemului privat de pensii în
România …..12
Concluzii
Bibliografie

3

Introducere

Administrarea sistem ului public de pensii reprezintă una dintre provocările acestui
secol.
Statele dezvoltate economic , cu sisteme de securitate socială de tradiție își pun
problema nevoii unei schimbări în cadrul sistemelor pentru a garanta sustenabilitatea
schemelor publice de pensii.
Scăderea ratei de natalitate și trecerea demografică fulgerătoare cauzată de accelerarea
speranței de viață,a dus la o creștere mai rapidă în cadrul populației a persoanelor m ai
învârstă.
Specialiștii din diferite domenii caută informații mai amănunțite și rezolvări pentru o
durată cât mai mare în scopul realizării unor soluții optime cu privire la siguranța persoanelor
la bătrânețe.
La nivel național și la nivel european, s -a pus problema unei schimbări în cadrul
acestor sisteme pentru a garanta sustenabilitatea schemelor publice de pensii, cu scopul
sporirii calității vieții pensionarilor,apropiată de perioada activă, dorind inițierea și
introducerea în cadrul sistemului de as igurări sociale a două elemente noi, una fiind opțională
iar cealaltă obligatorie, acestea fiind conduse de firme private.

4

Cap 1. Utilitatea introducerii fondurilor de pensii în România

Utilitatea introducerii fondurilor de pensii în România , este dată în primul rând de
o serie de factori: menținerea unui nivel de trai din perioada salarială după pensie, creșterea
populației și a speranței de viață.
România încearcă o diversificare privind serviciile oferite persoanelor care ajung
la vârsta pensionării. Administrarea sumelor colectate de către stat la nivel național a rezultat
a fi fără rezultat pozitiv, astfel s -a condus la crearea unei diversificări a sistemelor de pensii.
După o perioadă de 10 ani, România a adoptat recomandarea Băncii Mon diale,
așadar în anul 2007 a pornit introducerea sistemelor private de pensii, fiind structurata pe trei
piloni:
Pilonul I – este actualul sistem de pensii cu contribuție obligatorie , acesta este în
administrarea statului , reglementat prin Legea 19/2000. În cadrul acestui sistem , numit și
PAYG ( Pay As You Go ), persoanele active (salariații) contribuie la pensiile celor retrași din
viata activă (pensionarii).
Punctajul de pensie se calculeaza anual prin raportarea salariului tarifar al fiecarei
persoane la salariul mediu brut pe economie luat în calcul pentru fundamentarea bugetului.
Potrivit Legii 19/2000 ,în fiecare an, se fixează valoarea unui punct de pensie.
O pensie medie, de la stat, nu reprezintă decât o treime din salariul mediu și acest raport nu
va crește în viitor, dimpotrivă, va scădea, inclusiv datorită introducerii Pilonului II.
Pilonul II reglementat prin Legea nr.411/2004 si Legea 23/2007, se formează din
fonduri de pensii cu contribuție obligatorie , este administrat de către operatori privați , este
obligatorie pentru persoanele care sunt angajate și au până în 35 de ani și este opțional pentru
salariații care au vârsta până în 45 de ani.
Contribuț ia inițială, este de 2% din salariul mediu brut î n primul an, aceasta creș te cu
0,5% pe an, timp de 8 ani, pana la 6% din salariul brut. Contributia se transfera din
contributia actuala pentru sistemul public, colectarea realizandu -se in continuare in sistemul
centralizat, prin intermediul institutiei de colectare, CNPAS ( Casa Nationala de Pensi i si
Alte Drepturi de Asigurari Sociale).
Pilonul III -pensiile private facultative – este reglementat de Legea 204/2006.

5
O persoană are posibilitatea contribui rii la un fond de pensii facultative cu o sumă de
până la 15% din venitul salarial brut lunar s au din venitul asimilat acestuia.
Contribuția se poate împărți între angajat și angajatorul acestuia care dorește să -l
fidelizeze prin aplicarea unei politici a beneficiilor pentru angajați .
În cadrul sistemului pensiilor administrate privat, o parte din contribuția obligatorie a
fiecăreia dintre categoriile de persoane prevăzute de lege se varsă într -un fond de pensii
administrat privat. Potrivit legii, în timp, cota parte din contribu ṭia lunară datorată de fiecare
dintre persoanele care sunt asigurate în sistemul public si care se dirijează spre administrarea
privată, va creste, iar un procent semnificativ revine spre administrare sectorului privat.
Obiectivul sistemului pensiilor administrate privat este de a asigura o pensie
suplimentară celei oferite d e sistemul public.

Investițiile care se pot realiza datorită banilor acumulați în fondul de pensii sunt:
 instrumente ale pie ṭei monetare, depozite în lei;
 obliga ṭiuni ṣi alte valori mobiliare emise de către autorită ṭile administratiei publice
locale;
 titluri de stat;
 valori mobiliare tranzac ṭionate pe pie ṭe reglementate ṣi supravegheate;
 alte forme de investi ṭii stabi lite prin norme de către CSSPP;
 titluri de participare, emise de organisme de plasament colectiv în valori mobiliare din
România sau din alte ṭări.

Limite privind emitenții:
1. 5% din activele Fondului, acestea pot fi investite doar într -o singură companie
comercială sau în oricare altă categorie de active a acesteia;
2. 10% din activele Fondului pot fi investite în activele unui grup de emi tenți sau
persoane afiliate acestora.

6

Cap 2. Fodurile de pensii administrate privat din România

Bugetul Asigurărilor Sociale

Pensia administrată privat:
Banii tăi:
 Pot fi moșteniți
 Pot fi investiți
Alegerea ta:
 Obligatoriu până in 35 de ani
 Tu alegi fondul de pensii

Sistemul pensiilor administrate privat este reglementat în România prin Legea nr.
411/2004. Angajații care contribuie la sistemul public de pensii și care au vârsta până în 35
de ani sunt obligați să adere la un fond de pensii administrat privat, în timp ce angajații cu
vârsta cuprinsă între 35 și 45 de ani pot opta să adere la un astfel de fond. •8,5% 2008
•4,5% 2016
Venit impozabilContributie la
asigurarile sociale
de sanatateContributie pentru
ajutorul de somajContributie pentru
o pensie de viitor
Sales 8,2 5,50% 0,50% 10,50%01234567892%
6%

7
În prezent fiecare angajat plătește o contribuție de asigurări sociale (CAS) aferentă
sistemului public de pensii, c ontribuție echivalentă cu 10,5% din salariul brut al fiecărui
contribuabil.
Contribuția la un fond de pensii private nu instituie obligații financiare suplimentare
pentru participanți, reprezintă o parte din contribuția individuală datorată la sistemul p ublic
de pensii. în prezent, cota transferată este de 2% (2009) urmând să ajungă la 6% în 2016 .

Alegerea unei pensii private, o parte din această contribuție va fi redirecționată către
contul individual deschis in numele fiecarui participant la fondul de pensii private ales.

Un sistem de pensii echilibrat va duce la:
 dezvoltarea pieței de capital.
 eliminarea presiunii asupra bugetului asigurarilor sociale, de Stat;
 stimularea creșterii economice prin investirea sumelor acumulate în fondurile
de pensii pr ivate;
Sistemul fondurilor de pensii administrate privat are ca scop asigurarea unei pensii
private, suplimentând pensia acordată de către sistemul public , datorită unei strângeri și a
unei investiții de către companiile private specializate pe acest domen iu, în interesul
participanților a unei părți din contribuția individuală de asigurări sociale.
Spre deosebire de sistemul de Stat (Pilonul I) bazat pe solidaritatea între generații, de
tip “pay as you go” (angajații plătesc acum pentru pensionarii de acum ), unde nu există
conturi individuale, iar banii sunt plătiți imediat pensionarilor actuali, fără a se face
plasamente financiare, noile fonduri de pensii sunt constituite prin contribuțiile individuale
ale participanților, fiind administrate de către soci etăți private

Sistemul de pensii

Pilon I : beneficii definite,sistemul public de pensii:
Pilon II : contribuții definite,administrare privată,beneficiu minim garantat;
Pilon III : participare voluntară,conturi individuale,administrare privată.

8
Sistemul privat de pensii, dorește ca banii participanților să fie investiți pe termen
cât mai lung,participanții având drept asupra contului unde li se strâng banii.
În momendul de față,în România sunt 12 fonduri de pensii administrate privat și 12
administratori autorizați.

Pilonul II -Fonduri de Pensii
Denumire Administrator
Fondul de Pensii Administrat Privat
PENSIA VIVA AVIVA SOCIETATE DE ADMINISTRARE A
UNUI FOND DE PENSII PRIVAT S.A.
Fondul de Pensii Administrat Privat
AZT VIITORUL TĂU ALLIANZ -ȚIRIAC PENSII PRIVATE
SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE
PENSII PRIVATE S.A.
Fondul de Pensii Administrat Privat
ING ING FOND DE PENSII S.A.
Fondul de Pensii Administrat Privat
ARIPI GENERALI SOCIETATE DE ADMINISTRARE
A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A.
Fondul de Pensii Administrat Privat
VITAL AEGON SOCIETATE DE ADMINISTRARE A
UNUI FOND DE PENSII ADMINISTRAT PRIVAT S.A.
Fondul de Pensii Administrat Privat
PRIMA PENSIE PRIMA PENSIE FOND DE PENSII S.A.
Fondul de Pensii Administrat Privat
AIG AIG FOND DE PENSII S.A.
Fondul de Pensii Administrat Privat
EUREKO EUREKO SOCIETATE DE ADMINISTRARE A
FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A.
Fondul de Pensii Administrat Privat
OTP OTP FOND DE PENSII S.A.
Fondul de Pensii Administrat Privat
BRD BRD SOCIETATE DE ADMINISTRARE A
FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A.
Fondul de Pensii Administrat Privat
BCR BCR PENSII, SOCIETATE DE
ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII
PRIVATE S.A.
Fondul de Pensii Administrat Privat
KD KD FOND DE PENSII S.A.

9
Date statistice -Pilonul II
Evoluțiile numărului de participanți și activelor nete în sistemul fondurilor de
pensii administrate privat: 2008 – 2009

Cap 3. Fondurile de pensii private facultative din România

Pilonul III

Pensionar
Pensia de
stat
Pilonul I
Pilonul II Pensia facultativă
Pilonul III
Stat
Angajator
Angajat

10
Spre deosebire de „pensiile private obligatorii” (Pilonul II), legislația Pilonului III nu
conditionează participarea la pensiile facultative în funcție de vârstă, oricine putând contribui
în sistem cu până la 15% din veniturile brute realizare lunar. Pentru a putea beneficia de o
pensie facultativă, condițiile legale impun ca fiecare participant să aibă cel puțin 90 de
contribuții lunare (nu neapărat consecutive) făcute la fond, o vârstă de cel puțin 60 de ani și o
sumă minimă acumulată.
Pentru angajat, pensia privata aduce siguranță, confort și liniște la momentul
pensionării, prin acumularea și fructificarea contribuțiilor strânse de -a lungul vieții, în
contul/conturile personal din cadrul fondului de pensii facultative.
Pentru o pensie suplimentară celei de din sistemul public și celei „obligatorii”
(sistemul fondurilor de pensii administrate privat – Pilonul II) se poate opta și pentru o pensie
facultativă, în Pilonul III putand contribui cu până la 1 5% din salariu.
In momentul în care nu mai lucram nu trebuie sa ne schimbam radical standardul de
viața. Cu cat contribuția la pensia facultativa este mai mare, cu atât pensia poate fi mai mare.

Pilonul III -Fonduri de Pensii

Denumire Administrator
Fondul de Pensii Facultative ING
CLASIC ING ASIGURĂRI DE VIAȚĂ S.A.
Fondul de Pensii Facultative AZT
MODERATO ALLIANZ -ȚIRIAC PENSII PRIVATE
SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE
PENSII PRIVATE S.A
Fondul de Pensii Facultative PENSIA
MEA AVIVA ASIGURARI DE VIATA SA
Fondul de Pensii Facultative BCR
PRUDENT BCR ASIGURĂRI DE VIAȚĂ VIENNA
INSURANCE GROUP S.A.
Fondul de Pensii Facultative ING
OPTIM ING ASIGURARI DE VIATA SA
Fondul de Pensii Facultative AZT
VIVACE ALLIANZ -ȚIRIAC PENSII PRIVATE
SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE
PENSII PRIVATE S.A
Fondul de Pensii Facultative OTP
STRATEG OTP GARANCIA ASIGURARI SA

11
Fondul de Pensii Facultative
RAIFFEISEN ACUMULARE S.A.I RAIFFEISEN ASSET MANAGEMENT SA
Fondul de Pensii Facultative
CONCORDIA MODERAT ASIROM -CONCORDIA SOCIETATE DE
ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII
FACULTATIVE SA
Fondul de Pensii Facultative EUREKO
CONFORT EUREKO SOCIETATE DE ADMINISTRARE A
FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A
Fondul de Pensii Facultative STABIL GENERALI SOCIETATE DE ADMINISTRARE A
FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A
Fondul de Pensii Facultative AVIVA
PENSIA MAX AVIVA ASIGURARI DE VIAȚA SA
Fondul de Pensii Facultative BRD
MEDIO BRD SOCIETATE DE ADMINISTRARE A
FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A.
Fondul de Pensii Facultative BRD
PRIMO BRD SOCIETATE DE ADMINISTRARE A
FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A.

Date statistice -Pilonul III
Evoluțiile numărului de participanți și activelor nete în sistemul fondurilor de pensii
facultative: 2008 – 2009

12
Cap 4. Perspective și efecte ale introducerii sistemului privat de
pensii în România

Efecte ale plasamentelor fondurilor pe piata financiară:
 creșterea volumului plasamentelor bancare;
 creșterea lichidității și a dinamicii pieței bursiere;
 sursa ieftină de finantare pe termen mediu și lung.

Estimare a nivelului activelor stranse de fondurile de pensii administrate privat, în
primii ani, cât și numărul contribuabililor:
 în primii ani de funcționare a sistemului de pensii administrate privat se estimează că
volumul activelor va ajunge la circa 2 miliarde de euro ( peste 1% din PIB);
 de asemenea, numarul participantilor/ contribuabililor în Pilonul II- fonduri de pensii
administrate privat va fi de aproximativ 4 milioane, potrivit datelor furnizate de catre
Casa Națională de Pensii și Alte Drepturi de Asigurari Sociale.

Perspective:
In prezent sunt 12 fonduri pe piața pensiilor private obligatorii ,dar,conform
declarațiilor presedintelui CSSPP, Mircea Oancea, pe piața pensiilor private obligatorii
(pilonul II) vor rămâne noua fonduri de pensii la inceputul lui 2010, după încheierea fuziunii
între
– Eureko Fond de Pensii și KD Fond de Pensii;
– BCR Fond de Pensii cu OTP;
– BCR Fond de Pensii cu Prima Pensie.

"KD Fond de Pensii a depus deja solicitare de aprobare a fuziunii cu Eureko Fond de
Pensii, procesul de fuziune urm ând sa se incheie la inceputul anului viitor".
In ce prives te pia ța pensiilor private facultative (pilonul III), șeful CSSPP a spus c ă nu
vede schimb ări majore în 2010.

13
"Probabil c ă o relansare a economiei începand cu 2011 va conduce la o intensificare a
concuren ței pe aceasta pia ță". Avem un num ăr suficient de ma re de administratori de pensii
private obligatorii si facultative pentru a avea o pia ță eficient ă și concuren țială.
Președintele CSSPP a declarat c ă se vor lua m ăsuri care s ă limiteze concentrarea
excesiv ă a pie ței de pensii private obligatorii pentru moment, amintind c ă primii trei
administratori de țin circa 70% din volumul activelor.
CSSPP are în vedere unele măsuri precum distribuirea noilor intrați în sistem în mod
egal între fonduri sau numai c ătre administratorii cu o cot ă de pia ță mai mic ă.

14

Concluzii

Sistemul de pensii private din România pune accent pe siguranța participanților, iar
cele mai importante elemente de siguranță ale sistemului derivă din protecția pe care
legislația o oferă participantului. Prin modul de organizare a sistemului, prin separarea
activelor fondurilor de pensii de cele ale ad ministratorilor, contribuțiile participanților sunt
puse la adăpost de orice dificultăți prin care pot trece, la un moment dat, administratorii
fondurilor de pensii private sau acționarii acestora.

15

Bibliografie

1.Anghelache, G., Reglement ări actuale pe pia ța de capital , Editura Economică, București,
2005;
2. www.bloombiz.ro
3. www.pensiileprivate.ro
4. www.zf.ro
5. www.ghiseulbancar.ro
6. www.epensie.ro
7. www.pensii -private.eu
8. www.pensiibcr.ro
9. www.pensii -obligatorii.ro
10. www.desprepensii.ro
11. www.csspp.ro

16