PROGRAMUL DE STUDIU CONTABILITATEA, AUDITUL ȘI [601417]

1
UNIVERSITATEA DIN ORADEA
FACULTATEA DE ȘTIIN ȚE ECONOMICE
PROGRAMUL DE STUDIU CONTABILITATEA, AUDITUL ȘI
GESTIUNE AFACERILOR

Diagnosticul financiar al SC UAMT SA
în vederea evalu ării
ROLUL DIAGNOSTICULUI ÎN EVALUAREA
ÎNTREPRINDERII

COORDONATOR ȘTIIN ȚIFIC:
Conf.univ.dr Dorina POPA

ABSOLVENT Ă:
Cora Ioana

Oradea
-2016

2
CUPRINS

ROLUL DIAGNOSTICULUI ÎN EVALUAREA ÎNTREPRINDERII .. …………. 3
1.1 Etapele evalu ării întreprinderii (Procesul de evaluare a întrepri nderii) … 3
1.2 Abord ări ale evalu ării întreprinderii ………………………….. ………………………. 6
1.3 Necesitatea și rolul diagnosticului în evaluarea întreprinderii ……………….. 9
1.4 Tipuri de diagnostic …………………….. …………………………………………… …… 13
Bibliografie ……………………………….. …………………………………………… ……………. 17

3
ROLUL DIAGNOSTICULUI ÎN EVALUAREA ÎNTREPRINDERII
1.1 Etapele evalu ării întreprinderii (Procesul de evaluare a întrepri nderii)

Evaluarea întreprinderii este procesul complex care combin ă tehnici de evaluare
cantitative cu analiza calitativ ă a afacerii, a industriei respective, a condi țiilor general
economice. În parcurgerea acestui proces, trebuie s ă se țin ă cont de câteva aspecte esen țiale.
Prin evaluare , în sensul defini ției din OG 24/2011, se în țelege activitatea de estimare a
valorii, materializat ă într-un înscris, denumit raport de evaluare, reali zat ă de un evaluator
autorizat în conformitate cu standardele specifice acestei activit ăți și cu deontologia
profesional ă.1
O alt ă defini ție a evalu ării este data de Uniunea Na țional ă a evaluatorilor Autoriza ți din
România, potrivit c ăreia evaluarea este ,, procesul de estimare a unui tip al valorii , pentru un
anumit tip de proprietate , la o anumit ă dat ă și concretizat în raportul de evaluare.”2 Astfel,
evaluarea nu este un calcul exact al unei valori pr in intermediul unei formule matematice sau
printr-o cuantificare precis ă, ci aceasta este o estimare .
Important este faptul c ă, valoarea poate însemna lucruri diferite pentru oa meni diferi ți,
lucruri diferite în situa ții diferite. Astfel, aceasta se poate diferen ția în func ție de motivul
pentru care se realizeaz ă evaluarea, utilizatorii evalu ării, condi țiile în care ea este apreciat ă.
Acest lucru înseamn ă c ă ac țiunea aceleia și întreprinderi poate s ă aib ă valori diferite în
func ție de:
• scopul evalu ării;
• persoana sau, entitatea pentru care prezint ă interes rezultatul evalu ării;
• presupunerile care se fac în privin ța evolu ției viitoare a întreprinderii respective (î și va
continua activitatea sau, va fi lichidat ă ?). 3
Procesul de evaluare reprezint ă o procedurä sistemaricä utilizat ă pentru a estima într-o
manier ă credibil ă o anumit ă valoare a îrreprinderii. Procesul de evaluare înce pe prin
identificarea de c ătre evaluator a întreprinderii de evaluat și a bazei de evaluare și se încheie
odat ă cu raportarea c ătre client a concluziilor.

1 ORDONAN ȚA nr. 24, din 30/08/2011 privind unele m ăsuri în domeniul evalu ării bunurilor, accesat la data de
30.12.2016
2 Uniunea Na țional ă a evaluatorilor Autoriza ți din România- ,,Bazele Evalu ării”, IROVAL, Bucure ști, 2012,
pag.2
3 http://contabilitatesiinformaticadegestiune.blogsp ot.ro/2011/12/etapele-procesului-de-evaluare.html, accesat la
data de 02.12.2016

4
Evaluarea întreprinderii este un proces complex și sistemic, nici una din etapele avute în
vedere neavând un scop în sine ci servind la judeca ta valorii finale care va fi estimat ă de
către evaluator. 4
Procesul de evaluare este precedat de câteva întreb ări esen țiale, la care evaluatorul trebuie
să r ăspund ă înainte de începerea acestei ac țiuni, și anume:
• care este obiectul evalu ării și ce caracteristici are el?
• care este motivul pentru care se realizeaz ă evaluarea?
• cine sunt utilizatorii evalu ării și, ce cuno știn țe au ei în privin ța activului sau, a afacerii
evaluate ?
• care este tipul de valoare care se aplic ă (standardul de valoare)?
• în ce condi ții este m ăsurat ă valoarea (continuitatea activit ății sau, lichidare)? 5
În genere, un proces de evaluare, executat în mod c orect, presupune parcurgerea etapelor
prezentate dup ă cum urmeaz ă:
• identificarea obiectului evalu ării;
• stabilirea scopului evalu ării;
• identificarea utilizatorilor evalu ării;
• stabilirea standardului de valoare aplicabil;
• stabilirea premisei corespunz ătore a valorii;
• colectarea informa țiilor relevante în evaluare;
• identificarea și aplicarea metodologiei și tehnicilor de evaluare adecvate;
• formularea opiniei asupra valorii;
• întocmirea raportului de evaluare. 6
Efectuarea misiunii de evaluare presupune parcurger ea etapelor procesului de evaluare și
anume:
• etapa de ofertare
• etapa de contractare
• etapa de evaluare
Aceste trei etape ale procesului de evaluare au dre pt scop identificarea punctelor tari,
a celor slabe, a oportunit ăților și amenin ță rilor, aprecierea fezabilit ății transferului de

4 Prof.univ.dr.Vasile Robu, Lect.univ.dr.Ion Anghel, Lect.univ.drd.Claudia Șerban, Lect.univ.drd.Daniela Tutui
– ,, Evaluarea intreprinderii”, biblioteca-digitala .ase.ro, pag.13
5 http://contabilitatesiinformaticadegestiune.blogsp ot.ro/2011/12/etapele-procesului-de-evaluare.html, accesat la
data de 02.12.2016
6 http://contabilitatesiinformaticadegestiune.blogsp ot.ro/2011/12/etapele-procesului-de-evaluare.html, accesat la
data de 02.12.2016

5
proprietate precum și stabilirea unui interval de valori de referin ță pentru procesul de
negociere al firmei. 7
a) Etapa de ofertare
Aceast ă etap ă presupune prezentarea, de c ătre evaluator, a ofertei sub forma unui
document, firmei care solicit ă evaluarea.
Pentru întocmirea ofertei evaluatorul trebuie s ă ia în considerarea câteva aspetcte
precum:
• oferta trebuie s ă fie astfel conceput ă, elaborat ă încât s ă atrag ă clientul;
• exprimarea ofertei s ă fie simpl ă și clar ă;
• să reias ă din con ținutul ei informa țiile necesare pentru activitatea de evaluare;
• să prezinte costul activit ății de evaluare;
• să cuprind ă informații referitoare la eventualii colaboratori de care s unt nevoie în
procesul de evaluare;
• să prezinte condi țiile de realizare a lucr ării pentru ambele p ărți. 8
b) Etapa de contractare
Contractarea lucr ării de evaluare trebuie s ă respecte standardele europene de evaluare
precum și condi țiile prezentate în ofert ă.
Un contract de evaluare trebuie s ă con țin ă urm ătoarele elemente esen țiale:
• denumirea p ărților contractante;
• scopul evalu ării;
• termenul de evaluare;
• drepturile și obliga țiile evaluatorului;
• drepturile și obliga țiile clientului;
• costul lucr ării de evaluare;
• modul de aplicare și calculare a unor eventuale penalit ăți;
• clauza de modificare sau reziliere a contractului;
• semn ături autorizate. 9
c) Etapa de evaluare
Aceast ă etap ă este cea mai important ă din cadrul procesului de evaluare.

7 Conf.univ.dr. Lauren țiu DROJ- Note de curs ,,Mosulul 14- Efectuarea Misi unii de evaluare”, Oradea, 2014,
pag.2
8 Conf.univ.dr. Lauren țiu DROJ- Note de curs ,,Mosulul 14- Efectuarea Misi unii de evaluare”, Oradea, 2014,
pag.2
9 Conf.univ.dr. Lauren țiu DROJ- Note de curs ,,Mosulul 14- Efectuarea Misi unii de evaluare”, Oradea, 2014,
pag.2

6
Percurgerea etapei de evaluare presupune derularea succesiv ă a urm ătoarelor faze:
1. faza ini țial ă de preg ătire a activit ății de evaluare – prin intrmediul acestei faze se
urm ăre ște planificarea activit ății de evaluare, culegerea informa țiilor cu privire la
situa ția economic ă na țional ă și a domeniului în care î și desf ăș oar ă activitatea firma
evaluat ă, precum și a informa țiilor despre firma în cauz ă, precum și subcontractarea
unor lucr ări cu colaboratorii.
În aceast ă etap ă are loc primul contact cu personalul firmei care v a furniza informa țiile
necesare procesului de evaluare. Echipa de consulta n ță trebuie s ă-și formeze o vedere de
ansamblu asupra firmei și asupra problemelor cu care se confrunt ă: afaceri desf ăș urate,
furnizori și clien ți, re țele de distribu ție, tehnologii utilizate, situa ția economico-financiar ă,
organizarea și conducerea firmei. Vor fi contacta ți cenzorii și auditorii interni și externi, se
vor consulta rapoartele încheiate, se vor cere info rma ții de la Camera de Comer ț și Industrie,
Registrul Comer țului etc., pentru culegerea de informa ții referitoare la firma evaluat ă.10
2. faza evalu ării propriu zise – în acest ă faz ă se realizeaz ă un diagnostic, și evaluarea cu
ajutorul metodelor patrimoniale, metodelor de renta bilitate sau a metodelor
combinate.
3. fazei rezultatelor și concluziilor – aici se întocme ște raportul de evaluare pe baza
informa țiilor ob ținute în a doua faz ă și se prezint ă acest raport clientului.

1.2 Abord ări ale evalu ării întreprinderii

Procesul de evaluare este util pentru estimarea cre dibil ă a valorii definite, bazat ă pe
analiza tuturor informa țiilor disponibile (îndeosebi în diagnosticul întrep rinderii). Evaluatorul
va estima valoarea firmei prin metode și tehnici specifice, care reflect ă trei abord ări distincte
în evaluarea firmei.
Conform informa țiilor furnizate de Uniunea Na țional ă a evaluatorilor Autoriza ți din
România, exist ă trei abord ări ale valorii, și anume:
• abordarea prin pia ță ,
• abordarea prin venit și
• abordarea prin cost. 11

10 Conf.univ.dr. Lauren țiu DROJ- Note de curs ,,Mosulul 14- Efectuarea Misi unii de evaluare”, Oradea, 2014,
pag.3
11 Uniunea Na țional ă a evaluatorilor Autoriza ți din România- ,,Bazele Evalu ării”, IROVAL, Bucure ști, 2012,
pag.6

7
Profesorul Dumitru Nancu men ționeaz ă în lucrarea ,,Evaluarea economic ă și finaciar ă a
întreprinderii” trei modalit ăți (abord ări) de a ajunge la valoarea unei întreprinderi, și anume:
• Abordarea pe baza de active
• Abordarea pe baza de venit
• Abordarea prin compara ție
a) Abordarea prin pia ță
Abordarea prin pia ță ofer ă indica ții asupra valorii de pia ță prin compararea activului
subiect cu alte active identice sau similare, ale c ăror pre țuri se cunosc. Prima etap ă a aplic ării
acestei abord ări este ob ținerea pre țurilor de vânzare ale activelor identice sau simila re,
tranzac ționate recent pe pia ță . Dac ă num ărul tranzac țiilor recente este redus, pot fi luate în
considerare pre țurile activelor identice sau similare, care sunt of erite spre vânzare, cu condi ția
ca relevan ța acestor informa ții s ă fie clar stabilit ă și analizat ă critic. Pentru a reflecta orice
diferen țe fa ță de condi țiile tranzac țiilor efective și de caracteristicile activelor tranzac ționate,
fa ță de cele ale activului subiect, de obicei este nece sar ă efectuarea unor corec ții ale pre țurilor
efective sau pre țurilor de ofert ă ale activelor comparabile. 12
Atunci când sunt disponibile mai multe tranzac ții cu întreprinderi similare și relevante
aceasta este poate cea mai bun ă abordare pentru a realiza o estimare credibil ă a valorii de
pia ță . În abordarea prin compara ție, evaluatorul este pus în situa ția de a aprecia gradul de
similitudine între firma evaluat ă și tranzac țiile comparabile dar și diferen țele între acestea. 13
Uniunea Na țional ă a evaluatorilor Autoriza ți din România precizez ă în ,,Bazele
Evalu ării” care cele trei surse uzuale de date, utilizate în abordarea prin pia ță , și anume:
• pie țele de capital pe care se tranzac ționeaz ă participa țiile la întreprinderi similare;
• pia ța achizi țiilor unde se cump ără și se vând întreprinderi în ansamblul lor;
• tranzac țiile anterioare sau ofertele de tranzac ții de ac țiuni ale întreprinderii subiect.
În acest context întreprinderile similare, sau comp arabile trebuie s ă aib ă acela și domeniu
de activitate cu întreprinderea subiect sau s ă fac ă parte dint-un domeniu care este influen țat de
acelea și variabile economice.
În urma analizei pre țului de tranzac ție a ac țiunilor întreprinderilor cotate similare, se
calculeaz ă ratele de evaluare, care, de obicei, reprezint ă pre țul împ ărțit la diferite forme de
venit sau la activele nete. Pentru calcularea și selectarea acestor rate trebuie luate în
considerare urm ătoarele aspecte:

12 Uniunea Na țional ă a evaluatorilor Autoriza ți din România- ,,Bazele Evalu ării”, IROVAL, Bucure ști, 2012,
pag.6
13 Lector Universitar Doctor Dumitru NANCU- Note de c urs ,,Evaluarea economic ă și finaciar ă a
întreprinderii”, Constan ța, 2012, pag.18

8
• rata trebuie s ă ofere informa ții semnificative despre valoarea întreprinderii;
• ar putea fi necesare corec ții pentru a face ca rata s ă fie adecvat ă pentru întreprinderea
subiect. Exemple de corec ții sunt cele pentru diferen țele de risc și de a ștept ări ale
participan ților pe pia ță privind evolu ția întreprinderilor similare și ale întreprinderii
subiect;
• pot fi necesare corec ții pentru diferen țele existente între participa ția subiect și
participa țiile la alte întreprinderi, referitoare la gradul d e control, la vandabilitate sau
la m ărimea participa ției. 14
b) Abordarea prin venit
Abordarea prin venit se bazeaz ă, în primul rând, pe principiul anticip ării potrivit c ăruia
valoarea provine din beneficiile viitoare anticipat e care urmeaz ă a fi generate de proprietatea
de ținut ă.
Aceast ă abordare ofer ă indica ții asupra valorii prin convertirea fluxurilor de ve nit viitoare
(profit brut sau net, chirie brut ă sau net ă, redeven ță , rent ă net ă, flux de numerar net, venit net
din exploatare etc.) în valoarea activului (valoare a de pia ță sau valoarea de investi ție).
În abordarea prin venit sunt înscrise diverse metod e de evaluare, toate având drept
caracteristic ă comun ă faptul c ă valoarea se bazeaz ă pe un venit realizat fie în trecut și/sau în
anul curent, fie pe un venit previzionat (numit ven it stabilizat), care ar putea fi generat de
titularul propriet ății subiect (proprietate imobiliar ă, entitate economic ă, activ individual sau
grup de active). 15
În abordarea pe baz ă de venit se estimeaz ă valoarea unei întreprinderi, prin determinarea
valorii prezente a veniturilor anticipate.
În opinia domnului Dumitru Nancu exist ă dou ă metode uzuale ale abord ării prin venit și
anume: capitalizarea profitului și actualizarea cashflow-ul (sau a dividendelor).
1. metoda capitaliz ării venitului , presupune c ă venitul anual reprezentativ se împarte la
o rat ă de capitalizare pentru a se ob ține fie valoarea de pia ță , fie valoarea de investi ție
a propriet ății subiect.
Rata de capitalizare reprezint ă câ știgul sau „randamentul”, exprimat în procente din
pre țul de vânzare, pe care un investitor tipic îl a ștept ă, care reflect ă valoarea banilor în
timp, precum și remunerarea pentru riscul asumat de c ătre proprietar.

14 Uniunea Na țional ă a evaluatorilor Autoriza ți din România- ,,Bazele Evalu ării”, IROVAL, Bucure ști, 2012,
pag.7
15 Uniunea Na țional ă a evaluatorilor Autoriza ți din România- ,,Bazele Evalu ării”, IROVAL, Bucure ști, 2012,
pag.7

9
Aceast ă metod ă, cunoscut ă sub denumirea uzual ă de metoda randamentului cu toate
riscurile incluse (all risks yield method), este re lativ simpl ă, îns ă utilizarea ei nu poate fi
credibil ă în situa ția în care, în perioadele viitoare, venitul se a șteapt ă s ă se modifice într-o
măsur ă mai mare decât se a șteapt ă pe pia ță sau în cazul în care este necesar ă o analiz ă
mai am ănun țit ă a riscului. 16
2. metoda fluxului de numerar actualizat , presupune aducerea fluxul de numerar,
dintr-o perioad ă viitoare definit ă, la valoarea actualizat ă prin utilizarea unei rate de
actualizare, suma valorilor actualizate a fluxurilo r de numerar reprezintând valoarea
capitalului. Rata de actualizare ia în considerare atât rata f ără risc, cât și remunerarea
pentru riscurile asumate de investitor.
Rata de actualizare utilizat ă poate fi diferit ă în func ție de scopul evalu ării. Astfel, dac ă
scopul este determinarea valorii de investi ție (adic ă valoarea pentru un anumit proprietar sau
pentru un proprietar poten țial, în baza criteriilor de investi ții proprii ale acestora), rata de
actualizare utilizat ă poate reflecta rata rentabilit ății cerut ă de ace știa sau costul mediu
ponderat al capitalului, dar dac ă scopul este estimarea valorii de pia ță , rata de actualizare se
va ob ține din examinarea rentabilit ăților implicite derivate din pre țurile de vânzare sau din
ofertele de pre țuri de vânzare ale activelor similare. 17
c) Abordarea pe baza de active
Aceast ă abordare se bazeaz ă în mod esen țial pe principiul substitu ției, care spune c ă
un activ nu valoreaz ă mai mult decât costul de înlocuire al tuturor p ărților sale componente.
Astfel, în cadrul acestei abord ări evaluatorul va corecta bilan țul, care reflect ă valori contabile
(influen țate în mare m ăsur ă de costul istoric) cu un bilan ț care reflect ă pentru toate activele
(atât corporale cât și necorporale) și toate datoriile, valoarea lor de pia ță sau o alt ă valoare
corespunz ătoare (adecvat ă). 18

1.3 Necesitatea și rolul diagnosticului în evaluarea întreprinderii

Prin diagnosticarea unei firme, în vederea evalu ării, se urm ăre ște sintetic eviden țierea
a doi parametrii cheie: rentabilitatea și riscul. Cunoa șterea tuturor laturilor activit ății acesteia,

16 Uniunea Na țional ă a evaluatorilor Autoriza ți din România- ,,Bazele Evalu ării”, IROVAL, Bucure ști, 2012,
pag.8
17 Uniunea Na țional ă a evaluatorilor Autoriza ți din România- ,,Bazele Evalu ării”, IROVAL, Bucure ști, 2012,
pag.8
18 Lector Universitar Doctor Dumitru NANCU- Note de c urs ,,Evaluarea economic ă și finaciar ă a
întreprinderii”, Constan ța, 2012, pag.21

10
respectiv comercial ă, juridic ă, tehnic ă, resurse umane, financiar ă etc.; precum și a punctelor
forte și punctelor slabe corespunz ătoare fiec ăreia este de natura s ă permit ă evaluatorului
fundamentarea judeca ții valorii întreprinderii. 19
Prin diagnosticarea unei firme, în vederea evalu ării, se urm ăre ște, în mod particular,
cunoa șterea tuturor laturilor activit ății acesteia, respectiv juridic ă, tehnic ă, resurse umane,
economico-financiara etc, precum și a punctelor forte și punctelor slabe corespunz ătoare
fiec ăreia. Aceasta are ca scop exclusiv eviden țierea parametrilor de operare ai firmei,
estimarea performan țelor și riscunlor activit ăți viitoare, once informa ții care pot orienta
judecata evaluatorului în fiecare dintre cele trei abord ări prezentate. 20
Expertul evaluator trebuie s ă în țeleag ă realit ățile din întreprindere; s ă aib ă permanent
în vedere și s ă considere c ă toate informa țiile din bilan ț, statistici, eviden țe de orice fel nu
constituie decât imagini ale unei realit ăți, iar datoria lui este s ă afle realitatea îns ăș ireu șind
astfel s ă p ătrund ă în intimitatea întreprinderii dup ă care estimarea valorii nu este decât o
chestiune de metodologie 21 , sus ține prof. Toma Mariana în lucraraea intitulat ă ,,Ini țiere în
evaluarea întreprinderilor”.
,,Diagnoza reprezint ă capacitatea de discern ământ, de cunoa ștere a tuturor formelor de
manifestare a unui subiect sau fenomen în scopul in fluen ță rii drumului pe care îl va parcurge
acesta.” 22
În lucrarea ,,Analiza și evaluarea economic ă a întreprinderilor”, Lauren țiu Popper și
Traian P ăzitor, definesc analiza diagnostic ca fiind acea activitate care ,,va c ăuta s ă
determine ac țiuni în vederea înl ătur ării disfunc ționalit ăților și ob ținerea de avantaje
economice pentru agentul analizat”. Astfel analiza diagnostic presupune parcurgerea
urm ătoarelor etape:
• analiza situa ției, identificarea disfunc ționalit ăților și oportunit ăților, c ăutarea cauzelor
interne și externe;
• stabilirea m ăsurilor necesare pentru redresarea sau ameliorarea rezultatelor;
• adoptarea deciziilor necesare în vederea punerii în aplicare a m ăsurilor preconizate;
• controlul realiz ării obiectivelor de redresare sau ameliorare. 23

19 Lector Universitar Doctor Dumitru NANCU- Note de c urs ,,Evaluarea economic ă și finaciar ă a
întreprinderii”, Constan ța, 2012, pag. 20
20 Prof.univ.dr.Vasile Robu, Lect.univ.dr.Ion Anghel, Lect.univ.drd.Claudia Șerban, Lect.univ.drd.Daniela Tutui
– ,, Evaluarea intreprinderii”, biblioteca-digitala .ase.ro, pag.2
21 Prof. univ. dr. MARIN TOMA- ,, Ini țiere în evaluarea întreprinderilor”,Edi ția a III-a revizuit ă, Editura
CECCAR, Bucure ști, 2009, pag.40
22 Lauren țiu Popper, Traian P ăzitor – ,,Analiza și evaluarea economic ă a întreprinderilor”, Editura Perfect,
Bucure ști 2006, pag. 157

11
Principalul obiectiv al diagnosticului îl reprezint ă aprecierea st ării de s ănătate a
întreprinderii prin m ăsurarea performan țelor și aprecierea vulnerabilit ăților, identificarea
cauzelor și contextul care a generat aceast ă stare f ără sa-și propun ă aplicarea ,,tratamentului”
și a programului de redresare. 24
Diagnosticul trebuie s ă cuprind ă toate laturile și sectoarele activit ății și toate func țiile
întreprinderii sco țând în eviden ță oportunit ățile, atuurile și factorii de succes ai întreprinderii,
pe de o parte, și amenin ță rile, sl ăbiciunile întreprinderii, pe de alt ă parte. 25
Diagnosticul activit ății financiare urm ăre ște determinarea s ănătății financiare a
întreprinderii, permi țând evaluarea acestor situa ții financiare dup ă urm ătoarele dimensiuni
principale:
• structura financiar ă
• lichiditatea
• rentabilitatea activit ății
a) Diagnosticul structurii financiare
Aceast ă diagnosticare cuprinde:
• diagnosticarea echilibrului financiar – eviden țiaz ă m ăsura în care se
asigur ă o armonizare între resursele financiare aflate la dispozi ția
întreprinderii și modul de utilizare.
• independen ța financiar ă – scoate în eviden ță partea fondurilor proprii în
finan țarea întreprinderii, astfel evaluând m ăsura în care întreprinderea î și
finan țeaz ă mijloacele sale de ac țiune cu mijloacele proprii.
• gradul de îndatorare a întreprinderii – aceast ă diagnosticare presupune
calcularea indicatorului de îndatorare a întreprind erii. 26
b) Diagnosticare lichidit ății
Acest tip de diagnosticare a întreprinderii scoate în eviden ță m ăsura în care
întreprinderea î și poare acoperii datoriile pe termen scurt cu activ ele realizabile în
cursul aceluia și exerci țiu.
c) Diagnosticarea rentabilit ății financiare
Este alc ătuit ă din urm ătoarele componente:

23 Lauren țiu Popper, Traian P ăzitor – ,,Analiza și evaluarea economic ă a întreprinderilor”, Editura Perfect,
Bucure ști 2006, pag. 155
24 Băile șteanu Gheorghe – ,,Diagnostic, risc și eficien ță în afaceri”, Editura Mirton, Timi șoara 1997, pag. 9
25 Prof. univ. dr. MARIN TOMA- ,, Ini țiere în evaluarea întreprinderilor”,Edi ția a III-a revizuit ă, Editura
CECCAR, Bucure ști, 2009, pag.41
26 Lauren țiu Popper, Traian P ăzitor – ,,Analiza și evaluarea economic ă a întreprinderilor”, Editura Perfect,
Bucure ști 2006, pag. 157

12
• marja comercial ă – eviden țiaz ă valoarea ob ținut ă în urma vânz ărilor
efectuate în raport cu totalul achizi țiilor utilizate pentru realizarea acestora.
• valoarea ad ăugat ă – cuantific ă crearea de valoare de c ătre întreprindere,
valoare ad ăugat ă m ărfurilor, bunurilor și serviciilor achizi ționate.
• trezoreria – măsoar ă modul în care întreprinderea degaj ă sume de bani
înainte de a distribui dividendele pentru activit ățile desf ăș urate. Acest tip
de tiagnosticare contureaz ă gradul de eficacitate al îmtreprinderii de a- și
utiliza capitalurile proprii, ac ționarii putând astfel s ă compare beneficiile
ob ținute cu investi țiile efectuate ini țial. 27
De și are un caracter static, diagnosticul financiar pe rmite o eficient ă evaluare a st ării
de s ănătate economic ă, asigur ă detectarea din timp a st ării de sl ăbiciune putând constitui un
punct de plecare pentru demararea unor m ăsuri de prevenire pentru redresarea întreprinderii
și dinamizarea activit ății.
Obiectivele diagnosticului sunt, în fapt, r ăspunsurile la întreb ările pe care expertul
diagnostician și le pune în leg ătur ă cu întreprinderea pe care o investigheaz ă, și anume:
• cum se desf ășoar ă activitatea?
• de ce astfel și nu altfel?
• cum s-a ajuns la aceast ă situa ție?
• care sunt punctele tari?
• care sunt punctele slabe?
• unde se va ajunge? etc. 28
Realizarea diagnosticului unei întreprinderi poate fi benefic atât în cazul în care
aceasta se afl ă în dificultate, cât și atunci când situa ția ei economico-financiar ă este normal ă,
îns ă se dore ște îmbun ătățirea acesteia. Astfel, dac ă diagnosticarea se efectueaz ă în vederea
evalu ării unei firme se urm ăre ște cunoa șterea tuturor laturilor activit ății acestora, a punctelor
forte și punctelor slabe corespunz ătoare fiec ărei laturi.
În cadrul activit ății practice de evaluarea a unei întreprinderi diagn osticul trebuie s ă
furnizeze informa țiile necesare aprecierii situa ției trecute și prezente, care constituie o baz ă
pentru estimarea elementelor și variabilelor care trebuie avute în vedere în cazu l aplic ării
diferitelor metode de evaluare.

27 Lauren țiu Popper, Traian P ăzitor – ,,Analiza și evaluarea economic ă a întreprinderilor”, Editura Perfect,
Bucure ști 2006, pag. 157
28 Băile șteanu Gheorghe – ,,Diagnostic, risc și eficien ță în afaceri”, Editura Mirton, Timi șoara 1997, pag. 9

13
Analiza diagnostic este un demers teoretic și practic dificil datorit ă complexit ății
problematicii și a importan ței finalit ății. Un diagnostic eronat orienteaz ă evaluatorul pe o
pist ă gre șit ă, compromi țând întreg procesul de evaluare. 29
În vederea realiz ării diagnozei, analiza trebuie completat ă cu sinteza, adic ă elementele
analizate sunt reunite într-un tot unitar, cu reali zarea de ra ționamente și cu apelarea la
abstractiz ări, dup ă cum se prezint ă în figura 1.
Fig. nr.1. 1

Sursa: Lauren țiu Popper, Traian P ăzitor – ,,Analiza și evaluarea economic ă a întreprinderilor”, Editura Perfect, Bucure ști
2006, pag.158
1.4 Tipuri de diagnostic

În vederea evalu ării uni întreprinderi diagnosticul se poate structu ra în:
• diagnostic juridic
• diagnostic tehnic
• diagnosticul resurselor umane
• diagnosticul managementului firmei
• diagnosticul comercial
• diagnosticul economico-financiar 30
1. Diagnosticul juridic
Acest tip de diagnostic urm ăre ște verificarea aspectelor juridice privind activita tea
firmei sau a activului evaluat, avâns ca princilape obiective aprecierea riscurilor inerente
situa ției juridice a întreprinderii și analiza patrimoniului conducerii întreprinderii.
Diagnosticul juridic se realizeaz ă prin urm ătoarele mijloace:
a) Punerea în lucru a chestionarului de diagnostic jur idic, care cuprinde:

29 Băile șteanu Gheorghe – ,,Diagnostic, risc și eficien ță în afaceri”, Editura Mirton, Timi șoara 1997, pag. 15
30 Lauren țiu Popper, Traian P ăzitor – ,,Analiza și evaluarea economic ă a întreprinderilor”, Editura Perfect,
Bucure ști 2006, pag 158

14
• drept comercial
• drept social
• drept fiscal
• drept societar
b) Punerea în lucru a chestionarului de diagnostic pat rimonial al conduc ătorilor
întreprinderii 31

2. Diagnosticul tehnic
În vederea evalu ării unei întreprinderi diagnosticul tehnic trebuie s ă examineze date
referitoare la: terenuri, cl ădiri, mijloace fixe, mijloace de transport, produc ție și tehnologia de
fabrica ție.
Principalul obiectiv al acestui tip de diagnostic e ste evaluarea m ăsurii în care
mijloacele de produc ție r ăspund nevoilor actuale sau viitoare ale întreprinde rii, analizându-se
în acest scop:
• activitatea de cercetare și dezvoltare a întreprinderii;
• procesele de fabrica ție (aprovizionare, produc ție, stocuri, calitate, productivitate);
• starea mijloacelor de produc ție (utilaje, construc ții, personalul productiv – structur ă). 32

3. Diagnosticul resurselor umane
Acest tip trebuie s ă ia în calcul dimensiunea poten țialului uman (num ăr mediu de
salaria ți, num ăr maxim de salaria ți, num ărul de personal prezent la lucru), structura resurs elor
umane (dup ă vechimea în întreprindere, dup ă vârst ă, dup ă sex, dup ă modalit ățile de
calificare), comportamentul personalului (privind u tilizarea timpului de munc ă, stabilitatea,
starea fizic ă, psihic ă și cognitiv ă privind adaptabilitatea la înnoire), eficien ța utiliz ării
resurselor umane (productivitate), nivelul de salar izare și motivarea personalului, gradul de
preg ătire a personalului și modul în care se realizeaz ă aceasta, condi țiile de munc ă și
modalit ățile de recrutare și selec ție a personalului. 33
4. Diagnosticul comercial

31 Prof. univ. dr. MARIN TOMA- ,, Ini țiere în evaluarea întreprinderilor”,Edi ția a III-a revizuit ă, Editura
CECCAR, Bucure ști, 2009, pag.42
32 Prof. univ. dr. MARIN TOMA- ,, Ini țiere în evaluarea întreprinderilor”,Edi ția a III-a revizuit ă, Editura
CECCAR, Bucure ști, 2009, pag.44
33 Lauren țiu Popper, Traian P ăzitor – ,,Analiza și evaluarea economic ă a întreprinderilor”, Editura Perfect,
Bucure ști 2006, pag 162

15
Acesta vizeaz ă aspecte precum evolu ția vânz ărilor, structura vânz ărilor pe produse și
pie țe de desfacere, clien ții, reparti ția vânz ărilor în func ție de ciclul de via ță al produselor,
furnizorii, concuren ța și pia ța.
Diagnosticul comercial se realizeaz ă prin punerea în lucru a chestionarului de diagnost ic
comercial, care cuprinde subrubrici:
• pozi ția strategic ă a întreprinderii (situa ția sa general ă în compara ție cu mediul
economic, cu sectorul, cu pia ța sa);
• pia ța (localizarea si descrierea pie ții);
• clientela întreprinderii (num ăr, repartizarea, clien ți strategici, clien ți r ău platnici,
fragilitatea rela țiilor cu clientela, etc.);
• produsele (gama, produse cu marj ă ridicat ă și cu marj ă redus ă, reînnoirea produselor,
politica de cercetare și dezvoltare, brevetele de ținute de întreprindere);
• politica de pre țuri (competitivitatea pre țurilor, existen ța unor restric ții legate de
reglement ări de distribu ție, costuri de produc ție, concuren ță );
• distribu ția (re țea de distribu ție, cheltuieli de marketing, for ța de p ătrundere și de
adaptare, service asigurat etc.);
• publicitate și promovare 34

5. Diagnosticul economico-financiar
Are drept scop examinarea datelor referitoare la pa trimoniul net, capacitatea de
autofinan țare, fondul de rulment, trezoreria net ă, corec ția dintre crean țe și obliga ții,
lichiditatea și solvabilitatea, rentabilitatea etc. 35
Obiectivele pricnipale ale acestui tip de diagnosti c le reprezint ă fiabilizarea valorilor
contabile re ținute, aprecierea ajust ărilor necesare cauzate fie de politicile contabile, fie de
politicile fiscale, aprecierea rezultatelor, exploa tarea și echilibrele financiare, studiul
resurselor și utiliz ărilor.36
Diagnosticul economico-financiar se poate realiza numai prin cunoa șterea
principiilor și metodelor contabile proprii sectorului de activit ate și aplicate de întreprindere,
precum și prin construirea (elaborarea) diferitelor situa ții necesare pentru analiz ă și
diagnostic (tablou de finan țare, bilan ț func țional, tabloul soldurilor intermediare de gestiune
etc.).
Pentru întocmirea corect ă a unui proces de evaluare trebuiesc parcurse toate etapele
descrise pân ă acum, dup ă cum se poate observa și în imagine de mai jos.

34 Prof. univ. dr. MARIN TOMA- ,, Ini țiere în evaluarea întreprinderilor”,Edi ția a III-a revizuit ă, Editura
CECCAR, Bucure ști, 2009, pag.43
35 Lauren țiu Popper, Traian P ăzitor – ,,Analiza și evaluarea economic ă a întreprinderilor”, Editura Perfect,
Bucure ști 2006, pag. 163
36 Prof. univ. dr. MARIN TOMA- ,, Ini țiere în evaluarea întreprinderilor”,Edi ția a III-a revizuit ă, Editura
CECCAR, Bucure ști, 2009, pag.45

16
Fig. nr.1. 2

Sursa: Prof.univ.dr.Vasile Robu, Lect.univ.dr.Ion Anghel, Lect.univ.drd.Claudia Șerban, Lect.univ.drd.Daniela Tutui – ,,
Evaluarea intreprinderii”, biblioteca-digitala.ase. ro, pag.15

17
Bibliografie

• Lauren țiu Popper, Traian P ăzitor – ,,Analiza și evaluarea economic ă a
întreprinderilor”, Editura Perfect, Bucure ști 2006
• Băile șteanu Gheorghe – ,,Diagnostic, risc și eficien ță în afaceri”, Editura Mirton,
Timi șoara 1997
• Conf.univ.dr. Lauren țiu DROJ- Note de curs ,,Mosulul 14- Efectuarea Misi unii de
evaluare”, Oradea, 2014
• Lector Universitar Doctor Dumitru NANCU- Note de cu rs ,,Evaluarea economic ă și
finaciar ă a întreprinderii”, Constan ța, 2012
• Prof. univ. dr. MARIN TOMA- ,, Ini țiere în evaluarea întreprinderilor”,Edi ția a III-a
revizuit ă, Editura CECCAR, Bucure ști, 2009
• Prof.univ.dr.Vasile Robu, Lect.univ.dr.Ion Anghel, Lect.univ.drd.Claudia Șerban,
Lect.univ.drd.Daniela Tutui – ,, Evaluarea intrepri nderii”, biblioteca-digitala.ase.ro
• Uniunea Na țional ă a evaluatorilor Autoriza ți din România- ,,Bazele Evalu ării”,
IROVAL, Bucure ști, 2012
• ORDONAN ȚA nr. 24, din 30/08/2011 privind unele m ăsuri în domeniul evalu ării
bunurilor
• http://contabilitatesiinformaticadegestiune.blogspo t.ro/2011/12/etapele-procesului-de-
evaluare.html