SOLUȚII DE FRUCTIFICARE A ECONOMIILOR CADRELOR MILITARE ÎN CONTEXT SOCIO-ECONOMIC [301459]
ACADEMIA FORȚELOR TERESTRE
„NICOLAE BĂLCESCU“
LUCRARE DE LICENȚĂ
CONDUCĂTOR ȘTIINȚIFIC
Colonel
prof.univ.dr. STANCIU LEONTIN
AUTOR
Sd.sg.
[anonimizat]
-SIBIU 2016-
ACADEMIA FORȚELOR TERESTRE
„NICOLAE BĂLCESCU“
LUCRARE DE LICENȚĂ
TEMA: „SOLUȚII DE FRUCTIFICARE A [anonimizat] “
CONDUCĂTOR ȘTIINȚIFIC
Colonel
prof.univ.dr. STANCIU LEONTIN
AUTOR
Sd.sg.
[anonimizat]
-SIBIU 2016-
REFERAT DE APRECIERE
a lucrării de licență
Numele și prenumele absolvent: [anonimizat]:
___________________________________________________________
Domeniul de studii:
___________________________________________________________
Programul de studii universitare de licență:
___________________________________________________________
Tema lucrării de licență:
_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Aprecieri asupra conținutului teoretic al lucrării de licență (se marchează cu X):
[anonimizat] a lucrării de licență (se marchează cu X):
Aprecieri privind redactarea lucrării de licență:
Considerații finale
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
Apreciez lucrarea de licență cu nota ___________________ și o recomand pentru a fi susținută în prezența comisiei examenului de licență.
Data Conducător științific
CUPRINS
INTRODUCERE 7
CAPITOLUL I [anonimizat] 8
1.1. Procesul de economisire 8
1.1.1. [anonimizat] 8
1.1.2. Cauze ale economisirii 8
1.1.3. [anonimizat]. 9
1.2. Venitul 10
1.2.1. Conceptul de venit si veniturile fundamentale 10
1.2.2. Clasificarea veniturilor publice 13
1.2.3. Evaluarea și constatarea venitului 13
1.3. Consumul 14
1.3.1. Consumul personal 15
1.3.2. Factorii de influență ai consumului in viziunea Keynes 16
1.3.3. Teorii ale consumului și economisirii 17
1.4. Economiile 18
1.4.1. Aspecte conceptuale 18
1.4.2. Venit, consum, economii – analiza corelațiilor 19
CAPITOLUL II OPORTUNITĂȚI DE FRUCTIFICARE A [anonimizat] 21
2.1. Veniturile de bază ale cadrelor militare 21
2.2. Cadrul normativ cu privire la posibilitățile de investiții ale cadrelor militare 21
2.3. Concepte generale și principii ale plasamentelor de capital 22
2.3.1. [anonimizat] 22
2.3.2. Principiile plasamentelor de capital 22
2.4. Forme ale plasamentelor de capital 23
2.4.1. Plasamente bancare 23
2.4.2. Plasamente în acțiuni 24
2.4.3. Plasamente in aur 24
2.4.4. Plasamente în opere de artă 26
2.4.5. Plasamente imobiliare 26
CAPITOLUL III STUDIU PRIVIND SOLUȚII DE FRUCTIFICARE A [anonimizat] 28
3.1. Obiectivele studiului 28
3.2. Ipotezele studiului 28
3.3. Analiza instrumentelor de capital 29
3.3.1. Depozit la termen 29
3.3.2. Investiția în aur (XAU) 35
3.3.3. Investiția în acțiuni cotate la Bursa de Valori București 37
3.3.4. Investiții pe piața imobiliară 43
3.4. Constituirea portofoliului optim de investiție 46
3.5. Concluzii 48
CONCLUZII ȘI PROPUNERI 50
BIBLIOGRAFIE 52
INTRODUCERE
Contextul economic global actual caracterizat prin mișcări imprevizibile ale fluxurilor de capital, generate de un grad înalt de incertitudine ce însoțește în prezent evoluția economiei mondiale evidențiază importanța pe care o are fructificarea economiilor în maximizarea veniturilor.
Tema abordată are o importanță deosebită în actualul context socio-economic, deoarece există o legatură foarte strânsă între dorința oamenilor de a-și majora veniturile și alegerea instrumentului adecvat pentru investiție.
Obiectivul principal al acestei teme este de a crea o strategie de informare, educare și îndrumare a cadrelor militare despre posibilitățile de fructificare a economiilor acumulate, cu scopul de a obține venituri mai ridicate pe viitor. Pentru a putea fructifica economiile este nevoie de un bagaj minim de cunoștințe financiare.
Lucrarea de licență cu tema „Soluții de fructificare a economiilor cadrelor militare în context socio-economic“ își propune să analizele cele mai avantajoase și mai puțin riscante soluții de fructificare a economiilor și este structurată pe trei capitole, primele două abordând, din punct de vedere teoretic, „Particularități ale procesului de economisire în actualul context socio-economic“ – capitolul I și „Oportunități de fructificare a economiilor cadrelor militare în context socio-economic“ – capitolul II, iar în capitolul III, partea practica, „Studiu privind soluții de fructificare a economiilor cadrelor militare în actualul context socio-economic“.
În primul capitol voi prezenta procesul de economisire, prin care mi-am propus să analizez importanța și rolul central al economisiri în procesul finanțării și dezvoltării economice. Ulterior prezentării procesului de economisire, voi prezenta conceptul și formele de venituri și consumuri. Voi încheia acest capitol prin prezentarea economiilor, care prin fructificarea lor reprezintă punctul de plecare în maximizarea veniturilor.
În cel de-al doilea capitol voi prezenta care sunt veniturile de bază ale cadrelor militare, din care aceștia își pot acumula economii care urmează a fi investite. Voi aborda, în continuare, posibilitățile legale de a investi ale cadrelor militare din sistemul național de apărare, ordine publică și siguranță națională apelând la Legea nr. 80/1995 privind statutul cadrelor militare. În ultima parte a acestui capitol voi trece în revistă formele plasamentelor de capital cu ajutorul cărora se vor fructifica economiile cadrelor militare.
Această lucrare nu reprezintă un ghid de investiții, ci oferă informații minime cadrelor militare care doresc să-și majoreze veniturile lunare prin intermediul fructificării economiilor acumulate, dar nu dețin cunoștințe în domeniu. Există multiple soluții de fructificare a economiilor dar voi încerca să le prezint pe cele mai rentabile.
CAPITOLUL I
PARTICULARITĂȚI ALE PROCESULUI DE ECONOMISIRE ÎN ACTUALUL CONTEXT SOCIO-ECONOMIC
Procesul de economisire
Procesul de economisire – conceptualizări
,,Economisirea reprezintă procesul de reținere din venituri a ceea ce rămâne după consum. Diferența dintre venituri și consum o constituie economiile. Acestea sunt sumele de bani care rămân la dispoziția menajelor după consum.”
Economisirea reprezintă, indiferent că este publică sau privată, acele sume rămase din venitul încasat după ce acesta a fost restrâns datorită sumelor ce sunt necesare pentru acoperirirea cheltuielilor de consum.
Economisirea națională este suma dintre economisirea publică și cea privată. Cea privată reprezintă la rândul ei suma dinte totalul economisirii oamenilor și al economisirii companiilor.
Economisirea publică reprezintă acea sumă ce rămâne după scăderea cheltuielilor bugetare (cheltuieli cu achizițiile, plăți de transfer, cheltuielile de capital) din veniturile bugetare (taxe, accize și impozite ce sunt colectate la bugetul de stat etc.).
Atunci când veniturile la bugetul de stat sunt mai mari decât cheltuielile bugetare, putem spune că înregistrăm un excedent bugetar sau o economisire publică pozitivă, iar în cazul în care suma veniturilor este mai mică decât suma cheltuielilor înregistrăm un deficit bugetar.
Aceasta deține un rol foarte important în formarea capitalului țării care este determinata de rata națională de economisire. Atunci când rata națională de economisire crește și capitalul țării crește, iar economia se bucură de o creștere accentuată a producției, dar când nu se economisește, capitalul scade sau rămâne constant și unitățile productive falimentează.
Cauze ale economisirii
Dorințele persoanelor de a economisi diferă foarte mult în funcție de profilul comportamental al fiecăruia, structura socială din care fac parte dar și de dimensiunea venitului lunar al acestora.
Principalii factori care determină indivizii să economisească sunt:
necesitatea achiziționării bunurilor de folosință îndelungată sau a imobilelor;
dorința de a acumula capital pentru vârsta pensionării;
dorința de a putea călători și a merge în vacanțe;
pentru constituirea resurselor bănești necesare în unele situații de urgență sau de criză;
pentru educația și studiile copiilor și pentru a le crea acestora un viitor cât mai sigur;
pentru a-și îmbunătăți stilul de viață și pentru a-și satisface mai multe dorințe;
dorința de a se îmbogăți;
deoarece o sumă economisită poate asigura realizarea unor proiecte de afaceri fără a fi nevoie de împrumuturi;
pentru a lasa moștenire copiilor și nepoților o avere cât mai mare pe care aceștia la rândul lor să continuie să o fructifice.
Există, însă, și factori care au un efect negativ și îi descurajează pe indivizi să economisească, cum ar fi:
randamentele scăzute ce pot fi obținute din sumele economisite;
teama că ar putea pierde banii sau că ar putea fi furați;
datorită inflației, deoarece în România, banii își pierd valoarea de la o lună la alta. În țara noastră rata anuală de inflație pe anul 2015 a fost de 2,1%;
datorită introducerii impozitului, introdus în anul 2010, pe dobânda acordată indivizilor care își țin economiile în bănci, dobânda fiind oricum foarte mică, în 2015 de aproximativ 2%/an.
Majoritatea acestor cauze care împiedică economisirea, de exemplu inflația și impozitul pe venit nu sunt un rezultat al activității unor agenți economici pe piață, ci urmarea unor politici publice vatamatoare pentru economie. Orice progres sau relansare economică, trebuie să porneasca în mod normal de la un stoc de resurse care a fost economisit în prealabil.
Posibilitățile de economisire ale cadrelor militare în contextul socio-economic actual.
Începând cu sfârșitul anului 2015 și începutul anului 2016, o mulțime de factori au contribuit la amplificarea veniturilor populației și au încurajat economisirea.
Factorii care au influențat populația să economisească începând cu anul 2016, sunt următorii: scăderea prețurilor bunurilor și serviciilor datorită scăderii T.V.A.-ului de la 24% la 20% cota standard și 9% pentru alimente; majorarea salariilor și soldelor personalului bugetar cu 10% și a personalului din sistemul sanitar cu 25%; creșterea salariului minim pe economie la 1.250 lei de la data de 1 mai 2016; alocarea de către Guvern a fondurilor pentru programul prima casă.
Figura nr. 1 – Factorii care au influențat economisirea în anul 2016
Datorită acestor diminuări ale cheltuielilor pentru consum și creșterilor salariale, cei mai mulți militari au apreciat următoarele: au reușit să-și achiziționeze mai usor locuințe datorită programului prima casă; veniturile au fost suficiente pentru a-și asigura un trai decent și chiar pentru a acumula economii; au reușit să-și plaseze economiile în investiții ce vor aduce un venit suplimentar pe viitor.
În concluzie, începând cu anul 2016, criza economică din ultimii ani devine tot mai puțin evidentă și încurajează cadrele militare să realizeze economii. Efectele pozitive ale acestui an, au fost resimțite, în primul rând, prin scăderea T.V.A.-ului și continuată de majorarea salariilor și soldelor.
Venitul
Conceptul de venit si veniturile fundamentale
Venitul este ceea ce obține o persoana sau o colectivitate ca fruct al capitalului său, ca remunerare a muncii. După modul cum este măsurat acest venit, prin expresia sa monetară în prețuri curente sau prin valoarea sa în natură, în funcție de puterea de cumpărare pe care o realizează, se poate vorbi de venit nominal sau real.
Venitul reprezintă totalitatea sumelor primite de la persoane fizice sau juridice sub formă de creștere a activelor sau diminuare a datoriilor, care duc la majorarea capitalului propriu, cu excepția contribuțiilor aduse de proprietarii societății.
De subliniat este că, taxa pe valoarea adăugată, accizele și celelalte sume care nu reprezintă un beneficiu economic al unei înterprinderi și care nu influențează capitalul ei, nu intră în componența venitului.
Formarea veniturilor fundamentale, în primul rând, rezultă din forța și mecanismul piețelor, unde rolul principal este înterprinzătorul, acesta fiind un proiectant al întregului angrenaj de producție în economia de piață, care are funcția de a combina eficient factorii de producție, iar în al doilea rând, formarea veniturilor fundamentale rezultă din confruntările claselor sociale care participă la activitatea economică: proprietari, înterprinzători, salariați, manageri etc.
Veniturile fundamentale reprezintă sumele care le întâlnim sub formă de salarii, dobânzi, profituri și rente.
Figura nr. 2 – Componentele veniturilor fundamentale
,,Salariul este venitul ce remunerează, proporțional cu timpul lucrat sau cu sarcina exercitată, persoana care este legată de un utilizator de muncă printr-un contract de închiriere a serviciilor. Acesta din urmă poate fi explicit sau poate rezulta dintr-o relație de dependență economică. În funcție de calitatea beneficiarului de venit, salariul este susceptibil și de diferite alte denumiri: leafă – funcționari civili; soldă – militari; retribuție – cadre superioare; simbrie – personal casnic“.
Salariul reprezintă principala formă de venit pentru cea mai mare parte a populației din țara noastră.
,,Profitul reprezinta acea parte rămasă din venitul total care ii revine unui întreprinzator după ce au fost scăzute toate cheltuielile aferente venitului respectiv”
Profitul are următoarele forme:
profitul brut – reprezentat de partea care ramâne din venitul total după ce au fost scăzute cheltuielile de producție;
profitul net – partea care rezultă din profitul brut după ce s-au scăzut celelalte cheltuilei decât cele de producție (chirie, dobânzi, impozite și taxe);
profitul normal – reprezintă remunerarea serviciilor întreprinzatorului;
profitul pur – reprezintă profitul obținut de unii înterprinzatori care dețin o poziție de monopol în producerea și vânzarea produselor.
Dobânzile sunt acele venituri obținute după darea în folosință a mijloacelor bănești sau a echivalentelor acestora. Dobânzile cuprind veniturile corespunzătoare conturilor de depozit, veniturile din împrumuturile acordate unor persoane fizice sau juridice și veniturile din procurarea unor titluri de datorii.
În opinia lui J.M. Keynes ,,dobânda este recompensa pentru renunțarea la lichidități pentru o perioadă determinată și concomitent prețul pe care împrumutătorul acceptă să-l plătească pentru a achiziționa lichiditatea“.
Renta este acel venit fundamental care revine posesorului oricărui factor de producție, a cărui ofertă este rigidă sau foarte puțin elastică; este venitul pretins de proprietar pentru transferarea dreptului de folosință și de uzufruct a factorilor de producție cu însușiri speciale către alte persoane. Pentru utilizatorul factorului respectiv, renta constituie plata pentru folosirea temporară a acestui factor, pe bază de contract.
Clasificarea veniturilor publice
Cu ajutorul clasificației veniturilor publice se pot evidenția diferențele generale dintre diverse categorii de venituri publice și modul de administrare al acestora . Veniturile se clasifică după mai multe criterii, astfel:
după proveniența veniturilor:
venituri ale statului;
venituri ale unităților administrativ-teritoriale;
venituri ale instituțiilor publice.
după modul în care sunt integrate veniturile publice în diverse categorii de bugete:
veniturile bugetare cuprinse în bugetul de stat, asigurărilor sociale de stat sau in bugetele locale;
veniturile extrabugetare, care sunt încasate, administrate și utilizate de către instituțiile publice, conform legii.
după modul de formare a veniturilor:
veniturile ordinare, care intervin permanent la formarea veniturilor publice;
veniturile extraordinare, care se formează doar atunci când veniturile ordinare nu sunt suficiente pentru finanțarea cheltuielilor publice aprobate.
după modul de prelevare a sumelor datorate bugetului:
veniturile fiscale, care se realizează prin prelevarea obligatorie a unor încasări ce provin din impozite directe și indirecte;
venituri nefiscale.
după natura aportului în crearea resurselor financiare publice:
veniturile curente, rezultate din resursele permanente prin care se formează veniturile publice (veniturile fiscale și nefiscale);
veniturile din capital, ce provin din valorificarea unor bunuri care aparțin statului și instituțiilor publice, venituri ce rezultă din privatizări;
subvenții sau transferuri alocate de la bugetul de stat și bugetele instituțiilor publice, conform legii.
după formele de prelevare:
veniturile ce provin din taxe, amenzi, impozite, contribuții, dobânzi, penalități, varsăminte din disponibilitați și restituiri de fonduri din finanțări anterioare.
Evaluarea și constatarea venitului
Venitul se calculează la valoarea actuala a compensațiilor încasate sau care se vor încasa, exceptând scăderile și reducerile acceptate de întreprindere. Valoarea care provine din tranzacții se negociază între vânzător și client și cuprinde totalitatea mijloacelor bănești cu ajutorul cărora se poate schimba un activ sau se poate efectua o plata între societăți care au acceptat tranzacția.
În unele cazuri, suma unor venituri poate fi mai mică sau poate depasi valoarea marfurilor și serviciilor vândute. Astfel, atunci când produsele se vând la prețuri mici, adică cu o sumă mai scazuta decât prețul normal de vânzare, mărimea venitului va fi inferioara valorii venale.
Constatarea venitului se face doar atunci când agentul economic are certitudinea obținerii acestuia. În cazul unor situatii de certitudine apare doar după încasarea banilor sau după ce au fost înlăturate unele incertitudini de natură diversă.
Mare parte din întreprinderi, încasează venit datorită vânzării de produse finite, mărfuri sau prestare de servicii. Veniturile se constată prin metoda exercițiului, doar atunci cand a fost obținut, indiferent de momentul în care au fost încasate mijloacele bănești. O societate poate primi mijloace bănești nu doar atunci când a fost incasat venitul, ci și în perioada dinainte, și în cea ulterioară.
Venitul se constată în momentul când sunt transmise produsele cumparătorului vândute pe credit și valoarea produselor este plătită în rate. Dacă plata nu va fi efectuată până la sfârșitul perioadei curente, datoria va fi înregistrată ca și creanță în activul bilanțului contabil.
Pe langa venitul ce rezulta din vânzarea de produse finite, mărfuri și prestare de servicii, întreprinderile obțin si venituri sub formă dobânzilor, redevențelor și dividendelor.
Consumul
Consumul reprezintă utilizarea unei părți din venit de către fiecare persoană pentru a achiziționa bunuri materiale și servicii care sunt folosite pentru satisfacerea nevoilor proprii și funcționării societății. Consumul cuprinde totalitatea serviciilor, informațiilor și bunurilor materiale achiziționate de către agenții economici cu scopul obținerii de profit.
Consumul este actul final al activității economice, care constă în folosirea bunurilor economice, de către populație și stat, în scopul satisfacerii nevoilor personale și sociale. Consumul este determinat de oferta de bunuri și servicii și de veniturile consumatorilor.
Consumatorul este agentul economic care acționează pe piață pentru a-și procura bunurile și serviciile necesare satisfacerii nevoilor.
Consumul poate fi productiv, care reprezintă folosirea mijloacelor de producție pentru crearea de noi bunuri materiale, și neproductiv, care reprezintă acel consum ce nu are drept rezultat producerea de noi bunuri materiale.
Consumul personal
Consumul personal reprezintă serviciile și bunurile de consum care sunt primite sau achiziționate de persoane fizice și juridice pentru satisfacerea trebuințelor personale.
Acesta constituie un element important al calității vieții și este format din consumul de bunuri și servicii destinate satisfacerii nevoilor oamenilor. Structura, cantitatea și calitatea bunurilor și serviciilor consumate reliefează gradul de satisfacere a multiplelor nevoi ale populației.
Consumul personal este principala componentă a cererii agregate, cerere manifestată de sectorul personal pentru bunuri și servicii necesare traiului. Aceasta înseamnă că în consumul personal vom include de la bunurile alimentare și nealimentare până la serviciile culturale sau medicale. De asemenea, vom include și cheltuielile pentru bunurile de folosință îndelungată, de la mobilă, aparatură de uz casnic și până la automobile, cheltuieli care aparent ar putea fi incluse în investiții.
Totalitatea cheltuielilor de consum cuprind: cheltuieli bănești pentru achiziționarea produselor alimentare, mărfurilor și pentru plata serviciilor; contravaloarea prestațiilor de servicii reduse la preț sau gratuite, de la entitati; contravaloarea cheltuielilor cu produsele agricole din resurse proprii. Cheltuielile în natură se evaluează la nivelul prețurilor actuale corespunzătoare fiecărui produs în parte.
Figura nr. 3 – Cheltuielile de consum
Consumul produselor alimentare se exprimă în unități fizice pe locuitor și este considerat cel mai important consum al populației. Media anuală a consumului produselor alimentare pe locuitor este reprezentată de alimentele destinate nevoilor umane, indiferent de forma și sursa de aprovizionare, dar și de locul unde sunt consumate.
Comportamentul individului în consum și economisire se explică prin urmatoarele împrejurări:
decizia de a consuma este influențată de venitul și averea rezultată din munca prestată;
înclinația marginală spre consum depinde de poziția pe care o ocupă individul pe scara ciclului său de viață;
creșterea cheltuielilor pentru consum este determinată de creșterea venitului din munca prestată ;
consumul este cu atât mai mare cu cât este mai mare ponderea vieții active în viața totală;
individul consumă o fracțiune din avere în fiecare an, conform speranței de viață în anul respectiv.
John Maynard Keynes susține că agenții caută mai întâi să-și satisfacă nevoile lor prezente de consum iar apoi dacă rămâne, venitul pe care ei l-au perceput, aceasta constituie o economisire.
Factorii de influență ai consumului in viziunea Keynes
În viziunea keynesistă, cheltuielile pentru consum sunt influențate atât de factori obiectivi, cât și de factori subiectivi.
Factorii obiectivi care influențează cheltuielile pentru consum sunt:
nivelul și dinamica veniturilor sau a salariului. Consumul personal apare in functie de volumul veniturilor nominale și de volumul venitului net personal;
schimbarea așteptărilor, privind raportul dintre cheltuielile de consum, atât în prezent, cât și în viitor este determinată de devalorizarea banilor si de apariția riscurilor;
modificarea politicii fiscale, in momentul in care este folosita ca instrument pentru repartitia echilibrata a veniturilor sau pentru achitarea datoriei publice;
modificarea neprevăzută a valorii unor elemente de capital fix sau circulant, pe termen scurt, poate influența scaderea înclinației spre consum atunci când prețurile se afla la un nivel mai mare decat cel anticipat;
creditul de consum care datorita ratei dobânzii poate influența cheltuielile pentru consum. Datorita creditului rezervat pentru cumpararea bunurilor de consum, între consum și rata dobânzii există o relație negativă;
preconizarile clientilor legate de modificarea raporturilor dintre veniturile din prezent și cele din viitor, dintre prețurile actuale și cele viitoare si dintre oferta de bunuri prezenta și cea viitoare. In cazul in care se preconizeaza că veniturile vor crește, atunci consumul se va micșora si va creste dorinta de a economisi.
Factorii subiectivi care influențează cheltuielile pentru consum sunt:
dorința oamenilor de a-și crea rezerve de bani pentru situații neașteptate. Acest factor determină o diminuare a cheltuielilor pentru consumul prezent, în favoarea consumului din viitor;
crearea rezervelor bănești pentru a se asigura anii bătrâneții sau pentru a proteja anumite persoane;
dorința de a incasa dobanzi în viitor sau alte beneficii din participarea la unele acțiuni cu ajutorul cărora urmează să se realizeze pe viitor numeroase proiecte de investitii;
dorinta de a ridica standardul de viață, cu ajutorul măririi treptate a cheltuielilor de consum, datorită unor rezerve bănești acumulate în timp;
senzația de libertate de mișcare pe baza existenței unor sume mari de bani acumulate;
dorința de a lăsa mostenire copiilor;
manifestarea, la unii oamneni, a avariției și zgârceniei, cu scopul de a-și diminua cheltuielile.
Factorii subiectivi de care depinde mărimea cheltuielilor pentru consum au în vedere instituții sociale și caracteristici psihologice ale naturii umane, care, este puțin probabil să sufere schimbări majore pe o perioadă de timp îndelungată.
Teorii ale consumului și economisirii
Teoriile principale cu privire la consum și economisire sunt teoria ciclului de viață și teoria venitului permanent.
Reprezentată de Franco Modigliani, teoria ciclului de viață afirmă că oamenii își planifică consumul și economisirea pe termen lung, pentru a-și distribui cât mai bine sursele în scopul satisfacerii trebuințelor pe durata întregii vieți. Teoria ciclului de viață își propune să descopere care sunt posibilitățile de consum și cum o persoană le va putea distribui de-a lungul întregii vieți. Această teorie susține că un individ dorește să consume constant pe toată durata sa de viață, fără a avea oscilații mari de la un an la altul.
Venitul din muncă reprezintă rezultatul produsului dintre numărul de ani ai vieții active și venitul anual din această perioadă. Consumul total poate fi mai mare decât venitul din muncă doar în anumite situații, acest venit fiind limita superioară a consumului total. Conform teoriei ciclului de viață, consumul nu depinde de venitul curent, ci de venitul total.
Pe timpul perioadei active, cheltuielile destinate consumului sunt finanțate din venitul curent, iar pe timpul perioadei de pensionare, de economiile acumulate în viața activă. Economiile făcute în timpul vieții ajută omul să-și creeze bogația din care își va finanța cheltuielile pentru perioada pensionării.
Ilustrată de Milton Friedman, teoria venitului permanent completează teoria ciclului de viață și afirmă că indivizii își adaptează comportamentul de consum în funcție de oportunitățile de consum pe termen lung, nu de consumul curent. Această teorie, susține că, raportul dintre consum și venit, pe termen lung, este constant deoarece venitul permanent depinde de venitul mediu pe termen lung.
Venitul permanent este rata stabilă a consumului pe care o persoana o poate obține pe durata vieții, ținând seama de nivelul actual al bogației și al venitului câștigat în prezent și viitor.
Cresterea venitului permanent este inferioară sporului venitului în anul curent față de cel din anul precedent. Milton Friedman estimează venitul permanent ca o medie ponderată a veniturilor realizate în mai multe perioade anterioare și în cea curentă.
Teoriile ciclului de viață și venitului permanent cu privire la consum și economisire sunt complementare pentru că teoria ciclului de viață acordă, în timp, o atenție mai mare mobilurilor economisirii, argumentant necesitatea includerii bogației în funcția de consum, iar teoria venitului permanent se focalizează asupra modului în care oamenii își formează anticipările asupra veniturilor viitoare.
Economiile
Aspecte conceptuale
Economiile reprezintă mijloacele bănești care rezultă din venit după finanțarea cheltuielilor pentru consum. Venitul se împarte, în general, în cheltuieli pentru consum și cheltuieli pentru investiții.
Economiile sunt folosite de către persoanele fizice și juridice pentru investiții sau sunt păstrate în siguranță într-un depozit bancar, fiind utilizate doar atunci când este nevoie.
Trebuiesc considerate economii și acele profituri pe care firmele nu le împart ca dividente la asociați, ci le folosesc pentru investiții. De asemenea cheltuielile pe care le fac familiile pentru bunurile de consum de folosință îndelungată pot fi considerate mai degrabă economii decât consum, deoarece ele nu se consumă imediat, ci produc avantaje pe o perioadă mai lungă de timp. Continuând raționamentul, putem să consideram drept economii și cheltuielile pentru cercetare-dezvoltare, deoarece ele nu sunt altceva decât tot niste investiții ce vor aduce avantaje pe termen îndelungat.
Există diferențe între conceptul de economisire și cel de economii, economisirea fiind un proces care se formează de-a lungul unei perioade de timp, reprezentând o sumă de venituri, iar economiile, fiind veniturile strânse la finalul unei perioade de timp, reprezintă, astfel, un rezultat al economisirii.
Economiile se împart în economii brute și economii nete.
Economiile brute se exprimă ca procent din produsul intern brut și reprezintă soldul contului de folosință a venitului pentru gospodaria populației. Principalul scop al economiilor brute este de a calcula partea ce rezultă din venitul disponibil brut care nu este destinată cheltuielilor de consum. Economiile brute sunt, în general, destinate pentru formarea brută a capitalului, mai exact, pentru investițiile brute.
Atunci când din economiile brute se scade amortizarea, rezultă economiile nete, la rândul lor destinate formării nete a capitalului, adică investițiilor nete. Acestea sunt partea din venit utilizată în vederea sporirii capitalului fix și stocurilor.
Venit, consum, economii – analiza corelațiilor
În analiza corelațiilor dintre venitul disponibil al menajelor, consum și economii se folosesc următorii indicatori:
rata medie a consumului – exprimă acea parte din venitul menajelor ce se cheltuie pentru consum într-un anumit moment sau spațiu socioeconomic. Consumul crește sau scade, într-o proporție mai mică, în funcție de creșterea sau reducerea venitului menajelor;
rata medie a economisirii – exprimă acea parte din venitul menajelor ce este destinat economisirii;
rata marginală a consumului – exprimă creșterea consumului în funcție de creșterea venitului disponibil pentru menaje și procentul de creștere al consumului atunci când crește venitul disponibil;
rata marginală a economisirii – exprimă mărimea creșterii economiilor în funcție de o anumită creștere a venitului menajelor și procentul de creștere a economiilor atunci când crește venitul menajelor, dar și sporul de economii pe unitate de spor de venit disponibil.
În general rata marginală a consumului este superioară ratei marginale a economisirii.
Economiile apar doar atunci când venitul disponibil devine superior consumului. Atât consumul, cât și economiile sunt funcții crescătoare față de venitul disponibil.
CAPITOLUL II
OPORTUNITĂȚI DE FRUCTIFICARE A ECONOMIILOR CADRELOR MILITARE ÎN CONTEXT SOCIO-ECONOMIC
Veniturile de bază ale cadrelor militare
Veniturile de bază ale cadrelor militare care lucreaza in institutiile ce apartin sistemului național de apărare, ordine publică și siguranță națională, rezultă din solda lunară a acestora.
Solda lunară reprezintă suma de bani cu ajutorul căreia sunt plătiți lunar militarii pe baza unui contract de muncă pentru efortul depus și pentru serviciile îndeplinite. Aceasta este compusă din solda funcției de bază, indemnizații, compensații, sporuri, prime și alte drepturi salariale. Solda funcției de bază cuprinde solda de funcție, solda de grad, gradații și solda de comandă.
Personalul militar este salarizat în raport cu urmatoarele criterii: responsabilitățile postului, munca depusă, importanța socială a muncii, condițiile concrete în care munca este prestata, rezultatele obținute și criteriile de ierarhizare a soldelor de bază, respectiv, de evaluare a posturilor.
Venitul lunar al fiecărui militar se împarte în consum și economii. Mărimea unei economii pe o lună a unui cadru militar depinde de mărimea soldei lunare a acestuia și cheltuielile pe care le are de făcut.
Solda este venitul de bază al cadrelor militare din care aceștia își acoperă cheltuielile necesare și acumulează economii pentru o investiție ce va aduce profit pe viitor. Economiile sunt acele profituri care rezultă dintr-un venit prin evitarea cheltuielilor inutile.
Cheltuielile necesare reprezintă cheltuielile bănești pentru cumpărarea alimentelor, plata impozitelor, taxelor, chiriei, întreținerii locuinței, plata creditelor, dar și pentru cumpărea de bunuri de folosință îndelungată, mobilă, aparatură de uz casnic, automobil etc.
Cadrul normativ cu privire la posibilitățile de investiții ale cadrelor militare
Conform Legii nr. 80 din 1995 privind statutul cadrelor militare, cap. 2 secțiunea a 3-a art. 30 lit. b), cadrelor militare în activitate le este interzis să fie asociat unic ori să participe direct la administrarea sau conducerea unor organizații ori societați comerciale, cu excepția celor numite în consiliile de administrație ale regiilor autonome și societaților comerciale din subordinea Ministerului Apărarii Naționale, din cadrul industriei de apărare sau în legatură cu aceasta.
Potrivit acestor prevederi legale, cadrele militare pot opta doar pentru plasamente care se adresează persoanelor fizice. Pentru alegerea plasamentelor optime, se va avea în vedere raportul dintre rentabilitate și risc.
Concepte generale și principii ale plasamentelor de capital
Plasamente de capital – concepte generale
Plasamentul de capital reprezintă un anumit mod de valorificare a capitalului în cadrul posibilitaților pe care le oferă economia țarii respective privind o asemenea valorificare. Ele fac parte integrantă din circulația monetară realizată în economia fiecărei țari. Plasamentul este o investiție a unei sume de bani cu scopul de a o fructifica.
Orice plasament financiar în active financiare sau active reale cu scopul de a obține profit, reprezintă o investiție.
Fiecare investitor își dorește să realizeze un profit cât mai însemnat, numai că piața a demonstrat faptul că foarte puțini au cunoștiințe financiare riguroase care să îi încurajeze în asumarea unui risc mai ridicat pentru a obține și venituri mai mari. Este indicat ca militarii care doresc să-și investească economiile într-un anumit domeniu, să-și formeze un bagaj vast de cunoștiințe despre acel domeniu, pentru a nu-și pierde banii investiți. Fiecare investitor care dorește ca pe viitor să realizeze profit, trebuie să fie conștient că există și riscul de a pierde.
Cei mai mulți specialiști susțin că cea mai buna investiție pe care o putem face este cea în dezvoltarea personală deoarece orice investitor, la început, are nevoie de cunoștiințe cât mai multe pentru a avea succes.
Principiile plasamentelor de capital
Plasamentele de capital, au la bază urmatoarele principii:
obiective bine fixate care se stabilesc de către specialiștii financiari în funcție de forma de plasament. Obiectivul principal este de a obține un venit cât mai mare;
orice plasament de capital presupune aprecierea unor riscuri. „Aprecierea riscurilor se rezolvă prin repartizarea lor, în sensul că plasamentele se fac la mai multe firme, se creează depozite la mai multe banci și pot fi consultați mai mulți experți financiari. Printr-o asemenea repartizare a riscurilor se reduce posibilitatea globală de pierdere, dar, în același timp și șansa de câștig“;
verificarea continuă a situației în care se află plasamentul pentru a preveni unele complicații;
crearea unor acțiuni de plasare pe etape. Acest principiu îndrumă investitorii să acționeze pe etape pentru a păstra un raport convenabil între cerere și ofertă;
flexibilitatea plasamentului. Orice plasament trebuie să fie flexibil pentru a se adapta rapid în cazul unor schimbări;
respectarea legalității;
Forme ale plasamentelor de capital
Plasamente bancare
Plasamentul în depozite bancare reprezintă depunerea capitalurilor disponibile în bănci, fie pe termen scurt, fie pe termen lung. Din perspectiva băncilor, plasamentele bancare reprezintă plasarea disponibilităților bănești sub forma de credite și derivate ale acestora, urmărind obținerea unui profit cu un risc minim.
Băncile comerciale atrag sumele economisite de diferiți indivizi cărora le plătește dobânda în funcție de perioada pe care este constituit depozitul și le utilizează pentru acordarea de credite. Depozitul bancar nu este doar o soluție de păstrare a banilor, ci și o modalitate de fructificare a acestora.
Conform art. 2 alin. (3) lit. a) din O.G. nr. 39/1996 privind înființarea și funcționarea Fondului de Garantare a depozitelor în sistemul bancar, republicată, cu modificarile și completările ulterioare, prin depozit se înțelege orice sold creditor, inclusiv dobânda datorată, rezultat din fonduri aflate într-un cont sau din situații tranzitorii derivând din operațiuni bancare curente și pe care instituția de credit trebuie sa îl ramburseze, potrivit condițiilor legale și contractuale aplicabile, precum și orice obligație a instituției de credit evidențiată printr-un titlu de creanță emis de aceasta.
Conturile de depozit sunt, prin natura lor, menite să asigure fructificarea unor economii pe un termen mai îndelungat. Băncile comerciale deschid pentru clienții lor conturi de economii simple sau în anumite sisteme care să asigure regularitate în procesul de economisire.
Plasamente în acțiuni
Acțiunile sunt titluri ce atestă un drept de proprietate asupra unei părți a capitalului social al societății emitente. Proprietarul acțiunilor este proprietarul unei părți din societatea emitentă, parte corespunzătoare cu numărul de acțiuni deținute.
Plasamentele în acțiuni sunt investiții care vizează obținerea de profit, dar nu sunt investiții garantate, ci reprezintă o opțiune a investitorului care dorește să-și fructifice resursele financiare disponibile.
Deținătorii de acțiuni au dreptul de a fi informați cu privire la evoluția economico-financiară a firmei, au dreptul de a participa la Adunarea Generală a Acționarilor, în cadrul cărora se decide activitatea entității și se votează consiliul de administrație al societății.
Deținătorii de acțiuni au statut de proprietari ai societății la care dețin acțiunile și primesc în fiecare an un procent din profitul societații, sub formă de dividente, în funcție de numărul de acțiuni deținute și de suma alocată pentru plata dividentelor.
Pentru a avea succes, militarii care doresc să-și fructifice economiile cu ajutorul plasamentelor în acțiuni, trebuie să se informeze foarte bine despre domeniul și societatea în care doresc să investească. Specialiștii le recomandă investitorilor să apeleze la o Societate de Servicii de Investiții Financiare pentru a-i îndruma în achiziția de acțiuni de la o societate cu performanțe financiare ridicate.
Acțiunile emise de diferite societăți se cumpără și se vând prin intermediul Bursei de Valori din București. Firmele emit acțiuni care urmează a fi vândute deoarece au nevoie de bani pentru a se dezvolta.
,,Bursa este o instituție care asigură sistemele și mecanismele necesare pentru vânzarea și cumpărarea acțiunilor firmelor. Cu alte cuvinte, bursa este locul în care se întalnesc cei care vor sa vândă cu cei care vor să cumpere acțiuni.“
Plasamente in aur
Aurul este un metal prețios, de culoare galbenă strălucitoare, fiind descoperit acum mii de ani și folosit pentru a fabrica obiecte de podoabă, de artă, monede și bijuterii.
Aurul reprezintă o soluție foarte bună de investiție, fiind considerat un refugiu pe timpul perioadelor de criză, întrucât acesta a reușit să-și conserve valoarea de-a lungul timpului.
Plasamentele în aur sunt de mai multe tipuri:
deținerea fizică de aur în lingouri, monede de aur pur, bijuterii sau opere de artă;
deținerea fizică în proprietate indirectă, la bancă sau brokeri specializați în forme fungibile și în forme infungibile;
derivate legate de aur (tranzacționate pe piețele bursiere): contracte forward, contracte futures și contracte options;
acțiuni ale firmelor miniere care extrag aur.
De-a lungul istoriei, valoarea aurului a avut o evoluție foarte variată, care a cunoscut perioade foarte mari de stabilitate ce au fost urmate de perioade de creșteri si descresteri. În ultimii ani, valoarea aurului a cunoscut o creștere destul de mare iar apoi a scăzut brusc, după cum se poate observa și în graficul de mai jos. Maximul istoric a fost atins la sfarsitul anului 2011, cu o valoare aproximativ de 1900 dolari pe uncie, apoi prețul a scăzut cu aproape 40%, până la valoarea de 1100 de dolari pe uncie in 2016.
Figura nr. 3 – Evoluția valorii aurului
Diviziile de „private banking“ le oferă clienților posibilitatea de a investi în aur prin intermediul băncilor, acest tip de investiție fiind susținut prin neimpozitarea veniturilor obținute din tranzacții.
În concluzie, investiția în aur este o metoda foarte buna de a păstra activele si economiile in siguranta si protejate de efectele inflației și de incertitudinile viitorului. In schimb, această investiție nu este deloc sigura pe termen mediu sau scurt poate ca poate suferi pierderi semnificative.
Foarte important este momentul la care se investește în aur, căci cu cât prețul de cumpărare este mai mic, cu atât este mai mică probabilitatea să urmeze o nouă scădere majoră. În momentul de față, în 2016, prețul aurului a scăzut foarte mult, ceea ce înseamna ca este o perioadă foarte bună de a investi.
Plasamente în opere de artă
Plasamentele în opere de artă sunt printre cele mai preferate investiții ale persoanelor cu potențial financiar mai ridicat. Investiția în opere de artă se poate face prin două metode:
investiția directă în opere de artă, unde un investitor achiziționează una sau mai multe lucrări de artă pe care le vinde în viitor la un preț mai ridicat față de cel de la cumpărare;
investiția în artă prin fonduri de investiții specializate, unde este nevoie de experiența specialiștilor în artă pentru alegerea operelor în care se va investi, iar costurile de tranzacționare sunt negociate in functie de volumul tranzacționat.
Operele de artă sunt considerate a fi investiții sigure, valoarea acestora crescând în timp. În cazul investițiilor în opere de arta trebuie consultați experți în domeniu, iar achiziția lor trebuie să se desfășoare prin intermediul licitațiilor, magazinelor de tip anticariat sau galeriilor de artă.
Investiția în opere de artă este o investiție profitabilă în care cel mai important factor este timpul. Vânzarea unei opere de artă într-un interval mai scurt de un an de la achiziția ei poate să nu ofere randamentele așteptate.
Plasamente imobiliare
O altă soluție a cadrelor militare de a-și fructifica economiile este aceea de a investi pe piața imobiliară.
Ca posibilități de investiție în imobiliare putem lua în considerare achiziționarea sau construirea unei locuințe cu scopul închirierii pe termen lung în vederea amortizării investiției într-o anumită perioadă de timp, urmată apoi de obținere a profitului. Perioda de amortizare în România, în acest moment, este de 10-12 ani.
O altă modalitate de investiție imobiliară ar fi cumpărarea de terenuri sau locuințe, iar, în funcție de evoluția prețului pieței de consum, există posibilitatea creșterii prețului acestora, ceea ce ar conduce, de asemenea, la obținere de profit.
Astfel de investiții necesită economii mai mari, experiență în domeniul imobiliar, toleranță la risc și răbdare.
Sunt considerate investiții imobiliare urmatoarele proprietăți:
terenurile deținute cu scopul de a creste pe termen lung valoarea capitalului sau cu scopul vânzării pe termen scurt, in timpul desfășurării normale a activității;
o clădire aflată în proprietatea entității și închiriată pe baza unui contract de leasing operațional;
o locuinta libera, deținută special pentru a fi închiriată pe baza unuia sau mai multor contracte de leasing operațional;
proprietăți imobiliare în curs de construire sau amenajare în scopul utilizării viitoare ca investiții imobiliare.
În prezent este mult mai avantajos să investești în imobile decât să iți păstrezi banii la bancă, deoarece profitul de investiție este mai mare decât dobânda oferită de bănci.
Specialiștii sunt de părere că investițiile în imobiliare destinate închirierii vor fi în continuare rentabile și recomandă celor care au economii la bancă să le folosească în acest scop.
CAPITOLUL III
STUDIU PRIVIND SOLUȚII DE FRUCTIFICARE A ECONOMIILOR CADRELOR MILITARE ÎN ACTUALUL CONTEXT SOCIO-ECONOMIC
Obiectivele studiului
Ținând cont de faptul că în actualul context socio-economic băncile românești oferă o gamă ramificată de produse de investiții, orice militar care nu deține cunoștințe economice poate fi indus în eroare, existând riscul pierderii capitalului investit.
Studiul acestei lucrări de licență are ca obiectiv principal indentificarea celor mai rentabile soluții de plasare a capitalului propriu în contextul socio-economic actual.
Obiectivele secundare ale acestui studiu sunt următoarele:
analiza dobânzilor acordate de băncile românești în momentul actual persoanelor care doresc să-și creeze un depozit de economii fie pe termen scurt fie pe termen lung;
identificarea din punct de vedere al raportului rentabilitate/risc a celor mai rentabile acțiuni prin aplicarea analizei tehnice și analizei fundamentale;
analiza venitului lunar in cazul investitiei pe piata imobiliara si identificarea celor mai rentabile zone din tara;
analiza randamentului aurului ca instrument tranzacționabil pentru urmatoarele 24 de luni;
constituirea unui portofoliu optim de investiții pe baza activelor analizate.
Ipotezele studiului
Ipotezele care au ajutat la elaborarea acestui studiu sunt:
analiza efectuată pentru alegerea unui instrument potrivit pentru investiție este însoțită de un risc mai scăzut decât în perioada de criză;
comportamentul de consum al cadrelor militare începând cu anul 2016 s-a modificat față de cel din perioada precedentă datorită apariției unui flux de schimbări;
folosind analiza tehnică și analiza fundamentală a acțiunilor, poate fi previzionată destul de fidel o evoluție a acestora pe o anumită perioadă;
Analiza instrumentelor de capital
Depozit la termen
Depozitele bancare, fiind garantate de stat prin Fondul de Garantare a Depozitelor în Sistemul Bancar, reprezintă intrumentele financiare cele mai preferate de cetățenii români, deoarece aceștia au posibilitatea de a primi o anumită dobândă care variază în funcție de fiecare bancă și de durata depozitului.
În momentul de față, în România, dobânzile acordate de bănci celor ce doresc să-și deschidă depozite bancare se află într-o continuă descreștere.
Pentru a compara ofertele ce sunt publicate de fiecare instituție financiară, am ales primele 5 bănci din punct de vedere al ratei dobânzii acordate pentru depozitele la termen, dar si primele 2 bănci cele mai preferate de către români. Ulterior, s-a analizat un depozit la termen constituit pe o lună, având posibilitatea de a capitaliza dobânda.
Figura nr. 4 – Cele mai mari dobanzi oferite de băncile românești
În clasificarea de mai sus putem observa care sunt cele mai ridicate dobânzi oferite de băncile din România, dar trebuie avut în vedere faptul că există o serie de factori care pot reflecta asupra sumei depozitate, astfel: impozitul pe venitul din dobânzi în procent de 16%, care poate fi achitat de către bancă, în funcție de politica acesteia, diverse comisioane, diverse servicii financiare precum Internet Banking, accesibilitatea la ATM-uri și la sucursale ale băncii, etc.
Tabelul nr. 1 – Cele mai avantajoase oferte de depozite bancare de pe piața românească
TBI Bank este membră a grupului TBIF Financial Services B.V., incluzând și companiile ce sunt prezente în România, TBI Leasing IFN S.A. și TBI Credit IFN S.A. TBI Bank dorește să ofere servicii rapide, produse cât mai flexibile și servicii bancare alternative.
Această bancă este la ora acutală cea mai rentabilă de pe piața din România, oferind cele mai avantajoase condiții pentru depozitele la termen, conturile curente, operațiunile bancare, ca și randamente de dobânzi competitive. TBI Bank este poziționată pe piața serviciilor financiare românești ca o bancă dinamică fiind permanent orientată către nevoile clienților (produse de cont curent, schimb valutar, produse de economisire și produse de creditare a persoanelor juridice).
Cel mai avantajos depozit bancar oferit de TBI Bank și unul dintre cele mai avantajoase depozite de pe piața românească este Depozitul “Promo”, care poate fi constituit pe termen de minim 12 luni oferind o dobândă de 2,35% pe an. Depozitul va evolua astfel:
Tabelul nr. 2 – Calculul rentabilitații anuale a depozitului oferit de TBI Bank
Potrivit datelor din tabelul precedent, se poate observa că rentabilitatea obținută la sfarșitul celor 12 luni este de 2,346%, dupa scăderea impozitului pe dobândă de 0,00376%. Această rentabilitate ocupă în momentul de față locul I pe țară, fiind oricum destul de scăzută față de perioada anilor precedenți.
Idea Bank este membră a grupului financiar Getin Holding din Polonia. Getin Holding este o companie foarte puternică, extinsă în Europa Centrala și de Est, având peste 8.500 de angajați. Idea Bank este o instituție financiară nouă pe piață având 32 de sucursale în România, care ofera produse și servicii financiare potrivit actualelor cereri ale clienților români: simplu, prompt, personal și transparent. Această instituție financiară își centrează activitatea pe integritate, inteligență, relaționare și determinare, fiind în prezent a doua bancă din românia cea mai rentabilă pentru cei ce doresc să-și deschidă un depozit la termen.
În cazul în care invesitorul alege să-și plaseze economiile în depozitul la termen oferit de Idea Bank, acesta va primi o dobândă anuală de 2,15%. Suma minimă de deschidere a depozitului este de 500 lei, 300 EUR/USD, sau 500 PLN.
Depozitul va evolua astfel:
Tabelul nr. 3 – Calculul rentabilității anuale a depozitului oferit de Idea Bank
Conform tabelului de mai sus, rentabilitatea care se va obține datorită depunerii economiilor într-un depozit la termen este de 2,146% după scăderea impozitului pe dobândă de 0,00344%.
Intesa Sanpaolo Bank este liderul pieței bancare italiene și unul dintre cele mai mari grupuri financiare din lume, cunoscut datorită stabilității și soliditătii afacerilor pe care le deține la nivel global. Obiectivul strategic principal al grupului Intesa Sanpaolo reprezintă îmbunătățirea continuă a serviciilor pe piața de retail.
În România, de la începutul anului 2008 grupul financiar italian acționează oficial sub denumirea de Banca Comercială Intesa Sanpaolo România S.A. fiind o instituție financiară dornică să devină un lider al calității, oferind clienților săi produse și servicii speciale care pot face diferența pe piața bancară din România.
Intesa Sanpaolo Bank oferă într-un singur produs atat siguranța economiilor investitorilor cât și o dobândă avantajoasă. Prin plasarea economiilor pe o perioadă de 12 luni în depozitul la termen oferit de această bancă se va primi o dobândă fixă de 2,10%. Suma minimă de constituire a depozitului este de 1000 Lei/Euro sau USD.
Randamentul așteptat este următorul:
Tabelul nr. 4 – Calculul rentabilității anuale a depozitului oferit de Intesa Sanpaolo Bank
Banca Comercială Carpatica este o instituție financiară bancară cu sediul central în Sibiu. A fost înființată în anul 1999 la dorința unor oameni de afaceri români și a unor reprezentanți de companii private, aducând pe piața bancară românească diverse servicii competitive de economisire și de creditare. Capitalul băncii este majoritar românesc (35 milioane euro) și acțiunile sunt listate la Categoria I a Bursei de Valori București.
Oferta de depozit flexibil a Băncii Comerciale Carpatica se concretizează într-o rată anuală fixă a dobânzii de 2.00%, cu posibilitatea retragerii dobânzii la scadență. (anexa)
Evoluția sumei depuse este prezentată în tabelul următor:
Tabelul nr. 5 – Calculul rentabilității anuale a depozitului oferit de Banca Comercială Carpatica
Analizând datele tabelului anterior vom observa dupa 12 luni de la depunerea capitalului o rentabilitate obținută în procent de 1,99% după scăderea impozitului pe dobândă de 0,0032%.
Marfin Bank face parte din Grupul Marfin Popular Bank din Cipru și depășește un secol de existență fiind prezentă în cele peste 500 de subsidiare în 11 țări de pe glob. A intrat pe piața românească la începutul anului 2008, atunci când Egnatia Bank S.A. din România și-a schimbat denumirea în Marfin Bank S.A..
Marfin Bank se află și ea printre băncile cu cele mai rentabile oferte din România. Cel mai avantajos depozit bancar în care investitorul își va putea plasa capitalul disponibil pe o perioadă de 12 luni este „MARFIN 12+1“, cu o rată anuală fixă a dobânzii de 2%, unde acesta va primi un bonus conform contractului ce constă în plata dobânzii pe încă o lună la scadență. (Anexa nr. 3)
Suma depusă va evolua dupa cum urmează:
Tabelul nr. 6 – Calculul rentabilității anuale a depozitului oferit de Marfin Bank
Din tabelul anterior putem observa cum a evoluat suma depusă pe o perioadă de 12 luni după majorarea cu dobânda oferită de această bancă (2,05%), din care s-a scăzut impozitul aferent acesteia (0,00328), rentabilitatea obținută fiind de 2,046%, un procent inferior celor din perioada anterioară.
Banca Comercială Romana (BCR), este o instituție financiară ce face parte din Erste Group care deservește atât clienții corporativi, cât și clienții retail. BCR se află pe locul I în România datorită valorii activelor (peste 15 mld. Euro), numărului de clienți și datorită segmentelor de economisire și creditare.
„BCR oferă o gamă întreagă de servicii și produse financiare cu ajutorul unei rețele de 22 de centre de afaceri, 23 de birouri mobile dedicate companiilor și 508 unități retail localizate în majoritatea orașelor din întreaga țară cu peste 10.000 de locuitori. BCR este banca nr.1 din România pe piața tranzacțiilor bancare, clienții BCR având la dispoziție cea mai mare rețea națională de ATM – aproape 2.100 de bancomate și POS – 13.500 de terminale pentru plată cu cardul la comercianți, precum și servicii complete de Internet banking, Mobile Banking, Phone banking și E-commerce.“
Prin plasarea economiilor în depozitul „SUCCES BCR“, investitorul va primi o dobândă de 1,248% la sfârșitul celor 12 luni, evoluția fiind următoarea:
Tabelul nr. 7 – Calculul rentabilitații anuale a depozitului oferit de BCR
Banca Română pentru Dezvoltare (BRD) face parte din Grupul Societe Generale, unul dintre cele mai importante grupuri de servicii financiare din Europa având peste 34 de milioane de clienți și peste 170 000 de angajați (8800 în România).
BRD este în prezent a doua bancă cea mai puternică de pe piață românească din punct de vedere al activelor dar și unul dintre cei mai importanți finanțatori ai IMM-urilor, având o istorie de aproape 100 de ani.
Daca investitorul va alege să-și plaseze economiile în „Depozitul la termen pe tranșe“ pe o perioadă de 12 luni cu capitalizare la sfârșitul perioadei și o rată anuală fixă a dobânzii de 1,30%, va obține următoarea rentabilitate:
Tabelul nr. 8 – Calculul rentabilitații anuale a depozitului oferit de BRD
Concluzie:
Rentabilitățile depozitelor analizate sunt următoarele:
Graficul nr. 1 – Rentabilități obținute pentru depozitele analizate
Cel mai rentabil depozit existent la momentul actual pe piața bancară din România este depozitul „Promo“, care oferă o rată anuală a dobânzii 2,35%, și unde rentabilitatea obține cel mai ridicat nivel dintre băncile analizate, 2,34%.
Investiția în aur (XAU)
Dintotdeauna aurul a oferit investitorilor posibilitatea de a-și fructifica economiile, fiind mereu o măsură a bunăstării pe perioade de timp îndelungate. Deși în ultimii ani valoarea aurului a fost într-o continuă scădere, există numeroase motive pentru a crede în redresarea acestuia.
Prin graficul ce urmează vă voi prezenta evoluția aurului în ultimii 5 ani, din 2011 pană în momentul de față. De asemenea vom analiza cât de atractivă mai este investiția în aur.
Figura nr. 5 – Evolutia valorii aurului in ultimii 5 ani
Din graficul anterior putem observa faptul că începând cu anul 2011 prețul aurului începe să crească,ajungând la cel mai înalt nivel în toamna anului 2011, apoi continuând cu mici fluctuații de creștere și descreștere pană în anul 2013 când începe să scadă ajungând în anul 2016 să valoreze cu 40% mai puțin față de anii precedenți. Maximele atinse de prețul aurului dintre anii 2011 și 2013 au avut o valoare puțin peste 1.900 de dolari pe uncie, adică aprope 200 de lei pe gram, ajungând la începutul anului 2016 la o valoare cu 40% mai mică, de 1.100 de dolari pe uncie, mai exact aproape 140 de lei pe gram. Există o teorie care spune că aurul este o investiție sigură în timpul perioadei de criză. Putem observa asta și în România unde valoarea aurului a crescut treptat începând cu anul 2008 pană în anul 2013.
Motivele care au dus la scăderea valorii aurului pot fii următoarele:
Rezerva Federală americană a crescut dobânzile;
datorită faptului că aurul este cotat în dolari americani și orice creștere a valorii acestuia duce la devalorizarea aurului;
investitorii nu mai cumpără aur datorită inflației scăzute la nivel global;
în comparație cu acțiunile sau obligațiunile, aurul nu aduce dividente și de aceea investitorii preferă mai mult să-și plaseze economiile în instrumente care le aduc randament.
În graficul care urmează vă voi prezenta evoluția valorii aurului în anul 2016:
Figura nr. 6 – Evolutia valorii aurului in anul 2016
Analizând cu atenție graficul de mai sus putem observa că începând cu anul 2016 valoare aurului începe să crească semnificativ, ajungând în luna martie gramul de aur să valoreze cu 26 de lei (17%) mai mult decât în decembrie 2015.
Din luna martie până în prezent, prețul aurului s-a menținut la fel de ridicat, având mici fluctuații de creștere și descreștere. Conform acestei analize putem estima o creștere lentă a prețului aurului pe parcursul următorilor 2-3 ani, care nu va depăși 15%. Valoarea aurului în luna decembrie din anul 2015 a fost de 140,121 lei/ gram , ajungând în martie 2016 să valoreze 166,566 lei/ gram. La data de 10 iunie 2016, valoare aurului este de 162, 853 lei/ gram conform datelor furnizate de BNR.
În concluzie riscul de a investi în aur este relativ scăzut. Cel mai important este momentul în care se investește în aur deoarece atunci când prețul de cumpărare este mic este puțin probabil să continue să scadă și se poate achiziționa o cantitate mai mare cu bani mai puțini.
Investiția în acțiuni cotate la Bursa de Valori București
Bursa de Valori București oferă soluții de finanțare pentru societățile care doresc să atragă investitori de pe piața românească de capital. În ultimii ani, BVB s-a bucurat de o creștere a activelor de capital, datorită investitorilor de retail, atât din România, cât și din afară. BVB are misiunea de a modifica piața locală de capital și de a diversifica economia românească.
Pentru investițiile în acțiuni s-au analizat pe o perioadă de un an cele mai importante societăți listate la Bursa de Valori din București. Toate societățile care fac parte din Categoria I a Bursei de Valori București sunt companii publice puternice, cu o activitate profitabilă, un nivel ridicat de lichiditate și un management calitativ, capabil să-și îndeplinească scopurile.
În continuare voi prezenta evoluția celor mai puternice companii listate la Categoria I a Bursei de Valori din București.
S.C. S.N.G.N. ROMGAZ S.A. este o societate pe acțiuni care reprezintă cel mai important producator și principalul distribuitor de gaze naturale din România.
Această companie a fost admisa la tranzacționare pe piața BVB la începutul anului 2013, având statul român ca principal acționar cu o participație de 70%. Compania Romgaz are o istorie de mai bine de un secol, înca din 1909 cand s-a descoperit la Sarmasel în Transilvania primul zăcământ de gaze naturale. În anul 2013 ROMGAZ achiziționează centrala termoelectrică de la Iernut și devine producător și important furnizor de energie electrică.
Romgaz face cercetari cu scopul de a descoperi alte noi zăcăminte de gaze naturale, produce și furnizează gaz metan, depozitează în subteran gazele, efectuează reparații speciale la sonde și asigură transpoartele tehnologice.
Figura nr. 7 – Evoluția acțiunilor companiei S.C. S.N.G.N. ROMGAZ S.A.
Analizând graficul de mai sus putem observa că începând cu a doua jumatate a anului 2015 valoarea acțiunilor societății Romgaz a suferit modificări foarte mari ajungând de la 37 de lei/acțiune în luna iunie 2015 la prețul de 25 de lei/acțiune în iunie 2016. Dacă între anii 2013 și 2015 prețul unei acțiuni a avut fluctuații foarte mici, începând cu luna iulie a anului 2015 și până în prezent valoarea acțiunilor a scăzut semnificativ. La începutul anului 2016 prețul unei acțiuni a scăzut până la 22,33 de lei/acțiune, acesta fiind minimul istoric înregistrat, dar începând cu luna martie acțiunile au început să-și recapete valoarea ajungând și la 28,12 de lei/acțiune. Datorită acestor fluctuații consider ca nu este momentul potrivit pentru a se investi în acțiunile societății Romgaz.
S.C. Fondul Proprietatea S.A. (FP) este o entitate pe acțiuni românească înființată în 2005 de către Guvernul României și listată începând cu anul 2011 la BVB care funcționează ca o companie închisă de investiții pe durată nelimitată.
Guvernul României a creat Fondul Proprietatea pentru a despăgubi persoanele expropriate in mod abuziv, de regimul communist, prin a le acorda acțiuni la FP, compensând pierderile suferite.
Graficul nr. 2 – Dețineri de acțiuni pe sectoare
În ultimii ani, acțiunile Fondului Proprietatea au avut o evoluție foarte bună, ajungând în anul 2015 să valoreze 0.85 lei/titlu față de anul 2013 când maximul înregistrat a fost de 0,67 lei/titlu. În anul 2016, acțiunile societății Fondul Proprietatea au suferit modificări, ajungând în luna iunie să valoreze 0,723 lei/titlu. Conform unui articol această companie a achiziționat în ultima lună peste 4,5 milioane de acțiuni proprii în valoare de 3,4 milioane de lei. Potrivit anunțului făcut de Franklin Templeton, administratorul Fondului Proprietatea, compania se află la cel de-al VI-lea program de răscumpărare a acțiunilor.
Figura nr. 8 – Evoluția acțiunilor companiei S.C. Fondul Proprietatea S.A.
Din analiza făcută în graficul anterior reiese că în prima jumătate a anului 2016 acțiunile acestei societăți au fost într-o continuă descreștere. De aceea consider că nu este un moment foarte bun de a investi în acțiunile societății Fondul Proprietatea.
Banca Transilvania S.A. (BT) este considerată cea mai mare instituție financiară cu capital privat majoritar românesc. Banca Transilvania mai este denumită și Banca Oamenilor Intreprinzători din România. Această bancă datorită volumului de active deținute se află pe locul III în topul băncilor românești. La ideea unor oameni de afaceri de a crea o instituție financiară locală, prima dată Banca Transilvania a apărut în Cluj-Napoca, în anul 1994 de acolo și denumirea de Transilvania, mai târziu devenind prima bancă din românia cotată la BVB.
Figura nr. 9 – Evoluția acțiunilor companiei S.C. Banca Transilvania S.A.
Analizând prețul acțiunilor din ultimii 3 ani, putem observa că acestea au avut parte de o creștere semnificativă, ajungând din vara anului 2013 de la prețul de 1,200 lei/ acțiune, acesta fiind minimul, pană în prezent la prețul de 2,080 lei/acțiune. Maximul a fost atins în luna aprilie a anului 2016, de aproximativ 2,760 lei/ acțiune, urmând în luna iunie să scadă brusc până la valoarea de 2 lei.
În opinia mea această scădere bruscă din luna iunie reprezintă momentul cel mai potrivit pentru a se achiziționa acțiuni la Banca Transilvania deoarece riscul de a scădea sub acest prag este foarte mic. Avem exemple de astfel de fenomene și în luna iunie din anul 2015 când acțiunile au suferit o scădere bruscă de la 2,60 lei/acțiune, la 2,04 lei/acțiune, urmând ca la începutul lunii august să ajungă la prețul de 2,68 lei/acțiune. Evoluția pe urmatoarele 6 luni a valorii acțiunilor poate ajunge foarte usor din nou la maximul atins în primăvara acestui an.
Societatea Energetică Electrica S.A. este o societate pe acțiuni ce ocupă prima poziție pe piața română de producție și distribuție a energiei electrice, dar și una dintre cele mai puternice companii europene din domeniul serviciilor energetice. Ocupă aceasta poziție de vârf datorită rezultatelor economice dar și datorită experienței acumulate în decursul a celor 120 de ani de existență. Societatea energetică oferă servicii de distribuție, furnizare și întreținere pe întreg teritoriul țării.
În luna iunie a anului 2014, 50% din acțiunile societății Electrica sunt listate cu succes la Bursa de Valori din Bucuresti dar și la London Stock Exchange cu cel mai mare capital de pe piață din Romania, aproximativ 443 milioane de euro.
Cu ajutorul graficului de mai jos vom analiza evoluția valorii acțiunilor societății Electrica din ultimii 2 ani:
Figura nr. 10 – Evoluția acțiunilor companiei S.C. Societatea Energetică Electrica S.A.
Graficul anterior ne ajută să analizăm foarte ușor cum a evoluat prețul unei acțiuni pe parcursul ultimilor 2 ani. Comparând luna iunie a anului 2014 cu luna iunie a anului 2016 putem observa o creștere semnificativă de mai bine de 150%, de la prețul de 10,79 lei/acțiune pana la 27,00 lei/acțiune în prezent. La o simplă privire asupra graficului realizat de BVB putem observa că pe parcursul celor 2 ani prețul unei acțiuni a avut destul de multe fluctuații de creștere și descreștere, ajungând foarte repede de la o valoare mică la una destul de mare și invers.
Ținând cont că în prezent valoarea unei acțiuni este foarte ridicată, putem estima, pe baza fenomenelor anterioare, că în perioada ce urmeaza prețul acestora va suferi modificări. De aceea recomand celor ce doresc să investească în acțiuni la societatea Electrica să urmăreasca modificările ce vor apărea și să-și achiziționeze acțiuni imediat ce prețul acestora va scădea.
C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA este o societate pe acțiuni care se ocupă de transportul energiei electrice și de siguranța Sistemului Național Electroenergetic fiind înființată conform O.G. nr. 627/ 2000 după separarea Companiei Naționale de Electricitate în patru societăți independente: Transelectrica, Electrica, Hidroelectrica și Termoelectrica.
Începând cu 29 august 2006, societatea pe acțiuni Transelectrica a fost listată la BVB, având în prezent un număr de 3,417 acțiuni cu valoarea de 27,550 lei/acțiune. Majoritatea acțiunilor este deținută de statul român (58,6%), restul acțiunilor aparținând de anumite persoane fizice și juridice.
Figura nr. 11 – Evoluția acțiunilor companiei S.C. C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA S.A.
În comparație cu luna iunie a anului 2013 cand prețul unei acțiuni era de aproximativ 13 lei, in prezent valoarea unei acțiuni este de 27,55 lei, dublu față de acum 3 ani. Valoarea maximă atinsă a fost in luna februarie a anului 2015 când prețul unei acțiuni a ajuns la 32 de lei iar valoarea cea mai ridicată a anului 2016 a fost înregistrată la începutul lunii iunie când prețul unei acțiuni valora aproximativ 30 de lei.
Analizând graficul de mai sus, putem observa că anul acesta valoarea acțiunilor la C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA a avut mici fluctuații de creștere sau descreștere. Având în vedere că în prezent prețul acțiunilor este la nivelul cel mai mic al acestui an, consider că este momentul potrivit pentru a se achiziționa acțiuni la societatea Transelectrica deoarece urmează o perioadă de creștere, ajungând la finalul anului din nou la valoarea de 30 de lei/acțiune.
Graficul nr. 2 – Estimarea creșterii valorii acțiunilor în următoarele 12 luni
Investiții pe piața imobiliară
Investiția în imobiliare este una din cele mai preferate investiții ale romînilor. Pentru a investi pe piata imobiliara, cadrele militare trebuie să dețină economii consistente deoarece valoarea imobilelor a crescut foarte mult la începutul anului 2016 din cauza acordării garanțiilor de către stat băncilor pentru Programul Prima Casă. Începând cu luna mai a acestui an, garanțiile acordate de stat au început să se epuizeze, ducând la scăderea cererii de împrumuturi pentru achiziția de locuințe. Scăzând împrumuturile pentru achiziția de locuințe prin programul prima casă, automat au inceput să scadă și prețurile imobilelor.
Conform analizelor facute de Fondul Național de Garantare a Creditelor pentru Întreprinderile Mici și Mijlocii solicitările de acordare a creditelor pentru prima casă s-au dublat in anul 2016 față de 2015. Astfel, conform informațiilor oferite de Fond, solicitările de garantare primite de FNGCIMM au fost de 7.806 în luna martie, comparativ cu 3.752 în martie 2015. De asemenea, numărul solicitărilor din aprilie 2016 a fost de 6.270 comparativ cu 3.673 în aprilie 2015.
Graficul nr. 3 – Situația comparativă privind acordarea creditelor pentru prima casă
Informațiile publicate de ECONOMICA.net pot fi preluate de alte publicații online doar în limita a 500 de caractere și cu citarea sursei cu link activ. Orice abatere de la această regulă constituie o încălcare a Legii 8/1996 privind dreptul de autor.
Datorită epuizării fondurilor alocate pentru Programul Prima Casă, cea mai bună perioadă de a investi pe piața imobiliară din Romania, începe în a doua jumătate a anului 2016.
Cea mai sigură formă de a investi în imobiliare este achiziționarea de apartamente, garsoniere sau case și închirierea acestora. Spre exemplu, un cadru militar, după două misiuni in treatrul de operații și- a acumulat economii in valoare de 35.000 de euro pe care dorește să-i investească într-o garsonieră pe care ulterior să o închirieze. Acesta nu este hotărât în care din marile orașe să investească și începe să analizeze prețurile garsonierelor din cele mai bune zone ale orașelor Craiova,Constanța, Timișoara și București, dar și valoarea chiriei pe care o poate încasa prin închirierea acestei locuințe. Trebuie menționat faptul că proprietarul este obligat să plăteasca 16% din suma primită, aceasta reprezentând impozitul pe venit.
Tabelul nr. 9 – Analiza pieței imobiliare in diferite orașe din țară
Din comparația realizată între randamentele oferite de achiziția unei garsoniere cu scopul de a o închiria, putem observa că orașul Iași se află în vârful celor analizate. În Iași se poate achiziționa o garsonieră cu aproximativ 26.000 de euro care ar aduce proprietarului după închiriere un venit de aproximativ 160 de euro/lună după ce a fost scăzut impozitul pe venit. Acoperirea investiției se poate realiza în maxim 13 ani jumătate, asta dacă între timp prețul chiriei nu crește, ceea ce este aproape imposibil.
Și în București se poate achiziționa o garsonieră cu scopul de a se închiria, doar că aici prețul este puțin mai ridicat față de celelalte mari orașe din țară, ajungând in medie la 34-35.000 de euro, dar și venitul adus de aceasta poate depăși 200 de euro/lună, investiția amortizându-se în maxim 14 ani.
Din cele 4 orașe analizate, Craiova oferă cel mai slab randament deoarece prețul garsonierelor este destul de ridicat, aproximativ 28.000 de euro iar chiria este mică, 142 de euro/lună după ce impozitul a fost achitat.
În concluzie, consider că investiția pe piața imobiliară poate aduce venituri consistente pe viitor dacă se analizează foarte bine prețurile din zona în care urmează să se investească. Cel mai important de reținut este faptul că riscuri prea mari nu sunt deoarece banii investiți îi putem recupera în timp prin închirierea imobilului dar îi putem recupera și prin vânzarea lui într-o perioadă în care prețurile pe piață sunt în creștere. De exemplu, putem achiziționa în toamna anului 2016 o locuință la un preț mai mic și să o vindem la începutul anului 2017 când se vor aloca din nou fonduri pentru programul prima casă, la un preț mai ridicat, obținând în câteva luni un profit substanțial.
Constituirea portofoliului optim de investiție
Înainte de a constitui portofoliul de investiții, am analizat, din punct de vedere al riscului si randamentului, fiecare posibilitate de plasament. Rezultatele sunt următoarele:
Tabelul nr. 10 – Instrumentele selectate pentru alcătuirea portofoliului de investiție
Randamentele celor 5 instrumente ale pieței financiare sunt materializate în următorul grafic:
Graficul nr. 4 – Randamentul instrumentelor selectate pentru alcătuirea portofoliului de investiție
Depozitul la termen denumit „Promo“ are cea mai mică rentabilitate dintre plasamentele analizate, dar riscul asociat acestuia este 0, datorită garantării investiției de către Fondul de Garantare a Depozitelor în Sistemul Bancar. Dacă investitorul dorește să investească suma de 10000 de lei, evoluția la sfârșitul perioadei va fi următoarea:
Tablelul nr. 11 – Calculul profitului obținut în urma depozitului „Promo“
Acțiunile Banca Transilvania S.A. Acestea reprezintă un randament estimat în cadrul portofoliului, de 25%, in condițiile unui risc pe măsură, de 9,8%. Investitorul decide să acorde o sumă de 7000 lei acestor acțiuni, profitul așteptat din vânzarea acestora după 12 luni fiind următorul:
Tabelul nr. 12 – Calculul profitului obținut în urma acțiunilor Banca Transilvania S.A.
Acțiunile Transelectrica S.A. vor primi o investiție de 10000 de lei în condițiile unui randament mediu în cadrul portofoliului, și unui risc scăzut, de 4,3 %.
Tabelul nr. 13 – Calculul profitului obținut în urma acțiunilor Transelectrica S.A.
Investiția în aur (XAU)
Potrivit analizei personale, în următoarele 12 luni prețul aurului va crește cu 15%. Investitorii consideră că aurul ar trebui să dețină între 5-10% din valoarea portofoliului de investiții, pentru că acesta este capabil să tempereze riscul ridicat al altor active constituente ale portofoliului.
Vom lua exemplu un cadru militar cu gradul de căpitan care a acumulat economii în valoare de 5.000 de lei și dorește să îi investească în aur. Ținând cont că prețul aurului în momentul de față este de 162 de lei/gram, căpitanul poate achiziționa din economiile sale aproximativ 31(5.000/162) grame de aur. Estimând o creștere de 15 % (15% x 162=24 lei) a valorii aurului in următorul an, profitul căpitanului va fi de aproximativ 643 de lei (186 lei x 31g = 5,766) după ce a fost scăzut impozitul pe venit de 16%, respectiv 122 lei.
Achiziționarea unei garsoniere la prețul de 26.000 euro în orașul Iași și închirierea acesteia la valoarea de 159,6 euro după ce a fost achitat impozitul pe venit în valoare de 30,4 euro, reprezintă cel mai ridicat randament estimat în cadrul portofoliului și oferă investitorului posibilitatea de a-și amortiza investiția în aproximativ 13,5 ani.
Tabelul nr. 14 – Calculul profitului obținut în urma închirierii unei garsoniere
Profitul estimat in cazul acestui portofoliu în următoarele 12 luni este:
Tabel nr. 15 – Profitul estimat pentru portofoliul de investiție
Concluzii
Randamentul portofoliului este unul destul de bun, în condițiile în care riscul este destul de scăzut. Condițiile economice actuale ale țării noastre au limitat posibilitățile de investiție, astfel că:
dobânda maximă în acest moment pentru un depozit la termen este cea oferită de TBI Bank, și este destul de redusă in comparație cu perioada precedentă;
dintre primele 10 companii listate la Categoria I a BVB, doar 2 prezintă o situație economică în creștere, dar și un raport de rentabilitate/risc destul de bun;
închirierea locuințelor deținute în marile orașe din țară rămân o investiție de bază, cu un randament foarte bun și cu un risc scăzut;
prețul aurului a scăzut foarte mult în ultima perioadă dar începe să-și revină, ceea ce înseamnă că ar fi indicat să se investească acum, înainte de explozia prețului acestuia.
CONCLUZII ȘI PROPUNERI
Societatea actuală prezintă schimbări majore la nivelul sistemului financiar, unde produsele bancare originale au suferit transformări profunde.
Ținând cont de criza economică internațională din ultimii ani, putem afirma că România a suferit pierderi majore din mai multe puncte de vedere. Deși a fost implementat un plan de măsuri care a avut ca scop combaterea efectelor acestei situații deloc favorabile, țara noastră va trebui să parcurgă un lung proces de reconsolidare, care, potrivit specialiștilor , poate dura și zeci de ani.
Trebuie precizat faptul că sursele majore de fonduri reprezentate de investițiile străine au scăzut foarte mult în ultimii ani. Riscul mare al pieței interne de capital a condus către reducerea portofoliilor de investiții, afectând încrederea în activele tranzacționabile. Ca rezultat, capitalul disponibil al companiilor listate la bursă s-a diminuat, acestea fiind nevoite să-și reducă activitatea, să efectueze restructurări de personal și să stopeze investițiile.
Capitalizarea bursieră s-a redus semnificativ pe timpul perioadei de criză, cunoscând o creștere treptată începând cu anul 2013. Chiar dacă nivelul de capitalizare al companiilor naționale tranzacționate la Bursa de Valori București s-a situat peste media europeană, valoarea acesteia poate fi catalogată drept scăzută, în comparație cu potențialul de care dispune piața de capital din România.
Dorința scăzută a populației de a apela la creditele bancare a condus la diminuarea dobânzii acordate depozitelor constituite. Această diminuare alături de introducerea în 2010 a impozitului pe veniturile obținute din dobânzi, a determinat deținătorii de capital să caute și alte posibilități de plasare a acestuia.
Acordarea de catre statul român a garanțiilor băncilor pentru a susține Programul Prima Casă a dus în prima jumătate a anului 2016 la creșterea valorii imobilelor deoarece au crescut foarte mult cererile de achiziționare. Datorită epuizării acestor fonduri, în a doua jumătate a anului cererile de achiziționare prin intermediul programului au început să scadă, ceea ce a dus și la scăderea prețurilor pe piața imobiliară, un lucru foarte bun pentru cei care au bani lichizi și doresc să îi investească în achiziționarea de locuințe cu scopul închirierii acestora.
Am propus cadrelor militare care doresc să-și fructifice economiil, un model de portofoliu de investiție format din diverse plasamente și le-am adus la cunostință faptul că organizarea de activități comerciale sub formă juridică sau de persoană fizică autorizată contravine dispozițiilor statului cadrelor militare.
În prima parte a portofoliului, am început analiza depozitelor la termen pentru care se oferă cea mai ridicată rată anuală a dobânzii, urmărind ofertele băncilor care oferă garanție din partea Fondului de Garantare a Dobânzilor în Sistemul Bancar. Scopul depozitului a fost de a reduce riscul final al portofoliului de investiție.
Apoi, am continuat cu analiza primelor cinci companii listate la Categoria I a Bursei de Valori din București, din care am identificat numai două care prezintă o situație economică în creștere.
O investiție de bază a fost cea pe piața imobiliară, care a oferit un randament ridicat și un risc scăzut. Un mare avantaj în investitția pe piața imobiliară este faptul că atât prețurile locuințelor, cat și nivelul chiriilor acestora, sunt în creștere.
În ceea ce privește aurul, dintotdeauna a oferit investitorilor posibilitatea de a-și fructifica economiile, fiind mereu o măsură a bunăstării pe perioade de timp îndelungate. Deși în ultimii ani valoarea aurului a fost într-o continuă scădere, există numeroase motive pentru a crede în redresarea acestuia.
Randamentul final al portofoliului de investiție propus este unul mediu, dar în condițiile economice actuale caracterizate de incertitudine pe majoritatea piețelor, și luând în calcul riscul scăzut aferent activelor incluse, rezultatul este unul destul de bun.
BIBLIOGRAFIE
Autori români:
Bogdan Capraru, Muler Onofrei, Investiții imobiliare, ed C.H. Beck
Petre Brezeanu: Finanțele personale în România (analiza situației actuale, investiții personale în România)
Marius Băcescu, Angelica Băcescu: Macroeconomia intermediară (fluxul veniturilor și cheltuielilor, venitul, consumul personal, economiile, teorii ale economisirii, investiții)
Rudiger Dornbush, Stanley Fischer: Macroeconomia (veniturile si cheltuielile individuale, dobânda, creditul, salarii, prețuri, teoria ciclului de viață asupra consumului și economisirii, consum, cheltuieli și investiții)
Marian Stoian: Managementul investițiilor publice (despre investiții)
Gheorghe Popescu, Cristian Ciurlau: Macroeconomie ( forme fundamentale ale venitului; consum, economii și investiții; Piața muncii și salariul; )
Noi abordări conceptuale în domeniile logistic, economic si financiar, U.N.Ap. “Carol I” București 2006 ( salarizarea in MApN)
Logistică, economie și finanțe. U.N.Ap. “Carol I” 2006
Stelian Stancu, Nora Mihail: Macroeconomie. Modele statice și dinamice de comportament. Ed Economică. (Consumul individual și decizia de economisire)
M. Băcescu, A. Băcescu-Cărbunaru, Macroeconomie intermediară, București, Editura Universitară, 2004, p. 65.
N. Dobrotă, Economie politică, București, Editura economică, 1997, p. 234.
C. Enache, C. Mecu, Economie politică, vol. 1, Bucuresti, Editura Fundației România de Mâine, 2004.
G. Popescu, C.-F. Ciurlău, Macroeconomie, București, Eitura economică, 2013, p. 236
E. Florișteanu, Salarizarea personalului, Sibiu, Eitura Academiei forțelor terestre „Nicolae Bălcescu“, 2014, p. 90.
T. Roșca, Monedă și credit, Cluj-Napoca, Casa de editură „Sarmis“, 1996, p. 250.
Micul dicționar enciclopedic, București, Editura Științifică și Pedagogică, 1996.
P. Brezeanu, Finanțele personale în România, București, Editura C.H.Beck, 2011
E. Voicu, R. Pașol, Ghid de investiții personale, București, Pagina Pieței de capital din România, 2004
Bențoiu, C., Bălăceanu, C., Macroeconomie, București, Editura CH Beck, 2007.
Păun, C., Finanțele internaționale. Suport de curs, București, Editura Universității Romano-Americane, 2010.
Popescu, M., Produse și Servicii Bancare, Suceava, Editura Universității “Ștefan Cel Mare”,2007
Coșoveanu V., Lucrare de licență cu titlul Modalități de suplimentare a economiilor cadrelor militare prin intermediul plasamentelor în condițiile actualei crize financiare, Sibiu, “Academia Forțelor Terestre” 2011.
Legislație:
Legea nr. 31 din 16 noiembrie 1990 privind societățile comerciale, cu modificările și completările ulterioare
Legea nr.80 din 11 iulie 1995 privind statutul cadrelor militare
Lege-cadru nr. 284/2010 privind salarizarea unitară a personalului plătit din fonduri publice
Ordonanța de Urgență nr. 39/1996 privind înființarea și funcționarea Fondului de Garantare a depozitelor în sistemul bancar, republicată, cu modificarile și completările ulterioare.
Ordonanța de Urgență nr. 13/2010 privind reglementarea unor masuri in vederea stimularii crearii de noi locuri de munca si diminuarii somajului.
Surse Internet:
http://economie.hotnews.ro/stiri-burse-20346977-sapte-motive-pentru-care-aurul-tot-ieftinit-apropie-pragul-1-000-uncie.htm
http://www.despreinvestitii.ro/5346/mai-este-aurul-o-investitie-atractiva/
http://www.piraeusbank.ro/Documents/Download.aspx?Cod=Facts_gold
http://www.curs-valutar-bnr.ro/grafic-curs-aur
http://www.zf.ro/proprietati/cele-mai-profitabile-investitii-in-imobiliare-din-romania-garsonierele-din-iasi-si-apartamentele-cu-trei-camere-din-bucuresti-13692040
http://infotva.manager.ro/articole/legislatie/studiu-de-caz-investitii-de-natura-modernizarilor-pentru-cladire-inchiriata-12027.html
http://www.analizeimobiliare.ro (cauta anexe)
www.imobiliare.ro
http://discutii.mfinante.ro/static/10/Mfp/revista_nou/2015/Articol_RFPC_03_2015.pdf
http://ideideafaceri.manager.ro/articole/oportunitati-de-afaceri/33-afaceri-profitabile-care-te-scot-invingator-in-lupta-cu-criza-636.html
http://www.despreinvestitii.ro/1826/arta-ca-investitie/
http://media.imopedia.ro/stiri-imobiliare/investitiile-in-imobile-se-amortizeaza-din-chirie-in-15-17-ani-3891-print.html
http://www.imobiliare.ro/vanzare-apartamente/episodul-1-ce-randament-iti-aduce-achizitia-unui-apartament-pentru-inchiriere_db/
http://www.fondulproprietatea.ro/ro/investitiile-pe-scurt
http://www.bvb.ro/
http://www.zf.ro/burse-fonduri-mutuale/actiunile-romgaz-sunt-in-cadere-libera-iar-joi-au-atins-minimul-istoric-15346931
http://www.despreinvestitii.ro/5346/mai-este-aurul-o-investitie-atractiva/
http://www.capital.ro/evolutii-financiar-bancare-si-bursiere-pretul-aurului-de-prabuseste.html
http://www.socio-umane.ct-asachi.ro.
http://www.educatiefinanciara.info/all-project-list/economisirea/.
http://www.adevarul.ro/economie/stiri-economice/opinie-economisim-nu-consumam-crestere-economica-1_50b9fcdf7c42d5a663ae2adc/index.html
https://dexonline.ro
http://milionarulmioritic.com/2009/12/23/investitia-in-aur-partea-i
Anexa nr. 1
TBI
Anexa nr. 2
Idea
Anexa nr. 3
Intesa
Anexa nr. 4
Marfin
Anexa nr. 5
BCR
Anexa nr. 6
BRD
Copyright Notice
© Licențiada.org respectă drepturile de proprietate intelectuală și așteaptă ca toți utilizatorii să facă același lucru. Dacă consideri că un conținut de pe site încalcă drepturile tale de autor, te rugăm să trimiți o notificare DMCA.
Acest articol: SOLUȚII DE FRUCTIFICARE A ECONOMIILOR CADRELOR MILITARE ÎN CONTEXT SOCIO-ECONOMIC [301459] (ID: 301459)
Dacă considerați că acest conținut vă încalcă drepturile de autor, vă rugăm să depuneți o cerere pe pagina noastră Copyright Takedown.