Prezentare Generala a Companiei Petrom

Petrom, membru al Grupului OMV, este cel mai mare producător de țiței și gaze din Sud-Estul Europei. Activitățile principale ale companiei sunt: Explorare și Producție, Rafinare și Marketing și Gaze și Energie. Producția totală de țiției și gaze a fost de 188.476 bep/zi, iar rezervele dovedite la sfârșitul lunii decembrie 2008 erau de aproximativ 843 mil bep. Procesarea țițeiului extras se realizează prin intermediul celor două rafinării proprii, Petrobrazi și Arpechim, având o capacitate totală de 8 mil tone pe an. În scopul îmbunătățirii calității produselor, precum și a creșterii productivității, compania are în prezent în derulare un program important de restructurare și modernizare, susținut prin investiții semnificative. Livrarea produselor proprii se realizează prin intermediul celor 550 de stații de distribuție din România, precum și a celor 269 de benzinării din țările învecinate (inclusiv afiliatele). Petrom este și cel mai important furnizor de combustibil pentru aviație din România și, totodată, deține primul loc pe piața internă de GPL.

Petrom deține un rol important pe piața gazelor naturale din România, acoperind toate segmentele acestei piețe. În vederea sporirii valorii gazelor naturale, conducerea companiei a hotărât extinderea lanțului valoric prin construirea unei centrale electrice proprii.

Petrom are, de asemenea, un rol important și în industria chimică din România, combinatul de produse chimice Doljchim contribuind semnificativ la producția de îngrășăminte chimice și metanol, atât pentru piața internă, cât și pentru export.

Petrom S.A. este o companie ce își desfășoară activitatea în principal în România, dar și prin intermediul sucursalelor sale în Kazahstan și Rusia (activități de explorare și producție), precum și în țările învecinate: Bulgaria, Republica Moldova, Serbia și Muntenegru (activități de marketing).

Capitalul social al societății comerciale Petrom S.A. este în valoare de 5.664.410.833 lei, integral subscris și vărsat, din care 5.602.816.732 lei și 9.544.163 Euro în numerar, și 26.697.708 lei aport în natură, fiind împărțit în 56.644.108.335 acțiuni comune, nominative, cu valoarea nominală de 0,1 lei fiecare. Capitalul social poate fi redus sau mărit pe baza hotărârii adunării generale extraordinare a acționarilor, în condițiile și cu respectarea procedu-rii prevăzute de lege.

OMV Petrom are ca obiect principal de activitate explorarea și exploatarea zăcămin-telor de petrol și gaze naturale.

În afara obiectului principal de activitate, societatea desfășoară și următoarele activități: transportul și comercializarea țițeiului și gazelor naturale prin rețele proprii de distribuție; forajul sondelor; rafinarea țițeiului; distribuție, transport, depozitare, comercializa-re, bunkeraj nave și aprovizionare aeronave cu produse petroliere; comercializarea, cu ridicata și cu amănuntul, de mărfuri și produse diverse; cercetare-proiectare; lucrări de construcții-montaj, întreținere și reparații utilaje, scule și echipamente; lucrări de intervenții, punere în producție și reparații sonde; investigații geologice și geofizice; lucrări și tehnologii specifice; import – export produse explozibile; importul și exportul de țiței, produse petroliere, petrochi-mice și chimice, utilaje, echipamente și tehnologii specifice; colaborare economică, tehnico-științifică și executare de lucrări în străinătate în do-meniul său de activitate; aprovizionare tehnico-materială, transport propriu auto, naval și aerian, de persoane și materiale pentru operațiuni tehnologice și lucrări specifice; prestări de servicii către întreprinderi și către populație; activitate medicală și socială pentru salariații proprii și terțe persoane.

Compania OMV Petrom este în prezent deținută în proporție de 51,01% de către OMV, 20,64% – Ministerul Economiei, 20,11% – Fondul Proprietatea S.A., 2,03% – Banca Europeană de Reconstrucție și Dezvoltare și 6,21% -acționarii minoritari.

Graficul 1 – Structura acționariatului OMV Petrom S.A.

II.2. Analiza economico-financiară a OMV Petrom S.A.

În pofida condițiilor economice nefavorabile, 2009 a marcat încheierea cu succes a unor etape importante. În Explorare și Producție au fost finalizate câteva proiecte cheie. Petrom a inaugurat noua unitate de procesare a gazelor de la Midia, a demarat producția în zăcământul Komsomolskoe din Kazahstan și la două sonde offshore din România și a menținut rata de înlocuire a rezervelor la nivelul de 70%. Mai mult, compania și-a îmbunătățit considerabil baza de cost și este foarte aproape de atingerea obiectivului vizat prin achiziția Petromservice de a realiza o scădere adițională a costului de producție cu 1,5 USD/bep datorită integrării cu succes a diviziei de Servicii E&P.

Evoluția principalilor indicatori din „Contul de Profit și Pierderi” este sintetizată în ta-belul următor:

Tabelul 1 – Evoluția principalilor indicatori din „Contul de Profit și Pierderi”

Cifra de afaceri netă a companiei a scăzut în 2009 cu 23% față de 2008, însumând 12.842 mil lei, mai ales din cauza nivelului scăzut al prețurilor și al cantităților vandute.

Cheltuielile de exploatare au scăzut cu 25% față de 2008, însumând 12.009 mil lei, în principal ca urmare a scăderii prețului și cantităților de țiței importat, dar și datorită scăderii nivelului provizioanelor constituite în 2009 (valoarea dîn 2008 a reflectat provizioanele pentru litigii și reducerea valorii contabile a activelor rafinăriei Arpechim).

EBIT-ul a însumat 1.197 mil lei, cu 9% sub nivelul de 1.309 mil lei dîn 2008, fiind influențat în primul rând de mediul nefavorabil al prețului țițeiului, dar și de marjele de rafi-nare scăzute.

Rezultatul financiar al companiei s-a îmbunătățit în 2009, ajungând la valoarea de 500 mil lei, față de 296 mil lei în 2008, în principal datorită folosirii instrumentelor de acoperire a riscului privind prețul țițeiului, care au generat câștiguri financiare în valoare de 524 mil lei, diminuate însă de pierderea din evoluția ratei de schimb valutar și de cheltuielile cu dobânzile la împrumuturile contractate.

Impozitul pe profit a scăzut ca o consecință a scăderii cheltuielilor nedeductibile afe-rente provizioanelor constituite în 2009. Ca urmare a activităților desfășurate de Petrom, con-tribuția fiscală la bugetul statului a fost de 6.720 mil lei, cu 4% mai mare față de anul 2008. Impozitul pe profit a însumat 286 mil lei, redevențele 553 mil lei și contribuțiile sociale au atins valoarea de 563 mil lei. Contribuția Petrom la bugetul statului prin intermediul impozite-lor indirecte a fost reprezentată în principal de accize (3.761 mil lei), taxe aferente salariaților (602 mil lei) și TVA (779 mil lei). Un control fiscal de fond privind toate taxele referitoare la anii 2004 – 2008 a fost efectuat de autoritățile fiscale. Pentru a reflecta rezultatul controlului, care s-a finalizat la începutul anului 2010, Petrom a constituit provizioane în valoare de 234 mil lei. Aceste provizioane sunt reflectate țn cheltuielile de exploatare, cu suma de 191 mil lei, și în impozitul pe profit, cu suma de 43 mil lei.

Profitul net a crescut cu 34% în 2009 comparativ cu 2008, în principal datorită impactului pozitiv al rezultatului financiar.

Evoluția principalelor elemente ale bilanțului este prezentată în următorul tabel:

Tabelul 2 – Evoluția principalelor elemente din bilanțul contabil

La data de 31 decembrie 2009, activele totale însumau 26.713 mil lei, cu 7% mai mult față de sfârșitul anului 2008 (24.927 mil lei), în special datorită investițiilor realizate în 2009.

Activele imobilizate au crescut cu 12% până la 22.243 mil lei, în principal datorită investițiilor semnificative efectuate atât în activitatea de E&P, pentru dezvoltarea și moderni-zarea sondelor, a instalațiilor de suprafață și a echipamentelor de productie, dar și în proiecte-le din activitatea de R&M, Energie și de la nivel Corporativ. În 2009, valoarea activelor imo-bilizate a fost mai mare și datorită creșterii nivelului împrumuturilor acordate filialelor.

Totalul activelor circulante, inclusiv plățile în avans, a scăzut cu 13%, ajungând la 4.470 mil lei, comparativ cu valoarea de 5.121 mil lei înregistrată la sfârșitul anului 2008, în principal ca urmare a reducerii investițiilor pe termen scurt în instrumente de acoperire a riscului, privind prețul la țiței, dar și ca efect al scăderii stocurilor, compensate parțial de creșterea activelor financiare pe termen scurt. Valoarea stocurilor a scăzut față de anul pre-cedent, în special ca urmare a scăderii cantităților de materiale aflate în stoc.

Totalul datoriilor (inclusiv provizioane și venituri în avans) a crescut cu 11%, având valoarea de 12.657 mil lei la data de 31 decembrie 2009, în special ca urmare a creșterii împrumuturilor pe termen lung și a datoriilor pentru instrumentele de acoperire a riscului, compensate de scăderea datoriilor către furnizori și a provizioanelor.

Capitalurile proprii însumau 14.056 mil lei la data de 31 decembrie 2009, cu 4% mai mult față de valoarea de 13.569 mil lei înregistrată la sfârșitul anului 2008; această creștere s-a datorat profitului net generat în anul curent, dar care a fost redus cu valoarea justă aferentă instrumentelor de acoperire a riscului privind prețul țițeiului.

Numerarul net generat de activitățile de exploatare a fost scăzut din cauza influenței mediului economic nefavorabil. Compania a continuat investițiile în proiectele strategice cu impact economic puternic, fapt ce a determinat necesitatea de finanțări suplimentare. În consecință, gradul de îndatorare a atins nivelul de 19,99% la sfârșitul lunii decembrie 2009 (11,09% la sfârșitul anului 2008).

Investițiile Petrom SA în 2009 au însumat 4.145 mil lei, cu 35% mai scăzute față de 2008. Investițiile în E&P au reprezentat 68% din totalul investițiilor din 2009, fiind în continuare orientate către programul de dezvoltare a zăcămintelor și către forajul de producție. Aproximativ 13% din totalul investițiilor au fost efectuate în R&M. În Rafinare, investițiile au fost folosite cu precădere pentru construcția instalației de hidrofinare a benzinei cât și pentru implementarea proiectului DCS (Sistem de Control Distribuit) și a proiectului de modernizare a sistemului de rezervoare. În Marketing, investițiile s-au concentrat pe modernizarea depozitelor de produse petroliere. Investițiile în segmentul G&E au reprezentat, în principal, investiții în centrala electrică de la Brazi. La nivel corporativ, volumul investițiilor a crescut de peste două ori față de anul 2008, fiind folosite, în special, pentru construcția noului sediu, Petrom City.

Evoluția prețului de închidere al acțiunii Petrom și a indicilor BET și ROTX în perioada ianuarie – decembrie 2009 este ilustrată în graficul următor:

Graficul 2 – Evoluția prețului de închidere al acțiunii Petrom

În 2009, prețul acțiunii Petrom a avut o revenire constantă după scăderea bruscă din anul 2008. În prima parte a anului 2009, prețul acțiunii Petrom a fost foarte volatil, reflectând evolutia pietei locale și a celei internaționale, atingând cel mai mic nivel din 2009 precum și din ultimii 6 ani în data de 3 martie, de 0,1160 lei/acțiune. Dupa scăderea abruptă de la începutul anului, cand indicele Brent al prețului mediu al barilului de țiței a atins nivelul minim, de 39,7 USD/bbl (pe 18 februarie), piața de capital a început sa crească constant. Prin urmare, prețul acțiunii Petrom a crescut până la valoarea maximă înregistrată în 2009, de 0,2920 lei/acțiune (pe 23 octombrie), în timp ce la nivel anual, prețul acțiunii a crescut cu 38%. Indicele Brent al prețului mediu al barilului de țiței a atins valoarea maximă din 2009 în trimestrul al patrulea, la 78,9 USD/bbl (pe 18 noiembrie).

Numărul de angajați la 31 decembrie 2009 era de 27.740, cu 16,72% mai mic față de aceeași perioadă a anului 2008, când era de 33.311. Numărul de angajați în poziții de management era de 1.266, dintre care 25% sunt femei, iar un procent de 9% este reprezentat de angajații din afara României. În anul 2009 au avut loc 19 concedieri pentru neconformare și comportament neetic.

Situația privind fluxul de numerar al Petrom a fost întocmita pe baza metodei indirecte, conform căreia au fost operate ajustări pentru acele tranzacții care nu au caracter monetar.

Numerarul net generat de activitățile de operare a scăzut cu 1.726 mil. lei sau 39%, de la 4.383 mil. lei la 2.657mil. lei.

Reconcilierea profitului brut pentru anul 2009 cu numerarul net din activitățile de operare (înaintea modificărilor în capitalul circulant) a avut ca rezultat o ajustare netă pozitivă de 1.778 mil. lei pentru 2009 (2008: 2.892 mil. lei). Principalele ajustări ale elementelor nemonetare provin din depreciere și amortizare în valoare de 1.466 mil. lei pentru 2009 (2008: 1.171mil. lei), valorea de ajustare a activelor fixe și pierderi realizate din înstrăinare însumând 487 mil. lei (2008: 1.031mil. lei) compensată de scăderea valorii nete a provizioanelor pentru litigii însumând 360 mil. lei în 2009 (2008: creștere netă de 693 mil. lei) și de scăderea netă a valorii provizioanelor pentru restructurare, ce au însumat 142 mil. lei (2008: creștere netă de 48 mil. lei).

Ieșirile de numerar din activitatea operațională au fost, de asemenea, generate de plata impozitului pe profit în sumă de 236 mil. lei (2008: 684 mil. lei). Fluxul de numerar generat de mișcările în capitalul circulant indică un rezultat negativ din cauza scăderii datoriilor și a creșterii creanțelor, ca rezultat al reducerii prețurilor și a cantităților vândute.

Ieșirile nete de numerar din activitățile de investiții au fost de 4.058 mil. lei (2008: 5.528 mil. lei). Scăderea este determinată în special de reducerea investițiilor în imobilizări corporale și necorporale, însumând 4.073 mil lei (2008: 6.218 mil lei) și, de asemenea, datorită împrumuturilor mai mici acordate filialelor, care au însumat 283 mil lei (2008: 580 mil lei), precum și de reducerea încasărilor din vânzarea investițiilor financiare la 217 mil lei (2008: 1.198 mil lei).

Intrările de numerar din activități de finanțare au însumat 1.420 mil lei (2008: 654 mil lei). În 2009, intrările de numerar din activități de finantare au provenit din împrumuturile contractate de-a lungul anului, în sumă de 1.435 mil lei (2008: 1.768 mil lei), depășind cu mult plățile pentru dividende în sumă de 15 mil lei (2008: 1.114 mil lei).

În concluzie, pe parcursul întregului an 2009, intrările pozitive de numerar din operare și împrumuturile contractate au fost folosite pentru a acoperi investițiile menținute la un nivel ridicat.