Diagnosticul Financiar al Firmei S.c. Emil Serv S.r.l

LUCRARE

LA GESTIUNEA FINANCIARĂ A ÎNTREPRINDERII

DIAGNOSTICUL FINANCIAR AL FIRMEI

S.C. EMIL SERV S.R.L

CUPRINS

Capitolul 1. Considerații Generale

Evoluția cifrei de afaceri, a rezultatului net și a activelor totale ale societății

Capitolul 2. Realizarea diagnosticului financiar

2.1.1 Analiza ratelor de structură ale activului

2.1.2 Analiza ratelor de structură ale pasivului

2.2 Analiza echilibrului financiar

2.2.1 Situația neta(SN)

2.2.2 Fondul de rulment(FR)

2.2.3 Nevoia de fond de rulment(NFR)

2.2.4 Trezoreria neta(TN)

2.3 Analiza salodurilor intermediare de gestiune

2.3.1 Marja comerciala(Mcom)

2.3.2 Producția exercitiului(Qex)

2.3.3 Valoarea adăugată(VA)

2.3.4 Excedentul brut de exploatare(EBE)

2.3.5 Rezultatul exploatarii(RE)

2.3.6 Rezultatul curent(RC)

2.3.7 Rezultatul net(RN)

2.4 ANALIZA RATELOR DE STRUCTURA ALE CAPITALULUI

2.4.1 Ratele de echilibru

2.4.1.1 Rata de finanțare a imobilizarilor(RFR)

2.4.1.2 Rata de finantare a fondului de rulment propriu(RFRP)

2.4.1.3 Rata de finanțare a nevoii de fond de rulment(RNFR)

2.4.2 Ratele de lichiditate

2.4.2.1 Rata lichiditatii generale(R)

2.4.2.2. Rata lichidității reduse (R)

2.4.2.3. Rata lichidității imediate (R)

2.4.3 Capacitatea de autofinanțare(CAF)

2.4.4. Ratele de îndatorare

2.4.4.1. Rata levierului (L)

2.4.4.2. Rata datoriilor financiare ( R)

2.4.4.3. Rata capacității de rambursare a datoriilor financiare prin capacitatea de autofinanțare (R)

2.4.4.4. Rata de prelevare a cheltuielilor financiare ( R)

2.5. ANALIZA RATELOR CINETICE (DE GESTIUNE)

2.5.1. Durata de rotație a stocurilor (D)

2.5.2. Durata de încasare a creanțelor (D)

2.5.3. Durata de achitare a furnizorilor (D)

2.6 ANALIZA RENTABILITĂȚII

2.6.1 Rata de rentabilitate economică brută nominală(RebN)

2.6.2 Rata de rentabilitate economica bruta reala(RebR)

2.6.3 Rata rentabilității economice nete nominale(RenN)

2.6.4 Rata rentabilității financiare(Rf)

2.7 ANALIZA PRAGULUI DE RENTABILITATE DIN EXPLOATARE

2.8 ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT

2.8.1 Metoda lui Altman

2.8.2 Metoda centralei bilanțurilor franceze

2.8.3 Metoda Conan-Holder

Capitolul 1. Considerații Generale

Evoluția cifrei de afaceri, a rezultatului net și

a activelor totale ale societății

DESCRIERE GENERALĂ SOCIETATE

Principalii indicatori financiari ai societății comerciale SC EMIL SERV SRL pentru anii 2006 și 20007 sunt:

PREZENTARE REZULTATE TABEL

Capitolul 2. Realizarea diagnosticului financiar

2.1.1 Analiza ratelor de structură ale activului

PREZENTARE REZULTATE

Rata activelor imobilizate măsoară gradul de investire a capitalului fix

se observă o creștere atât valorică de 18603 cât și din punct de vedere procentual de 7,15%

Rata imobilizărilor necorporale este 0 în ambii ani de analiză

Rata imobilizărilor financiare este 0 în ambii ani de analiză

Rata imobilizărilor corporale este cea care deținea o pondere semnificativă în cadrul activului total, observăm o creștere atât valorică de 18603 cât și din punct de vedere procentual de 7,15%

Rata activelor circulante exprimă ponderea activelor circulante în totalul activelor și are o valoare în creștere în cei doi ani analizați și deține ponderea cea mai mare, dar se află în scădere.

Rata stocurilor scade cu 7,93 datorită creșterii intensificării activității de comerț a societății.

Rata creanțelor a înregistrat o creștere valorică de 211și o scădere procentuală de 0,74.

Rata disponibilităților bănești este influențată de raportul dintre durata medie de încasare a creanțelor și durata medie de plată a obligațiilor

Se observă o creștere valorică de 2920 și procentuală de 1,51.

Cap 2.1.2 Analiza ratelor de structură ale pasivului

Rata autonomiei financiare exprimă gradul de independență financiară a societății,adică ponderea capitalului propriu în total pasiv.

se înregistrează o ușoară creștere, valorile medii ale ratei evidențiază faptul că societatea are o autonomie financiară medie.

Rata stabilității financiare exprimă ponderea capitalului permanent în pasivul total

observăm o scădere valorică egală cu 5422 și o scădere procentuală de 7,03 a acestei rate.

Rata de îndatorare globală exprimă ponderea datoriilor totale în total pasiv

această rată înregistrează valori foarte ridicate în ambele perioade analizate, și se manifestă o tendință de ușoară creștere

2.2 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR

2.2.1 Situația neta(SN)

SN=AT-DT

AT=AI+AC+Cheltuieli in avans

AT=active totale

DI=datorii totale

AC= active circulante

AI= active imobilizate

AT0=25939+116428=142367

AT1=44542+131010=175552

DT=DTS+DTL+Venituri în avans

DTS= datorii pe termen scurt

DTL= datorii pe termen lung

DT0= 112665+16217=128882

DT1= 151272+10345=161617

SN0=AT0-DT0=142367-128882=13485

SN1=AT1-DT1=175552-161617=13935

ΔSN=SN1-SN0=450

Situația netă pozitivă și crescătoare reflectă creșterea valorii patrimoniale a societății, adică activul net degrevat de datorii în același timp.

Situația netă reflectă rezultatul profitului obținut de societate și reinvestirea acestuia

Situația netă exprimă valoarea capitalurilor proprii ale societății, acestea având o evoluție crescătoare în anul 2007 față de anul 2006

2.2.2 Fondul de rulment(FR)

FR=Cperm-AInete

Cperm=Cpr+DTL

Cperm=capitaluri permanente

Cpr=capital propriu

AInete=active imobilizate nete

Cperm0=13485+16217=29702

Cperm1=13935+10345=24280

FR0=29702-25939= 3763

FR1=24280-44542= -20262

ΔFR=FR1-FR0= -24025

Fondul de rulment negativ reflectă echilibrul financiar pe termen lung al societății adică faptul că societatea nu și-a achiziționat imobilizările numai din surse permanente.

Fondul de rulment reprezintă un minus de surse permanente (capitaluri permanente) sub nevoile permanente de acoperit (active imobilizate)

Fondul de rulment are o evoluție descrescătoare nefavorabilă în perioada analizată deoarece capitalul permanent scade într-o măsură mai mare decât cresc activele imobilizate

FRP=Cp – AInete FRP=fondul de rulment propriu

FRP0=13485-25939= -12454

FRP1=13935-44542= -30607

ΔFRP=FRP1-FRP0= -43061

FRI=Datorii pe termen lung si mediu FRI= fondul de rulment împrumutat

FRI0=16217

FRI1=10345

ΔFRI=FRI1-FRI0=-5872

Sau

! FRI=FR-FRP !

Fondul de rulment propriu în ambele perioade analizate este negativ și reflectă autonomia financiară foarte scăzută a societății, adică faptul că ea nu a utilizat numai surse proprii pentru finanțarea investițiilor în imobilizări corporale

Fondul de rulment împrumutat are o evoluție descrescătoare ceea ce evidențiază faptul că societatea și-a scăzut datoriile pe termen lung.

2.2.3 Nevoia de fond de rulment(NFR)

NFR=Nevoi temporare-Surse temporare

Nevoi temporare=stocuri+creante+cheltuieli in avans

Surse temporare=datorii de exploatare+venituri in avans

NFR0= (108840+6451)-112665=115291-112665=2626

NFR1= (120291+6662)-151272=126953-151272=-24319

ΔNFR=NFR1-NFR0= -21693

Nevoia de fond de rulment în anul 2006 este pozitivă, dar în 2007 este negativă, ceea ce reflectă un surplus a surselor temporare, față de nevoile de capitaluri circulante.

Scăderea foarte mare a nevoii de fond de rulment este datorată în special creșterii datoriilor pe termen scurt în intervalul 2006-2007.

2.2.4 Trezoreria neta(TN)

TN=FR-NFR

TN0=FR0-NFR0=3763-2626=1137

TN1=FR1-NFR1=-20262+24319=4057

ΔTN=TN1-TN0=2920

Trezoreria netă este pozitivă pe ansamblul perioadei studiate, ceea ce reflectă echilibrul financiar al societății pe termen scurt și foarte scurt.

Fiind pozitivă, trezoreria netă reflectă un surplus monetar la sfârșitul exercițiului, adică o creștere a capacității reale de finanțare a investițiilor.

Trezoreria netă înregistrează o evoluție favorabilă crescătoare, datorită pe de o parte a creșterii fondului de rulment și pe altă parte a evoluției nevoii de fond de rulment

2.3 ANALIZA SOLDURILOR INTERMEDIARE DE GESTIUNE

2.3.1 Marja comerciala(Mcom)

Mcom=Venituri din vânzarea mărfurilor-Cheltuieli cu mărfurile

Mcom0=227451-202215=25236

Mcom1=324594-285183=39411

14175

M% = • 100

M0com0% = • 100= 11,09%

M1com0% = • 100=12,14%

Mcom0%=1,05%

Societatea a desfășurat activitate de comerț în ambii ani de analiză. În anul 2007 adaosul comercial practicat este cu 1,05% mai mare.

2.3.2 Producția exercitiului(Qex)

Q = Q + Q + Q

Q=0

Q=0

Qex = Q – Q=0

Producția exercițiului este formată din producția vândută, producția imobilizată și producția stocată și este egală cu 0.

2.3.3 Valoarea adăugată(VA)

VA=Mcom+Qex-Consumurile externe

Consumurile externe=Cheltuieli materiale+Cheltuieli cu serviciile executate de terți

Cons.ext0=300+(1558+4898)=6756

Cons.ext1=(4074+1290)+(1841+8300)=15505

VA0=25236-6756 =18480

VA1=39411-15505=23906

ΔVA=VA1-VA0=5426

Valoarea adăugată are valori pozitive în ambele perioade analizate și înregistrează o tendință favorabil crescătoare.

2.3.4 Excedentul brut de exploatare(EBE)

EBE=VA+subvenții de exploatare-cheltuieli cu personalul-cheltuieli cu alte impozite si taxe

EBE0=18480-10171-2454=5855

EBE1=23906-13643-679=9584

ΔEBE=EBE1-EBE0=3729

Excedentul brut de exploatare reflectă capacitatea de autofinanțare a investițiilor, de rambursare a datoriilor către bugetul statului și de remunerare a creditorilor și acționarilor. Înregistrează o tendință favorabilă crescătoare datorită creșterii valorii adăugate.

2.3.5 Rezultatul exploatarii(RE)

RE=EBE+alte venituri din exploatare-alte cheltuieli din exploatare(cont 658) +venituri din provizioane din exploatare-cheltuieli cu amortizările și provizioanele din exploatare

RE0=5855-656-1563=3636

RE1=9584-1442-2400=5742

ΔRE=RE1-RE0=2106

Profitul din exploatare reflectă mărimea absolută a rentabilității activității de exploatare. În cadrul societății analizate acesta are o tendință favorabilă crescătoare datorată în special creșterii excedentului brut din exploatare

2.3.6 Rezultatul curent(RC)

RC=RE+venituri financiare-cheltuieli financiare

RC0=3636-1953=1683

RC1=5742+5-5015=732

ΔRC=RC1-RC0=-951

Rezultatul curent are o tendință nefavorabilă descrescătoare și este influențat în special de către cheltuielile financiare care scad în anul 2007 față de anul 2006.

2.3.7 Rezultatul net(RN)

RN=RC+venituri extraordinare-cheltuieli extraordinare-impozit pe profit

RN0=1683-256=1427

RN1=732-282=450

ΔRN=RN1-RN0=-977

Rezultatul net: în ambii ani de analiză societatea a înregistrat profit net, în anul 2007 acesta este mult mai mic decât în anul 2006 datorită scăderii rezultatului curent.

2.4 ANALIZA RATELOR DE STRUCTURA ALE CAPITALULUI

2.4.1 Ratele de echilibru

2.4.1.1 Rata de finanțare a imobilizarilor(RFR)

R =

C = capital permanent

AI = active imobilizate nete

R = = 1,14

R = = 0,54

Rata de finanțare a imobilizărilor este supraunitară în 2006 și subunitară în 2007 și reflectă echilibrul financiar pe termen lung al societății, adică faptul că societatea are un fond de rulment negativ deci nu își finanțează din surse permanente imobilizările corporale.

2.4.1.2 Rata de finantare a fondului de rulment propriu(RFRP)

R =

R = =0,52

R = =0,31

2.4.1.3 Rata de finanțare a nevoii de fond de rulment(RNFR)

R =

R= = 1,43

R = =0,83

2.4.2 Ratele de lichiditate

2.4.2.1 Rata lichiditatii generale(R)

R =

AC = active circulante

DTS = datorii pe termen scurt

R = = 0,23

R = = 0,29

2.4.2.2. Rata lichidității reduse (R)

R =

DB = disponibilități bănești

DTS = datorii pe termen scurt

R = = 0,07

R = = 0,07

2.4.2.3. Rata lichidității imediate (R)

R =

DB = disponibilități bănești

DIE = datorii imediat exigibile (datorii pe termen scurt)

R = = 0,01

R = = 0,03

2.4.3 Capacitatea de autofinanțare(CAF)

Metoda deductivă

CAF = EBE + Alte veniturdin exploatare(cont 658) +venituri din provizioane din exploatare-cheltuieli cu amortizările și provizioanele din exploatare

RE0=5855-656-1563=3636

RE1=9584-1442-2400=5742

ΔRE=RE1-RE0=2106

Profitul din exploatare reflectă mărimea absolută a rentabilității activității de exploatare. În cadrul societății analizate acesta are o tendință favorabilă crescătoare datorată în special creșterii excedentului brut din exploatare

2.3.6 Rezultatul curent(RC)

RC=RE+venituri financiare-cheltuieli financiare

RC0=3636-1953=1683

RC1=5742+5-5015=732

ΔRC=RC1-RC0=-951

Rezultatul curent are o tendință nefavorabilă descrescătoare și este influențat în special de către cheltuielile financiare care scad în anul 2007 față de anul 2006.

2.3.7 Rezultatul net(RN)

RN=RC+venituri extraordinare-cheltuieli extraordinare-impozit pe profit

RN0=1683-256=1427

RN1=732-282=450

ΔRN=RN1-RN0=-977

Rezultatul net: în ambii ani de analiză societatea a înregistrat profit net, în anul 2007 acesta este mult mai mic decât în anul 2006 datorită scăderii rezultatului curent.

2.4 ANALIZA RATELOR DE STRUCTURA ALE CAPITALULUI

2.4.1 Ratele de echilibru

2.4.1.1 Rata de finanțare a imobilizarilor(RFR)

R =

C = capital permanent

AI = active imobilizate nete

R = = 1,14

R = = 0,54

Rata de finanțare a imobilizărilor este supraunitară în 2006 și subunitară în 2007 și reflectă echilibrul financiar pe termen lung al societății, adică faptul că societatea are un fond de rulment negativ deci nu își finanțează din surse permanente imobilizările corporale.

2.4.1.2 Rata de finantare a fondului de rulment propriu(RFRP)

R =

R = =0,52

R = =0,31

2.4.1.3 Rata de finanțare a nevoii de fond de rulment(RNFR)

R =

R= = 1,43

R = =0,83

2.4.2 Ratele de lichiditate

2.4.2.1 Rata lichiditatii generale(R)

R =

AC = active circulante

DTS = datorii pe termen scurt

R = = 0,23

R = = 0,29

2.4.2.2. Rata lichidității reduse (R)

R =

DB = disponibilități bănești

DTS = datorii pe termen scurt

R = = 0,07

R = = 0,07

2.4.2.3. Rata lichidității imediate (R)

R =

DB = disponibilități bănești

DIE = datorii imediat exigibile (datorii pe termen scurt)

R = = 0,01

R = = 0,03

2.4.3 Capacitatea de autofinanțare(CAF)

Metoda deductivă

CAF = EBE + Alte venituri din exploatare – Alte cheltuieli de exploatare(cont 658) + Venituri financiare – Cheltuieli financiare+Venituri extraordinare – Cheltuieli extraordinare – Impozitul pe profit

CAF0= 5855-656-1953-256=2990

CAF1=9584-1442+5-5015-282=2850

ΔCAF=CAF0-CAF1= -145

Metoda aditionala

CAF=Profitul net + Cheltuieli cu amortizări și provizioane – Reluări asupra amortizărilor și provizioanelor

CAF0=1427+1563=2990

CAF1=450+2400=2850

ΔCAF=CAF1-CAF0= -145

2.4.4. Ratele de îndatorare

2.4.4.1. Rata levierului (L)

L = DT = datorii totale

L = =9,56

L = =11,60

Levierul compară mărimea datoriilor totale cu cea a capitalului propriu. Normele bancare impun o rată mai mica decât 1. Societatea studiată are cu mult peste acest nivel și este în creștere, lucru nefavorabil pentru societate și datorat datoriilor mari ale societății.

2.4.4.2. Rata datoriilor financiare ( R)

R =

R = =0,54

R = =0,43

Având în vedere faptul că valorile acestui indicator sunt în 2006 de 0,54 situate peste norma stabilită de către limitele bancare de 0,5 și în 2007 de 0,43 putem constata că societatea are datorii pe termen mediu și lung și ar poate contracta un credit pe termen lung.

2.4.4.3. Rata capacității de rambursare a datoriilor financiare prin capacitatea de autofinanțare (R)

R =

R = =5,42

R = =3,63

Rata capacității de rambursare a datoriilor financiare prin capacitatea de autofinanțare exprimă în număr de ani capacitatea societății datoriile pe termen lung contractate, limita impusă de normele bancare este de 3 ani. Atât în 2006 cât și în 2007 valoarea acestei rate este peste limită dovedind faptul că societatea nu are capacitatea de rambursare a datoriilor pe termen lung prin autofinanțare

2.4.4.4. Rata de prelevare a cheltuielilor financiare ( R)

R =

R = =0,33

R = =0,52

Rata de prelevare a cheltuielilor financiare separă societățile sănătoase din punct de vedere financiar de cele falimentare; limita maximă impusă de normele bancare este de 0,6. Societatea analizată înregistrează valori sub această limită datorită cheltuielilor financiare reduse.

2.5. ANALIZA RATELOR CINETICE (DE GESTIUNE)

2.5.1. Durata de rotație a stocurilor (D)

D =

D = =172,26 zile

D = =133,41 zile

În activitatea comercială se consideră că durata medie de rotație a stocurilor trebuie să fie mai mică de 30 de zile deoarece un stoc mai mic care se rotește rapid în cifra de afaceri e considerat mai eficient decât un stoc mare care se reînnoiește mai greu. Atât în 2006 cât și în 2007 societatea a înregistrat valori extrem de mari, dar durata de rotație a stocurilor este în creștere .

2.5.2. Durata de încasare a creanțelor (D)

D =

D = = 10,21

D = = 7,38

Durata de încasare a creanțelor reprezintă numărul de zile în care fondurile societății sunt imobilizate în gestiunea clientului. Se recomandă ca această perioadă să fie cât mai mică și să nu depășească 30 de zile. În perioada analizată durata de încasare este sub30 de zile și are o tendință favorabilă de scădere

2.5.3. Durata de achitare a furnizorilor (D)

D =

D = 29,04 zile

D = = 59,23

În perioada analizată societatea a înregistrat perioade scurte de plată a furnizorului de sub 30 de zile. În anul 2006 societatea a încasat creanța în 10,21 zile și și-a achitat furnizorii în 29,04 de zile. În anul 2007 societatea și-a încasat creanța în 7,38 zile și și-a achitat furnizorii în 59,23 zile. Având în vedere că durata de achitare a furnizorilor este mai mare decât durata de încasare a creanțelor putem considera acest aspect ca unul pozitiv deoarece plata furnizorilor e mai lentă decât încasarea creanței.

2.6 ANALIZA RENTABILITĂȚII

2.6.1 Rata de rentabilitate economică brută nominală(RebN)

R =

Cap.inv.=Active fixe brute+NFR+Disponibilități bănești

Cap inv0= 25939+2626+1137=29702

Cap inv1=44542-24319+4057=24280

R = *100=19,71%

R = =39,47%

2.6.2 Rata de rentabilitate economica bruta reala(RebR)

R = , daca Ri>10

R = RebN-Ri, daca Ri<10

Ri0=6,59%

Ri1=4,83%

RebR0=RebN0-Ri0= 19,71-6,59= 13,12%

RebR1=RebN1-Ri1=39,47-4,83=34,64%

Pe întreaga perioadă de analiză societatea înregistrează o rată a rentabilității economice brute peste rata inflației, ceea ce înseamnă că avem o creștere reală din activitatea de exploatare. În 2007 societatea înregistrează o rată a rentabilității economice brute în creștere față de anul 2006.

2.6.3 Rata rentabilității economice nete nominale(RenN)

R =

R = *100= 12,24%

R = *100= 23,65%

În perioada analizată R este superioară ratei inflației aspect favorabil pentru societate acest fapt indică situația în care societatea își poate păstra întregul activ economic

2.6.4 Rata rentabilității financiare(Rf)

R =

R = *100= 10,58%

R = *100= 3,23%

Rentabilitatea financiară reflectă randamentul utilizării capitalurilor proprii, ea trebuie să fie superioară ratei medii a dobânzii pe piața interbancară. Nivelul destul de scăzut al rentabilității financiare ne indică o activitate financiară destul de neprofitabilă a societății fiind cu adevărat relevant pentru analiza rentabilității. Se observă o scădere mare a valorii ratei în anul 2007 bazată în special pe diminuarea profitului net.

2.7 ANALIZA PRAGULUI DE RENTABILITATE DIN EXPLOATARE

CF=5%*(consumuri externe+cheltuieli cu marfurile) +20%*(cheltuieli cu personalul) +cheltuieli cu amortizarile si provizioanele de expl+cheltuieli cu alte impozite si taxe

CF0=0,05*(6756+202215)+0,2*10171+1563+2454=10448,55+6051,2 =16499,75

CF1=0,05*(15505+285183)+0,2*13643+2400+679=15034,4+5807,6 =20842

CV=95%*(consumuri externe+cheltuieli cu marfurile)+80%*cheltuieli cu personalul+cheltuieli cu despagubiri, donatii si active cedate

CV0=0,95*(6756+202215)+0,8*10171+656=198522,45+8792,8=207315,25

CV1=0,95*(15505+285183)+0,8*13643+1442=285653,6+12356,4=298010

Societatea analizată prezintă un risc de exploatare ridicat deoarece rata riscului de exploatare e ridicată; se observă o tendință nefavorabilă de creștere a acesteia în anul 2007

2.8 ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT

2.8.1 Metoda lui Altman

Z=1,2*R5+1,4*R4+3,3*R1+ 0,6*R3+ R2

R = RC=rezultatul curent

R = AT=active totale

R =

R = CA=cifra de afaceri

R =

R = =0,01

R = =0,004

R1 are semnificația unei rate de rentabilitate economică, sau de eficiență a utilizării activelor și este de dorit sa fie cât mai mare și să crească.

R = =1,60

R = =1,85

R2 este un indicator de eficiență a utilizării activelor care exprimă rotația activului prin cifra de afaceri. Cu cât activitatea societății este mai eficientă, cu atât vanzările sunt mai mari, iar activele se vor reînnoi mai rapid prin cifra de afaceri.

R = =0,10

R = =0,09

R3 semnifică gradul de îndatorare al întreprinderii prin imprumuturi pe termen scurt, mediu sau lung. Se recomandă ca această rată să fie de o valoare cât mai mare.

R = 0

R = 0

R4 are semnificația capacității de finanțare internă a societății și se recomandă ca valoarea sa fie cât mai mare.

R = =0,82

R = =0,75

R5 are semnificația flexibilității societății și arată ponderea activului circulant în activul total și se recomandă ca acest raport sa fie cât mai mare.

Z2006=1,2*0,82+1,4*0+3,3*0,01+0,6*0,10+1,60=0,98+0,03+0,06+1,60 =2,67

Z2007=1,2*0,75+1,4*0+3,3*0,004+0,6*0,09+1,85=0,9+0,01+0,05+1,85 =2,81

Atât în anul 2006 cât și în anul 2007 Z este mai mic decât 3 , sugerând o situație a societății destul de rea, din punct de vedere bancar societatea beneficiază de un grad scăzut de încredere deoarece nu este solvabilă.

2.8.2 Metoda centralei bilanțurilor franceze

100Z=-1,225R1+2,003R2-0,824R3+5,221R4-0,689R5-1,164R6+0,706R7+1,408R8-85,544

R =

R =

R =

R =

R =

R =

R =

R =

R = =0,33

R = =0,52

R = = 1

R22007 = = 1

R = =0,02

R = =0,02

R = =0,03

R = =0,03

R = *360=28,8

R = *360=61,2

R6 = =0,61

R6 = =0,29

R7 = *360 =10,21

R7 = *360 =7,39

R8 = =1,40

R8 = =1,86

100Z2006=-1,225*0,33+2,003*1-0,824*0,02+5,221*0,03-0,689*28,8-1,164*0,61+0,706*10,21+1,408*1,40-85,544

100Z2006= -0,40+2,003-0,02+0,16-19,84-0,71+7,21+1,97-85,544=-95,171

Z2006= 0,95

100Z2007=-1,225*0,52+2,003*1-0,824*0,02+5,221*0,03-0,689*61,2-1,164*0,61+0,706*7,39+1,408*1,86-85,544

100Z2007= -1,13+2,003-0,02+0,16-42,17-0,71+5,22+2,62-85,544=-119,571

Z2007=-1,20

2.8.3 Metoda Conan-Holder

Z=16*R1+22*R2-87R3-10R4+24R5

R =

R =

R =

R =

R =

R = = -0,58

R = = -0,43

R = =0,21

R = =0,14

R = =0,01

R = =0,02

R = =0,55

R = =0,57

R = =0,05

R = =0,06

Z2007=16*(-0,58)+22*0,21-87*0,01-10*0,55+24*0,05

Z2007= -9,28+4,62-0,87-5,5+1,2 =-9,83

Z2008=16*(-0,43)+22*0,14-87*0,02-10*0,57+24*0,06=

Z2008= -6,88+3,08-1,74-5,7+1,44=-9,8