Deciziile Financiare In Contextul Crizei Financiare Internationale

Introducere

Lucrarea de licență se numește ,,Decizii financiare în contextul crizei financiare internaționale” și este o lucrare de actualitate, deoarece încă ne confruntăm cu această „boală” a economiei, numită criză de mai bine de cinci ani. Aceasta boală a economiei a adus odată cu ea nu numai deficiențe în materie de bani ci și o altă boală de data aceasta cu efecte asupra psihicului uman, numită „stres” sau „boala secolului”, care are efecte adverse asupra organismului uman.

Acest stres rezultă din grija permanentă pe care majoritatea oamenilor o poartă zilnic în suflet „dacă mâine o să fiu dat afară de la serviciu?”, „de unde o să mai am banii necesari să îmi cresc copiii?”, etc. Cu un stres asemănător se confruntă și managerii, se gândesc zile și nopți ce strategii să mai adopte, cum să își recupereze creanțele, cum să își plătească datoriile, creditele, cum să facă să obțină avantajul concurențial, etc. Cei care sunt puternici și au o bază stabilă reușesc să învingă această criză, cei care nu dispun de aceste calități sunt învinși.

În prezent mediul de afaceri se confruntă cu numeroase provocări. Aceste provocări pot avea un impact major asupra performanței companiilor. Piețele financiare sunt influențate de numeroși vectori ai schimbării precum: globalizarea, costurile ridicate, competiția intensă, cursurile de schimb sau volatilitatea ratei dobânzii. Toți acești vectori au fost amplificați în ultima perioadă de efectele crizei financiare internaționale.

Aceste provocări i-a determinat pe manageri să se concentreze asupra creării de valoare și a diferenței față de alți parametrii cum ar fi câștigurile, scopul final al oricărei firme fiind acela de a obține avantajul concurențial care duce la obținerea unor profituri însemnate.

Pentru efectuarea lucrării de licență am ales Sc Mitliv Exim SRL, deoarece este lider pe piața locală a materialelor de construcții din Municipiul Craiova. În ciuda faptului că ne aflăm încă în perioadă de criză, aceasta reușește cu brio să-și mențină locul de top.

Pe parcursul lucrării am încercat să scot în evidență avantajele concurențiale pe care le deține firma în comparație cu concurența, am încercat să identific atât oportunitățile acesteia care trebuie valorificate cât și amenințările care trebuie neutralizate.

În primul capitol al lucrării este prezentată firma, începând cu un scurt istoric al acesteia, cu descrierea obiectului de activitate, structura organizatorică, salariații, serviciile oferite, relațiile acesteia cu furnizorii, concurenții, logistica, tehnicile de promovare pe care aceasta le folosește cât și rectificările obținute.

În cel de-al doilea capitol am început prin a prezenta câteva aspecte teoretice cu privire la noțiunea de decizie managerială, apoi m-am axat pe ceea ce reprezintă noțiunea de criză, care au fost principalele cauze care au declanșat această criză, ce urmări a avut și am scos în evidență faptul ca domeniul construcțiilor a fost unul dintre domeniile cele mai afectate de acest fenomen devastator, numit criză.

Am scos în evidență principalele dificultăți cu care s-a confruntat firma SC Mitiv Exim SRL pe parcursul crizei și totodată modalitățile strategice la care echipa acesteia a apelat ca să poată trece peste multiplele greutăți pe care criza le-a generat. Am prezentat și câteva dintre marile proiecte pe care pe care firma le-a câștigat chiar și în perioadă de criză și care i-au adus acesteia profituri însemnate.

Tot pe parcursul acestui capitol am realizat și o matrice BCG, care conține primele 7 produse cele mai importante pe care firma le deține în portofoliul său. Am vrut să scot în evidență produsele cele mai profitabile cât și produsele care au ajuns la stadiul de maturitate și totodată am propus recomandări pentru fiecare produs în parte. Am precizat ceea ar trebui să facă firma cu produsele dilemă, stele, vaci de lapte și pietre de moară, ca să desfășoare în continuare o activitate profitabilă.

În continuare am analizat situația principalilor indicatori ai firmei pe baza bilanțului și al contului de profit și pierdere. Analiza s-a realizat pe o perioadă de 5 ani. În prima etapă am prezentat evoluția cifrei de afacere, a veniturilor totale și a cheltuielilor totale.

Apoi am continuat cu analiza elementelor patrimoniale și anume structura activelor urmată de structura pasivelor. Am calculat numeroși indicatori din care să rezulte situația actuală a firmei și în special gradul de îndatorare al acesteia, și am scos în evidență indicatorii care prezintă o valoare bună pentru firmă și indicatorii care nu au o valoare bună și ceea ce ar trebui să facă firma ca să îi aducă la limitele normale.

În etapa următoare am analizat factorii financiari și nefinanciari și am încadrat agentul economic în categoria de performanță corespunzătoare în vederea luării unor decizii de creditare atunci când o să fie nevoie. Am folosit modelul de scoring al unei bănci.

În ultima parte a lucrării am realizat o analiză SWOT a firmei, pentru a scoate în evidență pe baza analizei anterioare, punctele forte care reprezintă atuurile firmei față de concurență, punctele slabe care trebuie prin anumite modalități strategice să dispară, oportunitățile care trebuie valorificate cât mai repede deoarece reprezintă atracții ale mediului de pe urma cărora firma poate să obțină venituri importante, cât și amenințările care trebuie cât mai repede estompate ca să nu afecteze activitatea firmei.

Lucrarea se finalizează prin prezentarea unor concluzii, care fac referire la ceea ce am discutat pe tot parcursul lucrării, cât și prezentarea unor propuneri și recomandări pentru managementul firmei ca să facă față dificultăților pe care le întâmpină în această perioadă de criză.

Capitolul 1

1.1 Scurt istoric al organizației

Societatea comercială SC Mitliv Exim SRL Craiova, persoană juridică română, a fost înființată ca societate comercială pe acțiuni la data de 15.12.1994 în baza Legii nr 31/1990 privind societățile comerciale, cu modificările și completările ulterioare.

Societatea comercială își desfășoară activitatea în conformitate cu prevederile Legii 31/1900 privind societățile comerciale, cu modificările și completările ulterioare ale Codului Comercial Român, cu statutul societății și alte acte normative incidente relațiilor determinate de obiectul său de activitate.

Capitalul social total subscris al acesteia și vărsat de asociatul unic este de 7.222.300 lei și este divizat în 722.230 părți sociale a câte 10 RON fiecare și aparțin în întregime asociatului unic.

SC MITLIV EXIM SRL Craiova a fost înregistrata în registrul comerțului sub nr. J16/3505/1994, deținând certificatul de înregistrare fiscală RO6662490.

Sediul social al societății se află în Craiova, b-dul Dacia, nr. 69, jud. Dolj. MITLIV deține in Craiova 4 centre de desfacere, cărora li se adaugă cele deschise ulterior în alte județe ale tarii: Olt, Vâlcea, Harghita, Mureș, Prahova.

Vânzarea cu amănuntul se desfășoară prin punctele de lucru din:

Calafat – Str. 22 Decembrie, nr. 45

Poiana Mare – Str. Târgului, nr. 18

Dunăreni – nr. 696

Vânju Mare – județul Mehedinți, Calea Severinului. nr. 66 A

1.2 Obiectul de activitate

Societatea are următorul obiect de activitate, și este în conformitate cu actul constitutiv: comerțul cu ridicata al materialului lemnos și al materialelor de construcții și echipamentelor sanitare.

Domeniile secundare de activitate declarate sunt: producție, comerț intern, servicii.

Durata de funcționare a societății este nelimitată.

Descrierea generală a activității:

Produce toate clasele de betoane în stațiile proprii dotate cu tehnologie de ultimă generație;

Producție armături, oțel beton fasonat;

Producție agregate minerale de balastieră: nisip, pietriș, balast, sorturi, capacitate cca. 1200 mc/zi;

Servicii de transport, manipulare, pompare betoane și închiriere utilaje;

Construcții civile și industriale;

Distribuție ciment, multibat, elemente de zidărie (cărămida, BCA);

Distribuție produse laminate (oțel beton, profile laminate la nivel național);

Vânzări directe în depozite proprii;

Calitatea, diversitatea și promptitudinea serviciilor pe care le pune la dispoziție compania și nu în ultimul rând practicarea unor prețuri de fidelizare, au facut ca renumele și încrederea de care se bucură această firmă în partea de sud a României să crească simțitor de la an la an. Și pentru că orice client este important, oferta companiei devine din ce în ce mai complexă incluzând servicii diverse ca: transportul, manipularea și descărcarea mărfii la destinație precum și închirierea de utilaje.

Producție betoane

Activitatea de producție betoane este alcătuită din patru elemente de baza:

– producție beton;

– transport specializat beton, care este asigurat cu ajutorul a 14 autobetoniere proprii sub coordonarea integrată a serviciului de vânzări și logistică;

– pompare beton, se realizează cu 5 pompe staționare și o autopompă (de tip elefant) cu personal calificat în pomparea betoanelor;

– laborator încercări;

Betonul este un amestec de pietriș, nisip, ciment (sau alt liant) și apă, care prin întărire se transformă într-o masă rezistentă și este folosit ca material de construcții.

Cu o bogată experiență în comercializarea și producția betoanelor, MITLIV produce toată gama de betoane și mortare în trei stații. Aceste stații sunt complet automatizate, asistate de softuri performante, și coordonate de personal specializat.

Producție armături

Armătura poate fi realizată din oțel, beton fasonat sau plasă sudată și reprezintă ansamblu de bare metalice, care întăresc o construcție de beton armat.

MITLIV și-a diversificat paleta de servicii către clienți prin punerea în funcțiune a unei linii tehnologice foarte moderne pentru fasonarea oțelului beton, în care toate procesele tehnologice sunt complet automatizate și totodată coordonate de o echipă de specialiști în domeniu, având o capacitate de producție de peste 700 tone / lună. Livrarea mărfii se face cu etichete de identificare exactă a armăturilor (client, proiect, plan, element, marcă, material, numarul de bucăți etc).

Fundațiile în pământ sunt necesare pentru orice tip de construcție (industrială, civilă, specială) indiferent de suprastructura construcției: metalică, zidărie sau beton. Aceasta se realizează din beton armat.

Producție agregate minerale

Conduși de nevoia de a optimiza costurile dar și de a obține produse de calitate, MITLIV a adoptat conceptul de a-și produce în regie proprie o parte din materialele pentru care are un consum asigurat. În acest sens MITLIV a dezvoltat propria capacitate de producție pentru agregate minerale de balastieră.

Activitatea de producție agregate minerale se împarte în:

– extracție;

– sortare;

– concasare;

– transport specializat;

– laborator de încercări.

Construcții industriale și civile

Pe lângă faptul că și-a consolidarea poziția de lider regional în domeniul comercializării și producției materialelor de construcții, MITLIV a atins un obiectiv major prin faptul că și-a diversificat activitățile prin lucrări de construcții-montaj în antreprenoriat și/sau subantreprenoriat în domeniul construcțiilor civile, industriale și de infrastructură rutieră.

Între lucrările de referință se regăsesc :

– Stația de Epurare a Apelor Uzate Craiova;

– Fundațiile structurilor metalice ale instalației de Desulfurare –Turceni;

– Construirea Centrului Multifuncțional Craiova.

Distribuție materiale de construcții

MITLIV este o companie care a pătruns pe piața distribuitorilor de materiale de construcții în anul 2000 și a ajuns în prezent, să fie principalul operator din Oltenia.

Produsele care i-au consacrat în rețeaua de distribuție sunt :

– cimentul și multibatul, fiind în prezent distribn lucrări de construcții-montaj în antreprenoriat și/sau subantreprenoriat în domeniul construcțiilor civile, industriale și de infrastructură rutieră.

Între lucrările de referință se regăsesc :

– Stația de Epurare a Apelor Uzate Craiova;

– Fundațiile structurilor metalice ale instalației de Desulfurare –Turceni;

– Construirea Centrului Multifuncțional Craiova.

Distribuție materiale de construcții

MITLIV este o companie care a pătruns pe piața distribuitorilor de materiale de construcții în anul 2000 și a ajuns în prezent, să fie principalul operator din Oltenia.

Produsele care i-au consacrat în rețeaua de distribuție sunt :

– cimentul și multibatul, fiind în prezent distribuitorul nr.1 în România al LAFARGE CIMENT;

– elemente de zidărie-cărămidă, fiind în prezent distribuitorul nr. 1 în România al WIENERBERGER SISTEME CĂRĂMIZI;

– elemente de zidărie– BCA, fiind în prezent distribuitorul nr. 1 în România al produselor ELPRECO S.A.

MITLIV oferă cu ajutorul autocamioanelor dotate cu macara serviciul de transport și descărcare pentru produsele paletizate .

Distribuție produse laminate

MITLIV este unul dintre distribuitorii de referință pe piața de desfacere a produselor

laminate.

Din gama de produse laminate pe care Mitliv o oferă clienților săi fac parte:

– oțelul beton;

– profile laminate;

– țevi rotunde și rectangulare.

Pentru a-și susține activitățile de distribuție, compania a dotat două dintre punctele de desfacere proprii cu cale uzinală și macarale turn.

Transportul produselor către clienți se realizează cu cele 11 autoșei proprii.

Portofoliu de produse:

Tabelul nr. 1.1. Portofoliu de produse al firmei SC Mitliv Exim SRL

1.3 Structura organizatorică

Organigrama este o reprezentare grafică a structurii formale a organizației.

Cu ajutorul ei sunt ilustrate: modul în care munca este divizată, dimensiunea și numărul compartimentelor, numărul nivelurilor ierarhice și, parțial relațiile organizatorice.

Modul de întocmire al diagramei este diferit de la o organizație la alta. Astfel există diagrame care oferă o cantitate redusă de informații, iar altele oferă detalii cu privire la numele și uneori chiar fotografiile celor care ocupă diverse posturi, niveluri de salarizare ale posturilor.

Structura organizatorică (figura nr. 1.1) a SC Mitliv Exim SRL este de tip piramidal, și îmbină structurile ierarhice cu cele funcționale. Structura este adecvată mărimii și specificului unității, fiind tipică unei societăți integrate de mărime mare.

Mai detaliat, structura organizatorică se prezintă astfel:

Figura nr. 1.1 Structura organizatorică – SC Mitliv Exim SRL

1.4.Salariați

În ceea ce privește evoluția salariaților (figura nr. 1.2) se observă o creștere a acestora de la an la an. În anul 2002 există un număr de 15 angajați, care continuă să crească, numărul acestora ajungând la 175 de angajați în anul 2008.

Figura nr. 1.2. Evoluția numărului de salariați la SC MITLIV EXIM

În anul 2008, compania Mitliv Exim a realizat o cifră de afaceri de 215 milioane de lei, având un număr mediu de 175 de angajați, potrivit datelor din bilanțul contabil. Cu un profil de activitate care este „vulnerabil“ la criză, managerul și echipa lui au dorit să combată efectele negative ale contractării pieței din domeniul respectiv de activitate. Și astfel a fost nevoie de o restructurare. S-a recurs la o restructurare prin dezvoltare. Companiile private care nu au restructurat, astăzi sunt închise sau se confruntă cu probleme foarte mari.

În cazul companiei Mitliv Exim, a fost nevoie de o restructurare logistică și de personal, întrucât la vremea respectivă era construită o structură de personal menită să atingă performanțe specifice timpurilor dinainte de criză. Astfel în anul 2009 numărul angajaților a scăzut la 145.

1.5 Servicii

Mitliv Exim oferă clienților săi o gamă diversificată de servicii complete în domeniul comercializării de materiale de construcții, producție de betoane și mortare, precum și domenii conexe. Astfel, Mitliv pune la dispoziția clienților echipamente și utilaje necesare transportului și manipulării mărfurilor și totodată oferă posibilitatea închirierii acestora. Specialiștii companiei pot să ofere consultanță în ceea ce privește materialele de construcții, producția de betoane sau oțel-beton fasonat.

Mitliv a fost câștigătoarea licitației pasajului subteran construit în centrul Craiovei, pe strada Arieș, de la Universitate și pâna la Casa Studenților. Pasajul subteran a fost finanțat din fonduri europene. Acest proiect a presupus nu doar tunelul propriu-zis, ci și devierile rețelelor de apă și canalizare și amenajarea de deasupra.

Mitliv a mai lucrat și la Centrul Multifuncțional din cartierul Romanești, unde a fost asociată cu Recon și Romelectro.

1.6 Relațiile cu furnizorii

Principalii furnizori (figura nr. 1.3) ai Mitliv sunt producători cu renume în domeniul materialelor de construcții și acest lucru face ca produsele comercializate de societate să fie de cea mai bună calitate.

Figura nr. 1.3. Principalii furnizori ai SC MITLIV EXIM

1.7 Concurența

În anul 2012 Compania Mitliv Exim Srl se situa pe locul 3 în topul firmelor producătoare de material de construcții (tabelul nr. 1.2).

Tabelul nr. 1.2. Topul firmelor producătoare de material de construcții

În ceea ce privește concurența din domeniu, reprezentanții firmei spun că aceasta nu reprezintă o greutate pentru afacere, ci dimpotrivă ei țin cont de concurență. O respectă, dar asta nu înseamnă că o consideră o frână. Concurența e benefică atât pentru ei, cât și pentru concurenții lor. Ea îi ține activi și îi ambiționează să se perfecționeze mereu.

Dacă nu ar exista concurență, jucătorii din piață nu ar mai căuta să-și îmbunătățească activitatea și astfel totul s-ar plafona. În ceea ce-i privește pe cei care plănuiesc în acest moment sau în viitorul apropiat să se lanseze într-o afacere în domeniul comercializării materialelor de construcții, niciodată nu este prea târziu, deoarece piața este deschisă pentru toți, cu condiția ca, odată ce au pornit la drum, trebuie să dea dovadă de ambiție și seriozitate.

1.8 Baza logistică

Baza logistică a firmei Mitliv Exim Srl este reprezentată de:

– 200 angajați;

– 3 stații de betoane automatizate cu o capacitate totală de producție de cca. 1000 mc/zi și un laborator de încercări autorizat;

– 14 autobetoniere Man cu malaxor Liehberr de 9 mc;

– o autopompă de beton Putzmeister tip Elefant cu braț de 36 m și debit maxim de 100 mc/ora și 4 pompe staționare Putzmeister cu debit de 20-28mc/h;

– o linie modernă pentru fasonarea oțelului beton cu o capacitate de producție de 800 tone/luna;

– balastieră, stație sortare, concasare;

– 4 încărcătoare frontale;

– 1 buldoexcavator;

– 6 autobasculante de mare capacitate tip Man cu semiremorcă Schmitz;

– mijloace de ridicat: 7 motostivuitoare, 2 macarale turn și 3 automacarale;

– 20 autocamioane tip Man (20 To);

– 6 autocamioane Man (25 To) dotate cu macara;

– 4 depozite de desfacere  și 1 depozit dotat cu cale uzinală proprie.

1.9 Tehnici de promovare

Promovarea reprezintă acea parte a procesului de comunicație al firmei prin care aceasta, cu ajutorul unui ansamblu de metode și tehnici specifice (concretizate în activități promoționale), încearcă să influențeze comportamentul clienților săi actuali și potențiali în vederea obținerii unor cât mai bune profituri pe o perioadă cât mai lungă de timp.

MITLIV utilizează o serie de metode de promovare a firmei și produselor având ca obiectiv să-și mențină o poziție cât mai bună pe piață:

Firma dispune de un logo prezent pe toate mijloacele de transport proprii cât și la punctele de lucru. O imagine face cât 1000 de cuvinte;

Mitliv detine un site web pentru firma și produsele sale;

Tipărește cărți de vizită pe care includ logo-ul, adresa de mail, site-ul, numele angajatului, adresa de contact și numărul de telefon;

Tipărește pliante și CD-uri de prezentare pentru produsele sau serviciile pe care le oferă;

Societatea desfășoară programe de responsabilitate socială. Acest lucru o ajută la obținerea publicității gratuite și în același timp creează relații firmei și o imagine cât mai bună;

Campanii promoționale cu ocazia sarbătorilor de iarnă;

Personalizează tricouri cu numele firmei și le oferă gratuit angajaților;

Participă la seminariile organizate de Camera de Comerț și Industrie Craiova;

Realizează vânzări grupate care oferă consumatorilor posibilitatea de a beneficia de o reducere a prețului obișnuit al produselor, în cazul achiziționării mai multor produse complementare, exemplu: beton și armături;

Prețuri de fidelizare – clienții fideli ai firmei pot beneficia de reduceri;

Catalogul de prezentare- este o modalitate de prezentare eficientă prin intermediul căreia se pun în lumină calitățile mai multor servicii sau produse oferite de Mitliv;

Mapa de prezentare- are posibilitatea de a oferi clientului o viziune de ansamblu asupra întregii activități a Mitliv.

Managementul calității produselor

Pentru realizarea unor construcții care să corespundă celor mai exigente cereri presupune utilizarea materialelor potrivite prin caracteristicile lor: dimensionale, estetice (forma și culoare), fizice, chimice sau mecanice. Obiectivul strategic privind politica de calitate a MITLIV este de a realiza și menține o reputație de calitate, bazată pe o atitudine loială și profesională a fiecărui angajat față de societate.

Din punctul de vedere al materialelor de construcții, calitatea lucrărilor este influențată de: 

utilizarea corectă a materialelor de construcții prin alegerea lor adecvată cu tipul lucrării la care se folosesc; 

manipularea, transportul și depozitarea materialelor pe șantier, respectând pentru aceste operații regulile specifice fiecărui material;

prelucrarea și punerea în operă trebuie realizate cu mare grijă, astfel încât să se evite degradarea acestora.

Pentru a respecta aceste cerințe, Mitliv trebuie să cunoască bine toate tipurile de materiale, caracteristicile lor și domeniul de utilizare cel mai potrivit fiecăruia. Materialele de construcții sunt alcătuite dintr-o gamă foarte mare de materiale care se folosesc aproape în exclusivitate în acest domeniu și pentru realizarea cărora există o întreagă industrie.

1.11 Certificări obținute

Certificare ISO 9001: 2008 pentru Sistemul de Management al Calității;

Certificare ISO 14001: 2004 pentru Sistemul de Management de Mediu;

Certificare OHSAS 18001:2007 pentru Sistemul de Management al Sănătății și Securității Ocupaționale;

Certificat de Conformitate pentru produsul Beton;

Certificat de Conformitate pentru produsul Beton Rutier;

Certificat pentru controlul producției în fabrica pentru Agregate, pentru materiale nelegate sau legate hidraulic;

Certificat pentru controlul producției în fabrica pentru Agregate pentru beton.

Capitolul II

2.1 Tipuri de decizii financiare manageriale

Conducerea întreprinderii presupune atât adoptarea cât și aplicarea unui complex de decizii care privesc activitățile desfășurate de aceasta. Fundamentarea deciziilor fiind o componentă esențială a procesului conducerii, presupune ample acțiuni de colectare, sistematizare, prelucrare și analiză a informațiilor referitoare la mediul în care întreprinderea acționează în calitatea sa de agent economic autonom.

Mediul reprezintă ansamblu corelat al factorilor naturali, economici, financiari, tehnici, juridici, demografici, sociali și politici. Întreprinderile se adaptează la mediu cu o anumită dificultate deoarece trebuie să aibă în vedere o serie de restricții de care trebuie să țină seama precum: resursele de care poate să dispună, nivelul de dezvoltare tehnologică și economico-socială, natura relațiilor de producție, volumul, structura și gradul de instruire al forței de muncă, reglementările juridice, concurența externă cât și cea internă. În funcție de acestea, firma își organizează producția și își orientează propria activitate manifestându-și libera inițiativă și autonomia functională.

Orice firmă își orientează activitatea sa către mediu, urmărind cele două obiective fundamentale ale existenței sale: în primul rând trebuie satisfăcută cererea consumatorilor la un nivel calitativ cât mai ridicat, iar al doilea rând trebuie să-și sporească eficiența și cu deosebire a rentabilității.

Creșterea flexibilității și adaptabilității sistemului său productiv la dinamica și structura mediului constituie principala modalitate de realizare a celor două obiective.

Managementul financiar se realizează cu ajutorul deciziilor financiare manageriale. Ele reprezintă produsul final al procesului de conducere al întreprinderii, fiind extrem de diverse și se fundamentează în funcție de situația concretă în care funcționează aceasta.

Deciziile financiare au implicații în sfera economicului, deoarece o decizie economică se află într-o strânsă legătură cu decizia financiară cu care se întrepătrunde și se influențează reciproc. Decizia financiară este, o variantă preferabilă de acțiune, din mai multe posibile, prin care se asigură adaptarea sistemului „întreprindere” la mediu. Atât fundamentarea și adoptarea unei decizii presupune identificarea unor precondiții, cu impact asupra evoluției viitoare a firmei.

Există trei tipuri de decizii financiare manageriale. La o problemă „bine cunoscută" avem de aplicat o soluție „bine cunoscută" a căror rezultate le știm dintr-o experiență anterioară, în continuare se merge spre soluții necunoscute sau cunoscute dar care sunt neaplicate, precum și spre soluții ambigue, în timp ce pentru problema de rezolvat se merge de la „cunoscută și bine definită" spre „necunoscută" sau „insuficient definită" și „ambiguă".

Este identificat un prim câmp, cel al deciziilor financiare de rutină, care urmăresc problemele de rezolvat „bine definite", cunoscute și pentru care există o altă soluție alternativă cunoscută. Aceste probleme sunt ușor de rezolvat și apar cu foarte mare frecvență în munca pe care o desfășoară managerului financiar. Drept urmare aceste decizii nu prezintă un caracter complex, se iau în condiții de certitudine, implică un efort de gândire minim, presupune pași logici în identificarea procedeelor de adoptare, totul se efectuează cu o mare rapiditate. Putem exemplifica aici: calculul amortismentului, a impozitelor și taxelor datorate bugetului, a salariilor.

Cel de-al 2-lea câmp este reprezentat de deciziile financiare adaptice. Acestea sunt mai complexe și prezintă drept caracteristică de bază faptul că presupun un anumit grad de incertitudine privind fenomenele și procesele preconizate a avea loc în viitor. Natura acestui tip de decizie este generată de faptul că deși problema este într-o anumită măsură cunoscută din experiențele anterioare, ea va fi pusă în cu totul alte condiții. Aceasta reprezintă o soluție alternativă corespunzătoare, despre care se știe că a oferit rezultate bune, dar în care se lucrează cu noi parametri. Acești parametri sunt de fapt nivelele programate, sperate a fi atinse în viitor, prin derularea activității întreprinderii. Aceste decizii ajută la înfăptuirea managementului firmei, iar importanța lor constă în aceea că pe măsura ce sunt fundamentate, adoptate și apoi implementate în practică, permit întreprinderii o continuă adaptare la condițiile pieței. Astfel de decizii se iau în contextul elaborării diferitelor planuri și programe de activitate, specifice domeniului financiar, precum și planificarea cifrei de afaceri, a profitului, a costurilor, planificarea amortismentului, a creditelor bancare, a trezoreriei, etc.

Ele vizează orizontul de timp imediat următor: lună, trimestru, an, după caz și servesc la orientarea și îndrumarea activităților firmei, cât și la adaptarea ei la condițiile pieței.

Cel de-al 3-lea câmp este cel al deciziilor inovative. Acestea sunt mai rare, sunt cele mai dificil de fundamentat și sunt legate de manevrele strategice de anvergură ale întreprinderii și vizează termene mai îndepărtate. Deciziile inovative implică într-o proporție, considerabilă incertitudinea și riscul. Într-o mare măsură, ele sunt decizii unice, care implică o problemă ce nu a mai fost întâlnită și pentru a fi rezolvată trebuie presupusă o soluție aparte. În acest context se înscriu deciziile ce privesc adoptarea unor proiecte de investiții ce se exclud reciproc, sau a proiectelor considerate abandonabile, înfăptuirea unor operațiuni speculative pe piața de capital, sau finanțarea unor proiecte unicat.

Grafic acest aspect poate fi redat în felul următor:

Figura nr. 2.1 Câmpul deciziilor financiare manageriale

2.2. Tehnici de fundamentare a deciziilor financiare

Tehnicile cele mai folosite în fundamentarea deciziilor financiare pot fi grupate, în funcție de tipul deciziei, în următoarele categorii:

Pentru deciziile de rutină se utilizează două tehnici de fundamentare și anume:

– tehnica RSOP ( Rules and Standard Operating Procedures), se traduce prin „reguli și proceduri standard de operare”. Tehnica RSOP pornește de la premisa că, obiectivul urmărit este foarte bine cunoscut și deci fundamentarea deciziilor se va baza pe proceduri deja validate de practică, cunoscute, care presupun aplicarea unor reguli bine definite în actul luării deciziei.

– tehnica utilizării sistemelor expert se bazează pe utilizarea inteligenței artificiale, pe programe, care odată ce sunt rulate pe calculator, conduc spre decizii bine conturate într-un anumit context. Aceste sisteme pot să înlocuiască managerul în munca de rutină. Se exemplifică în acest caz, calculul salariilor, al veniturilor încasate, al dobânzilor datorate, etc.

Pentru deciziile adaptive sunt recomandate de asemenea două tehnici:

– tehnica punctului critic (Break – Even Analysis), se folosește în cazul

fundamentării unei decizii în care gradul de incertitudine este foarte mic și privește un orizont de timp apropiat. Ca urmare, efortul de adaptare la noile condiții revine aproape în exclusivitate firmei. Managerul deține informații suficiente care să-l ajute în controlul factorilor de influență. În aceste condiții riscul este aproape inexistent. Folosirea acestei tehnici permite fundamentarea acestor decizii adaptive, prin care se vizează adaptarea continuă a programului de producție și vânzări pe subintervale de timp ale unei perioade de gestiune.

– tehnica Payoff – Matrix (TPM) denumită și matrice a ieșirilor, această tehnică presupune folosirea unei matrici în cadrul căreia sunt definite stările viitoare. Aceasta este o tehnică de fundamentare a deciziilor în condiții de incertitudine motiv pentru care, în calcule, se recurge la probabilități. Se folosesc așa numitele valori condiționale, care reprezintă de fapt parametrii „cunoscuți” ai performanțelor întreprinderii (ex. profitul) și valorile sperate care sunt de fapt performanțe rectificate cu probabilitățile de apariție în viitor a stărilor dorite. Calculele se fac pentru fiecare variantă de strategie conturată și posibilă de aplicat.

În domeniul deciziilor inovative se recurge fie la tehnica arborelui decizional (TAD) (decision- tee tehnique), fie la așa numitul model de creativitate Osborne (MCO).

În tehnica arborelui decizional gradul de incertitudine este mult mai mare, riscul e în creștere, controlul factorilor externi este deosebit de redus.

Modelul de creativitate Osborne- este considerat o tehnică de creativitate care presupune munca în colectiv pentru rezolvarea unor probleme de excepție, necunoscute, pentru care nu există soluții cunoscute sau validate de practică, în perioada anterioară nu s-a acumulat nici o experiență.

O tehnică de acest fel se bazează în mod preponderent pe brainstorming ca metodă de lucru. Pentru a se obține în final o soluție globală se merge pas cu pas, de multe ori cu reveniri, acest mod de lucru necesită, în cele mai multe cazuri, timp îndelungat pentru a finaliza un proiect.

2.3 Generalități despre criza economică

Criza economică din perioada 2008-2012 a început la finele anului 2007, mai precis în luna decembrie, fiind numită încă de la început drept cea mai puternică criză de la Marea Depresiune din 1929-1933. Aceasta s-a propagat din Statele Unite ale Americii către celelalte țării ale lumii, traseul său a fost accentuat de nivelul de globalizare. Deseori, prăbușirea Administrației Federale pentru Locuințe este menționată drept cauză a declanșării crizei.

Contextul în care criza s-a produs este descris printr-o sensibilitate a sistemului financiar dobândită în urma contractelor și operațiilor financiare complicate.

Figura nr. 2.2. Contextul crizei financiare internaționale

Încă din perioada ianuarie- februarie 2009 au început să se simtă efectele crizei economice în România la nivelul populației, mai ales la nivelul populației active. Aceste efecte s-au manifestat prin pierderea unor locuri de muncă, scăderi ale veniturilor din muncă și prin deprecierea cursului leu- euro dublată de o creștere a dobânzilor care a dus la blocarea creditării și la scăderea veniturilor disponibile ale populației active (principalii consumatori).

În martie 2009 Guvernul României a decis să acceseze un împrumut extern de la FMI, Comisia Europeana și BERD.

În aprilie 2009 are loc o rectificare bugetară în sens negativ de proporții rar întâlnite în cei 20 de ani de după Revoluția din 1989.

De la 1 mai 2009 Guvernul României decide continuarea măsurilor de creștere a fiscalității (începute în februarie prin majorarea contribuțiilor sociale) prin introducerea impozitului forfetar și prin eliminarea deductibilității TVA-ului pentru mașini, combustibil și cheltuieli de întreținere a automobilelor.

Cele mai afectate domenii ale industriei sunt:

Figura nr. 2.3. Top 10 industrii din punct de vedere al numărului de falimente

Sursa: http://economie.hotnews.ro/stiri-companii-12511810-coface-4-414-companii-romanesti-intrat-faliment-primele-trei-luni-din-2012-scadere-34-65-fata-aceeasi-perioada-anului-trecut.htm

Criza economică se resimte puternic și în buzunarele românilor. La nivel național, peste 150.000 de salariați au înregistrat o scădere drastică a veniturilor din pricina cererii mai mici de pe piață, s-a redus activitatea la locul de muncă, sau și-au pierdut locul de muncă. Cele mai afectate meserii sunt cele ce produc venit în legătură directă cu volumul de vânzare, din comisioane: precum agenții imobiliari, brokerii sau dealerii auto.

Numarul falimentelor înregistrate în 2010 a crescut cu 18% fața de 2009, când se înregistrau 18.421 de dosare de insolvență și firmele cele mai afectate au fost cele care au facut comerț cu ridicata, comerț cu amănuntul și cele din construcții.

Cea mai mare rată de faliment s-a înregistrat în rândul firmelor care activează în domeniul comerțului cu ridicata și distribuția, fiind pentru al doilea an consecutiv pe prima poziție, confirmându-se astfel persistența dificultăților de ordin financiar cu care se confruntă firmele din aceste sectoare, din cauza orientării accelerate a pieței de consum către hypermarketuri și retaileri.

Poziția a doua a clasamentului conform numărului de insolvențe este ocupată de comerțul cu amănuntul, totalizând un număr de 4.178 de firme în insolvență.

Construcțiile întregesc topul primelor 3 sectoare cu cele mai multe insolvențe, ocupând poziția a treia în clasament și s-a înregistrat o creștere constantă a numărului de insolvențe, astfel că numărul firmelor în imposibilitate de a-și acoperi datoriile curente a crescut de 6 ori comparativ cu soldul înregistrat la sfârșitul anului 2006.

Principalele probleme cu care s-au confruntat constructorii au fost scăderea cererii, și starea proiectelor și a lucrărilor de investiții din lipsa fondurilor, scăderea puterii de cumpărare și deteriorarea comportamentului de plată al partenerilor.

Pentru urmatoarea perioadă, principalul motor de creștere în acest domeniu l-ar putea constitui proiectele de infrastructură, în aceste condiții asociațiile din domeniul construcțiilor solicitând autorităților măsuri pentru reducerea corupției din achizițiile publice, susținerea creditării firmelor prin reducerea dobânzilor la credite și un nou program privind construcția de drumuri și autostrăzi.

Legătura între piața imobiliară și cea a materialelor de construcții a creat în timpul boom-ului imobiliar victime sigure, respectiv diferitele companii ce activau în cadrul segmentelor componente ale pieței. Restrângerea pieței de la nivelul de 1,5 mld euro în anul 2008 la 3,2 mld euro în 2012, a condus la un lung șir de falimente ale companiilor de mici dimensiuni și a forțat pe cele mai importante să ia măsuri de restructurare a activității cu impact direct asupra forței de muncă.

Scăderea numărului locuințelor terminate cu circa 34% în 2012 fața de 2008 oferă explicația declinului de aproximativ 30% a pieței materialelor de construcții.

Tabelul nr 2.1. Evoluția numărului de locuințe

Sursa:http://www.analizeeconomice.ro/2013/07/evolutii-pe-piata-materialelor-de.html

În compania Mitliv în toamna anului 2008, echipa managerială, a dezbătut zile și nopți și a ajuns la concluzia că este prea ambițioasă și orgolioasă pentru a face vreun pas înapoi. Însă ambiția și orgoliul nu erau suficiente. Astfel că încet, dar sigur, s-au născut doua idei: să se dezvolte și să pătrundă pe noi piețe, altele decât piața naturală din Oltenia, să diversifice activitatea, și să producă și alte materiale de construcții și lucrări de construcții.

  La nivelul anului 2011, Mitliv Exim deținea aproape două treimi (232 de milioane de lei) din totalul cifrei de afaceri de 370 de milioane de lei, realizată pe întregul grup. Inițial, compania deținea depozite doar in Dolj și Olt, dar în prezent deține depozite de materiale de construcții în Dolj, Olt, Vâlcea, Prahova, Buzău și Mureș. 

Cu toate acestea, drumul până la acest nivel nu a fost tocmai lin. Banii pentru a putea fi construit primul depozit, au fost atrași atât din credite bancare, cât și din credite de la furnizori. A trecut prin perioade dificile în care dobânda la credite a ajuns și la 160%. Creditele erau însă deja contractate și nu mai puteau fi stopate, nu se mai putea face nimic.

Acestea nu au fost singurele greutăți întâmpinate de firmă de-a lungul timpului. În fiecare zi compania se confruntă cu schimbarea legislației. Se încearcă implementarea unor norme asemănătoare cu cele din UE, dar care nu se potrivesc cu realitatea românească, astfel că aplicarea lor se face rigid. Astfel, apar probleme de adaptare și chiar blocaje în desfășurarea activității deoarece, fiind o activitate complexă, orice schimbare o influențează.

Matricea B.C.G

Modelul Boston Consulting Group, cunoscut și sub numele de matricea B.C.G. sau matricea creștere-cotă de piață, a fost elaborat de o firmă americană de consultanță managerială având același nume. Cu ajutorul acestei matrice se grupează activitățile (produsele) existente în portofoliul unei întreprinderi în patru categorii, în funcție de două criterii:

– rata de creștere a pieței, activității (produsului). Ca prag de diferențiere s-a considerat valoarea de 10% care distinge o piață aflată în creștere rapidă și una aflată în creștere lentă, stagnare sau scădere.

– cota relativă de piață deținută de o întreprindere în cadrul pieței respective. Ca prag de diferențiere s-a considerat valoarea 1,00 care diferențiază produsele lider de cele non-lider ale întreprinderii.

Tabelul nr. 2.2. Indicatorii Matricei B.C.G

Am realizat matricea BCG pe produsele cele mai importante din cadrul companiei Mitliv și am ajuns la concluzia că firma are un portofoliu echilibrat deoarece are produse situate în toate cele patru cadrane ale matricei BCG.

Direcția fluxurilor financiare: Vacile de lapte generează profit care pot să dezvolte alte produse cum ar fi pavajele si bordurile, care sunt produse dilemă și au nevoie de investiții.

Betoanele și mortarele, plasele sudate și panourile bordurate sunt produsele vedetă, produse care reprezintă imaginea firmei, se vând cel mai bine, având cea mai mare pondere în totalul vânzărilor. Sunt produse profitabile cu o cotă relativă de 150% și o rată de creștere de 15% respectiv cotă relativă de 120% și rată de creștere de 8%. Aceste produse se susțin singure, însa este recomandat să se investească în ele pentru aducerea unei inovații, trebuie să se urmărească realizarea unor cote de piață cât mai mari. Aceste produse reprezintă o oportunitate pentru firmă, trebuie să se investească în capacitatea de producție a plaselor sudate și a panourilor bordurate, această capacitate trebuie dublată pentru a se cuceri piața acestora pentru că cererea este în creștere. Trebuie să investească în construcția de depozite , să cumpere producătorii locali.

Agregatele sunt produse vacă de lapte, cu cea mai mare cotă relativă de piață de 170%, se vând foarte bine, sunt lidere de piață și generatoare de mare profit. Aceste produse contribuie limitat la dezvoltarea firmei. Din veniturile pe care le aduc aceste produse, se plătesc facturi, se acordă dividende și se investesc în alte produse cum ar fi dilemele. Fiind lider de piață produce economii de scară ceea ce duce la obținerea de marje de profit mari. În aceste produse nu se fac investiții mari decât investiții de întreținere și mentenanță deoarece capacitatea uzinei se depreciază de la un an la altul. Aceste produse au o creștere doar de 1%, dar este posibil să-și revină și de aceea nu trebuie să se oprească investiția și trebuie să se încerce să se realizeze o cercetare de piață cu ajutorul chestionarelor să vadă cum o să evolueze cererea pe piață a acestor produse și dacă cererea o să crească este necesar să se investească în capacitatea de producție. Dacă banii nu sunt suficienți și pentru investiția în produsele vaci de lapte trebuie apelat și la alte forme de creditare pe termen scurt, dar asta doar daca studiile de piață ies favorabile și investiția se recuperează repede.

Compania are un produs dilemă pavajele și bordurile cu o cotă relativă de piață de 65%, o rată de creștere de 11% și o pondere în totalul vânzărilor de 7%. Este un produs aflat la început și trebuie să se investească în el mai ales în marketing pentru că nu se află departe de a deveni un produs stea. Contribuie la dezvoltarea firmei dar necesită lichidități, iar ca strategie care trebuie aplicată este aceea că trebuie să se urmarească creșterea cotei de piață cu orice preț.

Încep să se vadă și riscurile deoarece firma are 3 produse îmbătrânite, aflate în cadranul pietre de moară. Pentru produsele cărămizi, BCA și profile cu cote relative de piață de 60% și respectiv 80% și rată de creștere -1% și -8% trebuie să se aducă unele îmbunătățiri pentru reîntinerirea lor pentru că ele sunt produse încă cerute de piață, cu o pondere în totalul vânzărilor de 13% respectiv 7%. Aceste produse nu trebuie scoase de pe piață, dacă nu se reușește o creștere a cotei relative de piață se încearcă să se profite de pe urma lor fără nici un fel de investiție. American Roof este produsul care riscă să fie scos primul de pe piață deoarece se situează departe de lider cu o cotă relativă de 15%, rata de creștere de – 4% și cea mai mică pondere în totalul vânzărilor de doar 2%, nu este cerut de piață, dar aceasta poate să fie doar o situație de moment deoarece suntem înca în criză.

În caz că se dorește scoaterea de către firmă a acestui produs de pe piață există mai multe posibilități și anume: se vinde produsul unei fabrici specializate în producerea acestui tip de produs, sau se renunță la acest produs și se fabrică un alt produs apropiat ca să nu se concedieze angajații specializați în fabricarea produsului American Roof, sau mai există posibilitatea să se facă mici investiții în utilajele care fabrică acest produs ca să poată să producă altceva.

2.5 Analiza situației economico- financiară a companiei Mitliv

Piața materialelor de construcții, care reprezintă circa o treime din sectorul total al construcțiilor, a ajuns anul trecut la o valoare de circa 3,2 miliarde de euro, nivel aproximativ similar cu cel din 2012, fluctuațiile fiind de ordinul a doar câteva procente. 

Sectorul materialelor de construcții, în care lucrează 36.000 de oameni, reprezintă circa o treime din piața totală a construcțiilor, care s-a ridicat anul trecut la aproximativ 9,6 miliarde de euro. După ce în anul de boom 2008 piața de profil ajunsese la un maxim de 5 miliarde de euro,  venirea crizei „a șters“ aproape 40% din valoarea acestei industrii și i-a obligat pe mulți jucători să producă sub capacitatea potențială.

Astfel, jucătorii din piață s-au bazat mai mult pe proiectele mici, individuale, realizate de persoane fizice, care aveau asigurată finanțarea pentru realizarea respectivelor investiții.

Conform datelor Institutului Național de Statistică, segmentul construcțiilor rezidențiale (case, blocuri, locuințe) a înregistrat o creștere de 5,4% în termeni reali față de perioada anului 2012. Chiar și așa, informațiile preliminare evidențiază faptul că numărul total de locuințe finalizate în cursul anului trecut a scăzut cu 9%, la puțin peste 40.000 de unități, după ce în anul 2012 numărul de locuințe construite scăzuse cu 3,1%, la o valoare similară cu cea de dinaintea perioadei de boom imobiliar.

În această perioadă de criză una dintre societățile care fac față cu brio este Mitliv. În interiorul societății totul este ca un lanț continuu bani, idei, anteprenor și apoi constructor. Situația companiei este una solidă, nu întâmpină problem legate de lichidități și solvabilitate, nu s-au operat reduceri de salarii sau restructurări de personal. Una dintre marile probleme cu care se confruntă compania în această perioadă este impasul clienților de a plăti, unii sunt la fel de binevoitori ca și acum, alții amână plata invocând probleme legate de bani, tocmai din cauza crizei. Producătorul a trebuit să se adapteze situației și a trebuit să scadă prețul, dar tot a existat profit. Au acoperit cifra de afaceri prin extinderea în alte regiuni, din Ardeal până în zona de sud.

Compania Mitliv a avut proiecte și în perioadă de criză, astfel unul dintre proiectele cele mai importante este Pasajul subteran din centrul orașului, construit pe sub intersecția străzii Arieș cu A.I. Cuza, respectiv Împăratul Traian. Această lucrare s-a realizat cu scopul de a prelua traficul auto de pe bulevardul Carol I și reprezintă, de departe, lucrarea rutieră cu cel mai mare grad de complexitate care s-a realizat până acum în Oltenia.

Pasajul subteran a necesitat o investiție de 35.600.000 de lei (98% reprezintă bani europeni, iar restul de la bugetul local). Pentru realizarea acestui proiect SC Mitliv Exim SRL s-a asociat cu SC Habau Construcții SRL. Proiectul a început pe 20 mai 2012, cu demolarea a două imobile impunătoare din vecinătate (demolarea a durat foarte puțin, doar 12 ore) și a continuat într-un ritm rapid, fără nici un fel de incidente pe linie de protecția muncii. S-a lucrat 24 de ore din 24, șapte zile pe săptămână, indiferent de condiții meteorologice– ploaie, vânt.

Pentru partea de infrastructură o tehnologie care nu s-a mai aplicat până acum în Oltenia ci anume s-au folosit pereții mulați,. S-a excavat și s-au făcut peste 8.000 de metri pătrați de pereți mulați, apoi au urmat excavările propriu-zise, peste 40-50.000 de metri cubi de pământ, adică peste 3.000 de autobasculante. A fost o lucrare foarte complexă, complicată, cu multă manoperă, multe utilaje. Excavarea pereților s-a realizat într-o adâncime de 14 metri, cu o lățime de 80 de centimetri și o lungime de aproximativ cinci-șase metri. S-au luat măsuri de precauție și s-a folosit o soluție specială care se aplică pe măsură ce excavezi, pentru ca malurile să nu se surpă și astfel să aibă loc incidente nepăcute.

Rezultatul a fost un pasaj subteran de 405,32 metri, s-au realizat 7.810 mp de trotuare modernizate și s-au creat 3.980 mp de sensuri giratorii și în plus s-au deviat 1.280 mp de rețele de apă și canalizare. Companiei și-a propus ca target să realizeze o lucrare de calitate superioară, în cel mai scurt timp posibil, și a și reușit.

Unul dintre cele mai recente proiecte semnate de Mitliv este parcarea subterană. Reprezentanții societății Mitliv SRL Craiova și Primăria Craiova au semnat contractul de execuție a lucrărilor pentru realizarea parcării subterane din zona Teatrului Național „Marin Sorescu“ Craiova. Proiectul are o valoare de 48.833.976,20 lei (inclusiv TVA) și trebuie să fie finalizată în timp foarte scurt, de 18 luni. Pentru aceste lucrări SC Mitliv SRL s-a asociat cu: SC Polystart Impex SRL și  Habau Construcții SRL, lider de asociere fiind SC Mitliv SRL Craiova. 

Potrivit acestui proiect, în centrul Craiovei vor fi create 619 locuri de parcare, dintre care 33 pentru motociclete și 586 pentru autoturisme. 240 de locuri de parcare o să fie prevăzute cu prize electrice pentru a se putea încărcarca autoturismele care funcționează pe acumulatori. Parcarea va avea o suprafață desfășurată de 17.332 mp și va fi pe două niveluri.

Proiectul cuprinde și lucrări de amenajare a terenului cum ar fi: săpătură, umplutură, compactare. Pentru amenajarea peisagistică se vor crea spații verzi care să pună în valoare locul în care este amplasat Teatrul Național „Marin Sorescu“. Pentru aceasta se vor realiza trotuare, alei pietonale se va planta gazon, plante decorative, arbori și arbuști. De asemenea, parcarea va fi dotată cu sistem de detecție și alarmare atunci când o să se depășească concentrației de monoxid de carbon, cu sistem de detecție și avertizare la efracție, care va asigura protejarea spațiilor importante din parcare împotriva pătrunderii persoanelor neautorizate și va avea sistem de sonorizare și alarmare, care transmite mesaje sonore destinate evacuării unor zone și dirijării personalului către căile posibile de evacuare.

În continuare am prezentat evoluția cifrei de afaceri pe o perioadă de 5 ani, respectiv 2008-2012 (figura nr. 2.5), și se constată faptul că în anul 2008 firma a înregistrat cea mai mare cifră de afaceri de la momentul înființării și până în acel an. Anul 2008 a reprezentat anul cel mai prosper în care cifra de afaceri a înregistrat o creștere cu 97,47 %, față de anul precedent. A fost anul în care materialele de construcții se vindeau foarte bine, cererea era mare.

Figura nr. 2.5. Evoluția cifrei de afaceri

Însă o dată ce criza a început să își facă simțită prezența în anul 2009 se observă faptul că cifra de afaceri a scăzut cu 36.095.233 lei, adică cu 16,77%, consumul materialelor de construcții s-a diminuat, s-a construit mai puțin. Această scădere nu durează foarte mult deoarece firma are multă experiență în domeniul materialelor de construcții și a știut ce măsuri trebuie să ia în astfel de situații, ca de exemplu în anul 2009 a redus numarul personalului, a diminuat puțin prețurile și a început să construiască noi puncte de lucru pentru a acapara noi piețe, astfel că în anul 2010 se observă o creștere semnificativă a cifrei de afaceri cu 34.462.595 lei față de anul 2009, adică cu 19,24%.

Și în anul 2011 cifra de afaceri continuă să crească, a crescut cu 19.009.386 lei față de anul 2010, adică cu 8,9%.

În anul 2012 se observă din nou o mică diminuare a cifrei de afaceri cu 1.624.919 lei, cu 0,70% față de anul 2011, dar se preconizează o creștere deoarece Firma Mitliv este câștigătoare a mai multor proiecte europene pentru efectuarea mai multor construcții importante în Municipiul Craiova, și sunt preconizate câștiguri importante.

Se observă faptul că firma stă bine și în perioadă de criză, astfel că cifra de afaceri fluctuează de la un an la altul, dar nu sunt nici creșteri și nici scăderi bruște ale cifrei de afaceri ci în procente rezonabile, tipice unei astfel de perioade dificile.

Figura nr. 2.6. Evoluția veniturilor totale

Figura nr. 2.7. Evoluția cheltuielilor totale

Conform graficelor de mai sus (figura nr. 2.6 și figura nr. 2.7) se poate observa faptul că în fiecare dintre cei 5 ani firma a obținut venituri mai mari decât cheltuieli. În anul 2009 firma a obținut cel mai mic venit datorită faptului că efectele negative provocate de criză și-au pus amprenta asupra vânzărilor firmei, s-a vândut mai puțin deoarece s-a construit mai puțin din lipsa banilor. Tot în anul 2009 au fost și cele mai mici cheltuieli deoarece în acest an s-a redus și numărul salariaților, aceștia au fost cu 30 mai puțini decât în anul 2008 și astfel s-au redus cheltuielile cu personalul. Această scădere a cheltuielilor este dată și de pierderea unor clienți scăzând astfel costurile cu materiile prime.

2.6. Analiza elementelor patrimoniale

Pe baza datelor prezentate în bilanțurile contabile din anii 2008, 2009, 2010, 2011, 2012 (Anexa 1) am efectuat analiza structurii activului și pasivului bilanțier, urmărind, mai ales, determinarea unor rate care caracterizează relațiile existente între diversele elemente patrimoniale. În acest sens, structura activelor aflate în patrimoniul societății analizate poate fi sintetizată astfel:

Figura nr. 2.8. Evoluția activelor

Se observă o evoluție pozitivă a activelor (figura nr. 2.8) de la un an la altul, acestea au crescut cu 33,28% în anul 2012 față de anul 2008. În totalul activelor ponderea cea mai semnificativă este deținută de activele circulante, și acestea au o evoluție pozitivă de la un an la altul, în 2012 se observă o creștere cu 44,10% față de anul 2008. Activele imobilizate au crescut în anul 2012 cu 10,10% față de anul 2008, dar au scăzut față de anul 2011 cu 4,65%.

În cadrul activelor imobilizate ponderea cea mai mare o dețin imobilizările corporale, iar în cadrul activelor circulante ponderea cea mai mare este deținută de creanțe. Ponderea mare a creanțelor se datorează creșterii creanțelor legate de clienți și conturi asimilate datorită blocajului financiar accentuat existent. Principala preocupare a conducerii firmei trebuie să fie aceea de a recupera banii de la clienți în termene cât mai scurte de la facturare.

Figura nr. 2.9. Evoluția pasivelor

În structura pasivului (figura nr. 2.9) se observă faptul că acesta are o evoluție crescătoare de la un an la altul, crescând în 2012 cu 33,29% față de anul 2008. În totalul pasivului ponderea cea mai mare o dețin datoriile ce trebuie plătite într-o perioadă de până la un an din categoria datoriilor totale. Datoriile totale au fost în scădere fața de anul 2008, însă în anul 2012 au crescut cu 2,6% față de anul 2008.

Iar capitalurile proprii au crescut de la un an la altul, astfel că în 2012 au crescut cu 99,8% față de anul 2008.

Indicatorii gradului de îndatorare sunt:

Rata datoriilor= Datorii totale/ Active totale

Figura nr. 2.10. Rata datoriilor

Acesta este un indicator general al îndatorării și are rolul de a calcula proporția în care activul total este finanțat din alte surse decat cele proprii cum sunt credite, furnizori, datorii la stat. Indicatorul poate avea valori mai mici sau egale cu 1.

Rata datoriilor totale raportate la activele totale este utilizată pentru a descrie ponderea banilor altora în totalul pretențiilor legate de activele companiei. Cu cât această rată este mai mare, cu atât riscul pe care și-l asumă creditorii este mai mare.

Se observă din grafic (figura nr. 2.10) că firma stă bine deoarece poate să își acopere datoriile, în toți cei 5 ani nivelul indicatorului a fost mai mic decât 1. În condiții normale de activitate gradul de îndatorare trebuie să se situeze în jur de 50%. O limită sub 30% indică o rezervă în apelarea la credite și împrumuturi iar peste 80% indică o dependență de credite, situație care este alarmantă.

Firma stă bine deoarece acest indicator se situează în jurul valorii de 50%, doar în anul 2008 acesta a avut o valoare ceva mai mare decât în ceilalți ani de 68%, situație provocată de criză, dar care și-a revenit în ceilalți ani.

Solvabilitatea patrimonială

Acest indicator reprezintă gradul în care unitățile patrimoniale pot face față obligațiilor de plată. Indicatorul este considerat bun când depășește 30%.

Solvabilitatea patrimonială= Capitaluri proprii/ Total pasiv

Figura nr. 2.11. Solvabilitate patrimonială

Se observă din grafic (figura nr. 2.11) că unitatea patrimonială face față cu brio obligațiilor de plată, deoarece în fiecare an acest indicator are o valoare ce depășește 30%. În anul 2008 indicatorul a avut cea mai mică valoare din cei 5 ani a fost de 31%, dar întreprinderea și-a revenit repede și în anul 2009 acesta a crescut cu 11 procente.

Autonomia financiară la termen

Acest indicator implică rata datoriilor totale raportate la capitalurile proprii ale companiei.

Afg= Datorii totale/ Capitaluri proprii

Acest indicator măsoară volumul finanțării externe în raport cu cel al finanțării asigurate de acționari. Cu cât acest indicator are valoare mai mare, cu atât afacerea depinde mai mult de creditorii săi, și cu atât mai mare este riscul asociat, deoarece toate datoriile din bilanț dau drepturi asupra companiei unor terți.

Figura nr. 2.12. Autonomie financiară globală

O valoare acceptabilă a acestui indicator este mai mic decât 0,5. Un raport mic demonstrează capacitatea companiei de a-și mări volumul creditelor, sub rezerva existenței unui flux de lichidități corespunzător, care să permită pe viitor suportarea serviciului datoriei.

În graficul de mai sus ( figura nr. 2.12) se observă faptul că acest indicator al firmei nu are valori bune, astfel că în anul 2008 acesta are o valoare de 2,16, valoare mult prea mare decât limita de 0,5. O valoare mare a indicatorului implică un risc mare pentru creditori. Aceștia vor ține cont de normele bancare curente și reglementările în domeniu. În următorii ani se observă o diminuare a acestui indicator, ajungând până în anul 2012 la valoarea de 1,11.

Pârghia financiară

Indicatorul se calculează ca raport între activele totale și capitalurile proprii.

Figura nr. 2.13. Pârghia financiară

Valoarea normală a acestui indicator este cuprinsă între 1,66 și 2,5 la societăți cu grad de îndatorare acceptabil și peste 5 la societățile ce sunt subcapitalizate. Un raport de 2,5 înseamnă o pondere de 40% a capitalurilor proprii din totalul activelor, iar 1,66% reprezintă o pondere de 60% a capitalurilor proprii în active.

Din figura nr. 2.13 se observă că firma are un grad de îndatorare acceptabil deoarece în perioada anilor 2009- 2012 indicatorii au o valoare bună, doar în anul 2009 aceasta a întâmpinat ceva dificultăți, acesta având o valoare de 3,16.

Marja profitului brut

Reprezintă raportul dintre profitul brut al exercițiului și cifra de afaceri netă.

Figura nr. 2.14. Marja profitului brut

Exprimă profitabilitatea întregii activități, profitul luat în considerare nefiind influențat de impozitul pe profit. Pentru comparația cu alte perioade și societăți marja este mult mai reprezentativă deoarece influența fiscalității este mai redusă. Se observă o scadere bruscă a indicatorului (figura nr. 2.14) în anul 2009 față de anul 2008 cu aproximativ 2 procente, ceea ce nu a fost deloc bine, dar în 2012 acesta și-a revenit ajungând la valoarea de 2,98.

Marja profitului net

Raportul dintre profitul net al exercițiului și cifra de afaceri netă (figura nr. 2.15). Exprimă profitabilitatea întregii activități, profitul luat în considerare fiind influențat de impozitul pe profit, reprezintă una din cele mai uzuale și importante rate calculate în analiza financiară.

Figura nr. 2.15. Marja profitului net

Rentabilizarea capitalurilor proprii după impozitare

Este cel mai important indicator de măsurare a performanțelor unei companii. Indicatorul este calculat ca raport între profitul net obținut de companie și capitalurile proprii, acestea din urmă reprezentând practic contribuția acționarilor la finanțarea afacerii. Din analiza graficului ( figura nr. 2.15) se observă că în anul 2009 acesta a scăzut cu 1,59 față de anul 2008, dar în următorii ani acesta începe să își revină încetul cu încetul.

Figura nr. 2.16. Rentabilitatea capitalurilor proprii după impozitare

În anul 2009 se observă o rentabilitate destul de mare (figura nr. 2.16) în comparație cu ceilalți ani, o valoare mare a rentabilității capitalurilor proprii înseamnă că o investiție materială mică a acționarilor a fost transformată intr-un profit mare, iar asta este cel mai important pentru o afacere: să maximizeze rezultatele resimțite de acționari ca urmare a investiției pe care au facut-o. Valoarea acestui indicator poate fi crescută prin mărirea profitului în condițiile păstrării aceluiași capital propriu sau micșorarea capitalului propriu în condițiile aceluiași profit net. În cea de-a doua situație nu este vorba neapărat de micșorarea în termeni nominali a capitalului propriu, ci de micșorarea ponderii acestuia în activul total.

Rentabilizarea activelor după impozitare

Este unul dintre indicatorii principali de rentabilitate ai unei companii, și măsoară eficiența utilizării activelor, din punctul de vedere al profitului obținut. Rentabilitatea activelor arată câți lei aduce sub formă de profit un leu investit în active. Se calculează ca raport între profitul net și activele totale.

Figura nr. 2.17 Rentabilitatea activelor totale

Se urmărește obținerea unei valori cât mai ridicate a acestui indicator. Se observă că firma (figura nr. 2.17) începe să își revină după ce în anul 2009 a suferit o scădere bruscă a acestui indicator de la 9,19 în anul 2008, la 3,96 în 2009.

Rotația activului total

Rotația activului total este o măsură a eficienței utilizării activelor. Se măsoară ca raport între cifra de afaceri netă și totalul activelor companiei, și înseamnă de cate ori sunt transformate activele în vânzări pe parcursul unui an, sau mai simplu câți bani rezultă într-un an din utilizarea unor active de o anumită valoare.

Figura nr. 2.18. Rotația activului total

O rotație mai mică de 2 ridică semne de întrebare. Astfel că în anul 2008 firma avea o viteză de rotație a activului bună (figura nr. 2.18) care în următorii doi ani a scăzut sub 2, și până în 2012 și-a revenit, atingând valoarea de 2.

Rotația activelor imobilizate

Măsoară eficiența utilizării activelor fixe (imobilizate). În acest caz este vorba de raportul dintre cifra de afaceri netă și activele imobilizate. Este un indicator extrem de util, pentru că arată care este rezultatul, privit prin prisma cifrei de afaceri, al banilor investiți în active pe termen lung (fabrici, utilaje, clădiri și terenuri, etc.).

Figura nr. 2.19 Rotația activului imobilizat

Din grafic (figura nr. 2.19) se observă că în anul 2008 acest indicator a avut valoarea cea mai mare, ceea ce înseamnă că activele fixe sunt folosite eficient și că fiecare leu investit în acestea are ca rezultat o sumă convenabilă obținută din vânzări. În anul 2009 cu mai bine de 2 procente, de aici rezultă faptul că activele nu au mai fost la fel de bine folosite ca în anul precedent. Pe parcursul anilor următori rotația activului imobilizat începe să crească din nou datorită faptului că firma a început să investească în deschiderea altor puncte de desfacere, care a reprezentat o strategie foarte bună și care a avut rezultate bune.

Viteza de încasare a creanțelor

Este o măsură a eficienței cu care compania își utilizează activele, în acest caz creanțele către clienți. Se calculează ca raport între cifra de afaceri și creanțe.

Valoarea mică a acestui indicator atinsă în anul 2008 se datorează faptului că firma are probleme în a le colecta în timp util, iar efectele sunt îngreunarea activității, apariția unor probleme de lichiditate și un volum al producției și mai ales al vânzărilor mai mici decât potențialul.

În anii 2011, 2012 se observă o creștere a vitezei (figura nr. 2.20) ceea ce înseamnă că în mod normal firma ori folosește foarte puțin vânzările pe credit, majoritatea clienților făcând plata pe loc, ori că reușește să își colecteze creanțele cu o eficiență crescută.

Figura nr. 2.20 Viteza de încasare a clienților

Viteza de rotație a stocurilor

Indicatorul arată de câte ori sunt vândute și înlocuite stocurile companiei pe parcursul unui an, măsurând în acest fel eficiența cu care acestea sunt utilizate. Se raportează cifra de afaceri la stocuri.

În anul 2012 este atinsă eficiența cea mai mare, iar în anul 2011 este valoarea cea mai mică (figura nr. 2.21) rezultat obținut din faptul că materia primă se aduce de la distanțe foarte mari sau contractele de vânzare prevăd anumite lotizări ce nu se pot face lunar.

Figura nr. 2.21 Rotația stocurilor

Durata de rambursare a datoriilor

Indicatorul se obține raportând datoriile totale la cifra de afaceri și indică ritmul accelerării datoriilor față de terți.

Figura nr. 2.22 Durata de rambursare a datoriilor

Cu cât indicatorul ia valori mai mici cu atât înseamnă că firma își achită mai rapid datoriile, astfel că în anul 2011 firma plătește datoriile cel mai rapid, iar în anul 2009 cel mai greu ajungând la o valoare de 116 zile (figura nr. 2.22) .

2.7. Calcului indicatorilor de bonitate

În baza bilanțului și contului de profit și pierdere ( Anexa nr.2) restructurate întocmit de lucrătorul bancar pentru agentul economic SC Mitliv SRL, am analizat factorii financiari și nefinanciari și am încadrat agentul economic în categoria de performanță corespunzătoare în vederea luării unor decizii de creditare pentru deschiderea unui nou punct de lucru. Am folosit modelul de scoring al băncii BRD ( Anexa nr. 3).

Indicatori de structură:

1.Fondul de rulment= pasive pe termen lung- active imobilizate nete

= 50.040.810- 31.126.790= 18.914.020 lei

2.Necesarul de fond de rulment= active realizabile(stocuri+ creanțe)- datoriile nefinanciare cu scadență mai mică de 1 an

= 15.738.515+ 43.290.039- 40.336.187= 18.692.367 lei

3.Trezoreria netă= fondul de rulment- necesarul de fond de rulment

= 18.914.020- 18.692.367= 221.653 lei

4.Lichiditatea generală= (active circulante/ datorii cu scadență mai mică de 1 an) * 100

= (64.657.803/ 45.808.920)* 100= 141,14%

5.Lichiditatea curentă= [(active circulante- stocuri)/ datorii cu scadeță mai mica de 1 an]* 100

= [ (64.657.803- 15.739.515)/ 45.808.920]* 100= 106%

6.Solvabilitatea generală= (total active/ datorii cu scadență mai mică de 1 an)* 100

= (95.784.593/ 45.808.920)* 100= 209%

7.Solvabilitatea patrimonială= [capital propriu/ (capital propriu+ capital împrumutat)]* 100

= [47.974.772/ 96.249.730]* 100= 49,84%

8.Gradul de îndatorare= (total datorii/ total activ)* 100

= [48.274.958/ 95.784.593]* 100= 50%

Indicatori de performanță

1.Rentabilitatea netă= (profit net/ cifra de afaceri)* 100

= (4.625.422/ 232.545.816)* 100= 1,98%

2.Gradul de acoperire al cheltuielilor cu dobânda= (rezultatul din exploatare/ cheltuieli cu

dobânda)* 100 = (7.906.368/2.160.485)* 100= 365%

3.Gradul de acoperire al riscului valutar= (rezultatul din exploatare/ cheltuieli financiare)*100

= (7.906.368/ 3.173.414)* 100= 249%

Din analiza bilanțului și contului de profit și pierdere restructurat, precum și a indicatorilor de bonitate rezultă următoarele caracteristici:

– agentul economic poate utiliza fondul de rulment disponibil pentru finanțarea activelor curente și doar în completare va apela la credite bancare.

– trezoreria netă pozitivă, în general reprezintă un semn de sănătate financiară a firmei.

– agentul economic are o capacitate redusă de a-și transforma activele sale circulante în cash, pentru a-și achita la timp datoriile pe termen scurt, dar desfașurând o activitate productivă, cu o viteză de rotație de 3,6 rotații va avea posibilitatea să reducă aceste probleme prin transformarea imediată a stocurilor în lichidități.

– agentul economic are posibilități certe de transformare a întregului patrimoniu în lichidități, solvabilitatea fiind de 209%, având o activitate productivă cu un nivel ridicat al dotării tehnice, și cu un grad de îndatorare relativ bun de 50%.

– firma are un grad de acoperire al cheltuielilor cu dobânda mare, de 365%. Cu cât valoarea indicatorului este mai mare, cu atât se consideră că firma este mai stabilă din punct de vedere financiar și poate face față fără probleme plăților privind dobânzile bancare, deci compania are un risc financiar mai redus. 

Toate aceste aspecte ale analizei factorilor cantitativi oferă o imagine amplă asupra activității firmei și alături de analiza factorilor calitativi, stau la baza deciziei de creditare.

Se alocă punctajul aferent fiecărui indicator financiar și nefinanciar în vederea încadrării într-o categorie de performanță:

Tabelul nr. 2.3 Punctajul aferent fiecărui indicator

Firma obține un punctaj total de 86 puncte, și se încadrează în categoria A de performanță. De aici rezultă faptul că performanțele financiare sunt foarte bune și permit achitarea la scadență a creditului și a dobânzii. În același timp se prefigurează menținerea și în perspectivă a performanțelor financiare la un nivel ridicat.

2.8. Analiza SWOT

S – Puncte tari

– Cunoaștere foarte bună a pieței producătorilor de materiale de construcții;

– Firma este cunoscută pe piață;

– Buna colaborare cu clienții și furnizorii;

– Putere financiară pentru investiții;

– Deține un raport costuri/ eficiență optim față de firmele concurente;

– Dispune de o echipă tânară și dau dovadă de flexibilitate;

W – Puncte slabe

– Puține noi strategii ale firmei;

– Sectorul materialelor de construcții este un sector captiv al sectorului de construcții;

– Consum ridicat de energie electrică și de gaz natural, cu o creștere de preț imprevizibilă;

– Concurență însemnată a unor produse asemănătoare din import, atât din țări UE, cât și din afară;

O – Oportunități

– Implementarea de puncte de lucru în noi județe pentru a acoperi o arie geografică mai mare;

– Diversificarea produselor și serviciilor pe care le pune la dispoziția clienților;

– Orientarea politicii Mitliv spre clienții revânzători și spre marii constructori și mai puțin către persoanele fizice;

– Mâna de lucru ieftină;

– Reducerea neconformităților cu 10%;

– Barierele la intrare sunt ridicate, iar concurenții nu sunt încurajați să intre pe piață din cauza dimensiunilor mari ale investiției;

T – Amenințări

– Criza continuă în sectorul construcțiilor. Din piață se vede că dificultățile nu s-au estompat, piața este în scădere. Anul 2012 a fost în scădere față de 2011, dar 2011 a crescut față de 2010;

– Blocaje generate de întârzierea plăților din partea beneficiarilor;

– Apariția unor concurenți cu o strategie clară de piață;

– În fiecare zi se schimbă legislația, apar probleme de adaptare și chiar blocaje deoarece, fiind o activitate mare, orice schimbare o influențează;

– Includerea taxelor pentru emisiile de dioxid de carbon și a certificatelor verzi pentru energia regenerabilă, în prețul energiei electrice, se manifestă în final în prețul produselor.

Concluzii

Criza reprezintă un moment decisiv de pericol și de grea încercare. Trecerea printr-o criză are ca efect pe de-o parte să te înarmeze și să te facă mai puternic, iar pe de altă parte să te epuizeze și să te distrugă, să lase în urmă durere și răni profunde.

Criza reprezintă un moment decisiv de pericol și de maximă încercare și este văzută ca o boală care are două evoluții semnificative: vindecarea bolii sau agravarea bolii. Orice companie care vrea să supraviețuiască în această perioadă este obligatoriu să se dezvolte, și această dezvoltare trebuie să se realizeze pe două căi, fie cresc vânzările, fie se reduc cheltuielile.

Se știe că băncile joacă un rol vital în cadrul fiecărei economii, astfel căderea băncilor americane din data de 15 septembrie 2008 a destabilizat întreg mapamondul. Criza care a debutat în Statele Unite s-a extins rapid și în Europa și totodată a adus recesiunea și scăderea în toate industriile. România a reușit să evite recesiunea, dar efectele crizei încă se simt pe piața locală.

Criza economică s-a resimțit puternic în buzunarele românilor începând cu anul 2009 La nivel național, peste 150.000 de salariați au înregistrat o scădere drastică a veniturilor din pricina cererii mai mici de pe piață, a reducerii activității la locul de muncă, sau și-au pierdut locul de muncă. S-au înregistrat multe falimente în această perioadă, unul dintre sectoarele cele mai afectate au fost construcțiile. Scăderea numărului locuințelor terminate cu circa 34% în 2012 fața de 2008 oferă explicația declinului de aproximativ 30% a pieței materialelor de construcții.

Astfel că firma analizată pe parcursul acestei lucrări Sc Mitliv Exim SRL, al cărui domeniu de activitate este comerțul cu ridicata al materialului lemnos și al materialelor de construcții și echipamentelor sanitare a întâmpinat numeroase greutăți pe parcursul acestei crize, dar cu toate acestea a reușit să-și păstreze poziția de lider pe piața locală a materialelor de construcții din Municipiul Craiova.

Drumul până la acest nivel nu a fost unul lin, firma a întâmpinat și s-a confruntat cu numeroase dificultăți. Una dintre dificilele probleme a fost cea a creditelor bancare și a creditelor de la furnizori pentru construcția primului depozit. Din cauza crizei firma a trecut prin perioade în care dobânda la credite a crescut foarte mult și a ajuns chiar și la 160%.

Acestea nu au fost singurele greutăți întâmpinate de firmă de-a lungul timpului. În fiecare zi compania se confruntă cu schimbarea legislației. Astfel, apar probleme de adaptare și chiar blocaje în desfășurarea activității deoarece, fiind o activitate mare, orice schimbare o influențează.

Firma dispune de un personal tânăr și ambițios și în toamna anului 2008 când efectele negative ale crizei au fost resimțite, echipa managerială a ajuns la concluzia că trebuie neapărat să se dezvolte și să se extindă, să pătrundă pe noi piețe încă nesaturate, să-și diversifice activitatea prin producerea unor game mai diversificate de produse.

Din analiza celor mai importante produse pe care le deține firma, cu ajutorul unei matrice BCG, am ajuns la concluzia că aceasta are un portofoliu echilibrat de produse, deoarece conține produse în toate cele patru cadrane ale matricei.

Are produse vedetă care dețin cea mai mare pondere în totalul vânzărilor, ele sunt imaginea întreprinderii și sunt aducătoare de profit. Aceste produse se susțin singure, reprezintă o oportunitate pentru firmă, trebuie să se investească în capacitatea de producție a produselor vedetă. Trebuie să investească în construcția de depozite, să cumpere producătorii locali.

Produsele vaci de lapte, sunt produse care se vând de asemenea foarte bine și sunt lidere pe piață. Ele contribuie la dezvoltarea firmei, din veniturile pe care acestea le aduc se plătesc facturile, se acordă dividende și se investesc în alte produse precum dilemele. Ceea ce recomand firmei este faptul că în aceste produse nu este necesar să facă investiții mari ci doar investiții de întreținere și mentenanță, deoarece capacitatea uzinei se depreciază de la un an la altul.

Compania are și produse dilemă, produse abia lansate. I se recomandă să se investească în aceste produse cât mai mult, mai ales în marketing, pentru că acestea nu se află departe de produsele stea și trebuie să urmărească creșterea cotei de piață cu orice preț.

Riscurile încep să se vadă și ele deoarece firma are și produse îmbătrânite. Firma ar trebui să aducă unele îmbunătățiri acestor produse pentru că ele încă sunt cerute de piață, iar daca nu se reușește sub nici o formă să se obțină o creștere a cotei relative de piață, acestea nu trebuie scoase de pe piață ci trebuie să se profite de pe urma lor fără nici un fel de investiție.

Din analiza celor mai importanți indicatori la capitolul cifră de afaceri firma stă destul de bine de la un an la altul, cu mici fluctuații nu foarte semnificative. Pe parcursul celor cinci ani analizați se observă și faptul că veniturile obținute au fost superioare cheltuielilor. În anul 2009 firma a obținut cel mai mic venit, dar și cele mai mici cheltuieli datorate în primul rând de reducerea numărului personalului, decizie luată de presiunea prea mare a crizei, această scădere a cheltuielilor este dată și de pierderea unor clienți scăzând astfel costurile cu materiile prime.

Din analiza elementelor patrimoniale s-a observat o dificultate majoră cu care se confruntă firma pe perioada crizei, aceasta este dată de numărul mare al creanțelor, ponderea mare a creanțelor se datorează creșterii creanțelor legate de clienți și conturi asimilate datorită blocajului financiar accentuat existent. Principala preocupare a conducerii firmei trebuie să fie aceea de a recupera banii de la clienți în termene cât mai scurte de la facturare.

Se recomandă astfel câteva posibilități de recuperare a creanțelor cu ajutorul somației și a ordonanțelor de plată, sunt modalități eficiente datorită faptului că se obțin presiuni psihologice asupra debitorilor, dar și taxele judiciare de timbru sunt mici. Un dezavantaj al ambelor proceduri este durata executării hotărârilor judecătorești, debitorul are posibilitatea să conteste executarea silită și societatea debitoare poate să nu dețină în patrimoniu bunuri sau fonduri bănești a căror executare să acopere plata debitului.

Faptul că firma își recuperează cu greu creanțele apar și efecte adverse ca de exemplu îngreunarea activității, apariția unor probleme de lichiditate și un volum al producției și mai ales al vânzărilor mai mici decât potențialul.

Din calculul a numeroși indicatori a rezultat faptul că firma face față cu brio obligațiilor de plată, își plătește datoriile la termen, și își utilizează activele în mod eficient.

Activele fixe sunt folosite eficient și fiecare leu investit în acestea are ca rezultat o sumă convenabilă obținută din vânzări.

Am constatat că firma este sănătoasă din punct de vedere financiar deoarece trezoreria netă este pozitivă. Agentul economic are posibilități certe de transformare a întregului patrimoniu în lichidități, solvabilitatea fiind de 209%, având o activitate productivă cu un nivel ridicat al dotării tehnice, și cu un grad de îndatorare relativ bun de 50%.

Totodată firma are un grad de acoperire al cheltuielilor cu dobânda mare, de 365%. Cu cât valoarea indicatorului este mai mare, cu atât se consideră că firma este mai stabilă din punct de vedere financiar și poate face față fără probleme plăților privind dobânzile bancare, deci compania are un risc financiar mai redus. 

În concluzie firma are o situație bună, a făcut și face în continuare față crizei, deoarece dispune de un management eficient, știe când să acționeze și în ce direcție pentru a combate efectele negative ale crizei.

BIBLIOGRAFIE

Cândea D. Fărcaș D. Diagnosticul și decizia strategică, Editura Expert, București, 1998

Comănescu M. Management European, Editura Economică, București, 2001

Constantinescu D. Economia Întreprinderii, Editura Economică, București, 2000

Dochia A. Fragmente de criză, Editura Expert, 2010

Fusalba T. Managementul crizei- Cum să planificăm și să punem în practică o strategie de ieșire din criză, Editura CH Beck, 2012

Giurcă-Vasilescu Laura, Finanțele firmei, Editura Universitaria, 2009

Johan A. Lzbeck, Istoria globală a crizei financiare, Editura Polirom, 2012

Kotler Ph. Managementul Marketingului, Editura Teora, București, 2007

Niculescu M. Lavalette G. Strategii de creștere, Editura Economică, București, 1992

Niculescu O. Strategii manageriale de firmă, Editura Economică, București, 2001

Nistorescu Tudor, Strategia întreprinderii și avantajul concurențial, Editura Prouniversitaria, București, 2013

Porter M. Avantajul concurențial, Editura Teora, București, 2001

Puiu A. , Management- Analize și studii comparative, Editura Independența Economică, Pitești 2007

Sichigea Nicolae, Giurcă-Vasilescu Laura, Gestiunea Financiară a întreprinderii, Editura Universitaria, 2007

Soros G, Volcker P. Criza economică și profeții ei, Editura Litera, 2010

Spulbăr C. Creditarea întreprinderii, Editura Sitech, Craiova, 2013

Vasile Ilie, Gestiunea financiară a întreprinderii, Editura Meteor Press, 2010

Vizjak A. Iuga V. Formule de succes pentru următorul deceniu- Companii care au învins criza, Editura Publica, 2011

ANEXE

Anexa nr.1 Principalii indicatori din bilanț și din contul de profit și pierdere pe 5 ani

Anexa nr. 2 Indicatorii din bilanț și contul de profit și pierdere pentru calculul indicatorilor de bonitate

Anexa nr.3 Punctaj aferent și încadrarea în categoria de performanță pentru banca BRD

BIBLIOGRAFIE

Cândea D. Fărcaș D. Diagnosticul și decizia strategică, Editura Expert, București, 1998

Comănescu M. Management European, Editura Economică, București, 2001

Constantinescu D. Economia Întreprinderii, Editura Economică, București, 2000

Dochia A. Fragmente de criză, Editura Expert, 2010

Fusalba T. Managementul crizei- Cum să planificăm și să punem în practică o strategie de ieșire din criză, Editura CH Beck, 2012

Giurcă-Vasilescu Laura, Finanțele firmei, Editura Universitaria, 2009

Johan A. Lzbeck, Istoria globală a crizei financiare, Editura Polirom, 2012

Kotler Ph. Managementul Marketingului, Editura Teora, București, 2007

Niculescu M. Lavalette G. Strategii de creștere, Editura Economică, București, 1992

Niculescu O. Strategii manageriale de firmă, Editura Economică, București, 2001

Nistorescu Tudor, Strategia întreprinderii și avantajul concurențial, Editura Prouniversitaria, București, 2013

Porter M. Avantajul concurențial, Editura Teora, București, 2001

Puiu A. , Management- Analize și studii comparative, Editura Independența Economică, Pitești 2007

Sichigea Nicolae, Giurcă-Vasilescu Laura, Gestiunea Financiară a întreprinderii, Editura Universitaria, 2007

Soros G, Volcker P. Criza economică și profeții ei, Editura Litera, 2010

Spulbăr C. Creditarea întreprinderii, Editura Sitech, Craiova, 2013

Vasile Ilie, Gestiunea financiară a întreprinderii, Editura Meteor Press, 2010

Vizjak A. Iuga V. Formule de succes pentru următorul deceniu- Companii care au învins criza, Editura Publica, 2011

ANEXE

Anexa nr.1 Principalii indicatori din bilanț și din contul de profit și pierdere pe 5 ani

Anexa nr. 2 Indicatorii din bilanț și contul de profit și pierdere pentru calculul indicatorilor de bonitate

Anexa nr.3 Punctaj aferent și încadrarea în categoria de performanță pentru banca BRD